PROOPTIKI ROMANIA SRL PROOPTIKI ROMANIA S.R.L. ΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008

Transcript

1 PROOPTIKI ROMANIA S.R.L. ΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 Οι συνοδευτικές σηµειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων 1

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΣΕΛΙ Α Ισολογισµός 3 Αποτελέσµατα Χρήσης 4 Κατάσταση Ταµειακών Ροών 5 Κατάσταση µεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων 6 Σηµειώσεις επισυναπτόµενες στις Οικονοµικές Καταστάσεις

3 Ισολογισµός Ποσά σε EURO Σηµ. 31- εκ εκ-07 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν Ενεργητικό Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις Άυλα στοιχεία Ενεργητικού Επενδύσεις σε άλλες επιχειρήσεις 0 83 Λοιπές Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις Σύνολο µη κυκλοφορούντος Ενεργητικού Κυκλοφορούν Ενεργητικό Αποθέµατα Πελάτες και Λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις Ταµειακά διαθέσιµα και Ισοδύναµα Προκαταβολές Λοιπές Απαιτήσεις Σύνολο κυκλοφορούντος Ενεργητικού Σύνολο Ενεργητικού ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Ίδια Κεφάλαια αποδιδόµενα στους Μετόχους Μετοχικό Κεφάλαιο Λοιπά Αποθεµατικά Κέρδη (Ζηµιές) εις νέον Συναλλαγµατικές ιαφορές (από RON σε EURO) Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις Μακροπρόθεσµα άνεια Αναβαλλόµενες Φορολογικές Υποχρεώσεις Λοιπές Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις Σύνολο Μακροπρόθεσµων Υποχρεώσεων Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Προµηθευτές και Συναφείς Υποχρεώσεις Λοιπές Φορολογικές Υποχρεώσεις Τρέχουσες Φορολογικές Υποχρεώσεις (Φόρος Εισοδήµατος) Βραχυπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων Σύνολο Υποχρεώσεων Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και Υποχρεώσεων

4 Κατάσταση Αποτελεσµάτων Ποσά σε EURO Σηµ. 31- εκ εκ-07 Πωλήσεις Κόστος Πωληθέντων Μικτό Κέρδος Λοιπά Έσοδα Έξοδα ιάθεσης Έξοδα ιοίκησης Λοιπά Έξοδα Αποτελέσµατα Εκµετάλευσης Αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων & αποσβέσεων Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα Σύνολο Χρηµατοοικονοµικών Κέρδη προ φόρων Φόρος Εισσοδήµατος Καθαρά κέρδη περιόδου Κέρδη /(Ζηµιές) ανά µετοχή (Εκφρασµένο σε Ευρώ ανά µετοχή) 4

5 Λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη προ φόρων Πλέον / µείον προσαρµογές για: Αποσβέσεις Προβλέψεις 0 0 Συναλλαγµατικές ιαφορές ( ) Αποτελέµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη & ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας 0 0 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα Πλέον/ µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / (αύξηση) αποθεµάτων ( ) Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων ( ) ( ) (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) (Μείον): Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα ( ) ( ) Καταβεβληµένοι φόροι 0 0 Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) Επενδυτικές δραστηριότητες Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων 0 0 Αγορά ενσώµατων και άϋλων παγίων περιουσιακών στοιχείων ( ) ( ) Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώµατων και άυλων πάγιων στοιχείων 0 0 Τόκοι εισπραχθέντες Μερίσµατα εισπραχθέντα 0 0 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων επενδυτικού χαρακτήρα 0 0 (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων επενδυτικού χαρακτήρα 0 0 Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) ( ) ( ) Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από αύξηση µετοχικού κεφαλαίου 0 0 Μεταβολή δανειακών υποχρεώσεων ( ) ( ) Μεταβολή υποχρεώσεων από χρηµατοδοτικές µισθώσεις (χρεολύσια) ( ) ( ) Μερίσµατα πληρωθέντα 0 0 Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) ( ) ( ) Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιόδου (α) + (β) + (γ) ( ) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 31η εκεµβρίου 2008 (Ποσά σε Ευρώ)

6 Μετοχικό κεφάλαιο Λοιπά αποθεµατικά Συναλλαγµατικές ιαφορές Κέρδη / (ζηµιές) εις νέον Σύνολο Καθαρής Θέσης Υπόλοιπο την , , , , ,74 Καθαρό κέρδος χρήσης 0,00 0,00 0, , ,39 Μέρισµα 0,00 0,00-0,00 0,00 Φόροι µεταφερόµενοι απευθείας στα ίδια κεφάλαια 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Μεταφορά αποθεµατικών 0,00 0,00 ( ,49) ,98 (91.597,51) Υπόλοιπο την , , , , ,62 6

7 1. ΑΝΑΦΟΡΑ ΣΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Οι εν λόγω οικονοµικές καταστάσεις (οι "οικονοµικές καταστάσεις") έχουν υποβληθεί από την εταιρεία PROOPTIKI ROMANIA S.R.L.. Η Εταιρεία δεν έχει λάβει µέρος σε συγχωνεύσεις, εξαγορές ή παρόµοιες πράξεις κατά την περίοδο από 1ης Ιανουαρίου 2008 έως 31 εκεµβρίου Η εταιρεία PROOPTIKI ROMANIA S.R.L ήταν η πρώτη θυγατρική εταιρεία της Προοπτικής Α.Ε. και ιδρύθηκε το 2002 στη Ρουµανία. Η Προοπτική Α.Ε. έχει εξαγοραστεί από την εταιρεία Επιχειρήσεις Ήχου & Εικόνος Α.Ε. Ελλάδας. Το 2003 η εταιρεία υπέγραψε συµφωνία µε την εταιρεία 20th Century Fox και την εταιρεία Columbia Pictures. Το 2004 η PROOPTIKI ROMANIA S.R.L ξεκίνησε τη δική της θεατρική διανοµή, αξιοποιώντας τη σηµαντική και ανεξάρτητη βιβλιοθήκη της που περιλαµβάνει τίτλους όπως το Kill Bill 1 & 2, Eternal Sunshine Spotless Mind, Alexander, Mr. & Mrs. Smith, Legend of Zorro, The Phantom of the Opera, Memoirs of a Geisha, Underworld 2, κ.λ.π. Το 2004 η εταιρεία υπέγραψε συµφωνία µε τη Walt Disney Τέλος, τον Αύγουστο του 2005, η PROOPTIKI ROMANIA S.R.L απέκτησε άδεια χρήσης του θεατρικού Buena Vista International, προκειµένου να εµπλουτίσει τη θεατρική της συλλογή και να καταστεί σηµαντικός παράγοντας στη θεατρική αγορά της Ρουµανίας. Το 2005 η εταιρεία υπέγραψε συµφωνία µε το BBC. Σήµερα, η PROOPTIKI ROMANIA S.R.L κατέχει µερίδιο αγοράς περίπου το 50% της αγοράς βίντεο και το 15% του θεατρικού. Ξεκινώντας το Σεπτέµβριο του 2007 η PROOPTIKI ROMANIA S.R.L απέκτησε άδεια χρήσης για Disney Animation. 2 ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΤΩΝ ΠΡΟΤΥΠΩΝ Τροποποίηση του ΛΠ 1 «Παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων» Το θέµα του ΠΧΠ 7 προκάλεσε ορισµένες τροποποιήσεις στο ΛΠ 1 «Παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων». Συγκεκριµένα ορισµένες απαιτήσεις έχουν προστεθεί σε αυτό το ΛΠ όσον αφορά τις γνωστοποιήσεις πληροφοριών για µια εταιρεία. Η Εταιρεία από εδώ και στο εξής δηµοσιεύει πληροφορίες σχετικά µε τους σκοπούς της πάνω στη διαχείριση κεφαλαίων, στις διαδικασίες που ακολουθούνται και τις πολιτικές που εφαρµόζονται. 7

