www.piraeusaedak.gr www.piraeusaedak.gr

www.piraeusaedak.gr ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΟΙ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΜΕΤΑΒΑΛΛΟΜΕΝΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ www.piraeusaedak.gr Κοραή 3, 105 64 ΑΘΗΝΑ, Τηλ.: 210 328 8222, Fax: 210 328 8690 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΟΙ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΜΕΤΑΒΑΛΛΟΜΕΝΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Σύσταση Απ. Νομαρχίας 9684/06, ΦΕΚ 3099/15.05.2006 Αρ. Μητρώου Α.Ε. 58646/06/Β/05/3 Έδρα Κοραή 3, 105 64 Αθήνα Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων (31.12.2007) 2.041.311,89 Ευρώ Διοικητικό Συμβούλιο Πρόεδρος Πανταλάκης Θεόδωρος Διευθύνων Σύμβουλος Μάκκας Χαράλαμπος Εκτελεστικά Μέλη Μπαμπλέκος Ηρακλής Μη Εκτελεστικά Μέλη Βιγγόπουλος Ιωάννης Μυλωνάς Γεώργιος Παπασπύρου Σπυρίδων Διεύθυνση Εταιρίας Διευθύνων Σύμβουλος Μάκκας Χαράλαμπος Διεύθυνση Επενδύσεων Μπαμπλέκος Ηρακλής Διεύθυνση Εργασιών Κωλέττα Μαρία Οικονομική Διεύθυνση Λέτσιος Ιωάννης Ελεγκτές ΠΡΑΪΣΓΟΥΟΤΕΡΧΑΟΥΖΚΟΥΠΕΡΣ Ανώνυμη Ελεγκτική Εταιρία Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές Θεματοφύλακας ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Αριστείδου 4, Αθήνα Αντιπρόσωπος Διάθεσης ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Αμερικής 4, Αθήνα www.piraeusaedak.gr

ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (Απόφ. 29/634/8-2-2006 της Ε.Κ. ΦΕΚ 264/2-3-2006 ΤΕΥΧΟΣ Β ) ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΤΑ ΤΗΝ 31η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 Περίοδος 01/01-31/12/2007 Άρθρο 28 Ν.3283/04 (ΦΕΚ 210Α/02-11-04) Α. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ Ξ.Ν. ΣΕ ΕΥΡΩ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΜΕΓΑΛΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΓΡΟΤΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ A.E. (ΚΟ) 433.468 3,82 1.655.847,76 ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ Α.Ε. (ΚΟ) 36.977 6,80 251.443,60 ΑΣΤΗΡ ΠΑΛΑΣ ΒΟΥΛΙΑΓΜΕΝΗΣ Α.Ε. (ΚΟ) 13.180 6,64 87.515,20 ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. (ΚΑ) 73.585 9,94 731.434,90 ΓΕΚ Α.Ε. (ΚΟ) 56.969 10,50 598.174,50 ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) 26.000 5,20 135.200,00 ΔΕΗ Α.Ε. (ΚΟ) 92.956 36,00 3.346.416,00 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) 143.280 46,98 6.731.294,40 ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (ΚΑ) 73.529 3,18 233.822,22 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) 240.334 11,28 2.710.967,52 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟΔΟΜΙΚΗ ΤΕΒ Α.Ε. (ΚΟ) 54.690 9,80 535.962,00 ΕΥΔΑΠ Α.Ε. (ΚΟ) 151.442 11,82 1.790.044,44 ΙΝΤΡΑΚΟΜ Α.Ε. (ΚΟ) 28.696 3,62 103.879,52 ΜΗΧΑΝΙΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) 34.160 5,50 187.880,00 Μ.Ι. ΜΑΪΛΛΗΣ Α.Ε.Β.Ε. (ΚΟ) 26.726 1,76 47.037,76 ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ Α.Ε. (ΚΟ) 97.913 15,80 1.547.025,40 ΜΠΑΜΠΗΣ ΒΩΒΟΣ (ΚΟ) 11.000 20,36 223.960,00 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) 101.628 14,36 1.459.378,08 ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) 18.000 20,40 367.200,00 ΝΗΡΕΥΣ (ΚΟ) 22.000 2,93 64.460,00 ΟΠΑΠ Α.Ε. (ΚΟ) 130.026 27,42 3.565.312,92 ΟΤΕ Α.Ε. (ΚΟ) 254.134 25,20 6.404.176,80 ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) 177.115 26,70 4.728.970,50 ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Α.Ε. (ΚΟ) 61.734 8,68 535.851,12 ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) 6.870 14,00 96.180,00 ΣΙΔΕΝΟΡ Α.Ε. (ΚΑ) 23.070 10,16 234.391,20 ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ (ΚΟ) 80.304 12,38 994.163,52

