ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Έτος 9ο, Τ. 5 (366) ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ

ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Έτος 9ο, Τ. 5 (366) Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών Γενικός είκτης Χ.Α.Α. (31/1/3) 1.683,59 Μέγιστο 52 Εβδοµάδων (intraday) 2.69,26 (31/1/2) Ελάχιστο 52 Εβδοµάδων (intraday) 1.646,83 (29/1/3) Εβδοµ. Μεταβ. (24-31/1/3) -37,4 µον. (-2,17%) Μέση Ηµερήσια Αξία Συναλλαγών 64,47 εκατ. ευρώ Κεφαλ/ση Συνολικής Αγοράς (31/1/3) 62,8 δισ. ευρώ P/E Συνολικής Αγοράς 2 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 8,1 P/E Συνολικής Αγοράς 21 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 9,3 P/E Συνολικής Αγοράς 21 (Εν. Ετ. Κέρδη µ.φ.) Μ/ Κεφαλαιοποίηση 23 προς Εν. Ίδια Κεφάλαια 21 1,3 Κεφαλαιοποίηση 23 προς Εν. Κύκλο Εργασιών 21 1,1 αξία σε εκατ. ευρώ 12 1 8 6 4 2 ΑΝΟ ΙΚΕΣ ΓΕΝΙΚΟ Σ ΕΙΚΤΗΣ & ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ 1.66 15/1 17/1 21/1 23/1 27/1 29/1 31/1 Oι Μεγαλύτερες Μεταβολές 24/1 31/1 1.735 1.72 1.75 1.69 1.675 Γενικός είκτης ιαφ. ιαφ. (ευρώ) % ΠΑΪΡΗΣ Ε. 2,36 2,78 +,42 +17,8 ΒΟΓΙΑΤΖΟΓΛΟΥ SYSTEMS 2,2 2,57 +,37 +16,82 ΑΝΕK LINES (ΠΟ)1996 1,16 1,27 +,11 +9,48 ΚΟΡΦΙΛ (ΠΟ),75,82 +,7 +9,33 ΙΟΝ.ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΑ 9,5 1,36 +,86 +9,5 ΚΑΘΟ ΙΚΕΣ 24/1 31/1 ιαφ. ιαφ. (ευρώ) % CONNECTION (ΚΟ),45,22 -,23-51,11 ΜΟΥΡΙΑ ΗΣ (ΚΑ),31,2 -,11-35,48 ΛΑΝΑΚΑΜ (ΠO) 2,25 1,49 -,76-33,78 NEWSPHONE HELLAS 6,2 4,4-1,8-29,3 ΤΑΣΟΓΛΟΥ-DELONGI,38,28 -,1-26,32 ΕΙΚΤΕΣ 24/1 31/1 ιαφ. ιαφ. (ευρώ) % FTSE/ΧΑΑ 2 852,39 835,43-16,96-1,99 FTSE/ΧΑΑ Mid 4 177,56 171,42-6,14-3,46 FTSE/XAA Small Cap 8 442,28 421,9-21,19-4,79 ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ 2.574,63 2.51,82-63,81-2,48 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΟΣ 971,83 951,77-2,6-2,6 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ 46,11 425,62-34,49-7,5 ΠΑΡΑΛΛΗΛΗΣ 143,39 137,4-6,35-4,43 24-31 Ιανουαρίου 23 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ Σε Οµηρία οι Αγορές Υποχώρηση κατά 2,17% σηµείωσε ο Γενικός είκτης του Χ.Α.Α. την εβδοµάδα που πέρασε κλείνοντας την Παρασκευή στις 1.683,59 µονάδες. Παράλληλα, η µέση ηµερήσια αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 64,47 εκ. ευρώ έναντι 77,45 εκ. ευρώ της προηγούµενης εβδοµάδας. Αρνητική εικόνα παρουσίασε η Σοφοκλέους το προηγούµενο πενθήµερο. Η πλειονότητα των µετοχών υποχώρησε αισθητά, ακόµη και κατά τη συνεδρίαση της Παρασκευής οπότε ο δείκτης κατέγραψε µικρά κέρδη (+,75%), ενώ παράλληλα 198 µετοχές σηµείωσαν απώλειες έναντι 17 που κατέγραψαν κέρδη. Η συγκράτηση των απωλειών του δείκτη πραγµατοποιήθηκε, για µια ακόµη φορά, µέσω αγορών επιλεγµένων µετοχών και ιδιαίτερα του Ο.Τ.Ε., που εξακολουθεί να προσελκύει το ενδιαφέρον ξένων επενδυτών λόγω της εµφανούς υπεροχής των θεµελιωδών µεγεθών σε σχέση µε οµοειδείς εταιρίες της ευρωζώνης. Αξιοσηµείωτη προσπάθεια στήριξης σηµειώθηκε και σε ορισµένα ακόµη blue chips, όπως τη.ε.η., τον Ο.Π.Α.Π., την Coca Cola και την Alpha Τράπεζα. Απολογιστικά, ο δείκτης εταιριών υψηλής κεφαλαιοποίησης κατέγραψε ζηµιές κατά -1,99%, ενώ υψηλότερες ήταν οι ζηµιές που κατέγραψαν οι δείκτες µεσαίας και µικρής κεφαλαιοποίησης (-3,46% & -4,79% αντίστοιχα). Η διατήρηση του κλίµατος αναµονής σε σχέση µε το ενδεχόµενο έναρξης πολεµικών επιχειρήσεων στο Ιράκ, συνεχίζει να ταλανίζει τις διεθνείς αγορές που κυριολεκτικώς βιώνουν καθεστώς οµηρίας. Έτσι, δεν είναι υπερβολή να αναφερθεί ότι η έναρξη πολέµου µπορεί να λειτουργήσει «ανακουφιστικά» στο βαθµό που θεωρηθεί ότι η διάρκεια των επιχειρήσεων θα είναι «σχετικώς µικρή». Ιδιαίτερα αρνητικό για την ευρωζώνη καταγράφεται η στάση 8 χωρών που εναρµονίστηκαν µε την πολιτική των Η.Π.Α., ενώ είναι γνωστό ότι η πλειονότητα των κατοίκων της Ευρώπης αντιτίθενται µε τη διεξαγωγή πολέµου. Πάντως, το σύνολο των διεθνών αγορών κατέγραψαν ζηµιές (ιδιαίτερα τα χρηµατιστήρια της Ασίας), ενώ ο χρυσός συνεχίζει την άνοδό του στην περιοχή των 37 δολαρίων, καθώς η ανασφάλεια των επενδυτών εντείνεται. Παράλληλα, το ευρώ συνεχίζει να ισχυροποιείται προκαλώντας προβλήµατα στην εξαγωγική προσπάθεια της ευρωπαϊκής οικονοµίας και εντείνοντας την επιβράδυνσή της. Στα αξιοσηµείωτα πρέπει να µνηµονευθεί η δραµατικά µεγάλη ετήσια ζηµιά της AOL Time Warner ύψους 98,7 δισ. δολαρίων, εταιρίας µε ηγετική παρουσία στα Μ.