ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Έτος 9ο, Τ. 14 (375) ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ

Transcript

1 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Έτος 9ο, Τ. 14 (375) Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών Γενικός είκτης Χ.Α.Α. (4/4/3) 1.541,12 Μέγιστο 52 Εβδοµάδων (intraday) 2.47,26 (2/5/2) Ελάχιστο 52 Εβδοµάδων (intraday) 1.462,19 (31/3/3) Εβδοµ. Μεταβ. (28/3-4/4/3) 23,18 µον. (+1,53%) Μέση Ηµερήσια Αξία Συναλλαγών 74,67 εκατ. ευρώ Κεφαλ/ση Συνολικής Αγοράς (4/4/3) 57,96 δισ. ευρώ P/E Συνολικής Αγοράς 2 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 8, P/E Συνολικής Αγοράς 21 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 1,1 P/E Συνολικής Αγοράς 22 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 11,3 Κεφαλαιοποίηση 23 προς Εν. Ίδια Κεφάλαια 21 2,3 Κεφαλαιοποίηση 23 προς Εν. Κύκλο Εργασιών 22 1,9 αξία σε εκατ. ευρώ ΑΝΟ ΙΚΕΣ ΓΕΝΙΚΟ Σ ΕΙΚΤΗΣ & ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ /3 2/3 24/3 27/3 31/3 2/4 4/4 Oι Μεγαλύτερες Μεταβολές 28/3 4/ (ευρώ) Γενικός είκτης % ΚΟΡΦΙΛ (ΠΟ),67,98 +,31 +46,27 LANTEC 5,98 7,8 +1,82 +3,43 NEWSPHONE HELLAS 3,56 4,64 +1,8 +3,34 ΡΑ ΙΟ ΚΟΡΑΣΙ Η 1,7 1,39 +,32 +29,91 ΓΕΝΕΡ,58,74 +,16 +27,59 ΚΑΘΟ ΙΚΕΣ 28/3 4/4 (ευρώ) % ΑΛ.ΚΕΡΑΜΕΙΑ (ΚΟ) 1,88 1,6 -,28-14,89 ANEK LINES (ΠΟ) 199 2,55 2,18 -,37-14,51 ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ 5,82 5,18 -,64-11, FOLLI FOLLIE 11,16 1,8-1,8-9,68 ΕΥΡΩ ΥΝΑΜΙΚΗ ΑΕEX 1,88 1,7 -,18-9,57 ΕΙΚΤΕΣ 28/3 4/4 (ευρώ) % FTSE/ΧΑΑ 2 758,45 73,81-27,64-3,64 FTSE/ΧΑΑ Mid 4 161,64 159,7-2,57-1,59 FTSE/XAA Small Cap 8 387,95 377,59-1,36-2,67 FTSE/XAA , ,99-55,67-3,2 ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ 2.146,2 2.17,51-38,51-1,79 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΟΣ 921,5 884,23-36,82-4, ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ 344,9 337,3-6,79-1,97 ΠΑΡΑΛΛΗΛΗΣ 118,65 115,1-3,55-2,99 28 Μαρτίου - 4 Απριλίου 23 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ Κινήσεις Ασανσέρ στις Αγορές Άνοδο κατά 1,53% σηµείωσε ο Γενικός είκτης του Χ.Α.Α. την εβδοµάδα που πέρασε κλείνοντας την Παρασκευή στις 1.541,12 µονάδες. Παράλληλα, η µέση ηµερήσια αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 74,67 εκ. ευρώ έναντι 99,17 εκ. ευρώ (συµπεριλαµβανοµένων και των πακέτων) της προηγούµενης εβδοµάδος. Η διασύνδεση της πορείας των αγορών µε τις εξελίξεις των πολεµικών επιχειρήσεων στο Ιράκ εξακολούθησε και αυτή την εβδοµάδα επιβεβαιώνοντας την εκτίµηση ότι οι αγορές είναι κυριολεκτικώς «αιχµάλωτες» του πολέµου. Έτσι, η εκτίµηση ότι η κατάληψη της Βαγδάτης είναι επικείµενη προκάλεσε έξαρση του αγοραστικού ενδιαφέροντος στις διεθνείς αγορές µετά από την έντονων πτωτικών τάσεων συνεδρίαση της ευτέρας που είχε χαρακτηριστικά δραµατικής υποχώρησης των τιµών και ευλόγως χαρακτηρίστηκε ως «Μαύρη ευτέρα», τουλάχιστον για τις ευρωπαϊκές αγορές. Στη συνέχεια, από την Τρίτη µέχρι την Παρασκευή οι αγορές κινήθηκαν ανοδικά υιοθετώντας το σενάριο της γρήγορης κατάληψης της Βαγδάτης από τα Αµερικανικά στρατεύµατα, ενώ η µη δηµόσια εµφάνιση του Σ. Χουσείν έδωσε τη δυνατότητα να προβληθεί η άποψη ότι ενδεχοµένως εγκατέλειψε το Ιράκ. Απολογιστικά, όλοι οι δείκτες των διεθνών χρηµατιστηρίων κινήθηκαν ανοδικά (Dow Jones +,5%, Dax +3,9%, Cac +4,2%) ενώ παράλληλα υποχώρησε ο χρυσός στην περιοχή των 325 δολαρίων ανά ουγγιά, το πετρέλαιο στα 28 δολάρια το βαρέλι µε παράλληλη ανατίµηση του δολαρίου έναντι του ευρώ, που ωστόσο δεν διατηρήθηκε σε εβδοµαδιαία βάση. Αξιοσηµείωτες ήταν ακόµη οι απώλειες των οµολόγων καθώς σηµειώθηκε µεταστροφή κεφαλαίων προς τις µετοχές. Η Σοφοκλέους ακολούθησε τις τάσεις των διεθνών αγορών. Υποχώρησε κατά 3,34% τη ευτέρα για να ανακτήσει το χαµένο έδαφος µέχρι την Παρασκευή. Η µετοχή του ΟΤΕ ήταν ο αρνητικός πρωταγωνιστής της εβδοµάδος πραγµατοποιώντας συνολικά συναλλαγές 7,5 εκ. τεµαχίων και σηµειώνοντας υποχώρηση κατά 8,5% τη ευτέρα οπότε και σηµείωσε την ιστορικά χαµηλή τιµή