Α. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ Ξ.Ν. ΣΕ ΕΥΡΩ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. (ΚΟ) 40.679 12,38 503.606,02 ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ A.Β.E.Τ.Ε. (ΚΟ) 88.464 8,40 743.097,60 ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 67.543 31,20 2.107.341,60 ΧΑΛΚΟΡ (ΚΑ) 53.000 3,14 166.420,00 ALAPIS Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) 102.757 2,33 239.423,81 ALPHA BANK A.E. (KO) 214.625 24,90 5.344.162,50 ATTICA A.E. ΣΥΜMETOΧΩΝ (ΚΑ) 67.000 5,48 367.160,00 BLUESTAR (ΚΑ) 55.000 3,80 209.000,00 COCA-COLA Ε.Ε.Ε. (ΚΑ) 120.502 29,60 3.566.859,20 EFG EUROBANK ERGASIAS A.E. (KO) 150.817 24,08 3.631.673,36 EUROBANK PROPERTIES A.E. (KO) 119.000 9,10 1.082.900,00 EUROMEDICA Α.Ε. (ΚΟ) 11.894 11,78 140.111,32 FORTHNET (ΚΟ) 3.500 10,04 35.140,00 INTRALOT Α.Ε. (ΚΟ) 72.952 13,54 987.770,08 JUMPO A.E. (ΚΟ) 37.023 24,80 918.170,40 LAMDA DEVELOPMENT A.E. (KO) 2.509 14,32 35.928,88 MARFIN INV. GROUP (KO) 175.000 5,94 1.039.500,00 MARFIN POPULAR BANK (KO) 380.738 9,10 3.464.715,80 S&B ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ Α.Ε. (ΚΟ) 10.834 12,56 136.075,04 SCIENS ΔΙΕΘΝΗΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. (ΚΟ) 265.115 1,36 360.556,40 ΣΥΝΟΛΟ 64.447.601,37 81,68% ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΑΙ ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΥΦΑΝΤΟΥΡΓΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) 96.917 1,94 188.018,98 ΚΑΕ (ΚΟ) 44.487 12,06 536.513,22 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ Α.Ε. (ΚΟ) 27.000 3,92 105.840,00 Ο.Λ.Π. Α.Ε. (ΚΟ) 23.367 30,08 702.879,36 ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ (ΚΟ) 33.137 4,52 149.779,24 ΒΕΤΑΝΕΤ A.B.E.E. (KO) 107.793 1,32 142.286,76 INFORM Π. ΛΥΚΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) 81.580 4,32 352.425,60 SATO A.E. (KO) 100.000 2,94 294.000,00 ΣΥΝΟΛΟ 2.471.743,16 3,13% ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΕΙΔΙΚΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΩΝ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΩΝ ΠΕΙΡΑΙΩΣ LEASING A.E. (KO) 67.007 5,76 385.960,32 COSMOTE A.E. (KO) 40.000 25,90 1.036.000,00 ΣΥΝΟΛΟ 1.421.960,32 1,80%

Σύνολο Μετοχών Εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών 68.341.304,85 86,62% ΔΗΜΟΣΙΕΣ ΕΓΓΡΑΦΕΣ PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Α.Ε. 100.000 6,00 600.000,00 Σύνολο Δημόσιων Εγγραφών 600.000,00 0,76% Σύνολο Μετοχών Εσωτερικού 68.941.304,85 87,38% ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Ομόλογα Αλλοδαπών Δανείων Εισηγμένα στο Χρηματιστήριο Λουξεμβούργου *ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ ΕΥΡΩ (EUR) BNP PARIBAS 29/01/03-08 ZERO COUPON 60.200 110,270 6.638.254,00 Σύνολο Ομολόγων Εξωτερικού 6.638.254,00 8,41% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 75.579.558,85 95,79% ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ Λοιποί χρεώστες 437.304,82 0,55% ΕΣΟΔΑ ΧΡΗΣΕΩΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 1.591,12 0,00% ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Καταθέσεις όψεως σε EΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς 56.053,04 0,07% Καταθέσεις όψεως σε USD στην Τράπεζα Πειραιώς 7,86 5,34 0,00% Καταθέσεις όψεως σε GBP στην Τράπεζα Πειραιώς 0,70 0,95 0,00% Προθεσμιακές Καταθέσεις σε ΕΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς 3.580.000,00 4,54% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 3.636.059,33 4,61% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 79.654.514,12 100,96% ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 215.747,25 0,27% ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 516.307,25 0,65% ΛΟΓ/ΜΟΙ ΠΕΡΙΟΔΙΚΗΣ ΚΑΤΑΝΟΜΗΣ 21.702,56 0,03% ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 753.757,06 0,96% ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Μερίδια 3.837.794,687* 20,5589 ΕΥΡΩ 78.900.757,06 100,00% 7

B. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΔΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 01/01/2007-31/12/2007 I.ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙΔΙΑ ΕΥΡΩ Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2006 5.301.772,790 85.735.221,50 ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις μεριδίων 01/01 εως 31/12/2007 860.156,101 16.978.749,44 ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές μεριδίων 01/01 εως 31/12/2007 2.324.134,204 (1.463.978,103) 45.922.603,41 (28.943.853,97) Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2007 3.837.794,687 56.791.367,53 ΙΙ.ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01-31/12/2007 ΠΡΟΣΟΔΟΙ Έσοδα από χρεόγραφα (Μερίσματα) 2.085.895,48 Τόκοι Καταθέσεων 1.705,17 Τόκοι Προθεσμιακών Καταθέσεων 133.041,54 Λοιπά έσοδα 302,68 2.220.944,87 ΔΑΠΑΝΕΣ Αμοιβή Διαχειριστή (1.798.720,47) Αμοιβή και Προμήθεια Θεματοφύλακα (269.808,05) Λοιπές Αμοιβές και Έξοδα Τρίτων (544.631,87) Φόροι Δημοσίου (626.409,75) (3.239.570,14) ΚΕΡΔΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Κέρδη από Πώληση Χρεογράφων 17.991.721,44 ΖΗΜΙΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Ζημιές από Πώληση Χρεογράφων (1.960.406,77) ΚΕΡΔΗ/ΖΗΜΙΕΣ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ XΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ Κέρδη από Πράξεις σε Π.Χ.Π. 1.724.243,45 Ζημιές από Πράξεις σε Π.Χ.Π. (1.346.204,70) 378.038,75 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡΔΗ) ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01-31/12/2007 15.390.728,15 ΙΙΙ.ΔΙΑΦΟΡΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές 31/12/2007 78.900.757,06 Ενεργητικό σε τιμές κτήσεως 31/12/2007 72.182.095,68 6.718.661,38 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ-ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΗΝ 31/12/2007 Μερίδια 3.837.794,687* 20,5589 ΕΥΡΩ 78.900.757,06 8

Γ. ΠΙΝΑΚΑΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡΔΗ) ΧΡΗΣΕΩΣ 15.390.728,15 ΚΕΡΔΗ ΕΙΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 15.390.728,15 Δ. ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ ΑΠΟ 01/01/2007-31/12/2007 (Απόφαση 8/335/6.4.2005 ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ) ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ 2,36% Ο Δ.Σ.Ε. του αμοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε έτος με βάση την ετήσια διαχειριστική του χρήση και ορίζεται ως το πηλίκο του συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το μέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του. Ε. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΗΣ - ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΑΠΟ 01/01/2007-31/12/2007 (Αρθρο 9, Παραγρ. 7 ΚΩΔΙΚΑ ΔΕΟΝΤΟΛΟΓΙΑΣ) ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΑΠΟΔΟΣΗΣ 0,91% ΣΤ. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΣΕ ΕΥΡΩ ΧΡΗΣΗ 2006 ΧΡΗΣΗ 2007 ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ στις 31/12 96.989.662,03 78.900.757,06 ΜΕΡΙΔΙΑ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ στις 31/12 5.301.772,790 3.837.794,687 ΚΑΘΑΡΗ ΤΙΜΗ ΜΕΡΙΔΙΟΥ στις 31/12 18,2938 20,5589 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίμηση των εισηγμένων μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών, έγινε με βάση την τιμή κλεισίματος των χρηματιστηριακών συναλλαγών τοις μετρητοίς την 31/12/2007. 2. Η αποτίμηση των Δημόσιων εγγραφών έγινε στο κόστος κτήσης τους. 3. Κατά πάγια τακτική, η Α.Ε.Δ.Α.Κ. δεν αυξάνει τη συνολική αξία κτήσεως των αξιογράφων με την ονομαστική αξία των μετοχών που λαμβάνει χωρίς αντάλλαγμα. 4. Τα Ομόλογα εισηγμένα σε Χρηματιστήρια Εξωτερικού αποτιμήθηκαν με βάση την τιμή κλεισίματος της 31/12/2007. 5. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των προθεσμιακών καταθέσεων έχουν υπολογισθεί με το συμφωνηθέν επιτόκιο και έχουν λογισθεί στα έσοδα της περιόδου 01/01/2007-31/12/2007. 6. Η μετατροπή του Ξ.Ν. σε EΥΡΩ έγινε με τις τιμές του Δελτίου ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/2007. 7. Στη διάρκεια του 2007 η Εταιρεία Διαχείρισης συμμετείχε στις Γενικές Συνελεύσεις των περισσοτέρων από τις εκδότριες εταιρείες των μετοχών εσωτερικού του χαρτοφυλακίου του Α/Κ και άσκησε τα δικαιώματα ψήφου (Άρθρο 5. Παρ. 4 του Κώδικα Δεοντολογίας Εταιρειών Διαχείρισης Α/Κ). 8. Οι εταιρείες που συμπεριλαμβάνονται στον ίδιο όμιλο για τους σκοπούς των ενοποιημένων λογαριασμών, όπως ορίζονται σύμφωνα με την οδηγία 83/349/ΕΟΚ, αναγνωρισμένους λογιστικούς κανόνες, θεωρούνται ως ενιαίος οργανισμός. Το παρόν Αμοιβαίο Κεφάλαιο σύμφωνα με το Ν.3283/2004 αρ. 22 παρ.8, δεν επενδύει αθροιστικά, ποσοστό μεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς των εταιρειών του ίδιου ομίλου όπως φαίνεται και στην Αναλυτική Περιουσιακή Κατάσταση του Πίνακα Α. Ο Θεματοφύλακας ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. Αθήνα, 30 Ιανουαρίου 2008 Η Εταιρία Διαχείρισης ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΧΡ.ΝΙΚΟΛΑΪΔΗΣ ΑΙΚ.ΞΕΝΟΥ Χ.ΜΑΚΚΑΣ Ι.ΛΕΤΣΙΟΣ 9

