ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ. της εταιρείας ROLANDOS ENTERPRISES PUBLIC LTD

Transcript

1 ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ της εταιρείας ROLANDOS ENTERPRISES PUBLIC LTD Το Διοικητικό Συμβούλιο της Rolandos Enterprises Public Ltd επισυνάπτει τη γνώμη του σχετικά με τη δημόσια πρόταση από τον κ. Λοΐζου Κ. Ρολάνδο (ο «Προτείνοντας») για απόκτηση μέχρι και του 100% του εκδομένου μετοχικού κεφαλαίου της Rolandos Enterprises Public Ltd. Στη συνεδρία του Διοικητικού Συμβουλίου για διατύπωση του επισυναπτόμενου εγγράφου δεν έλαβαν μέρος (α) ο κ. Λοΐζου Κ. Ρολάνδος και (β) οι κ.κ. Σωτήρης Λοΐζου, Ανδρέας Λοΐζου και η κα. Γιόλα Λοΐζου οι οποίοι με βάση το Άρθρο 4(2)(γ) του περί Δημοσίων Προτάσεων Εξαγοράς Νόμο 41(Ι) του 2007, είναι πρόσωπα ενεργούντα σε συνεννόηση με τον Προτείνοντα. Με εντολή του Διοικητικού Συμβουλίου Ανδρέας Λοΐζου Γραμματέας 1

2 Γνώμη του Διοικητικού Συμβουλίου της Rolandos Enterprises Public Ltd σχετικά με την δημόσια πρόταση (η «Δημόσια Πρόταση») από τον κ. Λοΐζου Κ. Ρολάνδο για απόκτηση μέχρι και του 100% του εκδομένου μετοχικού κεφαλαίου της Rolandos Enterprises Public Ltd To Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρείας Rolandos Enterprises Public Ltd («Εταιρεία»), συνεδρίασε στις 23 Φεβρουαρίου 2011 και εξέτασε το περιεχόμενο του εγγράφου αναθεωρημένης δημόσιας πρότασης ημερομηνίας 21 Φεβρουαρίου 2011 («Αναθεωρημένη Δημόσια Πρόταση» «Έγγραφο Αναθεωρημένης Δημόσιας Πρότασης») σε συνάρτηση με το αρχικό έγγραφο δημόσιας πρότασης ημερομηνίας 26 Ιανουαρίου 2011 («Αρχική Δημόσια Πρόταση» «Αρχικό Έγγραφο Δημόσιας Πρότασης») από τον κ. Λοΐζου Κ. Ρολάνδο («Προτείνοντας») προς τους μετόχους της Εταιρείας, για την απόκτηση μέχρι και του 100% του εκδομένου μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας στην τιμή των 0,10 ανά μετοχή σε μετρητά. Η απόφαση διατύπωσης της Αναθεωρημένης Δημόσιας Πρότασης από τον Προτείνοντα ανακοινώθηκε στις 8 Φεβρουαρίου, Βάσει του άρθρου 33(2) του περί Δημοσίων Προτάσεων Εξαγοράς Νόμου του 2007, Ν41(Ι)/2007 («Νόμος»), το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας οφείλει να καταρτίσει και να δημοσιοποιήσει έγγραφο, στο οποίο να περιλαμβάνεται η αιτιολογημένη γνώμη του επί της Δημόσιας Πρότασης. Το έγγραφο αυτό, ανακοινώνεται στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου (το «Χ.Α.Κ.») και στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Κύπρου. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας διόρισε, σύμφωνα με τα οριζόμενα του άρθρου 33(6) του Νόμου, τον εγκεκριμένο λογιστή κ. Γιώργος Α. Στροβολίδη (ο «ΓΣ») ως ανεξάρτητο ειδικό εμπειρογνώμονα για την κατάρτιση έκθεσης αξιολόγησης («Έκθεση Αξιολόγησης»), στην οποία διατυπώνεται η γνώμη του κατά πόσο η προτεινόμενη αντιπαροχή είναι δίκαιη και εύλογη, καθώς και η άποψή του επί της βάσης του υπολογισμού που χρησιμοποιήθηκε προς καθορισμό της αντιπαροχής. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, αφού μελέτησε το περιεχόμενο του Εγγράφου Αναθεωρημένης Δημόσιας Πρότασης σε συνάρτηση με το Αρχικό Έγγραφο Δημόσιας Πρότασης, έλαβε υπόψη, τη βάση της Δημόσιας Πρότασης, τους σκοπούς και προθέσεις του Προτείνοντα, τα οφέλη για τους μετόχους της Εταιρείας, τα οικονομικά στοιχεία και δεδομένα της Εταιρείας και την Έκθεση Αξιολόγησης του ανεξάρτητου ειδικού εμπειρογνώμονα. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, για διαμόρφωση της γνώμης του, έλαβε αρχικά υπόψη τα πιο κάτω στοιχεία, πληροφορίες και εκτιμήσεις, που περιέχονται στο Έγγραφο Αναθεωρημένης Δημόσιας Πρότασης, τα οποία θεωρεί ως εφαρμόσιμα για τους σκοπούς ετοιμασίας του παρόντος και πρέπει να ληφθούν υπόψη: Τη βάση της Δημόσιας Πρότασης και τα οφέλη προς τους μετόχους: Η Δημόσια Πρόταση δίνει την ευκαιρία σε όλους τους κατόχους μετοχών της Εταιρείας να ρευστοποιήσουν πλήρως την επένδυσή τους, στα πλαίσια της πολύ χαμηλής εμπορευσιμότητας των μετοχών της Εταιρείας. Σχετικός παράγοντας είναι πως η ευκαιρία ολικής ρευστοποίησης προσφέρεται σε περίοδο που το χρηματιστηριακό και οικονομικό κλίμα παραμένει αρνητικό, με κύρια χαρακτηριστικά την ψηλή αβεβαιότητα και μεταβλητότητα και την αύξηση των επιχειρηματικών και επενδυτικών κινδύνων. Η Αναθεωρημένη Προτεινόμενη Αντιπαροχή των 0,10 αντιπροσωπεύει υπεραξία 66,7% σε σχέση με την πιο πρόσφατα διαθέσιμη τιμή κλεισίματος της Μετοχής πριν την ανακοίνωση της 2

3 Αρχικής Δημόσιας Πρότασης (21/12/2010) και υπεραξία 11,1% σε σχέση με την πιο πρόσφατα διαθέσιμη τιμή κλεισίματος της Μετοχής πριν την ανακοίνωση της Αναθεωρημένης Δημόσιας Πρότασης (7/2/2011). Επίσης η Αναθεωρημένη Προτεινόμενη Αντιπαροχή των 0,10 αντιπροσωπεύει υπεραξία 49,3% επί της μέσης τιμής της Μετοχής κατά το τελευταίο εξάμηνο ( 0,067 για την περίοδο 7/8/2010-7/2/2011), ενώ αντιπροσωπεύει υπεραξία 53,8% σε σχέση με την μέση τιμή κλεισίματος της Μετοχής πριν την ανακοίνωση της Αρχικής Δημόσιας Πρότασης ( 0,065 κατά τις 21/12/2010). Η παραμονή των Μετοχών της Εταιρείας στο Χ.Α.Κ. δεν προσδίδει κάποια πλεονεκτήματα για την Εταιρεία, λόγω του προαναφερθέντος χαμηλού επενδυτικού ενδιαφέροντος από την πλειοψηφία των άλλων υφιστάμενων μετόχων και το ευρύ επενδυτικό κοινό. Εκτιμάται πως το καθεστώς αυτό δεν θα βελτιωθεί σε μεσοπρόθεσμη ή μακροπρόθεσμη βάση. Σημειώνεται πως κατά τους τελευταίους 38 μήνες (δηλαδή από 1/1/2008), αυξημένο επενδυτικό ενδιαφέρον για τη μετοχή της Εταιρείας παρουσιάστηκε μόνο μετά την ανακοίνωση της παρούσας Δημόσιας Πρότασης. Η τιμή της Μετοχής ακολουθεί πτωτική πορεία από την εισαγωγή της στο Χ.Α.