Ισχύς διαμέσου σταθερότητας

Για επαγγελματίες επενδυτές ή συμβούλους μόνο Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return Ισχύς διαμέσου σταθερότητας ΑΠΟΦ. ΕΠΙΤΡ. ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 3642/14.11.2001 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

Οι αναδυόμενες αγορές αποτελούν μια από τις πιο συναρπαστικές επενδυτικές ευκαιρίες στον κόσμο. Σε αυτές τις αγορές, οι επιχειρηματικές δραστηριότητες αναπτύσσονται γρήγορα, ενώ οι κυβερνήσεις πρέπει να δημιουργήσουν κατάλληλα έργα υποδομής για να τις υποστηρίξουν. Και οι δύο χρειάζεται να δανειστούν και αυτό παρέχει μια ευκαιρία για τους επενδυτές ένα μερίδιο από την ανάπτυξη μέσω της σχετικής ασφάλειας των ομολόγων (που λέγεται επίσης και χρέος). Το Schroder ISF 1 Emerging Markets Debt Absolute Return έχει σκοπό να επωφεληθεί πλήρως από τις τεράστιες ευκαιρίες σε αυτό το συναρπαστικό τομέα. Με στόχο τις απόλυτες αποδόσεις με περιορισμένη μεταβλητότητα, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει σκοπό να παράγει θετικές αποδόσεις σε κάθε δωδεκάμηνη κυλιόμενη περίοδο ανεξάρτητα από τις συνθήκες της αγοράς. Βασικά πλεονεκτήματα πώλησης Ένα μεγάλο και διαφοροποιημένο φάσμα τίτλων, συμπεριλαμβανομένων των νομισμάτων των αναδυόμενων αγορών. Έχει σκοπό να παράγει θετικές αποδόσεις με περιορισμένη μεταβλητότητα. Αποδεδειγμένο ιστορικό απόδοσης για πάνω από 12 χρόνια με τον ίδιο διαχειριστή αμοιβαίου κεφαλαίου από το 1998 2. Αμοιβαίο κεφάλαιο χωρίς περιορισμούς σημαίνει ότι ο διαχειριστής μπορεί να επενδύσει εκεί που βλέπει τις καλύτερες ευκαιρίες, ανεξάρτητα από τη σύνθεση οποιουδήποτε δείκτη αναφοράς. Χαμηλή συσχέτιση με τις παραδοσιακές κατηγορίες επενδύσεων. Αναποτελεσματικές αγορές σημαίνει ότι οι ενεργοί διαχειριστές έχουν καλύτερες πιθανότητες να βρουν αναπτυξιακές ευκαιρίες. Δυνατότητα διακράτησης έως 40% της ΚΑΕ του αμοιβαίου κεφαλαίου σε μετρητά σε δυσχερείς συνθήκες της αγοράς. 1 Η Schroder International Selection Fund αναφέρεται ως «Schroder ISF» σε αυτό το έντυπο. 2 Πηγή: Schroders, 30 Ιουλίου 2010. 1

Γιατί να επιλέξετε τα ομόλογα αναδυόμενων αγορών; Περιεκτικό σύνολο ευκαιριών Τα ομόλογα αναδυομένων αγορών παρέχουν ένα μεγάλο και σημαντικά πολυσύνθετο φάσμα τίτλων, οι οποίοι καλύπτουν περισσότερες από 50 χώρες. Οι αποτιμήσεις στις ομολογιακές αγορές αυτών των χωρών είναι συχνά ανεπαρκείς και η έρευνα είναι πιο περιορισμένη σε σύγκριση με τις αναπτυγμένες αγορές, με αποτέλεσμα να υπάρχουν σημαντικές προοπτικές για τους ενεργούς διαχειριστές, όπως η Schroders, να δημιουργήσουν υπεραξία και ευκαιρίες. Βοσνία Βουλγαρία Κροατία Τσεχία Εσθονία Ουγγαρία Καζακστάν Λετονία Λιθουανία Σερβία & Μαυροβούνιο Πολωνία Ρουμανία Ρωσία Σλοβακία Σλοβενία Ουκρανία Αργεντινή Βραζιλία Χιλή Κολομβία Κόστα Ρίκα Ισημερινός Μεξικό Παναμάς Περού Ουρουγουάη Βενεζουέλα Αλγερία Αίγυπτος Ακτή του Ελεφαντοστού Ιορδανία Κένυα Κουβέιτ Λίβανος Μαρόκο Νιγηρία Νότια Αφρική Σαουδική Αραβία Τυνησία Τουρκία Ουγκάντα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα Ζιμπάμπουε Κίνα Χονγκ Κονγκ Ινδία Ινδονησία Κορέα Μαλαισία Πακιστάν Φιλιππίνες Σιγκαπούρη Ταϊβάν Ταϊλάνδη Βιετνάμ Πηγή: Schroders, Merrilly Lynch - Ιούνιος 2009. 2

