ΩΜΕΓΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών Γενικός είκτης Χ.Α.Α. (1/1/3) 2.18,62 Μέγιστο 2 Εβδοµάδων (intraday) 2.326,8 (2/8/3) Ελάχιστο 2 Εβδοµάδων (intraday) 1.462,19 (31/3/3) Εβδοµ. Μεταβ. (3/1/3-1/1/3) +18,72 µον. (+,9%) Μέση Ηµερήσια Αξία Συναλλαγών 243,93 εκατ. ευρώ Κεφαλ/ση Συνολικής Αγοράς (3/1/3) 81,16 δισ. ευρώ P/E Συνολικής Αγοράς 2 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 11,9 P/E Συνολικής Αγοράς 21 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 12,6 P/E Συνολικής Αγοράς 22 (Εν. Ετ. Κέρδη π.φ.) 16,6 Κεφαλαιοποίηση 23 προς Εν. Ίδια Κεφάλαια 21 1,9 Κεφαλαιοποίηση 23 προς Εν. Κύκλο Εργασιών 22 1,7 αξία σε εκατ. ευρώ 18 16 14 12 1 8 6 4 2 ΓΕΝΙΚΟΣ ΕΙΚΤΗΣ & ΑΞΙΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ 1.99 24/9 26/9 3/9 2/1 6/1 8/1 1/1 * εν περιλαµβάνονται τα πακέτα µεταβίβασης των µετοχών της Εθνικής Τράπεζας ΑΝΟ ΙΚΕΣ Oι Μεγαλύτερες Μεταβολές 3/1 1/1 2.1 2.13 2.11 2.9 2.7 2. 2.3 2.1 Γενικός είκτης ΚΛΩΝΑΤΕΞ (ΠΟ) 2,81 3,48 +,67 +23,84 ΒΙΟΣΩΛ (ΠΟ),67,82 +,1 +22,39 ΦΟΥΡΛΗΣ AE ΣΥΜ/ΧΩΝ 2, 2,42 +,42 +21, INFO QUEST AEBE (KO) 1,68 2, +,32 +19, ΜΠΟΥΤΑΡΗΣ (ΠΑ) 1,37 1,63 +,26 +18,98 ΚΑΘΟ ΙΚΕΣ 3/1 1/1 ΟΜΙΚΗ ΚΡΗΤΗΣ ΑΕ (ΚΟ),4 3,94-1,46-27,4 ΙΝΤΕΑΛ ΟΜΙΛΟΣ (ΠO) 1,9 1,32 -,27-16,98 ΠΑΪΡΗΣ Ε. (ΚΟ) 2,63 2,21 -,42-16,11 ΕΛΛ. ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΙΑΙ,86 4,98 -,88-1,2 ΠΕΡΣΕΥΣ (KΟ) 4,98 4, -,48-9,64 ΕΙΚΤΕΣ 3/1 1/1 FTSE/ΧΑΑ 2 1.3,37 1.8,82 +,4 +,2 FTSE/ΧΑΑ Mid 4 22,9 227,9 +7, +3,17 FTSE/XAA Small Cap 8 84,8 63,2 +18,94 +3,24 FTSE/XAA 14 2.433,64 2.463,84 +3,2 +1,24 ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ 3.68,31 3.718,42 +38,11 +1,4 ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΟΣ 1.179,92 1.186,71 +6,79 +,8 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ 449,9 464,6 +1,47 +3,44 ΠΑΡΑΛΛΗΛΗΣ 12,46 16,2 +4,6 +2,66 3-1 Οκτωβρίου 23 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ Εβδοµάδα των τραπεζών για τη Σοφοκλέους Οριακή άνοδο κατά,9% ύστερα από αρκετές διακυµάνσεις σηµείωσε ο Γενικός είκτης του Χ.Α. κατά την εβδοµάδα που πέρασε. Παράλληλα, η µέση ηµερήσια αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 243,93 εκ. ευρώ έναντι 16,23 εκ. ευρώ της προηγούµενης εβδοµάδας, αύξηση η οποία οφείλεται κυρίως στην µεταβίβαση του 11% της ΕΤΕ σε Έλληνες και ξένους θεσµικούς επενδυτές και δευτερευόντως σε µπλόκ µετοχών της Παπαστράτος. Τραπεζοκεντρική η εβδοµάδα που πέρασε για τη Σοφοκλέους, µε το ενδιαφέρον των επενδυτών να εστιάζεται στην «αιφνιδιαστική» ανακοίνωση την Τρίτη 6/1/3 της ΕΚΑ περί πώλησης 1% της Ε.Τ.