ΜΕΤΑΦΡΑΣΗ. GOLDMAN SACHS FUNDS Εταιρεία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου (Societe d'investissement a Capital Variable) Έδρα

Transcript

1 ΜΕΤΑΦΡΑΣΗ Το παρόν έγγραφο είναι σημαντικό και απαιτεί την άμεση προσοχή σας. Αν δεν είστε βέβαιοι για τις ενέργειες στις οποίες πρέπει να προβείτε, συμβουλευτείτε τον χρηματιστή, το διευθυντή τράπεζας, τον δικηγόρο, το λογιστή ή τον ανεξάρτητο χρηματοοικονομικό σας σύμβουλο. Αν έχετε πωλήσει ή μεταβιβάσει κάποια ή όλα τα μερίδιά σας στην Goldman Sachs Funds, μεταβιβάστε αμέσως αντίγραφο του παρόντος στον αγοραστή ή δικαιούχο ή χρηματιστή, τράπεζα ή άλλο αντιπρόσωπο μέσω του οποίου έγινε η πώληση ή η μεταβίβαση για να μεταβιβαστεί στον αγοραστή ή δικαιούχο όσον το δυνατό συντομότερα. GOLDMAN SACHS FUNDS Εταιρεία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου (Societe d'investissement a Capital Variable) Έδρα c/o State Street Bank Luxembourg, S.A. 49, Avenue J. F. Kennedy L 1855 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B Δια συστημένης επιστολής 04 Μαρτίου 2011 Ειδοποίηση προς τους μεριδιούχους των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Goldman Sachs Αγαπητέ Mεριδιούχε, Σας αποστέλλουμε την παρούσα προκειμένου να σας ενημερώσουμε, ως μεριδιούχο της Goldman Sachs Funds SICAV (η «Εταιρεία»), αναφορικά με τις ακόλουθες αλλαγές στο Ενημερωτικό Δελτίο, τις Συμπληρωματικές αυτού Ενημερώσεις και τα Απλοποιημένα Ενημερωτικά Δελτία της Εταιρείας (καλούμενα από κοινού εκτός εάν το κείμενο απαιτεί διαφορετικά ως το «Ενημερωτικό Δελτίο»). Οι κατωτέρω αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ ένα μήνα μετά από την ημερομηνία της παρούσας ειδοποίησης. Ωστόσο, οποιοσδήποτε επενδυτής, ο οποίος δεν συμφωνεί με τις αλλαγές αυτές, έχει τη δυνατότητα να εξαγοράσει τα Μερίδια του άνευ επιβαρύνσεως μέχρις ότου τεθούν σε ισχύ οι αλλαγές. Η Αρμόδια Εποπτική Αρχή του Λουξεμβούργου, ήτοι η Commission de Surveillance du Secteur Financier (εφεξής η «CSSF») έχει εγκρίνει τις αλλαγές στο Ενημερωτικό Δελτίο και την παρούσα ειδοποίηση. Οι όροι με κεφαλαία που χρησιμοποιούνται αλλά δεν ορίζονται στο παρόν, θα έχουν το ίδιο νόημα που αποδίδεται σε αυτούς στο Ενημερωτικό Δελτίο. Τα αναθεωρημένα Απλοποιημένα Ενημερωτικά ημερομηνίας Απριλίου 2011 καθώς και το πλήρες Ενημερωτικό Δελτίο μαζί με τις πέντε Συμπληρωματικές Ενημερώσεις αυτού ημερομηνίας Απριλίου 2011, στα οποία απεικονίζονται οι κατωτέρω αλλαγές (μαζί με άλλες επιπλέον αλλαγές, επουσιώδεις ή διευκρινιστικές) θα είναι διαθέσιμα στην καταστατική έδρα της Εταιρείας την ή περί την 04 Απριλίου Επιπροσθέτως, αρκετές νέες Κατηγορίες Μεριδίων και Χαρτοφυλακίων θα προστεθούν στο Ενημερωτικό Δελτίο.

