ΗΛΟΣ BLUE CHIPS ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΗΛΟΣ BLUE CHIPS ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2003

ΗΛΟΣ ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ - BLUE CHIPS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΤΗΣ 31/12/2003 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν.1969/91 (ΑΡΘΡΟ 39) Α.ΠΕΡIΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ Ι.ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Αγορές Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Αξία Αποτίµησης Αποτίµησης Μονάδας σε Ποσοστό % ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 1.652.336 20,740000 34.269.448,64 ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 92.081 19,920000 1.834.253,52 ALPHA BANK A.E. (ΚΟ) Κ/Α 905.392 23,980000 21.711.300,16 ASPIS BANK Α.Τ.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 5 3,400000 17,00 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 103.226 9,680000 999.227,68 EFG EUROBANK ERGASIAS A.E. (ΚΟ) Κ/Α 969.367 15,440000 14.967.026,48 ΑΓΡΟΤΙΚΗ ΤΡAΠEZA A.E. (KO) Κ/Α 16.220 7,260000 117.757,20 ΤΡΑΠΕΖΕΣ 73.899.030,68 21,240% "Η ΕΘΝΙΚΗ" Α.Ε.Ε.Γ.Α. (KO) Κ/Α 1.144.596 5,640000 6.455.521,44 ΑΓΡΟΤΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 91.160 5,060000 461.269,60 ΑΣΦΑΛΕΙΕΣ 6.916.791,04 1,990% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 346.240 6,960000 2.409.830,40 ΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ 2.409.830,40 0,690% Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡΑΚΛΗΣ (ΚΟ) Κ/Α 132.730 7,900000 1.048.567,00 Α.Ε. ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) Κ/Α 255.190 32,460000 8.283.467,40 Α.Ε. ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ ΤΙΤΑΝ (ΠΟ) Κ/ 364.190 27,980000 10.190.036,20 BETANET A.B.E.E. (ΚΟ) Π/Α 150.880 4,480000 675.942,40 S & B ΒΙΟΜ.ΟΡΥΚΤΑ (ΚΟ) Κ/Α 142.920 6,480000 926.121,60 ΜΗ ΜΕΤΑΛΛΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ & ΤΣΙΜΕΝΤΑ 21.124.134,60 6,070% ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΑΕ. (ΚΟ) Κ/Α 13.110 16,120000 211.333,20 ΕΛΒΑΛ Α.Ε.(ΚΑ) Κ/Α 168.392 2,000000 336.784,00 ΣΙ ΕΝΟΡ Α.Ε. (ΚΑ) Κ/Α 288.835 2,890000 834.733,15 ΑΛΟΥΜΥΛ ΜΥΛΩΝΑΣ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 527.518 4,480000 2.363.280,64 Μ.Ι. ΜΑΙΛΛΗΣ Α.Ε.Β.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 1.535.510 3,120000 4.790.791,20 ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΤΑΛΛΑ 8.536.922,19 2,450% ΜΕΤΚΑ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 574.582 4,460000 2.562.635,72 Χ.ΡΟΚΑΣ Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 7.000 5,080000 35.560,00 ΜΕΤΑΛΛΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ 2.598.195,72 0,750% INTRACOM A.E. (ΚO) Κ/Α 31.322 5,400000 169.138,80 ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΟΣ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ 169.138,80 0,050% ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 214.739 5,400000 1.159.590,60 ELMEC SPORT Α.Β.Ε.Τ.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 188.410 2,720000 512.475,20 ΧΟΝ ΡΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ 1.672.065,80 0,480% ΕΛΑΙΣ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/ 77.950 15,860000 1.236.287,00 ΝΙΚΑΣ Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 119.630 6,160000 736.920,80 CHIPITA INTERNATIONAL (KO) Κ/Α 485.872 3,740000 1.817.161,28 ΤΡΟΦΙΜΑ 3.790.369,08 1,090% ΕΛΤΑ ΣΥΜ/ΧΩΝ Α.Ε. (ΚΑ) Κ/Α 327.323 6,700000 2.193.064,10 ΕΛΤΑ ΣΥΜ/ΧΩΝ Α.