Μ.Ε., περίπου που προκάλεσε καθίζηση στο σύνολο της αµερικανικής κεφαλαιαγοράς. Τέλος, η Federal Reserve δεν µετέβαλε τα παρεµβατικά της επιτόκια, καθώς τα περιθώρια υποβοήθησης της οικονοµικής συγκυρίας µέσω της νοµισµατικής πολιτικής έχουν σχεδόν εξαντληθεί. Η επικαιρότητα στην Ελλάδα δεν περιέλαβε ιδιαίτερης σηµασίας γεγονότα. Οι Εταιρίες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου δηµοσιοποίησαν πρώτες τους ισολογισµούς τους για τη χρήση 22, καταγράφοντας συνδυασµό υψηλών ζηµιών και υποαξιών. Ακόµη, η απόφαση να τεθεί σε επιτήρηση η µετοχή της Connection, διέχυσε σοβαρό σκεπτικισµό σε σχέση µε τα περιθώρια ανοχής που αναµένεται να επιδείξει το τραπεζικό σύστηµα σε αρκετές εταιρίες που παρουσιάζουν ήδη υψηλό βαθµό υπερχρέωσης, καθώς είναι ενδεχόµενο κάποιες από αυτές να µην έχουν πλέον τις προϋποθέσεις βιωσιµότητας. Έτσι, είναι πιθανό να βρισκόµαστε ενώπιον µιας νέας γενιάς «προβληµατικών επιχειρήσεων», γεγονός που συνιστά σηµαντικό συστηµικό κίνδυνο για την αγορά. Η δηµοσιοποίηση ισολογισµών και λογιστικών καταστάσεων µέχρι το τέλος Φεβρουαρίου ίσως αποκαλύψει αρκετές πτυχές του προβλήµατος της υπερχρέωσης των εισηγµένων εταιριών, ενώ οι τράπεζες θα υποχρεωθούν σύντοµα να πάρουν αποφάσεις σε σχέση µε το ενδεχόµενο να πάψουν να στηρίζουν χρηµατοδοτικά κάποιες από αυτές. Μέχρι τότε, το τοπίο θα παραµένει αρκετά οµιχλώδες, οδηγώντας σε χρηµατιστηριακές συµπεριφορές αυξηµένης µεταβλητότητας, παρόµοιες εκείνων που χαρακτηρίζουν τις περισσότερες διεθνείς αγορές τους τελευταίους µήνες. Η παρούσα ανασκόπηση δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή διακράτηση αξιών και αποσκοπεί ως προϊόν αποκλειστικά στην ενηµέρωση των επενδυτών. Απαγορεύεται ρητώς η αναπαραγωγή, χρησιµοποίηση και διανοµή του εν λόγω προϊόντος χωρίς την έγγραφη άδεια της ΩΜΕΓΑ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.. 23 ιεύθυνση Επενδυτικής Στρατηγικής & Ανάλυσης, ιευθυντής: Νίκος Καλτσογιάννης kaltsoyannis@omegasec.gr Αναλυτές: Φώτιος Κωτούζας, Σοφία Αλεβίζου, Παναγιώτης Μάλλιος, Ιωάννης Νοικοκυράκης, Μαρία Χαραλαµποπούλου Τηλ. 21 33 65, Fax 21 32 33 781, www.omegasec.gr, analysis@omegasec.gr 1

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΤΑ ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΚΛΕΙ ΙΑ (1/23) Επιτόκιο υπεραναλήψεων * M/ Επιτόκιο Marginal Lending Facility 3,75% Βασικό Επιτόκιο 2,75% Επιτόκιο προσφοράς κεφαλαίων overnight 2,81% *: Επιτόκιο χρεωστικού υπολοίπου τρεχούµενων λογαριασµών καταθέσεων. ΤΙΤΛΟΙ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ ΙΑΘΕΣΙΜΟ ΕΓΕ 3 µηνών 2,58% (δηµοπρ.) (Νοέµ. 2) ΕΓΕ 6 µηνών 2,6% (δηµοπρ.) (Νοέµ. 2) ΕΓΕ 1 έτους 2,69% (δηµοπρ.) (Νοέµ. 2) Αποταµ. Οµόλ. (2 ετών) 8,2% ( εκέµβρ. 99) 3ετές (σταθερό) 4,65% (3,7%) ( εκ. 2) 5ετές (σταθερό) 4,65% (4,29%) (Αύγ. 2) 7ετές (σταθερό) 6,% (6,83%) (Νοέµ. 99) 1ετές (σταθερό) 5,25% (4,67%) (Νοέµ. 2) 15ετές (σταθερό) 6,5% (7,26%) (Νοέµ. 99) 2ετές (σταθερό) 5,9% (5,42%) (Οκτωβρ. 2) * Στις εκδόσεις που υπήρξε επιτόκιο βάσης αναφέρεται σε παρένθεση το µέσο σταθµικό επιτόκιο της εκάστοτε δηµοπρασίας. EURIBOR 31/1 24/1 (%) 1m 2,833 2,839 -,21 2m 2,823 2,833 -,35 3m 2,87 2,819 -,43 6m 2,715 2,732 -,62 9m 2,664 2,688 -,89 1yr 2,636 2,66 -,9 Ε.Κ.Τ.: Υποχώρηση σηµείωσε ο δείκτης προσφοράς χρήµατος Μ3 στην ευρωζώνη το εκέµβριο Σύµφωνα µε τα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, επιβράδυνση σηµείωσε ο δείκτης προσφοράς χρήµατος (Μ3) στην ευρωζώνη, σε ετήσια βάση. Πιο συγκεκριµένα, το ποσοστό αύξησης της προσφοράς χρήµατος ανήλθε στο 6,8% τον εκέµβριο έναντι 7,1% τον προηγούµενο µήνα, ενώ παράγοντες της αγοράς θεωρούσαν ότι η ενίσχυση θα διαµορφωθεί σε ανάλογα επίπεδα µε αυτά του Νοεµβρίου. Παρά το γεγονός ότι η προσφορά χρήµατος, που αποτελεί το εναλλακτικό µέσο νοµισµατικής πολιτικής της Ε.Κ.Τ., επιβραδύνεται σταδιακά για δεύτερο συνεχόµενο µήνα, συνεχίζει να παραµένει σε επίπεδα αισθητά πάνω από το όριο του 4,5% που έχει θέσει η Ε.Κ.Τ., ως επίπεδο κατάλληλο για τη διατήρηση της ανάπτυξης χωρίς πληθωριστικές πιέσεις. Ωστόσο, µε δεδοµένο ότι το ενδιαφέρον της Ε.Κ.