2 Οι κατωτέρω αναφερόμενες αλλαγές αποτελούν μόνο περίληψη της επικαιροποίησης που έγινε στο Ενημερωτικό Δελτίο και οι Μεριδιούχοι θα πρέπει να λάβουν και να μελετήσουν το Ενημερωτικό Δελτίο. Πλήρες Ενημερωτικό Δελτίο της Εταιρείας Οι ακόλουθες αλλαγές θα γίνουν επί του πλήρους Ενημερωτικού Δελτίου. Οι αλλαγές αυτές ενδεχομένως να σας επηρεάσουν ανεξαρτήτως του Χαρτοφυλακίου στο οποίο έχετε επενδύσει. Διοίκηση και Διαχείριση Διοικητικό Συμβούλιο και Αρμοδιότητες των Μελών Δ.Σ. 1. Ο κ. Adam Broder θα παραιτηθεί από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας και ο κ. Mark Heaney θα διοριστεί ως αντικαταστάτης του Adam Broder την ή περί την ημερομηνία ισχύος του Ενημερωτικού Δελτίου. 2. Καθένας εκ των κ.κ. Mark Heaney και James O Connor θα παραιτηθεί ως Υπεύθυνο Μέλος του Δ.Σ. της Εταιρείας την ή περί την ημερομηνία ισχύος του Ενημερωτικού Δελτίου. 3. Ο κ. Olivier Cassaro έχει παραιτηθεί από Υπεύθυνο Μέλος του Δ.Σ. της Εταιρείας με ισχύ από 13 Δεκεμβρίου Οι κ.κ. Karen Chan, Vinay Kedia, Richard Kendrick, Heidi Sweetman, καθένας εκ των οποίων είναι Εντεταλμένος Σύμβουλος του Δ.Σ. της Goldman Sachs Asset Management International, θα διοριστούν ως Υπεύθυνα Μέλη του Δ.Σ. της Εταιρείας την ή περί την ημερομηνία ισχύος του Ενημερωτικού Δελτίου. Υπό Σύμβουλοι 5. Η Goldman Sachs JBWere Investment Management PTY Ltd, υπο σύμβουλος της Εταιρείας, άλλαξε την επωνυμία της σε Goldman Sachs Asset Management & Partners Australia Pty Ltd. 6. Η Goldman Sachs Asset Management Brazil LTDA διορίστηκε ως πρόσθετος υπο σύμβουλος της Εταιρείας. Εργάσιμη Ημέρα 7. Ο ορισμός της Εργάσιμης Ημέρας στο κεφάλαιο με τον τίτλο «Ορισμοί» θα τροποποιηθεί ώστε να αντικατοπτρίζει το ότι Εργάσιμες Ημέρες είναι εκείνες που το Διοικητικό Συμβούλιο ορίζει ως Εργάσιμες Ημέρες ή τις ημέρες κατά τις οποίες ισχύουν όλα τα ακόλουθα: (1) λειτουργούν οι τράπεζες στο Λονδίνο και στο Λουξεμβούργο, (2) λειτουργεί το Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου, (3) δεν είναι επίσημη αργία στη χώρα που βρίσκεται η ομάδα διαχείρισης του Χαρτοφυλακίου, (4) το ΔΣ θεωρεί ότι αρκετές αγορές από αυτές στις οποίες μπορεί να επενδύσει το Χαρτοφυλάκιο λειτουργούν, επιτρέποντας ικανές συναλλαγές και ρευστότητα ώστε το Χαρτοφυλάκιο να τύχει αποτελεσματικής διαχείρισης και (5) όπου το Χαρτοφυλάκιο επενδύει σε σημαντικό ποσό υποκείμενων Επιτρεπόμενων Αμοιβαίων Κεφαλαίων, η καθαρή αξία ενεργητικού των μεριδίων επαρκούς αριθμού των υποκείμενων Επιτρεπόμενων Αμοιβαίων Κεφαλαίων μπορεί να καθοριστεί κατά τρόπο που το ΔΣ πιστεύει πως επιτρέπουν ικανές συναλλαγές και ρευστότητα ώστε το Χαρτοφυλάκιο να τύχει αποτελεσματικής διαχείρισης. Investment Objectives and Policies 8. Θα προστεθεί επιπλέον παράγραφος στο Κεφάλαιο 3 με τον τίτλο «Σκοπός Επένδυσης και Επενδυτική Πολιτική» προκειμένου να αντικατοπτρίζει τη δυνατότητα για ορισμένα Χαρτοφυλάκια να καταχωρηθούν στην εποπτεύουσα οικονομική αρχή της Κορέας (Korea Financial Supervisory Service) για δημόσια άμεση διάθεση στην Κορέα και ως αποτέλεσμα να περιορίσουν τις επενδύσεις τους σε

