Eτήσια Έκθεση Διαχείρισης 2010/2011

Asset management UBS Funds Eτήσια Έκθεση Διαχείρισης 2010/2011 Επενδυτική Εταιρία βάσει του Δικαίου του Λουξεµβούργου (SICAV) R.C.S. Λουξεµβούργο N B 43 925 Ελεγµένη Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης της 31ης Μαίου 2011 Εταιρία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "UBS (Lux) Strategy SICAV" Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF)" [Σταθερού Εισοδήµατος σε CHF] Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income ()" [Σταθερού Εισοδήµατος σε ] Υποκεφάλαιο "UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income ()" [Σταθερού Εισοδήµατος σε ]

Ελεγµένη Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης της 31ης Μαίου 2011 Πίνακας περιεχοµένων Σελίδα ISIN Διαχείριση και Διοίκηση 2 Χαρακτηριστικά της Εταιρίας 4 Έκθεση Ελεγκτή 6 UBS (Lux) Strategy SICAV 8 UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) 9 P-acc/ LU0042743699 UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income () 17 P-acc/ LU0042744747 UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income () 24 P-acc/ LU0042745397 Προσαρτήµατα των Οικονοµικών Καταστάσεων 30 Παράρτηµα 35 Περιορισµοί επί των Πωλήσεων Οι µετοχές της παρούσας Εταιρίας δεν µπορούν να προσφερθούν, να πωληθούν ή να διατεθούν εντός των Ηνωµένων Πολιτειών της Αµερικής. ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 1

Διαχείριση και Διοίκηση Καταστατική έδρα 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Λουξεµβούργο R.C.S. Λουξεµβούργο N B 43 925 Διοικητικό Συµβούλιο Robert Süttinger, Πρόεδρος Διευθύνων Σύµβουλος, UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Aloyse Hemmen, Μέλος Εκτελεστικός Διευθυντής, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Λουξεµβούργο Gilbert Schintgen, Μέλος Διευθύνων Σύµβουλος, UBS Fund Management (Luxembourg) S.A., Λουξεµβούργο Court Taylour, Μέλος (µέχρι την 25η Ιουνίου 2010) Σύµβουλος, UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Michael Kehl, Μέλος (από την 25η Ιουνίου 2010) Εκτελεστικός Διευθυντής, UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Εταιρία Διαχείρισης (από την 15η Απριλίου 2011) UBS Fund Management (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Λουξεµβούργο R.C.S. Λουξεµβούργο N B 154 210 Διαχειριστής Χαρτοφυλακίου UBS AG, UBS Global Asset Management, Βασιλεία και Ζυρίχη Τράπεζα Θεµατοφυλακής και κύριος υπεύθυνος πληρωµών UBS (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 2, L-2010 Λουξεµβούργο Υπεύθυνος διοικητικών θεµάτων UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Λουξεµβούργο Αντιπροσωπία πωλήσεων UBS AG, Βασιλεία και Ζυρίχη Ελεγκτής της Εταιρίας PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Λουξεµβούργο Ελεγκτής της Εταιρίας Διαχείρισης ERNST & YOUNG S.A., 7, rue Gabriel Lippman, Parc d Activité Syrdall 2, L-5365 Μούνσµπαχ Πωλήσεις στην Ελβετία Εκπρόσωπος UBS Fund Management (Switzerland) AG, Brunngässlein 12, CH-4002 Βασιλεία Υπεύθυνοι πληρωµών UBS AG, Aeschenvorstadt 1, CH-4002 Βασιλεία UBS AG, Bahnhofstrasse 45, CH-8098 Ζυρίχη και τα γραφεία της στην Ελβετία Tο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων και τα απλοποιηµένα ενηµερωτικά δελτία, το καταστατικό της εταιρίας, οι ετήσιες και οι εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης καθώς και οι κινήσεις του χαρτοφυλακίου της Εταιρίας πο οποίες αναφέρονται στο παρόν έντυπο διατίθενται δωρεάν από την UBS AG, διεύθυνση : P.O. Box, CH-4002 Bασιλεία, και από την UBS Fund Management (Switzerland) AG, διεύθυνση : P.O. Box, CH-4002 Bασιλεία. Πωλήσεις στην Οµοσπονδιακή Δηµοκρατία της Γερµανίας Υποστήριξη πωλήσεων και υπεύθυνος πληροφοριών UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstr. 2-4, D-60306 Φρανκφούρτη / Μάιν Υπεύθυνος πληρωµών, πληροφοριών και πωλήσεων UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstr. 2-4, D-60306 Φρανκφούρτη / Μάιν Tο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων και τα απλοποιηµένα ενηµερωτικά δελτία, το καταστατικό της Εταιρίας, οι ετήσιες και εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης καθώς και οι κινήσεις χαρτοφυλακίου της Εταιρίας οι οποίες αναφέρονται στο παρόν έντυπο διατίθενται δωρεάν από την UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstr. 2-4, D- 60306 Φρανκφούρτη UBS (Lux) Strategy SICAV 2

Πωλήσεις στο Πριγκιπάτο του Λιχτενστάιν Αντιπροσωπία πωλήσεων και υπεύθυνος πληρωµών Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, FL-9490 Βαντούζ Tο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων και τα απλοποιηµένα ενηµερωτικά δελτία, το καταστατικό της Εταιρίας, οι ετήσιες και εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης καθώς και οι κινήσεις χαρτοφυλακίου της εταιρίας οι οποίες αναφέρονται στο παρόν έντυπο διατίθενται δωρεάν στις αντιπροσωπίες πωλήσεων και στην καταστατική έδρα της Εταιρίας. Πωλήσεις στο Βέλγιο, τη Δανία**, την Φινλανδία, την Γαλλία, την Ελλάδα, την Ιταλία, την Ολλανδία, την Νορβηγία, την Δηµοκρατία της Αυστρίας, την Σιγκαπούρη* την Ισπανία, την Σουηδία και το Ηνωµένο Βασίλειο * Περιορισµένο πρόγραµµα εξωτερικού [Restricted foreign scheme] ** µέχρι την 19.5.2011 Μετοχές της παρούσας Εταιρίας µπορούν να πωληθούν σε αυτές τις χώρες. Tο ενηµερωτικο δελτίο πωλήσεων και τα απλοποιηµένα ενηµερωτικά δελτία, το καταστατικό της Εταιρίας, οι ετήσιες και εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης καθώς και οι κινήσεις χαρτοφυλακίου της Εταιρίας οι οποίες αναφέρονται στο παρόν έντυπο διατίθενται δωρεάν στις αντιπροσωπίες πωλήσεων καθώς και στην καταστατική έδρα της Εταιρίας. UBS (Lux) Strategy SICAV 3

