ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

Transcript

1 ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

2 ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ 30/06/2015 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν.4099/2012(ΑΡΘΡΟ 77) ΑI. ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ I. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Ενεργητικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία Ποσοστό επί Ποσοστό επί Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR Καθαρού Συνόλου Ενεργητικού Ενεργητικού % % 1. ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ ,37 3,726 3,720 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ EUR ,37 3,726 3,720 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ , ,18 0,106 0,106 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ USD , ,18 0,106 0,106 ΣΥΝΟΛO I ,55 3,831 3,826 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ - ΕΓΕ Περιγραφή Πηγή Πιστοληπτική Αποτίµησης ιαβάθµιση % ΤΙΤΛΟΣ Α.Ε.Π. (WARRANT) 24/02/ /10/2042 BLOOMBERG CCC ,0000 0, ,75 0,002 0,002 WARRANT ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΕΠ ΕΥΤΕΡ/ΝΗΣ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ /ΕΛΛΑ Α ZERO COUPON 582,75 0,002 0,002 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 582,75 0,002 0,002 ΣΥΝΟΛO I.3 582,75 0,002 0,002 ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟ 582,75 0,002 0,002 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (I ,30 3,833 3,828 II. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Ενεργητικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία Ποσοστό επί Ποσοστό επί Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR Καθαρού Συνόλου Ενεργητικού Ενεργητικού % % ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ - ΑΛΛΟ ΑΠΩΝ ΑΝΕΙΩΝ Περιγραφή Πηγή Πιστοληπτική Αποτίµησης ιαβάθµιση % HSBC BANK PLC 30/09/ /09/2020 /FRN BLOOMBERG A 5.000, , ,00 1,481 1,479 LOWER TIER 2 / CALL 8,00000 % EFG INTERNATIONAL GUERNS 13/01/ /01/2022 ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ BBB , , ,00 0,773 0,772 LOWER TIER 2 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ 5ΕΤΗ SWAP RATE ΣΥΝΘΕΤΕΣ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ,00 2,254 2, % OTE PLC 21/11/ /05/2016 BLOOMBERG B 1.000, , ,00 0,278 0,277 ΜΕ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ ΥΠΟΒΑΘΜΙΣΗΣ ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ % BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 10/02/ /07/2019 BLOOMBERG BBB 5.000, , ,00 1,700 1, % SOCIETE GENERALE 21/09/ /09/2017 BLOOMBERG A 2.000, , ,00 0,630 0,629 BERLIN STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ % UNICREDIT SPA 07/03/ /03/2017 BLOOMBERG BBB 2.000, , ,00 0,631 0, % HEINEKEN NV 19/03/ /03/2019 BLOOMBERG BBB , , ,00 0,634 0,633 STUTTGART STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ % INTESA SANPAOLO SPA 31/05/ /06/2017 BLOOMBERG ΒΒΒ 2.000, , ,00 0,636 0, % UNICREDIT SPA 24/09/ /01/2019 BLOOMBERG BBB 2.000, , ,00 0,638 0, % DAIMLER AG 02/04/ /04/2019 BLOOMBERG A , , ,00 0,640 0, % CREDIT AGRICOLE SA 01/02/ /02/2018 BLOOMBERG BBB 2.000, , ,00 0,668 0, % GOLDMAN SACHS GROUP GS 23/10/ /10/2019 BLOOMBERG A , , ,00 0,697 0,696 ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΙΟΥ % RWE FINANCE BV 20/11/ /01/2019 BLOOMBERG BBB , , ,00 0,714 0,713 STUTTGART STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ % CARREFOUR SA 22/05/ /05/2019 BLOOMBERG BBB , , ,50 0,770 0, % BUONI POLIENNALI DEL TES 01/06/ /06/2017 BLOOMBERG Baa2u 2.500, , ,50 0,804 0, % BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 11/03/ /07/2017 BLOOMBERG