ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Έτος 8ο, Τ. 37 (347) ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ

ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Έτος 8ο, Τ. 37 (347) Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών Γενικός είκτης Χ.Α.Α. (2/9/2) 1.886,67 Μέγιστο 52 Εβδοµάδων (intraday) 2.814,24 (2/11/1) Ελάχιστο 52 Εβδοµάδων (intraday) 1.847,9 (2/9/2) Εβδοµ. Μεταβ. (13-2/9/2) -8,7 µον. (-4,7%) Μέση Ηµερήσια Αξία Συναλλαγών 93,19 εκατ. ευρώ Κεφαλ/ση Συνολικής Αγοράς (2/9/2) 71,5 δισ. ευρώ P/E Συνολικής Αγοράς 2 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 9,2 P/E Συνολικής Αγοράς 21 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 1,6 P/E Συνολικής Αγοράς 21 (Εν. Ετ. Κέρδη µ.φ.) Μ/ Κεφαλαιοποίηση 22 προς Εν. Ίδια Κεφάλαια 21 1,4 Κεφαλαιοποίηση 22 προς Εν. Κύκλο Εργασιών 21 1,2 αξία σε εκατ. ευρώ 14 12 1 8 6 4 2 ΑΝΟ ΙΚΕΣ ΓΕΝΙΚΟΣ ΕΙΚΤΗΣ & ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ 1.85 6/9 1/9 12/9 16/9 18/9 2/9 Oι Μεγαλύτερες Μεταβολές 13/9/2 2/9/2 2.1 2.5 2. 1.95 1.9 (ευρώ) Γενικός είκτης % ΝΤΕΣΠΕΚ ΠΟΛΥΜΕΣΑ 4,7 6,86 +2,16 +45,96 ΚΟΡ ΕΛΛΟΥ Χ. ΑΦΟΙ 4,28 6,4 +1,76 +41,12 ΙΝΦΟΡΜΑΤΙΚΣ Η/Υ 3,72 4,88 +1,16 +31,18 PAPERPACK ΤΣΟΥΚΑΡ. 7,32 8,58 +1,26 +17,21 ΜΥΛΟΙ ΚΕΠΕΝΟΥ 2,77 3,24 +,47 +16,97 ΚΑΘΟ ΙΚΕΣ 13/9/2 2/9/2 (ευρώ) % ΚΟΡΦΙΛ (ΠΟ) 2,2 1,34 -,86-39,9 ΙΝΤΕΑΛ ΟΜΙΛΟΣ (ΚO) 1,54 1, -,54-35,6 ΕΜΠΕ ΟΣ 1,61 1,12 -,49-3,43 ΕΥΚΛΕΙ ΗΣ 1,82 1,43 -,39-21,43 ΑΛΤΕ 1,37 1,1 -,27-19,71 ΕΙΚΤΕΣ 13/9/2 2/9/2 (ευρώ) % FTSE/ΧΑΑ 2 1.7,72 961,21-46,51-4,62 FTSE/ΧΑΑ Mid 4 22,67 21,76-9,91-4,49 FTSE/XAA Small Cap 8 564,19 543,43-2,76-3,68 ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ 3.28,5 3.138,68-141,37-4,31 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΟΣ 1.28,68 1.151,9-57,59-4,76 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ 629,22 599,81-29,41-4,67 ΠΑΡΑΛΛΗΛΗΣ 184,72 175,37-9,35-5,6 13-2 Σεπτεµβρίου 22 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ Εδραιώνεται η Απαισιοδοξία στο Χ.Α.Α. Περαιτέρω υποχώρηση κατά 4,7% σηµείωσε ο Γενικός είκτης του Χ.Α.Α. την εβδοµάδα που πέρασε κλείνοντας την Παρασκευή στις 1.886,67 µονάδες. Ετσι, ο Γ.. διαµορφώθηκε στα επίπεδα των τιµών της περιόδου της Ρωσικής κρίσης του 1998 οπότε είχε σηµειωθεί ραγδαία υποχώρηση. Παράλληλα, η µέση ηµερήσια αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 93,19 εκ. ευρώ έναντι 76,93 εκ. ευρώ της προηγούµενης εβδοµάδος. Η διάσπαση των 2. µονάδων που σηµειώθηκε την προηγούµενη εβδοµάδα διαµόρφωσε προυποθέσεις «εύκολης» κατάρριψης και του επίπέδου των 1.9 µονάδων κατά τη συνεδρίαση της Τετάρτης καθώς οι συνεδριάσεις µέχρι και την Πέµπτη ήταν πτωτικές. Η συνεδρίαση της Παρασκευής, ηµέρα λήξης συµβολαίων στο Χ.Π.Α., ήταν η µόνη ανοδική, γεγονός ωστόσο που δεν συνδέεται µε τις διαδικασίες µετακύλησης θέσεων για τον επόµενο µήνα. Από συναλλακτικής πλευράς, η µετοχή του ΟΤΕ ήταν ο αναµφισβήτητος πρωταγωνιστής καθώς µεταβιβάστηκαν 7,9 εκ. Τεµάχια, ενώ σε εβδοµαδιαία βάση η τιµή της µετοχής σηµείωσε απώλειες 5,1%. Σηµαντικός αριθµός από funds εξωτερικού προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις ενώ άλλα funds και πάλι εξωτερικού απορρόφησαν το µεγαλύτερο µέρος της προσφοράς. Οι λόγοι των ρευστοποιήσεων συνδέονται αφενός µε τα ενδογενή προβλήµατα (εξαγορές µεριδίων) που σηµειώνονται στις διεθνείς αγορές και αφετέρου µε τους επιτεινόµενους φόβους για την πορεία των διεθνών επενδύσεων του Οργανισµού, ιδιαίτερα δε για την τύχη της Romtelecom. ιαφαίνεται, πάντως, ότι κατά τη συνδρίαση της Πέµπτης ολοκληρώθηκε ο παρών κύκλος ρευστοποίησεων γεγονός που επέτρεψε στη µετοχή να καταγράψει µικρά κέρδη κατά τη συνεδρίαση της Παρασκευής. Ανάλογη συµπεριφορά µε τον ΟΤΕ επέδειξε και η µετοχή της Ιντρακόµ που πιέστηκε µέχρι την Πέµπτη ενώ ανέκαµψε ελαφρά την Παρασκευή, καταγράφοντας εβδοµαδιαίες απώλειες κατά 4,4%. Παράλληλα, η διοίκηση της εταιρίας αποδέχτηκε την αισθητή αναθεώρηση προς τα κάτω των µεγεθών της τρέχουσας χρήσης (κύκλος εργασιών-κέρδη). Από την άλλη πλευρά, µικρός αριθµός εταιριών της περιφέρειας (Ντεσπέκ Πολυµέσα, Κορδέλος, Informatics, Τσουκαρίδης, Μύλοι Κεπενού) κατέγραψαν κέρδη από 17% µέχρι 46% διαµορφώνοντας προυποθέσεις συµµετοχής όσων επενδυτών κινούνται µε βραχυπρόθεσµο επενδυτικό ορίζοντα. Απολογιστικά, όλοι οι δείκτες σηµείωσαν µεγάλες απώλειες, µε µεγαλύτερες εκείνες του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (-4,62%), ενώ ο δείκτης µεσαίας κεφαλαιοποίησης υποχώρησε κατά 4,49% και ο δείκτης εταιριών µικρής κεφαλαιοποίησης κατά 3,68%. Το διεθνές