Χαρακτηριστικά της Εταιρίας Η Εταιρία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "UBS (Lux) Strategy SICAV (η οποία κατωτέρω χάριν συντοµίας θα ονοµάζεται "Εταιρία") προσφέρει στους επενδυτές µία σειρά διαφόρων υποκεφαλαίων (υπό την µορφή οµπρέλλας) τα οποία επενδύουν σύµφωνα µε την επενδυτική πολιτική η οποία περιγράφεται στο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων [sales prospectus] Τα συγκεκριµένα στοιχεία εκάστου υποκεφαλαίου ορίζονται στο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων [sales prospectus] το οποίο επικαιροποιείται κατά την έναρξη εκάστου νέου υποκεφαλαίου. Η Εταιρία ιδρύθηκε την 24η Μαίου 1993 ως ανοικτού τύπου επενδυτικό κεφάλαιο υπό την νοµική µορφή της "Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου" (SICAV) σύµφωνα µε τις διατάξεις του Μέρους Ι του Νόµου του Λουξεµβούργου της 30ής Μαρτίου 1988 περί Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων ο οποίος προσαρµόσθηκε τον Δεκέµβριο του 2006 σύµφωνα µε τις διατάξεις του Νόµου του Λουξεµβούργου του 2002. Από την 1η Ιουλίου 2011 η Εταιρία θα υπόκειται στον Νόµο της 17ης Δεκεµβρίου 2010. Με ισχύ από την 15η Απριλίου 2011, η Εταιρία διόρισε την UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. ως την Εταιρία Διαχείρισής της. Η ενοποιηµένη έκδοση τηρείται στο Εµπορικό Μητρώο και Μητρώο Εταιριών του Λουξεµβούργου για εξέταση από ενδιαφεροµένους. Όλες οι τροποποιήσεις δηµοσιεύονται στην Επίσηµη Εφηµερίδα [Mémorial], σε µία καθηµερινή εφηµερίδα του Λουξεµβούργου και, εάν παραστεί ανάγκη, στα επίσηµα έντυπα των επί µέρους χωρών διανοµής. Αυτές οι τροποποιήσεις καθίστανται νοµικώς δεσµευτικές αναφορικά µε όλους τους µετόχους µετά την έγκρισή τους από την Γενική Συνέλευση των Μετόχων. Την στιγµή αυτή διατίθενται τα ακόλουθα υποκεφάλαια : UBS (Lux) Strategy SICAV Νόµισµα υπολογισµού Fixed Income (CHF) CHF Fixed Income () Fixed Income () Την στιγµή αυτή, είναι διαθέσιµες οι ακόλουθες κατηγορίες µετοχών : Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Ρ" ως µέρος του ονόµατός τους µπορούν να διατεθούν σε όλους τους επενδυτές. Η κατηγορία µετοχών "Ρ" διαφέρει από τις κατηγορίες µετοχών "H" και "Κ-1" αναφορικά µε το ύψος της ενιαίας προµήθειας. Εκδίδονται µόνο ανώνυµες µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Ν" ως µέρος του ονόµατός τους (µετοχές µε περιορισµούς ως προς τους συνεργάτες διανοµής και τις χώρες διανοµής) εκδίδονται αποκλειστικά µέσω Διανοµέων εγκατεστηµένων στην Ισπανία, την Ιταλία, την Πορτογαλία και την Γερµανία εξουσιοδοτηµένων από την UBS AG, καθώς επίσης, ανάλογα µε την περίπτωση, µέσω Διανοµέων σε περαιτέρω χώρες διανοµής, υπό την προϋπόθεση ότι τούτο έχει αποφασισθεί από το Διοικητικό Συµβούλιο. Εκδίδονται µόνον ανώνυµες µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Η" ως µέρος του ονόµατός τους διατίθενται σε όλους τους επενδυτές. Η κατηγορία µετοχών "Η" διαφέρει από τις κατηγορίες µετοχών "Ρ" και "Κ-1" αναφορικά µε ύψος της ενιαίας προµήθειας. Εκδίδονται µόνον ανώνυµες µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Κ-1" ως µέρος του ονόµατός τους διατίθενται σε όλους τους επενδυτές. Η κατηγορία µετοχών "Κ-1" διαφέρει από τις κατηγορίες µετοχών "Ρ" και "Η" ως προς ύψος της ενιαίας προµήθειας. Εκδίδονται µόνον ανώνυµες µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Κ-2" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για επενδυτές οι οποίοι έχουν προβεί σε έγγραφη εντολή διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων [asset management mandate] ή σε έγγραφη εντολή παροχής συµβουλών και λύσεων [consulting mandate] προς την UBS AG ή προς έναν από τους εξουσιοδοτηµένους αντισυµβαλλοµένους της και οι οποίοι (επενδυτές) προβλέπουν ελάχιστη επένδυση ύψους 10,000,000 CHF ή ισοδυνάµου ύψους, που αντιστοιχεί σε αυτό το ποσόν, εκφραζοµένου στο νόµισµα αναφοράς [reference currency] του χαρτοφυλακίου το οποίο συνδέεται µε την εντολή διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων / στοιχείων ενεργητικού [asset management mandate] ή µε την εντολή παροχής συµβουλών και λύσεων [consulting mandate]. Εκδίδονται µόνον ονοµαστικές µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "F" ως µέρος του ονόµατός τους µπορούν να εκδίδονται µόνον προς επενδυτές οι οποίοι έχουν προβεί σε έγγραφη εντολή διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων [asset management mandate] προς την UBS AG ή προς µία από τις εκ µέρους της επιλεγµένες τραπεζικές θυγατρικές. Κατά την λύση / καταγγελία της εντολής οι επενδυτές χάνουν το δικαίωµα κατοχής µετοχών της Εταιρίας. Η UBS AG ή οι εκ µέρους της επιλεγµένες τραπεζικές θυγατρικές δύνανται να επιστρέψουν αυτές τις µετοχές µε την τρέχουσα καθαρή αξία ενεργητικού τους και αδαπάνως. Εκδίδονται µόνον ονοµαστικές µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Q" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται για επαγγελµατίες του χρηµατοπιστωτικού τοµέα οι οποίοι προβαίνουν στις ακόλουθες επενδύσεις : (α) για δικό τους λογαριασµό, (β) για λογαριασµό των πελατών τους µέσα στα πλασία µίας εντολής διαχείρισης εν λευκώ [discretionary mandate], ή (γ) για λογαριασµό ενός οργανισµού συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ) ο οποίος αποτελεί αντικείµενο διαχείρισης από έναν επαγγελµατία του χρηµατοπιστωτικού τοµέα, υπό την προϋπόθεση ότι : (i) Η UBS AG έχει εξουσιοδοτήσει εγγράφως τον ρηθέντα επαγγελµατία να πραγµατοποιήσει εγγραφή στην κατηγορία µετοχών, και (ii) στις περιπτώσεις (β) και (γ), ο ανωτέρω επαγγελµατίας έχει εξουσιοδοτηθεί από την εποπτεύουσα αρχή, στην οποία υπόκειται, να προβαίνει σε τέτοιες πράξεις και είναι κάτοικος Αυστρίας, Βελγίου, Βουλγαρίας, Κύπρου, Τσεχίας, Δανίας, Εσθονίας, Φινλανδίας, Γαλλίας, Γερµανίας, Ελλάδος, Ουγγαρίας, Ισλανδίας, Ιρλανδίας, Ιταλίας, Λετονίας, Λιχτενστάϊν, Λιθουανίας, Λουξεµβούργου, Μάλτας, Ολλανδίας, Νορβηγίας, Πολωνίας, Πορτογαλίας, Ρουµανίας, Σλοβακίας, Σλοβενίας, Ισπανίας, Σουηδίας ή Ηνωµένου Βασιλείου και / ή ενεργεί για λογαριασµό ενός άλλου επαγγελµατία του χρηµατοπιστωτικού τοµέα ο οποίος έχει εξουσιοδοτηθεί εγγράφως από την UBS AG και είναι κάτοικος µίας εκ των ανωτέρω αναφερθεισών χωρών. UBS (Lux) Strategy SICAV 4