8 2.0.2 Υιοθέτηση του ΠΧΠ 7 «Οικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις» Η Εταιρεία εξέδωσε, για πρώτη φορά τα ΠΧΠ 7 «Οικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις». Η εφαρµογή του ΠΧΠ 7 είναι υποχρεωτική για τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις που δηµοσιεύθηκαν για την περίοδο που άρχισε την Ο στόχος του ΠΧΠ 7 είναι να υποχρεωθούν οι εταιρείες να δηµοσιοποιούν στις οικονοµικές τους καταστάσεις, πληροφορίες που επιτρέπουν στους αναγνώστες τους να αξιολογήσουν: α) την σηµασία των χρηµατοδοτικών µέσων για την οικονοµική κατάσταση και τις επιδόσεις της εταιρείας, και β) το είδος και την έκταση των κινδύνων που προέρχονται από το χρηµατοδοτικό µέσο στο οποίο η εταιρεία έχει εκτεθεί κατά τη διάρκεια της περιόδου και κατά την ηµεροµηνία τέλους χρήσης, καθώς και τον τρόπο µε τον οποίο η εταιρεία διαχειρίζεται τους κινδύνους αυτούς. Οι αρχές του ΠΧΠ 7, εκπλήρωσαν τις αρχές της αναγνώρισης, µέτρησης και παρουσίασης των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού των ΛΠ 32 «Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού: Παρουσίαση» και ΛΠ 39 «Χρηµατοπιστωτικά περιουσιακά στοιχεία: Αναγνώριση και αποτίµηση». Στο πλαίσιο της εφαρµογής της νέας ΛΠ στις τρέχουσες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται: Κατηγοριοποίηση / οµαδοποίηση των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού και παθητικού της εταιρείας Ανάλυση ευαισθησίας µε στόχο την τεκµηρίωση της έκθεσης της Εταιρείας για την αγορά των κινδύνων που σχετίζονται µε τα οικονοµικά της στοιχεία και Ανάλυση Λήξης των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων µε έµφαση στις υπολειπόµενες συµβατικές υποχρεώσεις, για κάθε οικονοµικό δελτίο που παρουσιάζεται. Η πρώτη εφαρµογή του προτύπου δεν προκάλεσε καµία περαιτέρω προσαρµογή των αριθµητικών στοιχείων των προηγουµένων ετών όσον αφορά τις ταµειακές ροές, τη δήλωση εισοδήµατος ή τα στοιχεία του ισολογισµού ΣΤΟΧΟΣ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΗΣ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΙΝ ΥΝΟΥ Παράγοντες του οικονοµικού κινδύνου Η εταιρεία είναι εκτεθειµένη σε χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους όπως κινδύνους αγοράς (µεταβολές στις συναλλαγµατικές ισοτιµίες, επιτόκια, τιµές αγοράς), πιστωτικούς κινδύνους και κινδύνους ρευστότητας. 8

9 Το γενικό πρόγραµµα διαχείρισης κινδύνων της εταιρείας εστιάζεται στην µη προβλεψιµότητα των χρηµατοπιστωτικών αγορών και επιδιώκει να ελαχιστοποιήσει τις ενδεχόµενες αρνητικές επιπτώσεις στις οικονοµικές επιδόσεις της εταιρείας. Η διαχείριση του κινδύνου γίνεται από την κεντρική οικονοµική υπηρεσία της εταιρείας, το οποίο λειτουργεί µε συγκεκριµένους κανόνες που έχουν εγκριθεί από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας. Το ιοικητικό Συµβούλιο παρέχει κατευθυντήριες γραµµές για τη γενική διαχείριση του κινδύνου και, επίσης, γενικές κατευθύνσεις για τη διαχείριση συγκεκριµένων κινδύνων όπως και του συναλλαγµατικού κινδύνου, του επιτοκιακού και του πιστωτικού κινδύνου. Η διαδικασία που εφαρµόζεται είναι η εξής: Αξιολόγηση των κινδύνων που συνδέονται µε τις δραστηριότητες και τις λειτουργίες της Εταιρείας, Μεθοδολογία σχεδιασµού και επιλογής των κατάλληλων ενεργειών ή / και χρηµατοοικονοµικά προϊόντα για τη µείωση των κινδύνων και Εκτέλεση / εφαρµογής, σύµφωνα µε την εγκεκριµένη από τη διαχείριση, τη διαδικασία διαχείρισης του κινδύνου. Τα χρηµατοοικονοµικά µέσα της Εταιρείας περιλαµβάνουν κυρίως τραπεζικές καταθέσεις, λογαριασµό υπερανάληψης, απαιτήσεις εισπρακτέες και πληρωτέες, µερίσµατα εισπρακτέα, µερίσµατα πληρωτέα και υποχρεώσεις από δάνεια και οι µισθώσεις Κίνδυνος αγοράς Κίνδυνος αγοράς ορίζεται ως ο κίνδυνος, σύµφωνα µε την οποία η εύλογη αξία ή οι µελλοντικές ταµιακές ροές των χρηµατοδοτικών µέσων της Εταιρείας αναµένεται να παρουσιάσουν αποκλίσεις που οφείλονται σε αλλαγές στις τιµές της αγοράς. Ο κίνδυνος αυτός αφορά την εταιρεία και επικεντρώνεται σε δύο βασικούς τύπους κινδύνων: ξένων συναλλαγµατικών κινδύνων και κινδύνων επιτοκίου Συναλλαγµατικός κίνδυνος εν υπάρχει κανένας σηµαντικός κίνδυνος, σύµφωνα µε τον οποίο η εύλογη αξία ή οι µελλοντικές ταµιακές ροές των χρηµατοδοτικών µέσων της Εταιρείας ή η Εταιρεία να παρουσιάσει αξιόλογες διακυµάνσεις που να οφείλονται σε αλλαγές των συναλλαγµατικών ισοτιµιών. Το κύριο µέρος των εµπορικών συναλλαγών της Εταιρείας (Ελλάδα, Ρουµανία) εκφράζεται στο νόµισµα της κύριας, οικονοµικό περιβάλλον στο οποίο κάθε εταιρεία λειτουργεί (λειτουργικό νόµισµα), ενώ δεν υπάρχουν σηµαντικοί συναλλαγµατικοί κίνδυνοι για τα µετρητά, τα µετρητά ισοδύναµα και τις καταθέσεις. 9