3 Κορεάτικες κινητές αξίες στο 40% της καθαρής αξίας ενεργητικού τους (ή στο 10% εάν ένα Χαρτοφυλάκιο διανέμεται στην Κορέα μέσω ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με έδρα την Κορέα το οποίο επενδύει ουσιαστικά όλο του το ενεργητικό στο Χαρτοφυλάκιο αυτό. Παράγοντες Κινδύνων Η περιγραφή ορισμένων παραγόντων κινδύνων στο Ενημερωτικό Δελτίο θα εμπλουτιστεί, συμπεριλαμβανομένων και αυτών που αναφέρονται στα ακόλουθα, σύμφωνα με τα κατωτέρω: 9. Η παράγραφος 4.2 με τον τίτλο «Νομισματικός Κίνδυνος και Κίνδυνος Συγκέντρωσης» θα επικαιροποιηθεί ώστε να αντικατοπτρίζει τους κινδύνους που συνδέονται με το ΕΥΡΩ ως αποτέλεσμα του ότι το ΕΥΡΩ προϋποθέτει τη συμμετοχή πολλαπλών ανεξάρτητων κρατών που σχηματίζουν την Ευρωζώνη. 10. Η παράγραφος 4.4 με τον τίτλο «Συναλλαγές Νομισμάτων» θα επικαιροποιηθεί ώστε να αντικατοπτρίζει το γεγονός ότι ο Θεματοφύλακας πραγματοποιεί ορισμένες συναλλαγές σε νόμισμα για λογαριασμό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. 11. Η παράγραφος 4.11 με τον τίτλο «Φορολογικοί Κίνδυνοι. Αποκάλυψη πληροφοριών αναφορικά με Μεριδιούχους» θα επικαιροποιηθεί ώστε να περιγράφει το ενδεχόμενο αποτέλεσμα (καθώς η ακριβής επίδραση της νομοθεσίας δεν έχει ακόμη καταστεί σαφής) της νομοθεσίας των ΗΠΑ, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε επιβολή στην Εταιρεία παρακρατούμενου φόρου της τάξεως 30% σε οποιαδήποτε πληρωμή από πηγή στις ΗΠΑ για τόκους ή μερίσματα, σε περίπτωση που ορισμένες πληροφορίες αναφορικά με Μεριδιούχους και την Εταιρεία δεν αποκαλυφθούν στην Οικονομική Υπηρεσία των ΗΠΑ (IRS). 12. Η παράγραφος 4.25 με τον τίτλο «Θυγατρικές Εταιρείες Συμμετοχών» θα επικαιροποιηθεί ώστε να ενημερωθούν οι επενδυτές ότι οι επενδυτές ενός Χαρτοφυλακίου το οποίο κατέχει μετοχές σε μία Θυγατρική, απαιτείται όπως διαβεβαιώσουν ότι δεν είναι κάτοικοι Ινδίας και ότι η επένδυση στο Χαρτοφυλάκιο δεν προέρχεται από κεφάλαια εντός Ινδίας. 13. Η παράγραφος 4.29 με τον τίτλο «Χρεόγραφα Γενικά» θα επικαιροποιηθεί ώστε να αντικατοπτρίζει ότι ορισμένες κινητές αξίες του Θεσπίσματος 144Α (Rule 144A) στις οποίες ενδεχομένως να επενδύσει Χαρτοφυλάκιο μπορεί να είναι μη ρευστοποιήσιμες καθώς είναι ιδιωτικώς προσφερόμενες κινητές αξίες οι οποίες μπορούν να επαναπωληθούν μόνο σε συγκεκριμένους κατάλληλους θεσμικούς αγοραστές. 14. Η παράγραφος 4.41 με τον τίτλο «Υπαγωγή ως Εταιρεία Ελέγχου Τραπεζών» θα επικαιροποιηθεί ώστε να αντικατοπτρίζει ότι η Goldman Sachs έγινε μία (Εταιρεία Ελέγχου Τραπεζών (ΕΕΤ) τον Σεπτέμβριο του 2008, και επέλεξε επίσης να γίνει Χρηματοδοτική Εταιρεία Συμμετοχών (financial holding company) τον Αύγουστο του Η παράγραφος 4.42 με τον τίτλο «Νόμος Dodd Frank» θα προστεθεί προκειμένου να ενημερωθούν οι επενδυτές για τον Νόμο Dodd Frank των Η.Π.Α., που ψηφίστηκε ως νόμος τον Ιούλιο του 2010, ο οποίος επιβάλλει ορισμένους πρόσθετους περιορισμούς στις τραπεζικές οντότητες. 16. Η παράγραφος 4.43 με τον τίτλο «Σύγκρουση Συμφερόντων Γενικές κατηγορίες σύγκρουσης συμφερόντων σχετιζόμενων με το Αμοιβαίο Κεφαλαίο» θα διευκρινιστούν και θα επικαιροποιηθούν ώστε να αντικατοπτρίζουν επακριβώς τα πρότυπα γνωστοποιήσεων. Αγορά Μεριδίων 17. Η παράγραφος 11.3 με τον τίτλο «Αρχική και Συνεχής Διάθεση» θα επικαιροποιηθεί ώστε να αντικατοπτρίζει ότι προκειμένου να διευκολυνθεί η ροή των ποσών για την εγγραφή και την εξαγορά προς ή από τον λογαριασμό θεματοφυλακής του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, τα χρήματα θα επενδύονται στον και θα εξαγοράζονται από τους μεταβατικούς λογαριασμούς του Αμοιβαίου Κεφαλαίου οι οποίοι

