SALE & PURCHASE REPORT Εβδοµάδα Ηµεροµηνία 02 έως 08 Φεβρουαρίου 2015 11 Φεβρουαρίου 2015 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙ ΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ Με αµείωτο, η πιο σωστά µε εντεινόµενο ενδιαφέρον, η Παγκόσµια οικονοµική κοινότητα παρακολουθεί της εξελίξεις στην Ευρωζώνη και ιδιαίτερα όσον αφορά τις πολιτικές εξελίξεις στην Ελλάδα σε συνδυασµό µε τις επικείµενες διαπραγµατεύσεις. Πολλοί, ιδιαίτερα από το εσωτερικό περιβάλλον, παροµοιάζουν την τρέχουσα κατάσταση µε την ανάλυση της οικονοµικής θεωρίας, της «Θεωρίας των Παιγνίων», που ακολουθεί ο Υπουργός Οικονοµικών, η οποία αναµφισβήτητα µας είχε «γοητέψει» όταν την διδαχθήκαµε, αλλά δεν παύει να είναι µία σηµαντική µεν, θεωρία δε. «Παίγνιο» είναι η κατάσταση εκείνη κατά την οποία δύο η περισσότεροι ορθολογικοί παίκτες µε αντικρουόµενους στόχους επιλέγουν τρόπους ενέργειας δηµιουργώντας συνθήκες αλληλεξάρτησης. Αυτοί που συµµετέχουν σε ένα παίγνιο περισσότερων προσώπων µπορούν να σχηµατίσουν κατά τη διάρκεια του παιγνίου µία συµµαχία διαρκείας ή περιορισµένου χρόνου, οπότε µεταφερόµαστε πάλι στα παίγνια δύο προσώπων. Όλα τα παίγνια περιέχουν το χαρακτηριστικό του ανταγωνισµού µεταξύ των παικτών τους και το αποτελέσµά τους οδηγεί σε παίγνια µηδενικού αθροίσµατος (Zero Sum Game) όπου η ζηµία του ενός είναι το κέρδος του άλλου η σε παίγνια µη µηδενικού αθροίσµατος όπου η λύση επέρχεται µέσω ισορροπίας (Nash Equilibrium). Στην παρούσα φάση, δεν µπορούµε να προεξοφλήσουµε ότι οι παίκτες λειτουργούν απόλυτα ορθολογικά και σίγουρα δεν µπορούµε να πούµε ότι έχουν διασφαλιστεί οι κατάλληλες συµµαχίες από την πλευρά της Ελλάδας ώστε να έχουµε κάποια βεβαιότητα ότι η λύση θα επέλθει µέσω ισορροπίας (Nash Equilibrium). Την ίδια στιγµή, αισιόδοξα είναι τα µηνύµατα από την Ε.Ε, καθώς για πρώτη φορά από το 2007 όλα τα κράτη µέλη της Ένωσης θα έχουν θετικό ρυθµό ανάπτυξης. Η Κοµισιόν αναβάθµισε την ανάπτυξη για την Ευρωζώνη στο 1,3% από 1,1% και για το 2016 στο 1,9% από 1,7% επισηµαίνοντας όµως τον κίνδυνο των γεωπολιτικών εντάσεων, την απόκλιση στη νοµισµατική πολιτική που ακολουθούν µεγάλες οικονοµίες, αλλά και την εφαρµογή των διαρθρωτικών µεταρρυθµίσεων. Παράλληλα, για τρίτο διαδοχικό µήνα και µε τον ταχύτερο ετήσιο ρυθµό σε διάστηµα οκτώ µηνών, κατά 0,3% αυξήθηκαν οι λιανικές πωλήσεις τον εκέµβριο, ενώ σε ετήσιο επίπεδο αυξήθηκαν κατά 2,8%. Ταυτόχρονα, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο βρέθηκε ο συνολικός δείκτης PMI τον Ιανουάριο, στις 52,6 µονάδες όπου µεταξύ των 4 µεγαλύτερων οικονοµιών, η παραγωγή επεκτάθηκε σε Γερµανία, Ιταλία και Ισπανία, αλλά η πτωτική πορεία της Γαλλίας συνεχίζεται επί ένατο µήνα. Αντίστοιχα, ο PMI υπηρεσιών ενισχύθηκε στο 52,7 από 51,6 το εκέµβριο. Στις ΗΠΑ, το εµπορικό έλλειµµα εκτινάχθηκε σε υψηλό 2 ετών στα $ 46,6 δισ. τον εκέµβριο, κυρίως λόγω των µεταβολών στις αγορές πετρελαίου, αν και ρόλο είχε και η άνοδος του δολαρίου και η µείωση της Παγκόσµιας