Ετήσια Παρουσίαση Αναλυτών 7 Ιουνίου 2018

Ετήσια Παρουσίαση Αναλυτών 7 Ιουνίου 2018 Πηγή : ALPHA TRUST ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Α.Φ.Μ. 094317734 ΔΟΥ ΦΑΕ Αθηνών, Απόφ. Επιτρ. Κεφαλαιαγοράς 24/669/23.12.2013 & 7/695/15.10.2014, ΑΡ.Γ.Ε.ΜΗ: 882401000 1 / 33

ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΔΙΕΥΚΡΙΝΙΣΗ ΓΙΑ ΤΙΣ ΠΑΡΕΧΟΜΕΝΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Τα στοιχεία που περιλαμβάνονται στην παρούσα ανασκόπηση αφορούν σε παρελθούσες υπηρεσίες και συναλλαγές και δεν συνιστούν δεσμευτική ή ασφαλή πρόβλεψη ως προς την αντίστοιχη απόδοση των υπηρεσιών και συναλλαγών αυτών στο μέλλον. H παρούσα έχει σκοπό ενημερωτικό και δεν επιτρέπεται η µε οποιοδήποτε τρόπο, μερική ή ολική αναπαραγωγή ή δημοσίευσή της χωρίς την προηγούμενη γραπτή συναίνεση της ALPHA TRUST. Μέρος των πληροφοριών και των στοιχείων της παρούσας έχουν αντληθεί από αξιόπιστες πηγές, χωρίς να παρέχεται καμία εγγύηση για την ακρίβεια και την εγκυρότητά τους, οι δε εκτιμήσεις που τυχόν περιέχονται δεν συνιστούν καθ' οιονδήποτε τρόπο ανάλυση, προτροπή (ή το αντίθετο) ή επενδυτική συμβουλή για πραγματοποίηση συναλλαγών. Η ALPHA TRUST δεν φέρει καμία ευθύνη για οποιαδήποτε επενδυτική κίνηση, που ενδεχομένως πραγματοποιηθεί, βάσει των εκτιμήσεων που δημοσιεύονται στην παρούσα, καθώς η απόδοση των επενδύσεων είναι πιθανόν να αποβεί ζημιογόνος ή κερδοφόρος και συνεπώς σε καμία περίπτωση δεν μπορεί να είναι εγγυημένη. Πηγή : 2 / 33

ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΔΙΕΘΝΩΣ Εταιρεία ( δισ.) Εταιρεία ( δισ.) Εταιρεία ( δισ.) 1 BlackRock 5.315 34 BNY Mellon Asset Mngt. North America* (1) 474 67 Fidelity International* 269 2 Vanguard Asset Management 4.090 35 APG 474 68 DekaBank 265 3 State Street Global Advisors 2.317 36 Generali Investments 463 69 Dodge & Cox 263 4 Fidelity Investments 2.003 37 AllianceBernstein 462 70 MEAG 252 5 BNY Mellon Investment Management 1.586 38 New York Life Investment Mngt (2) 451 71 Russell Investments 247 6 Capital Group 1.504 39 Asset Mngt One International (3) 420 72 Neuberger Berman 246 7 J.P. Morgan Asset Management 1.471 40 Columbia Threadneedle Investments 412 73 Stifel Financial Corp. (1) 225 8 PIMCO 1.462 41 MFS Investment Management 409 74 Nordea Investment Management 222 9 Amundi 1.426 42 Wells Fargo Asset Management 402 75 PGGM 218 10 Prudential Financial 1.161 43 Morgan Stanley Investment Mngt 401 76 BMO Global Asset Management 217 11 Legal & General Investment Mngt 1.108 77 La Banque Postale Asset Management 216 44 Aviva Investors 398 78 Loomis Sayles & Company* 211 12 Goldman Sachs Asset Management Int. 1.074 45 M&G Investments 395 79 Apollo Global Management 208 13 Wellington Management International 900 46 HSBC Global Asset Management 391 80 Baillie Gifford & Co. 202 14 Natixis Investment Managers 831 47 Principal Global Investors 378 81 Guggenheim Investments 15 T. Rowe Price 825 200 48 Western Asset Mngt Company* 364 82 Caisse de dépôt et placement du Québec 198 16 Nuveen 810 49 Blackstone 361 83 BNY Mellon Cash Investment Strategies* (4) 198 17 Northern Trust Asset Management 801 50 Nomura Asset Management 361 84 NN Investment Partners 197 18 Invesco 781 51 Eaton Vance 361 85 Voya Investment Management 193 19 AXA Investment Managers 746 52 Ostrum Asset Management* 347 86 Swiss Life Asset Managers 191 20 DWS (Deutsche Asset Management) 702 53 Charles Schwab Investment Mngt (2) 345 87 AQR Capital* 187 21 Affiliated Managers Group 697 54 Federated Investors 331 88 SEB 186 22 UBS Asset Management 664 55 Credit Suisse Asset Management 330 89 Lazard Asset Management 185 23 Insight Investment* 659 56 Geode Capital Management 330 90 Santander Asset Management 178 24 Sumitomo Mitsui Trust Bank 656 57 Manulife Asset Management 327 91 Nikko Asset Management 176 25 Aberdeen Standard Investments 649 58 Union Investment 324 92 The TCW Group 171 26 Legg Mason 643 59 Aegon Asset Management 318 93 Pictet Asset Management 164 27 Franklin Templeton Investments 628 60 Eurizion Asset Management 310 94 Robeco 161 28 BNP Paribas Asset Mngt France 569 61 Mellon Capital* (4) 309 95 E Fund Management Co. 159 29 Mitsubishi UFJ Trust and Banking (1) 536 62 Janus Henderson Investors 309 96 Eastspring Investments 157 30 Allianz Global Investors 498 63 Macquarie Asset Management 309 97 Bram - Bradesco Asset Management 155 31 MetLife Investment Management 489 64 Barings 289 98 Itaú Asset Management (5) 149 32 Dimensional Fund Advisors 481 65 SEI 281 99 Bank J. Safra Sarasin 145 Πηγή : 3 / 33 33 Schroder Investment Management 476 66 RBC Global Asset Management 280 100 American Century Investments 144 Στοιχεία: 31/12/2017. Σημ.: (1) 30/09/17, (2) 31/03/18, (3) 30/12/17, (4) 30/06/17, (5) 31/10/16 *Τα ποσά συμπεριλαμβάνονται και στα στοιχεία του Ομίλου -Πηγή: IPE 3 / 33

50, 0 45, 0 40, 0 35, 0 30, 0 25, 0 20, 0 15, 0 10, 0 5,00 0,00 ΣΥΛΛΟΓΙΚΕΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΙΕΘΝΩΣ - ΕΞΕΛΙΞΗ Κεφάλαια Υπό Διαχείριση ( τρισ.) 2007-2017 50 40 +2,4x 38,3 39,9 44,7 47,5 3,2 3,9 30 20 20,0 17,9 20,9 24,7 25,0 27,9 30,1 40,4 10 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Ρυθμιζόμενα Επενδυτικά Κεφάλαια Ανοικτού Τύπου ETFs Εναλλακτικές Επενδύσεις Πηγή : Efama, ICI, BarclayHedge Στοιχεία: 31/12/2017 4 / 33

ΣΥΛΛΟΓΙΚΕΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΕΥΡΩΠΗ Εξέλιξη AUM στην Ευρώπη ανά κατηγορία ( τρισ.) Εξέλιξη AUM Ευρώπη vs. Ελλάδα (2007 = 100) 18 16 14 12 10 8 6 7,9 ΟΣΕΚΑ AIFs +2x 15,6 250 200 150 100 Ευρώπη +97% Ελλάδα -73% 4 2 50 0 0 Πηγή : Efama, Ένωση Θεσμικών Επενδυτών Στοιχεία: 31/12/2017 5 / 33

