1 ΕΙ ΟΠΟΙΗΣΗ ΣΥΓΚΛΗΣΗΣ ΕΤΗΣΙΑΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗΣ ίδεται ειδοποίηση ότι η Ετήσια Γενική Συνέλευση της εταιρείας ASPIS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD θα π

Transcript

1 0 ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδα Ειδοποίηση σύγκλησης Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης 1 Αξιωµατούχοι και Επαγγελµατικοί Σύµβουλοι 2 & 3 ήλωση των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και υπευθύνου για τη σύνταξη των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων 4 Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου 5-10 Έκθεση Ανεξάρτητων Ελεγκτών 11 & 12 Ενοποιηµένη κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων 13 Ενοποιηµένος ισολογισµός 14 Ενοποιηµένη κατάσταση αλλαγών στα ίδια κεφάλαια 15 & 16 Ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακής ροής 17 Σηµειώσεις στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις Συµπληρωµατικές πληροφορίες σε Ευρώ 56-61

2 1 ΕΙ ΟΠΟΙΗΣΗ ΣΥΓΚΛΗΣΗΣ ΕΤΗΣΙΑΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗΣ ίδεται ειδοποίηση ότι η Ετήσια Γενική Συνέλευση της εταιρείας ASPIS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD θα πραγµατοποιηθεί στα κεντρικά γραφεία της Εταιρείας στην οδό Ανδρέα Χάλιου 1, Whitemoon centre 1 ον Όροφο, 2408 Έγκωµη, Λευκωσία, την Τετάρτη 16 Μαίου 2007 και ώρα 12:00 π.µ. ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΙΑΤΑΞΗ 1. Εξέταση της έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου και των ελεγµένων ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου Εκλογή µελών του ιοικητικού Συµβουλίου σε αντικατάσταση των εκ περιτροπής απερχοµένων. 3. Καθορισµός αµοιβής των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και του Γραµµατέα. 4. Επαναδιορισµός των Ελεγκτών και εξουσιοδότηση του ιοικητικού Συµβουλίου για καθορισµό της αµοιβής τους. 5. Οποιαδήποτε άλλη εργασία που µπορεί να διεξαχθεί σε Ετήσια Γενική Συνέλευση. Με εντολή του ιοικητικού Συµβουλίου Cyproliaison Ltd Γραµµατέας Λευκωσία, 28 Μαρτίου 2007 Σηµείωση: Κάθε µέλος που δικαιούται να παρευρεθεί και να ψηφίσει κατά την Ετήσια Γενική Συνέλευση δικαιούται να διορίσει Πληρεξούσιο Αντιπρόσωπο για να παρευρεθεί και να ψηφίσει στη θέση του. εν είναι αναγκαίο ο αντιπρόσωπος αυτός να είναι µέλος της Εταιρείας. Το σχετικό έγγραφο διορισµού πρέπει να κατατεθεί στο εγγεγραµµένο γραφείο της Εταιρείας τουλάχιστον 48 ώρες πριν από το χρόνο που ορίστηκε για την έναρξη των εργασιών της Συνέλευσης.

3 2 ΑΞΙΩΜΑΤΟΥΧΟΙ ΚΑΙ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ιοικητικό συµβούλιο Παύλος Ψωµιάδης Πρόεδρος (διορίστηκε στις 21/01/2007) Λάµπρος Α. Χριστοφή Πρώτος Εκτελεστικός Σύµβουλος Βασίλης Αδαµόπουλος (διορίστηκε στις 21/01/2007) Μη Εκτελεστικός σύµβουλος Γιώργος Κωνσταντίνου Εκτελεστικός σύµβουλος Πολύβιος Κόλοκος Μη εκτελεστικός σύµβουλος Κυριάκος Χαννίδης Μη εκτελεστικός σύµβουλος Αντώνης Αντωνίου (απεχώρησε στις 21/02/2007) Εκτελεστικός Σύµβουλος Κωνσταντίνος Τσαγγάρης (απεχώρησε στις 21/02/2007) Εκτελεστικός σύµβουλος

4 3 ΑΞΙΩΜΑΤΟΥΧΟΙ ΚΑΙ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ (συνέχεια) Γραµµατέας Marketrends Secretarial Services Ltd (απεχώρησε στις 22/01/2007) Cyproliaison Limited (διορίστηκε στις 22/01/2007) Νοµικοί Σύµβουλοι Λ. Παπαφιλίππου & Σια Κ. Καλλής &. Καλλής Πατρίκιος Παύλου & Σια Αργυρού & ηµοσθένους Α. Ερωτοκρίτου & Σια Ανεξάρτητοι Ελεγκτές KPMG Τράπεζες Εµπορική Τράπεζα Εθνική Τράπεζα Ελλάδος (Κύπρου) Τράπεζα Κύπρου Arab Bank Ελληνική Τράπεζα Alpha Bank Λαϊκή Τράπεζα Universal Bank Τράπεζα Πειραιώς Eurobank EFG Εγγεγραµµένο Γραφείο Ανδρέα Χάλιου 1 Whitemoon Centre 1 ος Όροφος 2408 Έγκωµη Λευκωσία

5 4 ΗΛΩΣΗ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΕΥΘΥΝΟΥ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Σύµφωνα µε το άρθρο 140(1) του περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµου, εµείς τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και ο υπεύθυνος για τη σύνταξη των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας Aspis Holdings Public Company Limited (πρώην MFS Holdings Public Company Limited) για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2006 µε βάση τη γνώµη µας, που είναι προϊόν επιµελούς και ευσυνείδητης εργασίας δηλώνουµε ότι τα στοιχεία που αναγράφονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις είναι αληθή και πλήρη. Τα Μέλη του ιοικητικού Συµβουλίου Εκτελεστικοί.. Λάµπρος Χριστοφή Πρώτος Εκτελεστικός Σύµβουλος... Γιώργος Κωνσταντίνου Μη εκτελεστικοί.. Παύλος Ψωµιάδης - Πρόεδρος... Βασίλης Αδαµόπουλος... Πολύβιος Κόλοκος... Κυριάκος Χαννίδης Υπεύθυνος για τη σύνταξη των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων... Αντώνης Αντωνίου Οικονοµικός ιευθυντής Οµίλου Λευκωσία, 28 Μαρτίου 2007