των 8,4 ευρώ. Η αντικατάσταση του Οικονοµικού ιευθυντή του Οµίλου, διέχυσε νέες ανησυχίες στην αγορά σχετικά µε την εύρυθµη πορεία του Οργανισµού και ιδιαίτερα για το επενδυτικό πρόγραµµα της Ρουµανίας και τους τρόπους χρηµατοδότησής του. Οι επόµενες συνεδριάσεις της εβδοµάδος είχαν ως πρωταγωνιστή τις εταιρείες µικρής και µεσαίας κεφαλαιοποίησης που κινήθηκαν επιθετικά διαµορφώνοντας προϋποθέσεις συµµετοχής και πολλών ιδιωτών και ιδιαίτερα όσων αποσκοπούν σε κερδοσκοπικές κινήσεις βραχυπρόθεσµου χαρακτήρα. Είναι αυτονόητο ότι η συµµετοχή σε τέτοιες εταιρείες εµπεριέχει υψηλό κίνδυνο στο βαθµό που αντιστραφεί το παρόν αισιόδοξο σκηνικό, οπότε οι ρευστοποιήσεις κερδών επί των τίτλων της περιφέρειας θα θεωρηθούν ως η πιθανότερη κίνηση των επόµενων ηµερών. Πάντως, το προηγούµενο πενθήµερο σηµειώθηκαν αποδόσεις από 2-46% σε 18 εταιρείες ενώ απολογιστικά οι δείκτες εταιρειών µεσαίας και µικρής κεφαλαιοποίησης σηµείωσαν άνοδο κατά 3,53% και 4,19% αντιστοίχως έναντι µόνο 1,7% για το δείκτη εταιρειών υψηλής κεφαλαιοποίησης. Αξιοσηµείωτη ήταν ακόµη η συµπεριφορά της µετοχής της Ιντρακόµ που πραγµατοποίησε 1,9 εκ. τεµάχια ενώ κατέγραψε εβδοµαδιαία κέρδη 15,69% καθώς διαφαίνεται ότι οι δικαστικές εµπλοκές του κυρίου µετόχου της τίθενται στο αρχείο σε αντίθεση µε εκείνες των κυρίων µετόχων του Alter Ελεύθερη Τηλεόραση που µόλις ξεκινούν. Ας σηµειωθεί πάντως ότι, τόσο ο Υπουργός Οικονοµίας όσο και ο ιοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, διατύπωσαν απαισιόδοξες εκτιµήσεις τόσο για την πορεία των οικονοµιών της ευρωζώνης όσο και της ελληνικής οικονοµίας, ιδιαίτερα εξαιτίας της ενδεχόµενης δηµιουργίας του ανοδικού σπιράλ τιµών και µισθών, διαδικασία µε διαβρωτικές επιπτώσεις στην ανταγωνιστικότητα της οικονοµίας. Παράλληλα, τα προβλήµατα διαφόρων κλάδων της παγκόσµιας οικονοµίας οξύνονται µε τις αεροπορικές εταιρείες να βρίσκονται σε δυσµενέστατη θέση καθώς τις προηγούµενες ηµέρες η Air Canada χρεωκόπησε ενώ η τύχη της American Airlines θα κριθεί από την έκβαση των διαπραγµατεύσεων µεταξύ εργαζοµένων και διοίκησης που ολοκληρώνονται την 15η Απριλίου. Η παρούσα ανασκόπηση δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή διακράτηση αξιών και αποσκοπεί ως προϊόν αποκλειστικά στην ενηµέρωση των επενδυτών. Απαγορεύεται ρητώς η αναπαραγωγή, χρησιµοποίηση και διανοµή του εν λόγω προϊόντος χωρίς την έγγραφη άδεια της ΩΜΕΓΑ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.. 23 ιεύθυνση Επενδυτικής Στρατηγικής & Ανάλυσης, ιευθυντής: Νίκος Καλτσογιάννης kaltsoyannis@omegasec.gr Αναλυτές: Ιωάννης Νοικοκυράκης, Παναγιώτης Μάλλιος, Τηλ , Fax , analysis@omegasec.gr 1

2 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΤΑ ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΚΛΕΙ ΙΑ (4/23) Επιτόκιο υπεραναλήψεων * M/ Επιτόκιο Marginal Lending Facility 3,75% Βασικό Επιτόκιο 2,75% Επιτόκιο προσφοράς κεφαλαίων overnight 2,5% Ελλάδα: Εκτός του στόχου το έλλειµµα του Κρατικού Προϋπολογισµού κατά το α δίµηνο του έτους Η αύξηση των πρωτογενών δαπανών του προϋπολογισµού ανήλθε στο 24,4%, έναντι στόχου 6%, κατά το πρώτο δίµηνο του 23, ενώ τα έσοδα παρουσίασαν µικρή αύξηση κατά,4% έναντι στόχου 5,1%. Σε συγκρίσιµη ωστόσο βάση, εξαιρουµένων των εσόδων από την κυκλοφορία του ευρώ πέρυσι, η ετήσια αύξηση των εσόδων ανέρχεται στο 8,7%. Σηµαντική είναι άλλωστε και η αύξηση των δανειακών αναγκών του ηµοσίου, οι οποίες διαµορφώθηκαν στα 2,3 δισ. ευρώ για το δίµηνο, έναντι 1,4 δισ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Η παραπάνω εξέλιξη αναδεικνύει τη δυσκολία για την επίτευξη των στόχων του προϋπολογισµού κατά το τρέχον έτος, κατά το οποίο η πολεµική σύρραξη στο Ιράκ είναι πιθανό να δηµιουργήσει περαιτέρω αρνητικές παρενέργειες, ενώ σηµαντική θα είναι και η επιβάρυνση από τις έκτακτες δαπάνες λόγω φυσικών καταστροφών. *: Επιτόκιο χρεωστικού υπολοίπου τρεχούµενων λογαριασµών καταθέσεων. ΤΙΤΛΟΙ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ ΙΑΘΕΣΙΜΟ ΕΓΕ 3 µηνών 2,58% (δηµοπρ.) (Νοέµ. 2) ΕΓΕ 6 µηνών 2,6% (δηµοπρ.) (Νοέµ. 2) ΕΓΕ 1 έτους 2,69% (δηµοπρ.) (Νοέµ. 2) Αποταµ. Οµόλ. (2 ετών) 8,2% ( εκέµβρ. 