ΔΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΔΚΘΔΗ ΣΟΤ ΓΙΟΙΚΗΣΙΚΟΤ ΤΜΒΟΤΛΙΟΤ ΓΙΑ ΣΗΝ ΠΔΡΙΟΓΟ (ζύμθυνα με ηιρ διαηάξειρ ηηρ παπ. 6 ηος άπθπος 5 ηος 3556/2007)

Transcript

1 ΔΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΔΚΘΔΗ ΣΟΤ ΓΙΟΙΚΗΣΙΚΟΤ ΤΜΒΟΤΛΙΟΤ ΓΙΑ ΣΗΝ ΠΔΡΙΟΓΟ (ζύμθυνα με ηιρ διαηάξειρ ηηρ παπ. 6 ηος άπθπος 5 ηος 3556/2007) Κύξηνη Μέηνρνη. Με βάζε ηηο δηαηάμεηο ηνπ λόκνπ 3556/2007, ζαο ππνβάιινπκε ηελ εμακεληαία έθζεζε ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ, ε νπνία αθνξά ηελ πεξίνδν ηνπ Α εμακήλνπ ηεο ρξήζεο 2009 ( ). Η έθζεζε ζπληάρζεθε θαη είλαη ελαξκνληζκέλε κε ηηο δηαηάμεηο ηνπ λόκνπ 3556/2007 θαη ηηο επ απηνύ εθδνζείζεο εθηειεζηηθέο απνθάζεηο ηεο επηηξνπήο θεθαιαηαγνξάο. ηελ παξνύζα έθζεζε πεξηιακβάλνληαη νη ρξεκαηννηθνλνκηθέο εμειίμεηο θαη επηδόζεηο γηα ηελ πεξίνδν αλαθνξάο, ζεκαληηθά γεγνλόηα πνπ δηαδξακαηίζηεθαλ ζηελ πεξίνδν, θαζώο θαη νη πξννπηηθέο εμέιημεο γηα ην ππόινηπν ηεο ηξέρνπζαο ρξήζεο. Δπίζεο γίλεηαη πεξηγξαθή ησλ θπξηόηεξσλ θηλδύλσλ θαη αβεβαηνηήησλ πνπ ε εηαηξία ελδέρεηαη λα αληηκεησπίζεη θαηά ην δεύηεξν εμάκελν ηνπ 2009 θαη παξαηίζεληαη νη ζεκαληηθέο ζπλαιιαγέο πνπ θαηαξηίζζεθαλ κεηαμύ ηεο εηαηξίαο θαη ησλ ζπλδεδεκέλσλ κε απηήλ πξνζώπσλ. Α. ΥΡΗΜΑΣΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΔ ΔΞΔΛΙΞΔΙ ΚΑΙ ΔΠΙΓΟΔΙ ΠΔΡΙΟΓΟΤ ΑΝΑΦΟΡΑ H κεγάιε νηθνλνκηθή θξίζε πνπ ηαιαηπσξεί ηελ παγθόζκηα νηθνλνκία από ην ηέινο ηνπ 2008, ζπλερίζζεθε ζην πξώην εμάκελν ηνπ 2009, κε απμεκέλε έληαζε. Η δηεζλή νηθνλνκηθή θξίζε, ε πεξηνξηζκέλε ξνή θεθαιαίσλ, ζε ζπλδπαζκό κε ηελ κείσζε ηεο θαηαλάισζεο επεξέαζαλ αθόκα θαη ηηο πιένλ πγηείο επηρεηξήζεηο. Σα απνηειέζκαηα ηνπ νκίινπ έρνπλ επεξεάζηεθαλ αξλεηηθά όρη ηόζν από ηελ νηθνλνκηθή θξίζε αιιά από ηνπο παξαθάησ επηκέξνπο παξάγνληεο: α) από ην είδνο ησλ έξγσλ πνπ πινπνηήζεθαλ ζε ζρέζε κε ην αληίζηνηρν δηάζηεκα ηνπ 2008 δεδνκέλνπ όηη δηαθέξεη ην κηθηό πεξηζώξην θέξδνπο ησλ έξγσλ ιόγσ ηεο γεσγξαθηθήο θαηαλνκήο ηνπ θύθινπ εξγαζηώλ. Πην ζπγθεθξηκέλα ε ζρέζε θύθινπ εξγαζηώλ από ηελ πινπνίεζε έξγσλ εζσηεξηθνύ πξνο εμσηεξηθό γηα ην Α εμάκελν ηνπ 2008 ήηαλ 61 / 39 ελώ γηα ην ίδην δηάζηεκα ηνπ 2009 ήηαλ 48 / 