10 2.1.4 Ρίσκο Επιτοκίου PROOPTIKI ROMANIA SRL Τα δάνεια του παθητικού της Εταιρείας σχετίζονται µε κυµαινόµενο επιτόκιο το οποίο ανάλογα µε τις συνθήκες της αγοράς µπορεί να παραµείνει κυµαινόµενο ή να µετατραπεί σε σταθερό. Η εταιρεία δεν χρησιµοποιεί παράγωγα. Όπως και το προηγούµενο έτος, άλλα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία ή άλλες χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις δεν έχουν πληγεί σοβαρά από τις τιµές του επιτοκίου Ανάλυση ευαισθησίας επιτοκιακού κινδύνου Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει την ευαισθησία της κατάστασης του λογαριασµού αποτελεσµάτων και της καθαρής θέσης, σε µια λογική αλλαγή του επιτοκίου της τάξης του +0,5% ή -0,5% (2006: + / - 0,6%). Οι µεταβολές των επιτοκίων εκτιµάται ότι θα παραµείνουν εντός ευλόγου φάσµατος, σύµφωνα µε τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς. 31/12/ /12/ ,5% -0,5% Ποσοτικά αποτελέσµατα Καθαρό κέρδος (15,919) 15,919 Σύνολο Κεφαλαίου (15,919) 15,919 Η Εταιρεία δεν είναι σηµαντικά εκτεθειµένη σε άλλου είδους κινδύνους τιµών Πιστωτικός κίνδυνος Η έκθεση της Εταιρείας στον πιστωτικό κίνδυνο αναφέρεται στα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού, τα οποία αναλύονται παρακάτω: 31/12/ /12/2007 Ταµειακά και άλλα ισοδύναµα Πελάτες και Λοιπές Απαιτήσεις Εισπρακτέες /12/ /12/2007 Έως 3 µήνες Μεταξύ 3 και 6 µηνών Μεταξύ 6 µηνών και 1 χρόνου Περισσότερο από 1 χρόνο Σύνολο

11 Τα παραπάνω αφορούν υπόλοιπα απαιτήσεων µετά την αποµείωση, θεωρώντας χωρίς εγγυήσεις ή άλλες πιστωτικές αναβαθµίσεις. Η Εταιρεία έχει θεσπίσει και εφαρµόζει διαδικασίες πιστωτικού ελέγχου µε στόχο την ελαχιστοποίηση των επισφαλών χρεών και την απευθείας κάλυψη των εισπρακτέων από κινητές αξίες. Μεγάλες πωλήσεις απευθύνονται κυρίως σε πελάτες που αξιολογείται το πιστωτικό τους ιστορικό και γι αυτό υπάρχει µεγάλη διαφοροποίηση των ισορροπιών. Η πολιτική της Εταιρείας είναι να συνεργάζεται µόνο µε αξιόπιστους πελάτες. Λαµβάνονται προβλέψεις κάθε φορά που υπάρχει ένδειξη για επισφαλείς πελάτες. Η διοίκηση της Εταιρείας θεωρεί ότι οι τυχόν απαιτήσεις που δεν έχουν αποµειωθεί, είναι υψηλής πιστωτικής ποιότητας, συµπεριλαµβανοµένων και των καθυστερηµένων απαιτήσεων. εν υπάρχει κανένα οικονοµικό στοιχείο του ενεργητικού της Εταιρίας που να είναι ασφαλισµένο µε υποθήκη ή άλλο είδος ασφάλισης πιστώσεων. Για τα άλλα στοιχεία όπως και για τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία του ενεργητικού, η Εταιρεία δεν είναι εκτεθειµένη σε σοβαρούς πιστωτικούς κινδύνους Κίνδυνος Ρευστότητας Η Εταιρία διαχειρίζεται τις ανάγκες ρευστότητας από προσεκτική παρατήρηση των χρεών, των µακροπρόθεσµων χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων καθώς επίσης και τις πληρωµές που πραγµατοποιούνται καθηµερινά. Ανάγκες ρευστότητας παρατηρούνται σε διάφορες χρονικές ζώνες, σε καθηµερινή ή και εβδοµαδιαία βάση, αλλά και σε κυλιόµενη περίοδο 30 ηµερών. Μακροπρόθεσµες ανάγκες ρευστότητας για τους επόµενους 6 µήνες καθώς και για το επόµενο έτος καθορίζονται µηνιαίως. Η λήξη των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων στις 31 εκεµβρίου 2008 για την Εταιρία αναλύεται παρακάτω: 31/12/2008 Βραχυπρόθεσµες Μακροπρόθεσµες Σύνολο Έως Από 6 έως Από 1 έως Πάνω από 6 µήνες 12 µήνες 5 χρόνια 5 χρόνια Μακροπρόθεσµα άνεια 635, ,000 Μακροπρόθεσµες µισθώσεις Βραχυπρόθεσµοι τόκοι δανείων Βραχυπρόθεσµες µισθώσεις Εµπορικές Υποχρεώσεις (*)

12 Οι ανωτέρω συµβατικές ηµεροµηνίες λήξης αντικατοπτρίζουν τις ακαθάριστες ταµιακές ροές, οι οποίες αναµένεται να διαφέρουν από λογιστικές αξίες των στοιχείων του παθητικού κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού Πολιτική και διαδικασίες διαχείρισης κεφαλαίων Οι σκοποί της Εταιρείας, σχετικά µε τη διαχείριση των κεφαλαίων είναι οι εξής: Για να διασφαλιστεί η ικανότητα της Εταιρείας να συνεχίσει τη λειτουργία της (συνέχιση δραστηριότητας) και Για να εξασφαλίσει µια ικανοποιητική απόδοση στους µετόχους. Για να διατηρήσει τα ιδανικά κεφάλαια, προκειµένου να µειωθεί το κόστος του κεφαλαίου. Η εταιρεία προκειµένου να διατηρήσει ή να προσαρµόσει τη διάρθρωση του κεφαλαίου µπορεί να αλλάξει το µέρισµα στους µετόχους, την επιστροφή κεφαλαίου στους µετόχους, να εκδώσει νέες µετοχές ή να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία για να µειώσει το χρέος της. Σύµφωνα µε παρόµοιες πρακτικές του επιχειρηµατικού τοµέα, η Εταιρία τηρεί το κεφάλαιό της µε βάση το δείκτη µόχλευσης. Ο λόγος αυτός υπολογίζεται διαιρώντας τον καθαρό δανεισµό προς το συνολικό κεφάλαιο. Ο καθαρός δανεισµός εκτιµάται ως το «Σύνολο των ανείων» (συµπεριλαµβανοµένων των «βραχυπρόθεσµων και των µακροπρόθεσµων δανείων», όπως παρουσιάζονται στον ισολογισµό) µειωµένα µε τα «Ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα». Σύνολο ιδίων κεφαλαίων υπολογίζεται ως το «Σύνολο των ιδίων κεφαλαίων», όπως παρουσιάζονται στην Ισολογισµός συν τα καθαρά δάνεια. Ο δείκτης στις 31 εκεµβρίου 2007 παρουσιάζει τα ακόλουθα: 31/12/ /12/2007 Σύνολο ανεισµού Μείον: Ταµείο και Ταµειακά ισοδύναµα Καθαρά άνεια Ίδια Κεφάλαια Σύνολο Κεφαλαίων είκτης ΒΑΣΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Βάση ετοιµασίας 12

