% μεηαβολή ενός έηοσς ενός μήνα. % μεηαβολή. Υψηλό 52 εβδ. Φαμηλό 52 εβδ.

Transcript

1 ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ Αξία ΣυνXA (εκατ ) 8390 Ανοιγμ/Χαμ/Υψηλ Κλείζιμο (%) Δ 13-Jan-16 Ημέρας 5 ημερών ενός έηοσς \ ενός μήνα ΓΕΝΙΚΟ ΔΕΙΚΣΗ 59739/58874/ % -334% -326% -3033% FTSE / ASE /16896/ % -374% -537% -3829% FTSE / ASE /76523/ % -361% -011% -235% FTSE / ASE /41517/ % -373% -515% -3684% ΚΛΑΔΟΙ ΣΙΜΗ Υψηλό 52 εβδ Σραπεηϊν % -9486% 1,02270 Τγείασ % -3160% Τπ Κοινισ Ωφζλειασ 1, % -1952% 2,83002 Χθμικϊν 6, % 2566% 7,56134 Σθλεπικοινωνιϊν 2, % -1047% 2,60668 Σροφίμων & Ποτϊν 7, % 3045% 8,65151 Σαξιδιϊν & Αναψυχισ 1, % -2605% 1,74196 Σεχνολογίασ % -2662% Καταςκ & Τλικϊν 1, % -1650% 2,70546 ΣΑΣΙΣΙΚΑ Κλείζιμο 13-Jan-16 Υτηλ52 εβδ Φαμ 52 εβδ Κιν μέζορ 200 ημ Γενικόσ Δείκτθσ FTSE / ASE ΔΣΡ / ASE , FTSE / ASE FTSE / ASE ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Δείκηες Κλείζιμo (%) Ημ (%) Ytd WARRANTS ΗΠΑ DJones 16, % -731% Σιμή Σιμή ** Σιμή ** S&P 500 1, % -752% Δξάζκηζηρ Warrant Μεηοχήρ NASDAQ 4, % -961% ΙΑΠΩΝ NIKKEI , % -942% ΠΕΘΡΑΘΩ ΓΕΡΜΑΝΙΑ DAX 9, % -1000% Ε ΘΧΥ ΠΡΘΝ ΓΑΛΛΙΑ CAC 40 4, % -824% x (x ) ΗΝ ΒΑ FTSE-100 2, % -638% 02Ιαν16 Σαβ Ιοσλ16 αβ Επενδσηικοί [Φαμηλ,Υψηλό] 52 Εβδ (%) Ημ 02Ιαν17 Δεσ S&P500 Vol [ ] % 02Ιοσλ17 Κσρ DAX Vol [ ] % 02Ιαν18 Τρι CBOE P/C [ ] % Ιζοηιμίες (%) Ημ (%) Ytd ALPHA BANK Δολ ΗΠΑ (EURUSD) % 062% Ε ΘΧΥ ΠΡΘΝ Γιεν Ιαπωνίασ (EURJPY) % -300% x (x ) Λίρα Αγγλίασ (EURGBP) % -066% 10Δεκ15 Πεμ 2464 Φράγκο Ελβετίασ (EURCHF) % 157% 10Ιοσν16 Παρ Σύμβολο Λήξ Υπ Μέπ 10Δεκ16 Σαβ 2607 Δείκηες EURO E-MINI FUT Mar16 S&P500 EMINI FUT Mar16 (%) Hμ 10Ιοσν17 Σαβ /03/ % 10Δεκ17 Κσρ 2772 E7 13/06/ % 18/03/ 64 1, % ES 17/06/ 155 1, % ΕΘΝΘΚΗ TΡΑΠΕΖΑ GOLD SPOT $/OZ 1, % Ε ΘΧΥ ΠΡΘΝ GOLD 100 OZ FUTR Feb16 MINI GOLD FUTURE Feb16 BRENT CRUDE FUTR Feb16 WTI CRUDE FUTURE Feb16 E-MINI CRUDE OIL Feb16 NATURAL GAS FUTR Feb16 E-MINI NATURAL GA Feb16 US 10YR NOTE (CBT)Mar16 Russell 2000 Mini Mar16 Φαμηλό 52 εβδ , , , , , ,67239 Κινηηόρ μέζορ 30 ημ /02/ 42 1, % x (x ) GC 28/06/ 166 1, % 26Δεκ15 Σαβ /02/ 42 1, % 26Ιοσν16 Κσρ YG 28/06/ 166 1, % 26Δεκ16 Δεσ /01/ % 26Ιοσν17 Δεσ BRN 29/01/ % 26Δεκ17 Τρι /01/ % CL 22/02/ % 19/01/ % QM 19/02/ % 27/01/ % NG 25/02/ % 26/01/ % QG 24/02/ % 21/06/ % ZN 21/09/ % 18/03/ 64 1, % TF 17/06/ 155 1, % ταδίου 48, 2οσ Όροφοσ, TK , Ακινα Σθλ , Fax: , analysis@axonsecgr (%) Δ Ημέρας ενός έηοσς Πέμπηη, 14 Ιανοςάπιορ ΔΛΛΑΓΑ ΠΡΩΙΝΗ ΕΝΗΜΕΡΩΗ χόλιο Αγοπάρ Δεν υπιρξε ςυνζχεια ςτθν ανοδικι αντίδραςθ τθσ Σρίτθσ, αφοφ τθν Σετάρτθ 13/1/2016 το ΧΑ επζςτρεψε ςτθ βαςικι του κατεφκυνςθο ΓΔ ζκλειςε ςτισ 589 μονάδεσ με πτϊςθ 083% Τπό διαφορετικζσ ςυνκικεσ κα μποροφςαμε να μιλιςουμε για τθν παραμονι υψθλότερα των 588 μονάδων και ςυνεπϊσ για πικανι ςυνζχεια τθσ αντίδραςθσ, μετά όμωσ από τισ χκεςινζσ βαριζσ απϊλειεσ τθσ Wall Street δεν κα πρζπει να ζχει κανείσ υπερβολικζσ απαιτιςεισ από το ΧΑ Πικανά ςθμεία ςτιριξθσ αποτελοφν οι περιοχζσ και μονάδων, ενϊ αντίςταςθσ μονάδων Ημεπολόγιο Γεγονόηων ΞεχωπιζηόρΣομέαρ (Επόμενες ζελίδες) Tα Νέα ηηρ Ημέπαρ ΟΔΔΗΧ: τθν ζκδοςθ εντόκων γραμματίων φψουσ 813 εκατ και διάρκειασ 13 εβδομάδων λιξεωσ 15 Απριλίου 2016 προχϊρθςε το Ελλθνικό Δθμόςιο, με το επιτόκιο να παραμζνει ςτο 2,70% Ελληνική Οικονομία: (α) Κατά τθ χκεςινι με τον Γερμανό