Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση. Ελλάδα. 31 Μαρτίου 2011

Transcript

1 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Ελλάδα ΤΑ ΑΜOΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕXOΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠOΔOΣΗ ΚΑΙ OΙ ΠΡOΗΓOΥΜΕΝΕΣ ΑΠOΔOΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙZOΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛOΝΤΙΚΕΣ

2

3 Strategic Solutions Εταιρεία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου (SICAV) Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Εγγραφές βάσει περιοδικών εκθέσεων δεν θα γίνονται δεκτές. Οι εγγραφές είναι έγκυρες μόνο αν γίνονται βάσει του τρέχοντος ενημερωτικού δελτίου που συνοδεύεται από την τελευταία διαθέσιη ετήσια έκθεση ή εξαμηνιαία έκθεση αν έχει δημοσιευτεί. Οι ετήσιες και εξαμηνιαίες εκθέσεις, το τρέχον ενημερωτικό δελτίο και το Καταστατικό της Εταιρείας διατίθενται, δωρεάν, από την έδρα της Εταιρείας, 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg. Σε περίπτωση που προκύψει οιαδήποτε διαφορά μεταξύ του μεταφρασμένου κειμένου και τις Αγγλικής έκδοσης του παρόντος Ενημερωτικού Δελτίου,υπερτερεί πάντοτε η Αγγλική έκδοση.

4

5 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σελίδα 5 Περιεχόμενα Strategic Solutions Διοικητικό Συμβούλιο Διοίκηση Έκθεση των Διαχειριστών Επενδύσεων Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις Απόδοση Αμοιβαίου Κεφαλαίου Κατάσταση Χαρτοφυλάκιο Επενδύσεων Strategic Solutions - Conservative Portfolio Strategic Solutions - Income & Growth Portfolio Strategic Solutions - Balanced Portfolio Strategic Solutions - Growth Portfolio Strategic Solutions - Aggressive Growth Portfolio Strategic Solutions - Conservative Portfolio (O) Strategic Solutions - Income & Growth Portfolio (O) Strategic Solutions - Balanced Portfolio (O) Strategic Solutions - Growth Portfolio (O) Strategic Solutions - Aggressive Growth Portfolio (O) Strategic Solutions - Aggressive Growth Portfolio (O) Strategic Solutions - Schroder Global Dynamic Balanced Fund. 43 Strategic Solutions - Schroder Asian Diversified Growth Fund.. 44 Strategic Solutions - Schroder Japan DGF Strategic Solutions - Schroder Global Diversified Growth Fund.. 46

6

7 Strategic Solutions Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σελίδα 7 Η Strategic Solutions (η «Εταιρεία») είναι μία εταιρεία επενδύσεων ανοικτού τύπου, η οποία λειτουργεί ως ανώνυμη εταιρεία σύμφωνα με τους νόμους του Μεγάλου Δουκάτου του Λουξεμβούργου και πληροί τις προϋποθέσεις ως Εταιρεία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου («SICAV»). Η Εταιρεία διαχειρίζεται διάφορα Αμοιβαία Κεφάλαια, το καθένα από τα οποία αντιπροσωπεύεται από μία ή περισσότερες κατηγορίες. Τα Αμοιβαία Κεφάλαια διακρίνονται από την ειδική επενδυτική πολιτική τους ή οποιαδήποτε άλλα ειδικά χαρακτηριστικά. Κατά την ημερομηνία της παρούσας έκθεσης, 14 Αμοιβαία Κεφάλαια είναι διαθέσιμα για επενδύσεις. Για τους επενδυτικούς στόχους των Αμοιβαίων Κεφαλαίων καθώς και για λεπτομέρειες σχετικά με τους επενδυτικούς περιορισμούς, ανατρέξτε στο τρέχον ενημερωτικό δελτίο. Η Εταιρεία είναι ένα ενιαίο νομικό πρόσωπο, αλλά το ενεργητικό κάθε Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα επενδύεται αποκλειστικά προς όφελος των μεριδιούχων του αντίστοιχου Αμοιβαίου Κεφαλαίου και το ενεργητικό ενός συγκεκριμένου Αμοιβαίου Κεφαλαίου καλύπτει πλήρως τις οφειλές, δεσμεύσεις και υποχρεώσεις αυτού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Τα Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου μπορεί να αποφασίσουν να υποβάλουν αίτηση για την εισαγωγή των οποιασδήποτε κατηγορίας στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου ή οποιοδήποτε άλλο χρηματιστήριο. Η παρούσα έκθεση καλύπτει την περίοδο από την 1η Οκτωβρίου 2010 έως την 31η Μαρτίου Η τελευταία ημέρα κατά την οποία υπολογίστηκαν οι τιμές ήταν η 31η Μαρτίου 2011, η τελευταία εργάσιμη ημέρα της περιόδου υπό εξέταση. Εφεξής, η Strategic Solutions θα αναφέρεται ως η Εταιρεία και σε όλες τις ονομασίες των Αμοιβαίων Κεφαλαίων θα προτάσσεται το διακριτικό «STS», π.χ. STS Conservative Portfolio.

8 Σελίδα 8 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Διοικητικό Συμβούλιο Πρόεδρος Richard Mountford Global Head of Intermediary Business (Υπεύθυνος Παγκόσμιων Διαμεσολαβητικών Δραστηριοτήτων) Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA United Kingdom Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου Jacques Elvinger Avocat (Δικηγόρος) Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill L-2014 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg Achim Kuessner Country Head Germany, Austria & CEE (Υπεύθυνος Χώρας για Γερμανία, Αυστρία και ΚΑΕ) Schroder Investment Management GmbH Taunustor 2 (Japan Center) Frankfurt Germany Daniel De Fernando Garcia Independent Director (Ανεξάρτητο Μέλος του ΔΣ) Agatha Christie Madrid Spain Ketil Petersen Country Head Nordic Region (Υπεύθυνος Χώρας Περιοχή Σκανδιναβίας) Schroder Investment Management A/S Store Strandstraede Copenhagen K Denmark Gavin Ralston Global Head of Product (Παγκόσμιος Υπεύθυνος Προϊόντος) Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street London EC2V 7QA United Kingdom Georges-Arnaud Saier Independent Director (Ανεξάρτητο Μέλος του ΔΣ) 10, rue de la Grange Batelière Paris France

9 Διοίκηση Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σελίδα 9 Έδρα Εταιρεία Διαχείρισης, Αντιπρόσωπος Έδρας και Κύριος Πράκτορας Πληρωμών Θεματοφύλακας και Διαχειριστής Αμοιβαίου Κεφαλαίου Κύριος Νομικός Σύμβουλος Ελεγκτής Διαχειριστές Επενδύσεων 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, Route d'esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg Schroder Investment Management Limited 31, Gresham Street, London EC2V 7QA, United Kingdom Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Conservative Portfolio Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Income & Growth Portfolio Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Balanced Portfolio Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Growth Portfolio Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Aggressive Growth Portfolio Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Conservative Portfolio (O) Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Income & Growth Portfolio (O) Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Balanced Portfolio (O) Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Growth Portfolio (O) Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Aggressive Growth Portfolio (O) Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Schroder Global Diversified Growth Fund Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited Suite 3301, Level 33, Two Pacific Place, 88 Queensway, Χονγκ Κονγκ Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund Schroder Investment Management (Singapore) Limited 65 Chulia Street 46-00, OCBC Centre, Singapore Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Schroder Japan DGF Schroder Investment Management (Switzerland) AG Central 2, CH-8021 Zurich, Switzerland Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Schroder Global Dynamic Balanced

