ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

Transcript

1 Απλοποιηµένο Ενηµερωτικό ελτίο Ιούνιος 2005 ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ: Τράπεζα EFG Eurobank Ergasias ΑΕ Αρ. Μ. ΑΕ: 6068/06/Β/86/07 Όθωνος 8, Αθήνα ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 1

2 Μέρος Α 3 1. Αρµόδιοι φορείς για τα INTERAMERICAN Αµοιβαία Κεφάλαια Α.Ε..Α.Κ Θεµατοφύλακας Χρηµατοοικονοµικός Όµιλος Ορκωτοί Ελεγκτές Αρµόδια Εποπτική Αρχή Νοµικό πλαίσιο 3 2. INTERAMERICAN Αµοιβαία Κεφάλαια Κράτος σύστασης ιάρκεια ιαχειριστής επενδύσεων ίκτυο προώθησης Προµήθειες Αµοιβές Έξοδα Φορολογικό Καθεστώς Κέρδη Αµοιβαίων Κεφαλαίων Απόδοση Αµοιβαίων Κεφαλαίων Παράγοντες κινδύνου Πορεία Απόδοσης Αµοιβαίων Κεφαλαίων 7 3. Ενηµέρωση Εξυπηρέτηση Μεριδιούχων 8 Μέρος Β 9 1. INTERAMERICAN ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 9 2. INTERAMERICAN ΣΤΑΘΕΡΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ INTERAMERICAN ΜΙΚΤΗΣ ΑΠΟ ΟΣΗΣ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ INTERAMERICAN ΟΛΑΡΙΟΥ (USD) ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ INTERAMERICAN ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ INTERAMERICAN ΥΝΑΜΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ INTERAMERICAN ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ INTERAMERICAN ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ INTERAMERICAN DOUBLE CLICK ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ INTERAMERICAN ΕΥΡΩΠΗ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ INTERAMERICAN US ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ INTERAMERICAN ΙΕΘΝΩΝ ΕΥΚΑΙΡΙΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 31 2

3 Μέρος Α 1. Αρµόδιοι φορείς για τα INTERAMERICAN Αµοιβαία Κεφάλαια 1.1 Α.Ε..Α.Κ. Επωνυµία: EFG Ανώνυµη Εταιρεία ιαχειρίσεως Αµοιβαίων Κεφαλαίων Έδρα: Σταδίου 10, Αθήνα Αρ. Μ.Α.Ε /06/Β/96/40 Τηλέφωνα: Fax: Σύσταση: Απόφαση Υπουργού Ανάπτυξης Κ2-8012/ , (ΦΕΚ A.E.και E.Π.Ε. 6459/ ), κατόπιν της υπ αριθµ. 79/5/ άδειας της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ( ΦΕΚ Β 597/ ) Μετοχικό κεφάλαιο: ,00 Μέτοχοι: -Τράπεζα EFG Eurobank Ergasias Α.Ε. (5) -EFG PRIVATE ΒΑΝΚ (LUXEMBOURG) S.A. (5) ιοικητικό Συµβούλιο: Πρόεδρος: Βύρων Μπαλλής του Νικολάου Αντιπρόεδρος: ιευθύνων Σύµβουλος: Μέλη: Ελένη Λάσκαρη του Philippe Αριστείδης Ξενόφoς του Ιωάννη Μιχαήλ Βλασταράκης του Γεωργίου Francois Ries του Raymond Ιάσµην Ράλλη του ηµητρίου Ράλλης Σπανδωνίδης του Αντωνίου Στυλιανός Παπαδερός του Ιωάννη 1.2 Θεµατοφύλακας Επωνυµία : Τράπεζα EFG Eurobank Ergasias Ανώνυµη Εταιρεία Έδρα: Όθωνος 8, Αθήνα Αρ. Μ.Α.Ε. : 6068/06/Β/86/ Χρηµατοοικονοµικός Όµιλος Η Α.Ε..Α.Κ. και ο Θεµατοφύλακας ανήκουν στον Όµιλο της Τράπεζας Eurobank Ergasias Α.Ε. 1.4 Ορκωτοί Ελεγκτές Ο έλεγχος των οικονοµικών στοιχείων των αµοιβαίων κεφαλαίων διενεργείται από την «Ανώνυµη Εταιρεία Ορκωτών Ελεγκτών Συνεργαζόµενοι Ορκωτοί Λογιστές». 1.5 Αρµόδια Εποπτική Αρχή Αρµόδια εποπτική αρχή είναι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. 1.6 Νοµικό πλαίσιο Τα INTERAMERICAN Aµοιβαία Κεφάλαια διέπονται από το ν.3283/2004 (ΦΕΚ Α 210/ ), τις σχετικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και τον κανονισµό τους. 3

4 2. INTERAMERICAN Αµοιβαία Κεφάλαια 2.1 Κράτος σύστασης Ελλάδα. 2.2 ιάρκεια Αόριστη. 2.3 ιαχειριστής επενδύσεων Τη διαχείριση των INTERAMERICAN Αµοιβαίων Κεφαλαίων έχει η EFG Α.Ε..Α.Κ. 2.4 ίκτυο προώθησης Τα µερίδια των INTERAMERICAN Αµοιβαίων Κεφαλαίων προωθούνται µέσω του ικτύου Καταστηµάτων INTERAMERICAN και τους ασφαλιστικούς συµβούλους της INTERAMERICAN. Η διάθεση και εξαγορά τους πραγµατοποιείται κατά τις εργάσιµες ηµέρες και ώρες µέσω του δικτύου των Καταστηµάτων της Τράπεζας EFG Eurobank Ergasias Α.Ε. Η διαδικασία διάθεσης και εξαγοράς µεριδίων περιγράφεται συνοπτικά κατωτέρω. ιάθεση Μεριδίων Πριν από την απόκτηση µεριδίων, ο ενδιαφερόµενος παραλαµβάνει δωρεάν, από οποιοδήποτε από τα ανωτέρω καταστήµατα, το απλοποιηµένο ενηµερωτικό δελτίο. Στη συνέχεια, πρέπει να υποβάλει γραπτή αίτηση για απόκτηση µεριδίων συγκεκριµένου Αµοιβαίου Κεφαλαίου, να αποδεχθεί τον Κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και να καταβάλει το σύνολο της αξίας των µεριδίων. Τα µερίδια διατίθενται στην τιµή διάθεσης που ισχύει κατά την ηµέρα υποβολής της ανωτέρω αίτησης. Η τιµή διάθεσης υπολογίζεται κάθε εργάσιµη ηµέρα, προσδιορίζεται µε βάση την καθαρή τιµή του µεριδίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου της ίδιας ηµέρας (στην οποία προστίθεται και η προµήθεια διάθεσης) και δηµοσιεύεται στον ηµερήσιο τύπο της µεθεπόµενης ηµέρας. Εξαγορά Μεριδίων Για την εξαγορά µεριδίων, ο µεριδιούχος πρέπει να υποβάλει γραπτή αίτηση εξαγοράς και παραδίδει προς ακύρωση τον τίτλο των µεριδίων που εξαγοράζονται, εφόσον έχει εκδοθεί ενσώµατος τίτλος. Εφόσον επιθυµεί την εξαγορά µερικών µόνο µεριδίων (µερική εξαγορά), στην ανωτέρω αίτηση αναγράφει τον ακριβή αριθµό των µεριδίων που επιθυµεί να εξαγοραστούν. Τα µερίδια εξαγοράζονται στην τιµή εξαγοράς που ισχύει κατά την ηµέρα υποβολής της ανωτέρω αίτησης. Η τιµή εξαγοράς υπολογίζεται κάθε εργάσιµη ηµέρα, προσδιορίζεται µε βάση την καθαρή τιµή του µεριδίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου της ίδιας ηµέρας (από την οποία αφαιρείται η προµήθεια εξαγοράς) και δηµοσιεύεται στον ηµερήσιο τύπο της µεθεπόµενης ηµέρας. Η αξία των εξαγορασθέντων µεριδίων καταβάλλεται στον µεριδιούχο σε µετρητά µέσα σε πέντε ηµέρες από την ηµέρα υποβολής της αίτησής του για την εξαγορά. Οι τίτλοι των εξαγορασθέντων µεριδίων (εφόσον έχουν εκδοθεί τέτοιοι) ακυρώνονται από την Α.Ε..Α.Κ. Σε περίπτωση µερικής εξαγοράς, η Α.Ε..Α.Κ. µπορεί να εκδώσει νέο τίτλο µεριδίων για τον αριθµό των µη εξαγορασθέντων µεριδίων. Η εξαγορά µεριδίων δεν επιτρέπεται για όσο διάστηµα ισχύει, σε εξαιρετικές περιπτώσεις και κατόπιν σχετικής άδειας της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, αναστολή της εξαγοράς τους, η οποία δηµοσιεύεται (όπως και η λήξη ή η ανάκλησή της) σε δύο ηµερήσιες πολιτικές και δύο ηµερήσιες οικονοµικές εφηµερίδες των Αθηνών. 4