ομόλογό του Τπουργοφ Οικονομικϊν, ςυηθτικθκαν θ υλοποίθςθ των μεταρρυκμίςεων ενϊ επιςθμάνκθκε ότι τι μόνον όταν ολοκλθρωκεί θ αξιολόγθςθ κα μπορζςει να ξεκινιςει θ πικανι ελάφρυνςθ του χρζουσ Σθν επόμενθ εβδομάδα αναμζνεται άλλωςτε να ζρκουν ςτθν Ακινα τα κλιμάκια των Θεςμϊν, ενϊ εκτόσ από το αςφαλιςτικό μία ςειρά από κζματα παραμζνουν ανοιχτά, όπωσ θ αναδιάρκρωςθ τθσ δθμόςιασ διοίκθςθσ, το ταμείο ιδιωτικοποιιςεων, θ οριςτικοποίθςθ των δθμοςιονομικϊν ςτόχων για το 2016, αλλά και θ μεταρρφκμιςθ τθσ αγοράσ θλεκτρικισ ενζργειασ Εν των μεταξφ, ςτο ςθμερινό Eurogroup, κα ςυηθτθκοφν ωσ κζματα θ Ελλάδα και θ Κφπροσ, χωρίσ ωςτόςο να αναμζνεται για τθν Ελλάδα να λθφκοφν αποφάςεισ (β) ΕΛΣΑΣ: Ο εναρμονιςμζνοσ δείκτθσ τιμϊν καταναλωτι τθσ Ελλάδασ αυξικθκε περιςςότερο των προςδοκιϊν, κατά 0,4% τον Δεκζμβριο ετθςίωσ Alpha Bank: τον δείκτθ Stoxx 600 επιςτρζφει μετά το κλείςιμο τθσ ςθμερινισ ςυνεδρίαςθσ ο τίτλοσ Σραπζηθσ αντικακιςτϊντασ αυτόν τθσ Telecity Group ΥΠΑ FUTURE FTSE 25 FTSE 25 Σιμι Μεταβολι ΔΙΕΘΝΕΙ ΑΓΟΡΕ, ΑΓΟΡΑ ΕΜΠΟΡΕΤΜΑΣΩΝ, ΑΓΟΡΑ ΧΡΗΜΑΣΟ ΓΕΝΙΚΟ ΔΕΙΚΣΗ % ΤΜΒΟΛΑΙΑ ΜΔΛΛΟΝΣΙΚΗ ΔΚΠΛΗΡΩΗ Δ ΓΔΙΚΣΔ - FUTURES ON INDICES Χρθματ Μεταβολι Δ% Όγκοσ Ανοιχτζσ Θζςεισ Τψθλό Χαμθλό ΛΗΞΗ Jan % 1,749 7, % ΛΗΞΗ Feb % 1,945 8, % ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ - BOND MARKET ΟΜΟΛΟΓΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΟΥΠΟΝΙ ΛΗΞΗ ΥΤΜ SPREAD ΟΜΟΛΟΓΟ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΟΥΠΟΝΙ ΛΗΞΗ ΥΤΜ SPREAD US 2Τ % 063% JAPAN 10Y % 050% Τ % 200% SWISS 10Y % 150% Τ % 300% EFSF 10Y % 175% CANADA 10Τ % 250% ITALY 10Y % 250% UK 10Τ % 275% SPAIN 10Y % 275% FRANCE 10Τ % 175% PORTUGAL 10Y % 565% GERMANY 3Τ % 050% GREECE 3Y % 338% Τ % 025% Y % 475% Τ % 100% Y % 300% volatility 30 θμ Premium / Discount Δπόμενη ελίδα Λιξθ / Ημζρεσ Fri / 1 ημ Fri / 36 ημ Data Source: Bloomberg

2 ΔΙΕΘΝΕΙ ΑΓΟΡΕ ΗΜΕΡΟΛΟΓΙΟ ΓΕΓΟΝΟΣΩΝ Global Markets: Macro / Speeches / Commodities / Government Bond Auctions Σσόλιο Αγοπάρ-Tα Νέα ηηρ Ημέπαρ Οι αμερικανικζσ μετοχικζσ αγορζσ κατζγραψαν ςθμαντικζσ απϊλειεσ άνω του 2%, με τισ πιζςεισ να εμφανίηονται τόςο ςτα large όςο και ςτα small caps το ευρωπαϊκό universe, με εξαίρεςθ τθ Γερμανία που ζκλειςε χαμθλότερο κατά 0,25%, οι υπόλοιπεσ αγορζσ κινικθκαν ανοδικά χωρίσ λοιπόν να ακολουκοφν τθν αρνθτικι εικόνα των ΗΠΑ Ωσ αποτζλεςμα αυτοφ βζβαια, καταγράφθκε υπεραπόδοςθ των ευρωπαϊκϊν κλάδων ςε ςχζςθ με αυτϊν ςτισ ΗΠΑ Παράλλθλα, οι μεγαλφτερεσ απϊλειεσ καταγράφθκαν ςτουσ κλάδουσ των καταναλωτικϊν προϊόντων, τθσ τεχνολογίασ και τθσ Τγείασ και του χρθματοοικονομικοφ τομζα θμειωτζον ότι κατά τθ ςθμερινι ςυνεδρίαςθ αναμζνουμε αποτελζςματα από τθν JM Morgan το μεςθμζρι και τθν Intel μετά το κλείςιμο τθσ αμερικανικισ μετοχικισ αγοράσ Με απϊλειεσ ολοκλιρωςαν τθ ςυνεδρίαςθ οι αςιατικζσ αγορζσ νωρίτερα το πρωϊ, ςτον απόθχο του κλειςίματοσ ςτισ ΗΠΑ εχκζσ ΑΓΟΡΑ ΕΜΠΟΡΕΤΜΑΣΩΝ Σο ςυμβόλαιο του πετρελαίου WTI κινικθκε μεταξφ 30,10$ και 31,71$/bbl εχκζσ για να κλείςει τελικά με οριακά κζρδθ ςτα 30,48$/bbl Ανάλογθ θ εικόνα για το ςυμβόλαιο του Brent, με κλείςιμο ςτα 30,31$/bbl και απϊλειεσ 1,78% θμειωτζον ότι θ DOE ανακοίνωςε εχκζσ χαμθλότερθ από τθν αναμενόμενθ ςτα επίπεδα των 2,025Κ αφξθςθ των αποκεμάτων, ςτα επίπεδα μόλισ των 234Κ Παράλλθλα τα εμπορεφματα (CRY) ενιςχφκθκαν κατά 0,20%, ενϊ τόςο το ςυμβόλαιο του φυςικοφ αερίου όςο και του χρυςοφ ζκλειςαν με κζρδθ Ο δείκτθσ Baltic Dry ςυνζχιςε τθν πτωτικι του πορεία κλείνοντασ ςτισ 394 μονάδεσ (-1,99%) Θετικι ιταν θ εικόνα εχκζσ και για τα soft εμπορεφματα ΑΓΟΡΑ ΧΡΗΜΑΣΟ Σο ευρϊ ςε ςχζςθ με το δολάριο ενιςχφκθκε κατά 0,17%, διαμορφοφμενο ςτα 1,0877, ενϊ το δολάριο ςε ςχζςθ με basket νομιςμάτων ζκλειςε ςτα 98,933, οριακά χαμθλότερα κατά 0,04% τισ ομολογιακζσ αγορζσ, θ αποςτροφι κινδφνου των επενδυτϊν, τα αδφναμα ςτοιχεία για τθν βιομθχανικι παραγωγι ςτθν Ευρωηϊνθ, θ ανακοίνωςθ του Beige Book από τθ Fed το οποίο ςθμείωςε τθν μετριοπακι ανάπτυξθ τθσ οικονομίασ, αποτζλεςαν, μεταξφ άλλων, τα κυριότερα ςθμεία-καταλφτεσ για τθ ςυνεδρίαςθ υγκεκριμζνα, τα US Treasuries κινικθκαν ανοδικά, ενϊ ανάλογεσ διακζςεισ κυριάρχθςαν ςτισ ευρωπαϊκζσ αγορζσ κρατικοφ χρζουσ, με εξαίρεςθ τθν Γερμανία υγκεκριμζνα το 10ετζσ ςτθ Γερμανία και ςτισ ΗΠΑ διαμορφϊκθκαν ςτο 0,567% και 2,093% αντίςτοιχα τισ δθμοπραςίεσ κρατικοφ χρζουσ, θ Γερμανία άντλθςε 3,854 δισ από ομόλογα λιξθσ το 2026, με απόδοςθ 0,59% και κουπόνι 0,50%, ενϊ θ Ιταλία άντλθςε 2 δισ από λιξθσ 2018 με απόδοςθ 0,02%, 3δισ από λιξεισ 2022 και απόδοςθ 0,99% και 1,74 δισ από ομόλογα λιξθσ 2026 με απόδοςθ 0,59% Παράλλθλα ςτισ ΗΠΑ θ δθμοπραςία 10ετοφσ φψουσ 21 δισ $ οδιγθςε ςε απόδοςθ 2,090%, τθ χαμθλότερθ από τον Οκτϊβριο

3 Πηγή: Αxon Χρηματιστηριακή Source: Bloomberg SR: Sales Release, ER: Earnings Release ΗΜΕΡΟΛΟΓΙΟ ΓΕΓΟΝΟΣΩΝ Global Markets: Macro / Speeches / Commodities / Government Bond Auctions Date Time C Event Period Surv(L) Surv(H) Surv(A) Actual Prior Revised 01/14/16 00:00 US The Atlantic Council holds a discussion on "Reflections 01/14/16 00:00 US Treasury Department Daily Treasury Statement 01/14/16 01:30 AU Australia Sells AUD500 Mln 98-Day Bills; Yield 2028% 01/14/16 01:50 JN Machine Orders MoM Nov -1130% 070% -681% -1440% 1070% -- 01/14/16 01:50 JN Machine Orders YoY Nov -040% 1460% 703% 120% 1030% -- 01/14/16 01:50 JN PPI MoM Dec -050% -010% -033% -030% -010% -- 01/14/16 01:50 JN PPI YoY Dec -360% -320% -345% -340% -360% -- 01/14/16 02:30 AU Employment Change Dec -450k 150k -1215k -10k 714k 749k 01/14/16 02:30 AU Unemployment Rate Dec 580% 600% 592% 580% 580% -- 01/14/16 02:30 AU Full Time Employment Change Dec k 416k 473k 01/14/16 02:30 AU Part Time Employment Change Dec k 297k 276k 01/14/16 02:30 AU Participation Rate Dec 6510% 6530% 6521% 6510% 6530% -- 01/14/16 03:00 JN Bloomberg Jan Japan Economic Survey (Table) 01/14/16 03:00 US The Al-Hewar Center holds a discussion on "How to Solve 01/14/16 05:00 TH Bk of Thailand Sells THB30 Bln 2018 Bonds; Yld15699% 01/14/16 05:35 JN Japan Sells JPY44699 Tln 3-Month Bills; Yield - 01/14/16 06:30 SK Bank of Korea 2016 Economic Outlook 01/14/16 07:00 SI MAS Sells SGD2 Bln 168D Bills; Yld108% (MX16101T) 01/14/16 08:00 JN Machine Tool Orders YoY Dec P % -1770% -- 01/14/16 08:30 IN Wholesale Prices YoY Dec -230% -032% -116% -073% -199% -- 01/14/16 08:59 ID Bank Indonesia Reference Rate Jan % 750% 736% 725% 750% -- 01/14/16 09:00 GE Wholesale Price Index MoM Dec % -020% -- 01/14/16 09:00 GE Wholesale Price Index YoY Dec % -110% -- 01/14/16 09:00 FI CPI MoM Dec 000% 010% 007% -010% -020% -- 01/14/16 09:00 FI CPI YoY Dec -020% 000% -007% -020% -020% -- 