Άσκηση 1 Δίνεται ο Ισολογισμός της βιομηχανικής επιχείρησης Κ στις 31/12/2007 ως ακολούθως: Πάγια... Ίδια Κεφάλαια... Μακρ. Υποχ/σεις... Βραχ. Υποχ/σεις... Κυκλοφ. Ενεργ/κο... Σύνολο Ξένων Κεφ... Ενεργητικό 1.000.000 Παθητικό 1.000.000 Δεδομένου ότι η δανειακή επιβάρυνση ανέρχεται σε 60%, τα διαρκή κεφάλαια σε 500.000, ενώ το καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι μηδέν ζητείται: Α. Να συμπληρωθούν τα κενά του Ισολογισμού. Β. Δεδομένου ότι τα ΙΚ είχαν αυξηθεί σε σχέση με το 2006 κατά 100.000 την 01/07/2007, το μέσο ύψος των ξένων κεφαλαίων ανέρχεται σε 550.000, και τα κέρδη εκμετάλλευσης προ φόρων και τόκων ανέρχονται σε 180.000, να εξεταστεί εάν η χρήση των ξένων κεφαλαίων ήταν επωφελής για την επιχείρηση (φόροι και τόκοι ανέρχονται σε 100.000). ΑΣΚΗΣΗ 2 Δίνονται τα παρακάτω στοιχεία για την επιχείρηση Χ Αριθμοδείκτης Ιδίων Κεφαλαίων / Ξένα Κεφάλαια... 0,5 Αριθμοδείκτης Μικτού Κέρδους επί Ιδίων Κεφαλαίων... 20% Μέση διάρκεια παραμονής αποθεμάτων (έτος 360)...90 ημέρες Αριθμοδείκτης Ταχύτητας Κυκλοφορίας Απαιτήσεων...8 φορές Αριθμοδείκτης Γενικής Ρευστότητας...1 φορά Διαρκή Κεφάλαια...1.800. Με βάση τα παραπάνω να συμπληρωθούν τα στοιχεία του Ισολογισμού και του λογαριασμού Μικτού Κέρδους. 1
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Πάγια... Αποθέματα... Απαιτήσεις... Διαθέσιμα... Σύνολο Ενεργητικού... ΠΑΘΗΤΙΚΟ Μετοχικό Κεφάλαιο... 800 Αποθεματικά... 400 Μακρ.Υποχρεώσεις... Βραχ. Υποχρεώσεις... Συν. Παθητικού... Κύκλος Εργασιών: 1840 Κόστος Πωληθέντων. Μικτό Κέρδος Να συμπληρωθούν τα κενά. ΑΣΚΗΣΗ 3 31/12/2001 31/12/2002 31/12/2003 ΠΑΓΙΑ 850.000 1.700.000 ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ 400.000 200.000 ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 200.000 150.000 ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ 50.000 10.000 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ 650.000 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 1.500.000 2.120.000 ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦ. 500.000 ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ 50.000 100.000 ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 550.000 1.000.000 ΒΡΑΧ. ΥΠΟΧ/ΣΕΙΣ 800.000 ΜΑΚΡ. ΥΠΟΧ/ΣΕΙΣ 150.000 ΣΥΝ. ΥΠΟΧ/ΣΕΩΝ 950.000 ΠΑΘΗΤΙΚΟ 1.500.000 2.200.000 Κ.Α.Χ 31/12/2001 31/12/2002 31/12/2003 ΠΩΛΗΣΕΙΣ 1.000.000 1.100.000 1.200.000 ΚΟΣΤΟΣ 400.000 500.000 ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ ΜΙΚΤΑ ΚΕΡΔΗ 600.000 550.000 700.000 ΕΣΟΔΑ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ 200.000 130.000 170.000 ΕΞΟΔΑ ΔΙΟΙΚ. 100.000 80.000 100.000 ΛΕΙΤ/ΓΙΑΣ ΕΞΟΔΑ ΔΙΑΘΕΣΗΣ 120.000 110.000 90.000 ΧΡΗΜΑΤ/ΚΑ 400.000 350.000 420.000 ΕΞΟΔΑ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ 50.000 80.000 100.000 ΦΟΡΟΙ 50.000 20.000 100.000 ΚΕΡΔΗ ΕΚΜ/ΣΗΣ 80.000 40.000 60.000 1. Να συμπληρωθούν τα κενά των παραπάνω λογιστικών καταστάσεων χρησιμοποιώντας τα ακόλουθα δεδομένα. 2
