ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ ΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗ ΕΠΑΡΚΕΙΑ, ΤΟΥΣ ΑΝΑΛΑΜΒΑΝΟΜΕΝΟΥΣ ΚΙΝ ΥΝΟΥΣ ΚΑΙ ΤΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΤΟΥΣ 31/12/2013 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟΝ ν.3601/1.8.2007 ΚΑΙ ΤΗΝ ΑΠΟΦΑΣΗ 9/459/27.12.2007 ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ ΟΠΩΣ ΤΡΟΠΟΠΟΗΜΕΝΗ ΙΣΧΥΕΙ
ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1 Εισαγωγή... 3 2 Στόχοι και Πολιτικές ιαχείρισης Κινδύνων... 4 3 Ίδια κεφάλαια... 6 4 Κεφαλαιακή Επάρκεια... 6 5 Πιστωτικός κίνδυνος... 7 6 Κίνδυνος αγοράς... 7 7 Λειτουργικός Κίνδυνος... 8 8 Λοιποί Κίνδυνοι... 9 8.1 Κίνδυνος Ρευστότητας... 9 8.2 Κίνδυνος Κεφαλαίων... 10 9 Ανοίγµατα υπό µορφή µετοχών τα οποία δεν περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών... 10 10 Πολιτική Αποδοχών... 10 2
1 Εισαγωγή Σύµφωνα µε το Άρθρο 3 της Απόφασης 9/459/27.12.2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιηµένη ισχύει παρατίθενται κατωτέρω συνοπτικές πληροφορίες εποπτικής φύσεως σχετικά µε την κεφαλαιακή επάρκεια της Κύπρου Asset Management καθώς και της αντιµετώπισης των κινδύνων που αναλαµβάνονται από την εταιρία. Η δηµοσιοποίηση της πληροφόρησης που απαιτεί η Απόφαση 9/459/27.12.2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς όπως τροποποιηµένη ισχύει πραγµατοποιείται σε ετήσια βάση και το κείµενο αναρτάται στην ιστοσελίδα της Εταιρίας. Η διαδικασία υπολογισµού κεφαλαιακής επάρκειας καθώς και το πλαίσιο αντιµετώπισης των αναλαµβανόµενων κινδύνων αφορούν στην Κύπρου Asset Management ΑΕ ΑΚ. Η πληροφόρηση που περιέχεται στο παρόν κείµενο δεν έχει ελεγχθεί από τον εξωτερικό ελεγκτή και δεν αποτελεί επίσηµη δηµοσίευση οικονοµικών καταστάσεων. 3
2 Στόχοι και Πολιτικές ιαχείρισης Κινδύνων Ο γενικός στόχος διαχείρισης κινδύνων της εταιρίας είναι η ανάπτυξη και καθιέρωση συστηµάτων και µηχανισµών ελέγχου για την άµβλυνση των κινδύνων σε επίπεδο κατά το οποίο να µην απαιτείται διατήρηση εσωτερικού κεφαλαίου πέραν του εποπτικά απαιτούµενου για τον Πυλώνα 1. Το εποπτικό κεφάλαιο υπολογίζεται ως εξής: ΑΝΑΛΥΣΗ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 31/12/2013 ΠΟΣΑ (σε χιλιάδες Ευρώ) Α. ΒΑΣΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 1.α) ΚΑΤΑΒΕΒΛΗΜΕΝΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕ ΕΞΑΙΡΕΣΗ ΤΙΣ ΠΡΟΝΟΜΙΟΥΧΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΕ ΙΚΑΙΩΜΑ ΣΩΡΕΥΤΙΚΟΥ ΜΕΡΙΣΜΑΤΟΣ 225.000 β) ΙΑΦΟΡΑ ΥΠΕΡ ΤΟ ΑΡΤΙΟ 2.α) ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΜΕ ΕΞΑΙΡΕΣΗ ΤΙΣ ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΝΑΠΡΟΣΑΡΜΟΓΗΣ 474.006 β) ΚΕΡ Η ΕΙΣ ΝΕΟΝ 381.413 γ) ΠΡΟΣΩΡΙΝΑ ΚΕΡ Η (ΥΠΟ ΟΡΟΥΣ) ΑΡΝΗΤΙΚΗ ΙΑΦΟΡΑ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ (*Συµπληρώνεται σε περίπτωση κατάθεσης ενοποιηµένου ισολογισµού) ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΜΕΙΟΨΗΦΙΑΣ (*Συµπληρώνεται σε περίπτωση κατάθεσης ενοποιηµένου ισολογισµού) ΣΥΝΟΛΟ (Α) 1,080.419 Β. ΜΕΙΟΝ: ΑΞΙΑ Ι ΙΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΖΗΜΙΕΣ ΧΡΗΣΗΣ ΚΑΙ ΠΑΡΕΛΘΟΥΣΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 308.222 ΠΡΟΣΩΡΙΝΕΣ ΖΗΜΙΕΣ ΕΞΟ Α Ι ΡΥΣΕΩΣ ΚΑΙ ΑΫΛΑ ΠΑΓΙΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 0.001 ΘΕΤΙΚΗ ΙΑΦΟΡΑ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ(*Συµπληρώνεται σε περίπτωση κατάθεσης ενοποιηµένου ισολογισµού) ΣΥΝΟΛΟ ΑΦΑΙΡΟΥΜΕΝΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ (Β) 308.223 Γ. ΣΥΝΟΛΟ ΒΑΣΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ (Α-Β) 772.197. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΓΙΑ ΓΕΝΙΚΟΥΣ ΚΙΝ ΥΝΟΥΣ Ε. ΣΥΜΠΛΗΡΩΜΑΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 1) ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΝΑΠΡΟΣΑΡΜΟΓΗΣ 2) ΤΙΤΛΟΙ ΑΟΡΙΣΤΗΣ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΚΑΙ ΠΡΟΝΟΜΙΟΥΧΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΕ ΙΚΑΙΩΜΑ ΣΩΡΕΥΤΙΚΟΥ ΜΕΡΙΣΜΑΤΟΣ ΟΡΙΣΜΕΝΗΣ ΙΑΡΚΕΙΑΣ 3) ΑΝΕΙΑ ΜΕΙΩΜΕΝΗΣ ΕΞΑΣΦΑΛΙΣΗΣ ΚΑΙ ΠΡΟΝΟΜΙΟΥΧΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΕ ΙΚΑΙΩΜΑ ΣΩΡΕΥΤΙΚΟΥ ΜΕΡΙΣΜΑΤΟΣ ΟΡΙΣΜΕΝΗΣ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΣΥΝΟΛΟ ΣΥΜΠΛΗΡΩΜΑΤΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ (Ε) 0.000 Ζ. ΑΦΑΙΡΟΥΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΙΣ ΣΕ ΛΟΙΠΑ Π.Ι. / ΕΠΕΥ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΗΝ ΠΑΡ. ΤΟΥ ΚΕΦ. 1 ΑΠΟΦΑΣΗ 104/18.04.97 ΤΗΣ Ε.Κ. ΛΟΙΠΕΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΠΟΥ ΑΝΗΚΟΥΝ ΣΤΟ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΤΗΣ ΕΠΕΥ ΚΑΙ ΥΠΕΡΒΑΙΝΟΥΝ ΤΟ 20% ΤΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΤΗΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΣΤΟ ΣΥΝΕΓΓΥΗΤΙΚΟ 0.000 ΣΥΝΟΛΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Γ + + Ε - Ζ) 772.197 4
ΠΙΝΑΚΑΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗΣ ΕΠΑΡΚΕΙΑΣ 31/12/2013 ΣΤΑΘΜΙΣΜΕΝΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ: 1. ΑΠΟ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΕΚΤΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΠΟΥ ΕΝ ΠΕΡΙΛΑΜΒΑΝΟΝΤΑΙ ΣΤΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ: 383.190 2. ΟΝΟΜΑΣΤΙΚΟ/ΠΛΑΣΜΑΤΙΚΟ ΙΣΟ ΥΝΑΜΟ ΣΤΑΘΜΙΣΜΕΝΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΑΠΟ ΤΟ ΣΥΝΟΛΟ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ΕΝΑΝΤΙ ΤΟΥ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΑΓΟΡΑΣ: 0.000 3. ΟΝΟΜΑΣΤΙΚΟ/ΠΛΑΣΜΑΤΙΚΟ ΙΣΟ ΥΝΑΜΟ ΣΤΑΘΜΙΣΜΕΝΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΑΠΟ ΤΟ ΣΥΝΟΛΟ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ΕΝΑΝΤΙ ΤΟΥ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΥ ΚΙΝ ΥΝΟΥ 2,661.651 ΣΥΝΟΛΟ: 0.000 ΕΠΟΠΤΙΚΑ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΠΕΥ: 772.197 ΕΙΚΤΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗΣ ΕΠΑΡΚΕΙΑΣ: 25.361% Γενική πολιτική της εταιρίας είναι η διατήρηση ισχυρής κεφαλαιακής βάσης για την ανάπτυξή της και τη διασφάλιση των συναλλαγών της. Οι πιθανοί κίνδυνοι που αναγνωρίζει η εταιρία είναι οι εξής: o Λειτουργικός Κίνδυνος o Πιστωτικός Κίνδυνος o Κίνδυνος Αγοράς o Λοιποί Κίνδυνοι (Κίνδυνος Κεφαλαίου, Ρευστότητας.) ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΣ ΚΙΝ ΥΝΟΣ Περιπτώσεις απάτης ιακοπή της δραστηριότητας ή δυσλειτουργία των συστηµάτων πληροφορικής Θέµατα επιχειρησιακής συνέχειας ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΣ ΚΙΝ ΥΝΟΣ Κίνδυνος φερεγγυότητας αντισυµβαλλοµένων Καταθέσεις, Οµόλογα, Repos ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΑΓΟΡΑΣ Αρνητικές µεταβολές τιµών και αποτίµησης των µεριδίων Α/Κ που κατέχει η εταιρία στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών ΛΟΙΠΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ Κίνδυνος Κεφαλαίου Κίνδυνος Ρευστότητας 5
3 Ίδια κεφάλαια Τα Βασικά Ίδια Κεφάλαια της Εταιρίας αποτελούνται από το καταβεβληµένο µετοχικό κεφάλαιο, το τακτικό αποθεµατικό και τα αποτελέσµατα εις νέο. Η σύνθεση των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31/12/2013 αναλύεται ειδικότερα ως εξής: o Το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας ανέρχεται σε 225.000 o Τα αποθεµατικά της Εταιρίας ανέρχονται στο ποσό των 474.006 o Τα αποτελέσµατα εις νέο περιλαµβάνουν τα κέρδη εις νέο µειωµένα κατά τις ζηµίες παρελθουσών χρήσεων και ανέρχονται σε 73.191 o Το σύνολο των Ιδίων Κεφαλαίων ανέρχεται σε 772.197 o Το σύνολο των Εποπτικών Κεφαλαίων, µετά την ενσωµάτωση των αφαιρετικών στοιχείων, ανέρχεται στο ποσό των 772.197 4 Κεφαλαιακή Επάρκεια Η κεφαλαιακή επάρκεια της Εταιρίας παρακολουθείται σε τακτά χρονικά διαστήµατα από το τµήµα Κανονιστικής Συµµόρφωσης και ιαχείρισης Κινδύνων και τη ιεύθυνση Οικονοµικών και ιοικητικών Υπηρεσιών και υποβάλλεται σε τριµηνιαία βάση στην εποπτεύουσα αρχή, την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της Εταιρίας ανέρχεται στο 25.361%, πολύ υψηλότερα του ελάχιστου εποπτικού ποσοστού 8%. Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας υπολογίστηκε ως εξής: o Τα στοιχεία του ενεργητικού του Εµπορικού χαρτοφυλακίου της Εταιρίας, αφού σταθµίσθηκαν µε βάση τον κίνδυνο που ενσωµατώνουν, ανέρχονται στο ύψος των 730.472 και αναγόµενα στο 8% αντιστοιχούν σε 30.655.20. Ο τρόπος υπολογισµού των κεφαλαιακών απαιτήσεων γίνεται σύµφωνα µε την Παράγραφο 3(i) του Άρθρου 3 της Απόφασης 1/459/27.12.2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. o Η εταιρία υπολογίζει όταν υφίστανται κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι του Κινδύνου Αγοράς σύµφωνα µε την Απόφαση 4/459/27.12.2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. εν υπολογίστηκαν κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι του Κινδύνου Αγοράς για την 31/12/2013. o Οι κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι του Λειτουργικού κινδύνου για την 31/12/2013 ανέρχονται σε 212.932, και υπολογίζονται σύµφωνα µε τη µέθοδο του Βασικού είκτη, όπως ορίζεται στην παράγραφο 4 της Απόφασης 6/459/27.12.2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Το πλασµατικό ισοδύναµο των σταθµισµένων στοιχείων του Ενεργητικού έναντι του Λειτουργικού Κινδύνου ανέρχεται σε 2.661.651 και είναι το γινόµενο των κεφαλαιακών απαιτήσεων επί 12,5. 6
o Η Κεφαλαιακή Επάρκεια υπολογίζεται ως η διαίρεση των Εποπτικών Ιδίων Κεφαλαίων µε το άθροισµα των σταθµισµένων στοιχείων Ενεργητικού έναντι του Πιστωτικού Κινδύνου και του πλασµατικού σταθµισµένου Ενεργητικού έναντι του Λειτουργικού Κινδύνου. 5 Πιστωτικός κίνδυνος Η εταιρία εννοεί τον Πιστωτικό Κίνδυνο ως τον κίνδυνο ζηµίας στην περίπτωση αδυναµίας από οποιοδήποτε αντισυµβαλλόµενο µέρος να εξοφλήσει πλήρως τα ποσά που οφείλει στην Εταιρία, όταν αυτά καθίστανται ληξιπρόθεσµα. Ο Πιστωτικός Κίνδυνος της Εταιρίας προέρχεται από Καταθέσεις (Προθεσµιακές και Λογαριασµοί Όψεως), από Οµόλογα που κρατά στο Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο και από Συµφωνίες Επαναγοράς,. Ο κίνδυνος αντισυµβαλλοµένου προέρχεται από τις συµφωνίες επαναγοράς τις οποίες συνάπτει η εταιρία µε Τράπεζες. Ως εκ τούτου, ο κίνδυνος είναι ελάχιστος και υπολογίζεται ως µέρος της κεφαλαιακής επάρκειας της Εταιρίας. Η ιοίκηση της Εταιρίας διαχειρίζεται προσεκτικά την έκθεσή της σε Πιστωτικό Κίνδυνο, στα πλαίσια των κανονιστικών αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και µε βάση τις βέλτιστες διεθνείς πρακτικές. Παρακάτω παρουσιάζονται οι κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι του Πιστωτικού Κινδύνου ανά κατηγορία ανοιγµάτων: ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΗΣ ΣΤΑΘΜΙΣΗΣ ΑΣΤΑΘΜΙΣΤΟ ΠΟΣΟ ΣΤΑΘΜΙΣΜΕΝΟ ΠΟΣΟ ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΗΣ ΣΤΑΘΜΙΣΗΣ ( 0%) 69 0 Στοιχεία ενεργητικού που