ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ

Transcript

1 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών Γενικός είκτης Χ.Α.Α. (/4) 2.61,99 Μέγιστο 2 Εβδοµάδων (intraday) 2.644,41 (/4) Ελάχιστο 2 Εβδοµάδων (intraday) 2.72, (12/1/4) Εβδοµ. Μεταβ. (-/4) -24,82 µον. (-,94) Μέση Ηµερήσια Αξία Συναλλαγών* 171,32 εκατ. ευρώ Κεφαλ/ση Συνολικής Αγοράς (/4) 87, δισ. ευρώ P/E Συνολικής Αγοράς 21 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 14,1 P/E Συνολικής Αγοράς 22 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 17,79 P/E Συνολικής Αγοράς 23 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 14,41 Κεφαλαιοποίηση 24 προς Εν. Ίδια Κεφάλαια 23 2,27 Κεφαλαιοποίηση 24 προς Εν. Κύκλο Εργασιών 23 1,9 αξία σε εκατ. ευρώ 2 ΓΕΝΙΚΟΣ ΕΙΚΤΗΣ & ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓ /1 29/1 2/11 4/11 8/11 1/11 * εν συµπεριλαµβάνονται 27 πακέτα στην τιµή των 22,74 ευρώ, που αντιστοιχούν σε µετοχές της Εθνικής Τράπεζας ΑΝΟ ΙΚΕΣ Oι Μεγαλύτερες Μεταβολές /1 Γενικός είκτης ΒΕΡΝΙΚΟΣ ΚΟΤ. (KA) 2,33 3, +1,27 +4,1 ΚΑΡΑΤΖΗΣ HELLAS NET 1,11 1,47 +,36 +32,43 ΟΜΙΚΗ ΚΡΗΤΗΣ (ΚΟ),7,9 +,2 +28,7 ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ (ΚΑ),48, +,12 +2, ΚΕΚΡΟΨ (ΚΟ) 11,88 14,64 +2,76 +23,23 ΚΑΘΟ ΙΚΕΣ /1 DOMUS Α.Ε.Ε.Χ. 1,76 1,2 -,6-31,82 NEXANS HELLAS (ΚΟ) 3,38 2,9 -,48-14,2 ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ (ΠΟ),99,89 -,1-1,1 ΧΑΤΖΗΚΡΑΝΙΩΤΗ ΥΙΟΙ 1,7 1,44 -,13-8,28 ΓΕΡΜΑΝΟΣ (ΚΟ) 22, 2,3-1,7-7,73 ΕΙΚΤΕΣ /1 FTSE/ΧΑΑ , 1.439,22-29,83-2,3 FTSE/ΧΑΑ Mid 2.128, ,9 +69,77 +3,28 FTSE/XAA Small Cap 464, 4,48 +16,48 +3, FTSE/XAA , 3.,43-33,7-1,7 ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ.793,67.97,4-196,13-3,39 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΟΣ 1.29, ,47 +13,9 +1,8 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ 38,3 389,19 +3,66 +,9 ΠΑΡΑΛΛΗΛΗΣ 131,48 133,42 +1,94 +1,48-12 Νοεµβρίου 24 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ Εβδοµάδα Συγκινήσεων στη Σοφοκλέους Υποχώρηση κατά,94 σηµείωσε ο Γενικός είκτης του Χ.