10 Σελίδα 10 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Έκθεση των Διαχειριστών Επενδύσεων Οι παγκόσμιες αγορές μετοχών απέφεραν καλά κέρδη στη διάρκεια του εξαμήνου υπό εξέταση, με το μεγαλύτερο μέρος αυτής της ισχυρής απόδοσης να συγκεντρώνεται στους τελευταίους μήνες του Παρόλο που οι ανησυχίες σχετικά με το ευρωπαϊκό κρατικό χρέος άμβλυναν την εμπιστοσύνη σε κάποιο βαθμό, οι καλύτερες από τις αναμενόμενες οικονομικές εκθέσεις στις ΗΠΑ και οι αισιόδοξες εκθέσεις σχετικά με τα παγκόσμια εταιρικά κέρδη ήταν ο συνδυασμός της επιτυχίας που οδήγησε τις μετοχές σε υψηλότερα επίπεδα. Ωστόσο, προς το τέλος της περιόδου υπό εξέταση, οι αναταραχές στη Βόρεια Αφρική και τη Μέση Ανατολή και ο καταστρεπτικός σεισμός στην Ιαπωνία επιβράδυναν την πρόοδο της αγοράς μετοχών. Οι παγκόσμιες αγορές κρατικών ομολόγων απέφεραν απογοητευτικές αποδόσεις καθώς οι επενδυτές προσέβλεπαν σε οικονομική ανάκαμψη και συνυπολόγισαν αυξήσεις στα επιτόκια το επόμενο έτος. Τα υψηλότερα επιτόκια μετρητών καθιστούν τα κρατικά ομόλογα λιγότερο ελκυστικά. Ωστόσο, τα εταιρικά ομόλογα απέφεραν σχετικά καλές αποδόσεις, όπως και οι μετοχές, ενισχυόμενα από ένα βελτιούμενο εταιρικό περιβάλλον με ισχυρά κέρδη και άφθονα μετρητά στους ισολογισμούς. Τα εταιρικά ομόλογα υψηλής απόδοσης απέφεραν ιδιαίτερα καλές αποδόσεις καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να αναζητούν κέρδη. Σε μελλοντικό ορίζοντα, αναμένουμε συνεχή οικονομική ανάκαμψη καθ όλη τη διάρκεια του 2011 και 2012, αν και με σταδιακούς ρυθμούς. Εξακολουθούμε να ανακαλύπτουμε αξία σε αγορές μετοχών και πιστωτικές αγορές, αν και θα ακολουθήσουμε μια επιλεκτική προσέγγιση που βασίζεται σε πολύ εντατικές έρευνες προκειμένου να ανακαλύψουμε τις καλύτερες ευκαιρίες σε κάθε αγορά και κατηγορία στοιχείων. Οι Διαχειριστές Επενδύσεων Strategic Solutions 31 Μαρτίου 2011 Τα στοιχεία που περιέχονται στην παρούσα έκθεση είναι ιστορικά και δεν είναι απαραίτητα ενδεικτικά των μελλοντικών αποδόσεων.

11 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σελίδα 11 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 31η Μαρτίου 2011 Η Εταιρεία Η Εταιρεία είναι μια εταιρεία επενδύσεων ευρείας κάλυψης (ομπρέλα) ανοικτού τύπου με περιορισμένη ευθύνη, η οποία λειτουργεί ως ανώνυμη εταιρεία και πληροί τις προϋποθέσεις ως Εταιρεία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου («SICAV») σύμφωνα με το μέρος I του Νόμου περί Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων της 20ής Δεκεμβρίου 2002 (ο «Νόμος της 20ής Δεκεμβρίου 2002»). Η Εταιρεία συστάθηκε στις 13 Νοεμβρίου 2003 με την επωνυμία Multi-Manager Solutions με αόριστη χρονική διάρκεια. Κατηγορίες Μεριδίων Οι κατηγορίες που διατίθενται από την Εταιρεία για επενδύσεις κατά την παρούσα περίοδο είναι οι εξής: Χαρτοφυλάκιο Νόμισμα Βάσης Κατηγορίες Μεριδίων STS - Conservative Portfolio * USD Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroders Multi-Manager: C Σώρ., A1 Σώρ., Β1 Σώρ., C1 Σώρ., Α1 Διαν., Β1 Διαν. STS - Income & Growth Portfolio * USD Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroders Multi-Manager: C Σώρ., A1 Σώρ., Β1 Σώρ., C1 Σώρ. STS - Balanced Portfolio * USD Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroders Multi-Manager: C Σώρ., A1 Σώρ., Β1 Σώρ., C1 Σώρ. STS - Growth Portfolio * USD Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroders Multi-Manager: C Σώρ., A1 Σώρ., Β1 Σώρ., C1 Σώρ. STS - Aggressive Growth Portfolio * USD Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroders Multi-Manager: C Σώρ., A1 Σώρ., Β1 Σώρ., C1 Σώρ. STS - Conservative Portfolio (O) Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroders Multi-Manager: A1 Σώρ., C1 Σώρ., Α1 Διαν. & C1 Διαν. STS - Income & Growth Portfolio (O) Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroders Multi-Manager: A1 Σώρ., C1 Σώρ., Α1 Διαν. & C1 Διαν. STS - Balanced Portfolio (O) Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroders Multi-Manager: A1 Σώρ., A1 Σώρ. (GBP Hedged), C1 Σώρ., A1 Διαν. & C1 Διαν. STS - Growth Portfolio (O) Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroders Multi-Manager: A1 Σώρ., A1 Σώρ. (GBP Hedged), C1 Σώρ., A1 Διαν. & C1 Διαν. STS - Aggressive Growth Portfolio (O) Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroders Multi-Manager: A1 Σώρ., A1 Σώρ. (GBP Hedged), C1 Σώρ., A1 Διαν. & C1 Διαν. STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund A Σώρ., B Σώρ., C Σώρ., I Σώρ.& A1 Σώρ. STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund USD A Σώρ., C Σώρ., I Σώρ. & A1 Σώρ. STS - Schroder Japan DGF JPY C Σώρ. & I Σώρ. STS - Schroder Global Diversified Growth Fund ** A Σώρ., A Σώρ. (USD Hedged), A Σώρ. (CHF Hedged), B Σώρ., C Σώρ., C Σώρ. (GBP Hedged), C Σώρ. (USD Hedged), C Σώρ. (CHF Hedged) C1 Σώρ. (USD Hedged), C (Θεσμ.) Σώρ. A1 Σώρ., A1 Σώρ.(USD Hedged), A1 Σώρ. (PLN Hedged) I Σώρ. & I Σώρ. (GBP Hedged) Αρχική Προμήθεια Η Εταιρεία Διαχείρισης και οι Διανομείς δικαιούνται την αρχική προμήθεια από την οποία μπορούν να παραιτηθούν εν μέρει ή πλήρως κατά τη διακριτική ευχέρεια των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου. Κατηγορίες Μεριδίων Αρχική Προμήθεια Schroders Multi-Manager μερίδια A Έως 5,26315 της Καθαρής ς ανά μερίδιο Schroders Multi-Manager μερίδια C - Schroders Multi-Manager μερίδια A1 Έως 5,26315 της Καθαρής ς ανά μερίδιο Schroders Multi-Manager μερίδια B1 - Schroders Multi-Manager μερίδια C1 STS - Conservative Portfolio, STS - Income & Growth Portfolio, STS - Balanced Portfolio, STS - Growth Portfolio - και STS - Aggressive Growth Portfolio Schroders Multi-Manager μερίδια C1 STS - Conservative Portfolio (O), STS - Income & Growth Portfolio (O), STS - Balanced Portfolio (O), Έως 1,01010 της Καθαρής ς ανά μερίδιο STS - Growth Portfolio (O) και STS - Aggressive Growth Portfolio (O) Μερίδια Α STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund, STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund και STS - Έως 5,26315 της Καθαρής ς ανά μερίδιο Schroder Global Diversified Growth Fund Μερίδια B, C, C1 & I STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund, STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund, STS - Schroder - Japan DGF και STS - Schroder Global Diversified Growth Fund Μερίδια A1 STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund, STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund και STS - Έως 4,16667 της Καθαρής ς ανά μερίδιο Schroder Global Diversified Growth Fund * Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroder Multi-Manager: Στις 31 Αυγούστου 2009, οι κατηγορίες B1 Σώρ. και B1 Διαν. έκλεισαν για νέους επενδυτές. ** Οι κατηγορίες STS Schroder Global Diversified Growth A Σώρευσης CHF Hedged και C Σώρευσης CHF Hedged τέθηκαν σε κυκλοφορία στις 2 Φεβρουαρίου 2011.

