SALE & PURCHASE REPORT

SALE & PURCHASE REPORT Εβδοµάδα Ηµεροµηνία 06 έως 12 Ιουλίου 2015 15 Ιουλίου 2015 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙ ΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ Ύστερα από 13 ηµέρες εκτός προγράµµατος (µνηµονίου), 2 εβδοµάδες κεφαλαιακών ελέγχων, όπου εκτιµάται ότι µείωνουν το ΑΕΠ από 0,8% έως 1,2% την ηµέρα, «άπειρες» ώρες συνεδριάσεων Euro Working Group και Eurogroup και την τελευταία Σύνοδο Κορυφής όπου διήρκεσε 17 ώρες, τελικά συµφωνήθηκε ότι θα αρχίσει ο διάλογος για µία συµφωνία µε την προϋπόθεση ότι θα υπάρξει η άµεση παρουσίαση και ψήφιση όλων των συµφωνηθέντων µέτρων από το Ελληνικό κοινοβούλιο. Κρίνοντας εκ του αποτελέσµατος είναι ξεκάθαρο πως η στρατηγική που ακολουθήθηκε καθ όλη τη διάρκεια των προηγούµενων 5 µηνών, βασισµένη στην οικονοµική θεωρία του Game Theory και η οποία όπως έχουµε αναφέρει στο παρελθόν έχει απαραίτητο συστατικό επιτυχίας την δηµιουργία συµµαχιών, όταν υπάρχουν περισσότερο από 2 παίκτες, δεν λειτούργησε στην περίπτωση της χώρας µας καθώς στο τέλος το µοναδικό σηµείο διαπραγµάτευσης στο τραπέζι ήταν η παραµονή της Ελλάδας στην Ευρωζώνη και την Ένωση µε αντάλλαγµα την ανυποχώρητη γραµµή των εταίρων για «επίπονα» µέτρα και µεταρρυθµίσεις που είµαστε υποχρεωµένοι να υλοποιήσουµε αλλά και προσθέτως, την για πρώτη φορά απαίτηση για την ίδρυση ενός ταµείου µε στόχο την αξιοποίηση των περιουσιακών στοιχείων της χώρας µας!!! Η πολιτική και οι πολιτικοί είναι τώρα που αναλαµβάνουν τα ηνία καθώς η «οικονοµική» συµφωνία είναι ήδη έτοιµη προς υλοποίηση µε την χρονικά σφιχτή διορία του να υπέρψηφιστούν από την πλειοψηφία του Ελληνικού κοινοβουλίου µέχρι την ηµέρα δηµοσίευσης της παρούσας ανασκόπησης, την Τετάρτη 15 Ιουλίου, 2015. Το άµεσα επόµενο σοβαρό θέµα που το επισκίασε όµως η Ελληνική κρίση είναι η χρηµατιστηριακή κρίση στην Κίνα της προηγούµενης εβδοµάδας. Αξίζει να επισηµάνουµε ότι παρά την επιβράδυνση που καταγράφεται στην οικονοµική ανάπτυξη της Κίνας τους τελευταίους 12 µήνες, η κεφαλαιοποίηση της κινεζικής αγοράς µετοχών αυξήθηκε κατά $ 6,5 τρισ. ποσό που όπως σχολίασε το Bloomberg αρκεί για να τυλίξει τον πλανήτη µε χαρτονοµίσµατα των 100 δολαρίων. Σχεδόν πάνω από 2 χρόνια κάνουµε λόγο για το σκιώδες τραπεζικό σύστηµα στην Κίνα και τις αρνητικές επιπτώσεις που θα µπορούσε να έχει στην οικονοµία της Κίνας. Στην παρούσα κατάσταση, το σκιώδες τραπεζικό σύστηµα παρείχε τεράστια κεφάλαια σε δήµους και περιφέρειες για αναπτυξιακά έργα, ουσιαστικά χωρίς εγγυήσεις, κεφάλαια τα οποία όµως αντίθετα τοποθετήθηκαν σε µετοχές σε συνδυασµό µε την χαλάρωση των δανειοδοτήσεων προς τους πολίτες οι οποίοι επίσης επένδυσαν στο χρηµατιστήριο. Το αποτέλεσµα ήταν µία τεχνητή αύξηση των τιµών των µετοχών, βασιζόµενη καθαρά στην ζήτηση και όχι σε υγιή θεµελιώδη εταιρικά αποτελέσµατα και όταν η οικονοµία άρχισε να διορθώνει η εµπιστοσύνη άρχισε να κλονίζεται, οδηγώντας σε µαζική προσπάθεια πώλησης των µετοχών και κατάρρευσης των τιµών. Η ποικιλότροπη παρέµβαση της Κυβέρνησης