ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Έτος 9ο, Τ. 7 (368) ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ

Transcript

1 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Έτος 9ο, Τ. 7 (368) Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών Γενικός είκτης Χ.Α.Α. (14/2/3) 1.679,43 Μέγιστο 52 Εβδοµάδων (intraday) 2.514,51 (14/2/2) Ελάχιστο 52 Εβδοµάδων (intraday) 1.644,48 (5/2/3) Εβδοµ. Μεταβ. (7-14/2/3) +5,23 µον. (+,31%) Μέση Ηµερήσια Αξία Συναλλαγών 44,24 εκατ. ευρώ Κεφαλ/ση Συνολικής Αγοράς (14/2/3) 62 δισ. ευρώ P/E Συνολικής Αγοράς 2 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 8,1 P/E Συνολικής Αγοράς 21 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 9,2 P/E Συνολικής Αγοράς 21 (Εν. Ετ. Κέρδη µ.φ.) Μ/ Κεφαλαιοποίηση 23 προς Εν. Ίδια Κεφάλαια 21 1,3 Κεφαλαιοποίηση 23 προς Εν. Κύκλο Εργασιών 21 1,1 αξία σε εκατ. ευρώ ΓΕΝΙΚΟ Σ ΕΙΚΤΗΣ & ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ /1 31/1 4/2 6/2 1/2 12/2 14/2 ΑΝΟ ΙΚΕΣ Oι Μεγαλύτερες Μεταβολές 7/2 14/ Γενικός είκτης ιαφ. ιαφ. (ευρώ) % ΤΑΣΟΓΛΟΥ - DELONGI,22,32 +,1 +45,45 ΙΝΤΕΡΣΑΤ,14,19 +,5 +35,71 ΞΙΦΙΑΣ (ΚΑ),3,38 +,8 +26,67 ANEK LINES (ΠΟ) 199 2,36 2,95 +,59 +25, ΒΙΟΣΩΛ (ΚΟ),13,16 +,3 +23,8 ΚΑΘΟ ΙΚΕΣ 7/2 14/2 ιαφ. ιαφ. (ευρώ) % ΙΜΑΚΟ MEDIA NET GROUP 1,38,85 -,53-38,41 ELBISCO 5,7 4,66-1,4-18,25 ΞΙΦΙΑΣ (ΠΑ),94,78 -,16-17,2 MICR. ΜΠΡΙΤΑΝΝΙΑ,91,77 -,14-15,38 ΑΝΕK LINES (ΠΟ) ,28 1,11 -,17-13,28 ΕΙΚΤΕΣ 7/2 14/2 ιαφ. ιαφ. (ευρώ) % FTSE/ΧΑΑ 2 832,79 832,66 -,13 -,2 FTSE/ΧΑΑ Mid 4 169,51 167,7-1,81-1,7 FTSE/XAA Small Cap 8 41,43 41,61 +,18 +,4 FTSE/XAA , ,3-3,4 -,18 ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ 2.47, ,82-24,31 -,98 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΟΣ 943,99 952,1 +8,2 +,85 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ 413,45 41,55-11,9-2,88 ΠΑΡΑΛΛΗΛΗΣ 132,7 13,6-1,47-1, Φεβρουαρίου 23 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ Ακινησία στη Σοφοκλέους Άνοδο κατά,31% σηµείωσε ο Γενικός είκτης του Χ.Α.Α. την εβδοµάδα που πέρασε κλείνοντας την Παρασκευή στις 1.679,43 µονάδες. Παράλληλα, η µέση ηµερήσια αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 44,24 εκ. ευρώ έναντι 6,35 εκ. ευρώ της προηγούµενης εβδοµάδας. Έντονη συναλλακτική υποτονικότητα χαρακτήρισε τη Σοφοκλέους το προηγούµενο πενθήµερο. Ωστόσο, το απαξιωτικό σκηνικό των προηγούµενων εβδοµάδων δεν επαναλήφθηκε µε αποτέλεσµα τη βελτίωση της σχέσης ανάµεσα σε µετοχές που κατέγραψαν κέρδη έναντι εκείνων που κατέγραψαν ζηµιές (152 έναντι 177). Η αποκάλυψη των δραστηριοτήτων της Hendley Finance που συγκέντρωνε κεφάλαια µε την υπόσχεση «υψηλών και εγγυηµένων αποδόσεων» κατέδειξε για µία ακόµη φορά ότι οι ενδογενείς παθογένειες της αγοράς δεν έχουν εξαλειφθεί παρά τις συνεχείς προσπάθειες των χρηµατιστηριακών αρχών και των Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. να βελτιώσουν την επενδυτική παιδεία στη χώρα µας. Από την άλλη πλευρά, τις προηγούµενες ηµέρες ανεστάλη η άδεια µίας Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. ενώ ανακοινώθηκε η συγχώνευση τριών, δροµολογώντας έτσι τη διαδικασία συγκέντρωσης του χρηµατιστηριακού κλάδου σε µικρότερο αριθµό εταιριών µε υψηλότερες κεφαλαιακές και οργανωτικές προϋποθέσεις και τη δυνατότητα αυξηµένου και βελτιωµένου επίπεδου προϊόντων και υπηρεσιών. Η γεωπολιτική αβεβαιότητα χαρακτήρισε για µία ακόµη εβδοµάδα τις αγορές, καθώς η χρονική στιγµή της έναρξης ή όχι των πολεµικών επιχειρήσεων στο Ιράκ είναι πλέον πολύ κοντινή. Ωστόσο, η αντιπαράθεση των Η.Π.Α. µε την Ε.Ε. οξύνεται µετά από το veto τριών χωρών στο ΝΑΤΟ, ενώ η επικείµενη σύνοδος κορυφής των χωρών της Ε.Ε. είναι πιθανό να επισηµοποιήσει το διχασµό της Ευρώπης σε σχέση µε τη σκοπιµότητα διενέργειας πολέµου. Παράλληλα, το νέο µήνυµα του Μπιν Λάντεν δηµιουργεί συνθήκες τροµοκρατικής απειλής και πάλι, καθώς ουδείς µπορεί να αποκλείσει το ενδεχόµενο κάποιου «τυφλού χτυπήµατος» σε κάποιο µητροπολιτικό κέντρο. Είναι φανερό ότι τα παραπάνω συνιστούν ένα µείγµα που λειτουργεί επιβαρυντικά στις αγορές οδηγώντας σε διατήρηση υψηλής µεταβλητότητας µε συντήρηση όµως της πτωτικής τάσης. Ωστόσο, σε εβδοµαδιαία βάση τα ευρωπαϊκά και ασιατικά χρηµατιστήρια κατέγραψαν µικρά κέρδη σε αντίθεση µε τη Wall Street που κατέγραψε απώλειες. Παράλληλα, εξακολουθεί να εκτιµάται ότι το ενδεχόµενο έναρξης πολεµικών επιχειρήσεων µπορεί να σηµατοδοτήσει µεταστροφή της τάσης σε ανοδική, στο βαθµό που προεξοφληθεί η «σύντοµη και επιτυχής» ολοκλήρωση των επιχειρήσεων. Στα καθ ηµάς, η διατήρηση ουδέτερης στάσης έως ότου εµφανισθούν ενδείξεις αντιστροφής τόσο σε επίπεδο τιµών όσο και σε επίπεδο όγκου συναλλαγών, µοιάζει να συνιστά τη «συνετότερη» επενδυτική τακτική. Η πρωτοβουλία της Alpha Bank να αυξήσει τα επιτόκια καταναλωτικής και στεγαστικής πίστης αποτέλεσε τη µόνη αξιοσηµείωτη κίνηση των προηγούµενων ηµερών. Είναι φανερό