Κ.. Τους σκοπούς και προθέσεις του Προτείνοντα όπως αναλύονται στο Αρχικό Έγγραφο Δημόσιας Πρότασης: Ο Προτείνοντας δεν προτίθεται να επιφέρει αλλαγές στην πολιτική απασχόλησης του προσωπικού που εργοδοτείται από την Εταιρεία και τις εξηρτημένες εταιρείες. Σε περίπτωση που ο Προτείνοντας αποκτήσει πέραν του 90% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας, προτίθεται να ασκήσει το δικαίωμα που του παρέχεται από το άρθρο 36 του Νόμου για δικαίωμα εξαγοράς ούτως ώστε να αποκτήσει το 100% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. Στην περίπτωση αυτή, ο Προτείνοντας προτίθεται να αιτηθεί τη διαγραφή της Εταιρείας από το Χ.Α.Κ., ενώ στη συνέχεια θα εξετάσει το ενδεχόμενο μετατροπής της σε ιδιωτική. Ο Προτείνοντας δεν προτίθεται να επιφέρει αλλαγές στη σύνθεση του διοικητικού συμβουλίου της Εταιρείας, πέραν της περίπτωσης όπου ο Προτείνοντας αποκτήσει το 100% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. Σε τέτοια περίπτωση ο Προτείνοντας θα πραγματοποιήσει αλλαγές που θα αντικατοπτρίζουν την διαφοροποιημένη μετοχική δομή και το καθεστώς μη εισηγμένης εταιρείας. Ο Προτείνοντας δεν προτίθεται να επιφέρει οποιεσδήποτε αλλαγές στο Καταστατικό της Εταιρείας εάν η Εταιρεία παραμείνει εισηγμένη στο Χ.Α.Κ. Εάν αποκτηθεί ποσοστό 100% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας (με άσκηση του δικαιώματος εξαγοράς) και η Εταιρεία διαγραφεί από το Χ.Α.Κ., ο Προτείνοντας θα εξετάσει το ενδεχόμενο πραγματοποίησης αλλαγών στο Καταστατικό της Εταιρείας. Νοείται πως εάν μετά τη διαγραφή αποφασιστεί η μετατροπή της σε ιδιωτική, θα γίνουν οι σχετικές τροποποιήσεις στο Καταστατικό της Εταιρείας. Ο Προτείνοντας δεν σκοπεύει να προβεί στην αλλαγή της χρήσης των στοιχείων ενεργητικού της Εταιρείας ή των εξηρτημένων εταιρειών της πέραν αυτών που πιθανώς προκύψουν στα πλαίσια άσκησης των συνήθων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της. Τα στοιχεία ενεργητικού της Εταιρείας και των εξηρτημένων εταιρειών της θα συνεχίσουν να χρησιμοποιούνται στην άσκηση των συνήθων δραστηριοτήτων της. Ο Προτείνοντας δεν προτίθεται να επιφέρει οποιεσδήποτε αλλαγές στις δραστηριότητες της Εταιρείας ή εξηρτημένων εταιρειών ή να προχωρήσουν σε ανασυγκρότησή δραστηριοτήτων 3

4 πέραν αυτών που πιθανώς προκύψουν στα πλαίσια άσκησης των συνήθων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της. Ο Προτείνοντας δεν προτίθεται να παραχωρήσει οποιαδήποτε ειδικά οφέλη στα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας τα οποία δεν εμπίπτουν στη συνήθη πολιτική ωφελημάτων και αμοιβών της Εταιρείας και των εξηρτημένων εταιρειών. Όσον αφορά την Έκθεση Αξιολόγησης του ανεξάρτητου ειδικού εμπειρογνώμονα, ΓΣ, που λαμβάνεται υπόψη για τους σκοπούς του παρόντος, και που προτρέπεστε όπως μελετήσετε (επισυνάπτεται), σε αυτή αναφέρονται μεταξύ άλλων τα ακόλουθα τελικά σχόλια και συμπεράσματα: «8.1 Βάση καθορισμού Προτεινόμενης Αντιπαροχής Στο προηγούμενο μέρος έχουν εξεταστεί στοιχεία που αφορούν τον καθορισμό της Προτεινόμενης Αντιπαροχής των 0,10 για κάθε μία μετοχή