ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ

Transcript

1 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών Γενικός είκτης Χ.Α.Α. (29/1/4) 2.489,19 Μέγιστο 2 Εβδοµάδων (intraday) 2.9,61 (29/4/4) Ελάχιστο 2 Εβδοµάδων (intraday) 2.72, (12/1/4) Εβδοµ. Μεταβ. (22-29/1/4) 22,3 µον. (+,9%) Μέση Ηµερήσια Αξία Συναλλαγών 142,14 εκατ. ευρώ Κεφαλ/ση Συνολικής Αγοράς (29/1/4) 82,96 δισ. ευρώ P/E Συνολικής Αγοράς 21 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 13,28 P/E Συνολικής Αγοράς 22 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 16,86 P/E Συνολικής Αγοράς 23 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 13,6 Κεφαλαιοποίηση 24 προς Εν. Ίδια Κεφάλαια 23 2,1 Κεφαλαιοποίηση 24 προς Εν. Κύκλο Εργασιών 23 1, αξία σε εκατ. ευρώ ΑΝΟ ΙΚΕΣ ΓΕΝΙΚΟ Σ ΕΙΚΤΗΣ & ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓ /1 14/1 18/1 2/1 22/1 26/1 29/1 Oι Μεγαλύτερες Μεταβολές 22/1 29/1 (ευρώ) Γενικός είκτης % ΚΡΕΤΑ ΦΑΡΜ (KO) 3,96 4,78 +,82 +2,71 ΤΡΙΑ ΑΛΦΑ (ΚΟ) 9, 1, +1, +16,67 ΕΛΤΑ PROJECT 1, 1,63 +,23 +16,43 ΑΛΥΣΙ Α (Κ) 2, 2,9 +,3 +11,4 ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ (Π) 3,3 3,68 +,38 +11,2 ΚΑΘΟ ΙΚΕΣ 22/1 29/1 (ευρώ) % ΒΙΟΣΩΛ (ΚΟ),3,28 -,7-2, ΜΠΑΛΑΦΑΣ ΣΥΜ. (ΚΟ),22,18 -,4-18,18 ΕΤΜΑ (ΠΟ) 1,3 1,27 -,26-16,99 ΕΤΜΑ (ΚΟ) 1,28 1,8 -,2-1,62 ΚΡΕΚΑ. (KA) 1,42 1,22 -,2-14,8 ΕΙΚΤΕΣ 22/1 29/1 (ευρώ) % FTSE/ΧΑΑ , ,9 +19,3 +1,44 FTSE/ΧΑΑ Mid 2.43, ,61-14,7 -,72 FTSE/XAA Small Cap 446,87 44,88 -,99 -,22 FTSE/XAA , ,83 +3,91 +1,8 ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ.26,.327,23 +7,43 +1,34 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΟΣ 1.18,4 1.11,7-6,84 -,9 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ 36,9 37,49 +,4 +,1 ΠΑΡΑΛΛΗΛΗΣ 127,73 127,23 -, -, Οκτωβρίου 24 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΟΤΕ: Πρωταγωνιστής της ανόδου στο ΧΑΑ Άνοδο κατά,9% σηµείωσε ο Γενικός είκτης του Χ.Α. την εβδοµάδα που πέρασε κλείνοντας την Παρασκευή στις 2.489,19 µονάδες. Παράλληλα, η µέση ηµερήσια αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 142,14 εκ. Ευρώ έναντι 137,41 εκ. Ευρώ της προηγούµενης εβδοµάδος. Η διατήρηση της µέσης αξίας των συναλλαγών σε υψηλά σχετικά επίπεδα και η κινητικότητα περί τη µετοχή του ΟΤΕ αποτέλεσαν τα στοιχεία από συναλλακτικής πλευράς για το προηγούµενο πενθήµερο, το οποίο περιλάµβανε και την αργία της 28ης Οκτωβρίου. Ειδικότερα, η µετοχή του ΟΤΕ πραγµατοποίησε συναλλαγές 8,44 εκ. τεµαχίων, ενώ κατέγραψε εβδοµαδιαία κέρδη 8,39%, καθώς εκδηλώθηκε έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον από επενδυτές εξωτερικού. Ταυτόχρονα, τόσο η J.P.Morgan όσο και η Morgan Stanley αναβάθµισαν την εµπιστοσύνη τους προς την παρούσα διοίκηση του Οργανισµού εκτιµώντας ότι θα υλοποιηθούν οι φιλόδοξοι στόχοι µέσω του προγράµµατος λειτουργικής αναδιάρθρωσής του. Μάλιστα, η Morgan Stanley έθεσε τιµή στόχο το επίπεδο των 13,9 ευρώ ανα µετοχή. Από την άλλη πλευρά, κινητικότητα σηµειώθηκε και στον τραπεζικό κλάδο που για µία ακόµη εβδοµάδα κατέγραψε κέρδη (+1,34% σε εβδοµαδιαία βάση), ενώ η Citigroup αναβάθµιζε τις τιµές στόχους για την Εθνική Τράπεζα, την Alpha Bank και την Eurobank. Απολογιστικά, ο δείκτης εταιρειών υψηλής κεφαλαιοποίησης κατέγραψε εβδοµαδιαία κέρδη κατά 1,44% σε αντίθεση µε τους δείκτες µεσαίας και µικρής κεφαλαιοποίησης που σηµείωσαν απώλειες,72% και,22% αντιστοίχως. Παράλληλα, µόνο 114 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 23 µετοχών που κατέγραψαν απώλειες. Ακόµη, κατά την τεχνική ανάλυση, η υπέρβαση του επιπέδου των 2. µονάδων θα συναντήσει σοβαρές δυσκολίες, καθώς θα απαιτήσει αισθητά υψηλότερο όγκο συναλλαγών σε σχέση µε τα τρέχοντα επίπεδα. Η δηµοσιοποίηση του καθαρού αποτελέσµατος πρώτου εννιαµήνου για την Alpha Bank (+37% σε ετήσια βάση) εναρµονίστηκε µε τις προσδοκίες της αγοράς, ενώ ικανοποιητικές ήταν και οι επιδόσεις των εταιρειών Πλαίσιο, Νεοχηµική και Ridenco. Από την άλλη πλευρά, στο πεδίο των µακροοικονοµικών εξελίξεων, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θεωρεί ότι ο φιλόδοξος στόχος της ελληνικής κυβέρνησης για το δηµοσιονοµικό έλλειµµα δεν θα πραγµατοποιηθεί, εκτιµώντας ότι θα φτάσει το 3,6% ως προς το ΑΕΠ το 2, ενώ ο ρυθµός µεγέθυνσης θα είναι επίσης χαµηλότερος του τιθέµενου στόχου. Εποµένως, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προτρέπει έµµεσα την ελληνική κυβέρνηση προς την κατεύθυνση της λήψης πρόσθετων µέτρων. Στο διεθνές περιβάλλον, σηµειώθηκαν θετικές εξελίξεις. Η τιµή του πετρελαίου υποχώρησε αισθητά (µέχρι και 8,76% σε εβδοµαδιαία βάση) καθώς τα αποθέµατα των Η.Π.Α. κατέγραψαν ουσιώδη εβδοµαδιαία αύξηση οδηγώντας σε µείωση της ζήτησης. Ακόµη, η άνοδος των επιτοκίων της Κίνας διαµορφώνει προϋποθέσεις περαιτέρω υποχώρησης των φρενηρών ρυθµών µεγέθυνσης, οδηγώντας σε υποχώρηση της ζήτησης πετρελαίου. Έτσι, οι αγορές κατέγραψαν αισθητά κέρδη καθώς επιπλέον εταιρείες όπως η BP, η American Express, η British American Tobacco και η Deutsche Bank κατέγραψαν ικανοποιητικά κέρδη 3ου τριµήνου. Ωστόσο, η δηµοσιοποίηση του ρυθµού µεγέθυνσης του ΑΕΠ των ΗΠΑ για το 3ο τρίµηνο (+3,7% σε ετήσια βάση) υπολείφθηκε των προσδοκιών της αγοράς, διαµορφώνοντας προσδοκίες για διαµόρφωση ηπιότερων ρυθµών αύξησης της οικονοµικής δραστηριότητας. 24 Τµήµα Επενδυτικής Στρατηγικής και Ανάλυσης, Τηλ , Fax , analysis@omegabank.gr 1