Έκθεση Ελέγχου Για την «Έκθεση Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου» Του άρθρου 28 Ν.3283/2004 Έκθεση Ελέγχου Ορκωτού Ελεγκτή/Λογιστή Προς τους κ.κ. Μεριδιούχους του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης της περιόδου 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2007 του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «Πειραιώς Asset Management Ανώνυμη Εταιρεία Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων» και περιλαμβάνει την περιουσιακή κατάσταση και τα αποτελέσματα του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη Διοίκησης για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της «Πειραιώς Asset Management Ανώνυμη Εταιρεία Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων» έχει την ευθύνη για τη σύνταξη της Έκθεσης Διαχείρισης. Η ευθύνη αυτή περιλαμβάνει σχεδιασμό, εφαρμογή και διατήρηση συστήματος εσωτερικού ελέγχου σχετικά με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται σε απάτη ή λάθος. Ευθύνη Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη περιορίζεται στη διαμόρφωση και τη διατύπωση γνώμης επί της Έκθεσης Διαχείρισης με βάση το διενεργηθέντα έλεγχο. Διενεργήσαμε τον έλεγχο σύμφωνα με τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρμονισμένα με τα Διεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συμμόρφωση μας με τους κανόνες δεοντολογίας και το σχεδιασμό και διενέργεια του ελέγχου μας με σκοπό την εύλογη διασφάλιση ότι η Έκθεση Διαχείρισης έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν.3283/2004 «Ανώνυμες Εταιρείες Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων, οργανισμού συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις» και είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά την κρίση του ελεγκτή και περιλαμβάνουν την εκτίμηση του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, λόγω απάτης ή λάθους. Για την εκτίμηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαμβάνει υπόψη το σύστημα εσωτερικού ελέγχου σχετικά με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις και όχι για την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας του συστήματος εσωτερικού ελέγχου της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρμόσθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της γνώμης μας. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν.3283/2004 και περιλαμβάνει τις προβλεπόμενες από το άρθρο 28 του προαναφερόμενου νόμου πληροφορίες. Πράιςγουωτερχαους Κούπερς Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου 2008 Ανώνυμος ελεγκτική Εταιρεία Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές Λεωφ. Κηφισίας 268 152 32 Χαλάνδρι ΑΜ ΣΟΕΛ 113 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ Βασίλειος Γούτης ΑΜ ΣΟΕΛ 10411 10

ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (Απόφ. 29/634/8-2-2006 της Ε.Κ. ΦΕΚ 264/2-3-2006 ΤΕΥΧΟΣ Β ) ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΤΑ ΤΗΝ 31η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 Περίοδος 01/01-31/12/2007 Άρθρο 28 Ν.3283/04 (ΦΕΚ 210Α/02-11-04) Α. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ Ξ.Ν. ΣΕ ΕΥΡΩ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΜΕΓΑΛΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ Α.Ε. (ΚΟ) 19.475 6,80 132.430,00 ΑΣΤΗΡ ΠΑΛΑΣ ΒΟΥΛΙΑΓΜΕΝΗΣ Α.Ε. (ΚΟ) 32.526 6,64 215.972,64 ΒΩΒΟΣ ΜΠΑΜΠΗΣ Α.Ε.(ΚΟ) 21.300 20,36 433.668,00 ΓΕΚ Α.Ε. (ΚΟ) 63.297 10,50 664.618,50 ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) 58.824 5,20 305.884,80 Δ.Ο.Λ. Α.Ε. (ΚΟ) 52.000 2,48 128.960,00 ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (ΚΑ) 76.910 3,18 244.573,80 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) 67.045 24,00 1.609.080,00 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟΔΟΜΙΚΗ ΤΕΒ Α.Ε. (ΚΟ) 23.799 9,80 233.230,20 ΕΥΔΑΠ Α.Ε. (ΚΟ) 68.394 11,82 808.417,08 ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΑΘΗΝΩΝ ΑΕΕ (ΚΟ) 3.000 8,30 24.900,00 ΙΑΣΩ ΑΕ (ΚΟ) 9.250 12,54 115.995,00 ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ Ε.Α.Ε. (ΚΟ) 15.236 4,58 69.780,88 ΙΝΤΡΑΚΟΜ ΑΕ (ΚΟ) 40.000 3,62 144.800,00 Μ.Ι. ΜΑΪΛΛΗΣ Α.Ε.Β.Ε. (ΚΟ) 45.034 1,76 79.259,84 ΜΕΤΚΑ Α.Ε. (ΚΟ) 60.312 15,42 930.011,04 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) 98.757 14,36 1.418.150,52 ΝΕΟXHMIKH Α.Ε. (KO) 26.187 20,40 534.214,80 ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) 38.000 26,70 1.014.600,00 ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Α.Ε. (ΚΟ) 11.695 8,68 101.512,60 ΡΟΚΑΣ Χ. Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) 11.861 18,96 224.884,56 ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Α.Β.Ε.Ε.(ΚΟ) 15.366 14,00 215.124,00 ΣΙΔΕΝΟΡ Α.Ε. (ΚΑ) 66.390 10,16 674.522,40 ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε. (ΚΟ) 7.000 5,96 41.720,00 ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ Α.Ε. (ΚΟ) 26.000 12,38 321.880,00 ΤΕΡΝΑ Α.Ε. (ΚΟ) 31.375 12,38 388.422,50 ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) 20.155 8,40 169.302,00 11