περιβάλλον ήταν και πάλι ιδαίτερα νευρικό επηρεάζοντας αρνητικά το σύνολο των διεθνών χρηµατιστηρίων που κατέγραψαν νέες µεγάλες απώλειες. Το κλίµα επικείµενης επέµβασης των ΗΠΑ στο Ιράκ διαµορφώνει αρνητική ψυχολογία στους επενδυτές και παγώνει το επιχειρηµατικό κλίµα. Η τιµή του πετρελαίου κινείται νευρικά στις παρυφές των 3 δολαρίων / βαρέλι, καθώς οι σκληρές δηλώσεις των Αµερικανών αξιωµατούχων αφήνουν ελάχιστες πιθανότητες να αποσοβηθεί η επέµβαση αφού «µόνο το ενδεχόµενο αποχώρησης του Χουσείν από την εξουσία µπορεί να το αποτρέψει». Ετσι, µόνο η ολοκλήρωση µιας ταχείας επέµβασης µπορεί να δηµιουργήσει προυποθέσεις αποκατάστασης της ηρεµίας των αγορών. Είναι φανερό ότι η διαµόρφωση προυποθέσεων διατήρησης υψηλού ρυθµού ανάπτυξης, αποτελεί µονόδροµο για την ελληνική οικονοµία. Για το σκοπό αυτό, είναι ανάγκη να προωθηθούν µέτρα ουσιαστικής βελτίωσης της ανταγωνιστικότητας της οικονοµίας µας (απελευθέρωση αγορών, χαµηλότερη φορολογικοί συντελεστές, λιγότερα εµπόδια για τη διενέργεια επενδύσεων), ώστε να βελτιωθεί η τραγικά χαµηλή θέση της χώρας µας (125η!) στο σχετικό πίνακα του ΟΗΕ. Η υλοποίηση τέτοιων µετρων θα έχει θετικό αντίκτυπο και στη Σοφοκλέους που δύσκολα πλέον µπορεί να επιστρέψει σε ανοδική πορεία παρά τα θεωρητικώς ελκυστικά επίπεδα αρκετών τίτλων. Η παρούσα ανασκόπηση δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή διακράτηση αξιών και αποσκοπεί ως προϊόν αποκλειστικά στην ενηµέρωση των επενδυτών. Απαγορεύεται ρητώς η αναπαραγωγή, χρησιµοποίηση και διανοµή του εν λόγω προϊόντος χωρίς την έγγραφη άδεια της ΩΜΕΓΑ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.. 22 ιεύθυνση Επενδυτικής Στρατηγικής & Ανάλυσης, ιευθυντής: Νίκος Καλτσογιάννης kaltsoyannis@omegasec.gr Αναλυτές: Φώτιος Κωτούζας, Σοφία Αλεβίζου, Παναγιώτης Μάλλιος, Ιωάννης Νοικοκυράκης, Ιωάννης Κατσούλας, Μαρία Χαραλαµποπούλου Τηλ. 1 33 65, Fax 1 32 33 781, www.omegasec.gr, analysis@omegasec.gr 1

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΤΑ ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΚΛΕΙ ΙΑ (9/22) Επιτόκιο υπεραναλήψεων * M/ Επιτόκιο Lombard ** 4,75% Επιτόκιο 14ήµερης παρέµβασης 3,75% Επιτόκιο προσφοράς κεφαλαίων overnight 3,2% *: Επιτόκιο χρεωστικού υπολοίπου τρεχούµενων λογαριασµών καταθέσεων. **: Επιτόκιο χρηµατοδότησης µε ενέχυρο τίτλους του Ελληνικού ηµοσίου. ΤΙΤΛΟΙ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ ΙΑΘΕΣΙΜΟ ΕΓΕ 3 µηνών 2,97% (δηµοπρ.) (Αυγ. 2) ΕΓΕ 6 µηνών 3,1% (δηµοπρ.) (Αυγ. 2) ΕΓΕ 1 έτους 3,16% (δηµοπρ.) (Αυγ. 2) Αποταµ. Οµόλ. (2 ετών) 8,2% ( εκέµβρ. 99) 3ετές (σταθερό) 4,65% (4,33%) (Ιούνιος 2) 5ετές (σταθερό) 4,65% (4,29%) (Αύγ. 2) 7ετές (σταθερό) 6,% (6,83%) (Νοέµβρ. 99) 1ετές (σταθερό) 5,25% (5,12%) (Ιουλ. 2) 15ετές (σταθερό) 6,5% (7,26%) (Νοέµβρ. 99) 2ετές (σταθερό) 5,9% (Απριλίου 2) * Στις εκδόσεις που υπήρξε επιτόκιο βάσης αναφέρεται σε παρένθεση το µέσο σταθµικό επιτόκιο της εκάστοτε δηµοπρασίας. EURIBOR 2/9 13/9 (%) 1m 3,314 3,313 +,3 2m 3,37 3,313 -,18 3m 3,3 3,312 -,36 6m 3,233 3,281-1,46 9m 3,181 3,24-1,82 1yr 3,177 3,244-2,7 Υπουργείο Οικονοµίας: Στο 4% ο ρυθµός ανάπτυξης της ελληνικής οικονοµίας το 23. Τα βασικά µεγέθη του προϋπολογισµού του 23 παρουσίασε ευτέρα 16/9 ο υπουργός Οικονοµικών κ. Ν. Χριστοδουλάκης. Σύµφωνα µε αυτά, ο ρυθµός ανάπτυξης της ελληνικής οικονοµίας στο 23, αναµένεται να διαµορφωθεί στο 4%, του οποίου ποσοστό 1,2%-1,3% θα προέλθει από την υλοποίηση του Γ' Κοινοτικού Πλαισίου Στήριξης. Παράλληλα, το δηµόσιο χρέος έχοντας διαµορφωθεί στο 14,5% (αναµένεται η οριστική απόφαση της Eurostat) του Α.Ε.Π το 21 µετά τον υπολογισµό εσόδων από τιτλοποιήσεις και προµέτοχα, αναµένεται να µειωθεί κατά 2 ποσοστιαίες µονάδες το 22 και κατά 4 ποσοστιαίες µονάδες το 23. Βασικό στόχο του νέου προϋπολογισµού θα αποτελέσει η πλεονασµατική διαχείρηση (έστω και χαµηλότερα από το 1% που προβλέπει το πρόγραµµα σταθερότητας), η οποία θα επιτευχθεί κατά ένα µέρος µέσω της µείωσης κατά 7,1% στις δαπάνες των υπουργείων. Άλλα σηµαντικά στοιχεία του προϋπολογισµού είναι η ισοσκελισµένη αύξηση των εσόδων και των δαπανών του τακτικού προϋπολογισµού κατά 5,3%, η αύξηση του κονδυλίου για το πρόγραµµα δηµοσίων επενδύσεων κατά 16% (προκειµένου να χρηµατοδοτηθούν τα µεγάλα αναπτυξιακά έργα) και η αύξηση του κονδυλίου µισθών και συντάξεων κατά 5,6% (όµως χαµηλότερη από το 6% του 22). Στόχος της κυβέρνησης για το 23 θα είναι η εφαρµογή µιας πιο σφικτής δηµοσιονοµικής πολιτικής (µέσω της µείωσης των κρατικών δαπανών και των δαπανών των ΕΚΟ και της συγκράτησης των αυξήσεων µισθών και