Τ. επικεντρώνεται στους αδύναµους ρυθµούς ανάπτυξης των χωρών της ευρωζώνης, τα υψηλά επίπεδα που καταγράφει ο δείκτης Μ3, εκτιµάται ότι δεν θα εµποδίσουν την χαλάρωση της νοµισµατικής πολιτικής, εάν και εφόσον κάτι τέτοιο κριθεί απαραίτητο. Γερµανία: Αύξηση του δείκτη τιµών καταναλωτή τον Ιανουάριο, σύµφωνα µε προκαταρκτικά στοιχεία. Στα υψηλότερα επίπεδα του δωδεκαµήνου εκτιµάται ότι θα ανέλθει ο δείκτης τιµών καταναλωτή τον Ιανουάριο, λόγω των φορολογικών µεταρρυθµίσεων καθώς και των αυξήσεων των τιµών πετρελαίου και εποχικών τροφίµων. Συγκεκριµένα, οι τιµές καταναλωτή αναµένεται να ανέλθουν σύµφωνα µε τα προκαταρκτικά στοιχεία τον Ιανουάριο σε +,9% σε µηνιαία βάση, έναντι +,1% προηγούµενο µήνα εκέµβριο και ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για αύξηση της τάξης του,6% Παράλληλα, σε ετήσια βάση θα παρουσιάσουν µεταβολή ανάλογη µε αυτή του εκεµβρίου καθώς θα διαµορφωθούν σε +1,1%, αντίθετα µε τις εκτιµήσεις που έκαναν λόγο για αύξηση σε ποσοστό,8%. Η άνοδος του εν λόγω δείκτη σε µηνιαία βάση δεν οφείλεται τόσο στην εχγώρια ζήτηση, η οποία παραµένει αναιµική, όσο στην αύξηση των τιµών πετρελαίου. Γερµανία: Ενίσχυση του δείκτη επιχειρηµατικής εµπιστοσύνης τον Ιανουάριο. Ανοδικά κινήθηκε ο δείκτης επιχειρηµατικής εµπιστοσύνης στη Γερµανία, σύµφωνα µε στοιχεία που έδωσε στη δηµοσιότητα το γερµανικό ινστιτούτο Ifo. Ο εν λόγω δείκτης διαµορφώθηκε τον Ιανουάριο σε +87,4 µονάδες σε µηνιαία βάση, σε σχέση µε τον µήνα εκέµβριο όπου ανήλθε σε +87,3 µονάδες και παράλληλα εµφανίστηκε οριακά χαµηλότερος των εκτιµήσεων, οι οποίες έκαναν λόγο για αύξηση στις +87,5 µονάδες. Η αισιοδοξία των επιχειρηµατιών για ενδεχόµενη παγκόσµια οικονοµική ανάκαµψη, η οποία συνεπακολούθως θα τονώσει τις συνολικές εξαγωγές γερµανικών προϊόντων, αποτέλεσε καταλυτικό παράγοντα για την ενίσχυση του δείκτη επιχειρηµατικής εµπιστοσύνης. Επιπλέον, οι γερµανικές εξαγωγές, οι οποίες συµβάλλουν κατά το 1/3 στη διαµόρφωση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος της Γερµανίας, αυξήθηκαν, παρά το γεγονός της συνεχιζόµενης ανόδου του ευρώ έναντι του δολαρίου, αποτρέποντας την γερµανική οικονοµία από µια πιθανή ύφεση το προηγούµενο και ενδεχοµένως και το τρέχον έτος. Γερµανία: Ασθενέστερη προβλέπεται η ανάπτυξη της γερµανικής οικονοµίας για το τρέχον έτος. Σε αναθεώρηση των αρχικών της προβλέψεων για το ρυθµό οικονοµικής ανάπτυξης προχώρησε η γερµανική κυβέρνηση, καθώς οι δυσµενείς φορολογικές µεταρρυθµίσεις και η επικείµενη πολεµική σύρραξη στο Ιράκ οδηγούν σε συρρίκνωση των δαπανών των επιχειρήσεων και των καταναλωτών. Πρόκειται για τη δεύτερη αναθεώρηση προς τα κάτω τους τελευταίους τρείς µήνες, αναφορικά µε τις προβλέψεις για το ρυθµό ανάπτυξης. Οι νέες εκτιµήσεις κάνουν λόγο για οικονοµική ανάπτυξη στο 1%, έναντι 1,5% των αρχικών προβλέψεων. Εν τούτοις, παράγοντες της αγοράς θεωρούν δύσκολη την επίτευξη ενός ρυθµού ανάπτυξης στο +1% για το τρέχον έτος. Τα παραπάνω στοιχεία θεωρούνται ιδιαίτερα αποθαρρυντικά, καθώς οι εξελίξεις στη γερµανική οικονοµία επηρεάζουν καταλυτικά τις υπόλοιπες χώρες-µέλη της Ευρωζώνης. Τέλος, η αυξανόµενη ανεργία, η µείωση της καταναλωτικής εµπιστοσύνης και η συνεχιζόµενη ενίσχυση του ευρώ έναντι του δολαρίου, η οποία µακροπρόθεσµα θα αποδυναµώσει την ανταγωνιστικότητα των γερµανικών προϊόντων και συνεπακολούθως θα οδηγήσει σε συρρίκνωση των εξαγωγών, αποτελούν τροχοπέδη στην µελλοντική οικονοµική ανάκαµψη της χώρας. Γαλλία: Στο 2,3% διαµορφώθηκε ο πληθωρισµός το εκέµβριο Αύξηση σηµείωσε o πληθωρισµός στη Γαλλία τον εκέµβριο, σύµφωνα µε τα στοιχεία που έδωσε στη δηµοσιότητα η γαλλική στατιστική υπηρεσία INSEE. Πιο συγκεκριµένα, σε ετήσια βάση, ο δείκτης τιµών καταναλωτή διαµορφώθηκε ετήσια βάση στο +2,3% το εκέµβριο έναντι +2,2% τον προηγούµενο µήνα, ενώ σε µηνιαία βάση ανήλθε στο +,2%. Αντίστοιχα, ο εναρµονισµένος δείκτης τιµών καταναλωτή (ο οποίος αποτελεί το µέτρο σύγκρισης µεταξύ Τηλ. 21 33 65, Fax 21 32 33 781, www.omegasec.gr, Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 2

