ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ (ΤΕΙ) ΚΑΒΑΛΑΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΘΕΜΑ: ΚΛΑΔΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΤΥΠΑ ΜΕ ΣΧΕΤΙΚΗ ΕΦΑΡΜΟΓΗ

ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ (ΤΕΙ) ΚΑΒΑΛΑΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΘΕΜΑ: ΚΛΑΔΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΤΥΠΑ ΜΕ ΣΧΕΤΙΚΗ ΕΦΑΡΜΟΓΗ C H E Q i. Μι ίδιλ ΚΑΘΗΓΗΤΗΣ: ΜΠΑΛΤΣΗΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΣΠΟΥΔΑΣΤΕΣ; ΒΕΛΛΙΟΥ ΠΕΡΣΕΦΟΝΗ Α,Μ. 5169 ΚΑΣΑΠΗΣ ΑΝΤΩΝΙΟΣ Α.Μ 5715

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΕΙ1ΑΓΩΓΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΟΙ(ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΤΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΜΕ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΠΡΟΤΥΠΑ ΣΥΓΚΡΙΣΗΣ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΩΝ ΒΗΜΑΤΑ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΜΕ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΠΟΙΟΥΣ ΕΝΔΙΑΦΕΡΕΙ Η ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΠΡΩΤΟ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 1.1 ΕΙΔΗ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΩΝ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 1.2 ΣΤΟΧΟΙ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΩΝ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 1.3 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΛΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ 1.4 ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ - ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ 1.4.1 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 1.4.1.1 ΣΗΜΑΣΙΑ 1.4.1.2 ΠΡΟΤΥΠΟ 1.4.1.3 ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ 1.4.1.4 ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ-ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ 1.4.2 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΕΙΔΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 1.4.2.1 ΣΗΜΑΣΙΑ 1.4.2.2 ΠΡΟΤΥΠΟ 1.4.2.3 ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ 1.4.2.4 ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ-ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ 1.4.3 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 1.4.3.1 ΣΗΜΑΣΙΑ 1.4.3.2 ΠΡΟΤΥΠΟ 1.4.3.3 ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ 1.4.3.4 ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ - ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ 1.4.4 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΜΥΝΤΙΚΟΥ ΧΡΟΝΙΚΟΥ ΔΙΑΣΤΗΜΑΤΟΣ 1.4.4.1 ΣΗΜΑΣΙΑ 1.4.4.2 ΠΡΟΤΥΠΟ 1.4.4.3 ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ 1.4.4.4 ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ-ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΕΥΤΕΡΟ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ 2.1 ΣΚΟΠΟΣ 2.2 ΕΙΔΗ 2.3 ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ - ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ 2.3.1 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΜΙΚΤΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ 2.3.1.1 ΣΗΜΑΣΙΑ 2.3.1.2 ΠΡΟΤΥΠΟ 2.3.1.3 ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ 2.3.1.4 ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ-ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ

2.3.2 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ 2.3.2.1 ΠΡΟΤΥΠΟ 2.3 2.2 ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ - ΣΗΜΑΣΙΑ 2.3.2 3 ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ - ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΤΡΙΤΟ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΔΑΠΑΝΩΝ ΛΕΙΤΟΥΡΠΑΣ 3.1 ΧΡΗΣΙΜΟΤΗΤΑ ΑΝΑΛΥΣΗΣ 3.2 ΕΙΔΗ 3.3 ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ - ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ 3.3.1 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ 3.3.1.1 ΣΗΜΑΣΙΑ 3.3.1.2 ΠΡΟΤΥΠΟ 3.3.1.3 ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ 3.3.1.4 ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ - ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ 3.3.2 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΕΞΟΔΩΝ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 3.3.2.1 ΣΗΜΑΣΙΑ 3.3.2.2 ΠΡΟΤΥΠΟ 3.3.2 3 ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΤΕΤΑΡΤΟ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΚΛΑΔΙΚΩΝ ΑΝΤΙΠΡΟΣΩΠΕΥΤΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.1 ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΟΥ ΜΕΣΟΥ ΟΡΟΥ 4.2 ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΑΠΛΟΥ ΜΕΣΟΥ ΑΡΙΘΜΗΤΙΚΟΥ ΕΠΙΛΟΓΟΣ ΤΥΠΟΛΟΓΙΟ ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ

Ευχαριστούμε τον Καθηγητή μας κ. Μπαλτσή Κωνσταντίνο για την βοήθεια και συνεργασία του, προκειμένου να πραγματοποιηθεί η παρούσα πτυχιακή εργασία.

Κλαδικά Οικονοαικά Ποάτυπα u Στεπκή EoaouOYn ΕΙΣΑΓΩΓΗ Ο ρόλος της λογιστικής από τεχνικής απόψεως, τελειώνει με την κατάρτιση των χρηματοοικονομικών ή λογιστικών καταστάσεων\ Από το σημείο όμως αυτό και μετά αρχίζει ένας άλλος πιο σπουδαίος ρόλος, ο οποίος αναφέρεται στη διερεύνηση, ερμηνεία και αξιολόγηση των στοιχείων, των λογιστικών αυτών καταστάσεων. Οι λογιστικές ή χρηματοοικονομικές καταστάσεις παρέχουν πληροφορίες που μπορούν να βοηθήσουν τους ενδιαφερόμενους για τις επιχειρήσεις ώστε να λάβουν σωστές αποφάσεις. Αποτελούν δηλαδή πηγή πληροφοριών, Η πραγματική όμως εικόνα μιας επιχείρησης δίνεται σε συνδυασμό και με άλλες συμπληρωματικές πληροφορίες που περιλαμβάνονται στους ετήσιους ισολογισμούς που καταρτίζουν οι επιχειρήσεις, καθώς και σε άλλα εξωλογισηκά δεδομένα. Για τον λόγο αυτό οι σημειώσεις που συνοδεύουν τις λογιστικές καταστάσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών και πρέπει να μελετώνται κατά την ανάλυση και αξιολόγηση των δεδομένων μια οικονομικής μονάδας. Αρα η πλέον σημαντική πηγή πληροφοριών για την δραστηριότητα μιας επιχείρησης είναι οι βασικές λογιστικές καταστάσεις, οι οποίες ως γνωστόν είναι ο ισολογισμός και η κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης. Εκεί εμφανίζονται τα περιουσιακά στοιχεία, οι πηγές προέλευσης των κεφαλαίων της, καθώς επίσης και τα οικονομικά αποτελέσματα από δραστηριότητές της. ΛΟΓΙΣΤΙΚΟΙ (ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ Η ανάλυση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων μιας οικονομικής μονάδας με την χρήση αριθμοδεικτών είναι η πλέον διαδεδομένη και δυναμική μέθοδος χρηματοοικονομικής ανάλυσης^. Η χρησιμοποίηση των αριθμοδεικτών βοηθάει στην ερμηνεία των οικονομικών στοιχείων των οικονομικών μονάδων. Μετατρέπουν τους απόλυτους αριθμούς σε γεγονότα. Αριθμοδείκτης είναι η σχέση ενός μεγέθους των λογιστικών καταστάσεων προς ένα άλλο και εκφράζεται με την μορφή κλάσματος. Για παράδειγμα αν το συνολικό κυκλοφορούν μιας οικονομικής μονάδας είναι 40000 και οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της 10000, τότε διαιρώντας το πρώτο μέγεθος με το δεύτερο (40000/10000=4) βρίσκουμε τον αριθμοδείκτη γενικής ρευστότητας, που η αναλογία του εκφράζεται 3 προς 1. Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης δηλώνει ότι το κυκλοφορούν ενεργητικό είναι τριπλάσιο των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων της οικονομικής μονάδας ή ότι η σχέση μεταξύ των παραπάνω μεγεθών είναι 3:1, δηλαδή κάθε 1 τρεχουσών υποχρεώσεων καλύτπεται από 3 κυκλοφοριακών στοιχείων της οικονομικής μονάδας. Μ αυτόν τον τρόπο μετατρέπονται οι απόλυτοι αριθμοί σε σχόλια που οδηγούν τη διοίκηση της οικονομικής μονάδας στη λήψη, κατά το δυνατό ορθολογικότερων επιχειρηματικών αποφάσεων. ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΤΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΜΕ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ Η μέθοδος ανάλυσης των χρηματοοικονομικών καταστάσεων με αριθμοδείκτες πρέπει να λάβουμε υπόψη μας ότι παρέχει μόνο ενδείξεις για το υπό μελέτη αντικείμενο. Ένας μεμονωμένος αριθμοδείκτης δε μπορεί να μας δώσει πλήρη εικόνα της οικονομικής θέσης μιας επιχείρησης, αν δε συγκριθεί με άλλους ' ΝΙΑΡΧΟΣ Α. ΝΙΚΗΤΑΣ. Χρηματοοικονομική ανάλυση λογιστικών καταστάσεων, Πίμτπη Έκδοση, Εκδόσεις Α. ΣΤΑΜΟΥΛΗΣ. Αθήνα - Πειραιάς 1996, σελ 19. ^ ΜΠΑΛΤΣΗΣ Ε. ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ. Ανάλυση Ισολογισμών, Τ.Ε.Ι ΚΑΒΑΛΑΣ 2002, σελ.67 Κασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσειρόνη

ΙΟχώικά Οικονοαικά Πρότυπα αε Σγετιιοί E<pqouorn αντιπροσωπευτικούς ή πρότυπους αριθμοδείκτες ή δε συσχετισθεί με τους αντίστοιχους αριθμοδείκτες μιας σειράς προηγούμενων χρήσεων(διαχρονικά), Η διαμόρφωση μη ευνοϊκών αριθμοδεικτών για μια μεμονωμένη οικονομική μονάδα μπορεί να είναι αποτέλεσμα κάποιας ιδιομορφίας της. Η σύγκριση με τους αριθμοδείκτες του μέσου όρου του κλάδου είναι μια καλή πρακτική, πλην όμως δεν υπάρχουν διαθέσιμοι τέτοιοι αριθμοδείκτες, που να καταρτίζονται από μια έγκυρη πηγή. Ο υπολογισμός τους παρουσιάζει δυσκολίες και θα μπορούσαν να αποτελέσουν αντικείμενο ιδιαίτερης μελέτης. Ένα άλλο μέτρο σύγκρισης αποτελούν οι επιδιωκόμενοι αριθμοδείκτες που στηρίζονται στο τι επιδιώκεται να επιτευχθεί εκ μέρους της διοίκησης της οικονομικής μονάδας. ΠΡΟΤΥΠΑ ΣΥΓΚΡΙΣΗΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΩΝ Σαν πρότυπα ή αντιπροσωπευτικοί αριθμοδείκτες μπορεί να αποτελέσουν ένα ή περισσότερα από τα ακόλουθα^: Οι αριθμοδείκτες παλαιότερων χρήσεων της οικονομικής μονάδας. Οι αριθμοδείκτες συγκεκριμένων ανταγωνιστικών οικονομικών μονάδων. Οι αριθμοδείκτες του μέσου όρου του κλάδου. Λογικά πρότυπα, κατά την εμπειρία και κρίση του οικονομικού αναλυτή. Επιστημονικά γενικά αποδεκτά πρότυπα. Η ουσιαστική ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων προϋποθέτει λογική επιλογή των αριθμοδεικτών εκείνων που θεωρούνται περισσότερο αντιπροσωπευτικοί και σημαντικοί για την υπό μελέτη περίτπωση. ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΩΝ Οι βασικότερες κατηγορίες αριθμοδεικτών που χρησιμοποιούνται περισσότερο στην οικονομική ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων συνοψίζονται στις 5 παρακάτω : 1) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ : Χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό τόσο της βραχυχρόνιας οικονομικής θέσεως μιας επιχείρησης όσο και της ικανότητάς της να ανταποκρίνεται στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της. 2) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ : Χρησιμοποιούνται προκειμένου να μετρηθεί ο βαθμός αποτελεσματικότητας μιας επιχείρησης στη χρησιμοποίησης των περιουσιακών της στοιχείων, κατά πόσο δηλαδή γίνεται ικανοποιητική ή μη χρησιμοποίηση αυτών. 3) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ Με αυτούς μετράται η αποδοτικότητα μια επιχείρησης, η δυνατότητα των κερδών της και η ικανότητα της διοικήσεώς της. Με άλλα λόγια οι αριθμοδείκτες αποδοτικότητας μετρούν το βαθμό επιτυχίας ή αποτυχίας μιας οικονομικής μονάδας σε μια δεδομένη χρονική στιγμή. 4) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΔΙΑΡΘΡΩΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ : Με αυτούς εκτιμάται η μακροχρόνια ικανότητα μιας επιχειρήσεως να ανταποκρίνεται στις υποχρεώσεις της και ο βαθμός προστασίας που απολαμβάνουν οι πιστωτές της. 5) ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ : Οι αριθμοδείκτες αυτοί συσχετίζουν τον αριθμό των μετοχών μιας επιχειρήσεως και τη χρηματιστηριακή τους τιμή με τα κέρδη, τα μερίσματα και τα άλλα περιουσιακά της στοιχεία. Όπως είναι φανερό τα διάφορα είδη αριθμοδεικτών αλληλοσυνδέονται. ΜΠΑΛΤΣΗΣ Ε, ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ. Ανάλυσι :.Ι ΚΑΒΑΛΑΣ 2002. σελ.68 Χασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσεφόνη

Κ> α5ικά Οικονοαικά Πρότυπα αε ΙγεηκίΊ Εφαοασγή ΒΗΜΑΤΑ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΜΕ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ Η ανάλυση και μελέτη των αριθμοδεικτών νομίζουμε ότι θα είναι αποδοτικότερη αν ακολουθηθεί η παρακάτω μεθοδολογία^: 1 βήμα: ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ- ΠΡΟΣΔΙΟΡΙΣΜΟΣ Γίνεται σύμφωνα με τη σχέση που υπάρχει στο τυπολόγιο. 2 βήμα: ΣΗΜΑΣΙΑ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗ Αναφέρεται η σπουδαιότητα του αριθμοδείκτη, τι σημαίνει και τι δείχνει. 3 βήμα: ΠΡΟΤΥΠΟ ΣΥΓΚΡΙΣΗΣ Αναφέρεται τι θεωρείται αντιπροσωπευτικό για το συγκεκριμένο αριθμοδείκτη και σε περίπτωση έλλειψής του, τι ενέργειες πρέπει να γίνουν. 4 βήμα: ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗ Ακολουθεί τη σύγκριση με το πρότυπο και είναι της μορφής αν το αποτέλεσμα είναι ικανοποιητικό ή μη. 5 βήμα: ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ - ΣΥΜΠΛΗΡΩΜΑΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Για την ασφαλή εξαγωγή συμπερασμάτων και ιδιαίτερα όταν ο αριθμοδείκτης δεν είναι ικανοποιητικός, προτείνονται στη διοίκηση της οικονομικής μονάδας ή τυχόν επιπλέον ενέργειες και μελέτη συμπληρωματικών αριθμοδεικτών. 6 βήμα: ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ - ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ Αναφέρονται, προς τη διοίκηση της οικονομικής μονάδας, οι τρόποι βελτίωσης των όρων της σχέσης του αριθμοδείκτη(αριθμητή-παρανομαστή) τόσο Σε περίπτωση ικανοποιητικού αριθμοδείκτη και Σε -πτωτική πορεία του αριθμοδείκτη. ΠΟΙΟΥΣ ΕΝΔΙΑΦΕΡΕΙ Η ΑΝΑΛΥΣΗ Αυτοί που ενδιαφέρονται και χρησιμοποιούν την τεχνική της ανάλυσης των χρηματοοικονομικών καταστάσεων, με σκοπό τη λήψη αποφάσεων μπορούν να καταταγούν στις παρακάτω βασικές κατηγορίες : Διοικούντες την οικονομική μονάδα Επενδυτές - Μέτοχοι Δανειστές της οικονομικής μονάδας Οικονομικοί αναλυτές, χρηματιστές, στελέχη τραπεζών, επενδυτικών και χρηματιστηριακών εταιριών Αναλυτές σε περιτπώσεις εξαγορών και συγχωνεύσεων Ελεγκτές χρηματοοικονομικών καταστάσεων. ΜΠΑΛΤΣΗΣ Ε. ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ, Ανάλυση Ισολογισμών, Τ.Ε I ΚΑΒΑΛΑΣ 2002. σι Κασάτϋης Ανιώχαος - Βέλλιου Περσείρόνη

u C^KOvpjuKa I Ipgnmu με Ι/ετιιαί tounucr/v ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΠΡΩΤΟ 1. ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Με τους αριθμοδείκτες ρευστότητας ττροσδιορίζεται η ικανότητα της οικονομικής μονάδας να ανταποκρίνεται στις τρέχουσες υποχρεώσεις της. Τρέχουσες υποχρεώσεις είναι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, αυτές που η προθεσμία εξόφλησης λήγει μέχρι το τέλος της επόμενης χρήσης. Η ρευστότητα επιτυγχάνεται μέσο της καθημερινής μετατροπής των αποθεμάτων σε πωλήσεις, τις πωλήσεις με πίστωση σε απαιτήσεις και τις απαιτήσεις σε μετρητά. Η επιθυμία κάθε διοίκησης μίας οικονομικής μονάδας είναι να επιτυγχάνει τον άριστο συνδυασμό ύψους κυκλοφοριακών στοιχείων και τρεχουσών υποχρεώσεων, αφού η μελάτη υπολογισμού του κεφαλαίου κίνησης ενδιαφέρει όλους και επιπλέον γιατί αποτελεί μία από τις σπουδαιότερες αιτίες πτώχευσης. Επιθυμητό είναι να υπάρχει ισορροπία και να αποφευχθούν οι ακρότητες των υπερβολικά υψηλών κυκλοφοριακών στοιχείων ή και ανεπάρκειας αυτών. Γενικά οι αριθμοδείκτες ρευστότητας προσδιορίζουν την τρέχουσα οικονομική κατάσταση της οικονομικής μονάδας, που ενδιαφέρει τη διοίκηση, τους πιστωτές και τους μετόχους. 1.1 ΕΙΔΗ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΩΝ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Οι πιο αντιπροσωπευτικοί και σημαντικοί αριθμοδείκτες που χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό της βραχυχρόνιας οικονομικής θέσης μιας οικονομικής μονάδας και της ικανότητας της να ανταποκρίνεται στις βραχυχρόνιες υποχρεώσεις της είναι : I. Αριθμοδείκτης γενικής ρευστότητας II. Αριθμοδείκτης ειδικής ρευστότητας III. Αριθμοδείκτης ταμειακής ρευστότητας IV. Αριθμοδείκτης αμυντικού χρονικού διαστήματος. 1.2 ΣΤΟΧΟΙ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΩΝ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Από την ανάλυση των αριθμοδεικτών ρευστότητας μιας οικονομικής μονάδας επιδιώκεται να εξακριβωθεί εάν : 1 Υπάρχει επάρκεια κυκλοφοριακών στοιχείων ( αποθέματα, απαιτήσεις, χρεόγραφα, διαθέσιμα). 2 Υπάρχει συνέπεια στην εκπλήρωση των υποχρεώσεων της. 3 Υπάρχει επάρκεια διαθέσιμων για την ομαλή λειτουργία της και την εκμετάλλευση τυχόν παρουσιαζομένων ευκαιριών. 4 Υπάρχουν υπερβολικά αποθέματα. 5 Χορηγούνται μεγάλες πιστώσεις στους πελάτες της. 6 Οι απαιτήσεις είναι υπέρογκες. ΜΠΑΛΤΣΗΣ Ε. ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ, Ανάλυση Ισολογισμών, Τ.Ε.Ι ΚΑΒΑΛΑΣ 2002, σελ.76 Κασάπης Αντώλίος - Βέλλιου Περσεφόντ]