συντάξεων) και η περαιτέρω στήριξη του Προγράµµατος ηµοσίων Επενδύσεων, ώστε να διατηρήσει η ελληνική οικονοµία τη δυναµική της εν µέσω της διεθνούς οικονοµικής επιβράδυνσης. Τέλος, στο επικαιροποιηµένο Πρόγραµµα Σταθερότητας, θα υπάρχει και εναλλακτικό δυσµενές σενάριο, σύµφωνα µε το οποίο ο ρυθµός αύξησης θα ανέλθει στο 3,3%, ενώ ο στόχος για πλεόνασµα θα παραµείνει στο,5% υπό τον όρο των µεγαλύτερων περικοπών στις δηµόσιες καταναλωτικές και επενδυτικές δαπάνες. Στο σηµείο αυτό θα πρέπει να υπογραµµιστεί ότι µε δεδοµένη την διεθνή αρνητική οικονοµική συγκυρία και σε συνδυασµό µε την πιθανότητα έντασής της λόγω της διαφαινόµενης στρατιωτικής επέµβασης στο Ιράκ, οι παραπάνω βασικοί στόχοι θεωρείται δύσκολο να επιτευχθούν, µε αποτέλεσµα το εναλλακτικό (δυσµενές) σενάριο να είναι πιο πιθανό. Ευρωζώνη: Πτώση κατέγραψε η βιοµηχανική παραγωγή τον Ιούλιο. Ανοδικά στο 1% από,5% αναθεωρήθηκε η παραγωγή του Ιουνίου Πτώση µεγαλύτερη του αναµενοµένου έδειξαν τα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Στατιστικής Υπηρεσίας (Eurostat) για την βιοµηχανική παραγωγή στην ευρωζώνη. Πιο συγκεκριµένα, η βιοµηχανική παραγωγή στη ζώνη του ευρώ µειώθηκε κατά,9% τον Ιούλιο σε µηνιαία βάση και κατά,5% σε ετήσια βάση. Οι προβλέψεις των αναλυτών έκαναν λόγο για µείωση µόλις κατά,3% τόσο σε µηνιαία όσο και σε ετήσια βάση. Ειδικότερα, κατά χώρα, η µεγαλύτερη αύξηση καταγράφηκε στο Βέλγιο (1,4%) και στην Ελλάδα (1,1%), ενώ η µεγαλύτερη µείωση σηµειώθηκε στην Ιρλανδία (-15,1%). Από τις χώρες εκτός της ευρωζώνης, σηµαντική αύξηση σηµείωσε η Μ. Βρετανία (3,4%). Η παραπάνω πτώση της βιοµηχανικής παραγωγής, ήταν η µεγαλύτερη κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους. Το γεγονός ότι η πτώση αυτή ακολουθεί την σηµαντική άνοδο του προηγούµενου µήνα Ιουνίου (ήταν η µεγαλύτερη του έτους), δείχνει ότι δεν υπάρχει ακόµη µία ξεκάθαρη εικόνα για την συνολική πορεία της βιοµηχανικής παραγωγής στην ευρωζώνη. Πάντως, παράγοντες της αγοράς εκτιµούν ότι η παραπάνω εξέλιξη ίσως να αποτελεί ένδειξη ότι η βιοµηχανική παραγωγή εισέρχεται σε νέα φάση στασιµότητας αν όχι επιβράδυνσης. Eurostat: Υπερέβη το όριο του 2% ο πληθωρισµός στην Ευρωζώνη. Στους τέσσερις υψηλότερους στην Ε.Ε. ο πληθωρισµός στην Ελλάδα Σύµφωνα µε τα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Στατιστικής Υπηρεσίας (Eurostat), µε ρυθµό 2,1% αυξήθηκε ο πληθωρισµός στην ευρωζώνη τον Αύγουστο, ξεπερνώντας οριακά το όριο του 2% που έχει θέσει η Eυρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ως προϋπόθεση για τη σταθερότητα των τιµών. Τις πληθωριστικές πιέσεις ενέτεινε η αύξηση της διεθνούς τιµής του πετρελαίου, η οποία µε τη σειρά της προκάλεσε την αύξηση του κόστους στη βιοµηχανία και τις αεροπορικές εταιρείες. Επιπλέον, αυξηµένος παρουσιάζεται και ο δοµικός πληθωρισµός των χωρών µελών της ευρωζώνης (εξαιρεί τα τρόφιµα και τις τιµές των καυσίµων), ο οποίος έκλεισε τον προηγούµενο µήνα στο 2,5% έναντι 2,4% του Ιουλίου. Ωστόσο, µεσοπρόθεσµα ο πληθωρισµός δεν αποτελεί πρόβληµα για την Ε.Κ.Τ., καθώς οι ασθενικοί ρυθµοί ανάπτυξης συµβάλλουν στη µείωση της ζήτησης, άρα και στη διατήρηση των τιµών σε χαµηλά επίπεδα. Υπό αυτή την εξέλιξη, ο ετήσιος στόχος για πληθωρισµό της τάξης του 2% έως το τέλος του έτους θεωρείται εφικτός, εκτός κι αν µία ενδεχόµενη αναταραχή στη Μέση Ανατολή επηρεάσει τις τιµές του πετρελαίου τροποποιώντας ανοδικά την παραπάνω εκτίµηση. Σε εθνικό επίπεδο ο πληθωρισµός στην Ελλάδα αυξήθηκε από 3,6% τον Ιούλιο σε 3,8% τον Αύγουστο και συγκαταλέγεται στους τέσσερις υψηλότερους µεταξύ των χωρών µελών της Τηλ. (1) 33 65, Fax (1) 32 33 781, www.omegasec.gr, Ε-Mail: analysis@omegasec.gr

ευρωζώνης. Ο υψηλότερος πληθωρισµός σηµειώθηκε στην Ιρλανδία (4,5%) και ακολουθούν η Πορτογαλία (3,9%) και η Ελλάδα µε την Ολλανδία (3,8%). Τα χαµηλότερα ποσοστά σηµειώθηκαν στη Γερµανία και τη Μεγάλη Βρετανία (1%) και στο Βέλγιο (1,3%). Μ. Βρετανία: Αύξηση σηµείωσαν οι λιανικές πωλήσεις για δεύτερο συνεχόµενο µήνα Νέα αύξηση της τάξης του,6%, σε µηνιαία βάση, σηµείωσαν οι λιανικές πωλήσεις στη Μ. Βρετανία τον Ιούλιο. Η παραπάνω εξέλιξη ήταν ανώτερη των προβλέψεων, καθώς παράγοντες της αγοράς ανέµεναν αύξηση της τάξης του,5%. Σε ετήσια βάση η αύξηση ήταν της τάξης του,5%. Η σηµαντική υποχώρηση της ανεργίας τον Αύγουστο στα χαµηλότερα επίπεδα από το 1975, ενθάρρυνε τους καταναλώτες να αυξήσουν τις καταναλωτικές δαπάνες µε αποτέλεσµα να αυξηθούν οι πωλήσεις οικιακών αγαθών κατά 1,6%, ενώ και οι πωλήσεις των πολυκαταστηµάτων αυξήθηκαν κατά 1,4%, η οποία αποτελεί την