01/14/16 09:00 FI Retail Sales Volume YoY Nov F % 260% -- 01/14/16 09:01 ID Bank Indonesia Lending Facility Rate Jan % 800% 788% 775% 800% -- 01/14/16 09:01 ID Bank Indonesia Deposit Facility Rate Jan % 550% 538% 525% 550% -- 01/14/16 09:30 HU Hungary Nov Monthly Current Account 01/14/16 10:00 HU CPI MoM Dec -040% -010% -028% -030% 000% -- 01/14/16 10:00 HU CPI YoY Dec 080% 110% 092% 090% 050% -- 01/14/16 10:00 SI Total Weekly Fuel Stockpiles Bbl Jan m 456m -- 01/14/16 10:00 SI Light Distillates Fuel Stockpiles Bbl Jan m 139m -- 01/14/16 10:00 SI Middle Distillates Fuel Stockpiles Bbl Jan m 96m -- 01/14/16 10:00 SI Residue Fuel Stockpiles Bbl Jan m 221m -- 01/14/16 10:00 EC Dutch Foreign Minister Speaks to EU Parliament Panel 01/14/16 10:30 EC EU's Jourova Speaks at EU Parliament Committee in 01/14/16 10:30 SW CPI MoM Dec -020% 030% 015% 010% -020% -- 01/14/16 10:30 SW CPI YoY Dec -030% 020% 005% 010% 010% -- 01/14/16 10:30 SW CPI CPIF MoM Dec 010% 030% 023% 020% -010% -- 01/14/16 10:30 SW CPI CPIF YoY Dec 080% 100% 094% 090% 100% -- 01/14/16 10:30 SW CPI Level Dec /14/16 10:30 SW Average House Prices Dec m 2489m -- 01/14/16 11:00 GE GDP NSA YoY % 180% 169% % -- 01/14/16 11:00 GE Budget Maastricht % of GDP % 090% 051% % -- 01/14/16 11:00 BP CPI YoY Dec -060% -010% -033% % -- 01/14/16 11:00 BP CPI MoM Dec -020% 030% 007% % -- 01/14/16 11:00 IT Industrial Production MoM Nov -010% 060% 025% % -- 01/14/16 11:00 IT Industrial Production WDA YoY Nov 230% 490% 323% % -- 01/14/16 11:00 IT Industrial Production NSA YoY Nov % -- 01/14/16 11:00 EC EU's Avramopoulos Speaks on Coast Guard Plan to 01/14/16 11:00 GE Merkel, Slovenia's Cerar Hold Talks in Berlin on Refugees 01/14/16 11:00 EC EU's Faull Speaks on UK Renegotiation to Parliament 01/14/16 11:10 SW Riksbank Bond Purchase Results 01/14/16 11:30 PO Portuguese Government Holds Weekly Cabinet Meeting 01/14/16 11:30 SP Spain to Sell 025% 2018 Bonds 01/14/16 11:30 IT EIB Vice President Scannapieco Holds Press Conference 01/14/16 11:30 SP Spain to Sell 115% 2020 Bonds 01/14/16 11:30 SP Spain to Sell 54% 2023 Bonds 01/14/16 12:15 EC EU's Jourova at Conference on Georgia, Moldova, Ukraine 01/14/16 12:30 UK Andrew Bailey Speaks on Green Finance at Mansion 01/14/16 13:00 IR New Vehicle Licences Dec /14/16 13:00 IR CPI EU Harmonized MoM Dec % -- 01/14/16 13:00 IR CPI EU Harmonized YoY Dec % -- 01/14/16 13:00 IR CPI MoM Dec % -- 01/14/16 13:00 IR CPI YoY Dec % -- 01/14/16 13:00 RO Romania to Sell 25% 2019 Bonds 01/14/16 13:00 CZ Czech Rep to Sell 2016 Bills 01/14/16 13:00 GE Merkel Meets Head of Germany's DGB Labor Federation 01/14/16 13:00 UK BOE's Andrew Bailey speaks in London 01/14/16 14:00 UK Bank of England Bank Rate Jan % 050% 050% % -- 01/14/16 14:00 UK BOE Asset Purchase Target Jan 375b 375b 37500b b -- 01/14/16 14:30 EC ECB account of the monetary policy meeting 01/14/16 15:30 US Import Price Index MoM Dec -210% -020% -131% % -- 01/14/16 15:30 US Import Price Index YoY Dec -1410% -710% -901% % -- 01/14/16 15:30 US Initial Jobless Claims Jan k 310k 27657k k -- 01/14/16 15:30 US Continuing Claims Jan k 2340k k k -- 01/14/16 15:30 US Revisions: Philadelphia Fed Manf Business Outlook 01/14/16 15:45 US Bloomberg Jan United States Economic Survey 01/14/16 16:00 EC