13 Οι εν λόγω οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (" ΠΧΠ"). Υπάρχουν διαφορές από τις οικονοµικές καταστάσεις της Προοπτικής SRL στη Ρουµανία. Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν παρουσιαστεί σε ΕΥΡΩ. Η Εταιρεία διατηρεί τα λογιστικά της βιβλία στα ρουµανικά Lei ("RON") και προετοιµάζει τις οικονοµικές καταστάσεις σύµφωνα µε τους κανονισµούς περί λογιστικής και της ενηµέρωσης της Ρουµανίας. Οι οικονοµικές καταστάσεις είναι σύµφωνες µε το νόµο, µε προσαρµογές και ανακατατάξεις που καταγράφονται για τους σκοπούς της ορθής παρουσίασης τους σύµφωνα µε τα ΠΧΠ. Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε την αρχή του ιστορικού κόστους, εκτός από τις περιπτώσεις που αναφέρονται στις λογιστικές αρχές παρακάτω. Η προετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΠ απαιτεί τη χρήση εκτιµήσεων και υποθέσεων που επηρεάζουν τα αναφερθέντα ποσά των στοιχείων του ενεργητικού και παθητικού και γνωστοποίηση των ενδεχόµενων στοιχείων ενεργητικού και παθητικού κατά την ηµεροµηνία των οικονοµικών καταστάσεων και τα αναφερθέντα ποσά των εσόδων και των εξόδων κατά τη διάρκεια της εξεταζόµενης περίοδο. Οι εκτιµήσεις που έγιναν σε σχέση κυρίως στην εύλογη αξία της πρόβλεψης για αποµείωση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού, αναβαλλόµενων φόρων των κερδών και την πρόβλεψη για αποµείωση των απαιτήσεων και των αποθεµάτων. Παρόλο που οι εκτιµήσεις αυτές βασίζονται στις βέλτιστες γνώσεις της διαχείρισης των σηµερινών εκδηλώσεων και δράσεων, τα πραγµατικά αποτελέσµατα ενδέχεται να διαφέρουν από τις εκτιµήσεις αυτές Αρχή της συνέχισης της δραστηριότητας Οι εν λόγω οικονοµικές καταστάσεις έχουν ετοιµαστεί µε βάση την αρχή της συνεχιζόµενης δραστηριότητας. 3. ΠΕΡΙΛΗΨΗ ΣΗΜΑΝΤΙΚΩΝ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΑΡΧΩΝ Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού και παθητικού αναγνωρίζονται στον ισολογισµό της Εταιρίας όταν γίνονται µέρος σύµφωνα µε τις συµβατικές διατάξεις της Εταιρείας. Οι κυριότερες λογιστικές αρχές που υιοθετήθηκαν κατά την προετοιµασία αυτών των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων παρατίθενται παρακάτω: 3.1 Ταµειακά και Ταµειακά Ισοδύναµα Ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα απεικονίζονται στον ισολογισµό στο κόστος. Για τους σκοπούς της κατάστασης των ταµειακών ροών, τα 13

14 µετρητά και τα ισοδύναµα των µετρητών περιλαµβάνουν µετρητά στο ταµείο, µετρητά στις τράπεζες, άλλες βραχυπρόθεσµες υψηλής ρευστότητας επενδύσεις µε αρχική ηµεροµηνία λήξης τριών µηνών ή και λιγότερο, και τραπεζικές υπεραναλήψεις. Στον ισολογισµό, οι τραπεζικές υπεραναλήψεις περιλαµβάνονται στα δάνεια στις τρέχουσες υποχρεώσεις. 3.2 Απαιτήσεις Οι απαιτήσεις απεικονίζονται στο αρχικό ποσό τιµολογίου µείον την πρόβλεψη για αποµείωση αυτών των εισπράξεων. Μια πρόβλεψη για αποµείωση των εµπορικών εισπρακτέων δηµιουργείται όταν υπάρχει αντικειµενική απόδειξη ότι η Εταιρεία δεν θα είναι σε θέση να εισπράξει όλα τα ποσά που οφείλονται σύµφωνα µε τους αρχικούς όρους της πώλησης. Το ποσό της πρόβλεψης είναι η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας και του ανακτήσιµου ποσού, δεδοµένου ότι η σηµερινή αξία των αναµενόµενων ταµειακών ροών, προεξοφλούνται στην αγορά µε το διαθέσιµο επιτόκιο για παρόµοιους δανειολήπτες. 3.3 Φόρος Προστιθέµενης Αξίας Ο Φόρος Προστιθέµενης Αξίας (ΦΠΑ) είναι πληρωτέος στις φορολογικές αρχές µε βάση τις µηνιαίες δηλώσεις ΦΠΑ από τις 25 του επόµενου µήνα, ανεξάρτητα από τη συλλογή των απαιτήσεων από πελάτες. Οι φορολογικές αρχές επιτρέπουν την επίλυση του ΦΠΑ σε καθαρή βάση. Όταν ο ΦΠΑ εισροών είναι υψηλότερος από τον ΦΠΑ εκροών, η διαφορά επιστρέφεται µε αίτηµα της Εταιρείας. Η επιστροφή του ΦΠΑ µπορεί να γίνει µετά από φορολογικό έλεγχο ή χωρίς τον φορολογικό έλεγχο, εφόσον πληρούνται ορισµένες προϋποθέσεις. Ο ΦΠΑ που σχετίζεται µε τις πωλήσεις και τις αγορές οι οποίες δεν έχουν διευθετηθεί κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού είναι αναγνωρισµένες στον ισολογισµό σε καθαρή βάση και αποκαλύπτεται ως ένα τρέχον στοιχείο του ενεργητικού ή παθητικού. Όταν έχει γίνει πρόβλεψη για αποµείωση των απαιτήσεων, η ζηµία αποµείωσης καταχωρείται για το ακαθάριστο ποσό του οφειλέτη, συµπεριλαµβανοµένου και του ΦΠΑ. Ο σχετικός ΦΠΑ πρέπει να καταβάλλεται στο κράτος και, αρχίζοντας από την 1 η Ιανουαρίου 2004, µπορεί να ανακτηθεί µετά εφόσον ο οφειλέτης κηρύσσεται σε πτώχευση. 3.4 Μισθώσεις Μισθώσεις αυτοκινήτων οχηµάτων, όπου η εταιρεία έχει ουσιαστικά όλους τους κινδύνους και τις ανταµοιβές που προέρχονται από την ιδιοκτησία αυτών ταξινοµούνται ως χρηµατοδοτικές µισθώσεις. Οι οικονοµικές µισθώσεις κεφαλαιοποιούνται κατά την έναρξη της µίσθωσης στη χαµηλότερη τιµή της εύλογης αξίας της µισθωµένης ιδιοκτησίας ή την παρούσα αξία των 14