µεγαλύτερη αύξηση από τον περασµένο Νοέµβριο. Επιπλέον, µια από τις µεγαλύτερες εταιρίες λιανικών πωλήσεων, η Kingfisher Plc, ανακοίνωσε ότι τα κέρδη της στο α εξάµηνο του έτους αυξήθηκαν κατά 56%. Μ. Βρετανία: Μικρή διαφοροποίηση του πληθωρισµού τον Αύγουστο Ανοδικά κινήθηκε ο πληθωρισµός στη Βρετανία τον µήνα Αύγουστο, καθώς αυξήθηκε κατά,3%, έναντι πτώσης κατά,2% τον προηγούµενο µήνα. Σε ετήσια βάση, οι τιµές λιανικής πώλησης, υποχώρησαν στο 1,9% τον Αύγουστο, οριακά χαµηλότερα από το 2%, του προηγούµενου µήνα Ιουλίου. Σύµφωνα µε εκτιµήσεις, ο αυξηµένος ανταγωνισµός που επικρατεί στην οικονοµία της Βρετανίας, οδηγεί στη συγκράτηση των τιµών στα παραπάνω χαµηλά επίπεδα. Ωστόσο, η εταιρία λιανικής Dixon s Group Plc, έχει ανακοινώσει ότι οι καταναλωτές αγοράζουν λιγότερα ακριβά προϊόντα στα καταστήµατα ηλεκτρονικών της, ενώ η Monsoon Plc και η GUS Plc, συγκαταλέγονται µεταξύ των εταιρειών λιανικής, οι οποίες ανακοίνωσαν τον προηγούµενο µήνα χαµηλότερες πωλήσεις. Ιταλία: Στα χαµηλότερα επίπεδα πενταετίας ο δείκτης καταναλωτικής εµπιστοσύνης τον Σεπτέµβριο Στα χαµηλότερα επίπεδα της πενταετίας, υποχώρησε ο δείκτης καταναλωτικής εµπιστοσύνης στην Ιταλία, καθώς έντονη είναι η ανησυχία των καταναλωτών για την πορεία της οικονοµίας της χώρας. Ο δείκτης, που καταρτίζει σε µηνιαία βάση το Ινστιτούτο Isae, µετά από έρευνα σε 2. νοικοκυριά, υποχώρησε στις 111,2 µονάδες τον Σεπτέµβριο, έναντι 113,2 που ήταν τον Αύγουστο, υποχωρώντας στα χαµηλότερα επίπεδα από τον Ιούνιο του 1997. Σηµειώνεται ότι, η κατανάλωση των νοικοκυριών αποτελεί τα 2/3 της ιταλικής οικονοµίας, οπότε απαιτείται αύξηση της καταναλωτικής δαπάνης στο επόµενο διάστηµα προκειµένου να σηµειωθεί βελτίωση στην οικονοµία. Υπενθυµίζεται ότι το Α.Ε.Π. της Ιταλίας αυξήθηκε ελαφρώς το δεύτερο τρίµηνο του έτους, µόλις κατά,2%, σε σύγκριση µε το πρώτο τρίµηνο του 22, καθώς µειώθηκαν οι δαπάνες των καταναλωτών και πολλές εταιρείες ανέβαλαν τις προγραµµατισµένες επενδύσεις τους. Η.Π.Α.: Μείωση κατά 2,2% στις νέες κατοικίες. Χαµηλότερη του αναµενοµένου η µείωση των νέων αιτήσεων για επιδόµατα ανεργίας Απρόσµενη µείωση σηµείωσε ο αριθµός των νεοανεγειρόµενων κατοικιών στις Η.Π.Α. τον Αύγουστο. Πιο συγκεκριµένα, ο αριθµός των νέων κατοικιών ανήλθε στα 1,6 εκατ. µε αποτέλεσµα να σηµειώσει µείωση της τάξης του 2,2% σε σχέση µε τον προηγούµενο µήνα Ιούλιο, όπου οι νέες κατοικίες ανήλθαν στα 1,64 εκατ.. Η εκτίµηση της αγοράς προέβλεπε µία αύξηση των νέων κατοικιών της τάξης του 1,3% (1,67 εκατ.). Σηµειώνεται ότι η κατασκευή κατοικιών αναλογεί σε περισσότερο από το 5% της συνολικής κατασκευαστικής δραστηριότητας στις Η.Π.Α.. Υπό αυτή την εξέλιξη, η παραπάνω µείωση για τρίτο συνεχόµενο µήνα, αναµένεται να έχει αρνητική επίδραση στην αµερικανική οικονοµία, καθώς αναµένεται να οδηγήσει σε µείωση των παραγγελιών για οικοδοµικά υλικά, οικιακές συσκευές και έπιπλα, ενώ στο α εξάµηνο αποτέλεσε µία από τις βασικές αναπτυξιακές παραµέτρους. Ωστόσο, θετικό είναι το γεγονός ότι οι νέες οικοδοµικές άδειες, οι οποίες αποτελούν µέτρο για την πορεία των κατοικιών στο µέλλον, αυξήθηκαν µε µεγαλύτερο ρυθµό απ ότι οι νέες κατοικίες κατά τους τρεις τελευταίους µήνες και διαµορφώθηκαν τον Ιούλιο στα 1,64 εκατ.. Μείωση κατά 9. σηµείωσαν οι νέες αιτήσεις για επιδόµατα ανεργίας την εβδοµάδα που έληξε το περασµένο Σάββατο 14/9 και διαµορφώθηκαν στις 424 χιλ. ενώ οι προβλέψεις έκαναν λόγο για µείωση στις 41 χιλ.. Το γεγονός ότι παρέµειναν για τέταρτη συνεχόµενη εβδοµάδα επάνω από τις 4 χιλ. δείχνει ότι οι επιχειρήσεις συνεχίζουν να εµφανίζονται διστακτικές να προσλάβουν νέο προσωπικό, εν µέσω ανησυχιών για την πορεία της οικονοµίας. Για παράδειγµα, η Lucent Tech. ανακοίνωσε νέες περικοπές σε προσωπικό, καθώς προβλέπει νέα πτώση στις πωλήσεις της για έκτο συνεχόµενο τρίµηνο. Η.Π.Α.: Αύξηση,3% σηµείωσε ο δείκτης τιµών καταναλωτή στις Η.Π.Α. Την µεγαλύτερη αύξηση των τελευταίων τεσσάρων µηνών σηµείωσε ο δείκτης τιµών καταναλωτή στις Η.Π.Α. τον Αύγουστο. Πιο συγκεκριµένα, οι τιµές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά,3%, ακολουθώντας την κατά,1% αύξηση στους δύο προηγούµενους µήνες, ενώ η Τηλ. (1) 33 65, Fax (1) 32 33 781, www.omegasec.gr, Ε-Mail: analysis@omegasec.gr

