ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ. Απρίλιος 2010

Transcript

1 ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ Απρίλιος 2010

2 Έκθεση Αποποίησης Ευθύνης Η παρουσίαση αυτή έχει προετοιµαστεί από την Χαλκόρ Α.Ε. (η «Εταιρεία») για χρήση στην παρουσίαση της Ένωσης Θεσµικών Επενδυτών. Το παρόν κείµενο παρέχεται σε βάση εµπιστευτικότητας µε σκοπό τη συζήτηση και δεν παρέχεται για δηµόσια γνωστοποίηση. Οι πληροφορίες που περιέχονται στην παρουσίαση δεν έχουν εξακριβωθεί ανεξάρτητα και καµία εκπροσώπηση ή εγγύηση, έκφρασηήυπόνοια, γίνεταιωςπροςαυτές, και καµία εµπιστοσύνη δεν πρέπει να δίνεται, ως προς την δικαιοσύνη, ακρίβεια, ολοκλήρωση ή διόρθωση των πληροφοριών ή απόψεων που εµπεριέχονται στο παρόν. Ουδείς από την Εταιρεία, µέτοχοι ή οποιοσδήποτε εκ των αντίστοιχων συνδεδεµένων µελών τους, σύµβουλοι ή εκπρόσωποι θα φέρουν οποιαδήποτε ευθύνη (σε περίπτωση αµέλειας ή διαφορετικά) γιαοποιαδήποτεαπώλειαηοποίαπροκύπτειµε οποιονδήποτε τρόπο από κάθε χρήση αυτού του κειµένου ή των περιεχοµένων αυτού ή διαφορετικά προκύπτουν από συσχέτιση µε τοκείµενο αυτό. Εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά, όλαταοικονοµικάστοιχείαπουεµπεριέχονται στο παρόν έχουν προετοιµαστεί βάσει των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (.Π.Χ.Π) ήτις Ελληνικές Λογιστικές Αρχές. Η παρουσίαση αυτή δεν αποτελεί προσφορά ή πρόσκληση για αγορά ή εγγραφή οποιονδήποτε µετοχών και ούτε πρόκειται η ίδια ή µέρος αυτής να αποτελέσει τη βάση, ήναβασιστείσεσχέσηµε οποιοδήποτε συµβόλαιοήυποχρέωση. Οι πληροφορίες που εµπεριέχονται στην παρουσίαση αυτή δύναται να υπόκεινται σε ανανέωση, ολοκλήρωση, αναθεώρηση και τροποποίηση και αυτές οι πληροφορίες δύναται να αλλάξουν σηµαντικά. Ουδέν άτοµο υποχρεούται να ανανεώνει ή να διατηρεί τις εµπεριεχόµενες στην παρουσίαση πληροφορίες και τις όποιες εκφρασµένες απόψεις σχετίζονται µε αυτές οι οποίες υπόκεινται σε αλλαγή δίχως ενηµερώσεις. Ηπαρουσίασηαυτήείναι µόνο για άτοµα µε επαγγελµατική εµπειρία σε θέµατα σχετικά µε επενδύσεις και δεν πρέπει να ενεργήσουν ή να βασιστούν σε αυτήν άτοµα τα οποία δεν είναι Σχετικά Πρόσωπα (όπως αυτά ορίζονται πιο κάτω). Προτάσεις που απορρέουν από την παρουσίαση αυτή, θα απαντώνται µόνο εάν το αναφερόµενο άτοµο είναι Σχετικό Πρόσωπο. Η παρουσίαση αυτή και το περιεχόµενό της