Ε. (ΠΑ) Κ/ 854.800 4,580000 3.914.984,00 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 162.010 6,540000 1.059.545,40 ΧΑΤΖΗΙΩΑΝΝΟΥ HOLDINGS (KO) Κ/Α 237.050 2,250000 533.362,50 ΓΕΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 252.080 7,880000 1.986.390,40 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟ ΟΜΙΚΗ ΤΕΒ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 1.157.247 5,000000 5.786.235,00 ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 95.200 4,260000 405.552,00 ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΤΤΙΚΗΣ Α.Ε. (Κ) Κ/Α 154.350 4,020000 620.487,00 ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. (ΚΑ) Κ/Α 37.310 5,140000 191.773,40 ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ & ΠΑΡΟΧΗΣ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ 16.691.393,80 4,800% COCA COLA E.E.E. (ΚΑ) Κ/Α 752.410 16,520000 12.429.813,20 ΠΟΤΟΠΟΪΙΑ 12.429.813,20 3,570% HYATT REGENCY Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 759.640 9,100000 6.912.724,00 ΟΠΑΠ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 1.757.480 11,400000 20.035.272,00 ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙ ΙΑ 26.947.996,00 7,740% ΑΣΤΗΡ ΠΑΛΑΣ Α.Ξ.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 565.200 7,660000 4.329.432,00 ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΑ & ΛΟΙΠΑ ΚΑΤΑΛΥΜΑΤΑ 4.329.432,00 1,240% ΕΘΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤ/ΚΙΟΥ Α.Ε. (ΚΑ) Κ/Α 380.460 1,930000 734.287,80 Π & Κ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤ/ΚΙΟΥ (ΚΟ) Κ/Α 160.000 1,090000 174.400,00 ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ 908.687,80 0,260%

ΕΘΝΙΚΗ ΑΞΙΟΠ. ΑΚΙΝΗΤΩΝ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 241.070 4,440000 1.070.350,80 Ο.Λ.Π. Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 185.970 10,460000 1.945.246,20 ΒΟΗΘΗΤΙΚΕΣ ΠΡΟΣ ΤΙΣ ΜΕΤΑΦΟΡΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ 3.015.597,00 0,870% ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ Ε.Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 352.179 1,670000 588.138,93 ΥΓΕΙΑ 588.138,93 0,170% ΠΟΥΛΙΑ ΗΣ Α.Ε.Β.Ε. (KO) Π/Α 81 1,300000 105,30 ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS A.E.Ε. (KO) Π/Α 38.800 9,640000 374.032,00 ΕΙ Η - ΛΥΣΕΙΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ 374.137,30 0,110% ΚΑΕ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 49.600 15,560000 771.776,00 JUMBO Α.Ε. (KO) Π/Α 1.705.979 4,600000 7.847.503,40 ΝΟΤΟΣ COM HOLDINGS (KO) Κ/Α 493.570 3,800000 1.875.566,00 ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ 10.494.845,40 3,020% FOLLI - FOLLIE Α.Β.Ε.Ε. (ΚO) Π/Α 494.050 22,320000 11.027.196,00 ΚΑΤΑΣΚΕΥΗ ΚΟΣΜΗΜΑΤΩΝ 11.027.196,00 3,170% ΙΝΤΡΑΛΟΤ A.E. (ΚΟ) Π/Α 44.630 15,460000 689.979,80 BYTE COMPUTER Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) Π/Α 2.600 3,080000 8.008,00 INFORMER Α.Ε. (ΚΟ) Π/Α 100.910 3,120000 314.839,20 LOGIC DATA INFORMATION SYSTEMS A.E. (KO) Κ/Α 267.530 0,720000 192.621,60 INFORM Π.ΛΥΚΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 547.930 4,420000 2.421.850,60 ALTEC Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 556 0,750000 417,00 ΕΛΤΑ SINGULAR Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 1.306.431 2,220000 2.900.276,82 UNISYSTEMS Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 498.010 1,900000 946.219,00 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ 7.474.212,02 2,150% ΜΗΧΑΝΙΚΗ Α.Ε. (KO) Κ/Α 671.047 3,040000 2.039.982,88 ΑΕΓΕΚ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 1.176.770 2,000000 2.353.540,00 ΑΚΤΩΡ Α.