5 2.5 Προµήθειες Αµοιβές Έξοδα Ι. Το ενεργητικό κάθε Αµοιβαίου Κεφαλαίου επιβαρύνεται αποκλειστικά µε τις κατωτέρω προµήθειες, αµοιβές και λοιπά έξοδα : α) Προµήθεια διαχείρισης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, η οποία προσδιορίζεται σε ποσοστό ετησίως, υπολογίζεται ηµερησίως επί του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και καταβάλλεται στο τέλος κάθε µήνα. Στην προµήθεια διαχείρισης περιλαµβάνεται τόσο η αµοιβή της Α.Ε..Α.Κ. για τη διαχείριση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου όσο και οι αµοιβές τυχόν συµβούλων επενδύσεων ή/και διαχειριστών του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, κατόπιν σχετικής αναθέσεως τέτοιων καθηκόντων από την Α.Ε..Α.Κ. Ως προς το ύψος του ποσοστού, βλέπε Μέρος Β. β) Προµήθεια θεµατοφυλακής του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, η οποία προσδιορίζεται σε ποσοστό ετησίως, υπολογίζεται ηµερησίως επί του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και καταβάλλεται στο τέλος κάθε µήνα. Στην προµήθεια θεµατοφυλακής περιλαµβάνεται τόσο η αµοιβή του Θεµατοφύλακα όσο και η αµοιβή κάθε τρίτου προσώπου στο οποίο ο Θεµατοφύλακας έχει τυχόν αναθέσει τη φύλαξη του συνόλου ή µέρους των στοιχείων του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ως προς το ύψος του ποσοστού, βλέπε Μέρος Β. γ) Αµοιβή των ορκωτών ελεγκτών οι οποίοι ελέγχουν τις εκθέσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 28 του ν. 3283/2004. δ) Έξοδα και προµήθειες συναλλαγών που πραγµατοποιούνται για λογαριασµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. ε) Έξοδα των προβλεπόµενων από τον ν. 3283/2004 υποχρεωτικών δηµοσιεύσεων, που πραγµατοποιούνται για λογαριασµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. στ) Έξοδα που αφορούν την υποχρεωτική από την κείµενη νοµοθεσία ενηµέρωση των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. ζ) Εισφορές που καταβάλλονται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή/και σε οποιαδήποτε άλλη κατά νόµο αρµόδια αρχή για λογαριασµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. II. Οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου επιβαρύνονται αποκλειστικά µε τις ακόλουθες προµήθειες: α) Προµήθεια διάθεσης µεριδίων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, η οποία προσδιορίζεται σε ποσοστό επί της καθαρής τιµής του µεριδίου και καταβάλλεται από τον µεριδιούχο στην Α.Ε..Α.Κ. κατά την απόκτηση των µεριδίων. Ως προς το ύψος του ποσοστού, βλέπε Μέρος Β. β) Προµήθεια εξαγοράς µεριδίων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, η οποία προσδιορίζεται σε ποσοστό επί της καθαρής τιµής του µεριδίου και καταβάλλεται από τον µεριδιούχο στην Α.Ε..Α.Κ. κατά την εξαγορά των µεριδίων. Ως προς το ύψος του ποσοστού, βλέπε Μέρος Β. 2.6 Φορολογικό Καθεστώς Σύµφωνα µε την ελληνική φορολογική νοµοθεσία, η πράξη σύστασης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, η διάθεση και η εξαγορά των µεριδίων του απαλλάσσονται από κάθε φόρο, τέλος, τέλος χαρτοσήµου, εισφορά, δικαίωµα ή οποιαδήποτε άλλη επιβάρυνση υπέρ του ηµοσίου, νοµικών προσώπων δηµοσίου δικαίου και γενικώς τρίτων. Κατά την είσπραξη τόκων στο όνοµα και για λογαριασµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου ενεργείται από τον καταβάλλοντα παρακράτηση φόρου εισοδήµατος, σύµφωνα µε τα προβλεπόµενα από τα άρθρα 12 και 54 του ν. 2238/1994, κατά περίπτωση. Με την παρακράτηση αυτή εξαντλείται η φορολογική υποχρέωση των µεριδιούχων για τα εισοδήµατα αυτά. Η Α.Ε..Α.Κ. υποχρεούται σε καταβολή φόρου τρία τοις χιλίοις (3 ο / οο ) ετησίως στο όνοµα και για λογαριασµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ο οποίος υπολογίζεται επί του εξαµηνιαίου µέσου όρου του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Επίσης στα Αµοιβαία Κεφάλαια επιβάλλεται φόρος εισοδήµατος στις αποδόσεις που προκύπτουν από συµβάσεις ή πράξεις επί παραγώγων χρηµατοοικονοµικών προϊόντων, όπως αυτά ορίζονται στην περίπτωση η της παραγράφου 1 του άρθρου 24 του ν. 2238/1994, ο οποίος υπολογίζεται µε συντελεστή τρία τοις χιλίοις (3 ο / οο ) επί του ηµερήσιου µέσου όρου των ποσών βάσης (national amounts) που αφορούν στις πράξεις ή στις συµβάσεις επί των ως άνω παραγώγων Η πρόσθετη αξία που προκύπτει έπ ωφελεία των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου από την εξαγορά µεριδίων σε τιµή ανώτερη της τιµής κτήσης, απαλλάσσεται από κάθε φόρο, τέλος, τέλος χαρτοσήµου, εισφορά, δικαίωµα ή οποιαδήποτε άλλη επιβάρυνση υπέρ του ηµοσίου, νοµικών προσώπων δηµοσίου δικαίου και γενικώς τρίτων. 5

6 Σε κάθε περίπτωση, η φορολόγηση του εισοδήµατος ή της υπεραξίας που αποκτούν οι επενδυτές εξαρτάται από τη φορολογική νοµοθεσία στην οποία υπόκειται κάθε επενδυτής. Οι επενδυτές, σε περίπτωση που έχουν αµφιβολίες ως προς τη φορολογική νοµοθεσία στην οποία υπόκεινται, οφείλουν να ζητούν συµβουλές ή/και πληροφορίες από το νοµικό ή φορολογικό τους σύµβουλο. 2.7 Κέρδη Αµοιβαίων Κεφαλαίων Οι πρόσοδοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου από τόκους, µερίσµατα και κέρδη από κλήρωση υπέρ το άρτιο µπορούν να διανέµονται ετησίως στους µεριδιούχους, αφού προηγουµένως αφαιρεθεί το σύνολο των δαπανών της διαχειριστικής χρήσης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Τα κέρδη από την πώληση στοιχείων του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου διανέµονται στους µεριδιούχους, κατά την κρίση της Α.Ε..Α.Κ., στο µέτρο που αυτά δεν εξουδετερώνονται από κεφαλαιακές ζηµίες που τυχόν έλαβαν χώρα µέχρι το τέλος της χρήσης. Η διανοµή των κερδών του Αµοιβαίου Κεφαλαίου γίνεται, εντός τριών (3) µηνών από τη λήξη κάθε διαχειριστικής χρήσης, σε όλους όσοι είναι µεριδιούχοι κατά την τελευταία ηµέρα της διαχειριστικής χρήσης (31 η εκεµβρίου) εντός της οποίας προέκυψαν τα κέρδη. Κατά την καταβολή των κερδών παρακρατούνται οι αναλογούντες φόροι, όπως ο νόµος εκάστοτε ορίζει. 2.8 Απόδοση Αµοιβαίων Κεφαλαίων Παράγοντες κινδύνου Οι τοποθετήσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου υλοποιούνται στα πλαίσια των περιορισµών που θέτει ο νόµος 3283/2004 και ο κανονισµός του, αναλόγως του επενδυτικού σκοπού του. Η µελλοντική απόδοση όµως ενός Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν είναι δυνατόν να υπολογισθεί εκ των προτέρων. Κι αυτό γιατί η πορεία των αγορών στις οποίες απευθύνεται κατά κύριο λόγο ένα Αµοιβαίο Κεφάλαιο είναι επίσης αδύνατο να εκτιµηθεί επακριβώς εκ των προτέρων. Έτσι η αξία της επένδυσης του ενεργητικού κάθε Αµοιβαίου Κεφαλαίου ενδέχεται να αυξοµειωθεί, αφού εξαρτάται τόσο από τα ίδια τα χαρακτηριστικά των αγορών, όσο και από τις τρέχουσες συγκυρίες όπου εκάστοτε παρουσιάζονται και κατ επέκταση τις ανάλογες διακυµάνσεις που αυτές εµφανίζουν. Γενικά, µια επένδυση σε Αµοιβαία Κεφάλαια υπόκειται σε διαφορετικά είδη κινδύνων του χαρτοφυλακίου τους, µε αποτέλεσµα η απόδοση κάθε Αµοιβαίου Κεφαλαίου να είναι ανάλογη του βαθµού κινδύνου. ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΙΚΑ : Ως προς την απόδοση των Αµοιβαίων Κεφαλαίων ισχύει ο ακόλουθος γενικός κανόνας : ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ. Η ανωτέρω αυξοµείωση της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου συνεπάγεται αυτοµάτως και αντίστοιχη αυξοµείωση της αξίας κάθε µεριδίου. Αυτό έχει ως αποτέλεσµα το ενδεχόµενο να επιστραφεί στους µεριδιούχους, κατά την εξαγορά των µεριδίων, ποσό µικρότερο από την αρχική τους επένδυση. Για το λόγο αυτό, κάθε µεριδιούχος κατά την επιλογή του Αµοιβαίου Κεφαλαίου στο οποίο προτίθεται να επενδύσει, πρέπει να συνεκτιµά ποικίλους παράγοντες (π.χ. προσωπική οικονοµική επιφάνεια, χρονικό ορίζοντα συµµετοχής, µελλοντική πορεία βασικών οικονοµικών µεγεθών, κ.ο.κ.). Οι κίνδυνοι που σχετίζονται µε τις επενδύσεις σε Αµοιβαία Κεφάλαια είναι οι εξής : α) κίνδυνος αγοράς: ο κίνδυνος υποχώρησης του επιπέδου των τιµών της αγοράς συνολικά ή ορισµένης κατηγορίας στοιχείων του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και ο επακόλουθος επηρεασµός της τιµής των µεριδίων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, β) πιστωτικός κίνδυνος: o κίνδυνος αδυναµίας εκπλήρωσης υποχρεώσεων εκ µέρους ενός εκδότη κινητών αξιών στις οποίες έχει επενδύσει το Αµοιβαίο Κεφάλαιο ή ενός αντισυµβαλλόµενου κατά τη διενέργεια συναλλαγών για λογαριασµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, γ) κίνδυνος διακανονισµού: ο κίνδυνος να µην ολοκληρωθεί οµαλά ο διακανονισµός συναλλαγών επί χρηµατοπιστωτικών µέσων ειδικά εάν ο αντισυµβαλλόµενος δεν καταβάλει χρήµατα ή δεν παραδίδει τίτλους έγκαιρα σε εκπλήρωση της υποχρέωσής του για την εκκαθάριση συναλλαγών, 6

