ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

Transcript

1 Amundi Funds Société d investissement à capital variable Έδρα: 5, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg R.C.S. de Luxembourg B (η «Εταιρεία») Λουξεµβούργο, 8 Μαίου 2015 Αγαπητέ Μεριδιούχε, Εντός του πλαισίου του εξορθολογισµού του εύρους προϊόντων που διαχειρίζεται η TOBAM στο Λουξεµβούργο, το διοικητικό συµβούλιο του χαρτοφυλακίου «Most Diversified Portfolio SICAV» και το διοικητικό συµβούλιο (το «ιοικητικό Συµβούλιο») της Amundi Funds αποφάσισαν να προχωρήσουν στη συγχώνευση του υποκεφαλαίου «Amundi Funds Equity World Anti- Benchmark» της Εταιρείας (το «Υποκεφάλαιο Συγχώνευσης») µε το υποκεφάλαιο «Most Diversified Portfolio SICAV - TOBAM Anti-Benchmark World Equity Fund 1» του χαρτοφυλακίου «Most Diversified Portfolio SICAV» της SICAV, που έχει συσταθεί σύµφωνα µε τους νόµους του Λουξεµβούργου και πληροί τις προϋποθέσεις ώστε να λειτουργεί ως Οργανισµός Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες («Ο.Σ.Ε.Κ.Α.»), σύµφωνα µε την Οδηγία 2009/65/EΚ (το «Υποκεφάλαιο Υποδοχής»). Η ηµεροµηνία έναρξης ισχύος της συγχώνευσης έχει προγραµµατιστεί για την 19η Ιουνίου I. Συγκριτική εξέταση των Υποκεφαλαίων Συγχώνευσης και Υποδοχής Ο πίνακας που ακολουθεί παρουσιάζει τις κύριες διαφορές µεταξύ του Υποκεφαλαίου Συγχώνευσης και του Υποκεφαλαίου Υποδοχής: 1. Βασικά χαρακτηριστικά των Υποκεφαλαίων Συγχώνευσης και Υποδοχής Επενδυτικός στόχος Amundi Funds Equity World Anti- Benchmark Ο στόχος είναι να υπερβεί σε απόδοση τον δείκτη MSCI World (µε επανεπένδυση των µερισµάτων) στη διάρκεια ενός επενδυτικού ορίζοντα 5 ετών. Ο είκτης Αναφοράς του υποκεφαλαίου αποτελείται από µετοχές επιλεγµένες ανάλογα µε την κεφαλαιοποίηση τους στην αγορά: όσο µεγαλύτερη είναι η χρηµατιστηριακή υπεραξία, τόσο µεγαλύτερη είναι η αντιπροσώπευση στο δείκτη και αντιστρόφως. Εποµένως, Most Diversified Portfolio SICAV - TOBAM Anti-Benchmark World Equity Fund Ο βασικός επενδυτικός στόχος είναι η έκθεση σε µετοχές παγκοσµίως ανεπτυγµένων αγορών, εφαρµόζοντας συστηµατικά την επενδυτική διαδικασία της Εταιρείας ιαχείρισης, η οποία αποσκοπεί στην υπέρβαση του δείκτη αναφοράς σε απόδοση, ελαχιστοποιώντας τον παράγοντα κινδύνου συγκέντρωσης µέσω ενός ιδιαιτέρως διαφοροποιηµένου χαρτοφυλακίου. Οι αλλαγές στην καθαρή αξία 1 Το υποκεφάλαιο υποδοχής δεν είναι διαθέσιµο στην Ελλάδα. 1 ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