Τ.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 1.038.570 5,220000 5.421.335,40 J. & P. - ΑΒΑΞ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 283.540 5,180000 1.468.737,20 ΤΕΡΝΑ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 484.141 7,980000 3.863.445,18 ΠΑΝΤΕΧΝΙΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 382.309 2,010000 768.441,09 ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ 15.915.481,75 4,570% ΕΡΜΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Α.Ε. (ΚΑ) Κ/Α 94.430 4,480000 423.046,40 ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΑΚΙΝΗΤΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ 423.046,40 0,120% ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 58 1,960000 113,68 ΕΠΙΒΑΤΗΓΟΣ ΝΑΥΤΙΛΙΑ 113,68 0,000% ΟΤΕ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 1.615.362 10,480000 16.928.993,76 VODAFONE - ΠΑΝΑΦΟΝ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 1.494.982 6,180000 9.238.988,76 FORTHnet Α.Ε.(ΚΟ) Κ/Α 226.278 5,480000 1.240.003,44 COSMOTE A.E. (ΚΟ) Κ/Α 1.354.570 10,760000 14.575.173,20 ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ 41.983.159,16 12,070% ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 409.780 19,840000 8.130.035,20 ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΚΙΝΗΤΗΣ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑΣ 8.130.035,20 2,340% ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 2.142 5,500000 11.781,00 ΤΗΛΕΟΡΑΣΗ ΚΑΙ ΨΥΧΑΓΩΓΙΑ 11.781,00 0,000% ΗΜΟΣ.ΟΡΓ. ΛΑΜΠΡΑΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 53 4,480000 237,44 ΕΚ ΟΣΕΙΣ & ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ 237,44 0,000% ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΜΙΚΡΟΓΕΥΜΑΤΑ (KO) Π/Α 100.000 2,640000 264.000,00 ΕΣΤΙΑΤΟΡΙΑ 264.000,00 0,080% Ε.Υ..Α.Π. Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 68.310 6,300000 430.353,00 ΕΤ. Υ ΡΕΥΣΗΣ & ΑΠΟΧΕΤΕΥΣΗΣ ΘΕΣ/ΚΗΣ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 216.200 5,020000 1.085.324,00 Υ ΡΕΥΣΗ 1.515.677,00 0,440% ΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α 1.349.020 19,600000 26.440.792,00 ΗΛΕΚΤΡΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑ 26.440.792,00 7,600% ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 310.082.251,39 89,110% ΠΡΟΜΕΤΟΧΑ 04/10/2001-04/10/2004 4,128% 18.159.648 0,984910 17.885.618,91 ΠΡΟΜΕΤΟΧΑ 17.885.618,91 5,140% ΕΛΛΑΣ ΦΛΑΪΝΓΚ ΝΤΟΛΦΙΝΣ Α.Ε. 300.000 2,133670 640.101,00 ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 640.101,00 0,180% ΜΕΡ/ΞΕΙΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΕΣ 204.717,48 ΜΕΡ/ΞΕΙΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΕΣ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ 204.717,48 0,060%

Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Αξία Αποτίµησης Αποτίµησης Μονάδας σε Ξ.Ν. / Ξ.Ν. Ποσοστό % OTE ADR 70.000 6,480000 453.600,00 359.144,80 ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΛΛΗΝΩΝ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (σε USD) 453.600,00 359.144,80 0,100% PUBLIC POWER CORP (.Ε.Η. Α.