είναι εµπιστευτικά και δεν πρέπει να διανεµηθεί, εκδοθεί ή αναπαραχθεί (ολόκληρη ή µέρος αυτής) ή γνωστοποιηθεί από τους παραλήπτες σε οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο, όντας ή όχι Σχετικό Πρόσωπο. Οι παραλήπτες αυτής της παρουσίασης δεν πρέπει να βασίσουν οποιαδήποτε συµπεριφορά σχετικά µε επενδύσεις ή σχετικά προϊόντα (όπως ορίζονται στην Financial Services and Market Acts 2000 (FSMA) και στον Κώδικα Συµπεριφοράς της Αγοράς κατ εφαρµογή του FSMA), το οποίο θα αποτελέσει χειραγώγηση της αγοράς για τους σκοπούς του FSMA σχετικά µε τις πληροφορίες που αναφέρονται στην παρουσίαση έως ότου οι εν λόγω πληροφορίες να έχουν γίνει ευρέως διαθέσιµες. Ούτε ο παραλήπτης θα πρέπει να κάνει χρήση των πληροφοριών της παρουσίασης µε κάθετρόπο, ο οποίος θα αποτελούσε χειραγώγηση της αγοράς. Αν έχετε παραλάβει αυτή την παρουσίαση και δεν είσαστε Σχετικό Πρόσωπο πρέπει να την επιστρέψετε άµεσα στην Εταιρεία. Αυτή η παρουσίαση δεν αποτελεί πρόταση όσον αφορά τις µετοχές της Εταιρείας. ΗΛΩΣΕΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΩΝ ΠΡΟΒΛΕΨΕΩΝ Αυτό το κείµενο περιέχει δηλώσεις µελλοντικών προβλέψεων. Εκτός των ιστορικών πληροφοριών, αυτή η παρουσίαση περιλαµβάνει και µελλοντικές προβλέψεις οι οποίες υπόκεινται σε συγκεκριµένους κινδύνους και αβεβαιότητες οι οποίες θα µπορούσαν να προκαλέσουν σηµαντική διαφοροποίηση στα πραγµατικά λειτουργικά αποτελέσµατα, χρηµατοοικονοµικές συνθήκες, ρευστότητα, επιδόσεις, προοπτικές και ευκαιρίες συµπεριλαµβανοµένων αλλά όχι περιοριστικά στα ακόλουθα: η αβεβαιότητα της εθνικής και παγκόσµιας οικονοµίας, γενικές οικονοµικές συνθήκες και οικονοµικές συνθήκες του κλάδου της Εταιρείας πιο συγκεκριµένα, ανταγωνισµός από άλλες Εταιρείες. Παρόλο που η Εταιρεία πιστεύει ότι οι προσδοκίες που αντανακλώνται σε τέτοιες µελλοντικές προβλέψεις βασίζονται σε εύλογες εκτιµήσεις, δεν διαβεβαιώνει ότι οι προσδοκίες της θα επιτευχθούν. Οι µελλοντικές προβλέψεις πραγµατοποιούνται κατά την ηµεροµηνία αυτής της παρουσίασης, και δεν αναλαµβάνουµε καµία υποχρέωση να ανανεώσουµε δηµόσια ή να αναθεωρήσουµε οποιαδήποτε µελλοντική πρόβλεψη, είτε ως αποτέλεσµα νέων πληροφοριών, µελλοντικών γεγονότων ή για οποιοδήποτε άλλο λόγο. Παρευρισκόµενοι σε αυτή την παρουσίαση, συµφωνείτε να δεσµευθείτε στους προαναφερθείς περιορισµούς. 2

