(

Transcript

1 Αυστρία, Αρµενία, Βόρεια Ιρλανδία, Βοσνία Ερζεγοβίνη, Βουλγαρία, Ελλάδα, Ελβετία, Εσθονία, Ιρλανδία, Ιταλία, Κροατία, Κύπρος, Λετονία, Λευκορωσία, Λιθουανία, Μαυροβούνιο, Μολδαβία, Νιγηρία, Ουγγαρία, Ουκρανία, Πολωνία, Πρώην Γιουκοσλαβική ηµοκρατία της Μακεδονίας, Ρουµανία, Ρωσία, Σλοβακία, Σλοβενία, Σερβία, Τσεχία Αποτελέσµατα του εννιαµήνου που έληξε στις 29 Σεπτεµβρίου 2006 ( ΠΧΠ) Συνεχής υψηλή επιχειρηµατική απόδοση ΚΥΡΙΟΤΕΡΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΝΝΙΑΜΗΝΟΥ Όγκος πωλήσεων, µη συνυπολογιζοµένων των εξαγορών, 1,331 εκατ. κιβώτια, αύξηση 10% σε σχέση µε το 2005, (δηµοσιευόµενα: 1,357 εκατ. κιβώτια, αύξηση 12% σε σχέση µε το 2005), Σταθερή πρόοδος στα συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη (EBIT) που ανέρχονται στα 506 εκατ., 12% αύξηση σε σχέση µε το προηγούµενο έτος (δηµοσιευόµενα: 469 εκατ.), Συγκρίσιµα καθαρά κέρδη 363 εκατ., 18% αύξηση σε σχέση µε το προηγούµενο έτος (δηµοσιευόµενα: 341 εκατ.), Συγκρίσιµα κέρδη ανά µετοχή 1.51, 17% αύξηση σε σχέση µε το προηγούµενο έτος (δηµοσιευόµενα: 1.41). ΚΥΡΙΟΤΕΡΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Γ ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2006 Όγκος πωλήσεων, µη συνυπολογιζοµένων των εξαγορών, 500 εκατ. κιβώτια, αύξηση 10% σε σχέση µε το 2005, (δηµοσιευόµενα: 522 εκατ. κιβώτια, αύξηση 15% σε σχέση µε το 2005), Σταθερή πρόοδος στα συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη (EBIT) που ανέρχονται στα 231 εκατ., αύξηση 13% σε σχέση µε το προηγούµενο έτος (δηµοσιευόµενα: 225 εκατ.), Συγκρίσιµα καθαρά κέρδη 172 εκατ., αύξηση 16% σε σχέση µε το προηγούµενο έτος (δηµοσιευόµενα: 167 εκατ.), Συγκρίσιµα κέρδη ανά µετοχή (EPS) 0.72, αύξηση 16% σε σχέση µε το προηγούµενο έτος (δηµοσιευόµενα: 0.69). Σηµ: Τα συγκρίσιµα οικονοµικά µεγέθη (Λειτουργικό Κέρδος, Κέρδος ανά Μετοχή, κλπ.) δεν περιλαµβάνουν την αναγνώριση φορολογικών ζηµιών προ συγχωνεύσεων, τις δαπάνες αναδιάρθρωσης, τα έκτακτα στοιχεία και τα αποτελέσµατα των εξαγορασθεισών εταιρειών το 2006, σύµφωνα µε την ανάλυση της σελ. 4. Ο κος ώρος Κωνσταντίνου, ιευθύνων Σύµβουλος της Coca-Cola Τρία Έψιλον, δήλωσε: «Η συνεχής υψηλή οργανική αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά το τρίτο τρίµηνο, σε συνδυασµό µε την αποτελεσµατική στρατηγική διαχείρισης των εσόδων, µας επέτρεψε να διατηρήσουµε την δυναµική των θετικών αποτελεσµάτων, παρά τις συνεχιζόµενες πιέσεις από την άνοδο κόστους των πρώτων υλών. Ως εκ τούτου, πιστεύουµε ότι έχουµε την δυνατότητα να επιτύχουµε υψηλότερους στόχους ως προς τα συνολικά ετήσια κέρδη µας. Οι επενδυτικές µας πρωτοβουλίες συνεχίζουν να αποδίδουν εξαιρετικά αποτελέσµατα, καθώς όλες οι κατηγορίες των προϊόντων µας διαγράφουν ανοδική πορεία, ιδίως το διευρυνόµενο χαρτοφυλάκιό µας σε µη-ανθρακούχα αναψυκτικά. Σε συνδυασµό µε τις επιλεκτικές εξαγορές που συνάδουν µε τη στρατηγική µας αλλά και την περαιτέρω ενίσχυση του δικτύου διανοµής µας, είµαστε πεπεισµένοι ότι το µακροχρόνιο επιχειρηµατικό µας µοντέλο θα εξακολουθήσει να υποστηρίζει την αύξηση των κερδών µας». 14 Νοεµβρίου 2006 Σελ. 1 από 27

2 Αυστρία, Αρµενία, Βόρεια Ιρλανδία, Βοσνία Ερζεγοβίνη, Βουλγαρία, Ελλάδα, Ελβετία, Εσθονία, Ιρλανδία, Ιταλία, Κροατία, Κύπρος, Λετονία, Λευκορωσία, Λιθουανία, Μαυροβούνιο, Μολδαβία, Νιγηρία, Ουγγαρία, Ουκρανία, Πολωνία, Πρώην Γιουκοσλαβική ηµοκρατία της Μακεδονίας, Ρουµανία, Ρωσία, Σλοβακία, Σλοβενία, Σερβία, Τσεχία Η Εταιρεία Coca-Cola Ελληνική Εταιρεία Εµφιαλώσεως Α.Ε. («Coca-Cola Τρία Έψιλον» ή ο «Όµιλος») είναι ένας από τους µεγαλύτερους εµφιαλωτές προϊόντων της εταιρείας The Coca-Cola Company («TCCC») στον κόσµο, δραστηριοποιείται σε 28 χώρες και εξυπηρετεί περισσότερους από 540 εκατ. ανθρώπους. Οι µετοχές της Coca-Cola Τρία Έψιλον είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών (ΧΑ:ΕΕΕΚ), µε παράλληλη εισαγωγή στα χρηµατιστήρια του Λονδίνου (LSE:CCB) και της Αυστραλίας (ASX:CHB). Τίτλοι Αµερικανικών Αποθετηρίων της Coca-Cola Τρία Έψιλον είναι επίσης εισηγµένοι στο Χρηµατιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE:CCH). Τα οικονοµικά στοιχεία της παρούσας ανακοίνωσης παρουσιάζονται σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ). Η Coca-Cola Τρία Έψιλον συντάσσει επίσης οικονοµικές καταστάσεις σύµφωνα µε τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές των ΗΠΑ (US GAAP), οι οποίες παρουσιάζονται στην ιστοσελίδα µας : Πρόσκληση ικτυακής Τηλεδιάσκεψης Η Coca-Cola Τρία Έψιλον θα διεξαγάγει δικτυακή τηλεδιάσκεψη µε οικονοµικούς αναλυτές προκειµένου να συζητηθούν τα οικονοµικά αποτελέσµατα του τρίτου τριµήνου του 2006 στις 14 Νοεµβρίου 2006 και ώρα Αθηνών 4:00 µ.µ., (ώρα Λονδίνου 2:00 µ.µ. και ώρα Νέας Υόρκης 9:00 π.µ.). Οι ενδιαφερόµενοι µπορούν να έχουν πρόσβαση στην ταυτόχρονη αναµετάδοση της συνάντησης µέσω διαδικτύου, από την ιστοσελίδα της Coca-Cola Τρία Έψιλον ( ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ: Coca-Cola Τρία Έψιλον: Μελίνα Ανδρουτσοπούλου Investor Relations Director Τηλ.: melina.androutsopoulou@cchbc.com Γιώργος Τουλαντάς Investor Relations Manager Anna Konoplianikova Investor Relations Analyst Εκπρόσωπος τύπου Ευρώπης: Financial Dynamics London Greg Quine Εκπρόσωπος τύπου Ηνωµένων Πολιτειών Αµερικής: FD US Jim Olecki Tηλ.: george.toulantas@cchbc.com Τηλ.: anna.konoplianikova@cchbc.com Τηλ.: greg.quine@fd.com Τηλ.: jolecki@fd-us.com Σελ. 2 από 27