εκτίµηση της αγοράς προέβλεπε µία αύξηση της τάξης του,2%. Την παραπάνω αύξηση τροφοδότησαν οι υψηλότερες τιµές των ειδών ένδυσης, των προϊόντων καπνού και της ενέργειας. Πάντως, ο δείκτης τιµών καταναλωτή δεν δείχνει να αυξάνεται σηµαντικά κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους, καθώς σε ετήσια βάση αυξήθηκε κατά 1,8%, έναντι 1,6% στον αντίστοιχο µήνα του 21. Επιπλέον, εταιρίες όπως η Southern Airlines Co. και η Kroger Co., περιλαµβάνονται µεταξύ αυτών που προχωρούν σε µειώσεις τιµών προκειµένου να παραµείνουν ανταγωγιστικές και να δώσουν περαιτέρω ώθηση στις πωλήσεις τους. Όσον αφορά τον δοµικό πληθωρισµό (ο οποίος εξαιρεί τρόφιµα και καύσιµα), αυξήθηκε κατά,3%, ακολουθώντας την κατά,2% αύξηση τον προηγούµενο µήνα Ιούλιο. Τέλος, σε άλλη ανακοίνωση, τα πραγµατικά εισοδήµατα του Αυγούστου αυξήθηκαν κατά,3% µετά από µία πτώση κατά,8% τον προηγούµενο µήνα. Η.Π.Α.: Μείωση µεγαλύτερη του αναµενοµένου κατέγραψε το εµπορικό έλλειµµα στις Η.Π.Α. Σύµφωνα µε την ανακοίνωση το υπουργείου Εµπορίου των Η.Π.Α., το εµπορικό έλλειµµα του ισοζυγίου µειώθηκε περισσότερο του αναµενοµένου, αντανακλώντας την επιβράδυνση των εισαγωγών και την αύξηση των εξαγωγών, κυρίως αυτοκινήτων, ανταλλακτικών και τροφίµων. Πιο συγκεκριµένα, το εµπορικό έλλειµµα συρρικνώθηκε στα 34,6 δισ. δολάρια τον Ιούλιο, έναντι των 37,16 δισ. δολ. του Ιουνίου, ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για υποχωρηση στα 37 δισ. δολάρια. Κατά τον παραπάνω µήνα οι εισαγωγές µειώθηκαν κατά 1% λόγω της µειωµένης ζήτησης για τηλεοράσεις, ηλεκτρικές συσκευές, άλλα καταναλωτικά αγαθά και µηχανολογικό εξοπλισµό. Αντίθετα οι εξαγωγές σηµείωσαν αύξηση 1,3%. Σηµειώνεται ότι κατά τους πρώτους επτά µήνες,το έλλειµµα αυξήθηκε στα 24,5 δισ. δολ. από 221,3 δισ. δολ. που ήταν στο αντίστοιχο περσινό διάστηµα, καθώς η ταχύτερη ανάπτυξη της αµερικανικής οικονοµίας οδήγησε σε αυξηµένη ζήτηση εισαγώµενων προϊόντων. Υπό αυτό το πρίσµα, όσο η οικονοµία των Η.Π.Α. αναπτύσσεται ταχύτερα από τις υπόλοιπες οικονοµίες του κόσµου και παράλληλα αποτελούν τον πρωταγωνιστή στην παγκόσµια ζήτηση (καθώς η οικονοµική επιβράδυνση σε ευρωζώνη και Ιαπωνία µειώνει την ζήτηση για εισαγώµενα αγαθά) το εµπορικό έλλειµµα των Η.Π.Α. θα παραµένει σε υψηλά επίπεδα τουλάχιστον για τους επόµενους µήνες. Η.Π.Α.: Απρόσµενη υποχώρηση της βιοµηχανικής παραγωγής τον Αύγουστο Υποχώρηση, την πρώτη σε διάστηµα ενός χρόνου, σηµείωσε τον Αύγουστο η βιοµηχανική παραγωγή στις Η.Π.Α., καθώς µειώθηκε κατά,3%, έναντι αύξησης,4% τον Ιούλιο. Η µέση εκτίµηση της αγοράς, προέβλεπε αύξηση της παραγωγής κατά,2%. Παράλληλα, ο βαθµός χρήσης της παραγωγικής δυναµικότητας των εργοστασίων υποχώρησε ελαφρά στο 76% από 76,2% του προηγούµενου µήνα. Η παραγωγή των εργοστασίων µειώθηκε κατά,1%, σηµειώνοντας επίσης την πρώτη υποχώρηση σε διάστηµα ενός έτους. Σηµαντική µείωση, που έφτασε στο,9% σηµειώθηκε στον τοµέα των διαρκών αγαθών, στα οποία συµπεριλαµβάνονται τα αυτοκίνητα, τα έπιπλα και τα ηλεκτρονικά είδη, ενώ τον προηγούµενο µήνα, ο σχετικός δείκτης είχε σηµειώσει αύξηση 2,1%. Τέλος, µειωµένη ήταν η παραγωγή και στην κατηγορία των ανταλλακτικών αυτοκίνητων, καθώς παρά την εκρηκτική αύξηση των πωλήσεων αυτοκινήτων, ο σχετικός δείκτης υποχώρησε κατά 14%, έπειτα από αύξηση 3,9%, τον προηγούµενο µήνα. Αξίζει να σηµειωθεί ότι αµερικανοί βιοµήχανοι εκφράζουν ανησυχία για τα υψηλά επίπεδα του δολαρίου, καθώς µειώνει την ανταγωνιστικότητα των αµερικανικών προϊόντων, παρεµποδίζοντας την βελτίωση της βιοµηχανίας. Παράλληλα, πολλοί αναλυτές υποστηρίζουν ότι η παραπάνω µείωση της παραγωγής οφείλεται και στους υποτονικούς ρυθµούς που παρουσιάζει η οικονοµία κατά τους καλοκαιρινούς µήνες. Η.Π.Α.: Αύξηση,8% σηµείωσαν οι λιανικές πωλήσεις τον Αύγουστο. Αµετάβλητος παρέµεινε ο δείκτης τιµών παραγωγού Μεγαλύτερη από τις προβλέψεις ήταν τον Αύγουστο η αύξηση των πωλήσεων λιανικής στις Η.Π.Α.. Πιο συγκεκριµένα, οι πωλήσεις λιανικής, αυξήθηκαν κατά,8% τον Αύγουστο, καθώς η αξία τους ανήλθε στα 36,2 δισ. δολ.. Οι εκτιµήσεις των αναλυτών έκαναν λόγο για αύξηση κατά,5%. Η παραπάνω αύξηση έρχεται ύστερα από την προηγούµενη άνοδο του Ιουλίου κατά 1,1%. Επιπλέον, εξαιρουµένων των αυτοκινήτων, οι πωλήσεις αυξήθηκαν,4%, έναντι εκτιµήσεων για,1%. Αναλυτές σχολιάζουν ότι το γεγονός πως οι καταναλωτές ανταποκρίθηκαν θετικά στους ευνοϊκούς όρους χρηµατοδότησης και στις χαµηλές τιµές αυτοκινήτων, ενώ την ίδια στιγµή η αγορά κατοικιών παραµένει ισχυρή, αποτελούν σηµαντική στήριξη για την οικονοµία γενικότερα. Παράλληλα, ο δείκτης τιµών παραγωγού (PPI), παρέµεινε αµετάβλητος τον Αύγουστο, έναντι εκτιµήσεων για άνοδο κατά,2%. Τα στοιχεία του Αυγούστου υποδηλώνουν ότι οι πληθωριστικές πιέσεις από τη µεριά των παραγωγών είναι υπό έλεγχο και διευκολύνουν την Fed στην προσπάθειά της να διατηρήσει χαµηλά τα αµερικανικά επιτόκια. Τέλος, εξαιρουµένων των τιµών τροφίµων και ενέργειας, οι τιµές υποχώρησαν κατά,1%, όπως ακριβώς ανέµεναν οι αναλυτές. Τηλ. (1) 33 65, Fax (1) 32 33 781, www.omegasec.gr, Ε-Mail: analysis@omegasec.gr