2 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΤΙΤΛΟΙ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ ΙΑΘΕΣΙΜΟ ΕΓΕ 3 µηνών 2,6% (δηµοπρ.) (Οκτ. 4) ΕΓΕ 6 µηνών 2,7% (δηµοπρ.) (Οκτ. 4) ΕΓΕ 1 έτους 2,13% (δηµοπρ.) (Οκτ. 4) 3ετές (σταθερό) 2,97% (3,2%) (Αυγ. 4) ετές (σταθερό) 3,% (3,37%) (Σεπτέµβ. 4) 7ετές (σταθερό),% (4,99%) (Μαΐος 1) 1ετές (σταθερό) 4,% (4,39%) (13 Ιουλίου 4) 1ετές (σταθερό) 6,% (7,26%) (Νοέµ. 99) 2ετές (σταθερό),9% (,2%) (Οκτ. 3) * Στις εκδόσεις που υπήρξε επιτόκιο βάσης αναφέρεται σε παρένθεση το µέσο σταθµικό επιτόκιο της εκάστοτε δηµοπρασίας. Ελλάδα: Εκτίναξη της ανεργίας στο 11,2% το α τρίµηνο του 24 Σύµφωνα µε την Ε.Σ.Υ.Ε., στο 11,2% του εργατικού δυναµικού ανήλθε το ποσοστό της ανεργίας φτάνοντας στους ανέργους εκ των οποίων οι µισοί καταγράφονται ως µακροχρόνιοι άνεργοι εφ όσον αναζητούν εργασία για χρονικό διάστηµα µεγαλύτερο των 12 µηνών. Το αντίστοιχο τρίµηνο του 23 το ποσοστό ήταν 1% ενώ στο τελευταίο τρίµηνο του ίδιου έτους καταγράφηκε στο 9,%. Σύµφωνα µε την ίδια µέτρηση η ανεργία πλήττει περισσότερο τις γυναίκες και τους νέους, ενώ το ποσοστό που αφορά στους οικονοµικούς µετανάστες κυµαίνεται στο ίδιο περίπου επίπεδο της τάξης του 11,2%. Τέλος το ποσοστό της µερικής απασχόλησης παραµένει σχετικά χαµηλό (4,6% του συνόλου των απασχολούµενων), ενώ σε ό,τι αφορά την κατανοµή του εργατικού δυναµικού στους παραγωγικούς τοµείς, παρατηρείται ότι το 6% απασχολείται στον τριτογενή τοµέα, το 22% στο δευτερογενή και το 13% στον πρωτογενή. Επισηµαίνεται ότι για πρώτη φορά η καταγραφή της ανεργίας βασίσθηκε στην απογραφή του 21 και όχι του 1991 γεγονός το οποίο οδηγεί σε πιο αξιόπιστα συµπεράσµατα, λαµβάνοντας υπ όψη και τη λήψη µεγαλύτερου δείγµατος έναντι των προηγούµενων εκτιµήσεων. Κοµισιόν: Χαµηλότερες οι εκτιµήσεις για την πορεία της ελληνικής οικονοµίας Σύµφωνα µε την εαρινή έκθεση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, το έλλειµµα εκτιµάται ότι θα υποχωρήσει στο 3,6% του Α.Ε.Π. το 2 από,% το 24, ενώ σύµφωνα µε το προσχέδιο του προϋπολογισµού αναµένεται µείωση του ελλείµµατος κάτω από 3% ήτοι 2,8% του Α.Ε.Π. το 2. Όσον αφορά τον ρυθµό ανάπτυξης της ελληνικής οικονοµίας η Κοµισιόν προβλέπει να διαµορφωθεί στο 3,8% το 24 και στο 3,3% το 2 και 26, έναντι των εκτιµήσεων του προσχεδίου του προϋπολογισµού για ρυθµό της τάξης του 3,7% το 24. 