4 τηρούνται στο όνομα του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή του σχετικού παρόχου υπηρεσιών και οι οποίοι τηρούνται με και διαχειρίζονται από την Bank of America. Εξαγορά Μεριδίων 18. Η παράγραφος 12.1 με τον τίτλο «Αίτηση Μεριδιούχου» θα εμπλουτιστεί προκειμένου να ενημερωθούν οι επενδυτές ότι σε ορισμένες περιπτώσεις, το Διοικητικό Συμβούλιο δύναται να επιτρέψει την καταβολή του προϊόντος της ρευστοποίησης νωρίτερα από τις τρεις Εργάσιμες Ημέρες, υπό την προϋπόθεση ότι αυτός ο συντομότερος διακανονισμός δεν θα είναι επιζήμιος προς τα συμφέροντα των εναπομεινάντων Μεριδιούχων του σχετικού Χαρτοφυλακίου. 19. Η παράγραφος 12.2 με τον τίτλο «Υποχρεωτική Πώληση ή Εξαγορά» του Ενημερωτικού Δελτίου θα τροποποιηθεί ώστε να διευκρινιστεί η διαδικασία υποχρεωτικής εξαγοράς προς όλα τα απαγορευμένα πρόσωπα, συμπεριλαμβανομένων μεταξύ άλλων και των Προσώπων ΗΠΑ. Πολιτική Διανομής Μερισμάτων 20. Η παράγραφος 16 με τον τίτλο «Πολιτική Διανομής Μερισμάτων» θα τροποποιηθεί προκειμένου να αντικατοπτρίζει ότι τα Μερίδια Διανομής που μπορεί να διαθέσει ένα Χαρτοφυλάκιο έχουν τις ακόλουθες συχνότητες δηλώσεως μερίσματος/ ημερομηνίες πληρωμών: (i) τουλάχιστον ετησίως, (ii) εξαμηνιαίως, (iii) τριμηνιαίως και (iv) μηνιαίως. Πληροφορίες για το Αμοιβαίο Κεφάλαιο 21. Η παράγραφος 18.4 με τον τίτλο «Πληροφορίες για τις τοποθετήσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου» θα διευκρινιστεί προκειμένου να αντικατοπτρίζει ότι η γνωστοποίηση επί εμπιστευτικής βάσεως πληροφοριών που σχετίζονται με τις θέσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, εξαρτώμενες από διάφορους παράγοντες που σχετίζονται με ένα συγκεκριμένο Χαρτοφυλάκιο, τον στόχο επενδυτών και τους υπάρχοντες Μεριδιούχους που κατά τον χρόνο εκείνο έχουν επενδύσει στο εν λόγω Χαρτοφυλάκιο καθώς και τους άλλους εκείνους παράγοντες που το Διοικητικό Συμβούλιο μπορεί να θεωρήσει κατάλληλους, η κοινοποίηση αυτή μπορεί να λάβει χώρα κατόπιν μίας καθυστέρησης («time lag»), υπό την έννοια ότι οι Μεριδιούχοι μπορεί να μην έχουν την δυνατότητα να αποκτήσουν πληροφόρηση αναφορικά με τις θέσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε πραγματικό χρόνο και ότι οι Μεριδιούχοι ενός Χαρτοφυλακίου μπορεί να αποκτήσουν πληροφόρηση για τη θέση της Εταιρείας πριν από τους Μεριδιούχους άλλου Χαρτοφυλακίου. Φορολογικό Καθεστώς Η περιγραφή ορισμένων γνωστοποιήσεων επί φορολογικών θεμάτων στο Ενημερωτικό Δελτίο θα εμπλουτιστεί, συμπεριλαμβανομένων και αυτών αναφορικά με τα ακόλουθα: 22. Η παράγραφος 20.2 με τον τίτλο «Φορολόγηση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου στο Λουξεμβούργο» θα τροποποιηθεί ώστε να παρέχει περισσότερες λεπτομέρειες περί των συνθηκών κάτω από τις οποίες επιβάλλεται μειωμένος φόρος εγγραφής ή εφαρμόζεται απαλλαγή από τον φόρο εγγραφής. 23. Η παράγραφος 20.5 με τον τίτλο «Οδηγία ΕΕ για Εισοδήματα» θα τροποποιηθεί προκειμένου να παρέχονται περισσότερες πληροφορίες στο καθεστώς παρακράτησης φόρου που προβλέπεται από την Οδηγία ΕΕ για Εισοδήματα. 24. Η παράγραφος 20.7 με τον τίτλο «Πληροφορίες φορολόγησης για επενδυτές κατοίκους Ηνωμένου Βασιλείου» θα συμπεριληφθεί προκειμένου να υποδεικνύεται που μπορεί να αναζητηθεί ο κατάλογος των Κατηγοριών Μεριδίων οι οποίες έχουν επιλέξει να είναι «Αναφερόμενα Αμοιβαία Κεφάλαια».