ΕΞΕΛΙΞΗ AUM ΚΑΤΑ ΚΕΦΑΛΗΝ ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΕΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΕΣ ΧΩΡΕΣ Πηγή : Efama, Eurostat Στοιχεία: 31/12/2017 2017 ( χιλ.) 2007 ( χιλ.) Σουηδία 29,67 13,24 Γαλλία 28,70 20,11 Μεγάλη Βρετανία 24,91 9,51 Δανία 21,50 12,50 Αυστρία 17,57 11,08 Φινλανδία 16,92 10,07 Ισπανία 6,27 5,77 Πορτογαλία 1,89 1,94 Ουγγαρία 1,43 0,86 Σλοβενία 1,26 1,39 Ελλάδα 0,42 1,87 Ρουμανία 0,24 0,01 Βουλγαρία 0,09 0,00 ( χιλ.) 35 30 25 20 15 10 5 0 2007 2017 6 / 33

ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ - ΕΛΛΑΔΑ Έτος ΟΣΕΚΑ Επενδυτικά Χαρτοφυλάκια Α.Ε.Ε.Α.Π. Σύνολο Εταιρείες AUM ( δισ.) Εταιρείες AUM ( δισ.) Εταιρείες AUM ( δισ.) Εταιρείες AUM ( δισ.) 2010 22 8,02 11 2,83 4 1,51 35 12,36 2011 22 5,23 12 1,83 4 1,45 32 8,51 2012 20 5,97 14 2,07 4 1,34 30 9,38 2013 19 6,25 12 3,78 4 1,62 30 11,65 2014 15 6,05 10 4,31 4 2,26 27 12,62 2015 14 7,24 10 4,73 3 2,36 25 14,33 2016 14 6,42 11 4,64 5 2,48 27 13,54 2017 16 6,66 11 5,47 5 2,72 27 14,85 Πηγή : Ένωση Θεσμικών Επενδυτών. - Σημ.: Τα στοιχεία αφορούν τα μέλη της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών Στοιχεία: 31/12/2017 7 / 33

ΟΣΕΚΑ - ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ Εξέλιξη AUM ( δισ.) 2010-2017 18 Εγχώριοι ΟΣΕΚΑ Αλλοδαποί ΟΣΕΚΑ 16 15,4 14 12 10 8 6 10,3 3,3 8,1 3,7 8,7 3,7 9,2 9,9 3,9 5,0 10,8 12,5 11,6 8,1 6,7 4 2 7,0 4,4 5,0 5,3 4,9 4,6 4,5 4,9 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Πηγή : Ένωση Θεσμικών Επενδυτών Στοιχεία: 31/12/2017 8 / 33

ΙΣΡΑΗΛ Ισραήλ Μεταρρύθμιση Μπεκάρ (Bachar) 11/2005 Δύο παθογένειες της κεφαλαιαγοράς 1. Υπερβολική Συγκέντρωση 2. Σύγκρουση Συμφερόντων Ελλάδα Πληθυσμός 8.862.300 10.768.193 ΑΕΠ 286,97 δισ. 187,00 δισ. ΑΕΠ / κατά κεφαλήν 31.478 17.366 2005 2006 Κεφαλαιοποίηση / ΑΕΠ 83% 101% Εταιρικές Ομολογίες / ΑΕΠ 12% 21% Πηγή : Επεξεργασία Alpha Trust Στοιχεία: 2017 Μη Τραπεζικές Πιστώσεις +7% σε ένα έτος 9 / 33

ΙΣΡΑΗΛ PSAGOT Investment House 200 AUM (δισ.) 187 1963 Ίδρυση 2005 AUM NIS 30 δισ. Πωλείται από Bank Leumi σε York Capital (76%) και Apax Partners (24%) 160 120 138 2010 AUM NIS 138 δισ. Apax Partners εξαγοράζει τη συμμετοχή της York Capital (76%) 80 40 30 2018 AUM NIS 187 δισ. 0 2005 2010 2018 Πηγή : 10 / 33