3 Επισκόπηση Η Coca-Cola Ελληνική Εταιρεία Εµφιαλώσεως Α.Ε. («Coca-Cola Τρία Έψιλον» ή «ο Όµιλος») παρουσίασε ισχυρή αύξηση των λειτουργικών της κερδών (EBIT) και των κερδών ανά µετοχή (EPS) κατά το εννιάµηνο του 2006 ως αποτέλεσµα, κατά κύριο λόγο, των πρωτοβουλιών που αναλάβαµε για υψηλή οργανική αύξηση του όγκου πωλήσεων και των εσόδων, που αντιστάθµισαν σε µεγάλο βαθµό τις σηµαντικές πιέσεις από το υψηλότερο κόστος πρώτων υλών, οι οποίες διατηρήθηκαν και κατά το τρίτο τρίµηνο. Ο όγκος πωλήσεων, µη συνυπολογιζοµένων των πρόσφατων εξαγορών µας σε Σερβία, Κύπρο και Ιταλία (για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στη σηµείωση 14), αυξήθηκε κατά περίπου 10% το εννιάµηνο του 2006, ως αποτέλεσµα των επιτυχηµένων ενεργειών µας στην αγορά. Συµπεριλαµβανοµένων των εξαγορών, ο όγκος πωλήσεων αυξήθηκε κατά 12% και 15% για το εννιάµηνο και το τρίτο τρίµηνο του 2006 αντίστοιχα. Στις 5 Ιουλίου 2006, ο Όµιλος εξαγόρασε, από κοινού µε την The Coca-Cola Company, το 100% της Fonti Del Vulture S.r.l. («Fonti Del Vulture») (προηγουµένως αναφερόµενη ως Όµιλος Traficante), παραγωγό εµφιαλωµένου φυσικού µεταλλικού νερού υψηλής ποιότητας στην Ιταλία, µε σηµαντικά αποθέµατα ύδατος. Στις 22 Αυγούστου 2006 ο Όµιλος εξαγόρασε την Yoppi Kft ( Yoppi ), εταιρεία που δραστηριοποιείται στον κλάδο µηχανηµάτων αυτόµατης πώλησης ζεστών ροφηµάτων στην Ουγγαρία. Η εξαγορά αποτελεί µέρος της στρατηγικής του Οµίλου για επιλεκτική εκµετάλλευση ευκαιριών που αποσκοπούν στην ενίσχυση των δικτύων διανοµής του και την προσφορά πλήρους γκάµας αναψυκτικών. Η επίδραση των εν λόγω εξαγορών στα οικονοµικά αποτελέσµατα του Οµίλου είναι ελάχιστη. Κατά τη διάρκεια του τριµήνου, οι ενέργειες marketing για τα βασικά µας εµπορικά σήµατα, καθώς και η άψογη εκτέλεση των προγραµµατισµένων ενεργειών προώθησης στο επίπεδο της τελικής-λιανικής αγοράς, απέφεραν σηµαντική αύξηση του όγκου πωλήσεων σε όλες τις κατηγορίες των προϊόντων µας. Η νέα διαφηµιστική εκστρατεία The Coke Side of Life ξεκίνησε σε πληθώρα χωρών της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης όπου δραστηριοποιούµαστε. Το γεγονός αυτό ενίσχυσε τη συνολική αύξηση του όγκου πωλήσεων ανθρακούχων αναψυκτικών κατά 6% το τρίτο τρίµηνο, µε το εµπορικό σήµα Coke να σηµειώνει αύξηση 7%, οφειλόµενη κατά κύριο λόγο στην Coca-Cola Light που παρουσίασε χαµηλή διψήφια αύξηση. Ακολουθώντας πάντοτε την ανάγκη για υγεία και ευεξία, αυξάνουµε τη διείσδυσή των µηανθρακούχων αναψυκτικών µας σε όλες τις υπάρχουσες αγορές µας. ιευρύνοντας τα προϊόντα που προσφέρουµε στους καταναλωτές, παρέχοντάς τους νέα προϊόντα και πραγµατοποιώντας στοχευµένες εξαγορές, εδραιώνουµε τη θέση µας, ούτως ώστε να είµαστε έτοιµοι να εκµεταλλευθούµε ευκαιρίες µελλοντικής ανάπτυξης σε αυτήν την κατηγορία. Κατά τη διάρκεια του τριµήνου, εισήγαµε µια νέα σειρά γεύσεων, την Cappy Ice Fruit (Πολυβιταµίνες, Κόκκινα Φρούτα και Πορτοκάλι/ Γκρέιπφρουτ) στη Ρουµανία και το Nestea Πράσινο Τσάι στην Ουκρανία και στη Λευκορωσία. Έχοντας ενσωµατώσει την εταιρεία που εξαγοράσαµε πρόσφατα στην Κύπρο, κυκλοφορήσαµε ποτά µε βάση το γάλα σε διάφορες γεύσεις, µε το εµπορικό σήµα της Αφοι Λανίτη. Επιπλέον, συνεχίζουµε τη διείσδυσή µας στις αγορές χυµών της Ουκρανίας και της Λευκορωσίας χρησιµοποιώντας τα σήµατα Rich και Dobry της εξαγορασθείσας ρωσικής Multon, για να παρουσιάσουµε νέα προϊόντα µε γεύσεις που αντιστοιχούν στις τοπικές προτιµήσεις. Ως µέρος των προσπαθειών µας να προσδώσουµε περαιτέρω αξία στο εµπορικό σήµα της Nestea στην Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη, εισήγαµε το Nestea σε συσκευασία ΡΕΤ µελλοντικής κατανάλωσης 1,5 λίτρου, στις χώρες της Βαλτικής, στη Ρουµανία και στην Ουγγαρία. Μη συνυπολογίζοντας την επίδραση των εξαγορών που πραγµατοποιήθηκαν κατά το τρέχον έτος, όλες οι κατηγορίες µη-ανθρακούχων αναψυκτικών σηµείωσαν σηµαντική διψήφια αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά τις δύο υπό εξέταση περιόδους. Σελ. 3 από 27

4 Συµφωνία ηµοσιευόµενων και Συγκρίσιµων Οικονοµικών Μεγεθών Εννιάµηνο που έληξε στις 29 Σεπτεµβρίου 2006 Όγκος (εκατ. κιβώτια) Αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων EBITDA ( εκατ.) Λειτουργικά Κέρδη EBIT ( εκατ.) Καθαρά Κέρδη ( εκατ.) Κέρδη ανά µετοχή ( ) ηµοσιευόµενα µεγέθη 1, Φορολογικές ζηµιές προ συγχωνεύσεως (σηµ. 4) απάνες αναδιάρθρωσης ταµειακές (σηµ. 5) απάνες αναδιάρθρωσης µη ταµειακές (σηµ. 5) Έσοδα πωλήσεως εργοστασίου ουβλίνου - (14.8) (14.8) (13.2) (0.05) Πρόβλεψη επιβολής προστίµου από την Ελληνική Επιτροπή Ανταγωνισµού (σηµ. 13) Εξαγορές το 2006 (σηµ. 14) (26.5) (10.1) (7.1) (4.3) (0.02) Συγκρίσιµα Οικονοµικά Μεγέθη 1, Γ Τρίµηνο που έληξε στις 29 Σεπτεµβρίου 2006 Όγκος (εκατ. κιβώτια) Αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων EBITDA εκατ.) Λειτουργικά Κέρδη EBIT ( εκατ.) Καθαρά κέρδη ( εκατ.) Κέρδη ανά µετοχή ( ) ηµοσιευόµενα µεγέθη απάνες αναδιάρθρωσης ταµειακές (σηµ. 5) απάνες αναδιάρθρωσης µη ταµειακές (σηµ. 5) Πρόβλεψη επιβολής προστίµου από την Ελληνική Επιτροπή Ανταγωνισµού (σηµ. 13) Εξαγορές το 2006 (σηµ. 14) (21.4) (6.0) (4.3) (3.2) (0.01) Συγκρίσιµα Οικονοµικά Μεγέθη Σελ. 4 από 27

5 Λειτουργική Επισκόπηση ανά Τοµέα ραστηριότητας Συγκρίσιµος όγκος πωλήσεων (σε εκατ. κιβώτια) ηµοσιευόµενος όγκος πωλήσεων (σε εκατ. κιβώτια) % % Εννιάµηνο Μεταβολή Μεταβολή Ανεπτυγµένες Αγορές % % Αναπτυσσόµενες Αγορές % % Αναδυόµενες Αγορές % % Coca-Cola Τρία Έψιλον 1, , % 1,357.1 (1) 1, % (1) συνυπολογίζονται 26,5 εκατ. κιβώτια από νέες εξαγορές Συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη ηµοσιευόµενα λειτουργικά κέρδη (σε εκατ. ) Εννιάµηνο (σε εκατ. ) % Μεταβολή % Μεταβολή Ανεπτυγµένες Αγορές % % Αναπτυσσόµενες Αγορές % % Αναδυόµενες Αγορές % % Coca-Cola Τρία Έψιλον % Νέες εξαγορές n/a Coca-Cola Τρία Έψιλον συνυπολογιζοµένων των εξαγορών % % Συγκρίσιµος όγκος πωλήσεων (σε εκατ. κιβώτια) ηµοσιευόµενος όγκος πωλήσεων (σε εκατ. κιβώτια) % % Γ Τρίµηνο Μεταβολή Μεταβολή Ανεπτυγµένες Αγορές % % Αναπτυσσόµενες Αγορές % % Αναδυόµενες Αγορές % % Coca-Cola Τρία Έψιλον % (2) % (2) συνυπολογίζονται 21,4 εκατ. κιβώτια από νέες εξαγορές Συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη (σε εκατ. ) Γ Τρίµηνο ηµοσιευόµενα λειτουργικά κέρδη (σε εκατ. ) % Μεταβολής % Μεταβολή Ανεπτυγµένες Αγορές % % Αναπτυσσόµενες Αγορές % % Αναδυόµενες Αγορές % % Coca-Cola Τρία Έψιλον % Νέες εξαγορές n/a Coca-Cola Τρία Έψιλον συνυπολογιζοµένων των εξαγορών % % Σελ. 5 από 27