5 25. Η παράγραφος 20.8 με τον τίτλο «Φορολόγηση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου στο Βέλγιο» θα εμπλουτιστεί αναφορικά με τον ετήσιο φόρο εγγραφής και τις προϋποθέσεις υπό τις οποίες εφαρμόζεται απαλλαγή από τον φόρο αυτό. 26. Η παράγραφος 20.9 με τον τίτλο «Αμοιβή Εκδόσεως Κινητών Αξιών του Αμοιβαίου Κεφαλαίου στην Κορέα» θα συμπεριληφθεί προκειμένου να ενημερωθούν οι Μεριδιούχοι ότι η Εταιρεία υπόκειται σε αμοιβή εκδόσεως κινητών αξιών καταβλητέα στην ρυθμιστή αρχή της Κορέας η οποία υπολογίζεται στο ποσοστό του 0,5/ του καθαρού ποσού εγγραφής του σχετικού Χαρτοφυλακίου της Εταιρείας που έχει λάβει χώρα στην Κορέα για κάθε έτος. 27. «Πληροφορίες για φορολογούμενα Πρόσωπα των ΗΠΑ» Η παράγραφος με τον τίτλο «Ορισμένοι Φορολογικοί Παράγοντες Κινδύνου των ΗΠΑ» θα ενημερωθεί ώστε να περιγράφει το ενδεχόμενο αποτέλεσμα (καθώς η ακριβής επίδραση της νομοθεσίας δεν έχει ακόμη καταστεί σαφής) της νομοθεσίας των ΗΠΑ, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε επιβολή στην Εταιρεία παρακρατούμενου φόρου της τάξεως 30% σε οποιαδήποτε πληρωμή από πηγή στις ΗΠΑ για τόκους ή μερίσματα, εκτός εάν ικανοποιηθούν διάφορες απαιτήσεις γνωστοποίησης. Investment Restrictions 28. «Παράρτημα Α: Περιορισμοί Επενδύσεων» έχει τροποποιηθεί ώστε να ενημερωθούν οι επενδυτές για την πιθανότητα ένα Χαρτοφυλάκιο να επενδύσει σε ένα άλλο Χαρτοφυλάκιο, υπό την προϋπόθεση ότι αυτό επιτρέπεται από το Καταστατικό και συμμορφώνεται με ορισμένους περιορισμούς. Συμπληρωματικές Ενημερώσεις του Ενημερωτικού Δελτίου Οι ακόλουθες αλλαγές θα γίνουν στις Συμπληρωματικές Ενημερώσεις του Ενημερωτικού Δελτίου ή σε βασικά χαρακτηριστικά των Χαρτοφυλακίων που περιγράφονται λεπτομερώς στις Συμπληρωματικές Ενημερώσεις: Αλλαγές ονομασιών 29. Ορισμένα Χαρτοφυλάκια θα αλλάξουν τις ονομασίες τους ως ακολούθως: Τρέχουσα Ονομασία Χαρτοφυλακίου Νέα Ονομασία Χαρτοφυλακίου Συμπληρωματική Ενημέρωση Goldman Sachs Sustain GSAM Global Sustain Equity Συμπληρωματική Ενημέρωση I Goldman Sachs N11 Equity Goldman Sachs N 11SM Equity Συμπληρωματική Ενημέρωση I Goldman Sachs Global LIBOR Plus I Goldman Sachs Strategic Absolute Return Bond I Συμπληρωματική Ενημέρωση II Goldman Sachs Global LIBOR Plus II Goldman Sachs Strategic Absolute Return Bond II Συμπληρωματική Ενημέρωση II Goldman Sachs GMS Alpha+ World Equity II Goldman Sachs GMS Dynamic World Equity Συμπληρωματική Ενημέρωση III Goldman Sachs Euro Aggregate Bond Goldman Sachs Europe Aggregate Bond. Συμπληρωματική Ενημέρωση IV Μεταβολές Ρευστοποίησης 30. Το Χαρτοφυλάκιο Goldman Sachs US Equity Absolute Return θα μετακινηθεί από εβδομαδιαία διαπραγμάτευση σε ημερήσια διαπραγμάτευση.