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ Η ALPHA TRUST ιδρύθηκε το 1987, είναι ο Παλαιότερος καιμεγαλύτερος Ανεξάρτητος Διαχειριστής Κεφαλαίων στην Ελλάδα Πάνω από 1 δισ. κεφάλαια υπό διαχείριση Δραστηριοποιείται σε Ελλάδα, Λουξεμβούργο Μετοχική σύνθεση:53,4% Εργαζόμενοι, 39,2% Λοιποί μέτοχοι, 7,4%Ίδιες μετοχές 49 Εργαζόμενοι εκ των οποίων 14 Πιστοποιημένοι Διαχειριστές Κεφαλαίων Εποπτεύεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, εισηγμένη στην Εναλλακτική Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών από την 1 η Αυγούστου 2008 Στοιχεία: Πηγή : 30/04/2018 11 / 33

30 ΧΡΟΝΙΑ ALPHA TRUST Κεφάλαια Υπό Διαχείριση ( εκατ.) 1.200 1.000 1.016 800 668 600 400 200 0 77 1987 1997 2007 2017 Σημ.: Πηγή Εξέλιξη : συνεχιζόμενης δραστηριότητας Στοιχεία: 31/12/2017 12 / 33

ΠΡΟΣΑΡΜΟΣΤΙΚΟΤΗΤΑ 100% 80% 60% Ιδιώτες 100,0% Θεσμικοί 93,7% 83,4% 69,3% 40% 30,7% 20% 6,3% 16,6% 0% 1987 1997 2007 2017 Πηγή Στοιχεία: : 31/12/2017 13 / 33

ΕΥΡΟΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΩΝ Μετοχικές Επενδύσεις Ομολογιακές Επενδύσεις Εναλλακτικές Επενδύσεις 100,0% 100% 83,5% 80% 74,7% 68,4% 60% 40% 20% 0% 24,2% 26,8% 16,5% 1,1% 4,8% 1987 1997 2007 2017 Πηγή Στοιχεία: : 31/12/2017 14 / 33

Η ALPHA TRUST ΣΤΑ ΧΡΟΝΙΑ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ AUM ( δισ.) 2008-2017 1,2 1,0 0,8 0,6 0,71 Συνολικό AUM AUM συνεχιζόμενης δραστηριότητας 0,78 0,75 0,67 0,62 0,55 0,75 0,81 1,02 0,4 0,34 0,37 0,31 0,22 0,25 0,40 0,2 0,0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Πηγή Στοιχεία: : 31/12/2017 15 / 33

Η ALPHA TRUST ΣΤΑ ΧΡΟΝΙΑ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ Κεφάλαια Υπό Διαχείριση ( δισ.) Εργαζόμενοι 14 12 10 8 10,9 7,1 8,0 10,0 10,4 12,0 11,1 12,1 700 600 500 400 630 578 500 494 475 419 388 388 6 300 4 200 2 0 0,3 0,2 0,2 0,4 0,5 0,7 0,8 1,0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 100 0 56 51 47 56 50 48 45 46 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Εταιρείες Διαχείρισης Κεφαλαίων Alpha Trust Σημ.1 Εταιρείες Διαχείρισης Κεφαλαίων Alpha Trust Σημ.1 Πηγή : Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Alpha Trust. Σημ1: Εξαιρούνται οι Ανώνυμες Εταιρείες Επενδύσεων Ακίνητης Περιουσίας (Α.Ε.Ε.Α.Π.) Στοιχεία: 31/12/2017 16 / 33