15 ελάχιστων πληρωµών. Κάθε πληρωµή µίσθωσης κατανέµεται µεταξύ της ευθύνης και των χρηµατοοικονοµικών εξόδων έτσι ώστε να επιτευχθεί ένα σταθερό επιτόκιο για τη χρηµατοδότηση του ανεξόφλητου υπολοίπου. Οι αντίστοιχες υποχρεώσεις της µίσθωσης, µετά την αφαίρεση των χρηµατοοικονοµικών εξόδων, περιλαµβάνονται σε άλλες µακροπρόθεσµες οφειλές. Το ενδιαφέρον στοιχείο των χρηµατοοικονοµικών εξόδων χρεώνεται στην κατάσταση εσόδων κατά την περίοδο της µίσθωσης. Τα ακίνητα, οι εγκαταστάσεις και ο εξοπλισµός που αποκτήθηκε στα πλαίσια της χρηµατοδοτικής µίσθωσης αποσβένονται κατά τη συντοµότερη µεταξύ της ωφέλιµης ζωής του περιουσιακού στοιχείου ή της διάρκειας της µίσθωσης. Μισθώσεις όπου ένα σηµαντικό µέρος των κινδύνων και ανταµοιβών της ιδιοκτησίας διατηρούνται από τον εκµισθωτή ταξινοµούνται ως λειτουργικές µισθώσεις. Οι πληρωµές που γίνονται βάσει των λειτουργικών µισθώσεων (καθαρές από τα τυχόν κίνητρα που έλαβε από τον εκµισθωτή) χρεώνονται στην κατάσταση εσόδων σε ισόποση αξία καθ 'όλη τη διάρκεια της µίσθωσης. 3.5 Αποθέµατα Τα αποθέµατα καταχωρούνται στη χαµηλότερη αξία µεταξύ του κόστους και της καθαρής πραγµατοποιήσιµης αξίας. Το κόστος προσδιορίζεται µε τη µέθοδο FIFO (πρώτο-µέσα-πρώτο έξω). Η καθαρή πραγµατοποιήσιµη αξία είναι η εκτιµώµενη τιµή πώλησης κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών, µείον το κόστος ολοκλήρωσης και έξοδα πώλησης. Όταν είναι απαραίτητο, υπάρχει πρόβλεψη για παρωχηµένα και αργά κινούµενα αποθέµατα. 3.6 Ακίνητα, Εγκαταστάσεις και Εξοπλισµός Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός παρουσιάζονται σε κόστος µείον τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και πρόβλεψη για αποµείωση, όπου απαιτείται. Το ελάχιστο κόστος επισκευής και συντήρησης είναι καταλογιστέο όταν πραγµατοποιείται. Το κόστος της αντικατάστασης µεγάλων τµηµάτων ή δοµικών στοιχείων των κτιρίων, των εγκαταστάσεων και του εξοπλισµού κεφαλαιοποιείται µε την αντικατάσταση του τµήµατος που αποσύρεται. Σε κάθε ηµεροµηνία αναφοράς η διαχείριση θα εκτιµήσει κατά πόσο υπάρχει οποιαδήποτε ένδειξη για αποµείωση των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού. Αν υπάρχει οποιαδήποτε τέτοια ένδειξη, τότε η διοίκηση της εταιρείας εκτιµά το ανακτήσιµο ποσό, το οποίο προσδιορίζεται ως να είναι η υψηλότερη αξία και µειώνει το ανακτήσιµο ποσό και η ζηµία της αποµείωσης αναγνωρίζεται στην κατάσταση αποτελεσµάτων. Μια ζηµιά αποµείωσης αναγνωρίζεται για ένα περιουσιακό στοιχείο και σε προηγούµενα έτη θα αντιστραφεί εάν υπάρξει µια αλλαγή στις εκτιµήσεις που χρησιµοποιήθηκαν 15

16 για να καθορίσουν την αξία του περιουσιακού στοιχείου στη χρήση ή στην εύλογη αξία µείον το κόστος πώλησης. Κέρδη και ζηµίες από διάθεση των στοιχείων καθορίζεται από τη σύγκριση µε τα έσοδα και αναγνωρίζονται στο κέρδος ή τη ζηµία. Αποσβέσεις Οι αποσβέσεις επί των σηµείων των κτιρίων, των εγκαταστάσεων και του εξοπλισµού υπολογίζονται χρησιµοποιώντας τη µέθοδο για την κατανοµή του κόστους τους για τις υπολειπόµενες αξίες πάνω από την εκτιµώµενη ωφέλιµη ζωή: Ωφέλιµη ζωή σε χρόνια Κτίρια 10 Εγκαταστάσεις και µηχανήµατα 5 Εξοπλισµός και αυτοκίνητα 3 to 5 Υπολογιστές και συναφής εξοπλισµός 3 Η υπολειµµατική αξία ενός στοιχείου του ενεργητικού είναι το ποσό που εκτιµάται ότι η εταιρεία θα αποκτήσει αν σήµερα διαθέσει το στοιχείο του ενεργητικού µείον το εκτιµώµενο κόστος της διάθεσης, αν το περιουσιακό στοιχείο ήταν ήδη στην ηλικία και στην κατάσταση του τέλους της ωφέλιµης ζωής του. Η υπολειµµατική αξία ενός περιουσιακού στοιχείου είναι µηδενική, εφόσον η Εταιρεία αναµένει να χρησιµοποιήσει το περιουσιακό στοιχείο, µέχρι το τέλος της ωφέλιµης ζωής του. Το ενεργητικό των υπολειµµατικών αξιών και της ωφέλιµης ζωής κάθε στοιχείου αναθεωρούνται και αναπροσαρµόζονται, εάν κρίνεται σκόπιµο, σε κάθε ηµεροµηνία του ισολογισµού. Άυλα στοιχεία του Ενεργητικού Όλα τα άυλα στοιχεία του ενεργητικού της Εταιρείας έχουν σαφώς ωφέλιµη ζωή και περιλαµβάνουν κυρίως την κεφαλαιοποίησή του λογισµικού των υπολογιστών, τα διπλώµατα ευρεσιτεχνίας, τα εµπορικά σήµατα και τα πιστοποιητικά. Οι κεκτηµένες άδειες χρήσης λογισµικού των υπολογιστών, τα διπλώµατα ευρεσιτεχνίας και τα εµπορικά σήµατα έχουν κεφαλαιοποιηθεί µε βάση τις δαπάνες που πραγµατοποιήθηκαν για να αποκτηθούν και για να τα προσαγάγουν στη χρήση. 16

17 Το κόστος της ανάπτυξης που συνδέεται άµεσα µε αναγνωρίσιµα και µοναδικά λογισµικά που ελέγχονται από την Εταιρία καταχωρούνται ως ασώµατες ακινητοποιήσεις εάν τα οικονοµικά οφέλη είναι πιθανά και υπερβαίνουν την εισροή στο οριακό κόστος. Όλα τα άλλα έξοδα που σχετίζονται µε το λογισµικό του υπολογιστή, π.χ. για τη συντήρησή του, θα καταλογιστούν όταν πραγµατοποιούνται. Τα άυλα στοιχεία του ενεργητικού αποσβένονται χρησιµοποιώντας τη µέθοδο πάνω στην ωφέλιµη ζωής τους. Αν έχει αποµειωθεί, η λογιστική αξία των άυλων στοιχείων του ενεργητικού καταγράφονται στην υψηλότερη αξία από τη χρήση και στην εύλογη αξία µείον το κόστος πώλησης. 3.7 άνεια άνεια αναγνωρίζονται αρχικά στην εύλογη αξία των εσόδων (η οποία καθορίζεται µε την επικρατούσα στην αγορά επιτόκιο για ένα παρεµφερές µέσο, εάν διαφέρει σηµαντικά από την τιµή της συναλλαγής), µετά την αφαίρεση των εξόδων συναλλαγής. Σε µεταγενέστερες περιόδους, τα δάνεια δηλώθηκαν στο αποσβεσµένο κόστος χρησιµοποιώντας τη µέθοδο της πραγµατικής απόδοσης. Οποιαδήποτε διαφορά µεταξύ εύλογης αξίας των εισπράξεων (µετά την αφαίρεση των εξόδων συναλλαγής) και την εξόφληση ποσό αναγνωρίζεται ως δαπάνη τόκων κατά την περίοδο των δανείων. 3.8 Εµπορικοί και άλλοι Πιστωτές Εµπορικές υποχρεώσεις και άλλες πιστώσεις έχουν µεταφερθεί στο κόστος, που είναι η δίκαιη αξία της αντιπαροχής που θα καταβληθεί στο µέλλον για τα αγαθά και τις υπηρεσίες που λαµβάνονται, ακόµα και αν δεν χρεώνονται στην εταιρεία. 3.9 Αναβαλλόµενοι Φόροι Εισοδήµατος Αναβαλλόµενοι φόροι των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού υπολογίζονται για τις προσωρινές διαφορές, χρησιµοποιώντας τη µέθοδο του ισολογισµού της ευθύνης. Αναβαλλόµενοι φόροι εισοδήµατος προβλέπονται για όλες τις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν µεταξύ της φορολογικής βάσης των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού και τις λογιστικές αξίες για τους σκοπούς υποβολής των χρηµατοοικονοµικών εκθέσεων. Μια αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση καταχωρείται µόνο στην έκταση που είναι πιθανόν ότι τα φορολογήσιµα κέρδη θα είναι διαθέσιµα καθώς και κατά την οποία η εκπιπτόµενες προσωρινές διαφορές θα µπορούν να αξιοποιηθούν. Αναβαλλόµενοι φόροι των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού 17