ότι η χρονική στιγµή λήψης της παραπάνω πρωτοβουλίας βρίσκεται σε δυσαρµονία µε την εξαιρετικά πιθανή πρωτοβουλία µείωσης των παρεµβατικών επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στις αρχές Μαρτίου και το γενικότερο κλίµα δυσπραγίας και συνθηκών υψηλής ρευστότητας του τραπεζικού συστήµατος, γεγονός που διαµορφώνει προϋποθέσεις να χαρακτηρισθεί η Τράπεζα ως κοινωνικά ανάλγητη, λαµβάνοντας υπ όψιν την καθίζηση των αποδόσεων των τοκοφόρων τοποθετήσεων και των µετοχικών χαρτοφυλακίων των ιδιωτών επενδυτών. Από την άλλη πλευρά, είναι γνωστό ότι η τιµολογιακή πολιτική των τραπεζών κατά τη τελευταία διετία παρουσίαζε σηµαντικές στρεβλώσεις, καθώς η µεγιστοποίηση µεριδίων εργασιών οδήγησε τα επιτόκια σε ανορθόλογα χαµηλά επίπεδα. Έτσι, σηµειώθηκε πιστωτική υπερεπέκταση, γεγονός που συνέβαλε στη διαµόρφωση σηµαντικών επισφαλειών, σε βαθµό που ανάγκασε την Τράπεζα της Ελλάδος να παρέµβει ζητώντας τη διενέργεια αυξηµένων προβλέψεων. Είναι εποµένως φανερό ότι η εκλογίκευση της τιµολογιακής πολιτικής ήταν αναπόφευκτη και πιθανόν να υιοθετηθεί και από άλλες τράπεζες, ενώ είναι ενδεχόµενο να επεκταθεί και στην επιχειρηµατική πίστη, ιδιαίτερα σε περιπτώσεις δανειοληπτών µειωµένης πιστοληπτικής ικανότητας. Η παρούσα ανασκόπηση δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή διακράτηση αξιών και αποσκοπεί ως προϊόν αποκλειστικά στην ενηµέρωση των επενδυτών. Απαγορεύεται ρητώς η αναπαραγωγή, χρησιµοποίηση και διανοµή του εν λόγω προϊόντος χωρίς την έγγραφη άδεια της ΩΜΕΓΑ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.. 23 ιεύθυνση Επενδυτικής Στρατηγικής & Ανάλυσης, ιευθυντής: Νίκος Καλτσογιάννης kaltsoyannis@omegasec.gr Αναλυτές: Φώτιος Κωτούζας, Σοφία Αλεβίζου, Παναγιώτης Μάλλιος, Ιωάννης Νοικοκυράκης, Μαρία Χαραλαµποπούλου Τηλ , Fax , analysis@omegasec.gr 1

2 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΤΑ ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΚΛΕΙ ΙΑ (2/23) Επιτόκιο υπεραναλήψεων * M/ Επιτόκιο Marginal Lending Facility 3,75% Βασικό Επιτόκιο 2,75% Επιτόκιο προσφοράς κεφαλαίων overnight 2,74% *: Επιτόκιο χρεωστικού υπολοίπου τρεχούµενων λογαριασµών καταθέσεων. ΤΙΤΛΟΙ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ ΙΑΘΕΣΙΜΟ ΕΓΕ 3 µηνών 2,58% (δηµοπρ.) (Νοέµ. 2) ΕΓΕ 6 µηνών 2,6% (δηµοπρ.) (Νοέµ. 2) ΕΓΕ 1 έτους 2,69% (δηµοπρ.) (Νοέµ. 2) Αποταµ. Οµόλ. (2 ετών) 8,2% ( εκέµβρ. 99) 3ετές (σταθερό) 4,65% (3,7%) ( εκ. 2) 5ετές (σταθερό) 4,65% (4,29%) (Αύγ. 2) 7ετές (σταθερό) 6,% (6,83%) (Νοέµ. 99) 1ετές (σταθερό) 5,25% (4,67%) (Νοέµ. 2) 15ετές (σταθερό) 6,5% (7,26%) (Νοέµ. 99) 2ετές (σταθερό) 5,9% (5,42%) (Οκτωβρ. 2) * Στις εκδόσεις που υπήρξε επιτόκιο βάσης αναφέρεται σε παρένθεση το µέσο σταθµικό επιτόκιο της εκάστοτε δηµοπρασίας. EURIBOR 14/2 7/2 (%) 1m 2,795 2,812 -,6 2m 2,723 2,793-2,51 3m 2,687 2,763-2,75 6m 2,565 2,64-2,84 9m 2,515 2,594-3,5 1yr 2,489 2,558-2,7 Ελλάδα: ιεύρυνση του ελλείµµατος εµπορικού ισοζυγίου κατά το δεκάµηνο Ιαν.-Οκτ. 22 Σύµφωνα µε τα προσωρινά στοιχεία της Στατιστικής υπηρεσίας, αύξηση παρουσίασε το έλλειµµα εµπορικού ισοζυγίου για το διάστηµα Ιανουάριο-Οκτώβριο το 22 και διαµορφώθηκε στα 16, εκατ. ευρώ έναντι 15,3 εκατ. ευρώ κατά το ίδιο διάστηµα του 21. Η συνολική αξία των εισαγωγών κατά το εν λόγω διάστηµα παρουσίασε αύξηση κατά,8% σε σχέση µε την ίδια περίοδο πέρυσι και διαµορφώθηκε στα 25,2 εκατ. ευρώ, ενώ οι εξαγωγές εµφανίσθηκαν µειούµενες κατά 4,5%, στα 9,2 εκατ. ευρώ. Σηµειωτέον ότι τα παραπάνω στοιχεία αφορούν µόνο τις εµπορευµατικές συναλλαγές, ενώ δεν συµπεριλαµβάνονται σε αυτά οι συναλλαγές υπηρεσιών και οι µη καταχωρηµένες συναλλαγές. Τα παραπάνω καταδεικνύουν για µια ακόµη φορά τη διαρκώς µειούµενη ανταγωνιστικότητα των ελληνικών προϊόντων στην ευρωπαϊκή αγορά. Ελλάδα: Υποχώρησε ο πληθωρισµός για τον Ιανουάριο, έναντι αύξησης του εναρµονισµένου δείκτη Αύξηση του δοµικού πληθωρισµού για τον Ιανουάριο Σύµφωνα µε τα στοιχεία της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας, ο πληθωρισµός τον Ιανουάριο διαµορφώθηκε στο 3,1%, έναντι αύξησης κατά 3,4% το εκέµβριο του 22 και 4,4% που σηµειώθηκε την ίδια περίοδο πέρυσι. Η µείωση του πληθωρισµού τον Ιανουάριο σε µηνιαία βάση οφείλεται στην πτώση των τιµών του νωπού κρέατος (-4,6%), ενώ η πτώση σε ετήσια βάση είναι αποτέλεσµα της σηµαντικής πτώσης των τιµών των αγροτικών προϊόντων (λαχανικά 32,8%, πατάτες 29,2%). Ο εναρµονισµένος πληθωρισµός, ωστόσο, παρουσίασε αύξηση 3,3% για τον Ιανουάριο, σε σχέση µε την προηγούµενη περίοδο πέρυσι, ενώ σηµείωσε µείωση κατά,8% για τον Ιανουάριο, σε σύγκριση µε το εκέµβριο. Η κάµψη του πληθωρισµού τον Ιανουάριο είναι καθαρά συγκυριακή, αποτέλεσµα των υψηλών τιµών των αγροτικών προϊόντων πέρυσι, λόγω παγετού, ενώ κατά την φετινή περίοδο των εκπτώσεων, παρατηρήθηκε σε µηνιαία βάση, µείωση µόνο στα προϊόντα ένδυσης-υπόδησης (-9,5%) και στα διαρκή προϊόντα- είδη νοικοκυριού