ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2015

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2015

2 ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Αρ. Εγκρ.Ε.Κ. 697/ ΦΕΚ 2200Β/ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 Χρήση 01/01/ /12/2014 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/ ) ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Τεµάχια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση ιάρθρωση Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Τιµή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ HELLENIC T-BILL 08/08/ /02/ % Η ΑΤ B ,000 99, ,00 ΚΡΑΤΙΚΟ Εκδότης: ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΗΜΟΣΙΟ HELLENIC T-BILL 10/10/ /04/ % Η ΑΤ Β 4.000,000 99, ,00 ΚΡΑΤΙΚΟ Εκδότης: ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΗΜΟΣΙΟ HELLENIC T-BILL 12/12/ /06/ % Η ΑΤ Β 8.000,000 98, ,00 ΚΡΑΤΙΚΟ Εκδότης: ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΗΜΟΣΙΟ ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,00 14,33% 14,36% ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ NATIONAL BANK GREECE SA 07/10/ /10/ % BLOOMBERG Β , , ,00 ΚΑΛΥΜΜΕΝΕΣ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ Εκδότης: ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε. ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,00 7,10% 7,11% ,00 21,43% 21,47% Β. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΑ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ OTE PLC 07/02/ /02/ % BLOOMBERG BB , , ,00 ETAIPIKO Εκδότης: OTE PLC HELLENIC PETROLEUM FINAN 10/05/ /05/ % BLOOMBERG N/A ,000 95, ,00 ΕΤΑΙΡΙΚΟ Εκδότης: HELLENIC PETROLEUM FINAN ALPHA BANK CYPRUS LTD 30/05/ /05/ % BLOOMBERG NR , , ,00 ΕΤΑΙΡΙΚΟ CALL 28/5/2015@100,00 Εκδότης: ALPHA BANK CYPRUS LTD ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,00 20,73% 20,76% ,00 20,73% 20,76% ,00 42,16% 42,23% ΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,46 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,66 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 29, ,07 56,13% ΙΙΙ. OPTION CALL OPTION SX5E 12/4/2017 C4370 ΣΥΝΟΛΟ , ,00 1,31% ΙV. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ - εδουλευµένοι τόκοι οµολόγων ΣΥΝΟΛΟ , ,71 0,40% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,78 100,00% ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ CALL OPTIONS SX5E 12/4/2017 C ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ ,38 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ ,14 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,48 IV. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ,78 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ,78 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ CALL OPTIONS SX5E 12/4/2017 C ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 1