7 δ) κίνδυνος ρευστότητας: ο κίνδυνος αδυναµίας ρευστοποίησης στοιχείων του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου έγκαιρα και σε εύλογη τιµή, ε) συναλλαγµατικός κίνδυνος: ο κίνδυνος επηρεασµού αποτίµησης των στοιχείων του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου λόγω της διακύµανσης των συναλλαγµατικών ισοτιµιών, στ) κίνδυνος θεµατοφυλακής: ο κίνδυνος απώλειας στοιχείων του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, λόγω πράξεων ή παραλείψεων του θεµατοφύλακα ή ακόµη λόγω απάτης σε περίπτωση που ο θεµατοφύλακας ή κάθε τρίτο πρόσωπο στο οποίο έχει ανατεθεί η φύλαξη επί µέρους στοιχείων του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, καταστεί αφερέγγυος, ζ) κίνδυνος διασποράς: ο κίνδυνος που απορρέει από την περιορισµένη διασπορά των στοιχείων του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, η) κίνδυνος απόδοσης: ο κίνδυνος ο οποίος σχετίζεται µε τη διακύµανση της απόδοσης των στοιχείων του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε συνδυασµό µε την τυχόν παροχή εγγύησης επί του συνόλου ή µέρους του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου από πιστωτικό ίδρυµα, θ) κίνδυνος µείωσης ενεργητικού: ο κίνδυνος ο οποίος σχετίζεται µε τη µείωση του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είτε λόγω εξαγοράς ή ακύρωσης µεριδίων του είτε λόγω της διανοµής µεριδίων του η αξία των οποίων είναι µεγαλύτερη από τα επιτευχθέντα κέρδη του κατά τη διάρκεια της διαχειριστικής χρήσης, ι) κίνδυνος πληθωρισµού: ο κίνδυνος ο οποίος σχετίζεται µε τη µείωση της απόδοσης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε σταθερές τιµές λόγω της ανόδου του γενικού δείκτη τιµών καταναλωτή, και ια) κίνδυνος κράτους: ο κίνδυνος ο οποίος σχετίζεται µε το θεσµικό και το κανονιστικό πλαίσιο του κράτους στο οποίο επενδύονται στοιχεία του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. ιβ) κίνδυνος αντισυµβαλλόµενου: ο κίνδυνος αδυναµίας εκπλήρωσης υποχρεώσεων εκ µέρους του αντισυµβαλλόµενου κατά τη διενέργεια των συναλλαγών. Ως προς τους κινδύνους που αφορούν κάθε ένα από τα INTERAMERICAN Αµοιβαία Κεφάλαια, βλέπε Μέρος Β. Αποτίµηση παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων Ο αντισυµβαλλόµενος µε τον οποίο έχει συναφθεί παράγωγο χρηµατοοικονοµικό µέσο υποχρεούται σε καθηµερινή αποτίµησή του. Επιπλέον, η EFG Α.Ε..Α.Κ., για την ορθή και αντικειµενική παρακολούθηση της αποτίµησης παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων που ενσωµατώνει στα αµοιβαία κεφάλαιά της έχει µεριµνήσει για: α) την αποτίµηση του αποτελέσµατος των παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων µέσω της ανεξάρτητης εταιρείας συµβούλων «MOMENTUM CONSULTING» (103 Boulevard Mac Donald Paris, tel +33 (0) ) και β) την εγκατάσταση µηχανογραφικής εφαρµογής «MONIS», υποστηριζόµενη από την εταιρεία «SunGard Trading and Risk Systems» (33 St. Mary Axe, London EC3A 8AA, tel ), η οποία επιτρέπει την αποτίµηση των παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων από την EFG Α.Ε..Α.Κ. 2.9 Πορεία Απόδοσης Αµοιβαίων Κεφαλαίων Η απόδοση του αµοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται επί της καθαρής τιµής του µεριδίου του σε ετήσια βάση. Ως προς την απόδοση καθενός από τα ΙNTERAMERICAN Αµοιβαία Κεφάλαια βλ. Μέρος Β όπου : απεικονίζεται, µέσω διαγράµµατος, η ετήσια απόδοση κάθε Αµοιβαίου Κεφαλαίου για τα τελευταία δέκα πλήρη συνεχόµενα έτη ή (αν το Αµοιβαίο Κεφάλαιο δεν έχει συµπληρώσει δέκα έτη από την χορήγηση άδειας σύστασής του ή από την ηµεροµηνία αλλαγής κατηγορίας) µε βάση τα διαθέσιµα ετήσια στοιχεία του περιλαµβάνονται, µέσω διαγράµµατος, συγκριτικά στοιχεία της απόδοσης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου έναντι της απόδοσης του δείκτη αναφοράς του (benchmark) για χρονικό διάστηµα τριετίας και πενταετίας τουλάχιστον. 7

8 3. Ενηµέρωση Εξυπηρέτηση Μεριδιούχων Τα στοιχεία των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που αφορούν το ενεργητικό, τα κυκλοφορούντα µερίδια και τις τιµές διαθέσεως και εξαγοράς τους δηµοσιεύονται καθηµερινά στον ηµερήσιο τύπο. Η Α.Ε..Α.Κ. συντάσσει για κάθε Αµοιβαίο Κεφάλαιο και θέτει στη διάθεση του επενδυτικού κοινού τόσο σε έντυπη όσο και σε ηλεκτρονική µορφή (µέσω των ιστοσελίδων : α) εξαµηνιαία έκθεση στο τέλος του πρώτου εξαµήνου κάθε χρήσης, β) ετήσια έκθεση στο τέλος της διαχειριστικής χρήσης, γ) πίνακα επενδύσεων στο τέλος κάθε ηµερολογιακού τριµήνου και δ) µέση ποσοστιαία σύνθεση ενεργητικού στο τέλος κάθε ηµερολογιακού τριµήνου. Επίσης, στο τέλος κάθε χρήσης δηµοσιεύονται σε ηµερήσιες εφηµερίδες συνοπτική κατάσταση του ενεργητικού, τα αποτελέσµατα και η διάθεση κερδών κάθε Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Κάθε ενδιαφερόµενος µπορεί να ζητήσει οποτεδήποτε να παραλάβει δωρεάν τόσο το απλοποιηµένο όσο και το πλήρες ενηµερωτικό δελτίο, τον Κανονισµό και την τελευταία δηµοσιευµένη ετήσια ή εξαµηνιαία έκθεση κάθε Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Για οποιαδήποτε πληροφορία σχετικώς µε τα INTERAMERICAN Αµοιβαία Κεφάλαια, κάθε ενδιαφερόµενος µπορεί να απευθύνεται στο ασφαλιστικό σύµβουλο INTERAMERICAN ή στο τηλεφωνικό κέντρο Εξυπηρέτησης Πελατών INTERAMERICAN (τηλέφωνο , , ώρες λειτουργίας 09:00-17:00) ή να συµβουλεύεται την ιστοσελίδα ή στην EFG Α.Ε..Α.Κ. (Τµήµα Εξυπηρέτησης Πελατών και ικτύων, Σταδίου 10, 3ος όροφος, Αθήνα , ώρες λειτουργίας 09:00-17:00, τηλέφωνο , φαξ , efgaedak@eurobank.gr ). 8