ΙΣΟΤΙΜΙΑ 2/9/22 13/9/22 Μεταβολή (%) * EUR/USD,979,981 -,239 EUR/JPY 12,66 117,94 +2,363 EUR/GBP,6333,6286 +,7477 EUR/CHF 1,4662 1,4679 -,1158 12 9 6 3-3 -6-9 Απόκλιση από τη Μέση Αξία Συν/γών Σ.Μ.Ε. εικτών του Χ.Π.Α. ως προς την Καθαρή Αξία Συναλλαγών του Χ.Α.Α. κατά το 22 2/1 6/2 13/3 23/4 3/6 9/7 13/8 18/9 ΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ INTRACOM: Πρόσκληση σε εκπροσώπους της επενδυτικής κοινότητας H Εταιρία, σε συνάντηση που είχε µε µέλη της επενδυτικής κοινότητας, επιχείρησε να αναλύσει διεξοδικά τις πρόσφατες δραστηριότητές της, επιδιώκοντας παράλληλα να εξοµαλύνει τους φόβους για σηµαντική εξασθένιση των ρυθµών ανάπτυξης για τα επόµενα τρίµηνα. Το ενδιαφέρον εστιάστηκε στις διεθνείς δραστηριότητες του Οµίλου στη Ρουµανία (Romtelecom, CosmoROM) και στο ανεκτέλεστο υπόλοιπο αυτών. Η διοίκηση αναθεώρησε τις εκτιµήσεις της για το σύνολο της χρήσης, οι οποίες κάνουν λόγο για µείωση πωλήσεων και της κερδοφορίας του Οµίλου κατά 1%. Ταυτόχρονα, έκανε γνωστή την πρόθεσή της να ενεργοποιήσει προηγούµενη απόφαση γενικής συνέλευσης (19/3/2) για επαναγορά ιδίων µετοχών µέχρι ποσοστού 1% σε εύρος τιµών µεταξύ 4 και 18 ευρώ. ΕΛΛΗΝΙΚΗ - ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΗ: Απόφαση για συγχώνευση µε απορρόφηση Οι διοικήσεις των 2 εταιριών αποφάσισαν να προχωρήσουν σε συγχώνευση µε απορρόφηση της Πειραιώς Επενδυτική Α.Ε.Ε.Χ. από την Ελληνική Ε.Ε.Χ.. Τα Ίδια Κεφάλαια της εταιρίας που θα προκύψει θα ανέρχονται σε 43 εκατ. ευρώ, ενώ ως ηµεροµηνία σύνταξης του Ισολογισµού Μετασχηµατισµού ορίστηκε η 31.12.22. COCA COLA 3Ε: Αίτηση για εισαγωγή των µετοχών της στο NYSE Η Εταιρία υπέβαλε αίτηση για την εισαγωγή των µετοχών της στο Χρηµατιστήριο της Νέας Υόρκης. Συνολικά θα διατεθούν µε δηµόσια διάθεση έως και 11.774.27 µετοχές, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 5% περίπου του µετοχικού της κεφαλαίου. Σηµειώνεται ότι η δηµόσια διάθεση θα πραγµατοποιηθεί µέσω της διάθεσης τίτλων παραστατικών µετοχών (ADSs) ή µετοχών της Εταιρίας. Από το σύνολο των µετοχών που θα διατεθούν, έως 7.1.58 µετοχές θα πωληθούν από την Socomex S.A. της οµάδας Κar-Tess, η οποία δίνει στους αναδόχους το δικαίωµα να αγοράσουν έως 1.177.427 επιπλέον µετοχές προκειµένου να καλυφθεί τυχόν αυξηµένη προσφορά, ενώ η Refreshment θα παραχωρήσει έως 4.674.212 µετοχές. LANTEC ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ: Yπερκαλύφθηκε κατά 4,6 φορές η δηµόσια εγγραφή Κατά 4,6 φορές υπερκαλύφθηκε η δηµόσια εγγραφή για την εισαγωγή των µετοχών της Εταιρίας στην Παράλληλη Αγορά του Χ.Α.Α.. Ειδικότερα, οι ιδιώτες κατέθεσαν 3.5 αιτήσεις καλύπτοντας την έκδοση κατά 2,3 φορές, ενώ οι θεσµικοί επενδυτές υπέβαλαν 72 αιτήσεις µε αποτέλεσµα την κάλυψη του µεριδίου που τους αντιστοιχεί κατά 9,8 φορές. Η τιµή διάθεσης διαµορφώθηκε στο ανώτατο όριο του εύρους τιµών, ήτοι 5,5 ευρώ /µτχ. ΠΙΝΑΚΑΣ ΓΕΝΙΚΩΝ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΩΝ ΗΜ/ΝΙΑ ETAIΡΙΑ ΤΥΠΟΣ Γ.Σ. ΘΕΜΑΤΑ ΗΜΕΡΗΣΙΑΣ ΙΑΤΑΞΕΩΣ 22/9/2 ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Β Eπαναληπτική Έκτακτη 23/9/2 ΤΕΧΝΟ ΟΜΗ Έκτακτη 24/9/2 ΑΝΕ SEA LINES Έκτακτη 26/9/2 VODAFONE Έκτακτη Έγκριση της έκθεσης του ορκωτού ελεγκτή επί του ισολογισµού µετασχηµατισµού Λήψη απόφασης για συγχώνευσης της εταιρίας µε τη θυγατρική της ΥΠΟ ΟΜΗ Αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου λόγω της ανωτέρω συγχώνευσης Έγκριση συγχώνευσης µε τις εταιρίες ΚΑΛΟΓΡΙΤΖΑΣ, ΤΕΛΑΜΩΝ, ΜΕ ΟΥΣΑ Έγκριση συγχώνευσης µε τους κατασκευαστικού κλάδους των εταιριών ΤΑΛΩΣ, ΝΙΑΣΑ, ΙΛΙΑΣ, ΑΝΑΠΤΥΞΗ Αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου λόγω της ανωτέρω συγχώνευσης Αλλαγή της έδρας της εταιρίας Αλλαγή επωνυµίας της εταιρίας Αλλαγή ιοικητικού Συµβουλίου Εκλογή νέου ιοικητικού Συµβουλίου Έγκριση για τη διάθεση των κεφαλαίων που αντλήθηκαν από αύξηση κεφαλαίου την 1-3/9/99 Έγκριση οικονοµικών καταστάσεων Εκλογή νέου ιοικητικού Συµβουλίου 27/9/2 ΕΚ ΟΣΕΙΣ ΛΥΜΠΕΡΗ Έκτακτη Έκφραση του µετοχικού κεφαλαίου αποκλειστικά σε ευρώ 27/9/2 ΚΡΕ.ΚΑ. Έκτακτη Εκλογή νέου ιοικητικού Συµβουλίου 27/9/2 ΒΛΑΚΑΝ ΕΞΠΟΡΤ Έκτακτη Εκλογή νέου ιοικητικού Συµβουλίου 27/9/2 ΜΗΧΑΝΙΚΗ Έκτακτη Αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου µε αύξηση ονοµαστικής αξίας µετοχής Εκλογή νέου ιοικητικού Συµβουλίου * (Ε)Τ = (Επαναληπτική) Τακτική Γενική Συνέλευση, (Ε)Ε = (Επαναληπτική) Έκτακτη Γενική Συνέλευση, ΕΙ = Ειδική Γενική Συνέλευση. ** Οι Γ. Σ. καθώς και τα θέµατα ηµερήσιας διάταξης δεν έχουν επίσηµα επιβεβαιωθεί. Τηλ. (1) 33 65, Fax (1) 32 33 781, www.omegasec.gr, Ε-Mail: analysis@omegasec.gr