Α. Δεδομένα Έτους 2001. Μέσο ύψος Ξένων Κεφαλαίων : 900.000 Πραγματικό ύψος Ι.Κ : 500.000. Β. Δεδομένα Περιόδου 01/01/2002 31/12/2002 α. Ταχύτητα Κυκλόφορίας Αποθεμάτων : 2 φορές β. Τα ίδια κεφάλαια για το έτος 2002 είχαν αυξηθεί κατά 350.000 την 01/08/2002. γ. Τα αποθεματικά αποτελούν το 20% των Ι.Κ δ. Διαρκή Κεφάλαια : 1.200.000. ε. Δείκτης Ειδικής Ρευστότητας : 0,5 φορές. Γ. Δεδομένα Περιόδου 01/01/2003 31/12/2003 α. Δείκτης Γενικής Ρευστότητας : 0,5 φορές β. Την 01/09/2003 τα ΙΚ αυξήθηκαν κατά 100.000. 2. Ζητείται : α. Σε ποιο έτος έχουμε την χαμηλότερη δανειακή επιβάρυνση; β. Σε ποιο έτος έχουμε την αποτελεσματικότερη χρήση Ξένων Κεφαλαίων; ΑΣΚΗΣΗ 4 Ο ισολογισμός τη Εμπορικής Επιχείρησης ΛΑΜΔΑ στις 31/12/2002 είχε την ακόλουθη μορφή: Πάγια... Μετοχικό Κεφάλαιο... Αποθέματα 100.000 Αποθεματικά... Απαιτήσεις... Ι.Κ... Διαθέσιμα... Βραχ. Υποχ.... Κυκλοφ. Ενεργ/κο... Μακρ. Υποχ... Σύνολο Υποχ... Σύνολο Ενεργητικού 500.000 Σύνολο Παθητικού 500.000 3
Πωλήσεις... Κόστος Πωληθέντων... Μικτά Κέρδη... Έξοδα διοικ. Λειτουργίας 15.000 Έξοδα διαθέσεως 12.000 Διάφορα λειτ. Έσοδα 3.000 Χρημ/κα έξοδα 8.000 Φόροι 2.000 Κέρδη Εκμετάλλευσης... Δίνονται επίσης και τα ακόλουθα στοιχεία: Συνολικές Πωλήσεις 200.0000 Αποθέματα (01/01/2002) : 100.000 Εκπτώσεις Πωλήσεων 12.500 Αγορές Εμπ/των : 80.000 Επιστροφές Πωλήσεων 7.500 Ειδικά Έξοδα Αγορών : 5.000 Επιστροφές Αγορών : 5.000 1. Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης 10.000 2. Ο δείκτης δανειακής επιβάρυνσης 60% 3. Τα Ι.Κ αυξήθηκαν την 01/06/2002 κατά 50.000. Τα αποθεματικά αποτελούν το 10% των Ι.Κ 4. Διαρκή Κεφάλαια 250.000 5. Ταχ. Εισπράξεως Απαιτήσεων 3 φορές 6. Δείκτης Γενικής Ρευστότητας 1,5. Α) Να συμπληρωθούν τα κενά στις παραπάνω λογιστικές καταστάσεις. Β). Να υπολογισθούν οι δείκτες αποδοτικότητας, Ιδίων και Συνολικών Κεφαλαίων, καθώς και ο Δείκτης Οικονομικής Μόχλευσης. 4
Άσκηση 5 Υποθέτουμε ότι μια ομάδα επιχειρηματιών ιδρύει μια Α.Ε Βιομηχανική Εταιρία. Για το σκοπό αυτό οι μέτοχοι εισφέρουν συνολικά το ποσό των 800.000. Το Πάγιο Ενεργητικό αποτελεί το 50% των συνολικά επενδυμένων κεφαλαίων, τα οποία ανέρχονται σε 1.700.000. Το Καθαρό Κεφάλαιο Κίνησης (Net Working Capital) είναι μηδέν. Υπό τις προϋποθέσεις αυτές ζητείται: 1) να καταρτιστεί ο αρχικός Ισολογισμός 2) Να εκτιμηθεί το επίπεδο δανειακής Επιβάρυνσης. Άσκηση 6 O Ισολογισμός της Εμπορικής Επιχείρησης Α στις 31/12/2004 έχει ως ακολούθως: Πάγια Ίδια Κεφάλαια.. Κυκλοφορούν Ενεργητικό.. Βραχ υποχρεώσεις.. Μακρ υποχρεώσεις. Ξένα Κεφάλαια. ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 2.000.000 ΠΑΘΗΤΙΚΟ. Δεδομένου ότι η Δανειακή Επιβάρυνση ανέρχεται σε 80%, το Καθαρό Κεφάλαιο Κίνησης είναι - 160.000, και τα διαρκή Κεφάλαια σε 1.040.000. Ζητείται: Α) Να συμπληρωθούν τα κενά του παραπάνω ισολογισμού, και να υπολογισθούν οι δείκτες Γενικής Ρευστότητας και ο δείκτης Ιδίων Κεφαλαίων / Πάγια. Β)Δεδομένου ότι το 20% των Ξένων Κεφαλαίων αποτελούν χρηματοοικονομικά έξοδα και ότι τα κέρδη εκμετάλλευσης προ φόρων και τόκων ανέρχονται σε 520.000 να εκτιμήσετε εάν η χρήση των Ξένων Κεφαλαίων ήταν αποδοτική για την επιχείρηση. ( Την 1/1/2004 τα Ξένα Κεφάλαια ανέρχονταν σε 880.000, και τα Ίδια Κεφάλαια σε 320.000. Η αύξηση των Ιδίων Κεφαλαίων πραγματοποιήθηκε την 1/7/2004.) 5