των χωρών της ευρωζώνης), ανήλθε στο +2,2% και +,2% σε ετήσια και µηνιαία βάση αντίστοιχα. Την µεγαλύτερη αύξηση παρουσίασαν οι τιµές των προϊόντων πετρελαίου και ενέργειας, ενώ σηµαντική µείωση κατέγραψαν οι τιµές των τροφίµων και των µεταφορών. Η αύξηση αυτή του τιµαρίθµου οφείλεται κατά κύριο λόγο στην άνοδο των τιµών των καυσίµων διεθνώς. Λαµβάνοντας υπ οψιν ότι η Γαλλία είναι η δεύτερη σε µέγεθος οικονοµία της ευρωζώνης µετά τη Γερµανία, είναι προφανές ότι η αύξηση του πληθωρισµού αναµένεται να επηρεάσει σηµαντικά το σύνολο των χωρών µελών της Ε.Ε.. Γαλλία: Υποχώρηση του δείκτη τιµών παραγωγού το εκέµβριο Απροσδόκητη µείωση της επιχειρηµατικής εµπιστοσύνης τον Ιανουάριο Αύξηση κατέγραψε ο δείκτης τιµών παραγωγού το εκέµβριο στη Γαλλία για πρώτη φορά τους τελευταίους τρεις µήνες. Συγκεκριµένα, ο εν λόγω δείκτης παρουσίασε άνοδο της τάξης του,5% σε µηνιαία βάση έναντι πτώσης,5% τον προηγούµενο µήνα, ενώ σε ετήσια βάση διαµορφώθηκε στο +1,7%. Τα παραπάνω στοιχεία είναι υψηλότερα των εκτιµήσεων, οι οποίες έκαναν λόγο για αύξηση των τιµών παραγωγού κατά,1% σε σχέση µε τον προηγούµενο µήνα Σεπτέµβριο και αύξηση κατά 1,2% σε σχέση µε το προηγούµενο έτος. Πιο αναλυτικά, τη µεγαλύτερη αύξηση κατέγραψαν οι τιµές των προϊόντων ενέργειας (+2,5%) σε µηνιαία βάση, ενώ αµετάβλητες παρέµειναν οι τιµές των ενδιάµεσων αγαθών και των τροφίµων. Η ενίσχυση του συγκεκριµένου δείκτη οφείλεται κατά κύριο λόγο στην άνοδο της τιµής του πετρελαίου και κατά συνέπεια στην αύξηση του κόστους παραγωγής. Αξίζει να σηµειωθεί ότι η αναιµική εσωτερική ζήτηση της Γαλλικής οικονοµίας, εµποδίζει τις επιχειρήσεις να µετακυλίσουν υψηλότερες τιµές στους καταναλωτές. Ταυτόχρονα, απροσδόκητη πτώση παρουσίασε η επιχειρηµατική εµπιστοσύνη τον Ιανουάριο, στη Γαλλία σύµφωνα µε τη γαλλική στατιστική υπηρεσία Insee. Ειδικότερα, ο συγκεκριµένος δείκτης περιορίστηκε στις 98 µονάδες από 99 που ήταν τον προηγούµενο µήνα, ενώ σύµφωνα µε τις εκτιµήσεις ο σχετικός δείκτης αναµενόταν να ενισχυθεί στις 1 µονάδες. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται κατά κύριο λόγο στη µείωση των βιοµηχανικών παραγγελιών τόσο από το εξωτερικό όσο και το εσωτερικό, γεγονός που έχει αντίκτυπο στις επιχειρήσεις, οι οποίες προκειµένου να αντιµετωπίσουν την κατάσταση εξετάζουν το ενδεχόµενο περιορισµού της παραγωγής τους. Όπως σχολιάζουν πολλοί γάλλοι επιχειρηµατίες, οι ενδείξεις αυτές δεν αφήνουν µεγάλα περιθώρια αισιοδοξίας για την ανάκαµψη της γαλλικής οικονοµίας, καθώς µειωµένη εµφανίζεται και η εγχώρια ζήτηση. Σηµειώνεται ότι πάνω από το µισό των εξαγωγών που πραγµατοποιεί η Γαλλία απορροφάται από τις άλλες ευρωπαϊκές χώρες, ενώ αντίθετα στην αγορά των Η.Π.Α. διοχετεύεται ποσοστό µικρότερο του 9%. Ιταλία: Αύξηση 1,5% σηµείωσε ο δείκτης τιµών παραγωγού Αύξηση για ένατο συνεχόµενο µήνα σηµείωσε ο δείκτης τιµών παραγωγού στην Ιταλία τον εκέµβριο, σύµφωνα µε τα στοιχεία που έδωσε στη δηµοσιότητα η ιταλική στατιστική υπηρεσία. Πιο συγκεκριµένα, ο εν λόγω δείκτης αυξήθηκε κατά 1,5% σε ετήσια βάση και κατά,3% σε µηνιαία βάση, ενώ παράγοντες της αγοράς ανέµεναν ελαφρώς µικρότερη άνοδο (+,2% και +1,4% αντίστοιχα). Οι τιµές ενδιάµεσων αγαθών (συµπεριλαµβανοµένων των µερών αυτοκινήτων και του πετρελαίου) σηµείωσαν άνοδο,4% και 1,6% σε µηνιαία και ετήσια βάση αντίστοιχα. Η άνοδος της τιµής του πετρελαίου λόγω της επικείµενης σύρραξης στο Ιράκ αποτέλεσε το βασικό λόγο αύξηση των τιµών παραγωγού. Το γεγονός αυτό έχει αντίκτυπο στον πληθωρισµό της Ιταλίας. Ιταλία: Μειώθηκαν οι λιανικές πωλήσεις το Νοέµβριο Πτώση σηµείωσαν οι λιανικές πωλήσεις στην Ιταλία το Νοέµβριο του 22, τόσο σε µηνιαία όσο και ετήσια βάση. Πιο συγκεκριµένα, σύµφωνα µε την ιταλική στατιστική υπηρεσία ISTAT, οι λιανικές πωλήσεις περιορίστηκαν στο -,2%, έναντι +,7% τον Οκτώβριο, ενώ σε ετήσια βάση περιορίστηκαν στο +1,8% έναντι +2% τον προηγούµενο µήνα. Την µεγαλύτερη αύξηση, ετησίως, σηµείωσαν τα φαρµακευτικά προϊόντα και τα είδη οµορφιάς, ενώ πτωτικά κινήθηκαν τα είδη υπόδησης και παιχνιδιών. Το γεγονός αυτό καταδεικνύει ότι η αβεβαιότητα που δηµιουργεί η ανεργία που βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα συνεχίζει να επιδρά αρνητικά στις καταναλωτικές δαπάνες. Ιταλία: Αύξηση σηµείωσε ο πληθωρισµός τον Οκτώβριο Στο +2,7% διαµορφώθηκε ο πληθωρισµός στην Ιταλία σε ετήσια βάση τον Ιανουάριο, σύµφωνα µε τα δηµοσιευµένα στοιχεία από 12 µεγάλες πόλεις. Σε µηνιαία βάση, ο δείκτης τιµών καταναλωτή ανήλθε στο,3%, ενώ παράγοντες της αγοράς ανέµεναν αύξηση της τάξης του,4%. Σηµειώνεται ότι ο πληθωρισµός στην Ιταλία, ο οποίος συµµετέχει κατά ένα πέµπτο στον συνολικό δείκτη της ευρωζώνης, υπερβαίνει το όριο του 2% που έχει θέσει η Ε.Κ.Τ.. Το γεγονός αυτό δηµιουργεί ανησυχία, καθώς ο τιµάριθµος συνεχίζει την ανοδική του πορεία, ενώ η ανάπτυξη εξακολουθεί να διατηρείται σε χαµηλά επίπεδα. Τηλ. 21 33 65, Fax 21 32 33 781, www.omegasec.gr, Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 3