Ε.) 30.000 19,290000 578.700,00 ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΛΛΗΝΩΝ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (σε ΕΥΡΩ) 578.700,00 0,170% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ ΕΚ ΟΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 937.844,80 0,270% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΑΡΤ/ΚΙΟΥ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 329.750.533,58 94,760% ΠΛΕΟΝ : ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 8.844.011,12 2,540% ΣΥΝΟΛΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ - ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 338.594.544,70 97,300% ΠΛΕΟΝ : ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ 2.850.691,59 ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ Λ/ΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 135.314,78 2.986.006,37 0,860% ΜΕΙΟΝ : ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ 3.803.963,11 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 528.453,44 4.332.416,55 1,250% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (Ι) 337.248.134,52 96,920% ΙΙ. ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Αξία Αποτίµησης Αποτίµησης Μονάδας σε Ξ.Ν. / Ξ.Ν. Ποσοστό % VODAFONE GROUP PLC 50.000 1,385000 69.250,00 98.254,50 ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΕΞΩΤ. ΣΕ GBP 69.250,00 98.254,50 0,030% TSAKOS ENERGY 30.000 18,890000 566.700,00 448.693,50 ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΕΞΩΤ. ΣΕ USD 566.700,00 448.693,50 0,130% ING GROEP 10.000 18,490000 184.900,00 THOMSON MULTIMEDIA 5.000 16,870000 84.350,00 ARCHELOR 22.500 13,820000 310.950,00 ΤΟΤΑL SA 1.000 147,400000 147.400,00 E.ON AG NPV 17.000 51,740000 879.580,00 DEXIA 20.000 13,630000 272.600,00 BNP PARIBAS 5.021 49,920000 250.648,32 DEUTSCHE POST NA 19.000 16,350000 310.650,00 ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΕΞΩΤ. ΣΕ ΕΥΡΩ 2.441.078,32 0,700% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΕΞΩΤ. 2.988.026,32 0,860% 2,947% ALPHA CREDIT GROUP 25/02/2000-25/02/2010 1.500.000 1,003500 1.505.250,00 6,125% OTE PLC 07/02/2000-07/02/2007 470.000 1,070630 503.196,10 2,942% NBG FINANCE PLC 25/06/2002-25/06/2012 5.000.000 1,006000 5.030.000,00 ΞΕΝΕΣ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΕ ΕΥΡΩ 7.038.446,10 2,020% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΑΛΛΟ ΑΠΩΝ ΑΝΕΙΩΝ 7.038.446,10 2,020% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΑΡΤ/ΚΙΟΥ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 10.026.472,42 2,880% ΠΛΕΟΝ : ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 665.165,77 0,190% ΣΥΝΟΛΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ - ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 10.691.638,19 3,070% ΠΛΕΟΝ : ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ Λ/ΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 33.169,97 33.169,97 0,010% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (II) 10.724.808,16 3,080% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ (I) + (II) 347.972.942,68 100,000%

Β. ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 31/12/2003 Α/Κ ΗΛΟΣ ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ - BLUE CHIPS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟY ( Άρθρο 39 Ν. 1969 / 91 - ΦΕΚ 167Α / 30.10.1991 ) α) ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 01/01/2003-31/12/2003 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Χρεώστες 2.850.691,59 Χρεόγραφα 419.657.826,81 * Μετοχές εισηγµένες στο Χ.Α. εσωτερικού 389.137.261,57 * Προµέτοχα 17.885.585,37 * Μετοχές µη εισηγµένες στο Χ.Α. εσωτερικού 1.540.719,00 * Μερισµαταποδείξεις εισπρακτέες µετοχών στο Χ.Α. εσωτερικού 204.717,48 * Μετοχές Ελλήνων εκδοτών διαπραγµατεύσιµες σε Χ.Α. εξωτερικού 348.900,00 * Μετοχές εισηγµένες σε Χ.Α. Εξωτερικού 3.524.408,39 * Οµολογίες αλλοδαπών δανείων 7.016.235,00 Μεταβατικοί λογαριασµοί ενεργητικού 168.485,29 Χρηµατικά διαθέσιµα 9.661.498,90 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 432.338.502,59 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ I. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜ/ΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΓΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝ ΥΝΟΥ Αριθµός Συµβολαίων Αξία ΗΤΟΑ4C10,50 λήξη 19/03/2004 1.500 63.000,00 ODAX PUT 3500 λήξη 16/01/2004 100 8.625,00 ODJ PUT 94 λήξη 20/02/2004 100 4.500,00 ΣΥΝΟΛΟ 1.700 76.125,00 ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜ/ΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ ΚΙΝ ΥΝΟΥ Αριθµός Συµβολαίων Αξία ODAX PUT 3800 λήξη 16/01/2004 50 7.037,50 ODAX CALL 4300 λήξη 20/02/2004 50 4.675,00 ΣΥΝΟΛΟ 100 11.712,50 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Πιστωτές 3.803.963,12 Υποχρεώσεις από φόρους 528.453,44 Σύνολο υποχρεώσεων 4.332.416,56 Κεφάλαιο 428.006.086,03 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 432.338.502,59 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ I. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ Αριθµός Συµβολαίων Αξία ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜ/ΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΓΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝ ΥΝΟΥ Αριθµός Συµβολαίων Αξία ΗΤΟΑ4C10,50 λήξη 19/03/2004 1.500 63.000,00 ODAX PUT 3500 λήξη 16/01/2004 100 8.625,00 ODJ PUT 94 λήξη 20/02/2004 100 4.500,00 ΣΥΝΟΛΟ 1.700 76.125,00 ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜ/ΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ ΚΙΝ ΥΝΟΥ Αριθµός Συµβολαίων Αξία ODAX PUT 3800 λήξη 16/01/2004 50 7.037,50 ODAX CALL 4300 λήξη 20/02/2004 50 4.675,00 ΣΥΝΟΛΟ 100 11.712,50

β) ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2003-31/12/2003 ΕΣΟ Α Ι. Έσοδα από προσόδους Έσοδα από χρεόγραφα (Μερίσµατα µετοχών) 8.757.431,60 Τόκοι (καταθέσεων, οµολογιών, κ.λ.π.) 507.909,94 Σύνολο 9.265.341,54 ΙΙ. Έσοδα κεφαλαίου Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων & από πράξεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα 16.333.844,96 ΜΕΙΟΝ : Ζηµίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων & από πράξεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα 112.467.325,38 Σύνολο -96.133.480,42 ΙΙΙ. Έκτακτα & ανόργανα αποτελέσµατα Συναλλαγµατικές διαφορές -82.966,90 Σύνολο -82.966,90 ΙV.Έξοδα & έσοδα προηγούµενων χρήσεων Έξοδα προηγούµενων χρήσεων -6,51 Έσοδα προηγούµενων χρήσεων 9.579,89 Σύνολο 9.573,38 Σύνολο (I +II + III + IV) -86.941.532,40 ΜΕΙΟΝ : ΕΞΟ Α Έξοδα κτήσης προσόδων 7.939.269,64 Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων 976.870,30 Σύνολο εξόδων 8.916.139,94 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΖΗΜΙΕΣ) ΠΕΡΙΟ ΟΥ -95.857.672,34 γ) ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΙΑΝΟΜΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2003-31/12/2003 Ζηµίες χρήσης Μεταφορά ζηµιών χρήσης στο Κεφάλαιο -95.857.672,34-95.857.672,34 Γ. ΕΙΣΡΟΕΣ - ΕΚΡΟΕΣ ΑΠΟ ΙΑΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΠΩΛΗΣΕΙΣ - ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Μερίδια Αξία Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2002 39.491.520,475 531.284.315,88 Πλέον πωλήσεις µεριδίων 01/01/2003 έως 31/12/2003 4.905.250,366 40.547.390,59 Μείον εξαγορές µεριδίων 01/01/2003 έως 31/12/2003 5.962.634,956 47.967.948,10 Μεταφορά Ζηµιών στο κεφάλαιο 95.857.672,34 Αξία µεριδίων σε κυκλοφορία 38.434.135,885 428.006.086,03 την 31/12/2003. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ - ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ( ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ) Αξία Καθαρό ενεργητικό σε τιµές κτήσης την 31/12/2003 428.006.086,03 Καθαρό ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 31/12/2003 347.972.942,68 Αρνητική Υπεραξία (Υποτίµηση) -80.033.143,35