Άσκηση 7 Δίνονται οι Ισολογισμοί της Εμπορικής Επιχείρησης Χ γα τα έτη 2000 2002 ως ακολούθως: (τα ποσά είναι σε χιλιάδες ) ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 2000 2001 2002 ΠΑΘΗΤΙΚΟ 2000 2001 2002 ΠΑΓΙΑ 3.000 2.500 2.600 ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 1.500 1.550 1.500 ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ 700 1.000 950 Βραχ/μες Υποχ/σεις 2.500 2.000 2.200 ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 1.000 1.100 900 Μακρ/μες Υποχ/σεις 1.000 1.250 1.000 ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ 300 200 250 Σύνολο Ξένων Κεφαλαίων 3.500 3.250 3.200 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ 2.000 2.300 2.100 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝ/ΚΟΥ 5.000 4.800 4.700 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤ/ΚΟΥ 5.000 4.800 4.700 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 2000 2001 2002 Πωλήσεις 1.000 1.500 1.100 Κόστος Πωληθέντων (600) (850) ( 700) Μικτό Κέρδος 400 650 400 Λοιπά Λειτουργικά έσοδα 120 50 - Λειτουργικά έξοδα 100 180 160 Αποτελέσματα εκμ/σης 420 520 240 Χρηματοοικονομικά έξοδα 190 200 170 Φόροι 50 80 20 Καθαρά Κέρδη 180 240 50 Να αξιολογηθεί η θέση της επιχείρησης από απόψεως Ρευστότητας, Δανειακής Επιβάρυνσης, και Αποδοτικότητας Ιδίων και Συνολικών Κεφαλαίων για την περίοδο 2000 2002. (Τα Ξένα Κεφάλαια στις 31/12/1999 ανέρχονταν σε 3.300, ενώ τα Ίδια Κεφάλαια στις 31/12/1999 ήταν 1.500 ). 6
Άσκηση 8 Η επιχείρηση ΚΑΠΑ διαθέτει ενεργητικό το οποίο αποτιμάται στο ποσό του 1.000.000. Το 60% της συνολικής χρηματοδότησης προέρχεται από ξένα κεφάλαια. Επισημαίνουμε ότι το 40% του Ενεργητικού αποτελείται από Κυκλοφορούντα στοιχεία. Υπό την προϋπόθεση ότι το Καθαρό Κεφάλαιο Κίνησης είναι μηδέν ζητείται: 1.Οι πηγές και το είδος χρηματοδότησης του πάγιου και του κυκλοφορούντος ενεργητικού. 2.Εάν υποθέσουμε ότι τα καθαρά κέρδη εκμετάλλευσης ανέρχονται σε 80.000 και τα χρηματοοικονομικά έξοδα σε 300.000 να ελεγχθεί εάν η χρήση των Ξένων Κεφαλαίων ήταν αποδοτική για την επιχείρηση. Άσκηση 9 Ο Ισολογισμός της Εμπορικής Επιχείρησης ΣΙΓΜΑ στις 31/12/2003 είχε την ακόλουθη μορφή (Τα ποσά δίνονται σε χιλ ): Πάγια Μετοχικό Κεφάλαιο Αποθεματικά.. Αποθέματα 800 ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ. Απαιτήσεις... Διαθέσιμα 200 Βραχ. Υποχ/σεις. Κυκλοφ Ενερ. Μακρ Υποχ/σεις. Σύνολο Υποχ/σεων 1.800 Ενεργητικό.. Παθητικό. Δίνονται τα ακόλουθα δεδομένα: Συνολικές Πωλήσεις 850 Αποθέματα 1/1/2002 700 Επιστροφές Πωλ/σεων 25 Εκπτώσεις Πωλ/σεων 25 Αγορές Εμπ/των 500 Ειδικά έξοδα αγορών 50 Επιστροφές Αγορών 50 Ίδια Κεφάλαια (1/1/2003) 1.000 Λειτουργικά Έξοδα 200 ευρώ, Χρηματοοικονομικά έξοδα 150 ευρώ, διάφορα λειτ έσοδα 50 ευρώ, χρηματοοικονομικά έσοδα 10 ευρώ. 7
-1/8/2003 αύξηση Ιδίων Κεφαλαίων κατά 200 ευρώ - Διαρκή Κεφάλαια 1.500 ευρώ -Αποθεματικα = 20% των Ιδίων Κεφαλαίων - Δανειακή Επιβάρυνση 60% - Δείκτης Γενικής Ρευστότητας 1. -Ξένα Κεφλαλαια την 1/1/2003 1.700 ευρώ α) Να συμπληρωθούν τα κενά του Ισολογισμού. β) Να εξεταστεί εάν η χρήση των Ξένων Κεφαλαίων ήταν αποδοτική για την Επιχείρηση 8