της ROL στη βάση της μεθόδου της χρηματιστηριακής αξίας καθότι, λαμβάνοντας υπόψη πως οι μετοχές της ROL διαπραγματεύονται στο ΧΑΚ από το 2000, δύσκολα μπορεί να αμφισβητηθεί πως αποτελεί μια λογική και κατάλληλη μέθοδο που να μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε τέτοιες περιπτώσεις. Η βάση αυτή έχει υιοθετηθεί από τον Προτείνοντα για καθορισμό της Προτεινόμενης Αντιπαροχής της ΔΠ. Επίσης, εξετάστηκαν στοιχεία που αφορούν την εμπορευσιμότητα της μετοχής της ROL, τόσο λόγω της σημασίας του παράγοντα αυτού σε θέματα αξιολόγησης επενδύσεων, όσο και του γεγονότος πως ο εν λόγω παράγοντας συμπεριλαμβάνεται στη βάση καθορισμού της Προτεινόμενης Αντιπαροχής του Προτείνοντα (και κατ επέκταση στον καθορισμό του οφέλους που προκύπτει από την Προτεινόμενη Αντιπαροχή). Εκτιμάται πως το βάρος που φέρει ο παράγοντας της εμπορευσιμότητας αυξάνεται σε χρηματιστήρια περιορισμένου βάθους, όπως είναι το κυπριακό. Η ενσωμάτωση του παράγοντα της εμπορευσιμότητας πρέπει να λαμβάνει υπόψη τα ειδικά δεδομένα της κάθε περίπτωσης, καθώς και: (α) τη συγκεκριμένη προσφορά που βρίσκεται σε εξέλιξη και όλα τα δεδομένα που την αφορούν, και (β) τα επενδυτικά κριτήρια και παραμέτρους του κάθε επενδυτή, τα οποία, μεταξύ άλλων, δύνανται να συμπεριλάβουν και τον επενδυτικό κίνδυνο που είναι διατεθειμένος να αναλάβει ο κάθε κάτοχος χρηματιστηριακών αξιών και/ή πιθανός επενδυτής, καθώς και το σχετικό επενδυτικό χρονικό ορίζοντα του. Άποψη του ΓΣ είναι πως η υπό αναφορά μέθοδος είναι κατάλληλη για καθορισμό της Προτεινόμενης Αντιπαροχής, παρά τις πιθανές αδυναμίες που προκύπτουν από τη διαπραγμάτευση των μετοχών της ROL στο περιορισμένου βάθους, και πιθανώς αποτελεσματικότητας (efficiency) Κυπριακό χρηματιστήριο. Παράλληλα, κρίθηκε ορθό όπως εξεταστεί και η μέθοδος της ΚΑΕ, με στόχο να διαπιστωθεί εάν η προκύπτουσα από την Προτεινόμενη Αντιπαροχή προσδίδει έκπτωση που είναι αδικαιολόγητη. Εκτιμάται πως η μέθοδος αυτή δύναται να αποτελέσει χρήσιμο βοήθημα για την παρούσα εργασία. Εκτιμάται ότι δεν μπορούν να εφαρμοστούν άλλες μέθοδοι αξιολόγησης για σκοπούς της παρούσας εργασίας χωρίς την πραγματοποίηση υποθέσεων που θα μείωναν την αξιοπιστία τους. Μέθοδοι που βασίζονται στην κερδοφορία (όπως το P/E ratio) είναι αμφίβολο εάν θα κατέληγαν σε πιο ψηλή αξία δεδομένης της χαμηλής σχετικά κερδοφορίας της ROL (κυρίως το 2010) και της τρέχουσας κατάστασης της κεφαλαιαγοράς.» 4

5 «8.2 Ύψος Προτεινόμενης Αντιπαροχής Όσον αφορά το ύψος της Προτεινόμενης Αντιπαροχής στη βάση της Χρηματιστηριακής Αξίας, τα στοιχεία που παρατίθενται στο Μέρος 7.2 υποδεικνύουν πως προκύπτει σημαντικό όφελος σε σχέση με την τιμή της μετοχής της ROL που ίσχυε για διάφορες περιόδους πριν την ανακοίνωση της ΕΑΔΠ. Αναφέρεται ενδεικτικά πως η μέση τιμή της Μετοχής της ROL για το 2009, το 2010 και το 2011 (έως την ανακοίνωση της ΑΔΠ) ήταν 0,062, 