6 Ανεπτυγµένες αγορές Όγκος Πωλήσεων Ο όγκος πωλήσεων, µη συνυπολογιζοµένης της εξαγοράς της Αφοί Λανίτης Ltd («Αφοί Λανίτης») και της Fonti Del Vulture ανήλθε το εννιάµηνο του 2006 σε 446 εκατ. κιβώτια, σηµειώνοντας αύξηση 1% σε σχέση µε το προηγούµενο έτος (δηµοσιευόµενος: 471 εκατ. κιβώτια, κατά 7% υψηλότερος του προηγουµένου έτους) και 159 εκατ. κιβώτια για το τρίµηνο, µε αύξηση 3% σε σχέση µε το προηγούµενο έτος (δηµοσιευόµενος: 179 εκατ. κιβώτια, κατά 16% υψηλότερος του προηγουµένου έτους). Η απόδοσή µας στη συγκεκριµένη κατηγορία αγορών ενισχύθηκε κατά τη διάρκεια του τριµήνου από τη θετική αύξηση του όγκου πωλήσεων που σηµειώθηκε σε όλες τις χώρες. Στην Ιταλία, επιτύχαµε σηµαντική αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά το τρίµηνο, και αυξήσαµε το µερίδιό µας στην αγορά σε όλες τις κατηγορίες προϊόντων και στην αγορά της άµεσης και της µελλοντικής κατανάλωσης. Οι εµπορικές πρωτοβουλίες µας σε σχέση µε τα τελικά σηµεία πώλησης απέφεραν θετικά αποτελέσµατα, επιτρέποντάς µας να καλύψουµε πρόσθετα σηµεία πώλησης και να προσφέρουµε το πλήρες χαρτοφυλάκιο των προϊόντων µας. Στην Ιρλανδία, επιτύχαµε χαµηλή µονοψήφια αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά τη διάρκεια του τριµήνου και των πρώτων εννέα µηνών του έτους, χάρις στο διψήφιο ρυθµό αύξησης στις κατηγορίες των εµφιαλωµένων νερών, των χυµών και του τσαγιού, την ανάπτυξη του σήµατος της «Coca-Cola», και την αύξηση του µεριδίου της αγοράς στις περισσότερες κατηγορίες προϊόντων. Στην Ελλάδα, η µέση µονοψήφια αύξηση στην κατηγορία των µηανθρακούχων αναψυκτικών αντιστάθµισε πτώση που παρατηρήθηκε στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών κατά το τρίτο τρίµηνο, µε τελικό αποτέλεσµα µια µικρή αύξηση του όγκου των πωλήσεων. Στην Αυστρία και Ελβετία, ενώ παρατηρούµε ανοδική τάση κατά το τρίτο τρίµηνο, εξακολουθούµε να πιστεύουµε ότι το εµπορικό κλίµα και στις δύο χώρες θα συνεχίσει µεσοπρόθεσµα να παρουσιάζει προκλήσεις. Λειτουργικά κέρδη (EBIT) Οι ανεπτυγµένες αγορές συµµετείχαν µε 241 εκατ. στα συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη προ φόρων και τόκων του Οµίλου για το εννιάµηνο του 2006, πτώση 4% έναντι του προηγουµένου έτους και 91 εκατ. για το τρίµηνο, πτώση 5% έναντι του προηγουµένου έτους. Η πτώση της κερδοφορίας του τριµήνου οφείλεται σε προγραµµατισµένα υψηλότερα λειτουργικά έξοδα που βασίζονται στις στρατηγικές µας επενδύσεις σε σχέση µε τα τελικά σηµεία πώλησης, καθώς εξακολουθούµε να «χτίζουµε» δυναµικό πωλήσεων σε αρκετές από αυτές τις αγορές, µε σκοπό τη δηµιουργία σωστής βάσης για µελλοντική διατηρήσιµη αύξηση του όγκου πωλήσεων και των κερδών. Στην πραγµατικότητα µάλιστα, τα περιθώρια µεικτού κέρδους παρουσίασαν ελαφρά άνοδο χάρις στις στρατηγικές πρωτοβουλίες αύξησης των εσόδων, οι οποίες αντιστάθµισαν το υψηλότερο κόστος πρώτων υλών. Στην Ιταλία, η πολύ καλή µας απόδοση ως προς τον όγκο πωλήσεων κατά το τρίτο τρίµηνο απετέλεσε, ακόµα µία φορά, βασικό παράγοντα αύξησης των κερδών στην εν λόγω αγορά, ενώ στην Ελλάδα σηµειώθηκε πτώση της κερδοφορίας εφόσον οι αυξήσεις των τιµών των προϊόντων µας δεν αντιστάθµισαν την αύξηση του κόστους πρώτων υλών. Σελ. 6 από 27

7 Αναπτυσσόµενες αγορές Όγκος πωλήσεων Ο όγκος πωλήσεων σε κιβώτια ανήλθε σε 264 εκατ. το εννιάµηνο του 2006, παρουσιάζοντας αύξηση 13% σε σύγκριση µε το προηγούµενο έτος και σε 105 εκατ. για το τρίµηνο, παρουσιάζοντας αύξηση 15% έναντι του προηγουµένου έτους. Η σηµαντική αύξηση του όγκου πωλήσεων συνεχίσθηκε και κατά το τρίτο τρίµηνο, µε τη µεγαλύτερη συνεισφορά να προέρχεται από τις αγορές-κλειδιά της Πολωνίας, της Ουγγαρίας και της ηµοκρατίας της Τσεχίας, όπου, σε κάθε χώρα, ο όγκος πωλήσεων παρουσίασε διψήφια αύξηση. Ο όγκος πωλήσεων ανθρακούχων αναψυκτικών σηµείωσε υψηλή µονοψήφια αύξηση και στις δύο υπό εξέταση περιόδους, λόγω της αύξησης των βασικών εµπορικών σηµάτων ανθρακούχων αναψυκτικών, ενώ ο όγκος πωλήσεων σε όλες τις κατηγορίες µηανθρακούχων αναψυκτικών αναπτύχθηκε µε διψήφιους ρυθµούς κατά τη διάρκεια και των δύο υπό εξέταση περιόδων. Η βαθιά προσήλωση σε δραστηριότητες marketing που αποσκοπούν στην εδραίωση των εµπορικών µας σηµάτων και η εκτέλεση εµπορικών ενεργειών σε σχέση µε τα τελικά σηµεία πώλησης, δηµιουργεί σταθερή ζήτηση για τα προϊόντα µας και επιφέρει αύξηση µεριδίων αγοράς στις κατηγορίες ανθρακούχων και µηανθρακούχων αναψυκτικών, στις περισσότερες από τις αναπτυσσόµενες αγορές. Λειτουργικά κέρδη (EBIT) Οι αναπτυσσόµενες αγορές συµµετείχαν στα συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη του Οµίλου µε 71 εκατ. το εννιάµηνο του 2006, σηµειώνοντας αύξηση κατά 53% σε σχέση µε την αντίστοιχη περίοδο του 2005, και µε 45 εκατ. για το τρίµηνο, αύξηση κατά 67% σε σχέση µε το τρίτο τρίµηνο του Η αύξηση των κερδών κατά τις δύο υπό εξέταση περιόδους οφείλεται κυρίως στην ισχυρή αύξηση του όγκου πωλήσεων. Επιπρόσθετα, τα περιθώρια µεικτού κέρδους παρουσίασαν επίσης αύξηση στο τρίµηνο, ως αποτέλεσµα των πρωτοβουλιών για αύξηση των εσόδων που κατόρθωσαν να υπερκεράσουν την άνοδο του κόστους των πρώτων υλών. Όλες οι αγορές κατέγραψαν αυξηµένα κέρδη κατά το τρίµηνο, µε πρωταγωνιστές την Πολωνία, την Ουγγαρία και τη ηµοκρατία της Τσεχίας. Αναδυόµενες αγορές Όγκος πωλήσεων Ο όγκος πωλήσεων σε κιβώτια, µη συνυπολογιζοµένης της εξαγοράς της Fresh & Co d.o.o. («Fresh & Co») στη Σερβία, ανήλθε σε 620 εκατ. το εννιάµηνο του 2006, µε άνοδο 16% έναντι του προηγουµένου έτους (δηµοσιευόµενος: 622 εκατ. κιβώτια, ποσοστό αύξησης 16% σε σύγκριση µε το προηγούµενο έτος) και 237 εκατ. για το τρίµηνο, δηλαδή ποσοστό αύξησης 13% σε σύγκριση µε το προηγούµενο έτος (δηµοσιευόµενος: 238 εκατ. κιβώτια, ποσοστό αύξησης 13% έναντι του προηγουµένου έτους). Ο όγκος πωλήσεων σε όλες τις αγορές σηµείωσε διψήφια αύξηση και στις δύο υπό εξέταση περιόδους, εξαιρουµένης της Νιγηρίας, όπου το συνεχιζόµενο δυσχερές εµπορικό περιβάλλον συνέβαλε στην πτώση του όγκου των πωλήσεων κατά 6% για το τριµήνου. Γενικά, η κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών κατέγραψε υψηλή µονοψήφια αύξηση, µε όλες τις κατηγορίες των µη-ανθρακούχων αναψυκτικών να καταγράφουν διψήφια αύξηση στο τρίτο τρίµηνο. Στη Ρωσία επιτύχαµε διψήφια άνοδο του όγκου των πωλήσεων τόσο στην κατηγορία των µη-ανθρακούχων όσο και στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών κατά τη διάρκεια του τριµήνου. Στη Ρουµανία, η συνεχιζόµενη προσήλωσή µας σε υψηλής ποιότητας εκτέλεση ενεργειών εµπορίας και η διευρυµένη κάλυψη σηµείων πώλησης επέφερε διψήφια αύξηση σε όλες τις κατηγορίες των προϊόντων µας. Σελ. 7 από 27

