Polročná správa štandardného otvoreného podielové fondu spravovaného AXA investiční společnost a.s., za obdobie I. - VI. 2007 Názov podielového fondu a identifikačné označenie podľa medzinárodného systému číslovania na identifikáciu cenných papierov (ISIN) alebo iného systému číslovania (SIN) podielového listu, ak bol pridelený Názov AXA CEE Dlhopisový fond Rozlíšenie fondu 90077716 Mena Kč Menovitá hodnota podielového listu 1 Kč ISIN CZ0008472578 Druh fondu Dlhopisový fond Typ fondu Otvorený podielový fond Údaje o investičnej spoločnosti, ktorá spravuje podielový fond Obchodná firma: AXA investiční společnost a.s. IČO: 64579018 Sídlo: Praha 2, Lazarská č. p. 13, č. or. 8 PSČ: 120 00 zapísaná v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe, oddiel B, vložka 7462 Výška základného kapitálu: 10 487 000,- Kč, splatený v plnej výške Dátum zápisu do obchodného registra: Jediným akcionárom je AXA životní pojišťovna a.s. ďalej len "Spoločnosť" Spoločnosť bola zapísaná do obchodného registra 18. 19. 1995. Na základe povolenia Českej národnej banky bola dňa 24. 10. 2006 do obchodného registra zapísaná zmena obchodnej firmy a zmena predmetu podnikania na kolektívne investovanie. Táto investičná spoločnosť spravuje podielový fond od jeho založenia. Údaje o manažéroch portfólia a stručný popis ich skúseností a kvalifikácie Ing. Kamila Horáčková, MBA, CFA Narodená v roku 1969. Licencovaná maklérka, vyštudovala Vysokú školu ekonomickú v Prahe, získala tituly MBA (Rochester Institute of Technology) a CFA. Postupne pracovala ako dealerka na medzibankovom trhu (ING Praha, 1992 1993), analytička a portfolio manažér (Credit Suisse First Boston, 1994 1997), analytička a portfolio manažér (Citicorp investiční společnost/citibank Praha, 1997 2001), analytička, portfolio manažér, riaditeľka spoločnosti, členka predstavenstva (Credit Suisse Asset Management, 2001 2004), portfolio manažér, riaditeľka spoločnosti, členka predstavenstva (Winterthur Asset Management/AXA investiční společnost, od r. 2004). Ing. František Vobořil Narodený v roku 1979. Licencovaný maklér kategórie BD, vyštudoval Vysokú školu ekonomickú v Prahe, národohospodársku fakultu, kde sa špecializoval na peňažnú ekonómiu a finančné trhy. Po pracovno-študijných skúsenostiach na rôznych pracovných pozíciách v ČR i v zahraničí nastúpil na začiatku roku 2006 ako portfólio manažér do spoločnosti Winterthur Asset Management, predchodcu Axa investiční společnosti a.s. Laurinská 18, 811 01 Bratislava, Slovenská republika Infolinka: 0850 11 11 22, Fax: +421 2 5949 1112, E-mail: info.pf@axa-sk.com, www.axa-sk.com AXA investiční společnost a.s., organizačná zložka Slovensko, IČO: 36 770 540, spoločnosť zapísaná v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Po, vložka č.: 1475/B
Údaje o všetkých depozitároch podielového fondu v rozhodnom období a období, počas ktorého vykonávali činnosť depozitára Obchodná firma: HVB Bank Czech Republic a.s. IČO: 64948242 Sídlo: Nám. Republiky 3a, č. p. 2090, Praha 1 PSČ: 111 00 Spoločnosť je zapísaná v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe, oddiel B, vložka 3608 Údaje o osobe, ktorá zaisťuje úschovu alebo iné opatrovanie majetku podielového fondu, ak je u tejto osoby uložené alebo ňou inak opatrované viac než 1 % majetku podielového fondu Obchodná firma: HVB Bank Czech Republic a.s. IČO: 64948242 Sídlo: Nám. Republiky 3a, č. p. 