52. β) από ηνλ ζρεκαηηζκό πξνβιέςεσλ απνκείσζεο ζπγαηξηθώλ θαη ζπγγελώλ. γ) από ηηο ζπγαηξηθέο εηαηξίεο νη νπνίεο παξνπζίαζαλ δεκίεο θαηά ηελ δηάξθεηα ηεο εμεηαδόκελεο πεξηόδνπ. Κύκλορ επγαζιών Ο θύθινο εξγαζηώλ ηνπ Οκίινπ ΔΤΡΩΤΜΒΟΤΛΟΙ θαηά ην Α Δμάκελν ηνπ 2009 αλήιζε ζε ,71 έλαληη ,35 ηεο αληίζηνηρεο πεξηόδνπ ηνπ 2009, ζεκεηώλνληαο αύμεζε 2,4%. Ο θύθινο εξγαζηώλ ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο

2 ΔΤΡΩΤΜΒΟΤΛΟΙ ΑΔ γηα ην Α Δμάκελν ηνπ 2009 απμήζεθε θαηά 4,2% θαη αλήιζε ζε ,53 έλαληη ,35 ηνπ αληίζηνηρνπ δηαζηήκαηνο ηνπ Η αύμεζε ζεσξείηαη θπζηνινγηθή δεδνκέλνπ όηη ηόζν ε κεηξηθή εηαηξία όζν θαη νη εηαηξίεο ηνπ νκίινπ ηελ είραλ πξνο πινπνίεζε ζεκαληηθό ύςνο έξγσλ ηθαλό λα εμαζθαιίζεη ηνλ θύθιν εξγαζηώλ. Κέπδη ππο ηόκυν θόπυν και αποζβέζευν (EBITDA) Σα ελνπνηεκέλα θέξδε πξν ηόθσλ, θόξσλ θαη απνζβέζεσλ (EBITDA) γηα ην Α εμάκελν ηνπ 2009 αλήιζαλ ζε 1,07 εθαη. επξώ έλαληη 1,6 εθαη. επξώ ηεο αληίζηνηρεο πεξζηλήο πεξηόδνπ. Σν ελνπνηεκέλν πεξηζώξην ησλ θεξδώλ πξν θόξσλ, ηόθσλ θαη απνζβέζεσλ (EBITDA margin) δηακνξθώζεθε ζηα 14,35%. Σν (EBITDA) ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο αλήιζε ζε 1,37 εθαη. επξώ έλαληη 1,67 εθαη. επξώ παξνπζηάδνληαο κείσζε 18,14%. Κέπδη ππο θόπυν. Σα ελνπνηεκέλα θέξδε πξν θόξσλ ηνπ νκίινπ γηα ην Α εμάκελν ηνπ 2009 κεηώζεθαλ θαηά 45,66 % θαη αλήιζαλ ζε 675 ρηι. επξώ έλαληη 1,2 εθαη. επξώ ηνπ Α εμακήλνπ ηνπ Γηα ην ίδην δηάζηεκα ηα θέξδε πξν θόξσλ ηεο κεηξηθήο εηαηξίαο αλήιζαλ ζε 882 ρηι. επξώ θαη παξνπζίαζαλ κείσζε 33,2 %. Καθαπά κέπδη μεηά από θόποςρ και δικαιώμαηα μειοτηθίαρ Μείσζε παξνπζίαζαλ ηα θέξδε κεηά από θόξνπο θαη δηθαηώκαηα κεηνςεθίαο ηόζν ηεο κεηξηθήο όζν θαη ηνπ νκίινπ θαη αλήιζαλ ζε 448 ρηι. επξώ θαη 628 ρηι. επξώ αληίζηνηρα, έλαληη 922 θαη 973 ρηι. επξώ ηνπ Α εμακήλνπ ηνπ Γάνεια Σαμειακά διαθέζιμα Ο ζπλνιηθόο ηξαπεδηθόο δαλεηζκόο (καθξνπξόζεζκνο θαη βξαρππξόζεζκνο) ηνπ νκίινπ ηελ αλήιζε ζε 4,1 εθαη. Δπξώ έλαληη 4,2 εθαη. Δπξώ ηελ θαη ηεο εηαηξίαο ζε 3,86 εθαη. Δπξώ έλαληη 3,94 εθαη. Δπξώ ηελ Αληίζηνηρα ηα ηακεηαθά δηαζέζηκα αλήιζαλ ζε 2,46 εθαη. επξώ θαη 2,31 εθαη. επξώ έλαληη 1,33 εθαη. επξώ θαη 1,04 εθαη. επξώ ηεο Μέπιζμα & επιζηποθή κεθαλαίος Σν κέξηζκα γηα ηελ νηθνλνκηθή ρξήζε 2009 αλήιζε ζε ζε 0,12 επξώ αλά κεηνρή (πξό θόξσλ) δειαδή ζπλνιηθό πνζό κεξηζκάησλ ,00 θαη εγθξίζεθε ζηηο από ηελ Σαθηηθή γεληθή ζπλέιεπζε ησλ κεηόρσλ. Σαμειακέρ ποέρ από λειηοςπγικέρ δπαζηηπιόηηηερ. Οη ελνπνηεκέλεο ιεηηνπξγηθέο ηακεηαθέο ξνέο ην Α εμάκελν ηνπ 2009 αλέξρνληαη ζε 1,58 εθαη. επξώ έλαληη 2,98 εθαη. επξώ ηεο αληίζηνηρεο πεξζηλήο πεξηόδνπ, ελώ αληίζηνηρα νη ιεηηνπξγηθέο ηακεηαθέο ξνέο ηεο εηαηξίαο ζε 1,74 εθαη. επξώ έλαληη 3,24 εθαη. επξώ. Η

3 κείσζε νθείιεηαη ζηελ κείσζε ησλ θεξδώλ πξν θόξσλ θαη ζηελ ζηαζεξνπνίεζε ηνπ ξπζκνύ κεηαβνιήο απαηηήζεσλ θαη ππνρξεώζεσλ νη νπνίεο ζπλδέεηαη άκεζα κε ηνλ θύθιν εξγαζηώλ, νη κεηαβνιέο ηνπ νπνίνπ ην αληίζηνηρν δηάζηεκα ηνπ 2008 ζε ζρέζε κε ην 2007 ήηαλ αύμεζε θαηά 141% ζηνλ όκηιν θαη θαηά 147% ζηελ εηαηξία Β. ΗΜΑΝΣΙΚΑ ΓΔΓΟΝΟΣΑ ΚΑΣΑ ΣΟ Α ΔΞΑΜΗΝΟ ΣΟΤ 2009 Σον Μάιο ηος 2009 έγηλέ αύμεζε ηνπ κεηνρηθνύ θεθαιαίνπ ηεο ζπγαηξηθήο εηαηξίαο Euroconsultants International SA θαηά 40 ρηι. επξώ ε νπνία κε ηελ ζεηξά ηεο ηα ηνπνζέηεζε ζηελ ζπγγελή ηεο εηαηξία SC EUROCONSULTANTS CORPORATION S.A. ζηελ Ρνπκαλία Σον Ιούνιο ηος 2009 πξαγκαηνπνηήζεθε ε Σαθηηθή Γεληθή πλέιεπζε ησλ κεηόρσλ ηεο. Οη ζεκαληηθόηεξεο απνθάζεηο ήηαλ νη εμήο: Δγθξίζεθε κέξηζκα από ηα θέξδε ρξήζεο ,12 Δπξώ αλά κεηνρή. Μεηά ηελ αθαίξεζε ηνπ θαηαβιεζέληνο ηελ πξνκεξίζκαηνο 0,08 Δπξώ αλά κεηνρή ην ππόινηπν πξνο θαηαβνιή ζηνπο κεηόρνπο κέξηζκα ρξήζεσο 2008 κεηά θαη ηνλ ππνινγηζκό ηνπ κεξίζκαηνο ησλ ηδίσλ κεηνρώλ πνπ θαηέρεη ε εηαηξία ήηαλ 0, αλά κεηνρή θαη κεηά ηελ παξαθξάηεζε θόξνπ πνζνζηνύ 10% βάζε ηεο παξ. 7 ηνπ άξζξνπ 18 ηνπ Ν. 3697/2008 ην θαζαξό πιεξσηέν κέξηζκα αλά κεηνρή αλήιζε ηειηθά ζε 0, αλά κεηνρή. Η εκεξνκελία απνθνπήο ηνπ δηθαηώκαηνο κεξίζκαηνο ρξήζεο 2008 είρε νξηζζεί ε 2ε Ινπλίνπ Γηθαηνύρνη ηνπ σο άλσ κεξίζκαηνο ήηαλ νη εγγεγξακκέλνη ζηα αξρεία ηνπ πζηήκαηνο Άϋισλ Σίηισλ ηεο εηαηξίαο θαηά ηελ record date, ήηνη ε Πέκπηε 4 Ινπλίνπ Η θαηαβνιή ηνπ κεξίζκαηνο μεθηλήζεη ηελ Πέκπηε 11 Ινπλίνπ 2009 από ηελ Σξάπεδα EFG EUROBANK ERGASIAS AE. Δπαλεγθξίζεθε ηελ απόθαζε ηεο από Έθηαθηεο Γεληθήο πλέιεπζεο γηα ηελ δέζκεπζε πνζνύ ,00 γηα κία