12 Σελίδα 12 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 31η Μαρτίου 2011 (συνέχεια) Προμήθεια διανομής Schroders Multi-Manager μερίδια A1 Schroders Multi-Manager μερίδια B1 * όλα τα Χαρτοφυλάκια πλην των Χαρτοφυλακίων STS - Conservative και STS - Conservative (O) Schroders Multi-Manager μερίδια B1 * 0,60 ετησίως του κάθε χαρτοφυλακίου 1,30 ετησίως του κάθε χαρτοφυλακίου STS - Conservative Portfolio και STS - Conservative Portfolio (O) 1,15 ετησίως του κάθε χαρτοφυλακίου Schroders Multi-Manager μερίδια C1 1,00 ετησίως του κάθε χαρτοφυλακίου Μερίδια A, C & I - Μερίδια B του Αμοιβαίου Κεφαλαίου STS - Schroder Global 0,60 ετησίως του κάθε χαρτοφυλακίου Dynamic Balanced Μερίδια B του Αμοιβαίου Κεφαλαίου STS - Schroder Global 0,80 ετησίως του κάθε χαρτοφυλακίου Diversified Growth Μερίδια A1 0,50 ετησίως του κάθε χαρτοφυλακίου Μερίδια C1 1,00 ετησίως του κάθε χαρτοφυλακίου Οι προμήθειες διανομής υπολογίζονται και συσσωρεύονται καθημερινά με βάση τις Καθαρές Αξίες των σχετικών και καταβάλλονται μηνιαίως στην Εταιρεία Διαχείρισης ή οποιοδήποτε άλλο μέρος μπορεί να ορίζει κατά καιρούς η Εταιρεία Διαχείρισης. Ελάχιστο Ποσό Εγγραφής, Ελάχιστο Ποσό Πρόσθετης Εγγραφής και Ελάχιστο Ποσό Συμμετοχής STS - Conservative Portfolio STS - Income & Growth Portfolio STS - Balanced Portfolio STS - Growth Portfolio STS - Aggressive Growth Portfolio Δολάρια ΗΠΑ για τις κατηγορίες A1, Β και C1 όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή, την ελάχιστη συμμετοχή & ελάχιστη πρόσθετη εγγραφή Δολάρια ΗΠΑ για την κατηγορία C όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή και την ελάχιστη συμμετοχή, Δολάρια ΗΠΑ όσον αφορά τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές STS - Conservative Portfolio (O) STS - Income & Growth Portfolio (O) STS - Balanced Portfolio (O) STS - Growth Portfolio (O) STS - Aggressive Growth Portfolio (O) Ευρώ για τις κατηγορίες A1 και C1 όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή, την ελάχιστη συμμετοχή & ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές Ευρώ για την κατηγορία B1 όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή, την ελάχιστη συμμετοχή και τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές Ευρώ για την κατηγορία C όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή και την ελάχιστη συμμετοχή, Ευρώ όσον αφορά τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund Ευρώ για τις κατηγορίες A, A1, B όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή, την ελάχιστη συμμετοχή και τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές Ευρώ για την κατηγορία C όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή και την ελάχιστη συμμετοχή, Ευρώ όσον αφορά τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές Ευρώ για την κατηγορία Ι όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή και την ελάχιστη συμμετοχή, Ευρώ όσον αφορά τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund Δολάρια ΗΠΑ για τις κατηγορίες A και A1 όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή, την ελάχιστη συμμετοχή και τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές Δολάρια ΗΠΑ για την κατηγορία C όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή και την ελάχιστη συμμετοχή, Δολάρια ΗΠΑ όσον αφορά τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές Δολάρια ΗΠΑ για την κατηγορία Ι όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή και την ελάχιστη συμμετοχή, Δολάρια ΗΠΑ όσον αφορά τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές STS - Schroder Japan DGF Γεν Ιαπωνίας για την κατηγορία C όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή και την ελάχιστη συμμετοχή, Γεν Ιαπωνίας όσον αφορά τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές Γεν Ιαπωνίας για την κατηγορία Ι όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή, την ελάχιστη συμμετοχή και τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές STS - Schroder Global Diversified Growth Fund ** Ευρώ για τις κατηγορίες A, A1, B & C1 όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή, την ελάχιστη συμμετοχή και τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές Ευρώ για την κατηγορία C όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή και την ελάχιστη συμμετοχή, Ευρώ όσον αφορά τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές Ευρώ για την κατηγορία Ι και την κατηγορία C (Θεσμ.) όσον αφορά την ελάχιστη αρχική εγγραφή και την ελάχιστη συμμετοχή, Ευρώ όσον αφορά τις ελάχιστες πρόσθετες εγγραφές * Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroder Multi-Manager: Στις 31 Αυγούστου 2009, οι κατηγορίες B1 Σώρ. και B1 Διαν. έκλεισαν για νέους επενδυτές. ** Οι κατηγορίες STS Schroder Global Diversified Growth Fund A Σώρευσης CHF Hedged και C Σώρευσης CHF Hedged τέθηκαν σε κυκλοφορία στις 2 Φεβρουαρίου 2011.