2090, Praha 1 PSČ: 111 00 Spoločnosť je zapísaná v obchodnom registri vedenom Mestským súdom v Prahe, oddiel B, vložka 3608 Údaje o všetkých obchodníkoch s cennými papiermi, ktorí vykonávali činnosť obchodníka s cennými papiermi pre investičnú spoločnosť a pre fond kolektívneho investovania, obhospodarovaný investičnou spoločnosťou Názov obchodníka IČO: Sídlo: Meinl Bank AG Nedostupné A-1010 Viedeň, Rakúsko ČSOB a.s. 00001350 Na příkopě 854/14, Praha 1 Wood & Company, a.s. 26503808 Václavské náměstí 772, Praha 1 Česká spořitelna, a. s. 45244782 Na příkopě 29, Praha 1 ING BANK NV, organizačná zložka 49279866 Pobřežní 3, Praha 3 Patria Finance, a.s. 60197226 Škrétova 490/12, Praha 2 HVB Bank Czech Republic, a.s. 64948242 Revoluční 7, Praha 1 Citibank a.s. 16190891 Evropská 178, Praha 6 Všetci obchodníci vykonávali činnosť obchodníka s cennými papiermi pre fondy kolektívneho investovania obhospodarované investičnou spoločnosťou počas celej doby existencie fondov. Majetok fondu, ktorého hodnota presahuje 1 % aktív fondu Názov Opis Obstarávacia cena (v Reálna hodnota (v tisícoch Kč) tisícoch Kč) HVB Bank Czech Republic Term Deposit termínovaný vklad 5 622 5 670 HVB Bank Czech Republic Term Deposit termínovaný vklad 8 327 8 384 HVB Bank Czech Republic Term Deposit termínovaný vklad 9 900 9 988 Calyon Term Deposit termínovaný vklad 9 700 9 701 Meinl European Land 2005-15 Notes v dlhopisy 2 032 2 050 Emerald Capital 2007-10 EMT-Notes v dlhopisy 2 507 2 566 ING Bank 2007-10 EMT-Notes var. dlhopisy 1 673 1 721 Czech 2005-15 Series 44 dlhopisy 5 614 5 424 Czech 2005-10 Series 45 dlhopisy 5 486 5 459 Czech 2005-20 Series 46 dlhopisy 5 370 5 229 Hungary 2005-08 Serie D dlhopisy 4 851 4 919 AXA investiční společnost, a.s. ani žiadny jej obhospodarovaný podielový fond nie je účastníkom súdneho sporu, kde by hodnota predmetu sporu prevyšovala 5 % hodnoty majetku AXA investičnej spoločnosti alebo ktoréhokoľvek ňou obhospodarovaného podielového fondu. 2
Súvaha fondu kolektívneho investovania Aktíva údaje v tisícoch Kč k 30.06.2007 k 31.12.2006 Aktíva celkom (Σ) 61 362 0 Pokladničná hotovosť 0 0 Pohľadávky za bankami (Σ) 33 994 0 Pohľadávky za bankami splatné na požiadanie 251 0 Pohľadávky za bankami iné ako splatné na požiadanie 33 743 0 Pohľadávky za nebankovými subjektami (Σ) 0 0 Pohľadávky za nebankovými subjektami splatné na požiadanie 0 0 Pohľadávky za nebankovými subjektami iné ako splatné na požiadanie 0 0 Dlhové cenné papiere (Σ) 27 368 0 Dlhové cenné papiere vydané vládnucimi inštitúciami 21 031 0 Dlhové cenné papiere vydané ostatnými osobami 6 337 0 Akcie, podielové listy a ostatné podiely (Σ) 0 0 Akcie 0 0 Podielové listy 0 0 Ostatné podiely 0 0 Účasti s podstatným a rozhodujúcim vplyvom 0 0 Dlhodobý nehmotný majetok (Σ) 0 0 Zriaďovacie výdavky 0 0 Goodwill 0 0 Ostatný dlhodobý nehmotný majetok 0 0 Dlhodobý hmotný majetok (Σ) 0 0 Pozemky a budovy na prevádzkovú činnosť 0 0 Ostatný dlhodobý hmotný majetok 0 0 Ostatné aktíva 0 0 Pohľadávky a upísaný základný kapitál 0 0 Náklady a príjmy budúcich období 0 0 3