ECB's Draghi, Coeure Participate in Eurogroup Meeting 01/14/16 16:15 US Fed's Bullard Speaks to Economic Club of Memphis 01/14/16 16:30 US The Medicare Payment Advisory Commission (MedPAC) 01/14/16 16:30 US The Millennium Challenge Corporation (MCC) holds a 01/14/16 16:45 US Bloomberg Consumer Comfort Jan /14/16 17:30 US EIA Natural Gas Storage Change Jan /14/16 17:30 US EIA Working Natural Gas Implied Flow Jan /14/16 20:00 US US to Sell USD13 Bln 30-Year Bonds Reopening 01/14/16 EC European Parliament's Special Tax Committee Meets in 01/14/16 EC EU's Juncker Meets Germany's Merkel in Berlin

4 Τμήμα Ανάλςζηρ Τμήμα Εκηέλεζηρ Ενηολών Τμήμα Διασείπιζηρ Φαπηοθςλακίυν Γρ Αδαμοπούλοσ Έθη [Πιζηοποίηζη Γ] - ύνθεηα & Μη ύνθεηα Χρημ/κα μέζα Ακκιζίδης Νίκος [Πιζηοποίηζη Γ] Αργσροπούλοσ Καηερίνα BA [Πιζηοποίηζη Β1] αποσνά Μαρία [Πιζηοποίηζη Β] Γρ Αδαμοπούλοσ Έθη [Πιζηοποίηζη Γ] Μανηοσδιώηης Ηλίας [Πιζηοποίηζη Α2] Νοικοκσράκης Ιωάννης [Πιζηοποίηζη Γ] -Μη ύνθεηα Χρημ/κα μέζα Μανηοσδιώηης Ηλίας [Πιζηοποίηζη Α2] Αργσροπούλοσ Καηερίνα [Πιζηοποίηζη Β1] Τμήμα Εξςπηπέηηζηρ Πελαηείαρ Σύμβοςλοι Επενδύζευν Ρούπα Ολσμπία [Πιζηοποίηζη Α1] αποσνά Μαρία [Πιζηοποίηζη Β] Αργσροπούλοσ Καηερίνα [Πιζηοποίηζη Β1] Λήτη Διαβίβαζη Ενηολών : Διεθνείρ Αγοπέρ Σζιομίδης Λεσηέρης [Πιζηοποιήζη Α1] Νοικοκσράκης Ιωάννης [Πιζηοποίηζη Γ] Μανηοσδιώηης Ηλίας [Πιζηοποίηζη Α2] ΑΠΟΠΟΙΗΗ ΕΤΘΤΝΗ Σο παρόν κείμενο εκδίδεται από τθν ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ, θ οποία εποπτεφεται από τθν Επιτροπι Κεφαλαιαγοράσ Ο ςκοπόσ του παρόντοσ είναι αποκλειςτικά και μόνο πλθροφοριακόσ Οι αναλφςεισ, εκτιμιςεισ, γνϊμεσ και πλθροφορίεσ που ενδεχομζνωσ περιζχει ζχουν ενθμερωτικό χαρακτιρα και ςε καμία περίπτωςθ δεν αποτελοφν προςφορά, πρόταςθ, ςυμβουλι ι προτροπι για αγορά, πϊλθςθ ι πραγματοποίθςθ άλλων επενδυτικϊν κινιςεων επί των μετοχϊν, ι άλλων χρθματοπιςτωτικϊν μζςων που ςχετίηονται με τισ αναφερόμενεσ εταιρείεσ Οι πλθροφορίεσ που περιζχονται και τα ςτοιχεία που χρθςιμοποιοφνται βαςίηονται μόνο ςε πθγζσ που κεωροφνται αξιόπιςτεσ Ωςτόςο, καμία επαλικευςθ των ςτοιχείων αυτϊν δεν πραγματοποιείται και καμία εγγφθςθ δεν παρζχεται ωσ προσ τθν ακρίβεια και πλθρότθτά τουσ και δε κα πρζπει να εκλαμβάνονται ωσ τζτοιεσ ΠΙΣΟΠΟΙΗΗ ΑΝΑΛΤΣΩΝ Σα πρόςωπα, ι τουλάχιςτον ζνα από τα πρόςωπα που επιμελικθκαν το παρόν κείμενο είναι πιςτοποιθμζνοι ωσ: «Αναλυτζσ των Μετοχϊν και τθσ Αγοράσ» από τθν Επιτροπι Κεφαλαιαγοράσ και ςτελεχϊνουν το Σμιμα Οικονομικϊν Αναλφςεων τθσ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤΑπαγορεφεται θ με οποιοδιποτε τρόπο αναπαραγωγι, αντιγραφι, διανομι ι δθμοςίευςι του χωρίσ τθν προθγοφμενθ ζγγραφθ ςυναίνεςθ τθσ εταιρείασ Ο πιςτοποιθμζνοσ αναλυτισ που αναλφει κάκε εταιρεία περιεχόμενθ ςτο παρόν, πιςτοποιεί ότι όλεσ οι απόψεισ που διατυπϊνονται ςτθν ανάλυςθ εκφράηουν αποκλειςτικά προςωπικζσ απόψεισ Επιπλζον πιςτοποιεί, ότι οι απολαβζσ του δεν ιταν, δεν είναι και δεν πρόκειται να υπάρξουν ςτο μζλλον, εν όλω ι εν μζρει, άμεςα ι ζμμεςα ςυνδεδεμζνεσ ι εξαρτϊμενεσ από τισ ςυγκεκριμζνεσ απόψεισ ι ςυςτάςεισ που αναφζρει ςτθν επί του παρόντοσ ανάλυςθ των υποκείμενων εταιρειϊν ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΒΑΙΜΟΣΗΣΑ ΣΩΝ ΕΚΣΙΜΗΕΩΝ Ο αναλυτισ διακζτει ςε θλεκτρονικι μορφι, αρχεία που αποδεικνφουν τθ μακθματικι