ήταν άµεση, διαθέτοντας πρόσθετη ρευστότητα για αγορά µετοχών, απαγορεύοντας νέες δηµόσιες εγγραφές, απαγορεύοντας τη διαπραγµάτευση περίπου των µισών εισηγµένων εταιρειών, απαγορεύοντας στους κύριους µετόχους, άνω του 5%, και στα ανώτατα στελέχη να πουλήσουν µετοχές για 6 µήνες ενώ αντίθετα επέβαλλε στις εταιρείες να αγοράσουν τις µετοχές του ή να προτρέψουν τα ανώτερα στελέχη και τους εργαζόµενους να αγοράσουν µετοχές. Η παρέµβαση αυτή της κυβέρνησης αντίστρεψε το κλίµα και µάλιστα το χρηµατιστήριο γύρισε στο πράσινο, χωρίς αυτό όµως να σηµαίνει ότι το πρόβληµα λύθηκε καθώς η λύση που ακολουθήθηκε είναι της λογικής κρυψίµατος κάτω από τα χαλάκι, δηλαδή βραχυπρόθεσµη, και σίγουρα τέτοιου είδους δοµικά προβλήµατα θα µας απασχολήσουν ξανά. Την Παρασκευή 10 Ιουλίου, 2015, ο BDΙ έκλεισε στις 874 µονάδες ενώ οι επιµέρους δείκτες και ο µέσος όρος των ηµερησίων εσόδων κυµάνθηκαν ως εξής: BCI στις 1318 µονάδες µε $ 9,612 την Σελίδα 1 από 5

ηµέρα, BPI στις 1,052 µονάδες στα $ 8,380 την ηµέρα, BSI στις 767 µονάδες στα $ 8,021 την ηµέρα και BHSI στις 384 µονάδες, στα $ 5,665 την ηµέρα. Άνοδο 7,25% παρουσίασε ο δείκτης την τελευταία εβδοµάδα, δείχνοντας να έχει αποκτήσει µία δυναµική η οποία έχει αρχίσει να δηµιουργεί προσδοκίες παρασύροντας και τις τιµές των µεταχειρισµένων πλοίων. ιατηρούµε κάποιες επιφυλάξεις για το αν η θετική συµπεριφορά του δείκτη συνεχιστεί και για πόσο, ή για το αν καταφέρει να σταθεροποιηθεί σε αυτά τα επίπεδα και δεν πρόκειται για µία πρόσκαιρη» αναλαµπή, καθώς δεν έχει υπάρξει αλλαγή στα θεµελιώδη µεγέθη που να µας δηµιουργεί την πεποίθηση ότι σύντοµα δεν θα υπάρξει κάποιο «πισωγύρισµα». Ένας παράγοντας που βοήθησε στην άνοδο του δείκτη είναι η πρόσφατη αντιστροφή στις έως τώρα µειωµένες εισαγωγές Coal από την Κίνα. Συγκεκριµένα, λόγω της αυξηµένης ενεργειακής ζήτησης την περίοδο του καλοκαιριού τη στιγµή που τα αποθέµατα σε Coal είναι χαµηλά ενώ παράλληλα το εγχώρια παραγόµενο χαµηλότερης ποιότητας Coal είναι πιο ακριβό από το εισαγόµενο από την Αυστραλία, οδήγησε και πάλι στην αύξηση των εισαγωγών, επηρεάζοντας θετικά την ναυλαγορά. Σύµφωνα µε τα προκαταρκτικά στοιχεία από το General Administration of Customs της Κίνας, οι εισαγωγές της Κίνας έχουν παρουσιάσει µία θετική αναστροφή τον Ιούνιο ύστερα από µία συνεχόµενη αρνητική πορεία για διάστηµα περίπου ενός χρόνου. Από τον Ιανουάριο έως τον Ιούνιο, η Κίνα εισήγαγε 99,87 εκ. τόνους Coal, αντικατοπτρίζοντας µείωση 37,5% µε την αντίστοιχη περίοδο του 2014. Αντιθέτως, εφέτος τον Ιούνιο οι εισαγωγές έφτασαν τους 16,6 εκ. τόνους σηµατοδοτώντας αύξηση 16,5% σε µηνιαία βάση. Αντίστοιχα, τα αποθέµατα Iron Ore στα κύρια λιµάνια της Κίνας συνέχισαν να παρουσιάζουν πτωτική πορεία για 8 η συνεχόµενη εβδοµάδα, όπου στις αρχές Ιουνίου υπολογιζόντουσαν περίπου στους 83,8 εκ τόνους, µειωµένα κατά 17,5% σε ετήσια βάση και έχοντας φτάσει στο χαµηλότερο σηµείο από τον Νοέµβριο του 2013. Όπως είναι φυσικό, η πτώση των αποθεµάτων έχει αρχίσει και τροφοδοτεί την αύξηση των τιµών του Iron Ore, από