ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΚΑΒΑΛΑΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΚΑΒΑΛΑΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ"

Transcript

1 ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΚΑΒΑΛΑΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΘΕΜΑ: ΚΡΙΣΗ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΩΝ, ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ Η ΘΕΣΗ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΣΤΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΥΠΟΒΛΗΘΕΙΣΑ ΣΤΗΝ ΕΠΙΣΤΗΜΟΝΙΚΗ ΣΥΝΕΡΓΑΤΡΙΑ κ. ΑΣΛΑΝΗ ΣΟΦΙΑ ΑΠΟ ΤΟΝ ΣΠΟΥΔΑΣΤΗ ΜΙΧΑΗΛ ΠΑΝΑΓΙΩΤΗ Έναρξη : 03/12/2008 Παράδοση : 26/05/2009 ΚΑΒΑΛΑ 2009

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίδα 1. Εισαγωγή Ιστορικό των κυριότερων οικονομικών κρίσεων Σημερινή κρίση και οι κυριότερες αιτίες της κρίσης Χρονικό της πιστωτικής κρίσης - Γεγονότα που προηγήθηκαν της σημερινής διεθνούς κρίσης Πορεία του Ελληνικού χρηματιστηρίου από το 1996 έως το Πορεία του Ελληνικού χρηματιστηρίου το Πορεία των διεθνών χρηματιστηρίων το Πορεία των δεικτών Dow Jones και Nikkei για το έτος Πορεία των δεικτών FTSE 100 του Λονδίνου, του DJ Euro Stoxx 50, DAX Φρανκφούρτης, Hong Seng Χονγκ Κονγκ, το Πορεία των δεικτών το 2009 (Διεθνή χρηματιστήρια και χρηματιστήριο Αθηνών). Παράγοντες που επηρεάζουν την πτωτική πορεία Τραπεζικό σύστημα

3 9.1 Ιστορικό και χρονικό κατάρρευσης των τραπεζικών Κολοσσών Τραπεζικοί χρηματιστηριακοί δείκτες το 2008 σε Ελλάδα, Ευρωζώνη και ΗΠΑ Εξέλιξη των επιτοκίων Σε ποιο βαθμό επηρεάστηκε η Ελλάδα από την χρηματοπιστωτική κρίση Συνέπειες της διεθνούς χρηματοπιστωτικής κρίσης στην Ελληνική πραγματική οικονομία Στην βιομηχανία Στις μικρές επιχειρήσεις και στις βιοτεχνίες Στο κατασκευαστικό τομέα Στο Λιανικό εμπόριο Στο τομέα υπηρεσιών Στον τουρισμό Επιπτώσεις στο χρηματιστήριο και στο τραπεζικό Σύστημα Στην Ανεργία Συνέπειες της χρηματοπιστωτικής κρίσης στην περιοχή της καταγωγής μου (Νομός -Έβρου)- Προσωπική Έρευνα Πρόσφατες πρωτοβουλίες και μέτρα που λαμβάνονται σε Ευρωπαϊκό και Παγκόσμιο επίπεδο εξαιτίας της κρίσης των χρηματαγορών και του τραπεζικού συστήματος

4 14. Μέτρα που λαμβάνονται από την Ελληνική πλευρά σαν απάντηση στη κρίση των χρηματαγορών και του τραπεζικού συστήματος Είσπραξη προκαταβολής 409 εκ. ευρώ από το ΕΣΠΑ Εγγύηση δανείων Εγγύηση στεγαστικών δανείων ανέργων και χαμηλών εισοδημάτων Παράταση επιδοτήσεων Σειρά μέτρων στήριξης ανέργων και μικρών εισοδημάτων Ενίσχυση ρευστότητας Δημόσια έργα επένδυσης και επιδοτούμενη απασχόληση Επιτάχυνση της δημοσιονομικής εξυγίανσης Προοπτικές εξόδου από την κρίση Επενδυτικές ευκαιρίες λόγω κρίσης Αγορά ακινήτων Επενδύσεις στο χρηματιστήριο Χαμηλότερος πληθωρισμός - ενίσχυση της οικονομικής δραστηριότητας Συμπεράσματα -Προτάσεις Ευχαριστίες Βιβλιογραφία

5 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ Με αφορμή τα γεγονότα που ταλανίζουν την παγκόσμια οικονομία και εν μέσω της οικονομικής κρίσης που διανύουμε προσπάθησα να αποτυπώσω μέσω αυτής της εργασίας τα γεγονότα, αλλά και τις συνέπειες της κρίσης στο Διεθνή και Ελλαδικό χώρο. Πράγματι βρισκόμαστε εν μέσω της χειρότερης χρηματοοικονομικής κρίσης από το Μέσα σ ένα χρόνο κατέρρευσαν τραπεζικοί κολοσσοί η δε κρίση των χρηματαγορών οδήγησε τόσο τα διεθνή χρηματιστήρια όσο και το χρηματιστήριο Αθηνών σε έντονη καθοδική πορεία. Η ενοποίηση της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής αγοράς δεν άφησε άθικτες τις αγορές χρήματος και κεφαλαίων στην πατρίδα μας μιας κι αυτές υπάρχουν και λειτουργούν στα πλαίσια του ευρύτερου χρηματοπιστωτικού ιδρύματος. Η Ελληνική οικονομία επιπλέον ταλανίζεται από μακροχρόνιες ανισορροπίες (όπως το έλλειμμα ανταγωνιστικότητας και το τεράστιο έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών), οι οποίες γίνονται ιδιαίτερα εμφανείς σήμερα, στη διάρκεια της διεθνούς κρίσης. Για να ανταποκριθώ στις μεγάλες απαιτήσεις της πτυχιακής μου εργασίας θα έπρεπε να παρακολουθώ καθημερινά όλες τις εξελίξεις και τις διεργασίες που γίνονται τόσο σε παγκόσμιο επίπεδο, όσο και σε τοπικό επίπεδο. Ένα αναγκαίο και απαραίτητο εργαλείο για την υλοποίηση του παραπάνω στόχου ήταν η συνεχής παρακολούθηση του ημερήσιου τύπου μέσω διαδικτύου. Πολύτιμη πληροφόρηση μέσω διαδικτύου είχα επίσης από τα δελτία τύπου παγκόσμιων εταιρειών επενδύσεων, επενδυτικών ομίλων, της Ένωσης Τραπεζών και του νομπελίστα Paul Krugman. Για την υλοποίηση επίσης των στόχων της πτυχιακής μου εργασίας χρησιμοποίησα αρκετή βιβλιογραφία σχετικά με το θέμα όπως π.χ Τζορτζ Σόρος 2008, Κ. Κόλμερ 2008, Wadek, Frog T. 2009, Χαρδούβελη Κ. 2008, Κιόχος Π.Α. Κ.Α 2001, Στεριώτης Κ. 1995, - 4 -

6 Πολίτης Δ. ΚΑ και Πανάγος Β Σημαντικά στοιχεία και πληροφόρηση για την κατάσταση της Ελληνικής Οικονομίας είχα από την Ετήσια Έκθεση (Απρίλιος, 2009) του Διοικητή της Τράπεζας. Τα βιβλία αυτά μου έδωσαν σημαντική πληροφόρηση για το χρονικό των γεγονότων και οικονομικές αναλύσεις σχετικά με την κρίση. Η παραπάνω βιβλιογραφία επίσης με βοήθησε να εξοικειωθώ με διάφορους οικονομικούς όρους (ορολογία), οι οποίοι μου ήταν άγνωστοι μέχρι τώρα. Στην εργασία μου προσπάθησα να συμπεριλάβω όσο το δυνατόν περισσότερα διαγράμματα, (29 Σχήματα ) με τα οποία απεικονίζονται παραστατικά η τάση και η πορεία δεικτών, τα οποία βοηθούν τον κάθε αναγνώστη όπως έχει καλύτερη εικόνα της υπάρχουσας κατάστασης. Παράλληλα η χρησιμοποίηση δεκαεπτά (17) πινάκων βοηθούν τις συγκρίσεις μεταξύ διαφόρων μεγεθών. 2. Ιστορικό των κυριότερων οικονομικών κρίσεων Κατά την διάρκεια του 20ου αιώνα συνέβησαν σημαντικές οικονομικές κρίσεις, οι οποίες είχαν διάφορες αιτίες και διαφορετική διάρκεια η κάθε μία από αυτές. Ένα όμως είναι σίγουρο η καθεμία ξεχωριστά και όλες μαζί σημάδεψαν την πορεία της ανθρωπότητας. Οι κυριότερες οικονομικές κρίσεις μέχρι σήμερα είναι οι εξής (Σχ. 1) : 1929 Κραχ Αμερικής Πετρελαϊκή κρίση 1983 Πόλεμος Περσικού 1997 Ασιατική κρίση 11 Σεπτεμβρίου του 2000 Τρομοκρατική επίθεση στο κέντρο εμπορίου - 5 -

7 1929 Κραχ Αμερικής : Κατά τη διάρκεια αυτής της κρίσης ο δείκτης του Dow Jones βυθίστηκε από τις 381,17 στις (-89%). Η διάρκεια αυτής της χρηματιστηριακής πτώσης ήταν 4 χρόνια. Αυτή η πτώση είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση κατά 50% της βιομηχανικής παραγωγής και την αύξηση της ανεργίας στο +25%.Χρειάστηκαν δηλαδή 25 χρόνια για να ανακάμψει η Wall Street καθώς ο δείκτης έφτασε ξανά στα επίπεδα της ύφεσης το Πετρελαϊκή κρίση : Την περίοδο αυτή οι αγορές έχασαν όλα τα κέρδη της περασμένης δεκαετίας. Ο Dow Jones το Δεκέμβριο του 1974 μειώθηκε κατά 45% και σε διάστημα 5 μηνών αυξήθηκε κατά 48% Πόλεμος Περσικού : Μέσα σε 30 μέρες ο δείκτης υποχώρησε κατά 4,3% όμως ένα μήνα μετά κατάφερε να αυξηθεί κατά 17% ενώ μέσα σ ένα εξάμηνο βρισκόταν 19% υψηλότερα Ασιατική γρίπη : Το 1997 με την Ασιατική γρίπη την οποία κόλλησε μετά από έναν χρόνο και η Ρωσία ώθησε τον αμερικάνικο δείκτη κατά 12,4% χαμηλότερα ενώ μέσα σ ένα εξάμηνο τα κέρδη του άγγιξαν το 34%. 11η Σεπτεμβρίου : Την περίοδο Σεπτεμβρίου του 2000 αφού είχε προηγηθεί το τρομοκρατικό χτύπημα στους δίδυμους πύργους στις Η.Π.Α, ο Dow Jones έχασε το 14% της αξίας του. Όμως τους 3 μήνες που ακολούθησαν πήρε 17% και μέσα σ ένα εξάμηνο βρισκόταν 22,5% υψηλότερα. (Πηγή στοιχείων : Ημερησία online, ) -

8 Η σημερινή οικονομική κρίση που διανύουμε, λόγω της παγκοσμιοποίησης της αγοράς έχει την ιδιαιτερότητα ότι επηρεάζει όλα σχεδόν τα κράτη του κόσμου, σε αντίθεση με τις προηγούμενες όπου είχαν μικρότερη εμβέλεια. Four Bad Bear M a rk e ts Dow in S&P 500 in , , dshort.com 3/6/ % Crash o f 1929 Current Bear 1973 Oil Crisis Tech Crash Dow Crash o f 1929: 9 /3/ /8 / (34.2 m onths) 1973 Oil Crisis: 1/11/ /3 / (20.7 months) Tech Crash: 3/24/ /9 / (30.5 months) Current Bear: 10/9/2007 -? (16.9 months so far) Currently % Up 0.1% from low < M o n th s > Σχ. 1 Οι κυριότερες Οικονομικές κρίσεις και η διάρκειά τους (Πηγή στοιχείων : athenstock.blogspot.com/2009/03/ml- 420.html) - 7 -

9 3. Σημερινή κρίση και οι κυριότερες αιτίες της κρίσης Διανύουμε μια από τις χειρότερες οικονομικές κρίσεις από τη δεκαετία του Η κρίση αυτή προήλθε από έναν συνδυασμό κάποιων γεγονότων που τα οποία αναφέρω παρακάτω και διαδραματίστηκαν τα τελευταία 8 χρόνια. Ο κύριος λόγος της υπάρχουσας κρίσης είναι οι Τράπεζες και το οικονομικό μοντέλο που ακολουθήθηκε παγκοσμίως. Οι τράπεζες έδιναν μεγάλη πιστοληπτική ικανότητα στους δανειζόμενους δηλαδή στις επιχειρήσεις στους καταναλωτές κ.α. Αυτό είχε ως συνέπεια οι δανειζόμενοι από τα μεγάλα και πολλά ποσά που δανειζόντουσαν, να μην μπορούν ν ανταπεξέλθουν οικονομικά για την αποπληρωμή των δανείων τους, λόγω των δυσβάστακτων ποσών και επιτοκίων που συνήθιζαν να είναι πολύ υψηλά. Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία στις ΗΠΑ τα χρέη των νοικοκυριών έφθασαν στο ιλιγγιώδες ποσό του 100% του ΑΕΠ. Αυτό είχε σαν αποτέλεσμα, με την χορήγηση τόσων δανείων από τις τράπεζες και από την άλλη η μη αποπληρωμή τους από τους δανειζόμενους, η οικονομική ρευστότητα των τραπεζών να στερεύσει σημαντικά και να μας οδηγήσει σ αυτή την οικονομική κρίση/ύφεση που ζήσαμε το έτος 2008 και συνεχίζεται στο Δηλαδή η κρίση προήλθε από την κατάρρευση γιγάντιων τραπεζών Lehman Brothers, Bear Stearns, Morgan Stanley κ.α από την άνοδο των επιτοκίων, από την παγκόσμια ύφεση και από την δυσλειτουργία αγορών χρήματος. Αναλυτικά, μία από τις κύριες αιτίες που προηγήθηκαν της κρίσης ήταν η αλματώδης αύξηση ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων υψηλού ρίσκου (subprime mortages) στις ΗΠΑ. Υπολογίζεται ότι τα στεγαστικά δάνεια υψηλού ρίσκου στις ΗΠΑ από 15% το 2001 έφθασαν στο 48% το Σύμφωνα με τον Τζορτζ Σόρος (2008) πρόκειται για ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια χαμηλής εξασφάλισης. Στην πράξη οι τραπεζίτες και οι εταιρείες αξιολόγησης υποτίμησαν σε πολύ μεγάλο βαθμό τους κινδύνους που ορισμένες φορές έφθανε τον παραλογισμό. Π.χ τα δάνεια «Νιντζα», τα οποία - 8 -