18 µετρώνται µε φορολογικούς συντελεστές που αναµένεται να ισχύουν για το χρονικό διάστηµα κατά το οποίο το στοιχείο του ενεργητικού έχει υλοποιηθεί ή κατά τον διακανονισµό της υποχρέωσης, βάσει των φορολογικών συντελεστών που έχουν θεσπιστεί ή ουσιαστικά ισχύουν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού Προβλέψεις Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν η Εταιρεία έχει παρούσα νοµική ή τεκµαιρόµενη υποχρέωση ως αποτέλεσµα παρελθόντων γεγονότων, είναι πιθανό ότι µία εκροή πόρων που θα απαιτηθούν για το διακανονισµό της υποχρέωσης, καθώς και µια αξιόπιστη εκτίµηση του ποσού πως µπορεί να γίνει. Όταν η Εταιρεία αναµένει ότι µια διάταξη που θα επιστραφεί, για παράδειγµα στο πλαίσιο ενός ασφαλιστικού συµβολαίου, η απόδοση αναγνωρίζεται ως ξεχωριστό στοιχείο του ενεργητικού, αλλά µόνο όταν η απόδοση αυτή είναι σχεδόν βέβαιη Ίδια Κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο Οι συνήθεις µετοχές ταξινοµούνται ως ίδια κεφάλαια. Επιπρόσθετα το εξωτερικό κόστος άµεσα µε το ζήτηµα των νέων µετοχών, πλην σε σχέση µε µία συνένωση των επιχειρήσεων, εµφανίζεται ως µειωτικό στοιχείο των ίδιων κεφαλαίων από τα έσοδα. Κάθε υπέρβαση της δίκαιης αξίας της αντιπαροχής που έχει να λάβει πάνω από την ονοµαστική αξία των µετοχών που εκδόθηκαν είναι αναγνωρισµένο ως ένα µέρος της πριµοδότησης. Μερίσµατα Τα µερίσµατα αναγνωρίζονται ως υποχρέωση και αφαιρούνται από τα ίδια κεφάλαια κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού µόνο εάν έχουν δηλωθεί πριν ή κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Μερίσµατα που αποκαλύπτεται πως προτάθηκαν πριν από την ηµεροµηνία του ισολογισµού ή προτείνονται ή που δηλώνονται µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού αλλά πριν οι οικονοµικές καταστάσεις εγκριθούν για το θέµα αυτό Αναγνώριση Εσόδων Ως έσοδα αναγνωρίζονται αυτά που περιλαµβάνουν την τιµολογηµένη αξία για την πώληση αγαθών και υπηρεσιών καθαρή από το φόρο προστιθέµενης αξίας, των επιστροφών και εκπτώσεων. Τα έσοδα από την πώληση αγαθών αναγνωρίζονται όταν σηµαντικοί κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας των αγαθών έχουν µεταφερθεί στον αγοραστή. Τα έσοδα από παροχή υπηρεσιών βασίζονται στο στάδιο της ολοκλήρωσης που προσδιορίζεται µε αναφορά στις 18

19 υπηρεσίες που εκτελούνται µέχρι σήµερα ως ποσοστό του συνόλου των υπηρεσιών που πρόκειται να εκτελεσθούν. Έσοδα από τόκους αναγνωρίζονται σε µια αποτελεσµατική απόδοση βάσης Παροχές σε εργαζόµενους απάνες συνταξιοδότησης και άλλες παροχές κατά τη συνταξιοδότηση Η Εταιρεία, κατά τη συνήθη πορεία των επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων, πληρώνει το Ρουµανικό κράτος για λογαριασµό των εργαζοµένων της. Όλοι οι εργαζόµενοι της Εταιρείας συνεισφέρουν στην κρατική σύνταξη του Ρουµανικού κράτους. Όλες αυτές οι υποχρεωτικές εισφορές προς το δηµόσιο συνταξιοδοτικό σύστηµα καταλογίζονται όταν πραγµατοποιούνται. Επίσης η Εταιρεία δεν έχει κανένα άλλο συνταξιοδοτικό σύστηµα τώρα είτε µετά τη συνταξιοδότηση όφελος και κατά συνέπεια, δεν έχει καµία υποχρέωση έναντι των συντάξεων. Επιπλέον, η Εταιρία δεν είναι υποχρεωµένη να παράσχει περαιτέρω οφέλη για τους υπάρχοντες ή πρώην εργαζοµένους. Κοινωνικό κόστος Η Εταιρία επιβαρύνεται µε το κόστος κάθε εργαζοµένου που σχετίζεται µε την παροχή πλεονεκτηµάτων, όπως οι υπηρεσίες υγείας. Τα ποσά αυτά αντιπροσωπεύουν κυρίως το σιωπηρό κόστος της παραγωγής για τους εργαζόµενους που απασχολεί και, κατά συνέπεια, έχουν επιβαρύνει το κόστος των πωλήσεων Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικών µέσων και αντιστάθµιση Η Εταιρεία δεν κάνει χρήση οποιωνδήποτε άλλων παράγωγων χρηµατοπιστωτικών µέσων και δεν έχει συνάψει καµία δραστηριότητα για αντιστάθµιση κινδύνων Συναλλαγές σε ξένο νόµισµα Συναλλαγές σε ξένο νόµισµα κατά τη διάρκεια της περιόδου έχουν µεταφραστεί σε συναλλαγµατικές ισοτιµίες κατά τις ηµεροµηνίες των συναλλαγών. Τα συναλλαγµατικά κέρδη ή οι ζηµίες που προκύπτουν σχετικά µε το διακανονισµό και τη µετάφραση των στοιχείων σε ξένο νόµισµα έχουν αναγνωριστεί στην κατάσταση αποτελεσµάτων. 4. ΑΣΩΜΑΤΑ ΚΑΙ ΕΝΣΩΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 19

