SALE & PURCHASE REPORT

SALE & PURCHASE REPORT Εβδομάδα Ημερομηνία 28 Σεπτεμβρίου έως 04 Οκτωβρίου 2015 07 Οκτωβρίου 2015 ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙΔΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ Σιγά σιγά, για άλλη μία φορά και ύστερα από κάποιο διάστημα «ηρεμίας» σε αναφορές από τα Διεθνή μέσα, η Ελλάδα ξαναέρχεται στο προσκήνιο, όχι τόσο για την ψήφιση και επιβολή των συμφωνηθέντων μέτρων και διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων, τα οποία θεωρούνται δεδομένο ότι θα υλοποιηθούν, αλλά γιατί στο άμεσα επόμενο διάστημα το κυρίαρχο θέμα, εκτός από την πρώτη αξιολόγηση και την εκταμίευση χρημάτων, είναι η ανακεφαλαιοποίηση των Ελληνικών τραπεζών. Το κρίσιμο σημείο στην ανακεφαλαιοποίηση και για το οποίο υπάρχει διάσταση απόψεων, καθώς το ΔΝΤ και η Γερμανία πιέζουν για υψηλό ποσό ανακεφαλαιοποίησης ενώ ο ESM και η Κομισιόν προτιμούν μικρότερο ποσό και συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών, θα είναι η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων των Stress Tests και η χρονική διάρκεια της υλοποίησης καθώς μέχρι τα μέσα Δεκεμβρίου θα πρέπει να έχει ολοκληρωθεί η διαδικασία ώστε να αποφευχθεί η λογική του Bail in η οποία αυτόματα τίθεται σε ισχύ από 1 η Ιανουαρίου. Αφήνοντας τον «μικρόκοσμο» της Ελλάδας, τα καμπανάκια για την πορεία της Παγκόσμιας οικονομίας αν όχι ότι γίνονται πιο δυνατά, σίγουρα γίνονται πιο πολλά. Ο ΟΟΣΑ προσάρμοσε πτωτικά την ανάπτυξη της Παγκόσμιας οικονομίας σε 3% φέτος και 3,6% το 2016 από 3,1% και 3,8% κυρίως λόγω της επιβράδυνσης των αναδυόμενων αγορών, όπως η Κίνα και η Βραζιλία. Συγκεκριμένα, μείωσε την ανάπτυξη της Κίνας στο 6,7% φέτος και 6,5% το 2016 ενώ τόνισε πως η Βραζιλία είναι ιδιαίτερα αδύναμη και η οικονομία της θα συρρικνωθεί κατά 2,8% φέτος και 0,7% το 2016, καθώς έχει έρθει αντιμέτωπη με κατάρρευση των τιμών των εμπορευμάτων τα οποία εξάγει. Ο Οργανισμός χαρακτήρισε τις ΗΠΑ ως το «φωτεινό σημείο», αυξάνοντας την πρόβλεψη του για το 2015 στο 2,4% από 2,7% τον Ιούνιο, αλλά μείωσε την εκτίμηση του για το 2016 σε 2,6% από 2,8%. Σε ότι αφορά την Ευρωζώνη, εκτιμά ανάπτυξη 1,6% φέτος και 1,9% το 2016 επισημαίνοντας όμως πως θα έπρεπε να αναπτύσσεται με τουλάχιστον μία ποσοστιαία μονάδα πιο γρήγορα λόγω του αδύναμου Ευρώ, τα χαμηλά επιτόκια και τις χαμηλές τιμές πετρελαίου ενώ θεωρεί πως η προτεραιότητα της Ευρωζώνης δεν θα πρέπει να είναι η παράταση ή επέκταση της νομισματικής χαλάρωσης αλλά η εξυγίανση του Τραπεζικού της συστήματος και η αντιμετώπιση των «κακών» δανείων των τραπεζών. Την ίδια στιγμή το ΔΝΤ συνεχίζει και προειδοποιεί ότι οι αναδυόμενες οικονομίες και οι αγορές ομολόγων πρέπει να προετοιμάζονται για ένα κύμα εταιρικών χρεωκοπιών όταν η FED και άλλες Κεντρικές Τράπεζες αρχίσουν να ανεβάζουν τα επιτόκια τους. Το ΔΝΤ εκτιμά ότι τα χρέη των εταιρειών εκτός χρηματοπιστωτικού κλάδου στις αναδυόμενες οικονομίες αυξήθηκαν 4 φορές από $ 4 τρισ. στα $ 18 τρισ. εκτινάσσοντας το εταιρικό