.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση 425.03 Πρωινή Ενηµέρωση Παρασκευή, 1 εκεµβρίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 740,20 0,26% 15,0% FTSE/ASE 25 1.920,77-0,22% 10,3% FTSE/ASE 40 1.051,93-0,76% 39,6% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 739,52 1,39% -11,7% Τηλεπικοινωνίες 2.793,86-0,78% 13,7% Κατασκευές-Υλικά 2.602,30 1,57% 15,4% Πετρέλαιο & Αέριο 4.753,47 0,73% 58,5% Κοινής Ωφέλειας 2.007,54 0,62% 32,4% Τροφίµων & Ποτών 9.964,88-2,62% 29,3% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE-20 44 51 22 30/11/17 29/11/17 89 67 32% 50,3 50,5 26% % Premium ASE ADEX (Discount) εκέµβριος 2017 1.920,77 1.890,00-1,60 Ιανουάριος 2018 1.920,77 1.889,50-1,63 Φεβρουάριος 2018 1.920,77 1.933,25 0,65 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 2,36 4,42 EUROBANK ERGASIAS (KO) 0,68 3,03 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ (KO) 7,55 2,58 ΕΗ Α.Ε. 2,10 2,44 LAMDA DEVELOPMENT (KΟ) 5,94 2,41 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ (KO) 3,35-3,74 ΚΑΡΑΤΖΗΣ HELLAS NET 4,99-3,29 ΙΝΤΡΑΚΟΜ (ΚΟ) 0,63-3,08 COCA COLA HBC AG 26,74-2,62 MARFIN INVESTMENT GROUP 0,09-2,15 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 32.065.602-1,89 MARFIN INVESTMENT GROUP 1.161.008-2,15 ΥΓΕΙΑ Α.Ε. 1.337.467 1,29 EUROBANK ERGASIAS (KO) 8.646.119 3,03 ALPHA BANK (ΚΟ) 5.042.247 1,87 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 8.465.319-1,89 ALPHA BANK (ΚΟ) 8.092.806 1,87 ΟΠΑΠ ΑΕ (ΚΟ) 17.797.657 0,00 JUMBO Α.Ε.Ε.(ΚO) 14.582.089-1,78 ΥΓΕΙΑ Α.Ε. 624.597 1,29 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 0,26% κατέγραψε ο Γενικός είκτης του Χ.Α. στη χτεσινή συνεδρίαση κλείνοντας στις 740,20 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών εκτοξεύθηκε καθώς διαµορφώθηκε στα 93,3 εκ. ευρώ (στα 50,7 εκ. µέσο όρος Νοεµβρίου). Το θετικό momentum στην αρχή της συνεδρίασης έδωσε σύντοµα τη θέση του στο αντίστροφο σκηνικό µε τους πωλητές να οδηγούν την κίνηση του Γ.. πλαγιοκαθοδικά. Ωστόσο, στη διάρκεια των δηµοπρασιών διενεργήθηκε επιπλέον τζίρος 43 εκ. ευρώ (µέχρι τότε 49 εκ. περίπου) ελέω της διαδικασίας αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίων λόγω των δεικτών MSCI, επαναφέροντας το Γ.. σε θετικό πρόσηµο. Πρωταγωνιστής της µεταβλητότητας ο τραπεζικός κλάδος (+1,39%) µε διακύµανση από -1,86% ως +2,14% µε τις µετοχές της Πειραιώς (+4,42%), της Eurobank (+3.03%) και της Alpha (+1,88%) µε ικανοποιητικά