SALE & PURCHASE REPORT Εβδοµάδα Ηµεροµηνία 14 έως 20 Σεπτεµβρίου 2015 23 Σεπτεµβρίου 2015 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙ ΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ Οµολογουµένως κατά τη διάρκεια της προεκλογικής περιόδου υπεστήκαµε ένα είδος «στερητικού συνδρόµου» καθώς έλλειψαν τα σχόλια και οι προειδοποιήσεις αναφορικά µε τις δεσµεύσεις που έχουµε αναλάβει προς τους εταίρους µας, αλλά χωρίς αµφιβολία, λίαν συντόµως, η «καθηµερινότητα» θα επανέλθει, καθώς έχουµε µπροστά µας την ψήφιση εφαρµοστικών νόµων, την πρώτη αξιολόγηση, την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών και λογικά, την διαπραγµάτευση για την αναδιάρθρωση του χρέους. Σε Παγκόσµιο επίπεδο η οικονοµία συνεχίζει και δέχεται πιέσεις στο σύνολο της µε τις προβλέψεις για την ανάπτυξη να αναθεωρούνται πτωτικά καθώς υπάρχει µία έντονη µεταβλητότητα και µία αβεβαιότητα εν µέσω µίας «ευρείας» νοµισµατικής πολιτικής, που όµως ακόµη δεν έχει καταφέρει να επιφέρει τα επιθυµητά επίπεδα πληθωρισµού τη στιγµή που οι τιµές των εµπορευµάτων και κυρίως του πετρελαίου δεν βοηθούν προς αυτή την κατεύθυνση. Ο επικεφαλής οικονοµολόγος της ΕΚΤ σε πρόσφατη δήλωση του τόνισε πως η ΕΚΤ συµµερίζεται τις ανησυχίες της FED για την υγεία της Παγκόσµιας οικονοµίας και πως αν κριθεί ότι οι αναταράξεις είναι αρκετά ισχυρές και επίµονες ώστε να αποδυναµώσουν το outlook για τον πληθωρισµό στην Ευρωζώνη, δεν θα διστάσει η Τράπεζα να δράσει, υπονοώντας επέκταση του προγράµµατος τόνωσης της οικονοµίας ώστε να διασφαλιστεί ο στόχος για τον πληθωρισµό στο 2%. Γεγονός είναι πως η απόφαση της FED να διατηρήσει αµετάβλητα τα επιτόκια της ασκεί πιέσεις στην ΕΚΤ, καθώς το Ευρώ ισχυροποιείται, µε αποτέλεσµα την επέκταση του προγράµµατος νοµισµατικής χαλάρωσης ώστε να αποτραπεί το ισχυρό Ευρώ να ανακόψει την Ευρωπαϊκή ανάκαµψη η οποία βασίζεται στις εξαγωγές. Στις ΗΠΑ η επικεφαλής της FED, Janet Yellen, λόγω της µεγαλύτερης αβεβαιότητας στο εξωτερικό και του πιο αδύναµου πληθωρισµού αποφάσισε να µην προβεί ακόµη σε αύξηση των επιτοκίων, αλλά άφησε ανοιχτό το ενδεχόµενο η αύξηση να λάβει χώρα τον Οκτώβριο καθώς αναµένει ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισµό αν συνεχιστεί η βελτίωση στην αγορά εργασίας ενώ επισήµανε ότι ο ρυθµός αύξησης των επιτοκίων είναι πιο σηµαντικός από το πότε θα γίνει η πρώτη κίνηση. Στον αντίποδα, ο πρώην Υπουργός οικονοµικών των ΗΠΑ, Lawrence Summers, αλλά και πολλοί άλλοι οικονοµολόγοι, χαρακτηρίζουν όχι µόνο λανθασµένη την κίνηση της FED να αυξήσει τα επιτόκια αλλά θεωρούν ότι θα πρέπει να συνεχιστεί και να αυξηθεί το QE καθώς τα ρίσκα αποπληθωριστικής ύφεσης αυξάνονται σε σχέση µε τα ρίσκα ανόδου του. H Nomura, σε πρόσφατη της εκτίµηση αναφέρει πως η επιβράδυνση στην Κίνα ήταν εµφανής ότι θα συµβεί εδώ και 6 µήνες τουλάχιστον, ειδικά σε όποιον παρακολουθούσε την πορεία των τιµών των εµπορευµάτων. Ταυτόχρονα, θεωρεί ότι η