βαςιμότθτα των ςτοιχείων που παρουςιάηει Σα αρχεία αυτά αποκθκεφονται και φυλάςςονται για πικανι μελλοντικι χριςθ από τισ εποπτικζσ αρχζσ, των οποίων θ αναφορά επί του παρόντοσ κειμζνου επ ουδενί δεν υπονοεί ότι υποςτθρίηουν ι εγκρίνουν το περιεχόμενό του Οι διαβακμίςεισ αφοροφν τθ ςχζςθ τιμισ τθσ μετοχισ με τθ κεμελιϊδθ αξία, όπωσ κακορίηεται με τθν εκάςτοτε ακολουκοφμενθ μζκοδο αξιολόγθςθσ ΧΕΕΙ ΜΕ ΤΠΟΚΕΙΜΕΝΕ ΕΣΑΙΡΕΙΕ Κατά τθ δθμιουργία του παρόντοσ, ςτελζχθ του Σμιματοσ Οικονομικϊν Αναλφςεων τθσ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ ενδζχεται να ζχουν δεχκεί βοικεια από τισ περιεχόμενεσ ςτο παρόν εταιρείεσ Η βοικεια μπορεί να περιλαμβάνει πρόςβαςθ ςτισ ιςτοςελίδεσ των ιδίων, επίςκεψθ ςε κάποια ι ςε κάποιεσ από τισ λειτουργίεσ των υποκείμενων εταιρειϊν, ςυναντιςεισ με τθ διοίκθςθ, ςτελζχθ ι τρίτουσ που ςχετίηονται με οποιοδιποτε τρόπο με τισ εταιρείεσ, κακϊσ και παροχι εξ αυτϊν ιςτορικϊν ςτοιχείων που αφοροφν τθν υποκείμενθ εταιρεία ( όπωσ ιςολογιςμοί, άλλα οικονομικά ςτοιχεία και όλεσ τισ πλθροφορίεσ που διατίκενται δθμόςια και αφοροφν επίςθσ οικονομικά ςτοιχεία και ςτρατθγικζσ) Κατά τθ διαδικαςία αυτι, όπωσ και ςτα πλαίςια οποιαςδιποτε άλλθσ, απαγορεφεται ςτα ςτελζχθ του Σμιματοσ Οικονομικϊν Αναλφςεων τθσ εταιρείασ να δεχκοφν οποιαδιποτε πλθρωμι ι αποηθμίωςθ ταξιδιωτικϊν εξόδων προερχόμενων από επίςκεψθ ςτισ υποκείμενεσ εταιρείεσ Κατά τθ διαμόρφωςθ του παρόντοσ, ςτελζχθ του Σμιματοσ Οικονομικϊν Αναλφςεων ενδζχεται να ζχουν πραγματοποιιςει ςυναντιςεισ, ςτισ περιςςότερεσ περιπτϊςεισ, με αρμόδια ςτελζχθ των υποκείμενων εταιρειϊν προκειμζνου να διαπιςτϊςουν τθν ακρίβεια των παρεχόμενων προσ αυτά δεδομζνων πριν τθ δθμοςίευςθ Οι απόψεισ και εκτιμιςεισ που χρθςιμοποιοφνται ςυνκζτουν τθν άποψθ του αναλυτι από τθν θμζρα τθσ ζκκεςθσ ανάλυςθσ και δίνονται καλι τθν πίςτθ, δφνανται ωςτόςο να υπόκεινται ςε αλλαγζσ χωρίσ προειδοποίθςθ ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΗ ΤΓΚΡΟΤΗ ΤΜΦΕΡΟΝΣΩΝ Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ, ςυνδεδεμζνα με αυτι πρόςωπα ι ςυγγενικζσ με αυτι επιχειριςεισ μποροφν οποτεδιποτε να αναλάβουν κάποια κζςθ ι να πραγματοποιιςουν ςυναλλαγζσ επί των μετοχϊν ι επί άλλων χρθματοπιςτωτικϊν μζςων ςχετιηομζνων με τισ περιεχόμενεσ επί του παρόντοσ εταιρείεσ για ίδιο λογαριαςμό ι για λογαριαςμό τρίτων Επιπλζον, μπορεί να προβαίνει ι να επιδιϊκει τθν παροχι οποιωνδιποτε επενδυτικϊν ι παρεπόμενων υπθρεςιϊν προσ αυτζσ τισ εταιρείεσ κακϊσ επίςθσ να επιηθτά τθ ςυνεργαςία των εταιρειϊν που παρακολουκεί και αναλφςει Για τουσ λόγουσ αυτοφσ, οι επενδυτζσ κα πρζπει να ζχουν πάντα υπόψθ ότι ελλοχεφει ενδεχόμενο ςφγκρουςθσ ςυμφερόντων δυνάμει του οποίου ενδζχεται να επθρεαςτεί θ αντικειμενικότθτα τθσ ανάλυςθσ ε κάκε περίπτωςθ, θ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ πιςτοποιεί ότι το παρόν κείμενο ζχει ςυνταχκεί και δθμοςιεφεται ςφμφωνα με τθν Πολιτικι Αποφυγισ φγκρουςθσ υμφερόντων τθσ εταιρείασ Σο Σμιμα Οικονομικϊν Αναλφςεων, ςφμφωνα με τον Κανονιςμό Λειτουργίασ του ιδίου αλλά και τθσ εταιρείασ ςυνολικά, δεςμεφεται από επαγγελματικό απόρρθτο και εμπιςτευτικότθτα εξαιρουμζνων μόνο των δεδομζνων που το ιςχφον νομοκετικό και κανονιςτικό πλαίςιο επιτρζπουν τθ δθμοςίευςι τουσ Κατά τθν ανάπτυξθ των εργαςιϊν και τθν υλοποίθςθ των δραςτθριοτιτων του