3,9% το 2 και 4,2% το 26. Για το δηµόσιο χρέος εκτιµά ότι από 19,9% του Α.Ε.Π. το 23 θα ανέλθει στο 112,2% το 24 και θα υποχωρήσει στο 111,9% το 2 έναντι πρόβλεψης 19,% της Κυβέρνησης. Επίσης, σύµφωνα µε την Κοµισιόν ο εναρµονισµένος πληθωρισµός αναµένεται στο 3% το 24 και στο 2,9% το 2 και 26, ενώ η ανεργία αναµένεται στο 8,% το 24 και στο 9,% το 2 και 26 από 7,7% των εκτιµήσεων της Κυβέρνησης. Είναι σαφές ότι οι παραπάνω εκτιµήσεις της Κοµισιόν είναι χαµηλότερες των προβλέψεων του προσχεδίου του προϋπολογισµού υπονοώντας ως ανεπαρκή την υιοθέτηση ήπιας δηµοσιονοµικής πολιτικής από την πλευρά της Κυβέρνησης. EURIBOR 29/1 22/1 (%) 1m 2,92 2,89 +,14 2m 2,144 2,14 +1,9 3m 2,13 2,14 +,37 6m 2,196 2,182 +,64 9m 2,249 2,22 +1,8 1yr 2,37 2,28 +,96 Γερµανία: Οριακή µεταβολή του δείκτη IFO τον Οκτώβριο Κλιµάκωση του πληθωρισµού τον Οκτώβριο Kατά το µήνα Οκτώβριο, ο δείκτης επιχειρηµατικής εµπιστοσύνης µε βάση τις εκτιµήσεις του ινστιτούτου ΙFO παρουσίασε οριακά ανοδικές τάσεις φτάνοντας στις 9,3 µονάδες από 9,2 τον προηγούµενο µήνα και 94,8 των εκτιµήσεων της αγοράς. Επίσης, ο αντίστοιχος δείκτης που αφορά την υφιστάµενη οικονοµική κατάσταση εµφάνισε οριακή πτώση στις 94,7 µονάδες από 94,8 το Σεπτέµβριο, ενώ ο δείκτης όσον αφορά τις προοπτικές της γερµανικής οικονοµίας παρουσίασε άνοδο στις 9,9 µονάδες από 9,7 µονάδες το Σεπτέµβριο και 94,7 µονάδων των εκτιµήσεων της αγοράς. Απροσδόκητη άνοδο παρουσίασε ο δείκτης τιµών καταναλωτή τον Οκτώβριο φτάνοντας στο,3% σε µηνιαία βάση από αρνητική µεταβολή,3% τον Σεπτέµβριο, ενώ σε ετήσια βάση διαµορφώθηκε στο +2,1% έναντι +1,8% τον αντίστοιχο µήνα του 23. Οι εκτιµήσεις της αγοράς έκαναν λόγο για µηνιαία αύξηση της τάξης του +,1% και αύξηση της τάξης του +1,9% σε ετήσια βάση. Είναι προφανές ότι τα επίπεδα-ρεκόρ στην τιµή του πετρελαίου συµβάλλουν αρνητικά στην ενίσχυση της ζήτησης από χώρες όπως Η.Π.Α. και Κίνας, δρώντας ανασταλτικά στην εξαγωγική δραστηριότητα της γερµανικής οικονοµίας που µέχρι στιγµής έχει συµβάλλει στη τόνωση της ανάπτυξης, σε αντίθεση µε την εγχώρια καταναλωτική ζήτηση που παραµένει σε χαµηλό επίπεδα. Επισηµαίνουµε ότι σύµφωνα µε την γερµανική κυβέρνηση, ο ρυθµός ανάπτυξης της γερµανικής οικονοµίας για το επόµενο έτος αναθεωρείται χαµηλότερα στο 1,7% έναντι 1,8% των προηγούµενων εκτιµήσεων. 24 Τµήµα Επενδυτικής Στρατηγικής και Ανάλυσης, Τηλ , Fax , analysis@omegabank.gr 2