Κλαοίκά Chicov'ouiKa Πρότυπα u Σγετική Eociduotti 1.3 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΛΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ Μια οικονομική μονάδα χαρακτηρίζεται οικονομικά υγιής όταν διαθέτει: 1. Αξιοπιστία - Ρευστότητα. Ικανότητα να εξοφλεί τις υποσχέσεις της όταν αυτές γίνουν απαιτητές. 2. Ικανότητα να εκτελεί τις λειτουργικές της διαδικασίες και να εκμεταλλεύεται τυχόν ευκαιρίες. 3. Ικανοποιητική αποδοτικότητα. 4. Ανταγωνιστικότητα. 5. Βιωσιμότητα. Κασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσεφόνη

1.4 ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ - ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ 1.4.1 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Κυκλοφορούν Ενεργητικό + Μεταβατικοί λογαριασμοί ενεργητικού Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις + Μεταβατικοί λογαριασμοί παθητικού 1.4.1.1 ΣΗΜΑΣΙΑ Είναι ο πλέον χρησιμοποιούμενος αριθμοδείκτης και απεικονίζει τη γενική ρευστότητα της οικονομικής μονάδας. Δείχνει το περιθώριο ασφαλείας που διατηρεί η διοίκηση μιας οικονομικής μονάδας για να είναι σε θέση να αντιμετωπίσει μια ανεπιθύμητη εξέλιξη στη ροή του Κεφαλαίου Κίνησης. Με λίγα λόγια απεικονίζει το βαθμό ( όριο ) ασφαλείας των βραχυχρόνιων πιστώσεων. 1.4.1.2 ΠΡΟΤΥΠΟ Είναι γενικά επιθυμητό να είναι ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης > 2 για όλες τις οικονομικές μονάδες. Ειδικότερα λαμβάνεται σαν αντιπροσωπευτικό: Α) 1,7-2,2 για όλες τις βιομηχανικές οικονομικές μονάδες, Β) 1,2-2 για τις εμπορικές και παροχής υπηρεσιών οικονομικές μονάδες. 1.4.1.3 ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ Αν ο αριθμοδείκτης είναι χαμηλότερος από το γενικό πρότυπο δεν είναι ικανοποιητικός, άρα η βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα της οικονομικής μονάδας δε θεωρείται ικανοποιητική. Επίσης είναι δυνατό η διοίκηση της οικονομικής μονάδας να κάνει πιο εντατική χρήση των κυκλοφοριακών στοιχείων, δηλαδή να διατηρεί τα ρευστά διαθέσιμα της στο ελάχιστο δυνατό επίπεδο ή η ταχύτητα κυκλοφορίας των αποθεμάτων και απαιτήσεων της να βρίσκεται στο ανώτερο δυνατό σημείο. 1.4.1.4 ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ - ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ Σαν γενική πρόταση στη διοίκηση της οικονομικής μονάδας μπορεί να είναι η προσπάθεια βελτίωσης των όρων της σχέσης υπολογισμού του αριθμοδείκτη γενικής ρευστότητας, αριθμητή και παρανομαστή, εφ όσον αυτό κριθεί απαραίτητο από τα αποτελέσματα της συμπληρωματικής ανάλυσης. Όσον αφορά τα στοιχεία του αριθμητή (αποθέματα, απαιτήσεις, χρεόγραφα) να υπάρχει ορθολογική κατανομή μεταξύ τους. Να προσεχθεί τυχόν υπεραποθεματοποίηση έτοιμων προϊόντων ή πρώτων υλών. Βελτίωση του αριθμοδείκτη θα επιτευχθεί με την αύξηση των διαθέσιμων στοιχείων,η οποία μπορεί να γίνει με την αύξηση των ιδίων κεφαλαίων, είτε με την έκδοση και διάθεση νέων μετοχών, είτε με την αύξηση αποθεματικών, με τυχών αλλαγή της πολιτικής κατανομής των Καθαρών Κερδών. ΜΠΑΛΤΣΗΣ Ε, ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ, Ανάλυση Ισολογισμών, Τ Ε I ΚΑΒΑΛΑΣ 2002, θ λ.79 Κασάπης Αντώναος - Βέλλιου Περσεςχόνη

Κλαδικά Οικονοαικά Πρότυπα u Σγεπκτι Εωοοασ/ή Συγκεκριμένα: Επιχείρηση "ΔΕΛΤΑ" Έτος 1997 : 30.569.286 + 186.214 = 30.755.500 = 1.3 23.248.250 + 547.073 23.795.323 Έτος 1998: 36.757.478 + 360.474 = 37.117.952 = 1.7 21.401.324 + 488.501 21.889.825 Έτος 1999: 9.180.003 + 32.176 = 9.212.179 = 1,63 5.648.502 + 13.291 5.661.793 Έτος 2000: 9.405.181 + 27.308 = 9.217.520 + 41.538 Έτος 2001: 10.395.615 + 39.503 11.260.379 + 46.835 9.432.489 = 1,02 9.259.058 10.435.118 = 0,92 11.307.214 Σχολιασμός επιχείρησης ΔΕΛΤΑ για τα παραπάνω έτη: Η συγκεκριμένη επιχείρηση είναι βιομηχανική άρα σύμφωνα με το πρότυπο πρέπει να κυμαίνεται από 1,7 ως 2,2. Έτος 1997(1.3) : παρατηρούμε ότι ο αριθμοδείκτης γενικής ρευστότητας βρίσκεται στο 1.3 ( περίπου), υπολείπεται περίπου 0,4 από το γενικό πρότυπο, και μπορούμε να πούμε κατ αρχήν, ότι δεν είναι ικανοποιητικός. Πιο συγκεκριμένα θα μπορούσαμε να πούμε ότι η βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα της οικονομικής μονάδας δε θεωρείται πολύ ικανοποιητική. Έτος 1998 (1,7) : ο αριθμοδείκτης σημείωσε αύξηση και πλέον μπορεί να θεωρηθεί ικανοποιητικός καθώς έφτασε στο όριο. Με άλλα λόγια η βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα της οικονομικής μονάδας είναι ικανοποιητική. Έτος 1999 (1,63) : για τη χρήση 1999 ο δείκτης κινείται στα ίδια επίπεδα με το 1998. Βρίσκεται πολύ κοντά στο πρότυπο και μπορεί να θεωρηθεί κατ αρχήν ικανοποιητικός. Έτος 2000 (1,02) : παρατηρούμε ότι επέρχεται μια πτώση και πάλι του αριθμοδείκτη. Δεν θεωρείται ικανοποιητικός Έτος 2001 (0,92) : η πτώση συνεχίζει και φτάνει σ αριθμοδείκτης το 0,92.Βέβαια θα πρέπει να τονίσουμε ότι η πτώση αύτη θα μπορούσε να μην υπήρχε αν γινόταν η ανάλυση τσυ δείκτη γινόταν κάπσια άλλη χρονική περίοδο. Θα πρέπει να πούμε ότι η διοίκηση της οικονομικής μονάδας ΔΕΛΤΑ θα μπορούσε να κάνει πιο εντατική χρήση των κυκλοφοριακών της στοιχείων. Επιχείρηση "ΦΑΓΕ": Έτος 1997: 23.035.330 + 321.734 = 23.357.064 = 2,15 9.547.447+ 1.303.294 10.850.741 Έτος 1998 : 28.274.008 + 405.112 == 28.674.120 «2,02 12.857.133+ 1.314.035 14.171.168 Κασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσεφόνη

ΙΟχιδίκά Οικονοαικά Πρότυπα υε Σγεπκή Εοαοϋογή Έτος 1999: 32.334 010 + 303.588 = 32.637.598 «2.24 13.127.808+ 1.417.203 14.599.011 Έτος 2000 : 31.999.687+ 260.543 = 32.260.230 «1,63 18.352.587 + 1.393.318 19.745.905 Σχολιασμός επιχείρησης ΦΑΓΕ για τα παραπάνω έτη: Η συγκεκριμένη επιχείρηση είναι βιομηχανική άρα σύμφωνα με το πρότυπο πρέπει να κυμαίνεται από 1,7 ως 2,2. Έτος 1997 (2,15) : Ο αριθμοδείκτης κυμαίνεται στο 2,15. Με μια πρώτη ματιά παρατηρούμε πως ο συγκεκριμένος δείκτης γενικής ρευστότητας είναι ικανοποιητικός καθώς ξεπερνάει το πρότυπο. Η οικονομική μονάδα είναι σε θέση να αντιμετωπίσει μια ανεπιθύμητη εξέλιξη στη ροή του Κεφαλαίου Κίνησης. Για ορθότερα αποτελέσματα θα πρέπει να παρακολουθούμε την πορεία του δείκτη διαχρονικά και να τον συγκρίνουμε με το μέσο όρο του κλάδου ή με τον αντίστοιχο των ανταγωνιστών. Έτος 1998 (2,02) : Παρόλο που υπάρχει μια μείωση 0,13 από την προηγούμενη χρήση ο αριθμοδείκτης είναι ικανοποιητικός καθώς έστω και οριακά είναι μεγαλύτερος από το πρότυπο. Αυτό σημαίνει πως η οικονομική μονάδα μπορεί να αντεπεξέλθει στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της με κάποια άνεση. Έτος 1999 (2,24) : Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης είναι ικανοποιητικός, γιατί ξεπερνάει το πρότυπο. Παρατηρούμε πως υπάρχει αύξηση της τάξης του 0,22 από την προηγούμενη χρήση, πράγμα που σημαίνει πως η επιχείρηση έχει μεγαλύτερο περιθώριο ασφάλειας από την προηγούμενη χρονιά. Η βραχυχρόνια φερεγγυότητα της οικονομικής μονάδας είναι ικανοποιητική. Έτος 2000 (1,63) : Αυτό που αρχικά παρατηρείται είναι η σημαντική μείωση του δείκτη από την προηγούμενη χρήση, με συνέπεια ο αριθμοδείκτης να υπολείπεται ( για λίγο βέβαια ) από το πρότυπο. Πρέπει να πούμε πως αυτό δεν σημαίνει πως ο αριθμοδείκτης δεν είναι ικανοποιητικός απλώς χρειάζεται κάποια προσοχή για να μην επέλθει περαιτέρω μείωση του. Η επιχείρηση είναι σε θέση να αντιμετωπίσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Τέλος θα πρέπει να προσεχθεί τυχόν υπεραποθεματοποίηση έτοιμων προϊόντων ή πρώτων υλών. Επιχείρηση '' ΜΕΒΓΑΛ : Έτος 1997 : 13.001.330+251.942 = 13.253.272 = 0,79 16.550.147+138.543 16.988.690 Έτος 1998 : 15.950.056+239.837 = 16.189.893 * 0,88 18.425.171+74.284 18.499.455 Έτος 1999: 17.351.233+272.290 = 17.623.523 = 0,87 20.197.805+113.314 20.311.119 Έτος 2000: 17.538.216+331.426 = 17,869.642» 0,83 21.529.782+98.182 21.627.964 Κασά3Γης Αντώνιος - Βέλλιου Περσεφόνη