10 είναι τύποι στεγαστικού δανείου χαμηλής εξασφάλισης που χορηγείται σε ανθρώπους χωρίς εργασία και χωρίς κανένα περιουσιακό στοιχείο. Η αλματώδης αυτή αύξηση συνοδεύτηκε από την δραματική αύξηση αδυναμίας αποπληρωμής τους μετά το 2005, με αποτέλεσμα να εκδηλωθεί η κρίση. Θα πρέπει επίσης να σημειώσουμε ότι ενώ το 2000 το 10% των στεγαστικών δανείων εμφάνιζαν αδυναμία αποπληρωμής, το ποσοστό εκτινάχθηκε στο 17% το Είναι προφανές ότι υπήρξε έλλειψη των αναγκαίων ελεγκτικών μηχανισμών στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Τα κριτήρια δανεισμού ήταν πολύ χαλαρά. Οι δανειζόμενοι κατέφευγαν σε νέα δάνεια για να χρηματοδοτήσουν την αποπληρωμή των προηγούμενων, βασιζόμενοι στην αυξημένη αξία της κατοικίας τους. Η αναπόφευκτη όμως πτώση των τιμών οδήγησε σε μαζική αδυναμία αποπληρωμής των στεγαστικών δανείων υψηλού ρίσκου (βϋόρπηβ ηογίβςββ) με τις γνωστές συνέπειες για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. 4. Το χρονικό της πιστωτικής κρίσης Το χρονικό των γεγονότων που προηγήθηκαν της σημερινής διεθνούς κρίσης είναι τα ακόλουθα (Τζορτζ Σόρος, 2008) : Από το 2000 κιόλας,η κρίση που διανύουμε σήμερα, άρχισε να εμφανίζεται όταν στα τέλη του 2000 έχουμε την κατάρρευση της φούσκας του διαδυκτίου. Η Αμερικάνικη Κεντρική Τράπεζα (FED) τότε αντέδρασε και μείωσε το επιτόκιο από τις 6,5% στα 3,5% μέσα σε λίγους μήνες. Μετά και τις τρομοκρατικές επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου η FED στο φόβο μιας νέας οικονομικής αναταραχής μείωσε κι άλλο το επιτόκιο φτάνοντας το στο δελεαστικό 1%, το μικρότερο επιτόκιο των τελευταίων 50 χρόνων, που παρέμεινε εκεί για έναν ολόκληρο χρόνο. Βέβαια αυτό είχε ως συνέπεια να δημιουργηθεί μια νέα φούσκα η λεγόμενη στεγαστική φούσκα. Δηλαδή το - 9 -

11 χρήμα ρέει ελεύθερο ο δανειστείς θα συνεχίσει να δανείζει έως ότου δεν θα υπάρχει κανείς που θα μπορέσει να δανείσει. Επίσης οι τράπεζες που χορηγούσαν δάνεια χαλάρωσαν τα κριτήρια τους για την παραχώρηση δανείων προς στους δανειζόμενους και επινόησαν διάφορους τρόπους για να χορηγούν και να προσελκύουν τους καταναλωτές με σκοπό φυσικά την αποκόμιση κέρδους. Η πιστωτική κρίση ξεκίνησε το 2007 (Τζορτζ Σόρος, 2008), όμως τα ακραία, καταστροφικά οικονομικά φαινόμενα έγιναν το 2008 και συνεχίζουν το 2009 (Εφ. Ελευθεροτυπία ). Στις 22 Φεβρουαρίου του 2007, η HSBC απέλυσε τον υπεύθυνο του τμήματος ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων και παραδέχθηκε ζημιές που άγγιξαν τα 10,8 δις δολάρια. Στις 9 Μαρτίου του 2007, η μεγαλύτερη οικοδομική εταιρεία (DR Horton) των ΗΠΑ, ανακοίνωσε ζημιές εξ αιτίας των ενυπόθηκων δανείων. Στις 12 Μαρτίου του 2007, η New Century Financial, από τους μεγαλύτερους δανειστές στον τομέα των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων, ανέστειλε την διαπραγμάτευση των μετοχών της στο χρηματιστήριο, λόγω φόβου χρεοκοπίας. Στις 13 Μαρτίου του 2007 ανακοινώθηκε στην Αμερική ότι η καθυστέρηση στην εξόφληση ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων είχε ως αποτέλεσμα τη κατάσχεση σπιτιών να οδηγηθεί στα ύψη. Στις 2 Απριλίου, η New Century Financial στην Αμερική υποβάλει αίτηση χρεοκοπίας. Στις 15 Ιουνίου του 2007, η επενδυτική τράπεζα Bear Stearns ανακοίνωσε ότι δεν είχε πρόσθετα περιθώρια κάλυψης ενυπόθηκων δανείων σε Αμοιβαία Κεφάλαια με αποτέλεσμα οι επενδυτές να χάσουν περιουσιακά στοιχεία αξίας 1,5 δις δολαρίων. Η Bear Stearns άφησε εκτεθειμένα δύο κεφάλαια κάλυψης με αποτέλεσμα να υποβάλει αίτηση να υπαχθούν στο νόμο περί χρεοκοπίας

12 Στις αρχές Αυγούστου του 2007, οι χρηματοοικονομικές αγορές άρχισαν να τρομοκρατούνται και να διαλύονται από την είδηση για χρεοκοπία της Bear Stearns. Τον Αύγουστο του 2007 ανακοινώθηκε επίσημα από τα δημοσιογραφικά πρακτορεία BBC ξέσπασε η τρέχουσα κρίση. Τα γεγονότα που αναφέρω παρακάτω είναι όπως τα μετέδωσε το ειδησεογραφικό πρακτορείο BBC. Στις 6 Αυγούστου του 2007 ένας από τους μεγαλύτερους χορηγούς στεγαστικών δανείων η American Home Mortage υπέβαλλε αίτηση χρεοκοπίας αφού είχε απολύσει ένα μεγάλο μέρος του προσωπικού της. Η American Home Mortage ισχυρίστηκε πως είχε πέσει θύμα της κρίσης στη στεγαστική αγορά των ΗΠΑ, όπου είχαν πέσει κι άλλα θύματα δανειοληπτών και δανειστών ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων χαμηλής εξασφάλισης. Στις 9 Αυγούστου του 2007 μια μεγάλη γαλλική τράπεζα η BNP Paribas διέκοψε την λειτουργία τριών από τα επενδυτικά της κεφάλαια της αξίας των 2 δισεκατομμυρίων ευρώ, που είχαν σαν αποτέλεσμα να παγώσουν οι βραχυπρόθεσμες πιστωτικές αγορές. Η BNP Paribas προέβη σ' αυτή την ενέργεια επικαλούμενη τα προβλήματα των ενυπόθηκων δανείων των ΗΠΑ. Η BNP Paribas ισχυρίστηκε ότι δεν μπορούσε να εκτιμήσει την αξία των περιουσιακών στοιχείων στα κεφάλαια επειδή η αγορά είχε πάψει να υφίσταται. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έδωσε 95 δισεκατομμύρια ευρώ με σκοπό να τονώσει το τραπεζικό σύστημα. Με παρόμοιες ενέργειες προέβησαν και η Κεντρική τράπεζα της Αμερικής και της Ιαπωνίας. Στις 10 Αυγούστου η Κεντρική Τράπεζα της Ευρώπης χορήγησε επιπλέον κεφάλαια αξίας 61 δις ευρώ. Στις 13 Αυγούστου η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τόνωσε για τρίτη συνεχόμενη φορά τις χρηματαγορές με 47,7 δις ευρώ. Το ίδιο έκαναν και οι Κεντρικές τράπεζες της Αμερικής και της Ιαπωνίας. Στις 16 Αυγούστου ένας από τους μεγαλύτερους χορηγούς ενυπόθηκων δανείων στις ΗΠΑ η Countrywide Financial ρευστοποίησε το σύνολο της πιστωτικής «γραμμής» της, αξίας 11,5 δις δολαρίων

13 Στις 17 Αυγούστου η Κεντρική Τράπεζα της Αμερικής (FED) μείωσε κατά μισή ποσοστιαία μονάδα το επιτόκιο δανεισμού κι ο λόγος ήταν να βοηθήσει τις τράπεζες να αντιμετωπίσουν τα πιστωτικά τους προβλήματα λόγω του συνεχούς δανεισμού. Στις 13 Σεπτεμβρίου η Northern Rock η μεγαλύτερη τράπεζα ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων στην Μ.Βρετανία βρισκότανε στα όρια αφερεγγυότητας. Αυτό το γεγονός ήταν η σπίθα της μαζικής ανάληψης καταθέσεων, την πρώτη στη Βρετανία μετά από εκατό χρόνια (Τζορτζ Σόρος). Το 2008, στην αρχή του χρόνου, η γαλλική τράπεζα Societe Generale (Γενική Τράπεζα) αντιλαμβάνεται από έναν υπάλληλός της, ότι έχουν χαθεί δισεκατομμύρια από την αγορά, αμερικάνικων μετοχών. Ασφαλιστικές εταιρείες χάνουν τα λεφτά τους από δομημένα προϊόντα που έχουν ασφαλίσει (Σχ.2). Το χρονικό ίου 5008 Σκάνδαλα Η Fed δίνει Η Βρετανία y Η Ιρλανδία Λ Καταρρέει! -1HTU Εωζονται Société ρευστότητα μειώνει οτη: 'vvaf.1i! y ' ^ οι Fannie & Géi érale ια επιτόκια στο 5 % Ευνθηκη ms οισαρόνα ; towm " στο 2,5% Η Lehman Η LKT Brothers Ανακοινώνονται Η Fed σωιηριαε τραπεζών ρίχνει ία Ανεργία από Γερμανία, στο 0.25% Μείωση no in Fed και ΗΠΑ Εκπογη Η Βρετανία in Northe [ω ζεται Καταρρέει flyi: π IndyMac Steams κάνει ρεκόρ Εχέδιο Σώζεται Μερική Jünnpias των Fannie η AIG κρατικοποίηση m s Fortis Το πετρέλαιο ξεπερνά ία 100 δοη i Feci ρίχνει τα επιτόκια DIO 1% Το ΔΝΤ Ουκρανία Κινέζικο σχέδιο σιηρ ξη$ ins oikovopias Σχ. 2 Χρονικό των γεγονότων 2008 (Πηγή στοιχείων : Κυριακάτικη Ελευθεροτυπία, )

14 Η Αγγλική τράπεζα Northern Rock κρατικοποιείται από την αγγλική κυβέρνηση για να σωθεί η οικονομία. Η FED προσφέρει ρευστότητα 200 δις δολαρίων, αλλά το πετρέλαιο ξεπερνάει τα 100 δολάρια το βαρέλι. Στις 14/3/08 η κρίση βαθαίνει και τα παγκόσμια χρηματιστήρια καταγράφουν μεγάλες απώλειες καθώς μία από τις μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες των ΗΠΑ η Bear Sterns παρουσιάζει σοβαρά προβλήματα ρευστότητας. Τελικά η FED σε συνεννόηση με την J.P Morgan παρεμβαίνουν και σώζουν την τράπεζα από την χρεοκοπία της. Ο Dow Jones υποχωρεί κάτω από τις μονάδες. Την ίδια περίοδο η τράπεζα της Αγγλίας μειώνει τα επιτόκια και η Royal Bank of Scotland ανακοινώνει ότι θα αυξήσει τα κεφάλαιά της. Ακολουθεί η UBS. Η Fortis δεν μπορεί να πληρώσει τα μερίσματα ενώ ταυτόχρονα η Morgan Stanley ανακοινώνει για μειωμένη κερδοφορία. Το πετρέλαιο ανεβαίνει στο αστρονομικό ποσό των 145 δολαρίων το βαρέλι. Τα κέρδη της αεροπορικής εταιρείας Ryanair υποχωρούν 85%. Η ανεργία στις Ηνωμένες Πολιτείες ανεβαίνει στο 6%. Το Σεπτέμβριο εκπονείται πρόγραμμα διάσωσης των Αμερικανικών Τραπεζών Freddie και Fannie. Επίσης η Merril Lynch εξαγοράζεται από την Bank of America με σκοπό να διασωθεί. Στις 15/9/08 η τέταρτη μεγαλύτερη επενδυτική τράπεζα η Lehman Brothers χρεοκοπεί με την τιμή της μετοχής της να υποχωρεί κατά 95%. Η Bank of America εξαγοράζει την Merrill Lynch σε τιμή 70% υψηλότερη από το κλείσιμο της τελευταίας «Παρασκευής». Στις 16/9/08 διασώζεται η AIG. Η FED δίνει έκτακτο δάνειο στον ασφαλιστικό κολοσσό AIG ύψους 85 δις δολαρίων. Η αντίδραση των επενδυτών είναι βίαιες με τις τιμές των χρηματιστηρίων να υποχωρούν απότομα. Αντίθετα η Washington Mutual αναγκάζεται σε παύση πληρωμών. Στις 29/9/08 Οι απώλειες του Dow Jones αγγίζουν το 7% και ο δείκτης πλησιάζει επικίνδυνα τις μονάδες

15 Στις 4/11/08 ο Dow Jones ολοκληρώνει την συνεδρίασή του στις 9711,46 μονάδες. Στις 16/12/08 σχεδόν μηδένισε τα επιτόκιά της η FED. Το εύρος διακύμανσης του επιτοκίου είναι στα % από το 1% που το είχε πριν λίγο διάστημα. Στην Ευρώπη η Fortis κρατικοποιείται και η Dexia διασώζεται. Ανάλογη πορεία με τα διεθνή χρηματιστήρια, την διεθνή πιστωτική κρίση, τα γεγονότα που προηγήθηκαν της σημερινής κρίσης είχε το χρηματιστήριο Αθηνών. Πιο αναλυτικά παραθέτω παρακάτω σταθμούς στην πορεία του γενικού δείκτη. Στις 21/1/2008 απώλειες άνω του 6% καταγράφει ο γενικός δείκτης του Χ.Α ακολουθώντας την βουτιά των διεθνών αγορών. Η βουτιά συνεχίζεται και στις επόμενες δύο συνεδριάσεις αυξάνοντας τις απώλειες στο 20% Στις 15/9/08 στο Χ.Α ο γενικός δείκτης χάνει την μάχη να κρατηθεί πάνω από τις 3000 μονάδες. Στις 15/10/08 ο γενικός δείκτης του Χ.Α καταγράφει μία από τις μεγαλύτερες βουτιές της ιστορίας του υποχωρώντας 7,04% σε διάστημα λίγων ωρών. Πλέον οι 3000 μονάδες θεωρείται παρελθόν και πολλοί σπεύδουν να μιλήσουν για μελλοντική υποχώρηση του δείκτη κάτω κι από τις 2000 μονάδες και όπως θα αποδειχθεί λίγο αργότερα οι προβλέψεις τους θα αποδειχθούν σωστές. Στις 23/10/08 οι απώλειες του χρηματιστηρίου είναι μεγάλες και ο γενικός δείκτης υποχωρεί στις 1728,49 μονάδες