8 Λειτουργικά κέρδη (EBIT) Οι αναδυόµενες αγορές συνέβαλαν κατά 194 εκατ. στα συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη (EBIT) του Οµίλου το εννιάµηνο του 2006, ποσό αυξηµένο κατά 24% έναντι του αντίστοιχου του προηγουµένου έτους και 95 εκατ. για το τρίµηνο, αύξηση 15% έναντι του προηγουµένου έτους. Η σταθερή διψήφια αύξηση του όγκου πωλήσεων σε Ρωσία, Ουκρανία, Ρουµανία, Βουλγαρία και Σερβία, καθώς και η υψηλή αύξηση των εσόδων ανά κιβώτιο λόγω της ευνοϊκής τιµολογιακής πολιτικής οδήγησαν κατά κύριο λόγο στη σηµαντική βελτίωση των κερδών στο συγκεκριµένο τοµέα και στις δύο υπό εξέταση περιόδους. Παρά τη σηµαντική αυτή βελτίωση των κερδών, τα περιθώρια µεικτού κέρδους σηµείωσαν πτώση, κυρίως εξ αιτίας του υψηλότερου κόστους πρώτων υλών. Σελ. 8 από 27

9 Οικονοµική επισκόπηση στοιχείων Οµίλου Εννιάµηνο που έληξε στις 29 Σεπτεµβρίου 2006 % Μεταβολής 2006 εκατ εκατ. Όγκος πωλήσεων σε εκατ. κιβώτια 1, , % Συγκρίσιµος όγκος πωλήσεων σε εκατ. κιβώτια* 1, , % Καθαρά έσοδα από πωλήσεις 4, , % Κόστος πωληθέντων (2,540.4) (2,142.7) +19% Μεικτό κέρδος 1, , % Συνολικά λειτουργικά έξοδα (1,283.1) (1,111.6) +15% Συγκρίσιµα συνολικά λειτουργικά έξοδα* (1,222.4) (1,079.9) +13% Λειτουργικά κέρδη (EBIT) % Συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη (EBIT) * % Αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) % Συγκρίσιµα αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA)* % Καθαρά κέρδη µετόχων του Οµίλου % Συγκρίσιµα καθαρά κέρδη µετόχων του Οµίλου * % Συγκρίσιµα βασικά και µειωµένα κέρδη ανά µετοχή (EPS) σε * % Γ Τρίµηνο που έληξε στις 29 Σεπτεµβρίου 2006 % Μεταβολή 2006 εκατ εκατ. Όγκος πωλήσεων σε εκατ. κιβώτια % Συγκρίσιµος όγκος πωλήσεων σε εκατ. κιβώτια* % Καθαρά έσοδα από πωλήσεις 1, , % Κόστος πωληθέντων (964.7) (795.1) +21% Μεικτό κέρδος % Συνολικά λειτουργικά έξοδα (459.9) (400.4) +15% Συγκρίσιµα συνολικά λειτουργικά έξοδα* (441.4) (387.2) +14% Λειτουργικά κέρδη (EBIT) % Συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη (EBIT) * % Αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) % Συγκρίσιµα αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA)* % Καθαρά κέρδη µετόχων του Οµίλου % Συγκρίσιµα καθαρά κέρδη µετόχων του Οµίλου * % Συγκρίσιµα βασικά και µειωµένα κέρδη ανά µετοχή (EPS) σε * % * Τα συγκρίσιµα οικονοµικά µεγέθη δεν περιλαµβάνουν την αναγνώριση φορολογικών ζηµιών προ συγχωνεύσεων, τις δαπάνες αναδιάρθρωσης, τα έκτακτα στοιχεία και τα αποτελέσµατα των εξαγορασθεισών το 2006 εταιρειών, σύµφωνα µε την ανάλυση της σελ.4 Σελ. 9 από 27

10 Καθαρά έσοδα από πωλήσεις Τα συγκρίσιµα καθαρά έσοδα από πωλήσεις αυξήθηκαν κατά περίπου 15% το εννιάµηνο του 2006 και κατά 16% το τρίτο τρίµηνο σε σχέση µε τις αντίστοιχες περιόδους του Σε ουδέτερη συναλλαγµατική βάση, τα καθαρά συγκρίσιµα έσοδα του Οµίλου από πωλήσεις ανά κιβώτιο αυξήθηκαν κατά 4% περίπου το εννιάµηνο έναντι της αντίστοιχης περιόδου του Όλοι οι τοµείς δραστηριότητας επέτυχαν σηµαντική πρόοδο ως προς τα καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο, µε τις ανεπτυγµένες αγορές να καταγράφουν αύξηση κατά 3% περίπου, ενώ τα αντίστοιχα ποσοστά αύξησης για τις αναπτυσσόµενες αγορές ανέρχονται σε 2%, και για τις αναδυόµενες αγορές σε 9%. Το θετικό αυτό αποτέλεσµα επετεύχθη χάρις στο βελτιούµενο µείγµα προϊόντων και στην αύξηση των τιµών. Κόστος πωληθέντων προϊόντων Το συγκρίσιµο κόστος πωληθέντων προϊόντων αυξήθηκε κατά 16% κατά το εννιάµηνο και κατά 18% το τρίτο τρίµηνο, σε σύγκριση µε το προηγούµενο έτος. Σε ουδέτερη συναλλαγµατική βάση, το συγκρίσιµο κόστος πωληθέντων ανά κιβώτιο αυξήθηκε κατά 5% περίπου κατά το εννιάµηνο του έτους έναντι της αντίστοιχης περιόδου του προηγουµένου έτους, συνεπεία υψηλότερου κόστους πρώτων υλών όπως η ζάχαρη, το αλουµίνιο και οι συσκευασίες PET, ιδίως, κατά το τρίτο τρίµηνο. Μεικτά κέρδη Το συγκρίσιµο περιθώριο µεικτού κέρδους κατά το εννιάµηνο συµπιέσθηκε από 41.7% το προηγούµενο έτος σε 41.0% το τρέχον έτος. Για το τρίτο τρίµηνο, το συγκρίσιµο περιθώριο µεικτού κέρδους συµπιέσθηκε από 42.7% το προηγούµενο έτος, σε 41.8% κατά την τρέχουσα περίοδο. Η µείωση στα περιθώρια µεικτού κέρδους οφείλεται στην αύξηση κόστους πρώτων υλών, που δεν εξουδετερώθηκε πλήρως από τις ισχυρές πρωτοβουλίες ανάπτυξης των εσόδων και τη βελτίωση της αποδοτικότητας στην αλυσίδα διανοµής, καθώς η διαχείριση της επιχείρησής µας εξακολουθεί να έχει ως γνώµονα το τι είναι σωστό για µακροχρόνιο ορίζοντα. Λειτουργικά έξοδα Τα συγκρίσιµα συνολικά λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν κατά 13% (ή 3% ανά κιβώτιο) το εννιάµηνο του 2006 και κατά 14% (ή 4% ανά κιβώτιο) για το τρίτο τρίµηνο, σε σύγκριση µε τις αντίστοιχες περιόδους του Αυτό αντικατοπτρίζει τις συνεχείς µας επενδύσεις για την ενδυνάµωση του ανθρώπινου δυναµικού πωλήσεων, το κόστος που συνδέεται µε τις εµπορικές πρωτοβουλίες σε σχέση τη στρατηγική «δρόµος προς την αγορά», κυρίως σε ανεπτυγµένες αγορές, καθώς επίσης και το αυξανόµενο κόστος διανοµής που οφείλεται στην άνοδο της τιµής των καυσίµων. Αναµένουµε ότι οι συνεχιζόµενες επενδύσεις µας θα ανοίξουν το δρόµο για συνεχή, διατηρήσιµη αύξηση κερδών. Λειτουργικά κέρδη (EBIT) Τα συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη (EBIT) αυξήθηκαν κατά 12% για το εννιάµηνο του έτους, από 452 εκατ. πέρυσι στα 506 εκατ., και επίσης κατά 13% για το τρίµηνο, από 204 εκατ. το προηγούµενο έτος, σε 231 εκατ. Τα αποτελέσµατα αυτά, σύµφωνα µε τα σχέδιά µας, έχουν επιτευχθεί χάρις στη σταθερή, οργανική αύξηση όγκου πωλήσεων σε συνδυασµό µε τη σηµαντική αύξηση εσόδων ανά κιβώτιο, καθώς επίσης και χάρις στην ακλόνητη δέσµευσή µας για επενδύσεις µακροπρόθεσµου χαρακτήρα στην αγορά. Σελ. 10 από 27