BBB 2.500, , ,00 0,821 0, % ROYAL BK OF SCOTLAND PLC 30/09/ /09/2019 BLOOMBERG BBB , , ,50 0,871 0, % FRANCE (GOVT OF) 25/11/ /11/2019 BLOOMBERG AA , , ,00 0,903 0, % SANTANDER INTL DEBT SA 25/03/ /03/2017 BLOOMBERG A , , ,00 0,903 0,902 DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝ ΙΑ % SIEMENS FINANCIERINGSMAT 10/09/ /03/2020 BLOOMBERG A 3.000, , ,00 0,925 0, % RABOBANK NEDERLAND 22/01/ /01/2019 BLOOMBERG AA , , ,00 0,927 0, % SKANDINAVISKA ENSKILDA 14/11/ /11/2019 BLOOMBERG A , , ,00 0,931 0, % HSBC FRANCE 16/01/ /01/2020 BLOOMBERG A , , ,00 0,932 0, % SANOFI 04/09/ /09/2020 BLOOMBERG AA , , ,00 0,940 0, % BNP PARIBAS 23/08/ /08/2019 BLOOMBERG A , , ,00 0,951 0, % ENEL FINANCE INTL NV 12/07/ /07/2017 BLOOMBERG BBB 3.000, , ,00 0,954 0,952 DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝ ΙΑ 2,50000 % EUROPEAN INVESTMENT BANK 18/10/ /10/2018 BLOOMBERG AAA 3.000, , ,00 0,963 0,962 6,00000 % DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 20/01/ /01/2017 BLOOMBERG BBB , , ,00 0,969 0, % KONINKLIJKE KPN NV 21/09/ /09/2020 BLOOMBERG BBB , , ,00 0,995 0, % TELEFONICA EMISIONES SAU 10/11/ /11/2019 BLOOMBERG BBB 3.000, , ,00 1,025 1, % CREDIT SUISSE LONDON 05/08/ /08/2019 BLOOMBERG A 3.000, , ,00 1,028 1, % DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 16/03/ /03/2020 BLOOMBERG BBB , , ,00 1,031 1, % CITIGROUP INC 02/08/ /08/2019 BLOOMBERG A , , ,00 1,037 1, % VIVENDI SA 01/12/ /12/2019 BLOOMBERG BBB 3.000, , ,00 1,041 1, % E.ON INTL FINANCE BV 07/05/ /05/2020 BLOOMBERG BBB , , ,00 1,089 1, % TELEFONICA EMISIONES SAU 01/04/ /04/2016 BLOOMBERG BBB 4.000, , ,00 1,234 1, % FRANCE (GOVT OF) 25/04/ /04/2022 BLOOMBERG AA , , ,00 1,376 1,374

3 % RTE EDF TRANSPORT SA 20/09/ /09/2019 BLOOMBERG A , , ,00 1,574 1, % ORANGE SA 21/02/ /02/2017 BLOOMBERG BBB , , ,00 1,593 1, % TELECOM ITALIA SPA 20/10/ /01/2017 BLOOMBERG BB , , ,00 1,620 1,617 2,50000 % FRANCE (GOVT OF) 25/10/ /10/2020 BLOOMBERG AA , , ,00 1,652 1, % BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/ /09/2020 BLOOMBERG Baa2u 5.000, , ,00 1,685 1, % SANTANDER INTL DEBT SA 27/03/ /03/2017 BLOOMBERG A , , ,00 0,629 0,628 DUSSELDORF STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ ,50 40,037 39, % MORGAN STANLEY 16/01/ /01/2017 /FRN BLOOMBERG A , , ,00 1,488 1,486 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ 3ΜΗΝΟ EURIBOR ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ,00 1,488 1,486 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR ,50 43,779 43, % FINANSBANK AS 11/05/ /05/2016 BLOOMBERG BB , , , ,84 0,805 0, , ,84 0,805 0,804 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ USD , ,84 0,805 0,804 ΣΥΝΟΛO II ,34 44,584 44, ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ RWE AG (NEU),ESSEN AKT.-A , , ,95 0,222 0,221 MUENCHENER RUECKVER AG 1.199, , ,00 0,567 0,566 E.ON SE , , ,25 0,568 0,567 DEUTSCHE POST AG 7.465, , ,33 0,581 0,581 BAYERISCHE MOTORENWERKE AG AKT 2.510, , ,80 0,732 0,731 VOLKSWAGEN AG 1.228, , ,00 0,759 0,758 BAYER AG REG-SHS 6.495, , ,25 2,423 2,420 DEUTSCHE TELECOM AG NAMEN-AKT , , ,00 1,123 1,121 SAP SE AKT , , ,00 1,404 1,402 ALLIANZ SE NAMEN-AKT./ VINKULIERT 3.670, , ,00 1,524 1,521 SIEMENS AG NAMEN-AKT , , ,50 1,651 1,649 BASF AG AKT , , ,50 1,704 1,702 DAIMLER AG NAMEN-AKT , , ,40 1,949 1,947 DEUTSCHE BANK AG NAMEN AKT , , ,25 0,834 0,833 ΓΕΡΜΑΝΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ ,23 16,042 16,019 ASSICURAZIONI GENERALI S.P.A , , ,80 0,500 0,499 ENEL ENTE NATIONALE PER L'ENERGIA ELETTR ,0000 4, ,44 0,599 0,598 INTESA SANPAOLO SPA AZ ,0000 3, ,73 1,091 1,089 ENI ITL , , ,20 1,003 1,002 UNICREDIT