3 ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΕΞΩΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΑΝΟΙΚΤΕΣ ΘΕΣΕΙΣ ΤΗΝ 31/12/2014 ΕΙ ΟΣ ΘΕΣΗ Αριθµός Αξία Κτήσεως Τρέχουσα Αξία Ποσοστό Συµβολαίων σε EUR σε EUR Επί Κ.Ε. % OPTIONS CALL OPTION SX5E 12/4/2017 C4370 LONG , , ,00 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ , ,00 1,31% ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίµηση των Treasury Bills του Ελληνικού ηµοσίου που διαπραγµατεύονται στο εσωτερικό έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιµών κλεισίµατος Η ΑΤ της 31/12/ Η αποτίµηση των οµολογιακών δανείων εσωτερικού και εξωτερικού που διαπραγµατεύεται σε ενεργό αγορά, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει δηµοσιευµένων τιµών κλεισίµατος BLOOMBERG (BGN) της 31/12/ Το Α/Κ έχει συνάψει σύµβαση εξωχρηµατιστηριακού παραγώγου ονοµαστικής αξίας 24,5 εκ. ευρώ µε αντισυµβαλλόµενο την Alpha Bank. Η τεχνική επιµέτρησης που εφαρµόστηκε για την αποτίµηση του παραγώγου περιλαµβάνει την προεξόφληση χρηµατικών ροών και µοντέλο αποτίµησης δικαιωµάτων προαίρεσης Black Scholes. Οι παράµετροι που χρησιµοποιούνται στο µοντέλο αποτίµησης είναι οι ακόλουθοι: Τιµή δείκτη (τιµή αγοράς) Επιτόκιο (τιµή αγοράς) Μερισµατική απόδοση δείκτη (τιµή Bloomberg) Μεταβλητότητα απόδοσης δείκτη (τιµή αγοράς) Η ανάλυση ευαισθησίας των τιµών που παράγει το µοντέλο σε σχέση µε την µεταβολή των βασικών παραµέτρων παρουσιάζεται στον παρακάτω πίνακα: Μεταβολή Τιµής/Μεταβολή Παραµέτρου 1% 5% 10% -1% -5% -10% Μεταβολή Τιµής είκτη 3,70% 19,20% 39,70% -3,70% -17,70% -33,80% Μεταβολή Μεταβλητότητας είκτη 7,90% 44,10% 100,10% -7,50% -33,50% -57,90% Μεταβολή Απόδοσης Μερίσµατος είκτη -0,60% -3,00% -6,00% 0,60% 3,10% 6,40% 4. Οι δεδουλευµένοι τόκοι των οµολογιακών δανείων (µείον οι τόκοι που καταβλήθηκαν για την αγορά τους) περιλαµβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 01/01/ /12/2014 και απεικονίζονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς του Ενεργητικού. 5. Οι δεδουλευµένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως καθώς επίσης και των προθεσµιακών καταθέσεων έως και την 31/12/2014, περιλαµβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 1/1/ /12/ Ως πιστοληπτική διαβάθµιση των οµολόγων και των Treasury Bills του Ελληνικού ηµοσίου, λήφθηκε η σύνθεση (composite) των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, όπως αυτή δηµοσιεύεται στη διεθνώς αναγνωρισµένη πηγή πληροφόρησης Bloomberg. Όπου δεν υπάρχει σύνθεση δεικτών ως πιστοληπτική διαβάθµιση λήφθηκε κατά σειρά αυτή των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, µε ανάλογη προσαρµογή σε µορφή σύνθεσης (composite) Bloomberg. 7. εν έχουν επενδυθεί σε οµίλους εταιρειών, ποσοστά άνω του 20% επί του Καθαρού Ενεργητικού σύµφωνα µε τις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 61 του Ν. 4099/ Με την υπ'αριθµό 196/ απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ο κανονισµός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου αναθεωρήθηκε ως προς το σύνολο των άρθρων, µε σκοπό την προσαρµογή του στις διατάξεις του Ν.4099/2012 και των σχετικών αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 9. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ µε Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Options , ,00 Οµόλογα , ,00 Μέσα Χρηµαταγοράς , ,00 Χρηµατικά ιαθέσιµα , ,07 Απαιτήσεις , ,71 Σύνολο , , ,78 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. 2. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/ /12/ /12/2014 Ποσοστό % Μέσα Χρηµαταγοράς εσωτερικού διαπραγµατεύσιµα σε οργανωµένη αγορά , ,00-71,51% Κινητές Αξίες εξωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά , ,00 33,23% Κινητές Αξίες εσωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά , ,00-2,84% ΣΥΝΟΛΟ , ,00-42,39% 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2013 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2014 έως 31/12/2014 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2014 έως 31/12/2014 Πλέον : Αποτελέσµατα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2014 Μερίδια Αξία Ευρώ , ,14 97, ,00 ( ,576) ( ,46) 0, , , ,18 4. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 31/12/2014 Aξία κτήσεως Εξωχρηµατιστηριακών Παραγώγων την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Εξωχρηµατιστηριακών Παραγώγων την 31/12/2014 Υποτίµηση Επενδύσεων επί Εξωχρηµατιστηριακών Παραγώγων Aξία κτήσεως Μέσων Χρηµαταγοράς την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Μέσων Χρηµαταγοράς την 31/12/2014 Ανατίµηση Επενδύσεων επί Μέσων Χρηµαταγοράς Aξία κτήσεως Οµολόγων την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Οµολόγων την 31/12/2014 Ανατίµηση Επενδύσεων επί Οµολόγων , ,00 ( ,00) , , , , , ,78 ΣΥΝΟΛΟ ΑΝΑΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ,78 ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 2