ζήτησης. Το έλλειµµα αυξήθηκε κατά 17,1% µε τις εξαγωγές να µειώνονται κατά 0,8% και τις εισαγωγές να αυξάνονται κατά 2,2%. Στην Κίνα, τα στοιχεία για το Εµπορικό ισοζύγιο κατέδειξαν περαιτέρω εξαγωγική αποδυνάµωση µε τις εξαγωγές να υποχωρούν 3,3% τον Ιανουάριο σε ετήσια βάση, ενώ οι εισαγωγές υποχώρησαν 19,9%. Την ίδια στιγµή, το Πεκίνο ανακοίνωσε νέα µείωση στο λόγο υποχρεωτικών τραπεζικών αποθεµάτων κατά 0,5% στο 19,5% µε στόχο την αύξηση της ρευστότητας στο χρηµατοπιστωτικό σύστηµα και την ενίσχυση των µικροµεσαίων επιχειρήσεων. Η µείωση αυτή είναι το αντίστοιχο µε µείωση επιτοκίων σε οποιαδήποτε ανεπτυγµένη οικονοµία. Την ίδια στιγµή, η Κίνα µε $ 128 δισ. ξεπέρασε τις ΗΠΑ µε $ 86 δισ. και έγινε η πρώτη χώρα στον κόσµο σε άµεσες ξένες επενδύσεις, ύστερα από την εφαρµογή ελκυστικών πολιτικών προς αυτό το στόχο, επιβεβαιώνοντας την νέα πολιτική προς φιλελευθεροποίηση της αγοράς. Την Παρασκευή 30 Ιανουαρίου, 2015, ο BDΙ έκλεισε στις 559 µονάδες ενώ οι επιµέρους δείκτες και ο µέσος όρος των ηµερησίων εσόδων κυµάνθηκαν ως εξής: BCI στις 689 µονάδες µε $ 6,743 Σελίδα 1 από 5
την ηµέρα, BPI στις 430 µονάδες στα $ 3,430 την ηµέρα, BSI στις 530 µονάδες στα $ 5,541 την ηµέρα και BHSI στις 301 µονάδες, στα $ 4,533 την ηµέρα. Στην προηγούµενη µας ανασκόπηση είχαµε επισηµάνει πως είναι θέµα ηµερών ο δείκτης να βρεθεί κάτω από τις 600 µονάδες και όπερ και εγένετο. Το αν θα πέσει η αγορά κάτω από τις 500 µονάδες, µόνο αντικείµενο γραφείων στοιχηµάτων µπορεί να αποτελέσει και δεν είµαστε διατεθειµένοι να εµπλακούµε σε αυτή τη λογική, αν και οφείλουµε να πούµε ότι και να συµβεί κάτι τέτοιο δεν θα διαφοροποιήσει ουσιαστικά την εικόνα της αγοράς η οποία βρίσκεται ήδη σε ιδιαίτερα αρνητικά επίπεδα. Από την άλλη οφείλουµε να επισηµάνουµε ότι ο BDI δεν είναι χρηµατιστηριακός δείκτης και όσο γρήγορα διορθώνει πτωτικά, τόσο γρήγορα µπορεί να αρχίσει να παρουσιάζει άνοδο όπως έχει συµβεί και στο παρελθόν και ιδιαίτερα το 2014 όπου είχε έντονη µεταβλητότητα. Έχοντας αναφέρει τα ανωτέρω, δεν υπονοούµε ότι αναµένουµε άµεσα έντονη ανοδική αντίδραση, αλλά από τις αρχές Μαρτίου ελπίζουµε να εισέλθουµε σε ανοδική πορεία του δείκτη συγκριτικά µε τα σηµερινά χαµηλά. Γεγονός είναι πάντως ότι η πορεία της ναυλαγοράς έχει δηµιουργήσει έντονους προβληµατισµούς στην ευρύτερη ναυτιλιακή κοινότητα αλλά από την άλλη, όπως σε κάθε περίοδο κρίσης, έχει δηµιουργήσει και ευκαιρίες ιδιαίτερα στον τοµέα των αγοραπωλησιών µεταχειρισµένων πλοίων, το οποίο επιβεβαιώνεται και από την έντονη δραστηριότητα που έλαβε χώρα το 2014 καθώς στον κλάδο των πλοίων µεταφοράς ξηρού φορτίου άλλαξαν χέρια περίπου 75 εκ. τόνοι DWT, νούµερο το οποίο συγκριτικά µε προηγούµενα χρόνια θεωρείται πολύ υψηλό. Να σηµειώσουµε σε αυτό το σηµείο πως υπάρχουν και αρκετοί που είναι σε στάση αναµονής, περιµένοντας ότι οι τιµές θα µειωθούν περαιτέρω. Επιβεβαίωση της ανωτέρω αγοραστικής διάθεσης είναι και η έντονη δραστηριοποίηση των Ελλήνων πλοιοκτητών στην