ηξηεηία γηα ηελ θάιπςε ηεο ηδίαο ζπκκεηνρήο ιόγν ηεο ππνρξέσζεο πνπ δεκηνπξγείηαη ζηα πιαίζηα ηνπ πξνγξάκκαηνο ηεο θνηλνηηθήο πξσηνβνπιίαο ΠΚΠ INTERRG III- INTERREG IIIA / PHARE CBC ΔΛΛΑΓΑ - ΒΟΤΛΓΑΡΙΑ ΜΔΣΡΟ 2.1. Δλέθξηλε ηελ ηξνπνπνίεζε ηνπ άξζξνπ 2 ζθνπόο ηεο εηαηξίαο κε ηελ πξνζζήθε δξαζηεξηόηεηαο ζρεηηθά κε ηελ παξαγσγή θαη εκπνξία ελέξγεηαο από αλαλεώζηκεο πεγέο ελέξγεηαο. Καζώο θαη ηελ ελαξκόληζε ησλ άξζξσλ 6, 12, 14, 15, 16, 17, 21, 22, 23, 27, 29, 34, θαη 36 ηνπ θαηαζηαηηθνύ ηεο εηαηξίαο ζύκθσλα κε ηηο δηαηάμεηο ηνπ Ν. 3604/2007. Δλέθξηλε νκόθσλα πξόγξακκα δηάζεζεο κεηνρώλ ζην πξνζσπηθό θαη ηα ζηειέρε ηεο εηαηξίαο θαζώο θαη ησλ ζπλδεδεκέλσλ κε απηή εηαηξηώλ θαηά ηελ έλλνηα ηνπ άξζξνπ 42ε παξ. 5 λ.2190/1920 (Stock Option). Δπαλεγθξίζεθε όηη ζα δηαηεζνύλ θαη αλώηαην όξην ρηιηάδεο δηθαηώκαηα πξναηξέζεσο (stock options). Έθαζην δηθαίσκα πξναηξέζεσο αληηζηνηρεί ζε κία θνηλή νλνκαζηηθή κεηνρή κε δηθαίσκα ςήθνπ. Οη πξνο δηάζεζε κεηνρέο ζα πξνέιζνπλ από αγνξά ηδίσλ κεηνρώλ από ηελ εηαηξία κέζσ ηνπ Υ.Α.. Γηθαηνύρνη ηνπ πξνγξάκκαηνο νξίδνληαη ηα κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ, νη εξγαδόκελνη θαη ηα ζηειέρε ηεο εηαηξίαο θαζώο, θαη ησλ ζπλδεδεκέλσλ κε απηή

4 επηρεηξήζεσλ, θαηά ηελ έλλνηα ηνπ άξζξνπ 42ε παξ. 5 λ.2190/1920, νη νπνίνη έρνπλ πξνϋπεξεζία ηνπιάρηζην 3 εηώλ ζηελ εηαηξία ή ηηο ζπγαηξηθέο ηεο. Οη σο άλσ δηθαηνύρνη ζα πξέπεη λα αζθήζνπλ ην ζρεηηθό ηνπο δηθαίσκα ην αξγόηεξν κέζα ζε κηα ηξηεηία από ηελ ρνξήγεζε ηνπ. Η ηηκή αζθήζεσο ηνπ δηθαηώκαηνο πξναηξέζεσο ζα είλαη ε κέζε ρξεκαηηζηεξηαθή ηηκή ηνπ κελόο Ννεκβξίνπ θάζε ρξόλνπ άζθεζεο ησλ δηθαησκάησλ κεησκέλε θαηά 30 %. Παξέρεηαη εμνπζηνδόηεζε ζην Γ.. πξνθεηκέλνπ κε απνθάζεηο ηνπ λα εμεηδηθεύεη θαη λα ξπζκίδεη εηδηθόηεξα ζέκαηα. Δλέθξηλε νκόθσλα ηελ ζπλέρηζε αγνξάο ηδίσλ κεηνρώλ κέζσ ηνπ Υ.Α., γηα ηελ εθπιήξσζε ησλ ππνρξεώζεσλ ηεο από ην σο άλσ εγθξηζέλ πξόγξακκα δηάζεζεο κεηνρώλ ζηα κέιε ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ, ην πξνζσπηθό θαη ηα ζηειέρε ηεο εηαηξίαο θαη ησλ ζπλδεδεκέλσλ κε απηή επηρεηξήζεσλ. Σν αλώηαην όξην αγνξάο ηδίσλ κεηνρώλ ην νπνίν επαλεγθξίζεθε, αθνξά ηελ αγνξά κέρξη δηαθνζίσλ ρηιηάδσλ ηδίσλ κεηνρώλ ζπλνιηθά. Η αλώηαηε θαη θαηώηαηε ηηκή ζηελ νπνία επηηξέπεηαη λα δηελεξγεζνύλ νη αγνξέο είλαη από 1,00. κέρξη 5,00 αλά κεηνρή αληίζηνηρα. Σν ρξνληθό δηάζηεκα εληόο ηνπ νπνίνπ ζα δηελεξγεζνύλ νη αλσηέξσ αγνξέο, νξίδεηαη από 1/07/2009 κέρξη 30/06/2010, ελώ ε δηαλνκή ησλ κεηνρώλ ζην πξνζσπηθό πξέπεη λα πξαγκαηνπνηεζεί κέζα ζε 12 κήλεο από ηελ απόθηεζε ηνπο. Σελ ε εηαηξία θαηείρε ίδηεο κεηνρέο εθ ησλ νπνίσλ νη αγνξάζζεθαλ ην πξώην εμάκελν ηνπ 2009 θαη δηαηέζεθαλ γηα απηέο ,21 επξώ. Σον Ιούνιο ηος 2009 ε εηαηξία ππέγξαςε ζύκβαζε πώιεζεο ειεθηξηθήο ελέξγεηαο, ε νπνία ζα παξάγεηαη από ην Φσηνβνιηαηθό ζηαζκό πνπ είλαη εγθαηεζηεκέλνο ζηελ νξνθή ηνπ αθηλήηνπ ηεο εηαηξίαο ζηελ νδό Αληώλε Σξίηζε 21 ζηελ Ππιαία Θεζζαινλίθεο, κε ηελ αλώλπκε εηαηξία κε ηελ επσλπκία «Γηαρεηξηζηήο Διιεληθνύ πζηήκαηνο Μεηαθνξάο Ηιεθηξηθήο Δλέξγεηαο Α.Δ» (ΓΔΜΗΔ). Με ηηο δηαηάμεηο ηνπ λ. 3697/2008 άξζξν 28 θαη ηελ εξκελεπηηθή εγθύθιην ηνπ Τπ. Οηθνλνκίαο κε ηελ ΠΟΛ. 1130/2008, πεξί πεξαίσζεο αλέιεγθησλ θνξνινγηθά ρξήζεσλ, έθιεηζαλ ηηο αλέιεγθηεο θνξνινγηθά ρξήζεηο έσο θαη ηε ρξήζε 2006 όιεο νη Διιεληθέο ζπγαηξηθέο, ζπγγελείο, θαη θνηλνπξαμίεο ζηηο νπνίεο ζπκκεηέρεη ε εηαηξία κεηώλνληαο έηζη ηελ αβεβαηόηεηα από ηελ έθβαζε ησλ θνξνινγηθώλ ειέγρσλ. Η κεηξηθή εηαηξία, βάζε ησλ αλσηέξσ δηαηάμεσλ, εμαηξείηαη από ηελ δηαδηθαζία πεξαίσζεο. Γ. ΠΡΟΟΠΣΙΚΔ ΔΞΔΛΙΞΔΙ ΓΡΑΣΗΡΙΟΣΗΣΩΝ ΓΙΑ ΣΟ Β ΔΞΑΜΗΝΟ ΣΗ ΣΡΔΥΟΤΑ ΥΡΗΗ Όζν αλαθνξά ην Β εμάκελν ηεο ηξέρνπζαο ρξήζεο ε δηνίθεζε ηνπ νκίινπ εκθαλίδεη ζπγθξαηεκέλε αηζηνδνμία ε νπνία πεγάδεη αθελόο από ηελ ύπαξμε ζνβαξνύ αξηζκνύ

5 έξγσλ πξνο πινπνίεζε θαη αθεηέξνπ από ηελ πιήξε ελεξγνπνίεζε ηνπ ΔΠΑ θαη ησλ ζρεηηθώλ ρξεκαηνδνηήζεσλ ηόζν ζηνλ δεκόζην όζν θαη ζηνλ ηδησηηθό ηνκέα. Σν αλσηέξσ γεγνλόο έρεη αξρίζεη λα απνηππώλεηαη θαη ζε λέεο ζπκβάζεηο πνπ εληζρύνπλ ην αλεθηέιεζην ύςνο ησλ πξνο πινπνίεζε έξγσλ. Αλαθνξηθά κε ην δίθηπν ηεο εηαηξίαο εθηόο Διιάδνο θαη κε δεδνκέλε ηελ νηθνλνκηθή θξίζε ζηηο ρώξεο ηεο Ννηηναλαηνιηθήο Δπξώπεο ε δηνίθεζε ηεο εηαηξίαο εθηηκά όηη δελ ζα επεξεαζζεί ηδηαίηεξα ε ιεηηνπξγία ηνπ, παξόιν πνπ ην πξώην εμάκελν δελ ήηαλ ηδηαίηεξα ελζαξξπληηθό. Πξέπεη λα ζεκεησζεί