Κλαδικά Οικονοαικά Πράτυπα u Σνεπκή EoaDuorn 20.983.301 + 158.418 19.482.394+87.942 = 21.096.719 = 19.570.336 Σχολιασμός επιχείρησης ΜΕΒΓΑΛ για τα παραπάνω έτη: Η συγκεκριμένη επιχείρηση είναι βιομηχανική άρα σύμφωνα με το πρότυπο πρέπει να κυμαίνεται από 1,7 ως 2,2, Έτος 1997 (0,79) : Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης γενικής ρευστότητας υπολείπεται κατά πολύ από το γενικό πρότυπο και αρχικά ο δείκτης δεν είναι ικανοποιητικός. Δεν είναι δηλαδή καλή η βραχυπρόθέσμη φερεγγυότητα της οικονομικής μονάδας για την παρούσα χρήση. Έτος 1998 (0,88): Υπάρχει μια μικρή αύξηση του δείκτη από την προηγούμενη χρονιά. Όμως ο αριθμοδείκτης και πάλι υπολείπεται από το πρότυπο και δεν είναι ικανοποιητικός. Έτος 1999 (0,87) : Ο αριθμοδείκτης κινείται στα ίδια επίπεδα με το 1998 και όπως είναι φυσικό συνεχίζει να υπολείπεται από το πρότυπο. Έτος 2000 (0,83) : Λεν παρατηρείται καμία μεγάλη μεταβολή από τα προηγούμενα έτη και έτσι η οικονομική μονάδα συνεχίζει να μην έχει ικανοποιητική βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα. Έτος 2001 (1,08): Παρατηρούμε μια σημαντική αύξηση από την προηγούμενη χρονιά και πλέον μπορούμε να πούμε πως αν συνεχιστεί αυτή η σταδιακή αύξηση θα πλησιάσει γρήγορα το πρότυπο. Επομένως θα μπορούσαμε να πούμε ότι βλέπουμε και μία βελτίωση στη βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα της. Επιχείρηση ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ : Έτος 1997 : 759.860+51.778 = 811.638 = 1..91 423.313+ 1.049 424.362 Έτος 1998 : 1.331.214+50.843 = 811.638 = 1.,73 796.935+0 796.935 Έτος 1999 : 1.762.832+76.403 1.573.659+ 1.886 = 1.839.235 = 1.575.545 1.,17 Έτος 2000: 2.353.551+72.889 = 2.426.440 * 1,42 1.713.559+0 1.713,559 Έτος 2001 : 4.295.417+80.035 2,245.816+0 = 4.375,452 = 2.245.816 1.,95 Σχολιασμός επιχείρησης ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ για τα παραπάνω έτη: Η συγκεκριμένη επιχείρηση είναι βιομηχανική άρα σύμφωνα με το πρότυπο πρέπει να κυμαίνεται από 1,7 ως 2,2. Έτος 1997 (1,91): Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης είναι αρκετά ικανοποιητικός καθώς υπολείπεται ελάχιστα από το πρότυπο που είναι το 2, Πράγμα που Κασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσειρόνη

Κ)χι3ικά Οικονοαικά Πρότυπα ιιε Σγεπκή E<ganu<mi σημαίνει πως υπάρχει η δυνατότητα από την οικονομική μονάδα να ανταπεξέλθει στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της. Έτος 1998 (1,73) : Μπορούμε να πούμε ότι ο αριθμοδείκτης βρίσκεται σε καλό επίπεδο αφού δεν απέχει πολύ από το πρότυπο. Η οικονομική μονάδα έχει κάποια άνεση να εξοφλεί τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της. Σε αυτό το σημείο η επιχείρηση θα πρέπει να προσέξει ώστε να μην επέλθει περαιτέρω μείωση. Έτος 1999 (1,17) : Παρατηρούμε ότι υπάρχει σημαντική μείωση του αριθμοδείκτη από το 1998 και πως πλέον ο δείκτης υπολείπεται αρκετά από το πρότυπο. Άρα ως μια πρώτη παρατήρηση θα μπορούσαμε να πούμε ότι δεν είναι ικανοποιητικός. Όπως βλέπουνε ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης (γενικής ρευστότητας) και για τα προηγούμενα έτη βρίσκεται κοντά στο πρότυπο οπότε μπορεί φέτος η διοίκηση να κάνει πιο εντατική χρήση των κυκλοφοριακών της στοιχείων, δηλαδή διατηρεί τα ρευστά της διαθέσιμα στο ελάχιστο δυνατό σημείο. Πρέπει να υπάρξει μεγάλη προσοχή για να μην σημειωθεί άλλη μείωση. Έτος 2000 (1,42) : Υπάρχει μία αύξηση από το 1999 και μπορούμε να πούμε πως είναι εν μέρει ικανοποιητικός. Είναι θετική αυτή η αύξηση και σημαίνει πως βελτιώθηκε η ικανότητα της οικονομικής μονάδας να εξοφλεί τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της. Έτος 2001 (1,95): Παρατηρούμε περαιτέρω αύξηση του δείκτη ο οποίος πλέον είναι ικανοποιητικός, αφού βρίσκεται σε ελάχιστη απόσταση από το πρότυπο. Επιχείρηση " NESTLE ; Η συγκεκριμένη επιχείρηση είναι βιομηχανική άρα σύμφωνα με το πρότυπο πρέπει να κυμαίνεται από 1,7 ως 2,2. Έτος 1999 : 24.938.149+1.424.199 = 26.362.348 = 0,91 28.718.451 + 201.716 28.920.167 Έτος 2000 ; 23.274.835+1.946.168 := 25.221.003 * 0,96 26.002.778+ 220.078 26.222.856 Έτος 2001 : 26.354.133+1.350.693 =: 27.704.826 = 1,02 26.878.113+ 194.889 27.073.002 Σχολιασμός επιχείρησης NESTLE για τα παραπάνω έτη: Έτος 1999 (0,91) : Ο αριθμοδείκτης υπολείπεται κατά πολύ από το γενικό πρότυπο και μπορούμε να πούμε κατ αρχήν ότι δεν είναι ικανοποιητικός. Η βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα της οικονομικής μονάδας δεν θεωρείται καλή. Η στατική αυτή ανάλυση είναι δυνατό να διαφέρει αν υπολογισθεί σε άλλη στιγμή της ίδιας χρήσης. Έτος 2000 (0,96) : Υπάρχει μια μικρή αύξηση όμως ακόμη βρίσκεται μακριά από το πρότυπο. Δεν είναι αρκετά ικανοποιητικός άρα απαιτείται να τον μελετήσουμε διαχρονικά. Κασάττης Αντώνιος - Βέλλιου Περσεοκινη

Κ> α5ικά Οικο\'οαικά Ποόητπα u Σγεπιοί Ε<οαοαογή Έτος 2001 (1,02): Παρατηρούμε μια περαιτέρω αύξηση του δείκτη Γενικότερα μπορούμε να πούμε ότι η οικονομική μονάδα προχωρά σωστά, αν λάβουμε υπόψη μας ότι τα τελευταία χρόνια υπάρχει μια αύξηση έστω και μικρή. Επιχείρηση "ΡΟΔΟΠΗ : Έτος 1997: 1.563.064+0 347.145+1.018,150 Έτος 1998 : 1.484.782 + 0 399.990+869.301 Έτος 1999: 1.606.307 + 0 672.986 + 671.481 1.563.064 = 1,14 1.365.295 1.484.782 = 1.17 1.269.291 1.606.307 = 1.19 1,344.467 Έτος 2000 : 1.848.256 + 0 1,848.256 = 1,33 876.309 + 511.817 1.388.126 Έτος 2001 : 2.230.170 + 0 1.123.610 + 368.862 2.230.170= 1.49 1.492.472 Σχολιασμός επιχείρησης ΡΟΔΟΠΗ για τα παραπάνω έτη: Έτος 1997 (1,14) : Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης υπολείπεται από το πρότυπο, οπότε μπορούμε να πούμε ότι δεν είναι ικανοποιητικός. Άρα η βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα της οικονομικής μονάδας δεν είναι ικανοποιητική. Έτος 1998 (1,17) :0 δείκτης παραμένει στα ίδια επίπεδα με την προηγούμενη χρήση. Επομένως και για το 1998 δεν θεωρείται ικανοποιητικός. Έτος 1999 (1,19): Ο αριθμοδείκτης συνεχίζει να κινείται στα ίδια επίπεδα με τα δύο τελευταία έτη. Έτος 2000 (1,33) : Υπάρχει μια μικρή αύξηση από την προηγούμενη χρήση, αν και δεν είναι αυτή που θα μπορούσε να βοηθήσει την οικονομική μονάδα. Θα μπορούσαμε να πούμε ότι υπάρχει μια μικρή βελτίωση της βραχυπρόθεσμης φερεγγυότητας. Έτος 2001 (1,49). Παρατηρούμε περαιτέρω αύξηση από την προηγούμενη χρήση και έτσι πλησίασε ακόμα περισσότερο στο πρότυπο. Βελτιώθηκε ακόμα περισσότερο και η βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα και σταδιακά θεωρείται ικανοποιητικός. Επιχείρηση "ΝΕΟΓΑΛ : Έτοε 1997 : 1.296.596+4.874 = 1.301.470 = 1,86 692.150+6.748 698,898 Έτος 1998 : 1.317.281+3.768 = 1,321.049 = 1,12 169.479+6.962 1.176.441 Κασάπης Αντώττος - Βέλλιου Περσερόνη