3 ιοικητικοί Αντιπρόσωποι Περικλής Σαπουντζής Γενικός ιευθυντής, Χαλκόρ Χηµικός µηχανικός, πτυχιούχος Πολυτεχνείου Μονάχου, κάτοχος διδακτορικού (TUM). Ανήκει στο στελεχιακό δυναµικό του Οµίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ από το 1995, αναλαµβάνοντας τα καθήκοντα του Γενικού ιευθυντή της Χαλκόρ από το 2008 Σπυρίδων Κοκκόλης Οικονοµικός /ντής Οµίλου, Χαλκόρ Απόφοιτος του Οικονοµικού Πανεπιστηµίου Αθηνών Εργάζεται στον όµιλο Βιοχάλκο από το 1993 Θεόδωρος Παναγόπουλος Group Financial Controller, Χαλκόρ Kάτοχος Mphil in International Finance, University of Glasgow Απόφοιτος του Οικονοµικού Πανεπιστηµίου Αθηνών Εργάζεται στον όµιλο Βιοχάλκο από το 2001 * Η ΒιοχάλκοΑ.Ε. είναι η µητρική εταιρεία της Χαλκόρ 3

4 Μετοχική Σύνθεση Οµίλου Βιοχάλκο 69,7% 67,4% 59,4% Κεφ.: 373 εκατ. Πωλήσεις: 938 εκατ tn. Κεφ.: 159 εκατ. Πωλήσεις: 690 mil tn. Κεφ.: 126 εκατ. Πωλήσεις: 679 εκατ tn. 78,6% 58,7% 78,7% Κεφ.: 160 εκατ. Πωλήσεις: 285 εκατ tn. STEEL Κεφ.: 18 εκατ. Πωλήσεις: 103 εκατ tn. ALUMINIUM Κεφ.: 35 εκατ. Πωλήσεις: 242 εκατ tn. COPPER Η Κεφαλαιοποίηση των εταιρειών βασίζεται στο κλείσιµο της 17/3/2010. Οι Πωλήσεις βασίζονται στα δηµοσιευµένα στοιχεία του

5 οµή Οµίλου Χαλκόρ (Βασικές Συµµετοχές) ΟΜΙΛΟΣ ΧΑΛΚΟΡ Χαλκός - Ορείχαλκος Καλώδια ιανοµή - Υπηρεσίες ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε. SOFIA MED S.A. (100%) ΣΥΛΛ.ΑΝ. Α.Ε. (100%) (συλλογή scrap) ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ Α.Ε. (79,7%) ICME ECAB SA (98,6%) LESCO OOD (99,2%) ΕΛΚΕΜΕ Α.Ε. (40%) (ερευνητικό κέντρο) METAL AGENCIES LTD (Αγγλία) (93,3%) TEPRO METALL AG (Γερµανία) (43,7%) GENECOS SA (Γαλλία) (72,8%) SC STEELMET ROMANIA SA (Ρουµανία) (40%) METAL GLOBE DOO (Σερβία) (53,9%) ALURAME S.R.L. (Ιταλία) (42,3%) Κατεργασία προϊόντων ιανοµή προϊόντων Λοιπές 5

6 Χαλκόρ: Εταιρική Απεικόνιση 1. Ηγετική θέση στην επεξεργασία προϊόντων χαλκού και κραµάτων χαλκού στην Ελλάδα 2. υναµική ανάπτυξη της διεθνής της παρουσίας 3. ραστηριοποίηση στην βιοµηχανία καλωδίων µέσω του Οµίλου ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ Κεφαλαιοποίηση: 125,6 εκ. (= 1,24 * µετοχές) ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ( εκ.) 1.369,6 (+ 9,9%) 1.200,3 (- 12,4%) (- 43,4%) EBITDA ( εκ.) 85,8 (- 10%) 3,6 (- 95,8%) 20,4 (+464%) Περιθώριο EBITDA 6,3% 0,3% 3% EATAM ( εκ.) 20,0 (- 44,3%) -48,2 (n/a) -19,4 (n/a) ΜΕΡΙΣΜΑ ( / µετοχή) 6,0 (- 29,4%) - - Τιµή µετοχής 1,24 (17/3/2009) 6

7 Παραγωγός Ποικίλων Προϊόντων Κατηγορία Προϊόντα Χρήσεις Σωλήνες Χαλκού ίκτυα ύδρευσης, θέρµανσης, ενδοδαπέδιας θέρµανσης, φυσικού αερίου, ιατρικών αερίων και εγκαταστάσεις κλιµατισµού - ψύξης Προϊόντα Έλασης Προϊόντα ιέλασης Αρχιτεκτονική (επικάλυψη στεγών, προσόψεις κτιρίων, υδρορροές), ηλεκτρολογικές & µηχανολογικές εφαρµογές (connectors, µετασχηµατιστές, ταινίες για καλώδια, boilers, κτλ.) και διακόσµηση Αρχιτεκτονική, διακόσµηση, κατασκευές, ηλεκτρολογικές & µηχανολογικές εφαρµογές (ηλεκτρολογικοί πίνακες, βαλβίδες, µπαταρίες, κτλ.) και υποστήριξη για υδρορροές Καλώδια Σύρµατα Εµαγιέ Καλώδια ενέργειας και τηλεπικοινωνιών και άλλες βιοµηχανικές εφαρµογές 7