αντιπροσωπεύουν ταµειακές καταθέσεις και απαιτήσεις έναντι Κεντρικών Κυβερνήσεων και Κεντρικών Τραπεζών 0% 69 0 ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΗΣ ΣΤΑΘΜΙΣΗΣ ( 20%) 50% 557.247 278.623 Απαιτήσεις κατά ιδρυµάτων του Χρηµατοπιστωτικού τοµέα 557.247 278.623 ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΗΣ ΣΤΑΘΜΙΣΗΣ ( 100%) 100% 104.567 104.567 Απαιτήσεις κατά Επιχειρήσεων Λοιπά ανοίγµατα ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 57.957 57.957 46.610 46.610 730.472 383.190 6 Κίνδυνος αγοράς Ο Κίνδυνος Αγοράς αφορά στις µεταβολές τιµών και αποτίµησης των χρηµατοπιστωτικών µέσων του χαρτοφυλακίου συναλλαγών της Εταιρίας και τις τυχόν αρνητικές επιπτώσεις τους 7
στην αξία των θέσεων που κατέχει η Εταιρία για ίδιο λογαριασµό. Συγκεκριµένα, ο κίνδυνος αγοράς για την Εταιρία αφορά στη συµµετοχή της στα Αµοιβαία Κεφάλαια που διαχειρίζεται. Ακόµη, η Εταιρία δεν προβαίνει σε διαπραγµάτευση επί χρηµατοπιστωτικών µέσων για ίδιο λογαριασµό. Η µέθοδος που ακολουθείται για την µέτρηση και παρακολούθηση του Κινδύνου Αγοράς που απορρέει από την απόδοση των Α/Κ στα οποία συµµετέχει η Εταιρεία στηρίζεται στην προσέγγιση απόλυτης δυνητικής ζηµίας (Absolute VaR) αλλά και της σχετικής δυνητικής ζηµιάς (Relative VaR) σε ηµερήσια βάση, η οποία αποτελεί τη µεθοδολογία για τη µέτρηση του συνολικού κινδύνου του χαρτοφυλακίου. Για την εφαρµογή της προσέγγισης VaR η Εταιρεία βασίζεται στις παραµέτρους που ορίζονται από το Ν.4099/2012 και την Απόφαση 3/645/30.4.2013 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: διάστηµα εµπιστοσύνης ενενήντα εννέα τοις εκατό (99%) µιας ουράς (one- tailed), περίοδος διακράτησης ισοδύναµη µε ένα (1) µήνα (είκοσι (20) εργάσιµες ηµέρες), πραγµατική περίοδος παρατηρήσεων των παραγόντων κινδύνου τουλάχιστον ενός (1) έτους (διακόσιες πενήντα (250) εργάσιµες ηµέρες), εκτός και αν µικρότερη περίοδος παρατήρησης δικαιολογείται λόγω σηµαντικής αύξησης της µεταβλητότητας της τιµής (για παράδειγµα όταν υφίστανται ακραίες συνθήκες στην αγορά), τριµηνιαία ενηµέρωση των δεδοµένων, ή και συχνότερα όταν οι τιµές της αγοράς υπόκεινται σε σηµαντικές αλλαγές, καθηµερινός τουλάχιστον υπολογισµός. Η προσέγγιση VaR εφαρµόζεται στα χαρτοφυλάκια των Αµοιβαίων Κεφαλαίων καθώς και στους δείκτες αναφοράς τους. Οι κεφαλαιακές απαιτήσεις για τον Κίνδυνο Αγοράς, υπολογίζονται σύµφωνα µε τις διατάξεις της Απόφασης 4/459/27.12.2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Την 31/12/2013 δεν υπήρχαν στοιχεία του ενεργητικού για τα οποία θαν έπρεπε να υπολογιστεί κίνδυνος αγοράς. 7 Λειτουργικός Κίνδυνος Ο Λειτουργικός Κίνδυνος ορίζεται ως ο κίνδυνος ζηµιών, οι οποίες προκαλούνται από την ανεπάρκεια ή την αποτυχία εσωτερικών διαδικασιών, ατόµων και συστηµάτων είτε από εξωτερικά γεγονότα. Στο Λειτουργικό Κίνδυνο περιλαµβάνεται και ο νοµικός κίνδυνος. Ο Ορισµός του Λειτουργικού Κινδύνου περιλαµβάνει επίσης κινδύνους που προέρχονται από: ηλεκτρονικές συναλλαγές περιπτώσεις εσωτερικής και εξωτερικής απάτης σε βάρος της εταιρίας, 8