99) 3ετές (σταθερό) 2,75% (2,61%) (Μαρ. 3) 5ετές (σταθερό) 4,65% (4,29%) (Αύγ. 2) 7ετές (σταθερό) 6,% (6,83%) (Νοέµ. 99) 1ετές (σταθερό) 5,25% (4,67%) (Νοέµ. 2) 15ετές (σταθερό) 6,5% (7,26%) (Νοέµ. 99) 2ετές (σταθερό) 5,9% (5,42%) (Οκτωβρ. 2) * Στις εκδόσεις που υπήρξε επιτόκιο βάσης αναφέρεται σε παρένθεση το µέσο σταθµικό επιτόκιο της εκάστοτε δηµοπρασίας. EURIBOR 4/4 28/3 (%) 1m 2,576 2,574 +,8 2m 2,547 2,554 -,27 3m 2,517 2,529 -,47 6m 2,434 2,463-1,18 9m 2,48 2,447-1,59 1yr 2,49 2,447-1,55 Ελλάδα: Αύξηση του δείκτη τιµών χονδρικής Φεβρουαρίου Σύµφωνα µε τα στοιχεία που εξέδωσε η Εθνική Στατιστική Υπηρεσία, ο δείκτης τιµών χονδρικής στην Ελλάδα για τον µήνα Φεβρουάριο, διαµορφώθηκε σε ετήσια βάση στο +2,6% ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για µηδενική µεταβολή. Αξίζει να σηµειωθεί ότι ο δείκτης τον Ιανουάριο είχε ανέλθει στο +,5%. Η αύξηση του δείκτη οφείλεται στην ανοδική πορεία των τιµών του πετρελαίου λόγω του πολέµου στο Ιράκ που είχε ως συνέπεια την αύξηση του δείκτη τιµών λιανικής κατά 4,3% τον Φεβρουάριο έναντι του προηγούµενου έτους. Τράπεζα της Ελλάδος:: υσµενέστερες εκτιµήσεις του ιοικητή για το 23 Κατά την παρουσίαση της έκθεσης για τη νοµισµατική πολιτική στη Βουλή, ο ιοικητής της Τραπέζης της Ελλάδος εξέφρασε την ανησυχία του για τις εξελίξεις αναφορικά µε την οικονοµία της χώρας, εξαιτίας της µεγαλύτερης από την αρχικά εκτιµώµενη διάρκεια της πολεµικής σύρραξης στο Ιράκ. Συγκεκριµένα, ανέφερε ότι ο µέσος πληθωρισµός για το 23 θα διαµορφωθεί στο 3,9% έναντι προηγούµενης εκτίµησης στο 3,7%, ενώ προέβλεψε ότι θα επιδεινωθεί περαιτέρω και το έλλειµµα τρεχουσών συναλλαγών. Επιπλέον, ο ρυθµός ανάπτυξης της ελληνικής οικονοµίας οριοθετείται πλέον σε επίπεδα χαµηλότερα από το 3,7%, ενώ θεώρησε εξαιρετικά δύσκολη τη διαµόρφωση του ρυθµού αύξησης του Α.Ε.Π. στην Ε.Ε. σε επίπεδα πλησίον του 1%, χωρίς να αποκλείει και την υπαγωγή της οικονοµίας σε ύφεση. Αξιοσηµείωτο είναι τέλος, ότι ο ιοικητής της ΤτΕ εξέφρασε έντονο προβληµατισµό για τη σηµαντική αύξηση του ρυθµού πιστωτικής επέκτασης των νοικοκυριών (καταναλωτική και στεγαστική), χωρίς ωστόσο αυτό να εγκυµονεί κινδύνους για το τραπεζικό σύστηµα, καθώς η κεφαλαιακή επάρκεια παραµένει σε επίπεδα υψηλότερα από τα αντίστοιχα της Ε.Ε. Ευρωζώνη: Επιδείνωση του οικονοµικού κλίµατος, της οικονοµικής και καταναλωτικής εµπιστοσύνης το Μάρτιο Σύµφωνα µε τα στοιχεία που ανακοίνωσε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, επιδείνωσε εµφάνισε ο δείκτης οικονοµικού κλίµατος ο οποίος διαµορφώθηκε στο 97,8 για τον Μάρτιο, σηµαντικά χαµηλότερα από τα επίπεδα του 98,4 του Φεβρουαρίου. Επιπλέον, η καταναλωτική εµπιστοσύνη υποχώρησε στα χαµηλότερα επίπεδα από τον Αύγουστο του 1993 και διαµορφώθηκε στο 21 από το 19 του Φεβρουαρίου. Η επιχειρηµατική εµπιστοσύνη, εξάλλου, διαµορφώθηκε στο 12, σε σχέση µε το 11 του προηγούµενου µήνα, διαµορφούµενο σε επίπεδα αντίστοιχα µε αυτά του Αυγούστου και Σεπτεµβρίου του προηγούµενου έτους. Για ένα ακόµη µήνα, το επιχειρηµατικό περιβάλλον και οι καταναλωτές διατυπώνουν την έντονη ανησυχία τους αναφορικά µε τις προοπτικές ανάκαµψης της ευρωπαϊκής οικονοµίας, η οποία άλλωστε δεν προδιαγράφεται θετική, όπως άλλωστε σηµείωσε τόσο το ΝΤ κατά την εξαµηνιαία έκθεσή του όσο και η Παγκόσµια Τράπεζα. Το γεγονός άλλωστε ότι η εν λόγω έρευνα διεξήχθη στις αρχές Μαρτίου όπου η προοπτική ενός σύντοµου πολέµου στο Ιράκ θεωρείτο η επικρατέστερη, είναι αρκετά πιθανό µε δεδοµένη πλέον την παράταση της πολεµικής σύρραξης να οδηγήσει τους εν λόγω δείκτες σε περαιτέρω επιδείνωση. Ευρωζώνη: Απροσδόκητη αύξηση των λιανικών πωλήσεων για τον Ιανουάριο Σύµφωνα µε τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν από την Eurostat, ενίσχυση παρουσίασαν οι λιανικές πωλήσεις στην ευρωζώνη για τον Ιανουάριο, η οποία ανήλθε στο 2,5% σε µηνιαία βάση, έναντι µείωσης κατά,7% τον εκέµβριο