ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΕΙΡΑΙΑ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΙΙΙ ΔΑΠ-ΝΔΦΚ ΤΜΗΜΑΤΟΣ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ & ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ www.dap-papei.gr - 1
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 7 ΘΕΩΡΙΑ 1. Αναφέρετε τα είδη του κόστους αποθεμάτων; Τα είδη του κόστους αποθεμάτων είναι τα εξής: Κόστος παραγγελίας (αναφέρεται στο κόστος τοποθέτησης των παραγγελιών, στο κόστος μεταφοράς, ελέγχου και παραλαβής αποθεμάτων). Κόστος διατήρησης ( ππεριλαμβάνει το κόστος κεφαλαίου που έχει επενδυθεί σε αποθέματα, το κόστος αποθήκευσης και διαχείρισης των αποθεμάτων, τα ασφάλιστρα). Κόστος έλλειψης αποθεμάτων (περιλαμβάνει την απώλεια πωλήσεων, την μείωση της φήμης και πελατείας και την διακοπή της παραγωγικής διαδικασίας).. Ποια είναι τα είδη συστημάτων ελέγχου αποθεμάτων; Η επιλογή του συστήματος ελέγχου αποθεμάτων εξαρτάται από το μέγεθος της επιχείρησης και την φύση των αποθεμάτων. Τα είδη είναι τα εξής: Μηχανογραφημένα συστήματα: όλα γίνονται από ένα Η/Υ. Οι εισαγωγές καταχωρούνται και το απόθεμα αναθεωρείται αυτόματα. Όταν το υπόλοιπο μειωθεί στο σημείο παραγγελίας, ο υπολογιστής δίνει αυτόματα μια παραγγελία. Άμεσης παράδοσης(just-in-time-system): μειώνουν την ανάγκη του παραγωγού να διατηρεί πολλά αποθέματα, αλλά απαιτούν απόλυτο συντονισμό μεταξύ του παραγωγού και των προμηθευτών, τόσο στο χρόνο παραδόσεων, όσο και στην ποιότητα των αποθεμάτων. -
ΑΣΚΗΣΕΙΣ Άσκηση 1. α) ΠΟΣΟΤΗΤΑ ΠΑΡΑΓΓΕΛΙΑΣ ΕΤΗΣΙΟ ΚΟΣΤΟΣ ΠΑΡΑΓΓΕΛΙΑΣ (ΣΚΠ) ΚΟΣΤΟΣ ΔΙΑΤΗΡΗΣΗΣ (ΣΚΔ) ΣΥΝΟΛΙΚΟ ΚΟΣΤΟΣ 1000 90 x (150000 / 1000) = 13500 0,40 x (1000 / ) = 00 13700 3000 90 x (150000 /3000) = 4500 0,40 x (3000 / ) = 600 5100 5000 90 x (150000 / 5000) = 700 0,40 x (5000 / ) = 1000 3700 7000 90 x (150000 / 7000) = 198 0,40 x (7000 / ) = 1400 338 9000 90 x (150000 / 9000) = 1500 0,40 x (9000 / ) = 1800 3300 11000 90 x (150000 / 11000) = 17 0,40 x (11000 / ) = 00 347 β) 11180000 7740000 9400 3147600 Άσκηση.. 180 40000 * 115 1,0 αν Ν = 800000μον. τότε 180 800000 * 1549. 1,0-3