9 Μέρος Β 1. INTERAMERICAN ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Άδεια σύστασης: Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπ αριθ. 14/ , (ΦΕΚ Β 648/ ) Τροποποιήσεις: Αποφάσεις Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπ αριθ. 35/ , 178/ , 580/ και 41/ (ΦΕΚ Β 965/ , ΦΕΚ Β 875/ , ΦΕΚ Β 1722/ και ΦΕΚ Β 135/ αντιστοίχως). Ηµεροµηνία έναρξης/ αλλαγής κατηγορίας: (Απόφαση Ε.Κ. υπ αριθ. 41/ ) Επενδυτικές πληροφορίες Επενδυτικός σκοπός Σκοπός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επένδυση του ενεργητικού του κυρίως (δηλαδή κατά ποσοστό τουλάχιστον 65% του καθαρού ενεργητικού του) σε καταθέσεις και σε µέσα χρηµαταγοράς του εξωτερικού και δευτερευόντως σε τίτλους σταθερού εισοδήµατος (όπως κυβερνητικές οµολογίες και οµόλογα εταιρειών υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας) που αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης στο εξωτερικό, καθώς και σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα. Το αµοιβαίο κεφάλαιο παρακολουθεί σε µεγάλο βαθµό το δείκτη αναφοράς Euribid 1year. Επενδυτική πολιτική Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε καταθέσεις και σε µέσα χρηµαταγοράς του εξωτερικού σε ευρώ, ενώ το υπόλοιπο ενεργητικό δύναται να επενδύεται σε εταιρικά ή κρατικά οµόλογα κυµαινόµενου επιτοκίου και σε µικρότερο βαθµό σε σταθερού επιτοκίου. Το Α/Κ δύναται να επενδύει σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα, µε σκοπό την αποτελεσµατική διαχείριση ή την αντιστάθµιση του κινδύνου των υποκείµενων στοιχείων του καθαρού ενεργητικού του, στο πλαίσιο του νόµου και των αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως εκάστοτε ισχύουν. Το αµοιβαίο κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να επενδύει σε µετοχές. Πού απευθύνεται Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο είναι χαµηλού επενδυτικού κινδύνου και απευθύνεται σε συντηρητικούς επενδυτές που επιδιώκουν να συνδυάσουν ικανοποιητική βραχυπρόθεσµη απόδοση και άµεση ρευστότητα. Κίνδυνοι του χαρτοφυλακίου Οι κίνδυνοι που σχετίζονται µε το χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι αυτός του πληθωρισµού, ο πιστωτικός κίνδυνος, ο κίνδυνος ρευστότητας, καθώς και ο κίνδυνος αντισυµβαλλόµενου. Πορεία αποδόσεων Ηµεροµηνία αλλαγής κατηγορίας Οικονοµικές πληροφορίες Προµήθειες Σύµφωνα µε τον Κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου (άρθρο 10): α) Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επιβαρύνεται µε - Προµήθεια ιαχείρισης : µέχρι 2,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Θεµατοφυλακής : µέχρι 0,3 κατ ανώτατο όριο β) Οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου επιβαρύνονται µε - Προµήθεια ιάθεσης : µέχρι 2,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Εξαγοράς : µέχρι 2,0 κατ ανώτατο όριο 9

10 2. INTERAMERICAN ΣΤΑΘΕΡΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Άδεια σύστασης: Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπ αριθ. 91/ ( ΦΕΚ Β 850/ ) Τροποποιήσεις: Αποφάσεις Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 129/ , 165/ , 13/ , 4/ , 35/ , 84/ , 178/ , 384/ , 580/ και 41/ (ΦΕΚ Β 760/ , ΦΕΚ Β 903/ , ΦΕΚ Β 557/ , ΦΕΚ Β 838/ , ΦΕΚ Β 965/ , ΦΕΚ Β 1166/ , ΦΕΚ Β 875/ , ΦΕΚ Β 1554/ , 1722/ και ΦΕΚ Β 135/ αντιστοίχως). Ηµεροµηνία έναρξης: Επενδυτικές πληροφορίες Επενδυτικός σκοπός Σκοπός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επένδυση του ενεργητικού του κυρίως (δηλαδή κατά ποσοστό τουλάχιστον 65% του καθαρού ενεργητικού) σε τίτλους σταθερού εισοδήµατος (όπως κυβερνητικές οµολογίες και οµόλογα εταιριών υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας) εσωτερικού. ευτερευόντως, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε καταθέσεις και µέσα χρηµαταγοράς εσωτερικού, καθώς και σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα. Επίσης, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο δύναται να επενδύει µέχρι 1 του καθαρού ενεργητικού του σε µετοχές. Το αµοιβαίο κεφάλαιο παρακολουθεί σε µεγάλο βαθµό τον δείκτη αναφοράς MSCI Greek Bonds 1-3 years. Επενδυτική πολιτική Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού τουλάχιστον, σε οµόλογα του Ελληνικού ηµοσίου σε ευρώ µε λήξη κατά µέσο όρο 1-3 έτη, ενώ το υπόλοιπο ενεργητικό επενδύεται σε οµόλογα εταιριών υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας εσωτερικού ή εξωτερικού καθώς και σε κυβερνητικές οµολογίες εξωτερικού. Η πιστοληπτική αξιολόγηση που έχει λάβει το εν λόγω Αµοιβαίο Κεφάλαιο από τον διεθνή Οίκο Standard and Poor s είναι «A», ήτοι υψηλός βαθµός προστασίας έναντι συµβάντων πιστωτικών κινδύνων. Το αµοιβαίο κεφάλαιο δύναται να επενδύει σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα µε σκοπό την αποτελεσµατική διαχείριση ή την αντιστάθµιση του κινδύνου των υποκείµενων στοιχείων του καθαρού ενεργητικού του, στο πλαίσιο του νόµου και των αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως εκάστοτε ισχύουν. Το αµοιβαίο κεφάλαιο δεν επενδύει συστηµατικά σε µετοχές. Πού απευθύνεται Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο είναι µέτριου επενδυτικού κινδύνου και απευθύνεται σε επενδυτές που επιδιώκουν απόδοση ικανοποιητικότερη, σε µεσοπρόθεσµο ορίζοντα, από αυτή των καταθέσεων και προϊόντων χρηµαταγοράς, αναλαµβάνοντας ταυτοχρόνως συγκριτικά υψηλότερο βαθµό κινδύνου, δεδοµένου ότι η απόδοση των τίτλων σταθερού εισοδήµατος συνδέεται και µε τα εκάστοτε τρέχοντα και εκτιµώµενα επίπεδα επιτοκίων που επηρεάζουν, θετικά ή αρνητικά, την αξία των τίτλων αυτών Κίνδυνοι του χαρτοφυλακίου Οι κίνδυνοι που σχετίζονται µε το χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι αυτός της αγοράς, του κράτους, ο πιστωτικός κίνδυνος, καθώς και ο κίνδυνος αντισυµβαλλόµενου. 10

11 Πορεία αποδόσεων Νέος δείκτης αναφοράς (benchmark) από : Παλιός δείκτης αναφοράς (benchmark) από έως : για προηγούµενες περιόδους: MSCI Greek Bond 1-3 years SSB Greek Government Bonds 5-7years Έντοκα Γραµµάτια Ελληνικού ηµοσίου 2 Ετήσιες αποδόσεις αµοιβαίου κεφαλαίου 15% 16,4% 15,2% 12,2% 12,1% 11,2% 1 5% 8,5% 4,6% 6,6% 3,3% 3, Συγκριτικά στοιχεία 5ετία ( ) 3ετία ( ) Ιαν-00 εκ-00 εκ-01 εκ-02 εκ-03 εκ-04-1 Interamerican Σταθερό: +28,7% είκτης αν αφοράς: +38,8% Ιαν-02 εκ-02 εκ-03 εκ-04-1 Interamerican Στ αθερό: +13,4% είκτ ης αναφοράς: +24,2% ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ Ε ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Οικονοµικές πληροφορίες Προµήθειες Σύµφωνα µε τον Κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου (άρθρο 10): α) Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επιβαρύνεται µε - Προµήθεια ιαχείρισης : µέχρι 3,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Θεµατοφυλακής : µέχρι 0,3 κατ ανώτατο όριο β) Οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου επιβαρύνονται µε - Προµήθεια ιάθεσης : µέχρι 2,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Εξαγοράς : µέχρι 2,0 κατ ανώτατο όριο 11