Προοπτική ανάπτυξης Τα ομόλογα αναδυόμενων αγορών παρέχουν υψηλότερες πιθανές αποδόσεις σε σύγκριση με τις πιο καθιερωμένες αγορές. Οι αποδόσεις των ομολόγων αναδυόμενων αγορών, για παράδειγμα, είναι συνήθως υψηλότερες από αυτές άλλων επενδύσεων, όπως τα μετρητά, τα κρατικά ομόλογα των Η.Π.Α. και άλλα κρατικά ομόλογα αναπτυγμένων αγορών. Πλεονεκτήματα διασποράς Τα ομόλογα αναδυόμενων αγορών έχουν εμφανίσει ιστορικά χαμηλή συσχέτιση με άλλες επενδυτικές κατηγορίες. Αυτό δίνει τη δυνατότητα στους επενδυτές να μειώσουν τη συνολική μεταβλητότητα του χαρτοφυλακίου τους επενδύοντας τμήμα των επενδύσεών τους σε αυτές τις αγορές. Επιπλέον, η πολυσυλλεκτικότητα της επενδυτικής κατηγορίας παρέχει στους επενδυτές την ευκαιρία να μειώσουν τη μεταβλητότητα. Αυτό, συνεπώς, παρέχει μια εξαιρετική ευκαιρία στους επενδυτές για να ενισχύσουν την απόδοση και να μειώσουν το επίπεδο κινδύνου στα επενδυτικά χαρτοφυλάκιά τους. Ειδικευμένη επενδυτική ομάδα Για να είναι πετυχημένες οι επενδύσεις σε ομόλογα αναδυόμενων αγορών απαιτούνται ένας έμπειρος και επινοητικός διαχειριστής και ερευνητική ομάδα. Λόγω της ριψοκίνδυνης φύσης αυτών των αγορών, είναι εξαιρετικά σημαντικό να αποτελείται η ομάδα από ειδικούς στην ανάλυση της οικονομίας μεμονωμένων αναδυόμενων αγορών που κατανοούν τη δυναμική τους. Ο Geoff Blanning έχει 25 χρόνια επενδυτικής πείρας και διαχειρίζεται το αμοιβαίο κεφάλαιο τα τελευταία 12 έτη 3. Τον Geoff πλαισιώνει μια από τις καλύτερες ομάδες στον κόσμο που ειδικεύεται στα ομόλογα αναδυόμενων αγορών και εδρεύει στο Λονδίνο και στο Μπουένος Άιρες. Η ομάδα Ομολόγων Αναδυόμενων Αγορών διαχειρίζεται επενδύσεις ύψους 6,5 δισεκατομμυρίων ευρώ σε όλο τον κόσμο 4. 3 Πηγή: Schroders, 30 Ιουλίου 2010. 4 Πηγή: Schroders, 30 Ιουνίου 2010. 3