Η είσοδος επενδυτών σε περαιτέρω χώρες διανοµής αποφασίζεται από το Διοικητικό Συµβούλιο. Εκδίδονται µόνον ανώνυµες µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε τα χαρακτηριστικά "I-62", "I 56" και "I-48" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για θεσµικούς επενδυτές. Εκδίδονται µόνον ανώνυµες µετοχές. Οι µετοχές της κατηγορίας µε το χαρακτηριστικό "I-6.5" ως µέρος του ονόµατός της προορίζονται αποκλειστικά για θεσµικούς επενδυτές οι οποίοι έχουν υπογράψει σύµβαση διαχείρισης χαρτοφυλακίου [portfolio management contract], συµφωνητικό παροχής συµβουλευτικών υπηρεσιών [advisory agreement] ή συµφωνητικό αναφορικά µε την επένδυση σε υποκεφάλαια τύπου οµπρέλας [umbrella fund] µε την UBS AG ή µε έναν από τους εκ µέρους της εξουσιοδοτηµένους αντισυµβαλλοµένους. Χρεώνεται προµήθεια η οποία καλύπτει τα έξοδα διοίκησης του Κεφαλαίου [Fund] (όπου περιλαµβάνονται οι δαπάνες της Εταιρίας, του Υπευθύνου Διοικητικών Θεµάτων και της Τράπεζας Θεµατοφυλακής) απ'ευθείας στο υποκεφάλαιο. Τα έξοδα για την διαχείριση στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων και την διανοµή χρεώνονται στους επενδυτές βάσει των ανωτέρω συµφωνητικών. Εκδίδονται µόνον ονοµαστικές µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "Ι-Χ" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για θεσµικούς επενδυτές οι οποίοι έχουν υπογράψει σύµβαση διαχείρισης χαρτοφυλακίου [portfolio management contract], συµφωνητικό παροχής συµβουλευτικών υπηρεσιών [advisory agreement] ή συµφωνία αναφορικά µε την επένδυση σε υποκεφάλαια τύπου οµπρέλας [obrella fund] µε την UBS AG ή µε έναν από τους εκ µέρους της εξουσιοδοτηµένους αντισυµβαλλοµένους. Το κόστος της διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων, της διοίκησης του Κεφαλαίου [Fund] (συµπεριλαµβανοµένων των εξόδων της Εταιρίας, του Υπευθύνου Διοικητικών Θεµάτων και της Τράπεζας Θεµατοφυλακής) και της διανοµής χρεώνεται στους επενδυτές βάσει των ανωτέρω συµφωνητικών. Εκδίδονται µόνον ονοµαστικές µετοχές. Οι µετοχές των κατηγοριών µε το χαρακτηριστικό "U-X" ως µέρος του ονόµατός τους προορίζονται αποκλειστικά για θεσµικούς επενδυτές οι οποίοι έχουν υπογράψει σύµβαση διαχείρισης χαρτοφυλακίου [portfolio management contract], συµφωνητικό παροχής συµβουλευτικών υπηρεσιών [advisory agreement] ή συµφωνητικό αναφορικά µε την επένδυση ποσού το οποίο ορίζεται στο ενηµερωτικό δελτίο [prospectus] σε υποκεφάλαια τύπου οµπρέλας µε την UBS AG ή µε έναν από τους εκ µέρους της εξουσιοδοτηµένους αντισυµβαλλοµένους. Το κόστος της διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού / περιουσιακών στοιχείων, της διοίκησης του Kεφαλαίου [Fund] (συµπεριλαµβανοµένων των εξόδων της Εταιρίας, του Υπευθύνου Διοικητικών Θεµάτων και της Τράπεζας Θεµατοφυλακής) και της διανοµής χρεώνεται στους επενδυτές βάσει των ανωτέρω συµφωνητικών. Αυτή η κατηγορία µετοχών απευθύνεται αποκλειστικά προς χρηµατοπιστωτικά προϊόντα (δηλαδή αµοιβαία κεφάλαια επένδυσης σε µερίδια άλλων αµοιβαίων [fund of funds] ή άλλα συγκεντρωτικά σχήµατα σύµφωνα µε τις διάφορες νοµοθεσίες). Εκδίδονται µόνον ονοµαστικές µετοχές. Η Εταιρία έχει την αρµοδιότητα οποτεδήποτε να ρευστοποιεί / θέτει υπό εκκαθάριση υποκεφάλαια και / ή να δηµιουργεί νέα υποκεφάλαια ή διαφορετικές κατηγορίες µετοχών µε ειδικά χαρακτηριστικά εντός αυτών των υποκεφαλαίων. Το ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων [sales prospectus] επικαιροποιείται κατά το χρονικό σηµείο της έναρξης της κυκλοφορίας εκάστου νέου υποκεφαλαίου ή µίας πρόσθετης κατηγορίας µετοχών. Η Εταιρία δεν τελεί υπό περιορισµούς αναφορικά µε την διάρκεια και το συνολικό ενεργητικό της. Το οικονοµικό έτος της Εταιρίας λήγει την 31η Μαίου. Η τακτική γενική συνέλευση πραγµατοποιείται κάθε χρόνο την 20ή Νοεµβρίου, στις 11:00 π.µ. στην καταστατική έδρα της Εταιρίας. Εάν η 20ή Νοεµβρίου συµβαίνει να αποτελεί µη εργάσιµη ηµέρα στο Λουξεµβούργο, τότε η τακτική γενική συνέλευση λαµβάνει χώρα κατά την αµέσως εποµένη εργάσιµη ηµέρα. Πληροφορίες περί του εάν ένα υποκεφάλαιο της Εταιρίας είναι εισηγµένο στο Χρηµατιστήριο Αξιών του Λουξεµβούργου [Luxembourg Stock Exchange] δύνανται να ληφθούν από τον Εκπρόσωπο Διοικητικών Θεµάτων [Administrative Agent] ή από την ιστοσελίδα του Χρηµατιστηρίου Αξιών του Λουξεµβούργου [Luxembourg Stock Exchange] (www.bourse.lu). Η έκδοση και η εξαγορά των µετοχών της Εταιρίας υπόκεινται στις διατάξεις οι οποίες ισχύουν στην συγκεκριµένη χώρα. Μόνο τα στοιχεία τα οποία περιέχονται στο ενηµερωτικό δελτίο πωλήσεων [sales prospectus] και σε ένα από τα έγγραφα τα οποία αναφέρονται σε αυτό θεωρούνται ότι είναι έγκυρα. Οι ετήσιες και εξαµηνιαίες εκθέσεις διαχείρισης διατίθενται δωρεάν στους µετόχους στην έδρα της Εταιρίας και στην Τράπεζα Θεµατοφυλακής. Ουδεµία πώληση µετοχών [subscription] είναι δυνατόν να γίνει δεκτή επί τη βάσει των οικονοµικών εκθέσεων. Οι πωλήσεις µετοχών [subscriptions] γίνονται δεκτές µόνον επί τη βάσει του τρέχοντος ενηµερωτικού δελτίου πωλήσεων συνοδευοµένου από την τελευταία ετήσια έκθεση διαχείρισης και την τελευταία τυχόν υπάρχουσα εξαµηνιαία έκθεση διαχείρισης. Όλα τα στοιχεία καθαρού ενεργητικού των επιµέρους υποκεφαλαίων αποτελούν το σύνολο των στοιχείων καθαρού ενεργητικού της Εταιρίας, τα οποία ανά πάσα στιγµή αντιστοιχούν προς το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας και αποτελούνται από πλήρως εξοφληµένες και άνευ ονοµαστικής αξίας µετοχές (οι "µετοχές"). Στις γενικές συνελεύσεις ο µετόχος έχει το δικαίωµα µιάς ψήφου ανά µετοχή την οποία κατέχει, ανεξάρτητα από την διαφορά ως προς την αξία των µετοχών στα σχετικά υποκεφάλαια. Οι µετοχές ενός συγκεκριµένου υποκεφαλαίου φέρουν το δικαίωµα µιάς ψήφου ανά κατεχόµενη µετοχή κατά την ψηφοφορία στις συνελεύσεις οι οποίες αφορούν το υποκεφάλαιο τούτο. Η Εταιρία αποτελεί ενιαία νοµική οντότητα. Αναφορικά µε τους µετόχους, κάθε υποκεφάλαιο θεωρείται ανεξάρτητο από τα άλλα. Τα στοιχεία ενεργητικού ενός υποκεφαλαίου µπορούν να χρησιµοποιηθούν µόνο για να συµψηφίσουν τα στοιχεία παθητικού / υποχρεώσεις τις οποίες έχει αναλάβει το συγκεκριµένο υποκεφάλαιο. UBS (Lux) Strategy SICAV 5

Έκθεση Ελεγκτή Προς τους Μετόχους της Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "UBS (Lux) Strategy SICAV" Eλέγξαµε τις συνοδευτικές οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "UBS (Lux) Strategy SICAV" και εκάστου εκ των υποκεφαλαίων της οι οποίες απαρτίζονται από την κατάσταση στοιχείων καθαρού ενεργητικού και από την κατάσταση επενδύσεων σε χρεώγραφα και άλλα στοιχεία καθαρού ενεργητικού της 31ης Μαίου 2011 και επίσης από την κατάσταση λογαριασµού γενικής εκµετάλλευσης [statement of operations] και την κατάσταση µεταβολών των στοιχείων καθαρού ενεργητικού [statement of changes in net assets] για το έτος που έληξε κατά το ανωτέρω χρονικό σηµείο και επίσης από µία περίληψη των σηµαντικών µορφών λογιστικής πολιτικής και από άλλες επεξηγηµατικές σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων. Ευθύνη του Διοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας [SICAV] για τις οικονοµικές καταστάσεις Το Διοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "SICAV" είναι υπεύθυνο για την σύνταξη και την ορθή παρουσίαση των παρουσών οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τις νοµικές και κανονιστικές διατάξεις του Λουξεµβούργου οι οποίες αφορούν την σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων και για εκείνον τον εσωτερικό έλεγχο τον οποίο το Διοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "SICAV" κρίνει ότι είναι αναγκαίος για να παρασχεθεί η δυνατότητα συντάξεως οικονοµικών καταστάσεων οι οποίες είναι απαλλαγµένες από ουσιώδεις ανακρίβειες, είτε αυτές οφείλονται σε απάτη είτε οφείλονται σε σφάλµα. Ευθύνη του Εγκεκριµένου Ελεγκτή Επιχειρήσεων [Réviseur d entreprises agréé] Η δικιά µας ευθύνη είναι να γνωµοδοτήσουµε επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. Διεξαγάγαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τις Διεθνείς Ελεγκτικές Αρχές όπως αυτές είχουν υιοθετεθεί από την "Επιτροπή Εποπτείας του Χρηµατοπιστωτικού Τοµέα" [Commission de Surveillance du Secteur Financier]. Αυτές οι αρχές απαιτούν την εκ µέρους µας συµµόρφωση µε δεοντολογικούς κανόνες και τον εκ µέρους µας σχεδιασµό και την πραγµατοποίηση του ελέγχου ώστε να επιτευχθεί εύλογη βεβαιότητα περί του εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδεις ανακρίβειες. Ο έλεγχος περιλαµβάνει την εκτέλεση διαδικασιών για την λήψη ελεγκτικών αποδεικτικών στοιχείων σχετικά µε τα ποσά και τα στοιχεία τα εµφανιζόµενα στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι διαδικασίες οι οποίες επελέγησαν εξαρτώνται από την κρίση του Εγκεκριµένου Ελεγκτή Επιχειρήσεων [Réviseur d Entreprises Agréé], συµπεριλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων για ουσιώδεις ανακρίβειες των οικονοµικών καταστάσεων, είτε αυτές οφείλονται σε δόλο είτε σε σφάλµα. Προβαίνοντας σε αυτές τις εκτιµήσεις κινδύνων ο Ελεγκτής εξετάζει την χρήση εσωτερικού ελέγχου που αφορά την σύνταξη και την ορθή παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων του ελεγχοµένου νοµικού προσώπου έτσι ώστε να σχεδιάσει ελεγκτικές διαδικασίες οι οποίες είναι οι αρµόζουσες µέσα στα πλαίσια των περιστάσεων όχι όµως προς τον σκοπό έκφρασης γνώµης ως προς την αποτελεσµατικότητα του εσωτερικού ελέγχου του ελεγχοµένου νοµικού προσώπου. Ο έλεγχος επίσης περιλαµβάνει την αξιολόγηση της καταλληλότητας των µορφών λογιστικής πολιτικής οι οποίες χρησιµοποιήθηκαν και το εύλογο των λογιστικών υπολογισµών οι οποίοι πραγµατοποιήθηκαν από το Διοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "SICAV" καθώς επίσης και την αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: +352 494848-1, F: +352 494848-2900, www.pwc.lu Cabinet de révision agréé Expert-comptable (autorisation gouvernementale n 00123693) R.C.S. Luxembourg B 65 477 Capital social 516 950 TVA LU17564447 UBS (Lux) Strategy SICAV 6

Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά στοιχεία που έχουµε λάβει είναι επαρκή και κατάλληλα για να παράσχουν µία βάση για την εκ µέρους µας ελεγκτική γνωµοδότηση. Γνωµοδότηση Kατά την γνώµη µας οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις παρέχουν αληθή και δικαία εικόνα της οικονοµικής θέσεως της Εταιρίας Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου "UBS (Lux) Strategy SICAV" και εκάστου εκ των υποκεφαλαίων του της κατά την 31η Μαίου 2011, και επίσης των αποτελεσµάτων των εργασιών τους και των µεταβολών τους στα στοιχεία καθαρού ενεργητικού τους για το έτος το οποίο έληξε κατά την ανωτέρω ηµεροµηνία σύµφωνα µε τις νοµικές και κανονιστικές διατάξεις του Λουξεµβούργου οι οποίες αφορούν την σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων. Άλλα θέµατα Tα συµπληρωµατικά στοιχεία τα οποία περιλαµβάνονται στην ετήσια έκθεση διαχείρισης [annual report] εξετάσθηκαν µέσα στα πλαίσια της εντολής µας αλλά δεν υπεβλήθησαν σε συγκεκριµένες ελεγκτικές διαδικασίες σύµφωνα µε τα πρότυπα τα οποία περιεγράφησαν ανωτέρω. Συνεπώς, δεν εκφέρουµε καµµία γνώµη ως προς αυτά τα στοιχεία. Όµως δεν έχουµε καµµία παρατήρηση να κάνουµε αναφορικά µε αυτά τα στοιχεία µέσα στο πλαίσιο των οικονοµικών καταστάσεων λαµβανοµένων ως συνόλου. Λουξεµβούργο, 3 Αυγούστου 2011 PricewaterhouseCoopers S.à r.l. εκπροσωπουµένη από τον Marc Schernberg UBS (Lux) Strategy SICAV 7

UBS (Lux) Strategy SICAV Ενοποιηµένη Κατάσταση Στοιχείων Καθαρού Ενεργητικού [Consolidated Statement of Net Assets] Ενεργητικό 31.5.2011 Eπενδύσεις σε χρεώγραφα, κόστος 616 292 667.06 Eπενδύσεις σε χρεώγραφα, δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) -22 129 583.28 Σύνολο επενδύσεων σε χρεώγραφα (Προσάρτηµα 1) 594 163 083.78 Mετρητά σε τράπεζες, καταθέσεις όψεως και λογαριασµοί καταθέσεων 5 574 314.66 Άλλα διαθέσιµα στοιχεία ενεργητικού (Περιθώρια) 30 824.39 Eισπρακτέα επί των πωλήσεων µετοχών [Receivable on subscriptions] 183 359.62 Τόκοι εισπρακτέοι επί χρεωγράφων [Interest receivable on securities] 9 122 616.74 Τόκοι εισπρακτέοι επί των διαθεσίµων στοιχείων ενεργητικού [Interest receivable on liquid assets] 275.73 Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης (Προσάρτηµα 1) 67 813.66 Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί εξωχρηµατιστ. προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος (Προσάρτηµα 1) 4 829 899.14 Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [swaps] (Προσάρτηµα 1) -495 812.05 Σύνολο Ενεργητικού 613 476 375.67 Παθητικό Αλλα βραχυπρόθεσµα στοιχεία παθητικού (περιθώρια) -77 403.46 Τόκοι πληρωτέοι επί τραπεζικών υπεραναλήψεων [Interest payable on bank overdraft] -10.21 Πληρωτέα επί των αγορών χρεωγράφων [Payable on securities purchases] (Προσάρτηµα 1) -81 617.02 Πληρωτέα επί των εξαγορών µετοχών [Payable on redemptions] -1 958 277.20 Προβλέψεις για την ενιαία προµήθεια [Provisions for flat fee] (Προσάρτηµα 2) -291 299.92 Προβλέψεις για το φόρο επί των πωλήσεων µεριδίων / µετοχών [taxe d'abonnement] (Προσάρτηµα 3) -51 197.88 Σύνολο προβλέψεων -342 497.80 Σύνολο Παθητικού -2 459 805.69 Στοιχεία καθαρού ενεργητικού τα οποία υφίστανται κατά το τέλος του παρόντος οικονοµικού έτους 611 016 569.98 Ενοποιηµένη Kατάσταση Λογαριασµού Γενικής Εκµετάλλευσης [Consolidated Statement of Operations Έσοδα 1.6.2010-31.5.2011 Τόκοι επί διαθεσίµων στοιχείων ενεργητικού [Interest on liquid assets] 35 236.07 Tόκοι επί χρεωγράφων [Interest on securities] 23 740 685.52 Τόκοι εισπραχθέντες επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [Interest received on swaps] (Προσάρτηµα 1) 119 394.74 Έσοδα επί του δανεισµού χρεωγράφων [Income on securities lending] (Προσάρτηµα 4) 150 253.05 Άλλα έσοδα 2 676.53 Σύνολο Εσόδων 24 048 245.91 Δαπάνες Τόκοι καταβληθέντες επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [Interest paid on swaps] (Προσάρτηµα 1) -291 698.19 Ενιαία προµήθεια [Flat fee] (Προσάρτηµα 2) -7 613 807.56 Φόρος επί των πωλήσεων µεριδίων / µετοχών [Taxe d'abonnement] (Προσάρτηµα 3) -345 049.96 Τόκοι επί της ρευστότητας και επί των τραπεζικών υπεραναλήψεων [Interest on cash liquidity and bank overdraft] -3 636.60 Σύνολο δαπανών -8 254 192.31 Καθαρά έσοδα (ζηµία) επί επενδύσεων 15 794 053.60 Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) (Προσάρτηµα 1) Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί χρεωγράφων µε χρηµατιστηριακά διαµορφ. τιµή χωρίς δικ. προαίρεσης -10 627 151.90 Πραγµ. κέρδ. (ζηµ.) επί χρεωγρ. αξιολογ. βάσει της απόδ. τους και επί ευχερ. ρευστοπ. τίτλων της χρηµαταγοράς 2 630.73 Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης 135 691.12 Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί εξωχρηµατιστηριακών προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος 11 133 428.77 Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρέωσεων [swaps] 479.84 Πραγµατοποιηθέν αποτέλεσµα επί των πωλήσεων µετοχών / εξαγορών µετοχών (Προσάρτηµα 5) 662 137.30 Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί επενδύσεων 1 307 215.86 Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί ξένου συναλλάγµατος 804 438.72 Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) 2 111 654.58 Καθαρό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) κατά το παρόν οικονοµικό έτος 17 905 708.18 Μεταβολές ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) (Προσάρτηµα 1) Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί χρεωγράφων µε χρηµατιστηριακά διαµορφωµένη τιµή χωρίς δικαιώµ. προαίρεσης -31 319 351.17 Δυνητ. ανατίµηση (υποτ.) επί χρεωγρ. αξιολογ. βάσει της απόδοσής τους και επί ευχερ. ρευστοπ. τίτλ. της χρηµαταγοράς -968.60 Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης 56 117.39 Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί εξωχρηµατιστηριακών προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος 7 727 768.57 Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [swaps] 68 010.76 Σύνολο µεταβολών ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) -23 468 423.05 Καθαρή αύξηση (µείωση) στα στοιχεία καθαρού ενεργητικού ως αποτέλεσµα των πράξεων εκµετάλλευσης -5 562 714.87 UBS (Lux) Strategy SICAV 8 Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων.

UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) Σύγκριση σε βάση τριών ετών ISIN 31.5.2011 31.5.2010 31.5.2009 Στοιχεία καθαρού ενεργητικού σε CHF 195 756 691.58 169 329 835.30 180 364 882.96 Κατηγορία P-acc LU0042743699 Κυκλοφορούσες µετοχές [Shares outstanding] 1 357 368.4130 1 153 757.7650 1 328 880.5970 Καθαρή αξία ενεργητικού ανά µετοχή σε CHF 144.22 146.76 135.73 Τιµή έκδοσης και τιµή εξαγοράς ανά µετοχή σε CHF 1 144.22 146.60 135.42 1 Βλέπε προσάρτηµα 1 Απόδοση [Performance] Νόµισµα 2010/2011 2009/2010 2008/2009 Κατηγορία P-acc CHF -1.6% 8.3% 2.8% Δείκτης σύγκρισης [Benchmark] : UBS Customized Benchmark Fixed Income (CHF) 1 CHF -0.8% 6.5% 4.9% Το ιστορικό της απόδοσης δεν αποτελεί δείκτη της τρέχουσας ή της µελλοντικής απόδοσης. Στα στοιχεία απόδοσης [performance data] δεν συνυπολογίζονται οι οποιεσδήποτε προµήθειες και δαπάνες οι οποίες δηµιουργούν επιβάρυνση όταν λαµβάνει χώρα πώληση ή εξαγορά µετοχών. Τα στοιχεία απόδοσης δεν απετέλεσαν αντικείµενο ελέγχου. 1 Παρακαλούµε να δείτε το παράρτηµα για την σύνθεση του εξατοµικευµένου δείκτη σύγκρισης [Customized Benchmark]. Έκθεση από τον Διαχειριστή Χαρτοφυλακίου Οι αποδόσεις σηµείωσαν ελαφρά άνοδο στην αγορά οµολόγων σε CHF κατά την διάρκεια του υπό εξέταση έτους (δηλαδή κατά την διάρκεια της χρονικής περιόδου η οποία εκτείνεται από την (1η Ιουνίου 2010 έως την 31η Μαϊου 2011), ενώ οι αποδόσεις στο περισσότερο µακροπρόθεσµο τµήµα (6 έως 10 έτη) σηµείωσε περισσότερο ισχυρή άνοδο αφ'ότου η Ελβετία παρουσίασε ισχυρή ανάπτυξη. Τα προβλήµατα στην Ελλάδα (καθώς επίσης και στην Πορτογαλία και την Ιρλανδία) κατέληξαν σε µία φυγή προς το ασφαλές καταφύγιο του CHF, πράγµα το οποίο είχε ως αποτέλεσµα µία ισχυρή υπερτίµηση του CHF και χαµηλότερες αποδόσεις σε CHF. Το υποκεφάλαιο παρουσίασε αρνητική απόδοση κατά τον υπό εξέταση µήνα, αλλά η κάθοδός του σε σχέση µε τον δείκτη σύγκρισής του που είναι ο UBS Customized Benchmark - Fixed Income (CHF), ήταν ελαφρά. Η επιλογή οµολόγων και η πιστωτική στρατηγική είχαν θετική συνεισφορά στην απόδοση, αλλά η στρατηγική που ακολουθήθηκε ως προς την διάρκεια είχε αρνητική επίπτωση κατά την διάρκεια του υπό εξέταση έτους λαµβανοµένου ως συνόλου. Δοµή την οποία έχει το Χαρτοφυλάκιο Χρεωγράφων Γεωγραφική ανάλυση ως ποσοστό % των στοιχ. καθαρού ενεργητικού Ηνωµένες Πολιτείες της Αµερικής 20.82 Γερµανία 15.95 Υπερεθνικές εταιρίες [Supranationals] 8.77 Γαλλία 8.61 Ολλανδία 5.99 Ηνωµένο Βασίλειο 5.89 Ιαπωνία 4.62 Αυστρία 3.47 Σουηδία 3.04 Αυστραλία 2.54 Ιρλανδία 2.48 Νορβηγία 2.05 Καναδάς 1.74 Φινλανδία 1.62 Δανία 1.14 Λουξεµβούργο 1.13 Πολωνία 1.04 Νήσοι Κάυµαν 1.03 Νότιος Κορέα 0.82 Ισπανία 0.81 Τζέρζεϋ 0.75 Νέα Ζηλανδία 0.41 Ιταλία 0.34 Μεξικό 0.29 Ελβετία 0.28 Βερµούδες 0.26 Ινδίες 0.13 Κροατία 0.12 Γκέρνζεϋ 0.10 Σύνολο 96.24 Οικονοµική ανάλυση ως ποσοστό % των στοιχ. καθαρού ενεργητικού Tράπεζες και πιστωτικά ιδρύµατα 32.65 Kράτη και κεντρικές κυβερνήσεις 24.68 Χρηµατοδοτικές εταιρίες και εταιρίες χαρτοφυλακίου 14.73 Υπερεθνικοί (πολυεθνικοί) οργανισµοί 8.59 Κτηµατικά και χρηµατοδοτικά ιδρύµατα 4.59 Kαντόνια, οµόσπονδες πολιτείες / κράτη 2.27 Δηµόσιοι, µη κερδοσκοπικοί οργανισµοί 1.80 Διάφορες µη κατηγοριοποιηµένες εταιρίες 1.75 Τοµέας ενέργειας και ύδρευσης 1.62 Τοµέας τηλεπικοινωνιών 1.53 Τοµέας Ασφαλιστικών Εταιριών 0.71 Τοµέας διακίνησης και µεταφορών 0.67 Τοµέας πετρελαίου 0.42 Κλωστοϋφαντουργικές επιχειρήσεις, είδη ενδυµασίας και δερµάτινα 0.11 Τοµέας Ασφαλιστικών Εταιριών 0.09 Διάφορα καταναλωτικά αγαθά 0.03 Σύνολο 96.24 UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων. 9

Κατάσταση Στοιχείων Καθαρού Ενεργητικού [Statement of Net Assets] CHF Ενεργητικό 31.5.2011 Eπενδύσεις σε χρεώγραφα, κόστος 200 732 525.18 Eπενδύσεις σε χρεώγραφα, δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) -12 341 453.53 Σύνολο επενδύσεων σε χρεώγραφα (Προσάρτηµα 1) 188 391 071.65 Mετρητά σε τράπεζες, καταθέσεις όψεως και λογαριασµοί καταθέσεων 1 725 298.67 Άλλα διαθέσιµα στοιχεία ενεργητικού (Περιθώρια) 18 897.34 Eισπρακτέα επί των πωλήσεων µετοχών [Receivable on subscriptions] 19 630.84 Τόκοι εισπρακτέοι επί χρεωγράφων [Interest receivable on securities] 2 344 015.80 Τόκοι εισπρακτέοι επί των διαθεσίµων στοιχείων ενεργητικού [Interest receivable on liquid assets] 46.90 Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης (Προσάρτηµα 1) 41 574.15 Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί εξωχρηµατιστ. προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος (Προσάρτηµα 1) 4 387 265.06 Δυνητικό κέρδος (ζηµία) επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [swaps] (Προσάρτηµα 1) -664 672.96 Σύνολο Ενεργητικού 196 263 127.45 Παθητικό Αλλα βραχυπρόθεσµα στοιχεία παθητικού (περιθώρια) -47 453.32 Τόκοι πληρωτέοι επί τραπεζικών υπεραναλήψεων [Interest payable on bank overdraft] -3.82 Πληρωτέα επί των αγορών χρεωγράφων [Payable on securities purchases] (Προσάρτηµα 1) -100 073.00 Πληρωτέα επί των εξαγορών µετοχών [Payable on redemptions] -249 325.11 Προβλέψεις για την ενιαία προµήθεια [Provisions for flat fee] (Προσάρτηµα 2) -93 177.91 Προβλέψεις για το φόρο επί των πωλήσεων µεριδίων / µετοχών [taxe d'abonnement] (Προσάρτηµα 3) -16 402.71 Σύνολο προβλέψεων -109 580.62 Σύνολο Παθητικού -506 435.87 Στοιχεία καθαρού ενεργητικού τα οποία υφίστανται κατά το τέλος του παρόντος οικονοµικού έτους 195 756 691.58 Κατάσταση Στοιχείων Καθαρού Ενεργητικού [Statement of Net Assets] CHF Έσοδα 1.6.2010-31.5.2011 Τόκοι επί διαθεσίµων στοιχείων ενεργητικού [Interest on liquid assets] 2 774.01 Tόκοι επί χρεωγράφων [Interest on securities] 5 809 922.57 Τόκοι εισπραχθέντες επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [Interest received on swaps] (Προσάρτηµα 1) 107 644.91 Έσοδα επί του δανεισµού χρεωγράφων [Income on securities lending] (Προσάρτηµα 4) 24 716.51 Σύνολο Εσόδων 5 945 058.00 Δαπάνες Τόκοι καταβληθέντες επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [Interest paid on swaps] (Προσάρτηµα 1) -322 194.08 Ενιαία προµήθεια [Flat fee] (Προσάρτηµα 2) -2 355 264.80 Φόρος επί των πωλήσεων µεριδίων / µετοχών [Taxe d'abonnement] (Προσάρτηµα 3) -109 280.77 Τόκοι επί της ρευστότητας και επί των τραπεζικών υπεραναλήψεων [Interest on cash liquidity and bank overdraft] -3 113.26 Σύνολο δαπανών -2 789 852.91 Καθαρά έσοδα (ζηµία) επί επενδύσεων 3 155 205.09 Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) (Προσάρτηµα 1) Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί χρεωγράφων µε χρηµατιστηριακά διαµορφ. τιµή χωρίς δικ. προαίρεσης -3 520 511.78 Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης 72 170.53 Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί εξωχρηµατιστηριακών προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος 8 662 770.37 Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρέωσεων [swaps] 588.33 Πραγµατοποιηθέν αποτέλεσµα επί των πωλήσεων µετοχών / εξαγορών µετοχών (Προσάρτηµα 5) 107 604.30 Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί επενδύσεων 5 322 621.75 Πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) επί ξένου συναλλάγµατος -719 428.14 Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) 4 603 193.61 Καθαρό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) κατά το παρόν οικονοµικό έτος 7 758 398.70 Μεταβολές ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) (Προσάρτηµα 1) Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί χρεωγράφων µε χρηµατιστηριακά διαµορφωµένη τιµή χωρίς δικαιώµ. προαίρεσης -18 733 006.92 Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί χρηµατοπιστωτικών συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρωσης 27 233.01 Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί εξωχρηµατιστηριακών προθεσµιακών συµβολαίων επί συναλλάγµατος 6 991 641.10 Δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) επί συµφωνιών ανταλλαγής υποχρεώσεων [swaps] 82 197.58 Σύνολο µεταβολών ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) -11 631 935.23 Καθαρή αύξηση (µείωση) στα στοιχεία καθαρού ενεργητικού ως αποτέλεσµα των πράξεων εκµετάλλευσης -3 873 536.53 UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) 10 Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων.

