.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Παρασκευή, 6 Οκτωβρίου Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Πρωινή Ενηµέρωση Παρασκευή, 6 Οκτωβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 744,80-0,79% 15,7% FTSE/ASE ,35-1,01% 11,7% FTSE/ASE ,29-0,90% 33,8% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 747,85-1,55% -10,8% Τηλεπικοινωνίες 2.766,33 0,00% 12,5% Κατασκευές-Υλικά 2.639,58 0,57% 17,1% Πετρέλαιο & Αέριο 4.619,24-0,99% 54,1% Κοινής Ωφέλειας 1.954,94 1,49% 28,9% Τροφίµων & Ποτών ,74-1,49% 36,8% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /10/17 04/10/ % 51,1 51,5 26% % Premium ASE ADEX (Discount) Οκτώβριος , ,25 0,15 Νοέµβριος , ,25 0,15 εκέµβριος , ,00 1,42 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ 6,60 9,27 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ (ΚO) 1,58 4,64 ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ (ΚΟ) 2,16 2,86 GRIVALIA PROPERTIES 8,97 1,24 Κ.Λ.Μ. Α.Ε. 0,71 1,14 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ATTICA BANK (ΚΟ) 0,05-10,71 ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ (KΟ) 1,68-3,45 FOLLI-FOLLIE SA 17,72-3,06 INTRALOT AE (KO) 1,13-2,59 SPACE HELLAS (ΚΟ) 3,10-2,52 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,46 ALPHA BANK (ΚΟ) ,65 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,38 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,97 MARFIN INVESTMENT GROUP ,16 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) ,65 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,97 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,46 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,38 ΟΤΕ(ΚΟ) ,00 Σχόλιο Ηµέρας Υποχώρηση κατά 0,79% κατέγραψε στη χτεσινή συνεδρίαση ο Γενικός είκτης κλείνοντας στις 744,80 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διατηρήθηκε χαµηλά καθώς διαµορφώθηκε στα 33 εκ. ευρώ. Ο τραπεζικός κλάδος συνεχίζει να απασχολεί την επενδυτική κοινότητα που επιµένει στη στάση αποεπένδυσης, καθώς εδραιώνεται καθηµερινά η πεποίθηση πως όλα συνηγορούν στην εκτίµηση ότι η βελτίωση της ορατότητας επί των κεφαλαιακών αναγκών θα αργοπορήσει αρκετά. Έτσι, η συνεδρίαση κύλησε µε σκηνικό πλαγιοκαθοδικό και συναλλακτικά απαξιωτικό. Ο τραπεζικός κλάδος (- 1,55%) κατέγραψε πάλι απώλειες µε τη µετοχή της Εθνικής (-2,46%) να υποχωρεί περισσότερο. Απώλειες ακόµη κατέγραψαν τα ΕΛΠΕ (-0,95%), η Motor Oil (-1,01%), ο ΟΠΑΠ (-1,33%), η Jumbo (-1,23%), η Βιοχάλκο (-0,88%) και η τράπεζα Αττικής (-10,79%) λόγω πολλαπλών αβεβαιοτήτων επί της προσεχούς ΑΜΚ. Στον αντίποδα, κέρδη κατέγραψε η ΕΗ (+0,52%), ο Τιτάν (+0,92%), ο Ελλάκτωρ (+0,65%), ο Μυτιληναίος (+0,47%) αλλά και η ΕΛΒΕ (+4,42%) και τα Πλαστικά Κρήτης µε ιστορικό υψηλό, ο Κέκροψ (+6,33%) για 4 η ηµέρα ενόψει δικαστικής απόφασης και ο Ικτίνος (+4,64%) για 6 η ηµέρα. Απολογιστικά, 38 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 64 εκείνων που υποχώρησαν. Η σηµερινή συνεδρίαση, τελευταία της εβδοµάδος, επηρεάζεται από την επιβάρυνση της τεχνικής εικόνας σε συνέχεια της παραβίασης του επιπέδου στήριξης των 746 µονάδων, µε τα επίπεδα των 735 µονάδων να είναι το επόµενο επίπεδο και τις πιθανότητες προσέγγισης τους αυξηµένες, µε δεδοµένο και το δυσµενές ευρωπαϊκό περιβάλλον. Επιχειρηµατικά Νέα Έκλεισε η πρώτη µεγάλη πώληση πακέτου κόκκινων δανείων. Η Eurobank πούλησε καταναλωτικά δάνεια ονοµαστικής αξίας 1,5 δισ. ευρώ (περίπου 620 εκατ. εµφανίζονται στον ισολογισµό της), µε αντίτιµο 3 σεντς ανά ευρώ δανείου, στην Intrum Justitia AB (Intrum). Πρόκειται για πακέτο δανείων που δεν είχε εξασφαλίσεις και ήταν για πολλά χρόνια κόκκινα, γεγονός που εξηγεί και το χαµηλό αντίτιµο. Τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου θα συνεχίσει η 100% θυγατρική της Eurobank, Financial Planning Services S.A (FPS), η οποία έχει λάβει άδεια διαχείρισης απαιτήσεων από δάνεια και πιστώσεις. Σηµαντική αύξηση, κατά 33,29%, κατέγραψε ο κύκλος εργασιών του οµίλου Epsilon Net το α εξάµηνο του 2017 έναντι του αντίστοιχου περυσινού διαστήµατος που διαµορφώθηκε στα 6.681,24 χιλ. Ευρώ έναντι 5.012,66 χιλ. Ευρώ κατά την προηγούµενη περίοδο εξαµήνου Reds: Εκδόθηκε η οικοδοµική άδεια για επέκταση του Smart Park. Η άδεια αφορά σε επέκταση των εγκαταστάσεων, για να καλυφθεί η αυξανόµενη ζήτηση. Η Reds γνωστοποίησε επίσης πως ξεκίνησε η λειτουργία του hypermarket Σκλαβενίτης και του καταστήµατος λιανικής πώλησης της BSB. Στο 21% διαµορφώθηκε το εποχικά διορθωµένο ποσοστό ανεργίας τον Ιούλιο του 2017 έναντι 23,4% τον Ιούλιο του Το σύνολο των απασχολουµένων, κατά τον Ιούλιο του 2017, εκτιµάται ότι ανήλθε σε άτοµα. Οι άνεργοι ανήλθαν σε άτοµα ενώ ο οικονοµικά µη ενεργός πληθυσµός ανήλθε σε άτοµα. Στα 32,6 δισ. ευρώ διαµορφώνεται το όριο χρήσης του µηχανισµού έκτακτης ρευστότητας (ELA), µε την ΕΚΤ να προχωρά σε νέα µείωσή του κατά 1 δισ. ευρώ, µετά από σχετικό αίτηµα της Τράπεζας της Ελλάδος.