Α. την εβδοµάδα που πέρασε κλείνοντας την Παρασκευή στις 2.61,99 µονάδες. Παράλληλα, η µέση ηµερήσια αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 171,3 εκ. ευρώ χωρίς τα πακέτα της Εθνικής Τράπεζας ή 284,8 εκ. ευρώ συµπεριλαµβανοµένων και των πακέτων, έναντι 2,9 εκ. ευρώ της προηγούµενης εβδοµάδος. Πενθήµερο έντονων διακυµάνσεων και υψηλού όγκου συναλλαγών ήταν το προηγούµενο για τη Σοφοκλέους. Ο τραπεζικός κλάδος µε µεγάλο πρωταγωνιστή τη µετοχή της Εθνικής Τράπεζας επικουρούµενος από τη µετοχή του ΟΠΑΠ που δηµοσιοποίησε εξαιρετικά αποτελέσµατα εννιαµήνου, διαµόρφωσαν θετικό κλίµα, ενώ παράλληλα η συνέγερση πολλών µετοχών εταιρειών µεσαίας και µικρής κεφαλαιοποίησης ολοκλήρωσαν την εικόνα µιας αγοράς πολλαπλού ενδιαφέροντος, καθώς καταγράφεται αυξηµένη ζήτηση και πέραν των επαγγελµατιών της αγοράς. Έτσι, η Σοφοκλέους αρχίζει να µετεξελίσσεται από αγορά ολίγων δεικτοβαρών µετοχών, όπου ασφαλώς διενεργείται το µεγαλύτερο µέρος του όγκου συναλλαγών σε αγορά επιλεγµένων µετοχών (και όχι µόνο) καθώς αρκετοί ιδιώτες εκδηλώνουν ενδιαφέρον για τοποθετήσεις σε ποιοτικούς τίτλους, ενώ άλλοι συµµετέχουν σε περιφερειακές µετοχές µε εµφανώς βραχύβιο κερδοσκοπικό ορίζοντα. Πάντως, οι ρευστοποιήσεις της τελευταίας ώρας της συνεδρίασης της Παρασκευής διαµορφώνουν εύλογα ερωτηµατικά αναφορικά µε τη δυνατότητα περαιτέρω κίνησης της αγοράς τις επόµενες εβδοµάδες, διαδικασία που θα απαιτήσει περαιτέρω αυξηµένους όγκους συναλλαγών καθώς και εκδήλωση αγοραστικού ενδιαφέροντος για δεικτοβαρείς τίτλους πέραν των τραπεζών (π.χ. ΟΤΕ, ΕΗ). Απολογιστικά, ο δείκτης εταιρειών υψηλής κεφαλαιοποίησης κατέγραψε απώλειες κατά 2,3 σε αντίθεση µε τους δείκτες µεσαίας και µικρής κεφαλαιοποίησης που κατέγραψαν κέρδη κατά 3,28 και 3, αντιστοίχως. Ακόµη, 271 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 71 µόνο που σηµείωσαν απώλειες. Η απόφαση της κυβέρνησης να προχωρήσει στη διάθεση του 7,46 των µετοχών της Εθνικής Τράπεζας (κατοχής της ΕΚΑ) στο µεγαλύτερο µέρος τους, ήταν ασφαλώς το σηµαντικότερο γεγονός της εβδοµάδας. Η απόφαση έχει αυξηµένο ειδικό βάρος καθώς σηµατοδοτεί την οριστική απεξάρτηση του κράτους από τη µεγαλύτερη ελληνική τράπεζα ενισχύοντας ταυτόχρονα αισθητά τα χειµαζόµενα έσοδά του καθώς προστέθηκαν 68 εκ. ευρώ στα κρατικά ταµεία. Εκ του αποτελέσµατος, η χρονική στιγµή διενέργειας του εγχειρήµατος ήταν εξαιρετική καθώς πλειάδα λόγων βοήθησε να διενεργηθεί σε τιµή (22,74 ευρώ/µετοχή) κατά περίπου υψηλότερη σε σχέση µε ανάλογο περσινό placement. Τέτοιοι λόγοι ήταν η παρούσα χαµηλή γεωπολιτική αβεβαιότητα, οι υψηλές συνθήκες ρευστότητας των αγορών, οι προσδοκίες των ξένων επενδυτών για µεγάλο αριθµό ιδιωτικοποιήσεων και λοιπών «δουλειών» µε το δηµόσιο και ο απόηχος του φορολογικού νοµοσχεδίου που εισάγει χαµηλότερους φορολογικούς συντελεστές επί των κερδών διαµορφώνοντας προυποθέσεις σηµαντικής αναβάθµισης των πολλαπλασιαστών (Ρ/Ε) των µετοχών. Ετσι, η προσφορά των µετοχών υπερκαλύφθηκε κατά 2 φορές περίπου (!) εκπλήσσοντας θετικά την αγορά. Παράλληλα, το φορολογικό νοµοσχέδιο καθιερώνει χαµηλότερους φορολογικούς συντελεστές στις πωλήσεις µετοχών ενώ επανεισάγει κίνητρα για τη διακράτηση µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων. Από την άλλη πλευρά, ο πληθωρισµός του Οκτωβρίου σηµείωσε την αναµενόµενη λόγω πετρελαίου έξαρση καταγράφοντας επίδοση 3,2 σε ετήσια βάση. Παράλληλα, δηµοσιοποιήθηκαν οι ικανοποιητικές επιδόσεις εννιαµήνου για την Εθνική Τράπεζα, τον ΟΠΑΠ, την Coca-Cola H.B.C., το Αλουµίνιο της Ελλάδος, τη Motor Oil, τα Ελληνικά Πετρέλαια και την Kleemann Hellas. To διεθνές περιβάλλον, παρουσίασε θετικές εξελίξεις. Η τιµή του πετρελαίου κινείται πλέον κάτω από δολλάρια καταγράφοντας νέα εβδοµαδιαία υποχώρηση κατά 4 περίπου και εκτρέφοντας την προσδοκία ότι δεν θα επανέλθει στο άµεσο µέλλον σε ανοδική πορεία. Η Αµερικανική Κεντρική Τράπεζα προχώρησε σε µία ακόµη αύξηση των παρεµβατικών της επιτοκίων κατά 2 µ.β. ώστε να διαµορφωθούν στο 2 καθώς θεωρεί ότι η αµερικανική οικονοµία είναι σε φάση σχετικής αναθέρµανσης. Πάντως, η αναµενόµενη πολιτική των ΗΠΑ (συναλλαγµατική, νοµισµατική, δηµοσιονοµική) οφείλει να επιδιώξει την τιθάσσευση των δίδυµων ελλειµµάτων (εµπορικοδηµοσιονοµικό), γεγονός που αναµένεται να περιστείλει τις συνθήκες ζήτησης. Επί του παρόντος,πάντως, οι συνθήκες ρευστότητας οδηγούν σε ανοδική κίνηση τις διεθνείς αγορές που κατέγραψαν στο σύνολό τους υψηλά κέρδη, επικουρούµενες από τα ικανοποιητικά αποτελέσµατα 3ου τριµήνου πλειάδας εταιρειών (Intel, Microsoft, Deutsche Telekom, British Telekom κλπ.). 24 Τµήµα Επενδυτικής Στρατηγικής και Ανάλυσης, Τηλ , Fax , analysis@omegabank.gr 1

2 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ Ελλάδα: Κλιµάκωση του πληθωρισµού τον Οκτώβριο ΤΙΤΛΟΙ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ ΙΑΘΕΣΙΜΟ ΕΓΕ 3 µηνών 2,6 (δηµοπρ.) (Οκτ. 4) ΕΓΕ 6 µηνών 2,7 (δηµοπρ.) (Οκτ. 4) ΕΓΕ 1 έτους 2,13 (δηµοπρ.) (Οκτ. 4) 3ετές (σταθερό) 2,97 (3,2) (Αυγ. 4) ετές (σταθερό) 3, (3,37) (Σεπτέµβ. 