3 Μεταβολή ΙΣΟΤΙΜΙΑ 29/1 22/1 (%) * EUR/USD 1,2749 1, ,462 EUR/JPY 13,19 13,69 -,368 EUR/GBP,694,691 +,727 EUR/CHF 1,288 1,383 -,6176 M. Βρετανία: Επιβράδυνση της βρετανικής οικονοµίας το γ τρίµηνο του 24 Σύµφωνα µε τις προκαταρκτικές µετρήσεις (α µέτρηση), κατά το γ τρίµηνο του 24, ο ρυθµός ανάπτυξης της βρετανικής οικονοµίας ανήλθε στο +,4% έναντι +,9% το β τρίµηνο του 24. Σε ετήσια βάση ο ρυθµός ανάπτυξης ήταν της τάξης του +3,% έναντι +3,6% το αντίστοιχο τρίµηνο του 23. Οι εκτιµήσεις της αγοράς ήταν υψηλότερες καθώς έκαναν λόγο για ανάπτυξη της τάξης του +,% και +3,2% σε µηνιαία και ετήσια βάση αντίστοιχα. Στην επιβράδυνση της βρετανικής οικονοµίας συµβάλλουν οι απροσδόκητα υψηλές τιµές πετρελαίου που επηρεάζουν αρνητικά τόσο το καταναλωτικό κλίµα όσο και την εξαγωγική δραστηριότητα χωρίς να επιτρέπουν από πλευράς της Τράπεζας της Αγγλίας την άσκηση αυστηρότερης νοµισµατικής πολιτικής. Η.Π.Α. Υποχώρηση της καταναλωτικής εµπιστοσύνης (New York Conference Board) για τον Οκτώβριο Ο δείκτης καταναλωτικής εµπιστοσύνης στις Η.Π.Α. τον Οκτώβριο, υποχώρησε στις 92,8 µονάδες, έναντι εκτιµήσεων για διαµόρφωση στις 94, µονάδες, από 96,7 µονάδες (αναθεωρηµένο) που είχε διαµορφωθεί το Σεπτέµβριο. Επιπλέον, η στάση των αµερικανών καταναλωτών αναφορικά µε τις προοπτικές τους επόµενους µήνες (expectations) διαµορφώθηκε στις 92, µονάδες από 97,7 µονάδες τον προηγούµενο µήνα. Η νέα υποχώρηση του δείκτη, στα χαµηλότερα επίπεδα από τον Μάρτιο, αντανακλά την επιφυλακτικότητα των αµερικανών για την προοπτική της ανάκαµψης της αγοράς εργασίας, αλλά και της συνεχιζόµενης διατήρησης των τιµών πετρελαίου σε υψηλά επίπεδα Απόκλιση από τη Μέση Αξία Συν/γών Σ.Μ.Ε. εικτών του Χ.Π.Α. ως προς την Καθαρή Αξία Συναλλαγών του Χ.Α.Α. 2 Εβδοµάδων 2/11 1/12 24/12 13/1 27/1 1/2 2/2 1/3 24/3 8/4 26/4 1/ 24/ 8/6 22/6 6/7 2/7 3/8 18/8 1/9 1/9 29/9 13/1 27/1 Η.Π.Α. Ενίσχυση της ζήτησης για διαρκή αγαθά (Durable goods) για τον Σεπτέµβριο Αύξηση των αιτήσεων για επιδόµατα ανεργίας (jobless claims) για την εβδοµάδα έως 24 Οκτωβρίου Αύξηση των πωλήσεων νέων κατοικιών κατά 3,% για το Σεπτέµβριο Ενίσχυση σηµείωσαν οι νέες παραγγελίες για διαρκή καταναλωτικά αγαθά για τον Σεπτέµβριο, µε τη µηνιαία µεταβολή να ανέρχεται στο +,2%, έναντι εκτιµήσεων για ενίσχυση κατά,%, ενώ προς τα κάτω, στο -,6%, αναθεωρήθηκε η υποχώρηση για τον Αύγουστο, έναντι προηγούµενης εκτίµησης για,3%. Εξαιρουµένου άλλωστε του τοµέα των µεταφορών (new orders less transport), η αύξηση ήταν της τάξης του 1,7% έναντι εκτιµήσεων για αύξηση,3% σε µηνιαία βάση. Σύµφωνα µε τα στοιχεία του υπουργείου εργασίας, οι αιτήσεις για τα επιδόµατα ανεργίας για την εβδοµάδα που ολοκληρώθηκε στις 24 Οκτωβρίου, διαµορφώθηκαν στα 3Κ έναντι 33Κ (αναθεωρηµένο) για την εβδοµάδα έως 16 Οκτωβρίου, και ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγω για διαµόρφωση στα 33Κ. Μετά την ανακοίνωση των παραπάνω στοιχείων, το συνολικό ύψος αυτών που λαµβάνουν επιδόµατα ανεργίας ανέρχεται στα 2,823Κ (από 278Κ). Με βάση τα παραπάνω στοιχεία, ο µέσος όρος τεσσάρων εβδοµάδων διαµορφώνεται πλέον στα 343,2 Κ, έναντι 348,7 Κ την προηγούµενη εβδοµάδα. Επιπλέον, απροσδόκητη αύξηση παρουσίασαν οι πωλήσεις νέων κατοικιών για το Σεπτέµβριο, καθώς διαµορφώθηκαν στις 1,26Κ, έναντι 1,16Κ (αναθεωρηµένο χαµηλότερα από τις 1,184Κ) τον Αύγουστο και ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για υποχώρηση στις 1,1Κ. Τα παραπάνω στοιχεία επιβεβαιώνουν την πορεία σταδιακής ανάπτυξης της αµερικανικής οικονοµίας, σε ένα περιβάλλον χαµηλών επιτοκίων, µε τη ζήτηση για κεφαλαιουχικά αγαθά να παραµένει ισχυρή, όπως άλλωστε αναδεικνύουν και τα πρόσφατα στοιχεία (+2,6% µηνιαία ενίσχυσή εξαιρουµένου του κλάδου των αεροµεταφορών), ενώ διατηρεί τις προσδοκίες για επίτευξη υψηλού ρυθµού ανάπτυξης κατά το τελευταίο τρίµηνο του έτους, σε ένα περιβάλλον όπου σηµαντικό παράγοντα φαίνεται να διαδραµατίζει, η ενίσχυση των τιµών του πετρελαίου. 24 Τµήµα Επενδυτικής Στρατηγικής και Ανάλυσης, Τηλ , Fax , analysis@omegabank.gr 3

4 Αριθµός Συµβολαίων Αριθµός Συµβολαίων Συν. Αριθµός Σ.Μ.Ε. στον FTSE/ΧΑΑ 2 FTSE/ΧΑΑ 2 Σ.Μ.Ε. Νοεµβρίου 24 στο FTSE/ΧΑΑ 2 13/1 1/1 19/1 21/1 2/1 27/ Συν. Αριθµός Σ.Μ.Ε. στον FTSE/ΧΑΑ Mid FTSE/ΧΑΑ Mid Σ.Μ.Ε. Νοεµβρίου 24 στο FTSE/ΧΑΑ Mid 2. 13/1 1/1 19/1 21/1 2/1 27/1 Αριθµός Ανοιχτών Συµβολαίων στο είκτη FTSE/ΧΑΑ Mid Αριθµός Ανοιχτών Συµβολαίων στο είκτη FTSE/ΧΑΑ /1 1/1 19/1 21/1 2/1 27/ Εκκαθάρισης Εκκαθάρισης ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ ΠΑΡΑΓΩΓ Συντηρήθηκε το αγοραστικό ενδιαφέρον σε τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης και αυτή την εβδοµάδα στην Σοφοκλέους. Με πιο ήπιους ρυθµούς ωστόσο, ακολούθησαν τα συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης στην αγορά των παραγώγων Στην αγορά των παραγώγων, µειωµένη σε σχέση µε την προηγούµενη εβδοµάδα ήταν η συναλλακτική δραστηριότητα όσον αφορά στα συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης. Παρά την ανοδική κίνηση του δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης τα αντίστοιχα συµβόλαια διαπραγµατεύθηκαν µε discount καθ όλη την διάρκεια της εβδοµάδας, εκφράζοντας την αβεβαιότητα των επενδυτών για την περαιτέρω ανοδική κίνηση του υποκείµενου δείκτη. Τα συµβόλαια επί του δείκτη της µεσαίας κεφαλαιοποίησης έκλεισαν µε premium της τάξεως του,36%. Στην αγορά των δικαιωµάτων προαίρεσης, ο