αποτελέσµατα, να υπεραποδίδουν. Κέρδη ακόµη κατέγραψαν η ΕΗ (+2,44%), τα ΕΛΠΕ (+2,58%), ο Τιτάν (+2,32%), ο Μυτιληναίος (+1,56%), η Lamda (+2,41%), o ΟΛΠ (+2%) και ο Σαράντης (+1,92%) που εισήλθε στον MSCI Small Cap. Απώλειες κατέγραψαν η EEE (- 2,62%), ο ΟΤΕ (-0,78%), το Folli-Foliie (-0,77%) µε ικανοποιητικό πάντως 9µηνο, η Jumbo (-1,78%), o Α ΜΗΕ (-1,12%) και η Aegean (-1,15%). Απολογιστικά, 37 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 51 εκείνων που υποχώρησαν. Στη σηµερινή τελευταία συνεδρίαση της εβδοµάδος, η προσπάθεια υπέρβασης των740 µονάδων απαιτεί τη διατήρηση υψηλών επιπέδων συναλλαγών, δεδοµένο µάλλον δύσκολο, οδηγώντας έτσι σε αυξηµένη µεταβλητότητα την κίνηση του Γ.. µε ανοικτά όλα τα ενδεχόµενα για την τελική έκβαση του προσήµου του. Επιχειρηµατικά Νέα Ο Ενοποιηµένος κύκλος εργασιών της Folli Follie για το 9-µηνο του 2017 ανήλθε στο ποσό των 1.040,6 εκατ. σε σχέση µε 956,2 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2016 αυξηµένος κατά 8,8%. Tα καθαρά ενοποιηµένα κέρδη µετά από φόρους και δικαιώµατα µειοψηφίας ανήλθαν σε 134,98 εκατ. έναντι 112,06 εκατ. στο εννεάµηνο του 2016. Ο κύκλος εργασιών της Paperpack ανήλθε σε 11.676 χιλ. ευρώ έναντι 11.572 χιλ. ευρώ πέρσι.τα κέρδη µετά από φόρους διαµορφώθηκαν σε 1.103 χιλ. ευρώ (+9,97%) από πέρσι. Oι ενοποιηµένες πωλήσεις του Οµίλου MIG το 9µηνο του 2017 ανήλθαν σε 841,9εκ έναντι 848,4εκ της αντίστοιχης περιόδου του 2016. Τα ενοποιηµένα αποτελέσµατα EBITDA του Οµίλου ανήλθαν σε 103,8εκ έναντι 113,7εκ του 9µήνου 2016. Κέρδη µετά από φόρους 153,5 εκατ. ευρώ από συνεχιζόµενες δραστηριότητες παρουσίασε ο όµιλος Alpha Bank στο εννεάµηνο. Στο τέλος Σεπτεµβρίου 2017, η χρηµατοδότηση από τον ELA διαµορφώθηκε σε 8,4 δισ., µειωµένη κατά 3 δισ. ευρώ. O είκτης Κεφαλαιακής επάρκειας tier 1 ήταν στο 17,8%, ο είκτης Κάλυψης των NPLs από προβλέψεις ανέρχεται σε 68% ενώ συνεχίστηκε η µείωση των NPEs. Μυτιληναίος: Κλειδώνει η επένδυση 400 εκατ. ευρώ στην αλουµίνα. Η εταιρεία θα γίνει ο µεγαλύτερος παραγωγός αλουµίνας στην Ευρώπη, τονίζει ο Ε. Μυτιληναίος. Στις 22 εκεµβρίου η έγκριση από την εκτελεστική επιτροπή. Στόχος να ξεκινήσει η κατασκευή εντός 2018. εν θα υπάρξουν µεθοδολογικές διαφορές στο ελληνικό σκέλος του stress test, παρά το γεγονός ότι θα διεξαχθεί νωρίτερα και υπό την πίεση που δηµιουργεί η ολοκλήρωση του προγράµµατος, µετέφερε το κλιµάκιο του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισµού (SSM).