11 Φόροι Ο τελικός συγκρίσιµος συντελεστής φορολογίας της CCHBC για τους εννέα µήνες ήταν περίπου 19%, έναντι 24% για την αντίστοιχη περίοδο του προηγουµένου έτους. Ο τελικός συντελεστής φορολογίας του Οµίλου µεταβάλλεται ανά τρίµηνο ως αποτέλεσµα της διαφορετικής σύνθεσης των φορολογητέων κερδών και εκπιπτόµενων δαπανών στις διάφορες χώρες µας. Η σηµαντική αυτή µείωση του συντελεστή που προκύπτει σε σχέση µε την αντίστοιχη προηγούµενη περίοδο αποδίδεται σε σηµαντικό βαθµό σε φορολογικούς ελέγχους στη Ρωσία που ολοκληρώθηκαν επιτυχώς. Εκτιµούµε ότι ο τελικός µας συγκρίσιµος συντελεστής φορολογίας για όλη τη χρήση θα διαµορφωθεί σε περίπου 22%. Καθαρά κέρδη Τα συγκρίσιµα καθαρά κέρδη για το εννιάµηνο του 2006 αυξήθηκαν κατά 18% από 308 εκατ. το προηγούµενο έτος, σε 363 εκατ., και για το τρίµηνο κατά 16%, από 148 εκατ. το προηγούµενο έτος, σε 172 εκατ. εφέτος. Κέρδος ανά µετοχή (EPS) Το συγκρίσιµο καθαρό κέρδος ανά µετοχή για το εννιάµηνο του 2006 σηµείωσε αύξηση 17% από 1.29 το προηγούµενο έτος, σε 1.51, ενώ η αύξηση για το τρίµηνο ήταν 16% από 0.62 το προηγούµενο έτος, σε 0.72 το τρέχον έτος. Ταµειακές ροές Οι ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες ανήλθαν σε 604 εκατ. στο εννιάµηνο έναντι 513 εκατ. το προηγούµενο έτος, λόγω της αύξησης των αποτελεσµάτων προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων, της αύξησης του κεφαλαίου κίνησης καθώς και τις µειωµένες πληρωµές φόρων σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση. Μετά την αφαίρεση των καθαρών κεφαλαιουχικών δαπανών, οι ταµειακές ροές ανήλθαν στο ποσό των 320 εκατ. κατά το εννιάµηνο του 2006, σε σύγκριση µε 249 εκατ. για το εννιάµηνο του Κεφαλαιουχικές απάνες Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της CCHBC, συνυπολογιζοµένων των εισροών από τη διάθεση στοιχείων πάγιου ενεργητικού και περιλαµβανοµένων των αποπληρωµών κεφαλαίου χρηµατοδοτικών µισθώσεων, ανήλθαν σε 284 εκατ. για το εννιάµηνο του 2006 έναντι 264 εκατ. για την ίδια περίοδο του προηγουµένου έτους. Σελ. 11 από 27

12 Ενηµέρωση για τις δαπάνες αναδιάρθρωσης Οι δαπάνες αναδιάρθρωσης κατά το εννιάµηνο του 2006 ανήλθαν σε 42,2 εκατ. προ φόρων (βλ. περαιτέρω ανάλυση στη σηµείωση 5). Για το σύνολο του έτους αναµένεται ότι οι δαπάνες αναδιάρθρωσης θα ανέλθουν συνολικά στο ποσόν των 50 εκατ. περίπου, συµπεριλαµβανοµένων των επιταχυνόµενων αποσβέσεων στην Ιρλανδία. Τα οφέλη από τις πρωτοβουλίες αυτές έχουν ήδη ενσωµατωθεί στις κατευθυντήριες γραµµές µας για το 2006, καθώς και στο µακροπρόθεσµο µοντέλο ανάπτυξης. Οι δαπάνες και τα οφέλη αναδιάρθρωσης σχετίζονται κυρίως µε πρωτοβουλίες µας στην Ελλάδα, τη Νιγηρία, την Ιρλανδία, την Κροατία και τη Βουλγαρία. Συγκεκριµένα, στις 24 Φεβρουαρίου 2006, σταµάτησε η παραγωγή στο εργοστάσιό µας στην Αθήνα, ενώ στις 10 Μαρτίου 2006, έπαυσε η λειτουργία των αποθηκών µας στο Μεσολόγγι, στην Κέρκυρα και στη Ρόδο. Οι πρωτοβουλίες αυτές αναµένεται ότι θα στηρίξουν την αύξηση του κύκλου των εργασιών µας και ότι θα επιτρέψουν να αποκοµίσουµε σηµαντικά οφέλη από τη βελτίωση της απόδοσης της λειτουργίας µας τα επόµενα χρόνια. Τον Ιούνιο του 2006, ξεκινήσαµε την αναδιοργάνωση των επιχειρησιακών µας δραστηριοτήτων στη Νιγηρία. Η παραγωγή που µέχρι πρόσφατα γινόταν στις εγκαταστάσεις της Onitsha και Makurdi µεταφέρθηκε σε άλλες εγκαταστάσεις στη Νιγηρία και σαν αποτέλεσµα απολύθηκαν εργαζόµενοι. Επιπλέον, η επιχείρηση στη Νιγηρία επενδύει σε νέες εγκαταστάσεις παραγωγής στην Abuja, οι οποίες θα είναι έτοιµες προς λειτουργία το εκέµβριο του 2006, προκειµένου να εδραιωθεί ακόµα περισσότερο η ηγετική της θέση στην αγορά και να ενισχυθεί η µακροπρόθεσµη ανταγωνιστικότητα και ανάπτυξή της. Το σχέδιό µας για την Ιρλανδία, που αφορά στον εξορθολογισµό των εγκαταστάσεων, στη µετεγκατάσταση των γραµµών παραγωγής και στον εκσυγχρονισµό της λειτουργίας των αποθηκών µας, προχωρεί ικανοποιητικά. Σήµερα είναι υπό ανέγερση στη Βόρειο Ιρλανδία το ενιαίο εργοστάσιο που θα εξυπηρετεί τις ανάγκες όλης της Νήσου και αναµένεται να ξεκινήσει τη λειτουργία του εντός του δευτέρου τριµήνου του Στην Κροατία αναδιαρθρώσαµε το σύστηµα διανοµής µας, το οποίο έχει πλέον ανατεθεί σε εξωτερικούς συνεργάτες. Τον Ιούλιο του 2006, ξεκινήσαµε πρωτοβουλίες αναδιάρθρωσης στη Βουλγαρία. Η αναδιάρθρωση αυτή αφορά στη µεταφορά όγκου παραγωγής από τις εγκαταστάσεις της Φιλιππούπολης στο Kostinbrod, το µεγαλύτερο εργοστάσιό µας, όπου θα επενδύσουµε σε µια νέα γραµµή παραγωγής που θα συνδυάζει χυµούς µε ανθρακούχα αναψυκτικά. Αποτέλεσµα αυτών ήταν η µείωση 90 θέσεων εργασίας, από τους συνολικά εργαζόµενους που απασχολούµε στη Βουλγαρία. Το νέο εργοστάσιο στο Kostinbrod αναµένεται να ξεκινήσει τη λειτουργία του στις αρχές του Σελ. 12 από 27

13 Προβλέψεις για την πλήρη χρήση 2006 Έπειτα από την θετική µας απόδοση το εννιάµηνο του 2006 και παρά τις προκλήσεις που παρουσιάζει το περιβάλλον στο οποίο επιχειρούµε σε ορισµένες από τις αγορές µας, είµαστε πεπεισµένοι ότι µπορούµε να επιτύχουµε υψηλότερους οικονοµικούς στόχους το τρέχον έτους. Οι στόχοι µας για το 2006, περιλαµβανοµένων των πρόσφατων εξαγορών της Fonti Del Vulture και της Yoppi, µαζί µε αυτές των εταιρειών Αφοι Λανίτη και Fresh & Co. έχουν ως εξής: Αύξηση όγκου πωλήσεων κατά περίπου 11% Αύξηση λειτουργικού κέρδους προ φόρων και τόκων (EBIT) κατά περίπου 12%-13% Κέρδος ανά µετοχή , δηλαδή αύξηση κατά περίπου 15%-16% Ο δείκτης απόδοσης επενδεδυµένων κεφαλαίων (ROIC) αναµένεται να βελτιωθεί κατά 85 µονάδες βάσης. Αναµένουµε αύξηση όγκου πωλήσεων για την πλήρη χρήση κατά περίπου 11% (έναντι περίπου 9% προηγουµένως) µε οργανική αύξηση περίπου 8.5% (έναντι περίπου 6.5% προηγουµένως). Οι εξαγορές των Fresh & Co, Αφοι Λανίτη, Fonti Del Vulture και Yoppi που πραγµατοποιήθηκαν το 2006, αναµένεται να συµβάλλουν κατά περίπου 2.5% στην αύξηση του όγκου πωλήσεων, κατά περίπου 1% στην αύξηση των λειτουργικών κερδών (EBIT), και κατά 0.01 στο κέρδος ανά µετοχή κατά το Έχουµε αναβαθµίσει τα κέρδη ανά µετοχή από την προηγούµενη κατευθυντήρια γραµµή σε Περίπου ένα τρίτο από αυτή την αύξηση των κερδών ανά µετοχή, προέρχεται από βελτίωση των λειτουργικών κερδών ενώ δύο τρίτα προέρχονται από τον χαµηλότερο αναµενόµενο πραγµατικό φορολογικό συντελεστή για την πλήρη χρήση 22%. Καθώς συνεχίζουµε να επενδύουµε στην ανάπτυξη των επιχειρηµατικών µας δραστηριοτήτων, προβλέπουµε ότι οι καθαρές κεφαλαιουχικές µας δαπάνες θα ανέλθουν σε 480 εκατ. περίπου για το έτος, περιλαµβανοµένων κεφαλαιουχικών δαπανών που σχετίζονται µε τις εξαγορές του τρέχοντος έτους, αλλά µη συνυπολογιζοµένου του ενιαίου εργοστασίου που θα καλύπτει τις ανάγκες όλης της Ιρλανδίας. Καθώς οριστικοποιούµε τη διαδικασία τριετούς επιχειρηµατικού σχεδιασµού, είµαστε πεπεισµένοι ότι η επιχειρηµατική µας δραστηριότητα παρουσιάζει περαιτέρω ευκαιρίες ανάπτυξης και ως εκ τούτου αναµένουµε ότι οι στόχοι µας για το 2007 θα είναι σύµφωνοι µε το µοντέλο της µακροπρόθεσµης ανάπτυξής µας. Λεπτοµερέστερες κατευθυντήριες γραµµές θα ανακοινωθούν µε τα ετήσια αποτελέσµατα, η δηµοσιοποίηση των οποίων έχει προγραµµατισθεί για τα µέσα Φεβρουαρίου Σελ. 13 από 27