1549 115 100 38% 115 Άρα έχουμε 38% αύξηση της μεταβολής στο άριστο επίπεδο παραγγελίας. 1549 115 100 38% 115 Άρα έχουμε 90% αύξηση της κατανάλωσης. Άσκηση 3. Όφελος από την μείωση του ΣΚΠ: ( / * 800 800 ) ( / ') 0 0 00 3 168 80 500 Επιπρόσθετο κόστος διατήρησης: ' * 5 500 80 5 40 1050 Κόστος από την επιπλέον παραγγελία: 1050-168 = 88 Όφελος από την έκπτωση: 800 x 1 = 800 Η έκπτωση δεν συμφέρει διότι η επιβάρυνση της επιχείρησης Γ από την αύξηση του μεγέθους παραγγελίας είναι μεγαλύτερη από την ωφέλεια λόγω της επιπλέον έκπτωσης που έχει για την τοποθέτηση μεγάλων παραγγελιών. Επομένως δεν πρέπει να δεχτεί την έκπτωση με αυτούς τους όρους. - 4
Άσκηση 4. Άριστο μέγεθος παραγγελίας: 300 850000 * 55. 80 Όφελος από την έκπτωση: 850000 x 5 = 450000 Επιπρόσθετο κόστος διατήρησης: ' * 80 10000 55 80 7475 99000 Όφελος από την μείωση του ΣΚΠ: 850000 850000 ( / *) ( / ') 300 300 100900 5500 75490 55 1000 Η ετήσια ωφέλεια από την έκπτωση για αγορά μεγάλων ποσοτήτων είναι μεγαλύτερη από την επιβάρυνση λόγω μεγαλύτερου μεγέθους παραγγελίας. Επομένως η εταιρία έχει συμφέρον να δεχτεί την έκπτωση. Άσκηση 5. Άριστο επίπεδο αποθέματος = (lead time x ημερήσια χρήση αποθεμάτων) αποθέματα καθ οδόν + αποθέματα ασφάλειας Άριστο επίπεδο αποθέματος = (4 x 100000) 0 + 700000 = 1100000 βαρέλια - 5
Άσκηση 6. Ημερήσια χρήση αποθεμάτων: * 1000 3333 36 36 Άριστο επίπεδο αποθέματος: (10 x 3333) + 60000 = 93330 Άσκηση 7. Άριστο μέγεθος παραγγελίας: 6014400000 * 995. 0,0 Μέσο απόθεμα: * 995 1000000 1000000 1046476 Αριθμός παραγγελίας: 14400000 155 945 Περίοδος ανάλωσης αποθεμάτων: 155,35 Ημερήσια χρήση αποθεμάτων: *,35 995,35 400 Άριστο επίπεδο αποθέματος: 8 400 0 1000000 130176-6
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 8 ΘΕΩΡΙΑ 1. Ποιες είναι οι προϋποθέσεις παροχής πιστώσεων; Oι προϋποθέσεις παροχής πιστώσεων είναι οι εξής: Χαρακτήρας (τιμιότητα, υπευθυνότητα, ακεραιότητα, συνέπεια του δανειζόμενου). Ικανότητα πληρωμής (καθορίζεται με βάση τα παρόντα και τα προσδοκώμενα έσοδα, τα υπάρχοντα δάνεια και τα λειτουργικά έξοδα του δανειζομένου). Χρηματοοικονομική κατάσταση (καθορίζεται με βάση την καθαρή περιουσία του η οποία ισούται με την διαφορά μεταξύ ενεργητικού και υποχρεώσεων προς τρίτους). Εμπράγματες εγγυήσεις (η ικανότητα παροχής εγγυήσεων του δανειζομένου, εξαρτάται από τα περιουσιακά στοιχεία που έχει και την διάθεση του να υποθήκευση ή να ενεχυριάσει) Οικονομικές συνθήκες (πέρα από τον έλεγχο του δανειζομένου, οι οποίοι μπορούν να επηρεάσουν την ικανότητα του να πληρώνει χρέη) Παραγωγική δυναμικότητα (της δανείστριας επιχείρησης είναι άλλη μια μεταβλητή που χρησιμοποιείται δια τον καθορισμό των προϋποθέσεων παροχής πιστώσεων). Τι γνωρίζεται για την κλίμακα ηλικίας λογαριασμών απαιτήσεων; Η κλίμακα ηλικίας λογαριασμών απαιτήσεων ταξινομεί τις απαιτήσεις μιας επιχείρησης με βάση την ηλικία των λογαριασμών και βλέπουμε αν εξοφλούνται έγκαιρα οι λογαριασμοί από τους πιστωτές. - 7