Ε. ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ 347.972.942,68 ----------------------------- = 9,0537 38.434.135,885 ΣΤ. ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΩΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ (άρθρο 32 Ν. 1969 / 91) Αξία I. Κινητές αξίες εισηγµένες εσωτερικού - εξωτερικού (Ε.Ε.) 320.802.592,59 ΙI. Προµέτοχα (E.E.) 17.885.618,91 III. Κινητές αξίες εισηγµένες σε τρίτες χώρες (εκτός Ε.Ε.) 448.693,50 IV. Κινητές αξίες µη εισηγµένες εσωτερικού - εξωτερικού (Ε.Ε.) 640.101,00 V. Τραπεζικές καταθέσεις 9.509.176,89 ΣΥΝΟΛΟ 349.286.182,89 Ζ. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΤΩΝ 2000-2003 (άρθρο 39 παρ. 3 Ν.1969/91) 31/12/2000 31/12/2001 31/12/2002 31/12/2003 Σύνολο ενεργητικού 626.508.081,18 434.054.350,01 286.056.644,46 347.972.942,68 Καθαρή τιµή µεριδίου 14,2836 10,3174 7,2435 9,0537 ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2003-31/12/2003 (άρθρο 9 παρ. 7 Κώδικα εοντολογίας) 1,00%

ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ i. Η Εταιρία στη διάρκεια του έτους 2003 συµµετείχε στις Γενικές Συνελεύσεις των περισσοτέρων εταιριών του χαρτοφυλακίου και άσκησε τα δικαιώµατα ψήφου. ii. Τα αποτελέσµατα της χρήσης 2003 µεταφέρθηκαν στο λογαριασµό «Κεφάλαιο» και διαµόρφωσαν το υπόλοιπό του. ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 1. ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ (ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ-ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ) i. Η αποτίµηση των εισηγµένων στο Χρηµατιστήριο Αθηνών µετοχών έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της 31/12/2003. ii. Η αποτίµηση των µετοχών των Ελλήνων εκδοτών (OTE ADR και PUBLIC POWER CORP) που διαπραγµατεύονται σε χρηµατιστήρια εξωτερικού, καθώς και η αποτίµηση των εισηγµένων, σε χρηµατιστήρια εξωτερικού, µετοχών έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος της 31/12/2003 που λήφθηκε από το Reuters. 2. ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ (ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ) i. Για την αποτίµηση των µετοχών της εταιρίας ΕΛΛΑΣ ΦΛΑΙΝΓΚ ΝΤΟΛΦΙΝΣ Α.Ε. (πρώην MINOAN FLYING DOLPHINS Α.Ε.) ως τρέχουσα τιµή χρησιµοποιήθηκε η εσωτερική λογιστική αξία µε βάση τον νόµιµα συνταγµένο ισολογισµό της χρήσης 2002, µειωµένη µε τα ποσά που αναφέρονται στις παρατηρήσεις των ορκωτών ελεγκτών που περιλαµβάνονται στο πιστοποιητικό και του αναπόσβεστου υπολοίπου των συναλλαγµατικών διαφορών δανείων για κτήση παγίων στοιχείων που δεν αποτελούν στοιχείο του ενεργητικού. ii. Η αποτίµηση των ΠΡΟΜΕΤΟΧΩΝ έγινε στην τιµή κτήσης τους. Οι δουλευµένοι τόκοι περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού και στα έσοδα της χρήσης 2003. 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ i. Οι οµολογίες εξωτερικού αποτιµήθηκαν µε βάση τιµές που ελήφθησαν από το Bloomberg στις 31/12/2003. Οι δουλευµένοι τόκοι των οµολογιών από την απόκτησή τους ή την επέτειό τους έως 31/12/2003 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού και στα έσοδα της χρήσης 2003. 4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/244/16.05.2002 Ε.Κ.) Α. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προϊόντα (futures, options) που διαπραγµατεύονται σε Οργανωµένη Αγορά Εσωτερικού (Χ.Π.Α.) και Εξωτερικού.