και υπηρεσίες (- 2,2%). Με βάση τα παραπάνω και µε πιθανή την αύξηση των τιµών του πετρελαίου από την επικείµενη πολεµική σύρραξη στο Ιράκ, καθώς και το γεγονός ότι οι τιµές των αγροτικών προϊόντων κατά τον περυσινό Φεβρουάριο διαµορφώθηκαν σε χαµηλότερα επίπεδα από αυτά του Ιανουαρίου, οι πρώτες εκτιµήσεις οριοθετούν τον πληθωρισµό για το Φεβρουάριο σε επίπεδα άνω του 3,5%. Εν τω µεταξύ, σηµαντική αύξηση κατά 3,7% παρουσίασε ο δοµικός πληθωρισµός για τον Ιανουάριο, έναντι αύξησης 3,5% τον εκέµβριο και 3,3% που σηµειώθηκε την ίδια περίοδο πέρυσι. Αξίζει να σηµειωθεί ότι η άνοδος του δοµικού πληθωρισµού που περιλαµβάνει τη µεταβολή των τιµών των προϊόντων εξαιρουµένων των αγροτικών προϊόντων και των καυσίµων- οφείλεται κυρίως σε διαρθρωτικούς παράγοντες που έχουν να κάνουν µε τον αργό ρυθµό απελευθέρωσης των αγορών. Η σηµαντική αύξηση του δοµικού πληθωρισµού, δηµιουργεί ανησυχία για την ανταγωνιστικότητα των ελληνικών προϊόντων µε εµφανή τον κίνδυνο- αν δεν αντιµετωπισθεί η περιορισθεί εγκαίρως να οδηγήσει στη µείωση του ρυθµού ανάπτυξης της ελληνικής οικονοµίας. Ελλάδα: Αύξηση της συνολικής οικοδοµικής δραστηριότητας κατά το δεκάµηνο Ιαν. - Οκτ. 22 Αύξηση κατά 8,9% σηµείωσε ο αριθµός των νέων αδειών της οικοδοµικής δραστηριότητας για το δεκάµηνο Ιανουαρίου-Οκτωβρίου, ενώ σηµαντική αύξηση κατέγραψε η οικοδοµική δραστηριότητα για το ίδιο διάστηµα, τόσο ως προς τον όγκο (+9,6%) όσο και ως προς την επιφάνεια (+1,47%). Αντίθετα για το µήνα Οκτώβριο παρατηρήθηκε µείωση 3,4% στον αριθµό των αδειών, αύξηση 4,5% και 9,5% στην οικοδοµική επιφάνεια και στον οικοδοµικό όγκο, αντίστοιχα. Η διατήρηση του ρυθµού αύξησης της οικοδοµικής δραστηριότητας, αποτελεί αναµφισβήτητα θετική εξέλιξη, καθώς συµβάλλει σηµαντικά στη διατήρηση του ρυθµού ανάπτυξης της ελληνικής οικονοµίας. Ελλάδα: Κατά 4% αυξήθηκε το ΑΕΠ το 22 Σύµφωνα µε την ανακοίνωση της Εθνική Στατιστικής Υπηρεσίας, αύξηση κατά 4% παρουσίασε το ακαθάριστο εθνικό προϊόν στην Ελλάδα για το 22, έναντι αύξησης 4,1% το 21. Κατά το τέταρτο τρίµηνο ωστόσο, το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 3,5% σε ετήσια βάση, έναντι αύξησης 3,8% στο τρίτο τρίµηνο. Θα πρέπει επιπλέον να επισηµανθούν τα εξής: (α) Οι δαπάνες για τελική κατανάλωση στο τέταρτο τρίµηνο του 22, αυξήθηκαν σε σχέση µε το αντίστοιχο τρίµηνο του έτους κατά 2,6%, συµβάλλοντας κατά 1,7% στην αύξηση της συνολικής ζήτησης. (β) Οι επενδύσεις στο τέταρτο τρίµηνο αυξήθηκαν κατά 6,9% σε σχέση µε το αντίστοιχο τρίµηνο του προηγούµενου έτους, συµβάλλοντας στην αύξηση της συνολικής ζήτησης της οικονοµίας κατά 1,26%. (γ) Οι εξαγωγές σηµείωσαν κατά το τέταρτο τρίµηνο µείωση κατά,9%, επιβραδύνοντας την αύξηση της συνολικής ζήτησης της οικονοµίας σε ποσοστό,17%, ενώ οι εισαγωγές Τηλ , Fax , Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 2

3 αυξήθηκαν κατά,1% σε σχέση µε το αντίστοιχο τρίµηνο, γεγονός που καταδεικνύει τη µείωση της σχετικής συµβολής των εγχώριων προϊόντων στην εγχώρια τελική ζήτηση. Τα παραπάνω στοιχεία δείχνουν ισχυρότερη ανάπτυξη για την ελληνική οικονοµία από τις αρχικές προβλέψεις της κυβέρνησης, η διατήρηση της οποίας ωστόσο θα εξαρτηθεί µεταξύ άλλων - από την δυνατότητα προσέλκυσης νέων επενδύσεων και τις πιθανές επιδράσεις που θα επιφέρει µια πολεµική σύρραξη στο Ιράκ. Ελλάδα: Αύξηση της βιοµηχανικής παραγωγής για το εκέµβριο Σύµφωνα µε ανακοίνωση της Στατιστικής Υπηρεσίας, αύξηση κατά 5% σε ετήσια βάση παρουσίασε η βιοµηχανική παραγωγή στην Ελλάδα για το εκέµβριο, έναντι αύξησης 2,7% για το Νοέµβριο. Επιπλέον, η αµιγώς βιοµηχανική παραγωγή παρουσίασε αύξηση κατά 4,9% το µήνα εκέµβριο σε σύγκριση µε το αντίστοιχο µήνα του 21, ενώ για την περίοδο Ιαν.- εκ. 22 η αύξηση ήταν της τάξης του,7%. Η σηµαντική ενίσχυση της βιοµηχανικής παραγωγής αποτελεί συγκυριακό γεγονός, καθώς είχε καταγραφεί υποχώρηση του εν λόγω δείκτη το εκέµβριο του 21, λόγω κακοκαιρίας. Ελλάδα: Το δηµόσιο χρέος ανήλθε στα 166,1 δισ. ευρώ για το 22 Σύµφωνα µε τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν εχθές από το υπουργείο Οικονοµικών, το δηµόσιο χρέος της χώρας για το παρελθόν έτος ανήλθε στα 166,1 δισ. ευρώ, έναντι εκτιµήσεων για διαµόρφωσή του στα 165,8 δισ. ευρώ που προέβλεπε ο προϋπολογισµός του 22 (απόκλιση +,18%), ενώ ανήλθε στο 118,4% του Α.Ε.