Κατάσταση Μεταβολών των Στοιχείων Καθαρού Ενεργητικού CHF 1.6.2010-31.5.2011 Στοιχεία καθαρού ενεργητικού τα οποία υφίστανται κατά την έναρξη του παρόντος οικονοµικού έτους 169 329 835.30 Πωλήσεις µετοχών [Subscriptions] 73 705 578.07 Εξαγορές µετοχών [Redemptions] -43 405 185.26 Σύνολο καθαρών πωλήσεων µετοχών (σύνολο καθαρών εξαγορών µετοχών) 30 300 392.81 Καθαρά έσοδα (ζηµία) επί επενδύσεων 3 155 205.09 Συνολικό πραγµατοποιηθέν κέρδος (ζηµία) 4 603 193.61 Σύνολο µεταβολών ως προς την δυνητική ανατίµηση (υποτίµηση) -11 631 935.23 Καθαρή αύξηση (µείωση) στα στοιχεία καθαρού ενεργητικού ως αποτέλεσµα των πράξεων εκµετάλλευσης -3 873 536.53 Στοιχεία καθαρού ενεργητικού τα οποία υφίστανται κατά το τέλος του παρόντος οικονοµικού έτους 195 756 691.58 Μεταβολές ως προς τον αριθµό των κυκλοφορουσών µετοχών 1.6.2010-31.5.2011 Κατηγορία P-acc Αριθµός των κυκλοφορουσών µετοχών ο οποίος υφίσταται κατά την έναρξη του παρόντος οικονοµικού έτους 1 153 757.7650 Αριθµός των εκδοθεισών µετοχών 502 336.5390 Αριθµός των εξαγορασθεισών µετοχών -298 725.8910 Αριθµός των κυκλοφορουσών µετοχών ο οποίος υφίσταται κατά το τέλος του παρόντος οικονοµικού έτους 1 357 368.4130 UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων. 11

Κατάσταση Επενδύσεων σε Χρεώγραφα και άλλα Στοιχ. Καθαρ. Ενεργητικού κατά την 31η Μαίου 2011 Περιγραφή Ποσότητα / Αποτίµηση σε CHF ως ποσοστό % Ονοµαστική αξία Δυνητικό κέρδος του καθαρού (ζηµία) επί ΣΜΕ / ενεργητικού Δικ. Προαίρ. / Εξωχρ. Προθεσµ. Συµβολ. επί Συναλλάγµ. / Swaps (Προσάρτηµα 1) Κινητές αξίες και ευχερώς ρευστοποιήσιµοι τίτλοι της χρηµαταγοράς οι οποίοι είναι εισηγµένοι σε επίσηµο χρηµατιστήριο αξιών Πιστωτικοί τίτλοι, µε σταθερό επιτόκιο [Notes, fixed rate] CAD CAD CANADA, GOVERNMENT 3.75000% 08-01.06.19 1 000 000.00 935 940.90 0.48 Σύνολο CAD 935 940.90 0.48 CHF CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP 3.50000% 08-08.05.12 1 500 000.00 1 537 200.00 0.78 CHF KOREA NATIONAL OIL CORP 2.62500% 11-12.05.16 250 000.00 254 000.00 0.13 CHF VALENCIA, GENERALITAT DE 2.12500% 06-22.02.13 500 000.00 477 000.00 0.24 CHF WL-BANK WESTF LANDSCHAFT BODENKB 2.50000% 06-05.12.12 1 250 000.00 1 282 500.00 0.66 Σύνολο CHF 3 550 700.00 1.81 GOLDMAN SACHS GROUP INC 4.75000% 04-28.01.14 400 000.00 504 110.69 0.25 KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 2.12500% 11-11.04.14 250 000.00 306 437.24 0.16 Σύνολο 810 547.93 0.41 JPY JPY KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 2.05000% 06-16.02.26 180 000 000.00 1 987 535.42 1.02 Σύνολο JPY 1 987 535.42 1.02 BNP PARIBAS US MTN PROGR LLC-REG-S-SUB 4.80000% 05-24.06.15 400 000.00 357 958.72 0.18 CROATIA, REPUBLIC OF-REG-S 6.62500% 10-14.07.20 250 000.00 225 805.27 0.12 KOMMUNALBANKEN A/S-REG-S 2.37500% 11-19.01.16 750 000.00 652 743.57 0.33 NORDIC INVESTMENT BANK 2.62500% 09-06.10.14 700 000.00 624 910.70 0.32 Σύνολο 1 861 418.26 0.95 Σύνολο Πιστωτικών τίτλων, µε σταθερό επιτόκιο 9 146 142.51 4.67 Πιστωτικοί τίτλοι, µε κυµαινόµενο επιτόκιο [Notes, floating rate] AVIVA PLC-SUB 5.25000%/FLR 03-02.10.23 150 000.00 184 379.16 0.09 Σύνολο 184 379.16 0.09 Σύνολο Πιστωτικών τίτλων, µε κυµαινόµενο επιτόκιο 184 379.16 0.09 Μεσοπρόθεσµοι πιστωτικοί τίτλοι, µε σταθερό επιτόκιο [Μedium term notes, fixed rate] CAD CAD CAISSE D AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE 4.45000% 06-26.10.18 300 000.00 272 706.15 0.14 Σύνολο CAD 272 706.15 0.14 CHF CHF AKADEMISKA HUS AB 2.25000% 06-20.01.14 750 000.00 776 250.00 0.40 CHF AKADEMISKA HUS AB 2.50000% 08-26.07.13 2 000 000.00 2 073 000.00 1.06 CHF AMERICAN INTERNATIONAL GROUP INC 2.87500% 06-20.06.11 200 000.00 200 180.00 0.10 CHF AMERICAN INTERNATIONAL GROUP 2.87500% 07-16.04.15 115 000.00 112 355.00 0.06 CHF ASIF III LTD 3.00000% 04-29.12.15 55 000.00 54 560.00 0.03 CHF BANK OF IRELAND 3.00000% 10-18.02.13 500 000.00 436 250.00 0.22 CHF BANK OF SCOTLAND 2.50000% 06-11.10.11 1 000 000.00 1 007 100.00 0.51 CHF BARCLAYS BANK PLC 2.50000% 11-29.03.16 300 000.00 303 450.00 0.16 CHF BAYERISCHE LANDESBANK 2.62500% 07-26.03.13 1 000 000.00 1 028 000.00 0.53 CHF BAYERISCHE LANDESBANK 3.50000% 07-24.02.14 1 500 000.00 1 589 250.00 0.81 CHF BMW AUSTRALIA FINANCE 3.00000% 07-25.06.12 3 000 000.00 3 069 300.00 1.60 CHF BNP PARIBAS 1.87500% 10-25.03.15 500 000.00 507 000.00 0.26 CHF BP CAPITAL MARKETS PLC 2.75000% 07-14.06.11 50 000.00 50 025.00 0.03 CHF BRADFORD & BINGLEY PLC 2.62500% 06-16.10.13 500 000.00 512 000.00 0.26 CHF CIE DE FINANCEMENT FONCIER 1.75000% 10-05.02.15 1 500 000.00 1 515 000.00 0.77 CHF CITIGROUP INC 2.75000% 06-29.06.12 500 000.00 510 500.00 0.26 CHF CITIGROUP INC 3.00000% 04-17.12.14 500 000.00 514 500.00 0.26 CHF CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 5.00000% 08-13.08.13 330 000.00 351 450.00 0.18 CHF CREDIT AGRICOLE SA LONDON 2.0000% 10-08.04.15 750 000.00 751 875.00 0.38 CHF CREDIT SUISSE LONDON BRANCH 2.12500% 10-05.02.15 1 000 000.00 1 018 500.00 0.52 CHF DANSKE BANK AS 2.75000% 07-03.04.13 2 000 000.00 2 057 000.00 1.05 CHF DEKABANK DEUTSCHE GIROZENTRALE 2.12500% 05-08.03.13 350 000.00 358 050.00 0.18 CHF DEPFA ACS BANK 3.25000% 06-31.07.31 100 000.00 83 600.00 0.04 CHF DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.75000% 10-03.06.20 450 000.00 440 100.00 0.22 CHF DEUTSCHE BANK AG 2.00000% 10-05.03.15 500 000.00 507 000.00 0.26 CHF DEUTSCHE BANK AG 3.25000% 07-24.07.12 500 000.00 514 150.00 0.26 CHF DEUTSCHE TELEKOM AG 2.25000% 10-08.07.16 450 000.00 457 425.00 0.23 CHF DNB NORWAY BANK ASA 3.00000% 07-26.04.12 1 000 000.00 1 021 100.00 0.52 CHF EDP FINANCE BV 3.50000% 11-14.02.14 150 000.00 149 400.00 0.08 CHF ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV 2.00000% 11-23.12.15 100 000.00 100 050.00 0.05 CHF ENERGIE BEHEER NEDERLAND BV 3.00000% 07-05.12.14 800 000.00 851 600.00 0.44 CHF OPEAN INVESTMENT BANK 2.50000% 07-08.02.19 2 000 000.00 2 089 000.00 1.07 CHF FRANCE TELECOM 2.75000% 06-11.04.12 1 000 000.00 1 018 500.00 0.52 CHF FRANCE TELECOM SA 3.50000% 07-04.12.14 1 000 000.00 1 065 500.00 0.54 CHF GDF SUEZ 3.50000% 08-19.12.12 1 000 000.00 1 037 500.00 0.53 CHF GENERALITAT DE CATALUNYA 2.75000% 10-24.03.16 250 000.00 213 125.00 0.11 CHF GLENCORE FINANCE OPE SA 3.62500% 10-06.04.16 100 000.00 103 550.00 0.05 CHF HSBC BANK PLC 2.75000% 07-03.04.17 1 000 000.00 1 046 000.00 0.53 CHF HYPO ALPE-ADRIA-BANK INTERNATIONAL AG 2.25000% 05-07.08.12 400 000.00 404 400.00 0.21 CHF HYPO ALPE-ADRIA-BANK INTERNATIONAL AG 2.75000% 07-12.08.15 800 000.00 810 400.00 0.41 CHF HYPO NOE GRUPPE BANK AG 2.87500% 07-22.02.16 500 000.00 524 750.00 0.27 CHF HYPO TIROL BANK AG 2.75000% 06-17.10.16 1 000 000.00 1 043 500.00 0.53 CHF ILE DE FRANCE 3.25000% 07-27.11.18 500 000.00 545 750.00 0.28 CHF INTER-AMERICAN DEVELOPMENT BANK 2.75000% 09-15.04.19 2 000 000.00 2 133 000.00 1.09 UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) 12 Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων.