8 Ηγετική Θέση στον Χαλκό, Ορείχαλκο & Καλώδια Μερίδιο αγοράς στην Ελλάδα Ευρωπαϊκά µερίδια αγοράς των προϊόντων της Χαλκόρ Έλαση Χαλκού (Στέγαση) Λάµες Χαλκού Σωλήνες Χαλκού Χαλκόρ 10% Χαλκόρ 16% Χαλκόρ 11% Ηγετική θέση στην Ελληνική αγορά προϊόντων χαλκού και ορειχάλκου Ανταγωνιστές: KME, Wieland, κ.α. Ισχυρή θέση στην Ελληνική αγορά καλωδίων Ανταγωνιστές: Nexans, Fulgeka, κ.α. KME GNUTTI κ.α. Μέγεθος Αγοράς: τόνοι τόνοι Τόνοι Πηγή: Εταιρικές Εκτιµήσεις PRYSMIAN ex Pirelli IPROEB κ.α. Μερίδιο αγοράς στην ΝΑ Ευρώπη των προϊόντων των Ελληνικών Καλωδίων Ρουµανία GINDRE MKM κ.α. Ελληνικά Καλώδια 40% NEXANS κ.α. KME WIELAND κ.α. ΝΑ Ευρώπη Ελληνικά Καλώδια 10% Μέγεθος Αγοράς: τόνοι τόνοι Πηγή: Εταιρικές Εκτιµήσεις 8

9 Σύγχρονες Παραγωγικές Εγκαταστάσεις ΧΑΛΚΟΡ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ SOFIA MED 4 εργοστάσια στην Ελλάδα, 716 εργαζόµενοι τ.α.ε σύρµα Χαλκού τ.α.ε σωλήνες Χαλκού τ.α.ε. µπάρες & σωλήνες Ορειχάλκου τ.α.ε φύλλα& ταινίες Ψευδαργύρου ISO 9002, 9001, 9001:2000, εργοστάσια στην Ελλάδα, 1 στην Ρουµανία, 971 εργαζόµενοι τ.α.ε καλώδια, τ.α.ε πλαστικά µείγµατα EN ISO 9001:2000, εργοστάσιο στην Βουλγαρία, 431 εργαζόµενοι τ.α.ε προϊόντα ελάσεως Χαλκού & Ορειχάλκου τ.α.ε προϊόντα διέλασης Χαλκού & Ορειχάλκου ISO 9001:2000 9

10 Σηµαντικές Προοπτικές Ανάπτυξης από πρόσφατη ολοκλήρωση Επενδύσεων Επενδύσεις ( εκ.) Πηγή: Στοιχεία Εταιρείας συνολικές επενδύσεις ύψους 340 εκ. (54% στην Ελλάδα 35% στην Βουλγαρία 11% στην Ρουµανία ) Σηµαντικές επενδύσεις την περίοδο επικεντρωµένες στην διαφοροποίηση προϊόντων µε παραγωγή προϊόντων υψηλής προστιθέµενης αξίας και µείωση δαπανών, οι οποίες επίσης οδήγησαν σε αύξηση της παραγωγικής δυναµικότητας Είσοδος σε περίοδο συγκρατηµένων επενδύσεων επικεντρωµένων στην επέκταση της γκάµας των προϊόντων, ανάπτυξης προϊόντων προστιθέµενης αξίας, στην αναβάθµιση υφιστάµενου παραγωγικού εξοπλισµού και συγκράτησης δαπανών Οι κεφαλαιακές δαπάνες τα επόµενα έτη εκτιµώνται στα εκ. το χρόνο 10

11 Ισχυρή Περιφερειακή Παρουσία 9 σύγχρονες παραγωγικές µονάδες Εκτεταµένο εµπορικό δίκτυο 10 µεγάλες αποθήκες στα Βαλκάνια, 2 σε Γερµανία και 1 νέα στην Ιταλία 11

