.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση 425.03 Πρωινή Ενηµέρωση Τετάρτη, 15 Νοεµβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 720,18 0,38% 11,9% FTSE/ASE 25 1.878,64 0,23% 7,9% FTSE/ASE 40 993,06 0,19% 31,8% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 666,41 0,64% -20,5% Τηλεπικοινωνίες 2.793,86 0,49% 13,7% Κατασκευές-Υλικά 2.521,55 0,55% 11,8% Πετρέλαιο & Αέριο 4.769,96-0,47% 59,1% Κοινής Ωφέλειας 1.964,97 1,79% 29,6% Τροφίµων & Ποτών 10.290,53-1,15% 33,5% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 55 43 26 14/11/17 13/11/17 43 51-16% 49,4 49,4 26% % Premium ASE ADEX (Discount) Νοέµβριος 2017 1.878,64 1.886,00 0,39 εκέµβριος 2017 1.878,64 1.883,25 0,25 Ιανουάριος 2018 1.878,64 1.881,25 0,14 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΧΑΛΚOΡ (KA) 1,20 5,26 INTRAKAT 0,74 5,00 ΥΓΕΙΑ Α.Ε. 0,35 2,62 ΕΗ Α.Ε. 1,99 2,58 SARANTIS (CR) 12,65 2,51 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % SPACE HELLAS (ΚΟ) 4,18-2,34 EUROBANK ERGASIAS (KO) 0,57-2,06 ΙΑΣΩ Α.Ε.(KO) 0,80-1,95 ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε 1,51-1,95 ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ 7,85-1,75 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 14.754.949 0,00 EUROBANK ERGASIAS (KO) 4.423.129-2,06 ALPHA BANK (ΚΟ) 4.835.639 2,08 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 945.394 1,87 ΟΤΕ(ΚΟ) 681.408 0,50 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΟΤΕ(ΚΟ) 6.889.035 0,50 ALPHA BANK (ΚΟ) 7.132.568 2,08 MOTOR OIL HELLAS (KO) 2.603.335-0,98 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 3.659.227 0,00 EUROBANK ERGASIAS (KO) 2.585.319-2,06 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 0,38% κατέγραψε ο Γενικός είκτης του Χ.Α. στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 720,18 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 45 εκ. ευρώ καταγράφοντας υποχώρηση. Από το ξεκίνηµα καταβλήθηκε προσπάθεια µέσω κυρίως του υπερπουληµένου τραπεζικού κλάδου για καταγραφή µιας αξιοπρεπούς αντίδρασης. Ωστόσο, η αντίδραση των πωλητών µετά τις 1µ.µ. περίπου, οπότε και σηµειώθηκε η ενδοσυνεδριακή υψηλή επίδοση του τραπεζικού δείκτη (+3,55%), οδήγησε σε υποχώρηση και στις δηµοπρασίες ο τραπεζικός δείκτης κατέγραψε τελικά κέρδη µόλις κατά 0,64% µε τη µετοχή της Εθνικής (+3,28%) να φτάνει στο 0% και τη Eurobank στο - 2,06%. Ανοδικά ακόµη κινήθηκε η Alpha (+2,08%), η ΕΗ (+2,58%) που θα εισπράξει 360 εκ. λόγω των ΥΚΩ, ο ΟΠΑΠ (+2,21%) µε ικανοποιητικό 9µηνο, ο Μυτιληναίος (+1,65%), το Folli-Follie (+0,89%, ενδοσυνεδριακά +4,78%), τα ΕΛΠΕ (+0,80%), η Lamda (+1,62%) και ο Σαράντης (+2,51%) που εισήλθε στο δείκτη MSCI Small Cap. Αρνητικά κινήθηκαν η ΕΕΕ (-1,14%), ο Ελλάκτωρ (-1,95%), η Motor Oil (-0,98%) και η Aegean (- 1,75%. Απολογιστικά, 50 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 42 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση δύσκολα θα αποφύγει την πλαγιοκαθοδική κίνηση καθώς η προσπάθεια υπέρβασης των 725 µονάδων απέτυχε λόγω εξάντλησης των δυνάµεων των αγοραστών, επαναφέροντας πάλι την αρνητική ψυχολογία. Ο Μυτιληναίος θα ανακοινώσει το πρωί τα αποτελέσµατα 9µηνου, ενώ θα διενεργηθεί και το swap των οµολόγων µε στόχο την εξοµάλυνση της καµπύλης αποδόσεων. Επιχειρηµατικά Νέα Ξεπέρασαν το 75% των πωλήσεων οι εξαγωγές των διυλιστηρίων της Motor Oil το ενιάµηνο του έτους. Προµέρισµα του 0,30 ευρώ ανά µετοχή. Ο όµιλος συνεχίζει την αυστηρή στρατηγική απέναντι στον περιορισµό των δανειακών του υποχρεώσεων, µε αποτέλεσµα την προσεχή τετραετία 2018-21 να έχει χαµηλές ανάγκες αναχρηµατοδότησης. Οι πωλήσεις έφτασαν σε επίπεδα-ρεκόρ στα 10,1 εκατοµµύρια τόνους ( πέρσι 9,5 εκατοµµύρια τόνοι). Ο συνολικός αριθµός ιδίων µετοχών στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ανέρχεται σε 6.374.098, ήτοι ποσοστό 6,1631% του µετοχικού κεφαλαίου. Χαιρετίζει η ΕΗ την καταβολή των 360 εκατ. ευρώ για τα ΥΚΩ. Η ΕΗ θα αξιοποιήσει αυτή τη ρευστότητα µε το βέλτιστο τρόπο ώστε να επιτύχει τη µέγιστη δυνατή µόχλευση για τα οικονοµικά της. εν θα υπάρξουν αυξήσεις στα κονδύλια των Υπηρεσιών Κοινής Ωφέλειας. Αυξηµένη 15% η αεροπορική κίνηση τον Οκτώβριο. Συνολικά 53,5 εκατ. επιβάτες διακινήθηκαν το 10µηνο του 2017 στα αεροδρόµια, καταγράφοντας αύξηση 9,9% σε σχέση µε το 2016. Ο οίκος Morgan Stanley εκτιµά ότι η Πειραιώς θα πρέπει να αυξήσει τις προβλέψεις της για επισφάλειες κατά 2,8 δισ. ευρώ, η Alpha Bank κατά 2,5 δισ. ευρώ, η Eurobank κατά 1,3 δισ. και η Εθνική κατά 1 δισ. ευρώ λόγω της εφαρµογής του IFRS9 (αναµενόµενες ζηµιές δανείων). Θεωρεί αρνητική υπερβολή ότι η σχέση P/BV των ελληνικών τραπεζών έχει discount 34% έναντι του ευρωπαϊκού µέσου όρου. Αποτελέσµατα 9µήνου ΟΠΑΠ: καθαρά έσοδα προ εισφορών αυξηµένα κατά 4,8% στα 1.045,8εκ. (εννεάµηνο 2016: 998,0 εκ.). Καθαρά κέρδη εννεαµήνου 2017 στα 109,0εκ. (εννεάµηνο 2016: 115,1εκ.) µειωµένα κατά 5,3%. 5.297 εγκατεστηµένα VLTs στο τέλος του γ τριµήνου µε το ρυθµό εγκατάστασης να επιταχύνεται στο δ τρίµηνο.