14 ΣΗΜΕΙΩΣΗ ΓΙΑ ΤΙΣ ΜΝΕΙΕΣ ΤΟΥ ΚΕΙΜΕΝΟΥ ΠΟΥ ΑΦΟΡΟΥΝ ΤΟ ΜΕΛΛΟΝ Η παρούσα Έκθεση περιέχει δηλώσεις που αφορούν το µέλλον και συνεπάγονται κινδύνους και αβεβαιότητες. Κατά κανόνα, αλλά όχι πάντοτε, οι δηλώσεις αυτού του είδους περιλαµβάνουν τη µνεία λέξεων όπως «πιστεύουµε», «προοπτική», «κατευθυντήριες γραµµές», «αναµένουµε», «σκοπεύουµε», «προβλέπουµε», «σχεδιάζουµε», «προσδοκούµε», «στοχεύουµε» και άλλες παρόµοιες διατυπώσεις που αφορούν το µέλλον. Εκτός από τις δηλώσεις που αφορούν γεγονότα του παρελθόντος, όλες οι υπόλοιπες, όπως, µεταξύ άλλων, δηλώσεις για τη µελλοντική οικονοµική θέση και τα αποτελέσµατά µας, την προοπτική µας για το 2006 και τα επόµενα χρόνια, την επιχειρηµατική µας στρατηγική και τις συνέπειες των πρόσφατων εξαγορών µας και των ενεργειών αναδιοργάνωσης στις επιχειρηµατικές µας δραστηριότητες και την οικονοµική µας κατάσταση, τις µελλοντικές συναλλαγές µας µε την εταιρεία The Coca-Cola Company, προϋπολογισµούς, προβλεπόµενα επίπεδα κατανάλωσης και παραγωγής, προβλέψεις για το κόστος πρώτων υλών και άλλα στοιχεία κόστους, εκτιµήσεις κεφαλαιουχικών δαπανών, σχέδια και στόχους της διοίκησης της εταιρείας σε σχέση µε µελλοντικές δράσεις, αποτελούν αναφορές στο µέλλον. εν πρέπει να βασίζεσθε άκριτα σε αυτές τις δηλώσεις που αναφέρονται στο µέλλον. Εκ φύσεως, τέτοιες δηλώσεις που αφορούν το µέλλον ενέχουν κινδύνους και αβεβαιότητες, εφ όσον αντανακλούν τις σηµερινές µας εκτιµήσεις και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα και περιστάσεις που µπορεί να αποδειχθούν ανακριβείς. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα της Εταιρείας ενδέχεται να διαφέρουν σε ουσιώδη βαθµό από τις δηλώσεις για το µέλλον που περιέχονται στην παρούσα Έκθεση για διάφορους λόγους, όπως είναι, µεταξύ άλλων, οι κίνδυνοι που περιγράψαµε στην τελευταία ετήσια έκθεσή µας στο Έντυπο 20-F που κατετέθη στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (φάκελος υπ αρ ). Αν και πιστεύουµε ότι οι προσδοκίες που αντικατοπτρίζονται στις εν λόγω δηλώσεις για το µέλλον είναι εύλογες, δεν µπορούµε να σας διαβεβαιώσουµε ότι τα µελλοντικά µας αποτελέσµατα, το επίπεδο επιχειρηµατικής δραστηριότητας, οι επιδόσεις ή τα επιτεύγµατά µας θα ικανοποιήσουν αυτές τις προσδοκίες. Επιπλέον, ούτε εµείς ούτε οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο αναλαµβάνει την ευθύνη για την ακρίβεια και την πληρότητα δηλώσεων που αφορούν το µέλλον. εν σκοπεύουµε απαραιτήτως να τις προσαρµόσουµε µετά την ηµεροµηνία των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων που περιλαµβάνονται στην παρούσα, είτε σε σχέση µε τα πραγµατικά αποτελέσµατα, είτε σε σχέση µε τυχόν µεταβολή των προσδοκιών µας, εκτός αν η επικαιροποίησή τους καταστεί επιβεβληµένη εκ του νόµου. Σελ. 14 από 27

15 Ενοποιηµένη συνοπτική κατάσταση αποτελεσµάτων περιόδων Εννιάµηνο 2006 Εννιάµηνο 2005 Σηµ. εκατ. εκατ. Κύκλος εργασιών (Πωλήσεις) Κόστος πωληθέντων 3 4, ,674.9 (2,540.4) (2,142.7) Μικτά κέρδη 1, ,532.2 Λειτουργικά έξοδα (1,233.1) (1,079.9) Aναµορφώσεις ασώµατων ακινητοποιήσεων 4 (7.8) (23.3) Έξοδα αναδιοργάνωσης 5 (42.2) (8.4) Σύνολο λειτουργικών εξόδων (1,283.1) (1,111.6) Λειτουργικά κέρδη (EBIT) Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 6 (54.9) (38.2) Κέρδη από συγγενείς επιχειρήσεις Κέρδη προ φόρων Φόροι 7 (70.7) (76.2) Κέρδη περιόδου Κατανέµονται σε: Μετόχους Μειοψηφίας Μετόχους Οµίλου Bασικά & µειωµένα κέρδη ανά µετοχή (Eυρώ) Όγκος (σε εκατ. κιβώτια) 3 1, ,211.0 Αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (σε εκατ.) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 27 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των ενδιάµεσων ενοποιηµένων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. Σελ. 15 από 27

16 Ενοποιηµένη συνοπτική κατάσταση αποτελεσµάτων περιόδων Γ' Τρίµηνο 2006 Γ' Τρίµηνο 2005 Σηµ. εκατ. εκατ. Κύκλος εργασιών (Πωλήσεις) Κόστος πωληθέντων 3 1, ,386.7 (964.7) (795.1) Μικτά κέρδη Λειτουργικά έξοδα (454.8) (387.2) Aναµορφώσεις ασώµατων ακινητοποιήσεων 4 - (11.6) Έξοδα αναδιοργάνωσης 5 (5.1) (1.6) Σύνολο λειτουργικών εξόδων (459.9) (400.4) Λειτουργικά κέρδη (EBIT) Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 6 (20.0) (11.8) Κέρδη από συγγενείς επιχειρήσεις Κέρδη προ φόρων Φόροι 7 (36.4) (31.1) Κέρδη περιόδου Κατανέµονται σε: Μετόχους Μειοψηφίας Μετόχους Οµίλου Bασικά & µειωµένα κέρδη ανά µετοχή (Eυρώ) Όγκος (σε εκατ. κιβώτια) Αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (σε εκατ.) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 27 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των ενδιάµεσων ενοποιηµένων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. Σελ. 16 από 27

17 Eνοποιηµένος συνοπτικός ισολογισµός Ενεργητικό 29 Σεπτεµβίου Σεπτεµβίου εκεµβρίου 2005 Note εκατ. εκατ. εκατ. Ασώµατες ακινητοποιήσεις 9 1, , ,846.8 Ενσώµατες ακινητοποιήσεις 9 2, , ,287.4 Λοιπά µακροπρόθεσµα στοιχεία Σύνολο παγίου ενεργητικού 4, , ,221.7 Αποθέµατα Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις Στοιχεία ενεργητικού ταξινοµηµένα ως καταχόµενα προς πώληση Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 1, , ,363.2 Σύνολο ενεργητικού 6, , ,584.9 Παθητικό Βραχυπρόθεσµος δανεισµός Λοιπές βραχ/σµες υποχρεώσεις 1, , Σύνολο βραχ/µων υποχρεώσεων 1, , ,566.0 Μακροπρόθεσµος δανεισµός 11 1, , ,327.5 Λοιπές µακρ/σµες υποχρεώσεις Σύνολο µακρ/µων υποχρεώσεων 1, , ,571.0 Ίδια Κεφάλαια 2, , ,352.6 ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 2, , ,447.9 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 6, , ,584.9 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 27 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των ενδιάµεσων ενοποιηµένων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. Σελ. 17 από 27