ΣΤΑΘΕΡΟ ΔΥΝΑΜΙΚΟ 50% 75% >10 έτη 46,8% 75% απόφοιτοι ΑΕΙ 47% κάτοχοι μεταπτυχιακού τίτλου 40% 30% 27,7% 47% κάτοχοι πιστοποιήσεων Ε.Κ. 20% 19,1% 10% 6,4% 0% < 5 έτη 5-10 έτη 10-20 έτη > 20 έτη Πηγή : 17 / 33

ΠΡΟΣΩΠΙΚΟ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ: ΙΔΡΥΜΑΤΑ ΒΑΣΙΚΩΝ ΚΑΙ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ Πηγή : 18 / 33

ΕΞΕΛΙΞΗ ΜΕΡΙΔΙΟΥ ΑΓΟΡΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 2007-2017 - δεν περιλαμβάνονται Α/Κ Χρηματαγοράς ΣΗΜ.1,2 6% 5,1% 5% 4,5% 4,1% 4,2% 4% 3,8% 3,2% 3% 2,0% 2,4% 2,5% 2,4% 2,5% 2% 1% 2007-2017 ΣΗΜ.2,3 4% 3,4% 3,0% 3,1% 2,9% 3% 2,4% 2,3% 2,1% 2% 1,9% 1,9% 1,7% 1,4% 1% 0% 0% Πηγή : Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Σημ1: Εξαιρούνται η Α.Ε.Δ.Α.Κ. Ασφαλιστικών Οργανισμών και τα Α/Κ Χρηματαγοράς,Σημ2: Συμπεριλαμβάνονται τα Α/Κ που έχουν ιδρυθεί σε άλλες χώρες και τα οποία διαχειρίζονται ελληνικές Α.Ε.Δ.Α.Κ., Σημ3: Συμπεριλαμβάνονται η Α.Ε.Δ.Α.Κ. Ασφαλιστικών Οργανισμών και τα Α/Κ Χρηματαγοράς. Στοιχεία: 31/12/2017 19 / 33

ΒΑΣΙΚΑ ΣΗΜΕΙΑ 2017 Τα Κεφάλαια Υπό Διαχείριση έφτασαν στα 1,02 δισ. Σημαντικές υπεραξίες στο σύνολο των χαρτοφυλακίων Δείκτες 2017: Περιθώριο EBITDA 33,02% Κύκλος Εργασιών /Μ.Ο. AUM 0,83% AUM +25,4% vs. 2016 AUM Alpha Trust LUX 30εκατ. 164εκατ. εισροές 7,6εκατ.κύκλος εργασιών +61% vs. 2016 1,9εκατ.κέρδη μετά από φόρους 7 o συνεχόμενο έτος κερδοφορίας Πηγή : 20 / 33

ΒΑΣΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ Κύκλος Εργασιών / Μ.Ο. AUM 2,5% Σταθερές Δαπάνες ως % συνολικών δαπανών 100% 2,0% 2,0% 90% 89,1% 1,5% 1,0% 0,5% 1,4% 0,8% 0,6% 0,8% 80% 70% 80,2% 80,3% 83,2% 75,4% 0,0% 2013 2014 2015 2016 2017 60% 2013 2014 2015 2016 2017 Πηγή : 21 / 33

ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑ Απόδοση Ενεργητικού Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων 20% 17,0% 40% 32,4% 15% 30% 10% 5% 5,9% 7,0% 4,7% 2,4% 20% 10% 13,6% 18,8% 9,0% 5,0% 0% 2013 2014 2015 2016 2017 0% 2013 2014 2015 2016 2017 Πηγή : 22 / 33