Κλαδικά Οικονοαικά Ποόηιπα ιιε Σγεπιοί Εωοροογή Έτος 2000 : 2.027.214+3.446 = 2.030.660 = 1.471.133+3.204 1.474.338 Έτος 2001 : 2.238.328+1.697 1.837.246+8.432 2.240.025 = 1.845.673 Σχολιασμός επιχείρησης ΝΕΟΓΑΛ για τα παραπάνω έτη: Έτος 1997 (1,86) : Ο δείκτης υπολείπεται ελάχιστα από το πρότυπο, άρα θα μπορούσαμε να πούμε ότι είναι ικανοποιητικός. Επίσης θα πρέπει να σημειώσουμε ότι η βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα της οικονομικής μονάδας θεωρείται ικανοποιητική. Θα ήταν θετικό γγ αυτήν αν ο δείκτης παρέμενε σε αυτά τα επίπεδα. Έτος 1998 (1,12) : Παρατηρείται μια μείωση του δείκτη και αυτό μειώνει σημαντικά τη φερεγγυότητα της στην εκπλήρωση των υποχρεώσεων της. Έτος 2000 (1,38) : Υπάρχει μια αύξηση και μπορούμε να αναφέρουμε ότι η οικονομική μονάδα προσπαθεί να φτάσει και να ξεπεράσει ίσως το πρότυπο. Έτος 2001 (1,21) : Παρατηρείται μια μικρή πτώση του δείκτη οπότε αρχίζει και πάλι να απομακρύνεται από το πρότυπο. Άρα δεν θεωρείται ικανοποιητικός και η βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα του δεν είναι επίσης ικανοποιητική. Επιχείρηση "ΟΛΥΜΠΟΣ : Έτος 1999 : 1.466.825+2.352 2.640.194+4.931 1.469.177 = 2.645.125 Έτος 2000 : 1.397.088+3.265 = 1.400.353 = 0,45 3.046.004+22.810 3.068.874 Έτος 2001 : 1.914.877+4.883 = 1.919.760 = 0,57 3.367.850+15.019 3.382.869 Σχολιασμός επιχείρησης ΟΛΥΜΠΟΣ για τα παραπάνω έτη: Έτος 1999 (0,55) : Ο συγκεκριμένος δείκτης υπολείπεται κατά πολύ από το γενικό πρότυπο 2 και μπορούμε να πούμε ότι δεν είναι καθόλου ικανοποιητικός. Υπάρχει δυσκολία της οικονομικής μονάδας να αντεπεξέλθει στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της. Πρέπει να υπάρξει σωστή και οργανωτική διοίκηση για να βελτιωθεί η κατάσταση της. Έτος 2000 (0,45) : Υπάρχει μείωση από την προηγούμενη χρήση και ο δείκτης πλέον υπολείπεται ακόμη πιο πολύ από το πρότυπο. Δεν είναι καθόλου ικανοποιητικός και γγ αυτό θα πρέπει να υπάρξει άμεση αύξηση του, γιατί αλλιώς η οικονομική μονάδα δεν θα έχει την δυνατότητα κάλυψης των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων της. Έτος 2001 (0,57) : Στη χρήση αυτή υπάρχει μεν μία αύξηση άλλα δεν είναι ιδιαίτερα μεγάλη, άρα καθόλου ικανοποιητική. Κασάκης Αντώνιος - Βέλλιου Περσεφόνη

Κ>χιδίκά ΟικοΝ οαικά riponwig u Σγετυαί Ewanucrn} 1.4.2 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΕΙΔΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Σύνολο KUKAo<popoijivTOC ενεονητικού-αποθευατα+υετ/κοί λον/συοί Ενεργητικού Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις+ μετ/κοί λογ/σμοί παθητικού 1.4.2.1 ΣΗΜΑΣΙΑ Αποτελεί ένδειξη της ικανότητας μίας οικονομικής μονάδας να εξοφλεί της τρέχουσες υποχρεώσεις της" Δείχνει πόσες φόρες τα ταχέως ρευστοποιήσιμα στοιχεία της οικονομικής μονάδας καλύπτουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της. 1.4.2.2 ΠΡΟΤΥΠΟ Ο δείκτης ρευστότητας για να είναι ικανοποιητικός θα πρέπει να είναι > 1. 1.4.2.3 ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ Γενικά όταν τα με σχετική ευκολία ρευστοποιήσιμα στοιχεία μίας οικονομικής μονάδας, σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού μείον αποθέματα, είναι ίσα ή μεγαλύτερα του συνόλου των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, τότε θεωρητικά τουλάχιστον η οικονομική μονάδα έχει καλή τρέχουσα οικονομική κατάσταση. Όταν το αποτέλεσμα της σχέσης είναι κατώτερο της μονάδας ( <1) τότε αυτό σημαίνει ότι τα αποθέματα της οικονομικής μονάδας χρηματοδοτούνται μερικώς από δάνεια βραχυπρόθεσμης λήξης. Δείχνει ότι τα γρήγορα ρευστοποιήσιμα στοιχεία είναι ανεπαρκή για να καλύψουν τις τρέχουσες υποχρεώσεις και εξαρτάται από τις μελλοντικές πωλήσεις για να ασφαλίσει ρευστότητας, για τη συγκεκριμένη χρήση.για την εξαγωγή συγκεκριμένων συμπερασμάτων θα πρέπει να συγκριθεί και με τους αντίστοιχους δείκτες των προηγούμενων ετών και με το μέσο όρο του κλάδου. Ενδέχεται από την κατάσταση ταμειακής ροής ή τους πίνακες κίνησης ρευστών διαθέσιμων, που συντάσσει καθημερινά η οικονομική μονάδα να μην υπάρχει πρόβλημα ρευστότητας, δηλαδή ικανότητας πληρωμής των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, και ένας τέτοιος χαμηλός αριθμοδείκτης να δικαιολογείται. 1.4.2.4 ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ - ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ Για τη βελτίωση του αριθμοδείκτη ειδικής ρευστότητας προτείνεται τη διοίκηση της οικονομικής μονάδας να διερευνηθούν οι όροι της σχέσης του δείκτη και ανάλογα να διενεργηθούν οι σχετικές αλλαγές. Μέρος των αλλαγών αυτών μπορεί να θεωρηθεί: > Η αύξηση διαθέσιμων στοιχείων, ενδεχόμενα με τη διαδικασία αύξησης των ιδίων κεφαλαίων, > Εντατικοποίηση των πωλήσεων, με ορθολογική πολιτική τιμών > Εντατικοποίηση είσπραξης των απαιτήσεων, και ιδιαίτερα αυτών που βρίσκονται σε καθυστέρηση, > Καλύτεροι όροι εξόφλησης των υποχρεώσεων. ' ΜΠΑΛΤΣΗΣ Ε, ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ, Ανάλυση Ισολογισμών, Τ.Ε.Ι ΚΑΒΑΛΑΣ 2002, σ λ.82 Κασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσεφόνη

Κ'ίΛΟΐκά Οικονοαικά Πρότυπα u Σγεπιαι Εχοαοίΐογιί Επιχείρηση ΔΕΛΤΑ : Έτος 1997 ; 30.569.286-8.805.120+186.214 24.248.250+547.073 Έτος 1998 : 36.757.478-9.630.201+360.474 21.401.324+488.501 Έτος 1999 : 9.180.003-2.302.286+32.176 5.648.502+13.291 Έτος 2000 : 9.405.181-2.445.195+27.308 9.217.520+41.538 = 21.950.380 = 0.92 23.795.323 = 24.487.751 «1.25 21.889.825 = 6.909.893 = 1,22 5.661.793 = 6.987.294 *= 0.75 9.259.058 Έτος 2001 : 10.395.615-2.317.313+39.503 = 8.117.805 = 0.72 11.260.379+46.835 11.307.214 Σχολιασμός επιχείρησης ΔΕΛΤΑ για τα παραπάνω έτη: Έτος 1997 (0,92) : Για την χρήση 1997 ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης μπορούμε να πούμε πως είναι αρκετά ικανοποιητικός, καθώς βρίσκεται πολύ κοντά στο πρότυπο. Τα γρήγορα ρευστοποιήσιμα στοιχεία μπορούν να καλύψουν τις τρέχουσες υποχρεώσεις σε αρκετά μεγάλο βαθμό. Έτος 1998 (1,25) : Υπάρχει σημαντική αύξηση του δείκτη ο οποίος πλέον υπερτερεί του γενικού προτύπου. Αρχικά θα πρέπει να αναφέρουμε ότι είναι ικανοποιητικός και μπορούμε να πούμε πως είναι καλή η τρέχουσα οικονομική κατάσταση της οικονομικής μονάδας. Έτος 1999 (1,22) : Ο αριθμοδείκτης παραμένει στο ίδιο επίπεδο και θεωρείται ικανοποιητικός. Τα α γρήγορα ρευστοποιήσιμα στοιχεία επαρκούν για την κάλυψη των τρεχουσών υποχρεώσεων. Έτος 2000 (0,75) : Παρατηρούμε μία σημαντική πτώση του αριθμοδείκτη ο οποίο; υπολείπεται του γενικού προτύπου. Με μία πρώτη ματιά θα πρέπει να πούμε ότι ο δείκτης δεν είναι ικανοποιητικός. Έτος 2001 (0,72) : Βλέπουμε ότι ο αριθμοδείκτης συνεχίζει να μειώνεται έστω και ελάχιστα και το κακό είναι ότι η μείωση αυτή συνεχίζεται για δεύτερη χρήση. Επιχείρηση "ΦΑΓΕ": Έτος 1997 : 23.035.330-6.562.157+321.734 9.547.447+1.303.294 Έτος 1998 : 28.274.008-7.667.164+405.112 12.857.133+ 1.314.035 16.794.907 = 1,55 10.850.741 21.011.956 * 1,48 14.171.168 Έτος 1999 : 32.334.010-7.031.035+303.588 13.127.808+1.471.203 Έτος 2000 : 31.999.687-6.344 094+260.543 18.352.587+1.393.318 25.606.563 * 1,75 14.599.011 = 25.916.163 = 1,31 19.745.905 Κασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσερόνη

Κλαοικά Οικονοαικά Πρότιηια ue Σΐεπκτι Εοαουογή Σχολιασμός επιχείρησης ΦΑΓΕ για τα παραπάνω έτη; Έτος 1997 (1,55) : Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης θεωρείται πολύ ικανοποιητικός καθώς είναι αρκετά μεγαλύτερος από το γενικό πρότυπο α, πράγμα που σημαίνει ότι η σικσνομική μονάδα έχει καλή τρέχουσα οικονομική μονάδα έχει καλή τρέχουσα οικονομική κατάσταση. Έτος 1998 (1,48) : Ο δείκτης κινείται στάδια επίπεδα με την προηγούμενη χρήση. Άρα είναι ικανοπσιητικός αφού υπερβαίνει το πρότυπο. Έτος 1999 ( 1,75) : Παρατηρούμε μία αύξηση του συγκεκριμένου δείκτη σε σχέση με το έτος 1998. Συνεχίζεται να είναι μεγαλύτερος από το πρότυπο, άρα η τρέχουσα οικονσμική της κατάσταση είναι ικανοποιητική. Έτος 2000 (1,31) : Υπάρχει μία μείωση του δείκτη, συνεχίζει όμως να είναι ικανοποιητικός. Επιχείρηση "ΜΕΒΓΑΛ : Έτος 1997 : 13.001.330-5.436.920+251.942 16.550.147+138.543 7.816.352 = 0,47 16.688.690 Έτος 1998: 15.950.056-6.049.341+239.837 ^ 18.425.171+74.284 10.140.552 = 0,55 18.499.455 Έτος 1999 : 17.351.233-6.408.587+272.289 = 20.197.805+113.314 Έτος 2000 : 17.538.216-5.357.097+331.426 ^ 21.529.782+98.182 Έτος 2001 : 20.938.301-7.307.870+158.418 ^ 19.482.394+87.972 11.214.935 = 0,55 20.311.119 12.512.545 = 0,58 21.627.964 13.788.849 = 0,70 19.570.336 Σχολιασμός επιχείρησης ΜΕΒΓΑΛ για τα παραπάνω έτη: Έτος 1997 (0,47) : Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης υπολείπεται αρκετά από το πρότυπο για την παρούσα χρήση. Πρέπει να υπάρξει βελτίωση του, γιατί η οικονομική μονάδα δεν είναι σε θέση να καλύψει τις τρέχουσες υποχρεώσεις της με γρήγορα ρευστοποιήσιμα στοιχεία. Αρα δεν μπορούμε να πούμε ότι είναι ικανοποιητικός. Έτος 1998 (0,55) : Υπάρχει μία αύξηση του αριθμοδείκτη, όχι όμως πολύ μεγάλη με συνέπεια να υπολείπεται αρκετά από το γενικό πρότυπο. Η τρέχουσα οικονομική της κατάσταση δεν είναι καλή κατά συνέπεια ο δείκτης δεν θεωρείται ικανοποιητικός. Έτος 1999 (0,55) : Ο δείκτης παραμένει αμετάβλητος σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά, άρα ισχύουν τα σχόλια που έγιναν για το 1997. Δηλαδή δεν είναι ικανοποιητικός και τα γρήγορα ρευστοποιήσιμα στοιχεία είναι ανεπαρκή ώστε να καλύψουν τις τρέχουσες υποχρεώσεις της. Κασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσειρότη

Κλαδικά Οίκονοαικά Πρότι>πα ιιε Σγεπκτί Εφοοοογή 19 Έτος 2000 (0,58) : Ο αριθμοδείκτης κινήθηκε στα ίδια επίπεδα με μία μικρή, ελάχιστη αύξηση η οποία όμως να επιφέρει σημαντικές αλλαγές. Έτος 2001 (0,70) : Παρατηρείτε μία αύξηση του αριθμοδείκτη ο οποίος αρχίζει να πλησιάζει το πρότυπο. Αρα η βελτίωση θεωρείται θετική άλλα πρέπει να σημειωθεί και άλλη αύξηση για να θεωρηθεί ικανοποιητικός. Επιχείρηση " ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ : Έτος 1997 ; 759.860-292.773 + 51.778 = 518.865 = 1,22 423.313+1.049 424.362 Έτος 1998 ; 1.331.214-507.038 + 50.843 = 875.019 = 1,10 796.935+0 796.935 Έτος 1999 : 1.762.832-702.095+76.404 1.573.659+1.886 Έτος 2000 : 2.353.551-1.276.140+72.889 1.713.599+0 Έτος 2001 ; 4.295.417-1.790.995+80.035 2.245.816+0 = 1.137.140 = 0,72 1.575.525 = 1.150.330 = 0,67 1.713.599 = 2.584.457 = 1,15 2.245.816 Σχολιασμός επιχείρησης ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ για τα παραπάνω έτη : Έτος 1997 (1,22) ; Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης υπερτερεί του γενικού προτύπου και θεωρείται καλή η τρέχουσα οικονομική κατάσταση της οικονομικής μονάδας, άρα θεωρείται ικανοποιητική. Έτος 1998 ( 1,10) : Παρόλο που υπάρχει μία μικρή τπώση του δείκτη συνεχίζει να είναι μεγαλύτερος από το πρότυπο. Επομένως παραμένει ιδιαίτερα ικανοποιητικός. Έτος 1999 (0,72) : Παρατηρούμε μία αρκετά σημαντική τττώση του αριθμοδείκτη, ο οποίος τώρα υπολείπεται του γενικού πρότυπου. Τα αποθέματα της οικονομικής μονάδας χρηματοδοτούνται μερικώς από δάνεια βραχυπρόθεσμης λήξης. Έτος 2000 (0,67) : Ο δείκτης κυμαίνετε στα ίδια επίπεδα με αυτά τις προηγούμενης χρήσης. Αρα και πάλι δεν θεωρείται ικανοποιητικός και υπάρχει δυσκολία κάλυψης των τρεχουσών υποχρεώσεων από τα γρήγορα ρευστοποιήσιμα στοιχεία. Έτος 2001 (1,15): Παρατηρούμε μία σημαντική αύξηση και έτσι πλέον και πάλι ο αριθμοδείκτης υπερτερεί έναντι του προτύπου. Θεωρείται ικανοποιητικός και η οικονομική μονάδα μπορεί να κάλυψη της τρέχουσες υποχρεώσεις της. Κασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσεφόνη

Κ^χίΟίκά Οικονοαικά Πρότι^α αε Σγετικη Εωαοαογή Επιχείρηση " NESTLE : Έτος 1999 24.938.149-6.956.503+1.424.199 = 19.405.845 = 0,67 28.718.451+201.716 28.920.167 Έτος 2000 23.274.835-7.437.465+1.946.168 = 17.783.538= 0,68 26.002.778+220.078 26.222.856 Έτος 2001 26.354.133-5.614.993+1.350.693 26.878.113+194.889 22.089.833 = 0,82 27.073.002 Σχολιασμός επιχείρησης NESTLE για τα παραπάνω έτη : Έτος 1999 (0,67) : Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης δεν βρίσκεται κοντά στο πρότυπο για τη συγκεκριμένη χρονιά, πράγμα που σημαίνει πως δεν θεωρείται ικανοποιητικός. Έτος 2000 (0,68) : Παρατηρούμε πως ο αριθμοδείκτης έμεινε αμετάβλητος οπότε ισχύει ότι και για την προηγούμενη χρήση. Έτος 2001 (0,82) : Υπάρχει αύξηση του συγκεκριμένου αριθμοδείκτη. Αυτό είναι θετικό, καθώς δείχνει πως τα γρήγορα ρευστοποιήσιμα στοιχεία της οικονομικής μονάδας επαρκούν σε κάποιο βαθμό να καλύψουν τις τρέχουσες υποχρεώσεις της. Επιχείρηση Έτος 1997 : Έτος 1998 : Έτος 1999: Έτος 2000 : Έτος 2001 : 1.563.064-333.932+0 = 1.229.132 = 0,90 347.145+1.018.150 1.365.295 1.484.782-278.038+0 = 1.206.744 = 0,95 399.990+869.301 1.269.291 1.606.307-319.389+0 = 1.286.918 = 0,96 672.986+671.481 1.344.467 1.848.256-517.297+0 = 1.330.959 = 0,96 876.307+511.817 1.388.126 2.230.170-594.101+0 = 1.636.069 = 1,10 1.123.610+368.862 1.492.472 Σχολιασμός επιχείρησης ΡΟΔΟΠΗ για τα παραπάνω έτη : Έτος 1997 (0,90) : Για την παρούσα χρήση 1997 ο αριθμοδείκτης είναι ικανοποιητικός, καθώς υπολείπεται ελάχιστα του γενικού προτύπου. Αρα θα μπορούσε να πούμε ότι η οικονομική μονάδα έχει καλή τρέχουσα οικονομική κατάσταση. Έτος 1998 (0,95) : Ο αριθμοδείκτης βρίσκεται στα ίδια επίπεδα με την προηγούμενη χρήση. Θεωρείται ικανοποιητικός και τα γρήγορα Κασάπης Αντώνιος - BέUιoυ Περσεφόττι