του 22, ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγω για µηνιαία αύξηση κατά 1,4%. Σε ετήσια βάση άλλωστε, η αύξηση ανήλθε στο 2,7%, σε σηµαντικά υψηλότερα επίπεδα από τις εκτιµήσεις οι οποίες έκαναν λόγω για µικρή ενίσχυση κατά,5%. Η µεγαλύτερη της αναµενόµενης ανόδου των λιανικών πωλήσεων για τον Ιανουάριο, οφείλεται στην περίοδο των εκπτώσεων που ακολούθησε την εορταστική περίοδο. Εκτιµούµε συνεπώς ότι το φαινόµενο αυτό αποτελεί συγκυριακό γεγονός και αναµένουµε εξοµάλυνσή του από τον επόµενο µήνα, καθώς τα πρόσφατα στοιχεία της καταναλωτικής εµπιστοσύνης αναδεικνύουν την επιφυλακτικότητα των ευρωπαίων καταναλωτών, εν όψη των συνεπειών στην οικονοµία από την πολεµική σύρραξη στο Ιράκ Ευρωζώνη : είκτης µεταβολής ανεργίας Φεβρουαρίου Σύµφωνα µε τα στοιχεία που εξέδωσε η Ευρωπαϊκή Στατιστική Υπηρεσία (Eurostat ) ο ρυθµός µεταβολής της ανεργίας στις χώρες της ευρωζώνης για τον µήνα Φεβρουάριο, διαµορφώθηκε στο +8,7%,απόλυτα σύµφωνος µε τις εκτιµήσεις και οριακά υψηλότερος σε σχέση µε τον Ιανουάριο κατά τον οποίο είχε ανέλθει στο +8,6%.Οι χώρες µε τα υψηλότερα ποσοστά ανεργίας ήταν η Ισπανία (11,9%) και η Γαλλία (9,1) ενώ το Λουξεµβούργο (2,8%) και η Αυστρία (4,2%) διέθεταν τα χαµηλότερα. Στην ΕΕ των 15 χωρών µελών ο δείκτης Τηλ , Fax , Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 2

3 ΙΣΟΤΙΜΙΑ 4/4/23 28/3/23 Μεταβολή (%) * EUR/USD 1,713 1,592 +1,1424 EUR/JPY 128,5 127,47 +,88 EUR/GBP,6847,677 +1,13 EUR/CHF 1,4861 1,4714 +, Απόκλιση από τη Μέση Αξία Συν/γών Σ.Μ.Ε. εικτών του Χ.Π.Α. ως προς την Καθαρή Αξία Συναλλαγών του Χ.Α.Α. 52 Εβδοµάδων 29/4 17/5 31/5 14/6 1/7 15/7 29/7 12/8 27/8 1/9 24/9 8/1 22/1 6/11 2/11 4/12 18/12 7/1 21/1 4/2 18/2 4/3 19/3 3/4 παρέµεινε αµετάβλητος σε σχέση µε τον Ιανουάριο,στο 7,9%. Η αύξηση του δείκτη της ανεργίας ενδέχεται να ωθήσει την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε µια νέα µείωση των επιτοκίων στο δεύτερο τρίµηνο κατά ένα τέταρτο της µονάδας ώστε να περιοριστούν οι αρνητικές επιπτώσεις στην ανάπτυξη των οικονοµιών. Γερµανία : είκτης Λιανικών Πωλήσεων για το Φεβρουάριο Σύµφωνα µε τα στοιχεία που εξέδωσε η εθνική στατιστική υπηρεσία, ο δείκτης λιανικών πωλήσεων στη Γερµανία για τον µήνα Φεβρουάριο σηµείωσε µείωση κατά 1,2% έναντι του Ιανουαρίου κατά τον οποίο είχε παρατηρηθεί αναθεωρηµένη αύξηση ύψους 3,4%, ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για 1,5%.Σε ετήσια βάση, ο δείκτης διαµορφώθηκε στο +,4%, υψηλότερα από τις εκτιµήσεις που προέβλεπαν -,2%. Η αυξανόµενη ανεργία η οποία υπολογίζεται στο υψηλότερο σηµείο των τελευταίων 5 ετών, η χαµηλή καταναλωτική εµπιστοσύνη, καθώς και η µείωση της εγχώριας ζήτησης οδηγεί την γερµανική οικονοµία σε επιβράδυνση, ενώ άρχισαν να γίνονται εµφανή σηµάδια αποπληθωρισµού. Γερµανία : Αύξηση της ανεργίας για το Μάρτιο Σύµφωνα µε τα στοιχεία που εξέδωσε το γερµανικό υπουργείο εργασίας, στα 4,414 εκατοµµύρια ανέρχεται ο αριθµός των ανέργων για τον µήνα Μάρτιο, κατά 52 χιλιάδες µεγαλύτερος σε σχέση µε τον Φεβρουάριο κατά τον οποίο είχε σηµειωθεί αύξηση 71 χιλιάδων. Πιο αναλυτικά, στη υτική Γερµανία οι άνεργοι αυξήθηκαν κατά 41 χιλιάδες και στην Ανατολική κατά 11 χιλιάδες ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για συνολική αύξηση 4 χιλιάδων. Ο δείκτης ανεργίας διαµορφώθηκε στο +1,6%, απόλυτα σύµφωνος µε τις εκτιµήσεις και οριακά υψηλότερος σε σχέση µε τον Φεβρουάριο κατά τον οποίο είχε ανέλθει στο +1,5%. Σύµφωνα µε τα αντίστοιχα στοιχεία προσαρµοσµένα στα κριτήρια της Ευρωπαϊκής Ένωσης, ο εν λόγω δείκτης υπολογίστηκε στο +8,9% ενώ οι εκτιµητές προέβλεπαν ότι θα παρέµενε στα επίπεδα του Φεβρουαρίου δηλαδή στο +8,8% (αναθεωρηµένο). Η αύξηση του κόστους των επιχειρήσεων λόγω των αυξηµένων τιµών του πετρελαίου, η ανασφάλεια για την έκβαση και τις περαιτέρω επιπτώσεις του πολέµου καθώς και τα χαµηλά επίπεδα κατανάλωσης οδηγούν τις επιχειρήσεις στην αποφυγή επενδύσεων και την ανεργία στο υψηλότερο σηµείο άνω των τελευταίων 5 ετών. Ιταλία: Αύξηση του δείκτη τιµών