2 µπορεί να έχει ως αποτέλεσµα µια συγκέντρωση αξιών και ενίσχυση παραγόντων κινδύνου όπως η µεταβλητότητα. Η επενδυτική προσέγγιση ενάντια στον είκτη Σύγκρισης έχει ως στόχο τη βελτίωση της αναλογίας διασποράς των στοιχείων του είκτη Αναφοράς, για να επιτύχει µια ίση κατανοµή µεταξύ των συντελεστών κινδύνου και να παραγάγει τη βέλτιστη µετοχική στάθµιση. Για να επιτύχει τον επενδυτικό του στόχο, το υποκεφάλαιο θα εφαρµόσει στον είκτη Αναφοράς του την κατοχυρωµένη µεθοδολογία ενάντια στον είκτη Σύγκρισης. Θα επιλεχθούν χρεόγραφα σύµφωνα µε ένα ποσοτικό και συστηµατικό µοντέλο, το οποίο έχει ως στόχο να καθορίσει το χαρτοφυλάκιο του υποκεφαλαίου, βασισµένο σε ανεξάρτητες µετοχικές µεταβλητότητες και τους ανά ζεύγη συσχετισµούς τους. ενεργητικού µπορούν να συγκριθούν µε τον δείκτη MSCI Daily TR Net World (τιµή κλεισίµατος). Ο δείκτης MSCI World περιλαµβάνει µετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης σε χώρες του Ο.Ο.Σ.Α. που επιλέγονται αρχικά µε βάση τη γεωγραφική θέση και ύστερα µε κλαδικά κριτήρια. Περιλαµβάνει το 85% της κεφαλαιοποίησης αγοράς κάθε βιοµηχανικού κλάδου. Ο δείκτης αυτός, ο οποίος αναγράφεται έχοντας µετατραπεί σε ευρώ από δολάρια Η.Π.Α., δηµοσιεύεται από τη Morgan Stanley Capital International. Οι µετοχές που συνθέτουν τον δείκτη επιλέγονται µε βάση το µέγεθος, τη ρευστότητα και το κεφάλαιο της ελεύθερης διασποράς (free float) που είναι διαθέσιµο για συναλλαγές σε οργανωµένη αγορά. Τα επίπεδα του δείκτη περιλαµβάνουν τις ελάχιστες δυνατές επανεπενδύσεις που σχετίζονται µε µερίσµατα που καταβάλλονται για τις µετοχές του δείκτη. Ένα µέρισµα θεωρείται επανεπενδυµένο µετά την παρακράτηση φόρων. Ο συντελεστής του φόρου που εφαρµόζεται αφορά αλλοδαπούς επενδυτές οι οποίοι δεν επωφελούνται από συµβάσεις διπλής φορολογίας. Επειδή το Τµήµα δεν χρησιµοποιεί µια στρατηγική διαχείρισης βάσει δείκτη, η απόδοσή του µπορεί να διαφέρει σηµαντικά σε σχέση µε τον δείκτη αναφοράς, ο οποίος χρησιµεύει µόνο ως δείκτης σύγκρισης. Επενδυτική πολιτική Για την επίτευξη του στόχου του, το υποκεφάλαιο θα επενδύσει τουλάχιστον τα δύο τρίτα του καθαρού ενεργητικού του σε επιλεγµένες µετοχές και µέσα συνδεδεµένα µε µετοχές παγκοσµίως. Το υποκεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα για τον σκοπό της αντιστάθµισης κινδύνων και για την αποτελεσµατική διαχείριση Τουλάχιστον το 90% του ενεργητικού του Τµήµατος εκτίθεται διαρκώς στις διεθνείς αγορές χαµηλής, µέσης και υψηλής κεφαλαιοποίησης. Εκτός της έκθεσης του χαρτοφυλακίου σε διεθνείς µετοχές κατά τουλάχιστον 90%, το Τµήµα µπορεί επίσης να εκτεθεί σε διαφορετικές αγορές ή κατηγορίες ενεργητικού ώστε να επιτευχθεί ο 2