Π. έναντι εκτίµησης για διαµόρφωση στο 118,2%. Σηµειωτέον ότι οι εγγυήσεις που έχει χορηγήσει το ηµόσιο ανήλθαν στα 8,7 εκατ. ευρώ έναντι 7,9 εκατ. ευρώ το 21, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 9,86% σε ετήσια βάση. Γερµανία: Σηµαντική υποχώρηση της βιοµηχανικής παραγωγής τον εκέµβριο Η βιοµηχανική παραγωγή στη Γερµανία σηµείωσε υποχώρηση κατά 2,6% το εκέµβριο σε σχέση µε τον Νοέµβριο, γεγονός που εντείνει τις ανησυχίες για την είσοδο σε ύφεση της µεγαλύτερης ευρωπαϊκής οικονοµίας, καθώς πρόκειται για τον υψηλότερη ρυθµό κάµψης στην τετραετία, και για υποχώρηση µεγαλύτερη των εκτιµήσεων που προέβλεπαν υποχώρηση κατά 1,5%. Σε ετήσια βάση τέλος, ο δείκτης βιοµηχανικής παραγωγής εµφάνισε κάµψή κατά,5% έναντι εκτιµήσεων για ενίσχυση της τάξεως του,6%. Αξίζει να σηµειωθεί πως ήδη οι βιοµηχανικές παραγγελίες στην Γερµανία τον εκέµβριο σηµείωσαν υποχώρηση, ενώ παράλληλα ενίσχυση παρουσίασε η ανεργία. Τα στοιχεία αυτά ενισχύουν τους φόβους ότι ο πόλεµος στο Ιράκ θα έχει καταστροφικές συνέπειες στην παγκόσµια οικονοµία. Γερµανία: Συρρίκνωση εµπορικού πλεονάσµατος και µείωση των εξαγωγών τον εκέµβριο. Σύµφωνα µε τα στοιχεία της εθνικής στατιστικής υπηρεσίας της Γερµανίας το εµπορικό πλεόνασµα υποχώρησε στα 8,2 δισ. ευρώ από 12 δισ. ευρώ το Νοέµβριο, ενώ οι εξαγωγές υποχώρησαν κατά 13,4% και οι εισαγωγές κατά 8,8%. Τα στοιχεία αυτά ήταν αναµενόµενα καθώς οφείλονται τόσο στο ισχυρό ευρώ όσο και στην πτώση των βιοµηχανικών παραγγελιών, που τον εκέµβριο υποχώρησαν κατά 2,6%, που αποτελεί τον υψηλότερο ρυθµό πτώσης της τελευταίας τετραετίας. Αξίζει να σηµειωθεί, πως το ισοζύγιο των τρεχουσών συναλλαγών παρουσίασε υστέρηση και διαµορφώθηκε τον εκέµβριο σε 6,2 δισ. ευρώ από 8,1 δισ. ευρώ το Νοέµβριο, όπως άλλωστε αναµενόταν. Τέλος, σε ετήσια βάση, το πλεόνασµα του εµπορικού ισοζυγίου αυξήθηκε κατά 32% σε σχέση µε την αντίστοιχη περίοδο του 21 και διαµορφώθηκε σε 126,1 δισ. ευρώ, ενώ οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 1,6% και οι εισαγωγές υποχώρησαν κατά 3,8% σε ετήσια βάση και το ισοζύγιο των τρεχουσών συναλλαγών αυξήθηκε στα 52,5 δισ. ευρώ από 4 δισ. ευρώ. Τα στοιχεία σχετικά µε το εµπορικό ισοζύγιο του εκεµβρίου κρίνονται ως ανησυχητικά αφού παρατηρείται κάµψη των εξαγωγών, που ουσιαστικά στήριξαν την γερµανική οικονοµία έως τώρα λόγω της σχεδόν ανύπαρκτης εσωτερικής ζήτησης εξαιτίας του υψηλού επιπέδου της ανεργίας. Γερµανία: Ενίσχυση του δείκτη τιµών χονδρικής τον Ιανουάριο Ανοδικά µεταβλήθηκε ο δείκτης τιµών χονδρικής στη Γερµανία σηµειώνοντας αύξηση της τάξης του 1,4% τον Ιανουάριο σε µηνιαία βάση, ύστερα από ενίσχυση,1% τον περασµένο µήνα και 1,2% σε ετήσια. Αξίζει να σηµειωθεί πως οι µεταβολές αυτές είναι σύµφωνες µε τις συγκλίνουσες εκτιµήσεις. Παρά το γεγονός ότι υπήρξαν ανοδικές µεταβολές στις τιµές ορισµένων στοιχείων του δείκτη (κυρίως τρόφιµα), εκτιµάται ότι οι τιµές χονδρικής δεν πρόκειται να αυξηθούν τους επόµενους µήνες λόγω της αναιµικής ζήτησης αλλά και του γενικότερου αρνητικού οικονοµικού κλίµατος που επικρατεί στη χώρα συγκρατώντας παράλληλα τις πληθωριστικές πιέσεις. Γαλλία: Μείωση της βιοµηχανικής παραγωγής τον εκέµβριο Υποχώρηση παρουσίασε η βιοµηχανική παραγωγή της Γαλλίας τον εκέµβριο την µεγαλύτερη των τελευταίων πέντε ετών, σύµφωνα µε τα στοιχεία της εθνικής στατιστικής υπηρεσίας µε τη µεγαλύτερη συρρίκνωση να καταγράφεται στον τοµέα οχηµάτων και των φαρµάκων. Συγκεκριµένα, η βιοµηχανική παραγωγή µειώθηκε κατά 1,7% σε µηνιαία βάση, Τηλ , Fax , Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 3

4 έναντι ενίσχυσης,9% τον προηγούµενο µήνα, ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για υστέρηση της τάξεως του,3%. Παράλληλα, σε ετήσια βάση, παρά τις εκτιµήσεις που ανέµεναν ενίσχυση κατά 1,2%, η βιοµηχανική παραγωγή εµφάνισε µείωση κατά,1%. Οι βιοµηχανίες µετά την ενίσχυση της παραγωγής τον Νοέµβρίο προέβησαν σε συγκράτηση της παραγωγής, κυρίως λόγω της µείωσης των εξαγωγών, που τον Νοέµβριο έφθασαν στο χαµηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο ετών, καθώς και της ανησυχίας για τις συνέπειες της επικείµενης πολεµικής σύρραξης. Τα στοιχεία τέλος για την αµιγώς βιοµηχανική παραγωγή παρουσιάζουν αντίστοιχη εικόνα σε µηνιαία βάση καθώς παρουσιάστηκε υστέρηση κατά 1,8% ενώ αντίθετα σε ετήσια βάση εµφάνισαν ενίσχυση κατά 1,6% µικρότερη των εκτιµήσεων για +2,7%. Μεγάλη Βρετανία: Υστέρηση της βιοµηχανικής παραγωγής τον εκέµβριο Σύµφωνα µε τα στοιχεία του εθνικού στατιστικού γραφείου, η βιοµηχανική παραγωγή εµφάνισε µείωση κατά,2% σε µηνιαία βάση τον εκέµβριο και ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για ενίσχυση κατά,1%. Σε ετήσια βάση παρουσιάζεται υστέρηση κατά 1,4% έναντι εκτιµήσεων για 1%. Όσον αφορά τα στοιχεία τέλος της αµιγούς βιοµηχανικής παραγωγής για τον εκέµβριο εµφανίζονται χειρότερα των εκτιµήσεων καθώς σε µηναία βάση η υστέρηση είναι της τάξεως του,3% έναντι εκτιµήσεων για,1% και σε ετήσια βάση 1,2% έναντι,9%. Συνολικά για το 22, η µεταποιητική δραστηριότητα της Μ. Βρετανίας κατέγραψε υποχώρηση κατά 4%, τη µεγαλύτερη των τελευταίων 11 ετών από το Τα στοιχεία αυτά δικαιολογούν την απόφαση της Τράπεζας της Αγγλίας να προχωρήσει σε µη αναµενόµενη µείωση των επιτοκίων της στερλίνας, έτσι ώστε να τονωθεί η ανάπτυξη της βιοµηχανίας και να ενισχυθούν οι ρυθµοί αύξησης της παραγωγής. ΗΠΑ: Μείωση της ανεργίας τον Ιανουάριο. Σύµφωνα µε τα στοιχεία του αµερικανικού υπουργείου εργασίας, η ανεργία το Ιανουάριο