πρόσφατη πτώση στις Παγκόσµιες αγορές και ειδικά στον Dow Jones δεν προκλήθηκε από τις αναταράξεις στις Κινεζικές αγορές, καθώς αυτές δεν είναι αρκετά ανοιχτές ώστε να προκαλέσουν οποιονδήποτε αντίκτυπο σε Παγκόσµια κλίµακα εφόσον οι ροές κεφαλαίων δεν έχουν ακόµη απελευθερωθεί και υπάρχουν πολλά εµπόδια για την ελεύθερη κυκλοφορία των ξένων κεφαλαίων στην τοπική χρηµατιστηριακή αγορά. Σχετικά µε το σκιώδες τραπεζικό σύστηµα και το χρέος των περιφερειακών και τοπικών κυβερνήσεων που τουλάχιστον τα τελευταία 2 χρόνια έχουµε εντόνως επισηµάνει, σύµφωνα µε τα τελευταία στοιχεία το χρέος τους αυξήθηκε πάνω από 33% από τον Ιούνιο του 2013 έως τα τέλη του 2014 στα 24 τρισ. Γουάν ή $ 3,7 τρισ., δηλαδή το 38% του ΑΕΠ το 2014. Σύµφωνα µε την Moody s τα αυξανόµενα επίπεδα χρέους αποδυναµώνουν το προφίλ των περιφερειακών και τοπικών κυβερνήσεων, εκθέτοντας τες στις συνέπειες της επιβραδυνόµενης οικονοµίας και τη σχετιζόµενη αποδυνάµωση των εσόδων έναντι της πτώσης των πωλήσεων γης. Την Παρασκευή 18 Σεπτεµβρίου, 2015, ο BDΙ έκλεισε στις 960 µονάδες ενώ οι επιµέρους δείκτες και Σελίδα 1 από 5
ο µέσος όρος των ηµερησίων εσόδων κυµάνθηκαν ως εξής: BCI στις 1.195 µονάδες µε $ 14,658 την ηµέρα, BPI στις 753 µονάδες στα $ 6,035 την ηµέρα, BSI στις 762 µονάδες στα $ 7,972 την ηµέρα και BHSI στις 426 µονάδες, στα $ 6,150 την ηµέρα. Ξαφνική αντιστροφή της πτωτικής πορείας του BDI έλαβε χώρα την τελευταία εβδοµάδα µε τα Capes ουσιαστικά να πραγµατοποιούν ένα ράλι ανόδου, τα Panamax να σηµειώνουν οριακή άνοδο ενώ τα Supramax και τα Handysize σηµείωσαν οριακή πτώση. Στις 14 Σεπτεµβρίου ο BDI είχε κλείσει στις 805 µονάδες µε τον υποδείκτη των Capes (BCI) στις 1,185 µονάδες και τον µέσο όρο ηµερησίων εσόδων στα $ 8,509. Σε διάστηµα 4 ηµερών, στις 18 Σεπτεµβρίου, ο BDI αυξήθηκε κατά 19% περίπου, στις 960 µονάδες και ο υποδείκτης των Capes (BCI) αυξήθηκε κατά 68%, από τις 1,185 µονάδες στις 1,995 µονάδες, σηµατοδοτώντας αύξηση του µέσου όρου των ηµερησίων εσόδων κατά 72% περίπου, από τα $ 8,509 στα $ 14,658. Στην πραγµατικότητα ο BDI αυξήθηκε κατά 18% περίπου σε διάρκεια 2 ηµερών, την Πέµπτη και την Παρασκευή, αύξηση η οποία είναι η µεγαλύτερη αύξηση διηµέρου από τον Φεβρουάριο του 2009. Για άλλη µία φορά η θετική πορεία του δείκτη εστιάζεται στις εισαγωγές της Κίνας που όπως αποδεικνύεται η επιβράδυνση της οικονοµίας της δεν έχει ακόµη επιφέρει δραµατικές µειώσεις στις εισαγωγές εµπορευµάτων και ιδιαίτερα στο Iron Ore, τουλάχιστον µέχρι στιγµής. Σύµφωνα µε τα τελευταία στοιχεία, ο µηνιαίος µέσος όρος εισαγωγών Iron της Κίνας για το 2015 είναι στους 76,67 εκ. τόνους, ουσιαστικά στα ίδια επίπεδα µε το 2014 το οποίο ήταν µία υψηλή χρονιά αν αναλογισθούµε ότι ο µηνιαίος µέσος όρος του 2013 ήταν στους 66,16 εκ τόνους. Αναφερόµενη σε αυτό το θέµα η Commodore Research έχει επισηµάνει ότι υπάρχει λάθος αντίληψη µεταξύ των επενδυτών ότι η Κίνα έχει µειώσει τις αγορές Iron Ore