3 του χαρτοφυλακίου. Μπορεί να χρησιµοποιείται σύµβαση για διαφορές. Τα υποκείµενα των συµβάσεων για διαφορά θα αποτελούνται από τίτλους του είκτη Αναφοράς κατά τη διακριτική ευχέρεια του ιαχειριστή Επενδύσεων. Αυτά τα συµβόλαια θα χρησιµοποιηθούν για τη µεγιστοποίηση του ποσοστού διασποράς του υποκεφαλαίου. Ο κατάλογος των αντισυµβαλλόµενων αυτών των συµβολαίων θα είναι διαθέσιµος στην ετήσια έκθεση. Σε περίπτωση πτώχευσης αντισυµβαλλόµενου, το υποκεφάλαιο µπορεί να µην καταφέρει να ανακτήσει το σύνολο της επένδυσής του. Αυτός ο κίνδυνος πτώχευσης αντισυµβαλλόµενου περιορίζεται από την τήρηση των περιορισµών του αντισυµβαλλόµενου όσον αφορά εξωχρηµατιστηριακούς τίτλους παραγώγων όπως ορίζονται από τη νοµοθεσία του Λουξεµβούργου (10% του ενεργητικού όταν ο αντισυµβαλλόµενος είναι πιστωτικός οργανισµός και 5% στις υπόλοιπες περιπτώσεις). Επίσης, γίνεται κάλυψη των περιθωρίων των CFD κάθε µήνα κι έπειτα από αίτηµα εάν τα οφειλόµενα ποσά ή τα ποσά που πρόκειται να παραληφθούν πλησιάζουν το όριο κινδύνου του αντισυµβαλλόµενου που αναφέρθηκε παραπάνω. Το υπόλοιπο µέρος του ενεργητικού του µπορεί να επενδυθεί σε αξίες και µέσα τα οποία περιγράφονται στην εισαγωγή της ενότητας «A. Υποκεφάλαια Μετοχών» του ενηµερωτικού φυλλαδίου της Amundi Funds. επενδυτικός του στόχος. Με στόχο τη διασπορά, το Τµήµα µπορεί να επενδύσει έως 20% του ενεργητικού του σε Εταιρείες Επενδύσεων σε Ακίνητα (REIT). Οι µετοχές στις οποίες το Τµήµα επενδύει επιλέγονται µε βάση τα ποσοτικά µοντέλα που αναπτύσσει η εταιρεία διαχείρισης, τα οποία επιτρέπουν τη µεγιστοποίηση της διασποράς σε σχέση µε τον δείκτη αναφοράς. Το Τµήµα που θα προκύψει, σε συνδυασµό µε άλλες «µακροπρόθεσµες µόνο» επενδύσεις, αναµένεται να βελτιώσει τα αποτελέσµατα της κατανοµής ενεργητικού, βελτιώνοντας, µεταξύ άλλων, τον δείκτη Sharpe και µειώνοντας τη µεταβλητότητα. Ο στόχος των µοντέλων διαχείρισης που χρησιµοποιούνται είναι η αύξηση της διασποράς σε σχέση µε τον δείκτη αναφοράς. Η ανάλυση του τοµέα µπορεί να ληφθεί υπόψη για να περιοριστεί η συγκέντρωση σε έναν συγκεκριµένο τοµέα. Προς υποστήριξη του επενδυτικού του στόχου (επίτευξη της µέγιστης αµοιβής για τα ρευστοποιήσιµα στοιχεία ενεργητικού του), το Τµήµα µπορεί να επενδύσει απευθείας ή µέσω κεφαλαίων σε διαφορετικές αγορές ή κατηγορίες ενεργητικού (µέσα χρηµαταγοράς ή εισηγµένα κεφάλαια δεικτών) έως το 10% του ενεργητικού του. Προκειµένου να εκτίθεται διαρκώς όσο το δυνατόν πιο κοντά στα αποτελέσµατα του µοντέλου και άρα να