καταναλωτή τον Μάρτιο Ανοδικά κινήθηκε ο δείκτης τιµών καταναλωτή τον Μάρτιο σύµφωνα µε τα στοιχεία που έδωσε στη δηµοσιότητα η ιταλική στατιστική υπηρεσία. Συγκεκριµένα, διαµορφώθηκε στο,3% έναντι,2% τον προηγούµενο µήνα,ενώ σε ετήσια βάση ο εν λόγω δείκτης αυξήθηκε οριακά σε 2,7% έναντι 2,6% τον Φεβρουάριο. Σηµειωτέον, οι εκτιµήσεις συγκλίνουν µε τις µεταβολές που σηµειώθηκαν. Επιπρόσθετα ο εναρµονισµένος δείκτης τιµών καταναλωτή διαµορφώθηκε σε +1,3% σε µηνιαία βάση και σε +2,9% σε ετήσια. Αναφορικά µε την άνοδο του δείκτη σηµειώνεται ότι οι καταναλωτές εµφανίζονται συγκρατηµένοι όσον αφορά τις δαπάνες τους, λόγω της διευρυµένης ανησυχίας τους εν όψει των γεωπολιτικών εξελίξεων καθώς και των µειώσεων εργατικού δυναµικού από τις επιχειρήσεις. Ωστόσο η πρόσφατη άνοδος του εν λόγω δείκτη δεν οφείλεται τόσο στην εγχώρια ζήτηση, η οποία παραµένει αναιµική, όσο στην αύξηση των τιµών πετρελαίου (+9% από την αρχή του έτους) που σε συνδυασµό µε την επιβράδυνση των ιταλικών εξαγωγών, ως αποτέλεσµα της ισοτιµίας ευρώ-δολαρίου, δυσχεραίνουν την ανάκαµψη της οικονοµίας της χώρας. Γαλλία είκτης καταναλωτικής εµπιστοσύνης Μαρτίου Σύµφωνα µε τα στοιχεία της κρατικής στατιστικής υπηρεσίας INSEE, ο δείκτης καταναλωτικής εµπιστοσύνης στη Γαλλία για τον µήνα Μάρτιο, διαµορφώθηκε στο 32, χαµηλότερα από τις εκτιµήσεις οι οποίες έκαναν λόγο για 28, ενώ τον Φεβρουάριο είχε ανέλθει στο 26. Η αυξηµένη ανεργία η οποία αγγίζει το +9,2% ( η υψηλότερη των τελευταίων 2,5 ετών ), ο χαµηλός ρυθµός ανάπτυξης της γαλλικής οικονοµίας, καθώς και ο φόβος συνεπειών πολέµου στο Ιράκ (όταν ολοκληρώθηκε η έρευνα, 19 Μαρτίου, δεν είχε ξεκινήσει ο πόλεµος ) ώθησαν τον δείκτη στα χαµηλότερα επίπεδα των τελευταίων 6 ετών. Η.Π.Α.: Επιδείνωση του δείκτη PMI του Σικάγο για το Μάρτιο Ο δείκτης µεταποίησης του Σικάγο για τον Μάρτιο παρουσίασε µείωση καθώς διαµορφώθηκε σε 48,4 από 54,9 τον Φεβρουάριο και σηµαντικά χαµηλότερα των εκτιµήσεων που έκαναν λόγο για διαµόρφωση του δείκτη στην τιµή 5,6. Αξίζει να σηµειωθεί πως τα στοιχεία για το Σικάγο, που είναι η µεγαλύτερη βιοµηχανική περιοχή στις ΗΠΑ, παρουσιάζουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον, καθώς αυτά θεωρούνται ενδεικτικά των τάσεων που επικρατούν στη βιοµηχανία γενικότερα. Έπειτα από τη διατήρηση του δείκτη έστω και οριακά πάνω από το επίπεδο των 5 µονάδων κατά το προηγούµενο διάστηµα, η υποχώρησή του σηµατοδοτεί τεχνικά την υπαγωγή του κλάδου σε φάση ύφεσης. Η.Π.Α.: Μικρότερη της αναµενόµενης η µείωση των κατασκευαστικών δαπανών Φεβρουαρίου Ο δείκτης των κατασκευαστικών δαπανών εµφάνισε µείωση σε µηνιαία βάση για το Φεβρουάριο, καθώς παρουσίασε µεταβολή της τάξης του,2%, έναντι αναθεωρηµένης αύξησης +2% κατά τον προηγούµενο µήνα. Σε ετήσια βάση ωστόσο, ο εν λόγω δείκτης εµφανίζει µείωση κατά,1%, έναντι αναθεωρηµένης ετήσιας αύξησης κατά 1,8% για τον Ιανουάριο. Αξίζει να σηµειωθεί ότι η µείωση του δείκτη είναι µικρότερη από την αναµενόµενη (-,8% µηνιαίως), καθώς οι οικονοµολόγοι προέβλεπαν ηπιότερο ρυθµό αύξησης της κατασκευαστικής δραστηριότητας εξαιτίας της κακοκαιρίας που έπληξε τη χώρα κατά την εν λόγω περίοδο. Τηλ , Fax , Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 3

4 ΗΠΑ: Πτώση του δείκτη ΙSM Μαρτίου κάτω από το επίπεδο των 5 µονάδων Μεγαλύτερη της αναµενόµενης µείωσης εµφάνισε ο δείκτης ISM βιοµηχανιών του Φεβρουαρίου, καθώς διαµορφώθηκε στις 46,2 µονάδες, έναντι εκτιµήσεων για 49 µονάδες και ενώ για τον Ιανουάριο είχε ανέλθει σε 5,5. Αναλυτικότερα, η παραγωγή εµφανίζεται µειωµένη καθώς έχουν µειωθεί νέες παραγγελίες, ενώ η τιµή για τα προϊόντα εκτοξεύθηκε σε υψηλά επίπεδα (7), ανάλογα αυτών που παρατηρήθηκαν τον Ιούλιο του 22 (68,3). Η διαµόρφωση του δείκτη κάτω από το επίπεδο των 5 µονάδων υποδηλώνει τεχνικά την υπαγωγή της βιοµηχανίας σε πορεία συρρίκνωσης. εν αποκλείεται άλλωστε, η επιµήκυνση της πολεµικής σύρραξης στο Ιράκ, να διατηρήσει την επιφυλακτικότητα των επιχειρήσεων στις παραγγελίες και στις επενδύσεις νέου εξοπλισµού κατά