λόγος δικαιωµάτων αγοράς προς πώλησης διαµορφώθηκε υπέρ των δικαιωµάτων πώλησης σε αναλογία 2/1, ενώ στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος βρέθηκε το δικαίωµα πώλησης του Νοεµβρίου µε τιµή εξάσκησης τις 1.32 µονάδες. Η at-the-money τεκµαρτή µεταβλητότητα έκλεισε την Παρασκευή, διαπραγµατευόµενη στις 19 ποσοστιαίες µονάδες. Στην αγορά των ΣΜΕ επί µετοχών, ο τίτλος του ΟΤΕ έκανε τον µεγαλύτερο όγκο συναλλαγών, πραγµατοποιώντας συνολικά µέσα στην εβδοµάδα 3.3 συµβόλαια µε λήξη εκεµβρίου και ακολούθησε η Alpha Bank µε ΣΥΜΒΟΛΑΙΑ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ (FUTURES) * ΜΗΝΑΣ ΠΑΡΑ ΟΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗ ΕΒ ΟΜΑ ΑΣ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΕΒ ΟΜΑ ΑΣ ΕΚΚΑΘΑΡΙ ΣΗΣ 22 / 1 /24 ΕΚΚΑΘΑΡΙ ΣΗΣ 27 / 1 /24 ΜΕΤΑΒΟΛΗ Σ ΕΚΚΑΘ/ΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΖΩΗΣ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΖΩΗΣ ΜΕΣΟΣ ΗΜΕΡΗΣΙΟΣ ΟΓΚΟΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓ ΜΕΣΗ ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓ (σε χιλ. ευρώ) ΑΡΙΘΜΟΣ ΑΝΟΙΧΤ ΣΥΜΒΟΛΑΙ Σ.Μ.Ε. ΣΤΟΝ FTSE/XAA 2 (Μονάδα ιαπραγµάτευσης: 1 µονάδα δείκτη x ευρώ, Χρηµατικός ιακανονισµός) Νοέµβριος , 1.328, 1.348, ,7,% 1.36, , εκέµβριος , 1.328, , 1.349,,% 1.36, 1.21, Ιανουάριος /Υ /Υ Μ/Υ - - Μάρτιος /Υ /Υ Μ/Υ - - Ιούνιος /Υ /Υ Μ/Υ Σεπτέµβριος /Υ /Υ Μ/Υ Σ.Μ.Ε. ΣΤΟΝ FTSE/XAA Mid (Μονάδα ιαπραγµάτευσης: 1 µονάδα δείκτη x 1 ευρώ, Χρηµατικός ιακανονισµός) Νοέµβριος , 2.17, 2.7, ,66-1,8% 1.927, 1.927, εκέµβριος , 2.2,2 2.9, ,97-1,1% 2.79, , Ιανουάριος /Υ /Υ Μ/Υ Μάρτιος /Υ /Υ Μ/Υ Ιούνιος /Υ /Υ Μ/Υ Σεπτέµβριος /Υ /Υ Μ/Υ * εν περιλαµβάνονται στοιχεία της 29 ης Οκτωβρίου /Υ: εν Υπάρχει ή δεν έχει κάνει πράξη. Μ/Υ: Μη Υπολογίσιµο. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. Σεπτεµβρίου 24 θα αρχίσουν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 22/12/23. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Νοεµβρίου 24 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid θα λήξουν την Παρασκευή 19/11/ Τµήµα Επενδυτικής Στρατηγικής και Ανάλυσης, Τηλ , Fax , analysis@omegabank.gr 4

5 REPORT TEXΝΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ IDX General ASE (2,46., 2,466.39, 2,4.64, 2,463.2, ) ember 24 February March April May June July August September October November December Relative Strength Index ( ) KMO February March April May June July August September October November December MACD (27.113) February March April May June July August September October November December