Επικουρικής Ασφάλισης Μικτό Εξωτερικού

Transcript

1 Επικουρικής Ασφάλισης Μικτό Εξωτερικού ΑΡ. ΑΔΕΙΑΣ: 423/ ΦΕΚ: 1210/Β/ ΑΡ. ΑΔΕΙΑΣ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΗΣ: 140/ ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΘΕΣΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗΝ Άρθρο 28 Ν.3283 / 04 & Άρθρο 11 του Κανονισμού ΤΕΜΑΧΙΑ EIΔΟΣ ΑΞΙΟΓΡΑΦΟΥ % ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΤΙΜΗ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΑΞΙΑ ΣΕ Ξ.Ν. O I. EΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α. ΟΙΚΟΔΟΜΗΣΙΜΩΝ ΥΛΙΚΩΝ ΑΓΕΤ ΗΡΑΚΛΗΣ 0,24% 1, ,00 0,24% ,00 ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ Ο.Λ.Π. 1,44% 8, ,00 1,44% ,00 ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ MOTOR OIL 1,79% 5, ,00 1,79% ,00 ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 3,48% ,00 ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΔΗΜΟΣΙΟΥ 10ETH ΟΕΔ ,60% 1,25% 34, ,00 1,25% ,00 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 4,72% ,00 ΙΙ. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΑΛΛΟΔΑΠΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΠΑΡΙΣΙΩΝ () SANOFI 1,37% 56, , TECHNIP 1,76% 72, ,00 3,13% ,00 XΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΛΟΝΔΙΝΟΥ (ΣΕ GBP) VODAFONE GROUP 1,56% 1, , ,36 1,56% , ,36 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΜΣΤΕΡΝΤΑΜ () HEINEKEN NV 1,30% 35, ,00 1,30% ,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ MIΛΑΝΟΥ () ATLANTIA 1,26% 12, ,00 1,26% ,00 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΜΕΡΙΚΗΣ (ΣΕ USD) 75 AMERICAN INTERNATIONAL GROUP 0,03% 23, , , CISCO 1,01% 18, , ,78 40 AIG (WARRANT) 0,00% 5, ,40 170,34 1,05% , ,88 ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 8,29% ,25 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑLICO 1

2 TREASURY BILLS FRENCH DISCOUNT T.BILL ,84% 99, ,00 4,84% ,00 ΣΥΝΟΛΟ TREASURY BILLS 4,84% ,00 ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΛΛΟΔΑΠΩΝ ΔΑΝΕΙΩΝ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ DEUTSCHLAND REP ,75% 4,15% 114, , FRANCE FRTR ,25% 3,66% 100, , GERMANY DBR ,25% 8,20% 112, ,00 16,01% ,00 ΣΥΝΟΛΟ ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤ. 16,01% ,00 SUPRANATIONAL BANK ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ E.I.B ,838% 3,51% 96, ,00 3,51% ,00 ΣΕ NOK E.I.B ,125% 3,14% 100, , ,52 3,14% , ,52 ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ SUPRANATIONAL BANK 6,65% ,52 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ SANTANTER ,5960% 1,19% 45, , NAT.GRID ,924% 4,84% 99, , TELIASONERA ,75% 4,05% 111, , SFEF ,375% 4,85% 100, , BARCLAYS BK ,875% 2,41% 99, , ELEC. DE FRANCE ,625% 5,03% 103, , WESTPAC BK ,875% 4,87% 100, ,00 27,24% ,00 ΣΕ GBP BMW ,00% 4,84% 111, , ,33 4,84% , ,33 ΣΥΝΟΛΟ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤ. 32,08% ,33 ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 54,75% ,85 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 67,88% ,10 ΣΥΝΟΛΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ-ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 72,61% ,10 ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 0,06% 2.561,42 ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 1,09% ,51 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ 23,38% ,00 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 9,03% ,00 ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΤΤΙΚΗΣ 14,35% ,00 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ 3,01% ,47 EFG EUROBANK 3,01% , ,96 ΣΕ GBP , ,51 ΣΕ USD , ,00 ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ -0,05% ,54 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ -0,10% ,51 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 100,00% ,45 (Μερίδια ,59 x 11,4947 EUR) 2 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑLICO

3 ΑΝΑΛΥΤΙΚΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ Α. ΠΡΟΣΟΔΟΙ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ I. Τόκοι Καταθέσεων ,69 II. Έσοδα Ομολογιών Δανείων Ελληνικού Δημοσίου 6.891,75 III. Έσοδα Ομολογιών αλλοδαπών Δανείων ,81 IV. Μερίσματα μετοχών εσωτερικού 3.265,00 V. Μερίσματα μετοχών αλλοδαπής ,38 Β. ΚΕΡΔΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Κέρδη απο πώληση Συμμετοχών και Χρεογράφων ,92 Γ. ΔΑΠΑΝΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ I. Αμοιβή Εταιρείας Διαχείρισης (20.694,35) II. Αμοιβή Θεματοφυλακής (2.483,30) III. Έξοδα Συμμετοχών και Χρεογράφων (3.556,60) IV. Φόροι (8.593,93) V. Έξοδα Άρθρου 9 του Κανονισμού (1.813,80) ΑΞΙΑ ΣΕ ΕUR , ,92 (37.141,98) Δ.ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΔΙΑΦΟΡΕΣ (ΑΡΝΗΤΙΚΕΣ) (10.984,56) ΚΕΡΔΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ,01 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΗΓΩΝ ΠΡΟΕΛΕΥΣΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΑΠΟ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΞΙΑ ΣΕ ΕUR Ι. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Μερίδια σε Κυκλοφορία την , ,71 Πλέον Πωλήσεις μεριδίων ,000 0,00 Μείον Εξαγορές μεριδίων ,000 0,00 ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ την , ,71 ΚΕΡΔΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ , ,72 II. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Καθαρό Ενεργητικό σε τιμές κτήσεως την ,72 Καθαρό Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές την ,45 ( ,27) ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,45 (Μερίδια ,59 x 11,4947 EUR) ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΧΡΗΣΗ 2009 ΧΡΗΣΗ 2010 ΧΡΗΣΗ /1/09-31/12/09 1/1/10-31/12/10 1/1/11-31/12/11 ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , , ,45 ΤΙΜΗ ΜΕΡΙΔΙΟΥ 31/12 11, , ,4947 ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΟΜΙΛΟΥΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ Τα ποσοστά Επένδυσης του Αμοιβαίου σε Ομίλους Εταιρειών, κατά την , ήταν κάτω από το νόμιμο όριο του 20% του Καθαρού Ενεργητικού. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑLICO 3