13 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 31η Μαρτίου 2011 (συνέχεια) Σελίδα 13 Ελάχιστο Ποσό Εγγραφής, Ελάχιστο Ποσό Πρόσθετης Εγγραφής και Ελάχιστο Ποσό Συμμετοχής (συνέχεια) Τα ποσά που παρατίθενται καθορίζονται στο σχετικό νόμισμα αν και περίπου ισοδύναμα ποσά σε οποιαδήποτε άλλα ελευθέρως μετατρέψιμα νομίσματα είναι αποδεκτά. Κατά καιρούς, μπορεί να υπάρξει εξαίρεση από τα ελάχιστα αυτά ποσά, κατά τη διακριτική ευχέρεια των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου. Αμοιβή εξυπηρέτησης μεριδιούχων Schroders Multi-Manager μερίδια A - Schroders Multi-Manager μερίδια C 0,35 Schroders Multi-Manager μερίδια A1 & C1 - Schroders Multi-Manager μερίδια B1 * - Μερίδια A, B, C, C (Θεσμ.), A1, I & C1 ** - Οι Αμοιβές εξυπηρέτησης μεριδιούχων υπολογίζονται και συσσωρεύονται καθημερινά με βάση την Καθαρή των σχετικών και καταβάλλονται μηνιαίως στην Εταιρεία Διαχείρισης ή οποιοδήποτε άλλο μέρος μπορεί να ορίζει κατά καιρούς η Εταιρεία Διαχείρισης. Μερική ή πλήρης παραίτηση από την αμοιβή εξυπηρέτησης μεριδιούχων μπορεί να υπάρξει κατά τη διακριτική ευχέρεια των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου. Αμοιβές Θεματοφύλακα και Διοίκησης Ο θεματοφύλακας δικαιούται να εισπράττει αμοιβές για τις σχετικές υπηρεσίες που παρέχει στην Εταιρεία οι οποίες ανέρχονται σε ποσοστό 0,01 ετησίως της μέσης Καθαρής ς. Η αμοιβή που επιβάλλεται για υπηρεσίες διοίκησης ανέρχεται σε ένα μέγιστο ποσοστό 0,4 της μέσης Καθαρής ς ή τουλάχιστον Δολάρια ΗΠΑ ετησίως. Καθαρή Υπολογισμός της Καθαρής ς ανά Μερίδιο Η Καθαρή («ΚΑΕ») ανά μερίδιο κάθε κατηγορίας υπολογίζεται σε κάθε Ημέρα Συναλλαγών στο νόμισμα της σχετικής κατηγορίας. Υπολογίζεται διαιρώντας την ΚΑΕ που αποδίδεται σε κάθε κατηγορία, δηλαδή την αξία που αντιστοιχεί στο ενεργητικό της μείον το παθητικό της, με τον αριθμό των κυκλοφορούντων εκείνο το διάστημα της κατηγορίας αυτής. Το ποσό που προκύπτει στρογγυλοποιείται στα δύο πλησιέστερα δεκαδικά ψηφία. Περαιτέρω λεπτομέρειες σχετικά με τους κανόνες που ισχύουν για την αποτίμηση του συνολικού ενεργητικού περιλαμβάνονται στο τρέχον ενημερωτικό δελτίο. Αποτίμηση του της Εταιρείας Για το σκοπό της παρουσίασης των οικονομικών καταστάσεων, η αξία των τίτλων, των παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων, των επενδυτικών κεφαλαίων και των στοιχείων ενεργητικού καθορίζεται κατά την Ημέρα Συναλλαγών με βάση την τελευταία διαθέσιμη τιμή στο χρηματιστήριο ή οποιαδήποτε άλλη οργανωμένη αγορά στην οποία διακινούνται ή είναι εισηγμένοι για συναλλαγές οι τίτλοι ή τα στοιχεία αυτά. Όπου οι τίτλοι αυτοί ή τα άλλα στοιχεία είναι εισηγμένα ή αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε περισσότερα από ένα χρηματιστήρια ή οποιαδήποτε άλλη οργανωμένη αγορά, τα Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου εκδίδουν κανονισμούς σχετικά με τη σειρά προτεραιότητας σύμφωνα με την οποία θα χρησιμοποιούνται τα χρηματιστήρια ή άλλες οργανωμένες αγορές για τον καθορισμό των τιμών των τίτλων ή των άλλων στοιχείων. Αν ένας τίτλος δεν διακινείται ή δεν είναι εισηγμένος σε κάποιο επίσημο χρηματιστήριο ή άλλη οργανωμένη αγορά ή, στην περίπτωση τίτλων που διακινούνται ή είναι εισηγμένοι, η τελευταία διαθέσιμη τιμή δεν αντιπροσωπεύει την πραγματική τους αξία, τα Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου είναι υποχρεωμένα να ενεργήσουν με βάση την προβλεπόμενη τιμή πώλησής τους, η οποία θα αποτιμάται με σύνεση και καλή τη πίστει. Η αξία οποιωνδήποτε μονάδων ή σε Επενδυτικά Κεφάλια θα καθορίζεται με βάση την τελευταία διαθέσιμη Καθαρή ως εξής: α) αν υπάρχει διαθέσιμη μία μόνο τιμή για την αγορά και την πώληση μονάδων ή, με βάση αυτή την τιμή, ή β) αν υπάρχουν διαθέσιμες διαφορετικές τιμές αγοράς και πώλησης, με βάση τις μέσες τιμές αγοράς και πώλησης. Η αξία οποιωνδήποτε καταθέσεων σε μετρητά, συναλλαγματικών και γραμματίων όψεως και εισπρακτέων λογαριασμών, εξόδων επόμενης χρήσης, μερισμάτων που καταβάλλονται σε μετρητά και των δηλωθέντων ή δεδουλευμένων τόκων που δεν έχουν ακόμη εισπραχθεί θα θεωρείται ότι ισοδυναμεί με το πλήρες ποσό αυτών αν, εν πάση περιπτώσει, η αξία αυτών δεν προβλέπεται να καταβληθεί ή να εισπραχθεί εξ ολοκλήρου, οπότε σε αυτή την περίπτωση η αξία αυτών θα καθορίζεται μετά τη σχετική προεξόφληση που η Εταιρεία θα θεωρεί ενδεδειγμένη σε τέτοια περίπτωση ώστε να αντικατοπτρίζεται η πραγματική αξία αυτών. Αν οποιαδήποτε από τις προαναφερόμενες αρχές αποτίμησης δεν αντιπροσωπεύει τη μέθοδο αποτίμησης που χρησιμοποιείται συνήθως σε συγκεκριμένες αγορές ή αν οποιαδήποτε από αυτές τις αρχές αποτίμησης δεν θεωρείται ακριβής για τους σκοπούς του υπολογισμού της αξίας του ενεργητικού της Εταιρείας, τα Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου μπορούν να καθορίσουν διαφορετικές αρχές αποτίμησης καλή τη πίστει και σύμφωνα με τις γενικά αποδεκτές αρχές και διαδικασίες αποτίμησης. * Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroder Multi-Manager: Στις 31 Αυγούστου 2009, οι κατηγορίες B1 Σώρ. και B1 Διαν. έκλεισαν για νέους επενδυτές. ** Οι κατηγορίες STS Schroder Global Diversified Growth A Σώρευσης CHF Hedged και C Σώρευσης CHF Hedged τέθηκαν σε κυκλοφορία στις 2 Φεβρουαρίου 2011.