6 Αλλαγή Αμοιβής 31. Η επί του παρόντος επιβαλλόμενη αμοιβή διανομής για την ομάδα των Μεριδίων της Κατηγορίας Ε του Χαρτοφυλακίου Goldman Sachs Global Emerging Markets Debt θα αυξηθεί από 0,25% σε 0,50%. 32. Η επί του παρόντος επιβαλλόμενη αμοιβή διανομής για την ομάδα των Μεριδίων της Κατηγορίας Ε (συμπεριλαμβανομένης και της κατηγορίας Αντισταθμισμένης σε Ευρώ /Euro hedged) του Χαρτοφυλακίου Goldman Sachs Global High Yield θα αυξηθεί από 0,25% σε 0,50%. 33. Η επί του παρόντος επιβαλλόμενη αμοιβή διαχείρισης, η οποία αποδίδεται στον Σύμβουλο Επενδύσεων, των κατηγοριών Μεριδίων Βάσης (Base Share classes) του Χαρτοφυλακίου Goldman Sachs GMS Alpha+ World Equity II (του οποίου η ονομασία θα αλλάξει σύμφωνα με τον ανωτέρω πίνακα) θα μειωθεί από 1,00% σε 0,70%. Διορθώσεις στη Συμπληρωματική Ενημέρωση I 34. Ένα λάθος αναφορικά με τα Λειτουργικά Έξοδα των Κατηγοριών Μεριδίων του Χαρτοφυλακίου Goldman Sachs Global Equity Partners, που απαριθμούνται κατωτέρω, θα διορθωθεί ως ακολούθως: Κατηγορία Μεριδίων / Share Class Base Class A Shares Class E Shares Επί του παρόντος λανθασμένως Ορθά Λειτουργικά Έξοδα αναφερόμενα Λειτουργικά Έξοδα Κυμαινόμενο 0,40% 35. Ένα λάθος αναφορικά με τα Λειτουργικά Έξοδα για την Κατηγορία Μεριδίων Β του Χαρτοφυλακίου Goldman Sachs Japan θα διορθωθεί ως ακολούθως: Κατηγορία Μεριδίων / Share Class Επί του παρόντος λανθασμένως Ορθά Λειτουργικά Έξοδα αναφερόμενα Λειτουργικά Έξοδα Class B Shares 0,40% Διορθώσεις στη Συμπληρωματική Ενημέρωση II 36. Ένα λάθος αναφορικά με τα Λειτουργικά Έξοδα για τις Κατηγορίες Μεριδίων του Χαρτοφυλακίου Goldman Sachs Euro Fixed Income Plus, που απαριθμούνται κατωτέρω, θα διορθωθεί ως ακολούθως: Κατηγορία Μεριδίων / Share Class Class P Shares Class P Shares (Acc.) Επί του παρόντος λανθασμένως Ορθά Λειτουργικά Έξοδα αναφερόμενα Λειτουργικά Έξοδα 0,25% Κυμαινόμενο Διορθώσεις στη Συμπληρωματική Ενημέρωση III 37. Μια επιπλέον προειδοποίηση παράγοντος κινδύνου θα προστεθεί στο Κεφάλαιο 4 με τον τίτλο «Ειδικοί Παράγοντες Κινδύνου και Σύγκρουση Συμφερόντων», προκειμένου να ενημερωθούν οι επενδυτές αναφορικά με τον συγκεκριμένο κύκλο εκκαθάρισης για αιτήματα εξαγοράς στα Χαρτοφυλάκια GMS.

7 Συμπληρωματική Ενημέρωση IV 38. Ένα επιπλέον Κεφάλαιο 3 με τον τίτλο entitled «Ειδικοί Παράγοντες Κινδύνου και Σύγκρουση Συμφερόντων» θα προστεθεί προκειμένου να ενημερωθούν οι επενδυτές αναφορικά με τους συγκεκριμένους επενδυτικούς κινδύνους από τις επενδύσεις στα Χαρτοφυλάκια Select. Παρακαλούμε όπως επικοινωνήσετε με την Ομάδα Εξυπηρέτησης Μεριδιούχων στο ή με τον υπεύθυνο σας της Goldman Sachs εάν επιθυμείτε να εξαγοράσετε τη συμμετοχή σας ή να ανταλλάξετε αυτή με κάποιο άλλο Χαρτοφυλάκιο. Με τιμή, Theodore T. Sotir Εκ μέρους του Διοικητικού Συμβουλίου της Goldman Sachs Funds

8 This document is important and requires your immediate attention. If you are in doubt as to the action you should take you should seek advice from your stockbroker, bank manager, solicitor, accountant or other independent financial adviser. If you have sold or transferred all of your Shares in Goldman Sachs Funds please pass this document at once to the purchaser or transferee or to the stockbroker, bank or other agent through whom the sale or transfer was effected for transmission to the purchaser or transferee as soon as possible. GOLDMAN SACHS FUNDS Société d'investissement à Capital Variable Registered Office c/o State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J-F. Kennedy L-1855 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B By registered mail 04 March 2011 Notice to Shareholders of Goldman Sachs Funds Dear Shareholder We are writing to advise you, as a Shareholder of Goldman Sachs Funds SICAV (the Company ), of the following changes to the Prospectus, its Supplements and the Simplified Prospectuses of the Company (together, unless the context requires otherwise, the Prospectus ). The changes below will be effective one calendar month from the date of this notice; however any investor who does not agree with such changes may redeem its Shares without charge until the changes will be effective. The Commission de Surveillance du Secteur Financier (the CSSF ) in Luxembourg has approved the changes to the Prospectus and the present notice. Capitalised terms used but not defined herein shall have the same meaning ascribed to them in the Prospectus. The revised Simplified Prospectuses dated April 2011 as well as the full Prospectus and its five Supplements dated April 2011 that reflect the changes below (together with such other additional minor or clarificatory changes) will be available at the registered office of the Company on or about the 04 April In addition, several new Share Classes and s will be added to the Prospectus. The changes listed below are a summary only of the updates made to the Prospectus and Shareholders should obtain and read the Prospectus. Full Prospectus of the Company The following changes will be made to the full Prospectus. These changes may affect you regardless of which you are invested in. Management and Administration Board of Directors and Responsible Managers 1. Adam Broder will resign from the Board of Directors of the Company and Mark Heaney will be appointed to replace Adam Broder on or about the effective date of the Prospectus. 2. Mark Heaney and James O Connor will each resign as a Responsible Manager of the Company on or about the effective date of the Prospectus. 3. Olivier Cassaro has resigned as Responsible Manager of the Company effective 13 December 2010.