δυσλειτουργία των συστηµάτων ασφαλείας εργατικού δυναµικού και των εργασιακών πρακτικών, διακοπή της δραστηριότητας ή δυσλειτουργία των συστηµάτων πληροφορικής, θέµατα επιχειρησιακής συνέχειας εκτέλεση έργων µέσω ανάθεσης σε τρίτους. Η Εταιρία υιοθετεί και εφαρµόζει πολιτικές και διαδικασίες παρακολούθησης, εκτίµησης και διαχείρισης Λειτουργικού Κινδύνου που κινούνται γύρω από τους ακόλουθους άξονες : Συµµετοχή της Εταιρίας στο Business Continuity Plan του Οµίλου Alpha Trust µέσω της υιοθέτησης των γενικών αρχών, πολιτικών και διαδικασιών που προβλέπονται. Καταγραφή κρίσιµων διαδικασιών o Καταγραφή του ανθρώπινου δυναµικού της Εταιρίας ανάλογα µε τις θέσεις τους (αριθµητικά), o Καταγραφή των µηχανογραφικών συστηµάτων και των εφαρµογών που χρησιµοποιούνται, των αρχείων σε φυσική µορφή που υπάρχουν καθώς και οτιδήποτε άλλο θεωρείται απαραίτητο για την λειτουργία της Μονάδας σε χώρο διαφορετικό από τον φυσικό της o Επίσης έχει καταγραφεί η αλληλεξάρτηση που υπάρχει µε άλλες υπηρεσίεςφορείς εξωτερικούς και του Οµίλου, Συλλογή εδοµένων Ζηµιών και κατηγοριοποίηση σύµφωνα µε τις επιχειρηµατικές δραστηριότητες της Εταιρίας και ανά κατηγορία γεγονότων Έλεγχος συστηµάτων πληροφορικής (εύρυθµη και απρόσκοπτη λειτουργία, αντιµετώπιση λαθών, ασφάλεια) 8 Λοιποί Κίνδυνοι 8.1 Κίνδυνος Ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας δηλώνει τον κίνδυνο αδυναµίας ευρέσεως επαρκών ρευστών διαθεσίµων για την κάλυψη των υποχρεώσεων της Εταιρίας. Οι εν λόγω υποχρεώσεις αφορούν στα λειτουργικά έξοδα της Εταιρίας. Η εταιρία προϋπολογίζει τα λειτουργικά της έξοδα τα οποία βασίζονται στις εκάστοτε τρέχουσες και µελλοντικές της ανάγκες. Η ιοίκηση µεριµνά ώστε τα διαθέσιµα κεφάλαια της Εταιρίας να είναι πολλαπλάσια των λειτουργικών εξόδων, έτσι ώστε να εκµηδενίζεται ο Κίνδυνος Ρευστότητας. Για την 31/12/2013, η Εταιρία δεν υπολόγισε επιπλέον κεφαλαιακές απαιτήσεις. 9
8.2 Κίνδυνος Κεφαλαίων Ως Κίνδυνος Κεφαλαίων εννοείται η πιθανότητα η Εταιρία να µην έχει πρόσβαση στα απαραίτητα κεφάλαια για να υποστηρίξει τις επιχειρηµατικές της δραστηριότητες ή τις Θεσµικές της υποχρεώσεις σχετικά µε τα ελάχιστα απαιτούµενα επίπεδα ιδίων κεφαλαίων. Η Έκθεση της Εταιρίας στον κίνδυνο πρόσβασης σε κεφάλαια είναι µηδαµινή, καθώς η Εταιρία είναι θυγατρική της Alpha Trust Ανώνυµη Εταιρεία ιαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων µε την οποία είναι σε διαδικασία συγχώνευσης και ως εκ τούτου δεν αναµένεται να απαιτηθούν επιπλέον κεφάλαια. Για την αντιµετώπιση και τον έλεγχο του κινδύνου ιδίων κεφαλαίων της, η Εταιρία µεριµνά για τη συγκέντρωση επαρκών κεφαλαίων και τη σταθερότητά τους, καθώς και για την παρακολούθηση του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας, ο οποίος για την 31/12/2013 ανέρχεται στο 25.36%, 3.17 φορές υψηλότερος από το εποπτικά απαιτούµενο 8%. Η εταιρία υπολογίζει τα Εποπτικά της Κεφάλαια σύµφωνα µε την Απόφαση 2/459/27.12.2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 9 Ανοίγµατα υπό µορφή µετοχών τα οποία δεν περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών Η Εταιρία δεν διαθέτει τέτοιου τύπου ανοίγµατα. 10 Πολιτική Αποδοχών Η Πολιτική Αποδοχών της Εταιρείας στοχεύει στην ευθυγράµµιση των αποδοχών του προσωπικού µε την επιχειρηµατική στρατηγική, τους στόχους, τις αξίες και τα µακροπρόθεσµα συµφέροντα της Εταιρείας, προάγοντας την ορθή και αποτελεσµατική διαχείριση των κινδύνων και δεν ενθαρρύνει την ανάληψη υπερβολικών κινδύνων από τις κατηγορίες προσωπικού της Εταιρείας των οποίων οι επαγγελµατικές δραστηριότητες έχουν ουσιώδη αντίκτυπο στο προφίλ κινδύνου της Εταιρείας και ενσωµατώνει µέτρα µε τα οποία αποθαρρύνεται η σύγκρουση συµφερόντων. Ο Όµιλος έχει ορίσει για το ελληνικό τµήµα του επιτροπή αποδοχών, που αποτελείται από τον Πρόεδρο του ιοικητικού Συµβουλίου της εταιρίας, τον Οικονοµικό ιευθυντή και ένα εγνωσµένης αξίας και εµπειρίας πρόσωπο εκτός εταιρίας. Η επιτροπή αφού λάβει υπ όψη της τις ετήσιες, συνήθως, αξιολογήσεις του προσωπικού και αφού επικοινωνήσει µε τους καθ ύλη αρµόδιους κάθε τµήµατος για τυχόν επεξηγήσεις διευκρινίσεις, εισηγείται προς το ιοικητικό Συµβούλιο την γενική πολιτική σταθερών αποδοχών που θεωρεί ότι πρέπει να ακολουθηθεί. Προτείνει επίσης ένα εύρος αµοιβών για τα στελέχη τα οποία θεωρούνται ήσσονος σηµασίας για την λειτουργία της εταιρίας. Η τελική απόφαση βαρύνει το ιοικητικό Συµβούλιο, το οποίο 10
λαµβάνει πλήθος παραµέτρων υπ όψη του µε τελικό σκοπό την εύρυθµη λειτουργία της Εταιρίας και του Οµίλου. Ενδεικτικά αναφέρονται: Η έρευνα και µελέτη του ανταγωνιστικού περιβάλλοντος Η αξιοκρατία και η δίκαιη ανταµοιβή τόσο των στελεχών όσο και των λοιπών σε όλες τις βαθµίδες υπαλλήλων, σε συνδυασµό µε την εν γένει απόδοσή τους Η νοµοθεσία και οι εργασιακοί κανόνες Το συµφέρον των µετόχων της και η αναµενόµενη κερδοφορία της Εταιρίας και του Οµίλου Η αποφυγή ανάληψης υπερβολικών κινδύνων και η αποφυγή σύγκρουσης συµφερόντων Η επήρεια του µισθολογικού και µη κόστους στους δείκτες