14 Σελίδα 14 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 31η Μαρτίου 2011 (συνέχεια) Καθαρή (συνέχεια) Αποτίμηση του της Εταιρείας (συνέχεια) Οποιαδήποτε στοιχεία ενεργητικού ή παθητικού εκφράζονται σε διαφορετικό νόμισμα από το νόμισμα στο οποίο εκφράζεται το σχετικό αμοιβαίο κεφάλαιο θα μετατρέπονται στο νόμισμα αναφοράς χρησιμοποιώντας τη σχετική συναλλαγματική ισοτιμία όψεως που καθορίζεται από κάποια τράπεζα ή άλλο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Για την αποτίμηση του συνολικού ενεργητικού, τα Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου επιφυλάσσονται του δικαιώματος να προσαρμόζουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες των υποκείμενων στοιχείων του χαρτοφυλακίου προκειμένου να αποφεύγονται διαφορές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες εξαιτίας των διαφορών ώρας και να προσαρμόζουν την αποτίμηση των υποκείμενων στοιχείων του χαρτοφυλακίου προκειμένου να αποφεύγονται διαφορές ώρας που οφείλονται σε τραπεζικές αργίες άλλων χωρών εκτός του Λουξεμβούργου. Πραγματοποιηθέντα Κέρδη και Ζημίες από την Πώληση Επενδύσεων σε Τίτλους Τα πραγματοποιηθέντα κέρδη και ζημίες από την πώληση επενδύσεων σε τίτλους συνήθως υπολογίζονται βάσει του μέσου κόστους και περιλαμβάνουν έξοδα συναλλαγών. Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αποτιμήθηκαν κατά στις 31 Μαρτίου 2011, αντικατοπτρίζοντας την τελευταία διαθέσιμη τιμή κατά το κλείσιμο των εργασιών. Τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη ή ζημίες εμφανίζονται στην Κατάσταση. Κατά την 31η Μαρτίου 2011, τα ακόλουθα χαρτοφυλάκια κατείχαν ανοικτά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης: Ημ/νία λήξης Ποσότητα Συμβόλαιο Νόμισμα Θέση (Πώλησης)/ Αγοράς Τιμή Μη πραγματοποιηθείσα ανατίμηση/ (υποτίμηση) STS - Conservative Portfolio Ιούν DJ Euro Stoxx 50 Future , Ιούν FTSE 100 Index Future GBP , Ιούν S&P 500 Emini Future USD , USD STS - Income & Growth Portfolio Ιούν DJ Euro Stoxx 50 Future , Ιούν FTSE 100 Index Future GBP , Ιούν S&P 500 Emini Future USD , USD STS - Balanced Portfolio Ιούν DJ Euro Stoxx 50 Future , Ιούν FTSE 100 Index Future GBP , Ιούν S&P 500 Emini Future USD , USD STS - Growth Prortfolio Ιούν DJ Euro Stoxx 50 Future , Ιούν FTSE 100 Index Future GBP , Ιούν S&P 500 Emini Future USD , USD STS - Aggressive Growth Portfolio Ιούν DJ Euro Stoxx 50 Future , Ιούν S&P 500 Emini Future USD , USD STS - Conservative Portfolio (O) Ιούν DJ Euro Stoxx 50 Future , Ιούν S&P 500 Emini Future USD , STS - Income & Growth Portfolio (O) Ιούν DJ Euro Stoxx 50 Future , Ιούν S&P 500 Emini Future USD , STS - Balanced Portfolio (O) Ιούν DJ Euro Stoxx 50 Future , Ιούν S&P 500 Emini Future USD ,

15 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 31η Μαρτίου 2011 (συνέχεια) Σελίδα 15 Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης (συνέχεια) Ημ/νία λήξης Ποσότητα Συμβόλαιο Νόμισμα Θέση (Πώλησης)/ Αγοράς Τιμή Μη πραγματοποιηθείσα ανατίμηση/ (υποτίμηση) STS - Growth Portfolio (O) Ιούν DJ Euro Stoxx 50 Future , Ιούν S&P 500 Emini Future USD , STS - Aggressive Growth Portfolio (O) Ιούν DJ Euro Stoxx 50 Future , Ιούν S&P 500 Emini Future USD , STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund Ιούν DAX Index Future , Ιούν DJ Euro Stoxx 50 Future , Ιούν FTSE 100 Index Future GBP , Ιούν Russell 2000 Mini Index Future USD , Ιούν S&P 500 Emini Future USD , Ιούν Topix Index Future JPY , Ιούν US 5 Year Note Future USD ,93 (3.353) STS - Schroder Japan DGF Ιούν Year Mini JGB Future JPY , Ιούν Australia 10 Year Bond Future AUD , Ιούν US 10 Year Note Future USD ( ) 119, JPY STS - Schroder Global Diversified Growth Fund Ιούν DJ Euro Stoxx 50 Future ( ) 2.858,50 ( ) Ιούν FTSE 100 Index Future GBP , Ιούν Topix Index Future JPY ,00 ( ) ( ) Επανεπένδυση εξασφαλίσεων σε μετρητά Προκειμένου να περιορίσουν τον κίνδυνο αντισυμβαλλόμενου, τα Χαρτοφυλάκια που έχουν συνάψει συναλλαγές αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου σε σχέση με αντισταθμισμένες κατηγορίες θα καταβάλλουν ή θα εισπράττουν σε καθημερινή βάση από τον αντισυμβαλλόμενο μια εξασφάλιση σε μετρητά, μειώνοντας έτσι την έκθεση καθ όλη τη διάρκεια της προθεσμιακής σύμβασης.. Οι Διαχειριστές Επενδύσεων μπορούν να επανεπενδύουν τις εξασφαλίσεις που εισπράττουν από τον αντισυμβαλλόμενο σε σχέση με την αντιστάθμιση συναλλαγματικού κινδύνου. Η εξασφάλιση που εισπράττεται ή καταβάλλεται κατά την ημερομηνία λήξης των προθεσμιακών συμβάσεων εμφανίζεται στην Κατάσταση ως «Εισπρακτέα/Πληρωτέα Εξασφάλιση Προθεσμιακών Συμβάσεων Αντισταθμισμένης Κατηγορίας Νομίσματος». Οι εισπρακτέες ή πληρωτέες απαιτήσεις εξασφαλίσεων εμφανίζονται στην Κατάσταση ως «Καθαρές Εισπρακτέες/Πληρωτέες Απαιτήσεις Εξασφάλισης Προθεσμιακών Συμβάσεων Αντισταθμισμένης Κατηγορίας Νομίσματος». Προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος Οι ανοικτές προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος αποτιμήθηκαν στις 31 Μαρτίου 2011 με βάση την προθεσμιακή συναλλαγματική ισοτιμία που ισχύει για το υπόλοιπο της διάρκειας της σχετικής σύμβασης. Η μη πραγματοποιηθείσα ανατίμηση ή υποτίμηση εμφανίζεται στην Κατάσταση. Κατά την 31 Μαρτίου 2011, τα παρακάτω χαρτοφυλάκια είχαν ανειλημμένες υποχρεώσεις σε προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος: Αγορασθέν συνάλλαγμα Μη πραγματοποιηθείσα Ανατίμηση/ Πωληθέν συνάλλαγμα Ημ/νία λήξης (Υποτίμηση) STS - Conservative Portfolio Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου USD Απρ GBP USD Μαϊ-2011 ( ) KRW USD Απρ

16 Σελίδα 16 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 31η Μαρτίου 2011 (συνέχεια) Προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος (συνέχεια) Αγορασθέν συνάλλαγμα Μη πραγματοποιηθείσα Ανατίμηση/ Πωληθέν συνάλλαγμα Ημ/νία λήξης (Υποτίμηση) SGD USD Απρ USD Απρ-2011 ( ) USD GBP Μαϊ USD ( ) STS - Income & Growth Portfolio Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου USD Απρ GBP USD Μαϊ-2011 ( ) KRW USD Απρ SGD USD Απρ USD Απρ-2011 ( ) USD GBP Μαϊ USD ( ) STS - Balanced Portfolio Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου USD Απρ GBP USD Μαϊ-2011 ( ) KRW USD Απρ SGD USD Απρ USD Απρ-2011 ( ) USD GBP Μαϊ USD ( ) STS - Growth Portfolio Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου USD Απρ GBP USD Μαϊ-2011 ( ) KRW USD Απρ SGD USD Απρ USD Απρ-2011 ( ) USD GBP Μαϊ USD ( ) STS - Aggressive Growth Portfolio Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου USD Απρ GBP USD Μαϊ-2011 ( ) KRW USD Απρ SGD USD Απρ USD Απρ-2011 ( ) USD GBP Μαϊ USD ( ) STS - Conservative Portfolio (O) Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου GBP Μαϊ USD Μαϊ GBP Μαϊ-2011 ( ) KRW USD Απρ SGD USD Απρ USD Μαϊ-2011 ( ) STS - Income & Growth Portfolio (O) Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου GBP Μαϊ USD Μαϊ GBP Μαϊ-2011 ( ) KRW USD Απρ