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 2077,36 0,54% 18,62% US 10 Year 2,41% 0,90% MSCI EMERGING 1120,79-1,80% 29,98% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2647,58 0,82% 18,26% UK 10 Year 1,33% 6,15% DOW JONES 24272,35 1,39% 22,82% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 6365,56 0,86% 30,88% EU 10 Year 0,37% 8,26% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 71970,99-1,00% 19,50% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,04% 30,00% EURO STOXX 50 3569,93-0,38% 8,49% STOXX 600 386,69-0,09% 6,99% DAX 30 13023,98-0,27% 13,44% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 7326,67-1,80% 2,57% GR 10 Year 5,45% 2,14% CAC 40 5372,79-0,33% 10,50% GR 15 Year 6,03% 1,81% IBEX 35 10211,00 0,66% 9,18% GR 20 Year 6,07% 0,63% SWISS MARKET 9318,77-0,02% 13,37% RUSSIAN RTSI $ 1131,56-2,40% -1,80% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 103984,39 1,61% 33,08% ΟΠΑΠ 2,79% -0,20% 21/03/2022 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 3,08% 1,23% 04/07/2019 NIKKEI 225 22724,96 0,57% 19,38% ΟΤΕ 0,65% 39,58% 07/02/2018 HANG SENG 29177,35-1,51% 32,16% OTE 1,22% 1,52% 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 3317,188-0,62% 6,86% ΕΗ 9,17% 0,08% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ MLS 5,30% 0,00% 11/07/2020 CBOE VIX 11,28 5,42% -19,66% MOTOR OIL 2,50% 0,28% 15/05/2019 VSTOXX 13,47 4,61% -25,67% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 57,40 0,17% 1,02% EUR/USD 1,190 0,48% 13,38% BRENT OIL 62,63 0,16% 7,27% EUR/GBP 0,880-0,38% -3,21% NATURAL GAS 3,025-4,84% -19,42% EUR/CHF 1,171 0,37% -8,59% GOLD 1276,70-0,74% 9,37% EUR/JPY 133,96 1,03% -8,40% SILVER 16,47-0,53% 1,02% EUR/AUD 1,573 0,52% -7,34% COPPER 6735-0,37% 22,16% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών O Dow Jones έκλεισε στις 24.272,35 µονάδες, σηµειώνοντας άνοδο 331.67 µονάδων (+1.39%). Ο S&P 500 έκλεισε στις 2.647,58 µονάδες µε άνοδο 0,82% ενώ ο Nasdaq στις 6.873,97 µονάδες µε άνοδο 0,73%. Στον µήνα, ο Dow Jones ενισχύθηκε 3,6%, ο S&P 2,7% και ο Nasdaq 2%. Σηµειώνεται ότι ο Νοέµβριος ήταν ο όγδοος κερδοφόρος µήνας για τους Dow Jones και S&P. Με πτώση έκλεισαν τα περισσότερα χρηµατιστήρια στην Ευρώπη, σε έναν µήνα που έκλεισε µε ισχυρές απώλειες. Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 υποχώρησε κατά 0,33% κλείνοντας στις 386,71 µονάδες. Για το µήνα Νοέµβριο, ο δείκτης έχασε 2,2%. Στο Λονδίνο, ο βρετανικός FTSE 100 υποχώρησε κατά 0,9% στις 7.326,67 µονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 στο Παρίσι υποχώρησε κατά 0,5% στις 5.372,79 µονάδες. Στη Γερµανία, ο DAX έκλεισε µε απώλειες 0,3% και τις 13.023 µονάδες. Στην περιφέρεια, ο ιταλικός FTSE MIB σηµείωσε άνοδο 0,19%, ο ισπανικός IBEX 35 υποχώρησε 0,55% και ο πορτογαλικός PSI 20 ενισχύθηκε κατά 0,21%. Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων, η τιµή του χρυσού σηµείωσε πτώση 0,7% στα 1.276 δολ./oz. Παράλληλα, οριακά ανοδικά κινήθηκε η τιµή του πετρελαίου µετά την απόφαση των χωρών µελών του ΟΠΕΚ να επεκτείνουν έως τα τέλη του 2018 τις περικοπές στην παραγωγή αργού. Ο µαύρος χρυσός ενισχύθηκε µόλις 0,1% στα 57,40 δολάρια ανά βαρέλι. Η Αγορά Οµολόγων Στα οµόλογα η απόδοση του αµερικανικού 10ετούς διαµορφώθηκε στο 2,42% και του γερµανικού στο 0,37%.
Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Ισχυρή άνοδο και νέα ιστορικά υψηλά σηµείωσαν οι Dow Jones και S&P 500 εν αναµονή της ψήφισης της φορολογικής µεταρρύθµισης. Ειδικότερα, η Γερουσία καλείται να ψηφίσει τη φορολογική µεταρρύθµιση Τραµπ. Σε περίπτωση που η φορολογική µεταρρύθµιση περάσει από τη Γερουσία, το οποίο θεωρείται αρκετά πιθανό µετά τη στήριξη του γερουσιαστή John McCain, τότε θα ξεκινήσουν διαπραγµατεύσεις προκειµένου να δηµιουργηθεί ένα κοινό νοµοσχέδιο που θα συµβιβάζει τις διαφορές µεταξύ Γερουσίας και Βουλής των Αντιπροσώπων. Υπενθυµίζεται ότι µια σηµαντική διαφορά των δύο σωµάτων είναι ο χρόνος εφαρµογής της µεταρρύθµισης. Στο µεταξύ, σε ανοδικό κανάλι παρέµειναν οι τραπεζικές µετοχές µετά τη δήλωση του νέου επικεφαλής της Fed, Jerome Powell ότι «οι κανόνες του χρηµατοοικονοµικού κλάδου είναι αρκετά αυστηροί και θα πρέπει να χαλαρώσουν προκειµένου να ελαφρύνει το φορτίο για τις τράπεζες». Επιπλέον, ανέκαµψε ο τεχνολογικός κλάδος στον απόηχο των ισχυρών χθεσινών πιέσεων που είχαν οδηγήσει τον Nasdaq σε βουτιά 1,25%. Στο µεταξύ, µικρότερη της αναµενόµενης ήταν η αύξηση του πληθωρισµού της ευρωζώνης τον Νοέµβριο, δείχνοντας πως ο ρυθµός ανάπτυξης των τιµών καταναλωτή παραµένει αδύναµος, παρέχοντας στήριξη στα σχέδια της ΕΚΤ για σταδιακή περιστολή του προγράµµατος ποσοτικής χαλάρωσης. Ο δείκτης τιµών καταναλωτή της ευρωζώνης κατέγραψε αύξηση 1,5% τον Νοέµβριο, έναντι αύξησης 1,4% τον προηγούµενο µήνα, σύµφωνα µε τα προκαταρκτικά στοιχεία που δηµοσιοποίησε η Eurostat. Οι αναλυτές προέβλεπαν πως ο πληθωρισµός θα διαµορφωνόταν στο 1,6%, ενώ ο στόχος που έχει θέσει η ΕΚΤ είναι κοντά αλλά χαµηλότερα του 2%.
Γενικός είκτης Χ.Α. Στο προηγούµενο εβδοµαδιαίο σχόλιο είχαµε αναφέρει ότι η αγορά βρίσκεται σε έντονα υπερπουληµένα σηµεία. Αυτό όντως έδωσε µια ανοδική αντίδραση, χαµηλών όµως συναλλαγών την προηγούµενη εβδοµάδα. Εφόσον ο Γ καταφέρει να εισέλθει στο επίπεδο τιµών άνω των 743µ µε συνέχεια της ανοδικής αυτής κίνησης, τότε αυτό θα βελτιώσει κατά πολύ την τεχνική του εικόνα. Σε αντίθετη περίπτωση η πτωτική πορεία της αγοράς θα δοκιµαστεί ξανά στο επίπεδο των 700µ. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος 2017 4 εκεµβρίου 2017: ΕΛΛΑ Α: ΑΕΠ Γ Τριµ. 2017 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ
Οικονοµικό Ηµερολόγιο Παρασκευή Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΗΠΑ USD Domestic Vehicle Sales (NOV) ΗΠΑ USD Wards Total Vehicle Sales (NOV) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:50 EUR Markit France Manufacturing PMI (NOV F) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:55 EUR Markit/BME Germany Manufacturing PMI (NOV F) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR Markit Eurozone Manufacturing PMI (NOV F) ΒΡΕΤΑΝΙΑ 11:30 GBP Markit UK PMI Manufacturing s.a. (NOV) ΗΠΑ 16:45 USD Markit US Manufacturing PMI (NOV F) ΗΠΑ 17;00 USD ISM Manufacturing (NOV) ΗΠΑ 17:00 USD ISM Prices Paid (NOV) ΗΠΑ 17;00 USD ISM New Orders (NOV) ΗΠΑ 17;00 USD ISM Employment (NOV) ΗΠΑ 17:00 USD Construction Spending (MoM) (OCT) ΗΠΑ 20:00 USD Baker Hughes U.S. Rig Count (DEC 01) Μ ΕΤ ΟΧΗ Μ ΕΡ. ΑΠ Ο ΔΟ ΣΗ Η Μ ΕΡ. ΑΠ Ο Κ ΟΠ Η Σ Μ Ε ΡΙΣΜ Α Α Ρ Α ΙΓ 5,17 % 1 7/05 /2 01 7 0,40 ΓΡΙΒ 4,50 % 2 7/03 /2 01 7 0,38 ΕΕΕΚ 1,63 % 2 9/06 /2 01 7 0,44 ΕΛ Λ 4,85 % 0 9/03 /2 01 7 0,67 ΕΛ Π Ε 2,02 % 0 4/12 /2 01 7 0,15 ΕΛ ΤΡ Α Κ 4,20 % 2 0/09 /2 01 7 0,14 Ε Ν Τ ΕΡ 5,53 % 2 0/07 /2 01 7 0,13 Ε ΥΑ Π Σ 2,61 % 2 9/06 /2 01 7 0,11 Ε ΥΠ ΙΚ 2,96 % 2 4/05 /2 01 7 0,10 Ε ΧΑ Ε 1,43 % 2 4/07 /2 01 7 0,07 ΙΝ Τ ΕΡ ΚΟ 5,29 % 1 8/05 /2 01 7 0,28 ΚΑ Ρ ΕΛ 3,38 % 2 4/07 /2 01 7 9,20 Κ Λ Μ 3,18 % 2 0/06 /2 01 7 0,02 ΚΟ Υ Ε Σ 4,21 % 0 8/11 /2 01 7 0,34 Κ ΡΙ-Κ ΡΙ 3,05 % 1 7/08 /2 01 7 0,09 Λ ΥΚ 9,74 % 0 7/06 /2 01 7 0,07 Μ Ο Η 5,06 % 1 1/12 /2 01 7 1,00 Μ Π Ε Λ Α 2,86 % 1 9/12 /2 01 7 0,36 Ο Λ Θ 2,14 % 3 1/07 /2 01 7 0,49 Ο Λ Π 0,58 % 1 9/07 /2 01 7 0,09 Ο Π Α Π 7,01 % 1 1/12 /2 01 7 0,70 Ο ΤΕ 1,58 % 0 7/07 /2 01 7 0,16 Ο Τ Ο ΕΛ 3,68 % 1 5/06 /2 01 7 0,85 Π Α Ν ΓΑ ΙΑ 2,73 % 1 1/05 /2 01 7 0,13 Π Λ Α ΙΣ ΙΟ 1,35 % 3 0/05 /2 01 7 0,05 ΣΑ Ρ 1,32 % 0 9/05 /2 01 7 0,18 Τ Ε Ν Ε ΡΓΑ 2,13 % 1 9/06 /2 01 7 0,09 Τ ΙΤΚ 0,52 % 1 3/06 /2 01 7 0,11 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΟΡΓ. ΠΡΟΓΝ. ΑΓΩΝΩΝ ΠΟ ΟΣΦΑΙΡΟΥ Α.Ε 06/12/2017 Ν. ΒΑΡΒΕΡΗΣ-MODA BAGNO Α.Ε. 18/12/2017 ΚΤΗΜΑ ΚΩΣΤΑ ΛΑΖΑΡΙ Η Α.Ε. 06/12/2017 ΟΜΙΚΗ ΚΡΗΤΗΣ Α.Ε. 20/12/2017 ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. 06/12/2017 ATTICA BANK Α.Τ.Ε. 22/12/2017 UNIBIOS Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 11/12/2017 ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ ΚΛΩΣ/ΡΓΙΑ Α.Ε.Β.Ε. 04/01/2018 Α ΜΗΕ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 12/12/2017 ΟΜΙΛΟΣ ΙΝΤΕΑΛ Α.Β.Ε.Ε..Ε 13/12/2017 ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. 15/12/2017
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτριος Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτριος Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νικόλαος Αλευροµάγειρας, Νικόλαος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.