20 Οι κινήσεις στην λογιστική αξία των ακινήτων, των εγκαταστάσεων και του εξοπλισµού είχαν ως εξής: ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΕΝΣΩΜΑΤΩΝ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΩΝ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ ΠΡΟΣΘΗΚΕΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΑΝΑΠΡΟΣΑ ΡΜΟΓΗ / ΤΑΚΤΟΠΟΙ ΗΣΗ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΑΝΑΠ/ΣΤΟ ΥΠΟΛΟΙΠΟ Κτίρια - Κτιριακές εγκαταστάσεις ,04 0, , , , , , ,01 Μηχανήµατα - µηχανολογικός εξοπλισµός 7.301,64 0, , , ,91-469, , ,04 Μεταφορικά µέσα ,55 0, , , , , , ,63 Έπιπλα & λοιπός εξοπλισµός , , , , ,67-703, , ,20 ΣΥΝΟΛΟ , , , , , , , ,88 ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΑΥΛΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΕΩΣ ΠΡΟΣΘΗΚΕΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΑΝΑΠΡΟΣΑ ΡΜΟΓΗ / ΤΑΚΤΟΠΟΙ ΗΣΗ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΑΝΑΠ/ΣΤΟ ΥΠΟΛΟΙΠΟ Software , , , , ,08-204, , ,66 Prelimanary expenses 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Other formation expenses 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Minimum quarantees (MGs) or FLAT ,12 0, , , , , , ,60 ΣΥΝΟΛΟ , , , , , , , ,26 5. ΑΠΟΓΡΑΦΕΣ Τα αποθέµατα αποτελούνται από τα ακόλουθα: 31- εκ εκ-07 Πρώτες Ύλες Αναλώσιµα Μικρές Αποθήκες Παραγωγή σε εξέλιξη Εµπορεύµατα Τελικά Προϊόντα (στο κόστος) ιαφορές τιµών των αγαθών Απαξίωση αργά κινουµένων και παρωχηµένων αποθεµάτων: 0 0 Σύνολο

21 6. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΑ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 31- εκ εκ-07 Απαιτήσεις Προκαταβολές ιάφοροι Χρεώστες Στις απαιτήσεις από πελάτες, υπάρχει ένα ποσό ευρώ που αντιπροσωπεύουν απαιτήσεις οι οποίες έχουν υπερβεί την ηµεροµηνία λήξης της προθεσµίας κατά περισσότερο από 365 ηµέρες. 7. ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΚΑΙ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ Τα ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα περιλαµβάνουν τα ακόλουθα: 31- εκ εκ-07 RON που εκφράζονται σε µετρητά και σε καταθέσεις στις Τράπεζες Εκφρασµένα σε ξένο νόµισµα µετρητά και καταθέσεις σε Τράπεζες Άλλα ισοδύναµα µετρητών 0 0 Σύνολο ΜΕΤΟΧΕΣ ΚΑΙ ΜΕΤΟΧΕΣ ΥΠΕΡ ΤΟ ΑΡΤΙΟ Ο συνολικός αριθµός των µετοχών περιλαµβάνει: Αριθµός Αξία Μετοχών Υπέρ το µετοχών σε EURO άρτιο Στις 31 εκεµβρίου Η Επιχειρήσεις Ήχου & Εικόνος ΑΕ κατέχει µετοχές. Όλοι οι µετοχές έχουν εκδοθεί και πλήρως καταβληθεί. Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας είναι η βάση της διανοµής των κερδών και των άλλων πιστώσεων. 21

22 9. ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Οι βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις και τα µακροπρόθεσµα δάνεια µπορούν να αναλυθούν ως εξής: Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις 31- εκ εκ-07 Alpha Leasing Tiriac Leasing Πρόβλεψη Φορολογικού Ελέγχου Επιχειρήσεις Ήχου & Εικόνος Α.Ε. Τόκοι ανείου Σύνολο βραχυπρόθεσµων δανείων Μακροπρόθεσµα άνεια 31- εκ εκ-07 Alpha Leasing 0 0 Tiriac Leasing Επιχειρήσεις Ήχου & Εικόνος Α.Ε Σύνολο Μακροπρόθεσµων ανείων Ανάλυση Μισθώσεων Πληρωµές που θα Πληρωτέο γίνουν Σύνολο Πληρωτέο έως Μετά 31 Περιγραφή Συµβολαίου το Πληρωτέο εκεµβρίου το EURO EURO EURO EURO EURO Alpha Leasing 2.586, ,83 302, Tiriac Leasing 9.943, , , ,02 0 Σύνολα , , , , ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Κατά την Κατά την 31- εκ εκ-07 Πληρωτέοι Λογαριασµοί Προκαταβολές Πελατών Προβλέψεις Σύνολο

23 11. ΦΟΡΟΙ ΠΛΗΡΩΤΕΟΙ 31- εκ εκ-07 Εργοδοτικές Εισφορές και Φόροι ιάφοροι Πιστωτές ΦΠΑ Πληρωτέος Παρακρατούµενοι Φόροι Φόρος Κινηµατογράφου Σύνολα ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ Κατά την 31- εκ-08 Κατά την 31- εκ-07 Φόρος Εισοδήµατος Χρήσης Αναβαλλοµένων φορολογικών εξόδων / (εσόδων) 0 0 Προέλευση και αναστροφή προσωρινών διαφορών 0 0 Φόρος Εισοδήµατος Τα κέρδη πριν τη φορολογία για τους σκοπούς υποβολής των χρηµατοοικονοµικών εκθέσεων είναι ως εξής: Κατά την 31- εκ-08 Κατά την 31- εκ-07 Κέρδη προ φόρων Φορολογική επιβάρυνση µε υποχρεωτικό ποσοστό (16%) Φορολογική αναπροσαρµογή ή που δεν εκπίπτουν: Φόρος Εισοδήµατος Η Εταιρεία υπόκειται σε υποχρεωτικό φορολογικό συντελεστή 16% επί των φορολογητέων κερδών για το

24 13. ΕΞΟ Α ΙΑΘΕΣΗΣ Έξοδα ιάθεσης 31/12/ /12/2007 Αµοιβές Προσωπικού Αµοιβές & Έξοδα Τρίτων Παροχές Τρίτων Φόροι - Τέλη ιάφορα Έξοδα Τόκοι & Συναφή Έξοδα Αποσβέσεις Παγίων 0 0 Προβλέψεις Εκµετάλλευσης 0 0 Σύνολο ΕΞΟ Α ΙΟΙΚΗΣΗΣ Έξοδα ιοίκησης 31/12/ /12/2007 Αµοιβές Προσωπικού Αµοιβές & Έξοδα Τρίτων Παροχές Τρίτων Φόροι - Τέλη ιάφορα Έξοδα Τόκοι & Συναφή Έξοδα Σύνολο ΛΟΙΠΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΞΟ Α Κατά την 31- εκ-08 Κατά την 31- εκ-07 Έξοδα πρώτων υλών Λοιποί Φόροι - Τέλη Λοιπά Λειτουργικά Έξοδα Αποσβέσεις και Προβλέψεις ιάφορα Έξοδα ΣΥΝΟΛΟ