12 3. INTERAMERICAN ΜΙΚΤΗΣ ΑΠΟ ΟΣΗΣ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Άδεια σύστασης: Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπ αριθ. 7/ ( ΦΕΚ Β 838/ ) Τροποποιήσεις: Αποφάσεις Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 35/ , 178/ , 580/ και 41/ (ΦΕΚ Β 965/ , ΦΕΚ Β 875/ , ΦΕΚ Β 1722/ και ΦΕΚ Β 135/ αντιστοίχως). Ηµεροµηνία έναρξης: Επενδυτικές πληροφορίες Επενδυτικός σκοπός Σκοπός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επένδυση του ενεργητικού του κυρίως (δηλαδή κατά ποσοστό τουλάχιστον 65% του καθαρού ενεργητικού) σε τίτλους σταθερού εισοδήµατος (όπως κυβερνητικές οµολογίες και οµόλογα εταιριών υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας) εσωτερικού. ευτερευόντως, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε καταθέσεις και µέσα χρηµαταγοράς εσωτερικού, καθώς και σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα. Επίσης, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο δύναται να επενδύει µέχρι 1 του καθαρού ενεργητικού του σε µετοχές. Το αµοιβαίο κεφάλαιο παρακολουθεί σε µεγάλο βαθµό τον δείκτη αναφοράς MSCI Greek Bonds 5-7 years. Επενδυτική πολιτική Το νόµισµα επένδυσης είναι το ευρώ. Επενδύει τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού του σε οµόλογα ελληνικού δηµοσίου σε ευρώ µε λήξη κατά µέσο όρο 5-7 έτη, ενώ το υπόλοιπο ενεργητικό του επενδύεται σε εταιρικά οµόλογα και σε κυβερνητικά οµόλογα εξωτερικού. Η πιστοληπτική αξιολόγηση των εταιρικών οµολόγων είναι σύµφωνα µε τα κριτήρια της Standard & Poor s κατά µέσο όρο «ΒΒΒ-ή και υψηλότερη (investment grade). Επίσης, το Αµοιβαίο δύναται να επενδύσει κατά περίπτωση σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα, µε σκοπό την αποτελεσµατική διαχείριση ή την αντιστάθµιση του κινδύνου των υποκείµενων στοιχείων του καθαρού ενεργητικού του, στο πλαίσιο του νόµου και των αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως εκάστοτε ισχύουν. Τo Αµοιβαίο δεν επενδύει συστηµατικά σε µετοχές. Πού απευθύνεται Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο είναι µέτριου επενδυτικού κινδύνου και απευθύνεται σε επενδυτές που επιδιώκουν απόδοση ικανοποιητικότερη, σε µέσο-µακροπρόθεσµο ορίζοντα, από αυτή των καταθέσεων και προϊόντων χρηµαταγοράς, αναλαµβάνοντας ταυτοχρόνως συγκριτικά υψηλότερο βαθµό κινδύνου, δεδοµένου ότι η απόδοση των τίτλων σταθερού εισοδήµατος συνδέεται και µε τα εκάστοτε τρέχοντα και εκτιµώµενα επίπεδα επιτοκίων που επηρεάζουν, θετικά ή αρνητικά, την αξία των τίτλων αυτών. Κίνδυνοι του χαρτοφυλακίου Οι κίνδυνοι που σχετίζονται µε το χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι αυτός της αγοράς, του κράτους, ο πιστωτικός κίνδυνος, καθώς και ο κίνδυνος αντισυµβαλλόµενου. 12

13 Πορεία αποδόσεων Νέος δείκτης αναφοράς (benchmark) από : Παλιός δείκτης αναφοράς (benchmark) από έως : (για προηγούµενες περιόδους): MSCI Greek Bond 5-7 years SSB Greek Government Bonds 7-10 years Έντοκα Γραµµάτια Ελληνικού ηµοσίου Ετήσιες αποδόσεις αµοιβαίου κεφαλαίου 2 15% 13,5% 16, 12,9% 1 5% 5,2% 3, 7,5% 3, 3, Συγκριτικά στοιχεία 5ετία ( ) 3ετία ( ) Ιαν-00 εκ-00 εκ-01 εκ-02 εκ-03 εκ-04-1 Interamerican Μικτής Απόδοσης: +23,4% είκτης αναφοράς: +43,6% Ιαν-02 εκ-02 εκ-03 εκ-04-1 Interamerican Μικτ ής Απόδοσης: +13,9% είκτ ης αναφοράς: +28,5% ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ Ε ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Οικονοµικές πληροφορίες Προµήθειες Σύµφωνα µε τον Κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου (άρθρο 10): α) Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επιβαρύνεται µε - Προµήθεια ιαχείρισης : µέχρι 3,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Θεµατοφυλακής : µέχρι 0,3 κατ ανώτατο όριο β) Οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου επιβαρύνονται µε - Προµήθεια ιάθεσης : µέχρι 4,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Εξαγοράς : µέχρι 3,0 κατ ανώτατο όριο 13

14 4. INTERAMERICAN ΟΛΑΡΙΟΥ (USD) ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Άδεια σύστασης: Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπ αριθ. 2/ ( ΦΕΚ Β 193/ ) Τροποποιήσεις: Αποφάσεις Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 35/ , 84/ , 178/ , 294/ , 343/ , 580/ και 41/ αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (ΦΕΚ Β 965/ , ΦΕΚ Β 1166/ , ΦΕΚ Β 875/ , ΦΕΚ Β 1686/ , ΦΕΚ Β 749/ , ΦΕΚ Β 1722/ και ΦΕΚ Β 135/ αντιστοίχως). Ηµεροµηνία έναρξης: Επενδυτικές πληροφορίες Επενδυτικός σκοπός Σκοπός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επένδυση του ενεργητικού του κυρίως (δηλαδή κατά ποσοστό τουλάχιστον 65% του καθαρού ενεργητικού) σε τίτλους σταθερού εισοδήµατος (όπως κυβερνητικές οµολογίες και οµόλογα οργανισµών και εταιρειών υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας), που αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης στο εξωτερικό, και κυρίως στις Η.Π.Α., και είναι εκφρασµένοι κατά κύριο λόγο σε δολάριο Η.Π.Α. ή/και άλλα νοµίσµατα συνδεόµενα µε αυτό ή αντισταθµισµένα έναντι αυτού. ευτερευόντως, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε καταθέσεις και µέσα χρηµαταγοράς του εξωτερικού σε νοµίσµατα όπως ανωτέρω, καθώς και σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο παρακολουθεί σε αρκετά µεγάλο βαθµό το δείκτη Merrill Lynch US Treasuries 3-5 years. Επενδυτική πολιτική Το νόµισµα επένδυσης είναι το δολάριο Η.Π.Α. Το αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε τίτλους σταθερού επιτοκίου Αµερικανικού ηµοσίου, µε λήξη κατά µέσο όρο 3-5 έτη και πιστοληπτική αξιολόγηση «ΑΑΑ», σύµφωνα µε τα κριτήρια της Standard & Poor s. Επίσης το Αµοιβαίο επενδύει κατά περίπτωση σε κρατικά οµόλογα Ευρωπαϊκών χωρών πιστοληπτικής αξιολόγησης τουλάχιστον «Α-», µε νόµισµα το δολάριο Η.Π.Α. διάρκειας κατά µέσο όρο 3-5 έτη και σε µικρό βαθµό σε τίτλους µε νόµισµα το ευρώ. Επίσης, δύναται να επενδύσει κατά περίπτωση σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα, µε σκοπό την αποτελεσµατική διαχείριση ή την αντιστάθµιση του κινδύνου των υποκείµενων στοιχείων του καθαρού ενεργητικού του, στο πλαίσιο του νόµου και των αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως εκάστοτε ισχύουν. Τo Αµοιβαίο δεν επενδύει συστηµατικά σε µετοχές. Πού απευθύνεται Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο είναι µέτριου επενδυτικού κινδύνου και απευθύνεται σε επενδυτές που επιθυµούν επενδύσεις που συνδέονται µε δολάριο Η.Π.Α. και επιδιώκουν απόδοση ικανοποιητικότερη, σε µέσο- µακροπρόθεσµο ορίζοντα, από αυτή των καταθέσεων και προϊόντων χρηµαταγοράς, αναλαµβάνοντας ταυτοχρόνως συγκριτικά υψηλότερο βαθµό κινδύνου, δεδοµένου ότι η απόδοση των τίτλων σταθερού εισοδήµατος συνδέεται και µε τα εκάστοτε τρέχοντα και εκτιµώµενα επίπεδα επιτοκίων που επηρεάζουν, θετικά ή αρνητικά, την αξία των τίτλων αυτών. Κίνδυνοι του χαρτοφυλακίου Οι κίνδυνοι που σχετίζονται µε το χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι αυτός της αγοράς, ο συναλλαγµατικός, ο πιστωτικός κίνδυνος, καθώς και ο κίνδυνος αντισυµβαλλόµενου. 14

