ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις ING (L) RENTA FUND Για περισσότερες πληροφορίες επικοινωνστε με: ING Investment Management P.O. Box 90470 2509 LL The Hague The Netherlands Tel. +31 70 378 1800 email: fundinfo@ingim.com www.ingim.com ING INVESTMENT MANAGEMENT

ING (L) RENTA FUND Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις Προσοχ Δε γίνονται δεκτές συμμετοχές βασιζόμενες στις οικονομικές καταστάσεις μόνο. Συμμετοχές είναι έγκυρες μόνο εάν έγιναν βασιζόμενες στοπαρόν Ενημερωτικό Δελτίο συνοδευόμενο από την τελευταία Ετσια Έκθεση και την πλέον πρόσφατη εξαμηνιαία Έκθεση, εάν εκδόθηκεκατόπιν. Το ενημερωτικό δελτίο, τα καταστατικά και οι ετσιες και εξαμηνιαίες αναφορές είναι διαθέσιμες για τους μετόχους στην Τράπεζαθεματοφύλακα και στην επίσημη έδρα της Εταιρίας, καθώς και στα χρηματοοικονομικά ιδρύματα που αναφέρονται στην αναφορά αυτ. Θααποστέλλονται επίσης δωρεάν και σε οποιονδποτε τις ζητσει. Οι πληροφορίες που δίνονται στο παρόν δελτίο είναι ενημερωτικές μόνο. Δεν αποτελούν οδηγό μελλοντικών αποδόσεων. ING INVESTMENT MANAGEMENT

Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις ING (L) RENTA FUND Πίνακας περιεχομένων Σελίδα Οργανισμός 5 Έκθεση ελεγκτών 8 Έκθεση του εγκεκριμένου επίσημου ελεγκτ 11 Συνδυασμένες καταστάσεις Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 13 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 13 ING (L) Renta Fund Asian Debt Στατιστικά 14 Οικονομικές καταστάσεις 15 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 15 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 15 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 16 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 17 ING (L) Renta Fund Corporate USD Στατιστικά 18 Οικονομικές καταστάσεις 19 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 19 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 19 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 20 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 21 ING (L) Renta Fund Dollar Στατιστικά 22 Οικονομικές καταστάσεις 23 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 23 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 23 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 24 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 25 ING (L) Renta Fund Emerging Markets Debt (Hard Currency) Στατιστικά 26 Οικονομικές καταστάσεις 27 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 27 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 27 ING INVESTMENT MANAGEMENT 1

ING (L) RENTA FUND Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις Πίνακας περιεχομένων Σελίδα Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 28 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 30 ING (L) Renta Fund Emerging Markets Debt (Local Currency) Στατιστικά 32 Οικονομικές καταστάσεις 33 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 33 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 33 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 34 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 35 ING (L) Renta Fund Emerging Markets Debt (Local Bond) Στατιστικά 38 Οικονομικές καταστάσεις 39 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 39 Κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για την περίοδο από 01/02/2010 έως 31/03/2010 39 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 40 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 40 ING (L) Renta Fund Euro Στατιστικά 42 Οικονομικές καταστάσεις 43 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 43 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 43 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 44 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 46 ING (L) Renta Fund Euro Inflation Linked Στατιστικά 48 Οικονομικές καταστάσεις 49 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 49 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 49 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 50 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 50 ING (L) Renta Fund Euro Liquidity Στατιστικά 51 Οικονομικές καταστάσεις 52 2 ING INVESTMENT MANAGEMENT

Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις ING (L) RENTA FUND Πίνακας περιεχομένων Σελίδα Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 52 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 52 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 53 ING (L) Renta Fund Euro Long Duration Στατιστικά 54 Οικονομικές καταστάσεις 55 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 55 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 55 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 56 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 57 ING (L) Renta Fund Eurocredit Στατιστικά 58 Οικονομικές καταστάσεις 59 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 59 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 59 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 60 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 62 ING (L) Renta Fund Euromix Bond Στατιστικά 63 Οικονομικές καταστάσεις 64 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 64 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 64 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 65 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 65 ING (L) Renta Fund Global High Yield Στατιστικά 67 Οικονομικές καταστάσεις 68 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 68 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 68 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 69 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 72 ING (L) Renta Fund International ING INVESTMENT MANAGEMENT 3

ING (L) RENTA FUND Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις Πίνακας περιεχομένων Σελίδα Στατιστικά 74 Οικονομικές καταστάσεις 75 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 75 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 75 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 76 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 79 ING (L) Renta Fund Sustainable Fixed Income Στατιστικά 81 Οικονομικές καταστάσεις 82 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 82 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 82 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 83 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 83 ING (L) Renta Fund World Στατιστικά 84 Οικονομικές καταστάσεις 85 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 85 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 85 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 86 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 88 ING (L) Renta Fund Yen Στατιστικά 90 Οικονομικές καταστάσεις 91 Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 91 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 91 Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 92 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 92 Σημειώσεις στις οικονομικές καταστάσεις 93 4 ING INVESTMENT MANAGEMENT

Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις ING (L) RENTA FUND Οργανισμός Εταιρικ έδρα 52, route d'esch, L1470 Luxembourg Διοικητικό Συμβούλιο Πρόεδρος Michel van Elk, Director and Head of Marketing and Sales, ING Investment Management (Europe) B.V. Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου Jonathan Atack, Chief Financial and Risk Officer, ING Investment Management (Europe) B.V. David Eckert, Chief Operating Officer, ING Investment Management (Europe) B.V. Maurice Hannon (από τότε 09/07/2009), Head of Legal, Compliance & Domiciliation, ING Investment Management Luxembourg S.A. Jan Straatman (από τότε 09/07/2009), Chief Investment Officer, ING Investment Management (Europe) B.V. Maaike van Meer, Head of Legal Services, ING Investment Management (Europe) B.V. Bruno Springael (μέχρι 08/07/2009), Managing Director, ING Investment Management Belgium Εταιρεία διαχείρισης Διαχειριστς επενδύσεων ING Investment Management Luxembourg S.A., 52, route d Esch, Luxembourg ING Investment Management Luxembourg S.A., 52, route d Esch, Luxembourg εκχωρούνται στην ING Investment Management Asia Pacific (Hong Kong) Ltd., 39/F One International Finance Centre, 1 Harbour View Street, Central, Hong Kong ING Asset Management B.V., 15 Prinses Beatrixlaan, The Hague ING Investment Management Belgium, 24, avenue Marnix/Marnixlaan, Brussels ING INVESTMENT MANAGEMENT 5

ING (L) RENTA FUND Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις Οργανισμός ING Investment Management Co. (από τότε 15/09/2009), 230 Park Avenue, New York, NY 10169, United States Αντιπρόσωπος Μεταβιβάσεων Κεντρικ Διαχείριση Υπεύθυνος Μητρώου και Αντιπρόσωπος Μεταβιβάσεων ING Luxembourg, 52, route d Esch, Luxembourg ING Investment Management Luxembourg S.A., 52, route d Esch, Luxembourg ING Investment Management Luxembourg S.A., 52, route d Esch, Luxembourg εκχωρούνται στην ING Luxembourg, 52, route d Esch, Luxembourg Εγκεκριμένος επίσημος ελεγκτς Ernst & Young S.A., 7, Parc d Activité Syrdall, Munsbach Χρηματοοικονομικά ιδρύματα Αυστρία ING Bank NVVienna branch (*), Ungargasse 6466/305, Wien, PO Box 152 Βέλγιο Τσεχία Φινλανδία Γαλλία Γερμανία Ελλάδα ΧονγκΚονγκ Ουγγαρία ING Belgium S.A., 24, Avenue Marnix/Marnixlaan, Brussels ING Bank Prague, Organizačni složka, Nadražni 344/25, Praha 5 Danske Capital Finland Oy, Aleksanterinkatu 44,7 krs, Helsinki CACEIS Bank, 1/3, Place Valhubert, Paris BHFBank, Bockenheimer Landstraße 10, Frankfurt am Main ING Piraeus Asset Management Company, 3 Korai Street, Athens ING Investment Management Asia Pacific (Hong Kong) Ltd., 39/F One International Finance Centre, 1 Harbour View Street, Central, Hong Kong ING Bank Rt., Dózsa György út 84/B, Budapest (*) ING (L) Renta Fund Euro Inflation Linked και ING (L) Renta Fund Euro Liquidity δεν είναι εγγεγραμμένα στην Αυστρία. 6 ING INVESTMENT MANAGEMENT

Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις ING (L) RENTA FUND Οργανισμός Ιταλία Λουξεμβούργο Νορβηγία Σιγκαπούρη Σλοβακία Ισπανία και Πορτογαλία Ελβετία ING Investment Management Italy Sim, Via Paleocopa 5, Milano ING Luxembourg, 52, route d Esch, Luxembourg ING Bank Norway, Statsminister Michelsenvei 36, Paradis, Bergen ING Investment Management Asia Pacific (Singapore) Ltd., 1, Raffles Place OUB Centre #4002, Singapore ING Bank N.V., Pobočka zahraničnej banky, Jesenskeho 4/C, Bratislava ING Investment Management Spain, Génova, 27 3a Planta, Madrid ING Investment Management (Switzerland) Ltd. (Swiss Representative), Seefeldstrasse 69, Zurich New Private Bank Ltd. (Swiss Paying Agent), Limmatquai 1/ am Bellevue, Zurich Ταϊβάν Ολλανδία ING CHB Securities Investment & Trust Co., Ltd., 13 FI, No. 210, Keelung Road, Section 1, Taipei ING Bank N.V., Amstelveenseweg 500, Amsterdam ING INVESTMENT MANAGEMENT 7