Γενικός είκτης Βραχυχρόνια Τάση: Ανοδική Τρέχουσα : 2.489,19 µονάδες Αντίσταση:1 η 2. µονάδες 2 η 2. µονάδες Στήριξη: 1 η 2.4 µονάδες 2 η 2.43 µονάδες Η ανοδική αντίδραση που εµφανίστηκε µε την προσέγγιση των 2.43 µονάδων, οδήγησε το Γενικό είκτη στις 2.489,19 µονάδες, κλείνοντας την εβδοµάδα που πέρασε ενισχυµένος κατά 22 µονάδες. Στην προηγούµενη ανάλυση είχαµε επιστήσει την προσοχή στην κίνηση του Γενικού είκτη σε σχέση µε τη πορεία των συναλλαγών, ενώ είχαµε ορίσει ως σηµαντικό οριζόντιο επίπεδο αντίστασης τις 2.43 µονάδες. Κατά τη διάρκεια της εβδοµάδας που πέρασε παρατηρήθηκε αύξηση του αγοραστικού ενδιαφέροντος, µε την προσέγγιση των 2.43 µονάδων, ενώ η ανοδική αντίδραση που ακολούθησε σε συνδυασµό µε τη διάσπαση των 2.4 µονάδων, οδήγησε τις τιµές έως το εβδοµαδιαίο τοπικό υψηλό των 2.498,72 µονάδων. Στους τεχνικούς δείκτες ο Relative Strength Index µετά από την είσοδο του στην υπέρ-αγορασµένη περιοχή εµφάνισε κάποια σηµάδια κόπωσης, διατηρώντας όµως την ανοδική τάση που ορίζει ο ΚΜΟ 21 ηµερών. Επίσης ο ηµερήσιος και ο εβδοµαδιαίος MACD διατηρούν σταθερά το σήµα τοποθετήσεων από την περιοχή των 2.3 µονάδων. Συµπερασµατικά, η µέσο-χρόνια τάση του είκτη παραµένει ανοδική, ενώ σε βραχυχρόνιο ορίζοντα ενδέχεται η τιµή του να επιχειρήσει τη διάσπαση της πρώτης αντίστασης στο επίπεδο των 2. µονάδων. Εποµένως, για την επόµενη εβδοµάδα θα πρέπει να εξετάσουµε την συµπεριφορά του Γενικού είκτη στην παραπάνω αντίσταση, καθώς ενδεχόµενη διάσπασή της θα αποτελέσει ιδιαίτερα θετική εξέλιξη για την περαιτέρω πορεία των τιµών, καθώς θα ενισχύσει σηµαντικά το αγοραστικό ενδιαφέρον των βραχυπρόθεσµων και µεσοπρόθεσµων επενδυτών, ανοίγοντας το δρόµο έως την επόµενη περιοχή αντίστασης-στόχο, στο επίπεδο των 2. µονάδων. Προσοχή επίσης θα πρέπει να δοθεί στις προσυµφωνηµένες συναλλαγές που αποτελούν ένδειξη τοποθέτησης θεσµικών χαρτοφυλακίων. Τέλος, για την επόµενη εβδοµάδα η περιοχή των 2.4 µονάδων έχει το ρόλο της πρώτης στήριξης, ενώ η επόµενη εντοπίζεται στο επίπεδο των 2.43 µονάδων. Οι ανωτέρω επενδυτικές προτάσεις αγοράς ή πώλησης µετοχικών αξιών εξάγονται αποκλειστικά µέσω της µεθόδου της Τεχνικής Ανάλυσης. Ο χρονικός ορίζοντας των εν λόγω προτάσεων είναι αυστηρά βραχυχρόνιος και µέγιστης χρονικής διάρκειας µιας εβδοµάδας. Η παρούσα ανάλυση αποτελεί προϊόν εσωτερικής χρήσης της Omega Bank και η τελευταία δεν φέρει ουδεµία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές αποφάσεις που βασίζονται στα εξαγόµενα συµπεράσµατά της. 24 Τµήµα Επενδυτικής Στρατηγικής και Ανάλυσης, Τηλ , Fax , analysis@omegabank.gr