0,081 και 0,089 αντίστοιχα. Επίσης, πρέπει να αναφερθεί πως (α) η Προτεινόμενη Αντιπαροχή προσδίδει σημαντικό όφελος σε σχέση με τη μέση τιμή διαπραγμάτευσης κάθε μήνα του τρέχοντος έτους που προηγήθηκε της ανακοίνωσης της ΔΠ, (β) η τιμή της μετοχής της ROL δεν ξεπέρασε τα 0,10 μετά την ανακοίνωση της ΑΔΠ, και (γ) κατά την ανακοίνωση της ΑΔΠ ο Προτείνοντας κατείχε ποσοστό 64,31% του μετοχικού κεφαλαίου της ROL, ενώ ποσοστό 5,41% κατεχόταν από πρόσωπα που ενεργούν σε συνεννόηση, οπόταν δεν προέκυπτε υπεραξία για απόκτηση ελέγχου. Όσον αφορά την εμπορευσιμότητα της μετοχής της ROL, με βάση τα στοιχεία του Μέρους 7.3, αυτή πρέπει να κριθεί πως κυμαίνεται σε επίπεδα που μπορούν να θεωρηθούν πως προσδίδουν καθεστώς πολύ περιορισμένης εμπορευσιμότητας. Αναφέρεται ενδεικτικά πως κατά το 2010, πριν την ανακοίνωση της ΑΔΠ διαπραγματεύθηκαν μόλις Μετοχές της ROL σε 32 χρηματιστηριακές συναντήσεις, προσδίδοντας velocity για την περίοδο αυτή μόλις 12,1%. Η εξέταση των δεδομένων που προκύπτουν από τη βάση της ΚΑΕ, μέσω της εφαρμογής του λόγου Τιμής/ΚΑΕ των μη-τραπεζικών μετοχών του ΧΑΚ (0,355 φορές), εισηγείται πως η προτεινόμενη αντιπαροχή είναι εντός των προκυπτόντων πλαισίων, αφού προκύπτει τιμή 0,102 (άρα, ψηλότερη κατά μόνο 1,5% από την προτεινόμενη αντιπαροχή της πρότασης).» Όσον αφορά την άποψη καιτη γνώμη του ανεξάρτητου ειδικού εμπειρογνώμονα που προβλέπει το άρθρο 33(6) του Νόμου, στην Έκθεση Αξιολόγησης: «Άποψη του ΓΣ επί της βάσης που χρησιμοποιήθηκε από τον Προτείνοντα για καθορισμό της Προτεινόμενη Αντιπαροχής των 0,10 ανά μετοχή σε μετρητά της ROL είναι ότι αυτή είναι κατάλληλη και εφαρμόσιμη. Παράλληλα όμως, κρίνεται σωστό να εξεταστεί και κατά πόσο η προκύπτουσα έκπτωση σε σχέση με την ΚΑΕ κυμαίνεται σε λογικά επίπεδα, όπως αυτά καθορίζονται από τις χρηματιστηριακές συνθήκες, καθώς και η εμπορευσιμότητα της Μετοχής της ROL.» «Γνώμη του ΓΣ είναι πως στη βάση της χρηματιστηριακής αξίας, καθώς και ενσωμάτωσης του παράγοντα της εμπορευσιμότητας, η Προτεινόμενη Αντιπαροχή είναι δίκαιη και εύλογη. Η ενσωμάτωση της μεθόδου της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού υποδεικνύει πως η Προτεινόμενη Αντιπαροχή συγκρίνεται ευνοϊκά με τα επίπεδα στα οποία διαπραγματεύονται σήμερα οι μετοχές των μη-τραπεζικών εισηγμένων εταιρειών, όχι όμως παρόμοιες πρόσφατες προτάσεις άλλων εταιρειών.» 5

6 Γνώμη Διοικητικού Συμβουλίου To Διοικητικό Συμβούλιο, λαμβάνοντας υπόψη τα στοιχεία και πληροφορίες του Εγγράφου Αναθεωρημένης Δημόσιας Πρότασης που τα θεωρεί εφαρμόσιμα, και την Έκθεση Αξιολόγησης του ΓΣ την οποία υιοθετεί στο σύνολό της, κρίνει ότι η προτεινόμενη αντιπαροχή προς τους μετόχους της Εταιρείας είναι δίκαιη και εύλογη, δίνοντας έμφαση στην υπεραξία επί της χρηματιστηριακής αξίας πριν την ανακοίνωση της δημόσιας πρότασης, στην ευκαιρία ολικής ρευστοποίησης σε περίοδο δύσκολων οικονομικών και χρηματιστηριακών συνθηκών και στο ότι η προτεινόμενη αντιπαροχή συνάδει με τα επίπεδα λόγου Τιμής / ΚΑΕ των μη-τραπεζικών μετοχών του κυπριακού χρηματιστηρίου. Στην συνεδρία του Διοικητικού Συμβουλίου για την απόφαση αυτή, εκτός από τον κ. Λοΐζου Κ. Ρολάνδο, δεν έλαβαν μέρος οι κ.