16 5. Πορεία του Ελληνικού χρηματιστηρίου από το 1996 έως το 2007 Το Ελληνικό χρηματιστήριο από το 1996 μέχρι το 2007 παρουσίασε αρκετές διακυμάνσεις, οι οποίες αποτυπώνονται παραστατικά στο παρακάτω διάγραμμα. (Σχ. 3) Σχ. 3 Γενικός δείκτης χρηματιστηρίου Αθηνών από το 1996 έως το 2007 (Πηγή στοιχείων : Σαββατιάτικη Ελευθεροτυπία, ) Το 1996 ο γενικός δείκτης βρίσκεται στις 1000 μονάδες. Την ίδια χρονιά καταγράφει μία μικρή πτώση της τάξεως των 130 μονάδων δηλαδή βρίσκεται στις 870 μονάδες, όμως σταδιακά από τα τέλη του ίδιου έτους αρχίζει να ανεβαίνει. Το 1997 ο γενικός δείκτης καταγράφεται στις 1500 μονάδες ενώ στα μέσα του 1998 αγγίζει τις 2825 μονάδες όμως γρήγορα ξαναπέφτει κι

17 έτσι την ίδια χρονιά φθάνει στις 1861,73 μονάδες. Το 1999 ο δείκτης ακολουθεί μία τρελή ανοδική πορεία και αγγίζει τις 6344 μονάδες. Από τα μέσα του 1999 αρχίζει η καθοδική πορεία του χρηματιστηρίου όπου μέσα σε 4 χρόνια έως και τις αρχές του 2003, από τις 6344 μονάδες που βρισκότανε έπεσε στις 1462 μονάδες δηλαδή έφτασε στα επίπεδα του Από τα μέσα του 2003 ο δείκτης προσπαθεί να ανακάμψει σταδιακά από την πτωτική πορεία του. Το 2004, το 2005 έως και στα μέσα του 2006 έχουμε την άνοδο του δείκτη στις 4316 μονάδες. Το 2007 ανεβαίνει κι άλλο και φτάνει στις 5344 μονάδες όμως σε σύντομο χρονικό διάστημα δηλαδή στις αρχές του 2008, χτυπώντας η κρίση την πόρτα του ελληνικού χρηματιστηρίου, ο γενικός δείκτης κάνει κάθετη πτώση και φτάνει αισίως τις 1626 μονάδες. Την πορεία του δείκτη μπορούμε να την καταλάβουμε πιο εύκολα με την γραμμή στήριξής. Με την γραμμή στήριξης παρατηρούμε ότι στην προ ΟΝΕ εποχή από το 1996 έως και το 2000 η κατώτερη τιμή μονάδων που καταγράφονται στον γενικό δείκτη είναι 870 μονάδες. Από το 2001 και μετά δηλαδή την μετά ΟΝΕ εποχή η κατώτερη τιμή είναι οι 1462 μονάδες και το 2008 πάνω στην οικονομική κρίση η χαμηλότερη τιμή που καταγράφεται είναι στις 1626 μονάδες. Μία από τις χειρότερες κρίσεις που γνώρισε ποτέ στην ιστορία του το Ελληνικό χρηματιστήριο είναι η τωρινή. Με τις τιμές των μετοχών να καταρρέουν και τα ελληνικά ομόλογα να βρίσκονται σε μια μεγάλη καμπή θυμίζοντας το παρελθόν της προ ΟΝΕ εποχής. Για δεύτερη φορά μέσα σε 10 χρόνια όπως φαίνεται και στο Σχήμα 3 σκάει η ελληνική χρηματιστηριακή φούσκα. Στο πίν.1 το Χ.Α κατέχει την τέταρτη θέση με τις χειρότερες αποδόσεις των αγορών. Οι απώλειες αγγίζουν το % την πρωτιά όμως καταλαμβάνουν τα χρηματιστήρια του Βελιγραδίου και αυτό της Σόφιας με απώλειες της τάξεως -79,30% δεύτερη της Λευκωσίας -78,11% ακολουθεί το χρηματιστήριο του Βουκουρεστίου με απώλειες -70,80% ενώ με τις λιγότερες απώλειες και στις τελευταίες θέσεις του πίνακα

18 καταλαμβάνουν τα χρηματιστήρια του Σίδνεϊ και του Καράκας % και - 9,45% αντίστοιχα. Πίν. 1. Απώλειες χρηματιστηρίων (2008) Οι πρωτεύουσες των χρηματιστηριακών απωλειών το 2008 Β ελιγράδι -79,30% Α μστερνταμ -52,59% Τόκιο -43,01% Σόφια -79,30% Μ ουμπάι -52,28% Σ αν Π άολο -42,91% Λευκω σία -78,11% Μ π ουένοε Αϊρεε -51,75% Φ ρανκφ ούρτη -42,62% Βουκουρέστι -70,80% Τζακάρτα -51,06% Νέα Υόρκη (S&P 500) -41,48% Μ όσχα -70,21% Λ ισαβόνα -50,59% Μ αδρίτη -41,26% Σανγκάη -69,47% Σιγκαπ ούρη -50,48% Μ αλαισία -39,80% Αθήνα -66,72% Μ ιλάνο -49,45% Τορόντο -39,75% Δ ουβλίνο -66,22% Πολωνία -49,43% Σεούλ -39,68% Βιέννη -61,76% Μ ανίλα -48,58% Στοκχόλμη -39,05% Κίνα -61,26% Χονγκ Κονγκ -48,04% Νέα Υόρκη (D ow Jones) -36,86% Βρυξέλλεε -55,07% Ταϊπέι -47,53% Ζυρίχη -35,57% Ο σλο -54,64% Κοπεγχάγη -47,01% Λ ονδίνο -34,29% Ελσίνκι -54,50% Ευρώπη -45,92% Μ πογκοτά -29,09% Τσεχία -53,35% Παρίσι -44,41% Μ εξικό -25,10% Κω νσταντινούπ ολη -52,79% Σ ίδ νεϊ -44,30% Σ ίδ νεϊ -21,05% Βουδαπέστη -52,72% Νέα Υόρκη (Nasdaq) -43,08% Καράκαε -θ#45% Δηλαδή το ελληνικό χρηματιστήριο εμφανίζεται να έχει μία από τις χειρότερες επιδόσεις ανάμεσα στις 24 πιο ανεπτυγμένες παγκόσμιες κεφαλαιαγορές. Επίσης θα πρέπει να τονίσω ότι το Ελληνικό χρηματιστήριο είναι μες την δεκάδα με την μεγαλύτερη πτώση. Μία από τις χειρότερες χρονιές το Χ.Α ήταν αυτή του 2000 με απώλειες της τάξεως του 38,8% (Σχ. 3). Από το 2000 έως και το 2008 ο τραπεζικός δανεισμός της χώρας μας αυξήθηκε πάνω από 400% δηλαδή από 60 δισεκατομμύρια ευρώ αυξήθηκε πάνω από τα 208 δισεκατομμύρια ευρώ. Αυτό σημαίνει ότι η αξία των ελληνικών τραπεζών αντιστοιχούσε σχεδόν στο μισό των χορηγήσεών τους κοντά στα 90 δις ευρώ. Ενώ τα κέρδη τους αυξήθηκαν κατακόρυφα από το 1 δις ευρώ το 2000 στα 5,7 δις ευρώ το Ένα χρόνο μετά η χρηματιστηριακή αξία των τραπεζών έχει υποχωρήσει στα 20 δις ευρώ

19 δηλαδή έχασαν το 75% της κεφαλαιοποίησης τους. Ενώ το όνειρο των ελληνικών επιχειρήσεων, να έχουν την οικονομική κυριαρχία τους στη ΝΑ Ευρώπη και να προσελκύσουν εισροές ξένου χρηματιστηριακού κεφαλαίου άνω των 15 δις ευρώ, έσβησε χωρίς να μπορέσει να υλοποιηθεί. Οι μισές σχεδόν από τις 20 μεγαλύτερες επιχειρήσεις του ελληνικού χρηματιστηρίου (π.χ Intarlot, ΔΕΗ) και κυρίως οι τράπεζες π.χ (Eurobank, Alpha bank, Αγροτική, Marfin Popular, Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο κ.α) προσεγγίζουν τις αποτιμήσεις του Ενώ μία στις τρεις μικρότερης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, δηλαδή σε τιμές γενικού δείκτη μονάδες. Τα σημάδια είναι πολύ ανησυχητικά αν σκεφτεί κανείς ότι η Ελλάδα έχει την πρωτιά σαν την ταχύτερη αναπτυσσόμενη οικονομία της ευρωζώνης και είδη 130 δις ευρώ δηλαδή πάνω από το μισό ΑΕΠ της χώρας έχουν εξαφανιστεί λόγω της χρηματιστηριακής κατάρρευσης. Η αδυναμία της αντίδρασης του κράτους και η συνεχιζόμενη κατολίσθηση του χρηματιστηρίου ίσως λάβει δραματικές διαστάσεις

20 6. Πορεία του Ελληνικού χρηματιστηρίου το 2008 Το 2008 ο γενικός δείκτης του χρηματιστηρίου Αθηνών κατέγραψε μία πρωτοφανή πτωτική πορεία (κατάρρευση του Γενικού Δείκτη) η οποία απεικονίζεται στα παρακάτω διαγράμματα (Σχ.4, Σχ.5) 0 Γενικός Δείκτης απο ιην αρχή ίου έτους 1 ΐ- : 5.207,44 Ί 030 Κρας-τεσι για 286 εισηγμένες :κο 4.098,75 ι η 3.809, , ,49 Α Σ 0 Ν Δ 23/12 Σχ. 4 Γενικός δείκτης χρηματιστηρίου Αθηνών το 2008 (Πηγή στοιχείων : Εφ. Ημερήσια, ) Στις ο γενικός δείκτης βρίσκεται στις 5178,83 μονάδες. Στις αρχές Ιανουαρίου ο δείκτης πέφτει στις 5000 μονάδες. Στα μέσα του ίδιου μήνα ο δείκτης μειώνεται στις 4098,75 μονάδες. Στα τέλη Μαρτίου ο δείκτης μειώνεται κι άλλο φτάνοντας τις 3809,13 μονάδες. Από τον Απρίλιο μέχρι και τον Ιούνιο ο δείκτης έχει διαδοχικές ανοδικές και πτωτικές τάσεις ώσπου τον

21 Ιούλιο μειώνεται κι άλλο και φτάνει τις 3286,83 μονάδες. Τους επόμενους δύο μήνες (Αύγουστο, Σεπτέμβριο) συνεχίζει να ακολουθεί μία πτωτική πορεία. Τον Νοέμβριο του 2008 φτάνει αισίως τις 1728,49 μονάδες (Εφημερίδα Χρήμα, ). Λίγες μέρες αργότερα ανεβαίνει στις 2229,59 μονάδες όμως στο τέλος του έτους και συγκεκριμένα στις ο δείκτης υποχωρεί στις 1711,80 μονάδες. Σχ. 5 Σκαμπανεβάσματα (ημερομηνίες κλειδιά) στην πορεία του γενικού δείκτη στο χρηματιστήριο Αθηνών (Πηγή στοιχείων : Σαββατιάτικη Ελευθεροτυπία, ) Ημερομηνίες κλειδιά στην πορεία του γενικού δείκτη στο χρηματιστήριο Αθηνών είναι οι ακόλουθες : Στις ο γενικός δείκτης πέφτει στις 4098,75 μονάδες. Στις 19/2/08 ο δείκτης ανακάμπτει από την πτώση και ανεβαίνει στις 4377,85 μονάδες. Όμως παρά τον αγώνα του να κρατηθεί σε υψηλά επίπεδα στις 24/3/08 πέφτει στις 3760,79 μονάδες. Μετά από πολλά σκαμπανεβάσματα στις 24/4/08 καταφέρνει να πιάσει τις 4303,77 μονάδες. Όμως η συνέχεια όπως φαίνεται και στο παραπάνω διάγραμμα (Σχ. 4) δεν

22 ήταν καθόλου καλή, αφού μετά από πολλές προσπάθειες να παραμείνει ο δείκτης πάνω από τις 4000 μονάδες, στις 30/7/08 ο δείκτης αρχίζει να καταρρέει φτάνοντας στις 3155,11 μονάδες. Στις 1/9/08 αναβαίνει στις 3209,26 μονάδες όμως στις 3/11/08 βυθίζεται στις 1728,49 μονάδες. Λίγες μέρες αργότερα ανεβαίνει στις 2229,59 μονάδες όμως στα τέλη του έτους και συγκεκριμένα στις 22/12/08 ο δείκτης υποχωρεί στις 1711,80 μονάδες. 7. Πορεία των δεικτών των διεθνών χρηματιστηρίων το 2008 Το 2008 είναι μία από τις χειρότερες χρονιές των διεθνών χρηματιστηρίων. Θα ξεκινήσουμε να αναλύσουμε την πορεία δύο από τους πιο φημισμένους δείκτες των χρηματιστηρίων παγκοσμίως αλλά και στη διεθνή σκηνή, του Dow Jones και του Nikkei, το 2008 (Σχ. 6). 7.1 Πορεία των δεικτών Dow Jones και Nikkei για το έτος 2008 Η πορεία του Dow Jones και του Nikkei το 2008 σε μονάδες Nikkei Dow Jones IL SCO hocd I αν MOO - HM "Λ Ecu Dm Σχ. 6 Πορεία των δεικτών Dow Jones και Nikkei για το έτος