Σμιματοσ εφαρμόηονται διαδικαςίεσ που εγκακιςτοφν «ςινικά» τείχθ» μεταξφ αυτοφ και των υπολοίπων Σμθμάτων τθσ εταιρείασ, επιτυγχάνοντασ τον ζλεγχο και τον περιοριςμό τθσ επικοινωνίασ του Σμιματοσ με το εξωτερικό αυτοφ περιβάλλον ςτισ απολφτωσ απαραίτθτεσ λειτουργικά ανάγκεσ και, εν τζλει, επιτυγχάνοντασ τθ ςυμμόρφωςθ τθσ εταιρείασ με όλουσ τουσ απαιτοφμενουσ περιοριςμοφσ ςτθν πλθροφόρθςθ και ςυνολικά, με όλεσ τισ νομοκετικζσ και κανονιςτικζσ απαιτιςεισ που ςχετίηονται με τθν εμπιςτευτικι πλθροφόρθςθ και τθν κατάχρθςθ τθσ αγοράσ

5 ΕΝΔΕΙΚΣΙΚΗ ΑΝΑΦΟΡΑ ΚΙΝΔΤΝΩΝ Οι επενδυτζσ κα πρζπει να εκλάβουν το παρόν κείμενο ωσ ζνα μόνο παράγοντα, μεταξφ άλλων, κατά τθ διαδικαςία ςχθματιςμοφ προςωπικϊν επενδυτικϊν απόψεων εκ μζρουσ τουσ Επιπλζον, κα πρζπει να ζχουν πάντοτε υπόψθ ότι οι μετοχζσ ι άλλα χρθματοπιςτωτικά μζςα που περιλαμβάνονται ςτο παρόν υπόκεινται ςε επενδυτικοφσ κινδφνουσ, ςυμπεριλαμβανομζνου του ενδεχόμενου απϊλειασ του αρχικϊσ επενδεδυμζνου κεφαλαίου και τθσ πικανότθτασ απροειδοποίθτων αλλαγϊν των τιμϊν τουσ και των ςχετιηόμενων με αυτά διακζςιμων χρθματιςτθριακϊν μζςων Θα πρζπει επίςθσ πάντοτε να γνωρίηουν ότι οι επενδφςεισ ςτισ περιεχόμενεσ επί του παρόντοσ εταιρείεσ ενζχουν κινδφνουσ που ςχετίηονται : α) με τθν αγορά ςτθν οποία οι μετοχζσ, ι άλλα ςχετιηόμενα με τισ εταιρείεσ αυτζσ χρθματοπιςτωτικά μζςα διαπραγματεφονται ( όπωσ, ενδεικτικά, μικρι εμπορευςιμότθτα, ςυςτθμικοί και μθ-ςυςτθμικοί κίνδυνοι ), β) με επιχειρθματικοφσ κινδφνουσ ( πχ εξάρτθςθ πωλιςεων από μεγάλουσ πελάτεσ και διαγωνιςμοφσ, εξάρτθςθ από εγχϊρια αγορά, εξάρτθςθ από ςυμβάςεισ ςυνεργαςίασ ), γ) με ςυναλλαγματικοφσ κινδφνουσ κλπ, που επθρεάηουν τα μεγζκθ τθσ εταιρείασ και, ςυνακόλουκα, τθν τιμι τθσ μετοχισ ι των ςχετιηόμενων με αυτι άλλων χρθματοπιςτωτικϊν μζςων ε κάκε περίπτωςθ, το παρόν κείμενο είναι κατάλλθλο για χριςθ και αξιοποίθςθ από επαγγελματίεσ επενδυτικοφσ ςυμβοφλουσ και διαχειριςτζσ, οι οποίοι δφνανται να το χρθςιμοποιιςουν ςε ςυνδυαςμό με τθν εξζταςθ του επενδυτικοφ προφίλ του επενδυτι, του επενδυτικοφ του ορίηοντα ( ο οποίοσ μόνο κατά ςφμπτωςθ μπορεί να ταυτίηεται με εκείνον τθσ ανάλυςθσ ) ι/και των τοποκετιςεων αυτοφ ςε άλλεσ αξίεσ μετοχικζσ ι μθ, πάντοτε ςτα πλαίςια των αρχϊν βζλτιςτθσ αντιμετϊπιςθσ κινδφνων ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΗ ΕΠΕΝΔΤΣΩΝ Σο περιεχόμενο του παρόντοσ κειμζνου δεν αποτελεί, ςε καμία περίπτωςθ, παροχι επενδυτικϊν ςυμβουλϊν ωσ προσ οποιοδιποτε από τα αναφερόμενα ςε αυτό χρθματοπιςτωτικά μζςα και ωσ προσ οποιαδιποτε εκ των περιεχόμενων εταιρειϊν κοπόσ τθσ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ είναι θ ζκφραςθ αξιολογικϊν κρίςεων για πικανζσ ι υφιςτάμενεσ επενδυτικζσ τοποκετιςεισ, χωρίσ να αναλαμβάνει καμία ςυμβατικι υποχρζωςθ προσ τουσ πελάτεσ τθσ και χωρίσ να φζρει ουδεμία ευκφνθ για οποιαδιποτε επενδυτικι επιλογι αυτϊν, δεδομζνου ότι αυτζσ αποτελοφν προϊόν τθσ απόλυτθσ και ελεφκερθσ βοφλθςισ τουσ Οι εκτιμιςεισ και απόψεισ τθσ εταιρείασ μπορεί να μεταβάλλονται βάςει νζων δεδομζνων, χωρίσ προειδοποίθςθ Θα πρζπει να είναι ςαφζσ προσ κάκε κατεφκυνςθ ότι θ εταιρεία δεν εγγυάται οποιαδιποτε απόδοςθ ςε οποιαδιποτε χρθματοπιςτωτικό μζςο, ςε οποιοδιποτε χρονικό ορίηοντα και για οποιοδιποτε πρόςωπο κάνει χριςθ του περιεχομζνου του παρόντοσ Παρόλο που θ εταιρεία δεν