Ε. σε Έλληνες και ξένους θεσµικούς επενδυτές, εν παραλλήλω δε µε την ανακοίνωση της Τράπεζας Πειραιώς περί πώλησης του 6,7% των (ιδίων) µετοχών της προς τους ίδιους αποδέκτες. Τελικά, και εν µέσω έντονης συναλλακτικής δραστηριότητας επί της µετοχής της ΕΤΕ, την Πέµπτη 8/1/3 ολοκληρώθηκε η µεταβίβαση του 11% (έναντι αρχικού 1% λόγω αυξηµένης ζήτησης), µε τιµή 17,4 ευρώ/µετοχή και υπερκάλυψη 1,8 φορές. Παράλληλα, ολοκληρώθηκε την Παρασκευή 1/1/3 η διάθεση των µετοχών της Πειραιώς µε τιµή 8 ευρώ/µετοχή και υπερκάλυψη 1,7 φορές. Η εσπευσµένη πώληση του 11% της ΕΤΕ, αν και καταδεικνύει την επείγουσα ανάγκη εξεύρεσης κεφαλαίων για δηµοσιονοµικούς σκοπούς, σε επίπεδο χρηµατιστηριακής αγοράς κρίνεται µάλλον θετικά. Και τούτο διότι, αφενός µεν εκκρεµούσε χρονικά από τα µέσα Αυγούστου, αφετέρου δε η ολοένα µικρότερη παρουσία του κράτους στην µετοχική της σύνθεση, δηµιουργεί τις προϋποθέσεις για ορθολογικότερη λειτουργία της µεγαλύτερης ελληνικής τράπεζας. Εν κατακλείδι, η επιτυχής έκβαση και των δύο προσφορών (ΕΤΕ και Πειραιώς), οδηγούν σε βελτίωση του «βάθους» της αγοράς και στην εµπέδωση κλίµατος εµπιστοσύνης για τις ελληνικές τράπεζες. Στον απόηχο των δύο προαναφερθέντων προσφορών, σε τελικό στάδιο µπήκε η υπόθεση της Γενικής Τράπεζας, µετά την επίσηµη ανακοίνωση της διοίκησής της προς το Χ.Α. για την πρόσκληση ενδιαφέροντος προς εξεύρεση νέου στρατηγικού επενδυτή. Απολογιστικά, θετική κρίνεται η εβδοµάδα που πέρασε για την αγορά, καθώς 29 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 89 που σηµείωσαν απώλειες, ενώ για µία ακόµα φορά οι εταιρείες µέσης και µικρής κεφαλαιοποίησης υπερτέρησαν (FTSE-4 +3,17%, FTSE-8 +3,24%) έναντι αυτών της υψηλής κεφαλαιοποίησης (FTSE-2 +,2%). Στο διεθνές περιβάλλον αξιοσηµείωτη ήταν η βελτίωση της αγοράς εργασίας, για πρώτη φορά ύστερα από πολύ καιρό στην Γερµανία, ενώ συνεχίστηκε και αυτή την εβδοµάδα, η θετική εικόνα της αντίστοιχης αγοράς στις ΗΠΑ. Στον αντίποδα αυτών, η αύξηση της έντασης στην Μέση Ανατολή, οδήγησε την τιµή του πετρελαίου σε επίπεδα άνω των 3 δολ/βαρέλι, γεγονός το οποίο σε συνδυασµό µε την νέα άνοδο του ευρώ έναντι του δολαρίου και του γεν, υποδαυλίζει την, ούτως ή άλλως, αναιµική οικονοµική ανάκαµψη της Ευρωζώνης. Η αγορά έχοντας συσσωρεύσει στα τρέχοντα επίπεδα (2.8-2.12 µονάδων) επί µία εβδοµάδα, προδιαθέτει για σηµαντική κίνησή της κατά το επόµενο διάστηµα, η οποία, µε προϋπόθεση το ήρεµο διεθνές περιβάλλον, θα είναι µάλλον θετική. Η παρούσα ανασκόπηση δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή διακράτηση αξιών και αποσκοπεί ως προϊόν αποκλειστικά στην ενηµέρωση των επενδυτών. Απαγορεύεται ρητώς η αναπαραγωγή, χρησιµοποίηση και διανοµή του εν λόγω προϊόντος χωρίς την έγγραφη άδεια της ΩΜΕΓΑ ΤΡΑΠΕΖΑ 23 Τµήµα Επενδυτικής Στρατηγικής και Ανάλυσης, Τηλ. 21 69 7, Fax 21 64 278, analysis@omegabank.gr Υπεύθυνος Τµήµατος: Καλτσογιάννης Νικόλαος Αναλυτές: Ιωάννης Ε. Νοικοκυράκης, Παναγιώτης Γ. Μάλλιος 1