Αριθµός Συµβολαίων Αριθµός Συµβολαίων 1.422 18.737 ΩΜΕΓΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. 17.5 15. 12.5 1. 7.5 5. 2.5 1.5 1.25 1. 75 5 25 Συν. Αριθµός Σ.Μ.Ε. στον FTSE/ΧΑΑ 2 FTSE/ΧΑΑ 2 Σ.Μ.Ε. Οκτωβρίου 22 στο FTSE/ΧΑΑ 2 1.6 5/9 9/9 11/9 13/9 17/9 19/9 1.4 1.2 1. 98 96 94 Συν. Αριθµός Σ.Μ.Ε. στον FTSE/ΧΑΑ Mid 4 FTSE/ΧΑΑ Mid 4 Σ.Μ.Ε. Οκτωβρίου 22 στο FTSE/ΧΑΑ 4 232 5/9 9/9 11/9 13/9 17/9 19/9 228 224 22 216 212 28 Αριθµός Ανοιχτών Συµβολαίων στο είκτη FTSE/ΧΑΑ Mid 4 Αριθµός Ανοιχτών Συµβολαίων στο είκτη FTSE/ΧΑΑ 2 1.52 18.68 1.528 18.976 1.627 19.325 1.569 19.661 1.714 19.732 1.582 19.76 1.718 2.34 1.553 2.867 1.552 2.775 1.555 21.337 5/9 9/9 11/9 13/9 17/9 19/9 Εκκαθάρισης Εκκαθάρισης 23.4 19.5 15.6 11.7 7.8 3.9 ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ Επιδείνωση των απωλειών και αυτή την εβδοµάδα µε έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον στα δικαιώµατα πώλησης και αυξηµένο το volatility των options Οι ρευστοποιήσεις σε τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης συνεχίστηκαν και αυτή την εβδοµάδα µε πρωταγωνιστή τον Ο.Τ.Ε. σε συνδυασµό µε το άσχηµο κλίµα των Ευρωπαϊκών Αγορών, οι οποίες διαρκώς κατέγραφαν καινούργια χαµηλά επίπεδα στους δείκτες τους. Βαρόµετρο αποτέλεσε κατά τη διάρκεια όλης της εβδοµάδας η µετοχή του Ο.Τ.Ε., έχοντας ως αποτέλεσµα ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης να φθάσει στα χαµηλότερά του επίπεδα τις 943,63 µονάδες. Βασικό χαρακτηριστικό στα Σ.Μ.Ε. και απόρροια της γενικότερα κακής ψυχολογίας των επενδυτών ήταν το discount µε το οποίο συνέχισαν να διαπραγµατεύονται καθ όλη τη διάρκεια της εβδοµάδας, παρά τα νέα χαµηλά επίπεδα του υποκείµενου δείκτη. Αυξηµένη ήταν η συναλλακτική δραστηριότητα στα futures, λόγω της µετακύλισης θέσεων από τον Σεπτέµβριο στον Οκτώβριο, (συνολικά πραγµατοποιήθηκαν 43.325 συµβόλαια στον πρώτο µήνα και 34.841 στο δεύτερο). Ηπιότερες ήταν οι πιέσεις στους τίτλους της µεσαίας κεφαλαιοποίησης µε τα αντίστοιχα συµβόλαια του δείκτη FTSE/ΧΑΑ Mid 4 να παρουσιάζουν premium τις περισσότερες ηµέρες της εβδοµάδας, το οποίο έφθασε έως και 1%. Πρωτοφανής ήταν η συναλλακτική δραστηριότητα που παρατηρήθηκε στα Σ.Μ.Ε. επί µετοχών αυτή την εβδοµάδα (ρεκόρ όγκου συναλλαγών) µε πρωταγωνιστή τον Ο.Τ.Ε., όπου αθροιστικά έγιναν 2.229 συµβόλαια και ακολούθησε η Alpha Τράπεζα µε 1.531. Αποτέλεσµα της άµβλυνσης των απωλειών όλων των δεικτών ήταν η αυξηµένη ζήτηση που υπήρξε στα δικαιώµατα πώλησης και η αύξηση της atthe-money τεκµαρτής µεταβλητότητας στις 3 ποσοστιαίες µονάδες. Συγκεκριµένα την Τετάρτη που ο FTSE/ΧΑΑ 2 έχασε 1,85% το volatility ξεπέρασε το 3%. Σε στρατηγικές αντιστάθµισης κατέφυγαν αρκετοί επενδυτές µε το put-call ratio να διαµορφώνεται υπέρ των δικαιωµάτων πώλησης σε αναλογία 1,86/1 και αγοραστικό ενδιαφέρον να εκδηλώνεται για puts µε τιµή εξάσκησης έως και τις 85 µονάδες. ΣΥΜΒΟΛΑΙΑ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ (FUTURES) * Τµήµα Παραγώγων ΩΜΕΓΑ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. ΜΗΝΑΣ ΠΑΡΑ ΟΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗ ΕΒ ΟΜΑ ΑΣ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΕΒ ΟΜΑ ΑΣ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ 13/9/22 ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ 19/9/22 ΜΕΤΑΒΟΛΗ Σ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΖΩΗΣ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΖΩΗΣ ΜΕΣΟΣ ΗΜΕΡΗΣΙΟΣ ΟΓΚΟΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΜΕΣΗ ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ (σε χιλ. ευρώ) ΑΡΙΘΜΟΣ ΑΝΟΙΧΤΩΝ ΣΥΜΒΟΛΑΙΩΝ Σ.Μ.Ε. ΣΤΟΝ FTSE/XAA 2 (Μονάδα ιαπραγµάτευσης: 1 µονάδα δείκτη x 5 ευρώ, Χρηµατικός ιακανονισµός) Σεπτέµβριος 22 1.13,75 949,25 1.6,86 953,2-5,35% 1.31, 949,25 8.985 44.15 6.47 Οκτώβριος 22 1.14, 945,75 1.6,26 949,15-5,68% 1.146, 945,75 6.262 3.546 12.198 Νοέµβριος 22 1.12, 947, 1.8,37 949,59-5,83% 1.143,25 947, 673 3.33 2.385 εκέµβριος 22 1.1, 953, 1.13,45 955,9-5,76% 1.14, 953, 73 36 284 Μάρτιος 23 - - /Υ /Υ Μ/Υ - - Ιούνιος 23 - - /Υ /Υ Μ/Υ - - Σ.Μ.Ε. ΣΤΟΝ FTSE/XAA Mid 4 (Μονάδα ιαπραγµάτευσης: 1 µονάδα δείκτη x 1 ευρώ, Χρηµατικός ιακανονισµός) Σεπτέµβριος 22 222,75 21, 222,8 211,51-4,76% 251,5 21, 481 1.43 499 Οκτώβριος 22 222,75 29,25 219,4 211,14-3,76% 246, 29,25 426 922 996 Νοέµβριος 22 22,5 29,5 218,25 21,3-3,77% 231, 29,5 78 167 6 εκέµβριος 22 - - /Υ /Υ Μ/Υ - - Μάρτιος 23 - - /Υ /Υ Μ/Υ - - Ιούνιος 23 - - /Υ /Υ Μ/Υ - - * εν περιλαµβάνονται στοιχεία της συνεδρίασης της Παρασκευής 2/9/22. /Υ: εν Υπάρχει ή δεν έχει κάνει πράξη. Μ/Υ: Μη Υπολογίσιµο. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. Μαρτίου 23 σε µετοχές άρχισαν να διαπραγµατεύονται την Τρίτη 25/6/22. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Νοεµβρίου 22 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid 4 άρχισαν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 19/8/22. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Σεπτεµβρίου 22 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid 4 έληξαν την Παρασκευή 2/9/22. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. Σεπτεµβρίου 22 σε µετοχές θα έληξαν την Παρασκευή 2/9/22. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Σεπτεµβρίου 23 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid 4 θα αρχίσουν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 23/9/22. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. Ιουνίου 23 σε µετοχές θα αρχίσουν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 23/9/22. Τηλ. (1) 33 65, Fax (1) 32 33 781, www.omegasec.gr, Ε-Mail: analysis@omegasec.gr

TEXΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Παρασκευή 2 Σεπτεµβρίου 22 Γενικός είκτης 355 35 345 34 335 33 325 32 315 31 35 3 295 29 285 28 275 27 265 26 255 25 245 KMO 24 2 235 23 KMO 225 9 22 215 21 25 2 R 195 19 185 18 July August SeptemberOctober November December22 February March April May June July August SeptemberOctober Nove Williams' %R (-96.5565) 5-5 -1-15 -2-25 -3-35 -4-45 -5-55 -6-65 -7-75 -8-85 -9-95 -1-15 Stochastic Oscillator (8.464) 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 July August SeptemberOctober November December22 February March April May June July August September October Novem Relative Strength Index (14.9795) 85 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 July August SeptemberOctober November December22 February March April May June July August September October Novem Βραχυχρόνια Τάση: Πτωτική Τρέχουσα : 1.886,67 µονάδες Αντίσταση: 1 η 1.95 µονάδες 2 η 2.2 µονάδες Στήριξη: 1 η 1.85 µονάδες, 2 η 1.73 µονάδες Από την πρώτη συνεδρίαση της εβδοµάδας που πέρασε ο Γενικός είκτης τιµών κινήθηκε προς χαµηλότερα επίπεδα τιµών, ενώ διέσπασε καθοδικά και την πρώτη περιοχή στήριξης στο επίπεδο των 1.95 µονάδων. Κατά συνέπεια, η αγορά κινήθηκε έντονα πτωτικά, ενώ έως τη συνεδρίαση της Παρασκευής η τιµή του είκτη προσέγγισε την επόµενη περιοχή στήριξης στο επίπεδο των 1.85 µονάδων, όπου συγκράτησε τη βραχυπρόθεσµη πτωτική πορεία των τιµών. Οι τεχνικοί δείκτες έπειτα από την έντονη υποχώρηση κινούνται στο σύνολό τους στην υπέρ-πωληµένη ζώνη τιµών. Ειδικότερα ο βραχυπρόθεσµος ταλαντωτής Stochastic Oscillator, ο Williams και ο Relative Strength Index, κινούνται στην υπέρ-πωληµένη περιοχή σχεδόν στα χαµηλότερα επίπεδα που έχουν καταγράψει, γεγονός που µας προϊδεάζει για ενδεχόµενη ανοδική αντίδραση των τιµών στις επόµενες συνεδριάσεις. Λόγω των παραπάνω ενδείξεων, ακόµα και στην περίπτωση που µια ανοδική αντίδραση αποδειχθεί ασθενής, ενδεχόµενη υποχώρηση του είκτη σε χαµηλότερα επίπεδα τιµών θα δηµιουργήσει ισχυρές ανοδικές αποκλίσεις. Για τις επόµενες συνεδριάσεις αναµένεται η τιµή του Γενικού είκτη τιµών να δοκιµάσει για ακόµα µια φορά την ισχύ της στήριξης στο επίπεδο των 1.85 µονάδων. Εποµένως, ενδεχόµενη προσέγγιση και διατήρηση του παραπάνω επιπέδου στήριξης θα δώσει την ευκαιρία στους βραχυπρόθεσµους επενδυτές για τοποθετήσεις. Από την άλλη πλευρά η ευθεία R στο επίπεδο των 1.95 µονάδων παραµένει η πρώτη σηµαντική αντίσταση σε ενδεχόµενη ανοδική αντίδραση τιµών. Τέλος, σε περίπτωση αδυναµίας συγκράτησης των τιµών πάνω από το επίπεδο των 1.85 µονάδων η τιµή του είκτη θα κινηθεί πτωτικά ενώ η επόµενη σηµαντική στήριξη εντοπίζεται στο επίπεδο των 1.73 µονάδων. Οι ανωτέρω επενδυτικές προτάσεις αγοράς ή πώλησης µετοχικών αξιών εξάγονται αποκλειστικά µέσω της µεθόδου της Τεχνικής Ανάλυσης. Ο χρονικός ορίζοντας των εν λόγω προτάσεων είναι αυστηρά βραχυχρόνιος και µέγιστης χρονικής διάρκειας µιας εβδοµάδας. Η παρούσα ανάλυση αποτελεί προϊόν εσωτερικής χρήσης της ΩΜΕΓΑ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. και η τελευταία δεν φέρει ουδεµία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές αποφάσεις που βασίζονται στα εξαγόµενα συµπεράσµατά της. Τηλ. (1) 33 65, Fax (1) 32 33 781, www.omegasec.gr, Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 7