το χαµηλό των $ 46,70 τον τόνο φέτος τον Απρίλιο αλλά ακόµη συνεχίσει να κυµαίνεται κάτω από το 50% από το υψηλό του 2014 που ήτανε στα $ 135 τον τόνο. Οι εισαγωγές τον Ιούνιο έκλεισαν στους 74,96 εκ. τόνους, αύξηση 5,8% σε µηνιαία βάση αλλά µόλις 0,5% σε ετήσια βάση. Στο σύνολο του εξαµήνου οι εισαγωγές έκλεισαν στους 452,9 εκ τόνους, µειωµένες κατά 0,9% από την αντίστοιχη περίοδο του 2014. Αναφορικά µε την προσφορά, σύµφωνα µε την BIMCO, o µηνιαίος µέσος όρος των διαλύσεων για το πρώτο εξάµηνο του 2015 στα πλοία µεταφοράς ξηρού φορτίου ήταν στα 3,3 εκ. τόνους DWT. Την αντίστοιχη περίοδο του 2014 ο µηνιαίος µέσος όρος των διαλύσεων έκλεισε στους 1,33 εκ. τόνους DWT. Αξίζει να σηµειώσουµε ότι ο φετινός Απρίλιος ήταν ο µήνας µε το υψηλότερο µηνιαίο ιστορικό ρεκόρ, στους 5,36 εκ. τόνους DWT, γεγονός βέβαια που οφείλεται στην ιδιαίτερα χαµηλή ναυλαγορά καθώς ο BDI από τις 2 Φεβρουαρίου έως 13 Μαΐου βρισκότανε κάτω από τις 600 µονάδες. Επίσης, το 2012 που ήτανε η χρονιά ρεκόρ στις διαλύσεις, ο µηνιαίος µέσος όρος των διαλύσεων ήταν 2,79 εκ. τόνους DWT και όλο το έτος έκλεισε στους 33,4 εκ. τόνους DWT και το πρώτο εξάµηνο στους 18 εκ. τόνους DWT. Σαν συµπέρασµα η BIMCO εκτιµά ότι όσο πλησιάζουµε προς το τέλος του χρόνου η ζήτηση θα αρχίσει να αυξάνεται γεγονός όµως που θα επηρεάσει αρνητικά τον τοµέα των διαλύσεων, καθώς η ναυλαγορά θα βελτιώνεται, και καταλήγει ότι στο σύνολο του το 2015 δεν θα σπάσει το ρεκόρ του 2012. Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τοµέα των αγοραπωλησιών για την εβδοµάδα που πέρασε: Στα πλοία ξηρού φορτίου γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα Capes, το RAIJU 172.492 DWT (2000 NKK) αγοράστηκε από την Swiss Marine στα $ 9,6 εκ. Στα Kamsarmax/Panamax, το BERGEN TRADER 81.582 DWT (2011 Hyundai Samho) Σελίδα 2 από 5

πουλήθηκε στα $ 19 εκ. περίπου, το BILLION TRADER 82.922 DWT (2005 Tsuneishi Zosen) πουλήθηκε στα $ 12,65 εκ. και το SPARTIA 75.115 DWT (2000 Hitachi Zosen) πουλήθηκε στα $ 4 εκ. Στα Supramax/Handymax, το KT CONDOR 58.470 DWT (2011 Tsuneishi) πουλήθηκε στα υψηλά $ 14 εκ., το SPEEDWELL 50.326 DWT (2003 Kawasaki) πουλήθηκε στα $ 7,65 εκ. και το PACIFIC MERCURY 49.016 DWT (1996 Oshima) έκλεισε στα $ 4,7 εκ. Στον τοµέα των tankers γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα Aframax, τo ACADIA 113.005 DWT (2008 New Timew) πουλήθηκε στην Swiss Marine στα πάνω από $ 35 εκ. Στα MR s το OVERSEAS LUXMAR 45.999 DWT (1998 Halla Eng.) IMO III, πουλήθηκε στα $ 9,2 εκ. ΙΑΛΥΣΕΙΣ Πλήρη αδράνεια επικράτησε στην αγορά των διαλύσεων την προηγούµενη εβδοµάδα και για πρώτη φορά από το 2008 είδαµε τις τιµές να φτάνουν σε τόσο χαµηλά επίπεδα, γεγονός που οφείλεται όχι µόνο στις αργίες του Ramadan και τους µουσώνες, αλλά και στην υπέρπροσφορά πλοίων, ιδιαίτερα σε Capes, το προηγούµενο διάστηµα, όπως επίσης από την αβεβαιότητα που επικράτησε λόγω της κρίσης στην Ευρωζώνη και την κατάρρευση του Κινεζικού χρηµατιστηρίου. Για άλλη µία φορά το φαινόµενο των ακυρώσεων και των επαναδιαπραγµατεύσεων