ING (L) RENTA FUND Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις Έκθεση ελεγκτών Οικονομικό περιβάλλον Κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2009, μία σειρά μακροοικονομικών δεικτών των ΗΠΑ, ιδιαίτερα οι δείκτες ψυχολογίας, ξεπέρασαν τις προσδοκίες μετά από μία σημαντικ «συστολ» κατά τα δύο προηγούμενα τρίμηνα. Στην Ευρωζώνη, η οικονομία επίσης φαινόταν να έχει ξεπεράσει τις δυσκολίες της. Ο δείκτης της Ευρωπαϊκς Επιτροπς για το οικονομικό κλίμα αυξθηκε για τρίτο συνεχόμενο μνα τον Ιούνιο του 2009. Ο δείκτης IFOindex που μετράει την εμπιστοσύνη των παραγωγών στη Γερμανία, άγγιξε τις 85.9 μονάδες τον Ιούνιο του 2009, το υψηλότερο δηλαδ επίπεδο μέσα σε επτά μνες. Οι οικονομικοί δείκτες και τα τριμηνιαία εταιρικά αποτελέσματα ταν γεμάτα θετικές εκπλξεις κατά το τρίτο τρίμηνο του 2009, ένα φαινόμενο που εξαπλώθηκε σε όλα τις περιοχές. Η οικονομία των ΗΠΑ σημείωσε άνοδο κατά περίπου 3% για το τρίτο τρίμηνο, χάρη στην ανθεκτικότητα της κατανάλωσης που επωφελθηκε των κρατικών πρωτοβουλιών, όπως το πρόγραμμα «cash for clunkers» (μετρητά για σαράβαλα) Στην Ευρωζώνη, οι εξαγωγές έπαιξαν έναν από τους βασικούς ρόλους στην προώθηση της ανάπτυξης κατά το τρίτο τρίμηνο. Κατά την πορεία του τέταρτου τριμνου του 2009 έγινε ξεκάθαρο πως η οικονομικ ανάκαμψη δεν ρθε μόνο νωρίτερα από ότι ταν αναμενόμενο, αλλά επεκτάθηκε και σε όλες τις περιοχές χάρη στην στριξη από προσωρινούς συντελεστές, όπως τα δημοσιονομικά και νομισματικά ερεθίσματα και η ανανέωση των αποθεμάτων. Στις ΗΠΑ, το τέταρτο τρίμηνο του 2009 η οικονομικ ανάπτυξη ταν περίπου 4% (ετησίως), το υψηλότερο ποσοστό ανάπτυξης εδώ και τέσσερα χρόνια. Στην Ευρωζώνη, το τέταρτο τρίμηνο του 2009, η ανάπτυξη του ΑΕγχΠ ξεπέρασε επίσης την τάση (μεταξύ 2 και 3% ετησίως), σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα του δείκτη αγοραστών για τους τομείς της βιομηχανίας και των υπηρεσιών, μεταξύ άλλων. Ο πιο σημαντικός δείκτης της Ευρωζώνης ανέβηκε από 53.7 σε 54.2 μονάδες το Νοέμβριο, με τη Γερμανία να παίρνει την πρωτιά με 54.9 μονάδες. Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2010, η παγκόσμια οικονομία συνέχισε την ανάκαμψ της, παρά το γεγονός ότι η στεγαστικ αγορά των ΗΠΑ παρέμεινε ευάλωτη και η κατανάλωση παρέμεινε ασθενς, για παράδειγμα στην Ευρωζώνη. Πρόσφατα στοιχεία της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ ταν καλύτερα από το αναμενόμενο, ενώ τα στοιχεία σχετικά με την εμπιστοσύνη βελτιώθηκαν στους τομείς των υπηρεσιών. Οι τομείς αυτοί, κρίσιμοι για την αγορά εργασίας, είχαν μέχρι πρόσφατα μείνει πίσω από τους τομείς της βιομηχανίας. Επίσης, τα καλύτερα από το αναμενόμενο εταιρικά αποτελέσματα σημείωσαν ανάπτυξη εσόδων για πρώτη φορά σε αυτόν τον κύκλο (αντί για ανάπτυξη κερδών που έχει πυροδοτηθεί μόνο από εξοικονόμηση κόστους). Νομισματικ πολιτικ Ως απάντηση στην αυξανόμενη αισιοδοξία σχετικά με την οικονομία των ΗΠΑ, οι αγορές άρχισαν να προεξοφλούν μία αύξηση των επιτοκίων από την Fed. Ωστόσο, αυτό ταν αρκετά πρώιμο, καθώς η ανεργία και ο αριθμός των χρεοκοπιών συνέχισε να αυξάνεται. Η Κεντρικ Τράπεζα των ΗΠΑ (η Fed), συνεπώς διατρησε τη νομισματικ της πολιτικ (καθιερωμένη και ποσοτικ διευκόλυνση) σταθερ καθ όλη τη διάρκεια του δευτέρου τριμνου του 2009. Με τη σειρά της, η Ευρωπαϊκ Κεντρικ Τράπεζα (η ΕΚΤ) μείωσε το επίσημο επιτόκιό της refi σε 1% (25 μονάδες βάσης) στις αρχές του Μαΐου του 2009. Επίσης, από τον Ιούλιο του 2009, η ΕΚΤ αποφάσισε να αγοράσει καλυμμένα ομόλογα αξίας 60 δισεκατομμυρίων ευρώ Η ΕΚΤ πρόσφερε επίσης στις τράπεζες ρευστότητα με διάρκεια μεγαλύτερη από τη συνηθισμένη (12 μνες), κάτι που εκμεταλλεύτηκαν με ζλο. Κατά το τρίτο τρίμηνο του 2009, οι κεντρικές τράπεζες των δυτικών οικονομιών διατρησαν τις νομισματικές τους πολιτικές διευκολύνσεων εν όψει των σημαντικών δυσχερειών που αντιμετώπιζε η παγκόσμια οικονομία (τεράστια υπερπροσφορά, ευάλωτος τραπεζικός τομέας και υψηλά επίπεδα χρέους) και της πτώσης του πληθωρισμού. Οι κεντρικές τράπεζες των αναδυόμενων αγορών έχουν ακολουθσει την πολιτικ διευκολύνσεων της Fed, της ΕΚΤ και των κεντρικών τραπεζών του Ην. Βασιλείου και της Ιαπωνίας, κάτι το οποίο πίεσε το μέσο επίπεδο των πραγματικών επιτοκίων στις αναδυόμενες αγορές σε περίπου 1%. Όπως ταν αναμενόμενο, οι κεντρικές τράπεζες των ΗΠΑ, της Ευρώπης και της Ιαπωνίας διατρησαν τα επιτόκιά τους σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2009. Οι χαράκτες της νομισματικς πολιτικς επανειλημμένα ανακοίνωσαν ότι θα διατηρσουν μία χαλαρ νομισματικ πολιτικ για αρκετό χρονικό διάστημα. Πάντως θα χρειαστεί αρκετός χρόνος για να επανέλθουν τα επίσημα επιτόκια στα κανονικά επίπεδα. Όσον αφορά στη μαζικ στριξη με ρευστότητα, το μνυμα της Fed και της ΕΚΤ ταν ξεκάθαρο: το 2010 τα μέτρα για την κρίση θα αναστραφούν σταδιακά και η δανειοδότηση δε θα ανανεωθεί. Αυτό θα φέρει τέλος στην περίοδο απεριόριστης πρόσβασης για τις τράπεζες στη ρευστότητα, κάτι που έπαιξε σημαντικό ρόλο στην ανάκαμψη των οικονομικών αγορών και την προώθηση της ανάκαμψης των πιστωτικών αγορών. Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2010, οι κεντρικές τράπεζες των ανεπτυγμένων χωρών διατρησαν τη χαλαρ νομισματικς τους πολιτικ. Ωστόσο, ταυτόχρονα δεν ανανέωσαν όλα τα επείγοντα μέτρα που έλαβαν κατά τη διάρκεια της κρίσης. Η Fed ολοκλρωσε το πρόγραμμα εξαγοράς ομολόγων (π.χ. ποσοτικ διευκόλυνση) κατά το τέλος του Μαρτίου 2010. Ωστόσο, η Fed έχει δηλώσει πως μπορεί να προχωρσει στην υιοθέτηση ενός νέου προγράμματος εάν το απαιτούν οι περιστάσεις. Η ΕΚΤ ανακοίνωσε από μέρους της ότι οι 6μηνες βασικές λειτουργίες επαναχρηματοδότησης του τέλους του Μαρτίου 2010 θα ταν και οι τελευταίες του είδους τους. 8 ING INVESTMENT MANAGEMENT