6 5 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Το ιοικητικό Συµβούλιο της Aspis Holdings Public Company Limited (πρώην MFS Holdings Public Company Limited) (η «Εταιρεία») υποβάλλει στα µέλη την ετήσια έκθεση του µαζί µε τις ελεγµένες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου ΚΥΡΙΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας και των εξαρτηµένων της εταιρειών ( το Συγκρότηµα ) κατά το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2006 συνέχισε να είναι η προσφορά προϊόντων και υπηρεσιών στην Κύπρο και στο Εξωτερικό στον τοµέα των ασφαλειών, στον τοµέα του επιχειρηµατικού κεφαλαίου (Venture Capital) και στον τοµέα ανάπτυξης και διαχείρισης ακινήτων. ΕΞΕΤΑΣΗ ΤΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ, ΤΗΣ ΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΤΩΝ ΕΠΙ ΟΣΕΩΝ ΤΩΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ Ασφαλιστικός Τοµέας ιεξάγεται µέσω των εξαρτηµένων της εταιρειών Liberty Life Insurance Public Company Ltd ( Liberty Life ) και Ασπίς Πρόνοια Ασφαλιστική Εταιρεία Λτδ ( Ασπίς Πρόνοια ) για προϊόντα κλάδου ζωής, ατυχηµάτων και ασθενειών, και µέσω της εξαρτηµένης της εταιρείας Γαλαξίας Ασφαλιστική Α.Ε.Γ.Α. για προϊόντα γενικής ασφάλισης. Το 2006 ήταν µια πολύ καλή χρονιά για την ασφαλιστική αγορά και συνέχεια της θετικής πορείας του 2005 η οποία συνέβαλε σηµαντικά στο να βελτιωθεί η εικόνα και να ξεπεραστεί η αστάθεια και οι αρνητικές επιδόσεις των προηγούµενων ετών. Η πορεία του κλάδου συνδέεται άµεσα µε τις εξελίξεις στον ευρύτερο χρηµατοοικονοµικό τοµέα και την πορεία της Κυπριακής οικονοµίας. Κατά τη διάρκεια του έτους το Συγκρότηµα είχε σηµαντικές εξελίξεις. Στις 4 Αυγούστου 2006 έληξε επιτυχώς η δηµόσια πρόταση της Ασπίς Όµιλος Εταιρειών Α.Ε. για εξαγορά του 50% πλέον µίας µετοχής του εκδοµένου κεφαλαίου της MFS Holdings Public Company Ltd. Στις 31 Οκτωβρίου 2006 υπογράφηκε η συµφωνία εξαγοράς του 100% του µετοχικού κεφαλαίου της Ασπίς Πρόνοια από την Liberty Life έναντι του ποσού των Το τίµηµα καταβλήθηκε σε δύο δόσεις µε αύξηση κεφαλαίου και συγκεκριµένα µε έκδοση συνολικά µετοχών της εταιρείας ονοµαστικής αξίας 0,10 έκαστη µετοχή. Επίσης στις 16 Νοεµβρίου ολοκληρώθηκε µε µεγάλη επιτυχία η άσκηση των ικαιωµάτων Προτίµησης της κατά την οποία εισπράχθηκε το συνολικό ποσό του Ο κύκλος εργασιών του Συγκροτήµατος έχει µειωθεί κατά 17,90% σε σχέση µε το 2005, φθάνοντας στα το 2006 έναντι το Η µείωση οφείλεται στο γεγονός ότι τα αποτελέσµατα της εξαρτηµένης εταιρείας Γαλαξίας Ασφαλιστική Α.Ε.Γ.Α. έχουν ενοποιηθεί µέχρι τις 30 Ιουνίου 2006 λόγω ανάκλησης της ασφαλιστικής άδειας της από τις 25 Ιουλίου Το ενοποιηµένο Κέρδος από Εργασίες για το έτος ανήλθε στα σε σχέση µε την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Το Κέρδος πριν την Φορολογία σηµείωσε αύξηση 496,69% ανέρχοντας στο εξ αιτίας της διαγραφής της αρνητικής εµπορικής εύνοιας που προέκυψε από την εξαγορά της Ασπίς Πρόνοια, ενώ το Κέρδος µετά την Φορολογία και το Συµφέρον µειονότητας σηµείωσε αύξηση 214,07% και ανήλθε στις σε σχέση µε το Επιχειρηµατικό κεφαλαίο (Venture Capital) Η Aspis Holdings Public Company Ltd δραστηριοποιείται στον χρηµατοοικονοµικό τοµέα µέσω της εξαρτηµένης της εταιρείας MFS Ventures Ltd. Η MFS Ventures Ltd έχει ως κύρια δραστηριότητα την ανάπτυξη εταιρειών και επιχειρηµατικών πρωτοβουλιών σε ιδιωτικές εταιρείες, µε έµφαση σε θέµατα στρατηγικής καθώς και σύγχρονης διεύθυνσης.

7 6 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ(συνέχεια) ΕΞΕΤΑΣΗ ΤΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ, ΤΗΣ ΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΤΩΝ ΕΠΙ ΟΣΕΩΝ ΤΩΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ (συνέχεια) Ανάπτυξη και διαχείριση ακινήτων Μέσω της εξαρτηµένης της εταιρείας BS Property Services Ltd, που ενεργεί ως κτηµατοµεσιτικό αδειούχο γραφείο, η Εταιρεία θα επεκτείνει τις δραστηριότητες της µεταξύ άλλων στον τοµέα προώθησης ακινήτων στην Κύπρο, στο Αγγλικό κοινό και σε Κύπριους επενδυτές για την Ελλάδα. Επίσης η Εταιρεία προβαίνει σε ενέργειες αξιολόγησης και επέκτασης της σε ανάπτυξη τουριστικών χωριών. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Τα αποτελέσµατα του Συγκροτήµατος παρουσιάζονται στην ενοποιηµένη κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων στη σελίδα 13. Τα καθαρά κέρδη ανέρχονται σε (2005: ) και οι ιοικητικοί Σύµβουλοι προτείνουν όπως µεταφερθούν στο αποθεµατικό προσόδου. ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ Το ιοικητικό Συµβούλιο δεν προτείνει την καταβολή µερίσµατος. ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ 11) Παράγοντες χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Οι δραστηριότητες του Συγκροτήµατος το εκθέτουν σε χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους, συµπεριλαµβανοµένων των επιδράσεων από αλλαγές στις χρηµατιστηριακές τιµές, στις τιµές ξένου συναλλάγµατος, στα επιτόκια και στον κίνδυνο ρευστότητας. Οι κύριοι κίνδυνοι αναλυτικότερα έχουν ως εξής: (α) Κίνδυνος τιµής αγοράς σε τίτλους εισηγµένους σε χρηµατιστήρια στην Κύπρο ή το εξωτερικό. Ένα σηµαντικό ποσοστό των κεφαλαίων του Συγκροτήµατος είναι επενδυµένο σε επιλεγµένες µετοχές στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου (ΧΑΚ) και στο εξωτερικό. Μείωση στο γενικό δείκτη τιµών του ΧΑΚ ή/και στο γενικό δείκτη τιµών άλλων ξένων χρηµατιστηρίων, πιθανόν να επιφέρει µείωση στην αγοραία αξία του χαρτοφυλακίου του Συγκροτήµατος, επιφέροντας έτσι κεφαλαιουχικές ζηµίες. (β) Κίνδυνος επιτοκίου Τα έσοδα και η ροή µετρητών από εργασίες του Συγκροτήµατος είναι συνδεδεµένα µε αλλαγές στα επιτόκια της αγοράς. Πιθανή µεταβολή στα επιτόκια µπορεί να επηρεάσει αρνητικά τα κέρδη του Συγκροτήµατος. (γ) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος που προκύπτει όταν η λήξη των στοιχείων τρέχοντος ενεργητικού και τρεχουσών υποχρεώσεων δεν συµπίπτουν, ή όταν οι τρέχουσες υποχρεώσεις είναι σηµαντικά αυξηµένες σε σχέση µε το τρέχον ενεργητικό. Όταν οι λήξεις δεν συµπίπτουν, η αποδοτικότητα µπορεί να αυξηθεί αλλά ταυτόχρονα µπορεί να αυξηθεί ο κίνδυνος ζηµιών. Μια συνετή διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας προϋποθέτει τη διατήρηση επαρκών µετρητών και την ύπαρξη χρηµατοδότησης µέσω ικανοποιητικών ορίων πιστωτικών διευκολύνσεων.