17 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 31η Μαρτίου 2011 (συνέχεια) Σελίδα 17 Προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος (συνέχεια) Αγορασθέν συνάλλαγμα Μη πραγματοποιηθείσα Ανατίμηση/ Πωληθέν συνάλλαγμα Ημ/νία λήξης (Υποτίμηση) STS - Income & Growth Portfolio (O) (συνέχεια) SGD USD Απρ USD Μαϊ-2011 ( ) STS - Balanced Portfolio (O) Αντιστάθμιση Κατηγορίας Μεριδίων GBP Απρ-2011 ( 115 ) ( 115 ) Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου GBP Μαϊ USD Μαϊ GBP Μαϊ-2011 ( ) KRW USD Απρ SGD USD Απρ USD Μαϊ-2011 ( ) STS - Growth Portfolio (O) Αντιστάθμιση Κατηγορίας Μεριδίων GBP Απρ-2011 ( 190 ) ( 190 ) Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου GBP Μαϊ USD Μαϊ KRW USD Απρ SGD USD Απρ USD Μαϊ-2011 ( ) STS - Aggressive Growth Portfolio (O) Αντιστάθμιση Κατηγορίας Μεριδίων GBP Απρ-2011 ( 397 ) ( 397 ) Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου GBP Μαϊ USD Μαϊ KRW USD Απρ SGD USD Απρ USD Μαϊ-2011 ( ) ( ) ( ) STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου CAD AUD Απρ-2011 ( ) CAD Απρ-2011 ( 787 ) CHF Απρ GBP Απρ HKD Απρ JPY Απρ USD Απρ NOK Απρ RUB USD Απρ-2011 ( ) SEK Απρ SGD Απρ-2011 ( )

18 Σελίδα 18 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 31η Μαρτίου 2011 (συνέχεια) Προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος (συνέχεια) Αγορασθέν συνάλλαγμα Μη πραγματοποιηθείσα Ανατίμηση/ Πωληθέν συνάλλαγμα Ημ/νία λήξης (Υποτίμηση) STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund (συνέχεια) STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου CNY USD Απρ CNY USD Μαϊ JPY USD Απρ-2011 ( ) KRW USD Απρ MYR USD Απρ PHP USD Απρ USD GBP Απρ USD JPY Απρ USD STS - Schroder Japan DGF Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου JPY Ιουν JPY Ιουν-2011 ( ) JPY GBP Ιουν-2011 ( ) JPY USD Ιουν-2011 ( ) JPY ( ) STS - Schroder Global Diversified Growth Fund Αντιστάθμιση Κατηγορίας Μεριδίων CHF Απρ-2011 ( ) GBP Απρ-2011 ( ) PLN Απρ USD Απρ-2011 ( ) ( ) Αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου CAD AUD Ιουν-2011 ( ) CAD USD Ιουν CHF Μαϊ-2011 ( ) CNY USD Φεβ-2012 ( ) GBP Απρ JPY Μαϊ PLN Απρ-2011 ( ) USD Απρ JPY Μαϊ-2011 ( ) JPY USD Απρ-2011 ( ) KRW USD Απρ MYR USD Απρ PLN Απρ-2011 ( ) SEK Απρ-2011 ( ) SGD USD Απρ USD AUD Απρ-2011 ( ) USD JPY Απρ Συμβάσεις ανταλλαγής συνολικής απόδοσης Η Εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιεί συμβάσεις ανταλλαγής συνολικής απόδοσης. Μια σύμβαση ανταλλαγής συνολικής απόδοσης είναι μια διμερής χρηματοοικονομική συμφωνία που επιτρέπει στην Εταιρεία να απολαμβάνει όλα τα οφέλη της ταμειακής ροής ενός στοιχείου ενεργητικού, χωρίς στην ουσία να κατέχει το εν λόγω στοιχείο ενεργητικού (το «Στοιχείο Αναφοράς»). Η Εταιρεία θα πρέπει να καταβάλλει μια περιοδική αμοιβή (σταθερή ή κυμαινόμενη πληρωμή) ως αντάλλαγμα για το δικαίωμα είσπραξης της συνολικής απόδοσης του Στοιχείου Αναφοράς (μερισματαποδείξεις ή/και κεφαλαιακά κέρδη ή/και ζημίες). Στοιχείο Αναφοράς μπορεί να είναι σχεδόν κάθε στοιχείο, δείκτης ή καλάθι στοιχείων

19 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σελίδα 19 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 31η Μαρτίου 2011 (συνέχεια) Συμβάσεις ανταλλαγής συνολικής απόδοσης (συνέχεια) που αποτελεί επιλέξιμη επένδυση για την Εταιρεία. Η Εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιεί τα εν λόγω μέσα με σκοπό την επιδίωξη έκθεσης σε επιλέξιμη αγορά ή για τους σκοπούς της αντιστάθμισης κινδύνου. Η Εταιρεία θα συνάπτει συναλλαγές συμβάσεων ανταλλαγής συνολικής απόδοσης μόνο με χρηματοπιστωτικά ιδρύματα υψηλής αξιολόγησης, τα οποία ειδικεύονται σε αυτού του είδους τις συναλλαγές. Επίσης, η χρήση των συμβάσεων ανταλλαγής συνολικής απόδοσης πρέπει να είναι συμμορφώνεται προς τους επενδυτικούς στόχους, τις πολιτικές και το προφίλ κινδύνου του αντίστοιχου Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Το σύνολο των υποχρεώσεων που προκύπτουν από τη χρήση συμβάσεων ανταλλαγής συνολικής απόδοσης, μαζί με το σύνολο των υποχρεώσεων που προκύπτουν από τη χρήση άλλων παράγωγων μέσων, δεν μπορεί, οποιαδήποτε στιγμή, να υπερβαίνει την αξία του καθαρού ενεργητικού του αντίστοιχου Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Οι συμβάσεις ανταλλαγής συνολικής απόδοσης αποτιμήθηκαν στις 31 Μαρτίου Το μη πραγματοποιηθέν κέρδος ή ζημία από συμβάσεις ανταλλαγής συνολικής απόδοσης στο τέλος του έτους αντιπροσωπεύεται από τις αξίες των τόκων που πρόκειται να εισπραχθούν (ή να καταβληθούν), με βάση τα επιτόκια σχετικών συμφωνιών ανταλλαγής μείον (ή συν, αντίστοιχα), την αξία της απόδοσης που πρόκειται να καταβληθεί (ή να εισπραχθεί, αντίστοιχα), με βάση την αξία της συνολικής απόδοσης των υποκείμενων στοιχείων, η οποία συνίσταται στην τρέχουσα εύλογη αξία των τίτλων συν το μέρισμα που διανέμεται για τους εν λόγω τίτλους όσον αφορά τη σχετική περίοδο ανταλλαγής. Η μη πραγματοποιηθείσα ανατίμηση/(υποτίμηση) παρουσιάζεται στην Κατάσταση στην κατηγορία «Καθαρή μη πραγματοποιηθείσα ανατίμηση/(υποτίμηση) επί συμβάσεων ανταλλαγής συνολικής απόδοσης». Στη διάρκεια της περιόδου υπό εξέταση, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS Schroder Global Diversified Growth κατείχε συμβάσεις ανταλλαγής συνολικής απόδοσης. Ονομαστικό Ποσό λήξης Ημ/νία Νόμισμα Αντισυμβαλλόμενος Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Πληρώνει Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο εισπράττει Μη πραγματοποιηθείσα ανατίμηση/ (υποτίμηση) STS - Schroder Global Diversified Growth Fund USD Αυγ-2011 UBS UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index (CMCI) Energy USD Total Return, μηνιαίως USD Αυγ-2011 UBS UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index (CMCI) Energy USD Total Return, μηνιαίως USD Αυγ-2011 UBS UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index (CMCI) Energy USD Total Return, μηνιαίως USD Αυγ-2011 UBS UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index (CMCI) Energy USD Total Return, μηνιαίως USD Δεκ-2011 UBS UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index (CMCI) Composite USD Total Return, μηνιαίως USD Ιαν-2012 UBS UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index (CMCI) Composite USD Total Return, μηνιαίως USD Ιαν-2012 UBS UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index (CMCI) Composite USD Total Return, μηνιαίως USD Φεβ-2012 UBS UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index (CMCI) Composite USD Total Return, μηνιαίως BBA Libor USD 1 Month, μηνιαίως ( ) BBA Libor USD 1 Month, μηνιαίως ( ) BBA Libor USD 1 Month, μηνιαίως ( ) BBA Libor USD 1 Month, μηνιαίως ( ) BBA Libor USD 1 Month, μηνιαίως BBA Libor USD 1 Month, μηνιαίως BBA Libor USD 1 Month, μηνιαίως BBA Libor USD 1 Month, μηνιαίως ( ) ( )