αθελόο κελ ε ρακειή ζπλνιηθή επέλδπζε ζην αλσηέξσ δίθηπν θαη αθεηέξνπ νη πξαγκαηηθέο πξννπηηθέο αλάπηπμήο ηνπ, ελ όςεη κάιηζηα θαη ησλ ρξεκαηνδνηήζεσλ πνπ δηνρεηεύνληαη ζε πνιιέο εμ απηώλ όπσο Βνπιγαξία, Ρνπκαλία, Σνπξθία, εξβία, Κξναηία. Γ. ΚΙΝΤΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΔΒΑΙΟΣΗΣΔ ΓΙΑ ΣΟ Β ΔΞΑΜΗΝΟ ΣΟΤ Κίνδςνορ πεςζηόηηηαρ Ο Όκηινο δηαηεξεί επαξθέο θεθάιαην θίλεζεο θαη εγθεθξηκέλα πηζησηηθά όξηα από πηζησηηθά ηδξύκαηα, ώζηε λα ειαρηζηνπνηεί ηνλ θίλδπλν ξεπζηόηεηαο. Η Δηαηξεία δηαηεξεί αξθεηά κεηξεηά γηα λα θαιύςεη βξαρππξόζεζκεο αλάγθεο ξεπζηόηεηαο. Η θαζπζηέξεζε ησλ πιεξσκώλ από ην Διιεληθό Γεκόζην δεκηνπξγεί βξαρππξόζεζκα αλάγθεο ξεπζηόηεηαο πνπ θαιύπηνληαη κε δαλεηζκό. 2. ςναλλαγμαηικόρ κίνδςνορ Ο ζπλαιιαγκαηηθόο θίλδπλνο είλαη ν θίλδπλνο δηαθύκαλζεο ηεο αμίαο ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθώλ κέζσλ, ησλ πεξηνπζηαθώλ ζηνηρείσλ θαη ππνρξεώζεσλ εμαηηίαο ησλ αιιαγώλ ζηηο ζπλαιιαγκαηηθέο ηζνηηκίεο. Η πιεηνςεθία ησλ ζπλαιιαγώλ θαη ησλ ππνινίπσλ ηνπ Οκίινπ είλαη ζε Δπξώ, δελ ππάξρνπλ δαλεηαθέο ππνρξεώζεηο ζε έηεξν πιελ ηνπ Δπξώ λόκηζκα θαη σο εθ ηνύηνπ ε έθζεζε ζε ζπλαιιαγκαηηθνύο θηλδύλνπο θξίλεηαη αζήκαληε. 3. Κίνδςνορ επιηοκίος Ο όκηινο επηδηώθεη ηελ επίηεπμε ηεο βέιηηζηεο ζρέζεο κεηαμύ ηνπ θόζηνπο δαλεηζκνύ θαη ησλ πηζαλώλ επηπηώζεσλ ζηα θέξδε θαη ηηο ηακεηαθέο ξνέο πνπ κπνξεί λα επηθέξνπλ νη κεηαβνιέο ησλ επηηνθίσλ. Πνιηηηθή ηνπ νκίινπ είλαη λα παξαθνινπζεί δηαξθώο ηηο ηάζεηο ησλ επηηνθίσλ θαζώο θαη ηηο ρξεκαηνδνηηθέο ηνπ αλάγθεο. Σελ 30ε Ινπλίνπ 2009, νη Βξαρππξόζεζκεο δαλεηαθέο ππνρξεώζεηο ηεο Δηαηξείαο θαη ηνπ Οκίινπ αλήξρνλην ζην πνζό ησλ 1,551 ρηιηάδσλ Δπξώ θαη 1,807 ρηιηάδσλ επξώ αληίζηνηρα, θαη νη εηήζηεο ππνρξεώζεηο ηεο εηαηξίαο θαη ηνπ νκίινπ από ηελ ρξεκαηνδνηηθή κίζζσζε ζε 159 ρηιηάδεο επξώ. Σελ ίδηα εκεξνκελία νη καθξνπξόζεζκεο δαλεηαθέο ππνρξεώζεηο ηεο εηαηξίαο θαη ηνπ νκίινπ πνπ πξνέξρνληαη από Τπνρξεώζεηο ρξεκαηνδνηηθήο κίζζσζεο αλέξρνληαλ ζε 2,159 ρηιηάδεο επξώ. Όιεο νη ζπκβάζεηο ησλ δαλεηαθώλ ππνρξεώζεσλ ηεο εηαηξίαο έρνπλ ζπλαθζεί κε θπκαηλόκελν επηηόθην. ε θάζε πεξίπησζε ελόςεη ηνπ όηη ν δαλεηζκόο ηεο Δηαηξείαο είλαη ζπλδεδεκέλνο κε ην Euribor, ε κείσζε ή αύμεζή ηνπ έρεη