12 Τελικές αγορές προϊόντων Χαλκού Ο Χαλκός έχει εξαιρετικές ιδιότητες Εφαρµογές προϊόντων χαλκού στην Ευρώπη Εξαιρετική ηλεκτρική και θερµική αγωγιµότητα Εκπληκτική αντίσταση στην σκουριά Είναι ανακυκλώσιµος Ευρεία γκάµαανώτερου επιπέδου κραµάτων Ηλεκτρική & Ηλεκτρονική 16% Μηχανολογικός τοµέας 16% που κάνουν τα προϊόντα χαλκού ελκυστικά Κατασκευές 49% Τοµέας Μεταφορών 7% Μεγάλη ποικιλία εφαρµογών Τα προϊόντα έχουν χαµηλό βαθµό υποκατάστασης εν αντικαθίστανται εύκολα Μεγάλες οικονοµίες κλίµακας Λοιπά 5% Καταναλωτικά Προϊόντα 7% Πηγή: IWCC 12

13 Ενοποιηµένος Όγκος Πωλήσεων (.000 tn) ,4% +0,5% +4,9% 153,6 154, ,8 3,8 2,3 1,6 2,5 19,3 23,5 2,6 22,3 57,7 61,6 54,3 60,8 +13,1% +1,1% +10,2% 183,2 185,2 6,5 6,8 21,9 16, ,6 19,3 65,6 69,9 67,4 +9,9% -2,5% 224,1 218,6 15,9 16,5-26,7% 21,6 28,1 160,3 78,8 11,3 74,6 11,5 67,7 25,9 37,4 38, ,5 23,9 24,3 23,6 23,2 29,1 45,1 44,6 50,7 53,1 61,5 59,3 63,4 63,8 59,9 40, Σωλήνες Έλαση Καλώδια ιέλαση Ms ιέλαση Cu 13

14 Ανάλυση των πωλήσεων κατά γεωγραφικό τοµέα (σε εκ.) Ασία 6% Αµερική 2% Αφρική 1% Αµερική 1% Ασία 3% Αφρική 1% Αµερική 1% Ασία 4% Αφρική 2% Λοιπές Ευρωπαϊκές 5% Λοιπές Ευρωπαϊκ ές 6% Λοιπές Ευρωπαϊκ ές 4% Ευρωπαϊκή Ένωση 86% Ευρωπαϊκ ή Ένωση 89% Ευρωπαϊκ ή Ένωση 89% % 69% % 77% % 78% Εσωτερικό Εξωτερικό 14

15 Θετικά Σηµάδια σε µια πολύ δύσκολη χρονιά Σε µια σκληρή αγορά µε σηµαντικά µειωµένη ζήτηση ιατηρήσαµε τα µερίδια µας και επικεντρωθήκαµε σε Αναδιάρθρωση της παραγωγής Περιστολή βιοµηχανικών δαπανών και εξόδων ιοίκησης/ ιάθεσης Μείωση του Κεφαλαίου Κίνησης Βελτίωση του όγκου πωλήσεων µετά από το πρώτο τρίµηνο Τριµηνιαία Εξέλιξη Όγκου Πωλήσεων Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q % Μεταβολή υπέρ καλωδίων και εις βάρος προϊόντων ορειχάλκου Εξέλιξη Product Mix % 8% 7% 12% 13% 7% 18% 18% 18% 26% 28% 27% 35% 34% 42% -24% % -31% Καλώδια Έλαση Cu + Ms + ZnTi Λάµες Cu Σωλήνες Cu Μπάρες & Σωλήνες Ms 15

16 Επιτυχηµένες προσπάθειες µείωσης του κόστους Παραγωγικά και λοιπά κόστη (χωρίς απ οσβέσεις) Χρηµατοοικονοµικό κόστος (-15%) (-52%) Σηµαντική µείωση των µεταβλητών και των σταθερών βιοµηχανικών δαπανών (χωρίς αποσβέσεις), καθώς επίσης και των εξόδων ιοίκησης και ιάθεσης Μειωµένο χρηµατοοικονοµικό κόστος λόγω: της πτώσης των επιτοκίων, και του µειωµένου καθαρού δανεισµού του Οµίλου 16