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΤΙΤΛΟΙ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ ΙΑΘΕΣΙΜΟ ΕΓΕ 3 µηνών 2,1% (δηµοπρ.) (Σεπτ. 3) ΕΓΕ 6 µηνών 2,17% (δηµοπρ.) (Σεπτ. 3) ΕΓΕ 1 έτους 2,32% (δηµοπρ.) (Σεπτ. 3) 3ετές (σταθερό) 2,7% (2,72%) (Σεπτ. 3) ετές (σταθερό) 3,% (3,%) (Αύγ. 3) 7ετές (σταθερό),% (4,99%) (Μαΐος 1) 1ετές (σταθερό) 4,6% (3,91%) (Ιούλιος 3) 1ετές (σταθερό) 6,% (7,26%) (Νοέµ. 99) 2ετές (σταθερό),9% (,%) (Απρίλιος 3) * Στις εκδόσεις που υπήρξε επιτόκιο βάσης αναφέρεται σε παρένθεση το µέσο σταθµικό επιτόκιο της εκάστοτε δηµοπρασίας. EURIBOR 1/1 3/1 (%) 1m 2,12 2,13 -, 2m 2,112 2,113 -, 3m 2,13 2,127 +,38 6m 2,18 2,142 +,7 9m 2,211 2,163 +2,22 1yr 2,278 2,213 +2,94 Ευρωζώνη: Συρρίκνωση του ΑΕΠ της ευρωζώνης κατά,1% το β τρίµηνο του έτους Σύµφωνα µε τα αναθεωρηµένα στοιχεία (β µέτρηση) της Eurostat, το ΑΕΠ της ευρωζώνης συρρικνώθηκε κατά -,1% το β τρίµηνο του 23, έναντι µηδενικής µεταβολής το α τρίµηνο του 23. Σε ετήσια βάση, το ΑΕΠ διαµορφώθηκε στο +,2% το α τρίµηνο του 23 έναντι αύξησης +,7% το αντίστοιχο τρίµηνο του 22. Οι εκτιµήσεις των αναλυτών συνέκλιναν µε τα δηµοσιοποιηθέντα στοιχεία. Όσον αφορά τις 1 χώρες-µέλη της ΕΕ, το ΑΕΠ σε τριµηνιαία βάση παρέµεινε σε µηδενική βάση όπως το α τρίµηνο του 23, ενώ σε ετήσια βάση ο ρυθµός αύξησης ήταν +,% έναντι αύξησης +,9% το α τρίµηνο του 22. Επισηµαίνουµε ότι κατά το β τρίµηνο του έτους, η ελληνική οικονοµία παρουσίασε τη µεγαλύτερη ανάπτυξη στην ευρωζώνη µε ρυθµό της τάξης του 4,%. Από την άλλη πλευρά, η Κοµισιόν εκτιµά ότι η ανάπτυξη της ευρωζώνης θα επέλθει σταδιακά κατά β εξάµηνο του έτους και θα κυµανθεί µεταξύ του % και,4% κατά το γ τρίµηνο, ενώ θα επιταχυνθεί κατά το τελευταίο τρίµηνο του έτους µεταξύ του,2% και,6%. Γερµανία: Απροσδόκητη αύξηση των βιοµηχανικών παραγγελιών τον Αύγουστο Σύµφωνα µε τα προκαταρκτικά στοιχεία (preliminary) της Κεντρικής Τράπεζας της Γερµανίας, αυξηµένες εµφανίσθηκαν οι βιοµηχανικές παραγγελίες τον Αύγουστο κατά +,6% έναντι µηδενικής µεταβολής τον προηγούµενο µήνα, ενώ οι εκτιµήσεις της αγοράς έκαναν λόγο για µείωση της τάξης του,1%. Σε ετήσια βάση, οι βιοµηχανικές παραγγελίες κατήλθαν στο,8% έναντι µείωσης,% τον αντίστοιχο µήνα του 22, ενώ η αγορά προέβλεπε µείωση της τάξης του 1,7%. Η ανάκαµψη της βιοµηχανικής δραστηριότητας, η οποία ξεπερνά εκείνη των χωρών της Γαλλίας και Ιταλίας, καθώς και η βελτίωση του επιχειρηµατικού κλίµατος (στα υψηλότερα των τελευταίων 2, ετών) δηµιουργεί περιθώρια αισιοδοξίας στη