4 ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 5. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 A. ΠΡΟΣΟ ΟΙ - Τόκοι ,31 Σύνολο ,31 B. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,68 Σύνολο ,68 Γ. ΕΣΟ Α ΚΑΙ ΕΞΟ Α ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έσοδα προηγουµένων χρήσεων 133,91 - Έξοδα προηγουµένων χρήσεων (0,24) Σύνολο 133,67 ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ) ,66 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα - Αµοιβή εταιρίας διαχειρίσεως ( ,31) - Αµοιβή και προµήθειες θεµατοφύλακα (24.990,69) - Αµοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών (2.178,35) - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων (272,24) - Φόρος εισοδήµατος προσόδων (29.390,99) - Προµήθειες και λοιπά έξοδα (489,78) Σύνολο ( ,36) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ ΚΕΡ Η ,30 6. ΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡ Η ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 Καθαρά κέρδη χρήσεως των εν κυκλοφορία µεριδίων την 31/12/ ,30 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των µεριδιούχων ,30 7. ΜΕΡΙ ΙΑ / ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ TΗΝ 31/12/2014 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/ ,26 Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ ,149 Καθαρή Τιµή Μεριδίου την 31/12/ , ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ 31/12/ /12/ /12/2014 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού , , ,26 Καθαρή τιµή µεριδίου 9, , , ΣΧΕΣΗ ΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟ ΟΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 0,11% 10. ΛΟΙΠΕΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΜΕΘΟ ΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΒΑΣΕΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ /Υ MAX VAR - MIN VAR - AVERAGE VAR - ΕΠΙΠΕ Ο ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ 2014 (µέσος όρος) 109,4% ΥΠΟ ΕΙΓΜΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΥΝΗΤΙΚΗΣ ΖΗΜΙΑΣ Ιστορική Προσοµοίωση ΙΑΣΤΗΜΑ ΕΜΠΙΣΤΟΣΥΝΗΣ 99% ΠΕΡΙΟ ΟΣ ΙΑΚΡΑΤΗΣΗΣ 1 Μήνας ΕΥΡΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΩΝ Ε ΟΜΕΝΩΝ 1έτος 11. ΕΚΘΕΣΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 Κατά την διάρκεια της χρήσης του 2014 το Α/Κ σηµείωσε απόδοση 1,98%. Οι κύριες επενδύσεις του Α/Κ στο τέλος του 2014 ήταν σε Έντοκα Γραµµάτια Ελληνικού ηµοσίου (Ε.Γ.Ε..), ελληνικά εταιρικά οµόλογα και προθεσµιακές καταθέσεις. Κατά τη διάρκεια του έτους µειώσαµε την έκθεσή µας σε Ε.Γ.Ε.. Τα χρηµατικά διαθέσιµα επενδύθηκαν σε ελληνικά εταιρικά οµόλογα και προθεσµιακές καταθέσεις, συµβάλλοντας θετικά στην απόδοση του χαρτοφυλακίου. Αθήναι 24 Απριλίου 2015 Ο Θεµατοφύλακας Η Εταιρεία ιαχειρίσεως ALPHA BANK ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. Α. Ν. ΣΠΑΝΟΣ Α.Ν. ΑΡΟΤΣΙ ΟΥ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 3

5 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: Fax Φαξ: Internet info@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχείρισης) «ALPHA ΑΝΩ ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ», της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2014, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε. και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

6 ABCD Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης, της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2014, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε.. Αθήνα, 27 Απριλίου 2015 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