Α. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ Ξ.Ν. ΣΕ ΕΥΡΩ ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) 60.000 0,92 55.200,00 ΦΟΥΡΛΗΣ A.E. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (ΚΟ) 43.000 27,10 1.165.300,00 ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε. (ΚΑ) 29.000 3,14 91.060,00 ALAPIS A.B.E.E. (KO) 175.000 2,33 407.750,00 ATTICA A.E. ΣΥΜMETOΧΩΝ (ΚΑ) 80.000 5,48 438.400,00 BLUE STAR ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ Α.Ε (ΚΑ) 25.000 3,80 95.000,00 EUROBANK PROPERTIES Α.Ε. (ΚΟ) 21.500 9,10 195.650,00 EUROMEDICA (ΚΟ) 25.000 11,78 294.500,00 FOLLI-FOLLIE A.B.E.E. (ΚΑ) 5.812 25,50 148.206,00 FORTHNET A.E. (ΚΟ) 27.196 10,04 273.047,84 FRIGOGLASS A.E. (KO) 11.550 24,80 286.440,00 INFOQUEST Α.Ε.Β.Ε. (ΚΟ) 28.000 3,00 84.000,00 J & P - ΑΒΑΞ Α.Ε. (ΚΟ) 58.432 6,44 376.302,08 JUMPO A.E. (ΚΟ) 72.522 24,80 1.798.545,60 LAMDA DEVELOPMENT A.E. (KO) 13.188 14,32 188.852,16 MARFIN POPULAR BANK (ΚΟ) 36.000 9,10 327.600,00 S&B ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ Α.Ε. (ΚΟ) 30.118 12,56 378.282,08 SCIENS ΔΙΕΘΝΗΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. (ΚΟ) 55.000 1,36 74.800,00 ΣΥΝΟΛΟ 17.924.850,92 74,54% ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΑΙ ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΥΦΑΝΤΟΥΡΓΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) 119.429 1,94 231.692,26 ΗΡΑΚΛΗΣ Α.Γ.Ε.Τ. (ΚΟ) 22.604 16,50 372.966,00 ΚΑΕ Α.Ε. (ΚΟ) 4.287 12,06 51.701,22 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ Α.Ε. (ΚΟ) 37.500 3,92 147.000,00 Ο.Λ.Π. Α.Ε.(ΚΟ) 17.651 30,08 530.942,08 ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) 32.075 7,70 246.977,50 ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ Α.Ε. (ΚΟ) 23.730 1,62 38.442,60 ΣΑΤΟ Α.Ε. (ΚΟ) 62.774 2,94 184.555,56 ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) 35.000 4,52 158.200,00 ATTICA BANK Α.Ε. (KO) 70.597 4,02 283.799,94 ΒΕΤΑΝΕΤ Α.Β.Ε.Ε. (KO) 107.798 1,32 142.293,36 PROFILE Α.Β.Ε.Ε. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ Α.Ε. (ΚΟ) 56.000 3,10 173.600,00 ΣΥΝΟΛΟ 2.562.170,52 10,65% ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΕΙΔΙΚΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΩΝ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΩΝ ΠΕΙΡΑΙΩΣ LEASING A.E. (KO) 10.704 5,76 61.655,04 ΣΥΝΟΛΟ 61.655,04 0,26% 12

Σύνολο Μετοχών Εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών 20.548.676,48 85,45% ΔΗΜΟΣΙΕΣ ΕΓΓΡΑΦΕΣ PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Α.Ε. 30.000 6,00 180.000,00 Σύνολο Δημόσιων Εγγράφων 180.000,00 0,75% ΜΕΤΟΧΕΣ MH ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΖΩΗ 5.947 0,01 59,47 Σύνολο Μη Εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών 59,47 0,00% Σύνολο Μετοχών Εσωτερικού 20.728.735,95 86,20% ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Ομόλογα Αλλοδαπών Δανείων Εισηγμένα στο Χρηματιστήριο Λουξεμβούργου *ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ ΕΥΡΩ (EUR) BNP PARIBAS 29/01/03-08 ZERO COUPON 11.800 110,270 1.301.186,00 Σύνολο Ομολόγων Εξωτερικού 1.301.186,00 5,41% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 22.029.921,95 91,61% ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ Λοιποί χρεώστες 23.207,04 0,10% ΕΣΟΔΑ ΧΡΗΣΕΩΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 955,56 0,00% ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Καταθέσεις όψεως σε EΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς 44.193,03 0,18% Καταθέσεις όψεως σε USD στην Τράπεζα Πειραιώς 1,35 0,92 0,00% Προθεσμιακές Καταθέσεις σε ΕΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς 2.150.000,00 8,95% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 2.194.193,95 9,13% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 24.248.278,50 100,84% ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 64.842,53 0,27% ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 130.002,62 0,54% ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΠΕΡΙΟΔΙΚΗΣ ΚΑΤΑΝΟΜΗΣ 6.550,65 0,03% ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 201.395,80 0,84% ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Μερίδια 13.869.212,704 * 1.7338 ΕΥΡΩ 24.046.882,70 100,00% 13

B. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΔΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 01/01/2007-31/12/2007 I.ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙΔΙΑ ΕΥΡΩ Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2006 17.142.958,750 19.164.392,90 ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις μεριδίων 01/01 εως 31/12/2007 5.517.093,387 9.515.576,00 ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές μεριδίων 01/01 εως 31/12/2007 8.790.839,433 (3.273.746,046) 14.873.460,11 (5.357.884,11) Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2007 13.869.212,704 13.806.508,79 ΙΙ.ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01-31/12/2007 ΠΡΟΣΟΔΟΙ Λοιπά έσοδα 78,20 Έσοδα από χρεόγραφα (Μερίσματα) 383.714,63 Τόκοι Καταθέσεων Εσωτερικού 1.084,13 Τόκοι Προθεσμιακών Καταθέσεων 90.523,43 475.400,39 ΔΑΠΑΝΕΣ Αμοιβή Διαχειριστή (579.224,46) Αμοιβή και Προμήθεια Θεματοφύλακα (77.229,91) Λοιπές Αμοιβές και Έξοδα Τρίτων (116.857,87) Φόροι Δημοσίου (166.783,98) (940.096,22) ΚΕΡΔΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Κέρδη από Πώληση Χρεογράφων 6.472.274,39 ΖΗΜΙΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Ζημιές από Πώληση Χρεογράφων (750.968,01) ΚΕΡΔΗ/ΖΗΜΙΕΣ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ XΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ Κέρδη από Πράξεις σε Π.Χ.Π. 35.442,75 Ζημιές από Πράξεις σε Π.Χ.Π. (48.584,00) (13.141,25) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡΔΗ) ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01-31/12/2007 5.243.469,30 ΙΙΙ.ΔΙΑΦΟΡΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές 31/12/2007 24.046.882,70 Ενεργητικό σε τιμές κτήσεως 31/12/2007 19.049.978,09 4.996.904,61 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ-ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΗΝ 31/12/2007 Μερίδια 13.869.212,704 * 1.7338 ΕΥΡΩ 24.046.882,70 14

Γ. ΠΙΝΑΚΑΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡΔΗ) ΧΡΗΣΕΩΣ 5.243.469,30 ΚΕΡΔΗ ΕΙΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 5.243.469,30 Δ. ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ - (Απόφαση 8/335/6.4.2005 ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ) ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ 2,61% Ο Δ.Σ.Ε. του αμοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε έτος με βάση την ετήσια διαχειριστική του χρήση και ορίζεται ως το πηλίκο του συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το μέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του. Ε. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΗΣ - ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΑΠΟ 01/01/2007-31/12/2007 - (ΑΡΘΡΟ 9, ΠΑΡΑΓΡ. 7 ΚΩΔΙΚΑ ΔΕΟΝΤΟΛΟΓΙΑΣ) ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΑΠΟΔΟΣΗΣ 0,93% ΣΤ. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΣΕ ΕΥΡΩ ΧΡΗΣΗ 2006 ΧΡΗΣΗ 2007 ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ στις 31/12 25.542.846,53 24.046.882,70 ΜΕΡΙΔΙΑ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ στις 31/12 17.142.958,750 13.869.212,704 ΚΑΘΑΡΗ ΤΙΜΗ ΜΕΡΙΔΙΟΥ στις 31/12 1,4900 1,7338 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίμηση των εισηγμένων μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών, έγινε με βάση την τιμή κλεισίματος των χρηματιστηριακών συναλλαγών τοις μετρητοίς την 31/12/2007. 2. Η αποτίμηση των Δημόσιων εγγραφών έγινε στο κόστος κτήσης τους. 3. Κατά πάγια τακτική, η Α.Ε.Δ.Α.Κ. δεν αυξάνει τη συνολική αξία κτήσεως των αξιογράφων με την ονομαστική αξία των μετοχών που λαμβάνει χωρίς αντάλλαγμα. 4. Τα Ομόλογα εισηγμένα σε Χρηματιστήρια Εξωτερικού αποτιμήθηκαν με βάση την τιμή κλεισίματος της 31/12/2007. 5. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των προθεσμιακών καταθέσεων έχουν υπολογισθεί με το συμφωνηθέν επιτόκιο και έχουν λογισθεί στα έσοδα της περιόδου 01/01/2007-31/12/2007. 6. Η μετατροπή του Ξ.Ν. σε EΥΡΩ έγινε με τις τιμές του Δελτίου ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/2007. 7. Στη διάρκεια του 2007 η Εταιρεία Διαχείρισης συμμετείχε στις Γενικές Συνελεύσεις των περισσοτέρων από τις εκδότριες εταιρείες των μετοχών εσωτερικού του χαρτοφυλακίου του Α/Κ και άσκησε τα δικαιώματα ψήφου (Άρθρο 5. Παρ. 4 του Κώδικα Δεοντολογίας Εταιρειών Διαχείρισης Α/Κ). 8. Οι εταιρείες που συμπεριλαμβλάνονται στον ίδιο όμιλο για τους σκοπούς των ενοποιημένων λογαριασμών, όπως ορίζονται σύμφωνα με την οδηγία 83/349/ΕΟΚ, αναγνωρισμένους λογιστικούς κανόνες, θεωρούνται ως ενιαίος οργανισμός. Το παρόν Αμοιβαίο Κεφάλαιο σύμφωνα με το Ν.3283/2004 αρ. 22 παρ.8, δεν επενδύει αθροιστικά, ποσοστό μεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς των εταιρειών του ίδιου ομίλου όπως φαίνεται και στην Αναλυτική Περιουσιακή Κατάσταση του Πίνακα Α. Ο Θεματοφύλακας ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. Αθήνα, 30 Ιανουαρίου 2008 Η Εταιρία Διαχείρισης ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΧΡ.ΝΙΚΟΛΑΪΔΗΣ ΑΙΚ.ΞΕΝΟΥ Χ.ΜΑΚΚΑΣ Ι.ΛΕΤΣΙΟΣ 15