Pasíva údaje v tisícoch Kč k 30.06.2007 k 31.12.2006 Pasíva celkom (Σ) 61 362 0 Záväzky voči bankám (Σ) 0 0 Záväzky voči bankám splatné na požiadanie 0 0 Záväzky voči bankám iné než splatné na požiadanie 0 0 Záväzky voči nebankovým subjektom (Σ) 4 973 0 Záväzky voči nebankovým subjektom splatné na požiadanie 0 0 Záväzky voči nebankovým subjektom iné ako splatné na požiadanie 4 973 0 Ostatné pasíva 371 0 Výnosy a výdavky budúcich období 0 0 Rezervy (Σ) 0 0 Rezervy na dôchodky a podobné záväzky 0 0 Rezervy na dane 0 0 Ostatné rezervy 0 0 Podriadené záväzky 0 0 Základný kapitál (Σ) 0 0 Splatený základný kapitál 0 0 Vlastné akcie 0 0 Emisné ážio -29 0 Rezervné fondy a ostatné fondy zo zisku (Σ) 0 0 Povinné rezervné fondy a rizikové fondy 0 0 Ostatné rezervné fondy 0 0 Ostatné fondy zo zisku 0 0 Rezervný fond na nové ocenenie 0 0 Kapitálové fondy 55 796 0 Oceňovacie rozdiely (Σ) 0 0 Oceňovacie rozdiely z majetku a záväzkov 0 0 Oceňovacie rozdiely zo zaisťovacích derivátov 0 0 Oceňovacie rozdiely z prepočtu účastí 0 0 Ostatné oceňovacie rozdiely 0 0 Nerozdelený zisk alebo neuhradená strata z predchádzajúceho obdobia 0 0 Ziska alebo strata za účtovné obdobie 251 0 Podsúvaha údaje v tisícoch Kč k 30.06.2007 k 31.12.2006 Poskytnuté prísľuby a záruky 0 0 Poskytnuté zástavy 0 0 Pohľadávky zo sporotových operácií 0 0 Pohľadávky z pevných termínových operácií 0 0 Pohľadávky z opcií 0 0 Odpísané pohľadávky 0 0 Hodnoty prevedené do úschovy, správy alebo na uloženie 0 0 Hodnoty predané na obhospodarovanie 0 0 Prijaté prísľuby a záruky 0 0 Prijaté zástavy a zaistenie 0 0 Záväzky zo sporotových operácií 0 0 Záväzky z pevných termínových operácií 0 0 Záväzky z opcií 0 0 Hodnoty prevzaté do úschovy, správy alebo na uloženie 0 0 Hodnoty prevzaté na obhospodarovanie 0 0 4
Výkaz zisku a straty fondu kolektívneho investovania údaje v tisícoch Kč k 30.06.2007 k 31.12.2006 Výnosy z úrokov a podobné výnosy (Σ) 580 0 Výnosy z úrokov z dlhových cenných papierov 238 0 Výnosy z úrokov z ostatných aktív 342 0 Náklady na úroky a podobné náklady 0 0 Výnosy z akcií a podielov (Σ) 0 0 Výnosy z akcií a podielov z účasťou s podst. a rozhod. vplyvom 0 0 Ostatné výnosy z akcií a podielov 0 0 Výnosy z poplatkov a provízií 0 0 Náklady na poplatky a provízie 3 0 Zisk alebo strata z finančných operácií -271 0 Ostatné prevádzkové výnosy 0 0 Ostatné prevádzkové náklady 0 0 Správne náklady (Σ) 55 0 Náklady na pracovníkov (Σ) 0 0 Mzdy a platy pracovníkov 0 0 Sociálne a zdravotné poistenie pracovníkov 0 0 Ostatné sociálne náklady 0 0 Ostatné správne náklady 55 0 Rozpustenie rezerv a opravných položiek k DHNM 0 0 Odpisy, tvorba a použitie rezerv a opravných položiek k DHNM 0 0 Rozpustenie OP a rez. k pohľ. a zár., výnosy zo skôr od. pohľ. 0 0 Odpisy, tvorba a použitie OP a rezerv k pohľ. a zárukám 0 0 Rozpustenie OP k účastiam s rozhodujúcim a podstatným vplyvom 0 0 Straty s prev. účasťou s rozh. a podst. vplyvom, tvorba a použ. OP 0 0 Rozpustenie ostatných rezerv 0 0 Tvorba a použitie ostatných rezerv 0 0 Podiel na ziskoch (stratách) účastí s rozh. alebo podst. vplyvom 0 0 Zisk al. strata za účtovné obd. z bežnej činnosti pred zdanením 251 0 Mimoriadne výnosy 0 0 Mimoriadne náklady 0 0 Zisk al. strata za účt. obd. z mimor. činnosti pred zdanením 0 0 Daň z príjmu 0 0 Zisk alebo strata za účtovné obdobie po zdanení -132 0 5