ΙΣΟΤΙΜΙΑ 31/1/23 24/1/23 Μεταβολή (%) * EUR/USD 1,816 1,784 +,2967 EUR/JPY 129,17 127,4 +1,3893 EUR/GBP,6557,666 -,7417 EUR/CHF 1,4678 1,4666 +,818 1 75 5 25-25 -5 Απόκλιση από τη Μέση Αξία Συν/γών Σ.Μ.Ε. εικτών του Χ.Π.Α. ως προς την Καθαρή Αξία Συναλλαγών του Χ.Α.Α. 52 Εβδοµάδων 19/3 3/4 12/6 22/7 29/8 7/1 14/11 23/12 3/1 Μεγάλη Βρετανία: Ρυθµό ανάπτυξης 2,2% παρουσίασε για το τέταρτο τρίµηνο το ΑΕΠ Ελαφρώς χαµηλότερη των αρχικών εκτιµήσεων ήταν η αύξηση του βρετανικού Α.Ε.Π. κατά το δ τρίµηνο του 22, σύµφωνα µε τα προκαταρκτικά στοιχεία της Στατιστικής Υπηρεσίας. Ειδικότερα, σε ετήσια βάση, η βρετανική οικονοµία εµφάνισε ετήσιους ρυθµούς ανάπτυξης της τάξης του 2,2% έναντι 2,1% το προηγούµενο τρίµηνο, δείχνοντας ότι η οικονοµία της χώρας συνεχίζει να αναπτύσσεται, έστω και µε χαµηλούς ρυθµούς. Παράγοντες της αγοράς εκτιµούσαν ότι η αύξηση του Α.Ε.Π. θα ήταν 2,3% σε ετήσια βάση. Σε µηνιαία βάση, ο ρυθµός αύξησης του Α.Ε.Π. ανήλθε στο,4% από,9% το προηγούµενο τρίµηνο. Η συρρίκνωση της βιοµηχανικής παραγωγής και η µείωση του ρυθµού ανάπτυξης στον τοµέα των υπηρεσιών (+,6% έναντι +,9% το προηγούµενο τρίµηνο) συνέβαλαν στην επιβράδυνση του ρυθµού αύξησης ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος της χώρας. Σηµειώνεται ότι η υποχώρηση εµφάνισε η εξαγωγική δραστηριότητα των βιοµηχανικών µονάδων της χώρα τα προηγούµενα τρίµηνα. Αντίθετα σε υψηλά επίπεδα διατηρήθηκε η ζήτηση των καταναλωτών για προϊόντα και υπηρεσίες, σε αντίθεση µε ότι συµβαίνει στις περισσότερες ευρωπαϊκές χώρες., γεγονός που έχει θετικό αντίκτυπο στο ρυθµό ανάπτυξης της βρετανικής οικονοµίας. Τράπεζα της Αγγλίας: Αυξήθηκε ο δείκτης προσφοράς χρήµατος Μ4 τον εκέµβριο Σύµφωνα µε τα στοιχεία της τράπεζας της Αγγλίας ο δείκτης προσφοράς χρήµατος Μ4 κατέγραψε σηµαντική άνοδο τον εκέµβριο. Ειδικότερα σε µηνιαία βάση, διαµορφώθηκε στο +,9% έναντι +,6% τον προηγούµενο µήνα και ενώ οι παράγοντες της αγοράς ανέµεναν ότι θα παραµείνει στα ίδια επίπεδα. Παράλληλα, ο συγκεκριµένος δείκτης παρουσίασε βελτίωση σε ετήσια βάση και ανήλθε σε 7,% από 5,8% τον Νοέµβριο. Οι εξελίξεις αυτές καταδεικνύουν πως τα υψηλά επίπεδα των επιτοκίων της στερλίνας προσελκύουν τους επενδυτές διατηρώντας υψηλότερα του αναµενόµενου το επίπεδο της ρευστότητας. ΗΠΑ: Ρυθµό ανάπτυξης,7% παρουσίασε για το 4ο τρίµηνο το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν Για την περίοδο Οκτωβρίου εκεµβρίου η αµερικανική οικονοµία εµφάνισε ρυθµούς ανάπτυξης της τάξης του,7%, που αποτελεί τον βραδύτερο ρυθµό ανάπτυξης από το τρίτο τρίµηνο του 21, ενώ είναι χαµηλότερος των εκτιµήσεων που έκαναν λόγο για,9%. Ο ρυθµός αυτός ανάπτυξης του ΑΕΠ που είναι σαφώς χαµηλότερος του 4% που σηµειώθηκε το τρίτο τρίµηνο του έτους, οφείλεται τόσο στην ενίσχυση της ανεργίας όσο και τη κάµψη της κατανάλωσης λόγω της ανησυχίας για τις επιπτώσεις του επικείµενου πολέµου ενώ περαιτέρω υποχώρηση του ρυθµού ανάπτυξης συγκρατήθηκε από την αυξηµένη δραστηριότητα της πολεµικής βιοµηχανίας. Όσον αφορά το σύνολο του έτους, το ΑΕΠ αναπτύχθηκε µε ρυθµό 2,4% έναντι,3% για το 21 Παράλληλα, ο αποπληθωριστής του ΑΕΠ, που υποδηλώνει τα επίπεδα του πληθωρισµού για το σύνολο της αµερικανικής οικονοµία και όχι µόνο των καταναλωτικών αγαθών, διαµορφώθηκε σε ετήσια βάση σε 1,1% έναντι 2,4% το 21, ενώ το τέταρτο τρίµηνο ανήλθε σε 1,4%, όπως άλλωστε αναµενόταν. ΗΠΑ: Μικρότερη των προβλέψεων η αύξηση των παραγγελιών για διαρκή αγαθά Ενίσχυση µικρότερη των προβλέψεων εµφάνισαν το εκέµβριο οι παραγγελίες για διαρκή αγαθά στις ΗΠΑ, καθώς σε µηνιαία βάση αυξήθηκαν το εκέµβριο κατά,2% µετά από µείωση κατά 1,3% τον προηγούµενο µήνα και ενώ οι συγκλίνουσες εκτιµήσεις έκαναν λόγο για αύξηση κατά,8%. Παράλληλα, σε ετήσια βάση παρουσίασαν ενίσχυση κατά 1,7% ενώ αφαιρουµένου του τοµέα µεταφορών η ενίσχυση ανήλθε σε 1,1% έναντι εκτιµήσεων για,7%. Αξιοσηµείωτη ήταν η αύξηση των παραγγελιών στον αµυντικό τοµέα, καθώς εάν εξαιρεθεί ο κλάδος αυτός, τότε οι