καθώς χαρακτηριστικά αναφέρει πως σύµφωνα µε τις δικές τους εκτιµήσεις η Κίνα αγοράζει κάθε τόνο που οι εταιρείες εξόρυξης θέλουν να πουλήσουν. Σε συνέχεια των επισηµάνσεων µας αναφορικά µε την επιβράδυνση στην Κίνα και την πιθανή αρνητική επίδραση στην ναυλαγορά, όπου συνεχίζουµε να πιστεύουµε πως είναι ακόµη νωρίς να εξάγουµε συµπεράσµατα, ιδιαίτερα για το πόσο θα επηρεάσει την ναυλαγορά, αξίζει σύντοµα να αναλύσουµε γιατί οι εισαγωγές Iron Ore συνεχίζουν και βρίσκονται σε υψηλά επίπεδα, καθώς εισάγει περισσότερο από ότι χρειάζεται για εσωτερική κατανάλωση, τη στιγµή που η οικονοµία επιβραδύνει. Ό λόγος είναι απλά ότι η Κίνα εισάγει Iron Ore για να παράξει σίδηρο προς εξαγωγή. Εκτιµάται ότι οι Κινεζικές εξαγωγές σιδήρου για το 2015 θα αυξηθούν κατά 21% και θα ξεπεράσουν τους 110 εκ. τόνους όταν το 2013 ήταν στους 53 εκ. τόνους. Ο όγκος των εξαγωγών τον Ιούλιο αυξήθηκε κατά 9,5% φτάνοντας συνολικά τους 9,73 τόνους. ενώ για τους πρώτους 7 µήνες του έτους οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 27% φτάνοντας συνολικά τους 62,13 εκ. τόνους, νούµερο το οποίο αποτελεί και ιστορικό υψηλό για την αντίστοιχη περίοδο. Σύµφωνα µε την Credit Suisse Group, οι εξαγωγές σιδήρου από την Κίνα έχουν φτάσει σε εξωφρενικά επίπεδα καθώς ισοδυναµούν µε την συνολική παραγωγή της Ιαπωνίας η οποία είναι η 2 η παραγωγός σιδήρου παγκοσµίως. Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τοµέα των αγοραπωλησιών για την εβδοµάδα που πέρασε: Στα πλοία ξηρού φορτίου γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: H Seatraders, αγόρασε από την China Construction Bank 3 Panamax, τα LAN HAI ZHAO YANG LAN HAI XU RI LAN HAI YANG GUANG 79.600 DWT (2011 Yichun Wujiazui) και 5 Supramax, τα LAN HAI YING XIN LAN HAI QIAN JIN LAN HAI LIAN HE 57,000 DWT (2011 Zhejiang Yangfang) και LAN HAI YANG FAN LAN HAI DONG FEN 57,000 DWT (2010 Zhejiang Yangfang) τα οποία όλα ήταν παροπλισµένα για περίπου ένα χρόνο, στα $ 68 εκ. περίπου. Σελίδα 2 από 5
Στα Supramax, το LATMAR 52.827 DWT (2001 Onomichi) αγοράστηκε σε δηµοπρασία από Τούρκους στα $ 4 εκ. περίπου. Στα Handysize, το ORIENTE CREST 29.738 DWT (2003 Shikoku Dock) πουλήθηκε σε Κινέζους στα $ 6,9 εκ. Στον τοµέα των tankers δεν έγιναν πράξεις την προηγούµενη εβδοµάδα. ΙΑΛΥΣΕΙΣ Ηρεµία απραξία σε γενικές γραµµές επικράτησε και την προηγούµενη εβδοµάδα λόγω και των επερχόµενων αργιών του Eid προς το τέλος του µήνα, αλλά έχει αρχίσει και επικρατεί µία αισιοδοξία ότι µετά τις αργίες θα αρχίσει και πάλι να επανέρχεται η αγορά επιβεβαιώνοντας τον κανόνα ότι το τελευταίο τρίµηνο του έτους η δραστηριότητα είναι πάντα αυξηµένη. Στην Ινδία, η επιβολή του φόρου στις Κινεζικές εισαγωγές σιδήρου, µόνο πρόσκαιρη αισιοδοξία έφερε καθώς ακόµη το µέτρο δεν έχει λάβει σάρκα και οστά και το µόνο θετικό νέο έχει να κάνει µε την νοµισµατική ισοτιµία, καθώς η απόφαση της FED στις ΗΠΑ να µην προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων επίδρασε θετικά στην ρουπία η οποία ανατιµήθηκε στις 65 προς το δολάριο, αλλά οι προσφερόµενες τιµές συνεχίζουν και παραµένουν σε χαµηλά επίπεδα. Στο Μπαγκλαντές, το θετικό νέο είναι η κατάργηση του Καρτέλ που είχε δηµιουργηθεί τους τελευταίους 2 µήνες περίπου, γεγονός που προφανώς θα έχει θετική επίδραση στις προσφερόµενες τιµές, καθώς υπάρχουν End Buyers οι οποίοι είναι διατεθειµένοι να προβούν σε αγορές στις υπάρχουσες χαµηλές τιµές ώστε να µειώσουν το µέσο κόστος κτήσης (Μουαγιέν) από αγορές που πραγµατοποίησαν σε υψηλές τιµές στο παρελθόν. Στο Πακιστάν, η προσδοκία για την επιβολή υψηλού φόρου της τάξης του 40% στις Κινεζικές εισαγωγές δεν έγινε πραγµατικότητα έχοντας σαν αποτέλεσµα να συνεχίζει να παραµένει εκτός αγοράς καθώς οι τιµές που προσφέρει είναι χαµηλότερες από αυτές των ανταγωνιστών του. Παράλληλα, σε µία προσπάθεια βελτίωσης της αγοράς, ο οργανισµός Association of Ship Recyclers, πήρε την απόφαση να µειώσει την προσφορά σιδήρου από τα διαλυτήρια προς την εσωτερική αγορά µε αποτέλεσµα την αύξηση διάρκειας κοπής των πλοίων. Στην Κίνα, οι προσφερόµενες τιµές αυξήθηκαν κατά $ 50/LDT καθώς, παρά το γεγονός ότι το πρόγραµµα των επιδοτήσεων σε κρατικές εταιρείες είναι ακόµη σε ισχύ, υπήρξαν περιπτώσεις όπου η προσφορά των πλοίων από το πρόγραµµα αυτό δεν ήταν επαρκής ώστε να καλύψει τα µεγάλα διαλυτήρια. Ο συνολικός αριθµός των διαλύσεων την τελευταία εβδοµάδα ήτανε 644,928 DWT, περίπου εκ των οποίων το 87,5% (564,369 DWT) ήτανε πλοία ξηρού φορτίου, το 0% (0 DWT) δεξαµενόπλοια, και το 12,5% (80,559 DWT) Containers. Οι τιµές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια κυµάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 315 $ 345 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Πακιστάν: Από $ 310 $ 340 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Μπαγκλαντές: Από $ 305 $ 335 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα Κίνα: Από $ 180 $ 200 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια Σελίδα 3 από 5
ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. LAN HAI ZHAO YANG 79,600 LAN HAI XU RI 2011 Yichun MANB&W Wujiazui LAN HAI YANG GUANG LAN HAI YING XIN LAN HAI QIAN JIN LAN HAI LIAN HE 57,000 2011 Zhejiang Yangfang MANB&W Clients of Seatraders Sold by China Construction Bank which was the Controlling Bank. The vessels were laid up for approximatelly 12 months. region 68 LAN HAI YANG FAN 57,000 2010 Zhejiang LAN HAI DONG Yangfang FENG MANB&W LATMAR ORIENTE CREST 52,827 2001 Onomichi 29,738 2003 Shikoku Dock MANB&W B&W 03/2016 10/2015 Japanese Sold at auction to Turkish region 4 Chinese 6,9 Σελίδα 4 από 5
Επιµέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδοµαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιµη επίσης στην ιστοσελίδα µας στο διαδίκτυο µε διεύθυνση: 2) Παρακαλούµε σηµειώσατε ότι µέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5