µεγαλύτερη οικονοµία της ευρωζώνης, αν και ακόµη ελλοχεύουν οι δυσµενείς επιπτώσεις της ανόδου του ευρώ έναντι των άλλων νοµισµάτων (USD, YEN). Γερµανία: Τα µακροοικονοµικά στοιχεία ενισχύουν τις εκτιµήσεις ότι η γερµανική οικονοµία εξέρχεται από τη φάση ύφεσης κατά το γ τρίµηνο Πτωτικά κινήθηκε η ανεργία τον Σεπτέµβριο σύµφωνα µε την Κεντρική Τράπεζα της Γερµανίας (Bundesbank) και διαµορφώθηκε στο 1,% έναντι 1,6% τον προηγούµενο µήνα. Τα αντίστοιχα προσαρµοσµένα στοιχεία στα κριτήρια της Ευρωπαϊκής Ένωσης παρέµειναν στο 9,4% παραµένοντας επίσης στα ίδια επίπεδα µε τον προηγούµενο µήνα. Παράλληλα, σύµφωνα µε το γερµανικό υπουργείο εργασίας ο αριθµός των ανέργων εµφανίστηκε µειωµένος κατά 14. έναντι του Αυγούστου. Το µήνα Αύγουστο, οι γερµανικές εξαγωγές αυξήθηκαν κατά +1,1% έναντι αύξησης +2,7% το προηγούµενο µήνα, ενώ αύξηση κατά +2,% εµφάνισαν οι γερµανικές εισαγωγές έναντι µείωσης 2,4% τον προηγούµενο µήνα. Τον ίδιο µήνα κάµψη παρουσίασε η βιοµηχανική παραγωγή κατά 2,% έναντι αύξησης 1,4% τον προηγούµενο µήνα. Σε ετήσια βάση, ο δείκτης διαµορφώθηκε στο 1,9% έναντι αύξησης 1,4% τον αντίστοιχο µήνα του 22. Τέλος, σύµφωνα µε τα τελικά στοιχεία που έδωσε στη δηµοσιότητα η Γερµανική Στατιστική Υπηρεσία, σε µηνιαία βάση, ο πληθωρισµός Σεπτεµβρίου µειώθηκε κατά,1% έναντι µηδενικής µεταβολής τον προηγούµενο µήνα, ενώ σε ετήσια βάση ο πληθωρισµός παρέµεινε στα ίδια επίπεδα του 1,1%. Επίσης, σε µηνιαία βάση ο εναρµονισµένος πληθωρισµός τον Σεπτέµβριο κατήλθε στο -,2% έναντι αύξησης,1% τον προηγούµενο µήνα, ενώ και σε ετήσια βάση παρέµεινε στα ίδια επίπεδα του 1,1%. Σύµφωνα µε παραπάνω στοιχεία, η απροσδόκητη µείωση της ανεργίας, η βελτίωση του εµπορικού ισοζυγίου, η αυξητική τάση των βιοµηχανικών παραγγελιών, καθώς και η δυνατότητα εξισορρόπησης του πληθωρισµού οριοθετούν τη σταδιακή σταθεροποίηση στη µεγαλύτερη οικονοµία της ευρωζώνης. Μ. Βρετανία: Συρρίκνωση της βιοµηχανικής δραστηριότητας τον Αύγουστο - Αµετάβλητα παρέµειναν τα επιτόκια της στερλίνας στο 3,% Πτώση παρουσίασε ο δείκτης βιοµηχανικής παραγωγής τον Αύγουστο και διαµορφώθηκε χαµηλότερα των εκτιµήσεων της αγοράς. Συγκεκριµένα, σε µηνιαία βάση, κατήλθε στο -,9% ενώ σε ετήσια βάση, ο δείκτης µειώθηκε κατά,9% έναντι αύξησης +,2% τον αντίστοιχο µήνα του 22. Όσον, αφορά στο δείκτη της αµιγούς βιοµηχανικής παραγωγής, η µείωση ήταν της τάξης του,6% σε µηνιαία βάση έναντι αύξησης +,3% τον προηγούµενο µήνα, ενώ σε ετήσια βάση ο υποκείµενος δείκτης διαµορφώθηκε στο,8% έναντι αύξησης +,3% το αντίστοιχο µήνα του 2