παρζχει αναλφςεισ ςε ςυγκεκριμζνθ ςυχνότθτα, περιλαμβάνει ςτισ προκζςεισ τθσ τθν παροχι αναλφςεων των υποκείμενων εταιρειϊν, ςυμπεριλαμβανομζνων απαντιςεων ςε νζα που δφνανται να επθρεάηουν τισ ίδιεσ, υποκείμενεσ ςε περιόδουσ ςιγισ και περιοριςμοφσ παραγωγικότθτασ Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ, με τα εντεταλμζνα αυτισ ςτελζχθ και μζςω των αρμόδιων ανά περίπτωςθ Σμθμάτων τθσ, μπορεί να ζχει προςφζρει ςτισ περιεχόμενεσ επί του παρόντοσ εταιρείεσ υπθρεςίεσ επενδυτικισ τραπεηικισ ( κατά τθν ζννοια του άρκρου 2, παρ 7 τθσ 4/347/ Απόφαςθσ τθσ Επιτροπισ Κεφαλαιαγοράσ ) κατά τθ διάρκεια των τελευταίων 12 μθνϊν, ςε εκτζλεςθ ςχετικϊν ςυμφωνιϊν Σο ίδιο μπορεί να ςυμβεί με τισ εταιρείεσ αυτζσ ςτο άμεςο μζλλον ΗΜΑΝΣΙΚΕ ΓΝΩΣΟΠΟΙΗΕΙ 1) Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ εντάςςεται ςτον όμιλο εταιρειϊν «ΑΧΟΝ» ςτον οποίο περιλαμβάνονται οι ειςθγμζνεσ ςτθν αγορά αξιϊν του ΧΑ εταιρείεσ «AXON HOLDINGS» και «EUROMEDICA» Η AXON HOLDINGS μετζχει ςτο μετοχικό κεφάλαιο τθσ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ με ποςοςτό ίςο ι μεγαλφτερο του 5% 2) Για όλεσ τισ περιεχόμενεσ επί του παρόντοσ κειμζνου εταιρείεσ ΔΕΝ ιςχφει καμία από τισ παρακάτω δθλϊςεισ (από: I ζωσ: IX ), εκτόσ εάν αναγράφονται ςτον παρακάτω πίνακα: Εταιρεία Δθλϊςεισ που ιςχφουν I Κατά τθν θμερομθνία που αναγράφεται ςτθν πρϊτθ ςελίδα του παρόντοσ, θ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ ι/και οι επιχειριςεισ που ανικουν ςτον ίδιο όμιλο εταιρειϊν με αυτι, κατζχουν ποςοςτό ίςο ι μεγαλφτερο του 5% του ςυνόλου του μετοχικοφ κεφαλαίου τθσ εταιρείασ που αναφζρεται II Κατά τθν θμερομθνία που αναγράφεται ςτθν πρϊτθ ςελίδα του παρόντοσ, θ εταιρεία που αναφζρεται κατζχει ποςοςτό ίςο ι μεγαλφτερο του 5% του ςυνόλου του μετοχικοφ κεφαλαίου τθσ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ ι άλλων επιχειριςεων που ανικουν ςτον ίδιο όμιλο με αυτι III Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ ενεργεί ωσ ειδικόσ διαπραγματευτισ ςτθν εταιρεία που αναφζρεται IV Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ ζχει αποδεχκεί τουσ τελευταίουσ 12 μινεσ αποηθμίωςθ για παροχι υπθρεςιϊν επενδυτικισ τραπεηικισ, ςτα πλαίςια εκτζλεςθσ ςυμβατικισ ςχζςθσ, από τθν εταιρεία που αναφζρεται V Σο περιεχόμενο του παρόντοσ ζχει αποςταλεί ςτθν εταιρεία που αναφζρεται για επιβεβαίωςθ ςτοιχείων VI Εφόςον πραγματοποιικθκε το υπό V ανωτζρω, θ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ προζβθ ςτισ παρακάτω ουςιαςτικζσ μεταβολζσ ςτο περιεχόμενο του παρόντοσ, οι οποίεσ ενδζχεται να επθρεάςουν τθν άποψθ του Σμιματοσ Οικονομικϊν Αναλφςεων για τθν εταιρεία που αναφζρεται : ( Καμία ) VII Ο πιςτοποιθμζνοσ αναλυτισ ι τα ςτελζχθ του Σμιματοσ Οικονομικϊν Αναλφςεων τθσ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ που επιμελικθκαν το παρόν κείμενο, κατζχουν κζςθ ςτο διοικθτικό ςυμβοφλιο ι ζχουν ςθμαντικό οικονομικό ενδιαφζρον ςτθν εταιρεία που αναφζρεται VIII Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ ενεργεί ωσ ςφμβουλοσ ειςαγωγισ ςτθν Εναλλακτικι Αγορά τθσ εταιρείασ που αναφζρεται IX Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΤ ζχει ζρκει ςε ςυμφωνία με τθν εταιρεία που αναφζρεται για τθν ζκδοςθ του παρόντοσ κειμζνου και υπάρχει οικονομικι αποηθμίωςθ για τθν ετοιμαςία και ζκδοςι του