Έκθεση Ελέγχου Για την «Έκθεση Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου» Του άρθρου 28 Ν.3283/2004 Έκθεση Ελέγχου Ορκωτού Ελεγκτή/Λογιστή Προς τους κ.κ. Μεριδιούχους του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης της περιόδου 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2007 του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΠΕΙ- ΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «Πειραιώς Asset Management Ανώνυμη Εταιρεία Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων» και περιλαμβάνει την περιουσιακή κατάσταση και τα αποτελέσματα του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη Διοίκησης για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της «Πειραιώς Asset Management Ανώνυμη Εταιρεία Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων» έχει την ευθύνη για τη σύνταξη της Έκθεσης Διαχείρισης. Η ευθύνη αυτή περιλαμβάνει σχεδιασμό, εφαρμογή και διατήρηση συστήματος εσωτερικού ελέγχου σχετικά με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται σε απάτη ή λάθος. Ευθύνη Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη περιορίζεται στη διαμόρφωση και τη διατύπωση γνώμης επί της Έκθεσης Διαχείρισης με βάση το διενεργηθέντα έλεγχο. Διενεργήσαμε τον έλεγχο σύμφωνα με τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρμονισμένα με τα Διεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συμμόρφωση μας με τους κανόνες δεοντολογίας και το σχεδιασμό και διενέργεια του ελέγχου μας με σκοπό την εύλογη διασφάλιση ότι η Έκθεση Διαχείρισης έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν.3283/2004 «Ανώνυμες Εταιρείες Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων, οργανισμού συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις» και είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά την κρίση του ελεγκτή και περιλαμβάνουν την εκτίμηση του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, λόγω απάτης ή λάθους. Για την εκτίμηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαμβάνει υπόψη το σύστημα εσωτερικού ελέγχου σχετικά με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις και όχι για την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας του συστήματος εσωτερικού ελέγχου της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρμόσθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της γνώμης μας. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν.3283/2004 και περιλαμβάνει τις προβλεπόμενες από το άρθρο 28 του προαναφερόμενου νόμου πληροφορίες. Πράιςγουωτερχαους Κούπερς Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου 2008 Ανώνυμος ελεγκτική Εταιρεία Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές Λεωφ. Κηφισίας 268 152 32 Χαλάνδρι ΑΜ ΣΟΕΛ 113 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ Βασίλειος Γούτης ΑΜ ΣΟΕΛ 10411 16

ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (Απόφ. 4/15-3-94 της Ε.Κ. ΦΕΚ 237/5-4-94 TEYXOΣ Β ) ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΤΑ ΤΗΝ 31η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 Περίοδος 01/01-31/12/2007 Άρθρο 28 Ν.3283/04 (ΦΕΚ 210Α/02-11-04) Α. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ Ξ.Ν. ΣΕ ΕΥΡΩ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΦΙΛΙΠΠΟΥ ΔΟΜΙΚΑ ΕΡΓΑ Α.Ε. 620 0,01 6,20 Σύνολο Μετοχών μη Εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών 6,20 0,00% ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΔΗΜΟΣΙΟΥ Ομόλογα Ελληνικού Δημοσίου Εισηγμένα στο Χ.Α. ΟΕΔ 23/04/04-09 4,624% FRN 62.500,00 100,260 6.266.250,00 ΟΕΔ 04/04/05-17 4,843% FRN 65.000,00 101,310 6.585.150,00 ΟΕΔ 26/02/04-20/04/09 3,50% FXD 13.000,00 99,080 1.288.040,00 ΟΕΔ 13/01/04-20/05/14 4,50% FXD 10.000,00 100,410 1.004.100,00 ΟΕΔ 05/02/03-18/04/08 3,50% FXD 10.000,00 99,770 997.700,00 ΟΕΔ 14/01/05-21/06/08 2,90% FXD 10.000,00 99,390 993.900,00 ΟΕΔ 20/04/05-10 3,10% FXD 15.000,00 97,450 1.461.750,00 ΟΕΔ 22/02/05-20/07/15 3,70% FXD 8.000,00 95,060 760.480,00 ΟΕΔ 18/01/06-20/07/16 3,60% FXD 10.000,00 93,190 931.900,00 ΟΕΔ 24/05/06-20/08/11 3,90% FXD 5.000,00 98,540 492.700,00 ΟΕΔ 17/01/07-20/07/17 4,30% FXD 5.000,00 97,220 486.100,00 ΣΥΝΟΛΟ 21.268.070,00 50,98% Ομόλογα Ελληνικού Δημοσίου Εισηγμένα στο Χρηματιστήριο Λουξεμβούργου *ΟΜΟΛΟΓΑ ΣΕ ΕΥΡΩ (EUR) HELLENIC REPUBLIC 06/07/05-25 6,00% VAR 20.000,00 68,500 1.370.000,00 HELLENIC REPUBLIC 05/07/06-18 4,411% FRN 52.000,00 100,725 5.237.700,00 ΣΥΝΟΛΟ 6.607.700,00 15,84% Σύνολο Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου 27.875.770,00 66,82% 17