SPA ,0000 6, ,88 0,789 0,788 ΙΤΑΛΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ ,05 3,982 3,976 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV 6.040, , ,00 1,930 1,927 EURONEXT-BRUSSELS /ΒΕΛΓΙΟ ΒΕΛΓΙΟ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ ,00 1,930 1,927 COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA ACT RIGHTS 3.905,0000 0, ,77 0,005 0,005 SANOFI-AVENTIS ACT , , ,00 2,491 2,488 TOTAL SA RIGHTS ,0000 0, ,96 0,024 0,024 CARREFOUR SUPERMACHE SA ACT , , ,00 0,427 0,426 COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA ACT 3.905, , ,35 0,467 0,467 ESSILOR INTERNATIONAL SA 1.580, , ,00 0,502 0,502 UNIBAIL-RODAMCO 780, , ,00 0,525 0,525 GDF SUEZ ACT , , ,60 0,623 0,622 ORANGE SA ACT , , ,65 0,631 0,630 VINCI ACT , , ,20 0,658 0,657 VIVENDI ACT , , ,00 0,702 0,701 SOCIETE GENERALE PARIS ACT.A 6.365, , ,55 0,792 0,791 GROUPE DANONE ACT , , ,20 0,807 0,805 SCHNEIDER ELECTRIC SE 4.540, , ,20 0,836 0,834 L'OREAL ACT , , ,00 0,908 0,907 AIR LIQUIDE 2.730, , ,50 0,920 0,919 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON, PARIS ACT , , ,75 0,992 0,991 AXA SA,PARIS ACT , , ,40 1,108 1,107 BNP PARIBAS ACT , , ,00 1,432 1,430 TOTAL SA , , ,05 2,417 2,413 CARREFOUR RIGHTS 5.000,0000 0, ,00 0,007 0,007 ΓΑΛΛΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ ,18 17,274 17,250 KONINKLIJKE PHILIPS 7.445, , ,90 0,505 0,504 EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE NV SHS 4.395, , ,00 0,760 0,759 UNILEVER NV CERT.OF SHS , , ,08 1,384 1,382 ING GROEP NV CERT OF SHS , , ,00 1,338 1,336 ASML HOLDING N.V , , ,50 0,828 0,827 ΟΛΛΑΝ ΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ ,48 4,815 4,808 NOKIA OYJ AKT.-A ,0000 6, ,70 0,534 0,534 HELSINKI STOCK EXCHANGE /ΦΙΛΑΝ ΙΑ ΦΙΛΑΝ ΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ ,70 0,534 0,534 REPSOL RIGHTS 7.720,0000 0, ,80 0,011 0,011 REPSOL YPF SA SHS , , ,00 0,361 0,361 IBERDROLA S.A ,0000 6, ,15 0,740 0,739 BANCO SANTANDER SA ,0000 6, ,00 2,001 1,998 BANCO BILBAO VIZCAYA AGRENTARIA SA REG SHS ,0000 8, ,04 1,257 1,256 TELEFONICA SA SHS , , ,50 1,286 1,284 INDITEX 8.545, , ,48 0,740 0,739 ΙΣΠΑΝΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ ,97 6,397 6,388 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR ,61 50,974 50,901 ΣΥΝΟΛO II ,61 50,974 50,901 ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ ,95 95,558 95,421 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (II ,95 95,558 95,421 ΣΥΝΟΛΟ ,25 99,391 99,249 (γ) Μεταβατικοί λογαριασµοί ενεργητικού ,20 0,752 0,751 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,45 100, ,000 (α) Πιστωτές διάφοροι (36.662,88) (0,109) (β) Υποχρεώσεις από φόρους τέλη (9.282,81) (0,028) (γ) Μεταβατικοί λογαριασµοί παθητικού (1.981,33) (0,006) ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ (47.927,02) (0,143) ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ,43 100,000

4 ΑΙΙ. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΟΡΓΑΝΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (ΟΣΕΚΑ), Ν. 4099/2012 [N. 4308/2014 παράρτηµα Β /06/ /12/ /12/ , , ,25 Μεταβιβάσιµοι τίτλοι , ,32 Καταθέσεις σε τράπεζες , ,80 Λοιπά περιουσιακά στοιχεία , , ,08 Σύνολο περιουσικαών στοιχείων , , ,98 Υποχρεώσεις (47.927,02) (50.209,15) (47.830,13) Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων , , ,85 Αριθµός µονάδων (µεριδίων) σε κυκλοφορία , , ,346 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά 13, , ,3607 µονάδα (µερίδιο) Ανάλυση χαρτοφυλάκιου 1. Μεταβιβάσιµοι τίτλοι που διαπραγµατεύονται σε επίσηµο χρηµατιστήριο αξιών , , ,25 3. Μη Μεταβιβάσιµοι τίτλοι που δεν διαπραγµατεύονται σε επίσηµο χρηµατιστήριο αξιών ,33 Σύνολο , , ,58 Β. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ, ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (ΟΣΕΚΑ), Ν. 4099/2012 [N. 4308/2014 παράρτηµα Β. 1 Α. Κατάσταση αποτελεσµάτων περιόδου Εισόδηµα από επενδύσεις / Μερίσµατα & Τόκοι έσοδα , , ,27 Λοιπά εισοδήµατα 30,14 68,51 135,00 Κέρδη /(ζηµίες) απο αγοραπωλησίες κινητών αξιών / µέσων χρηµαταγοράς και πράξεων σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα , ,31 ( ,12) Έσοδα /(Έξοδα) από συναλλαγµατικές διαφορές ,57 (6,22) - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και πράξεων (5.670,78) (21.248,41) παραγώγων χρηµατοοικονοµικών προϊόντων (9.639,79) Έξοδα διαχείρισης ( ,09) ( ,36) ( ,50) Έξοδα Θεµατοφύλακα (25.316,76) (23.869,59) (22.100,65) Λοιπά έξοδα & φόροι ( ,34) ( ,99) ( ,35) Καθαρό εισόδηµα περιόδου , ,71 ( ,98) Β. Κατάσταση λοιπών µεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου Έκδοση νέων µεριδίων , , ,04 Εξαγορές µεριδίων ( ,65) ( ,93) ( ,33) ιαφορές επιµέτρησης επενδύσεων /Χαρτοφυλακίου& Τραπεζικών καταθέσεων , , ,20 Σύνολο περιόδου , , ,91 Σύνολο µεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α + Β) περιόδου , ,12 ( ,07) Σύνολο µεταβολών περιόδου ( ,27) ( ,61) Σύνολο µεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α + Β) χρήσης ,85 ( ,68) Γ. ΕΙΣΡΟΕΣ - ΕΚΡΟΕΣ ΑΠΟ ΙΑΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΩΝ (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ΠΩΛΗΣΕΙΣ - ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Μερίδια Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,41 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων απο 01/01/2015 έως 30/06/ , ,82 Μείον: Εξαγορές απο 01/01/2015 έως 30/06/ , ,65 Αποτελέσµατα περιόδου προς µεταφορά στο κεφάλαιο του Αµοιβαίου ,65 Κεφαλαίου - Αξία Μεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/ , ,23. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ-ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ( ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ) (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/ Χαρτοφυλάκιο σε τιµές κτήσης την 30/06/2015 -[Κινητές Αξίες/Μέσα Χρηµαταγοράς/ΟΣΕΚΑ] ,76 Χαρτοφυλάκιο σε τρέχουσες τιµές την 30/06/2015 -[Κινητές Αξίες/Μέσα Χρηµαταγοράς/ΟΣΕΚΑ] ,70 Υπεραξία -[Κινητές Αξίες/Μέσα Χρηµαταγοράς/ΟΣΕΚΑ] ,94 Υπεραξία - [Σύνολο] ,94 Ε. ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 3 & 4 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) Σύνολο καθαρού ενεργητικού την 30/06/ ,43 Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/ ,651 Καθαρή τιµή µεριδίου την 30/06/ ,3606 ΣΤ. ΛΟΙΠΕΣ ΜΕΤΑΒΟΛΕΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ / ΠΑΘΗΤΙΚΟ (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ Ποσοστό επί Κ.Ε % Συναλλαγµατικές διαφορές αποτίµησης Τραπεζικών καταθέσεων καθαρού ενεργητικού σε Ξ.Ν 1.482,26 0,004 Ζ. ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΩΣΗ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 5 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ Ποσοστό επί Κ.Ε. % ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟ 582,75 0,002 (α). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες. 582,75 0,002 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ / Ε.Ε ,11 89,730 (α). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες ,11 89,730 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ / ΤΡΙΤΕΣ ΧΩΡΕ ,84 5,828 (α). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες ,84 5,055 (γ). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµή που δόθηκε από Τεχνική Επιµέτρησης ,00 0,773 Η. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗΝ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗ ΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΑΝΑΦΟΡΑΣ (άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ. 5 απόφαση Ε/Κ 17/633/ ) ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ 30/06/ /12/2014 Μεταβολή % ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟ 582, ,50 (47,143) (α). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες. 582, ,50 (47,143) ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ / Ε.Ε , ,40 15,536 (α). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες , ,40 15,536 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ / ΤΡΙΤΕΣ ΧΩΡΕ , ,00 26,459 (α). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµές διαπραγµατεύσιµες-δηµοσιευµένες , ,00 33,209 (γ). Κινητές Αξίες εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά εκδοτών µε τιµή που δόθηκε από Τεχνική Επιµέτρησης , ,00 (5,023) Θ. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ(άρθρο 77 Ν.4099 / 2012 & άρθρο 4 παρ.7 απόφαση Ε/Κ 17/633/ /12/ /12/ /12/ , , ,70 Σύνολο Καθαρού Ενεργητικού Καθαρή τιµή µεριδίου 10, , ,7558 Ι. ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/ /06/2015 Τυπική Απόκλιση: 0,67 % ΙΑ. ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΤΗΣ 30/06/2015 (ΕΛΤΕ Κανονιστική Πράξη 006/2009) Αξία χρηµατοοικονοµικών στοιχείων στις 30/06/2015 που επιµετρήθηκαν σε έυλογη αξία µε: Ποσοστό % ηµοσιευµένες Τιµές ,70 99,191 Τεχνικές επιµέτρησης µε χρήση πρόσφατων συναλλαγών σε καθαρά εµπορική βάση µεταξύ δύο µερών που ενεργούν µε τη θέλησή τους και µε πλήρη γνώση των συνθηκών της αγορά ,00 0,809 Σύνολο αξίας χρηµατοοικονοµικών στοιχείων 30/06/ ,70 100,000 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ

5 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ i. Εταιρία ιαχείρισης : ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. ii. Θεµατοφύλακας : ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε. iii. Βάσει της Πράξης Νοµοθετικού Περιεχοµένου (ΠΝΠ) υπ αριθµόν 65/ , η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιούλιου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία. Για το ίδιο χρονικό διάστηµα, το.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 715η/ συνεδρίαση του, αποφάσισε µεταξύ άλλων, να παραµείνει κλειστή η οργανωµένη Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών καθώς και να ανασταλεί η εξαγορά µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων (άρθρο 8 του Ν. 4099/2012). Σαν αποτέλεσµα των ανωτέρω: α) οι καταθέσεις που διατηρεί το αµοιβαίο κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύµατα, υπόκεινται στους περιορισµούς ανάληψης µετρητών και µεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, όπως αυτοί θεσπίστηκαν µε την ΠΝΠ 65/ και εφαρµόζονται βάσει των σχετικών υπουργικών αποφάσεων, β) η αναστολή εξαγοράς µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων σε συνδυασµό και µε τους προαναφερθέντες περιορισµούς κίνησης κεφαλαίων περιορίζουν σηµαντικά τη δραστηριότητα των αµοιβαίων κεφαλαίων. iv. Η σύνταξη της κατάστασης χρηµατοοικονοµικής θέσης (ισολογισµός) και της κατάστασης εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου πραγµατοποιήθηκε µε βάση τα υποδείγµατα του Νόµου 4308/2014, Παράρτηµα Β, κατά την κρίση της ιοίκησης της Εταιρίας, καθώς το Υπουργείο Οικονοµικών, ως αρµόδιο όργανο, δεν έχει εκδώσει ακόµα οδηγίες για τη σύνταξή τους. v. Τα αποτελέσµατα της περιόδου 01/01/ /06/2015 βρίσκονται προς µεταφορά στο λογαριασµό «Κεφάλαιο». vi. Επενδυτικός σκοπός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επίτευξη της υψηλότερης δυνατής απόδοσης τόσο από εισόδηµα όσο και από υπεραξία. Για την επίτευξη του παραπάνω σκοπού, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει κυρίως αγορές εξωτερικού, σε ένα συνδυασµό µετοχικών αξιών, κρατικών και εταιρικών οµολογιακών τίτλων, καταθέσεων, καθώς και µέσων χρηµαταγοράς. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά µε το Αµοιβαίο Κεφάλαιο, ο επενδυτής µπορεί να ανατρέξει στον Κανονισµό, στο Ενηµερωτικό ελτίο και στο έγγραφο Βασικών Πληροφοριών του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑΓΕΝΕΣΤΕΡΑ ΤΗΣ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑΣ ΣΥΝΤΑΞΗΣ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Το.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 725η/ συνεδρίαση του, αποφάσισε µεταξύ άλλων, την επαναλειτουργία της Οργανωµένης αγοράς του Χρηµατιστηρίου Αθηνών και του Πολυµερούς Μηχανισµού ιαπραγµάτευσης (ΠΜ ) Εναλλακτική Αγορά (ΕΝΑ) καθώς και την επαναλειτουργία της Ηλεκτρονικής ευτερογενούς Αγοράς Τίτλων (Η ΑΤ).

6 ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ Σύµφωνα µε την υπ αριθµ. 06/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε., τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που αποτελούν στοιχεία του ενεργητικού του Α/Κ αποτιµώνται στην εύλογη αξία της ηµεροµηνίας επιµέτρησής τους. Ειδικότερα : 1. ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ (ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ) i. Η αποτίµηση των εισηγµένων σε χρηµατιστήρια εξωτερικού µετοχών, έγινε µε βάση τις τιµές κλεισίµατος της 30/06/2015. ii. Η αποτίµηση των δικαιωµάτων της µετοχής REPSOL, έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της 30/06/2015. Οι µετοχές CARREFOUR RIGHTS, TOTAL SA RIGHTS και COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA ACT RIGHTS, αντιπροσωπεύουν απαιτήσεις από µερισµαταποδείξεις εισπρακτέες και έχουν αποτιµηθεί µε την καθαρή τιµή των αποκοπέντων µερισµαταποδείξεων προς είσπραξη. 2. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ - ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ i. Η αποτίµηση του παραστατικού τίτλου δικαιωµάτων κτήσης (warrant) συνδεδεµένου µε το Ελληνικό ΑΕΠ, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των δηµοσιευµένων τιµών κλεισίµατος Bloomberg (BGN) της 30/06/2015. ii. Η αποτίµηση των οµολογιών εξωτερικού, εκτός της παρακάτω οµολογίας, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των δηµοσιευµένων τιµών κλεισίµατος Bloomberg (BGN) της 30/06/2015. Για την οµολογία EFG INTERNATIONAL GUERNS λήξης 13/01/2022, επιτοκίου 8,00000 % Επειδή δεν υπήρχε τιµή σε ενεργή αγορά και µε δεδοµένο ότι ο επικεφαλής έκδοσης (Lead Manager) δεν παρείχε τιµή, ως εύλογη τιµή κλεισίµατος χρησιµοποιήθηκε η τελευταία τιµή συναλλαγής της 02/02/2015. Οι τυχόν καταβληθέντες τόκοι κατά την αγορά των οµολογιών καθώς και οι δουλευµένοι τόκοι αυτών από την απόκτησή τους ή την προηγούµενη επέτειό τους έως 30/06/2015 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού. Οι τόκοι που αφορούν την περίοδο του Α Εξαµήνου 2015 έχουν συµπεριληφθεί στα έσοδα της περιόδου αυτής. Η εταιρία SIV Portfolio plc (πρώην Cheyne Finance plc) έχει τεθεί σε καθεστώς εκκαθάρισης καθώς αδυνατεί να πληρώσει τους οµολογιούχους µειωµένης εξασφάλισης, της οµολογίας 0% CHEYNE-FINANCE PLC 31/10/ /12/2021 / FRN. Για το λόγο αυτόν η εταιρία εµφανίζει απαίτηση ίση µε την αξία κτήσης του οµολόγου σε USD ,00 / ,90 Ευρώ (τρέχουσα αξία ,08 Ευρώ), µε ταυτόχρονη δηµιουργία ισόποσης επισφαλούς πρόβλεψης. 3. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/645/ Ε.Κ.) H χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων υπόκειται σε περιορισµούς βάσει της απόφασης 3/645/ Ε.Κ.