25 16. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΣΟ Α Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα 31/12/ /12/2007 Τόκοι & Έσοδα Τραπεζών Σύνολο ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΞΟ Α 18. Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα 31/12/ /12/2007 Τόκοι & Έξοδα Τραπεζών Σύνολο ΥΠΟΛΟΙΠΑ & ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Συναλλαγές µε συνδεδεµένες Επιχειρήσεις Κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών της η Εταιρεία προβαίνει σε συναλλαγές µε συνδεδεµένες επιχειρήσεις. Οι συναλλαγές τιµολογούνται κατά κύριο λόγο σε τιµές της αγοράς. Χρειάζεται απόφαση για τον προσδιορισµό εάν οι συναλλαγές αυτές θα είναι σε τιµές αγοράς ή όχι, όπου δεν υπάρχει ενεργός αγορά για τέτοιου είδους συναλλαγές. Η βάση για την απόφαση είναι η τιµολόγηση για παρόµοιου είδους συναλλαγές µε τις ξένες επιχειρήσεις και η αποτελεσµατική ανάλυση επιτοκίου. Για τους σκοπούς των εν λόγω οικονοµικών καταστάσεων, οι επιχειρήσεις θεωρούνται σχετικές εάν µία επιχείρηση έχει την ικανότητα να ελέγχει την άλλη επιχείρηση ή να είναι κάτω από κοινό έλεγχο, ή να µπορεί να ασκήσει σηµαντική επιρροή επί της άλλης επιχείρησης κατά τη λήψη οικονοµικών και επιχειρησιακών αποφάσεων. Κατά την εξέταση κάθε δυνατή σχέση µε κάποιο συνδεδεµένο µέρος, η προσοχή µας στρέφεται προς την ουσία της σχέσης και δεν αφορά µόνο τη νοµική µορφή τους. 25

26 19. ΑΠΡΟΟΠΤΑ, ΑΝΑΛΗΨΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ΚΑΙ ΚΙΝ ΥΝΩΝ 19.1 Φορολογία Το Ρουµανικό φορολογικό σύστηµα είναι σε µια διαδικασία ενοποίησης και εναρµόνισης µε τη νοµοθεσία της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Ωστόσο, εξακολουθούν να υπάρχουν διαφορετικές ερµηνείες για τη φορολογική νοµοθεσία. Σε διάφορες περιπτώσεις, οι φορολογικές αρχές µπορούν να έχουν διαφορετικές προσεγγίσεις σε ορισµένα θέµατα, και να εκτιµήσει πρόσθετες φορολογικές υποχρεώσεις, µαζί µε καθυστέρηση πληρωµής τόκων και κυρώσεων (αντίστοιχα 0,06% ανά ηµέρα και 0,5% ανά µήνα καθυστέρησης). Στη Ρουµανία, οι φορολογικές περίοδοι παραµένουν ανοικτές για 5 χρόνια. Η διοίκηση της εταιρείας εκτιµά ότι οι φορολογικές υποχρεώσεις που περιλαµβάνονται σε αυτές τις οικονοµικές καταστάσεις είναι οριστικές Τιµές Μεταβίβασης Στη Ρουµανική φορολογική νοµοθεσία περιλαµβάνονται ρυθµίσεις που αφορούν τον καθορισµό των τιµών µεταβίβασης µεταξύ των συνδεδεµένων µερών από το Το σηµερινό νοµοθετικό πλαίσιο ορίζει το «σύνηθες ανταγωνιστικό περιβάλλον» αρχή για τις συναλλαγές µεταξύ συνδεδεµένων µερών, όπως επίσης και τις µεθόδους για τον προσδιορισµό των τιµών µεταβίβασης. Έτσι, αναµένεται ότι οι φορολογικές αρχές µπορούν να κινήσουν σε βάθος επιθεωρήσεις των τιµών µεταβίβασης, προκειµένου να διασφαλίσουν ότι τα φορολογητέα κέρδη ή και η δασµολογητέα αξία των εισαγόµενων εµπορευµάτων είναι σύµφωνη µε τις επιδράσεις των τιµών µεταβίβασης µεταξύ των συνδεδεµένων µερών. Η Εταιρεία δεν µπορεί να εκτιµήσει την έκβαση µιας τέτοιας επιθεώρησης Ασφαλιστήρια Η Εταιρεία κατέχει επαρκή ασφαλιστικά µέτρα σε σχέση µε τα περιουσιακά της στοιχεία, για πράξεις, για ευθύνη των προϊόντων, καθώς και στον τοµέα της δηµόσιας ευθύνης και των άλλων ασφαλίσιµων κινδύνων Περιβαλλοντικά Θέµατα Περιβαλλοντικοί κανονισµοί αναπτύσσονται στη Ρουµανία αλλά για την Εταιρεία δεν έχει καταγραφεί καµία ευθύνη έως τις 31 εκεµβρίου 2007, για κάθε προβλεπόµενο κόστος, συµπεριλαµβανοµένων των δικαστικών τελών και τη διαβούλευση, τη θέση των µελετών, το σχεδιασµό και την υλοποίηση των σχεδίων αποκατάστασης, σχετικά µε περιβαλλοντικά ζητήµατα. Η διαχείριση δεν θεωρεί τις δαπάνες που συνδέονται µε τα περιβαλλοντικά θέµατα να είναι σηµαντικές. 26

27 19.5 Νοµικές ιαδικασίες Κατά την άποψη της διαχείρισης, δεν υπάρχει καµία εξέλιξη σε δικαστική διαδικασία ή άλλες εκκρεµείς απαιτήσεις οι οποίες θα µπορούσαν να έχουν σηµαντική επίδραση στο αποτέλεσµα των ενεργειών ή την οικονοµική θέση της Εταιρείας και τα οποία δεν έχουν αναφερθεί ή αποκαλυφθεί στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις Λειτουργικό Περιβάλλον της Εταιρείας Η ρουµανική οικονοµία συνεχίζει να εµφανίζει ορισµένα χαρακτηριστικά µιας αναδυόµενης αγοράς. Τα χαρακτηριστικά αυτά περιλαµβάνουν αλλά δεν περιορίζονται σε αυτά, όπως η ύπαρξη ενός νοµίσµατος που δεν είναι ελεύθερα µετατρέψιµο έξω από τη Ρουµανία, οι περιοριστικοί νοµισµατικοί έλεγχοι, καθώς και ο σχετικά υψηλός πληθωρισµός. Το φορολογικό, το νόµισµα και τελωνειακή νοµοθεσία, εντός της Ρουµανίας υπόκειται σε ποικίλες ερµηνείες, και αλλαγές, οι οποίες συχνά µπορεί να προκύψουν. Αν και έχουν υπάρξει βελτιώσεις στην οικονοµική εξέλιξη, η µελλοντική οικονοµική κατεύθυνση της Ρουµανίας σε µεγάλο βαθµό εξαρτάται από την αποτελεσµατικότητα των οικονοµικών, χρηµατοοικονοµικών και νοµισµατικών µέτρων που λαµβάνονται από την κυβέρνηση, καθώς µαζί µε την φορολογική, την νοµική και τις ρυθµιστικές και πολιτικές εξελίξεις. 29 Απριλίου 2009 Αναπληρωτής ιευθύνων Σύµβουλος ιευθύνων Σύµβουλος Υπεύθυνη Λογίστρια Απόστολος Βούλγαρης George Mitroiu Mihaela Angheluta 27