6 άκεζν ζεηηθό ή αξλεηηθό αληίθηππν ζηηο ρξεκαηννηθνλνκηθέο δαπάλεο ηεο Δηαηξείαο. Αύμεζε ή κείσζε θαηά 1% ηνπ Euribor απμάλεη ή κεηώλεη ην ρξεκαηννηθνλνκηθό θόζηνο ηνπ νκίινπ θαηά 41 ρηιηάδεο επξώ θαη ηεο εηαηξίαο θαηά 38,6 ρηιηάδεο επξώ. 4. Λειηοςπγικόρ Κίνδςνορ. ςμβάζειρ έπγυν Ο θύθινο εξγαζηώλ ηνπ Οκίινπ βαζίδεηαη ζε ζπκβάζεηο νξηζκέλνπ αληηθεηκέλνπ θαη ρξόλνπ, ν νπνίνο είλαη ζπλήζσο κηθξόηεξνο ηνπ έηνπο. Η θαζπζηέξεζε ζηελ ππνγξαθή λέσλ ζπκβάζεσλ ζα έρεη αξλεηηθή επίπησζε ζηνλ θύθιν εξγαζηώλ θαη ζηα απνηειέζκαηά ηνπ. Δθηηκάηαη όηη κε ηελ δξαζηεξηνπνίεζε ηνπ νκίινπ ζε λένπο ηνκείο θαη γεσγξαθηθέο πεξηνρέο δηεπξύλεηαη ζεκαληηθά ε πειαηεηαθή ηνπ βάζε θαη απνκαθξύλεηαη ν θίλδπλνο θαζπζηέξεζεο ππνγξαθήο λέσλ ζπκβάζεσλ. Ανηαγυνιζμόρ Σν κέγεζνο ηόζν ηεο εγρώξηαο αγνξάο ζπκβνπιεπηηθώλ ππεξεζηώλ (management consulting) όζν θαη ηεο εμνρώξηαο δηεπξύλεηαη κε γνξγνύο ξπζκνύο. Ο αληαγσληζκόο νθείιεηαη ζην γεγνλόο όηη δηεζλώο θαηαμησκέλεο εηαηξίεο ιεηηνπξγνύλ γξαθεία ηόζν ζηελ Διιάδα όζν θαη ζην εμσηεξηθό, δηεθδηθώληαο κεξίδην ζηελ πινπνίεζε έξγσλ. Ο όκηινο Δπξσζύκβνπινη θαηέρεη ζήκεξα κηα ζεκαληηθή ζέζε ζηνλ Διιεληθό Κιάδν θαη κε ηελ ζπλερή βειηίσζε ησλ ππεξεζηώλ ηνπ ζηνρεύεη λα δηαηεξήζεη ηελ ζέζε ηνπ αιιά θαη λα απνηειέζεη πξσηνπόξν ηνπ θιάδνπ πξνζθέξνληαο λέεο ππεξεζίεο, Ωζηόζν ζε θάζε πεξίπησζε πνπ ν όκηινο δηαθόςεη ηελ αλαπηπμηαθή ηνπ πνιηηηθή θαη εληαηηθνπνηεζεί ν αληαγσληζκόο ελδέρεηαη λα επεξεαζζεί ζεκαληηθά ε αληαγσληζηηθή ηνπ ζέζε Κίνδςνοι από επέκηαζη ζηο εξυηεπικό Ο όκηινο έρεη αλαπηύμεη εθηεηακέλε δξαζηεξηόηεηα ζηηο αγνξέο ηνπ εμσηεξηθνύ, κε ηδηαίηεξε έκθαζε ζηελ πεξηνρή ηεο Ννηηναλαηνιηθήο Δπξώπεο. Οη αγνξέο απηέο εκθαλίδνπλ κεγάιεο πξννπηηθέο γηα ηνλ Όκηιν, αιιά ηαπηόρξνλα εκπεξηέρνπλ θαη θηλδύλνπο. Παξόιν πνπ ε ζπλνιηθή Δπέλδπζε δελ ππεξβαίλεη ηηο 700 ρηι. επξώ, νη πξνζδνθίεο γηα ηελ επόκελε θάζε αλάπηπμεο ηνπ νκίινπ ηελ κεγέζπλζε θαη ηελ θαζηέξσζε ηνπ σο δηεζλνύο θαη κε ηζρπξό brand name νκίινπ βαζίδεηαη ελ πνιύο θαη ζηελ επηηπρή αλάπηπμε ηνπ αλσηέξσ δηθηύνπ. Γεγνλόηα θαη παξάγνληεο πνπ ζα επεξεάζνπλ ηελ αλαπηπμηαθή πνξεία ησλ ρσξώλ ηεο πεξηνρήο (νηθνλνκηθνί πνιηηηθή αζηάζεηα) είλαη πηζαλόλ λα επηβξαδύλνπλ θαη ηνλ ξπζκό αλάπηπμεο ηνπ νκίινπ. Κίνδςνοι από ηην θεπμοκοιηίδα Μηα από ηηο ζεκαληηθόηεξεο θαη πην θαηλνηόκεο δξαζηεξηόηεηεο ηεο Δπξσζύκβνπινη Α.