αγορά µεταχειρισµένων πλοίων, καθώς το 2014 οι Έλληνες αγόρασαν σχεδόν 350 πλοία από όλους τους κλάδους εκ των οποίων σχεδόν το 50% αφορούσαν πλοία µεταφοράς ξηρού φορτίου ενώ παράλληλα πούλησαν περίπου 150 πλοία όλων των τύπων εκ των οποίων τα 60 περίπου αφορούσαν πλοία µεταφοράς ξηρού φορτίου. Πάντως αν αναλύσουµε την αγοραστική δραστηριότητα κατά τη διάρκεια του 2014, διαπιστώνουµε ότι οι πρώτοι 6 µήνες του έτους ήταν πιο δραστήριοι συγκριτικά µε το 2 ο εξάµηνο. Στην παρούσα φάση σε γενικές γραµµές, παρατηρείται µία µείωση του ενδιαφέροντος για πλοία µεταφοράς ξηρού φορτίου, η οποία όµως έχει αντικατασταθεί µε την αύξηση της ζήτησης για δεξαµενόπλοια. Πολλές συζητήσεις κάνουν επίκληση στην κυκλικότητα του κλάδου, επισηµαίνοντας ότι η κυκλικότητα (Business Cycles) της ναυτιλίας έχει διάρκεια 7 χρόνων και δεδοµένου ότι βρισκόµαστε 6 χρόνια και 5 µήνες από τον Αύγουστο του 2008 όπου ξέσπασε η κρίση, θεωρητικά σε λίγους µήνες θα πρέπει να µιλάµε για «έξοδο» από την κρίση. Το µόνο σίγουρο πάντως είναι, αν και ενδεχοµένως το επόµενο διάστηµα και ιδιαίτερα µετά τις αργίες στην Ασία να δούµε βελτίωση της αγοράς, είναι νωρίς ακόµη να µπορούµε να µιλάµε µε βεβαιότητα για ουσιαστική ανάκαµψη της αγοράς και µάλλον ο συγκεκριµένος κύκλος της ναυτιλίας να χαρακτηριστεί από µία χρονική επιµήκυνση πέρα των 7 ετών δεδοµένης της Παγκόσµιας οικονοµικής αστάθειας/µεταβλητότητας και την σωρευτική υπέρ-προσφορά πλοίων της τελευταίας 5αετίας. Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τοµέα των αγοραπωλησιών για την εβδοµάδα που πέρασε: Στα πλοία ξηρού φορτίου γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα Panamax, το MARITIME TABONEO 76.302 DWT (2004 ) µε Cranes, αγοράστηκε από την Cyprus Maritime στα $ 10,75 περίπου, και το THALIA 75.120 DWT (2001 Hitachi Zosen) πουλήθηκε στην Shelton Navigation στα $ 9,7 εκ. Σελίδα 2 από 5
Στα Supramax και στα Handysize, το CMB BIWA 53.505 DWT (2002 ) πουλήθηκε σε Έλληνες στα $ 9,7 εκ. και το BIRCH 4 25.369 DWT (2000 ) πουλήθηκε στα $ 5,4 εκ. Στον τοµέα των tankers έγιναν οι ακόλουθες πράξεις: Στα VLCCs, το GC HAIKOU 298.522 DWT (2000 Hitachi Zosen) πουλήθηκε στην New Shipping στα $ 31 εκ. Στα Products, το MIDNIGHT SUN 45.219 DWT (1997 Minami Nippon) πουλήθηκε στα χαµηλά $ 8 εκ ΙΑΛΥΣΕΙΣ Η προηγούµενη εβδοµάδα χαρακτηρίστηκε από έντονες πιέσεις στις προσφερόµενες τιµές σε όλες τις περιοχές και είναι γεγονός ότι από τότε που η αγορά άρχισε να κατακλύζεται από τις σε χαµηλές τιµές εισαγωγές σιδήρου από την Κίνα, δηλαδή από τον Οκτώβριο του 2014, οι προσφερόµενες τιµές έχουν βρεθεί σε πτωτική πορεία. Το αξιοπερίεργο δε είναι ότι παρά το γεγονός ότι η επιβολή δασµών έχει προαναγγελθεί, κανένα µέτρο δεν έχει τεθεί ακόµη σε ισχύ. Στην παρούσα φάση, παρά το γεγονός πως υπάρχουν πλοιοκτήτες που είναι διατεθειµένοι, λόγω της χαµηλής αγοράς των ναύλων, να πουλήσουν στις τρέχουσες χαµηλές τιµές, οι End Buyers συνεχίζουν και παραµένουν άκρως επιφυλακτικοί στο να