το επόµενο διάστηµα ΗΠΑ: Μεγαλύτερη της αναµενόµενης η πτώση του δείκτη ISM εκτός βιοµηχανικού τοµέα Μαρτίου O δείκτης µεταποιητικής δραστηριότητας ISM στις ΗΠΑ για τον µήνα Μάρτιο, διαµορφώθηκε στις 47,9 µονάδες έναντι 53,9 µονάδων του Φεβρουαρίου και εντοπίζεται στα χαµηλότερα επίπεδα από τον Οκτώβριο του 21 έως σήµερα, ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για 52 µονάδες. Παράλληλα, ο δείκτης για τις νέες παραγγελίες, ο οποίος θεωρείται ενδεικτικός των µελλοντικών τάσεων της αγοράς υποχώρησε στις 47,7 µονάδες από 53 του προηγούµενου µήνα. Η υποχώρηση του δείκτη µεταποιητικής δραστηριότητας αποδίδεται στην αβεβαιότητα που προκαλεί ο πόλεµος στο Ιράκ, γεγονός το οποίο επιβεβαιώνεται κι από το δείκτη καταναλωτικής εµπιστοσύνης που καταγράφει αρνητικό ρεκόρ δεκαετίας ΗΠΑ: Μεγαλύτερη από την αναµενόµενη η µείωση στις βιοµηχανικές παραγγελίες (factory orders) Φεβρουαρίου Τη µεγαλύτερη µείωση κατά τους τελευταίους πέντε µήνες κατέγραψαν οι βιοµηχανικές παραγγελίες στις Η.Π.Α. για τον Φεβρουάριο. Συγκεκριµένα, µειώθηκαν κατά 1,5%, ενώ αφαιρουµένων των παραγγελιών του κλάδου µεταφορικών µέσων, παρατηρήθηκε η µεγαλύτερη µείωση από τον προηγούµενο Φεβρουάριο, κατά 2%. Οι παραγγελίες άλλωστε για διαρκή καταναλωτικά αγαθά µειώθηκαν κατά 1,6%. Μείωση κατά 2,6% παρατηρήθηκε επίσης στις παραγγελίες για κεφαλαιουχικά αγαθά, ενώ εξαιρουµένων των παραγγελιών για µεταφορές και αµυντικές δαπάνες, η µείωση ανήλθε στο 3,7%. Τα παραπάνω στοιχεία επιβεβαιώνουν ότι η αµερικανική οικονοµία βρίσκεται σε στάση αναµονής, καθώς οι επιχειρήσεις δεν προχωρούν σε νέες παραγγελίες εξαιρουµένου του κλάδου της άµυνας, φαινόµενο το οποίο αναµένουµε να συνεχισθεί για το επόµενο χρονικό διάστηµα, καθώς η πολεµική σύρραξη στο Ιράκ αναµένεται να κορυφωθεί. Επιχειρηµατικές Εξελίξεις ΜΠ. ΒΩΒΟΣ Εκµίσθωση ρώσικου ιδιόκτητου από τη Vodafone Υπεγράφη η συµφωνία από τη Vodafone εκµίσθωσης 17. τ.µ. συγκροτήµατος που κατασκευάζει (αποπεράτωση στις αρχές του 24) η Εταιρία σε ακίνητο της Ρωσικής Οµοσπονδίας στο Χαλάνδρι. Επιπλέον, η συµφωνία συµπεριλαµβάνει την εκµίσθωση 7 θέσεων στάθµευσης, ενώ τα υπόλοιπα 6. τ.µ. παραµένουν στο ρωσικό δηµόσιο που έχει παραχωρήσει το οικόπεδο. Το µηνιαίο µίσθωµα που θα καταβάλει η Vodafone εκτιµάται στα 17,6 ευρώ ανα τ.µ. ενώ η διάρκεια µισθώσεως ορίσθηκε αρχικά η δωδεκαετία. Το συνολικό ποσό που αναµένεται να εισπράξει η Εταιρία στη συγκεκριµένη διάρκεια µίσθωσης εκτιµάται στα 43 εκατ. ευρώ περίπου. Να σηµειώσουµε ότι το καταβαλλόµενο ανά τ.µ. µίσθωµα θεωρείται ότι είναι χαµηλότερο του πρόσφατου µέσου όρου της περιοχής (αναµενόµενο καθώς αφορά µεγάλο αριθµό τ.µ. και µεγάλη διάρκεια µίσθωσης), επιβεβαιώνοντας τη διαµορφούµενη πτωτική τάση των τιµών και εκµισθωµάτων στην αγορά των επαγγελµατικών ακινήτων. FRIGOGLASS Πρόταση για αλλαγή κεφαλαιακής διάρθρωσης Σύµφωνα µε τη διοίκηση, αναµένεται να προταθεί στην έκτακτη γενική συνέλευση της 3/4, αρχικώς αύξηση µετοχικού κεφαλαίου µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών κατά 68 εκατ. ευρώ και αύξηση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής σε 2 ευρώ / µετοχή (από 1,7 ευρώ / µετοχή). Κατόπιν, η εισηγµένη θα προβεί σε µείωση του µετοχικού κεφαλαίου κατά 4 εκατ. ευρώ µε µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής από 2 ευρώ σε 1 ευρώ / µετοχή και ισόποση επιστροφή του κεφαλαίου στους µετόχους µε καταβολή µετρητών. Να σηµειωθεί ότι η παραπάνω πρόταση αποτελεί τη δεύτερη παρόµοια κίνηση που έχει πραγµατοποιηθεί στο ΧΑΑ µετά την εισηγµένη εταιρία Ιασώ και σύµφωνα µε τη διοίκηση οφείλεται στην προσπάθεια ορθολογικοποίησης της κεφαλαιακής διάρθρωσης του Οµίλου. Επίσης, επισηµαίνουµε ότι κατά τη χρήση 22, η αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων του Οµίλου (ROE) κατήλθε στο 9% έναντι 1,2% το 21, ενώ στα τρέχοντα επίπεδα τιµών ο δείκτης P/BV µε βάση τα ενοποιηµένα ίδια κεφάλαια του 22 διαµορφώθηκε στο,61 έναντι,57 το 21. Tέλος, ο δείκτης ξένα προς ίδια κεφάλαια (debt/equity) διαµορφώθηκε στο 49,5% το 22 έναντι 53,3% το 21. Τηλ , Fax , Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 4