8 7 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (συνέχεια) ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ (συνέχεια) 1) Παράγοντες χρηµατοοικονοµικού κινδύνου (συνέχεια) (δ) Πιστωτικός κίvδυvoς Ο πιστωτικός κίvδυvoς για το Συγκρότηµα προκύπτει από την αδυναµία πελατών και ασφαλιστικώv αvτιπρoσώπωv να ανταποκριθούν στις οφειλές τους. Μαζική αδυναµία των πιο πάνω να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους δυνατό να επηρεάσει σηµαντικά τα αποτελέσµατα του Συγκροτήµατος. (ε) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Το Συγκρότηµα υπόκειται σε κίνδυνο ξένου συναλλάγµατος από τις µεταβολές στις ισοτιµίες ξένου συναλλάγµατος, µέσω των χαρτοφυλακίων που διατηρεί σε ξένα χρηµατιστήρια. 2) Οικονοµικό και πολιτικό περιβάλλον Οι δραστηριότητες του Συγκροτήµατος επηρεάζονται σηµαντικά από τις µακροοικονοµικές συνθήκες που επικρατούν, τόσο στην Κύπρο όσο και στις γειτονικές χώρες αλλά και παγκοσµίως. Επιπλέον, η πιθανή πολιτική αστάθεια τόσο στην Κύπρο όσο και στη γύρω περιοχή µπορεί να επηρεάσει τις εργασίες του Συγκροτήµατος άµεσα, αν οι δραστηριότητές της διακοπούν λόγω έντονης πολιτικής κρίσης, ή έµµεσα αν επηρεάσουν την οικονοµική ανάπτυξη της εν λόγω περιοχής. 3) Μείωση στις τιµές γης και ακινήτων Ένα ποσοστό των κεφαλαίων του Συγκροτήµατος είναι επενδυµένο σε γη και ακίνητη περιουσία στην Κύπρο. Μείωση στις τιµές γης και ακινήτων πιθανόν να επηρεάσει αρνητικά τα µελλοντικά κέρδη του Συγκροτήµατος. 4) Κίνδυνος τεχνολογίας Η τεχνολογία αποτελεί σηµαντικό παράγοντα καταγραφής, µεταφοράς και επεξεργασίας πληροφοριών για αποτελεσµατική ανταπόκριση στις ανάγκες της αγοράς. Η απώλεια χρήσης τεχνολογικών προϊόντων και λογισµικών προγραµµάτων δυνατό να περιορίσει τη λειτουργία του Συγκροτήµατος. 5) Κίνδυνοι αγοράς (α) Ασυνήθεις ανταγωνιστικές συνθήκες Το Συγκρότηµα ανταγωνίζεται στην προσφορά ασφαλιστικών σχεδίων ζωής, ατυχηµάτων, υγείας και ανικανότητας εργασίας µε άλλες ασφαλιστικές εταιρείες στην Κύπρο. Οι κύριοι παράγοντες ανταγωνιστικότητας είναι η ποιότητα και το εύρος των σχεδίων που προσφέρονται, οι τιµές των διαφόρων ασφαλιστικών σχεδίων, το κύρος της ασφαλιστικής εταιρείας, η ποιότητα της κάλυψης και η εξυπηρέτηση πελατών και η εσωτερική αποδοτικότητα της εταιρείας. Το Συγκρότηµα αναλύει τις κοινωνικές και άλλες ανάγκες των ασφαλιζοµένων σε συνεχή βάση, παρακολουθεί τα ανταγωνιστικά προϊόντα και αναπτύσσει και δηµιουργεί συνεχώς καινούργια προϊόντα ώστε να παραµείνει ανταγωνιστική. Πιθανές προσφορές ελκυστικών ασφαλιστικών σχεδίων από άλλες ασφαλιστικές εταιρείες πιθανόν να έχουν ως αποτέλεσµα τη µείωση του ενδιαφέροντος για τα ασφαλιστικά σχέδια του Συγκροτήµατος. Η δηµιουργία νέων ή/και η επέκταση υφιστάµενων εταιρειών στον τοµέα δραστηριοποίησης του Συγκροτήµατος µπορεί επίσης να αυξήσει σηµαντικά την ένταση του ανταγωνισµού στην Κύπρο. Μια παράλληλη έναρξη µεγάλου ανταγωνισµού µεταξύ των εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον ίδιο τοµέα µε το Συγκρότηµα δυνατό να επηρεάσουν αρνητικά τα περιθώρια κέρδους του Συγκροτήµατος. Η ένταξη της Κύπρου στην Ευρωπαϊκή Ένωση πιθανό να ελκύσει ξένες ασφαλιστικές εταιρείες να δραστηριοποιηθούν στην Κύπρο, γεγονός που θα οξύνει τον ανταγωνισµό και να επηρεάσει αρνητικά τα αποτελέσµατα του Συγκροτήµατος.

9 8 ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (συνέχεια) ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ (συνέχεια) 5) Κίνδυνοι αγοράς (συνέχεια) (β) Πιθανή οικονοµική ύφεση Πιθανή µείωση στο ρυθµό ανάπτυξης του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος, µπορεί να επηρεάσει αρνητικά την αγοραστική δύναµη του Κύπριου πολίτη καθώς επίσης και τους προϋπολογισµούς, τόσο των εταιρειών όσο και του ηµοσίου µε ανάλογη επίδραση στον κύκλο εργασιών και στην επικερδότητα του Συγκροτήµατος. Παρόµοιες επιπτώσεις θα έχει τυχόν αύξηση της φορολογίας (άµεση και έµµεση) χωρίς ανάλογη αύξηση των εισοδηµάτων που θα επηρεάσει αρνητικά την αγοραστική δύναµη των πολιτών. 6) Νοµοθεσία Ο κλάδος των ασφαλιστικών υπηρεσιών ρυθµίζεται από τον περί Ασκήσεως Ασφαλιστικών Εργασιών και Άλλων Συναφών Θεµάτων Νόµο του 2002 και οι ασφαλιστικές εταιρείες λειτουργούν υπό τη συνεχή επίβλεψη του Εφόρου Ασφαλίσεων. Ουσιαστική αλλαγή σε οποιαδήποτε νοµοθεσία στην αγορά στην οποία δραστηριοποιείται το Συγκρότηµα (π.χ. αυστηρότεροι περιορισµοί/κανονισµοί στον τρόπο διαχείρισης των χαρτοφυλακίων του Συγκροτήµατος, αλλαγές στο περιθώριο φερεγγυότητας των ασφαλιστικών εταιρειών) µπορεί να επηρεάσει σηµαντικά τα αποτελέσµατα και τη λειτουργία του Συγκροτήµατος. ΠΡΟΒΛΕΠΟΜΕΝΗ ΕΞΕΛΙΞΗ Το Συγκρότηµα στοχεύει στην περαιτέρω ανάπτυξη των δραστηριοτήτων του στους τοµείς που δραστηριοποιείται σήµερα και συγκεκριµένα έχουν ήδη τροχοιοδροµηθεί οι διαδικασίες για περαιτέρω ανάπτυξη των Ασφαλιστικών εργασιών του Οµίλου στην Κύπρο και στο εξωτερικό. Την 1 Φεβρουαρίου 2007 η Aspis Holdings Public Company Ltd υπέγραψε συµφωνία εξαγοράς ποσοστού 35,012% της ασφαλιστικής εταιρείας Universal Life Insurance Co. Ltd, από την Marfin Popular Bank Public Co. Ltd έναντι τιµήµατος 3.00 ανά µετοχή. Το συνολικό τίµηµα για την εξαγορά ανήλθε σε ή σε µετρητά. Η συγκεκριµένη εξαγορά εντάσσεται µέσα στο πλαίσιο της στρατηγικής του Οµίλου ΑΣΠΙΣ για να καταστεί η Aspis Holdings εξέχουσα δύναµη στον ασφαλιστικό τοµέα της Κύπρου και της ευρύτερης περιοχής της Μέσης Ανατολής. Με την ολοκλήρωση του εγχειρήµατος αυτού ο Όµιλος ΑΣΠΙΣ, µέσω της Aspis Holdings και των εξαρτηµένων της εταιρειών, Liberty Life I και Ασπίς Πρόνοια, αυξάνει το µερίδιο αγοράς του στο τοµέα των ασφαλίσεων ζωής προς υλοποίηση των στρατηγικών του στόχων. Η µεταβίβαση των µετοχών της Universal Life Insurance Public Co. Ltd επ ονόµατι της Aspis Holdings υπόκειται στην έγκριση της Επιτροπής Προστασίας Ανταγωνισµού και της Εφόρου Ασφαλίσεων. Την 1 Φεβρουαρίου 2007 η Aspis Holdings Public Company Ltd εξαγόρασε το 51% των µετοχών της ασφαλιστικής εταιρείας Interalbanian Sha., µε έδρα την Αλβανία, για το ποσό των 2,2 εκατοµµυρίων Ευρώ σε µετρητά και µε µοναδική προϋπόθεση να ληφθούν όλες οι απαραίτητες εγκρίσεις από τις Αλβανικές αρχές. Η εταιρεία Interalbanian Sha. Προσφέρει ασφάλειες υγείας, προσωπικών ατυχηµάτων, ακίνητης περιουσίας, αυτοκινήτου, µεταφοράς εµπορευµατοκιβωτίων και άλλες ασφαλιστικές υπηρεσίες. Η εταιρεία έχει 59 υπαλλήλους και κατέχει το 7,2% της Αλβανικής ασφαλιστικής αγοράς. Η εξαγορά εµπίπτει στα άµεσα σχέδια του Oµίλου ΑΣΠΙΣ για ενδυνάµωση των εργασιών της Aspis Holdings σε χώρες των Βαλκανίων και της Ανατολικής Ευρώπης. Η εταιρεία Interalbanian Sha βρίσκεται ήδη σε διαδικασία επέκτασης των εργασιών της στα Σκόπια, Κόσσοβο και Μαυροβούνιο.

10 9 ΠΡΟΒΛΕΠΟΜΕΝΗ ΕΞΕΛΙΞΗ (συνέχεια) ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ(συνέχεια) Επίσης το Συγκρότηµα στοχεύει για τα επόµενα χρόνια να εντείνει τις δραστηριότητες του στον τοµέα της ανάπτυξης, προώθησης και πώλησης ακινήτων µέσω εταιρειών που δραστηριοποιούνται ενεργά στα κτηµατοµεσιτικά και στην ανάπτυξη γης. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑΓΕΝΕΣΤΕΡΑ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Kατά την Έκτακτη Γενική Συνέλευση της Εταιρείας ηµεροµηνίας 12 Ιανουαρίου 2007 εγκρίθηκε η µετονοµασία της Εταιρείας από MFS Holdings Public Company Ltd, σε Aspis Holdings Public Company Ltd. Η αλλαγή ονοµασίας έχει τεθεί σε ισχύ από τις 5 Φεβρουαρίου Στις 9 Φεβρουαρίου 2007 η Εταιρεία διατύπωσε ηµόσια Πρόταση για την εξαγορά µέχρι και 100% του εκδοµένου µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας Universal Life Insurance Public Company Limited, δηµόσια εταιρεία µη εισηγµένη, µε αντιπαροχή 3.00 ανά µετοχή σε µετρητά. Η περίοδος αποδοχής λήγει στις 30 Μαρτίου Κατά την Έκτακτη Γενική Συνέλευση ηµεροµηνίας 16 Μαρτίου 2007, αποφασίστηκε όπως το ονοµαστικό κεφάλαιο της Εταιρείας αυξηθεί σε µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,40 ( 0,692) η κάθε µια. Το ιοικητικό Συµβούλιο εξουσιοδοτήθηκε όπως προχωρήσει µέχρι τις 31 Μαρτίου 2007 στην έκδοση και παραχώρηση µέχρι και µετοχών ονοµαστικής αξίας 0,40 ( 0,692) η κάθε µία, οι οποίες θα διατεθούν σε στρατηγικό καί/ή στρατηγικούς επενδυτές στην τιµή των 0,80 ( 1,384) ανά µετοχή σε µετρητά. Το ιοικητικό Συµβούλιο εξουσιοδοτήθηκε όπως προχωρήσει, στον κατά την κρίση του κατάλληλο χρόνο, στην έκδοση και παραχώρηση µετοχών ονοµαστικής αξίας 0,40 ( 0,692) η κάθε µία στην τιµή των 0.80 ( 1.384) ανά µετοχή, οι οποίες προσφέρονται κατ αναλογία προς όλους τους µετόχους οι οποίοι θα εµφανίζονται στο µητρώο της Εταιρείας κατά την ηµεροµηνία αρχείου (Record Date). Η ηµεροµηνία αρχείου θα αποφασιστεί από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας και θα εξαρτηθεί από την ηµεροµηνία λήψης των αναγκαίων εγκρίσεων από τις αρµόδιες αρχές. Οι µετοχές θα διατεθούν υπό µορφή ικαιωµάτων Προτίµησης. Για κάθε µια εκδοµένη µετοχή θα παραχωρηθεί 1 ικαίωµα Προτίµησης και για κάθε 4 ικαιώµατα Προτίµησης µε τιµή εξάσκησης 0,80 (περίπου 1.384) θα παραχωρείται µία µετοχή ονοµαστικής αξίας 0,40 (περίπου 0,692). ΕΡΕΥΝΑ ΚΑΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗ Η εξαρτηµένη εταιρεία Liberty Life µετά από σοβαρό προβληµατισµό και έχοντας υπόψη πρωτίστως το συµφέρον των µετόχων της αλλά και την ποιότητα εξυπηρέτησης των πελατών της, προχώρησε σε µελέτη/ αξιολόγηση νέου λογισµικού συστήµατος το οποίο θα εξυπηρετεί αξιόπιστα τις αυξηµένες ανάγκες της. Το νέο λογισµικό είναι εξειδικευµένο στους τοµείς δραστηριοτήτων της Εταιρείας και λειτουργεί µε επιτυχία σε ασφαλιστικές εταιρείες κλάδου ζωής στο εξωτερικό. Η εφαρµογή του νέου συστήµατος αναµένεται να ολοκληρωθεί µέχρι το τέλος Ιουνίου Η Εταιρεία τερµάτισε τη συµφωνία µε την εταιρεία Altec που αφορούσε το λογισµικό σύστηµα UNIS αφού µετά από συνεχείς ελέγχους που προέβηκε, το σύστηµα κρίθηκε ανεπαρκές µε προβλήµατα στην διαχείριση προϊόντων τύπου Unit Linked αλλά και άλλων προϊόντων της Εταιρείας. Η εφαρµογή του νέου συστήµατος σε συνδυασµό µε τις νέες λειτουργικές διαδικασίες που βρίσκονται σε εξέλιξη, αναµένεται να επιφέρουν θετικά αποτελέσµατα στην παραγωγικότητα και στην ποιοτική εξυπηρέτηση των πελατών και του δικτύου πωλήσεων της εξαρτηµένης εταιρείας.

11 10 ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (συνέχεια) Το εγκεκριµένο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας στις 31 εκεµβρίου 2006 ανερχόταν σε διαιρεµένο σε µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,40 η καθεµία. Στις 5 Ιανουαρίου 2007 το εγκεκριµένο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας αυξήθηκε στα διαιρεµένο σε µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,40 η καθεµία. Το εκδοµένο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας στις 31 εκεµβρίου 2006 ανερχόταν σε διαιρεµένο σε µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,40 η καθεµία (2005: διαιρεµένο σε µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,40 η καθεµία). Η εξέλιξη του εκδοµένου µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας από την 1 η Ιανουαρίου 2006 µέχρι τις 31 εκεµβρίου 2006 ήταν ως ακολούθως: Στις 2 Μαίου 2006 εκδόθηκαν µετοχές της Εταιρείας ονοµαστικής αξίας 0,40 η καθεµία οι οποίες παραχωρήθηκαν σε στρατηγικούς επενδυτές. Στις 12 Ιανουαρίου 2007 εκδόθηκαν µετοχές της Εταιρείας ονοµαστικής αξίας 0,40 η καθεµία οι οποίες παραχωρήθηκαν σε στρατηγικούς επενδυτές. ΥΠΟΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ H εξαρτηµένη εταιρεία Liberty Life για σκοπούς προώθησης των εργασιών της πέραν των Κεντρικών Γραφείων στη Λευκωσία διατηρεί πέντε υποκαταστήµατα, ένα σε κάθε πόλη. Συγκεκριµένα διατηρεί υποκατάστηµα στη Λευκωσία, Λεµεσό, Λάρνακα, Πάφο και Παραλίµνι. ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Το ιοικητικό Συµβούλιο απαρτίζεται από τους Συµβούλους που αναφέρονται στη σελίδα 2. Ο κ. Παύλος Ψωµιάδης ο οποίος διορίστηκε στις 22 Ιανουαρίου 2007 αποχωρεί και αφού είναι επανεκλέξιµος προσφέρει τον εαυτό του για επανεκλογή. Ο κ. Βασίλης Αδαµόπουλος ο οποίος διορίστηκε στις 22 Ιανουαρίου 2007 αποχωρεί και αφού είναι επανεκλέξιµος προσφέρει τον εαυτό του για επανεκλογή. Οι κ.κ. Κωνσταντίνος Τσαγγάρης και Αντώνης Αντωνίου απεχώρησαν από το ιοικητικό Συµβούλιο στις 21 Φεβρουαρίου Ο κ. Γιώργος Κωνσταντίνου αποχωρεί εκ περιτροπής και προσφέρει τον εαυτό του για επανεκλογή. ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ Οι ανεξάρτητοι ελεγκτές κ.κ. KPMG εκδήλωσαν επιθυµία να εξακολουθήσουν να προσφέρουν τις υπηρεσίες τους. Ψήφισµα που να εξουσιοδοτεί το ιοικητικό Συµβούλιο να καθορίσει την αµοιβή τους θα κατατεθεί στην Ετήσια Γενική Συνέλευση. Εκ µέρους του ιοικητικού Συµβουλίου Λευκωσία, 28 Μαρτίου 2007 Cyproliaison Ltd Γραµµατέας