15 Πορεία αποδόσεων Νέος δείκτης αναφοράς (benchmark) από : Merill Lynch US Treasuries 3-5 years Παλιός δείκτης αναφοράς (benchmark) έως : Lehman Brothers US Government Index Ετήσιες αποδόσεις αµοιβαίου κεφαλαίου 3 25% 2 15% 1 10,3% 12,4% 23,4% 8,6% 14,8% 19,6% 7,3% 5% -5% -1-15% ,1% -6,4% -16,6% Συγκριτικά στοιχεία 5ετία ( ) 3ετία ( ) Ιαν-02 εκ-02 εκ-03 εκ Ιαν-00 εκ-00 εκ-01 εκ-02 εκ-03 εκ Interamerican ολαρίου (USD) Οµολογιακό: -7, Lehman Brothers US Gov nmt Index: +9,8% Interamerican ολαρίου (USD) Οµολογιακό: -27,5% Lehman Brothers US Gov nmt Index: -22,8% ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ Ε ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Οικονοµικές πληροφορίες Προµήθειες Σύµφωνα µε τον Κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου (άρθρο 10): α) Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επιβαρύνεται µε - Προµήθεια ιαχείρισης : µέχρι 3,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Θεµατοφυλακής : µέχρι 0,3 κατ ανώτατο όριο β) Οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου επιβαρύνονται µε - Προµήθεια ιάθεσης : µέχρι 5,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Εξαγοράς : µέχρι 2,0 κατ ανώτατο όριο 15

16 5. INTERAMERICAN ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Άδεια σύστασης: Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπ αριθ. 213/ ( ΦΕΚ Β 75/ ) Τροποποιήσεις: Αποφάσεις Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 426/ , 580/ και 41/ (ΦΕΚ Β 763/ , ΦΕΚ Β 1722/ και ΦΕΚ Β 135/ αντιστοίχως). Ηµεροµηνία έναρξης: Επενδυτικές πληροφορίες Επενδυτικός σκοπός Σκοπός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επένδυση του ενεργητικού του κυρίως (δηλαδή κατά ποσοστό τουλάχιστον 65% του καθαρού ενεργητικού) σε τίτλους σταθερού εισοδήµατος, και κυρίως οµόλογα εταιριών και µετατρέψιµες εταιρικές οµολογίες, που αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης στο εξωτερικό. ευτερευόντως, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε καταθέσεις και µέσα χρηµαταγοράς του εξωτερικού, καθώς και σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα. Επίσης, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο δύναται να επενδύει µέχρι 1 του καθαρού ενεργητικού του σε µετοχές. Η πιστοληπτική διαβάθµιση του χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου θα κυµαίνεται κατά µέσο όρο τουλάχιστον στη βαθµίδα «ΒΒΒ-», σύµφωνα µε τα κριτήρια της Standard & Poor s. Το A/K παρακολουθεί σε µεγάλο βαθµό το δείκτη αναφοράς που απαρτίζεται από τους εξής επιµέρους δείκτες: 9 Merrill Lynch EUROCORP Ecor index, 1 1week Euribid. Επενδυτική πολιτική Το νόµισµα επένδυσης είναι το ευρώ. Το χαρτοφυλάκιο εταιρικών οµολόγων απαρτίζεται από οµόλογα ευρωπαϊκών ή και αµερικάνικων εταιριών σε ευρώ µε λήξη κατά µέσο όρο 5-7 έτη και πιστοληπτική αξιολόγηση «A», σύµφωνα µε τα κριτήρια της Standard & Poor s. Επίσης, το Αµοιβαίο δύναται να επενδύσει κατά περίπτωση σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα, µε σκοπό την αποτελεσµατική διαχείριση ή την αντιστάθµιση του κινδύνου των υποκείµενων στοιχείων του καθαρού ενεργητικού του, στο πλαίσιο του νόµου και των αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως εκάστοτε ισχύουν. Τo Αµοιβαίο δεν επενδύει συστηµατικά σε µετοχές. Πού απευθύνεται Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο είναι µέτριου επενδυτικού κινδύνου και απευθύνεται σε επενδυτές που επιδιώκουν, µέσω επενδύσεων σε εταιρικές οµολογίες, απόδοση ικανοποιητικότερη, σε µέσο- µακροπρόθεσµο ορίζοντα, από αυτή των επενδύσεων σε κυβερνητικές οµολογίες, αναλαµβάνοντας ταυτοχρόνως συγκριτικά υψηλότερο βαθµό κινδύνου. Κίνδυνοι του χαρτοφυλακίου Οι κίνδυνοι που σχετίζονται µε το χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι αυτός της αγοράς, του κράτους, ο πιστωτικός κίνδυνος, καθώς και ο κίνδυνος αντισυµβαλλόµενου. Πορεία αποδόσεων Νέος δείκτης αναφοράς (benchmark) από : Merrill Lynch Eurocorp Ecor Index 9, Euribid 1 week 1 Παλιός δείκτης αναφοράς (benchmark) 16

17 από έως : iboxx Euro Corporate All 3-5 year για προηγούµενες περιόδους: Morgan Stanley Euro Dept Index BBB Ετήσιες αποδόσεις αµοιβαίου κεφαλαίου Συγκριτικά στοιχεία 3ετίας 1 3 8% 2 6% 4% 5,2% 3,5% 4,1% 1 2% Ιαν-02 εκ-02 εκ-03 εκ Interamerican Εταιρικών Οµολόγων: +13,3% είκτης αναφοράς: +22,7% -1 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ Ε ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Οικονοµικές πληροφορίες Προµήθειες Σύµφωνα µε τον Κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου (άρθρο 10): α) Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επιβαρύνεται µε - Προµήθεια ιαχείρισης : µέχρι 4,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Θεµατοφυλακής : µέχρι 0,3 κατ ανώτατο όριο β) Οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου επιβαρύνονται µε - Προµήθεια ιάθεσης : µέχρι 5,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Εξαγοράς : µέχρι 3,0 κατ ανώτατο όριο 17

18 6. INTERAMERICAN ΥΝΑΜΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Άδεια σύστασης: Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπ αριθ. 72/ ( ΦΕΚ Β 263/ ) Τροποποιήσεις: Αποφάσεις Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 129/ , 13/ , 3/ , 84/ , 251/ , 368/ , 580/ και 41/ (ΦΕΚ Β 760/ , ΦΕΚ Β 557/ , ΦΕΚ Β 838/ , ΦΕΚ Β 1166/ , ΦΕΚ Β 826/ , ΦΕΚ Β 1316/ , ΦΕΚ Β 1722/ και ΦΕΚ Β 135/ αντιστοίχως). Ηµεροµηνία έναρξης: Επενδυτικές πληροφορίες Επενδυτικός σκοπός Σκοπός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επένδυση του ενεργητικού του κυρίως (δηλαδή κατά ποσοστό τουλάχιστον 65% του καθαρού ενεργητικού) σε µετοχές εταιριών και άλλους τίτλους εξοµοιούµενους µε αυτές, που αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης στην ελληνική αγορά, και κυρίως µετοχικούς τίτλους εταιριών µεγάλης κεφαλαιοποίησης που παρουσιάζουν ικανοποιητικούς οικονοµικούς δείκτες και προοπτική αξιόλογης κερδοφορίας και κατέχουν δεσπόζουσα θέση στον κλάδο τους. ευτερευόντως, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε καταθέσεις, µέσα χρηµαταγοράς και τίτλους σταθερού εισοδήµατος, καθώς και σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα. είκτης αναφοράς του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι ο Γενικός είκτης Τιµών του Χ.Α.Α. Η σύνθεση του µετοχικού χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, είναι δυνατό να αποκλίνει κατά ένα εύλογο ποσοστό σε σχέση µε τον προαναφερόµενο δείκτη αναφοράς, ανάλογα µε τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς. Επενδυτική πολιτική Το ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου επενδύεται κυρίως σε µετοχές εταιρειών εσωτερικού, µεγάλης κεφαλαιοποίησης και άλλους τίτλους εξοµοιούµενους µε αυτές που αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης στο Χ.Α.Α., ενώ δύναται κατά περίπτωση να επενδυθεί και σε µετοχές εισηγµένες σε αναπτυγµένα ευρωπαϊκά χρηµατιστήρια. Το ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δύναται κατά περίπτωση να επενδυθεί σε κυβερνητικά οµόλογα εσωτερικού ή εξωτερικού σταθερού επιτοκίου και σε εταιρικά οµόλογα υψηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης κυµαινόµενου επιτοκίου. Το ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δύναται κατά περίπτωση να επενδυθεί σε παράγωγα χρηµατοπιστωτικά µέσα µε σκοπό την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου ή την αντιστάθµιση κινδύνου. Η επενδυτική πολιτική του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και η διαχείρισή του βασίζεται κυρίως σε µακροχρόνιες τοποθετήσεις των στοιχείων ενεργητικού και σε µικρό βαθµό σε βραχυχρόνιες τοποθετήσεις. Ο επενδυτικός χαρακτήρας του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι γενικά µακροπρόθεσµος και δεν ακολουθεί στρατηγική συχνών εναλλαγών των στοιχείων του ενεργητικού του. Πού απευθύνεται Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο είναι υψηλού επενδυτικού κινδύνου και απευθύνεται σε επενδυτές που επιθυµούν να συµµετέχουν σε διευρυµένο χαρτοφυλάκιο µετοχικών τίτλων ελληνικών εταιριών που συνδυάζουν τα ανωτέρω στοιχεία, µε στόχο την επίτευξη, σε µακροπρόθεσµο ορίζοντα, κερδών από την υπεραξία και τις µερισµατικές αποδόσεις των τίτλων αυτών. 18