ΙΣΟΤΙΜΙΑ 1/1/23 3/1/23 Μεταβολή (%) * EUR/USD 1,1813 1,1614 +1,7134 EUR/JPY 128,9 128,78 -,38 EUR/GBP,777,6976 +1,47 EUR/CHF 1,487 1,46 +,26 1 12 1 7 2 - -7-1 Απόκλιση από τη Μέση Αξία Συν/γών Σ.Μ.Ε. εικτών του Χ.Π.Α. ως προς την Καθαρή Αξία Συναλλαγών του Χ.Α.Α. 2 Εβδοµάδων 11/1 2/1 11/11 2/11 9/12 23/12 1/1 24/1 7/2 21/2 7/3 24/3 8/4 24/4 13/ 27/ 1/6 2/6 9/7 23/7 28/8 11/9 2/9 9/1 22. Η µείωση του δείκτη, που καταδεικνύει την αδυναµία ανάκαµψης της βιοµηχανικής παραγωγής στη Μ. Βρετανία και δεν άφησε πολλά περιθώρια στις κινήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Αγγλίας, καθώς την Πέµπτη, όπως αναµένονταν άλλωστε, άφησε αµετάβλητα τα επιτόκια της στερλίνας στο 3,% που είναι τα χαµηλότερα επίπεδα από το 19. Η επικείµενη κίνηση της Τράπεζα της Αγγλίας για αύξηση των επιτοκίων της στερλίνας κατά µονάδες βάσης εκτιµάται µέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους όταν τα µακροοικονοµικά στοιχεία θα είναι εκείνα που θα καταδεικνύουν την οικονοµική ανάκαµψη εξαλείφοντας την ανάγκη για χαλαρότερη νοµισµατική πολιτική. Η.Π.Α.: Στο 6,1% ανήλθε η ανεργία τον Σεπτέµβριο, ενώ καλύτερα διαµορφώθηκαν τα στοιχεία για την απασχόληση Στο 6,1% διαµορφώθηκε η ανεργία για τον Σεπτέµβριο, έναντι εκτίµησης των οικονοµολόγων για διαµόρφωση στο 6,2%, ενώ η µέση ανεργία εξαµήνου διαµορφώνεται στο 6,2%. Την πρώτη αύξηση κατά τους τελευταίους οκτώ µήνες σηµείωσαν οι νέες θέσεις εργασίας (non farm payrolls) και διαµορφώθηκαν στα 7Κ έναντι προβλέψεων για µείωση κατά 2Κ. Παράλληλα, το µέσο εβδοµαδιαίο ωράριο εργασίας παρέµεινε αµετάβλητο στις 33,7 ώρες, ενώ τα µέσα ωροµίσθια µειώθηκαν κατά,1% σε µηνιαία βάση, έναντι πρόβλεψης για αύξηση κατά,2%. Η παραπάνω εξέλιξη αποτελεί αναµφισβήτητα το πιο θετικό στοιχείο για την ανάκαµψη της αµερικανικής οικονοµίας, καθώς κατά το προηγούµενο διάστηµα τα υπόλοιπα µακροοικονοµικά στοιχεία, εξαιρουµένου της αγοράς εργασίας, προδιέθεταν προς αυτή την κατεύθυνση. Το ζητούµενο ωστόσο παραµένει, αν η πιθανή ανάκαµψη των εταιρικών κερδών οδηγήσει σε περαιτέρω αναθέρµανση της αγοράς εργασίας. Η.Π.Α.: Καλύτερη του αναµενόµενου η διαµόρφωση του δείκτη ISM υπηρεσιών για τον Σεπτέµβριο Βελτίωση παρουσίασε ο δείκτης υπηρεσιών ISM, καθώς διαµορφώθηκε στις 63,3 µονάδες, έναντι εκτιµήσεων για διαµόρφωση στις 63, µονάδες, ενώ είχε ανέλθει στις 6,1 µονάδες τον Αύγουστο. Παράλληλα ο δείκτης για τις νέες παραγγελίες, ο οποίος θεωρείται ενδεικτικός των µελλοντικών τάσεων της αγοράς, ανήλθε, στις 9,9 µονάδες. Ο δείκτης παρέµεινε για έκτο συνεχόµενο µήνα (από τον Απρίλιο) πάνω από το επίπεδο των µονάδων, µε τις νέες παραγγελίες να διαµορφώνονται σηµαντικά υψηλότερα από τον προαναφερόµενο επίπεδο, διατηρώντας έτσι τις θετικές προοπτικές για τη βελτίωση της οικονοµικής δραστηριότητας για το επόµενο διάστηµα. Η.Π.