ΑΣΚΗΣΕΙΣ Άσκηση 1. I. Αξία πωλήσεων (ΑΠ): 430000 6 11180000 Κόστος πωληθέντων (ΚΠ): 43000018 7740000 Μικτό κέρδος = ΑΠ - ΚΠ - ΚΛΠ: 11180000 7740000 0 3440000 II. Κόστος λογαριασμών απαιτήσεων: 30 430000 18 1% 0,50 430000 9400 Μικτό κέρδος = ΑΠ - ΚΠ - ΚΛΠ: 11180000 7740000 9400 3147600 III. Προσαρμοσθείσα αξία πωλήσεων: 1 0,0 10956400 11180000 Κόστος λογαριασμών απαιτήσεων: 10 430000 18 1% 0,50 430000 5800 15000 40800-8
Μικτό κέρδος = ΑΠ - ΚΠ - ΚΛΠ: 10956400 7740000 40800 Άσκηση. α) Αξία πωλήσεων (ΑΠ): 7000110 790000 Κόστος πωληθέντων (ΚΠ): 7000 70 5040000 Μικτό κέρδος = ΑΠ - ΚΠ - ΚΛΠ: 790000 5040000 0 880000 β) Αξία πωλήσεων (ΑΠ): 80000110 8800000 Κόστος πωληθέντων (ΚΠ): 80000 70 5600000 Κόστος λογαριασμών απαιτήσεων: 30 5600000 0,14 80000 55333 Μικτό κέρδος = ΑΠ - ΚΠ - ΚΛΠ: 8800000 5600000 55333 974667 γ) Αξία πωλήσεων (ΑΠ): - 9
9000 110 1010000 Κόστος πωληθέντων (ΚΠ): 9000 70 6440000 Κόστος λογαριασμών απαιτήσεων: 10 6440000 0,14 9000 09044 Μικτό κέρδος = ΑΠ - ΚΠ - ΚΛΠ: 1010000 6440000 09044 3470956 Άσκηση 3. α) Κανένας πελάτης δεν παίρνει έκπτωση: 45 150000 0,15 0,80150000 181875 β) Όλοι πελάτες παίρνουν έκπτωση: 15 150000 0,15 0,80150000 14065 γ) Οι μισοί πελάτες παίρνουν έκπτωση: 181875 14065 16150 Άσκηση 4. - 10
α) Αξία πωλήσεων (ΑΠ): 44000 4 1760000 Κόστος πωληθέντων (ΚΠ): 44000 880000 Μικτό κέρδος = ΑΠ - ΚΠ - ΚΛΠ: 176000 880000 0 880000 β) Αξία πωλήσεων (ΑΠ): 650000 4 600000 Κόστος πωληθέντων (ΚΠ): 650000 1300000 Κόστος λογαριασμών απαιτήσεων: 30 1300000 0,18 0,5 650000 18000 Μικτό κέρδος = ΑΠ - ΚΠ - ΚΛΠ: 600000 1300000 18000 1118000 γ) Αξία πωλήσεων (ΑΠ): 70000 4 880000 Νέα αξία πωλήσεων: 1 0,03 790 880000-11
Κόστος πωληθέντων (ΚΠ): 70000 1440000 Κόστος λογαριασμών απαιτήσεων: 10 1440000 0,18 0,5 70000 18700 Μικτό κέρδος = ΑΠ - ΚΠ - ΚΛΠ: 790 1440000 18700 1166400 Άσκηση 5. Μέση ημερήσια πώληση: 4000000 6 Μέση διάρκεια περιόδου είσπραξης: 1000000 33,75 6 Κόστος λογαριασμών απαιτήσεων: 30 4000000 0,60 0,10 0,00 4000000 110000 448000 1568000 Άσκηση 6. Ελάχιστη κυκλοφοριακή ταχύτητα: 50 7, Όριο πίστωσης: 680000 0,75 70883 7, Άσκηση 7. - 1