5 Αριθµός Συµβολαίων Αριθµός Συµβολαίων Συν. Αριθµός Σ.Μ.Ε. στον FTSE/ΧΑΑ 2 FTSE/ΧΑΑ 2 Σ.Μ.Ε. Απριλίου 23 στο FTSE/ΧΑΑ 2 19/3 21/3 26/3 28/3 1/4 3/ Συν. Αριθµός Σ.Μ.Ε. στον FTSE/ΧΑΑ Mid 4 FTSE/ΧΑΑ Mid 4 Σ.Μ.Ε. Απριλίου 23 στο FTSE/ΧΑΑ /3 21/3 26/3 28/3 1/4 3/ Αριθµός Ανοιχτών Συµβολαίων στο είκτη FTSE/ΧΑΑ Mid 4 Αριθµός Ανοιχτών Συµβολαίων στο είκτη FTSE/ΧΑΑ /3 21/3 26/3 28/3 1/4 3/4 Εκκαθάρισης Εκκαθάρισης ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ Ανοδική κίνηση των δεικτών µε αύξηση της συναλλακτικής δραστηριότητας τόσο στα options όσο και στα futures και σταδιακή µείωση του discount Στην αγορά των παραγώγων κύριο χαρακτηριστικό ήταν η αυξηµένη συναλλακτική δραστηριότητα, τόσο στην αγορά των συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης, όσο και στην αγορά των δικαιωµάτων προαίρεσης. Περίπου διπλάσιος ήταν ο όγκος συναλλαγών στα συµβόλαια του Απριλίου (39,976 futures) σε σχέση µε την προηγούµενη εβδοµάδα. Επιφυλακτικοί ήταν οι επενδυτές κατά τις τρεις πρώτες συνεδριάσεις της εβδοµάδας µε αποτέλεσµα η διαπραγµάτευση των συµβολαίων του δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης να γίνεται µε discount από 1% έως και 2,5%. Από την Πέµπτη επιλεκτικές αγορές σε τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης οδήγησε σε ανάλογο αγοραστικό ενδιαφέρον στα αντίστοιχα συµβόλαια, τα οποία περιόρισαν σταδιακά το discount. Χαρακτηριστική ήταν η διακύµανση στα συµβόλαια κατά τη συνεδρίαση της Παρασκευής, όταν το εύρος διακύµανσης έφθασε τις 29 µονάδες, ενώ στις 737 µονάδες (υψηλότερα επίπεδα εβδοµάδας) εξαλείφθηκε το discount, για να κλείσει τελικά το future στις 731,26 µονάδες, µε discount δηλαδή 1,45%. Έντονη διακύµανση και εναλλαγές υπήρξαν και στα συµβόλαια του FTSE/ASE-Mid-4, κλείνοντας την Παρασκευή µε discount,66%. Στην αγορά των δικαιωµάτων προαίρεσης αρκετά µεγάλη κινητικότητα υπήρξε στα δικαιώµατα µε τιµές εξάσκησης τις 725 και 75 µονάδες, όπου είχαν εστιάσει το ενδιαφέρον τους τόσο οι επαγγελµατίες traders όσο και οι ιδιώτες επενδυτές. Τα δικαιώµατα αγοράς υπερτέρησαν έναντι των δικαιωµάτων πώλησης σε αναλογία 1,6/1 ενώ η διαπραγµάτευση της at-the-money τεκµαρτής µεταβλητότητας γινόταν στις 24,5 ποσοστιαίες µονάδες. Ο τηλεπικοινωνιακός κλάδος υπερίσχυσε σε όγκο συναλλαγών όσον αφορά στα ΣΜΕ επί µετοχών, µε την Ιντρακόµ να πραγµατοποιεί 994 συµβόλαια στον πρώτο µήνα και τον ΟΤΕ 991 αντίστοιχα. Τµήµα Παραγώγων ΩΜΕΓΑ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. ΣΥΜΒΟΛΑΙΑ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ (FUTURES) * ΜΗΝΑΣ ΠΑΡΑ ΟΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗ ΕΒ ΟΜΑ ΑΣ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΕΒ ΟΜΑ ΑΣ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ 28/3/23 ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ 3/4/23 ΜΕΤΑΒΟΛΗ Σ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΖΩΗΣ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΖΩΗΣ ΜΕΣΟΣ ΗΜΕΡΗΣΙΟΣ ΟΓΚΟΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΜΕΣΗ ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ (σε χιλ. ευρώ) ΑΡΙΘΜΟΣ ΑΝΟΙΧΤΩΝ ΣΥΜΒΟΛΑΙΩΝ Σ.Μ.Ε. ΣΤΟΝ FTSE/XAA 2 (Μονάδα ιαπραγµάτευσης: 1 µονάδα δείκτη x 5 ευρώ, Χρηµατικός ιακανονισµός) Απρίλιος 23 72,75 624, 717,6 718,93,19% 862, 624, Μαϊος 23 78, 672, 76,15 75,74 -,6% 797, 672, Ιούνιος , 66, 696,14 692,94 -,46% 823,5 66, Σεπτέµβριος ,6 72,35,18% 756, 68, 6 εκέµβριος /Υ /Υ Μ/Υ - - Μάρτιος /Υ /Υ Μ/Υ - - Σ.Μ.Ε. ΣΤΟΝ FTSE/XAA Mid 4 (Μονάδα ιαπραγµάτευσης: 1 µονάδα δείκτη x 1 ευρώ, Χρηµατικός ιακανονισµός) Απρίλιος ,75 151,5 156,5 161,28 3,35% 165,5 145, Μαϊος 23 16, 15, 154,5 158,85 2,82% 16, 15, Ιούνιος /Υ /Υ Μ/Υ - - Σεπτέµβριος /Υ /Υ Μ/Υ - - εκέµβριος /Υ /Υ Μ/Υ - - Μάρτιος /Υ /Υ Μ/Υ - - * εν περιλαµβάνονται στοιχεία της συνεδρίασης της Παρασκευής 4/4/23. /Υ: εν Υπάρχει ή δεν έχει κάνει πράξη. Μ/Υ: Μη Υπολογίσιµο. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. Σεπτεµβρίου 23 σε µετοχές άρχισαν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 23/12/22. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Απριλίου 23 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid 4 άρχισαν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 2/1/23. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Μαΐου 23 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid 4 άρχισαν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 24/2/23. Τηλ , Fax , Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 5