Α.: Απροσδόκητη µείωση των αποθεµάτων χονδρικής (wholesale inventories) για τον Αύγουστο Σύµφωνα µε την ανακοίνωση από το Υπουργείο Εµπορίου, τα αποθέµατα χονδρικής παρουσίασαν µείωση κατά,2% σε µηνιαία βάση για τον Αύγουστο, ενώ σε ετήσια βάση, παρατηρείται αύξηση κατά,7%. Επιπλέον, ο δείκτης της κυκλοφοριακής ταχύτητας αποθεµάτων µειώθηκε στο 1,2, έναντι 1,21 για τον προηγούµενο µήνα. Η κυκλοφοριακή ταχύτητα των αποθεµάτων διαµορφώθηκε στο ιστορικά χαµηλό επίπεδο του 1,2, καθώς οι επιχειρήσεις εµφανίζονται ακόµη επιφυλακτικές, αναµένοντας επιβεβαίωση ενίσχυσης της ζήτησης, πριν προχωρήσουν σε αύξηση των αποθεµάτων τους. Η.Π.Α.: Υποχώρηση των αιτήσεων για επιδόµατα ανεργίας (jobless claims) για την εβδοµάδα έως Οκτωβρίου Σύµφωνα µε τα στοιχεία του υπουργείου εργασίας, οι αιτήσεις για τα επιδόµατα ανεργίας για την εβδοµάδα που ολοκληρώθηκε στις Οκτωβρίου, παρουσίασαν µείωση κατά 23Κ και διαµορφώθηκαν στα 382Κ έναντι 4Κ (αναθεωρηµένο) για την εβδοµάδα έως 27 Σεπτεµβρίου και ενώ οι εκτιµήσεις έκαναν λόγο για µείωση κατά 1Κ. Μετά την ανακοίνωση των παραπάνω στοιχείων, το συνολικό ύψος αυτών που λαµβάνουν επιδόµατα ανεργίας ανέρχεται στα 3,642Κ. Για πρώτη φορά από τις 8 Φεβρουαρίου, ο µέσος όρος τεσσάρων εβδοµάδων διαµορφώνεται κάτω από το επίπεδο των 4Κ, στις 393Κ, το οποίο προδιαθέτει πλέον για την ανάκαµψη της αγοράς εργασίας στην αµερικανική οικονοµία και τη σταδιακή δηµιουργία νέων θέσεων εργασίας. 3
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ Ο.Τ.Ε.: (α) Άρνηση της κυβέρνησης της Σερβίας για εναλλαγή ποσοστού της σταθερής µε την κινητή µονάδα τηλεφωνίας (β) Απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου για την CosmoROM (α) Σύµφωνα µε δηµοσιεύµατα του τύπου, ο πρωθυπουργός στης Σερβίας χαρακτήρισε ως µη σοβαρή την πρόταση του Οργανισµού, η οποία περιελάµβανε µεταξύ άλλων, την απόκτηση από το σερβικό δηµόσιο του 2% της σταθερής µονάδας (Telecom Serbia) µε αντίτιµο την κυριότητα της µονάδας κινητής από τον ΟΤΕ. Η ιοίκηση του Οργανισµού θεωρεί στρατηγική σηµασίας της απόκτηση της κινητής µονάδας στη Σερβία, η οποία σηµειωτέον απέσπασε κατά το α εξάµηνο του έτους 2Κ συνδροµητές µε συµβόλαιο και 442Κ συνδροµητές καρτοκινητής, προσβλέποντας έτσι στην αύξηση του µεριδίου στην αγορά κινητής. Αξιοσηµείωτο είναι επίσης ότι σε περίπτωση µη επιτυχούς κατάληξης, ο Οργανισµός προτίθεται να αποχωρήσει από τη σερβική αγορά πουλώντας το µερίδιο του στη σταθερή µονάδα. Τέλος, η πώληση ποσοστού 29% τον περασµένο εκέµβριο του µεριδίου της Telecom Italia στο Σερβικό ηµόσιο ανήλθε στα 19 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας σηµαντική ζηµιά. (β) Κατά τη συνεδρίαση του ιοικητικού Συµβουλίου, αποφασίσθηκε να