Ελάχιστη κυκλοφοριακή ταχύτητα: 8 45 Επιπρόσθετες πιστώσεις: 000 0,08 0400 8 30 5400 Κεφάλαιο 9 ΘΕΩΡΙΑ 1. Ποια είναι τα κίνητρα διατήρησης μετρητών; Τα κίνητρα διατήρησης μετρητών είναι τα εξής: Κίνητρο συναλλαγών (ποσό μετρητών που χρειάζεται μια επιχείρηση για να χρηματοδοτήσει τις ημερήσιες συναλλαγές της) Κίνητρο εξασφάλισης (σχετίζεται με την συμπεριφορά των εισπράξεων και πληρωμών της επιχείρησης. Διατηρούνται μετρητά επειδή ταμειακές εισροές και εκροές συνήθως δεν συμπίπτουν από άποψη χρόνου και μεγέθους) Κίνητρο κερδοσκοπίας (επιχειρήσεις που αναζητούν να αποκτήσουν κάποια άλλη επιχείρηση ή άλλες ευκαιρίες προμηθειών, διατηρούν μεγάλα ταμιακά υπόλοιπα) Αντισταθμικό υπόλοιπο (οι τράπεζες απαιτούν από τους πελάτες του ς να αφήνουν σε άτοκη κατάθεση ένα ποσό χρημάτων προκειμένου να αντισταθμίσουν το κόστος των υπηρεσιών που τους προσφέρουν.. Αναφέρετε τους τρόπους μείωσης διάρκειας κύκλου μετρητών. Οι τρόποι μείωσης διάρκειας κύκλου μετρητών είναι οι εξής: Συγχρονισμός εισπράξεων και πληρωμών (αυτό γίνεται δυνατό με την βελτίωση των προβλέψεων) - 13
Επιτύγχανση είσπραξης λογαριασμών απαιτήσεων Επιβράδυνση πληρωμής λογαριασμών υποχρεώσεων (μέθοδος α: συγκεντρωτική διαχείριση υποχρεώσεων, μέθοδος β: λογαριασμοί μηδενικού υπολοίπου, μέθοδος γ: ελεγχόμενη πληρωμή) 3. Τι είναι τα εμπορεύσιμα βραχυπρόθεσμα αξιόγραφα και ποια τα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα τους; Τα εμπορεύσιμα βραχυπρόθεσμα αξιόγραφα θεωρούνται σχεδόν μετρητά, αφού μετατρέπονται σε μετρητά πολύ γρήγορα. Επίσης μπορούμε να πούμε ότι αντιπροσωπεύουν μετρητά τα οποία έχουν μετατραπεί σε κερδοφόρα ενεργητικά στοιχεία προκειμένου η επιχείρηση να πραγματοποιήσει κάποιο κέρδος. Τα πλεονεκτήματα είναι τα εξής: Η χρονική ωρίμανση γίνεται σε διάστημα μικρότερο του έτους. Παρουσιάζουν μεγάλη ασφάλεια έναντι των μακροπρόθεσμων αξιόγραφων. Έχουν μεγάλη εμπορευσιμότητα αφού μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν σε υπάρχουσες οργανωμένες αγορές μέσα σε λίγα λεπτά. Δίνουν την δυνατότητα στην επιχείρηση να πραγματοποιήσει κέρδη. Τα μειονεκτήματα είναι τα εξής: Απαιτεί σημαντική γνώση η αγοραπωλησία τους Απαιτεί ένα ελάχιστο ποσό κάτω από το οποίο δεν εκδίδονται αξιόγραφα. ΑΣΚΗΣΕΙΣ Άσκηση 1. α) Κ.Μ = ΜΠΕΑ + ΜΔΠΕΑ ΜΠΠΥ = 80 + 60 5 = 140 5 = 115 Άσκηση. α) - 14
... 15 4 15... 1 30 1... 0 18 0 β) 10 36 γ) 400000000 10 40000000 40000000 0,1 4800000 Άσκηση 3. Α ΠΟΛΙΤΙΚΗ 55 40 30 65 5,54 65 30000000 5,54 541516 Β ΠΟΛΙΤΙΚΗ - 15