εµφάνισε κάµψη καθώς διαµορφώθηκε σε 5,7%, ενώ σύµφωνα µε τις εκτιµήσεις αναµενόταν να διαµορφωθεί στα ίδια επίπεδα των τελευταίων µηνών ήτοι 6%. Παράλληλα, οι νέες θέσεις εργασίας εκτός του αγροτικού τοµέα-παρουσίασαν ενίσχυση κατά 143. το περασµένο µήνα που είναι ο υψηλότερος ρυθµός αύξησης από τον Νοέµβριο του 2, έναντι µείωσης 156. θέσεων το εκέµβριο και ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για ενίσχυση θέσεων κατά 68.. Τα στοιχεία αυτά σε περίπτωση που συνεχισθούν και τους επόµενους µήνες είναι ιδιαίτερα ενθαρρυντικά δεδοµένου και του επικείµενου πολέµου καθώς µαρτυρούν πως οι αµερικανικές επιχειρήσεις είναι σε θέση να προβούν σε προσλήψεις το νέο έτος. ΗΠΑ: Ενίσχυση των αποθεµάτων χονδρικού εµπορίου τον εκέµβριο Τη µεγαλύτερη αύξηση από το καλοκαίρι 2 εµφάνισαν το εκέµβριο τα αποθέµατα χονδρικού εµπορίου στις ΗΠΑ. Συγκεκριµένα, τα αποθέµατα χονδρικής αυξήθηκαν κατά,8%, έπειτα από αύξηση,3% το Νοέµβριο. Η αύξηση των αποθεµάτων ήταν µεγαλύτερη των προβλέψεων που έκαναν λόγο για ενίσχυση κατά,2%, κυρίως εξαιτίας της αύξηση κατά 16,5% των αποθεµάτων πετρελαίου. Η εξέλιξη αυτή θεωρείται φυσιολογική καθώς η προοπτική του πολέµου στο Ιράκ και οι συνέπειες του στις τιµές του πετρελαίου προκαλούν ανησυχίες στους χονδρεµπόρους, οι οποίοι προέβησαν στην δηµιουργία αυξηµένων αποθεµάτων. ΗΠΑ: Κάµψη της καταναλωτικής πίστης τον εκέµβριο Σύµφωνα µε τα στοιχεία που ανακοίνωσε η Federal Reserve το χρέος των καταναλωτών στις ΗΠΑ παρουσίασε το εκέµβριο κάµψη µεγαλύτερη από αυτή του Νοεµβρίου καθώς µειώθηκε κατά 4 δισ. δολάρια, έναντι της µείωσης κατά,2 δισ. δολάρια τον περασµένο µήνα σύµφωνα µε τα αναθεωρηµένα στοιχεία και ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για ενίσχυση 3,5 δισ.. Τα στοιχεία αυτά υποδηλώνουν την διάχυτη ανησυχία των ήδη υπερδανεισµένων καταναλωτών λόγω των υψηλών επιπέδων της ανεργίας, καθώς και των πιθανών επιπτώσεων της επικείµενης πολεµικής σύρραξης. ΗΠΑ: Μείωση των λιανικών πωλήσεων και ενίσχυση του δείκτη τιµών εισαγόµενων τον Ιανουάριο Μειωµένες εµφανίστηκαν οι λιανικές πωλήσεις σύµφωνα µε τις προκαταρκτικές µετρήσεις για τον Ιανουάριο καθώς ο συγκεκριµένος δείκτης διαµορφώθηκε σε µηνιαία βάση σε,9% έναντι +2% τον περασµένο µήνα και ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για µείωση της τάξεως του -,6%. Αντίθετα, οι λιανικές πωλήσεις εξαιρουµένου του κλάδου των αυτοκινήτων παρουσίασαν ενίσχυση κατά 1,3% υψηλότερη της τελευταίας διετίας αλλά και των εκτιµήσεων που έκαναν λόγω για +,5% και ενώ τον εκέµβριο είχαν εµφανίσει οριακή αύξηση,2%. Τα στοιχεία αυτά δεν είναι ιδιαιτέρως αισιόδοξα καθώς καταδεικνύουν την συγκράτηση των καταναλωτικών δαπανών των αµερικάνων πολιτών και τον περιορισµό µόνό στην αγορά των απαραίτητων προϊόντων, οι πωλήσεις των οποίων και παρουσιάζουν ενίσχυση ανάλογη του πληθωρισµού. Επιπλέον, σύµφωνα µε τα στοιχεία του Υπουργείου Εµπορίου ο δείκτης τιµών των εισαγοµένων προϊόντων διαµορφώθηκε σε +1,5% τον Ιανουάριο έναντι +,6% τον εκέµβριο και υψηλότερα από ότι αναµενόταν σύµφωνα µε τις Τηλ , Fax , Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 4

5 ΙΣΟΤΙΜΙΑ 14/2/23 7/2/23 Μεταβολή (%) * EUR/USD 1,793 1,789 +,371 EUR/JPY 13,4 129,49 +,4247 EUR/GBP,6677,6628 +,7393 EUR/CHF 1,4692 1,4667 +, Απόκλιση από τη Μέση Αξία Συν/γών Σ.Μ.Ε. εικτών του Χ.Π.Α. ως προς την Καθαρή Αξία Συναλλαγών του Χ.Α.Α. 52 Εβδοµάδων 19/3 18/4 21/5 17/6 15/7 9/8 6/9 3/1 31/1 27/11 24/12 24/1 13/2 εκτιµήσεις, δηλαδή +,8%. Κύριος λόγος της αύξησης είναι η ενίσχυση της τιµής του πετρελαίου ως συνέπεια των εξελίξεων της επικείµενης πολεµικής σύρραξης στο Κόλπο, ενώ συνέβαλε και η άνοδος του ευρώ σε σχέση µε το δολάριο. Ο δείκτης των τιµών εισαγόµενων προϊόντων εξαιρουµένου του πετρελαίου διαµορφώθηκε σε +,2% για τον Ιανουάριο µεταβολή ανάλογη µε αυτή του εκεµβρίου..ν.τ. Νέες συστάσεις για την ελληνική οικονοµία; Έντονη κριτική διατύπωσε για µια ακόµη φορά το ιεθνές Νοµισµατικό Ταµείο για την ελληνική οικονοµία, στη έκθεση την οποία δηµοσιοποίησε εχθές, εκτιµώντας ότι, παρόλο τον υψηλό ρυθµό ανάπτυξης της ελληνικής οικονοµίας, υπάρχουν σηµαντικοί κίνδυνοι για τη διατηρησιµότητα της σηµερινής οικονοµικής µεγέθυνσης. Συγκεκριµένα, αναφέρει ότι το δηµόσιο χρέος παραµένει υψηλό, µε το έλλειµµα τρεχουσών συναλλαγών να διαµορφώνεται σε ένα από τα µεγαλύτερα µεταξύ των χωρών της Ε.Ε., την εγχώρια πιστωτική επέκταση και τη χρέωση του ιδιωτικού τοµέα να αυξάνονται µε ταχείς ρυθµούς, ενώ παράλληλα δεν αποφεύγει να σηµειώσει τη µη βιωσιµότητα του ασφαλιστικού συστήµατος. Αναφορικά µε τον προϋπολογισµό του 23, παρόλο που δεν κρίνεται αρκετά φιλόδοξος, το.ν.τ. εκφράζει την ανησυχία του για την επίτευξη των στόχων, εξαιτίας της απώλειας εσόδων από τη φορολογική µεταρρύθµιση, την έλλειψη µέτρων για τον περιορισµό της απασχόλησης στο δηµόσιο τοµέα και τη διατήρηση της ανεργίας σε υψηλά επίπεδα. H έκθεση του.