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Πηγή : Ποσά σε 2017 2016 2015 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 5.649.316 3.925.399 4.878.096 Σύνολο Ενεργητικού 10.772.593 8.282.344 9.398.506 Κύκλος εργασιών 7.610.778 4.741.525 5.462.315 Μικτά κέρδη 4.811.498 2.542.037 3.116.611 Περιθώριο Μικτού Κέρδους 63,22% 53,61% 57,06% Κέρδη προ Χρηματοοικονομικών, Φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) 2.513.111 618.138 941.111 Περιθώριο EBITDA 33,02% 13,04% 17,23% Κέρδη προ φόρων 2.368.068 474.928 753.114 Περιθώριο Κέρδους προ φόρων 31,11% 10,02% 13,79% Κέρδη μετά από φόρους από συνεχιζόμενη δραστηριότητα 1.827.883 194.658 438.509 Καθαρό Περιθώριο Κέρδους 24,02% 4,11% 8,03% Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων 32,36% 4,96% 8,99% Απόδοση Ενεργητικού 16,97% 2,35% 4,67% Κέρδη ανά μετοχή 2,364 0,252 0,564 Δάνειο (Leasing Ακινήτου - Λήξη 14/1/2022) 1.247.991 1.548.396 1.846.294 23 / 33

Μεγάλη Βρετανία ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ EV / AUM Revenues / AUM EV/ Revenues EV/ EBITDA P/E 2017 2017 2017 2017 2017 Diversified UK Managers 2,90% 0,69% 4,2x 9,2x 14,8x Specialist UK Managers 2,90% 0,73% 4,0x 12,6x 15,5x UK Private Wealth Managers 1,90% 0,66% 2,9x 12,2x 18,7x Ευρώπη Diversified EU Managers 2,70% 0,49% 5,5x 10,5x 12,9x Alternative EU Managers 3,30% 0,34% 9,8x 18,0x 22,4x Swiss Private Banks 2,40% 0,69% 3,5x 13,8x 17,2x ΗΠΑ Diversified US Managers 1,60% 0,67% 2,4x 8,0x 11,4x Specialist US Managers 3,30% 0,62% 5,3x 22,1x 18,1x Alternative US Managers 6,20% 1,51% 4,1x 7,6x 9,4x Alpha Trust 1,10% 0,8% 1,4x 4,4x 6,5x Diversified UK Managers: Jupiter Fund Management Plc, Schroders plc - Specialist UK Managers: Ashmore Group PLC, City of London Investment Group PLC, Impax Asset Management Group plc, Liontrust Asset Management Plc, Man Group plc, Miton Group plc, Polar Capital Holdings plc, Premier Asset Management Group Plc, Record plc, River and Mercantile Group PLC - UK Private Wealth Managers: Brewin Dolphin Holdings PLC, Brooks Macdonald Group plc, Charles Stanley Group plc, European Wealth Group Limited, Hargreaves Lansdown plc, IFG Group plc, Rathbone Brothers Plc, Walker Crips Group plc Diversified EU Managers: Amundi, Anima Holding S.p.A., Azimut Holding S.p.A., AlternativeEU Managers: GAM Holding AG, LumX Group Limited, Partners Group Holding AG, Swiss Private Banks: EFG International AG,Julius Baer Group Ltd., Vontobel Holding AG Diversified US Managers: Affiliated Managers Group, Inc., AllianceBernsteinHolding L.P., BlackRock, Inc., BrightSphere Investment Group plc, Eaton Vance Corp., Federated Investors, Inc., Franklin Resources, Inc., GAMCO Investors, Inc., Invesco Πηγή Ltd., : Janus Henderson Group plc, Legg Mason, Inc., Manning & Napier, Inc., Waddell & Reed Financial, Inc., T. Rowe Price Group, Inc. Specialist US Managers: Cohen & Steers, Inc., Pzena Investment Management, 24 / Inc, 33 Virtus Investment Partners, Inc., WisdomTree Investments, Inc. Alternative US Managers: Apollo Global Management, LLC, Ares Capital Corporation, The Blackstone Group L.P., The Carlyle Group L.P., KKR & Co. L.P., Oaktree Capital Group, LLC, Och-Ziff Capital Management Group LLC. Πηγή: Pakenham Partners Limited, S&P Capital IQ as at 21/5/2018. Στοιχεία Median 24 / 33

ΕΠΙΣΤΡΟΦΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ 15,17ανά μετοχήαπό την εισαγωγή στο Χ.Α. 2008 2009 Μερίσματα Επιστροφές Κεφαλαίου 2010 311.000 2011 2012 2013 4.665.000 2014 4.639.878 2015 618.650 2016 463.988 2017 494.920 2018 TBD 541.319 Σύνολο 1.082.638 10.652.117 2008 2018 ( χιλ.) 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Πηγή Σημ.: : 1. 2014 αφορά διανομή αφορολόγητων αποθεματικών 2. Το μέρισμα ανά μετοχή είναι προσαρμοσμένο στο νέο αριθμό μετοχών 25 / 33

ΠΟΡΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ ALPHA TRUST vs. ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ Χ.Α. (από έναρξη διαπραγμάτευσης στην ΕΝ.Α. 01/08/2008-05/06/2018) 25% 0% ALPHA TRUST (ΚΟ) ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ Χ.Α. -25% -50% -63,15% -75% -76,63% -100% Πηγή : Χρηματιστήριο Αθηνών 26 / 33

ΣΤΟΧΟΙ 2018 1. Αύξηση Κεφαλαίων υπό διαχείριση με έμφαση στην επέκταση των δραστηριοτήτων στο Λουξεμβούργο 2. Αύξηση παραγωγικότητας και κερδοφορίας 3. Διεύρυνση πηγών εσόδων 4. Διατήρηση χαμηλού λειτουργικού κόστους 5. Ηλεκτρονική και διαδικτυακή αναβάθμιση της εταιρείας Πηγή : 27 / 33

H Alpha Trust σας προσκαλεί να προβλέψετε την τάση των αγορών για το 3 ο τρίμηνο του 2018 Επισκεφθείτε το ΤΗΛΕΣΚΟΠΙΟ το πρώτο δεκαήμερο του Ιουλίου: https://www.alphatrust.gr/tileskopio/ Πηγή : 28 / 33

Παράρτημα Πηγή : 29 / 33

ΕΚΔΟΣΕΙΣ Τίτλοι Βιβλίων 2017 Πένυ Μίνεϋ, Η Οδύσσεια του Κάβουρα Από τη Μάλτα στην Κωνσταντινούπολη με Ανοιχτό Σκάφος (ελληνική έκδοση και απόσπασμα από την πρωτότυπη αγγλική έκδοση) Πηγή : 30 / 33

ΚΟΙΝΩΦΕΛΕΙΣ ΔΡΑΣΕΙΣ Από την ίδρυσή της έως σήμερα, η ALPHA TRUST υποστηρίζει κοινωνικές δράσεις που προάγουν τον άνθρωπο, τον πολιτισμό και την παιδεία. Εκπαιδευτικές Δράσεις και υποστήριξη στο Εργαστήρι Ειδικής Αγωγής Εικαστική έκθεση «Εις την Μικρή μου Ηλικία» Εργαστήριο Ειδικής Επαγγελματικής Εκπαίδευσης και Κατάρτισης Πειραιά ενίσχυση απόρων οικογενειών δύο φορές το χρόνο (τρόφιμα και τεχνολογικό εξοπλισμό) Ενημερωτική Ημερίδα σε Πηγή μαθητές : του 8ου ΓΕΛ Πειραιά Διαχρονικά υποστηρικτές της Γενναδείου Βιβλιοθήκης Αμερικανικής Σχολής Κλασικών Σπουδών και του Μουσείου Γουλανδρή Φυσικής Ιστορίας 31 / 33