παραγγελίες µειώθηκαν κατά,2% σε µηνιαία βάση. Συνεπώς, η συνολική ενίσχυση των διαρκών αγαθών εντάσσεται στο πλαίσιο της προετοιµασίας για τον επικείµενο πόλεµο και δεν καταδεικνύει βελτίωση του οικονοµικού κλίµατος. ΗΠΑ: Μείωση της καταναλωτικής εµπιστοσύνης Σύµφωνα µε τα στοιχεία του Conference Board η καταναλωτική εµπιστοσύνη στις ΗΠΑ διαµορφώθηκε στα χαµηλότερα επίπεδα των τελευταίων εννέα ετών τον Ιανουάριο. Συγκεκριµένα, ο δείκτης της καταναλωτικής εµπιστοσύνης υποχώρησε στην τιµή 79, έναντι 8,7 που είχε διαµορφωθεί τον προηγούµενο µήνα και ενώ οι συγκλίνουσες εκτιµήσεις έκαναν λόγω για διαµόρφωση του δείκτη σε 78,4. Ο δείκτης των προσδοκιών, ο οποίος καταδεικνύει τις εκτιµήσεις των καταναλωτών για τις οικονοµικές συνθήκες των επόµενων έξι µηνών, υποχώρησε στην τιµή 81,4 από 88,1 τον εκέµβριο, ενώ ο δείκτης των τρεχουσών συνθηκών ενισχύθηκε στο 75,4 από 69,6. Τα στοιχεία αυτά υποδηλώνουν την ανησυχία των καταναλωτών για τις επιπτώσεις του επικείµενου πολέµου στην οικονοµία της χώρας και κατά συνέπεια για περαιτέρω µείωση θέσεων εργασίας, ενώ η ανεργία βρίσκεται ήδη σε υψηλά επίπεδα. Από την άλλη πλευρά τα στοιχεία σχετικά µε τις πωλήσεις νέων κατοικιών τον εκέµβριο παρουσίασαν ενίσχυση σε µηνιαία βάση κατά 3,5%, καθώς ανήλθαν σε 1,8 εκατ. έναντι 1,45 εκατ. τον προηγούµενο µήνα. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται στο ευνοϊκό επιτοκιακό περιβάλλον και κυρίως τα χαµηλά επιτόκια των στεγαστικών δανείων, µε αποτέλεσµα τα ακίνητα να αποτελούν ελκυστική επένδυση. Τηλ. 21 33 65, Fax 21 32 33 781, www.omegasec.gr, Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 4

ΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ DELTA SINGULAR: Αναθεώρηση προς τα κάτω των µεγεθών για το σύνολο της χρήσης 22 Χαµηλότερα των αρχικών προβλέψεων της διοίκησης αναµένονται τα αποτελέσµατα του Οµίλου για το σύνολο της χρήσης 22. Σύµφωνα µε ανακοίνωση της διοίκησης, τα κέρδη προ φόρων και µετά δικαιωµάτων µειοψηφίας θα ανέλθουν στα 18,1 εκατ. ευρώ (-8,1% έναντι της χρήσης 21), έναντι 24 εκατ. ευρώ που ήταν η τελευταία πρόβλεψη της διοίκησης. Τα αποτελέσµατα της τελευταίας γραµµής έχουν επηρεασθεί κυρίως από τις αυξηµένες αποσβέσεις ύψους 4,2 εκατ. ευρώ, ενώ παράλληλα περιορισµένα ήταν τα έσοδα από τη δραστηριότητα των δυο επιχειρηµατικών µονάδων ολοκλήρωσης συστηµάτων (-31,8% σε ετήσια βάση) και διεθνών δραστηριοτήτων (- 26,9% σε ετήσια βάση) λόγω καθυστέρησης των έργων Γ Κοινοτικού Πλαισίου Στήριξης. Μετά τις παραπάνω ανακοινώσεις της διοίκησης θα προβούµε σε αναθεώρηση προς τα κάτω των αποτελεσµάτων του Οµίλου. ΠΙΝΑΚΑΣ ΓΕΝΙΚΩΝ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΩΝ ΗΜ/ΝΙΑ ETAIΡΙΑ ΤΥΠΟΣ Γ.Σ. ΘΕΜΑΤΑ ΗΜΕΡΗΣΙΑΣ ΙΑΤΑΞΕΩΣ 3/2/3 ΕΣΚΙΜΟ Έκτακτη Έγκριση συγχώνευσης της FG Europe µε απορρόφησή της από την Εταιρία 4/2/3 ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΜΙΚΡΟΓΕΥΜΑΤΑ Έκτακτη 6/2/3 MARFIN COMM Έκτακτη Έγκριση αγοράς ιδίων µετοχών Αλλαγή της επωνυµίας της Εταιρίας Επικύρωση εκλογής νέου µέλους του ιοικητικού Συµβουλίου 6/2/3 EUROMEDICA Έκτακτη Έγκριση αγοράς ιδίων µετοχών 7/2/3 ΝΗΡΕΥΣ Έκτακτη Έγκριση αλλαγής του τρόπου χρήσης αντληθέντων κεφαλαίων και παράταση του χρόνου διάθεσης αυτών 7/2/3 ΚΩΝ. ΚΑΡ ΑΣΙΛΑΡΗΣ Έκτακτη Έγκριση αγοράς ιδίων µετοχών 7/2/3 F.Η.L. H. ΚΥΡΙΑΚΙ ΗΣ Έκτακτη Έγκριση αγοράς ιδίων µετοχών Εκλογή νέου ιοικητικού Συµβουλίου 7/2/3 ΜΠΑΛΑΦΑΣ Έκτακτη Έγκριση αγοράς ιδίων µετοχών 13/2/3 C.P.I. Έκτακτη Έγκριση αγοράς ιδίων µετοχών 14/2/3 ΚΛΩΣΤΗΡΙΑ ΝΑΟΥΣΗΣ Έκτακτη 14/2/3 ΚΛΩΝΑΤΕΞ Έκτακτη 14/2/3 ΜΠΕΝΡΟΥΜΠΗ Έκτακτη Έγκριση αγοράς ιδίων µετοχών Μετατροπή των ανώνυµων µετοχών σε ονοµαστικές Αύξηση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής µε αντίστοιχη µείωση του αριθµού µετοχών (reverse split) Επικύρωση εκλογής νέων µελών του ιοικητικού Συµβουλίου Μετατροπή των ανώνυµων µετοχών σε ονοµαστικές Αύξηση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής µε αντίστοιχη µείωση του αριθµού µετοχών (reverse split) ιεύρυνση του σκοπού της Εταιρίας Εκλογή νέου ιοικητικού Συµβουλίου 17/2/3 ΠΡΟΜΟΤΑ ΕΛΛΑΣ Έκτακτη Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών 19/2/3 MOTOR OIL Έκτακτη Έγκριση αγοράς ιδίων µετοχών 19/2/3 ΓΕΚ Έκτακτη Μεταφορά της έδρας της Εταιρίας * (Ε)Τ = (Επαναληπτική) Τακτική Γενική Συνέλευση, (Ε)Ε = (Επαναληπτική) Έκτακτη Γενική Συνέλευση, ΕΙ = Ειδική Γενική Συνέλευση. Τηλ. 21 33 65, Fax 21 32 33 781, www.omegasec.gr, Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 5