23 Η πορεία του Nikkei ξεκινάει στις αρχές του Ιανουαρίου του 2008 καταγράφοντας αρκετά υψηλές μονάδες λίγο πιο κάτω από τις μονάδες όμως αυτό δεν διαρκεί πολύ γιατί στα τέλη του Ιανουαρίου μία μεγάλη πτώση κάτω από τις μονάδες. Στις αρχές Φεβρουαρίου προσπάθησε να ανακάμψει και ανέβηκε πάνω από τις μονάδες. Όμως στα τέλη και στις αρχές του επόμενου μηνός του Μαρτίου και σε όλο το διάστημα του μηνός ο δείκτης πέφτει και βρίσκεται λίγο πιο πάνω από τις μονάδες. Ο Απρίλιος βρίσκει τον Nikkei να προσπαθεί να ανακάμψει από την πτώση του Μαρτίου και για ένα διάστημα περίπου τεσσάρων μηνών δηλαδή ως τον Ιούνιο καταφέρνει, αν και με πολλά σκαμπανεβάσματα, να διατηρηθεί σε αρκετά καλά επίπεδα δηλαδή πάνω από τις μονάδες. Τον Ιούλιο όμως πέφτει ξανά κάτω από τις μονάδες.στις αρχές Αυγούστου προσπαθεί πάλι να ανακάμψει μένοντας για σχεδόν όλο τον μήνα κοντά στις μονάδες. Όμως από τον Σεπτέμβριο έως και τον Οκτώβριο ο Nikkei παρουσιάζει κατακόρυφη πτώση φτάνοντας λίγο πιο πάνω από τις 6000 μονάδες οι χειρότεροι μήνες της χρονιάς του. Ο Νοέμβριος και ο Δεκέμβριος βρίσκει τον Nikkei να βρίσκεται λίγο πιο πάνω από τις 7800 μονάδες εκεί κλείνει την χρονιά του Ο Dow Jones κυμάνθηκε σε χαμηλότερα επίπεδα από αυτό του Nikkei. Ο Dow Jones ξεκινάει τη χρονιά του 2008 από τις μονάδες δηλαδή πολύ χαμηλότερα από αυτή του Nikkei που ξεκίνησε από τις μονάδες. Από τον Ιανουάριο μέχρι και τα τέλη του Ιουνίου ο Dow Jones είχε αρκετά σκαμπανεβάσματα αλλά παρέμεινε μεταξύ των και μονάδων, σε αρκετά ικανοποιητικά επίπεδα. Το Ιούλιο παρουσιάζει μια πολύ μικρή πτώση όμως στα μέσα Ιουλίου ανέβηκε στις μονάδες. Ο Αύγουστος παραμένει σταθερός κοντά στις μονάδες, όμως τον Σεπτέμβριο μέχρι τον Οκτώβριο ο Dow Jones γνωρίζει μια μεγάλη πτώση από τις μονάδες που βρισκόταν έφτασε λίγο πιο πάνω από τις 7800, αλλά ανακάμπτει προς τα τέλη του μηνός. Το Δεκέμβριο στο κλείσιμο της χρονιάς του 2008 ο Dow Jones κυμαίνεται λίγο πιο πάνω από τις 7800 μονάδες

24 Όπως παρατηρούμε στο διάγραμμα οι σχετικά καλές πορείες των δύο δεικτών ήταν από τον Απρίλιο μέχρι και τα τέλη Ιουνίου ενώ οι χειρότερες πορείες τους ήταν από τα τέλη του Σεπτεμβρίου έως και τα τέλη του χρόνου. Από την ανάλυση των δεικτών του χρηματιστηρίου καταλαβαίνουμε πως η κρίση επηρέασε τα χρηματιστήρια, η δε χρονιά του 2008 δεν ήταν καθόλου καλή για τις χρηματαγορές

25 7.2 Πορεία των δεικτών FTSE 100 του Λονδίνου, DJ Euro Stoxx 50 της Ευρωζώνης, DAX της Φρανκφούρτης και Hang Seng του Χονγκ Κονγκ, το 2008 Νέα Υόρκπ Dow Jones Ευρωζώνη DJ Euro Stoxx 50 iixj. 6 U.U dooo + 0,98% % l \, opxn t τους % 7 OOC 2 /1 / ft Μηαφαλη ene OÿauSDooc -47,74% Λονδίνο FTSE Φ ρ α ν κ φ ο ύ ρ τ η DAX Opo t>ui U p o. ο μ.μ % ^., ,20-0,20% ^ /1 0 / T okio Nikkei Χονγκ Κονγκ Hang Seng : a ODÜ KM SOB] , , , 70% OUD I 5 O O Q ιαχή éto M era0om on " I R t'l'ur KNfOM 53,21% % / / z / / iw z o o e Σχ. 7 Πορεία των δεικτών Dow Jones, FTSE 100, Nikkei 225, DJ Euro Stoxx 50, DAX, Hang Seng το 2008 (Πηγή στοιχείων : Η Καθημερινή, ) Στα σχεδιαγράμματα (Σχ. 5, Σχ. 6) παρατηρήσαμε τη καθοδική πορεία των δεικτών των διεθνών χρηματιστηρίων από τις 2/1/2008 μέχρι και τις 27/10/2008. Ο Dow Jones στις 2/1/2008 βρισκόταν στις μονάδες μετά από πολλά σκαμπανεβάσματα στις 27/10/2008 βλέπουμε να βρίσκεται στις

26 8456,77 μονάδες δηλαδή είχε μία αρνητική μεταβολή της τάξεως -36,22% (Σχ. 7). Ο δείκτης DJ Euro Stoxx 50 της Ευρωζώνης ξεκίνησε στις αρχές του έτους 2008 από τις 4250 μονάδες όμως σταδιακά άρχισε να έχει μία πτώση όπου στις 27/10/2008 άγγιξε τις 2299,08 μονάδες είχε μία μεταβολή της τάξεως -47,74%. Στο Λονδίνο ο δείκτης FTSE 100 στις 2/1/2008 βρισκότανε στις 6750 μονάδες όμως σε διάστημα λίγων μηνών έχανε έδαφος ώσπου στις 27/10/2008 έφτασε να βρίσκεται στις 3875,41 η μεταβολή από την αρχή του έτους ήταν της τάξεως -39,96%. Στην Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX στις 2/1/2008 βρισκότανε στις 8000 μονάδες γρήγορα όμως αποσταθεροποιήθηκε και άρχισε να κινείται πτωτικά και στις 27/10/2008 ο δείκτη βρισκότανε στις 4287,20 και η μεταβολή από την αρχή του έτους ήταν της τάξεως των -46,84%. Στο Τόκιο ο δείκτης Nikkei 225 στις 4/1/2008 ξεκίνησε τη χρονιά του 2008 από τις μονάδες όμως παρά τις προσπάθειές του να μείνει ψηλά στις 27/10/2008 πέφτει και φτάνει τις 7162,90 μονάδες είχε μία μεταβολή της τάξεως των -53,21%. Στο Χονγκ Κονγκ ο δείκτης Hang Seng επηρεάστηκε περισσότερο απ' όλους τους άλλους δείκτες από την οικονομική κρίση ενώ στις 2/1/2008 βρισκότανε πάνω από τις μονάδες στις 27/10/2008 μειώθηκε στις η μεταβολή που δέχτηκε από την αρχή του έτους ήταν της τάξεως των - 60,39%. 8. Πορεία των δεικτών το 2009 (Διεθνή χρηματιστήρια και χρηματιστήριο Αθηνών). Παράγοντες που επηρεάζουν την πτωτική πορεία Η πτωτική πορεία των δεικτών συνεχίσθηκε και το Σύμφωνα με έγκυρους αναλυτές, τέσσερις παράγοντες συνεχίζουν να επηρεάζουν αρνητικά την ψυχολογία των αγορών

27 Ο πρώτος παράγοντας αφορά την ίδια την ένταση της ύφεσης που παίρνει δραματικές διαστάσεις σε Ανατολή και Δύση, ιδίως μετά την ανακοίνωση μείωσης του Ιαπωνικού ΑΕΠ κατά 12,7%. Τα Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια βρέθηκαν πολύ χαμηλά τους πρώτους δύο μήνες του 2009, με τις απώλειες να επικεντρώνονται στις τράπεζες και την ενέργεια. Τράπεζες όπως οι KBC Groep, Societe Generale, Deutsche Bank, Commerz Bank σημείωσαν τις μεγαλύτερες απώλειες (πιν. 2). Swed Bank και Unicredit μαζί με τις περισσότερες μεγάλες ελληνικές τράπεζες ήταν από εκείνες που είχαν τις μεγαλύτερες απώλειες ύστερα από την δυσμενή έκθεση της Moody s για τις τράπεζες που δραστηριοποιούνται στην Αν. Ευρώπη. Πτωτικά κινήθηκε και ο κλάδος της ενέργειας (BP, Repsol, Royal Dyth Shell, Total) πιν. 2. Ο δεύτερος κύριος παράγοντας είναι ότι τα κρατικά πακέτα στήριξης που διοχετεύθηκαν από τις κυβερνήσεις διεθνώς φαίνεται ότι δεν αποδίδουν. Τρανταχτά παραδείγματα η Daimler, η Chrysler και η GM, οι οποίες έλαβαν σημαντικά ποσά χωρίς να λύσουν τα προβλήματά τους. Ο τρίτος κύριος παράγοντας είναι ο φόβος της επιστροφής των μέτρων του προστατευτισμού, όπως την περίοδο της Μεγάλης Ύφεσης του Ο τέταρτος κύριος παράγοντας είναι οι αναδυόμενες αγορές. Στις αγορές αυτές η εσωτερική αγορά των χωρών αυτών δεν αφήνει περιθώρια αντικατάστασης του κενού που προκαλεί η μείωση της ζήτησης από τη Δύση, με αποτέλεσμα να μειώνονται ραγδαία οι εξαγωγές, οι επενδύσεις, η παραγωγή, η απασχόληση. Παράδειγμα αποτελεί η Κινέζικη οικονομία όπου οι Κινέζικες εξαγωγές τον Ιανουάριο του 2009 σημείωσαν την μεγαλύτερη πτώση (17,5%) των τελευταίων δέκα και πλέον ετών. Η πτωτική πορεία των χρηματιστηρίων (τα χαμηλά σχεδόν επτά ετών) κινήθηκε μέχρι τις (Σχ. 8). Από τις αρχίζει μια πρόσκαιρη ανοδική πορεία χάρη στη τροφοδότηση κεφαλαίων από τις κυβερνήσεις και τις κεντρικές τράπεζες. Η ανοδική πορεία δεν κράτησε και πολύ. Γενικά παρατηρούνται συνεχή σκαμπανεβάσματα στους δείκτες μέχρι σήμερα

28 ΗΠΑ S&P 500 ΕΥΡΩΠΗ DJ STOXX % Η Αθήνα και οι μεγάλεε αγορέε 30* 9/3 16/3 Σχ. 8 Πορεία των χρηματιστηρίων σε Αθήνα, Ευρώπη και ΗΠΑ (Πηγή στοιχείων : Οικονομία, Ελευθεροτυπία ) Γενικά, στην πτωτική πορεία των διεθνών χρηματιστηρίων και του χρηματιστηρίου Αθηνών συνέβαλαν τα παρακάτω γεγονότα : Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο αξιολόγησης Moody s η οικονομία της Ανατολικής Ευρώπης μοιάζει με πυριτιδαποθήκη έτοιμη να εκραγεί καταστρέφοντας τραπεζικούς κολοσσούς της Δύσης (www.ethnos.gr/article.asp?catid=11379&subid=2&tag=8777&pubid= , ). Ο διευθυντής της νομισματικής στρατηγικής της Morgan Stanley υπολόγισε ότι η Ανατολική Ευρώπη έχει δανεισθεί 1,7 τρις δολάρια από το εξωτερικό και πρέπει το 2009 να αποπληρώσει 400 δις δολάρια, πράγμα αδύνατο. Η άρνηση της συνόδου κορυφής της Ε.Ε τις να συνδράμει τις χώρες της Ανατολικής Ευρώπης είχε ως αποτέλεσμα την υποτίμηση των νομισμάτων τους (Ουγγρικό νόμισμα υποτίμηση 2,8%, Πολωνικό ζλότι υποτίμηση 1,8%, Τσέχικη κορόνα 1% κ.α.). Από την άλλη πλευρά η

29 Ουγγαρία, Λετονία και Ρουμανία ετοιμάζονται να προσφύγουν στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (www.enet.gr/online/online_text/c=114,id= , ). Επιπλέον ύστερα από περίπου 10 χρόνια συνεχούς οικονομικής ανάπτυξης οι χώρες αυτές βυθίζονται σε ύφεση. Για παράδειγμα το 2009 το ΑΕΠ της Λιθουανίας θα συρρικνωθεί κατά -10% της Εσθονίας κατά -4,1%, της Λετονίας κατά 5,6%, της Ουκρανίας κατά -5,4 %, της Ουγγαρίας κατά 3,1% της Βουλγαρίας -3,8% και η Ρουμανία θα έχει μηδενική ανάπτυξη (www.enet.gr/online/online_text/c=114,id= , ). Εκτεθειμένες σε υψηλό ρίσκο βρίσκονται ελληνικές επιχειρήσεις στο χώρο τον Βαλκανίων όπου μαζί με τις τράπεζες έχουν επενδύσει πάνω από 15 δις ευρώ (www.enet.gr/online/online_text/c =114,id= , ). Κλειδί στην πτωτική πορεία των χρηματιστηρίων αποτέλεσαν επίσης και οι ανακοινώσεις των εταιρειών αξιολόγησης Moody s και Standard & Poor s για την υποβάθμιση των δυτικοευρωπαϊκών τραπεζών που έχουν επενδύσει στις χώρες του πρώην ανατολικού μπλοκ. Έτσι τις (www.enet.gr/online/online_text/c=114,id= ) οι μετοχές των αυστριακών τραπεζών Erste και Raiffeisen έκλεισαν με πτώση 18,13% και 13,5% αντίστοιχα, ενώ μεγάλη ήταν και η πτώση της βελγικής KBC (12,96%), της ιταλικής Unicredit (7,35%) και της γαλλικής Societe Generale (9,56%). Όλες οι παραπάνω τράπεζες έχουν επενδύσεις σε χώρες του ανατολικού μπλοκ. Τα χρηματιστήρια της Κεντρικής Ευρώπης (www.enet.gr/online/ online_text/c=114,id= ) την ίδια ημερομηνία παρουσίασαν στοιχεία κατάρρευσης. Έτσι το χρηματιστήριο της Βιέννης υποχώρησε κατά 8,62%, της Βαρσοβίας 6,65%, της Πράγας 6,80%, της Βουδαπέστης 2,36%. Με απώλειες 2,43% έκλεισε το χρηματιστήριο του Λονδίνου, ενώ Φρανκφούρτη και Παρίσι υποχώρησαν κατά 3,44% και 2,94% αντίστοιχα. Πάνω από 3% υποχώρησε ο Dow Jones