Annual report and audited financial statements for the year ended March 31, 2010 ING (L) RENTA FUND Έκθεση ελεγκτών Αγορές Μετοχών Κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2009, οι μετοχές συνέχισαν την πορεία τους προωθημένες εν μέρει από τα καλύτερα από το αναμενόμενο μακροοικονομικά στοιχεία και εταιρικά αποτελέσματα, μαζί με τις τεράστιες σωρεύσεις ρευστού μεταξύ των θεσμικών επενδυτών και τις ενδείξεις για οικονομικ ανάκαμψη της Κίνας. Κατά το δεύτερο εξάμηνο του Ιουνίου 2009, οι αγορές μετοχών σταθεροποιθηκαν λόγω του κέρδους και οι επενδυτές οδηγθηκαν ξανά σε πιο ασφαλείς λύσεις. Οι αγορές μετοχών βίωσαν ένα ακόμα ισχυρό τρίτο τρίμηνο, καθώς οι επενδυτές ταν πολύ αισιόδοξοι σχετικά με τις δυνατότητες ανάκαμψης των οικονομικών αγορών και οικονομιών. Αν και το τέταρτο τρίμηνο του 2009 ξεκίνησε απογοητευτικά στις αγορές μετοχών, το έτος τελείωσε με στιλ. Μετά από επτά μνες ανόδου των τιμών των μετοχών, οι παγκόσμιες αγορές μετοχών έκλεισαν το μνα του Οκτωβρίου στο κόκκινο (3% σε όρους ευρώ). Ωστόσο, οι απώλειες αυτές εξαλείφθηκαν το Νοέμβριο (+2%) και οι αγορές κατάφεραν να συσπειρωθούν στο τέλος του έτους κατά το Δεκέμβριο (+6%). Οι παγκόσμιες αγορές μετοχών ολοκλρωσαν δυνατά το πρώτο τρίμηνο, κερδίζοντας 9.5 σε όρους ευρώ. Το 2010 ξεκίνησε καλά, αλλά η όρεξη των επενδυτών για ρίσκο ελαττώθηκε στα μέσα του Ιανουαρίου 2010. Η περίοδος αυτ διρκησε περίπου ένα μνα. Στα μέσα του Φεβρουαρίου 2010, οι μετοχές συνέχισαν την ανοδικ τους τάση. Το μεγαλύτερο μέρος των τριμηνιαίων εσόδων πραγματοποιθηκε το Μάρτιο του 2010. Οι εξελίξεις των νομισμάτων είχαν σημαντικό αντίκτυπο στις αποδόσεις. Μετρημένες σε όρους ευρώ, οι μετοχές των ΗΠΑ και της Ιαπωνίας σημείωσαν πολύ πιο υψηλ απόδοση (11.8% και 14.7% αντίστοιχα) από ότι στα τοπικά νομίσματα (5.4% και 8.7% αντίστοιχα). Το ευρώ εξασθένησε σημαντικά σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ και το γιεν μέσα σε αυτό το τρίμηνο. Αγορές Σταθερού Εισοδματος Υπό το πρίσμα των επιτυχών μέτρων που λφθησαν από τις κεντρικές τράπεζες και κυβερνσεις σε ΗΠΑ και Ευρώπη, οι αγορές σταθερού εισοδματος άρχισαν να προεξοφλούν μια επιστροφ στον πληθωρισμό που πυροδότησε αύξηση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2009. Ταυτόχρονα, τα πριμ ρίσκου των εταιρικών πιστώσεων μειώθηκαν σημαντικά εις βάρος της μεγάλης ρος νέων εκδόσεων στην αγορά. Το χρέος των αναδυόμενων αγορών ανέκαμψε επίσης κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2009, καθώς οι φόβοι για τον κίνδυνο μίας αποπαγκοσμιοποίησης σχεδόν εξαλείφθηκαν χάρη στην στριξη από τους χαράκτες της πολιτικς. Κατά το τρίτο τρίμηνο, οι αποδόσεις των δεκαετών κρατικών ομολόγων κινθηκαν σε στενά πλαίσια, ενώ τα spreads στις εταιρικές πιστώσεις επενδυτικού βαθμού το χρέος των αναδυόμενων αγορών συνέχισε να μειώνεται. Στην Ευρωζώνη (Γερμανία) και την Ιαπωνία, οι δεκαετείς αποδόσεις των ομολόγων κινθηκαν εντός ενός στενού πλαισίου κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2009, ενώ οι αποδόσεις των ομολόγων των ΗΠΑ ανέβηκαν (από 3.4% σε 3.8%) το Δεκέμβριο του 2009. Κατά τα προηγούμενα τρίμηνα είδαμε τα spreads να μειώνονται και στο τέταρτο τρίμηνο του 2009 τα πριμ ρίσκου (η απόδοση σε υπέρβαση της απόδοσης του κρατικού ομολόγου) μειώθηκε ελάχιστα από 197 μονάδες βάσης την 1η Οκτωβρίου 2009 σε 140 μονάδες βάσης την 31η Δεκεμβρίου του 2009. Τα spreads του χρέους των αναδυόμενων αγορών σε σκληρό νόμισμα μειώθηκαν περαιτέρω από 338 μονάδες βάσης την 30 Σεπτεμβρίου 2009 σε 288 μονάδες βάσης την 31η Δεκεμβρίου του 2009. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων υπέστησαν πίεση κατά το πρώτο τρίμηνο του 2010, από τον επίμονα χαμηλό πληθωρισμό και από τις ενδείξεις ότι οι κεντρικές τράπεζες θα επιμείνουν στην πολύ χαλαρ νομισματικ τους πολιτικ για μία παρατεταμένη χρονικ περίοδο. Οι ΗΠΑ, οι βασικές χώρες της Ευρωζώνης και η Ιαπωνία δεν είχαν κανένα πρόβλημα στο να χρηματοδοτσουν τα τεράστια ελλείμματά τους, αν και υποστηρίχθηκαν από τα σημαντικά πλεονάσματα των παγκόσμιων αποταμιεύσεων από τη μία και την υπερπροσφορά από τη βιομηχανία κατασκευών και την αγορά εργασίας από την άλλη. Η κατάσταση ταν ωστόσο αρκετά διαφορετικ για την Ελλάδα. Αυτό το μέλος της Ευρωζώνης αντιμετώπισε τεράστια άνοδο στα πριμ ρίσκου (σε σύγκριση με τη Γερμανία) λόγω της δραματικς κατάστασης των κρατικών οικονομικών της. Οι εταιρικές πιστωτικές αγορές επενδυτικού βαθμού ξεκίνησαν εξαιρετικά τη φετιν χρονιά, αλλά έπεσαν ξανά στα μέσα του Ιανουαρίου του 2010 και κατά το μεγαλύτερο μέρος του Φεβρουαρίου του 2010 λόγω των προβλημάτων που αντιμετώπιζαν οι οικονομικά ασθενέστερες χώρες όπως η Ελλάδα στις αγορές των κρατικών ομολόγων. Οι πιστώσεις επενδυτικού βαθμού ανέκαμψαν σημαντικά το Μάρτιο του 2010, κάτι που αντικατοπτρίστηκε και στον αριθμό των νέων εκδόσεων που έγιναν στην αγορά. Κατά τη δεύτερη και τρίτη εβδομάδα του Μαρτίου του 2010, μεταξύ των εκδόσεων αυτών ταν αντίστοιχα και 10 δισεκατομμύρια ευρώ από ισπανικές εταιρίες επικοινωνιών και κοινς ωφέλειας. Το Σκληρό Νόμισμα του χρέους των αναδυόμενων αγορών διατρησε τη θετικ του τάση. Τα πριμ ρίσκου συνέχισαν να μειώνονται από 320 μονάδες βάσης την 31 η Δεκεμβρίου 2009 σε 255 μονάδες βάσης από την 31 η Μαρτίου του 2010. Η συνεχς ισχυρ ανάκαμψη των αναδυόμενων αγορών και οι σχετικά ελκυστικές εκτιμσεις του χρέους των αναδυόμενων αγορών σε τοπικό νόμισμα συνέχισε να στηρίζει αυτά τα ομόλογα. Όχι μόνο το δολάριο ΗΠΑ, αλλά και ένα σύνολο νομισμάτων αναδυόμενων αγορών κατάφεραν να ενδυναμωθούν σε σχέση με το ασθενέστερο ευρώ. Αυτό εξηγεί εν μέρει τις ευνοϊκές τριμηνιαίες αποδόσεις του χρέους των αναδυόμενων αγορών σε τοπικό νόμισμα για τους επενδυτές με βάση στην Ευρώπη. ING INVESTMENT MANAGEMENT 9