έχει επανέλθει και πάλι προ ηµερησίας διάταξης. Στην Ινδία, η ρουπία κατάφερε και κρατήθηκε στις 63 προς το δολάριο, αλλά το αγοραστικό ενδιαφέρον ήταν ανύπαρκτο υπό τον φόβο ότι το νόµισµα θα υποστεί περαιτέρω πιέσεις λόγω των οικονοµικών εξελίξεων παγκοσµίως, αλλά και λόγω των εισαγωγών σιδήρου από την Κίνα που έχουν οδηγήσει αρκετά διαλυτήρια σε κλείσιµο τα οποία αδυνατούν να προωθήσουν στην εγχώρια αγορά τον από τις διαλύσεις παραγόµενο, σε ακριβότερες τιµές, σίδηρο. Στο Μπαγκλαντές, η πτώση των τιµών του σιδήρου και η έναρξη των βροχοπτώσεων οδήγησε τις τιµές σε αρκετά χαµηλότερα επίπεδα, τη στιγµή όµως που τα διαλυτήρια είναι γεµάτα µε αποθέµατα από το προηγούµενο διάστηµα και οι Cash Buyers αντιµετωπίζουν µεγάλες δυσκολίες να εκδώσουν LCs για πλοία τα οποία έχουν ήδη συµφωνήσει να αγοράσουν. Στο Πακιστάν, η επιβολή πρόσθετης φορολογίας από τον νέο προϋπολογισµό εκτιµάται ότι θα µειώσει τις προσφερόµενες τιµές κατά $ 10 τον τόνο LDT, ενώ το γεγονός ότι τα διαλυτήρια είναι γεµάτα από προηγούµενες αγορές και ιδιαίτερα Capes σε συνδυασµό µε τις αργίες του Eid, βγάζει το Πακιστάν από την αγορά τουλάχιστον για ένα µήνα ακόµη. Η Κίνα, συνεχίζει να απασχολείται µε τις κρατικές επιδοτούµενες εταιρείες µε τις τιµές όµως να έχουν δεχθεί πτωτικές πιέσεις ιδιαίτερα µετά την κατάρρευση και του χρηµατιστηρίου. Ο συνολικός αριθµός των διαλύσεων την τελευταία εβδοµάδα ήτανε 156,479 DWT, περίπου εκ των οποίων το 100% (156,479 DWT) ήτανε πλοία ξηρού φορτίου, το 0% (0 DWT) δεξαµενόπλοια, και το 0% (0 DWT) Containers. Οι τιµές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια κυµάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 335 $ 365 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Σελίδα 3 από 5

Πακιστάν: Από $ 330 $ 360 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Μπαγκλαντές: Από $ 325 $ 355 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα Κίνα: Από $ 150 $ 170 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. RAIJU 172,492 2000 NKK B&W Swiss Marine 9,6 BERGEN TRADER BILLION TRADER 81,582 2011 Hyundai Samho 82,922 2005 Tsuneishi Zosen MANB&W MANB&W 09/2016 09/2016 Nisshin Shipping region 19 12,65 SPARTIA 75,115 2000 Hitachi Zosen B&W Shelton Navigation 6,5 KT CONDOR 58,470 2011 Tsuneishi MANB&W 4x30 Greek Japanese high 14 SPEEDWELL 50,326 2003 Kawasaki MANB&W 4x30 05/2020 05/2017 DND Management 7,65 PACIFIC MERCURY 49,016 1996 Oshima B&W 4x35 07/2016 07/2016 Chinese 4,7 TANKERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Tanks S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. ACADIA 113,005 2008 New Times MANB&W 12 09/2018 09/2018 Groton Pacific above 35 OVERSEAS LUXMAR 45,999 1998 Halla B&W 14 11/2017 11/2015 OSG IMO III 9,2 Σελίδα 4 από 5

Επιµέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδοµαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιµη επίσης στην ιστοσελίδα µας στο διαδίκτυο µε διεύθυνση: 2) Παρακαλούµε σηµειώσατε ότι µέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5