Περιγραφή Ποσότητα / Αποτίµηση σε CHF ως ποσοστό % Ονοµαστική αξία Δυνητικό κέρδος του καθαρού (ζηµία) επί ΣΜΕ / ενεργητικού Δικ. Προαίρ. / Εξωχρ. Προθεσµ. Συµβολ. επί Συναλλάγµ. / Swaps (Προσάρτηµα 1) CHF J.P.MORGAN CHASE & CO 2.75000% 07-23.01.14 1 500 000.00 1 544 250.00 0.79 CHF JACKSON NATIONAL LIFE FUNDING LLC 2.75000% 07-07.02.13 1 000 000.00 1 006 000.00 0.51 CHF KANSAI ELECTRIC POWER CO INC 2.75000% 07-26.03.12 2 000 000.00 2 024 000.00 1.03 CHF KOMMUNALKREDIT AUSTRIA AG 1.75000% 05-28.09.12 500 000.00 504 550.00 0.26 CHF KOREA DEVELOPMENT BANK 4.12500% 08-16.05.13 220 000.00 231 000.00 0.12 CHF LANDESBANK BADEN-WURTTEMBERG 2.00000% 05-01.09.11 500 000.00 501 900.00 0.26 CHF LANDESKREDITBANK B-WUERTT FOERDERBANK 2.12500% 05-24.08.15 500 000.00 516 250.00 0.26 CHF LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON 3.62500% 08-02.12.11 210 000.00 213 255.00 0.11 CHF MADRID, COMUNIDAD DE 3.50000% 08-15.07.15 500 000.00 476 000.00 0.24 CHF METROPOLITAN LIFE GLOBAL FUNDING I 2.00000% 05-14.09.11 3 000 000.00 3 011 400.00 1.54 CHF MORGAN STANLEY 2.00000% 05-17.11.11 350 000.00 352 030.00 0.18 CHF MORGAN STANLEY 2.87500% 06-21.08.13 500 000.00 514 750.00 0.26 CHF NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD 4.25000% 08-24.06.15 500 000.00 547 500.00 0.28 CHF NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF 1.37500% 10-08.08.14 500 000.00 506 250.00 0.26 CHF NORGES STATSBANER AS 3.37500% 08-03.08.15 750 000.00 814 875.00 0.42 CHF NORGES STATSBANER AS 1.37500% 10-15.11.17 500 000.00 490 750.00 0.25 CHF NOVARTIS SECURITIES INVESTMENT LTD 3.50000% 08-26.06.12 500 000.00 515 600.00 0.26 CHF OESTER POSTSPARKASSE BAWAG AG-SUB 4.50000% 00-16.10.15 1 000 000.00 1 122 000.00 0.57 CHF PACIFIC LIFE FUNDING LLC 2.75000% 06-15.05.12 400 000.00 406 640.00 0.21 CHF PETROLEOS MEXICANOS 3.50000% 09-13.10.14 550 000.00 574 200.00 0.29 CHF POLAND, REPUBLIC OF 2.87500% 07-15.05.12 1 500 000.00 1 527 900.00 0.78 CHF POLAND, REPUBLIC OF 2.12500% 10-31.03.14 500 000.00 503 000.00 0.26 CHF PRICOA GLOBAL FUNDING I 2.87500% 07-30.07.13 500 000.00 517 500.00 0.26 CHF PRINCIPAL FINANCIAL GLOBAL FUNDING LLC 2.37500% 05-28.02.12 1 000 000.00 1 007 700.00 0.51 CHF RABOBANK NEDERLAND NV 2.75000% 07-16.03.15 1 000 000.00 1 046 000.00 0.53 CHF RESEAU FERRE DE FRANCE SA 2.00000% 10-12.11.26 200 000.00 188 300.00 0.10 CHF ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC-SUB 2.37500% 05-02.11.15 390 000.00 353 730.00 0.18 CHF SOCIETE GENERALE 1.87500% 10-20.10.14 500 000.00 502 500.00 0.26 CHF STATE BANK OF INDIA LTD 3.37500% 11-22.02.16 250 000.00 250 500.00 0.13 CHF SWEDBANK MORTGAGE AB 2.12500% 10-26.08.16 250 000.00 255 500.00 0.13 CHF SWEDISH COVERED BOND CORP 2.75000% 07-14.06.13 2 500 000.00 2 596 250.00 1.33 CHF TERRA BOLIGKREDITT AS 3.12500% 07-24.10.13 1 000 000.00 1 041 000.00 0.53 CHF THE EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA 2.75000% 07-18.01.12 1 000 000.00 1 012 800.00 0.52 CHF TOTAL CAPITTAL SA 3.62500% 08-23.07.12 1 000 000.00 1 034 000.00 0.53 CHF UNICREDIT BANK (IRELAND) PLC 2.62500% 06-17.10.11 1 250 000.00 1 258 000.00 0.64 CHF VEB FINANCE PLC LPN 3.75000% 11-17.02.16 500 000.00 507 500.00 0.26 CHF WESTPAC BANKING CORP/SYDNEY 4.37500% 08-27.08.12 350 000.00 364 840.00 0.19 CHF WUERTH FINANCE INTERNATIONAL BV 4.25000% 08-18.07.12 200 000.00 207 200.00 0.11 Σύνολο CHF 65 002 415.00 33.22 ABBEY NATIONAL TREASURY SERV PLC 3.37500% 10-20.10.15 100 000.00 119 315.84 0.06 ABN AMRO BANK NV 2.75000% 10-29.10.13 200 000.00 243 668.62 0.12 AUSTRIA, REPUBLIC OF 4.65000% 03-15.01.18 1 000 000.00 1 342 451.90 0.69 BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA 4.87500% 11-15.09.16 250 000.00 314 183.31 0.16 BANK OF IRELAND 4.00000% 10-28.01.15 140 000.00 128 408.82 0.07 BMW FINANCE NV 2.87500% 10-18.04.13 140 000.00 173 680.20 0.09 BMW FINANCE NV 4.87500% 07-18.10.12 250 000.00 317 647.12 0.16 CARGILL INC 6.25000% 08-24.07.15 50 000.00 68 342.59 0.03 DENMARK, KINGDOM OF 1.75000% 10-05.10.15 150 000.00 178 865.25 0.09 FRANCE TELECOM SA 7.25000% 03-28.01.13 348 000.00 460 090.16 0.24 HOLCIM FINANCE SA 4.37500% 04-09.12.14 250 000.00 318 781.29 0.16 IMPERIAL TOBACCO FINANCE PLC 5.00000% 09-25.06.12 100 000.00 125 907.52 0.06 INSTITUTO DE CREDITO OFICIAL 2.87500% 10-15.11.13 200 000.00 236 446.73 0.12 LANDESBANK HESSEN-THUERINGEN GZ 5.50000% 02-22.03.12 1 100 000.00 1 385 427.72 0.71 NORDEA BANK FINLAND PLC 4.00000% 11-10.02.21 200 000.00 247 616.77 0.13 SWEDISH COVERED BOND CORP 3.37500% 11-20.04.16 200 000.00 248 205.30 0.13 UBS AG LONDON BRANCH 3.00000% 09-06.10.14 730 000.00 905 099.04 0.46 Σύνολο 6 814 138.18 3.48 GBP GBP GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP 6.25000% 02-15.12.17 200 000.00 316 500.94 0.17 GBP KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 6.00000% 00-07.12.28 175 000.00 300 309.69 0.15 Σύνολο GBP 616 810.63 0.32 JPY JPY BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV 1.85000% 06-07.11.16 250 000 000.00 2 800 507.23 1.44 JPY BAYERISCHE LANDESBANK 1.40000% 01-22.04.13 260 000 000.00 2 782 925.35 1.42 JPY DEPFA ACS BANK 1.65000% 04-20.12.16 200 000 000.00 1 943 906.50 0.99 JPY DEUTSCHE BAHN FINANCE BV 1.65000% 04-01.12.14 100 000 000.00 1 085 167.22 0.55 JPY DEXIA MUNICIPAL AGENCY 0.80000% 05-21.05.12 125 000 000.00 1 312 577.83 0.67 JPY DEXIA MUNICIPAL AGENCY 1.55000% 06-31.10.13 200 000 000.00 2 128 640.60 1.09 JPY GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP 1.45000% 06-10.11.11 260 000 000.00 2 739 196.91 1.40 Σύνολο JPY 14 792 921.64 7.56 COUNCIL OF OPE DEVELOPMENT BANK 5.12500% 07-20.04.17 400 000.00 392 265.77 0.20 COUNCIL OF OPE SOCIAL DEVELOPMENT 4.25000% 03-22.04.13 800 000.00 727 216.66 0.37 OFIMA OPEAN RAILROADMAT FIN CO 4.25000% 08-05.09.13 350 000.00 320 700.63 0.16 INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 5.0000% 06-01.04.16 600 000.00 584 576.98 0.30 NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV 2.00000% 09-20.10.12 350 000.00 304 643.51 0.16 Σύνολο 2 329 403.55 1.19 Σύνολο Μεσοπροθέσµων πιστωτικών τίτλων, µε σταθερό επιτόκιο 89 828 395.15 45.91 Μεσοπρόθεσµοι πιστωτικοί τίτλοι, µε κυµαινόµενο επιτόκιο [Μedium term notes, floating rate] CHF CHF ASB FINANCE LTD 3M LIBOR+30BP 10-08.02.13 800 000.00 800 800.00 0.41 CHF BANK OF AMERICA CORP 3.37500%/3M LIBOR+95BP 07-14.06.22 500 000.00 445 750.00 0.23 CHF CITIGROUP INC-SUB 2.750%/3M LIBOR+120BP 06-06.04.21 900 000.00 810 000.00 0.41 CHF COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA FLR 3M LIBOR+30BP 07-26.11.12 1 000 000.00 998 000.00 0.51 CHF DEXIA BANQUE INTL A-SUB 2.750%/3M LIBOR+57.5BP 06-14.06.16 200 000.00 164 500.00 0.08 CHF RABOBANK INTERNATIONAL 3M CH LIBOR+20BP 11-08.02.13 1 000 000.00 1 000 000.00 0.51 CHF ROYAL BANK OF SCOTLAND-SUB 2.75000%/3M LIBOR+62B 06-04.12.17 300 000.00 265 500.00 0.14 Σύνολο CHF 4 484 550.00 2.29 UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων. 13

