ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΣ ΚΑΙ ΔΙΑΘΕΣΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ

Μέγεθος: px

Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΣ ΚΑΙ ΔΙΑΘΕΣΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ"

Αἰκατερίνη Κουβέλης
4 χρόνια πριν
Προβολές:

1 ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΣ ΚΑΙ ΔΙΑΘΕΣΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΣΥΝΕΔΡΙΟ COMPLIANCE Αθήνα

2 ΝΕΟ ΠΛΑΙΣΙΟ MiFID II ΓΙΑ ΤΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ Στόχος: να εξασφαλιστεί ότι οι κατασκευαστές και οι διανομείς επενδυτικών προϊόντων λαμβάνουν υπόψη τους επαρκώς το βέλτιστο συμφέρον των επενδυτών 2

3 Η MiFID II προβλέπει νέες υποχρεώσεις για τους κατασκευαστές (manufacturers) και τους διανομείς (distributors) επενδυτικών προϊόντων (χρηματοπιστωτικών μέσων και δομημένων καταθέσεων). 3

4 Οι υποχρεώσεις αυτές: αφορούν όλες τις κατηγορίες πελατών (ιδιώτες, επαγγελματίες, επιλέξιμους αντισυμβαλλόμενους) ισχύουν για ΑΕΠΕΥ, ΑΕΕΔ, ΑΕΔΑΚ, ΑΕΔΟΕΕ, πιστωτικά ιδρύματα, επιχειρήσεις τρίτων χωρών με υποκατάστημα στην Ελλάδα 4

5 Κατασκευαστές (manufacturers): οι επιχειρήσεις που δημιουργούν επενδυτικά προϊόντα 5

6 Οι κατασκευαστές: προσδιορίζουν τη δυνητική αγορά-στόχο για τα προϊόντα που δημιουργούν προσδιορίζουν τη στρατηγική διανομής παρέχουν τις απαραίτητες πληροφορίες για τα προϊόντα τους στους διανομείς επανεξετάζουν τακτικά την αγορά-στόχο 6

7 Διανομείς (distributors): οι επιχειρήσεις που διαθέτουν επενδυτικά προϊόντα (που έχουν κατασκευάσει είτε οι ίδιες, είτε άλλες επιχειρήσεις), μέσω των κατάλληλων για κάθε πελάτη υπηρεσιών 7

8 Οι διανομείς: εξασφαλίζουν ότι έχουν συγκεντρώσει από τους κατασκευαστές πληροφορίες για τα επενδυτικά προϊόντα προσδιορίζουν την πραγματική αγοράστόχο και στρατηγική διανομής παρέχουν στους κατασκευαστές πληροφορίες από τη διάθεση των προϊόντων 8

9 ΑΓΟΡΑ-ΣΤΟΧΟΣ Προσδιορίζεται με βάση: Το είδος των πελατών Τις γνώσεις και εμπειρία Την οικονομική κατάσταση Την ανοχή κινδύνου (risk averse, neutral, taker) Τους στόχους και τις ανάγκες 9

10 Οι νέες υποχρεώσεις για το σχεδιασμό και τη διάθεση επενδυτικών προϊόντων συμπληρώνονται από τις νέες εποπτικές εξουσίες των εποπτικών αρχών κεφαλαιαγοράς και των ευρωπαϊκών αρχών (ESMA, EBA, EIOPA) για την εποπτεία διάθεσης επενδυτικών προϊόντων (product intervention). 10

Έγγραφα βασικών πληροφοριών για συσκευασμένα επενδυτικά προϊόντα PRIIPs Κανονισμός (EΕ) 2014/1286, άρ. 129-130 ν.