Αριθµός Συµβολαίων Αριθµός Συµβολαίων 2.58 31.298 ΩΜΕΓΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. 16. 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2. 2.4 2.1 1.8 1.5 1.2 9 6 3 Συν. Αριθµός Σ.Μ.Ε. στον FTSE/ΧΑΑ 2 FTSE/ΧΑΑ 2 Σ.Μ.Ε. Φεβρουαρίου 23 στο FTSE/ΧΑΑ 2 16/1 2/1 22/1 24/1 28/1 3/1 Συν. Αριθµός Σ.Μ.Ε. στον FTSE/ΧΑΑ Mid 4 FTSE/ΧΑΑ Mid 4 Σ.Μ.Ε. Φεβρουαρίου 23 στο FTSE/ΧΑΑ Mid 4 183 16/1 2/1 22/1 24/1 28/1 3/1 18 177 174 171 168 Αριθµός Ανοιχτών Συµβολαίων στο είκτη FTSE/ΧΑΑ Mid 4 Αριθµός Ανοιχτών Συµβολαίων στο είκτη FTSE/ΧΑΑ 2 2.557 34.774 1.596 29.32 1.667 29.129 1.736 28.54 1.684 27.226 1.63 27.23 1.583 27.559 1.773 27.576 1.814 27.314 1.674 26.719 16/1 2/1 22/1 24/1 28/1 3/1 855 845 835 825 815 85 795 Εκκαθάρισης Εκκαθάρισης 4. 35. 3. 25. 2. 15. 1. 5. ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ Παραµονή του discount στα Σ.Μ.Ε. του FTSE/ΧΑΑ 2 µε αρκετές διακυµάνσεις µεταξύ των 8 και 83 µονάδων Στην αγορά των παραγώγων, οι διακυµάνσεις του FTSE/ΧΑΑ 2 συνέβαλαν σηµαντικά στην ενίσχυση της συναλλακτικής δραστηριότητας των αντίστοιχων Σ.Μ.Ε., καθώς το εύρος διακύµανσης ευνόησε αρκετούς επενδυτές στο να ακολουθήσουν intra-day στρατηγικές κατά τη διάρκεια των περισσοτέρων συνεδριάσεων της εβδοµάδας. Αβέβαιοι ωστόσο, συνέχισαν να παραµένουν οι επενδυτές, λόγω των εξελίξεων στο Ιράκ, γεγονός το οποίο απεικονίστηκε µε τη διατήρηση του discount στα επίπεδα του 1,5% περίπου, όσον αφορά στη διαπραγµάτευση των futures του δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης. Με ακόµη µεγαλύτερο discount (έως και 2,8%) διαπραγµατεύθηκαν τα συµβόλαια του FTSE/ΧΑΑ Mid 4. Στην αγορά των δικαιωµάτων προαίρεσης ενδιαφέρον εκδηλώθηκε για τα δικαιώµατα αγοράς µε τιµές εξάσκησης τις 825 και 85 µονάδες, ενώ τα παραπάνω υπερτέρησαν έναντι των δικαιωµάτων πώλησης σε αναλογία 2,3/1. Μικρή διαφοροποίηση παρουσίασε η διαπραγµάτευση της at-the-money τεκµαρτής µεταβλητότητας, η οποία µειώθηκε κατά µισή ποσοστιαία µονάδα (25,5 µονάδες). Στα Σ.Μ.Ε. επί µετοχών, το επενδυτικό ενδιαφέρον εστιάστηκε στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών µε πρώτο τον Ο.Τ.Ε. σε συναλλακτική δραστηριότητα, πραγµατοποιώντας 997 συµβόλαια και την Ιντρακόµ να ακολουθεί µε 519 συµβόλαια. Τµήµα Παραγώγων ΩΜΕΓΑ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. ΣΥΜΒΟΛΑΙΑ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ (FUTURES) * ΜΗΝΑΣ ΠΑΡΑ ΟΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗ ΕΒ ΟΜΑ ΑΣ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΕΒ ΟΜΑ ΑΣ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ 24/1/23 ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ 3/1/23 ΜΕΤΑΒΟΛΗ Σ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ ΑΝΩΤΕΡΗ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΖΩΗΣ ΚΑΤΩΤΕΡΗ ΙΑΡΚΕΙΑΣ ΖΩΗΣ ΜΕΣΟΣ ΗΜΕΡΗΣΙΟΣ ΟΓΚΟΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΜΕΣΗ ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ (σε χιλ. ευρώ) ΑΡΙΘΜΟΣ ΑΝΟΙΧΤΩΝ ΣΥΜΒΟΛΑΙΩΝ Σ.Μ.Ε. ΣΤΟΝ FTSE/XAA 2 (Μονάδα ιαπραγµάτευσης: 1 µονάδα δείκτη x 5 ευρώ, Χρηµατικός ιακανονισµός) Φεβρουάριος 23 831, 798,75 84,21 817,52-2,7% 93,25 792, 6.474 26.439 18.25 Μάρτιος 23 823,75 789,75 832,25 89,25-2,76% 939,75 782,25 3.44 12.291 8.74 Απρίλιος 23 816, 78, 826,75 84,3-2,72% 827,75 776,75 196 786 339 Ιούνιος 23 - - 821,17 798,98-2,7% 823,5 778, 56 Σεπτέµβριος 23 - - /Υ /Υ Μ/Υ - - εκέµβριος 23 - - /Υ /Υ Μ/Υ - - Σ.Μ.Ε. ΣΤΟΝ FTSE/XAA Mid 4 (Μονάδα ιαπραγµάτευσης: 1 µονάδα δείκτη x 1 ευρώ, Χρηµατικός ιακανονισµός) Φεβρουάριος 23 173, 165,25 178,7 169,33-4,91% 213,75 165,25 283 482 1.238 Μάρτιος 23 17,5 163, 176,1 167,1-5,11% 186,25 163, 171 286 436 Απρίλιος 23 - - /Υ /Υ Μ/Υ - - Ιούνιος 23 - - /Υ /Υ Μ/Υ - - Σεπτέµβριος 23 - - /Υ /Υ Μ/Υ - - εκέµβριος 23 - - /Υ /Υ Μ/Υ - - * εν περιλαµβάνονται στοιχεία της συνεδρίασης της Παρασκευής 31/1/23. /Υ: εν Υπάρχει ή δεν έχει κάνει πράξη. Μ/Υ: Μη Υπολογίσιµο. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. Σεπτεµβρίου 23 σε µετοχές άρχισαν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 23/12/22. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Απριλίου 23 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid 4 άρχισαν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 2/1/23. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Φεβρουαρίου 23 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid 4 θα λήξουν την Παρασκευή 21/2/23. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. και ικαιωµάτων Μαΐου 23 στους δείκτες FTSE/ΧΑΑ 2 και FTSE/ΧΑΑ Mid 4 θα αρχίσουν να διαπραγµατεύονται τη ευτέρα 24/2/23. Οι σειρές Σ.Μ.Ε. Μαρτίου 23 σε µετοχές θα λήξουν την Παρασκευή 21/3/23. Τηλ. 21 33 65, Fax 21 32 33 781, www.omegasec.gr, Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 6

TEXΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Παρασκευή 31 Ιανουαρίου 23 IDX General ASE (1,665.83, 1,681.66, 1,665.83, 1,671.13) May June July August September October November December 23 February March Williams' %R (-9.146) May June July August September October November December 23 February March Stochastic Oscillator (28.4213) May June July August September October November December 23 February March 245 24 235 23 225 22 215 21 25 2 195 19 185 18 175 17 165 16-5 -1-15 -2-25 -3-35 -4-45 -5-55 -6-65 -7-75 -8-85 -9-95 -1-15 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Γενικός είκτης Βραχυχρόνια Τάση: Ουδέτερη - Πτωτική Τρέχουσα : 1.683,59 µονάδες Αντίσταση: 1η 1.74 µονάδες 2η 1.8 µονάδες Στήριξη: 1η 1.65 µονάδες 2η 1.6 µονάδες Πτωτικά έκλεισε η εβδοµάδα που πέρασε σηµειώνοντας απώλειες 37 µονάδων σε σχέση µε το κλείσιµο της περασµένης εβδοµάδας. Στην προηγούµενη ανάλυση είχαµε ορίσει ως πρώτη στήριξη το επίπεδο των 1.65 µονάδων, ενώ είχαµε αναφέρει πως η τιµή του είκτη προς το παρόν δεν έτοιµη να διασπάσει ανοδικά την περιοχή των 1.74 µονάδων που ορίζει την πρώτη ισχυρή αντίσταση. Κατά τη διάρκεια της εβδοµάδας η τιµή του είκτη δεν κατάφερε να προσεγγίσει την πρώτη περιοχή αντίστασης, γεγονός που την οδήγησε σε χαµηλότερα επίπεδα, ενώ έως τη συνεδρίασης της Τετάρτης επιβεβαίωσε την πρώτη στήριξη στο επίπεδο των 1.65 µονάδων εµφανίζοντας µια τάση ισορροπίας έως τη συνεδρίαση της Παρασκευής. Ως ιδιαίτερης σπουδαιότητας γεγονός για την περαιτέρω πορεία του είκτη, θα είναι η διατήρηση των τιµών πάνω από το επίπεδο των 1.65 µονάδων, ενώ η ανοδική διάσπαση της πρώτης αντίστασης στο επίπεδο των 1.74 µονάδων θα κρίνει σε µεγάλο βαθµό την ανατροπή της βραχυπρόθεσµης πτωτικής τάσης σε ανοδική. Οι βραχυχρόνιοι τεχνικοί ταλαντωτές κινούνται πτωτικά στην ουδέτερη ζώνη τιµών, ενώ µια σειρά δεικτών εµφανίζουν µικρή ανοδική απόκλιση από την καµπύλη των τιµών, η οποία δικαιολογεί την συσσώρευση στα τρέχοντα επίπεδα. Λόγω των παραπάνω ενδείξεων, ακόµα και στην περίπτωση που η τιµή του είκτη κινηθεί προς χαµηλότερα επίπεδα, θα δηµιουργήσει ισχυρότερες ανοδικές αποκλίσεις από την καµπύλη των τιµών. Με βάση τα παραπάνω, κρίνεται ότι οι βραχυχρόνιες διακυµάνσεις που αναµένονται, θα δηµιουργήσουν ευκαιρίες σύντοµων κερδών για τους βραχυπρόθεσµους επενδυτές. Ωστόσο όµως, για τους επενδυτές µε πιο συντηρητική επενδυτική στρατηγική, αποφασιστική είσοδος θα πρέπει να γίνει µόνο σε ενδεχόµενη ανοδική διάσπαση µε ισχυρό όγκο συναλλαγών της πρώτης αντίστασης στο επίπεδο των 1.74 µονάδων, καθώς η βραχυπρόθεσµη πτωτική τάση θα αντιστραφεί σε ανοδική, ενώ θα ανοίξει το δρόµο έως την επόµενη περιοχή αντίστασης στο επίπεδο των 1.8 µονάδων. Έως τότε όµως οι περισσότερες πιθανότητες συγκλίνουν στην περαιτέρω πτωτική κίνηση των τιµών, καθώς η περιοχή των 1.65 µονάδων δεν αποτελεί ιδιαίτερα ισχυρή στήριξη, ενώ διαγραµµατικά ο πτωτικός σχηµατισµός που έχει δηµιουργηθεί θέτει ως στόχο την περιοχή των 1.6 µονάδων. Οι ανωτέρω επενδυτικές προτάσεις αγοράς ή πώλησης µετοχικών αξιών εξάγονται αποκλειστικά µέσω της µεθόδου της Τεχνικής Ανάλυσης. Ο χρονικός ορίζοντας των εν λόγω προτάσεων είναι αυστηρά βραχυχρόνιος και µέγιστης χρονικής διάρκειας µιας εβδοµάδας. Η παρούσα ανάλυση αποτελεί προϊόν εσωτερικής χρήσης της ΩΜΕΓΑ Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. και η τελευταία δεν φέρει ουδεµία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές αποφάσεις που βασίζονται στα εξαγόµενα συµπεράσµατά της. Τηλ. 21 33 65, Fax 21 32 33 781, www.omegasec.gr, Ε-Mail: analysis@omegasec.gr 7