45 35 40 40 9 40 30000000 9 3333333,33 Άσκηση 4. Έκδοση επιταγών σε ένα έτος: 0000000 700000 Κόστος καθυστέρησης: 5 70000010% 10000 Άσκηση 5. Καθυστερήσεις εισπράξεων: 5μέρες(ταχυδρομείο)+μέρες(τράπεζα)+μέρες(επιχείρηση)=9 Η τράπεζα προτείνει: μέρες(ταχυδρομείο)+0μέρες(τράπεζα)+μέρες(επιχείρηση)=4 Ετήσιες εισπράξεις: 180000 88000000 Κόστος καθυστέρησης (πριν): 9 88000000 0,13 900 Κόστος καθυστέρησης (μετά): - 16
4 88000000 0,13 416000 Συνολικό κόστος (για χρήση θυρίδας): 415000 150000 565000 Επειδή 565000<900 συμφέρει της επιχείρησης να αποδεχθεί το νέο σύστημα εισπράξεων. Άσκηση 7. α) Άριστο μέγεθος παραγγελίας: ( ) 400 600000 * 117757 i 0,15 β) Μέσο ταμειακό υπόλοιπο: * 117757 58878,5 γ) Μεταφορές: * 600000 117757 δ) Συνολικό κόστος διαχείρισης: * i 400 0,15 58878,5 17631,775 * Άσκηση 8. - 17
3 3( ) KO 4i * 3 3 0 (1500) 0,14 4 ( ) 10000 447 10000 1447 3 31447 10000 4381 0000 381 4 3 41447 10000 57708 10000 15903 3 3 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ 1. Ποια είναι τα μέτρα θεραπείας αν ο αριθμοδείκτης μικτό περιθώριο κέρδους είναι μικρός; Τα μέτρα θεραπείας αν ο αριθμοδείκτης μικτό περιθώριο κέρδους είναι μικρός είναι τα εξής: Αύξηση της τιμής πωλήσεως Αύξηση των αριθμών πωλήσεων Μείωση του κόστους. Τι υποδηλώνει η μείωση του αριθμοδείκτη ταχύτητας κυκλοφορίας παγίων; Η μείωση του αριθμοδείκτη ταχύτητας κυκλοφορίας παγίων υποδηλώνει μείωση του βαθμού χρησιμοποιήσεως των παγίων, η οποία δείχνει ότι υπάρχει υπερεπένδυση παγίου ή τα πάγια είναι έξω από την αγορά και τεχνολογία. 3. Τι υποδηλώνει η μείωση του αριθμοδείκτη ταχύτητας κυκλοφορίας κυκλοφορούν ενεργητικού; Η μείωση του αριθμοδείκτη ταχύτητας κυκλοφορίας κυκλοφορούν ενεργητικού υποδηλώνει μείωση του βαθμού χρησιμοποιήσεως του κυκλοφορούν, η οποία δείχνει ότι υπάρχει: - 18
Στα αποθέματα:υπεραποθεματοποίηση, μη εμπορεύσιμα (slow ασφάλειας. Στις απαιτήσεις: χαλαρή πολιτική πιστώσεων και Στα διαθέσιμα: μεγάλο λειτουργικό κύκλο ή μεγάλο ταμειακό κύκλο. moving) και αποθέματα 4. Αν ο βαθμός δανειακής επιβάρυνσης είναι ίσος με μηδέν πόσο θα είναι ο συνολικός κίνδυνος; Αν ο βαθμός δανειακής επιβάρυνσης είναι ίσος με μηδέν, τότε ο συνολικός κίνδυνος θα είναι ίσος με τον επιχειρηματικό κίνδυνο επειδή ο χρηματοπιστωτικός κίνδυνος (δηλ. ο κίνδυνος από τα δάνεια) ισούται με το μηδέν. ΣΥΝΟΛΙΚΟΣ ΚΙΝΔΥΝΟΣ = ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΚΙΝΔ. + ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟ ΚΙΝΔ. - 19