κ. Σωτήρης Λοίζου, Ανδρέας Λοίζου και η κα. Γιόλα Λοίζου οι οποίοι με βάση το Άρθρο 4(2)(γ) του περί Δημοσίων Προτάσεων Εξαγοράς Νόμο 41(Ι) του 2007, είναι πρόσωπα ενεργούντα σε συνεννόηση με τον Προτείνοντα. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας τονίζει ότι οι μέτοχοι της Εταιρείας θα πρέπει να λάβουν τις δικές τους επαγγελματικές συμβουλές σε σχέση με την απόφασή τους να αποδεχθούν ή όχι τη Δημόσια Πρόταση. Σε κάθε περίπτωση υπογραμμίζεται ότι η Δημόσια Πρόταση από τον Προτείνοντα αποτελεί πρόταση και δε στοχεύει καθ οποιονδήποτε τρόπο να προκαταλάβει τους μετόχους της Εταιρείας να την αποδεχτούν, και η ευθύνη της λήψης της απόφασης βαρύνει τελικά τους ιδίους. Δηλώσεις Διοικητικών Συμβούλων Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου που έλαβαν μέρος τη συνεδρία δηλώνουν ότι δεν ενεργούν εκ συμφώνου με τον Προτείνοντα επί της Δημόσιας Πρότασης και ότι, στο βαθμό που γνωρίζουν, δεν υφίστανται οποιεσδήποτε άλλες συμφωνίες αναφορικά με την άσκηση των δικαιωμάτων ψήφου που συνάπτονται στους τίτλους της Εταιρείας. Επίσης, δηλώνουν ότι δεν υφίσταται καμία σύγκρουση συμφερόντων μεταξύ οποιουδήποτε μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας και οποιουδήποτε από τον Προτείνοντα και ότι δεν υφίσταται οποιαδήποτε αμετάκλητη δέσμευση ή επιστολή πρόθεσης για τη μεταβίβαση τίτλων από την Εταιρεία ή οποιαδήποτε πρόσωπα ενεργούν σε συνεννόηση με αυτήν. Το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου που κατέχει έμμεσα μετοχές της Εταιρείας ( μετοχές), δηλαδή ο κ. Γιώργος Πετρίδης, δηλώνει ότι θα αποδεχθεί τη Δημόσια Πρόταση. Συμφωνίες σχετικά με τη Δημόσια Πρόταση Όσον αφορά συμφωνίες αναφορικά με τη Δημόσια Πρόταση δεν υπάρχει καμιά συμφωνία ή διευθέτηση με βάση την οποία οποιεσδήποτε μετοχές της Εταιρείας που θα αποκτηθούν με την αποδοχή της Δημόσιας Πρότασης, θα μεταβιβαστούν σε οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο εκτός από τον Προτείνοντα. Διαθεσιμότητα παρόντος και Έκθεσης Αξιολόγησης Το παρόν έγγραφο, καθώς και η Έκθεση Αξιολόγησης του ανεξάρτητου ειδικού εμπειρογνώμονα ΓΣ Θα αποσταλούν ταχυδρομικώς προς όλους τους μετόχους της Εταιρείας. 6

7 θα είναι διαθέσιμα σε έντυπη μορφή καθ όλη τη διάρκεια της περιόδου αποδοχής της Δημόσιας Πρότασης στο εγγεγραμμένο γραφείο της Εταιρείας, στη διεύθυνση, Βηθλεέμ 69, Βιομηχ. Περιοχή Στροβόλου, Στρόβολος 2033, Λευκωσία θα είναι διαθέσιμα σε ηλεκτρονική μορφή στην ιστοσελίδα του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου ( Με υπόληψη, Διοικητικό Συμβούλιο Rolandos Enterprises Public Ltd 7