Η προσέγγιση της Schroders Αντίθετα με πολλά άλλα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων αναδυόμενων αγορών, το Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return δεν περιορίζεται στις επενδύσεις του από τη σύνθεση κάποιου χρηματιστηριακού δείκτη. Αυτό σημαίνει ότι ο διαχειριστής μπορεί ελεύθερα να επενδύσει τόσο σε ομόλογα τοπικού νομίσματος όσο και σε ομόλογα ξένου νομίσματος, καθώς και σε νομίσματα από ένα μεγάλο φάσμα αναδυόμενων αγορών. Αυτή η προσέγγιση εκθέτει λιγότερο τους επενδυτές σε κινδύνους και τους παρέχει εξαιρετικές αποδόσεις όχι μόνο σε σύγκριση με τον επίσημο δείκτη ομολόγων αναδυόμενων αγορών, αλλά και με άλλες παραδοσιακές επενδυτικές κατηγορίες. Αποδεδειγμένες απόλυτες αποδόσεις... Το παρακάτω γράφημα απεικονίζει ότι σκοπός της διαχείρισης του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η παροχή υψηλών απόλυτων αποδόσεων και, πιο συγκεκριμένα, θετικών αποδόσεων στη διάρκεια κάθε δωδεκάμηνης κυλιόμενης περιόδου. Επίτευξη στόχου: απόλυτες αποδόσεις % 30 25 20 15 10 5 0-5 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Πηγή: Schroders Λουξεμβούργου, 31 Δεκεμβρίου 2009. Αποδόσεις δωδεκαμήνου της κατηγορίας μεριδίων C σώρευσης μερίσματος σε USD (καθαρή) του Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return. 4

Αθροιστική απόδοση από την έναρξη διάθεσης (Αλλαγή βάσης σε 100) 350 300 250 200 150 100 50 0 Ιουλ 98 Ιουλ 99 Ιουλ 00 Ιουλ 01 Ιουλ 02 Ιουλ 03 Ιουλ 04 Ιουλ 05 Ιουλ 06 Ιουλ 07 Ιουλ 08 Ιουλ 09 Ιουλ 10 Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return Πηγή: Schroders Λουξεμβούργου, 30 Ιουλίου 2010. Αθροιστική απόδοση της κατηγορίας C σώρευσης μερίσματος σε USD (καθαρή) από την έναρξη του αμοιβαίου κεφαλαίου στις 29 Αυγούστου 1997. Επιλογή κατηγοριών μεριδίων και νομίσματα To Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return διατίθεται σε διάφορα νομίσματα. Αυτά είναι: USD EUR Hedged GBP Hedged SGD Hedged PLN Hedged CHF Hedged AUD Hedged 5

Χαμηλότερη μεταβλητότητα Για πολλούς επενδυτές, ένα σημαντικό χαρακτηριστικό του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι ο στόχος του να περιορίσει τη μεταβλητότητα και αυτός ο στόχος έχει επιτευχθεί. Η παρακάτω γραφική αναπαράσταση απεικονίζει ότι στα προηγούμενα τρία χρόνια, το αμοιβαίο κεφάλαιο σημείωσε μία από τις υψηλότερες αποδόσεις, αλλά με χαμηλότερη μεταβλητότητα σε σύγκριση με το δείκτη Lipper Emerging Markets Bond Global. Απόδοση έναντι Μεταβλητότητας: 3 έτη έως τις 30 Ιουλίου 2010 3 ετείς αθροιστικές αποδόσεις (%) 35 30 25 20 15 PIMCO Morgan Stanley Schroder ISF Emerging Market Debt Absolute Return Templeton Skandia Goldman Sachs Aberdeen Global Lipper Average UBS BlueBay 10 5 0 0 5 10 15 20 25 % μεταβλητότητας* *Ετήσια τυπική απόκλιση μηνιαίων αποδόσεων. 364 αμοιβαία κεφάλαια. % 3 έτη Μεταβλητότητα Aberdeen Global 25,00 18,46 BlueBay 17,57 15,56 Goldman Sachs 25,42 18,27 Morgan Stanley 23,75 13,98 PIMCO 27,61 13,76 Schroders 23,14 7,01 Skandia 28,28 16,61 Templeton 30,83 17,43 UBS 21,73 17,68 Μέσος όρος του δείκτη Lipper (364 αμοιβαία κεφάλαια) 24,57 15,61 Πηγή για γράφημα και πίνακα κινδύνου/απόδοσης: Schroders, Lipper Hindsight, Bond Emerging Markets Bond Global, Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return, κατηγορία μεριδίων A σώρευσης μεριδίων σε USD (καθαρή). Στοιχεία για την περίοδο από 31 Ιουλίου 2009 έως 30 Ιουλίου 2010. Σημείωση: Όλα τα στοιχεία προέρχονται από τη δημοσίως διαθέσιμη διαδικτυακή τοποθεσία της Lipper. Ωστόσο, ενδεχομένως να μην είναι δυνατή η αυστηρή σύγκριση για όλα τα αμοιβαία κεφάλαια. 6