επιτύχει τον επενδυτικό του στόχο, το Τµήµα µπορεί να επενδύει σε εισηγµένα κεφάλαια δεικτών. Για να διατηρηθεί η έκθεση όσο το δυνατόν πιο κοντά στα αποτελέσµατα του µοντέλου, το Τµήµα µπορεί να χτίσει ή να αυξήσει την έκθεση του µέσω Αµερικανικών Πιστοποιητικών Καταθέσεων (ADR) και Παγκόσµιων Πιστοποιητικών Καταθέσεων (GDR), για έως και το 100% του καθαρού ενεργητικού του, ή/και µέσω άλλων συµβάσεων εκτός χρηµατιστηρίου ώστε να βελτιωθεί ο έλεγχος κινδύνου και να ελαχιστοποιηθεί το κόστος συναλλαγών. Οι επενδύσεις σε 3

4 Αµερικάνικα Πιστοποιητικά Καταθέσεων (ADR), Παγκόσµια Πιστοποιητικά Καταθέσεων (GDR) και Εταιρείες Επενδύσεων σε Ακίνητα (REIT) γίνονται σύµφωνα µε τους περιορισµούς που τίθενται στο άρθρο 41 του Νόµου. Αν δικαιολογείται από ακραίες συνθήκες στην αγορά και προκειµένου να περιορίσει το κόστος των συναλλαγών σε διάφορες αγορές, το Τµήµα διατηρεί το δικαίωµα να επενδύσει έως και το 100% του ενεργητικού του σε µονέςυποκείµενες Συµβάσεις για ιαφορές (CFD), οι οποίες είναι συµβάσεις µελλοντικής εκπλήρωσης µε κάποιον αντισυµβαλλόµενο και διευθετούνται µέσω πληρωµών σε µετρητά αντί για παράδοση χρηµατοοικονοµικών µέσων. Το Τµήµα µπορεί ωστόσο να εκµεταλλευθεί τα χαρακτηριστικά (ρευστότητα και τιµές) αυτών των µέσων σε σύγκριση µε τα χρηµατοοικονοµικά µέσα στα οποία επενδύει απευθείας. Μπορεί επίσης να επενδύσει έως και το 100% του ενεργητικού του σε προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα (όπως συµβάσεις µελλοντικής εκπλήρωσης) προκειµένου να γίνουν περιστασιακές προσαρµογές για εγγραφές και εξαγορές ή/και για την αντιστάθµιση του συναλλαγµατικού κινδύνου. Το Τµήµα µπορεί επίσης να χτίσει ή να ενισχύσει την έκθεσή του επενδύοντας σε συµβάσεις εκτός χρηµατιστηρίου για να βελτιώσει τον κίνδυνο διαχείρισης και να µειώσει το κόστος συναλλαγών. Το Τµήµα θα µπορεί εποµένως να επωφεληθεί από την ευελιξία που µπορούν να προσφέρουν αυτά τα µέσα (ειδικά ως προς τη ρευστότητα και την τιµή) σχετικά µε τα χρηµατοοικονοµικά µέσα στα οποία επενδύει απευθείας. Το Τµήµα µπορεί επίσης να χρησιµοποιήσει καταθέσεις και προσωρινές αγορές και πωλήσεις χρεογράφων, και µπορεί να δανειστεί µετρητά σε περίπτωση υπερανάληψης. 4