7 Η αποτίµηση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων που είναι εισηγµένα σε Χρηµατιστήρια εξωτερικού έγινε σε όλη τη διάρκεια του Α Εξαµήνου 2015 στην τιµή Fixing και τα σχετικά αποτελέσµατα έχουν λογιστικοποιηθεί. Το λογιστικοποιηµένο αποτέλεσµα από τη χρήση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων εξωτερικού ήταν ζηµιά ευρώ , ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΞΕΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΩΝ Η µετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων, των χρηµατικών διαθεσίµων και των απαιτήσεων - υποχρεώσεων σε νοµίσµατα εκτός Ευρωζώνης έγινε µε βάση τις τιµές του ελτίου Ισοτιµιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 30/06/2015 ως εξής : Ευρώ 1,11890 USD. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΤΟΥ Ι ΙΟΥ ΟΜΙΛΟΥ To Αµοιβαίο Κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να επενδύει, αθροιστικά, ποσοστό µεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες των εταιριών του ίδιου οµίλου, καθώς και σε καταθέσεις και κινδύνους από πράξεις εξωχρηµατιστηριακών παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων (άρθρα Ν. 4099/2012). εν υπάρχουν επενδύσεις σε εταιρείες του ίδιου οµίλου σε ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 5% µε ηµεροµηνία 30/06/2015. Αθήνα, 28 Αυγούστου 2015 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ Β. ΑΜΠΑΡΙΩΤΟΥ Σ. ΓΚΑΒΕΡΑΣ Ε. ΣΑΡΑΝΤΙΝΟΣ ΧΡ. ΜΠΑΜΠΑΡΟΥΤΣΗΣ ιευθύνων Σύµβουλος Υποδιευθυντής Λογιστικής Υποστήριξης & ιεκπεραίωσης Συναλλαγών

8 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη ιοίκηση της «ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Έκθεση Ελέγχου επί της Εξαµηνιαίας Έκθεσης ιαχειρίσεως Αµοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαµε τη συνηµµένη Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» (η Έκθεση ιαχειρίσεως) της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2015, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα περιόδου και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχειρίσεως Η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση της Έκθεσης ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων» σε συνδυασµό µε την ΑΠ 5567/87/ Απόφαση του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης ιαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και να διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση ιαχειρίσεως. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της ιαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ιαχειρίσεως. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, η συνηµµένη Έκθεση ιαχειρίσεως, της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2015, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν.4099/2012 περιλαµβάνοντας τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/ Απόφαση του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ.

9 Έµφαση Θεµάτων Εφιστούµε την προσοχή σας στα εξής: (1) στη σηµείωση iv της Έκθεσης ιαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύµφωνα µε τις υφιστάµενες κανονιστικές διατάξεις. (2) στη σηµείωση iii της Έκθεσης ιαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στις ιδιάζουσες συνθήκες που επικρατούν στις αγορές χρήµατος και κεφαλαίου στην Ελλάδα και στις ενδεχόµενες επιπτώσεις, που αυτές πιθανόν να έχουν, στην δραστηριότητα των Αµοιβαίων Κεφαλαίων και στην αποτίµηση των στοιχείων της περιουσιακής τους κατάστασης. Στην Έκθεσή µας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση µε τα θέµατα αυτά. Αθήνα, 31 Αυγούστου 2015 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ηµήτριος Γ. Γκότσης Α.Μ. ΣΟΕΛ: Deloitte. Χατζηπαύλου, Σοφιανός & Καµπάνης Ανώνυµη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού, Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120