11 Έγγραφα βασικών πληροφοριών για συσκευασμένα επενδυτικά προϊόντα PRIIPs Κανονισμός (EΕ) 2014/1286, άρ ν. 4537/2018, κατ εξουσιοδότηση Κανονισμός (ΕΕ) 2017/653 Στόχος: Διαφάνεια Πληρότητα Συγκρισιμότητα των βασικών πληροφοριών για συσκευασμένα επενδυτικά προϊόντα που απευθύνονται σε ιδιώτες επενδυτές 11

Τα PRIIPS ως προϊόντα της κεφαλαιαγοράς Αναφέρονται σε, μεταξύ άλλων: Structured securities (όπως μετατρέψιμα ομόλογα και εν γένει όσα προϊόντα ενσωματώνουν

12 Τα PRIIPS ως προϊόντα της κεφαλαιαγοράς Αναφέρονται σε, μεταξύ άλλων: Structured securities (όπως μετατρέψιμα ομόλογα και εν γένει όσα προϊόντα ενσωματώνουν παράγωγο) ETDs / OTC Derivatives (CFDs, binary options όπως σε forex), warrants, options, futures, swaps UCITS/Retail AIFs (εξαίρεση έως 31/12/2019) Structured deposits 12

παραπλανητικό Παρέχει βασικές πληροφορίες για το προϊόν.

13 Το KID: Συντάσσεται από τον κατασκευαστή αλλά - παρέχεται από το πρόσωπο που διαθέτει το PRIIP (διανομέα) Συνιστά προσυμβατική ενημέρωση, πρέπει να είναι ακριβές, δίκαιο, σαφές και μη παραπλανητικό Παρέχει βασικές πληροφορίες για το προϊόν. Είναι αυτοτελές και πρέπει με σαφήνεια να διακρίνεται από υλικά εμπορικής προώθησης. Δημοσιεύεται στο διαδίκτυο στην ιστοσελίδα του παραγωγού 13

14 Παρέχεται εγκαίρως προτού οι ιδιώτες επενδυτές δεσμευτούν από οποιοδήποτε συμβόλαιο ή προσφορά στην απόκτηση του εν λόγω PRIIP. PRIIP για το οποίο ο παραγωγός κ-μ δεν έχει συντάξει KID, απαγορεύεται να διατεθεί σε ιδιώτες επενδυτές από τους διαμεσολαβητές. Επομένως: Μη σύνταξη KID => το προϊόν προορίζεται για μη ιδιώτες πελάτες. PRIIPs κατασκευασμένα σε τρίτες χώρες (δεν έχει εφαρμογή ο 1286/2014) μπορούν να διατεθούν σε ιδιώτες εάν ο «εισαγωγέας»- διαμεσολαβητής συντάξει ο ίδιος KID 14

15 Υποχρέωση επανεξέτασης και αναθεώρησης του KID: όποτε αλλάζουν ουσιωδώς οι πληροφορίες που περιέχει max κάθε 12 μήνες από την αρχική του έκδοση (μέγιστη διάρκεια, όπως στο ενημερωτικό δελτίο) όποτε αλλάζει η επενδυτική πολιτική ή στρατηγική του προϊόντος 15

16 ΕΠΟΠΤΕΙΑ ΑΠΑΓΟΡΕΥΣΗ ή ΑΝΑΣΤΟΛΗ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ή ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ή ΕΚΔΟΣΗ ΠΡΟΕΙΔΟΠΟΙΗΣΗΣ EIOPA / ESMA/EBA MARKET MONITORING ΕΛΕΓΧΟΣ KID (σε ορισμένα κ-μ προ της διάθεσής του) ΚΥΡΩΣΕΙΣ 16

Σχετικά έγγραφα

MiFID II MiFIR: Aναγκαίες προσαρμογές στο νέο περιβάλλον

MiFID II MiFIR: Aναγκαίες προσαρμογές στο νέο περιβάλλον Οι προβλέψεις του σχεδίου νόμου για την ενσωμάτωση της Οδηγίας 2014/65/ΕΚ (MiFID II) και οι βασικές αλλαγές σε σχέση με το ν. 3606/2007. ΕΥΗ ΜΑΤΘΑΙΟΥ,