ν.τ. έρχεται σε συνέχεια των αντίστοιχων επικριτικών εκθέσεων του ΟΟΣΑ και της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, επιβεβαιώνοντας τα στενά περιθώρια ελιγµών που διαθέτει το οικονοµικό επιτελείο για την διατήρηση της οικονοµικής µεγέθυνσης και της επίτευξης των στόχων της σύγκλισης µε τις άλλες χώρες της Ε.Ε. ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ: : ιατήρηση των τιµών πετρελαίου σε ρεκόρ διετίας Στο τέλος της εβδοµάδας, η τιµή του πετρελαίου brent στην αγορά του Λονδίνου ανέρχονταν στα 33,41 δολ./ βαρέλι, έναντι 32,66 δολ./ βαρέλι του κλεισίµατος της προηγούµενης Παρασκευής, ενώ στην αγορά της Νέας Υόρκης η τιµή του αργού ανέρχονταν στα 35,77 δολ./ βαρέλι έναντι 35,12 δολ./ βαρέλι του κλεισίµατος της προηγούµενης Παρασκευής. Στην ενίσχυση των τιµών πετρελαίου συνέβαλλε το ευρύτερο κλίµα αστάθειας που σχετίζονταν όχι µόνο µε την εντεινόµενη κρίση στο Ιράκ αλλά και τις νέες απειλές του Οσάµα Μπιν Λάντεν για νέα τροµοκρατική επίθεση. Από την άλλη πλευρά, ώθηση στις τιµές έδωσε και η ανακοίνωση της ιεθνούς Επιτροπής Ενέργειας (ΙΕΑ) για υποχώρηση των αποθεµάτων πετρελαίου των Η.Π.Α. την προηγούµενη εβδοµάδα στα χαµηλότερα επίπεδα από το 1975, καθώς και η αναθεώρηση της πρόβλεψης από τον ίδιο οργανισµό για περαιτέρω αύξησης της παγκόσµιας ζήτησης λόγω αύξησης της ζήτησης πετρελαίου από πλευράς Κίνας. Επιπλέον, κατά το τρέχον τρίµηνο, το ασυνήθιστο ψύχος στις βορειοανατολικές πολιτείες των Η.Π.Α., καθώς και οι µετεωρολογικές προβλέψεις για επιδείνωση του ψύχους στο βόρειο ηµισφαίριο, όπου θεωρείται η µεγαλύτερη περιοχή κατανάλωσης ενέργειας, έχει οδηγήσει σε αύξηση της ζήτησης κυρίως για πετρέλαιο θέρµανσης. Σύµφωνα µε το Υπουργείο Ενέργειας των Η.Π.Α., το γεγονός αυτό έχει συµβάλλει σε αύξηση των τιµών πετρελαίου θέρµανσης µέχρι και 2% σε σχέση µε τον προηγούµενο χειµώνα. ΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΕΛΓΕΚΑ: ιακοπή συνεργασίας µε Heinz και Gillette Τη διακοπή της συνεργασίας µε το βρετανικό οίκο Heinz για την διανοµή των προϊόντων του και µε την ιταλική Gillette για τη διανοµή των µπαταριών Duracell ανακοίνωσε η Εταιρία. Σύµφωνα µε την ανακοίνωση της Εταιρίας, τα εν λόγω προϊόντα αντιπροσώπευαν συνολικά το 5% του ετήσιο τζίρου της Εταιρίας, ποσοστό που εκτιµάται να υπερκαλυφθεί από την αποκλειστική διανοµή στην Ελλάδα του προϊόντος Listerine Actives της Pfizer Hellas. ALPHA ΑΣΤΙΚΑ ΑΚΙΝΗΤΑ: Αποτελέσµατα χρήσης 22 Αυξηµένα παρουσιάζονται τα αποτελέσµατα της εταιρίας για το σύνολο της χρήσης 22, σύµφωνα µε την δηµοσιευµένη λογιστική κατάσταση. Συγκεκριµένα, τα κέρδη προ φόρων διαµορφώθηκαν σε 9,8 εκατ. ευρώ έναντι 7,6 εκατ ευρώ για το 21, παρουσιάζοντας ενίσχυση της τάξεως του 19,47%. Η εικόνα των αποτελεσµάτων της τελευταίας γραµµής οφείλεται κυρίως στην ενίσχυση των ανόργανων εσόδων που αφορούν σε υπεραξία από την πώληση ακινήτου και ανήλθαν σε 1,27 εκατ. ευρώ έναντι 3,95 χιλ. ευρώ το 21. Οι πωλήσεις παρουσίασαν ενίσχυση κατά 6% σε ετήσια βάση ενώ το περιθώριο του µικτού κέρδους εµφάνισε οριακή βελτίωση καθώς διαµορφώθηκε σε 64,9% έναντι 63,41% το 21. Αξίζει να σηµειωθεί, πως οι λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 33,7% σε σχέση µε πέρυσι, σε µια περίοδο που το σύνολο των εταιριών στοχεύει στην συγκράτηση τους, µε συνέπεια τα µερικά αποτελέσµατα εκµετάλλευσης να διαµορφωθούν σε 7,61 εκατ. ευρώ (+,79% σε ετήσια βάση) και το αντίστοιχο περιθώριο να παρουσιάσει υστέρηση και να διαµορφωθεί σε 48,63% έναντι 51,15% το 21. Παρόλα ταύτα, η εταιρία προτείνει προς έγκριση στην γενική συνέλευση το ίδιο µέρισµα µε το 21 ήτοι,2 ευρώ / Τηλ , Fax , Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 5

6 µετοχή µε αποτέλεσµα η µερισµατική απόδοση να διαµορφωθεί σε 4,98% (τιµή 13/2/3), ενώ παράλληλα τα κεφάλαια της εταιρίας θα ενισχυθούν µέσω του έκτακτου αποθεµατικού µε 4,2 εκατ. ευρώ, ποσό 46,5% υψηλότερο του περυσινού COCA COLA H.B.C.: Ανακοίνωση ετήσιων αποτελεσµάτων µε βάση τα IAS καλύτερα από τις συγκλίνουσες προβλέψεις Αύξηση των ενοποιηµένων πωλήσεων κατά 13,5%, παρουσίασε η Εταιρία κατά το 22, διαµορφούµενα στα 3,96 δισ. ευρώ, ενώ τα µετά φόρων και δικαιωµάτων µειοψηφίας κέρδη ανήλθαν στα 35,3 εκατ. ευρώ, έναντι 1,6 εκατ. ευρώ το 21. Τα αποτελέσµατα της πρώτης γραµµής διαµορφώθηκαν κατά µια ποσοστιαία µονάδα χαµηλότερα των συγκλίνουσων εκτιµήσεων, ενώ σηµαντική θετική απόκλιση κατά 15% περίπου από τις συγκλίνουσες προβλέψεις εµφάνισαν τα αποτελέσµατα της τελευταίας γραµµής. Σηµειωτέον ότι, τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) παρουσίασαν ετήσια αύξηση κατά 17,48%, σύµφωνα µε τις συγκλίνουσες προβλέψεις και διαµορφώθηκαν στα 578,5 εκατ. ευρώ. Τόσο οι αναδυόµενες, όσο και οι αναπτυγµένες αγορές συνεισέφεραν περίπου κατά 4% επί του συνολικού όγκου πωλήσεων κατά το τέταρτο τρίµηνο και µε περίπου ανάλογα ποσοστά για το σύνολο της χρήσης. Σε επίπεδo EBITDA, ωστόσο, οι ανεπτυγµένες αγορές συνεισέφεραν 54,28% επί του συνολικού EBITDA για το τέταρτο τρίµηνο και κατά 59,38% επί του συνολικού ετήσιου EBITDA. Για την τρέχουσα χρήση, η διοίκηση εκτιµά αύξηση του όγκου των πωλήσεων κατά 7%-9%, µε αύξηση των λειτουργικών προ φόρων τόκων και αποσβέσεων κερδών (EBITDA) κατά 11%-13%, έναντι αύξησης κατά 25%-3% των λειτουργικών κερδών (EBIT), ενώ αναµένει ελαχιστοποίηση της επίδρασης των συναλλαγµατικών διαφορών, οι οποίες ανήλθαν για την παρελθούσα χρήση στα 94,3 εκατ. ευρώ. ΠΙΝΑΚΑΣ ΓΕΝΙΚΩΝ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΩΝ ΗΜ/ΝΙΑ ETAIΡΙΑ ΤΥΠΟΣ Γ.