6 TEXΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Παρασκευή 4 Απριλίου 23 IDX General ASE (1,523.35, 1,544.34, 1,514.76, 1,541.12) A 1 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 22 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 23 Feb Mar Apr May Jun Relative Strength Index (43.16) August September November 22 February April May June July August September November 23 February April May June Williams' %R (-49.44) Chande Momentum Oscillator ( ) August September November 22 February April May June July August September November 23 February April May June Γενικός είκτης Βραχυχρόνια Τάση: Ουδέτερη-Ανοδική Τρέχουσα : 1.541,12 µονάδες Αντίσταση: 1 η 1.56 µονάδες 2 η 1.65 µονάδες Στήριξη: 1 η 1.46 µονάδες 2 η 132 µονάδες Η ανοδική αντίδραση στις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις της εβδοµάδας οδήγησε το Γενικό είκτη στις 1.541,12 µονάδες, καταγράφοντας κέρδη 23 µονάδων σε σχέση µε το κλείσιµο της περασµένης εβδοµάδας. Στην προηγούµενη ανάλυση είχαµε θέσει ως όριο διακύµανσης που θα προσέφερε ευκαιρία σύντοµων τοποθετήσεων στους βραχυπρόθεσµους επενδυτές, την περιοχή µεταξύ των 1.46 µονάδων και 1.56 µονάδων, που ορίζουν την πρώτη στήριξη και αντίσταση αντίστοιχα. Κατά τη διάρκεια της εβδοµάδας που πέρασε, η προσέγγιση της παραπάνω στήριξης συγκράτησε τη βραχυπρόθεσµη πτωτική πορεία των τιµών, γεγονός που ώθησε τις τιµές του Γενικού είκτη σε υψηλότερα επίπεδα. Επίσης ο όγκος συναλλαγών των τελευταίων ηµερών εµφανίστηκε ενισχυµένος κατά τις ανοδικές συνεδριάσεις. Απαραίτητη προϋπόθεση όµως για την πορεία των τιµών θα είναι η περαιτέρω αύξηση του όγκου συναλλαγών σε συνδυασµό µε την αποφασιστική ανοδική διάσπαση της πρώτης αντίστασης στην περιοχή των 1.56 µονάδων. Οι βραχυχρόνιοι τεχνικοί δείκτες παρουσιάζουν µικτή εικόνα. Συγκεκριµένα, ο Relative Strength Index δεν κατάφερε να διασπάσει ανοδικά την πτωτική του τάση, ενώ ο Chande Momentum Oscillator και ο Williams κινούνται στην ουδέτερη περιοχή µε ανοδική τάση. Για τις επόµενες συνεδριάσεις θα πρέπει να µελετηθεί η κίνηση του Γ. σε σχέση µε την πορεία του όγκου συναλλαγών. Επίσης θα πρέπει να δούµε τη συµπεριφορά του πάνω στην πρώτη περιοχή αντίστασης στο επίπεδο των 1.56 µονάδων απ όπου διέρχεται η καθοδική γραµµή τάσης Α και ορίζει την πτωτική πορεία του είκτη από τα µέσα Αυγούστου του 22, καθώς όλες οι ενδείξεις που έχουµε δεν εµφανίζουν διάθεση των τιµών για ισχυρότερη ανοδική κίνηση. Εποµένως, ενδεχόµενη αποτυχία των τιµών να υπερβούν την παραπάνω αντίσταση, θα έχει ως αποτέλεσµα να κινηθεί ο Γ. και πάλί πτωτικά έως την πρώτη περιοχή στήριξης στο επίπεδο των 1.46 µονάδων. Τέλος, η επόµενη ισχυρή στήριξη παραµένει στην περιοχή των 1.32 µονάδων, ενώ θα θεωρηθεί και ως στόχος τιµών σ ενδεχόµενη καθοδική διάσπαση της πρώτης στήριξης στο επίπεδο των 1.46 µονάδων. Οι ανωτέρω επενδυτικές προτάσεις αγοράς ή πώλησης µετοχικών αξιών εξάγονται αποκλειστικά µέσω της µεθόδου της Τεχνικής Ανάλυσης. Ο χρονικός ορίζοντας των εν λόγω προτάσεων είναι αυστηρά βραχυχρόνιος και µέγιστης χρονικής διάρκειας µιας εβδοµάδας. Η παρούσα ανάλυση αποτελεί προϊόν εσωτερικής χρήσης της ΩΜΕΓΑ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. και η τελευταία δεν φέρει ουδεµία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές αποφάσεις που βασίζονται στα εξαγόµενα συµπεράσµατά της. Τηλ , Fax , Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 6