ρευστότητας, επάρκειας κεφαλαίων κλπ. Οι τυχόν µεταβλητές αποδοχές δεν είναι εγγυηµένες και είναι στην διακριτική ευχέρεια της Εταιρίας και του Οµίλου. Σηµαντικός παράγων παροχής µεταβλητών αµοιβών είναι πάντοτε οι κρατούσες οικονοµικές συνθήκες. Οι µεταβλητές αποδοχές, όταν καταβάλλονται, κρίνονται µη σηµαντικές ως ποσοστό των αποδοχών του προσωπικού και ως ποσοστό του κύκλου εργασιών και του γενικού κόστους λειτουργίας. Μέρος των µεταβλητών αποδοχών µπορεί να µην είναι σε χρήµα, αλλά σε µετοχές της εταιρίας όταν οι συνθήκες για τέτοιες κινήσεις θεωρούνται ευνοϊκές. Η πολιτική αποδοχών και συνακόλουθα οι αποδοχές των διαχειριστών και του προσωπικού υποβάλλονται προς αναθεώρηση ετησίως. Το εξαιρετικά ρευστό και ασταθές οικονοµικό περιβάλλον των τελευταίων ετών έχει σαν αποτέλεσµα την τακτικότερη, όποτε το ιοικητικό Συµβούλιο κρίνει, αναθεώρηση µε αποτελέσµατα µάλιστα κάποιες φορές επώδυνα τόσο σε επίπεδο µισθών, όσο και ανθρώπων. Λόγω του µεγέθους και της δοµής της Εταιρίας και του Οµίλου, ο έλεγχος της πολιτικής αποδοχών γίνεται συλλογικά κυρίως από το ιοικητικό Συµβούλιο της µητρικής Εταιρίας, καταβάλλοντας κάθε προσπάθεια να συνάδει µε την αρχή της χρηστής διοίκησης και να αποπνέει αίσθηµα δικαίου. Η Εταιρία δεν παρέχει προς το παρόν συνταξιοδοτικά προγράµµατα, παρά µόνο πρόγραµµα ασφάλειας ζωής και περίθαλψης. Ερευνάται η δυνατότητα δηµιουργίας οµαδικού συνταξιοδοτικού προγράµµατος, κυρίως για τους διαχειριστές και τα στελέχη της, εφ όσον κριθεί ότι είναι προς το συµφέρον της εταιρίας και του εργαζόµενου. 11
Το έτος 2013 δόθηκαν 25 χιλ ευρώ. από την ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT ΑΕ ΑΚ ως αποζηµίωση σε υπαλλήλους του Οµίλου µε τους οποίους τερµατίστηκε η εργασιακή σχέση. Η αποζηµίωση αυτή αφορά την συµβατική υποχρέωση της Εταιρίας και του Οµίλου. Η Εταιρία και ο Όµιλος δεν παρέχουν πλέον καθόλου συνταξιοδοτικά προγράµµατα, παρά µόνο πρόγραµµα ασφάλειας ζωής και περίθαλψης. Οι οργανωτικές δοµές, η φύση, η εσωτερική οργάνωση και το µέγεθος του Οµίλου επιτρέπουν τον απρόσκοπτο έλεγχο των κινδύνων που είναι εκτεθειµένη η Εταιρία και της επιτρέπου τον οµαλό σχεδιασµό της πολιτικής αποδοχών. Επιπρόσθετα, η επιλογή των επενδυτικών εργαλείων και µε γνώµονα την αποφυγή πολύπλοκων, δυσνόητων εν µέρει και για τούτο δύσκολα ελέγξιµων επενδύσεων, περιορίζει τους κινδύνους που υφίσταται. Οι εσωτερικές διαδικασίες περί της αρµονικής λειτουργίας των διαφόρων τµηµάτων, αποφυγής διαφόρων κινδύνων και αποφυγής σύγκρουσης συµφερόντων κρίνονται επαρκείς, ενώ δεν έχουν παρατηρηθεί ή αναφερθεί αξιόλογες περιπτώσεις δυσλειτουργίας στα πλαίσια της οικονοµικής και επενδυτικής δραστηριότητας. 12