Σ. ΘΕΜΑΤΑ ΗΜΕΡΗΣΙΑΣ ΙΑΤΑΞΕΩΣ 17/2/3 ΠΡΟΜΟΤΑ ΕΛΛΑΣ Έκτακτη Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών 17/2/3 ΙΚΤΙΝΟΣ Έκτακτη Έγκριση αγοράς ιδίων µετοχών Επικύρωση εκλογής νέων µελών του ιοικητικού Συµβουλίου 19/2/3 MOTOR OIL Έκτακτη Έγκριση αγοράς ιδίων µετοχών 19/2/3 ΓΕΚ Έκτακτη Μεταφορά της έδρας της Εταιρίας 2/2/3 ΚΑΜΠΑΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Α Επαναληπτική Έκτακτη 21/2/3 ESKIMO Έκτακτη Αλλαγή του σκοπού και της επωνυµίας της Εταιρίας Έγκριση συγχώνευσης της F.G. Europe µε απορρόφησή της από την Εταιρία Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου lλόγω της ανωτέρω συγχώνευσης ιεύρυνση του σκοπού της Εταιρίας 27/2/3 ΑΤΙΙΚΕΣ ΕΚ ΟΣΕΙΣ Έκτακτη Τροποποίηση άρθρων του καταστατικού της Εταιρίας 28/2/3 ΑΝΕ SEA LINE Έκτακτη Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών 28/2/3 ΙΝΦΟΡΜΑΤΙΚΣ Έκτακτη Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών 3/3/3 3/3/3 4/3/3 ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΡΓΑΣΙΑΣ EFG EUROBANK ERGASIAS ΕΛΕΥΘΕΡΗ ΤΗΛΕΟΡΑΣΗ Έκτακτη Έκτακτη Έκτακτη Έγκριση συγχώνευσης της Εταιρίας µε απορρόφησή της από την EFG Eurobank Ergasias Έγκριση συγχώνευσης της Εταιρίας Επενδύσεις Εργασίας µε απορρόφησή της από την Τράπεζα Εκλογή νέου ιοικητικού Συµβουλίου * (Ε)Τ = (Επαναληπτική) Τακτική Γενική Συνέλευση, (Ε)Ε = (Επαναληπτική) Έκτακτη Γενική Συνέλευση, ΕΙ = Ειδική Γενική Συνέλευση. Τηλ , Fax , Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 6

7 Αριθµός Συµβολαίων Αριθµός Συµβολαίων ΩΜΕΓΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ Συν. Αριθµός Σ.Μ.Ε. στον FTSE/ΧΑΑ 2 FTSE/ΧΑΑ 2 Σ.Μ.Ε. Μαρτίου 23 στο FTSE/ΧΑΑ 2 3/1 3/2 5/2 7/2 11/2 13/2 Συν. Αριθµός Σ.Μ.Ε. στον FTSE/ΧΑΑ Mid 4 FTSE/ΧΑΑ Mid 4 Σ.Μ.Ε. Μαρτίου 23 στο FTSE/ΧΑΑ Mid 4 3/1 3/2 5/2 7/2 11/2 13/ Αριθµός Ανοιχτών Συµβολαίων στο είκτη FTSE/ΧΑΑ Mid 4 Αριθµός Ανοιχτών Συµβολαίων στο είκτη FTSE/ΧΑΑ /1 3/2 5/2 7/2 11/2 13/ Εκκαθάρισης Εκκαθάρισης ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ ιατήρηση του discount στα Σ.Μ.Ε. µε περιορισµένη τη συναλλακτική δραστηριότητα Εν αναµονή των εξελίξεων όσον αφορά στο πρόβληµα γύρω από το Ιράκ, σταθεροποιητική θα µπορούσε να χαρακτηριστεί η κίνηση του Γενικού είκτη Τιµών στη Σοφοκλέους την εβδοµάδα που µας πέρασε. Γεγονός το οποίο δικαιολογεί εν µέρη τον πενιχρό όγκο συναλλαγών. Χαµηλή ήταν επίσης η συναλλακτική δραστηριότητα στην αγορά των παραγώγων, διατηρώντας οι επενδυτές την επιφυλακτική τους στάση. Στα Σ.Μ.Ε. του δείκτη FTSE/ΧΑΑ 2 πραγµατοποιήθηκαν συνολικά για το µήνα Φεβρουάριο συµβόλαια, ενώ στο Μάρτιο συµβόλαια, µε παράλληλη διατήρηση του discount στα επίπεδα του 1%. Στα συµβόλαια του είκτη FTSE/ΧΑΑ Mid 4 το discount περιορίστηκε από 4% που διαπραγµατεύονταν την προηγούµενη εβδοµάδα σε 1,7% την Παρασκευή, µε αρκετά µειωµένο τον όγκο συναλλαγών, τον αριθµό των συµβολαίων έφθασαν µε δυσκολία τα αντίστοιχα Σ.Μ.Ε. στο µήνα Φεβρουάριο. Στην αγορά των δικαιωµάτων προαίρεσης η τεκµαρτή µεταβλητότητα διαπραγµατεύθηκε στις 23 ποσοστιαίες µονάδες, µε τα δικαιώµατα αγοράς να υπερτερούν µε πολύ µικρή διαφορά έναντι των δικαιωµάτων πώλησης. Τέλος, στην αγορά των Σ.Μ.Ε. επί µετοχών πρωταγωνιστικό ρόλο όσον αφορά στον όγκο συναλλαγών είχε πάλι ο Ο.Τ.Ε. µε 639 συµβόλαια και ακολούθησε η Alpha Τράπεζα µε 376. ΣΥΜΒΟΛΑΙΑ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ (FUTURES) * Τµήµα Παραγώγων ΩΜΕΓΑ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. ΜΗΝΑΣ ΠΑΡΑ ΟΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗ ΤΙΜΗ ΕΒ ΟΜΑ ΑΣ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΤΙΜΗ ΕΒ ΟΜΑ ΑΣ ΤΙΜΗ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ 7/2/23 ΤΙΜΗ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ 13/2/23 ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΤΙΜΗΣ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗ ΤΙΜΗ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΖΩΗΣ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΤΙΜΗ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΖΩΗΣ ΜΕΣΟΣ ΗΜΕΡΗΣΙΟΣ ΟΓΚΟΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΜΕΣΗ ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ (σε χιλ. ευρώ) ΑΡΙΘΜΟΣ ΑΝΟΙΧΤΩΝ ΣΥΜΒΟΛΑΙΩΝ Σ.Μ.