20 Σελίδα 20 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 31η Μαρτίου 2011 (συνέχεια) Συμβόλαια Δικαιωμάτων Προαίρεσης (Options Contracts) Τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης αποτιμήθηκαν στις 31 Μαρτίου 2011 και η αγοραία αξία τους εμφανίζεται στην Κατάσταση. Κατά την 31η Μαρτίου 2011, το ακόλουθο Αμοιβαίο Κεφάλαιο είχε ανειλημμένες υποχρεώσεις σε ανοικτά συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης: Ονομαστική αξία Πριμ Καταβληθέν/ Μη πραγματοποιηθείσα βάσει δικαιώματος αγοράς ή πώλησης Συμβόλαιο Νόμισμα (Εισπραχθέν) (Υποτίμηση) STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund Δικαίωμα πώλησης Hang Seng Index Future Τιμή εκτέλεσης Λήγει στις 28-Απρ-11 HKD (13.235) Δικαίωμα πώλησης Kospi Index Future Τιμή εκτέλεσης 240 Λήγει στις 09-Ιουν-11 KRW ( ) Δικαίωμα πώλησης Kospi Index Future Τιμή εκτέλεσης 245 Λήγει στις 12-Μαΐ-11 KRW (30.297) Δικαίωμα πώλησης Nikkei 225 Future Τιμή εκτέλεσης Λήγει στις 10-Ιουν-11 JPY ( ) USD USD ( ) Φορολόγηση της Εταιρείας Η Εταιρεία δεν υπόκειται σε κανέναν φόρο εισοδήματος ή κεφαλαιακών κερδών στο Λουξεμβούργο. Ο μόνος φόρος στον οποίο υπόκειται η Εταιρεία στο Λουξεμβούργο είναι ο φόρος συνδρομής («tax d abonnement») με συντελεστή 0,05 ετησίως βάσει της Καθαρής ς κάθε Αμοιβαίου Κεφαλαίου κατά τη λήξη του σχετικού τριμήνου, ο οποίος υπολογίζεται και καταβάλλεται ανά τρίμηνο. Ο φόρος αυτός δεν ισχύει για το μέρος των στοιχείων ενεργητικού ενός Αμοιβαίου Κεφαλαίου που επενδύεται σε άλλους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων του Λουξεμβούργου. Όσον αφορά οποιαδήποτε κατηγορία Μεριδίων η οποία περιλαμβάνει μόνο θεσμικούς επενδυτές (κατά την έννοια του άρθρου 129 του Νόμου της 20ής Δεκεμβρίου 2002), ο φορολογικός συντελεστής του επιβαλλόμενου φόρου ανέρχεται σε 0,01 ετησίως. Το εισόδημα από τόκους και μερίσματα που εισπράττει η Εταιρεία μπορεί να υπόκειται σε μη ανακτήσιμες παρακρατήσεις φόρου στις χώρες προέλευσης. Η Εταιρεία μπορεί επίσης να υπόκειται στην καταβολή φόρου επί της πραγματοποιηθείσας ή μη πραγματοποιηθείσας αύξησης της αξίας των κεφαλαιακών στοιχείων ενεργητικού της στις χώρες προέλευσης. Ανειλημμένες Υποχρεώσεις Την 20ή Ιουνίου 2007, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS - Schroder Global Diversified Growth (το «Αμοιβαίο Κεφάλαιο») ανέλαβε την υποχρέωση να επενδύσει Ευρώ στην Κατηγορία C του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Schroder Private Equity Fund of Funds IV (το «Υποκείμενο Αμοιβαίο Κεφάλαιο») πραγματοποιώντας μια συμπληρωματική συναλλαγή αγοράς που αντιπροσώπευε μερίδια με αρχική τιμή 0,1000 Ευρώ ανά μερίδιο. Κατά την ημερομηνία της παρούσας έκθεσης το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει καταβάλει το ισοδύναμο του 45 της αρχικής ανειλημμένης υποχρέωσης και έχει δεσμευτεί να καταβάλει το ποσό των Ευρώ που εναπομένει κατόπιν πρόσκλησης εξόφλησης του κεφαλαίου από τον Διαχειριστή του Υποκείμενου Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Τα μερίδια του Υποκείμενου Αμοιβαίου Κεφαλαίου υπόκεινται σε περιορισμούς ρευστοποίησης. Αμοιβή Διαχείρισης Ο Διαχειριστής Επενδύσεων δικαιούται να λάβει Αμοιβή Διαχείρισης ως αποζημίωση για τις υπηρεσίες του. Η αμοιβή αυτή υπολογίζεται και συσσωρεύεται καθημερινά με βάση τις Καθαρές Αξίες του χαρτοφυλακίου και καταβάλλεται μηνιαίως δεδουλευμένη. Τα μέγιστα ετήσια ποσοστά για την περίοδο υπό εξέταση παρατίθενται κατωτέρω: Κατηγορίες Αμοιβή Διαχείρισης STS - Conservative Portfolio Όλες οι κατηγορίες 0,5000 STS - Income & Growth Portfolio Όλες οι κατηγορίες 0,7500 STS - Balanced Portfolio Όλες οι κατηγορίες 0,7500 STS - Growth Portfolio Όλες οι κατηγορίες 1,0000 STS - Aggressive Growth Portfolio Όλες οι κατηγορίες 1,0000