30 Τις (www.e-tipos.com/newsitem?id=73337) ενώ στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια οι δείκτες έκλεισαν με αρνητικό πρόσημο, η Wall Street κατέγραψε άνοδο 3,44%. Το Χ.Α έκλεισε με πτώση 0,23%. Τις στο χρηματιστήριο Αθηνών παρατηρείται κατάρρευση των μετοχών του τραπεζικού κλάδου (www.ethnos.gr/article.asp?catid= 11379&=2&tag=8777&pubid= ). ' Ετσι η Εθνική σημείωσε πτώση 7,17%, η Alpha Bank πτώση 6,97%, η Eurobank πτώση 5,02%, Τράπεζα Πειραιώς πτώση 4,17%, η Martin Popular Bank πτώση 5% και η Τράπεζα Κύπρου πτώση κατά 3,68%, Η ελεύθερη πτώση των τραπεζικών μετοχών οφείλεται στην έκθεση της αμερικανικής τράπεζας Citigroup (www.enet.gr/online/online_text/c=114,id= ). Τις (www.tanea.gr/default.asp?pid=2&ct=3&artid= ) παρατηρείται νέα πτώση στα χρηματιστήρια της Ευρώπης μετά την ανακοίνωση για τις μεγάλες απώλειες που είχε ο ασφαλιστικός κολοσσός της AIG. Το χρηματιστήριο του Λονδίνου έπεσε 5,33%, το Παρίσι 4,48%, η Φρανκφούρτη 3,48% και το Μιλάνο 6,02%. Την ίδια τύχη είχε και ο Dow Jones έπεσε 4,24% και ο Nasdag 3,99% (www.enet.gr/online/ online_text/c=114,id= ). Το χρηματιστήριο Αθηνών (www.enet.gr/ online/online_text/c=114,id= , ) αναδεικνύεται πρωταθλητής στην πτώση των χρηματιστηρίων τον μήνα Φεβρουάριο σε σύγκριση με τα χρηματιστήρια ανεπτυγμένων χωρών παγκοσμίως. Συγκεκριμένα έχασε 18,25%. Τις παρατηρείται νέο χαμηλό 6ετίας στο χρηματιστήριο Αθηνών (new.enet.gr?i=news.el.home&id=23169). Οι ίδιες ειδήσεις ισχύουν και για την Wall Street και τα Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια (www.tanea.gr/default.asp?pid=41&nid= ). Ο Dow Jones υποχώρησε 4,09% και ο Nasdag κατά 4%. Η Ευρώπη υποχώρησε κατά 3-4%

31 Πιν. 2 Κατάσταση των Ευρωπαϊκών τραπεζών (Πηγή στοιχείων : Εφ. Οικονομία, ) Ονομασία BANK 0F IRELAND LLOYDS BANKÏ NG GROUP PLC ALLIEÜ IRÎSH BANKSPLC EHSTE GROUP BANK AG... KBC ANCORÂ... POHJ6 LÀ BANK PLC KBC G RO ÊP NV... ' '... COMMÉRZBÀNK ÀG SKÀNOINÀV I SK A ENS Kl LD A ' " FORTÎS... " ÜB! B AN CÂ S CPA... ' RÂIFFËÏSËN INTL BANK HÔLÔING "SOCIETE GENERALE. " BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA BANCO POPULAR ESPANOL... " STANDARD CHÀRTËRED PLC ' SWËOB AN K A B BNP PARIBAS... BÀRCLÀYS PLC NÀTÏXÎS ' INTESÀ SANPAOLO... BANCO SÀNTANOER S.À. ROYAL BANK 6 F SC ô f LAN Û G R OÙ P Κεφαλαιοποίηση* ,502 61, Μεταβολή (%) από 1/1-59,13 "" -64J 8 Γ -31,97-35,94-29,79-35,20-22~80-36~71-63,36 « ΪΖ 7 0 ~~Ύ" Τ Απόδοση (%) Απόδοση (%) 52 εβδ. 5 ημερών** -95,72-46,28-86,70 _ -45,73-95,04-43,45-67,42-52,74 Τ -58,19 J -15,49-77,60 ΐ - 14,82-83, ,62-69,26 J ,15-13,03-12,71-12,67-12,28-75,43-11,27-69,69-10,46 HSBC HOLDINGS PLC BÂNCA CABIGE SPA BANCO OE VALENCIA S.A. CREDIT SUISSE GROUP AG-REG PÎCCÔUÔ CREDITO VALTELUNESE EFG INTERNATIONAL AG BANCO 8f»f SA-REG SHS... BANCO CÔMÉRCÎAL PORTÜGÙES R 8ÀNCÀ MONTE DEI PASCHISIENA MEDIOBANCA SPA _ SŸDBÀNK A/S.. VALIANT'HOLDING AG-REG 1,210 1,390 1, ,710 5, , I ; 1,73 - *Εκατ. ευρώ **Στ οιχεία

32 9. Τραπεζικό σύστημα Η μεγάλη χρηματοπιστωτική κρίση είχε σοβαρές συνέπειες στο τραπεζικό σύστημα. Ενδεικτικά αναφέρω ότι ο τραπεζικός δείκτης στο χρηματιστήριο Αθηνών έχασε περίπου 70%. Το ίδιο ισχύει κι στη διεθνή σκηνή. Η έλλειψη ρευστότητας έκανε πολλές τράπεζες εξαιρετικά επιφυλακτικές. Ακόμα και μετά τις «ενέσεις ρευστότητας» από τις κυβερνήσεις αλλά και την μεγάλη μείωση των επιτοκίων πολλές τράπεζες δεν μπορούσαν να ανταπεξέλθουν σ αυτή τη μεγάλη χρηματοπιστωτική κρίση. Όπως θα δούμε στην αμερικάνικη αγορά οι κολοσσοί στεγαστικής πίστης Freddie Mac και Fannie Mae, κατέρρευσαν σε χρόνο ρεκόρ με αποτέλεσμα να ανακοινωθεί τον Σεπτέμβριο η κρατικοποίηση τους έναντι 200 δις δολαρίων. Ο επενδυτικός οίκος Bear Stearns πωλείται στον τραπεζικό κολοσσό J.P Morgan έναντι 133,20 δολαρίων ανα μετοχή, αρκετά υψηλή τιμή. Η American International Group ενισχύθηκε με μία «ένεση ρευστότητας» ύψους 37,8 δις δολαρίων από την Federal Reserve. Η αμερικάνικη τράπεζα Wachouin εξαγοράστηκε από την Washington Mutual.Επίσης μεγάλη αμερικάνικη τράπεζα υπέβαλε την πτώχευση της και εξαγοράστηκε από την J.P Morgan. Στην Ιαπωνία η ασφαλιστική εταιρία Yamato Life Insuranse δήλωσε πτώχευση έχοντας χρέη που ξεπερνούσα το ενεργητικό της κατά 116 εκατομμυρίων δολαρίων. Βέβαια το μεγαλύτερο πρόβλημα από την κρίση αυτή το έχει η Ισλανδία κι ο λόγος είναι ότι η οικονομία της στηρίζεται στο τραπεζικό της σύστημα. Τα χρέη της Ισλανδίας είναι 12 φορές το μέγεθος της οικονομίας της ήδη τρεις τράπεζες της χώρας έχουν περάσει στα χέρια της χώρας η Kaupthing Bank, Glitnir Bank και η Landsbanki Islands βυθίζοντας στο χάος το τραπεζικό σύστημα της χώρας. Μάλιστα η Ισλανδία για να αντιμετωπίσει τα χρέη που της άφησε αυτή η κρίση σκέφτεται να δανειστεί από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Στην Ευρώπη και ποιο συγκεκριμένα οι κυβερνήσεις του Βελγίου της Γαλλίας και του Λουξεμβούργου αποφάσισαν να σώσουν τον μεγαλύτερο χορηγό δανείων στην τοπική αυτοδιοίκηση

33 παγκοσμίως την DEXIA, ενισχύοντας την με 6,4 δις δολάρια. Ακολούθησαν κι άλλες χώρες που ενίσχυσαν τα χρηματοπιστωτικά τους ιδρύματα όπως η Νορβηγία ενισχύει με 55,4 δις δολάρια τις τράπεζες της χώρας ενώ η Ρωσία ενισχύει τις δικές της τράπεζες με 130 δις δολάρια. Η Ισπανία, η Ελλάδα, η Ιταλία εγγυώνται τις καταθέσεις έως ευρώ κι αφετέρου να ενισχύσουν το ενεργητικό των τραπεζών 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων αντίστοιχα. Η γερμανική κυβέρνηση μαζί με μια κοινοπραξία ιδιωτικών τραπεζών συμφώνησαν να παραχωρήσουν 35 δις ευρώ προς την Hypo Real Estate Holding, η οποία αποτελεί την δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα στην Γερμανία, ώστε να αποφευχθεί τυχόν κατάρρευσή της. Το Ελληνικό κράτος ενίσχυσε το τραπεζικό σύστημα με 28 δις ευρώ. 9.1 Ιστορικό και χρονικό κατάρρευσης των τραπεζικών κολοσσών B E A R S T E A R N S a d iv is io n o f J.P. M o r g a n Ξεκίνησε την λειτουργία της ως χρηματιστηριακή εταιρία το 1923 με κεφάλαιο δολάρια. Επέζησε από το κραχ της Αμερικής χωρίς να απολύσει ούτε ένα εργαζόμενο της. Το η Bear Stearns επλήγη από τα ενυπόθηκα δάνεια υψηλού ρίσκου τα λεγόμενα (sub prime). Στις 16 Ιουλίου 2007 ανακοίνωσε ότι δύο από τα hedge funds της τα οποία είχε επενδύσει σε τίτλους sub prime έχασαν όλη την αξία τους. Τότε το Μάρτιο του 2008 η Κεντρική Τράπεζα Της Νέας Υόρκης προχώρησε στην έκτακτη χρηματοδότησή της με σκοπό να αποφύγει την πτώχευση αλλά δεν τα κατάφερε. Τελικά η Bear Stearns πουλήθηκε μέσω της FED στην J.P Morgan έναντι 10 δολαρίων ανά μετοχή. Η μετοχή πριν την κρίση είχε φτάσει τα 133,20 δολάρια

34 Lehman Brothpui Η Lehman Brothers είναι η τέταρτη μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ που κατέρρευσε πρόσφατα. Ξεκίνησε ως παντοπωλείο το Το 1987 εισάγεται στο χρηματιστήριο και το 1907 γίνεται και τυπικά χρηματιστηριακή εταιρία. Η εταιρία αυτή επέζησε στη δύσκολη εποχή του κραχ της Αμερικής. Το 1984 η Lehman Brothers εξαγοράζεται από την American Express και συγχωνεύεται με την Shearson. Το 1994 η American Express την πουλά στην Primerica. Επί τέσσερα συνεχόμενα χρόνια έως και το 2007 η εταιρία παρουσιάζει ρεκόρ εσόδων και είχε για 3 συνεχόμενα έτη το υψηλότερο όγκο συναλλαγών στο χρηματιστήριο του Λονδίνου. Στις 15 Σεπτεμβρίου του 2007 υπό το βάρος των 18 δις δολαρίων ζημιών που είχε παρουσιάσει τα προηγούμενα τρία τρίμηνα κηρύσσει την πτώχευσή της. Η εταιρία αυτή ιδρύθηκε το Το 1971 εισάγεται στο χρηματιστήριο και γίνεται η μεγαλύτερη εταιρία για μετοχές και ομόλογα στον κόσμο. Εξαγοράζει την First Franklin Financial εταιρία χορήγησης δανείων subprime που ως τότε ανήκει στη National City Corp. Το 2007 η εταιρία παρουσίασε αύξηση επικίνδυνων ζημιών από τα δάνεια sub prime. Στις 30 Ιουνίου του 2008 η Merrill Lynch παρουσίασε ζημίες της τάξεως των 40 δις δολαρίων από την Bank of America

35 Ιδρύθηκε το 1869, για πρώτη φορά μπήκε στο χρηματιστήριο το Το 1929 επί καιρό του κραχ ίδρυσε μια θυγατρική ονομαζόμενη Goldman Sachs Trading η οποία μέσα σε λίγο χρονικό διάστημα πτωχεύει. Επίσης τη δεκαετία του 1970 επλήγη από ακόμα μία οικονομική κρίση εξαιτίας της Penn Central Railroad ^m pany η οποία διέθετε εμπορικά χρεόγραφα αξίας 80 εκατομμυρίων δολαρίων, τα οποία είχαν εκδοθεί από την Goldman Sachs. Από το 2005 η επιχειρηματική της δραστηριότητα στο χώρο subprime δανείων αυξήθηκε κατά 59% αποφέροντας στους διαχειριστές της Goldman Sachs 12.9 δις δολάρια. Η εταιρία μετατρέπεται σε τράπεζα μετοχών. Morgan Stanley Έκανε την εμφάνισή της το Το 1996 εξαγόρασε την Van Kampen American Capital και το 1997 συγχωνεύτηκε με την Dean Witter Reynolds. Το 2004 ήταν συνδιαχειριστής της δημόσιας εγγραφής της Google, της μεγαλύτερης δημόσιας εγγραφής μετοχής ίντερνετ στην αμερικάνικη ιστορία. Στις 17 Σεπτεμβρίου του 2008 η πτώση της μετοχής της Morgan Stanley κατά 42% άρχισαν να οργιάζουν οι φήμες για την πτώχευσή της. Στις 22 Σεπτεμβρίου η Fed με απόφασή της η Morgan Stanley και η Goldman Sachs μετατράπηκαν σε τράπεζες συμμετοχών (holding) κι αυτό έγινε σαν μέτρο της αμερικάνικης κρίσης

36 9.2 Τραπεζικοί Χρηματιστηριακοί Δείκτες σε Ελλάδα, Ευρωζώνη και ΗΠΑ. Προοπτικές για το 2009 Για να αντιληφθούμε την κρίση στο τραπεζικό σύστημα εξαιτίας της χρηματοπιστωτικής κρίσης, συγκρίνουμε τους τραπεζικούς χρηματιστηριακούς δείκτες στην Ελλάδα, Ευρωζώνη και ΗΠΑ. Από την περίοδο έως (Σχ. 9). ο\ι ο\ι ο\ι σ> ο> ο> ο\ι ο\ι ο\ι ν μ μ ν ο μ ο μ ο» Ε λ λ ά δ α - Ε υ ρ ω ζ ώ ν η Η Π Α Σχ. 9 Τραπεζικοί χρηματιστηριακοί Δείκτες Ελλάδα, Ευρωζώνη, ΗΠΑ (Πηγή στοιχείων : Ecowin) Όπως βλέπουμε και στο πιο πάνω διάγραμμα (Σχ. 9) σε μια μέτρηση που έγινε για τους τραπεζικούς χρηματιστηριακούς δείκτες η κρίση επηρέασε κατά πολύ το Αμερικάνικο, το Ευρωπαϊκό και το Ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Η