ING (L) RENTA FUN Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις Έκθεση ελεγκτών Η Άποψ Μας Το στάδιο επιταχυνόμενης ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας είχε σχεδόν φτάσει στο τέλος της. Μέχρι πρόσφατα, ο βιομηχανικός τομέας ταν η μηχαν προώθησης της ανάκαμψης. Τελευταία, οι δείκτες έχουν δείξει σημάδια ανάκαμψης και για τους τομείς των υπηρεσιών. Οι τομείς αυτοί είναι πολύ σημαντικ για την απασχόληση. Αναμένουμε πως η παγκόσμια οικονομία μπορεί να συνεχίσει να αναπτύσσεται, προωθημένη από την ισχυρ ανάπτυξη στην Κίνα και άλλων αναδυόμενων οικονομιών. Η ανάπτυξη δε θα είναι παρά μέτρια στις αναπτυγμένες οικονομίες, όταν τα προσωρινά ερεθίσματα παύσουν να υπάρχουν περί το τέλος του 2010. Τα αρνητικά ρίσκα αυτού του σεναρίου σχετίζονται μερικώς με μία μείωση της όρεξης για ρίσκο που πυροδοτείται από τους αναδυόμενους πολιτικούς κινδύνους («Ελλάδα», νομισματικ σύσφιξη των αναδυόμενων οικονομιών και ρυθμίσεις του οικονομικού τομέα). Κατά την άποψ μας, οι δημοσιονομικοί κανονισμοί θα αποτελούν το θέμα του 2011. Πιστεύουμε πως η νομισματικ στενότητα των αναδυόμενων αγορών αποτελεί συνέπεια της οικονομικς δύναμης. Δεν τη βλέπουμε ως απειλ για την ανάπτυξη. Όσον αφορά στα προβλματα της Ευρωζώνης, πιστεύουμε πως οι χαράκτες της πολιτικς θα λάβουν όλα τα απαραίτητα μέτρα για την αποκατάσταση της σταθερότητας στην Ευρωζώνη. Στις ΗΠΑ, η ανάπτυξη της εγχώριας ζτησης έχει ξεπεράσει τις προσδοκίες κατά τους τελευταίους μνες. Για να συνεχιστεί αυτ η τάση, μία περαιτέρω βελτίωση της αγοράς εργασίας θα ταν κρίσιμη, ειδικά λόγω του ότι η ώθηση από τα προσωρινά ερεθίσματα θα εξαφανιστεί σταδιακά. Πράγματι, η αγορά εργασίας εμφανίζει δη σημάδια σταθεροποίησης. Παράλληλα, αν και οι βασικές δυνάμεις που βρίσκονται πίσω από τις υψηλότερες καταναλωτικές δαπάνες (ανάπτυξη εισοδματος, πλούτος νοικοκυριών και ψυχολογία) δεν έχουν ανακάμψει ακόμα από το σοκ που προκλθηκε από την πιστωτικ κρίση, οι μετοχές βρίσκονται ακόμα 25% κάτω από το ανώτερό τους σημείο, ενώ οι τιμές στον στεγαστικό τομέα έχουν πέσει κατά 15 με 25% από τα υψηλότερά τους σημεία. Το ανεβασμένο επίπεδο ανάπτυξης του τέταρτου τριμνου του 2009 (5.6% έτος με έτος) δεν μπορεί να διατηρηθεί. Αναμένουμε ανάπτυξη 3% κατά μέσο όρο για το 2010. Στην Ευρωζώνη, η ανάπτυξη των εξαγωγών πιθανών να μην είναι επαρκς για να αποτελέσει τώρα τη βασικ μηχαν ανάπτυξης. Το (γερμανικό) μοντέλο ανάπτυξης για τα τελευταία 10 χρόνια αρχίζει να εμφανίζει διαρροές. Εξάλλου, η ζτηση προλθε κατά μεγάλο μέρος από τις ΗΠΑ, αλλά οι καταναλωτές των ΗΠΑ θα ωθηθούν να αυξσουν τις αποταμιεύσεις τους κατά τα ερχόμενα έτη. Παράλληλα, «νέοι αποταμιευτές» όπως η Κίνα έχουν ακόμα σημαντικό δρόμο μέχρι το μοντέλο ανάπτυξς τους με προσανατολισμό στις εξαγορές να γίνει ένα μοντέλο με μεγαλύτερο προσανατολισμό προς την εγχώρια ανάπτυξη. Το βασικό μας σενάριο συνεχίζει να υποστηρίζει πως η υψηλότερη εταιρικ κερδοφορία θα μεταφραστεί σταδιακά σε ανάπτυξη της εγχώριας ζτησης. Οι εταιρίες πιθανών να προχωρσουν σε επενδύσεις αντικατάστασης, ενώ η άνοδος της εμπιστοσύνης των καταναλωτών κατά τους τελευταίους μνες θα πρέπει να μεταφραστεί σε χαμηλότερες αποταμιεύσεις και υψηλότερη καταναλωτικ πίστωση. Πράγματι, πρόσφατα στοιχεία υποδεικνύουν δη μία τέτοια εξέλιξη. Ωστόσο, οι αρνητικοί κίνδυνοι για την Ευρωζώνη είναι υψηλότεροι από τους κανονικούς, λόγω για παράδειγμα της πίεσης που οι αγορές και οι βασικές χώρες της Ευρωζώνης ασκούν στην Ελλάδα και σε μερικές άλλες χώρες για τη μείωση των χρεών τους. Οικονομικές Προβλέψεις Ανάπτυξη ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (%) 2009 2010 α 2011 α Παγκόσμια οικονομία 1.0 4.1 3.6 Ανεπτυγμένες οικονομίες 3.4 2.1 1.7 Αναδυόμενες Αγορές 2.0 7.4 6.3 α = αναμενόμενο Πηγ : ING IM / Απρίλιος 2010 Λουξεμβούργο, 15 Ιουνίου 2010 10 ING INVESTMENT MANAGEMENT

Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις ING (L) RENTA FUND Έκθεση του εγκεκριμένου επίσημου ελεγκτ Στους Μετόχους του ING (L) RENTA FUND, SICAV 52, route d'esch, L1470 Luxembourg (Λουξεμβούργο) Μετά από το διορισμό από τη Γενικ Συνέλευση Μετόχων της ΕΕΜΚ με ημερομηνία 9 Ιουλίου 2009, διεξαγάγαμε έλεγχο στις συνοδευτικές οικονομικές καταστάσεις του ING (L) RENTA FUND, ΕΕΜΚ και καθενός από τα τμματά του που περιλαμβάνει την κατάσταση καθαρού ενεργητικού και το χαρτοφυλάκιο τίτλων και τα χρηματοοικονομικά παράγωγα κατά τις 31 Μαρτίου 2010 και την κατάσταση λειτουργιών και αλλαγών στο ενεργητικό για το έτος που τελείωσε και μία σύνοψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών και άλλων επεξηγηματικών σημειώσεων για τις οικονομικές καταστάσεις. Ευθύνη του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΕΜΚ για τις οικονομικές καταστάσεις Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΕΜΚ είναι υπεύθυνο για την προετοιμασία και σωστ παρουσίαση των οικονομικών αυτών καταστάσεων σύμφωνα με τις νομικές και ρυθμιστικές απαιτσεις του Λουξεμβούργου σχετικά με την προετοιμασία οικονομικών καταστάσεων. Η ευθύνη αυτ περιλαμβάνει: τον σχεδιασμό, την υλοποίηση και τη διατρηση του εσωτερικού ελέγχου σχετικού με την προετοιμασία και σωστ παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων που είναι ελεύθερες από σημαίνουσες λάθος αναφορές, είτε λόγω απάτης είτε λόγω λάθους, επιλέγοντας και εφαρμόζοντας κατάλληλες λογιστικές πολιτικές και κάνοντας λογιστικές εκτιμσεις που είναι λογικές υπό τις περιστάσεις. Αρμοδιότητα του "réviseur d entreprises agréé" Η υποχρέωσ μας είναι να εκφέρουμε γνώμη γι' αυτές τις οικονομικές καταστάσεις βασιζόμενοι στον έλεγχό μας. Διεξαγάγαμε τον έλεγχό μας ακολούθως με τα Διεθν Πρότυπα Ελεγκτικς που έχουν υιοθετηθεί για το Λουξεμβούργο από την "Commission de Surveillance du Secteur Financier". Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωθούμε με τις ηθικές απαιτσεις και να σχεδιάσουμε και διεξάγουμε τον έλεγχο για να αποκτσουμε την κατάλληλη βεβαιότητα σχετικά με το εάν οι οικονομικές καταστάσεις είναι ελεύθερες από σημαίνουσες λάθος αναφορές. Ένας έλεγχος περιλαμβάνει τις διαδικασίες που πραγματοποιθηκαν για την απόκτηση στοιχείων ελέγχου σχετικά με τα ποσά και τις δημοσιοποισεις στις οικονομικές καταστάσεις. Οι διαδικασίες που έχουν επιλεγεί εξαρτώνται από την κρίση του "réviseur d'entreprises agréé", συμπεριλαμβανομένης της αξιολόγησης των κινδύνων για σημαίνουσες λάθος αναφορές στις οικονομικές καταστάσεις, είτε λόγω απάτης λάθους. Για την πραγματοποίηση αυτών των αξιολογσεων κινδύνου, το "réviseur d'entreprises agréé" υποστηρίζει τον εσωτερικό έλεγχο που σχετίζεται με την προετοιμασία και τη σωστ παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων της εταιρίας, με στόχο τον σχεδιασμό διαδικασιών ελέγχου που να είναι κατάλληλες υπό τις συνθκες, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση μίας άποψης σχετικά με την αποτελεσματικότητα του εσωτερικού ελέγχου της εταιρίας. Ένας έλεγχος περιλαμβάνει επίσης εκτίμηση της καταλληλότητας των αρχών λογιστικς που χρησιμοποιθηκαν και τη λογικότητα των οικονομικών καταστάσεων που έγιναν από το διοικητικό συμβούλιο της ΕΕΜΚ, καθώς και αξιολόγηση της συνολικς εικόνας των οικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα στοιχεία του ελέγχου που αποκομίσαμε είναι επαρκ και κατάλληλα για να προσφέρουν μία βάση για την ελεγκτικ μας άποψη. ING INVESTMENT MANAGEMENT 11

ING (L) RENTA FUND Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις Έκθεση του εγκεκριμένου επίσημου ελεγκτ Άποψη Κατά την άποψ μας οι οικονομικές καταστάσεις δίνουν, σε αντιστοιχία με τις νομικές και ρυθμιστικές απαιτσεις του Λουξεμβούργου σχετικά με την προετοιμασία οικονομικών καταστάσεων, μία αληθ και δίκαιη εικόνα της οικονομικς θέσης του ING (L) RENTA FUND, ΕΕΜΚ και καθενός από τα τμματά του κατά την 31η Μαρτίου 2010 και των αποτελεσμάτων των λειτουργιών και των μεταβολών στο καθαρό ενεργητικό του για το έτος που τελείωσε. Άλλο θέμα Συμπληρωματικές πληροφορίες που περιλαμβάνονται στην ετσια έκθεση έχουν θεωρηθεί στα πλαίσια της εντολς που μας δόθηκε, αλλά δεν έγιναν υποκείμενο ειδικών ελεγκτικών διαδικασιών διεξαγόμενων κατ' αντιστοιχία με τα πρότυπα που περιγράφθηκαν ανωτέρω. Συνεπώς, δεν εκφέρουμε άποψη για τέτοιες πληροφορίες. Ωστόσο, δεν έχουμε να κάνουμε παρατρηση σχετιζόμενη με τέτοιες πληροφορίες στα πλαίσια των οικονομικών καταστάσεων λαμβανομένων συνολικά υπόψη. ERNST & YOUNG Société Anonyme Cabinet de révision agréé Sylvie TESTA Λουξεμβούργο, 15 Ιουνίου 2010 12 ING INVESTMENT MANAGEMENT

Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις ING (L) RENTA FUND Συνδυασμένες καταστάσεις Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 Παρατηρσεις Συνολικό Χαρτοφυλάκιο Τίτλων 3,641,017,569.95 Μετοχές 2,675,454.81 Επιχειρσεις συλλογικών επενδύσεων 40,441,373.82 Ομόλογα και άλλα χρεωστικά εργαλεία 3,423,220,132.16 Εργαλεία χρηματαγοράς 163,613,132.77 Δάνεια 11,067,476.39 Σύνολο χρηματοοικονομικών παραγώγων 12,261,019.81 Swap επιτοκίου 166,121.31 Swap απόδοσης 24,191.06 Προθεσμιακές συμβάσεις ξένου συναλλάγματος 12,050,756.96 Συμβόλαια μελλοντικς εκπλρωσης 2,400.67 Πιστοποιητικά για αγορά μετοχών και Δικαιώματα 17,549.81 Καταθέσεις σε Τράπεζα 520,815,214.67 Καταθέσεις περιθωρίου 3,544,115.11 Άλλα στοιχεία ενεργητικού 4 167,361,585.29 Σύνολο ενεργητικού 4,344,999,504.83 Τραπεζικές υπεραναλψεις (50,852.82) Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 4 (101,856,655.41) Σύνολο χρηματοοικονομικών παραγώγων (6,934,834.53) Συμβόλαια μελλοντικς εκπλρωσης (839,460.34) Προθεσμιακές συμβάσεις ξένου συναλλάγματος (2,443,180.29) Swap επιτοκίου (3,652,193.90) Σύνολο παθητικού (108,842,342.76) Καθαρό ενεργητικό στο τέλος του έτους 4,236,157,162.07 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 Παρατηρσεις Διανομ (25,130,487.60) Καθαρό Ενεργητικό στην αρχ του έτους 3,005,948,960.39 Διαφορά μετατροπς (8,856,847.37) Καθαρό ενεργητικό στο τέλος του έτους 4,236,157,162.07 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 Παρατηρσεις Συνολικά έσοδα 188,760,580.16 Μερίσματα 97,568.56 Τόκος επί ομολόγων και άλλων χρεογράφων 181,400,340.91 Τόκοι τραπεζών 1,128,149.85 Τόκος ληφθείς σε swap 5,818,992.74 Άλλα έσοδα 315,528.10 Συνολικά έξοδα (44,108,740.41) Προμθειες διαχείρισης 5 (26,876,545.95) Προμθειες θεματοφυλακς 6 (1,720,458.53) Φόρος συμμετοχς 7 (1,242,675.76) Τόκος ληφθείς σε swap (7,576,047.68) Τόκοι τραπεζών (207,927.20) Άλλα έξοδα 8 (6,485,085.29) Καθαρά έσοδα επενδύσεων 144,651,839.75 Καθαρά πραγματοποιηθέντα κέρδη (ζημιές) στο (87,501,336.05) χαρτοφυλάκιο τίτλων Καθαρά πραγματοποιηθέντα κέρδη (ζημιές) σε 62,284,404.14 χρηματοοικονομικά παράγωγα Καθαρά Πραγματοποιηθέντα κέρδη (ζημιές) σε (12,631,929.71) Συνάλλαγμα Αλλαγές σε καθαρά μη πραγματοποιηθέντα κέρδη 624,619,834.10 (ζημίες) στο χαρτοφυλάκιο τίτλων Αλλαγές σε καθαρά μη πραγματοποιηθέντα κέρδη (16,126,758.21) (ζημιές) σε χρηματοοικονομικά παράγωγα Λειτουργικό αποτέλεσμα 715,296,054.02 Εγγραφές 2,889,390,976.33 Εξαγορές (2,340,491,493.70) ING INVESTMENT MANAGEMENT 13

ING (L) RENTA FUND Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις Στατιστικά ING (L) Renta Fund Asian Debt (Εκφρασμένα σε USD) Καθαρό ενεργητικό 31/03/2010 USD 66,024,948.50 USD 29,622,252.22 USD 18,796,150.05 Καθαρ αξία ενεργητικού ανά μετοχ Λόγος συνολικών εξόδων (TER) σε %* Κεφαλαιοποίηση X (USD) 31/03/2010 1.80% Διανομ P (USD) 31/03/2010 1.36% Κεφαλαιοποίηση P (USD) 31/03/2010 USD 1,270.79 USD 940.86 USD 1,047.12 Κεφαλαιοποίηση I (USD) 31/03/2010 USD 5,344.80 USD USD Κεφαλαιοποίηση X (USD) 31/03/2010 USD 1,217.50 USD 905.63 USD 1,012.77 Διανομ P (USD) 31/03/2010 USD 3,499.37 USD 2,725.11 USD 3,183.10 Κύκλος εργασιών χαρτοφυλακίου σε % * 31/03/2010 (3.35%) Αριθμός μετοχών Κεφαλαιοποίηση P (USD) 31/03/2010 42,617 25,006 14,483 Κεφαλαιοποίηση I (USD) 31/03/2010 18 Κεφαλαιοποίηση X (USD) 31/03/2010 3,073 1,849 1,609 Διανομ P (USD) 31/03/2010 2,295 1,622 629 Μέρισμα Διανομ P (USD) 30/04/2009 USD 138.85 Διανομ P (USD) 25/04/2008 USD 149.40 Διανομ P (USD) 26/04/2007 USD 169.00 Λόγος συνολικών εξόδων (TER) σε %* Κεφαλαιοποίηση P (USD) 31/03/2010 1.32% Κεφαλαιοποίηση I (USD) 31/03/2010 0.78% * Ο λόγος συνολικών εξόδων (TER) και τα ποσοστά του κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου υπολογίζονται σύμφωνα με την Εγκύκλιο CSSF 2003/122 μεημερομηνία έκδοσης τις 19 Δεκεμβρίου του 2003. Τα κόστη συναλλαγών περιλαμβάνονται στην τιμ αγοράς/πώλησης των τίτλων. Τα κόστη πουδε θεωρούνται λειτουργικά έξοδα, δεν περιλαμβάνονταιστον υπολογισμό του TER. Το TER και τα ποσοστά κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου υπολογίζονται για τους τελευταίους δώδεκα μνες. Το TER ανάγεται σε ετσια βάση για περιόδους μικρότερες του ενός έτους. Το ποσοστό κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου δεν ανάγεται σε ετσιαβάσηγια περιόδους κάτω του ενός έτους. 14 ING INVESTMENT MANAGEMENT

Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις ING (L) RENTA FUND Οικονομικές καταστάσεις ING (L) Renta Fund Asian Debt (Εκφρασμένα σε USD) Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 Παρατηρσεις Συνολικό Χαρτοφυλάκιο Τίτλων 61,962,433.78 Ομόλογα και άλλα χρεωστικά εργαλεία 61,962,433.78 Σύνολο χρηματοοικονομικών παραγώγων 87,846.22 Προθεσμιακές συμβάσεις ξένου συναλλάγματος 87,846.22 Καταθέσεις σε Τράπεζα 1,879,567.33 Καταθέσεις περιθωρίου 72,741.58 Άλλα στοιχεία ενεργητικού 4 3,463,187.01 Σύνολο ενεργητικού 67,465,775.92 Τραπεζικές υπεραναλψεις (148.03) Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 4 (1,428,752.95) Σύνολο χρηματοοικονομικών παραγώγων (11,926.44) Συμβόλαια μελλοντικς εκπλρωσης (11,926.44) Σύνολο παθητικού (1,440,827.42) Καθαρό ενεργητικό στο τέλος του έτους 66,024,948.50 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 Παρατηρσεις Συνολικά έσοδα 2,952,602.37 Τόκος επί ομολόγων και άλλων χρεογράφων 2,951,299.43 Τόκοι τραπεζών 1,302.94 Συνολικά έξοδα (637,984.66) Προμθειες διαχείρισης 5 (482,925.03) Προμθειες θεματοφυλακς 6 (23,983.07) Φόρος συμμετοχς 7 (25,966.65) Τόκοι τραπεζών (512.75) Άλλα έξοδα 8 (104,597.16) Καθαρά έσοδα επενδύσεων 2,314,617.71 Καθαρά πραγματοποιηθέντα κέρδη (ζημιές) στο 3,199,490.61 χαρτοφυλάκιο τίτλων Καθαρά πραγματοποιηθέντα κέρδη (ζημιές) σε 495,188.02 χρηματοοικονομικά παράγωγα Καθαρά Πραγματοποιηθέντα κέρδη (ζημιές) σε 22,483.41 Συνάλλαγμα Αλλαγές σε καθαρά μη πραγματοποιηθέντα κέρδη 6,582,720.12 (ζημίες) στο χαρτοφυλάκιο τίτλων Αλλαγές σε καθαρά μη πραγματοποιηθέντα κέρδη 99,776.64 (ζημιές) σε χρηματοοικονομικά παράγωγα Λειτουργικό αποτέλεσμα 12,714,276.51 Εγγραφές 81,788,598.92 Εξαγορές (57,872,302.70) Διανομ (227,876.45) Καθαρό Ενεργητικό στην αρχ του έτους 29,622,252.22 Καθαρό ενεργητικό στο τέλος του έτους 66,024,948.50 ING INVESTMENT MANAGEMENT 15