18 Eνοποιηµένη συνοπτική κατάσταση ταµιακών ροών Eννιάµηνο 2006 Εννιάµηνο 2005 Χρήση 2005 Σηµ. εκατ. εκατ. εκατ. Λειτουργικά κέρδη Αποσβέσεις ενσωµάτων ακινητοποιήσεων Αποσβέσεις ασώµατων ακινητοποιήσεων Αναµορφώσεις ασώµατων ακινητοποιήσεων Προγράµµατα µετοχών υπαλλήλων Αποµείωση περιουσιακών στοιχείων Κέρδη από πώληση παγίων στοιχείων (13.9) (7.6) (10.9) Αύξηση αποθεµάτων (66.7) (33.0) (12.1) Αύξηση εµπορικών και λοιπών απαιτήσεων (132.7) (94.7) (88.2) Αύξηση σε εµπορικές και λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Φόροι πληρωθέντες (64.8) (77.0) (105.3) Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Επενδυτικές δραστηριότητες: Πληρωµές για αγορές ενσωµάτων ακινητοποιήσεων (300.9) (262.7) (423.5) Εισπράξεις από εκποιήσεις ενσωµάτων ακινητοποιήσεων Καθαρές εισπράξεις από (πληρωµές για) επενδύσεις 2.3 (0.7) (0.2) Εισπράξεις από εκποίηση σήµατος Καθαρές πληρωµές για εξαγορές θυγατρικών εταιρειών και κοινοπραξιών (77.8) (193.4) (195.0) Καθαρές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες (348.0) (437.0) (580.0) Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες: Εισπράξεις από έκδοση µετοχών λόγω άσκηση δικαιωµάτων προαίρεσης Καθαρή αύξηση στο δανεισµό Αποπληρωµή κεφαλαίου υποχρ/σεων χρηµατ/κών µισθώσεων (12.0) (11.9) (16.8) Καθαροί τόκοι πληρωθέντες (67.1) (42.8) (50.6) Μερίσµατα πληρωθέντα στους µετόχους οµίλου και µειοψηφίας (76.7) (75.2) (76.5) Καθαρές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (74.3) Αύξηση ταµειακών διαθεσίµων και ισοδυνάµων Μεταβολή στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα: Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 1ης Ιανουαρίου Αύξηση ταµειακών διαθεσίµων και ισοδυνάµων Επίδραση µεταβολών συναλλαγµατικών ισοτιµιών (1.9) Υπόλοιπο ταµειακών διαθεσίµων και ισοδυνάµων Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 27 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των ενδιάµεσων ενοποιηµένων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. Σελ. 18 από 27

19 Ενοποιηµένη κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων 'Οπως κατανέµονται στους µετόχους του Οµίλου Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Συναλ/κές διαφορές Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέο Σύνολο ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου , (145.3) 1, ,068.0 Κέρδη περιόδου Κέρδη αποτίµησης διαθέσιµων προς πώληση στοιχείων καταχωρηµένων απ' ευθείας στη καθαρή θέση Αντισταθµίσεις κινδύνων ταµιακών ροών: Zηµίες καταχωρηµένες απ' ευθείας στη καθαρή θέση (0.6) - (0.6) - (0.6) Ζηµιές µεταφερθείσες στα αποτοτελέσµατα Συναλλαγµατικές διαφορές µετατροπής Φόροι σε στοιχεία καταχωρηµένα απ'ευθείας στην καθαρή θέση ή µεταφερθέντα από την καθαρή θέση (0.2) - (0.2) - (0.2) Συνολικά αποτελέσµατα Αµοιβές βάσει µετοχών ικαιώµατα προαίρεσης (οptions) Πρόγραµµα αγοράς µετοχών εργαζοµένων Επανεπένδυση µετοχών από µετόχους µειοψηφίας ιάθεση / (σχηµατισµός) αποθεµατικών (42.3) Μερίσµατα (66.7) (66.7) (9.8) (76.5) Υπόλοιπο 30 Σεπτεµβρίου , , , Κέρδη περιόδου Κέρδη αποτίµησης διαθέσιµων προς πώληση στοιχείων καταχωρηµένων απ' ευθείας στη καθαρή θέση Αντισταθµίσεις κινδύνων ταµιακών ροών: Κέρδη καταχωρηµένα απ' ευθείας στη καθαρή θέση Κέρδη µεταφερθέντα στα αποτοτελέσµατα (1.0) - (1.0) - (1.0) Συναλλαγµατικές διαφορές µετατροπής (0.1) 2.3 Φόροι σε στοιχεία καταχωρηµένα απ'ευθείας στην καθαρή θέση ή µεταφερθέντα από την καθαρή θέση Συνολικά αποτελέσµατα Μετοχές εκδοθείσες προς υπαλλήλους που άσκησαν δικαίωµα προαίρεσης (stock option) Αµοιβές βάσει µετοχών ικαιώµατα προαίρεσης (οptions) Πρόγραµµα αγοράς µετοχών από εργαζοµένους Εξαγορά µετοχών από τους µετόχους µειοψηφίας (0.1) (0.1) ιάθεση / (σχηµατισµός) αποθεµατικών (2.9) Μερίσµατα (0.1) (0.1) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου , , , Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 27 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των ενδιάµεσων ενοποιηµένων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. Σελ. 19 από 27

20 Ενοποιηµένη κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων 'Οπως κατανέµονται στους µετόχους του Οµίλου ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Συναλ/κές διαφορές Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέο Σύνολο εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου , , ,447.9 Κέρδη περιόδου Κέρδη αποτίµησης διαθέσιµων προς πώληση στοιχείων καταχωρηµένων απ' ευθείας στη καθαρή θέση Αντισταθµίσεις κινδύνων ταµιακών ροών: Κέρδη καταχωρηµένα απ' ευθείας στη καθαρή θέση Ζηµίες µεταφερθείσες στα αποτελέσµατα Συναλλαγµατικές διαφορές µετατροπής - - (22.4) - - (22.4) (2.0) (24.4) Φόροι σε στοιχεία καταχωρηµένα απ'ευθείας στην καθαρή θέση ή µεταφερθέντα από την καθαρή θέση (0.8) - (0.8) - (0.8) Συνολικά αποτελέσµατα - - (22.4) Αµοιβές βάσει µετοχών ικαιώµατα προαίρεσης (οptions) Πρόγραµµα αγοράς µετοχών (0.2) - (0.2) - (0.2) ικαιώµατα µειοψηφίας προερχόµενα από εξαγορές Σχηµατισµός αποθεµατικών (16.3) Μερίσµατα (σηµείωση 12) (72.2) (72.2) (4.7) (76.9) Υπόλοιπο 29 Σεπτεµβρίου , , ,695.8 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 27 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των ενδιάµεσων ενοποιηµένων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. Σελ. 20 από 27

21 Συνοπτικές σηµειώσεις επί των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων 1. Λογιστικές αρχές Οι λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν για τη σύνταξη αυτών των οικονοµικών καταστάσεων είναι σύµφωνες µε αυτές που χρησιµοποιήθηκαν για τη σύνταξη των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της χρήσης που έληξε 31 εκεµβρίου Τα λειτουργικά αποτελέσµατα της εννιάµηνης περιόδου που έληξε στις 29 Σεπτεµβρίου 2006 δεν είναι ενδεικτικά των αποτελεσµάτων που αναµένουµε για τη χρήση που θα λήξει στις 31 εκεµβρίου 2006 λόγω της εποχικότητας της επιχειρηµατικής δραστηριότητας. Η εποχικότητα αυτή προέρχεται από το συνδυασµό υψηλότερων πωλήσεων των προϊόντων της εταιρείας τους θερµότερους µήνες του έτους και τη µέθοδο λογιστικοποίησης των σταθερών εξόδων όπως οι αποσβέσεις και οι χρεωστικοί τόκοι τα οποία δεν παρουσιάζουν εποχικότητα. Έξοδα, τα οποία δεν διενεργούνται κατά τρόπο οµοιόµορφο κατά τη διάρκεια της χρήσης, καταχωρούνται στις ενδιάµεσες συνοπτικές ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις εφόσον είναι ορθό να συµπεριληφθούν στο τέλος της χρήσης. Οι συνοπτικές αυτές ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο ( ΛΠ) 34 Ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις και θα πρέπει να διαβαστούν σε συνδυασµό µε τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις του 2005, οι οποίες περιλαµβάνουν µια πλήρη περιγραφή των λογιστικών αρχών του Οµίλου Coca-Cola Ελληνική Εταιρεία Εµφιαλώσεως Α.Ε. ( Coca-Cola Τρία Έψιλον ή o Όµιλος ). 2. Συναλλαγµατικές Ισοτιµίες Για την Coca-Cola Τρία Έψιλον, πιστεύουµε ότι το ευρώ είναι το πιο κατάλληλο νόµισµα αναφοράς, διότι είναι στενά συνδεδεµένο µε τα λειτουργικά νοµίσµατα των χωρών που απαρτίζουν τον όµιλο. Η Coca-Cola Τρία Έψιλον µετατρέπει τις καταστάσεις αποτελεσµάτων των θυγατρικών εταιρειών σε ευρώ στη µέση συναλλαγµατική ισοτιµία και τον ισολογισµό στην τιµή κλεισίµατος της συναλλαγµατικής ισοτιµίας για την εκάστοτε περίοδο. Οι κυριότερες τιµές συναλλάγµατος που χρησιµοποιήθηκαν για συναλλαγές και για τη µετατροπή τους σε ευρώ είναι: Μέση συναλλαγµατική ισοτιµία Συναλλαγµατική ισοτιµία κλεισίµατος περιόδου που έληξε 29 Σεπτεµβρίου 30 Σεπτεµβρίου 29 Σεπτεµβρίου 31 εκεµβρίου ολάριο ΗΠΑ Στερλίνα Αγγλίας Ζλότυ Πολωνίας Νάιρα Νιγηρίας Φιορίνι Ουγγαρίας Ελβετικό Φράγκο Ρωσικό Ρούβλι Ρουµανικό Λέι Σελ. 21 από 27