19 Κίνδυνοι του χαρτοφυλακίου Σχετικά µε τους κινδύνους που παρουσιάζει η επένδυση σε µερίδια του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, πλέον του κινδύνου απόδοσης και αυτού της µείωσης ενεργητικού, υπάρχει ο κίνδυνος αγοράς ο οποίος αποτελεί αναπόσπαστο στοιχείο των επενδύσεων σε µετοχές, καθώς και ο κίνδυνος αντισυµβαλλόµενου. Πορεία αποδόσεων Ετήσιες αποδόσεις αµοιβαίου κεφαλαίου ,2% ,4% ,1% 52,1% 16,7% 22,9% ,7% -25,3% -27,6% -39,4% Συγκριτικά στοιχεία 5ετία ( ) 3ετία ( ) Ιαν-00 εκ-00 εκ-01 εκ-02 εκ-03 εκ-04-1 Ιαν-02 εκ-02 εκ-03 εκ Interamerican υν αµικό: -53, Γ.. ΧΑΑ: -49,7% -9 Interamerican υν αµικό: +3,8% Γ.. ΧΑΑ: +7,5% -9 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ Ε ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Οικονοµικές πληροφορίες Προµήθειες Σύµφωνα µε τον Κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου (άρθρο 10): α) Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επιβαρύνεται µε - Προµήθεια ιαχείρισης : µέχρι 4,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Θεµατοφυλακής : µέχρι 0,3 κατ ανώτατο όριο β) Οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου επιβαρύνονται µε - Προµήθεια ιάθεσης : µέχρι 5,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Εξαγοράς : µέχρι 3,0 κατ ανώτατο όριο 19

20 7. INTERAMERICAN ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Άδεια σύστασης: Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπ αριθ. 84/ ( ΦΕΚ Β 1114/ ) Τροποποιήσεις: Αποφάσεις Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 164/ , 368/ , 580/ και 41/ (ΦΕΚ Β 370/ , ΦΕΚ Β 1316/ , ΦΕΚ Β 1722/ και ΦΕΚ Β 135/ αντιστοίχως). Ηµεροµηνία έναρξης: Επενδυτικές πληροφορίες Επενδυτικός σκοπός Σκοπός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επένδυση του ενεργητικού του κυρίως (δηλαδή κατά ποσοστό τουλάχιστον 65% του καθαρού ενεργητικού) σε µετοχές εταιριών και άλλους τίτλους εξοµοιούµενους µε αυτές, που αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης στην ελληνική αγορά, και κυρίως µετοχικούς τίτλους εταιριών µικρής και µεσαίας κεφαλαιοποίησης µε προοπτικές δυναµικής ανάπτυξης σε µακροπρόθεσµο ορίζοντα. ευτερευόντως, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε καταθέσεις, µέσα χρηµαταγοράς και τίτλους σταθερού εισοδήµατος, καθώς και σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα είκτης αναφοράς του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι ο FTSE/ASE 40. Η σύνθεση του µετοχικού χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, είναι δυνατό να αποκλίνει κατά ένα εύλογο ποσοστό σε σχέση µε τον προαναφερόµενο δείκτη αναφοράς, ανάλογα µε τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς. Επενδυτική πολιτική Το ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου επενδύεται σε µετοχές εταιρειών εσωτερικού µικρής και µεσαίας κεφαλαιοποίησης και άλλους τίτλους εξοµοιούµενους µε αυτές που αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης στο Χ.Α.Α., ενώ κατά περίπτωση δύναται να επενδυθεί και σε µετοχές εισηγµένες σε αναπτυγµένα ευρωπαϊκά χρηµατιστήρια. Το ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δύναται κατά περίπτωση να επενδυθεί σε κυβερνητικά οµόλογα εσωτερικού σταθερού επιτοκίου ή εξωτερικού σταθερού επιτοκίου και σε εταιρικά οµόλογα υψηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης κυµαινόµενου επιτοκίου. Η επενδυτική πολιτική του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και η διαχείρισή του βασίζεται κυρίως σε µακροχρόνιες τοποθετήσεις των στοιχείων ενεργητικού και σε µικρό βαθµό σε βραχυχρόνιες τοποθετήσεις. Ο επενδυτικός χαρακτήρας του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι γενικά µακροπρόθεσµος και δεν ακολουθεί στρατηγική συχνών εναλλαγών των στοιχείων του ενεργητικού του. Το ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δύναται κατά περίπτωση να επενδυθεί σε παράγωγα χρηµατοπιστωτικά µέσα µε σκοπό την αποτελεσµατική διαχείριση ή την αντιστάθµιση του κινδύνου των υποκείµενων στοιχείων του καθαρού ενεργητικού του, στο πλαίσιο του νόµου και των αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως εκάστοτε ισχύουν. Πού απευθύνεται Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο είναι υψηλού επενδυτικού κινδύνου και απευθύνεται σε επενδυτές που επιθυµούν να συµµετέχουν σε διευρυµένο χαρτοφυλάκιο µετοχικών τίτλων ελληνικών εταιριών που συνδυάζουν τα ανωτέρω στοιχεία, µε στόχο την επίτευξη, σε µακροπρόθεσµο ορίζοντα, υψηλότερων κερδών από την υπεραξία των τίτλων αυτών. Κίνδυνοι του χαρτοφυλακίου Σχετικά µε τους κινδύνους που παρουσιάζει η επένδυση σε µερίδια του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, πλέον του κινδύνου απόδοσης, καθώς και µείωσης ενεργητικού υπάρχει ο κίνδυνος της αγοράς, ο οποίος αποτελεί αναπόσπαστο στοιχείο των επενδύσεων σε µετοχές, ο κίνδυνος ρευστότητας καθώς και ο κίνδυνος αντισυµβαλλόµενου. 20

21 Πορεία αποδόσεων Ετήσιες αποδόσεις αµοιβαίου κεφαλαίου ,4% ,9% 2,4% ,2% -26,1% -26,5% Συγκριτικά στοιχεία 5ετία ( ) 3ετία ( ) Ιαν-00 εκ-00 εκ-01 εκ-02 εκ-03 εκ-04-1 Ιαν-02 εκ-02 εκ-03 εκ Interamerican Αναπτυσσόµεν ων Εταιρειών : -69,6% FTSE/ASE 40: -76,9% -9 Interamerican Αν απτυσσόµεν ων Εταιρειών : -15,8% FTSE/ASE 40: -17,2% -9 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ Ε ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Οικονοµικές πληροφορίες Προµήθειες Σύµφωνα µε τον Κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου (άρθρο 10): α) Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επιβαρύνεται µε - Προµήθεια ιαχείρισης : µέχρι 4,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Θεµατοφυλακής : µέχρι 0,3 κατ ανώτατο όριο β) Οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου επιβαρύνονται µε - Προµήθεια ιάθεσης : µέχρι 5,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Εξαγοράς : µέχρι 3,0 κατ ανώτατο όριο 21

22 8. INTERAMERICAN ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Άδεια σύστασης: Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπ αριθ. 13/ ( ΦΕΚ 1806/ ) Τροποποιήσεις: Αποφάσεις Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 35/ , 82/ , 129/ , 13/ , 3/ , 35/ , 84/ , 164/ , 580/ και 41/ αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (ΦΕΚ Β 391/ , ΦΕΚ Β 679/ , ΦΕΚ Β 760/ , ΦΕΚ Β 557/ , ΦΕΚ Β 838/ , ΦΕΚ Β 965/ , ΦΕΚ Β 1166/ , ΦΕΚ Β 370/ , ΦΕΚ Β 1722/ και ΦΕΚ Β 135/ αντιστοίχως). Ηµεροµηνία έναρξης: Επενδυτικές πληροφορίες Επενδυτικός σκοπός Σκοπός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επένδυση του ενεργητικού του σε ένα επαρκώς διευρυµένο χαρτοφυλάκιο κινητών αξιών και µέσων χρηµαταγοράς που αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης κυρίως στην ελληνική αγορά. Ειδικότερα, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει κατά ποσοστό τουλάχιστον 1 του καθαρού ενεργητικού του σε µετοχές εταιρειών και άλλους τίτλους εξοµοιούµενους µε αυτές, κατά ποσοστό τουλάχιστον 1 του καθαρού ενεργητικού του σε τίτλους σταθερού εισοδήµατος (όπως οµολογίες και οµόλογα δηµοσίου και εταιρειών), καθώς και σε καταθέσεις και µέσα χρηµαταγοράς, µε τον περιορισµό ότι καµία από τις ανωτέρω κατηγορίες επενδύσεων δεν επιτρέπεται να υπερβαίνει το 65% του καθαρού ενεργητικού του. Επίσης, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει και σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα. Ο δείκτης αναφοράς του Α/Κ είναι κατά 5 ο FTSE/ASE 20 και κατά 5 ο δείκτης MSCI Greek Bond 1-3 years. Η σύνθεση του µετοχικού χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι δυνατό να αποκλίνει κατά ένα εύλογο ποσοστό σε σχέση µε τον προαναφερόµενο δείκτη αναφοράς, ανάλογα µε τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς. Επενδυτική πολιτική Οι µετοχικές τοποθετήσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου αφορούν τοποθετήσεις κυρίως σε µετοχές µεγάλης κεφαλαιοποίησης.to Αµοιβαίο Κεφάλαιο δύναται κατά περίπτωση να επενδύει και σε µετοχές µικρής και µεσαίας κεφαλαιοποίησης ανάλογα µε τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς καθώς και σε µετοχές εισηγµένες σε ανεπτυγµένα ευρωπαϊκά χρηµατιστήρια ή σε χρηµατιστήρια των ΗΠΑ. Το ελάχιστο ποσοστό επένδυσης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε µετοχές ανέρχεται σε 1 του καθαρού ενεργητικού του. Οι επενδύσεις σε οµόλογα αφορούν κυρίως τοποθετήσεις σε ΟΕ σταθερού επιτοκίου µε λήξη κατά µέσο όρο 3-5 έτη. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει κατά περίπτωση και σε οµολογιακούς τίτλους ελληνικών τραπεζών και εταιρειών υψηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης («ΒΒΒ-» ή υψηλότερη, σύµφωνα µε τα κριτήρια της Standard & Poor s). Το ελάχιστο ποσοστό επένδυσης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε οµόλογα ανέρχεται σε 1 του καθαρού ενεργητικού του. Το ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δύναται κατά περίπτωση να επενδυθεί σε παράγωγα χρηµατοπιστωτικά µέσα µε σκοπό την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου ή την αντιστάθµιση κινδύνου. Η επενδυτική πολιτική του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και η διαχείρισή του βασίζεται κυρίως σε µακροχρόνιες τοποθετήσεις των στοιχείων ενεργητικού και σε µικρό βαθµό σε βραχυχρόνιες τοποθετήσεις. Ο επενδυτικός χαρακτήρας του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι γενικά µακροπρόθεσµος και δεν ακολουθεί στρατηγική συχνών εναλλαγών των στοιχείων του ενεργητικού του. 22