4) 7ετές (σταθερό), (4,99) (Μαΐος 1) 1ετές (σταθερό) 4, (4,39) (13 Ιουλίου 4) 1ετές (σταθερό) 6, (7,26) (Νοέµ. 99) 2ετές (σταθερό),9 (,2) (Οκτ. 3) * Στις εκδόσεις που υπήρξε επιτόκιο βάσης αναφέρεται σε παρένθεση το µέσο σταθµικό επιτόκιο της εκάστοτε δηµοπρασίας. Σύµφωνα µε την Ε.Σ.Υ.Ε., ο πληθωρισµός Οκτωβρίου ανήλθε στο +3,2 σε ετήσια βάση από +2,8 το µήνα Σεπτέµβριο, ενώ ο εναρµονισµένος δείκτης τιµών καταναλωτή ανήλθε στο +3,3 από +2,9 τον Σεπτέµβριο. Στην ενίσχυση του δείκτη συνέβαλλαν κυρίως οι ανατιµήσεις των καυσίµων, αν και θετικό γεγονός θεωρείται ότι ο δοµικός πληθωρισµός (µετά την αφαίρεση των λαχανικών και καυσίµων) για το ίδιο διάστηµα υποχώρησε στο +3,6 από +3,8 τον Σεπτέµβριο. Μέχρι το τέλος του έτους, η άνοδος των τιµών στο πετρέλαιο θέρµανσης καθώς και η υφιστάµενη κλιµάκωση των τιµών των νωπών λαχανικών και φρούτων αναµένεται να επιβαρύνουν περαιτέρω τον δείκτη τιµών καταναλωτή δεδοµένης και της ειδικής βαρύτητας των κλάδων αυτών στην κατάρτισή του δείκτη. Παρόλο αυτά, οι εκτιµήσεις της ΕΣΥΕ εξακολουθούν να είναι αισιόδοξες για διαµόρφωση του µέσου πληθωρισµού 24 κάτω του 3 (ή 2,9) - έναντι αρχικών εκτιµήσεων για διαµόρφωση στο 3, - εκτίµηση ωστόσο η οποία εξακολουθεί να κυµαίνεται αρκετά υψηλότερα από το µέσο όρο της ευρωζώνης (2). Ελλάδα: Υποχώρηση του ρυθµού αύξησης του ΑΕΠ το γ τρίµηνο Στο +3,8 διαµορφώθηκε ο ρυθµός αύξησης του ΑΕΠ το γ τρίµηνο του έτους έναντι 3,9 του β τριµήνου και έναντι 4,6 το αντίστοιχο διάστηµα το 23. Σηµαντική συµβολή στην άνοδο του ΑΕΠ, είχε η αύξηση της τελικής κατανάλωσης κατά 4,1, ενώ ανασταλτικά έδρασε η επιβράδυνση του ρυθµού αύξησης των επενδύσεων στο +3,2 έναντι + το β τρίµηνο και έναντι +13 το ίδιο διάστηµα το 23. Είναι προφανές ότι η επιβράδυνση των επενδύσεων, η οποία συνεχίζεται και το τρέχον τρίµηνο, συµβάλλοντας στην διατήρηση της υψηλής ανεργίας, θα πλήξει αργά ή γρήγορα την ιδιωτική κατανάλωση µε αποτέλεσµα την περαιτέρω επιβράδυνση του ΑΕΠ. EURIBOR /11 () 1m 2,13 2,97 +,29 2m 2,162 2,12 +,46 3m 2,172 2,161 +,1 6m 2,211 2,26 +,23 9m 2,27 2,263 -,27 1yr 2,314 2,323 -,39 Γερµανία: Κάµψη της οικονοµικής και επιχειρηµατικής εµπιστοσύνης τον Νοέµβριο (ZEW) Στο χαµηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο ετών υποχώρησε ο δείκτης επιχειρηµατικής εµπιστοσύνης του ινστιτούτου ZEW φτάνοντας στις 13,9 µονάδες το Νοέµβριο έναντι 31,3 µονάδες τον προηγούµενο µήνα, ενώ οι εκτιµήσεις της αγοράς έκαναν λόγο για 3, µονάδες. H σηµαντική ενίσχυση του ευρώ έναντι του δολαρίου έχει πλήξει τις εξαγωγές, οι υψηλές τιµές του πετρελαίου µειώνουν την αγοραστική δύναµη των καταναλωτών, ενώ αρνητικά συµβάλλει και η κλιµάκωση του πληθωρισµού, καθώς τον µήνα Οκτώβριο ξεπέρασε το στόχο της ΕΚΤ φτάνοντας στο 2,2 από 1,9 τον µήνα Σεπτέµβριο. 