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 2031,88-0,19% 16,03% US 10 Year 2,37% -1,41% MSCI EMERGING 1118,32-0,44% 29,69% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2578,87-0,23% 15,19% UK 10 Year 1,32% -1,56% DOW JONES 23409,47-0,13% 18,45% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 6293,64-0,36% 29,40% EU 10 Year 0,40% -4,80% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 70826,59-2,27% 17,60% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,05% 0,00% EURO STOXX 50 3556,38-1,04% 8,08% STOXX 600 383,86-1,24% 6,21% DAX 30 13033,48-0,72% 13,52% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7414,42-0,25% 3,80% GR 10 Year 5,08% -1,85% CAC 40 5315,58-1,21% 9,32% GR 15 Year 5,73% -1,22% IBEX 35 9990,40-1,01% 6,83% GR 20 Year 5,91% -1,29% SWISS MARKET 9130,48-0,04% 11,08% RUSSIAN RTSI $ 1136,86-1,04% -2,29% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 110148,45 1,18% 40,97% ΟΠΑΠ 2,77% -0,95% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,82% 0,16% 04/07/2019 NIKKEI 225 22380,01 0,00% 15,24% ΟΤΕ 0,48% -11,40% 07/02/2018 HANG SENG 29152,12-0,10% 31,58% OTE 1,26% 0,88% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3429,548-0,53% 9,68% ΕΗ 10,09% -3,64% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,94% -0,01% 11/07/2020 CBOE VIX 11,59 0,78% -17,45% MOTOR OIL 2,47% 0,36% 15/05/2019 VSTOXX 15,23 5,41% -15,94% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 55,70-1,87% -3,52% EUR/USD 1,180 1,12% 12,27% BRENT OIL 62,21-1,50% 4,65% EUR/GBP 0,896 0,73% -4,84% NATURAL GAS 3,102-2,05% -16,69% EUR/CHF 1,167 0,42% -8,09% GOLD 1282,90 0,31% 9,89% EUR/JPY 133,85 0,97% -7,87% SILVER 17,07 0,15% 5,08% EUR/AUD 1,546 1,01% -6,15% COPPER 6720-2,54% 22,10% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Στη Wall Street, ο Dow Jones έκλεισε µε απώλειες 0,13% στις 23.409 µονάδες, ο S&P500 κατέγραψε πτώση 0,09% στις 2.582 µονάδες και ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq κινήθηκε χαµηλότερα 0,29% στις 6.737 µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε οριακή πτώση 0,1% στις 7.414 µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε χαµηλότερα 0,31% στις 13.033 µονάδες και στο Παρίσι ο CAC40 έκλεισε µε απώλειες 0,49% στις 5.315 µονάδες. Αντίστοιχα, στα χρηµατιστήρια του ευρωπαϊκού νότου, ο δείκτης IBEX της Μαδρίτης κατέγραψε πτώση 0,59% στις 9.990 µονάδες και ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε απώλειες 0,63% στις 22.297 µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού σηµείωσε άνοδο 0,3% στα 1.282 δολ./oz. Παράλληλα, ισχυρές πιέσεις ασκήθηκαν στην τιµή του πετρελαίου καθώς ο ιεθνής Οργανισµός Ενέργειας (ΙΕΑ) µείωσε τις προβλέψεις για την ανάπτυξη της ζήτησης τόσο για φέτος όσο και του χρόνου. Ο µαύρος χρυσός υποχώρησε 1,9% στα 55,70 δολάρια ανά βαρέλι. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,38% και του γερµανικού στο 0,4%.
Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Πτώση κατέγραψε η Wall Street µε τους επενδυτές να προβληµατίζονται µε την φορολογική µεταρρύθµιση. Επιπλέον, αρνητικός ήταν ο αντίχτυπος και από τα κατώτερα των αναµενόµενων στοιχεία λιανικών πωλήσεων και βιοµηχανικής παραγωγής της Κίνας. Ετήσια αύξηση 6,2% κατέγραψε η βιοµηχανική παραγωγή της Κίνας τον Οκτώβριο, έναντι ποσοστού ετήσιας αύξησης 6,6% που είχε καταγραφεί τον Σεπτέµβριο. Στο µεταξύ, ολοκληρώθηκε σήµερα η 12ήµερη περιοδεία Τραµπ στην Ασία. Σύµφωνα µε συµβούλους, ο πρόεδρος Τραµπ έδειξε ότι οι ΗΠΑ είναι ανοιχτές στο εµπόριο µε άλλα κράτη υπό την προϋπόθεση ότι οι συµφωνίες θα είναι δίκαιες και αµοιβαίου συµφέροντος. Σε κλοιό πιέσεων παρέµειναν τα ευρωπαϊκά χρηµατιστήρια καθώς προβληµατίζει η νέα άνοδος του ευρώ και τα κατώτερα των αναµενόµενων οικονοµικά στοιχεία στην Κίνα. Στο εταιρικό µέτωπο, καλύτερα των αναµενόµενων αποτελέσµατα γ τριµήνου ανακοίνωσε η αυστριακή τράπεζα Raiffeisen Bank καθώς τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 322 εκατ. ευρώ έναντι 254 εκατ. που προέβλεπαν οι αναλυτές. Αντίστοιχα, ισχυρά αποτελέσµατα α εξαµήνου γνωστοποίησε και η γαλλική Alstom SA. Συγκεκριµένα τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν 66% στα 213 εκατ. ευρώ από 128 εκατ. πέρυσι και οι πωλήσεις ανήλθαν στα 3,76 δις. ευρώ από 3,57 δις. το α εξάµηνο του 2016. Επιπλέον η Vodafone πέρα από τα καλά αποτελέσµατα τριµήνου που ανακοίνωσε, προχώρησε και στην αναβάθµιση των προοπτικών κερδοφορίας για το έτος. Στο µακροοικονοµικό µέτωπο, η γερµανική οικονοµία ανέβασε ταχύτητα στο γ τρίµηνο καθώς ο ρυθµός ανάπτυξης ανήλθε στο 3,3% έναντι 2,6% το προηγούµενο τρίµηνο. Σηµειώνεται ότι οι αναλυτές ανέµεναν ανάπτυξη 2,4%. Αντίστοιχα, η ευρωπαϊκή στατιστική υπηρεσία ανακοίνωσε πως το ΑΕΠ της ευρωζώνης εµφάνισε ρυθµό ανάπτυξης 0,6% σε τριµηνιαία βάση το γ τρίµηνο και 2,5% σε ετήσια βάση, επιβεβαιώνοντας την αρχική της εκτίµηση και τις προσδοκίες της αγοράς. Παράλληλα σε υψηλό πεντέµισι ετών παρέµεινε τον Οκτώβριο ο πληθωρισµός της Βρετανίας, καθώς τα φθηνότερα καύσιµα αντιστάθµισαν το αυξανόµενο κόστος τροφίµων.
Γενικός είκτης Χ.Α. Συνέχιση της πτωτικής κίνησης της αγοράς είχαµε και την εβδοµάδα που διανύσαµε. Ο Γενικός είκτης πλέον προσέγγισε ιδιαίτερα κρίσιµα τεχνικά σηµεία στήριξης κλείνοντας στο χαµηλό της εβδοµάδας και µε τη τεχνική του εικόνα να απογοητεύει. Για να αποφευχθεί η συνέχιση της πτωτικής πορείας απαιτείται άµεσα αντίδραση και κλείσιµο πάνω από τις 747µ. Σε αντίθετη περίπτωση το κλείσιµο του gap στις 714µ. αλλά και η επιτάχυνση της πτωτικής πορείας της αγοράς προς χαµηλότερα επίπεδα δείχνει πολύ πιθανή. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ
Οικονοµικό Ηµερολόγιο Τετάρτη Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Claimant Count Rate (OCT) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Jobless Claims Change (OCT) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Average Weekly Earnings (3M/YoY) (SEP) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Weekly Earnings ex Bonus (3M/YoY) (SEP) ΗΠΑ 11:30 GBP ILO Unemployment Rate 3Mths (SEP) ΗΠΑ 11:30 GBP Employment Change 3M/3M (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD MBA Mortgage Applications (NOV 10) ΗΠΑ 15:30 USD Consumer Price Index (MoM) (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Consumer Price Index Ex Food and Energy (MoM ΗΠΑ 15:30 USD Consumer Price Index (YoY) (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Consumer Price Index Ex Food and Energy (YoY) ΗΠΑ 15:30 USD Real Avg Weekly Earnings (YoY) (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Real Avg Hourly Earning (YoY) (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Retail Sales Advance (MoM) (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Retail Sales Ex Auto and Gas (OCT) ΗΠΑ 15:30 USD Retail Sales Control Group (OCT) ΗΠΑ 17:00 USD Business Inventories (SEP) ΗΠΑ 17:30 USD DOE U.S. Crude Oil Inventories (NOV 10) ΗΠΑ 23:00 USD Net Long-term TIC Flows (SEP) Μ Ε Τ Ο Χ Η Μ ΕΡ. Α Π Ο Δ Ο Σ Η Η μ ε ρ. Α π ο κ ο π ή ς Μ ΕΡ ΙΣ Μ Α Α Ρ Α Ι Γ 5, 0 3 % 1 7 / 0 5 / 2 0 1 7 0,4 0 Ε Λ Π Ε 2, 0 0 % 0 4 / 1 2 / 2 0 1 7 0,1 5 Ε Υ Π ΙΚ 2, 9 4 % 2 4 / 0 5 / 2 0 1 7 0,1 0 Ε Χ Α Ε 1, 4 6 % 2 4 / 0 7 / 2 0 1 7 0,0 7 Ε Υ Α Π Σ 2, 7 3 % 2 9 / 0 6 / 2 0 1 7 0,1 1 Γ Ρ Ι Β 4, 4 3 % 2 7 / 0 3 / 2 0 1 7 0,3 8 Ο Τ Ε 1, 5 8 % 0 7 / 0 7 / 2 0 1 7 0,1 6 ΙΝ Τ Ε Ρ Κ Ο 5, 2 3 % 1 8 / 0 5 / 2 0 1 7 0,2 8 Κ Α Ρ Ε Λ 3, 3 2 % 2 4 / 0 7 / 2 0 1 7 9,2 0 Κ Λ Μ 2, 9 5 % 2 0 / 0 6 / 2 0 1 7 0,0 2 Λ Υ Κ 9, 8 3 % 0 7 / 0 6 / 2 0 1 7 0,0 7 Μ Ο Η 4, 4 6 % 2 6 / 0 6 / 2 0 1 7 0,9 0 Ο Λ Θ 2, 1 3 % 3 1 / 0 7 / 2 0 1 7 0,4 9 Ο Π Α Π 7, 2 2 % 2 7 / 0 9 / 2 0 1 7 0,7 0 Ο Τ Ο Ε Λ 3, 6 2 % 1 5 / 0 6 / 2 0 1 7 0,8 5 Σ Α Ρ 1, 3 8 % 0 9 / 0 5 / 2 0 1 7 0,1 8 Ε Λ Λ 4, 8 6 % 0 9 / 0 3 / 2 0 1 7 0,6 7 Τ Ε Ν Ε Ρ Γ Α 2, 2 9 % 1 9 / 0 6 / 2 0 1 7 0,0 9 Τ ΙΤ Κ 0, 5 2 % 1 3 / 0 6 / 2 0 1 7 0,1 1 Π Λ Α ΙΣ ΙΟ 1, 3 0 % 3 0 / 0 5 / 2 0 1 7 0,0 5 E E E K 1, 5 9 % 2 9 / 0 6 / 2 0 1 7 0,4 4 J U M B O 2, 7 4 % 1 9 / 1 2 / 2 0 1 7 0,3 6 Αποτελέσµατα Εννιαµήνου 2017 13/11/2017: MOH 14/11/2017: ΟΠΑΠ 15/11/2017: ΜΥΤΙΛ 17/11/2017: ΓΡΙΒ 21/11/2017: ΦΡΛΚ 22/11/2017: ETE 27/11/2017: EXAE 28/11/2017: ΠΕΙΡ 30/11/2017: ΑΛΦΑ 30/11/2017: ΦΦΓΚΡΠ ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία EPSILON NET Α.Ε. 13/11/2017 ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. 24/11/2017 CENTRIC ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 14/11/2017 ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ Ε.Α.Ε. 24/11/2017 ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε. 22/11/2017 ΙΝΤΡΑΚΟΜ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ Α.Ε. 30/11/2017 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ
Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.