προσφέρουν ιδιαίτερα µετά και την τελευταία διόρθωση των τιµών. Πάντως αξίζει να αναφέρουµε πως από τις αρχές του χρόνου, δηλαδή λίγο περισσότερο από ένα µήνα, έχουν κλειστεί περισσότερα Capes, περίπου 15, από το σύνολο των Capes για όλο το 2014! Στην Ινδία, η αγορά κυριολεκτικά έχει πάρει τον κατήφορο, και αρκετοί Cash Buyers έχουν βρεθεί εκτεθειµένοι καθώς η αθέτηση των συµφωνιών από τους End Buyers είναι προ ηµερησίας διατάξεως, αυξάνοντας φυσικά τις ακυρώσεις και το φαινόµενο των επαναδιαπραγµατεύσεων. εν αποτελεί παράδοξο που µεγάλος αριθµών Cash Buyers αποµακρύνεται από τους Ινδούς End Buyers και προσπαθεί να κλείσει µε το Πακιστάν ή το Μπαγκλαντές. Στο Μπαγκλαντές, οι «πρωτοκλασάτοι» αγοραστές έχουν ήδη χτίσει αποθέµατα, κυρίως µε τις αγορές των Capes από τις αρχές του χρόνου, και οι εναποµείναντες ενεργοί End Buyers, δεν θεωρούνται και τόσο φερέγγυοι και σε συνδυασµό µε τις πολιτικές αναταραχές και απεργίες, το περιβάλλον γίνεται ακόµη πιο αβέβαιο. Το Πακιστάν, και αυτό κυριαρχείται από αβεβαιότητα µε τους αγοραστές να παρατηρούν την αγορά υπό το φόβο πρόσθετης πτώσης των τιµών ενώ η συνεχιζόµενη προσφορά πλοίων βοηθάει τους End Buyers που είναι διατεθειµένοι να µπουν στο παιχνίδι να προσφέρουν σε χαµηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα. H Κίνα, συνεχίζει την γνωστή της πολιτική των κρατικών επιδοτήσεων. Ο συνολικός αριθµός των διαλύσεων την τελευταία εβδοµάδα ήτανε 800,533 DWT, εκ των οποίων το 91% (800,533 DWT) ήτανε πλοία ξηρού φορτίου, το 0% (0 DWT) δεξαµενόπλοια, και το 9% (82,606 DWT) Containers. Οι τιµές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια κυµάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 360 - $ 390 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Πακιστάν: Από $ 350 - $ 380 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Μπαγκλαντές: Από $ 370 - $ 400 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα Κίνα: Από $ 200 - $ 220 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια Σελίδα 3 από 5
ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller- Remarks Price US$ mil. MARITIME TABONEO 76,302 2004 B&W 03/2019 01/2017 Cyprus Maritime Japanese region 10,75 THALIA 75,120 2001 Hitachi Zosen B&W - - - Shelton Navigation Nedar Maritime Agency (Off-market) 9,7 CMB BIWA 53,505 2002 MAN-B&W 09/2017 07/2015 Greek - 9,7 BIRCH 4 25,369 2000 B&W 02/2015 02/2016 - - 5,4 TANKERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Tanks S/S D/D Buyer Seller- Remarks Price US$ mil. GC HAIKOU 298,522 2000 Hitachi Zosen B&W 15 01/2015 01/2015 New Shipping GC Tankers 31 MIDNIGHT SUN 45,219 1997 Minami Nippon B&W 18 03/2017 04/2015 Far East Japanese low 8 Σελίδα 4 από 5
Επιµέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδοµαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιµη επίσης στην ιστοσελίδα µας στο διαδίκτυο µε διεύθυνση: 2) Παρακαλούµε σηµειώσατε ότι µέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5