2 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 2016,15 0,26% 15,13% US 10 Year 2,35% 1,08% MSCI EMERGING 1102,76 0,08% 27,89% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P ,07 0,56% 13,99% UK 10 Year 1,39% 2,51% DOW JONES 22775,39 0,50% 15,24% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ ,14 0,97% 24,54% EU 10 Year 0,46% -1,51% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 76617,53 0,03% 27,21% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,05% -16,36% EURO STOXX ,54 0,22% 9,82% STOXX ,03 0,08% 8,19% DAX ,05 0,51% 12,95% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE ,99 0,53% 5,11% GR 10 Year 5,60% 0,07% CAC ,21 0,22% 10,63% GR 15 Year 6,40% 0,00% IBEX ,70-0,42% 9,22% GR 20 Year 6,58% -0,32% SWISS MARKET 9262,66-0,23% 12,69% RUSSIAN RTSI $ 1144,05 1,25% -0,72% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST ,31 0,41% 33,52% ΟΠΑΠ 2,90% 0,29% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 2,75% -0,24% 04/07/2019 NIKKEI ,56 0,01% 8,25% ΟΤΕ 1,44% 6,91% 07/02/2018 HANG SENG 28379,18 0,73% 29,40% OTE 1,63% -0,11% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3348,943 0,11% 7,90% ΕΗ 9,03% 0,00% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 4,91% -0,02% 11/07/2020 CBOE VIX 9,19-4,57% -34,54% MOTOR OIL 2,44% 0,07% 15/05/2019 VSTOXX 12,09 2,12% -33,31% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 50,79 1,62% -11,04% EUR/USD 1,171-0,41% 11,22% BRENT OIL 57,00 2,15% -2,93% EUR/GBP 0,893 0,57% -4,57% NATURAL GAS 2,923-0,58% -19,51% EUR/CHF 1,146-0,09% -6,44% GOLD 1273,20-0,28% 8,90% EUR/JPY 132,13-0,35% -6,94% SILVER 16,64 0,08% 2,46% EUR/AUD 1,502 0,48% -3,14% COPPER 6658,25 2,10% 21,04% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Νέα ιστορικά υψηλά έπιασαν και οι τρεις βασικοί δείκτες στο αµερικανικό χρηµατιστήριο για τέταρτη διαδοχική µέρα. Ο Dow Jones Industrial average ενισχύθηκε κατά 0,50%, στις ,39 µονάδες, ο S&P 500 κατέγραψε κέρδη 0,56% και έκλεισε στις 2.552,07 µονάδες, ενώ ο Nasdaq έκλεισε κατά 0,78% υψηλότερα, στις 6.585,36 µονάδες. Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 σηµείωσε άνοδο 0,54% στις µονάδες, στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX κινήθηκε χαµηλότερα 0,02% στις µονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 έκλεισε µε κέρδη 0,3% στις µονάδες. Αντίστοιχα, ο δείκτης MIB στο Μιλάνο έκλεισε µε κέρδη 0,48% στις µονάδες. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στο «µέτωπο» των εµπορευµάτων, το πετρέλαιο έκλεισε µε κέρδη 1,6%, στα 50,79 δολ. ανά βαρέλι, σηµειώνοντας άνοδο για πρώτη φορά µετά από τρεις συνεδριάσεις, καθώς η Τροπική Καταιγίδα Nate κατευθύνεται προς τον Κόλπο του Μεξικού, αυξάνοντας τους κινδύνους για την παραγωγή αργού και τη δραστηριότητα διύλισης στην περιοχή. H τιµή του χρυσού υποχώρησε 0,3% στα δολ./oz. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα, η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,34% και του γερµανικού στο 0,46%.