χρέος ως προς ΑΕΠ στο 75% όταν πριν το 2004 ήταν κάτω από το 50%. Εν ολίγοις το ΔΝΤ, προβλέπει ότι η αύξηση των επιτοκίων από τη FED θα αυξήσει και το κόστος δανεισμού στις ήδη χρεωμένες εταιρείες μην μπορώντας να ανταπεξέλθουν και οδηγώντας τες σε χρεωκοπία. Στην ίδια λογική κινείται και η Παγκόσμια Τράπεζα, όπου εκτιμά πως η αναπτυσσόμενη περιοχή της Ανατολικής Ασίας και του Ειρηνικού, συμπεριλαμβανομένης και της Κίνας, θα εμφανίσει ανάπτυξη 6,5% φέτος και 6,4% το 2016 από 6,8% και 6,7% αντίστοιχα στην προηγούμενη πρόβλεψη. Αποδίδει την μείωση αυτή, στην επιβράδυνση της Κίνας και από τις επιπτώσεις της αναμενόμενης αύξησης των επιτοκίων από την FED. Η υποβάθμιση των προβλέψεων βασίζεται σε μέτρια επιβράδυνση της Κίνας στο 6,9% φέτος και 6,7% του χρόνου έναντι του 7,1% και 7% αντίστοιχα βάσει της προηγούμενης πρόβλεψης. Να υπενθυμίσουμε πως το 2014 η Κίνα αναπτύχθηκε με ρυθμό 7,3%. Την Παρασκευή 02 Οκτωβρίου, 2015, ο BDΙ έκλεισε στις 889 μονάδες ενώ οι επιμέρους δείκτες και ο μέσος όρος των ημερησίων εσόδων κυμάνθηκαν ως εξής: BCI στις 1.931 μονάδες με $ 13,734 την Σελίδα 1 από 5

ημέρα, BPI στις 701 μονάδες στα $ 5,620 την ημέρα, BSI στις 691 μονάδες στα $ 7,222 την ημέρα και BHSI στις 392 μονάδες, στα $ 5,666 την ημέρα. Ο δείκτης συνεχίζει την οριακή πτωτική του διόρθωση, όπου εν μέρει οφείλεται και στις αργίες στην Κίνα, οπότε αναμένουμε από την επόμενη εβδομάδα να δούμε τι τάση θα ακολουθήσει αν και υπάρχει μία ανησυχία ότι η ανοδική περίοδος, όπως ιστορικά αποδεικνύεται το τελευταίο τρίμηνο, θα είναι περιορισμένη σε διάρκεια και όχι τόσο θεαματική. Στην προηγούμενη μας ανασκόπηση αναφερθήκαμε στις γενικές διορθωτικές πτωτικές προβλέψεις του WTO για την πορεία του Παγκόσμιου Εμπορίου, τις οποίες συγκεκριμενοποίησε, εκτιμώντας τες στο 2,8% για το 2015 από 3,3%, σημαντική διόρθωση και στο 3,9% από 4% για το 2016, οριακή διόρθωση. Θεωρούμε ότι βάσει των δεδομένων που επικρατούν στην Παγκόσμια οικονομία, η οποία καθορίζει την πορεία του Παγκόσμιου Εμπορίου, ενδεχομένως η πρόβλεψη του WTO για αύξηση του Παγκόσμιου Εμπορίου στο 3,9% το 2016 να είναι «λίγο» αισιόδοξη, καθώς το Παγκόσμιο οικονομικό γίγνεσθαι το 2016 θα πρέπει να απορροφήσει αρκετούς κραδασμούς, όπως αύξηση επιτοκίων, υποτιμήσεις νομισμάτων, επιβράδυνση αναπτυσσόμενων οικονομίων συμπεριλαμβανομένης της Κίνας, μείωση της τιμής των εμπορευμάτων κλπ. Αναλύοντας τα πρόσφατα στοιχεία, ο μέσος όρος των ημερησίων εσόδων του 2 ου τριμήνου του 2015 δεν κινήθηκε σε ικανοποιητικά επίπεδα συγκριτικά με το 1 ο τρίμηνο του 2015 το οποίο δεν ήταν καθόλου καλό, αλλά και με το αντίστοιχο του 2014. Σύμφωνα λοιπόν με τα στοιχεία, ο μέσος όρος ημερησίων εσόδων των Supramax του 2 ου τριμήνου το 2015 έκλεισε στα $ 6,766 όταν το 1 ο τρίμηνο του έτους έκλεισε στα $ 6,434 και το αντίστοιχο 2 ο τρίμηνο του 2014 στα $ 8,982. Στα Panamax ο μέσος όρος του 2 ου τριμήνου φέτος ήταν στα $ 5,183, έναντι $ 4,185 το προηγούμενο τρίμηνο και $ 6,034 το 2 ο τρίμηνο του 