Doplnkové údaje k hospodárskej situácii fondu kolektívneho investovania Dodatočné údaje k polročnej správe FKI Vlastný kapitál fondu kolektívneho investovania (v tisícoch Kč) 56 018 Počet emitovaných podielových listov (počet ks) 55 796 371 Vlastný kapitál pripadajúci na jeden podielový list 1,004016 Menovitá hodnota podielového listu (v Kč) 1,00 Obratovosť aktív vo fonde za rozhodné obdobie 167,48 Výška nákladov za správu fondu (v tisícoch Kč) Odmena určená investičnej spoločnosti za obhospodarovanie podielového 0 fondu Ďalšie peňažné čiastky, ktoré sa previedli z účtu investičného fondu na účet 55 investičnej spoločnosti Odmena depozitárovi 3 Poplatky za audit 0 Prirážky, ktoré šli do majetku investičnej spoločnosti 0 Zrážky, ktoré šli do majetku investičnej spoločnosti 0 Poplatky za právne a poradenské služby mimo poplatkov investičnej 0 spoločnosti Poplatky obchodníkovi s cennými papiermi 0 - celkom - transakčné - ostatné Registračné poplatky 0 Ostatné správne náklady 0 Podielové listy otvoreného podielového fondu Počet podielových listov vydaných OPF (v ks) 55 796 371 Čiastka inkasovaná do majetku OPF za vydané podielové listy (v tisícoch Kč) 55 768 Počet podielových listov odkúpených z OPF (v ks) 0 Čiastka vyplatená z majetku OPF za vydané podielové listy (v tisícoch Kč) 0 Klasifikácia fondu Druh fondu Otvorený podielový fond Kategória fondu Štandardný fond Typ fondu Dlhopisový fond Identifikačné číslo fondu 90077716 Klasifikácia fondu podľa charakteru investorov Verejne prístupné fondy 6
Štruktúra investičných nástrojov v portfóliu fondu kolektívneho investovania presahujúcich 1 % aktív fondu Dlhové cenné papiere Názov CP ISIN Krajina emitenta Vzťah k legislatíve Investičný limit na majetok fondu Investičný limit na emitenta alebo fond Celková obstarávacia cena (tisíce Kč) Celková reálna hodnota (tis. Kč) Počet jednotiek (v ks) Celková nominálna hodnota (v tisícoch Kč) Podiel na majetkových CP, ktoré vydal jeden emitent alebo jeden FKI (v %) Meinl European Land 2005-15 Notes v Emerald Capital 2007-10 EMT- Notes v ING Bank 2007-10 EMT- Notes var. Czech 2005-15 Series 44 Czech 2005-10 Series 45 Czech 2005-20 Series 46 Hungary 2005-08 Serie D AT0000492996 AT 028 076 096 2032 2050 20000 2000 0.00 XS0292426318 NL 028 076 096 2507 2566 30000 3000 0.00 XS0295584006 NL 028 076 096 1673 1721 20000 2000 0.00 CZ0001001143 CZ 028 078 096 5614 5424 56200 5620 0.00 CZ0001001242 CZ 028 078 096 5485 5459 56200 5620 0.00 CZ0001001317 CZ 028 078 096 5370 5229 56200 5620 0.00 HU0000402276 HU 028 078 096 4851 4919 416000 4853 0.00 Kvalita investičných nástrojov (v tisícoch Kč) Rating 1. stupňa 1 721 Rating 2. stupňa 25 647 Rating 3. stupňa 0 Rating 4. stupňa 0 Bez ratingu 0 7
Skladba majetku v portfóliu fondu kolektívneho investovania údaje v tisícoch Kč k 30.06.2007 Investičné CP a NPT podľa 26 odseku 1 písm. a) zákona (Σ) 27 368 Investičné CP a NPT podľa 26 odseku 1 písm. a) bodu 1 zák. 16 112 Investičné CP a NPT podľa 26 odseku 1 písm. a) bodu 2 zák. 11 256 Investičné CP a NPT podľa 26 odseku 1 písm. a) bodu 3 zák. 0 Investičné CP a NPT podľa 26 odseku 1 písm. b) zákona 0 CP vydané štand. fondom p. 26 odseku 1 písm. c) zákona 0 CP vydané špec. fondom p. 26 odseku 1 písm. d) zákona 0 Vklady v bankách podľa 26 odseku 1 písm. e) zákona 33 994 Finančné deriváty podľa 26 odseku 1 písm. f) zákona 0 Finančné deriváty podľa 26 odseku 1 písm. g) zákona 0 Nástroje peňažného trhu podľa 26 odseku 1 písm. h) zákona 0 Investičné CP a NPT podľa 26 odseku 1 písm. i) zákona 0 Popisná časť (opis stavu a minulých vývojových tendencií činnosti fondu kolektívneho investovania v rozhodnom období; opis dôležitých faktorov, ktoré ovplyvnili hospodárske výsledky fondu kolektívneho investovania v rozhodnom období; komentár