24 Τµήµα Επενδυτικής Στρατηγικής και Ανάλυσης, Τηλ , Fax , analysis@omegabank.gr 2

3 Γερµανία: ιεύρυνση των εξαγωγών τον Σεπτέµβριο Επιβράδυνση του ρυθµού ανάπτυξης της γερµανικής οικονοµίας κατά το γ τρίµηνο του 24 Η Οµοσπονδιακή Στατιστική Υπηρεσία της Γερµανίας ανακοίνωσε ότι οι γερµανικές Μεταβολή ΙΣΟΤΙΜΙΑ /11 () * EUR/USD 1,293 1,2832 +,33 EUR/JPY 136,77 136,31 +,337 EUR/GBP,6996,6979 +,2493 EUR/CHF 1,29 1,38 -,6467 εξαγωγές εµφάνισαν άνοδο για δεύτερο συνεχή µήνα φτάνοντας στο +1,2 το Σεπτέµβριο έναντι πρόβλεψης +1,3 τον ίδιο µήνα και πτώσης 1,6 τον Αύγουστο. Παράλληλα, οι εισαγωγές ανήλθαν στο +1,7 έναντι πρόβλεψης +1, και µείωσης 1,6 τον προηγούµενο µήνα. Τέλος το εµπορικό πλεόνασµα αυξήθηκε στα 12 δισ. ευρώ έναντι 11 δισ. ευρώ που ήταν τον Αύγουστο. Ο ρυθµός αύξησης των εξαγωγών είναι χαµηλότερος συγκριτικά µε το α εξάµηνο 24, καθώς η εξαγωγική δραστηριότητα επηρεάζεται δυσµενώς τόσο από τις υψηλές τιµές πετρελαίου όσο και από την ανατίµηση του ευρώ έναντι του δολαρίου, ωστόσο οι εξαγωγική ζήτηση είναι αυτή που συντηρεί την χαµηλή ανάπτυξη στην γερµανική οικονοµία όσο η εγχώρια καταναλωτική ζήτηση παραµένει ασθενής. Επισηµαίνεται ότι κατά το γ τρίµηνο του 24, ο ρυθµός ανάπτυξης της γερµανικής οικονοµίας επιβραδύνθηκε στο +,1 έναντι +,4 το β τρίµηνο του 24, ενώ σε ετήσια βάση ανήλθε στο +1,3 από 1,4 το αντίστοιχο τρίµηνο του 23. Η.Π.Α. Μείωση του ελλείµµατος εµπορικού ισοζυγίου για το Σεπτέµβριο Αύξηση των επιτοκίων του δολαρίου στο 2 από την FED Υποχώρηση των αιτήσεων για επιδόµατα ανεργίας (jobless claims) για την εβδοµάδα έως 7 Νοεµβρίου Σύµφωνα µε τα στοιχεία του υπουργείου εµπορίου το έλλειµµα του εµπορικού ισοζυγίου εµφάνισε απροσδόκητη µείωση κατά το Σεπτέµβριο και διαµορφώθηκε στα -4,1δισ. δολάρια, έναντι -3,δισ. δολάρια τον Αύγουστο (αναθεωρηµένο), αντίθετα µε τις εκτιµήσεις οι οποίες έκαναν λόγω για διαµόρφωσή του -1,6 δισ. δολάρια. Οι εξαγωγές Απόκλιση από τη Μέση Αξία Συν/γών Σ.Μ.Ε. εικτών του Χ.Π.Α. ως προς την Καθαρή Αξία Συναλλαγών του Χ.Α.