2014. Κλείνοντας, τα Capes το 2 ο τρίμηνο του έτους είχαν μέσο όρο $ 4,600 με $ 4,582 το 1 ο τρίμηνο και $ 11,901 το αντίστοιχο 2 ο τρίμηνο του 2014. Παράλληλα, αναλύοντας και τα στοιχεία της προσφοράς και ζήτησης σε συνδυασμό με τα ανωτέρω στοιχεία για τον μέσο όρο των ημερησίων εσόδων καταλήγουμε στο συμπέρασμα ότι ο δείκτης στην παρούσα φάση, δηλαδή τον τελευταίο χρόνο, επηρεάζεται πιο πολύ από την μειωμένη ζήτηση παρά από την αύξηση της προσφοράς. Σχετικά με την προσφορά πλοίων, το πρώτο εξάμηνο του έτους παραδόθηκαν κάτω από 27 εκ. DWT και συγκεκριμένα έπεσαν στο νερό 110 Handysize, 159 Handymaxes/Supramaxes, 88 Panamaxes/Kamsarmaxes και 57 Capes. Την ίδια στιγμή, οι διαλύσεις το πρώτο εξάμηνο έφτασαν σε επίπεδα ρεκόρ, καθώς 300 πλοία άνω των 10,000 DWT οδηγήθηκαν προς διάλυση, έχοντας σαν αποτέλεσμα η αύξηση του στόλου και συγκεκριμένα στα Handysize και τα Capes να είναι ουσιαστικά μηδενική. Στον αντίποδα, σχετικά με την ζήτηση, το 2 ο τρίμηνο του έτους υπήρξε μία ελαφριά βελτίωση συγκριτικά με το 1 ο τρίμηνο που δεν ήτανε και ιδιαίτερα θετικό. Αναλύοντας τη ζήτηση σε τονομίλια, είναι χαρακτηριστικό πως η ζήτηση το 2 ο τρίμηνο αυξήθηκε κατά 1% συγκριτικά με το 1 ο τρίμηνο του έτους αλλά παρέμεινε μειωμένη κατά 1% συγκριτικά με το αντίστοιχο 2 ο τρίμηνο του 2014. Τα στοιχεία αυτά συμπίπτουν και αιτιολογούν τη συμπεριφορά και τις αυξομειώσεις του μέσου όρου ημερησίων εσόδων όπως περιεγράφηκαν ανωτέρω, όπου το 2 ο τρίμηνο του 2015 ήταν καλύτερο από το 1 ο αλλά χειρότερο από το αντίστοιχο 2 ο του 2014. Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τομέα των αγοραπωλησιών για την εβδομάδα που πέρασε: Στα πλοία ξηρού φορτίου γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα Supramax, το ERMIS και το ALPINE TRADER 53.800 DWT (2009 Jiangsu Eastern) αγοράστηκαν en bloc από Αμερικανικά συμφέροντα στα $ 20 εκ., το GLOBAL ACE 52.301 DWT (2004 Oshima) πουλήθηκε στα $ 7.8 εκ. και το LOTUS 52.416 DWT 52.416 DWT (2001 ), Tess 52, αγοράστηκε από Έλληνες στα χαμηλά $ 6 εκ. Σελίδα 2 από 5

Στα Handysize, το NEW LAUREL 31.025 DWT (1999 ) πουλήθηκε στα υψηλά $ 4. Στον τομέα των tankers γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα LR 1, το GENMAR COMPANION και το GENMAR COMPATRIOT 72.749 DWT (2004 Dalian), πουλήθηκαν en bloc σε Γερμανικά συμφέροντα στα $ 22 εκ. το κάθε ένα. Στα Handysize, το ELBANK ITALY 36.993 DWT (2006 ), ICE 1A, αγοράστηκε από την Maersk Tankers στα $ 18 εκ. περίπου. ΔΙΑΛΥΣΕΙΣ Η απραξία στον τομέα των διαλύσεων συνεχίστηκε για άλλη μία εβδομάδα, με τις τιμές να συνεχίζουν να δέχονται πτωτικές πιέσεις, δημιουργώντας μεγάλα προβλήματα στους Cash Buyers οι οποίοι βρίσκονται με πλοία «στα χέρια τους» τα οποία τα είχαν αγοράσει σε υψηλότερες τιμές ελπίζοντας στην άνοδο της αγοράς το τελευταίο τρίμηνο, όπως ιστορικά συμβαίνει αλλά ακόμη δεν υφίσταται βελτίωση. Παράλληλα, αρκετά διαλυτήρια συνεχίζουν να έχουν αρκετά υψηλό αριθμό αποθεμάτων, καθώς η αγορά συνεχίζει να «κατακλύζεται» από