21 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 31η Μαρτίου 2011 (συνέχεια) Σελίδα 21 Αμοιβή Διαχείρισης (συνέχεια) Κατηγορίες Αμοιβή Διαχείρισης STS - Conservative Portfolio (O) Όλες οι κατηγορίες 0,5000 STS - Income & Growth Portfolio (O) Όλες οι κατηγορίες 0,7500 STS - Balanced Portfolio (O) Όλες οι κατηγορίες 0,7500 STS - Growth Portfolio (O) Όλες οι κατηγορίες 1,0000 STS - Aggressive Growth Portfolio (O) Όλες οι κατηγορίες 1,0000 STS - Schroder Global Dynamic Balanced Fund A Σώρ., A1 Σώρ., Β Σώρ. 1,2500 C Σώρ. 0,6000 I Σώρ. 0,0000 STS - Schroder Asian Diversified Growth Fund A Σώρ., A1 Σώρ. 1,5000 C Σώρ. 1,0000 I Σώρ. 0,0000 STS - Schroder Japan DGF C Σώρ. 0,7500 I Σώρ. 0,0000 STS - Schroder Global Diversified Growth Fund A Σώρ., B Σώρ., A1 Σώρ., C1 Σώρ. 1,5000 C Σώρ. & C (Θεσμ.) 0,7500 I Σώρ. 0,0000 Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS Schroder Global Diversified Growth επενδύει ένα μέρος του ενεργητικού του στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο Schroder Private Equity Fund of Funds IV του οποίου οι Διαχειριστές Επενδύσεων είναι συνδεδεμένες εταιρείες της Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. και το οποίο επιβαρύνεται με αμοιβή διαχείρισης ύψους 0,75. Κάθε άλλη επένδυση σε Αμοιβαία Κεφάλαια των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Schroder International Selection, Schroder Alternative Solutions και Schroders Unit Trusts UK είτε αφορά επενδύσεις Κατηγορίας Ι, οι οποίες δεν επιβαρύνονται με αμοιβές διαχείρισης, είτε εμπίπτει σε νόμιμη συμφωνία για επιστροφή του 100 των όποιων αμοιβών διαχείρισης έχουν καταβληθεί. Επιστροφές Οι αμοιβές διαχείρισης επενδύσεων ορισμένων υποκείμενων αμοιβαίων κεφαλαίων, στα οποία επενδύουν κάποια χαρτοφυλάκια της Εταιρείας, επιστρέφονται, εν μέρει ή στο σύνολό τους, από τους διαχειριστές επενδύσεων των εν λόγω υποκείμενων αμοιβαίων κεφαλαίων που έχουν συνάψει συμφωνίες με την Schroder Investment Management Limited. Αυτές οι επιστροφές καταβάλλονται απευθείας στην Εταιρεία από τους διαχειριστές επενδύσεων των υποκείμενων αμοιβαίων κεφαλαίων και ενσωματώνονται στα ποσά που παρατίθενται ως «Απαιτήσεις από πωλήσεις τίτλων» στην «Κατάσταση». Πληροφορίες για τους κατοίκους της ΕΔΠ του Χονγκ Κονγκ Την 31η Μαρτίου 2011, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο STS Schroder Asian Diversified Growth ήταν καταχωρισμένο στην ΕΔΠ του Χονγκ Κονγκ. Συμφωνίες παροχής υπηρεσιών με μειωμένες προμήθειες (Soft Commission Arrangements) Σύμφωνα με τις απαιτήσεις των κανονισμών της Επιτροπής Χρεογράφων και Προθεσμιακών Συναλλαγών του Χονγκ Κονγκ, γίνεται η εξής δήλωση: Έχουν συναφθεί συμφωνίες παροχής υπηρεσιών με μειωμένες προμήθειες όσον αφορά την Εταιρεία. Οι υπηρεσίες που εξοφλούνται μέσω συμφωνιών παροχής υπηρεσιών με μειωμένες προμήθειες περιορίζονται κυρίως στους εξής τομείς: α) έρευνα, ανάλυση ή πληροφορίες σχετικά με τις τιμές που περιλαμβάνουν ηλεκτρονικές ή άλλες υπηρεσίες παροχής πληροφοριών β) αποτιμήσεις χαρτοφυλακίων, ή γ) μετρήσεις απόδοσης. Συναλλαγές με Συνδεδεμένα Πρόσωπα Η Εταιρεία έχει συνάψει συμβάσεις και συμφωνίες με τη Schroder Investment Management Limited και τις συνδεδεμένες με αυτήν εταιρείες, σύμφωνα με τις οποίες καταβάλλονται αμοιβές διαχείρισης, απόδοσης και πράκτορα μεταβιβάσεων. Αυτές οι συμβάσεις και συμφωνίες έχουν συναφθεί κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών και υπό συνήθεις εμπορικούς όρους. Οι ετήσιες αμοιβές διαχείρισης παρατίθενται στη σελίδα 20. Επιπλέον, η Εταιρεία Διαχείρισης δικαιούται να λάβει τις συνήθεις προμήθειες για τις υπηρεσίες που παρέχει ως υπεύθυνος διοίκησης, συντονιστής, αντιπρόσωπος έδρας, παγκόσμιος διανομέας, κύριος πράκτορας πληρωμών και υπεύθυνος τήρησης μητρώου και πράκτορας μεταβιβάσεων. Οι αμοιβές αυτές συσσωρεύονται καθημερινά με ετήσιο επιτόκιο έως και 0,4 με βάση την Καθαρή του σχετικού Αμοιβαίου Κεφαλαίου και καταβάλλονται μηνιαίως δεδουλευμένες.

22 Σελίδα 22 Strategic Solutions Εξαμηνιαία Έκθεση 31 Μαρτίου 2011 Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις κατά την 31η Μαρτίου 2011 (συνέχεια) Πληροφορίες για τους κατοίκους της ΕΔΠ του Χονγκ Κονγκ (συνέχεια) Πρόσθετα στοιχεία σχετικά με τις αμοιβές που καταβάλλονται από την Εταιρεία περιλαμβάνονται στο τρέχον ενημερωτικό δελτίο. Καμία συναλλαγή του Αμοιβαίου Κεφαλαίου δεν πραγματοποιήθηκε μέσω διαμεσολαβητή ο οποίος είναι συνδεδεμένο πρόσωπο της Εταιρείας Διαχείρισης, του Συμβούλου Επενδύσεων ή των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Μερίσματα Τα Μέλη του Δ.Σ. ανακοίνωσαν τα ακόλουθα μερίσματα στη διάρκεια της περιόδου υπό εξέταση: 30-Μαρ Μαρ Απρ-11 STS - Conservative Portfolio STS - Conservative Portfolio Schroder Multi-Manager A1 USD ,67 2, STS - Conservative Portfolio Schroder Multi-Manager B1 USD ,43 2, STS - Conservative Portfolio (O) STS - Conservative Portfolio (O) Schroders Multi-Manager A ,7 2, STS - Conservative Portfolio (O) Schroders Multi-Manager C ,99 2, STS - Income & Growth Portfolio (O) STS - Income & Growth Portfolio (O) Multi-Manager A ,57 1, STS - Income & Growth Portfolio (O) Multi-Manager C ,54 1, STS - Balanced Portfolio (O) STS - Balanced Portfolio (O) Schroders Multi-Manager A ,72 1, STS - Balanced Portfolio (O) Schroders Multi-Manager C ,59 1, STS - Growth Portfolio (O) STS - Growth Portfolio (O) Schroders Multi-Manager A ,54 1, STS - Growth Portfolio (O) Schroders Multi-Manager C ,08 1, STS - Aggressive Growth Portfolio (O) STS - Aggressive Growth Portfolio (O) Schroders Multi-Manager A ,15 1, STS - Aggressive Growth Portfolio (O) Schroders Multi-Manager C ,51 1, Μεταβολές στα Χαρτοφυλάκια Ο κατάλογος που περιλαμβάνει για κάθε χαρτοφυλάκιο το σύνολο των αγορών και των πωλήσεων που πραγματοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια της περιόδου υπό εξέταση διατίθεται δωρεάν, κατόπιν αιτήματος, από την έδρα της Εταιρείας. Συναλλαγματικές Ισοτιμίες Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες που χρησιμοποιήθηκαν για την αποτίμηση της Καθαρής ς κατά την 31η Μαρτίου 2011 είναι: 1 = 1, USD 1 = 117, JPY.