Α. 2 Εβδοµάδων 1/12 24/12 13/1 27/1 1/2 2/2 1/3 24/3 8/4 26/4 1/ 24/ 8/6 22/6 6/7 2/7 3/8 18/8 1/9 1/9 29/9 13/1 27/1 11/11 παρουσίασαν αύξηση κατά µόλις,81 και διαµορφώθηκαν στα 97,486 δισ. δολάρια, ενώ οι εισαγωγές υποχώρησαν κατά, και διαµορφώθηκαν στα 149,44 δισ. δολάρια. Αξιοσηµείωτο είναι ότι οι εισαγωγές µε την Κίνα, συνεχίζουν να διαµορφώνονται σε νέα υψηλά επίπεδα, ενώ µείωση παρατηρήθηκε στο εµπορικό ισοζύγιο µε τον Καναδά, το µεγαλύτερο εµπορικό εταίρο των ΗΠΑ. Η µείωση των εισαγωγών πετρελαίου, ως αποτελέσµατα των ανεµοστρόβιλων, οδήγησε στην απροσδόκητη µείωση του ελλείµµατος, το οποίο είναι πιθανό να οδηγήσει σε επιβεβαίωση του προβλεπόµενου ρυθµού ανάπτυξης (3,7) κατά το τρίτο τρίµηνο, χωρίς ωστόσο να προβλέπεται ή να προδιαγράφεται η περαιτέρω µείωσή του για το επόµενο διάστηµα. 24 Τµήµα Επενδυτικής Στρατηγικής και Ανάλυσης, Τηλ , Fax , analysis@omegabank.gr 3

4 Αριθµός Συµβολαίων Αριθµός Συµβολαίων Συν. Αριθµός Σ.Μ.Ε. στον FTSE/ΧΑΑ 2 FTSE/ΧΑΑ 2 Σ.Μ.Ε. Νοεµβρίου 24 στο FTSE/ΧΑΑ /1 1/11 3/11 /11 9/11 11/11 Συν. Αριθµός Σ.Μ.Ε. στον FTSE/ΧΑΑ Mid FTSE/ΧΑΑ Mid Σ.Μ.Ε. Νοεµβρίου 24 στο FTSE/ΧΑΑ Mid /1 1/11 3/11 /11 9/11 11/11 Εκκαθάρισης Εκκαθάρισης Αριθµός Ανοιχτών Συµβολαίων στο είκτη FTSE/ΧΑΑ Mid Αριθµός Ανοιχτών Συµβολαίων στο είκτη FTSE/ΧΑΑ /1 1/11 3/11 /11 9/11 11/ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ ΠΑΡΑΓΩΓ Προς κατοχύρωση κερδών φάνηκε να προχωρούν οι επενδυτές την εβδοµάδα που µας πέρασε, ενώ οι έντονες διακυµάνσεις έκαναν ελκυστική την αγορά των παραγώγων και ενίσχυσαν την at-the-money τεκµαρτή µεταβλητότητα Στην αγορά των παραγώγων. τα συµβόλαια επί του δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE/ASE-2, διαπραγµατεύθηκαν µε premium καθ όλη σχεδόν την διάρκεια της εβδοµάδας, σε discount γύρισαν την Παρασκευή, κλείνοντας τελικά κοντά στις θεωρητικές τους τιµές. Αντιθέτως, το premium διατήρησαν τα συµβόλαια επί του δείκτη FTSE/ASE-Mid-, κλείνοντας την Παρασκευή στα επίπεδα του,9. Ενδιαφέρον είχε και η αγορά των δικαιωµάτων προαίρεσης, καθώς οι έντονες διακυµάνσεις του υποκείµενου δείκτη συνέβαλε στην αύξηση του όγκου συναλλαγών. Οριακά υπερτέρησαν τα δικαιώµατα αγοράς έναντι των δικαιωµάτων πώλησης (1,14/1), ενώ η at-the-money τεκµαρτή µεταβλητότητα αυξήθηκε κατά µία ποσοστιαία µονάδα διαπραγµατευόµενη στο 22. Στην αγορά των ΣΜΕ επί µετοχών, o τίτλος της Εθνική Τράπεζας πρωταγωνίστησε σε όγκο