ING (L) RENTA FUND Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις ING (L) Renta Fund Asian Debt (Εκφρασμένα σε USD) Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 Ποσότητα/ Ονομασία Μεταβιβάσιμοι τίτλοι και εργαλεία χρηματαγοράς εισηγμένα σε επίσημο χρηματιστριο Ομόλογα και άλλα χρεωστικά εργαλεία Νότια Κορέα σε USD ΚΑΕ 200,000 GS CALTEX CORP 5.5% 0724/04/2017 USD 203,058.60 0.31 600,000 HANAROTELECOM 7% 0501/02/2012 USD 632,364.60 0.96 1,000,000 IND BK OF KOREA 7.125% 0923/04/2014 USD 1,113,923.00 1.69 1,500,000 KOOKMIN BANK 7.25% 0914/05/2014 USD 1,671,952.50 2.52 500,000 KOREA DEV BANK 5.3% 0817/01/2013 USD 527,577.50 0.80 1,400,000 KOREA DEV BANK 8% 0923/01/2014 USD 1,603,942.20 2.43 200,000 KOREA HYDRO & NU 6.25% 0917/06/2014 USD 219,156.00 0.33 600,000 KOREA MIDLAND PW 5.5% 0614/03/2016 USD 631,720.80 0.96 200,000 KOREA NATIONAL O 5.375% 09 30/07/2014 USD 212,110.60 0.32 500,000 KOREA SOUTH PWR 5.375% 08 18/04/2013 USD 532,635.50 0.81 2,000,000,000 KOREA TRSY BD 5.75% 0810/09/2018 FLAT KRW 1,860,785.65 2.81 350,000 NACF 0726/04/2017 FRN USD 354,131.40 0.54 1,300,000 NATIONAL FEDERAT 6.375% 09 21/07/2014 USD 1,404,185.90 2.13 550,000 POSCO 8.75% 0926/03/2014 USD 647,343.40 0.98 300,000 PUSAN BANK 0714/03/2017 VAR USD 292,263.90 0.44 300,000 PUSAN BANK 0730/10/2017 FRN USD 293,560.20 0.44 1,100,000 REP OF KOREA 7.125% 0916/04/2019 USD 1,288,826.00 1.95 305,000 SHINHAN BANK 0502/03/2035 SR USD 289,733.84 0.44 450,000 SHINHAN BANK 0628/02/2016 SR USD 453,396.60 0.69 500,000 WOORI BANK 0603/05/2016 SR USD 506,115.00 0.77 300,000 WOORI BANK 0702/05/2037 SR USD 277,574.70 0.42 800,000 WOORI BANK 7% 0902/02/2015 USD 885,857.60 1.34 15,902,215.49 24.08 Νησιά Κέυμαν 630,000 AGILE PROPERTY 10% 0914/11/2016 USD 674,100.00 1.02 150,000 AGILE PROPERTY 9% 0622/09/2013 USD 158,979.75 0.24 1,700,000 HUTCH WHAM INTL 7.625% 0909/04/2019 USD 1,982,472.00 3.00 1,000,000 HUTCHINSON WHAMPOA FIN 7.45% 97 USD 1,162,460.00 1.76 01/08/2017 75,000 HUTCHINSON WHAMPOA INTL 5.45% 03 USD 77,013.90 0.12 24/11/2010 500,000 HUTCHINSON WHAMPOA INTL 7.45% 03 USD 571,418.50 0.87 24/11/2033 600,000 LAI FUNG HOLDING 9.125% 0404/04/2014 USD 593,287.80 0.90 400,000 PARKSON RETAIL GROUP 7.875% 06 USD 415,956.00 0.63 14/11/2011 600,000 SHIMAO PROPERTY 0601/12/2011 FRN USD 570,000.00 0.86 1,100,000 UOB CAYMAN LTD 5.796% 0529/12/2049 USD 1,061,362.50 1.61 SR 7,267,050.45 11.01 Ινδονησία 200,000 CILIANDRA 10.75% 0608/12/2011 USD 205,819.40 0.31 8,000,000,000 INDONESIA GOVT 11% 0515/11/2020 IDR 985,399.05 1.49 850,000 INDONESIA (REP) 08 7.75% 17/01/2038 USD 986,000.00 1.49 1,250,000 INDONESIA (REP) 11.625% 0904/03/2019 USD 1,796,875.00 2.72 200,000 INDONESIA (REP) 6.75% 0410/03/2014 USD 220,700.60 0.33 250,000 INDONESIA (REP) 6.875% 0609/03/2017 USD 279,025.25 0.42 1,600,000 INDONESIA (REP) 8.5% 0512/10/2035 USD 1,992,000.00 3.03 650,000 PERUSAHAAN PENERBIT 8.8% 09 USD 758,720.30 1.15 23/04/2014 7,224,539.60 10.94 Φιλιππίνες 800,000 NATL POWER CORP 6.875% 06 USD 867,712.80 1.31 02/11/2016 200,000 NATL POWER CORP 9.625% 03 USD 246,000.00 0.37 15/05/2028 Ποσότητα/ Ονομασία σε USD ΚΑΕ 200,000 PHILIP LONG DIST 8.35% 9706/03/2017 USD 227,167.80 0.34 850,000 PHILIPPINES (REP) 10.625% 00 16/03/2025 USD 1,218,203.85 1.85 350,000 PHILIPPINES (REP) 9.5% 0502/02/2030 USD 467,250.00 0.71 200,000 PHILIPPINES(REP) 6.375% 0923/10/2034 USD 197,333.00 0.30 1,500,000 PHILIPPINES(REP) 9.5% 9921/10/2024 USD 1,962,471.00 2.97 700,000 PSALM 7.39% 0902/12/2024 USD 737,982.00 1.12 5,924,120.45 8.97 Μαλαισία 100,000 IOI RESOURCES 0% 0815/01/2013 CV USD 100,819.50 0.15 650,000 PETRONAS CAP LTD 5.25% 0912/08/2019 USD 657,291.05 1.00 1,000,000 PETRONAS CAP LTD 7.875% 02 USD 1,215,263.00 1.84 22/05/2022 500,000 PETRONAS SUKUK 4.25% 0912/08/2014 USD 505,058.00 0.76 800,000 PETRONAS 7.625% 9615/10/2026 USD 954,682.40 1.45 400,000 PRIME HOLDINGS 5.375% 0422/09/2014 USD 416,145.20 0.63 500,000 PUBLIC BANK BERH 0622/08/2036 SR USD 508,165.50 0.77 100,000 TENAGA NASIONAL 7.5% 9501/11/2025 USD 117,462.00 0.18 4,474,886.65 6.78 Ολλανδία 600,000 INDO INTEGR ENER 9.75% 0905/11/2016 USD 640,500.00 0.97 200,000 LISTRINDO CAP 9.25% 1029/01/2015 USD 216,731.98 0.33 700,000 MAJAPAHIT HOLD 7.25% 0617/10/2011 USD 739,972.10 1.12 900,000 MAJAPAHIT HOLD 7.75% 0920/01/2020 USD 976,500.00 1.48 500,000 MATAHARI INTL FN 10.75% 0907/08/2012 USD 519,200.00 0.79 425,595 MEDIA NUSANTARA 10.75% 0612/09/2011 USD 425,411.57 0.64 3,518,315.65 5.33 ΧονγκΚονγκ 800,000 BANK EAST ASIA 0722/06/2017 FRN USD 756,452.80 1.15 900,000 CHINA TRUST COMM BANK 05 USD 827,507.70 1.25 29/03/2049 FRN 800,000 HKCG FIN LTD 6.25% 0807//08/2018 USD 878,216.80 1.33 400,000 WING HANG BK LTD 9.375% 0829/12/2049 USD 432,000.00 0.65 2,894,177.30 4.38 Σιγκαπούρη 1,600,000 DBS BANK LTD 0615/07/2021 FRN USD 1,448,160.00 2.19 600,000 DBS BANK LTS/SP 0716/05/2017 FRN USD 573,745.80 0.87 500,000 PRIME DIG PTE 11.75% 0903/11/2014 USD 541,250.00 0.82 200,000 STATS CHIPPAC 6.75% 0515/11/2011 USD 198,250.00 0.30 2,761,405.80 4.18 Νησιά Βέρτζιν 800,000 CITIC RESOURCES 6.75% 0715/05/2014 USD 816,000.00 1.24 100,000 CMHI FINANCE 7.125% 0818/06/2018 USD 110,676.20 0.17 1,300,000 HENSON FIN LTD 5.5% 0917/09/2019 USD 1,267,063.20 1.91 200,000 PCCWHKT CAPITAL NO3 5.25% 05 USD 205,440.00 0.31 20/07/2015 100,000 WHARF FINANCE 6.125% 0706/11/2017 USD 105,127.30 0.16 2,504,306.70 3.79 Αυστραλία 1,000,000 ALUMINA FINANCE 2% 0816/05/2013 CV USD 972,046.00 1.47 700,000 FAIRFAX MEDIA GR 6.25% 0715/06/2012 EUR 947,844.39 1.44 SR 500,000 LEIGHTON FIN 7.875% 0616/05/2011 USD 507,938.50 0.77 2,427,828.89 3.68 Ταϊλάνδη 625,000 BANGKOK BANK 9.025% 9915/03/2029 USD 727,717.50 1.10 600,000 PTT PCL 5.75% 0401/08/2014 USD 631,740.60 0.96 100,000 TFBTBREG S 8.25% 9621/08/2016 USD 114,960.90 0.17 16 ING INVESTMENT MANAGEMENT

Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις ING (L) RENTA FUND ING (L) Renta Fund Asian Debt (Εκφρασμένα σε USD) Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 Ποσότητα/ Ονομασία 351,000 THORESEN THAI AG 2.5% 0724/09/2012 CV 600,000 TRUE MOVE CO LTD 10.375% 07 01/08/2014 Βερμούδες σε USD ΚΑΕ USD 309,746.70 0.47 USD 621,000.00 0.94 2,405,165.70 3.64 700,000 BW GROUP LTD 6.625% 0728/06/2017 USD 664,955.20 1.01 400,000 HANG FUNG GOLD 9.25% 0717/10/2014 USD 67,515.20 0.10 DFLT 1,300,000 NOBLE GROUP LTD 6.75% 0929/01/2020 USD 1,343,875.00 2.04 200,000 NOBLE GROUP LTD 8.5% 0830/05/2013 USD 224,750.00 0.34 2,301,095.40 3.49 Ινδία 500,000 ICICI BANK LTD 0730/04/2022 SR USD 470,766.50 0.71 600,000 ICICI BANK LTD 5.5% 0925/03/2015 USD 608,830.80 0.93 1,079,597.30 1.64 Βιετνάμ 600,000 VIETNAM (REP OF) 6.875% 0515/01/2016 USD 636,300.00 0.96 636,300.00 0.96 Πακιστάν 400,000 REP OF PAKISTAN 7.875% 0631/03/2036 USD 322,428.40 0.49 322,428.40 0.49 Περού 200,000 CFG INVEST SAC 9.25% 0619/12/2013 USD 209,500.00 0.32 209,500.00 0.32 Ηνωμένο Βασίλειο 100,000 VEDANTA RESOURCE 8.75% 08 USD 109,500.00 0.17 15/01/2014 109,500.00 0.17 Προς είσπραξη Προς πληρωμ Ημερομηνία λξης Συμβόλαια μελλοντικς εκπλρωσης σε νομίσματα 991,162.40 USD 724,941.96 EUR 18/06/10 991,162.40 10,779.92 18,624,375.00 CNY 2,750,000.00 USD 04/08/10 2,750,000.00 (2,713.82) 10,476,900.00 CNY 1,575,000.00 USD 21/01/11 1,575,000.00 (12,501.17) 23,449,525.00 CNY 3,550,000.00 USD 21/01/11 3,550,000.00 (52,796.10) 54,214,500.00 INR 1,175,000.00 USD 10/05/10 1,175,000.00 31,114.16 1,061,563,000.00 KRW 921,495.66 USD 22/04/10 921,495.66 16,350.61 1,505,560,000.00 KRW 1,330,000.00 USD 16/06/10 1,330,000.00 (2,893.93) 712,602,000.00 KRW 610,000.00 USD 22/04/10 610,000.00 19,553.90 964,736,500.00 KRW 845,000.00 USD 22/04/10 845,000.00 7,304.13 4,099,312.00 MYR 1,190,000.00 USD 12/05/10 1,190,000.00 63,526.36 4,144,637.50 MYR 1,255,000.00 USD 14/06/10 1,255,000.00 9,788.18 58,752,000.00 PHP 1,275,000.00 USD 17/06/10 1,275,000.00 14,479.44 Σύνοψη του καθαρού ενεργητικού Δέσμευση σε USD Μη πραγματοποιη θέν κέρδος (απώλεια) σε USD % ΚΑΕ Συνολικό Χαρτοφυλάκιο Τίτλων 61,962,433.78 93.85 Σύνολο χρηματοοικονομικών παραγώγων 75,919.78 0.11 Καταθέσεις σε Τράπεζα 1,879,567.33 2.85 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού και παθητικού 2,107,027.61 3.19 Σύνολο καθαρού ενεργητικού 66,024,948.50 100.00 61,962,433.78 93.85 Συνολικό Χαρτοφυλάκιο Τίτλων 61,962,433.78 93.85 Χρηματοοικονομικά παράγωγα στις 31/03/2010 Ποσότητα Ονομασία Νόμισμα Δέσμευση σε USD Συμβόλαιο μελλοντικς εκπλρωσης σε επιτόκια Μη πραγματοποι ηθέν κέρδος (απώλεια) σε USD 15 KOREA 3YR BND FUTURE KRW 1,464,934.33 (645.19) 15/06/2010 5 US LONG BOND FUT (CBT) USD 580,625.00 (9,843.75) 21/06/2010 4 US 2YR NOTE FUTURE (CBT) USD 867,812.50 (1,437.50) 30/06/2010 2,913,371.83 (11,926.44) ING INVESTMENT MANAGEMENT 17

ING (L) RENTA FUND Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις Στατιστικά ING (L) Renta Fund Corporate USD (Εκφρασμένα σε USD) Καθαρό ενεργητικό 31/03/2010 USD 69,836,243.92 USD 49,616,284.05 USD 39,720,938.54 Καθαρ αξία ενεργητικού ανά μετοχ Λόγος συνολικών εξόδων (TER) σε %* Κεφαλαιοποίηση X (USD) 31/03/2010 1.29% Διανομ P (USD) 31/03/2010 1.13% Κεφαλαιοποίηση P (USD) 31/03/2010 USD 855.10 USD 684.76 USD 801.31 Κεφαλαιοποίηση I (USD) 31/03/2010 USD 5,384.77 USD 4,285.88 USD Κεφαλαιοποίηση X (USD) 31/03/2010 USD 836.17 USD 670.86 USD 786.50 Διανομ P (USD) 31/03/2010 USD 2,592.03 USD 2,165.53 USD 2,626.83 Κύκλος εργασιών χαρτοφυλακίου σε % * 31/03/2010 799.04% Αριθμός μετοχών Κεφαλαιοποίηση P (USD) 31/03/2010 53,150 44,437 28,761 Κεφαλαιοποίηση I (USD) 31/03/2010 1,334 2,242 Κεφαλαιοποίηση X (USD) 31/03/2010 4,104 1,391 9,968 Διανομ P (USD) 31/03/2010 5,313 3,993 3,363 Μέρισμα Διανομ P (USD) 30/04/2009 USD 91.00 Διανομ P (USD) 25/04/2008 USD 90.45 Διανομ P (USD) 26/04/2007 USD 134.00 Λόγος συνολικών εξόδων (TER) σε %* Κεφαλαιοποίηση P (USD) 31/03/2010 1.09% Κεφαλαιοποίηση I (USD) 31/03/2010 0.49% * Ο λόγος συνολικών εξόδων (TER) και τα ποσοστά του κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου υπολογίζονται σύμφωνα με την Εγκύκλιο CSSF 2003/122 μεημερομηνία έκδοσης τις 19 Δεκεμβρίου του 2003. Τα κόστη συναλλαγών περιλαμβάνονται στην τιμ αγοράς/πώλησης των τίτλων. Τα κόστη πουδε θεωρούνται λειτουργικά έξοδα, δεν περιλαμβάνονταιστον υπολογισμό του TER. Το TER και τα ποσοστά κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου υπολογίζονται για τους τελευταίους δώδεκα μνες. Το TER ανάγεται σε ετσια βάση για περιόδους μικρότερες του ενός έτους. Το ποσοστό κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου δεν ανάγεται σε ετσιαβάσηγια περιόδους κάτω του ενός έτους. 18 ING INVESTMENT MANAGEMENT

Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις ING (L) RENTA FUND Οικονομικές καταστάσεις ING (L) Renta Fund Corporate USD (Εκφρασμένα σε USD) Κατάσταση Καθαρού Ενεργητικού στις 31/03/2010 Παρατηρσεις Συνολικό Χαρτοφυλάκιο Τίτλων 68,391,753.95 Ομόλογα και άλλα χρεωστικά εργαλεία 68,391,753.95 Καταθέσεις σε Τράπεζα 71,983.07 Καταθέσεις περιθωρίου 167,221.41 Άλλα στοιχεία ενεργητικού 4 5,662,228.23 Σύνολο ενεργητικού 74,293,186.66 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 4 (4,409,951.94) Σύνολο χρηματοοικονομικών παραγώγων (46,990.80) Συμβόλαια μελλοντικς εκπλρωσης (46,990.80) Σύνολο παθητικού (4,456,942.74) Καθαρό ενεργητικό στο τέλος του έτους 69,836,243.92 Συνδυασμένη κατάσταση λειτουργίας και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για το έτος που τελείωσε στις 31/03/2010 Παρατηρσεις Συνολικά έσοδα 4,060,569.78 Τόκος επί ομολόγων και άλλων χρεογράφων 3,832,090.18 Τόκοι τραπεζών 1,246.27 Τόκος ληφθείς σε swap 227,233.33 Συνολικά έξοδα (918,765.89) Προμθειες διαχείρισης 5 (467,225.33) Προμθειες θεματοφυλακς 6 (31,133.53) Φόρος συμμετοχς 7 (31,494.10) Τόκος ληφθείς σε swap (235,977.28) Τόκοι τραπεζών (1,998.99) Άλλα έξοδα 8 (150,936.66) Καθαρά έσοδα επενδύσεων 3,141,803.89 Καθαρά πραγματοποιηθέντα κέρδη (ζημιές) στο (1,581,171.03) χαρτοφυλάκιο τίτλων Καθαρά πραγματοποιηθέντα κέρδη (ζημιές) σε 1,170,460.58 χρηματοοικονομικά παράγωγα Καθαρά Πραγματοποιηθέντα κέρδη (ζημιές) σε 265.02 Συνάλλαγμα Αλλαγές σε καθαρά μη πραγματοποιηθέντα κέρδη 12,058,278.60 (ζημίες) στο χαρτοφυλάκιο τίτλων Αλλαγές σε καθαρά μη πραγματοποιηθέντα κέρδη (1,247,492.50) (ζημιές) σε χρηματοοικονομικά παράγωγα Λειτουργικό αποτέλεσμα 13,542,144.56 Εγγραφές 83,293,802.85 Εξαγορές (76,221,684.54) Διανομ (394,303.00) Καθαρό Ενεργητικό στην αρχ του έτους 49,616,284.05 Καθαρό ενεργητικό στο τέλος του έτους 69,836,243.92 ING INVESTMENT MANAGEMENT 19