manažéra Reálny HDP v ČR vzrástol za prvý štvrťrok medziročne o 6,1 % a naďalej zostáva silný. Výraznejšiu úlohu na strane dopytu začína hrať spotreba podporovaná celkovo priaznivou náladou spotrebiteľov, ktorá je daná nízkymi úrokovými sadzbami, klesajúcou nezamestnanosťou a rastúcimi reálnymi mzdami. Inflácia nestráca na sile, hoci medziročný rast CPI spomalil v máji na 2,4 % z aprílových 2,5 %. Na raste cien sa najviac podieľajú bývanie, voda, energie, palivá, alkoholické nápoje a tabak. Miera inflácie v máji dosiahla 2,1 %. Dividendy a reinvestície firiem stály za prepadom bežného účtu platovej bilancie v máji na -16,8 mld. Kč. Česká národná banka zvýšila na májovom zasadaní najtesnejším možným výsledkom hlasovania 2T reposadzbu o 25 b. p. ako reakciu na prekvapivo vysoký nárast indexu spotrebiteľských cien za apríl, na ktorom sa podpísal predovšetkým rast cien potravín. Následne v máji zdvihla sadzby na 4 % aj ECB, čím potvrdila, že zostáva v režime ich zvyšovania. Domáce sadzby zatiaľ ďalej rástli, poháňané oslabujúcou korunou a vyšším než očakávaným rastom HDP v prvom polroku, čo premenilo špekulácie o ďalšom zvyšovaní sadzieb na určité očakávanie trhu. Výnosová krivka českých štátnych dlhopisov sa posunula vyššie po celej dĺžke v priemere zhruba o 0,75 %, pričom vyšší posun zaznamenali kratšie sadzby, čo viedlo k jej splošteniu. Slovenská ekonomika vzrástla v prvom štvrťroku o 9 %, čo predstavuje zhruba trojnásobok rastu eurozóny. Z jednotlivých častí najviac prispel export a spotreba domácností, ktorá odrážala zlepšujúce sa podmienky na trhu práce, kde miera nezamestnanosti za posledné mesiace klesala o cca 0,3 % mesačne, pričom v máji dosiahla historické minimum 8,33 %. Výrazný rast každomesačne zaznamenávala priemyselná výroba, ktorú ťahala predovšetkým výroba automobilov, ktorú na Slovensku zaisťujú 3 automobilové závody (KIA, VW, PSA), a elektrotechnický priemysel. Po znížení úrokových sadzieb o celkom 50 b. p. v dvoch krokoch v marci a apríli ponechala banková rada NBS sadzby bez zmeny na 4,25 %. Od poslednej zmeny tiež akceptovala v pravidelných repotendroch plný objem pri maximálnej sadzbe. Medziročná miera inflácie za máj klesla na 2,3 % (HICP 1,5 %) po aprílových 2,7 % (HICP 2 %). V sledovanom období došlo k rastu výnosov slovenských dlhopisov, ale na krátkom konci výnosovej krivky len o niekoľko bodov, dlhšie sadzby vzrástli o cca 0,55 %. V Maďarsku narástlo HDB aj napriek silnej fiškálnej reštrikcii v prvom štvrťroku medziročne o 2,7 %, a to predovšetkým vďaka výborným výsledkom zahraničného obchodu podporeným vysokým dopytom v západnej Európe. Spotreba v tomto období stagnovala, investície zostali naďalej v červených číslach. Sľubný fiškálny reformný program, ktorý vo svojej správe ocenila aj európska Komisia, má predovšetkým jedno riziko, ktorým je klesajúca podpora premiéra Gyurczánya ako vo volebných prieskumoch, tak aj vo vnútri jeho vlastnej strany. Prípadné pribrzdenie reforiem by bolo negatívnou správou pre celú ekonomiku, predovšetkým však pre forint a maďarské dlhopisy. Výnosová krivka maďarských dlhopisov v sledovanom období poklesla, najväčší pokles zaznamenali 2Y a 3Y sadzby, a to o cca 0,6 %. Dlhý koniec poklesol minimálne (-0,1 %). Poľské HDP vzrástlo v prvom štvrťroku o 7,4 %, pričom boom by mohol pokračovať naďalej vďaka uvoľnenej fiškálnej politike a rozsiahlym transferom z Európskej