9 4. Karen Chan, Vinay Kedia, Richard Kendrick, Heidi Sweetman, each an Executive Director at Goldman Sachs Asset Management International, will be appointed as Responsible Managers of the Company on or about the effective date of the Prospectus. Sub-Advisers 5. Goldman Sachs JBWere Investment Management PTY Ltd, a sub-adviser for the Company, has changed its name to Goldman Sachs Asset Management & Partners Australia Pty Ltd. 6. Goldman Sachs Asset Management Brazil LTDA has been appointed as an additional sub-adviser for the Company. Business Day 7. The Business Day definition in the section entitled Definitions will be amended to reflect that Business Days are days the Board of Directors decides are Business Days or days on which all of the following apply (1) banks are open for business in London and Luxembourg (2) the Luxembourg Stock Exchange is open for business (3) it is not a public holiday in the country where the portfolio management team of the is located (4) the Board of Directors believes that sufficient underlying markets in which the may invest are open to permit sufficient trading and liquidity to enable the to be managed efficiently and (5) where the invests in a material amount of underlying Permitted Funds, the net asset value of units of a sufficient number of the underlying Permitted Funds may be determined in a manner that the Board of Directors believes to permit sufficient trading and liquidity to enable the relevant to be managed efficiently. Investment Objectives and Policies 8. An additional paragraph will be added to Section 3 entitled Investment Objectives and Policies to reflect the possibility for certain s to be registered with the Korea Financial Supervisory Service, and as a result limit their investment in Korean securities to 40% of their net assets (or 10% where a is distributed in Korea via a Korean domiciled fund which invests substantially all its assets in that ). Risk Considerations The description of certain risk considerations in the Prospectus will be enhanced, including in respect of the following, as set out below: 9. Section 4.2 entitled Currency and Concentration Risks will be updated to reflect risks associated with the EUR as a result of the EUR requiring the participation of multiple sovereign states forming the Euro zone. 10. Section 4.4 entitled Currency Transactions will be updated to reflect the fact that the Custodian effects certain currency transactions on behalf of the Fund. 11. Section 4.11 entitled Tax Risks; Disclosure of Information Regarding Shareholders will be updated to describe the potential effect (as the precise impact of the legislation is as yet unclear) of U.S. legislation, which may lead to a withholding tax of 30% on any payment of U.S. source interest or dividend being imposed on the Company where certain information regarding Shareholders and the Company is not disclosed to the IRS. 12. Section 4.25 entitled Subsidiary Holding Companies will be updated to inform investors that investors in a which owns shares in the Subsidiary are required to represent that they are not resident in India and that the investment in the is not derived from sources within India. 13. Section 4.29 entitled Debt Securities Generally will be updated to reflect that certain Rule 144A securities that a may invest in may be illiquid as they are privately offered securities that can be resold only to certain qualified institutional buyers. 2

10 14. Section 4.41 entitled Regulation as a Bank Holding Company will be updated to reflect that Goldman Sachs became a Bank Holding Company in September 2008, and also elected to become a financial holding company in August Section 4.42 entitled Dodd-Frank Act will be added to inform investors of the U.S. Dodd-Frank Act, enacted into law in July 2010, which imposes certain additional restrictions on banking entities. 16. Section 4.43 entitled Conflicts of Interest General categories of conflicts associated with the Fund will be clarified and updated to reflect consistent disclosure standards. Subscription of Shares 17. Section 11.3 entitled Initial and Continuous Offering will be updated to reflect that in order to facilitate the flow of subscription and redemption monies to/from the Fund s custody account, monies invested into and redeemed from the Fund pass through accounts, in the name of the Fund or its relevant service provider, that are held with and are operated by Bank of America. Redemption of Shares 18. Section 12.1 entitled Shareholder Request will be enhanced to inform investors that in certain circumstances, the Board of Directors may permit the payment of redemption proceeds earlier than three Business Days, provided that such shorter settlement would not be detrimental to the best interests of the remaining Shareholders of the relevant. 