i. Ο σκοπός της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων κατά την διάρκεια του έτους 2003 ήταν αφενός η αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου ( ιαχείριση κινδύνου) και αφετέρου η αντιστάθµιση κινδύνου (Hedging). ii. Οι περιορισµοί στη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων σύµφωνα µε την απόφαση 3/244/16.05.2002 Ε.Κ. έχουν ως εξής : Το Περιθώριο Ασφάλισης (Margin) και το Τίµηµα ικαιώµατος (premium) που απαιτείται για τις συναλλαγές επί των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 6% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 15% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στο παραπάνω όριο συνυπολογίζεται το Τίµηµα ικαιώµατος για τοποθετήσεις σε Τίτλους Επιλογής (Warrants) µε βάση το άρθρο 8 της παρούσας απόφασης, ενώ στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται το Περιθώριο Ασφάλισης των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Το συνολικό ποσό της Ονοµαστικής Αξίας Αναφοράς των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 30% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 75% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται η Ονοµαστική Αξία Αναφοράς των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Το Περιθώριο Ασφάλισης (Margin) και το Τίµηµα ικαιώµατος (premium) που απαιτείται για τις συναλλαγές επί των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 0,2% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 0,6% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται το Περιθώριο Ασφάλισης των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Το συνολικό ποσό της Ονοµαστικής Αξίας Αναφοράς των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 1% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 3% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται η Ονοµαστική Αξία Αναφοράς των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Η αποτίµηση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων που είναι εισηγµένα σε Χρηµατιστήρια του Εσωτερικού και Εξωτερικού έγινε σε όλη την διάρκεια της χρήσεως στις εκάστοτε τιµές διακανονισµού τους (κλεισίµατος) και τα σχετικά αποτελέσµατα έχουν λογιστικοποιηθεί. Το αποτέλεσµα από την χρήση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων εσωτερικού ήταν κέρδος ευρώ 3.189.265,32 και εξωτερικού ήταν ζηµία ευρώ 468.340,37.

Β. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προϊόντα (currency forward) που δεν διαπραγµατεύονται σε Οργανωµένη Αγορά Εσωτερικού - Εξωτερικού. i. Ο σκοπός της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων κατά την διάρκεια του έτους 2003 ήταν η αντιστάθµιση κινδύνου από µεταβολές συναλλαγµατικών ισοτιµιών ξένων νοµισµάτων (Currency forward). ii. Επιτρέπεται η χρήση µη διαπραγµατεύσιµων σε οργανωµένη αγορά Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µόνο µε σκοπό την αντιστάθµιση κινδύνων στο πλαίσιο των ποσοτικών περιορισµών οι οποίοι ορίζονται παραπάνω υπό στοιχεία Αii. Η χρήση µη διαπραγµατεύσιµων σε οργανωµένη αγορά Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων επιτρέπεται µόνο εάν δεν προσφέρονται αντίστοιχα µέσα και δυνατότητες αντιστάθµισης κινδύνου µε τη χρήση διαπραγµατεύσιµων Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων. Η αποτίµηση του προθεσµιακού συναλλάγµατος (Currency forward), σε όλη τη διάρκεια του έτους 2003, µε αντισυµβαλλόµενο Πιστωτικό Ίδρυµα εσωτερικού (Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος) έγινε στην ηµερήσια ισοτιµία αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας προσαρµοσµένης µε τη διαφορά επιτοκίων των συσχετιζόµενων νοµισµάτων (Forward points) και το συνολικό αποτέλεσµα από τις