únie. Na májovú správu o pridelení poriadania futbalového šampionátu EURO 2012 Poľsku a Ukrajine bezprostredne reagovali najmä akcie stavebných firiem. Práve nové investície do infraštruktúry a športových areálov v súvislosti s futbalovými majstrovstvami Európy by v medziobdobí mali zvýšiť investičný dopyt a následne aj situáciu na trhu práce a spotrebu domácností. Obavy z rastu cien prinútili centrálnu banku v sledovanom období po vyše roku zvýšiť kľúčovú reposadzbu dvakrát o 25 b. p. na momentálnych 4,5 %. Výnosová krivka poľských vládnych dlhopisov stúpla takmer symetricky o cca 0,55 % po celej svojej dĺžke. 8
Fond zahájil svoju činnosť 26. 3. 2007. Do potrfólia sa postupne nakúpili české a maďarské štátne dlhopisy. Portfólio bolo doplnené niekoľkými vysoko bonitnými korporátnymi dlhopismi s pohyblivým výnosom. Durácia portfólia na konci obdobia dosiahla hodnotu 1,94. Menová expozícia zodpovedala ku koncu obdobia benchmarku fondu, t. j. 10 % HUF, 15 % PLN a 25 % SKK. Všetky tri meny v sledovanom období zhodnotili proti CZK a to predovšetkým v dôsledku nízkych úrokových sadzieb v ČR a prebiehajúcich "carry trades" HUF o 3,09 %, PLN o 5,55 % a SKK o 2,75 %. Index českých štátnych dlhopisov PATRGPRI klesol o 2,55 %, index slovenských dlhopisov SDX klesol o 2,72 %, poľské dlhopisy stratili 0,87 % a maďarské dlhopisy zaznamenali rast o 2,86 %. Benchmark dosiahol v sledovanom období stratu -0,19 %, zatiaľ čo fond dosiahol zisk 0,4 %. Typ fondu podľa AFAM ČR Domáci Investičná politika Cieľom Fondu je dosahovanie čo najvyššieho dlhodobého kapitálového zhodnotenia investovaním do spoločností pôsobiacich alebo obchodovaných v krajinách strednej a východnej Európy, predovšetkým do akcií emitovaných alebo obchodovaných na českom, poľskom, maďarskom a slovenskom kapitálovom trhu. Regionálna a sektorová alokácia a výber jednotlivých dlhopisových titulov sa riadi cieľom prekonať výnos indexových investícií. Dlhodobo sa usiluje o prekonanie benchmarku. Investičná politika Fondu spočíva predovšetkým v aktívnom prístupe k obhospodarovaniu majetku Fondu a následne v dostatočnej minimalizácii rizika prostredníctvom diverzifikácie majetku vo Fonde a výbere kvalitných investičných nástrojov na základe makroekonomickej, fundamentálnej a technickej analýzy a riadenia rizík prostredníctvom portfóliových optimalizačných metód. Vyšší dôraz sa kladie na dlhodobé makroekonomické a politické faktory. Počet podielových listov emitovaných k 30.06.2007 55 796 371 Obhospodarovateľ fondu AXA investiční společnost a.s. Depozitár fondu HVB Bank Czech Republic a.s. Počet podielových listov a vydaných a odkúpených v ČR v I. polroku 2007 Vydané podielové listy Odkúpené podielové listy Saldo (+/-) ks Kč ks Kč ks Kč január 0 0 0 0 0 0 február 0 0 0 0 0 0 marec 50 000 000 50 000 000 0 0 50 000 000 50 000 000 apríl 39 976 40 000 0 0 39 976 40 000 máj 749 301 749 000 0 0 749 301 749 000 jún 5 007 094 4 978 855 0 0 5 007 094 4 978 855 Celkom 55 796 371 55 767 855 0 0 55 796 371 55 767 855 9
Vývoj hodnoty podielových listov v priebehu I. polroka 2007. 1,0070 1,0060 1,0050 1,0040 1,0030 1,0020 1,0010 1,0000 0,9990 0,9980 0,9970 0,9960 NAV 0,9950 Benchmark 0,9940 0,9930 0,9920 0,9910 0,9900 0,9890 0,9880 0,9870 0,9860 0,9850 0,9840 26.3.2007 2.4.2007 9.4.2007 16.4.2007 23.4.2007 30.4.2007 7.5.2007 14.5.2007 21.5.2007 28.5.2007 4.6.2007 11.6.2007 18.6.2007 25.6.2007 10