Ε. ΣΤΟΝ FTSE/XAA 2 (Μονάδα ιαπραγµάτευσης: 1 µονάδα δείκτη x 5 ευρώ, Χρηµατικός ιακανονισµός) Φεβρουάριος ,25 816, 819,59 822,48,35% 93,25 792, Μάρτιος ,5 87,5 811,53 814,48,36% 939,75 764, Απρίλιος ,75 81, 83,87 87,,39% 827,75 776, Ιούνιος 23 8,5 781,25 782, 787,7,65% 823,5 775, Σεπτέµβριος /Υ /Υ Μ/Υ - - εκέµβριος /Υ /Υ Μ/Υ - - Σ.Μ.Ε. ΣΤΟΝ FTSE/XAA Mid 4 (Μονάδα ιαπραγµάτευσης: 1 µονάδα δείκτη x 1 ευρώ, Χρηµατικός ιακανονισµός) Φεβρουάριος , 163,75 164,88 164,57 -,19% 213,75 16, Μάρτιος , 16,25 161,56 161,57,1% 186,25 158, Απρίλιος /Υ /Υ Μ/Υ - - Ιούνιος /Υ /Υ Μ/Υ - - Σεπτέµβριος /Υ /Υ Μ/Υ - - εκέµβριος /Υ /Υ Μ/Υ - - * εν περιλαµβάνονται στοιχεία της συνεδρίασης της Παρασκευής 14/2/23. /Υ: εν Υπάρχει ή δεν έχει κάνει πράξη. Μ/Υ: Μη Υπολογίσιµο. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. Σεπτεµβρίου 23 σε µετοχές άρχισαν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 23/12/22. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Απριλίου 23 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid 4 άρχισαν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 2/1/23. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Φεβρουαρίου 23 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid 4 θα λήξουν την Παρασκευή 21/2/23. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Μαΐου 23 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid 4 θα αρχίσουν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 24/2/23. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. Μαρτίου 23 σε µετοχές θα λήξουν την Παρασκευή 21/3/23. Τηλ , Fax , Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 7

8 TEXΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Παρασκευή 14 Φεβρουαρίου 23 IDX General ASE (1,673.88, 1,685.3, 1,673.88, 1,679.43) KMO 9 15 Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 21 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 22 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 23 Mar Apr M Relative Strength Index (43.26) June July August September October November December 23 February March April Ma Williams' %R (-46.55) Chande Momentum Oscillator ( ) July August September November 22 February April May June July August September November 23 February April M Γενικός είκτης Βραχυχρόνια Τάση: Ουδέτερη-Πτωτική Τρέχουσα : 1.679,43 µονάδες Αντίσταση: 1 η µονάδες 2 η 1.77 µονάδες Στήριξη: 1 η 1.65 µονάδες 2 η µονάδες Η ανοδική αντίδραση στηv τελευταία συνεδρίαση της εβδοµάδας οδήγησε το Γενικό είκτη στις µονάδες, κλείνοντας έτσι η εβδοµάδα που πέρασε οριακά θετική κατά 5 µονάδες σε σχέση µε το κλείσιµο της προηγούµενης εβδοµάδας. Στην προηγούµενη ανάλυση είχαµε επιστήσει την προσοχή στην κίνηση του Γενικού είκτη σε σχέση µε τη πορεία των συναλλαγών, ενώ είχαµε ορίσει ως σηµαντικό οριζόντιο επίπεδο στήριξης τις 1.65 µονάδες. Κατά τη διάρκεια της εβδοµάδας που πέρασε, η προσέγγιση της παραπάνω περιοχής συγκράτησε τη βραχυπρόθεσµη πτωτική πορεία των τιµών. Ωστόσο όµως η αξία των συναλλαγών των τελευταίων ηµερών δεν δίνει σαφή εικόνα για τις προθέσεις τις αγοράς, ενώ ο περιορισµένος όγκος συναλλαγών ενδέχεται να οδηγήσει και πάλι το είκτη σε χαµηλότερα επίπεδα τιµών. Οι βραχυχρόνιοι τεχνικοί δείκτες δεν παρουσιάζουν θετική εικόνα. Συγκεκριµένα, ο Relative Strength Index δεν κατάφερε να διασπάσει ανοδικά την πτωτική του τάση, ενώ γύρισε καθοδικός εντός της ουδέτερης ζώνης, µε περαιτέρω πτωτική διάθεση. Επίσης, ο Chande Momentum Oscillator και ο Williams κινούνται στην ουδέτερη περιοχή µε πτωτική τάση. Με βάση τα παραπάνω, συνίσταται ουδέτερη στάση έως ότου εµφανιστούν ενδείξεις αντιστροφής τόσο σε επίπεδο τιµών όσο και σε επίπεδο όγκου συναλλαγών. Συµπερασµατικά, η µέσο-χρόνια τάση παραµένει καθοδική, ενώ σε βραχυχρόνιο ορίζοντα η τιµή του είκτη συναντά στήριξη στην περιοχή των 1.65 µονάδων. Εποµένως θα πρέπει να εξετάσουµε τη συµπεριφορά του Γενικού είκτη στην παραπάνω στήριξη, καθώς ενδεχόµενη καθοδική διάσπασή της θα θέσει ως στόχο την επόµενη περιοχή στήριξης µεταξύ των 1.6 µονάδων και 1.61 µονάδων. Τέλος πρέπει να σηµειωθεί πως για την επόµενη εβδοµάδα η περιοχή µεταξύ των 1.7 µονάδων και 1.72 µονάδων ορίζει την πρώτη αντίσταση, ενώ σε συνδυασµό µε την αρνητική τεχνική εικόνα της αγοράς µειώνονται σηµαντικά οι πιθανότητες για κίνηση των τιµών σε υψηλότερα επίπεδα. Οι ανωτέρω επενδυτικές προτάσεις αγοράς ή πώλησης µετοχικών αξιών εξάγονται αποκλειστικά µέσω της µεθόδου της Τεχνικής Ανάλυσης. Ο χρονικός ορίζοντας των εν λόγω προτάσεων είναι αυστηρά βραχυχρόνιος και µέγιστης χρονικής διάρκειας µιας εβδοµάδας. Η παρούσα ανάλυση αποτελεί προϊόν εσωτερικής χρήσης της ΩΜΕΓΑ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. και η τελευταία δεν φέρει ουδεµία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές αποφάσεις που βασίζονται στα εξαγόµενα συµπεράσµατά της. Τηλ , Fax , Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 8