23 Πού απευθύνεται Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο είναι µετρίου επενδυτικού κινδύνου και απευθύνεται σε επενδυτές, που επιδιώκουν την διασπορά των επενδεδυµένων κεφαλαίων τους σε ποικίλες αξίες της ελληνικής αγοράς, αποβλέποντας σε ικανοποιητικές αποδόσεις σε µεσο-µακροπρόθεσµο ορίζοντα. Κίνδυνοι του χαρτοφυλακίου Σχετικά µε τους κινδύνους που παρουσιάζει η επένδυση σε µερίδια του Α/Κ, πλέον του κινδύνου απόδοσης και της µείωσης ενεργητικού, υπάρχει ο κίνδυνος αγοράς ο οποίος αποτελεί αναπόσπαστο στοιχείο των επενδύσεων σε µετοχές και σε οµόλογα καθώς και ο κίνδυνος αντισυµβαλλόµενου. Πορεία αποδόσεων Νέος δείκτης αναφοράς (benchmark) MSCI Greek Bond 1-3 years 5, από : FTSE/ASE 20 5 Παλιός δείκτης αναφοράς (benchmark) SSB Greek Government Bonds 5-7y 5 από έως : FTSE/ASE 20 5 για προηγούµενες περιόδους: Έντοκα Γραµµάτια Ελληνικού ηµοσίου 5, Γενικός είκτης Χ.Α.Α. 5 Ετήσιες αποδόσεις αµοιβαίου κεφαλαίου 10 86, ,9% ,9% 15,8% 9,5% 3,2% 0,7% ,4% -17,3% -19,8% Συγκριτικά στοιχεία 5ετία ( ) 3ετία ( ) 2 1 Ιαν-00 εκ-00 εκ-01 εκ-02 εκ-03 εκ Interamerican Ελληνικό: -28,1% είκτης αναφοράς: -10,2% 2 1 Ιαν-02 εκ-02 εκ-03 εκ Interamerican Ελληνικό: +4,8% είκτης αναφοράς: +16,3% ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ Ε ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 23

24 Οικονοµικές πληροφορίες Προµήθειες Σύµφωνα µε τον Κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου (άρθρο 10): α) Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επιβαρύνεται µε - Προµήθεια ιαχείρισης : µέχρι 3,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Θεµατοφυλακής : µέχρι 0,3 κατ ανώτατο όριο β) Οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου επιβαρύνονται µε - Προµήθεια ιάθεσης : µέχρι 5,0 κατ ανώτατο όριο - Προµήθεια Εξαγοράς : µέχρι 2,0 κατ ανώτατο όριο 24

25 9. INTERAMERICAN DOUBLE CLICK ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Άδεια σύστασης: Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπ αριθ. 586/ ( ΦΕΚ Β 1738/ ) Τροποποιήσεις: Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπ αριθ. 41/ (ΦΕΚ Β 135/ αντιστοίχως). Ηµεροµηνία έναρξης: Επενδυτικές πληροφορίες Επενδυτικός σκοπός i Σκοπός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι οι επενδύσεις των διαθεσίµων κεφαλαίων του αφενός σε µετοχές καθώς και σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα (δηλαδή σε επενδύσεις υψηλού επενδυτικού κινδύνου) και αφετέρου σε οµολογίες ή/και σε µέσα χρηµαταγοράς (δηλαδή σε επενδύσεις µέτριου ή χαµηλού επενδυτικού κινδύνου), κυρίως εξωτερικού. Η διάθεση και η εξαγορά µεριδίων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου πραγµατοποιείται κάθε εργάσιµη ηµέρα µε βάση τις αντίστοιχες τιµές διάθεσης και εξαγοράς όπως αυτές διαµορφώνονται στο πλαίσιο της καθηµερινής αποτίµησης των στοιχείων του ενεργητικού του. Η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου διαµορφώνεται καθηµερινά µε βάση την αποτίµηση των στοιχείων του ενεργητικού του και του αποτελέσµατος του παράγωγου χρηµατοοικονοµικού µέσου όπως αυτό περιγράφεται στην παράγραφο 2, κατωτέρω. ii Συγκεκριµένα, την 21η ηµέρα από την έναρξη διάθεσης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου θα συναφθεί παράγωγο χρηµατοοικονοµικό µέσο διάρκειας δώδεκα χρήσεων µε αντισυµβαλλόµενο τη Société Générale µε σκοπό την αντιστάθµιση µετοχών που θα περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Το αποτέλεσµα του παράγωγου αυτού χρηµατοοικονοµικού µέσου βασίζεται στον µηχανισµό αξιολόγησης στο τέλος της δωδέκατης χρήσης, των αποδόσεων των µετοχών στο τέλος κάθε µιας απο τις δώδεκα χρήσεις, 44 εισηγµένων εταιρειών σύµφωνα µε τα στοιχεία α), β), γ) και δ) κατωτέρω : α) Η απόδοση των µετοχών στο τέλος κάθε χρήσης υπολογίζεται µε βάση τον αριθµητικό µέσο όρο της τιµής κλεισίµατος των µετοχών αυτών κατά τις τελευταίες πέντε εργάσιµες ηµέρες της εκάστοτε χρήσης. β) την επιτευχθείσα κατά τη λήξη της δεύτερης χρήσης ποσοστιαίας απόδοσης κάθε µίας από τις δύο (2) αποδοτικότερες µετοχές, σε κάθε περίπτωση απόδοση τουλάχιστον 10 επί του αριθµητικού µέσου όρου της τιµής κλεισίµατος της µετοχής κατά τις τελευταίες πέντε εργάσιµες ηµέρες πριν την ηµεροµηνία σύναψης της σύµβασης(συµπεριλαµβανοµένης), µη λαµβανοµένης υπόψη οποιασδήποτε περαιτέρω διακύµανσης της τιµής των µετοχών αυτών µέχρι τη λήξη της δωδέκατης χρήσης. γ) την επιτευχθείσα κατά τη λήξη κάθε επόµενης χρήσης ποσοστιαίας απόδοσης κάθε µίας από τις εκάστοτε επόµενες δύο (2) αποδοτικότερες µετοχές, σε κάθε περίπτωση απόδοση τουλάχιστον 10 επί του αριθµητικού µέσου όρου των τιµών των αντίστοιχων µετοχών κατά τις τελευταίες πέντε εργάσιµες ηµέρες πριν την ηµεροµηνία σύναψης της σύµβασης(συµπεριλαµβανοµένης), µη λαµβανοµένης υπόψη οποιασδήποτε περαιτέρω διακύµανσης της τιµής των αντίστοιχων µετοχών και δ) την καλύτερη από τις επιτευχθείσες κατά τη λήξη κάθε µίας από τις δώδεκα χρήσεις, εξαιρουµένης της πρώτης χρήσης, µέση απόδοση του συνόλου των 44 µετοχών, λαµβανοµένου υπόψη ότι για τον υπολογισµό της εκάστοτε µέσης απόδοσης κάθε χρήσης λαµβάνεται υπόψη το περιεχόµενο των ανωτέρω στοιχείων α), β) και γ). 25