ING (L) RENTA FUND Ετσια έκθεση και ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις ING (L) Renta Fund Corporate USD (Εκφρασμένα σε USD) Χαρτοφυλάκιο τίτλων στις 31/03/2010 Ποσότητα/ Μεταβιβάσιμοι τίτλοι και εργαλεία χρηματαγοράς εισηγμένα σε επίσημο χρηματιστριο Ομόλογα και άλλα χρεωστικά εργαλεία ΗΠΑ Ονομασία σε USD ΚΑΕ 510,000 ALCOA 5.375% 0215/01/2013 USD 534,262.74 0.77 400,000 ALLSTATE CORP 5% 0415/08/2014 USD 427,440.40 0.61 1,250,000 ALTRIA GROUP INC 10.2% 0906/02/2039 USD 1,675,860.00 2.40 750,000 AMER EXPRESS 7.3% 0820/08/2013 USD 841,809.75 1.21 500,000 AMEREN CORP 8.875% 0915/05/2014 USD 576,925.00 0.83 400,000 AMERISOURCEBERGE 4.875% 09 15/11/2019 USD 398,313.20 0.57 345,000 ANZ CAPITAL TRUST II 5.36% 03 29/12/2049 USD 338,100.00 0.48 150,000 ARCHER DANIELS 5.935% 0201/10/2032 USD 155,988.15 0.22 367,000 AT&T BROADBAND 8.375% 0215/03/2013 USD 425,405.85 0.61 500,000 AT&T INC 6.55% 0915/02/2039 USD 525,621.00 0.75 1,280,000 BANK OF AMER CRP 4.75% 0501/08/2015 USD 1,294,026.24 1.85 1,000,000 BANK OF AMER CRP 5.65% 0801/05/2018 USD 1,011,670.00 1.45 1,000,000 CAPITAL ONE FINL 7.375% 0923/05/2014 USD 1,142,732.00 1.64 500,000 CAREFUSION CORP 6.375% 10 01/08/2019 USD 546,776.50 0.78 500,000 CISCO SYSTEMS 5.5% 0915/01/2040 USD 479,485.50 0.69 1,500,000 CITIGROUP 6% 0331/10/2033 USD 1,315,227.00 1.88 1,000,000 CITIGROUP INC 6.01% 0915/01/2015 USD 1,050,568.00 1.50 350,000 CMS ENERGY 6.25% 1001/02/2020 USD 345,850.75 0.50 500,000 COX COMMUN INC 9.375% 0815/01/2019 USD 634,164.50 0.91 426,000 CVS CAREMARK 5.75% 0701/06/2017 USD 459,394.57 0.66 325,000 CVS CAREMARK 6.125% 0915/09/2039 USD 323,010.35 0.46 700,000 CYTEC INDUSTRIES 8.95% 0901/07/2017 USD 844,849.60 1.21 2,000,000 DISCOVER BANK 8.7% 0918/11/2019 USD 2,190,544.00 3.15 300,000 DOMINION RESOURCES 6.3% 03 15/03/2033 USD 312,382.80 0.45 500,000 DONNELLEY & SONS 8.6% 0915/08/2016 USD 554,892.50 0.79 575,000 DOW CHEMICAL 6% 0201/10/2012 USD 625,927.75 0.90 500,000 DUKE ENERGY 6.3% 0901/02/2014 USD 556,996.50 0.80 700,000 ENERGY TRAN PTNR 8.5% 0915/04/2014 USD 814,331.00 1.17 900,000 ENTERPRISE PRODU 4.6% 0901/08/2012 USD 949,352.40 1.36 700,000 EXELON GENERATIO 6.25% 0901/10/2039 USD 707,840.70 1.01 500,000 FIFTH THIRD BANK 8.25% 0801/03/2038 USD 525,374.00 0.75 800,000 FIRST TENN BANK 5.05% 0415/01/2015 USD 751,820.80 1.08 1,300,000 GEN ELEC CAP CRP 5.5% 1008/01/2020 USD 1,326,344.50 1.90 1,580,000 GEN ELEC CAP CRP 6.75% 0215/03/2032 USD 1,671,608.40 2.39 1,000,000 GENWORTH FINL 6.515% 0822/05/2018 USD 985,120.00 1.41 750,000 GOLDMAN SACHS GP 5.375% 10 15/03/2020 USD 743,063.25 1.06 703,000 HARTFORD FINL 6.625% 1030/03/2040 USD 691,718.96 0.99 800,000 HYATT HOTELS 6.875% 0915/08/2019 USD 819,011.20 1.17 750,000 INTL LEASE FIN 8.625% 1015/09/2015 USD 766,692.75 1.10 420,000 JOHN DEERE CAPITAL 7% 0215/03/2012 USD 464,549.40 0.67 300,000 KELLOGG CO 7.45% 0101/04/2031 USD 365,043.30 0.52 800,000 KEY BANK NA 5.7% 0215/08/2012 USD 840,343.20 1.20 190,000 KINDER MORGAN EN 6.75% 0115/03/2011 USD 199,626.35 0.29 453,000 KRAFT FOODS INC 6.5% 1009/02/2040 USD 469,435.29 0.67 500,000 KRAFT FOODS INC 6.75% 0819/02/2014 USD 562,238.50 0.81 190,000 KROGER CO 5.5% 0301/02/2013 USD 205,173.78 0.29 750,000 LINCOLN NATL CRP 8.75% 0901/07/2019 USD 917,079.00 1.31 300,000 MBNA CORP 6.125% 0301/03/2013 USD 322,174.50 0.46 600,000 MEAD JOHNSON NUT 4.9% 0901/11/2019 USD 595,459.80 0.85 400,000 MERRILL LYNCH 6.875% 0825/04/2018 USD 431,067.60 0.62 1,000,000 MORGAN STANLEY 7.3% 0913/05/2019 USD 1,104,809.00 1.58 1,000,000 MOTIVA ENTERPR 6.85% 1015/01/2040 USD 1,077,643.00 1.54 500,000 NEWS AMER INC 6.15% 0701/03/2037 USD 492,850.50 0.71 350,000 NISOURCE FIN CP 6.125% 0901/03/2022 USD 365,167.25 0.52 Ποσότητα/ Ονομασία σε USD ΚΑΕ 925,000 OHIO POWER CO 5.375% 0901/10/2021 USD 944,236.30 1.35 900,000 ONCOR ELECTRIC D 5.95% 0901/09/2013 USD 982,839.60 1.41 237,000 PAC LIFE INSUR 9.25% 0915/06/2039 USD 293,673.57 0.42 1,000,000 PHILIP MORRIS INTL 6.875% 08 17/03/2014 USD 1,145,117.00 1.64 400,000 PNC FUNDING CORP 5.125% 10 08/02/2020 USD 402,936.80 0.58 500,000 PRINCIPAL FINL 7.875% 0915/05/2014 USD 565,798.00 0.81 700,000 PROLOGIS 7.375% 0930/10/2019 USD 718,565.40 1.03 1,200,000 PROTECTIVE LIFE 7.375% 0915/10/2019 USD 1,274,653.20 1.83 300,000 PROTECTIVE LIFE 8.45% 0915/10/2039 USD 314,625.90 0.45 200,000 PRUDENTIAL FIN 6% 0701/12/2017 USD 211,668.40 0.30 1,000,000 PRUDENTIAL FIN 7.375% 0915/06/2019 USD 1,146,788.00 1.64 1,000,000 PUB SVC OKLAHOMA 5.15% 09 01/12/2019 USD 1,008,791.00 1.44 500,000 REPUBLIC SVCS 5.25% 0915/11/2021 USD 494,285.00 0.71 654,000 SIMON PROP GP LP 6.75% 0915/05/2014 USD 715,518.51 1.02 350,000 SLM CORP 8% 1025/03/2020 USD 340,815.65 0.49 500,000 SUNOCO LOGISTICS 5.5% 1015/02/2020 USD 502,603.00 0.72 650,000 TIME WARNER CABLE INC 6.55% 07 01/05/2037 USD 664,369.55 0.95 670,000 TOLL BR FIN CORP 6.75% 0901/11/2019 USD 676,981.40 0.97 520,000 US TREASURY N/B 0.875% 1029/02/2012 USD 518,923.60 0.74 40,000 US TREASURY N/B 1% 1031/03/2012 USD 39,981.20 0.06 283,000 US TREASURY N/B 1.375% 1015/03/2013 USD 281,341.62 0.40 466,000 US TREASURY N/B 2.375% 1028/02/2015 USD 462,798.58 0.66 140,000 US TREASURY N/B 2.5% 1031/03/2015 USD 139,606.60 0.20 933,000 US TREASURY N/B 3.625% 1015/02/2020 USD 917,110.08 1.31 633,000 US TREASURY N/B 4.375% 0915/11/2039 USD 598,580.63 0.86 500,000 VERIZON COMM INC 8.95% 0801/03/2039 USD 678,033.00 0.97 310,000 VERIZON GLB FNDG 7.375% 02 01/09/2012 USD 351,051.44 0.50 500,000 VIACOM INC 6.625% 0115/05/2011 USD 525,081.50 0.75 500,000 VIACOM INC 6.875% 0630/04/2036 USD 530,092.50 0.76 700,000 WELLS FARGO CAP 0829/12/2049 FRN USD 722,750.00 1.03 1,500,000 WELLS FARGO CO 5.625% 0711/12/2017 USD 1,591,299.00 2.28 585,000 WEYERHAEUSER CO 6.75% 02 15/03/2012 USD 623,890.80 0.89 500,000 WILLIAMS PARTNER 5.25% 1015/03/2020 USD 501,019.00 0.72 990,000 WYNDHAM WORLDWID 7.375% 10 01/03/2020 USD 1,003,381.83 1.44 180,000 XCEL ENERGY INC 7% 0001/12/2010 USD 187,095.96 0.27 325,000 XEROX CORP 4.25% 0915/02/2015 USD 327,683.85 0.47 325,000 XEROX CORP 5.625% 0915/12/2019 USD 334,063.28 0.48 350,000 ZIMMER HLDGS 5.75% 0930/11/2039 USD 342,651.40 0.49 61,833,865.23 88.54 Λουξεμβούργο 600,000 ARCELORMITTAL 9% 0915/02/2015 USD 716,595.60 1.03 330,000 TELECOM ITALIA 5.25% 0415/11/2013 USD 345,651.90 0.49 1,062,247.50 1.52 Ιερσέη 1,050,000 HSBC CAP FUNDING 0329/12/2049 SR USD 966,000.00 1.38 966,000.00 1.38 Ελβετία 734,000 TYCO/TYCO INTL 6.875% 0815/01/2021 USD 838,741.07 1.20 838,741.07 1.20 Ηνωμένο Βασίλειο 750,000 BARCLAYS BK PLC 0129/06/2049 FRN USD 723,750.00 1.04 723,750.00 1.04 20 ING INVESTMENT MANAGEMENT