5 Νόµισµα αναφοράς Εταιρεία ιαχείρισης ιαχειριστής επενδύσεων Πράκτορας ιαχείρισης Λήξη του οικονοµικού έτους Εργάσιµη Ηµέρα Ηµέρα Συναλλαγής Ηµεροµηνία Καθαρής Αξίας Ενεργητικού (ΚΑΕ) Χρονικό όριο που ισχύει για την εγγραφή/εξαγορά Υπολογισµός και ηµοσίευση της ΚΑΕ Ηµέρα ιακανονισµού EUR Amundi Luxembourg S.A. USD TOBAM TOBAM / Société Générale Bank & Trust S.A. Ιούνιος Οποιαδήποτε πλήρης εργάσιµη ηµέρα στο Λουξεµβούργο κατά την οποία οι τράπεζες είναι ανοικτές για επιχειρηµατικές δραστηριότητες H H 2:00 µ.µ. την Η CACEIS Bank Luxembourg εκέµβριος Μια πλήρης εργάσιµη ηµέρα κατά την οποία οι τράπεζες και οι Επιλεγµένες Αγορές είναι ανοικτές στο Λουξεµβούργο και στη Γαλλία Κάθε Εργάσιµη Ηµέρα, µε εξαίρεση τις ηµέρες κατά τις οποίες οι αµερικανικές αγορές είναι κλειστές (µε βάση το επίσηµο ηµερολόγιο NYSE Euronext) H 12:00 µ.µ. την Εργάσιµη Ηµέρα πριν την Η (Η-1) H+1 H+1 H+3 H+3 2. Κατηγορίες Μεριδίων Ο πίνακας που ακολουθεί παρουσιάζει τις διαφορές µεταξύ των κατηγοριών µεριδίων των Υποκεφαλαίων Συγχώνευσης και Υποδοχής: Νόµισµα της µεριδίων Amundi Funds Equity World Anti- Benchmark IE αναφοράς ME κατηγορίας AE SE FE EUR Most Diversified Portfolio SICAV TOBAM Anti-Benchmark World Equity Fund C C EUR Προµήθειες IE 0.80% C 1.2% 5

6 διαχείρισης/προµήθεια ME 0.80% C 1.2% Εταιρείας ιαχείρισης AE 1.60% 2.00% IE 0.25% C 0.20% ιοικητικές ME 0.35% C 0.20% Προµήθειες/ ιοικητική AE 0.35% 0.20% Προµήθεια & Προµήθεια SE 0.35% 0.20% θεµατοφύλακα FE 0.35% 0.20% Προµήθειες ιάθεσης FE 1.00% Καµία IE C ME C Προµήθειες 1.00% AE Μετατροπής SE FE Καµία Καµία ιαγράµµατα χρεώσεων σε εξέλιξη IE 1.32% C 1.41% ME 1.16% C 1.41% AE 2.40% 2.25% SE 2.73% 2.25% FE 3.66% 2.25% Προµήθεια εγγραφής IE Μέγ. 2,50% C Καµία ME Μέγ. 2,50% C Καµία AE Μέγ. 4,50% Έως 3% FE Καµία Έως 3% Επιβάρυνση Εξαγοράς IE C Έως 1% ME C Έως 1% Καµία AE Έως 1% SE Έως 1% FE Έως 1% IE Ισοδύναµο σε EUR C USD µερίδια Ελάχιστο ποσό ME C 10 µερίδια αρχικής εγγραφής AE Καµία 1 Μερίδιο SE 1 Μερίδιο FE 1 Μερίδιο Προµήθεια Απόδοσης 20% τον χρόνο για τις αποδόσεις που επιτυγχάνει το Κατηγορίες IE, Υποκεφάλαιο C, ME, AE, SE, FE πάνω από τον δείκτη MSCI World, µε επανεπένδυση του µερίσµατος N/A 6

7 SRRI Κατηγορίες IE, ME, AE, SE, FE 5 C, 5 II. Όροι και προϋποθέσεις της συγχώνευσης Η Ηµεροµηνία Έναρξης Ισχύος της συγχώνευσης έχει προγραµµατιστεί για την 19η Ιουνίου Θα εκδοθούν, δωρεάν, µερίδια χωρίς ονοµαστική αξία (τα «Νέα µερίδια»), ως αποτέλεσµα της συγχώνευσης ενεργητικού και παθητικού του Υποκεφαλαίου Συγχώνευσης µε το Υποκεφάλαιο Υποδοχής. Οι εγγεγραµµένοι µεριδιούχοι του Υποκεφαλαίου Συγχώνευσης θα λάβουν Νέα Μερίδια στο Υποκεφάλαιο Υποδοχής υπό µορφή ονοµαστικών µεριδίων, όπως φαίνεται στον παρακάτω πίνακα: Υποκεφάλαιο Συγχώνευσης Amundi Funds Equity World Anti-Benchmark Υποκεφάλαιο Υποδοχής Most Diversified Portfolio SICAV TOBAM Anti-Benchmark World Equity