4 ΔΕΙΚΤΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ 1. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΗΣ - ΑΠΟΔΟΣΗΣ Περίοδος αναφοράς Ημέρες Δείγματος 253 Μέση ημερήσια απόδοση περιόδου 0, Ημερήσια τυπική απόκλιση απόδοσης 0,20 2. ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ (Δ.Σ.Ε.) ΤΗΣ ,60% Ο Δ.Σ.Ε. του αμοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε έτος με βάση την ετήσια διαχειριστική του χρήση και ορίζεται ως το πηλίκο του συνολικού λειτουργικού του κόστους προς τον μέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του. 3. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΝΑΛΛΑΓΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ (Δ.Ε.X.) ΤΗΣ ,00% Ο Δ.Ε.Χ. του αμοιβαίου κεφαλαίου αντιστοιχεί στην ίδια χρονική περίοδο με βάση την οποία υπολογίζεται ο Δ.Σ.Ε. και ορίζεται ως το πηλίκο της συνολικής αξίας αγορών και πωλήσεων στοιχείων ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου μείον τη συνολική αξία των μεριδίων του αμοιβαίου κεφαλαίου που διατέθηκαν σε επενδυτές και εξαγοράστηκαν από το αμοιβαίο κεφάλαιο προς τον μέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. Πίνακας Επενδύσεων Ομολογιακών Τίτλων ( ) Στοιχεία Χρεογράφων Θέση και Αποτίμηση Πιστοληπτική Διαβάθμιση ISIN Eκδότης Ημερ. Ημερ. Τοκομε- Ανάκληση Ονομαστική Τιμή Αποτίμηση Πηγή Moody's S&P Fitch Έκδοσης Λήξης ρίδιο (%) (Callability) Αξία Τιμολ. Ομόλογα Σταθερού Επιτοκίου XS BARCLAYS BANK PLC 13/08/ /08/2019 4,88 ΌΧΙ EUR ,00 99, ,00 CBBT Aa3 A+ A XS BMW (UK) CAPITAL PLC 02/10/ /10/2017 5,00 ΌΧΙ GBP ,00 111, ,33 CBBT A2 A- DE BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 17/11/ /01/2017 3,75 ΌΧΙ EUR ,00 114, ,50 CBBT Aaa NR AAA DE BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 13/11/ /01/2020 3,25 ΌΧΙ EUR ,00 112, ,00 CBBT Aaa NR AAA FR ELECTRICITE DE FRANCE 11/09/ /09/2024 4,63 ΌΧΙ EUR ,00 103, ,00 CBBT Aa3 AA- /*- A+ XS EUROPEAN INVESTMENT BANK 07/01/ /01/2013 3,13 ΌΧΙ NOK ,00 100, ,52 BGN Aaa AAA /*- AAA /*- FR FRANCE (GOVT OF) 07/06/ /10/2021 3,25 ΌΧΙ EUR ,00 100, ,50 CBBT Aaa AAA GR HELLENIC REPUBLIC 13/05/ /07/2018 4,60 ΌΧΙ EUR ,00 34, ,00 BOG Ca CC CCC FR SFEF 10/03/ /03/2012 2,38 ΌΧΙ EUR ,00 100, ,00 CBBT Aaa AAA /*- AAA XS TELIASONERA AB 16/11/ /11/2021 4,75 ΌΧΙ EUR ,00 111, ,50 CBBT A3 A- XS WESTPAC SECURITIES NZ LT 19/03/ /03/2017 3,88 ΌΧΙ EUR ,00 100, ,00 CBBT Aa3 AA- AA Ομόλογα Κυμαινομένου Επιτοκίου XS EUROPEAN INVESTMENT BANK 27/07/ /01/2017 1,84 ΌΧΙ EUR ,00 96, ,00 CBBT Aaa AAA /*- AAA /*- XS NATIONAL GRID PLC 18/09/ /01/2012 1,92 ΌΧΙ EUR ,00 99, ,00 CBBT Baa1 BBB+ BBB+ XS SANTANDER FIN PFD SA UNI 30/09/2004 Perpetual 2,60 NAI 30/03/2012 EUR ,00 45, ,50 CBBT Baa2 BBB+ /*- A- /*- Έντοκα Γραμμάτια FR FRENCH DISCOUNT T-BILL 10/02/ /02/2012 0,00 ΌΧΙ EUR ,00 99, ,00 CBBT AAA Πηγές Τιμών: Bloomberg Composite Bond Trading (CBBT), Bloomberg Generic (BGN), Bloomberg Valuation (BVAL), Trace Bond System (TRAC), Bank of Greece (BOG), HSBC Autoexecution(HSET), Bayerische Hypo und Vereinsbank (HVBT), Merrill Lynch (MLIX), Piraeus Bank (PBGR), Bank of NY (BNYC), Banca IMI (IMIT). ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ 1. Η αποτίμηση των εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών χρεογράφων έγινε με βάση τις τιμές κλεισίματος των Χρηματιστηριακών συναλλαγών, τοις μετρητοίς, της Τα Ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου, αποτιμήθηκαν με βάση τις τιμές του Δελτίου Τιμών Αγοράς Τίτλων Ελληνικού Δημοσίου (Η.Δ.Α.Τ.) της Η αποτίμηση των Ομολόγων και Treasury Bills την , έγινε σε αγοραίες τιμές κατά την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσής τους. 4. Η αποτίμηση των εισηγμένων χρεογράφων στα χρηματιστήρια Εξωτερικού έγινε με βάση τις τιμές κλεισίματος της Οι τιμές των αξιογράφων εμφανίζονται στρογγυλοποιημένες σε τρία δεκαδικά ψηφία και των μεριδίων σε τέσσερα. 6. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των Ομολόγων και των Προθεσμιακών Καταθέσεων της περιόδου περιλαμβάνονται στα έσοδα της ιδίας περιόδου. 7. Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε EURO έγινε με βάση τις τιμές fixing του Δελτίου Ισοτιμιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της Τα ξένα χρεόγραφα φυλάσσονται σε υποθεματοφύλακες του εξωτερικού. 9. Επισημαίνεται ότι οι προτάσεις - προσφορές επί των τίτλων του Ελληνικού Δημοσίου που καταχωρούνται στην ΗΔΑΤ και με βάση τις οποίες συντάσσεται το Ημερήσιο Δελτίο Τιμών, σύμφωνα με τον Κανονισμό της ΗΔΑΤ, είναι πολύ περιορισμένες. Αθήνα, 28 Ιανουαρίου 2012 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ EFG EUROBANK ERGASIAS A.E. MetLife Alico Α.Ε.Δ.Α.Κ. ΑΙΚ. ΚΑΛΛΙΜΑΝΗ Ε. ΘΩΜΑΔΑΚΗ Κ. ΚΑΛΟΓΕΡΑΣ Κ. ΘΕΟΔΩΡΟΠΟΥΛΟΥ 4 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑLICO

5 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη Διοίκηση της MetLife Alico Α.Ε.Δ.Α.Κ. για λογαριασμό των Μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «Επικουρικής Ασφάλισης Μικτό Εξωτερικού» Έκθεση Ελέγχου επί της ετήσιας έκθεσης διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχειρίσεως) «ΕΠΙΚΟΥΡΙΚΗΣ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» της χρήσεως από 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2011, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «MetLife Alico Α.Ε.Δ.Α.Κ.» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχειρίσεως Η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 3283/2004 «Ανώνυμες Εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις» σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχειρίσεως απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχειρίσεως είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχειρίσεως, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχειρίσεως. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως, της χρήσεως από 1η Ιανουαρίου μέχρι 31η Δεκεμβρίου 2011, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με το Ν.3283/2004 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 28 του νόμου αυτού, όπως καθορίζεται από τις διατάξεις της ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ. Αθήνα, 24 Φεβρουαρίου 2012 Δημήτριος Γ. Γκότσης Α.Μ. ΣΟΕΛ: Deloitte Χατζηπαύλου, Σοφιανός & Καμπάνης Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού, Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑLICO 5