17 ΗΣτρατηγικήΘέσητηςΧαλκόρ Μεγιστοποίηση της αξίας για τους µετόχους Ανάπτυξη νέων προϊόντων υψηλότερης προστιθέµενης αξίας Ενίσχυση της Θέσης µας στον Κλάδο Χαλκού στην Ε.Ε ιαρκής προσπάθεια για την µείωση του κόστους \ ιατήρηση ηγετικής θέσης στην Ελλάδα, Βαλκάνια και ΝΑ Ευρώπη ηµιουργία στρατηγικών συµµαχιών µε παγκόσµιους βιοµηχανικούς παίκτες Αξιοποίηση συνεργιών 17

18 Στόχοι για το 2010 ΟΜΙΛΟΣ ΧΑΛΚΟΡ Προϊόντα έλασης & διέλασης Χαλκού Προϊόντα Ορειχάλκου Προϊόντα έλασης Ψευδαργύρου Αύξηση της χρήσης της παραγωγικής δυναµικότητας της SofiaMed και επικέντρωση σε βιοµηχανικά προϊόντα Επέκταση σε νέες αγορές µε µεγαλύτερα περιθώρια (πχ. Β. Αφρική) Αξιοποίηση της συνεργασίας µε την Mitsubishi Επέκταση σε ειδικά κράµατα (ecobrass) µε µεγαλύτερα περιθώρια Αναδιάρθρωση της παραγωγής Αλλαγή παραγωγικής διαδικασίας Μετεγκατάσταση µέρους της παραγωγής στη SofiaMed Καλώδια Συµµετοχή σε έργα επέκτασης δικτύων σε Ελλάδα και ΝΑ Ευρώπη. Συµµετοχή στην αντικατάσταση παλαιών δικτύων σε Βαλκανικές χώρες Συµµετοχή στα ενεργειακά προγράµµατα για τις ανανεώσιµες στην Ελλάδα 18

19 Στόχοι για το 2010 ως προς τη παραγωγή Μείωση του κόστους παραγωγής Αναδιοργάνωση των παραγωγικών µονάδων & των δραστηριοτήτων τους Μείωση του Σταθερού κόστους Αύξηση της παραγωγικότητας µέσω αυτοµατισµών και βελτίωσης του συντελεστή επιστροφής Βελτιστοποίηση του Προγραµµατισµού παραγωγής µε στόχο τη µείωση του lead time, τη µείωση των αποθεµάτων και την καλύτερη εξυπηρέτηση των πελατών Στροφή σε Προϊόντα Υψηλότερης Προστιθέµενης αξίας Κατανάλωση Περισσότερου scrap 19

20 Στόχοι για το 2010 ως προς τα χρηµατοοικονοµικά Θετικές Λειτουργικές Ταµειακές Ροές Σταθεροποίηση του ανεισµού στα επίπεδα του 2009 Περιορισµένες επενδύσεις (µόνο εκείνες που έχουν ήδη δροµολογηθεί) Βελτιστοποίηση της διαχείρισης του Κεφαλαίου Κίνησης παρά τις αυξηµένες ανάγκες λόγω υψηλών τιµών µετάλλων Βέλτιστη διαχείριση των αποθεµάτων Συγκρατηµένη πιστωτική πολιτική Επέκταση στους όρους πληρωµής των προµηθευτών 20