Α. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ Ξ.Ν. ΣΕ ΕΥΡΩ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Ομόλογα Αλλοδαπών Δανείων Εισηγμένα στο Χρηματιστήριο Λουξεμβούργου *ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ ΕΥΡΩ (EUR) E.I.B. 07/03/05-25 5,00% VAR 30.000,00 72,7013 2.181.039,00 ATTICA FUNDS PLC 24/03/05-15 5,99% FRN 3.000,00 99,900 299.700,00 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 29/09/04-14 5,365% FRN 4.500,00 99,400 447.300,00 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 27/10/04-49 5,863% FRN 2.500,00 96,000 240.000,00 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 20/12/05-10 5,176% FRN 5.000,00 99,000 495.000,00 NBG FINANCE LTD 03/11/04-49 4,812% FRN 3.500,00 81,000 283.500,00 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 20/07/06-16 5,203% FRN 7.000,00 98,200 687.400,00 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 29/03/07-10 4,965% FRN 2.000,00 99,050 198.100,00 ALPHA CREDIT 08/05/06-09 4,739% FRN 2.000,00 99,425 198.850,00 MARFIN POP BANK 31/05/07-10 4,993% FRN 15.000,00 99,0081 1.485.121,50 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 30/11/07-09 5% FXD 5.000 99,9753 499.876,50 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 14/12/07-09 5% FXD 5.000 100,000 500.000,00 ΣΥΝΟΛΟ 7.515.887,00 18,01% Ομόλογα Αλλοδαπών Δανείων Εισηγμένα στο Χρηματιστήριο Λονδίνου *ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ ΔΟΛΑΡΙΑ (USD) ROYAL BANK OF SCOTLAND 16/10/06-09 4,7% FRN 15.000,00 100,770 68,4532 1.026.798,45 ΣΥΝΟΛΟ 1.026.798,45 2,46% Σύνολο Ομολόγων Εξωτερικού 8.542.685,45 20,47% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 36.418.461,65 87,29% ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ Λοιποί χρεώστες 38,90 0,00% ΕΣΟΔΑ ΧΡΗΣΕΩΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 654.883,44 1,57% ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Καταθέσεις όψεως σε ΕΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς 22.939,77 0,05% Καταθέσεις όψεως σε USD στην Τράπεζα Πειραιώς 74.954,91 50.917,00 0,12% Βραχ.Προθεσμιακές Καταθέσεις σε Ξ.Ν. στη Μorgan Stanley (Asset Swap 704.900.000 JPY) 4.130.271,56 9,90% Προθεσμιακές Καταθέσεις σε ΕΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς 510.000,00 1,22% Καταθέσεις σε ΕΥΡΩ στη EUROCLEAR 69.634,17 0,17% Καταθέσεις σε USD στη EUROCLEAR 23.026,39 15.641,87 0,04% 18

ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 4.799.404,37 11,50% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 41.872.788,36 100,36% ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 92.885,12 0,22% ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 46.458,83 0,11% ΛΟΓ/ΜΟΙ ΠΕΡΙΟΔΙΚΗΣ ΚΑΤΑΝΟΜΗΣ 10.908,48 0,03% ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 150.252,43 0,36% ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Μερίδια 4.301.845,725* 9,6988 ΕΥΡΩ 41.722.535,93 100,00% B. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΔΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 01/01/2007-31/12/2007 I.ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙΔΙΑ ΕΥΡΩ Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2006 5.146.000,392 50.238.825,01 ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις μεριδίων 01/01 εως 31/12/2007 1.184.455,328 11.441.776,36 ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές μεριδίων 01/01 εως 31/12/2007 2.028.609,995 (844.154,667) 19.537.857,73 (8.096.081,37) Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2007 4.301.845,725 42.142.743,64 ΙΙ.ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01-31/12/2007 ΠΡΟΣΟΔΟΙ Λοιπά έσοδα 47,23 Τόκοι Καταθέσεων Εσωτερικού 805,42 Τόκοι Ομολόγων 1.782.673,13 Τόκοι Προθεσμιακών Καταθέσεων 33.591,03 1.817.116,81 ΔΑΠΑΝΕΣ Αμοιβή Διαχειριστή (447.299,34) Αμοιβή και Προμήθεια Θεματοφύλακα (89.459,87) Λοιπές Αμοιβές και Έξοδα Τρίτων (29.384,67) Φόροι Δημοσίου (182.058,82) (748.202,70) ΚΕΡΔΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Κέρδη από Πώληση Χρεογράφων 117.433,76 Κέρδη Κεφαλαίου από Προθεσμιακές Καταθέσεις σε Ξ.Ν.(Synthetic Swap) 174.624,95 Συναλλαγματικές Διαφορές 21,37 292.080,08 19