22 Συνοπτικές σηµειώσεις επί των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων 3. Πληροφόρηση ανά τοµέα Η Coca-Cola Τρία Έψιλον έχει ως µοναδικό αντικείµενο εργασιών την παραγωγή, διανοµή και πώληση µη αλκοολούχων αναψυκτικών. Ο Oµιλος δραστηριοποιείται σε 28 χώρες και τα οικονοµικά του αποτελέσµατα ανα τους ακόλουθους τοµείς έχουν ως εξής: Αναπτυγµένες αγορές: Αναπτυσσόµενες αγορές: Αναδυόµενες αγορές: Αυστρία, Κύπρος, Ελλάδα, Ιταλία, Βόρεια Ιρλανδία, ηµοκρατία της Ιρλανδίας και Ελβετία. Κροατία, ηµοκρατία της Τσεχίας, Εσθονία, Ουγγαρία, Λετονία, Λιθουανία, Πολωνία, Σλοβακία και Σλοβενία. Αρµενία, Λευκορωσία, Βοσνία και Ερζεγοβίνη, Βουλγαρία, ΠΓ Μ, Μαυροβούνιο, Μολδαβία, Νιγηρία, Ρουµανία, Ρωσία, Σερβία και Ουκρανία. Αναπτυγµένες αγορές Όγκος σε Κύκλος κιβώτια Εργασιών E B IT D A E B IT εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. Γ ' τρίµηνο Γ ' τρίµηνο Εννιάµηνο , Εννιάµηνο , Χρήση , Αναπτυσσόµενες αγορές Γ ' τρίµηνο Γ ' τρίµηνο Εννιάµηνο Εννιάµηνο Χρήση Αναδυόµενες αγορές Γ ' τρίµηνο Γ ' τρίµηνο Εννιάµηνο , Εννιάµηνο , Χρήση , Σύνολο C o c a -C o la 3 E Γ ' τρίµηνο , Γ ' τρίµηνο , Εννιάµηνο , , Εννιάµηνο , , Χρήση , , Σελ. 22 από 27

23 Συνοπτικές σηµειώσεις επί των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων 4. Αναµορφώσεις ασώµατων ακινητοποιήσεων Κατά τις χρήσεις 2005 και 2006, η Coca-Cola Τρία Έψιλον αναγνώρισε αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις για ζηµιές προηγούµενων χρήσεων οι οποίες δεν είχαν αναγνωριστεί κατά την εξαγορά της Coca-Cola Beverages plc από την Ελληνική Εταιρεία Εµφιαλώσεως Α.Ε. Σύµφωνα µε το ΛΠ 12 Φόροι εισοδήµατος, όταν αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις, που δεν έχουν αναγνωριστεί κατά την εξαγορά, αναγνωρίζονται µεταγενέστερα, αναπροσαρµόζεται ανάλογα και η υπεραξία µε εγγραφές στο φόρο και τα λειτουργικά αποτελέσµατα αντίστοιχα. Έτσι, για το εννιάµηνο του 2006, τα λειτουργικά έξοδα προσαυξήθηκαν κατά 7.8 εκατ. (2005: 23.3 εκατ.) και οι φόροι εισοδήµατος µειώθηκαν κατά 7.8 εκατ. (2005: 23.3 εκατ.). εν υπήρξε αντίστοιχη αύξηση των λειτουργικών εξόδων ή µείωση των φόρων εισοδήµατος κατά το τρίτο τρίµηνο του 2006 (2005: 11.6 εκατ.). 5. Έξοδα αναδιοργάνωσης Τα έξοδα αναδιοργάνωσης ανήλθαν σε 42.2 εκατ. προ φόρων για το εννιάµηνο του 2006 (2005: 8.4 εκατ.). Αυτά αποτελούνται από ταµειακές δαπάνες αναδιοργάνωσης ύψους 24.4 εκατ. (2005: 3.6 εκατ), δαπάνες αποµείωσης ενσωµάτων ακινητοποιήσεων ύψους 12.7 εκατ. (2005: µηδέν) και επιταχυνόµενες αποσβέσεις ύψους 5.1 εκατ. (2005: 4.8 εκατ.). Οι δαπάνες αναδιοργάνωσης σχετίζονται κυρίως µε πρωτοβουλίες αναδιοργάνωσης στην Ελλάδα, τη Νιγηρία, την Ιρλανδία, την Κροατία και τη Βουλγαρία. Ειδικότερα, στις 24 Φεβρουαρίου 2006, η παραγωγή του εργοστασίου της Αθήνας διεκόπη. Επιπλέον, στις 10 Μαρτίου 2006, οι αποθήκες στο Μεσολόγγι, την Κέρκυρα και τη Ρόδο έκλεισαν. Αυτές οι πρωτοβουλίες αναµένεται ότι θα στηρίξουν την ανάπτυξη του κύκλου εργασιών µας και ότι θα επιτρέψουν να αποκοµίσουµε σηµαντικά οφέλη από την βελτίωση της αποτελεσµατικότητάς µας τα επόµενα χρόνια. Οι δαπάνες αναδιοργάνωσης που αναγνωρίστηκαν για το εννιάµηνο του 2006 στην Ελλάδα, ανήλθαν συνολικά σε 16.5 εκατ. (ταµειακές και µη). Στη Νιγηρία, οι δαπάνες αναδιοργάνωσης για το εννιάµηνο του 2006 ανήλθαν σε 8.7 εκατ. (ταµειακές και µη). Η παραγωγική δραστηριότητα των εργοστασίων σε Onitsha και Makurdi µεταφέρθηκε σε άλλα εργοστάσια εντός της Νιγηρίας και ως αποτέλεσµα απολύθηκαν 1,350 εργαζόµενοι. Επιπλέον, επενδύουµε σε ένα νέο εργοστάσιο στην Abuja, µε σκοπό την περαιτέρω ενίσχυση της ηγετικής µας θέσης στην αγορά και τη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας και της προοπτικής ανάπτυξης σε µακροπρόθεσµο ορίζοντα. Στην Ιρλανδία, το έργο ανάπτυξης του µοναδικού εργοστασίου για την εξυπηρέτηση όλης της νήσου προχωρά ικανοποιητικά. Κατα τη διάρκεια των εννέα µηνών του 2006 αναγνωρίσαµε 5.1 εκατ. επιταχυνόµενων αποσβέσεων. Στην Κροατία, 3.4 εκατ. ταµειακών δαπανών αναδιοργάνωσης αναγνωρίστηκαν στο 2006 µε σκοπό τον εξορθολογισµό της λειτουργίας διανοµής µέσω της ανάθεσης σε εξωτερικούς συνεργάτες. Στην Βουλγαρία, δαπάνες αναδιοργάνωσης ύψους 1.9 εκατ. (ταµειακές και µη) αναγνωρίστηκαν για τη µεταφορά όγκου παραγωγής από τις εγκαταστάσεις της Φιλιππούπολης στο Kostinbrod, το µεγαλύτερο εργοστάσιό µας, όπου θα επενδύσουµε σε µια νέα γραµµή παραγωγής που θα συνδυάζει χυµούς µε ανθρακούχα αναψυκτικά. Οι υπόλοιπες δαπάνες αναδιοργάνωσης ύψους 6.6 εκατ. αφορούν σε λοιπές πρωτοβουλίες αναδιοργάνωσης στον Όµιλο. Για το τρίτο τρίµηνο τα έξοδα αναδιοργάνωσης ποσού 5.1 εκατ. (2005: 1.6 εκατ) αφορούν σε 2.0 εκατ. (2005: 0.3 εκατ) ταµειακές δαπάνες αναδιοργάνωσης, 1.5 εκατ. (2005: µηδέν) ζηµιές από αποµείωση και 1.6 εκατ. (2005: 1.3 εκατ) επιταχυνόµενες αποσβέσεις. Σελ. 23 από 27