Πού επενδύει το αμοιβαίο κεφάλαιο; Ομόλογα σε ξένο νόμισμα Πρόκειται για ομόλογα που εκδίδονται από κυβερνήσεις και εταιρείες αναδυόμενων αγορών, τα οποία εκφράζονται σε δολάρια Η.Π.Α., ευρώ ή άλλα ξένα νομίσματα. Πολλές οικονομίες αναδυόμενων αγορών έχουν προβεί, στο παρελθόν, σε σημαντικές διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και σήμερα πολλές από αυτές τις χώρες ασκούν αυστηρές δημοσιονομικές και νομισματικές πολιτικές. Αυτό έχει οδηγήσει σε χαμηλότερα ποσοστά ασυνέπειας, σταθερά νομίσματα, καθώς και σε τεράστιες αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας. Ομόλογα στο τοπικό νόμισμα Πρόκειται για ομόλογα αναδυόμενων αγορών που εκδίδονται στα αντίστοιχα τοπικά νομίσματα των χωρών αυτών και αποτελούν έναν ταχέως αναπτυσσόμενο τομέα. Καθώς αρχίζουν να ωριμάζουν οι αναδυόμενες αγορές, πολλές από αυτές προτιμούν να εκδίδουν ομόλογα στα τοπικά νομίσματά τους και αυτό τις καθιστά λιγότερο ευάλωτες στις συναλλαγματικές διακυμάνσεις. Ιστορικά, τα ομόλογα στο τοπικό νόμισμα έχουν πολύ χαμηλότερη μεταβλητότητα από τα ομόλογα σε ξένο νόμισμα γιατί είναι πολύ περισσότερα και πιο διαφοροποιημένα, έχουν μικρότερη διάρκεια και έχουν μικρότερες πιθανότητες να μην αποπληρωθούν. Νομίσματα Πρόκειται για προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος, καθώς και τίτλους χρηματαγοράς που εκφράζονται στα τοπικά νομίσματα. Καθώς όλο και περισσότερες αναδυόμενες χώρες επιτρέπουν τη διακύμανση του νομίσματός τους (σε αντίθεση με το παρελθόν που ήταν σε σταθερή ισοτιμία με το Δολάριο Η.Π.Α.), η εξασθένηση του δολαρίου των Η.Π.Α. δίνει τη δυνατότητα στους επενδυτές να ενισχύσουν τις προοπτικές απόδοσής τους μέσα στην ίδια την επενδυτική κατηγορία. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει επίσης τη δυνατότητα να διακρατεί έως 40% της ΚΑΕ του αμοιβαίου κεφαλαίου σε μετρητά που είναι ανεκτίμητης αξίας σε εποχές κρίσεων ή αβεβαιότητας στην επενδυτική κατηγορία. 7

Στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου Κατανομή επενδύσεων Μετρητά 36,7% Χιλή 2,0% Κίνα 5,9% Τσεχία 3,9% Ινδονησία 4,8% Κορέα 3,1% Μαλαισία 3,5% Μεξικό 7,4% Πολωνία 6,2% Κρατικά ομόλογα Η.Π.Α. 12,1% Ρωσία 1,0% Σιγκαπούρη 7,2% Νότια Αφρική 3,6% Τουρκία 2,0% Ταϊβάν 0,8% Συνοπτική παρουσίαση αμοιβαίου κεφαλαίου Απόδοση έως τη λήξη 1,16% Έκθεση στο USD 79% Διάρκεια (έτη) 3,2 Αξιολόγηση μέσης πιστοληπτικής ικανότητας Έκθεση στα εταιρικά ομόλογα ΑA 0,61% Μετρητά 36,7% Κρατικά ομόλογα στο τοπικό νόμισμα 48,3% Κρατικά ομόλογα σε ξένο νόμισμα 2,9% Κρατικά ομόλογα Η.Π.Α. 12,1% Πηγή: Schroders, 30 Ιουλίου 2010. 8