µην προχωρήσει ο Οργανισµός σε νέες επενδύσεις στην εταιρία κινητής στη Ρουµανία, CosmoROM. Σύµφωνα άλλωστε µε δηµοσιεύµατα του τύπου, η πρόταση της CosmOTE, ως ανεξάρτητος σύµβουλος, περιελάµβανε πρόταση (µεσαίο σενάριο), το οποίο εκτιµούσε συνολικές επενδύσεις στη θυγατρική ύψους 4 εκατ. ευρώ και κερδοφορία µετά το έβδοµο έτος. Η παραπάνω εξέλιξη ξεκαθαρίζει και επίσηµα τη στάση του Οργανισµού αναφορικά µε την επένδυσή του στην θυγατρική της RomTelecom, CosmoROM. Αναµένεται, ωστόσο η κατάληξη αναφορικά µε τα χρέη της CosmoROM, µεταξύ άλλων, στην Intracom και την Alpha Bank, καθώς επίσης και η απάντηση του Ρουµανικού ηµοσίου στην περίπτωση αποχώρησης του ΟΤΕ από την CosmoROM. Εθνική Τράπεζα : ιάθεση ποσοστού 11% της Εθνικής από το ηµόσιο Τράπεζα Πειραιώς : ιάθεση ιδίων µετοχών ποσοστού 6,7% προς θεσµικούς επενδυτές To Υπουργείο Οικονοµίας προχώρησε την Τρίτη στην άµεση διάθεση πακέτου 11% των µετοχών της Εθνικής Τράπεζας ιδιοκτησίας της ΕΚΑ από το συνολικό 17,% που κατέχει σήµερα. Η πώληση έγινε µε τη διαδικασία του βιβλίου προσφορών και οι διαχειριστές του βιβλίου προσφορών θα είναι η Citigroup Global Market Limited και η Merrill Lynch International. Το ηµόσιο και η ΕΚΑ ανέλαβαν δέσµευση να µη διαθέσουν περαιτέρω µετοχές της Εθνικής για χρονικό διάστηµα 18 ηµερών από την ολοκλήρωση της συναλλαγής. Έπειτα από την ολοκλήρωση του βιβλίου προφορών εισπράχθηκε ποσό περίπου 49 εκατ. ευρώ, ενώ η τιµή διάθεσης διαµορφώθηκε στα 17,4 ευρώ. Ταυτόχρονα, η Τράπεζα Πειραιώς διέθεσε το 6,7% των µετοχών της, δηλαδή 11,2 εκατ. ίδιες µετοχές µε τη µέθοδο της συνοπτικής διαδικασίας του βιβλίου προσφορών σε ξένους θεσµικούς επενδυτές. Η επενδυτική τράπεζα UBS τέθηκε ως ο αποκλειστικός ανάδοχος για τη συναλλαγή της Πειραιώς και η ΣΙΓΜΑ Α.Χ.Ε. θα είναι υπεύθυνη για την τοποθέτηση µετοχών στην Ελλάδα. Η Τράπεζα έχει δεσµευθεί να µην εκδώσει ή διαθέσει ίδιες µετοχές για µια περίοδο 9 ηµερών µε εξαίρεση την έκδοση 3 εκατ. µετοχών σε σχέση µε την προτεινόµενη απορρόφηση της ΕΤΒΑ. Η διαδικασία του βιβλίου προφορών έληξε την Παρασκευή 1/1 ενώ η τιµή διάθεσης διαµορφώθηκε σα 8, ευρώ. 4
TEXΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Παρασκευή 1 Οκτωβρίου 23 IDX General ASE (2,19.8, 2,137.38, 2,19.8, 2,12.82, -2.3999) 29 29 28 28 27 27 26 26 2 2 24 24 23 23 22 22 21 21 2 2 9 19 19 2 18 18 17 17 16 16 1 1 14 14 Dec 22 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 23 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov D Chande Momentum Oscillator (.61383) 9 9 8 8 7 7 6 6 4 4 3 3 2 2 1 1 - -1-1 9-2 -3-3 -4-4 - - -6-6 -7-7 -8-8 -9-9 -1 ptember October November December 23 February March April May June July August