Κλαδικά Οικονοαικά Πρότυπα με Σγετική Εφοριιουτί 21 ρευστοποιήσιμα στοιχεία της είναι επαρκή για να καλύψουν τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Έτος 1999 (0,96) Ο δείκτης εξακολουθεί να κινείται στα ίδια επίπεδα με την προηγούμενη χρήση. Έτος 2000 (0,96) : Δεν υπάρχει καμία απόλυτος μεταβολή του αριθμοδείκτη, επομένως συνεχίζει να είναι ικανοποιητικός. Έτος 2001 (1,10) : Υπάρχει σημαντική αύξηση του αριθμοδείκτη και πλέον υπερτερεί από το γενικό πρότυπο. Θεωρείται πολύ ικανοποιητικός και φυσικά τα γρήγορα ρευστοποιήσιμα στοιχεία της οικονομικής μονάδας είναι περισσότερο επαρκή για την κάλυψη των τρεχουσών υποχρεώσεων. Επιχείρηση ΝΕΟΓΑΛ Έτος 1997 1.296.596-220.044+4.874 692.150+6.748 Έτος 1998 1.317.281-209.870+3.768 1.169.479+6.962 Έτος 2000 2.027.214-450.905+3.446 1.471.133+3.204 1.837.246+8.432 1.081.426 = 1,55 698.898 1.111.179 * 0,95 1.176.441 1.579.755 = 1,07 1.474.337 1.682.246 = 0,91 1.845.678 Σχολιασμός επιχείρησης ΝΕΟΓΑΛ για τα παραπάνω έτη : Έτος 1997 (1,55): Ο αριθμοδείκτης θεωρείται ικανοποιητικός καθώς υπερτερεί κατά πολύ της μονάδας. Η οικονομική μονάδα έχει πολύ καλή ρευστοποιήσιμη οικονομική κατάσταση καθώς και τα γρήγορα ρευστοποιήσιμα στοιχεία καλύτπουν τις τρέχουσες υποχρεώσεις της. Έτος 1998 (0,95): Υπάρχει μία μείωση του αριθμοδείκτη (αρκετά μεγάλη) όμως ο δείκτης βρίσκεται ακόμα κοντά στο πρότυπο. Άρα θα μπορούσε να θεωρηθεί ικανοποιητικός. Έτος 2000 (1,07) : Παρατηρείται μία μικρή αύξηση του δείκτη που υπερτερεί της μονάδας. Επομένως ο δείκτης είναι ικανοποιητικός. Έτος 2001 (0,91) : Υπάρχει και πάλι μία μείωση του αριθμοδείκτη που όμως είναι κοντά στη μονάδα άρα και πάλι είναι ικανοποιητικός. Επιχείρηση ΌΛΥΜΠΟΣ : Έτος 1999 : 1.466.825-334.635+2.352 2.640.194+4.931 Έτος 2000 : 1.397.088-489.331+3.265 3.046.064+22.810 Έτος 2001 : 1.914.877-950.142+4.883 3.367.850+15.019 = 1.134.542 = 0,43 2.645.125 = 911.022 = 0,30 3.068.874 = 969.618 = 3.382.869 Κασάπης Αντώνιος - BέUιoυ Περσεφόνη

Κλαόικά Οικονοαικά Ποότι>πα αε itenicn Εοαουογή Σχολιασμός επιχείρησης ΟΛΥΜΠΟΣ για τα παραπάνω έτη ; Έτος 1999 (0,43): Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης θεωρείται μη ικανοποιητικός καθώς υπολείπεται κατά πολύ μάλιστα από τσ γενικό πρότυπο. Συνεπώς τα γρήγορα ρευστοποιήσιμα στοιχεία είναι ανεπαρκή για την κάλυψη των τρεχουσών υποχρεώσεων. Έτος 2000 (0,30) : Παρατηρούμε ότι η πτώση συνεχίζεται. Υπολείπεται ακόμη περισσότερο από το γενικό πρότυπο άρα δεν θεωρείται καθόλου ικανοποιητικός. Έτος 2001 (0,29) : Ισχύει ότι αναφέρουμε για το συγκεκριμένο αριθμοδείκτη και την προηγούμενη χρήση. Είναι αρνητικό για την οικονομική μονάδα η συνεχής αυτή μείωση πσυ εξακολουθεί να υπάρχει τα τρία αυτά χρόνια. Αρα και πάλι η κατάσταση είναι μη ικανσποιητική. Κασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσεφόνη

Κ/-οόικ:α Οικονουικα flponjtiu αε Σ'/ετική Evxioucrm 1.4.3 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Χρεόγραφα + Διαθέσιμα Ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις ΣΗΜΕΙΩΣΗ Ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις γενικά θεωρούνται αυτές που είναι πληρωτέες τον αμέσως επόμενο μήνα από την ημερομηνία σύνταξης του ισολογισμού. Οι πληροφορίες όμως αυτές είναι διαθέσιμες μόνο στον εσωτερικό αναλυτή(ως τέτοιες εκλαμβάνονται μόνο στα κονδύλια των λογαριασμών των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων του παθητικού : υποχρεώσεις από φόρους - τέλη και ασφαλιστικοί οργανισμοί). 1.4.3.1 ΣΗΜΑΣΙΑ Δίνει την εικόνα της επάρκειας μετρητών της οικονομικής μονάδας σε σχέση με τις τρέχουσες λειτουργίες της ανάγκες. Δείχνει πόσες φορές τα αμέσως διαθέσιμα περιουσιακά στοιχεία καλύπτουν τις ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις. 1.4.3.2 ΠΡΟΤΥΠΟ Πρακτικά το επίπεδο του αριθμοδείκτη ταμειακής ρευστότητας μπορεί να είναι κάτω της μονάδας δηλ. < 1 ειδικότερα όταν υπάρχει σωστή οικονομική διαχείριση. 1.4.3.3 ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ Το άριστο ύψος του δείκτη πρέπει να κυμαίνεται σ ένα σημείο το οποίο θα επιτρέπει στην οικονομική μονάδα να ανταποκρίνεται στις ληκτές υποχρεώσεις της με σχετική άνεση, χωρίς όμως ένα σημαντικό μέρος των διαθέσιμων της να μείνει αδρανές στο ταμείο ή και στις τράπέζες. 1.4.3.4 ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ - ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ Να γίνει εκ μέρους της διοίκησης της οικονομικής μονάδας εντατικοποίηση και ορθολογισμός αξιοποίησης των στοιχείων των όρων της σχέσης υπολογισμού του αριθμοδείκτη ταμειακής ρευστότητας. Επιχείρηση "ΔΕΛΤΑ : Έτος 1997 : 301.920+286.356 = 588.276 = 0,36 1.186.865+436.841 1.623.706 Έτος 1998 : 78.620+455.775 = 534.395 «0,22 1.903.874+476.349 2.380.223 Έτος 1999: 0+14.366 740.336+187.737 = 14.366 928.073 = 0,02 ΜΠΑΛΤΙΗΣ Ε. ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ, Ανάλυση Ισολογισμών. T.E.1 ΚΑΒΑΛΑΣ 2002. θ λ. Κασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσεψόνη

Κλαόικά OiKovomKO Πρότυπα ue Σγεηκή Εωαοαοττί Έτος 2000: 0+49.701 = 49.701 = 0.14 228.493+123.859 352.352 Έτος 2001 : 0+108.946 = 108.946 = 0,25 301.102+135.357 435.459 Σχολιασμός επιχείρησης ΔΕΛΤΑ για τα παραπάνω έτη : Έτος 1997 (0,36) : Ο αριθμοδείκτης υπολείπεται αρκετά από το πρότυπο 1. Δεν μπορεί να θεωρηθεί ικανοποιητικός καθώς τα μετρητά δεν επαρκούν για την κάλυψη των ληξιπρόθεσμων υποχρεώσεων της οικονομικής μονάδας. Έτος 1998 (0,22): Έχουμε μείωση του αριθμοδείκτη ο οποίος απομακρύνθηκε ακόμη περισσότερο από το πρότυπο. Όπως είναι φυσικό συνεχίζει να μην θεωρείται ικανοποιητικός. Έτος 1999 (0,02) : Όπως είναι εύκολα αντιλητπό ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης βρίσκεται στο χειρότερο σημείο γίνεται καθώς τα αμέσως διαθέσιμα περιουσιακά στοιχεία όχι μόνο δεν επαρκούν για την κάλυψη των ληξιπρόθεσμων υποχρεώσεων άλλα ούτε μέρος αυτών. Έτος 2000 (0,14) : Ό συγκεκριμένος αριθμοδείκτης δεν θεωρείται σίγουρα ικανοποιητικός για την παρούσα χρήση, καθώς υπολείπεται πολύ από το πρότυπο. Αυτό δείχνει πως τα αμέσως διαθέσιμα περιουσιακά στοιχεία δεν επαρκούν για να καλύψουν τις ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις. Έτος 2001 (0,25) : Παρατηρούμε μία αύξηση η οποία όμως δεν είναι τόσο μεγάλη ώστε να θεωρηθεί ο αριθμοδείκτης ικανοποιητικός. Τα μετρητά της οικονομικής μονάδας δεν είναι επαρκή σε σχέση με τις τρέχουσες λειτουργικές της ανάγκες. Επιχείρηση "ΦΑΓΕ : Έτος 1997 : 396.474+4.002.337 = 1.122.711+286.377 Έτος 1998 : 443.143+7.584.147 = 1.509.296+343.402 Έτος 1999 : 3.276.369+3.548.844 = 694.105+529.232 4.398.811» 3,12 1.409.088 8.027.290 = 4,33 1.852.698 6.825213» 5,58 1.223.337 Έτος 2000 : 786.272+1.015.270 = 513.562+347.937 1.801.542 «2,09 861.499 Σχολιασμός επιχείρησης ΦΑΓΕ για τα παραπάνω έτη : Έτος 1997 (3,12) : Σημαίνει πως η οικονομική μονάδα μπορεί να εξοφλήσει τις ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις της 3,12 φορές. Αυτό είναι καλό αλλά με σωστή διαχείριση θα μπορούσε να είναι < 1, γιατί πρέπει η οικονομική μονάδα να Κοσάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσειρόνη

10χι5ίκά Οικονοαίκά Πρότυπα u Στεπιοί Εφοοοογή 25 καλύπτει τις ληκτές της υποχρεώσεις χωρίς όμως ένα σημαντικό μέρος των διαθέσιμων της να μένει αδρανές στο ταμείο ή στις τράπεζες. Έτος 1998 (4,33) : Υπάρχει αύξηση του αριθμοδείκτη, Η οικονομική μονάδα μπορεί να πληρώσει τις ληκτές της υποχρεώσεις περισσότερες φορές όμως πρέπει να βελτιωθεί η διαχείριση της, ώστε να μην μένουν τα διαθέσιμα αδρανή στο ταμείο ή στις τράπεζες. Έτος 1999 (5,58): Έχουμε νέα περαιτέρω αύξηση του αριθμοδείκτη, επομένως ισχύει ότι και για τις προηγούμενες χρήσης. Έτος 2000 (2,09) : Έχουμε μία σημαντική μείωση του αριθμοδείκτη την τρέχουσα χρήση. Η οικονομική μονάδα,βέβαια, μπορεί να πληρώσει της ληκτές της υποχρεώσεις σχεδόν 2 φορές. Η μείωση αυτή είναι πολύ καλή για την πορεία της επιχείρησης, γιατί τα διαθέσιμα δεν μένουν αδρανή στα ταμεία ή στις τράπεζες. Επιχείρηση "ΜΕΒΓΑΛ" : Έτος 1997: 1.201+505.364 236.554+256.251 Έτος 1998 ; 403.277+432.112 136.311+274.627 Έτος 1999 : 744.852+0 79.645+482.924 Έτος 2000; 555.666+0 133.383+315.331 Έτος 2001: 890.778+0 510.585+362.219 = 506.565 492.805 = 835.389 410.938 = 744.852 562.569 = 555.666 448.714 = 890.778 872.804 «1,03 = 2,03 = 1,32» 1,24 = 1,02 Σχολιασμός επιχείρησης ΜΕΒΓΑΛ για τα παραπάνω έτη : Έτος 1997 (1,03) : Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης μπορούμε να πούμε ότι είναι πολύ ικανοποιητικός, καθώς βρίσκεται πολύ κοντά στο πρότυπο. Έτσι δείχνει πως η οικονομική μονάδα μπορεί να ανταποκριθεί στις ληκτές της υποχρεώσεις χωρίς ένα σημαντικό μέρος των διαθέσιμων της να μένει αδρανές. Έτος 1998 (2,03): Για την παρούσα χρήση (1998) μπορούμε να πούμε πως ο αριθμοδείκτης είναι ικανοποιητικός, καθώς η επιχείρηση μπορεί να κάλυψη περίπου δύο φορές τις τρέχουσες λειτουργικές της ανάγκες με τα αμέσως διαθέσιμα περιουσιακά στοιχεία. Έτος 1999 (1,32) : Είναι ικανοποιητικός ο αριθμοδείκτης η οικονομική μονάδα είναι σε θέση με τα υπάρχοντα μετρητά να κάλυψη τις τρέχουσες λειτουργικές της ανάγκες. Έτος 2000 (1,24) : Αν υπάρχει σωστή οικονομική διαχείριση στην οικονομική μονάδα είναι ικανοποιητικός ο αριθμοδείκτης καθώς μπορεί να κάλυψη τις Κασάπης Αντώνιος - BέUιoυ Περσειρόνη

Κ> οώίκά Οικσνουικά Πί)όπ/πα ue Σγεπκή Εωοοοοτή τρέχουσες λεσουργικές της ανάγκες με τα μετρητά που έχει στη διάθεση της και παράλληλα δεν αφήνει μεγάλο μέρος των διαθέσιμων αδρανές. Έτος 2001 (1,02) Κατ' αρχήν θεωρείται ικανοποιητικός ο αριθμοδείκτης αφού όπως παρατηρούμε τα διαθέσιμα της οικονομικής μονάδας, συνεχίζουν να καλύτπουν τις ληκτές υποχρεώσεις. Επιχείρηση "ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ" Έτος 1997 : Έτος 1998 : Έτος 1999 : 11.196+12.350 = 23.546 = 0,62 28.437+9.296 37.733 0+16.575 16.575 = 0,10 26.798+15.051 41.849 1.200+22.116 = 23.316 = 0,15 136.240+17.308 15.548 Έτος 2000: 1.200+24.538 = 25.738 = 0,27 70.220+23.927 94.147 Έτος 2001 : 0+130.869 = 130.869 = 1,42 53.059+38.793 91.852 Σχολιασμός της επιχείρησης ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ για τα παραπάνω έτη : Έτος 1997 (0,62) : Δεν μπορούμε να πούμε ότι ο αριθμοδείκτης είναι πολύ ικανοποιητικός καθώς απέχει αρκετά από το πρότυπο. Σημαίνει πώς η οικονομική μονάδα δεν μπορεί να ανταποκριθεί στις ληκτές της υποχρεώσεις με τα διαθέσιμα και τα χρεόγραφα που έχει την συγκεκριμένη χρήση. Έτσς 1998 (0,10) : Παρατηρούμε σημαντική μείωση του αριθμοδείκτη στην παρούσα χρήση. Όπως είναι φυσικό δεν είναι ικανοποιητικός καθώς η οικονομική μονάδα μπορεί να πληρώσει τις ληκτές υποχρεώσεις της μόνο 0,10 φορές. Επομένως πρέπει να γίνουν προσπάθειες ώστε να πλησιάσει το πρότυπο. Έτος 1999 (0,15) Δεν παρουσιάστηκε ουσιαστική μεταβολή στον αριθμοδείκτη, κατά συνέπεια ισχύουν τα σχόλια πσυ έγιναν για την πρσηγαύμενη χρήση (παρόλσ που είχε μια μικρή αύξηση δεν ήταν σημαντική). Έτος 2000 (0,27) : Βλέπουμε μία αύξηση τσυ αριθμοδείκτη για την τρέχουσα χρήση. Και πάλι όμως δεν θεωρείται ικανοποιητικός, γιατί η επιχείρηση δεν μπορεί να ανταποκριθεί με τα χρεόγραφα και τα διαθέσιμα πού έχει στις ληκτές της υπσχρεώσεις. Έτσς 2001 (1,42) : Παρατηρούμε μία μεγάλη και σημαντική αύξηση τσυ αριθμοδείκτη, ο οποίος έκανα ένα άλμα 1,15 μονάδων. Τώρα μπορούμε να πούμε πως είναι ικανοποιητικός και μας δείχνει ότι η οικονομική μονάδα μπορεί να πληρώσει της ληκτές της υποχρεώσεις 1,42 φορές. Κασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσεςιόνη

Κλαδικά Οικονοαικά Πρότυπα ue Σγεπκτι Εωαουογή Επιχείρηση " NESTLE ": Έτος 1999 : 2.021.000+188.959 8.752.077+308.743 = 2.209.959 9.060.820» 0,24 Έτος 2000 : 300.000+83.928 = 383.928.= 0,04 9.239.077+308.148 9.547.225 Έτος 2001 : 2.600.000+281.575 8.594.127+317.336 = 2.881.575 8.911.463 * 0,32 Σχολιασμός της επιχείρησης NESTLE για τα παραπάνω έτη : Έτος 1999 (0,24) : Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης για την τρέχουσα χρήση θεωρείται πως είναι ικανοποιητικός, καθώς η οικονομική μονάδα δεν έχει την επάρκεια μετρητών σε σχέση με τις τρέχουσες λειτουργικές ανάγκες της. Έτος 2000 (0,04) ; Όπως είναι εύκολα αντιληπτό ο αριθμοδείκτης είναι πολύ αρνητικός, καθώς η οικονομική μονάδα δεν έχει δυνατότητα να ανταποκριθεί στις ληκτές της υποχρεώσεις με τα άμεσα διαθέσιμα περιουσιακά της στοιχεία. Πρέπει να υπάρξει σημαντική αύξηση του δείκτη ώστε να φτάσει ή έστω να πλησιάσει το πρότυπο. Έτος 2001 (0,32) : Είναι θετικό το γεγονός πως έχουμέ μια αύξηση, που θα μπορούσαμε να πούμε ότι στην κατάσταση που βρισκόταν ο αριθμοδείκτης την προηγούμενη χρήση, είναι αρκετά μεγάλη και σημαντική. Πρέπει όμως να διευκρινίσουμε ότι ο δείκτης υπολείπεται κατά πολύ από το πρότυπο και επομένως δεν μπορεί να θεωρηθεί ικανοποιητικός. Επιχείρηση ' ΡΟΔΟΠΗ ; Έτος 1997 : 102.720+43.697 35.300+30.108 Έτος 1998 : 162.301+35.157 31.473+30.871 Έτος 1999 : 180.970+92.387 2.298+34.050 = 146.417 65.408 = 197.458 62.344 = 273.357 36.348 * 2,24 = 3,17» 7,52 Έτος 2000 : 238.234+66.769 22.156+37.453 = 305.003 59.609 «5,17 Έτος 2001 : 252.504+46.360 21.316+40.270 = 298.864 61.586 = 4,85 Σχολιασμό της επιχείρησης ΡΟΔΟΠΗ για τα παραπάνω έτη : Έτος 1997 ( 2,24) ; Ο συγκεκριμένος αριθμοδείκτης δείχνει πως η οικονομική μονάδα μπορεί να καλύψει τις ληκτές της υποχρεώσεις με τα άμεσα διαθέσιμα περιουσιακά στοιχεία κατά 2,24 φόρες. Κασάπης Αντώνιος - Βέλλιου Περσειρόνη