37 μέτρηση ξεκίνησε στις 29/6/2007 όπου όλοι οι δείκτες ξεκινούν από τις 100 μονάδες. Από τις 29/6/2007 αρχίζει το καθοδικό ράλι των δεικτών με μεγαλύτερα θύματα τις ΗΠΑ όπου στις 29/7/2008 από το διάγραμμα φαίνεται ότι ο δείκτης της Αμερικής έχει πέσει κατά πολύ φτάνοντας κάτω των 30 μονάδων. Η κρίση έκαναν πολύ μεγάλη ζημιά στην Αμερική και στο τραπεζικό σύστημά της, βέβαια μετά από την μεγάλη πτώση στις 29/7/2008 ο δείκτης προσπάθησε να ανακάμψει με την καλύτερη τιμή του στις 29/9/2008 που έπιασε γύρω στις 60 μονάδες όμως λίγο αργότερα δηλαδή στις 17/11/2008 ο τραπεζικός χρηματιστηριακός δείκτης των ΗΠΑ σταμάτησε στις 38,44 μονάδες δείγμα του ότι η κρίση επηρέασε σε μεγάλο βαθμό την οικονομία της Αμερικής. Στην Ευρωζώνη, αν και λίγο καλύτερα τα πράγματα απ ότι στις ΗΠΑ, δέχτηκε κι αυτή μεγάλους κλυδωνισμούς στον τραπεζικό τομέα της αλλά και στην οικονομία της γενικότερα. Ο δείκτης της Ευρωζώνης προσπάθησε να μείνει από τις 29/6/2007 έως και τις 29/4/2008 σε υψηλά επίπεδα όμως δεν τα κατάφερε μετά από πολλά σκαμπανεβάσματα από τις 29/9/2008 και μετά ο χρηματιστηριακός δείκτης καταγράφει βουτιά με την χειρότερη τιμή στις 17/11/2008 και στις 32,97 μονάδες, πράγμα πολύ ανησυχητικό αφού το τραπεζικό της σύστημα δέχτηκε αρκετές πιέσεις. Ο δείκτης της Ελλάδος φαίνεται πολύ καλύτερος από αυτών των ΗΠΑ και της Ευρωζώνης. Ξεκίνησε στις 29/6/2007 από τις 100 μονάδες όπου στις 29/7/2007 κατέγραψε μια μικρή πτώση όμως σταδιακά ανέβηκε με το απόγειό της στις 29/1/2007 όπου ο δείκτης έπιασε τις 110 μονάδες. Όμως όπως η Ευρώπη, η Αμερική έτσι και η Ελλάδα επηρεάστηκε από το αρνητικό κλίμα που είχε δημιουργηθεί και από τις 29/1/2008 αρχίζει η καθοδική πορεία του δείκτη με το χειρότερο σημείο στις 29/10/2008 όπου ο δείκτης έπιασε κάτω από τις 30 μονάδες και στις 17/11/2008 ο τραπεζικός χρηματιστηριακός δείκτης της Ελλάδας βρισκόταν στις μονάδες, αρκετά χαμηλά. Το παραπάνω διάγραμμα μας δείχνει επίσης ότι η κρίση των χρηματαγορών επηρέασε και το τραπεζικό σύστημα αλλά και γενικότερα την οικονομία των ΗΠΑ, της Ευρωζώνης και της Ελλάδας. Οι δείκτες από τις 29/6/2007 έως και

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό Weekly Financial Report Δευτέρα 15- -04-2013 Πτώση 4,1% στο χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Ιουλίου του 2011 σημείωσε ο χρυσός καθώς τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις και την καταναλωτική εμπιστοσύνη

Διαβάστε περισσότερα

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ ΕΙΣΑΓΩΓΗ 1. Έχουν ήδη περάσει δύο χρόνια από την έναρξη της παγκόσμιας

Διαβάστε περισσότερα

Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων

Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων 1 Θέματα παρουσίασης Η Παγκόσμια Αγορά ο κύκλος της οικονομίας και των επενδύσεων Το Τρίπτυχο της Επένδυσης : Κατανομή Διασπορά Χρονικός Ορίζοντας

Διαβάστε περισσότερα

Ανησυχία για τους καταθέτες από τη συμφωνία για τη διάσωση των προβληματικών τραπεζών της Ευρωζώνης

Ανησυχία για τους καταθέτες από τη συμφωνία για τη διάσωση των προβληματικών τραπεζών της Ευρωζώνης Weekly Financial Report Δευτέρα 01- -07-2013 Σημαντικές ήταν οι ειδήσεις για την Ευρωζώνη την εβδομάδα που πέρασε καθώς η ΕΚΤ διέψευσε τις φήμες περί εξέτασης σχεδίου προγράμματος αγοράς ομολόγων, όπως

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Οκτώβριος 2010 1. Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Η ελληνική οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια από τις μεγαλύτερες κρίσεις τις τελευταίες δεκαετίες. Κύρια χαρακτηριστικά της κρίσης

Διαβάστε περισσότερα

Μείωση από την ΕΚΤ των επιτοκίων στο 0,5%. Ακόμη και αρνητικά επιτόκια;

Μείωση από την ΕΚΤ των επιτοκίων στο 0,5%. Ακόμη και αρνητικά επιτόκια; Weekly Financial Report Δευτέρα 06-05-2013 Η ΕΚΤ μείωσε το βασικό της επιτόκιο στο ιστορικά χαμηλό του 0,5% στην προσπάθειά της για έξοδο της Ευρωζώνης από την μεγαλύτερη ύφεση των τελευταίων 40 ετών.

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ. Σηµαντικές Πτυχές και Ιστορική Αναδροµή. Τι είχε προηγηθεί

ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ. Σηµαντικές Πτυχές και Ιστορική Αναδροµή. Τι είχε προηγηθεί ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ Σηµαντικές Πτυχές και Ιστορική Αναδροµή του Χρίστου Παναγίδη Αναµφίβολα, τον τελευταίο καιρό, το ενδιαφέρον κάθε πολίτη, µονοπωλούν οι εξελίξεις γύρω από την οικονοµική κρίση

Διαβάστε περισσότερα

Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις*

Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις* 116 ΠΑΝΟΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΟΥ Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις* Στο άρθρο με τίτλο «Κρίσεις: Είναι δυνατόν να αποτελούν κατασκευασμένο προϊόν;» εξετάστηκε η προκληθείσα, από μια ομάδα μεγάλων τραπεζιτών

Διαβάστε περισσότερα

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ;

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Καθώς έχουν περάσει, από το 2008 οπότε και ξέσπασε η μεγαλύτερη καπιταλιστική κρίση μετά την κρίση του 1929, οι πάντες σχεδόν συμπεριφέρονται σαν να έχει ξεπεραστεί η κρίση

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Δελτίο τύπου 28 Φεβρουαρίου 2011 Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2 εκατ., και η πώληση

Διαβάστε περισσότερα

Ημερήσια Μεταβολή Παρασκευής

Ημερήσια Μεταβολή Παρασκευής 1 Στόχος του Tradeview είναι να σας ενημερώσει για την πορεία των αγορών και διαφόρων asset classes σε διεθνές επίπεδο ενώ ταυτόχρονα να εκφράσει κάποιες απόψεις και trading ιδέες για τις αγορές κεφαλαίου,

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Financial Report. Δευτέρα 24-06-2013

Weekly Financial Report. Δευτέρα 24-06-2013 Weekly Financial Report Δευτέρα 24-06-2013 Το ESM σε συνεργασία με τις κυβερνήσεις των χωρών, θα αναλάβει την ανακεφαλαιοποίηση κάθε συστημικής τράπεζας με τους και τους μετόχους να καλούνται να συμβάλλουν

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014 29 Αυγούστου Αποτελέσματα Β Τριμήνου Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα: Δείκτες κεφαλαίων κοινών μετοχών CET1 17,8% και δανείων προς καταθέσεις 103,4%. Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων

Διαβάστε περισσότερα

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 08 Φεβρουαρίου 2014

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 08 Φεβρουαρίου 2014 Πάνος Παναγιώτου Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση 08 Φεβρουαρίου 2014 Αποποίηση ευθυνών: Η παρούσα αναφορά δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών ή άλλων προϊόντων

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 19/01 25/01-2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 19/01 25/01-2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 19/01 25/01-2015 Ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, ανακοίνωσε πρόγραµµα ποσοτικής χαλάρωσης (QE), ύψους 60 δισ. ευρώ µηνιαίως, το οποίο θα ξεκινήσει από τον Μάρτιο του 2015. Οι

Διαβάστε περισσότερα

το ταγκό των αγορών & ΤΟ ΜΕΓΑΛΟ ΚΟΛΠΟ 1 Διάγραμμα 1: Βασικοί κάτοχοι κρατικού χρέους ΗΠΑ.

το ταγκό των αγορών & ΤΟ ΜΕΓΑΛΟ ΚΟΛΠΟ 1 Διάγραμμα 1: Βασικοί κάτοχοι κρατικού χρέους ΗΠΑ. το ταγκό των αγορών & ΤΟ ΜΕΓΑΛΟ ΚΟΛΠΟ 1 Διάγραμμα 1: Βασικοί κάτοχοι κρατικού χρέους ΗΠΑ. 2 ΠΑΝΟΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΟΥ Διάγραμμα 2: Ανάπτυξη αγοράς CDS. το ταγκό των αγορών & ΤΟ ΜΕΓΑΛΟ ΚΟΛΠΟ 3 Διάγραμμα 3: Αριθμός

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014 7 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου Αύξηση των οργανικών κερδών προ προβλέψεων κατά 8,0% το Γ τρίμηνο. Περαιτέρω μείωση των λειτουργικών δαπανών κατά 3,7% το Γ τρίμηνο και 11,4% σε συγκρίσιμη βάση το εννεάμηνο.

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Αριστείδου 9, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 829 20/06/2011 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 825 24/05/2011 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones

Διαβάστε περισσότερα

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικών Αναλυτών. Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 02 Μαρτίου 2014

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικών Αναλυτών. Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 02 Μαρτίου 2014 Ελληνική Κοινότητα Τεχνικών Αναλυτών Πάνος Παναγιώτου Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση 02 Μαρτίου 2014 Αποποίηση ευθυνών: Η παρούσα αναφορά δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών

Διαβάστε περισσότερα

Τα αίτια της πρόσφατης παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης

Τα αίτια της πρόσφατης παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης Τα αίτια της πρόσφατης παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης Χρήστος Καμπόλης Επίκουρος Καθηγητής Οικονομικών & Χρηματοοικονομικής, ALBA Graduate Business School, και Επιστημονικός Συνεργάτης, International

Διαβάστε περισσότερα

Όταν τα διαγράμματα «μιλούν»*

Όταν τα διαγράμματα «μιλούν»* Η ΥΠΟΘΕΣΗ «ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΚΡΙΣΗ» 13 Αντί Εισαγωγής Όταν τα διαγράμματα «μιλούν»* Στο διάστημα από τον Οκτώβριο του 2009 μέχρι το Μάιο του 2010, η Ελλάδα δέχτηκε μια πρωτοφανή χρηματοπιστωτική επίθεση, που οδήγησε

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Ανακεφαλαιοποίηση 4δισ. από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με το Δείκτη Συνολικής Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται στο 9,0% και αντίστοιχη βελτίωση της ρευστότητας

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ.

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. 30, ΙΟΥΝΙΟΣ 2010 ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Σύμφωνα με την έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου

Διαβάστε περισσότερα

Θετικό το Ευρωκοινοβούλιο στο κούρεμα των καταθέσεων άνω των 100.000

Θετικό το Ευρωκοινοβούλιο στο κούρεμα των καταθέσεων άνω των 100.000 Weekly Financial Report Δευτέρα 29- -04-2013 Το Ευρωκοινοβούλιο διατείνεται θετικά στο κούρεμα των καταθέσεων άνω των 100.00 για την εξυγίανση των προβληματικών τραπεζών. Ο επικεφαλής των διαπραγματεύσεων

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια

1. Ξένα Χρηματιστήρια Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 804 21/12/2010 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Σταθεροποίηση,

Διαβάστε περισσότερα

The Euro in crisis. University of Ioannina

The Euro in crisis. University of Ioannina The Euro in crisis University of Ioannina European crisis Οι τιμές στην αγορά κατοικίας των ΗΠΑ φτάνουν στη μέγιστη τιμή τους προς το τέλος του 2006 Οι αντίστοιχες στην Ευρωζώνη φτάνουν στη μέγιστη τιμή

Διαβάστε περισσότερα

- Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών

- Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών - Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών Σύμφωνα με προσωρινά στοιχεία, το δ τρίμηνο 2014, το βουλγαρικό ΑΕΠ ενισχύθηκε κατά 1,3% σε ετήσια βάση και κατά 0,4% σε τριμηνιαία βάση. Σε ό,τι αφορά το σύνολο

Διαβάστε περισσότερα

Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων

Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων Κερασίνα Ραυτοπούλου Σύµβουλος Αντιπροέδρου της Κυβέρνησης στον Χρηµατοπιστωτικό Τοµέα 1 Εισαγωγή Στην Ελλάδα η οικονοµική κρίση

Διαβάστε περισσότερα

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Καθαρά Κέρδη Ομίλου: 82,4 εκ. (-1,6%, σε επαναλαμβανόμενη βάση +6,4%), Τράπεζας: 96,3 εκ. (+46,7%), με περαιτέρω βελτίωση της προ προβλέψεων οργανικής

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - ΙΟΥΝΙΟΥ 2010 ALPHA ΑΝΩ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΟΥΝΙΟΣ 2010

ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - ΙΟΥΝΙΟΥ 2010 ALPHA ΑΝΩ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΟΥΝΙΟΣ 2010 ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - ΙΟΥΝΙΟΥ 2010 ALPHA ΑΝΩ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΟΥΝΙΟΣ 2010 ALPHA ΑΝΩ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Αρ. Εγκρ.E.K. 697/31.10.07 ΦΕΚ 2200/Β/14.11.2007 ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2010 Περίοδος 01/01/2010-30/06/2010

Διαβάστε περισσότερα

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων»

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Πειραιάς, 10 Ιουνίου 2013 Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Στην Ελλάδα, τα επιτόκια χορηγήσεων παραμένουν σε υψηλό

Διαβάστε περισσότερα

Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία

Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Σύμφωνα με το πιο πρόσφατο ενημερωτικό δελτίο του αρμόδιου Υπουργείου Οικονομικών (web: http://www.minfin.bg/en/page/542) και τα ενημερωμένα στατιστικά στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Η άμεση και πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατά 5,8δισ. αποκαθιστά την κεφαλαιακή βάση της Τράπεζας με pro-forma δείκτη

Διαβάστε περισσότερα

Οι ελληνικές τράπεζες δεν κινδυνεύουν από την κρίση

Οι ελληνικές τράπεζες δεν κινδυνεύουν από την κρίση Οι ελληνικές τράπεζες δεν κινδυνεύουν από την κρίση Η φερεγγυότητα των ελληνικών τραπεζών δεν κινδυνεύει απ' αυτή την κρίση, διότι δεν υπάρχουν οι δίαυλοι για τη μετάδοση στην Ελλάδα των προβλημάτων που

Διαβάστε περισσότερα

Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) www.valueinvest.gr - www.iraj.gr

Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) www.valueinvest.gr - www.iraj.gr ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΜΕΤΟΧΩΝ Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) www.valueinvest.gr - www.iraj.gr 1 Αποτίµηση Θεµελιωδών Παραγόντων Αποτελεί τη σηµαντικότερη

Διαβάστε περισσότερα

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ.