σχετικές πράξεις ήταν κέρδος ευρώ 43.217,86. Ο βαθµός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί ύστερα από τη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων των κατηγοριών Α & Β για την περίοδο από 01/01/2003 έως 31/12/2003 δεν ήταν άξιος λόγου. Γ. Τα Synthetic Swaps που περιλαµβάνονται στα Χρηµατικά ιαθέσιµα, φέρονται στην αξία κτήσης τους. Περαιτέρω, στους µεταβατικούς λογαριασµούς εµφανίζεται καθηµερινά το δουλευµένο συναλλαγµατικό αποτέλεσµα που προσδιορίζεται µε βάση την προσυµφωνηµένη ισοτιµία. Τέλος, οι δουλευµένοι τόκοι που εµφανίζονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς έχουν µετατραπεί σε ευρώ µε βάση την προσυµφωνηµένη ισοτιµία λήξης. 5. ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΞΕΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΩΝ Η µετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων, των υποχρεώσεων και των χρηµατικών διαθεσίµων σε νοµίσµατα εκτός Ευρωζώνης έγινε µε βάση τις τιµές του ελτίου Ισοτιµιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/2003 ως εξής : = 1,26300 USD, = 0,70480 GBP Αθήνα, 12 Φεβρουαρίου 2004 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΕΘΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Κ. ΣΠΥΡΙ ΑΚΗ. ΛΥΤΡΑΣ Γ. ΠΑΠΟΥΤΣΗΣ ΣΤ. ΣΑΒΑΪ ΗΣ Γενικός /ντής Οικονοµικός /ντής

ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους κ.κ. Μεριδιούχους του Αµοιβαίου Κεφαλαίου ΗΛΟΣ ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ BLUE CHIPS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Ελέγξαµε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση ιαχειρίσεως της περιόδου 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2003, του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ BLUE CHIPS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ», που καταρτίστηκε από την διαχειριζόµενη την περιουσία του «Ανώνυµη Εταιρεία ιαχειρίσεως Αµοιβαίων Κεφαλαίων ΙΕΘΝΙΚΗ» και περιλαµβάνει την περιουσιακή κατάσταση και τα αποτελέσµατα του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Κατά τον έλεγχό µας, ο οποίος έγινε µε βάση τις αρχές και τους κανόνες ελεγκτικής που ακολουθεί το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών, εφαρµόσαµε τις ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες και λάβαµε υπόψη και τις σχετικές διατάξεις του N. 1969/1991 «περί Εταιρειών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου και Αµοιβαίων Κεφαλαίων» όπως ισχύει, καθώς και τον Κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Η διαχειριζόµενη το Αµοιβαίο Κεφάλαιο «Ανώνυµη Εταιρεία ιαχειρίσεως Αµοιβαίων Κεφαλαίων ΙΕΘΝΙΚΗ» έθεσε στη διάθεσή µας, για τη διενέργεια του ελέγχου, τα βιβλία και στοιχεία που τήρησε για το Αµοιβαίο Κεφάλαιο και µας έδωσε τις πληροφορίες και επεξηγήσεις που ζητήσαµε. Οι επενδύσεις σε κινητές αξίες επιβεβαιώθηκαν από το θεµατοφύλακα, που συνυπογράφει και την Έκθεση ιαχειρίσεως σύµφωνα µε το άρθρο 30 παρ. 4 του Ν. 1969/1991. Κατά την γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, η οποία προκύπτει από τα βιβλία και στοιχεία του Αµοιβαίου Κεφαλαίου που τηρήθηκαν από τη ιαχειρίστρια Εταιρεία και από τις Καταστάσεις Αποτιµήσεως Χαρτοφυλακίου, περιλαµβάνει τις προβλεπόµενες από τo άρθρo 39 του Ν. 1969/1991 πληροφορίες και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου κατά την 31 η εκεµβρίου 2003 και τα αποτελέσµατα της περιόδου 1/1/2003 έως 31/12/2003, βάσει των σχετικών διατάξεων που ισχύουν και λογιστικών αρχών οι οποίες έχουν γίνει γενικά παραδεκτές και δεν διαφέρουν από εκείνες που εφαρµόστηκαν στην προηγούµενη χρήση. Αθήνα, 17 Φεβρουαρίου 2004 Η Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Σοφία Αλ. Κωνσταντίνου Α.Μ.ΣΟΕΛ: 16211