12 11 ΕΚΘΕΣΗ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ ΠΡΟΣ ΤΑ ΜΕΛΗ ΤΗΣ ASPIS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD Έκθεση επί των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων Έχουµε ελέγξει τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Aspis Holdings Public Company Ltd (η «Εταιρεία») και των θυγατρικών της (το «Συγκρότηµα») στις σελίδες 13 µέχρι 55, που αποτελούνται από τον ενοποιηµένο ισολογισµό στις 31 εκεµβρίου 2006, την ενοποιηµένη κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων, την ενοποιηµένη κατάσταση αλλαγών στα ίδια κεφάλαια και την ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακής ροής για το έτος που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, και περίληψη των σηµαντικών λογιστικών αρχών και άλλες επεξηγηµατικές σηµειώσεις. Ευθύνη του ιοικητικού Συµβουλίου για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας είναι υπεύθυνο για την ετοιµασία και δίκαιη παρουσίαση αυτών των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) και τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης όπως αυτά εκδόθηκαν από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (Σ ΛΠ) και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου της Κύπρου, Κεφ Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει: σχεδιασµό, εφαρµογή και τήρηση εσωτερικού ελέγχου σχετικού µε την ετοιµασία και τη δίκαιη παρουσίαση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη λάθη και παραλείψεις, είτε οφειλοµένων σε απάτη είτε σε λάθος, επιλογή και εφαρµογή κατάλληλων λογιστικών αρχών, και υπολογισµό λογιστικών εκτιµήσεων που είναι λογικές υπό τις περιστάσεις. Ευθύνη των Ελεγκτών Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη πάνω σ αυτές τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν όπως συµµορφωνόµαστε µε δεοντολογικές απαιτήσεις και όπως προγραµµατίζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο για να πάρουµε λογικές διαβεβαιώσεις κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη λάθη και παραλείψεις. Ένας έλεγχος συνεπάγεται την εκτέλεση διαδικασιών για τη λήψη ελεγκτικής µαρτυρίας για ποσά και άλλες γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι διαδικασίες που επιλέγονται εξαρτώνται από την κρίση του ελεγκτή, περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιωδών λαθών και παραλείψεων των οικονοµικών καταστάσεων, είτε οφειλοµένων σε απάτη είτε σε λάθος. Κάνοντας αυτές τις εκτιµήσεις κινδύνων, ο ελεγκτής λαµβάνει υπόψη του τον εσωτερικό έλεγχο που σχετίζεται µε την ετοιµασία και τη δίκαιη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων της οικονοµικής οντότητας για να σχεδιάσει ελεγκτικές διαδικασίες που είναι κατάλληλες υπό τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας του εσωτερικού ελέγχου της οικονοµικής οντότητας. Ένας έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών που χρησιµοποιήθηκαν και της λογικότητας των λογιστικών εκτιµήσεων που έγιναν από το ιοικητικό Συµβούλιο, καθώς και την αξιολόγηση της γενικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι η ελεγκτική µαρτυρία που έχουµε λάβει είναι επαρκής και κατάλληλη για να παράσχει µια βάση για την ελεγκτική µας γνώµη.

13 12 ΕΚΘΕΣΗ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ (συνέχεια) ΠΡΟΣ ΤΑ ΜΕΛΗ ΤΗΣ ASPIS HOLDINGS PUBLIC COMPANY LTD Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της οικονοµικής κατάστασης του Συγκροτήµατος στις 31 εκεµβρίου 2006, και της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης και των ταµειακής ροής του για το έτος που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την ΕΕ και τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης όπως αυτά εκδόθηκαν από το Σ ΛΠ και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου της Κύπρου, Κεφ Έκθεση επί άλλων νοµικών απαιτήσεων Σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113, αναφέρουµε τα πιο κάτω: Έχουµε πάρει όλες τις πληροφορίες και εξηγήσεις που θεωρήσαµε αναγκαίες για σκοπούς του ελέγχου µας. Κατά τη γνώµη µας, έχουν τηρηθεί από την Εταιρεία κατάλληλα λογιστικά βιβλία. Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας συµφωνούν µε τα λογιστικά βιβλία. Κατά τη γνώµη µας και από όσα καλύτερα έχουµε πληροφορηθεί και σύµφωνα µε τις εξηγήσεις που µας δόθηκαν, οι οικονοµικές καταστάσεις παρέχουν τις απαιτούµενες από τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113, πληροφορίες µε τον απαιτούµενο τρόπο. Κατά τη γνώµη µας, οι πληροφορίες που δίνονται στην έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου στις σελίδες 5 µέχρι 10 συνάδουν µε τις οικονοµικές καταστάσεις. Άλλο θέµα Αυτή η έκθεση, περιλαµβανοµένης και της γνώµης, ετοιµάστηκε για τα µέλη της Εταιρείας ως σώµα και µόνο σύµφωνα µε το Άρθρο 156 του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113 και για κανένα άλλο σκοπό. ίνοντας αυτή τη γνώµη δεν αποδεχόµαστε ή αναλαµβάνουµε ευθύνη για οποιοδήποτε άλλο σκοπό ή προς οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο στη γνώση του οποίου αυτή η έκθεση δυνατόν να περιέλθει. Λευκωσία, 28 Μαρτίου 2007 KPMG Εγκεκριµένοι Λογιστές

14 13 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Σηµ. Κύκλος εργασιών 4& Λειτουργικά και διοικητικά έξοδα ( ) ( ) Αύξηση τεχνικών αποθεµατικών και πληρωµές ασφαλιστικών συµβολαίων ( ) ( ) Κέρδος από πώληση επενδύσεων Μεταφορά µείωσης αξίας επενδύσεων στο λογαριασµό αποτελεσµάτων ( ) -- Μη πραγµατοποιηθέν κέρδος από επανεκτίµηση επενδύσεων Αύξηση στην αγοραία αξία στις επενδύσεις σε ακίνητα ( ) ( ) Κέρδος από εργασίες Πρόβλεψη για επισφαλείς χρεώστες ( ) ( ) Τόκοι εισπρακτέοι Τόκοι πληρωτέοι και τραπεζικά έξοδα 6 ( ) ( ) Καθαρά (έξοδα)/έσοδα χρηµατοδότησης 6 ( ) Κέρδος πριν την διαγραφή αρνητικής εµπορικής εύνοιας ιαγραφή αρνητικής εµπορικής εύνοιας από αγορά εξαρτηµένης εταιρείας Κέρδος πριν τη φορολογία Φορολογία 8 ( ) Κέρδος µετά τη φορολογία Συµφέρον µειονότητας 9 ( ) ( ) Υπόλοιπο µεταφερόµενο στα αποθεµατικά Κέρδος ανά µετοχή (σεντ) 10 3,30 0,21

15 14 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 18 µέχρι 55 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων.

16 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΣΤΙΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµ. Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός Επένδυση σε ακίνητα Επένδυση σε συνδεδεµένη εταιρεία Εµπορική εύνοια Επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση Επενδυτικά δάνεια Εµπορικοί και άλλοι χρεώστες Κυκλοφορούν ενεργητικό Επενδυτικά δάνεια Εµπορικοί και άλλοι χρεώστες Επενδύσεις που κατέχονται για εµπορία Μετρητά στην τράπεζα και στο ταµείο Σύνολο ενεργητικού Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Κεφάλαιο και αποθεµατικά Μετοχικό κεφάλαιο 19& Αποθεµατικά ( ) Μετοχές ιθύνουσας που κατέχονται από εξαρτηµένες εταιρείες 21 ( ) ( ) Σύνολο κεφαλαίων διανεµητέο στους µετόχους της Ιθύνουσας Συµφέρον µειονότητας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Μη τρέχουσες υποχρεώσεις Αποθεµατικά ασφαλειών Έντοκος δανεισµός Αναβαλλόµενη φορολογία Τρέχουσες υποχρεώσεις Τραπεζικά παρατραβήγµατα Λογαριασµός συµβούλων Εµπορικοί και άλλοι πιστωτές Οφειλόµενη φορολογία Έντοκος δανεισµός Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο στις 28 Μαρτίου ) Λάµπρος Χριστοφή, Πρώτος Εκτελεστικός Σύµβουλος.) Γιώργος Κωνσταντίνου, Μέλος ιοικητικού Συµβουλίου Οι σηµειώσεις στις σελίδες 18 µέχρι 55 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων.

17 16 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΣΤΑ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 2006 Μετοχικό Αποθεµατικό Λογαριασµός Αποθεµατικό Άλλα Κεφάλαιο υπέρ το άρτιο αποτελεσµάτων επανεκτίµησης αποθεµατικά Ολικό Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) Έκδοση µετοχών Μεταφορά µείωσης αξίας επενδύσεων στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Επανεκτίµηση µακροπρόθεσµων επενδύσεων και ακινήτων Άµυνα πληρωτέα επί της λογιζόµενης διανοµής µερίσµατος (18.855) (18.855) Αναβαλλόµενη φορολογία Συναλλαγµατική διαφορά κατά την ενοποίηση εξαρτηµένης εταιρείας του εξωτερικού Καθαρό κέρδος έτους ( ) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 18 µέχρι 55 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων.