Fund IE ιανοµή LU LU C LU ME LU C LU AE LU Β1 LU ιανοµή LU SE LU Β1 LU FE LU Β1 LU Ο αριθµός των Νέων Μεριδίων που θα κατανεµηθούν στους µεριδιούχους του Υποκεφαλαίου Συγχώνευσης θα καθοριστεί βάσει της σχέσης ανταλλαγής µεταξύ των αντίστοιχων καθαρών αξιών ενεργητικού ανά µερίδιο του Υποκεφαλαίου Συγχώνευσης και του Υποκεφαλαίου Υποδοχής, την 18η Ιουνίου Προκειµένου να βελτιστοποιηθεί η λειτουργική εφαρµογή της συγχώνευσης, καµία εντολή εγγραφής, µετατροπής ή/και εξαγοράς σε σχέση µε τα µερίδια του Υποκεφαλαίου Συγχώνευσης δεν θα γίνει δεκτή µετά τις 2 µ.µ. (ώρα Λουξεµβούργου) της 16ης Ιουνίου 2015 (στο εξής η «παύση συναλλαγών»). Οποιαδήποτε εντολή ληφθεί µετά την παρέλευση της παύσης συναλλαγών θα απορρίπτεται. Το κόστος της συγχώνευσης θα καλυφθεί πλήρως από την Amundi Luxembourg S.A. µέσω του κόστους διαχείρισης. 7

8 Μετά τον υπολογισµό της σχέσης ανταλλαγής, το Υποκεφάλαιο Συγχώνευσης παύει να υφίσταται και το σύνολο των µεριδίων του ακυρώνεται. Εάν διαφωνείτε µε αυτήν την τροποποίηση, έχετε το δικαίωµα να εξαγοράσετε τα µερίδιά σας εντός ενός µήνα, χωρίς καµία προµήθεια εξαγοράς, από την ηµεροµηνία αποστολής της παρούσας επιστολής. III. Τεκµηρίωση Τα ακόλουθα έγγραφα βρίσκονται δωρεάν στη διάθεση των µεριδιούχων στην έδρα της Εταιρείας: Οι Κοινοί Προσχέδιοι Όροι της Συγχώνευσης, οι τελευταίες εκδοχές του ενηµερωτικού φυλλαδίου της Εταιρείας και του πιο διαφοροποιηµένου χαρτοφυλακίου Most Diversified Portfolio SICAV, τα τελευταία έγγραφα µε τις βασικές πληροφορίες για τον επενδυτή όσον αφορά κάθε κατηγορία µεριδίων, τόσο του Υποκεφαλαίου Συγχώνευσης όσο και του Υποκεφαλαίου Υποδοχής, αντίγραφο της έκθεσης (εκθέσεων) για τη συγχώνευση που προετοιµάστηκε από τον ανεξάρτητο ελεγκτή (ελεγκτές), διορισµένο από την Εταιρεία, προς επικύρωση των προβλεφθεισών προϋποθέσεων στο Άρθρο 71 (1), περιπτώσεις (α) έως (γ) της νοµοθεσίας του Λουξεµβούργου της 17ης εκεµβρίου 2010, αντίγραφο του πιστοποιητικού όσον αφορά τη συγχώνευση, το οποίο εκδόθηκε από τον θεµατοφύλακα τόσο του πιο διαφοροποιηµένου χαρτοφυλακίου Most Diversified Portfolio SICAV όσο και της Εταιρείας, σύµφωνα µε το Άρθρο 70 της νοµοθεσίας του Λουξεµβούργου της 17ης εκεµβρίου Επισηµαίνεται, επίσης, στους µεριδιούχους να συµβουλεύονται τους φορολογικούς συµβούλους τους όσον αφορά οποιεσδήποτε πιθανές συνέπειες σχετικά µε τη συγχώνευση. Για περισσότερες πληροφορίες, επικοινωνήστε µε τους τοπικούς αντιπροσώπους σας. Με εκτίµηση, Το ιοικητικό Συµβούλιο ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 8