19. Section 12.2 entitled Mandatory Sale or Redemption of the Prospectus will be amended to clarify the mandatory redemption procedure applicable to all prohibited persons, including inter alia U.S. Persons. Dividend Policy 20. Section 16 entitled Dividend Policy will be amended to reflect that the Distribution Shares a may offer may have the following dividend declaration/payment date frequencies: (i) at least annually, (ii) semi-annually (iii) quarterly and (iv) monthly. Information on the Fund 21. Section 18.4 entitled Information on the Fund s positions will be clarified to reflect that disclosure on a confidential basis of information pertaining to the Fund's positions, depending on various factors pertaining to a specific, the target investors and existing Shareholders currently invested in that and such other factors as the Board of Directors may consider appropriate, may be made subject to a time-lag, meaning that Shareholders may not be able to obtain real-time information concerning the Fund s positions, and that Shareholders in one may obtain disclosure on the Company s position prior to Shareholders in other s. Taxation The description of certain tax disclosures in the Prospectus will be enhanced, including in respect of the following: 22. Section 20.2 entitled Taxation of the Fund in Luxembourg will be amended to provide more detail about the circumstances under which a reduced subscription tax or an exemption of the subscription tax is applicable. 23. Section 20.5 entitled EU Savings Directive will be amended in order to provide more detail on the withholding tax regime stipulated by the EU Savings Directive. 24. Section 20.7 entitled Taxation Information for UK Resident Investors will be included to indicate where the list of Share Classes which have elected to be Reporting Funds may be obtained. 25. Section 20.8 entitled Taxation of the Fund in Belgium will be enhanced in respect of the annual subscription tax and the circumstances under which an exemption of such tax is applicable. 3

11 26. Section 20.9 entitled Securities Issuance Fee of the Fund in Korea will be included to inform Shareholders that the Company is subject to a securities issuance fee payable to the Korean regulatory authorities which is calculated at the ratio of 0.5/10,000 of the net subscription amount of the relevant of the Company made in Korea for each year. 27. U.S. Reporting Obligations under Section entitled Certain U.S. Tax Considerations will be updated to describe the potential effect (as the precise impact of the legislation is as yet unclear) of U.S. legislation which may lead to a withholding tax of 30% on any payment of U.S. source interest or dividends, unless various reporting requirements are satisfied. Investment Restrictions 28. Appendix A: Investment Restrictions has been amended to inform investors of the possibility for a to invest in another, provided that this is authorised by the Articles and complies with certain restrictions. Supplements to the Prospectus The following changes will be made to the Supplements to the Prospectus or features of s detailed in the Supplements: Name Changes 29. Certain s will change their names as follows: Current name of New name of Supplement Goldman Sachs Sustain GSAM Global Sustain Equity Supplement I Goldman Sachs N11 Equity Goldman Sachs N-11 SM Equity Supplement I Goldman Sachs Global LIBOR Plus I Goldman Sachs Strategic Absolute Return Bond I Supplement II Goldman Sachs Global LIBOR Plus II Goldman Sachs Strategic Absolute Return Bond II Supplement II Goldman Sachs GMS Alpha+ World Equity II Goldman Sachs GMS Dynamic World Equity Supplement III Goldman Sachs Euro Aggregate Bond Goldman Sachs Europe Aggregate Bond. Supplement IV Liquidity Change 30. The Goldman Sachs US Equity Absolute Return will move from weekly dealing to daily dealing. Fee Change 31. The currently applied distribution fee for the range of Class E shares for the Goldman Sachs Global Emerging Markets Debt will be increased from 0.25% to 0.50%. 32. The currently applied distribution fee for the range of Class E shares (including Euro-hedged class) of the Goldman Sachs Global High Yield will be increased from 0.25% to 0.50%. 33. The currently applied management fee, attributable to the Investment Adviser, of the Base Share classes of Goldman Sachs GMS Alpha+ World Equity II (which will be changing its name per the above table) will be reduced from 1.00% to 0.70%. 4

12 Corrections to Supplement I 34. An error in respect of the Operating Expenses for the Share Classes of the Goldman Sachs Global Equity Partners listed below will be corrected as follows: Share Class Base Class A Shares Class E Shares Current incorrectly stated Operating Expenses Correct Operating Expenses Variable 0.40 % 35. An error in respect of the Operating Expenses for the Class B Shares of the Goldman Sachs Japan will be corrected as follows: Share Class Current incorrectly stated Operating Correct Operating Expenses Expenses Class B Shares N/a 0.40 % Corrections to Supplement II 36. An error in respect of the Operating Expenses for the Share Classes of the Goldman Sachs Euro Fixed Income Plus listed below will be corrected as follows: Share Class Class P Shares Class P Shares (Acc.) Current incorrectly stated Operating Expenses Correct Operating Expenses 0.25 % Variable Corrections to Supplement III 37. An additional risk warning will be added under Section 4 entitled Specific Risk Considerations and Conflicts of Interest in order to inform investors about the specific settlement cycle for redemption requests in GMS s. Supplement IV 38. An additional Section 3 entitled Specific Risk Considerations and Conflicts of Interest will be added to inform investors about the specific risk in investing in Select s. Please contact our Shareholder Services team on or your Goldman Sachs professional if you wish to redeem your holding or switch into another. Yours sincerely Theodore T. Sotir On behalf of the Board of Directors of Goldman Sachs Funds 5