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ. ΒΑΣΙΚΕΣ ΠΑΡΑΜΕΤΡΟΙ ΤΗΣ ΣΥΜΦΩΝΙΑΣ ΠΟΥ ΕΠΙΤΕΥΧΘΗΚΕ ΜΕΤΑΞΥ ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΙΩΝ ΕΤΑΙΡΩΝ ΚΑΙ ΤΟΥ ΔΝΤ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ, ΣΤΙΣ 26 27 ΝΟΕΜΒΡΙΟΥ 2012 Α. Οι δόσεις θα καταβληθούν στις 13 Δεκεµβρίου 2012. Οι δόσεις που θα

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Κεφάλαιο 5 Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Περίγραμμα κεφαλαίου Ισοζύγιο Πληρωμών Ισορροπία της αγοράς αγαθών σε μια ανοικτή οικονομία Αποταμίευση και επένδυση σε μια μικρή ανοικτή οικονομία

Διαβάστε περισσότερα

Αγορές. in DEEP ANALYSIS. Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές. Α γ ο ρ έ ς. Κύρια Σημεία

Αγορές. in DEEP ANALYSIS. Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές. Α γ ο ρ έ ς. Κύρια Σημεία Είναι Πράγματι οι Γερμανοί Φτωχότεροι από τους Έλληνες, in DEEP ANALYSIS Αγορές Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές του Στρατή Κωνσταντίνου in DEEP ANALYSIS Η κατανομή του πλούτου μεταξύ

Διαβάστε περισσότερα

26 Μαΐου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

26 Μαΐου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 26 Μαΐου 2010 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους

Διαβάστε περισσότερα

Ασφαλιστικός τομέας. Η οικονομική κρίση και οι επιπτώσεις της ΒΙΛΑΔΕΡΗΣ ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ (6701) ΑΛΕΞΟΠΟΥΛΟΣ ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ (6097)

Ασφαλιστικός τομέας. Η οικονομική κρίση και οι επιπτώσεις της ΒΙΛΑΔΕΡΗΣ ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ (6701) ΑΛΕΞΟΠΟΥΛΟΣ ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ (6097) Ασφαλιστικός τομέας Η οικονομική κρίση και οι επιπτώσεις της ΒΙΛΑΔΕΡΗΣ ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ (6701) ΑΛΕΞΟΠΟΥΛΟΣ ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ (6097) Ανάγκη επιβίωσης (Σκουλίδης Ζαχαρίας, 2000) Οικογενειακή γαλήνη - Κοινωνική ευημερία

Διαβάστε περισσότερα

Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015

Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015 Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015 Οριακή κερδοφορία για τους πρώτους έξι μήνες Στο 61% τα ΜΕΔ Παραμένουν η μεγαλύτερη πρόκληση Ενθαρρυντικές οι εξελίξεις στην αγορά ακινήτων Θετικό το μομέντουμ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΘΕΜΑ. «Η Οικονομική κρίση και οι επιπτώσεις της στην καταναλωτική συμπεριφορά των σπουδαστών του Τ.Ε.Ι. Καβάλας»

ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΘΕΜΑ. «Η Οικονομική κρίση και οι επιπτώσεις της στην καταναλωτική συμπεριφορά των σπουδαστών του Τ.Ε.Ι. Καβάλας» ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΚΑΒΑΛΑΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΘΕΜΑ «Η Οικονομική κρίση και οι επιπτώσεις της στην καταναλωτική συμπεριφορά των σπουδαστών του

Διαβάστε περισσότερα

: Οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πορεία διμερών οικονομικών και εμπορικών σχέσεων, κατά το α 6μηνο 2008 (προσωρινά στοιχεία)

: Οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πορεία διμερών οικονομικών και εμπορικών σχέσεων, κατά το α 6μηνο 2008 (προσωρινά στοιχεία) ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΣΤΗ ΣΟΦΙΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ EMBASSY OF GREECE IN SOFIA OFFICE FOR ECONOMIC & COMMERCIAL AFFAIRS Evlogi Georgiev 103, Sofia 1504, Bulgaria, tel.: (003592) 9447959,

Διαβάστε περισσότερα

1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕ 30/06/2009 (Αξίες σε Ευρώ).

1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕ 30/06/2009 (Αξίες σε Ευρώ). ALLIANZ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (Αρ. Αδείας 132/12.1.93 ΦΕΚ 40B/3.2.93) ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ (ΠΕΡΙΟΔΟΥ 1/1/2009-30/06/2009) Άρθρο 28 Ν. 3283/2004 (ΦΕΚ 210/2.11.2004) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία Ιουν-08 Ιουν-07 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων 149.660 163.075 (8%) Σύνολο εξόδων 78.363 77.649 1% Μερίδιο από συνδεδεµένη εταιρεία -- 1.575

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 2010

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 2010 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Διεύθυνση Στρατηγικής και Οικονομικής Ανάλυσης ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 1 Η οικοδομή έχει εισέλθει σε περίοδο σημαντικής διόρθωσης Η οικοδομική

Διαβάστε περισσότερα

ΒΟΥΛΗ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ

ΒΟΥΛΗ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ Δευτέρα, 27 Ιουλίου 2015 ΧΡΗΣΤΟΣ ΣΤΑΪΚΟΥΡΑΣ: ΑΥΤΑ ΕΙΝΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΗΣ 6ΜΗΝΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΣΥΡΙΖΑ/ΑΝ.ΕΛ Συμπληρώθηκαν 6 μήνες διακυβέρνησης της χώρας από τη συνεργασία του ΣΥΡΙΖΑ και των ΑΝΕΛ. Έξι

Διαβάστε περισσότερα

NBG Property Services. 3o Συνέδριο Real Estate HELEXPO 2008 Ελληνικές Επενδύσεις στον κόσμο"

NBG Property Services. 3o Συνέδριο Real Estate HELEXPO 2008 Ελληνικές Επενδύσεις στον κόσμο NBG Property Services 3o Συνέδριο Real Estate HELEXPO 2008 Ελληνικές Επενδύσεις στον κόσμο" Η αγορά των ακινήτων σήμερα Είναι γνωστό το 2007 ήταν ιδιαίτερα άσχημη χρονιά για το χώρο του Real Estate τόσο

Διαβάστε περισσότερα

Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονοµικών Εξελίξεων και Προοπτικών

Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονοµικών Εξελίξεων και Προοπτικών Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονοµικών Εξελίξεων και Προοπτικών Έκδοση της 6/12/2013 Η.Π.Α. το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν των Η.Π.Α. ενισχύθηκε στο γ τρίµηνο κατά 3,6%. Το µέγεθος αυτό αποτελεί ανοδική αναθεώρηση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS)

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου, 2003 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αύξηση µεριδίου αγοράς κατά 1% στις Καταθέσεις και τις Χορηγήσεις Οργανικά Κέρδη 1 263 εκατ. (+7%) - Καθαρά

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΩΝ

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΩΝ 4.1 Εισαγωγή Όπως είδαμε σε προηγούμενο κεφάλαιο ο τραπεζικός τομέας παίζει σημαντικό ρόλο στην ανάπτυξη μιας οικονομίας όταν λειτουργεί αποτελεσματικά. Ο σκοπός του παρόντος

Διαβάστε περισσότερα

2 Χρόνια Διακυβέρνηση ΠΑΣΟΚ Τα επιτεύγματα της πολιτικής του. Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας Ν.Δ. Αν. Υπεύθυνος Τομέα Οικονομίας

2 Χρόνια Διακυβέρνηση ΠΑΣΟΚ Τα επιτεύγματα της πολιτικής του. Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας Ν.Δ. Αν. Υπεύθυνος Τομέα Οικονομίας 2 Χρόνια Διακυβέρνηση ΠΑΣΟΚ Τα επιτεύγματα της πολιτικής του Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας Ν.Δ. Αν. Υπεύθυνος Τομέα Οικονομίας Βασικά Μεγέθη της Οικονομίας Η ύφεση βάθυνε Η χώρα έχει εισέλθει

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015 3 Νοεμβρίου Οικονομικά Στοιχεία Τριμήνου Αύξηση των κερδών προ προβλέψεων κατά 8,4% έναντι του Β τριμήνου σε 230εκ. Ανθεκτικότητα καθαρών εσόδων από τόκους (-1,8% στο τρίμηνο) παρά τους κεφαλαιακούς ελέγχους.

Διαβάστε περισσότερα

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013 Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Δολάριο: Γεμάτο προκλήσεις το α τρίμηνο του 2013 Των Jamie Saettele,

Διαβάστε περισσότερα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα ΣΥΝΟΨΗ 21 ΣΥΝΟΨΗ Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα 1. Η αναταραχή στην Ευρωζώνη οφείλεται στην παγκόσμια κρίση χρηματιστικοποίησης η

Διαβάστε περισσότερα

ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013

ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013 NUNTIUS ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ ΤΜΗΜΑ ΜΕΛΕΤΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΛΥΣΕΩΝ ΤΗΛ: 210-3350599 ΦΑΞ: 210-3254846 E-MAIL: nunt12@otenet.gr WEBSITE: www.nuntius.gr Αθήνα, 31/03/2010 ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ ΚΑΤΟΙΚΙΩΝ

ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ ΚΑΤΟΙΚΙΩΝ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚYΠΡΟY ΕΥΡΩΣYΣΤΗΜΑ ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ ΚΑΤΟΙΚΙΩΝ 1 ο Μεγαλύτερη μείωση των τιμών κατοικιών το 1 ο τρίμηνο του 1 Ο δείκτης τιμών κατοικιών για το 1 ο τρίμηνο του (οικίες και διαμερίσματα)

Διαβάστε περισσότερα

Economics Weekly Alert

Economics Weekly Alert Economics Weekly Alert 29 Αυγούστου 2014 Καταθέσεις Δάνεια Τιμές Ακινήτων Σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσίευσε για δεύτερη φορά η Κεντρική Τράπεζα, το συνολικό ενεργητικό των επενδυτικών οργανισμών που

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Οικονομία και Αγορές. Δημήτρης Μαλλιαρόπουλος 7 Ιουνίου 2007

Διεθνής Οικονομία και Αγορές. Δημήτρης Μαλλιαρόπουλος 7 Ιουνίου 2007 Διεθνής Οικονομία και Αγορές Δημήτρης Μαλλιαρόπουλος 7 Ιουνίου 2007 1 Διεθνής Οικονομία: Ανάπτυξη - Επιτόκια Η παγκόσμια ανάπτυξη θα παραμείνει ισχυρή παρά την επιβράδυνση στις ΗΠΑ (decoupling). Η επιβράδυνση

Διαβάστε περισσότερα

Μεταπτυχιακό Πρόγραμμα. MSc in Accounting & Finance ΤΕΙ ΠΕΙΡΑΙΑ Μάθημα: ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ & ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ

Μεταπτυχιακό Πρόγραμμα. MSc in Accounting & Finance ΤΕΙ ΠΕΙΡΑΙΑ Μάθημα: ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ & ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Μεταπτυχιακό Πρόγραμμα MSc in Accounting & Finance ΤΕΙ ΠΕΙΡΑΙΑ Μάθημα: ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ & ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Η Έννοια της αγοράς Οι αγορές αποτελούν τους μηχανισμούς ανταλλαγής πραγματικών περιουσιακών

Διαβάστε περισσότερα

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ Κυρίες και κύριοι, φίλες και φίλοι, Ευχαριστώ για την παρουσία σας σημερινή εκδήλωση. Ευχαριστώ επίσης την Ο.Κ.Ε. και το Πρόεδρό της, κ. Πολυζωγόπουλο, για την τιμή που μου έκαναν να μου ζητήσουν να μιλήσω

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 25 Φεβρουαρίου 2011 1. ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία εκ-10 εκ-09 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων

Διαβάστε περισσότερα

Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων και Προοπτικών

Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων και Προοπτικών Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων και Προοπτικών ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Έκδοση της 3/7/2014 Σε υποβάθμιση των προβλέψεών της για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη προχώρησε η Παγκόσμια Τράπεζα, σύμφωνα

Διαβάστε περισσότερα

Apollo Investment Fund Plc. Σελίδα

Apollo Investment Fund Plc. Σελίδα ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟ Ο ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 31 ΜΑΡΤΙΟΥ 2013 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίδα ΕΝ ΙΑΜΕΣΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 2 ΕΝ ΙΑΜΕΣΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 3 ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΣΤΑ Ι ΙΑ

Διαβάστε περισσότερα

Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονοµικών Εξελίξεων και Προοπτικών

Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονοµικών Εξελίξεων και Προοπτικών Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονοµικών Εξελίξεων και Προοπτικών Η.Π.Α. Με ρυθµό 3,2% αναπτύχθηκε η αµερικανική οικονοµία το δ τρίµηνο του 2013, ενισχυµένη κυρίως από την µεγαλύτερη άνοδο των καταναλωτικών δαπανών

Διαβάστε περισσότερα

Δείκτης Τουριστικής Δαπάνης στην περιοχή της Μεσογείου

Δείκτης Τουριστικής Δαπάνης στην περιοχή της Μεσογείου Δείκτης Τουριστικής Δαπάνης στην περιοχή της Μεσογείου Ιανουάριος - Απρίλιος Καταναλωτική δαπάνη εισερχόμενου τουρισμού σε έξι Μεσογειακές χώρες, με επιμέρους στοιχεία για την Ελλάδα Αύγουστος 2 Αύξηση

Διαβάστε περισσότερα

ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο

ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Σπυρίδων Οικονόµου, Γραµµατέας ΟΕΥ Α - Sonila-Sofia Kisi Πρεσβεία της Ελλάδας

Διαβάστε περισσότερα

3.2 Ισοζύγιο πληρωµών

3.2 Ισοζύγιο πληρωµών 3 Ισοζύγιο πληρωµών 3.1 Εισαγωγή ιεθνή οικονοµία Ύφεση στην Γερµανία οικονοµίες του Ευρώ Αυξηση των αµερικανικών επιτοκίων διεθνή επιτόκια και δολάριο($) Χρηµατοοικονοµική κρίση στην Ασία Ανοιχτή οικονοµία

Διαβάστε περισσότερα

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5.