September October November De Williams' %R (-.8129) - -1-1 -2-3 -3-4 -4 - - -6-6 -7-7 -8-8 -9-9 -1-1 S O N D 21 M A M J J A S O N D 22 M A M J J A S O N D 23 M A M J J A S O N D 24 M A M J J Γενικός είκτης Βραχυχρόνια Τάση: Ουδέτερη-Ανοδική Τρέχουσα : 2.18,62 µονάδες Αντίσταση: 1 η 2.12 µονάδες 2 η 2.17 µονάδες Στήριξη: 1 η 2.8 µονάδες 2 η 2.4 µονάδες Από τις πρώτες συνεδριάσεις της εβδοµάδας που πέρασε η τιµή του είκτη κινήθηκε προς υψηλότερα επίπεδα τιµών, ενώ έως τη συνεδρίαση της Πέµπτης προσέγγισε το επίπεδο των 2.137 µονάδων. Στην τελευταία συνεδρίαση της εβδοµάδας που πέρασε παρατηρήθηκε εξάντληση της βραχυπρόθεσµης ανοδικής τάσης µε την τιµή του είκτη να επιστρέφει έως το επίπεδο των 2.18,62 µονάδων. Ως ιδιαίτερης σπουδαιότητας γεγονός για την περαιτέρω πορεία του είκτη κρίνεται η διατήρησή του πάνω από επίπεδο των 2.8 µονάδων. Ωστόσο, όµως η περαιτέρω ανοδική πορεία των τιµών θα κριθεί σε µεγάλο βαθµό από τη δυνατότητα αποφασιστικής ανοδικής διάσπασης της πρώτης αντίστασης στο επίπεδο των 2.12 µονάδων, καθώς η ως τώρα τεχνική εικόνα της αγοράς εµφανίζει ενδείξεις περαιτέρω ανοδικής κίνησης των τιµών. Στους τεχνικούς δείκτες, ο Chande Momentum Oscillator µετά από την είσοδό του στην ουδέτερη περιοχή τιµών γύρισε καθοδικός, διατηρώντας όµως την ανοδική τάση. Επίσης, οι µεσοπρόθεσµοι τεχνικοί ταλαντωτές διατηρούν σταθερά το σήµα τοποθετήσεων, δίνοντας περιθώρια περαιτέρω ανόδου σε µεσοπρόθεσµο ορίζοντα. Με βάση τα παραπάνω, κρίνεται ότι οι βραχυχρόνιες διακυµάνσεις µεταξύ των 2.8 µονάδων και των 2.12 µονάδων θα προσφέρουν ευκαιρίες σύντοµων κερδών στους επενδυτές µε βραχυπρόθεσµη επενδυτική στρατηγική. Αντίθετα, αποφασιστική είσοδος πρέπει να γίνει σ ενδεχόµενη αποφασιστική ανοδική διάσπαση της πρώτης αντίστασης στο επίπεδο των 2.12 µονάδων, γεγονός που θα ενισχύσει τη βραχυπρόθεσµη ανοδική τάση των τιµών, ενώ θα ανοίξει το δρόµο έως την επόµενη περιοχή αντίστασης στο επίπεδο των 2.17 µονάδων. Τέλος, σε περίπτωση αδυναµίας συγκράτησης των τιµών πάνω από το επίπεδο των 2.8 µονάδων, σενάριο που έχει µάλλον τις λιγότερες πιθανότητες, ο είκτης θα κινηθεί περαιτέρω πτωτικά µε σκοπό την επιβεβαίωση την επόµενη στήριξη στην περιοχή των 2.4 µονάδων. Οι ανωτέρω επενδυτικές προτάσεις αγοράς ή πώλησης µετοχικών αξιών εξάγονται αποκλειστικά µέσω της µεθόδου της Τεχνικής Ανάλυσης. Ο χρονικός ορίζοντας των εν λόγω προτάσεων είναι αυστηρά βραχυχρόνιος και µέγιστης χρονικής διάρκειας µιας εβδοµάδας. Η παρούσα ανάλυση αποτελεί προϊόν εσωτερικής χρήσης της ΩΜΕΓΑ TΡΑΠΕΖΑ και η τελευταία δεν φέρει ουδεµία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές αποφάσεις που βασίζονται στα εξαγόµενα συµπεράσµατά της.