18 16 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΣΤΑ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 2005 Μετοχικό Αποθεµατικό Λογαριασµός Αποθεµατικό Άλλα κεφάλαιο υπέρ το άρτιο αποτελεσµάτων επανεκτίµησης αποθεµατικά Ολικό Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) Έκδοση µετοχών Επανεκτίµηση µακροπρόθεσµων επενδύσεων και ακινήτων Μείωση κεφαλαίου ( ) Αναβαλλόµενη φορολογία Συναλλαγµατική διαφορά κατά την ενοποίηση εξαρτηµένης εταιρείας του εξωτερικού (29.788) -- (29.788) Συµφέρον µειονότητας (76) -- (76) Καθαρό κέρδος έτους ( ) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 18 µέχρι 55 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων.

19 17 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΟΗΣ Σηµ. Ταµειακή ροή για εργασίες Κέρδος πριν τη φορολογία Αναπροσαρµογές για: ιαγραφή αρνητικής εµπορικής εύνοιας ( ) -- Μεταφορά µείωσης αξίας επενδύσεων στο λογαριασµό αποτελεσµάτων Μη πραγµατοποιηθέν κέρδος από επανεκτίµηση επενδύσεων ( ) ( ) Αποσβέσεις Κέρδος από πώληση εγκαταστάσεων και εξοπλισµού (407) (2.070) Αύξηση στα αποθεµατικά ασφαλειών (Αύξηση)/µείωση στην αγοραία αξία των επενδύσεων σε ακίνητα ( ) Κέρδος από πώληση επενδύσεων ( ) (13.966) Μερίσµατα εισπρακτέα (77.374) (51.685) Τόκοι εισπρακτέοι ( ) ( ) Τόκοι και τραπεζικά έξοδα πληρωτέα Συναλλαγµατικές διαφορές (5.899) Ροή µετρητών από εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης Λογαριασµοί συµβούλων ( ) Μείωση /(αύξηση) στους εµπορικούς και άλλους χρεώστες ( ) (Μείωση)/αύξηση στους εµπορικούς και άλλους πιστωτές ( ) Εισροή µετρητών από εργασίες Φορολογία που πληρώθηκε (44.063) (91.133) Καθαρή εισροή µετρητών από εργασίες Ταµειακή ροή µετρητών από/(για) επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά εξαρτηµένων εταιρειών 30 ( ) -- Αγορά επενδύσεων ( ) ( ) Πώληση επενδύσεων Μερίσµατα που εισπράχθηκαν Αγορά ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού ( ) ( ) Πληρωµές για επενδύσεις σε ακίνητα ( ) (8.879) Πώληση µηχανηµάτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού Τόκοι που εισπράχθηκαν Καθαρή εισροή/(εκροή) µετρητών από/(για) επενδυτικές δραστηριότητες ( ) Ταµειακή ροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Είσπραξη από έκδοση µετοχικού κεφαλαίου Επενδυτικά δάνεια Τόκοι και τραπεζικά έξοδα που πληρώθηκαν ( ) ( ) Μείωση δανείων ( ) ( ) Ταµειακή ροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Καθαρή αύξηση/(µείωση) σε µετρητά και αντίστοιχα µετρητών ( ) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στην αρχή του έτους 28 ( ) ( ) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στο τέλος του έτους ( ) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 18 µέχρι 55 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων.

20 18 1. ΣΥΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΚΥΡΙΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ H Aspis Holdings Public Compamy Ltd (πρώην MFS Holdings Public Company Ltd) (η Εταιρεία ) συστάθηκε στην Κύπρο στις 5 Μαΐου 1997 µε την ονοµασία C.L.J. Personal Financial Services Ltd ως ιδιωτική Εταιρεία περιορισµένης ευθύνης και στις 23 Μαρτίου 2000 µετατράπηκε σε δηµόσια Εταιρεία σύµφωνα µε τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ Το εγγεγραµµένο γραφείο της Εταιρείας βρίσκεται στην Ανδρέα Χάλιου 1, Whitemoon Centre, 1 ος όροφος, 2408 Έγκωµη, Λευκωσία. Στις 10 Μαΐου 2001 η Εταιρεία, µε έκδοση νέων µετοχών στο κοινό, εισήχθηκε στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου σύµφωνα µε των περί Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών. Κατά τη διάρκεια του έτους 2006 µετά από σχετική αίτηση έχει εγκριθεί η αλλαγή ονόµατος από τον Έφορο Εταιρειών σε Aspis Holdings Public Company Ltd. Η εν λόγω αλλαγή έχει επικυρωθεί από τους µετόχους της Εταιρείας σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση στις 12 Ιανουαρίου Η Εταιρεία είναι ηµόσια Εταιρεία σύµφωνα µε τις πρόνοιες των περί Φορολογίας Εισοδήµατος Νόµων. Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας και των εξαρτωµένων της εταιρειών ( το Συγκρότηµα ) κατά το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2006 συνέχισε να είναι η προσφορά προϊόντων και υπηρεσιών στην Κύπρο και στο Εξωτερικό στον τοµέα των ασφαλειών, στον τοµέα του επιχειρηµατικού κεφαλαίου (Venture Capital) και στον τοµέα ανάπτυξης και διαχείρισης ακινήτων. Στις 2 Μαίου 2006 η Εταιρεία προχώρησε στην εξαγορά του 55,17% του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας BS Property Services Ltd το οποίο ανέρχεται στις µετοχές ονοµαστικής αξίας 1 η καθεµιά. Το τίµηµα της εξαγοράς ολοκληρώθηκε µε την έκδοση µετοχών της Aspis Holdings Public Company Ltd προς 0,40 η καθεµιά. Στις 25 Ιουλίου 2006 το Ελληνικό Υπουργείο Ανάπτυξης ανακοίνωσε στην εξαρτηµένη εταιρεία Γαλαξίας Ασφαλιστική Α.Ε.Γ.Α. ότι δεν έχει ικανοποιηθεί από την δεύτερη δόση αύξησης κεφαλαίου ( 3 εκ.) και προχώρησε στην ανάκληση άδειας ασφαλιστικών εργασιών. Ως αποτέλεσµα η εξαρτηµένη εταιρεία ανέστειλε τις δραστηριότητες της στις 25 Ιουλίου Η Aspis Holdings Public Company Ltd τον Σεπτέµβριο του 2006, έχει προσφύγει µέσω των νοµικών της συµβούλων, ενώπιον των αρµοδίων διοικητικών και δικαστικών αρχών της Ελλάδας για ανάκληση ή ακύρωση της απόφασης. Κατά την ηµεροµηνία έγκρισης των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων, η υπόθεση βρίσκεται στο Συµβούλιο Επικρατείας και εξετάζεται η αίτηση για αναστολή εκτέλεσης της απόφασης για ανάκληση της ασφαλιστικής άδειας. Στις 4 Αυγούστου 2006 έπειτα από δηµόσια πρόταση, η Ασπίς Όµιλος Εταιρειών Α.Ε. εξαγόρασε το 50% πλέον µίας µετοχής του εκδοµένου κεφαλαίου ( µετοχές προς 0,40 η καθεµιά, συνολικής αξία ) της MFS Holdings Public Company Ltd και έτσι κατέστη η Ιθύνουσα εταιρεία του Συγκροτήµατος. Επίσης στις 31 Οκτωβρίου 2006 η εξαρτηµένη εταιρεία Liberty Life Insurance Public Company Ltd υπέγραψε συµφωνία για εξαγορά του 100% του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας Ασπίς Πρόνοια Ασφαλιστική Εταιρεία Λτδ το οποίο ανέρχεται σε µετοχές ονοµαστικής αξίας 1 η καθεµιά. Το τίµηµα της εξαγοράς ολοκληρώθηκε µε την έκδοση µετοχών της Liberty Life Insurance Public Company Ltd προς 0,10 η καθεµιά. 2. ΗΛΩΣΗ ΣΥΜΜΟΡΦΩΣΗΣ Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της ιθύνουσας εταιρείας και των εξαρτηµένων της εταιρειών έχουν ετοιµαστεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ), όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) και τα ΠΧΠ όπως αυτά εκδόθηκαν από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (Σ ΛΠ). Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις συνάδουν και µε τα δύο αυτά πλαίσια πληροφόρησης επειδή κατά το χρόνο της ετοιµασίας τους όλα τα εφαρµόσιµα ΠΧΠ που εκδόθηκαν από το Σ ΛΠ έχουν υιοθετηθεί από την ΕΕ µέσω της διαδικασίας υιοθέτησης που καθορίστηκε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Επιπρόσθετα, οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν ετοιµαστεί σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113, της Κύπρου και των περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών.