Λεπτομερή στοιχεία αμοιβαίου κεφαλαίου Επενδυτικός στόχος Να παρέχει απόλυτη απόδοση κεφαλαιακής αύξησης και εισοδήματος πρωτίστως μέσω επενδύσεων σε χαρτοφυλάκιο ομολόγων και άλλων τίτλων σταθερού και κυμαινόμενου επιτοκίου εκδιδόμενων από κυβερνήσεις, κυβερνητικούς φορείς, υπερεθνικούς και εταιρικούς εκδότες σε αναπτυσσόμενες αγορές. Ημερομηνία έναρξης 29 Αυγούστου 1997 Ελάχιστο ποσό εγγραφής Τρόπος εγγραφής Αρχική προμήθεια πώλησης Ετήσια αμοιβή διαχείρισης Συχνότητα συναλλαγών 1.000 δολ. Η.Π.Α., 1.000 ευρώ ή το πλησιέστερο ισοδύναμό του σε οποιοδήποτε άλλο ελευθέρως μετατρέψιμο νόμισμα Μετρητά Έως 5,26315% της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού ανά μερίδιο 1,5% ετησίως (Κατηγορία μεριδίων Α σώρευσης) Καθημερινά Κατηγορία μεριδίων USD A Σώρευσης USD A Διανομής USD C Σώρευσης USD C Διανομής USD I Σώρευσης USD I Διανομής EUR Hedged A Σώρευσης EUR Hedged C Σώρευσης EUR Hedged I Σώρευσης EUR Hedged I Διανομής GBP Hedged A Διανομής GBP Hedged C Διανομής GBP Hedged I Σώρευσης GBP Hedged I Διανομής SGD Hedged A Διανομής PLN Hedged A1 Σώρευσης CHF Hedged A Σώρευσης CHF Hedged C Σώρευσης CHF Hedged I Σώρευσης AUD Hedged A Σώρευσης ISIN LU0106253197 LU0080733339 LU0106253437 LU0080735540 LU0134334290 LU0339282898 LU0177592218 LU0177222394 LU0177222477 LU0523653847 LU0218201050 LU0218201134 LU0218201217 LU0531596210 LU0372678564 LU0455362383 LU0476445340 LU0476445423 LU0476445696 LU0491680806 9