ΣΤΑΘΜΟΙ ΣΤΗΝ ΙΣΤΟΡΙΑ ΜΑΣ Ίδρυση της ALPHA TRUST ως εταιρεία Οικονομικών Συμβούλων Ίδρυση της ΩΡΙΩΝ Α.Ε.Ε.Χ (συγχωνεύτηκε με την A-T ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ.) Η Hambros Bank Limited αποκτά το 50,05% της ALPHA TRUST Η πρώτη εταιρεία επενδυτικών υπηρεσιών στην Ελλάδα που πιστοποιείται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Απόκτηση πλειοψηφικού πακέτου της Taylor Young Investment Mgt. Ltd/UK Πρώτο Fund of Hedge Funds, ALPHA TRUST Argus fund.σε συνεργασία με τη Julius Baer Απόκτηση της GENIKI Α.Ε.Δ.Α.Κ. (Εταιρεία του Ομίλου Société Générale) Η πρώτη εταιρεία στην Ελλάδα που αξιολογείται από την Morningstar Σύσταση &διαχείριση του Α/Κ, S & B ΣΥΝΤΑΞΙΟΔΟΤΙΚΟ GLOBAL Fundof Funds Μετοχικό Αναδιάρθρωση μετόχων TYIM Συμφωνία με την Rathbonesγια την πώληση της δραστηριότητας Διαχείρισης Ιδιωτικής Περιουσίας Βρετανών πελατών της TYIM. Σύσταση ALPHA TRUST ECLECTIC Balanced FoF Ίδρυση της ALPHA TRUST LUXEMBOURG S.à r.l. Ίδρυση της ALPHA TRUST FALCON INVESTMENT S.C.A. SICAV SIF 1987 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Ίδρυση της ALPHA TRUST Α.Ε. Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων με την επωνυμία «SchweizFund Α.Ε. Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων» Προσθήκη και παρακολούθηση Α/Κ ξένων επενδυτικών οίκων που διατίθενται στην ελληνική αγορά Εξαγορά της Schweiz Fund (εταιρεία της Swiss Re) σε κοινοπραξία με την Hambros Bank (επονομάστηκε HAMBROS HELLENIC MUTUAL FUND Mgt.) Απόκτηση του μεριδίου της Hambros σε όλες τις εταιρείες της ALPHA TRUST Ίδρυση της ALPHA TRUST AΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ. Απόκτηση της IΟΝΙΚΗΣΕ.Ε.Χ. από την ALPHA TRUST (αργότερα συγχωνεύτηκε με την ALPHA TRUST ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ Α.Ε.Ε.Χ.) Πρώτες Επενδύσεις σε Hedge Funds Ίδρυση της ALPHA TRUST ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΓΗ Α.Ε. Εισαγωγή των μετοχών της ALPHA TRUST Α.Ε.Π.Ε.Υ. στην ΕN.Α Σύσταση &διαχείριση του Α/Κ Επαγγελματικό Ταμείο Οικονομολόγων Μικτό Εσωτερικού Συγχώνευση με απορρόφηση της ALPHA TRUST ΑΕΔΑΚ από την ALPHA TRUST ΑΕΠΕΥ Απόκτηση της ΚΥΠΡΟΥ Α.Ε.Δ.Α.Κ. Σύσταση ΤΕΑ INTERAMERICAN Global Balanced FoF Αδειοδότηση της ALPHA TRUST για διαχείριση Εναλλακτικών Επενδύσεων Περαιτέρω διείσδυσηστην διαχείριση αποθεματικών Επαγγελματικ ών Ταμείων. Πηγή : 32 / 33

Εξυπηρέτηση Μετόχων Υπεύθυνη Εξυπηρέτησης Μετόχων: κα Κωνσταντίνα Γκανέτσου Στοιχεία Επικοινωνίας κεντρικά γραφεία Τατοΐου 21, Κηφισιά 145 61, Ελλάδα τ +30 210 6289200 email: info@alphatrust.gr url: www.alphatrust.gr Πηγή : 33 / 33 ALPHA TRUST ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Α.Φ.Μ. 094317734 ΔΟΥ ΦΑΕ Αθηνών, Απόφ. Επιτρ. Κεφαλαιαγοράς 24/669/23.12.2013 & 7/695/15.10.2014, ΑΡ.Γ.Ε.ΜΗ: 882401000