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5. ΤΙΤΑΝ Α.Ε. ΓΕΝΙΚΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ Η ΤΙΤΑΝ Α.Ε. είναι ένας Όμιλος εταιριών με μακρόχρονη πορεία στη βιομηχανία τσιμέντου. Ιδρύθηκε το 1902 και η έδρα του βρίσκεται στα Άνω Πατήσια. Ο Όμιλος

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ κ. ΓΕΩΡΓΙΟΥ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗ ΣΕ ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ

ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ κ. ΓΕΩΡΓΙΟΥ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗ ΣΕ ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Τρίτη, 11 Νοεμβρίου 2008 ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ κ. ΓΕΩΡΓΙΟΥ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗ ΣΕ ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Η συμπλήρωση των 50 ετών από την ίδρυση της Ευρωπαϊκής Τράπεζας

Διαβάστε περισσότερα

ΘΕΜΑ : Οικονοµικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πορεία διµερών οικονοµικών και εµπορικών σχέσεων, κατά το α 6µηνο 2008 (προσωρινά στοιχεία)

ΘΕΜΑ : Οικονοµικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πορεία διµερών οικονοµικών και εµπορικών σχέσεων, κατά το α 6µηνο 2008 (προσωρινά στοιχεία) ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΣΤΗ ΣΟΦΙΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ EMBASSY OF GREECE IN SOFIA OFFICE FOR ECONOMIC & COMMERCIAL AFFAIRS Evlogi Georgiev 103, Sofia 1504, Bulgaria, tel.: (003592) 9447959,

Διαβάστε περισσότερα

Ησημερινήεικόνατης Ελληνικής Οικονομίας. Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΔ

Ησημερινήεικόνατης Ελληνικής Οικονομίας. Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΔ Ησημερινήεικόνατης Ελληνικής Οικονομίας Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΔ Σεπτέμβριος 2009 Μάιος 2011 Ηύφεσηβάθυνε Ηύφεσηβάθυνε. Διαμορφώθηκε στο 4,8% το 1 ο τρίμηνο του 2011, από -3,5% το 3 ο

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ Η επιβράδυνση του ρυθµού ανάπτυξης της παγκόσµιας οικονοµίας επηρεάζει άµεσα και τις χρηµαταγορές, οι οποίες χαρακτηρίζονται από έντονη µεταβλητότητα παρά τα αυστηρά δη- µοσιονοµικά µέτρα

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ ΚΑΤΟΙΚΙΩΝ

ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ ΚΑΤΟΙΚΙΩΝ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚYΠΡΟY ΕΥΡΩΣYΣΤΗΜΑ ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ ΚΑΤΟΙΚΙΩΝ 1 ο Τρίμηνο 12 Συνεχίζεται η πτώση τιμών και το 12 Οι τιμές κατοικιών (οικίες και διαμερίσματα) υποχώρησαν περαιτέρω κατά 1% το πρώτο τρίμηνο

Διαβάστε περισσότερα

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ Μελέτη του ΔΝΤ για 17 χώρες του ΟΑΣΑ επισημαίνει ότι για κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, το ΑΕΠ μειώνεται κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld Paul Krugman Maurice Obsfeld Διεθνής Οικονομική Κεφάλαιο 21 Η Διεθνής Αγορά Κεφαλαίου και τα κέρδη από το Εμπόριο Διεθνής Τραπεζική Λειτουργία και Διεθνής Κεφαλαιαγορά Φιλίππου Ευαγγελία Α.Μ. 1207 Μ069

Διαβάστε περισσότερα

ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΑΙΟΛΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 30. 06. 2011 Σύνθεση Χαρτοφυλακίου Αιολικής ΑΕΕΧ Τεμάχια Μέση Τιμή Τιμή Συνολική Αξία Συνολική Αξία Διαφορά Αξίας

ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΑΙΟΛΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 30. 06. 2011 Σύνθεση Χαρτοφυλακίου Αιολικής ΑΕΕΧ Τεμάχια Μέση Τιμή Τιμή Συνολική Αξία Συνολική Αξία Διαφορά Αξίας ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΑΙΟΛΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 30. 06. 2011 Σύνθεση Χαρτοφυλακίου Αιολικής ΑΕΕΧ Τεμάχια Μέση Τιμή Τιμή Συνολική Αξία Συνολική Αξία Διαφορά Αξίας Κτήσεως 30/06/2011 Κτήσεως( ) 30/06/2011 ( ) Ι ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Διαβάστε περισσότερα

Σε σύγκριση με τις περισσότερες άλλες χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, η Πολωνία αναμένεται να γνωρίσει ήπια ύφεση.

Σε σύγκριση με τις περισσότερες άλλες χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, η Πολωνία αναμένεται να γνωρίσει ήπια ύφεση. IMF Survey ΕΛΕΓΧΟΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΥΓΕΙΑΣ Πολωνία: Ένα φωτεινό σημείο στην πληγείσα από την ύφεση Ευρώπη Ευρωπαϊκό τμήμα του ΝΤ 13 Αυγούστου 2009 Εργοστάσιο στο Rzeszow, Πολωνία, όπου η εγχώρια οικονομία είναι

Διαβάστε περισσότερα

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Πειραιάς, 17 Ιουλίου 2013 (Πηγή: Icap) ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Η ελληνική οικονομία εξακολούθησε να λειτουργεί υπό καθεστώς βαθειάς ύφεσης και το 2012, η έκταση της

Διαβάστε περισσότερα

10 Φεβρουαρίου 2011. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

10 Φεβρουαρίου 2011. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 10 Φεβρουαρίου 2011 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους

Διαβάστε περισσότερα

«20 χρόνια συνεισφοράς των Κινητών Επικοινωνιών στην οικονομία και κοινωνία» Συμβολή στην ανάπτυξη με παρόν και μέλλον

«20 χρόνια συνεισφοράς των Κινητών Επικοινωνιών στην οικονομία και κοινωνία» Συμβολή στην ανάπτυξη με παρόν και μέλλον «20 χρόνια συνεισφοράς των Κινητών Επικοινωνιών στην οικονομία και κοινωνία» Συμβολή στην ανάπτυξη με παρόν και μέλλον 1 H εξέλιξη των Κινητών Επικοινωνιών 1993-2013 2 Κινητή Τηλεφωνία: 20 χρόνια κοντά

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 10/06-15/06-2014

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 10/06-15/06-2014 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 10/06-15/06-2014 Ταµειακό πρωτογενές πλεόνασµα ύψους 1.057 εκατ. ευρώ εµφάνισε ο κρατικός προϋπολογισµός στο πρώτο πεντάµηνο του έτους, εάν συµπεριληφθούν τα έσοδα από τη µεταφορά

Διαβάστε περισσότερα

30 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

30 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 30 Μαρτίου 2010 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑ 11 Αυγούστου 211 Έρευνα Τραπεζικών Χορηγήσεων Σύγκριση συγκεντρωτικών αποτελεσμάτων για την Κύπρο και τη ζώνη του ευρώ ΙΟΥΛΙΟΣ 211 Η Έρευνα Τραπεζικών Χορηγήσεων

Διαβάστε περισσότερα

18 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

18 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 18 Μαρτίου 2010 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους

Διαβάστε περισσότερα

Credit Risk Διάλεξη 5

Credit Risk Διάλεξη 5 Πανεπιστήμιο Πειραιώς ΠΜΣ στην «Αναλογιστική Επιστήμη και Διοικητική Κινδύνου» Credit Risk Διάλεξη 5 Μια αναφορά στα τιτλοποιημένα αξιόγραφα Μιχάλης Ανθρωπέλος anthropel@unipi.gr http://web.xrh.unipi.gr/faculty/anthropelos

Διαβάστε περισσότερα

Πίνακας αποτελεσμάτων της Ένωσης για την Καινοτομία το 2015. Σύνοψη Γλωσσική έκδοση ΕL

Πίνακας αποτελεσμάτων της Ένωσης για την Καινοτομία το 2015. Σύνοψη Γλωσσική έκδοση ΕL Πίνακας αποτελεσμάτων της Ένωσης για την Καινοτομία το 2015. Σύνοψη Γλωσσική έκδοση ΕL Εσωτερική Αγορά, Βιομηχανία, Επιχειρηματικότη τα και ΜΜΕ ΣΥΝΟΨΗ Πίνακας επιδόσεων της Ένωσης για την Καινοτομία το

Διαβάστε περισσότερα

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Το διεθνές περιβάλλον επιδεινώνεται 2011 Νέα επιβράδυνση ανάπτυξης παγκόσµιας οικονοµίας στο δ τρίµηνο του

Διαβάστε περισσότερα

ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο

ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο Επίκαιρα ζητήματα και προκλήσεις Μιχάλης Καμμάς Οικονομολόγος Πανεπιστήμιο Κύπρου 15 Φεβρουαρίου 2012 1 1. Ιδιοκτησία Τραπεζών και ο ρόλος τους στην οικονομία 2. Σύνθεση του

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΣΥΝΔΕΣΜΟΥ ΣΚΟΠΙΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΣΥΝΔΕΣΜΟΥ ΣΚΟΠΙΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ 1 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΣΥΝΔΕΣΜΟΥ ΣΚΟΠΙΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ 2 ΕΙΔΗΣΕΙΣ Ξένες εταιρίες στην πγδμ επενδύσεις - εξαγορές Αντιπαράθεση ΕLEM EVN Σύμφωνα με δημοσιογραφικές πληροφορίες,

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή Ετήσια Αποτελέσματα Ομίλου GENIKI Bank Παρά τη δύσκολη οικονομική συγκυρία το και ένα χρόνο μετά την επιτυχή ένταξή της στον Όμιλο της Τράπεζας Πειραιώς, η GENIKI Bank βελτίωσε σταδιακά το λειτουργικό

Διαβάστε περισσότερα

Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων και Προοπτικών

Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων και Προοπτικών Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων και Προοπτικών Έκδοση της 5/8/2014 ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Την 1/8 σε κατάσταση χρεοκοπίας κήρυξε την Αργεντινή η Διεθνής Ένωση Συμβάσεων Ανταλλαγής και Παραγώγων (ISDA),

Διαβάστε περισσότερα

1 Ιουνίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

1 Ιουνίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 1 Ιουνίου 2010 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 12/05/-18/05-2014

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 12/05/-18/05-2014 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 12/05/-18/05-2014 Σε Β-, από CC προηγουµένως, αναβάθµισε την Ελλάδα ο ιαπωνικός οίκος αξιολόγησης R&I, τονίζοντας µεταξύ άλλων ότι η ελληνική οικονοµία ανακάµπτει. Ο οίκος θέτει

Διαβάστε περισσότερα

ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΑΙΟΛΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 30. 06. 2006 Σύνθεση Χαρτοφυλακίου Αιολικής ΑΕΕΧ Τεμάχια Μέση Τιμή Τιμή Συνολική Αξία Συνολική Αξία Διαφορά Αξίας

ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΑΙΟΛΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 30. 06. 2006 Σύνθεση Χαρτοφυλακίου Αιολικής ΑΕΕΧ Τεμάχια Μέση Τιμή Τιμή Συνολική Αξία Συνολική Αξία Διαφορά Αξίας ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΑΙΟΛΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 30. 06. 2006 Σύνθεση Χαρτοφυλακίου Αιολικής ΑΕΕΧ Τεμάχια Μέση Τιμή Τιμή Συνολική Αξία Συνολική Αξία Διαφορά Αξίας Κτήσεως 30/06/2006 Κτήσεως( ) 30/06/2006 ( ) Ι ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Διαβάστε περισσότερα

Πολιτική Οικονομία Ι: Μακροθεωρία και Πολιτική Νίκος Κουτσιαράς. Κυριάκος Φιλίνης

Πολιτική Οικονομία Ι: Μακροθεωρία και Πολιτική Νίκος Κουτσιαράς. Κυριάκος Φιλίνης Πολιτική Οικονομία Ι: Μακροθεωρία και Πολιτική Νίκος Κουτσιαράς Κυριάκος Φιλίνης Οργανισμοί που δέχονται καταθέσεις Εμπορικές τράπεζες ΣυνεταιριστικέςτράπεζεςΣ έ ά ζ Πιστωτικές ενώσεις Οργανισμοί αποταμιεύσεων

Διαβάστε περισσότερα

ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΠΙΣΤΗ ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΜΕΝΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2006 ( 01/01/06-30/06/06 )

ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΠΙΣΤΗ ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΜΕΝΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2006 ( 01/01/06-30/06/06 ) ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΠΙΣΤΗ ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΜΕΝΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ( ΦΕΚ 1862/Β/8-10-99 ) ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2006 ( 01/01/06-30/06/06 ) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΡΘΡΟ 28 παρ.3 Ν.3283/04

Διαβάστε περισσότερα

: 2008-2009 2008 2009 15 2013

: 2008-2009 2008 2009 15 2013 Οι τράπεζες του αύριο Ανδρέας Παπαδόπουλος ιευθυντής Στρατηγικής Οµίλου 15 Μαΐου 2013 Απαγορεύεται η αναπαραγωγή οποιουδήποτε σηµείου αυτής της έκδοσης, η αποθήκευση για οποιαδήποτε µελλοντική χρήση της,

Διαβάστε περισσότερα

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Στην Ελλάδα η μη ρεαλιστική πρόβλεψη του ταμειακού ελλείμματος κατά το έτος 2009, εξαιτίας της υπερεκτίμησης των εσόδων και της αύξησης των

Διαβάστε περισσότερα