S C H R O D E R I S F E M E R G I N G M A R K E T S D E B T A B S O L U T E R E T U R N Αξιόπιστη κληρονομιά Προηγμένο σκεπτικό Η Schroders είναι ένας ανεξάρτητος και αποκλειστικός διαχειριστής χαρτοφυλακίων με ισχυρή κληρονομιά και κουλτούρα που βασίζεται σε πάνω από 200 έτη εμπειρίας στις επενδυτικές αγορές. Είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο του Ηνωμένου Βασιλείου και επωφελείται από ισχυρό ισολογισμό και σταθερή ιδιοκτησιακή βάση, πράγμα που της επιτρέπει να επικεντρώνεται αποκλειστικά στην επίτευξη αποτελεσμάτων για τους πελάτες της. Με 200 δισεκατομμύρια ευρώ σε κεφάλαια υπό διαχείριση και με διεθνές δίκτυο που εξαπλώνεται σε 32 γραφεία σε 25 χώρες 5, η Schroders διαθέτει την προοπτική και την τεχνογνωσία που χρειάζονται για τον εντοπισμό μεγάλων επενδυτικών ευκαιριών. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return, επικοινωνήστε με τον τοπικό αντιπρόσωπό της Schroders ή πηγαίνετε στην ιστοσελίδα www.schroders.gr 5 Πηγή: Schroders, 30 Ιουνίου 2010. Προειδοποίηση κινδύνου: Οι επενδύσεις σε αναδυόμενες αγορές υπόκεινται σε κίνδυνο αγοράς και, ενδεχομένως, κίνδυνο ρευστότητας και συναλλαγματικής ισοτιμίας. Οι επενδύσεις σε χρεωστικούς τίτλους υπόκεινται πρωτίστως σε κινδύνους επιτοκίου, αθέτησης εκπλήρωσης υποχρεώσεων, πιστωτικό κίνδυνο και, ενδεχομένως, κίνδυνο συναλλαγματικής ισοτιμίας. Αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο ενδέχεται να χρησιμοποιεί χρηματοοικονομικά παράγωγα μέσα ως μέρος της επενδυτικής διαδικασίας. Η ενέργεια αυτή μπορεί να αυξήσει την αστάθεια της τιμής του αμοιβαίου κεφαλαίου, μεγιστοποιώντας τα γεγονότα στην αγορά. Οι επενδύσεις σε αμοιβαία κεφάλαια απόλυτης απόδοσης υπόκεινται πρωτίστως σε κινδύνους επιτοκίου, αγοράς, ρευστότητας, αθέτησης εκπλήρωσης υποχρεώσεων, πιστωτικό κίνδυνο και, ενδεχομένως, κίνδυνο συναλλαγματικής ισοτιμίας. Σημαντικές πληροφορίες: Τo παρόν έγγραφο δεν αποτελεί πρόσκληση προς οιονδήποτε, ή παρακίνηση από οιονδήποτε, για εγγραφή σε µερίδια της Schroder International Selection Fund (η Εταιρεία ). Κανένα στοιχείο του παρόντος εγγράφου δεν πρέπει να εκλαµβάνεται ως συµβουλή και κατά συνέπεια δεν είναι σύσταση για αγορά ή πώληση µεριδίων. Οι εγγραφές για µερίδια της Εταιρείας µπορούν να πραγµατοποιηθούν αποκλειστικά βάσει των όρων του τελευταίου απλοποιημένου και πλήρους ενηµερωτικού της δελτίου από κοινού µε την τελευταία ηλεγµένη ετήσια έκθεση (και την µεταγενέστερη ανέλεγκτη εξαµηνιαία έκθεση, εφόσον έχει δηµοσιευθεί), Τα προαναφερόμενα έγγραφα είναι προσβάσιμα από το διαδίκτυο στην κεντρική ιστοσελίδα της εταιρίας www.schroders. gr. Οιαδήποτε επένδυση στην Εταιρεία περικλείει κινδύνους που περιγράφονται αναλυτικότερα στο ενηµερωτικό δελτίο. Η προηγούµενη απόδοση δεν είναι απαραίτητα οδηγός για τις µελλοντικές αποδόσεις. Οι επενδυτές ενδέχεται να µην ανακτήσουν το πλήρες ποσό που επένδυσαν,καθώς οι τιµές των µεριδίων και τα έσοδα εξ αυτών ενδέχεται να µειωθούν ή και να αυξηθούν. Οι µεταβολές των συναλλαγµατικών ισοτιµιών ενδέχεται να προκαλέσουν άνοδο ή πτώση της αξίας των επενδύσεων στο εξωτερικό. Η Schroders εκφράζει τις προσωπικές της απόψεις και γνώµες στο παρόν έγγραφο και αυτές µπορεί να αλλάξουν. Η προηγούμενη απόδοση δεν αποτελεί αξιόπιστη ένδειξη για μελλοντικά αποτελέσματα. Οι τιμές μετοχών και τα έσοδα που προκύπτουν από αυτές ενδέχεται να σημειώσουν πτώση ή άνοδο, και ενδέχεται να μην επιστραφεί στους επενδυτές το ποσό της αρχικής επένδυσης. Το παρόν έγγραφο έχει εκδοθεί από την Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, London EC2V 7QA, Λουξεμβούργο. 0910/w35050/GR1010