συναλλαγών, πραγµατοποιώντας σε εβδοµαδιαία βάση συµβόλαια µε λήξη εκεµβρίου, ενώ ακολούθησε η Ιντρακόµ µε 2.6 συµβόλαια. ΣΥΜΒΟΛΑΙΑ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ (FUTURES) * ΜΗΝΑΣ ΠΑΡΑ ΟΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗ ΕΒ ΟΜΑ ΑΣ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΕΒ ΟΜΑ ΑΣ ΕΚΚΑΘΑΡΙ ΣΗΣ / 11 /24 ΕΚΚΑΘΑΡΙ ΣΗΣ 11 / 11 /24 ΜΕΤΑΒΟΛΗ Σ ΕΚΚΑΘ/ΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΖΩΗΣ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΖΩΗΣ ΜΕΣΟΣ ΗΜΕΡΗΣΙΟΣ ΟΓΚΟΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓ ΜΕΣΗ ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓ (σε χιλ. ευρώ) ΑΡΙΘΜΟΣ ΑΝΟΙΧΤ ΣΥΜΒΟΛΑΙ Σ.Μ.Ε. ΣΤΟΝ FTSE/XAA 2 (Μονάδα ιαπραγµάτευσης: 1 µονάδα δείκτη x ευρώ, Χρηµατικός ιακανονισµός) Νοέµβριος ,7 1.42, 1.472,76 1.4,42-1, , 1.244, εκέµβριος , 1.424, 1.471, ,3-1, , 1.21, Ιανουάριος , 1.428, 1.461, 1.439, -1,1 1.47, 1.398, Μάρτιος /Υ /Υ Μ/Υ Ιούνιος /Υ /Υ Μ/Υ Σεπτέµβριος /Υ /Υ Μ/Υ Σ.Μ.Ε. ΣΤΟΝ FTSE/XAA Mid (Μονάδα ιαπραγµάτευσης: 1 µονάδα δείκτη x 1 ευρώ, Χρηµατικός ιακανονισµός) Νοέµβριος , 2.13, 2.139, , 3, , 1.927, εκέµβριος , 2.139,7 2.14,8 2.23,2 4, , 1.981, Ιανουάριος /Υ /Υ Μ/Υ Μάρτιος /Υ /Υ Μ/Υ Ιούνιος /Υ /Υ Μ/Υ Σεπτέµβριος /Υ /Υ Μ/Υ * εν περιλαµβάνονται στοιχεία της 12 ης Νοεµβρίου /Υ: εν Υπάρχει ή δεν έχει κάνει πράξη. Μ/Υ: Μη Υπολογίσιµο. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. Σεπτεµβρίου 24 θα αρχίσουν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 22/12/23. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Νοεµβρίου 24 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid θα λήξουν την Παρασκευή 19/11/ Τµήµα Επενδυτικής Στρατηγικής και Ανάλυσης, Τηλ , Fax , analysis@omegabank.gr 4

5 REPORT TEXΝΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ IDX General ASE (2,8.91, 2,62.7, 2,8., 2,619.69, ) R Γενικός είκτης Βραχυχρόνια Τάση: Ανοδική Τρέχουσα : 2.61,99 µονάδες Αντίσταση:1η 2.6 µονάδες 2η 2.72 µονάδες Στήριξη: 1η 2. µονάδες 2η 2. µονάδες gust September October November December 24 February March April May June July August September October November December 2 Relative Strength Index (72.938) KMO November December 24 February March April May June July August September October November December 2 MACD (6.388) November December 24 February March April May June July August September October