3 Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Με κέρδη και νέα ιστορικά υψηλά έκλεισε η Wall Street, στον απόηχο ορισµένων ισχυρών στοιχείων για την οικονοµία των ΗΠΑ, αλλά και δηλώσεων αξιωµατούχων της Οµοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Στοιχεία που ανακοινώθηκαν χθες έδειξαν σηµαντική υποχώρηση των νέων αιτήσεων για επίδοµα ανεργίας την περασµένη εβδοµάδα στις ΗΠΑ, καθώς η χώρα δείχνει να ανακάµπτει σε µεγάλο βαθµό από τις ζηµίες που προκάλεσαν οι τυφώνες «Harvey» και «Irma». Συγκεκριµένα, οι νέες αιτήσεις για την εβδοµάδα που ολοκληρώθηκε στις 30 Σεπτεµβρίου υποχώρησαν κατά , στις , µε τα αποτελέσµατα να αποδεικνύονται καλύτερα σε σύγκριση µε τις εκτιµήσεις των αναλυτών, που ανέµεναν να διαµορφωθούν στις Την ίδια ώρα, το εµπορικό έλλειµµα των ΗΠΑ µειώθηκε τον Αύγουστο, κατά 2,7% στα 42,4 δισ. δολ., έναντι των προβλέψεων των οικονοµολόγων για 42,7 δισ. δολ., κυρίως χάρη στην άνοδο των εξαγωγών στο υψηλότερο επίπεδο 2,5 ετών. Παράλληλα, οι βιοµηχανικές παραγγελίες στις ΗΠΑ ανέκαµψαν τον Αύγουστο του 2017, µετά από µια απότοµη πτώση τον προηγούµενο µήνα, καταγράφοντας αύξηση 1,2%, έναντι της πτώσης 3,3% του Ιουλίου. Ευνοϊκά το επενδυτικό κλίµα επηρέασε και η ψήφιση από τη Βουλή των Αντιπροσώπων των ΗΠΑ σχεδίου για τον προϋπολογισµό του 2018, κάνοντας ένα σηµαντικό βήµα προς την αναθεώρηση του φορολογικού κώδικα των ΗΠΑ. Πέρα όµως από τα macro, στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος βρίσκεται και το ζήτηµα της διαδοχής ή παραµονής της Janet Yellen στη Fed. Κέρδη κατέγραψαν τα ευρωπαϊκά χρηµατιστήρια µε πρωταγωνιστή της ανόδου τον δείκτη ΙΒΕΧ της Μαδρίτης. Το ισπανικό χρηµατιστήριο έκλεισε µε «άλµα» 2,51% στις µονάδες µετά από «βουτιά» 3% την Τετάρτη. Ωστόσο συνεχίζεται η κρίση στην Ισπανία. Το Συνταγµατικού ικαστηρίου της χώρας ακύρωσε τη συνεδρίαση του καταλανικού κοινοβουλίου τη ευτέρα, στην οποία αναµενόταν να κηρυχθεί µονοµερώς η ανεξαρτησία της Καταλονίας από την Ισπανία. Μια πιο σταδιακή εφαρµογή της πανευρωπαϊκής ασφάλισης των τραπεζικών καταθέσεων θα προτείνει την επόµενη εβδοµάδα η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, σε µια προσπάθεια να εξασφαλίσει την στήριξη των Γερµανών. Σε προσχέδιο εγγράφου που έχει δει το Reuters, το οποίο αναµένεται να δηµοσιευτεί την Τετάρτη, η Κοµισιόν θα προτείνει το σχήµα ασφάλισης των καταθέσεων, γνωστό ως EDIS, να προσφέρει αρχικά µόνο δάνεια για την στήριξη των καταθετών των χρεοκοπηµένων τραπεζών. Το σχήµα θα καλύπτει απώλειες µόνο σε µια δεύτερη φάση, η οποία θα ξεκινήσει µόνο όταν οι τράπεζες θα έχουν µειώσει αρκετά το επίπεδο των µη εξυπηρετούµενων δανείων τους, το οποίο παραµένει αρκετά υψηλό σε ορισµένες χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

4 Γενικός είκτης Χ.Α. Την εβδοµάδα που διανύσαµε η αγορά αντέδρασε ανοδικά µετά την προσέγγιση των σηµαντικών στηρίξεων στις 725µ ενώ ιδιαίτερα υψηλοί ήταν και οι όγκοι συναλλαγών. Απαραίτητη προϋπόθεση της συνέχισης της ανοδικής αντίδρασης του Γενικού είκτη είναι η υπέρβαση των 776 µονάδων και στη συνέχεια το κλείσιµο του πτωτικού χάσµατος (gap) στις 790µ. Τέλος, σε καµία περίπτωση δεν θέλουµε κλείσιµο κάτω από τις 725µ. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 Σεπτέµβριος 2017: Έναρξη Γ Αξιολόγησης 13 Οκτωβρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 13 µε 15 Οκτωβρίου: ετήσιο διεθνές συνέδριο του ΝΤ και της World Bank στην Ουάσινγκτον 18 Οκτωβρίου: θα έρθουν στην Αθήνα οι επίσηµοι θεσµοί 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ

5 Οικονοµικό Ηµερολόγιο Παρασκευή Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Factory Orders s.a. (MoM) (AUG) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Factory Orders n.s.a. (YoY) (AUG) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 10:30 GBP Halifax Plc House Prices s.a. (MoM) (SEP) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 10:30 GBP Halifax House Price (3MoY) (SEP) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Unit Labor Costs (YoY) (2Q) ΗΠΑ 15:30 USD Change in Non-farm Payrolls (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Two-Month Payroll Net Revision (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Change in Private Payrolls (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Change in Manufacturing Payrolls (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Unemployment Rate (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Average Hourly Earnings (MoM) (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Average Hourly Earnings (YoY) (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Average Weekly Hours All Employees (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Labor Force Participation Rate (SEP) ΗΠΑ 15:30 USD Underemployment Rate (SEP) ΗΠΑ 17:00 USD Wholesale Trade Sales (MoM) (AUG) ΗΠΑ 17:00 USD Wholesale Inventories (AUG F) ΗΠΑ 20:00 USD Baker Hughes U.S. Rig Count (OCT 06) ΗΠΑ 22:00 USD Consumer Credit (AUG) Μ ΕΤΟΧΗ Μ ΕΡ. ΑΠ ΟΔΟΣΗ Ημερ. Απ οκοπής Α Ρ Α ΙΓ 4,8 4 % 1 7 /0 5 / Ε Λ Π Ε 2,7 5 % 0 3 /0 7 / Ε Υ Π ΙΚ 2,8 6 % 2 4 /0 5 / Ε Χ Α Ε 1,3 7 % 2 4 /0 7 / Ε Υ Α Π Σ 2,6 0 % 2 9 /0 6 / Γ Ρ ΙΒ 4,2 7 % 2 7 /0 3 / Ο Τ Ε 1,5 9 % 0 7 /0 7 / ΙΝ Τ Ε Ρ Κ Ο 5,1 9 % 1 8 /0 5 / Κ Α Ρ Ε Λ 3,0 4 % 2 4 /0 7 / Κ Λ Μ 2,8 2 % 2 0 /0 6 / Λ Υ Κ 9,5 4 % 0 7 /0 6 / Μ Ο Η 4,5 5 % 2 6 /0 6 / Ο Λ Θ 2,1 4 % 3 1 /0 7 / Ο Π Α Π 7,8 7 % 2 7 /0 9 / Ο Τ Ο Ε Λ 3,6 4 % 1 5 /0 6 / Σ Α Ρ 1,4 5 % 0 9 /0 5 / Ε Λ Λ 4,8 0 % 0 9 /0 3 / Τ Ε Ν Ε Ρ Γ Α 2,2 8 % 1 9 /0 6 / Τ ΙΤ Κ 0,4 8 % 1 3 /0 6 / Π Λ Α ΙΣ ΙΟ 1,2 5 % 3 0 /0 5 / E E E K 1,5 5 % 2 9 /0 6 / ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία MERMEREN KOMBINAT A.D. PRILEP 09/10/2017 ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ-ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ Α.Τ.Ε.Ν.Ε. 26/10/2017 ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ-ΞΥΛΕΜΠΟΡΙΑ Α.Τ.Ε.Ν.Ε. 10/10/2017 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 26/10/2017 ΓΕΝ. ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ 11/10/2017 ΙΛΥ Α ΑΕ 27/10/2017 ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ ΠΡΟΦΙΛ Α.Ε. 12/10/2017 MICROLAND COMPUTERS Α.Ε.Β.Ε. 17/10/2017 ALTEC 19/10/2017 ΝΑΚΑΣ ΜΟΥΣΙΚΗ 19/10/2017 QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 19/10/2017 ΕΛΛ. ΒΙΟΜ. ΖΑΧΑΡΗΣ Α.Ε. 20/10/2017 QUALITY AND RELIABILITY Α.Β.Ε.Ε. 20/10/2017 ΑΡΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΑΜΟΛΕΓΚΟΣ Α.Ε. 24/10/2017 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕ 24/10/2017

6 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.