21 19 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Βάση ετοιµασίας Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν ετοιµαστεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους εκτός από την περίπτωση της γης και κτιρίων που παρουσιάζονται σε τιµή εκτίµησης και των επενδύσεων διαθέσιµων προς πώληση και επενδύσεων που κατέχονται για εµπορία καθώς επίσης και των χρεωστών που παρουσιάζονται στη δίκαιη αξία τους κατά τη λήξη του οικονοµικού έτους. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις είναι για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2006 και παρουσιάζονται σε Κυπριακές λίρες. Η ετοιµασία των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης απαιτεί από τη ιεύθυνση την άσκηση κρίσης, να κάνει εκτιµήσεις και υποθέσεις οι οποίες επηρεάζουν την εφαρµογή των λογιστικών αρχών και των υπό αναφορά ποσών ενεργητικού και υποχρεώσεων, εσόδων και εξόδων. Οι εκτιµήσεις και οι σχετικές υποθέσεις βασίζονται στην ιστορική εµπειρία και σε διάφορους άλλους παράγοντες οι οποίοι πιστεύεται να είναι λογικοί υπό τις περιστάσεις, και τα αποτελέσµατα των οποίων διαµορφώνουν τη βάση στην οποία ασκείται η κρίση σχετικά µε τις λογιστικές αξίες ενεργητικού και υποχρεώσεων οι οποίες δεν είναι άµεσα εµφανές από άλλες πηγές. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί να διαφέρουν από αυτές τις εκτιµήσεις. Οι εκτιµήσεις και υποστηρίζουσες υποθέσεις θεωρούνται σε συνεχή βάση. Αναθεωρήσεις σε λογιστικές εκτιµήσεις αναγνωρίζονται στην περίοδο κατά την οποία η εκτίµηση αναθεωρείται αν η αναθεώρηση επηρεάζει µόνο αυτή την περίοδο ή την περίοδο της αναθεώρησης και µελλοντικές περιόδους αν η αναθεώρηση επηρεάζει τόσο την τρέχουσα όσο και µελλοντικές περιόδους. Οι λογιστικές αρχές που ακολουθούνται µε συνέπεια αναφορικά µε στοιχεία που κρίνονται σηµαντικά ή ουσιώδη για τα αποτελέσµατα χρήσεως και για την παρουσίαση της οικονοµικής κατάστασης του Συγκροτήµατος αναφέρονται πιο κάτω. Βάση ενοποίησης Οι οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος ενοποιούν τις οικονοµικές καταστάσεις της ιθύνουσας Εταιρείας και των εξαρτηµένων της εταιρειών. Η ενοποίηση των εξαρτηµένων εταιρειών έγινε µε την µέθοδο της απόκτησης (acquisition method). Έλεγχος θεωρείται ότι υφίσταται όταν η ιθύνουσα εταιρεία ελέγχει άµεσα ή έµµεσα πέραν του 50% του µετοχικού κεφαλαίου µε δικαίωµα ψήφου της εξαρτηµένης εταιρείας ή είναι σε θέση να ρυθµίζει τις οικονοµικές και λειτουργικές αποφάσεις της εξαρτηµένης εταιρείας, ή όταν ελέγχει το διορισµό ή την παραίτηση της πλειοψηφίας των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου. Όταν η εταιρεία ελέγχεται κατά την διάρκεια του έτους τα αποτελέσµατα ενοποιούνται από την ηµεροµηνία που ο έλεγχος υφίσταται µε βάση τη µέθοδο της απόκτησης. Στα ενοποιηµένα αποτελέσµατα ενσωµατώνονται τα µη εξελεγµένα αποτελέσµατα της εξαρτηµένης εταιρείας Γαλαξίας Ασφαλιστική Α.Ε.Γ.Α., όπως αυτά έχουν ετοιµαστεί από την διεύθυνση της Εταιρείας για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου 2006 µέχρι την 30 η Ιουνίου 2006.

22 20 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) Υιοθέτηση καινούργιων και αναθεωρηµένων ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) Κατά το τρέχον έτος το Συγκρότηµα υιοθέτησε όλα τα καινούργια και αναθεωρηµένα ΠΧΠ τα οποία σχετίζονται µε τις εργασίες του και είναι εφαρµόσιµα για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 Ιανουαρίου Η υιοθέτηση αυτή δεν έχει επιφέρει σηµαντικές αλλαγές στις λογιστικές αρχές του Συγκροτήµατος. Κατά την ηµεροµηνία έγκρισης αυτών των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων τα πιο κάτω λογιστικά πρότυπα είχαν εκδοθεί αλλά δεν είχαν τεθεί ακόµη σε εφαρµογή: ΛΠ 1 (Αναθεώρηση): Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων Γνωστοποιήσεις για κεφάλαιο (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2007). ΠΧΠ 7 : Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2007). ιερµηνεία 7: Εφαρµογή της Μεθόδου Επαναδιατύπωσης µε βάση το ΛΠ 29 Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση για Υπερπληθωριστικές Οικονοµίες (ισχύει για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν από 1 Μαρτίου 2006). ιερµηνεία 8: Έκταση του ΛΠ 2 (ισχύει για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν από 1 Μαΐου 2006). ΠΧΠ 8: Λειτουργικοί Τοµείς (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2009). ιερµηνεία 9: Επανεκτίµηση Ενσωµατωµένων Παραγώγων (ισχύει για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν από 1 Ιουνίου 2006). ιερµηνεία 10: Ενδιάµεση Οικονοµική Έκθεση και Αποµείωση (ισχύει για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν από 1 Νοεµβρίου 2006). ιερµηνεία 11: Έκταση του ΠΧΠ 2 Συναλλαγές συµµετοχικών τίτλων της ιδίας επιχείρησης ή επιχειρήσεων του ίδιου συγκροτήµατος (ισχύει για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν από 1 Μαρτίου 2007). ιερµηνεία 12: Συµφωνίες Παραχώρησης ικαιώµατος Παροχής Υπηρεσιών (ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2008). To ιοικητικό Συµβούλιο αναµένει πως η υιοθέτηση αυτών των λογιστικών προτύπων σε µελλοντικές περιόδους δεν θα έχει σηµαντική επίδραση στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος.

23 21 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) Εισοδήµατα Τα εισοδήµατα αποτελούνται από ασφαλιστικές εργασίες κλάδου ζωής και γενικού κλάδου, από χρηµατιστηριακές, χρηµατοοικονοµικές και συµβουλευτικές υπηρεσίες, επιχειρηµατικό κεφάλαιο και άλλες υπηρεσίες. Καθορισµός κερδών και αναγνώριση εσόδων (ι) Έσοδα από ασφαλιστικές εργασίες Κλάδος ζωής Το απόθεµα του κλάδου ζωής εκτιµάται από αναλογιστές κατά διαστήµατα και το πλεόνασµα που προκύπτει µεταφέρεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων στο έτος που γίνεται η αναλογιστική εκτίµηση και µετά από συµβουλή των αναλογιστών. Η τελευταία αναλογιστική εκτίµηση έγινε στις 31 εκεµβρίου Τα ασφάλιστρα για το έτος αναγνωρίζονται µε βάση την περίοδο είσπραξής τους ή οφειλής τους, ανάλογα µε τους όρους του ασφαλιστικού σχεδίου. Γενικός κλάδος Το ποσό που µεταφέρεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων από το λογαριασµό εσόδων του γενικού κλάδου καθορίζεται αφού ληφθεί υπόψη η αύξηση/µείωση στο απόθεµα για κινδύνους εν ισχύει του Γενικού Κλάδου. Το απόθεµα για κινδύνους εν ισχύει υπολογίζεται σε 40% των ασφαλίστρων του έτους, ποσό που υπολογίζεται ότι είναι ίσο µε τα µη κερδηµένα ασφάλιστρα κατά το τέλος του έτους. Τα µεικτά ασφάλιστρα αντιπροσωπεύουν τα πραγµατοποιηθέντα ασφάλιστρα του έτους (premiums written). Τα ασφάλιστρα για το έτος αναγνωρίζονται όταν είναι οφειλόµενα (accruals basis). (ιι) Έσοδα από εργασίες χρηµατοδότησης Τα έσοδα από εργασίες χρηµατοδότησης αντιστοιχούν στις δεδουλευµένες εργασίες και υπολογίζονται σε συστηµατική βάση ανάλογα µε τα ποσά που καθίστανται εισπρακτέα. (ιιι) Εισοδήµατα από επενδύσεις σε χρηµατιστηριακές αξίες Μερίσµατα από επενδύσεις σε µετοχές εταιρειών εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου αναγνωρίζονται µε βάση την ηµεροµηνία που θεωρούνται εισπρακτέα και παρουσιάζονται µεικτά αφού προστεθεί η ανάλογη φορολογική πίστωση. Οι τόκοι εισπρακτέοι από επενδύσεις αντιστοιχούν σε τόκους από χρεόγραφα και αναγνωρίζονται µε βάση την αρχή των δεδουλευµένων εσόδων. Ταξινόµηση ασφαλιστικών προϊόντων Το Συγκρότηµα εκδίδει µόνο ασφαλιστήρια συµβόλαια. Ασφαλιστήριο συµβόλαιο είναι το συµβόλαιο στο οποίο το ένα µέρος (ο φορέας ασφάλισης) δέχεται σηµαντικό ασφαλιστικό κίνδυνο από το άλλο µέρος (τον ασφαλιζόµενο), αποδεχόµενο να αποζηµιώσει τον ασφαλιζόµενο στην περίπτωση επέλευσης καθορισµένου αβέβαιου µελλοντικού συµβάντος (το ασφαλιζόµενο συµβάν) που επηρεάζει αρνητικά τον ασφαλιζόµενο.