Δ. απνηειεί ε αλάπηπμε ηεο Θεξκνθνηηίδαο επηρεηξήζεσλ I4G, ε νπνία έρεη ζαλ ζηόρν λα απνηειέζεη πόιν ηερλνγλσζίαο θαη θεθαιαίσλ ζηελ αλάπηπμε θαη δηάδνζε ηεο θαηλνηνκίαο θαη επηρεηξεκαηηθόηεηαο ζηελ Διιάδα θαη ην εμσηεξηθό. Η κέρξη ζηηγκήο ιεηηνπξγία ηεο ζεξκνθνηηίδαο I4G ηεο Δπξσζύκβνπινη ΑΔ εκθαλίδεη δύν ηδηαίηεξα

7 ραξαθηεξηζηηθά α) ηελ απόιπηα πεηπρεκέλε δηαδηθαζία εγθαηάζηαζεο λέσλ επηρεηξήζεσλ πνπ δεκηνπξγεί ζηαζεξά έζνδα β) ηελ πξαγκαηηθά δύζθνιε δηαδηθαζία ηνπνζέηεζεο θεθαιαίσλ ζε λέεο επηρεηξήζεηο πνπ εκπεξηέρεη ην ξίζθν κεησκέλεο απόδνζεο θαη ζε κεξηθέο πεξηπηώζεηο απώιεηαο θεθαιαίσλ. Δ. ΤΝΑΛΛΑΓΔ ΜΔ ΤΝΓΔΓΔΜΔΝΑ ΜΔΡΗ ηελ παξνύζα ελόηεηα πεξηιακβάλνληαη νη ζπλαιιαγέο κεηαμύ ηεο Δηαηξείαο θαη ζπλδεδεκέλσλ κε απηήλ πξνζώπσλ, (ζπλδεόκελα κέξε) όπσο απηά νξίδνληαη ζην. Πίλαθαο δηεηαηξηθώλ ζπλαιιαγώλ θαη ππνινίπσλ νκίινπ θαη εηαηξίαο γηα ηελ πεξίνδν ( ) ςναλλαγέρ και ςπόλοιπα με βαζικά διοικηηικά και διεςθςνηικά ζηελέση. ηµειώζειρ: 1. Γελ έρνπλ ρνξεγεζεί δάλεηα ζε µέιε ηνπ Γ.. ή ζε ινηπά δηεπζπληηθά ζηειέρε ηεο Δηαηξείαο (θαη ηηο νηθνγέλεηέο ηνπο). 2. Σα πνζά πνπ αλαθέξνληαη ζηνλ Πίλαθα αθνξνύλ ζην ζύλνιό ηνπο ακνηβέο πνπ έρνπλ θαηαβιεζεί πξνο ηα δηεπζπληηθά ζηειέρε θαη µέιε ηεο δηνίθεζεο ηεο Δηαηξείαο θαηά ηελ ελ ιόγσ ρξνληθή πεξίνδν, γηα ηηο πξνζσπηθέο ππεξεζίεο θαη εξγαζία πνπ

8 παξέρνπλ ζηελ Δηαηξεία, µε βάζε θαη ζρεηηθέο απνθάζεηο ησλ Σαθηηθώλ Γεληθώλ πλειεύζεσλ ησλ Μεηόρσλ ηεο Δηαηξείαο. 3. Πιελ ησλ σο άλσ Ακνηβώλ δελ πθίζηαληαη άιιεο ζπλαιιαγέο κεηαμύ ηεο Δηαηξείαο θαη ησλ ελ ιόγσ δηεπζπληηθώλ ζηειερώλ θαη µειώλ ηνπ Γ.. 4. Γελ πθίζηαηαη νηαδήπνηε ζπλαιιαγή ε νπνία λα έρεη πξαγκαηνπνηεζεί εθηόο θαη πέξαλ ησλ ζπλήζσλ όξσλ ηεο αγνξάο. Ο Πξόεδξνο Ο Αληηπξόεδξνο Σα κέιε Αθξηβέο αληίγξαθν από Σν βηβιίν πξαθηηθώλ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ ηεο Αλσλύκνπ Δηαηξίαο «Δπξσζύκβνπινη Α.Δ.»ηεο ζπλεδξηάζεσο ηεο 27/08/2009. Ο ΠΡΟΔΓΡΟ ΣΟΤ Γ.. Πάπιρ Κοκοπόηζικορ