Περιγραφή Ποσότητα / Αποτίµηση σε CHF ως ποσοστό % Ονοµαστική αξία Δυνητικό κέρδος του καθαρού (ζηµία) επί ΣΜΕ / ενεργητικού Δικ. Προαίρ. / Εξωχρ. Προθεσµ. Συµβολ. επί Συναλλάγµ. / Swaps (Προσάρτηµα 1) BBVA SUBOR CAP SA-SUB 3M IBOR+30BP 05-23.05.17 100 000.00 117 498.72 0.06 BBVA SUBOR CAP SA-SUB 3M IBOR+22BP 07-03.04.17 50 000.00 58 930.82 0.03 BNP PARIBAS-SUB 3M IBOR+22BP/72BP 06-17.10.16 70 000.00 85 079.75 0.04 HSH NORDBANK AG-SUB 3M IBOR+30BP 07-14.02.17 100 000.00 90 120.48 0.05 Σύνολο 351 629.77 0.18 Σύνολο Μεσοπροθέσµων πιστωτικών τίτλων, µε κυµαινόµενο επιτόκιο 4 836 179.77 2.47 Οµόλογα, µε σταθερό επιτόκιο [Bonds, fixed rate] CAD CAD CANADA, GOVERNMENT 4.00000% 05-01.06.16 600 000.00 569 630.99 0.29 Σύνολο CAD 569 630.99 0.29 CHF CHF ASIAN DEVELOPMENT BANK 2.75000% 10-12.02.30 250 000.00 263 000.00 0.13 CHF BERLIN, STATE OF 2.62500% 07-03.05.13 500 000.00 518 500.00 0.26 CHF BRADFORD & BINGLEY PLC 2.75000% 06-01.06.12 100 000.00 101 560.00 0.05 CHF CITIBANK CREDIT CARD ISSUANCE TRUST 2.50000% 04-19.10.11 2 000 000.00 2 015 000.00 1.03 CHF CITIBANK CREDIT CARD ISSUANCE TRUST 2.50000% 05-23.02.15 2 000 000.00 2 007 000.00 1.03 CHF CREDIT SUISSE GUERNSEY BRANCH-SUB 4.25000% 01-27.07.11 200 000.00 201 040.00 0.10 CHF ERSTE PFANDBRIEF-& KOMMUNALBANK AG 2.50000% 06-27.03.19 1 000 000.00 967 000.00 0.49 CHF OHYPO AG 4.00000% 99-01.09.14 2 000 000.00 2 149 000.00 1.10 CHF OPEAN INVESTMENT BANK 3.50000% 99-28.01.14 1 000 000.00 1 069 500.00 0.55 CHF OPEAN INVESTMENT BANK 2.62500% 10-11.02.25 500 000.00 517 500.00 0.26 CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP 4.37500% 00-05.12.12 1 000 000.00 1 050 500.00 0.54 CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP 1.75000% 05-25.10.11 1 000 000.00 1 005 600.00 0.51 CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP 2.87500% 07-27.02.17 1 000 000.00 1 032 500.00 0.53 CHF HYPO NOE GRUPPE BANK AG 2.62500% 06-07.02.17 500 000.00 516 500.00 0.26 CHF KFW INTERNATIONAL FINANCE INC 4.00000% 00-15.02.12 1 000 000.00 1 026 000.00 0.52 CHF KOREA GAS CORP 2.25000% 10-06.10.15 100 000.00 100 800.00 0.05 CHF OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG 2.87500% 05-25.02.30 500 000.00 524 500.00 0.27 CHF RABOBANK NEDERLAND NV 4.25000% 00-14.09.12 2 000 000.00 2 088 000.00 1.07 CHF ROYAL BANK OF CANADA 2.62500% 07-08.02.13 1 000 000.00 1 031 500.00 0.53 CHF RSHB CAPITAL SA LPN 6.26300% 08-30.04.12 310 000.00 319 889.00 0.16 CHF SBERBANK 3.50000% 10-12.11.14 200 000.00 205 200.00 0.10 CHF TOTAL CAPITAL 2.37500% 06-13.01.16 2 000 000.00 2 076 000.00 1.06 CHF TOYOTA MOTOR CREDIT CORP 2.00000% 06-21.02.12 1 100 000.00 1 110 560.00 0.57 CHF UBS JERSEY BRANCH-SUB 2.37500% 05-30.06.15 1 400 000.00 1 419 600.00 0.73 Σύνολο CHF 23 316 249.00 11.90 BAVARIA, STATE OF 4.12500% 07-16.01.17 1 000 000.00 1 302 713.06 0.67 CREDIT AGRICOLE SA 2.25000% 10-29.01.13 200 000.00 245 620.62 0.13 DUESSELDORFER HYPOTHEKENBANK AG 1.87500% 10-13.12.13 700 000.00 851 080.69 0.43 FINLAND, REPUBLIC OF 5.37500% 02-04.07.13 2 000 000.00 2 634 215.63 1.35 FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 4.00000% 03-25.10.13 700 000.00 900 749.95 0.46 FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 4.00000% 04-25.04.14 900 000.00 1 163 326.71 0.59 GERMANY, REPUBLIC OF 6.50000% 97-04.07.27 260 000.00 435 424.17 0.22 GERMANY, REPUBLIC OF 5.62500% 98-04.01.28 1 900 000.00 2 929 295.85 1.51 GERMANY, REPUBLIC OF 4.75000% 98-04.07.28 600 000.00 847 058.99 0.43 GERMANY, REPUBLIC OF 5.00000% 02-04.07.12 500 000.00 636 698.16 0.33 GERMANY, REPUBLIC OF 4.25000% 03-04.01.14 500 000.00 651 356.53 0.33 GERMANY, REPUBLIC OF 4.00000% 05-04.01.37 500 000.00 652 729.80 0.33 GERMANY, REPUBLIC OF 3.25000% 05-04.07.15 1 000 000.00 1 279 784.45 0.65 GERMANY, REPUBLIC OF 3.50000% 05-04.01.16 1 000 000.00 1 293 701.01 0.66 IRELAND, REPUBLIC OF 4.50000% 07-18.10.18 600 000.00 495 544.95 0.25 NETHERLANDS, KINGDOM OF THE 5.00000% 02-15.07.12 800 000.00 1 019 109.42 0.52 NORDEA BANK FINLAND PLC 2.25000% 10-16.11.15 250 000.00 296 747.75 0.15 Σύνολο 17 635 157.74 9.01 GBP GBP LANDESKREDITBANK B-WUERTT FOERDERBANK 2.25000% 11-10.12.13 340 000.00 482 929.85 0.25 GBP UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN & N IRL 4.75000% 03-07.09.15 1 000 000.00 1 562 181.46 0.80 GBP UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN & N IRL 3.25000% 08-07.12.11 2 260 000.00 3 218 661.05 1.64 Σύνολο GBP 5 263 772.36 2.69 JPY JPY ASIAN DEVELOPMENT BANK 2.35000% 07-21.06.27 250 000 000.00 2 849 215.13 1.46 JPY JAPAN 1.50000% 08-20.09.18 30 000 000.00 331 626.29 0.17 JPY JAPAN 1.90000% 10-20.09.30 300 000 000.00 3 133 809.09 1.61 JPY JAPAN 2.10000% 06-20.12.26 100 000 000.00 1 104 864.55 0.56 JPY JAPAN FINANCE ORG FOR MUNI 1.35000% 03-26.11.13 30 000 000.00 320 120.96 0.16 JPY JAPAN FINANCE ORG FOR MUNI 2.00000% 06-09.05.16 190 000 000.00 2 137 000.69 1.09 Σύνολο JPY 9 876 636.71 5.05 INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 7.62500% 93-19.01.23 4 000 000.00 4 694 757.35 2.40 ITALY, REPUBLIC OF 2.12500% 09-05.10.12 400 000.00 346 044.05 0.18 KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 4.12500% 04-15.10.14 350 000.00 329 709.52 0.17 KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 1.37500% 10-15.07.13 2 000 000.00 1 731 932.86 0.88 Σύνολο 7 102 443.78 3.63 Σύνολο Οµολόγων, µε σταθερό επιτόκιο 63 763 890.58 32.57 Οµόλογα, µε κυµαινόµενο επιτόκιο [Bonds, floating rate] CHF CHF UBS AG JERSEY-SUB 2.75000%/3M LIBOR+62.5BP 06-23.10.18 550 000.00 546 975.00 0.28 Σύνολο CHF 546 975.00 0.28 UBS (Lux) Strategy SICAV Fixed Income (CHF) 14 Τα προσαρτήµατα αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα των οικονοµικών καταστάσεων.