24 22 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) Ταξινόµηση ασφαλιστικών προϊόντων (συνέχεια) Ένα συµβόλαιο που ταξινοµήθηκε ως ασφαλιστήριο συµβόλαιο παραµένει ασφαλιστήριο συµβόλαιο µέχρι την εκπλήρωση ή εκπνοή όλων των δικαιωµάτων και υποχρεώσεων που απορρέουν από το συµβόλαιο, έστω και αν ο ασφαλιστικός κίνδυνος µειωθεί σηµαντικά κατά τη διάρκεια της περιόδου του συµβολαίου Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός Η γη και τα κτίρια παρουσιάζονται σε τιµή κόστους ή επανεκτίµησης µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις. Η τιµή εκτίµησης είναι µε βάση την αγοραία αξία που παρουσιάζεται στην έκθεση ανεξάρτητων επαγγελµατιών εκτιµητών που γίνεται σε τακτά χρονικά διαστήµατα. Τα υπόλοιπα στοιχεία πάγιου ενεργητικού παρουσιάζονται σε τιµή κτήσης µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις. Οι αποσβέσεις των κτιρίων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού υπολογίζονται έτσι που να διαγράφεται το κόστος ή η τιµή εκτίµησης µείον η υπολογιζόµενη υπολειµµατική αξία τους σύµφωνα µε τη σταθερή µέθοδο, λαµβάνοντας υπόψη τη διάρκεια της αναµενόµενης ωφέλιµης οικονοµικής ζωής τους. Τα ετήσια ποσοστά απόσβεσης είναι τα ακόλουθα: % Κτίρια 3 Ανακαινίσεις κτιρίων 10 Οχήµατα 20 Ηλεκτρονικοί υπολογιστές και λειτουργικά λογισµικά προγράµµατα 20 Έπιπλα και εξοπλισµός 10 ε λογίζεται απόσβεση πάνω στη γη. Πλεονάσµατα /ελλείµµατα που προκύπτουν από επανεκτίµηση των κτιρίων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού πιστώνονται /χρεώνονται στο αποθεµατικό επανεκτίµησης. Εάν προκύψει έλλειµµα το οποίο δεν καλύπτεται από τα συσσωρευµένα πλεονάσµατα στο αποθεµατικό επανεκτίµησης για το συγκεκριµένο στοιχείο πάγιου ενεργητικού, διαγράφεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Η επιπρόσθετη επιβάρυνση για απόσβεση που προκύπτει λόγω της επανεκτίµησης των κτιρίων µεταφέρεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Σε περίπτωση πώλησης των εγκαταστάσεων και εξοπλισµού, η διαφορά του προϊόντος πώλησης και της καθαρής λογιστικής αξίας χρεώνεται ή πιστώνεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων του έτους κατά το οποίο έγινε η πώληση. Εάν η πώληση αφορά στοιχείο που λογίζεται σε εκτιµηµένη αξία, τυχόν υπόλοιπο από πλεόνασµα επανεκτίµησης που βρίσκεται στο αποθεµατικό επανεκτίµησης και αντιστοιχεί στο στοιχείο αυτό, µεταφέρεται στο αποθεµατικό προσόδου. Οι δαπάνες για βελτιώσεις και ανακαινίσεις των ενοικιαζόµενων κτιρίων του Συγκροτήµατος οι οποίες αναµένεται να αποφέρουν µελλοντικά οφέλη πέραν αυτών που υπολογίσθηκαν αρχικά, κεφαλαιοποιούνται και αποσβένονται µε βάση το συντελεστή που αναφέρεται πιο πάνω. Οι δαπάνες για επιδιορθώσεις και συντήρηση των ενοικιαζόµενων κτιρίων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού χρεώνονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων στο έτος κατά το οποίο προκύπτουν.

25 23 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ (συνέχεια) Επένδυση σε ακίνητα Η Εταιρεία έχει υιοθετήσει τις πρόνοιες του ιεθνούς Λογιστικού Προτύπου Αρ.40 ( ΛΠ 40) Επένδυση σε ακίνητα και του ιεθνούς Λογιστικού Προτύπου Αρ.17 ( ΛΠ 17) Εκµισθώσεις και παρουσιάζει την υποεκµίσθωση καταστηµάτων και γραφείων ως κεφαλαιουχική εκµίσθωση κάτω από τις Επενδύσεις σε ακίνητα. Επίσης, οποιεσδήποτε αγορές ακινήτων γίνονται για επενδυτικούς σκοπούς παρουσιάζονται στις επενδύσεις σε ακίνητα. Βάσει των προνοιών του ΛΠ 40 οι επενδύσεις σε ακίνητα µπορούν να παρουσιαστούν µε βάση το Μοντέλο του Κόστους και η επένδυση να παρουσιαστεί σε τιµή κόστους µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις ή να ακολουθηθεί το Μοντέλο των ικαίων Αξιών και η επένδυση να παρουσιαστεί σε δίκαιες αξίες. Οι ιευθυντές της Εταιρείας έχουν αποφασίσει να ακολουθήσουν το Μοντέλο των ικαίων Αξιών. Στο τέλος κάθε έτους η αξία των επενδύσεων σε ακίνητα αξιολογείται από εγκεκριµένο εκτιµητή και οποιαδήποτε διαφορά µεταξύ της λογιστικής και δίκαιης αξίας της µεταφέρεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων του έτους. Οι δαπάνες για έξοδα τα οποία είναι άµεσα συνδεδεµένα µε την επένδυση συµπεριλαµβάνονται στις προσθήκες του έτους. Κεφαλαιουχικές εκµισθώσεις Η κεφαλαιουχική εκµίσθωση αφορά υποεκµίσθωση καταστηµάτων και γραφείων και έχει κεφαλαιοποιηθεί σύµφωνα µε τις πρόνοιες των ΛΠ Αρ. 17 και Αρ.40 για το λόγω ότι η Εταιρεία θα επωφεληθεί από το κτίριο καθόλη την διάρκεια της ωφέλιµης οικονοµικής ζωής του η οποία είναι καθορισµένη. Επενδυτικά δάνεια, χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων και εµπορικοί χρεώστες (ι) Επενδυτικά δάνεια Τα επενδυτικά δάνεια που παρουσιάζονται στον ισολογισµό συµπεριλαµβάνουν το ποσό κεφαλαίου το οποίο παρέχεται υπό µορφή χρηµατοδοτικού δανείου το οποίο παρέχεται σε πελάτες για εξόφληση χρηµατοδότησης επενδυτικών σχεδίων. Τα επενδυτικά δάνεια είναι εξασφαλισµένα µε προσωπικές εγγυήσεις τρίτων και κινητές αξίες. Τα επενδυτικά δάνεια ταξινοµούνται σε µη κυκλοφορούν ενεργητικό και κυκλοφορούν ενεργητικό σύµφωνα µε τους όρους αποπληρωµής του δανείου. (ιι) Χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων Οι χρεώστες από χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων συµπεριλαµβάνουν το ποσό κεφαλαίου που χρησιµοποιήθηκε από τους πελάτες για αγορά µετοχών και τους δεδουλευµένους τόκους και δικαιώµατα χρηµατοδότησης για το έτος. Οι χρηµατοδοτήσεις επενδυτικών σχεδίων είναι εξασφαλισµένες από τις µετοχές των πελατών τις οποίες κατέχει ως εµπιστευµατοδόχος η MarkeTrends Custodian Limited.