τις φθηνές εισαγωγές σιδήρου από την Κίνα. Στην Ινδία, παρά το γεγονός ότι η ρουπία ενισχύθηκε και βρίσκεται στις 65 προς το δολάριο οι End Buyers, μετά τη δημιουργία του άτυπου Καρτέλ, βρέθηκαν αντιμέτωποι με μία μεγάλη πτώση των τιμών του σιδήρου έχοντας σαν αποτέλεσμα να μην υπάρχει ούτε καν η σκέψη να προβούν σε προσφορά. Σαν αποτέλεσμα, αρκετά διαλυτήρια είναι αντιμέτωπα με κατασχέσεις από τις τράπεζες, ενώ ταυτόχρονα οι συνθήκες για άνοιγμα LCs έχουν γίνει τρομακτικά δύσκολες. Στο Μπαγκλαντές, ενώ υπήρχε μία ελπίδα ότι μετά τις αργίες του Eid θα υπήρχε έστω και οριακό ενδιαφέρον για ελάχιστες αγορές, οι εισαγωγές σιδήρου από την Κίνα έσβησαν την οποιαδήποτε ελπίδα, ταυτόχρονα οι τράπεζες βλέποντας τις αρνητικές εξελίξεις έχουν σταματήσει να εκδίδουν LCs, ενώ τα περισσότερα διαλυτήρια αδυνατούν να πουλήσουν στο εσωτερικό τον υψηλό αριθμό αποθεμάτων που έχουν συσσωρεύσει. Το Πακιστάν, παρακολουθώντας τις αρνητικές εξελίξεις, ιδιαίτερα στην Ινδία, απέχει και αυτό, αναμένοντας αναστροφή του κλίματος πριν αρχίσει να δραστηριοποιείται καθώς και το ίδιο είναι αντιμέτωπο με το «πρόβλημα» των εισαγωγών από την Κίνα. Στην Κίνα, λόγω των αργιών, αλλά και της προσφοράς πλοίων από το πρόγραμμα επιδοτήσεων των κρατικών εταιρειών οι τιμές σημείωσαν σημαντική πτώση έως και $ 50/LDT. Ο συνολικός αριθμός των διαλύσεων την τελευταία εβδομάδα ήτανε 410,928 DWT, περίπου εκ των οποίων το 86% (353,778 DWT) ήτανε πλοία ξηρού φορτίου, το 3% (13,1440 DWT) δεξαμενόπλοια, και το 11% (44,006 DWT) Containers. Οι τιμές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια κυμάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 300 $ 325 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια αντίστοιχα. Πακιστάν: Από $ 305 $ 335 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια αντίστοιχα. Μπαγκλαντές: Από $ 310 $ 340 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια αντίστοιχα Κίνα: Από $ 125 $ 145 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια Σελίδα 3 από 5

ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. ERMIS ALPINE TRADER 53,800 2009 Jiangsu Eastern MANB&W 4x36 USA based interest Goldenport enbloc 20 GLOBAL ACE 52,301 2004 Oshima Mitsubishi 4x30 01/2019 12/2016 7,8 LOTUS 52,416 2001 B&W 4x30 02/2016 02/2016 Greek Tess 52 Low 6 NEW LAUREL 31,025 1999 B&W 4x301 03/2019 03/2017 Pan Ocean 4,5 TANKERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Tanks S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. GENMAR COMPANION 72,749 2004 GENMAR Dalian COMPATRIOT MANB&W 12 German Gener8 Maritime enbloc 22 each ELBTANK ITALY 36,993 2003 Mipo MANB&W 12 Maersk Tankers TB Marine ICE 1A region 18 Σελίδα 4 από 5

Επιμέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδομαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιμη επίσης στην ιστοσελίδα μας στο διαδίκτυο με διεύθυνση: http://www.gmoundreas.gr 2) Παρακαλούμε σημειώσατε ότι μέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5