21 Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη Προσωπικό ΟΌµιλος ΧΑΛΚΟΡ επενδύει στην ανάπτυξη του προσωπικού του µέσω: Εκτεταµένων εκπαιδευτικών προγραµµάτων και άλλων µορφωτικών δραστηριοτήτων ιάδοσης της γνώσης - εµπειρίας Ανάπτυξης του οµαδικού πνεύµατος ως βασικό στοιχείο της εταιρικής κουλτούρας Συνεχών βελτιώσεων των συνθηκών εργασίας Υγιεινή & Ασφάλεια Ο Όµιλος ΧΑΛΚΟΡ δίνει µεγάλη έµφαση στην αποφυγή ατυχηµάτων Συνεχής εκπαίδευση σε θέµατα διαδικασιών υγιεινής και ασφάλειας Εφαρµογή 5S Αναλυτικοί κανονισµοί ασφαλείας Μικρή συχνότητα ατυχηµάτων Περιβάλλον Πιστοποίηση όλων των παραγωγικών µονάδων κατά ISO 14001:2004 Λειτουργία τµήµατος περιβάλλοντος, στελεχωµένο µεεξειδικευµένο προσωπικό Πρότυπη οργάνωση περιβαλλοντικής διαχείρισης βασισµένη σε ιεθνή πρότυπα 100% ανακύκλωση χαλκού, ψευδαργύρου και αλουµινίου Οργανωµένη προσπάθεια ανακύκλωσης χαρτιού, ξυλοκιβωτίων,πλαστικών, συσσωρευτών και ελαστικών 21

22 Οικονοµικά Στοιχεία 22

23 Ενοποιηµένες Πωλήσεις σε αξία Κύκλος Εργασιών (σε εκ.) ,6 (+9,9%) 1.200,3 Μείωση του όγκου πωλήσεων κατά 26,7% Μειωµένες τιµές µετάλλων έναντι του (-12,4%) ,1 (-43,4%) ΧΡΗΣΗ 2007 ΧΡΗΣΗ 2008 ΧΡΗΣΗ 2009 Πηγή: Ενοποιηµένα Οικονοµικά Αποτελέσµατα 23

24 Οικονοµικά Αποτελέσµατα (σε εκ.) ,6 85,8 62,7 32,1 33,3 19,9 20,4 20 3,6 ΜΙΚΤΟ ΚΕΡ ΟΣ EBITDA EBIT -5,8 EBT EATAM -20,9-22,1-19, ,4 ΧΡΗΣΗ 2007 ΧΡΗΣΗ 2008 ΧΡΗΣΗ ,2 Πηγή: Ενοποιηµένα Οικονοµικά Αποτελέσµατα σε εκατοµµύρια 24

25 Τιµές LME Cu Zn (2007-3ος2010) LME prices (Cu-Zn) /tn Cu /tn Zn Ηάνοδοςτηςτιµήςτουχαλκούέχειωςαποτέλεσµα υψηλότερεςαπαιτήσειςγιακεφάλαιοκίνησης - Μεταβολές στην τιµή του χαλκού µπορούν να επηρεάσουν την ζήτηση των τελικών αγοραστών 25 2/1/2007 2/3/2007 2/5/2007 2/7/2007 2/9/2007 2/11/2007 2/1/2008 2/3/2008 2/5/2008 2/7/2008 2/9/2008 2/11/2008 2/1/2009 2/3/2009 2/5/2009 2/7/2009 2/9/2009 2/11/2009 2/1/2010 2/3/2010

26 Επιπτώσεις των µεταβολών της τιµής του µετάλλου Υψηλές τιµές µετάλλων Χαµηλές τιµές µετάλλων Κέρδη από την ανατίµηση των unhedged αποθεµάτων Αυξηµένο κεφάλαιο κίνησης Αυξηµένος δανεισµός Υποκατάσταση προϊόντων Χαµηλό κεφάλαιο κίνησης Μικρότερες ανάγκες για δανεισµό Όχι υποκατάσταση Ζηµιά από την υποτίµηση των unhedged αποθεµάτων 26

27 Καθαρός ανεισµός & Ταµειακές Ροές Οµίλου Χαλκόρ Καθαρός ανεισµός (σε εκ.) Q1 08 Q2 08 Q Q1 09 Q2 09 Q Halcor Group Avg Cu LME cash Ταµειακές Ροές (σε χιλ.) (000. ) FY M 2008 FY M 2009 FY 2009 Ταµειακές Ροές Από λειτουργικές δραστηριότητες Από επενδυτικές δραστηριότητες Από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Σύνολο

28 Σας ευχαριστούµε