November December 2 Το κύριο χαρακτηριστικό την εβδοµάδα που πέρασε ήταν η αύξηση του αγοραστικού ενδιαφέροντος και η ενίσχυση του όγκου συναλλαγών, ενώ έως τη συνεδρίαση της Παρασκευής η τιµή του είκτη προσέγγισε την οριζόντια γραµµή R, σχηµατίζοντας υψηλό στην περιοχή των 2.644,41 µονάδων. Ωστόσο, στην τελευταία συνεδρίαση και µετά την προσέγγιση των 2.644,41 µονάδων, παρατηρήθηκε µια µικρή εξάντληση της ανοδικής τάσης, µε την τιµή του είκτη να επιστρέφει ένδο-συνεδριακά έως το επίπεδο των 2.61,99 µονάδων, διορθώνονταςαφοµοιώνοντας σ ένα µικρό βαθµό την ανοδική κίνηση των τελευταίων συνεδριάσεων. Στην τρέχουσα φάση της αγοράς, παρατηρείται ότι η περιοχή των 2. µονάδων ορίζει την πρώτη σηµαντική στήριξη, καθώς αποτελεί διόρθωση σε ποσοστό 23,6 της συνολικής ανοδικής κίνησης. Από την άλλη πλευρά το επίπεδο των 2.6 µονάδων ορίζει το πρώτο σηµείο αντίστασης, ενώ η επόµενη εντοπίζεται στην περιοχή των 2.72 µονάδων. Στους τεχνικούς δείκτες ο Relative Strength Index µετά από την είσοδο του στην υπέρ-αγορασµένη περιοχή εµφάνισε κάποια σηµάδια κόπωσης, διατηρώντας όµως την ανοδική τάση που ορίζει ο ΚΜΟ 21 ηµερών. Επίσης ο ηµερήσιος και ο εβδοµαδιαίος MACD διατηρούν σταθερά το σήµα τοποθετήσεων από την περιοχή των 2.3 µονάδων. Στις επόµενες συνεδριάσεις πρέπει να µελετηθεί η κίνηση του Γενικού είκτη σε σχέση µε τη πορεία των συναλλαγών. Βραχυπρόθεσµα η µεγαλύτερη πιθανότητα δίνεται σε µικρή υποχώρηση των τιµών, ενώ ως αγοραστικό σήµα θα θεωρηθεί η προσέγγιση και διατήρηση των τιµών πάνω από την περιοχή στήριξης των 2. µονάδων. Τέλος, ως ένδειξη ενίσχυσης των θέσεων θ αποτελέσει η αποφασιστική διάσπαση της πρώτης αντίστασης στην περιοχή των 2.47 µε ισχυρό όγκο συναλλαγών, καθώς θα δώσει την απαραίτητη ώθηση στην αγορά να δοκιµάσει την επόµενη αντίσταση-στόχο στο επίπεδο των 2. µονάδων. Οι ανωτέρω επενδυτικές προτάσεις αγοράς ή πώλησης µετοχικών αξιών εξάγονται αποκλειστικά µέσω της µεθόδου της Τεχνικής Ανάλυσης. Ο χρονικός ορίζοντας των εν λόγω προτάσεων είναι αυστηρά βραχυχρόνιος και µέγιστης χρονικής διάρκειας µιας εβδοµάδας. Η παρούσα ανάλυση αποτελεί προϊόν εσωτερικής χρήσης της Omega Bank και η τελευταία δεν φέρει ουδεµία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές αποφάσεις που βασίζονται στα εξαγόµενα συµπεράσµατά της. 24 Τµήµα Επενδυτικής Στρατηγικής και Ανάλυσης, Τηλ , Fax , analysis@omegabank.gr