SALE & PURCHASE REPORT Εβδοµάδα Ηµεροµηνία 25 έως 31 Ιανουαρίου 2016 03 Φεβρουαρίου 2016 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙ ΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ Με διάφορα εσωτερικά µέτωπα ανοιχτά, χωρίς να συµπεριλάβουµε το φλέγον ζήτηµα του προσφυγικούµεταναστευτικού, τελικά επιβεβαιώνεται η προ περίπου δύο εβδοµάδων εκτίµηση του Γερούν Ντάισελµπλουµ, Προέδρου του Eurogroup, ότι η διαδικασία της αξιολόγησης θα κρατήσει µήνες. Στην παρούσα φάση η κυβέρνηση καλείται να βρει τη χρυσή τοµή των µέτρων ώστε να µην «πληγεί» εσωτερικά και παράλληλα να ικανοποιεί τις απαιτήσεις των Θεσµών τόσο σε δοµικό/διαρθρωτικό χαρακτήρα όσο και σε εισπρακτικό και δηµοσιονοµικό επίπεδο. Ο γρίφος είναι εξαιρετικά δύσκολος και ο χρόνος αµείλικτος και ελπίζουµε να µην βιώσουµε πάλι τις καταστάσεις στα µέσα του 2015, για ευνόητους λόγους. Και σε Παγκόσµιο επίπεδο όµως οι εκτιµήσεις συνεχίζουν να είναι αρνητικές, µε όλες τις εκθέσεις που βλέπουν το φως της δηµοσιότητας να συνεχίζουν να κάνουν λόγο για ένα περιβάλλον ιδιαίτερα αυξηµένης αβεβαιότητας το οποίο κρύβει κινδύνους και αρκετές πιθανότητες για µία νέα Παγκόσµια οικονοµική κρίση. Μόλις πριν δύο ηµέρες η J.P Morgan, αναθεώρησε για άλλη µία φορά πτωτικά τον είκτη S&P 500 για το 2016. Η εκτίµηση του εκεµβρίου τοποθετούσε τον S&P 500 στις 2,200 µονάδες, ενώ η πρόσφατη στις 2,000 µονάδες. Να υπενθυµίσουµε ότι ο S&P 500 θεωρείται ο κυριότερος δείκτης που αντικατοπτρίζει την πορεία του Αµερικανικού χρηµατιστηρίου και κατά πολλούς και την πορεία της Αµερικανικής οικονοµίας. Σύµφωνα µε την J.P Morgan, οι αρνητικοί παράγοντες είναι ο αυξανόµενος κίνδυνος µείωσης των κερδών στις ΗΠΑ, οι αποκλίνουσες πολιτικές των Κεντρικών Τραπεζών µε την FED να προχωρά σε σύσφιγξη, ενισχύοντας έτσι το δολάριο τη στιγµή που ο µεταποιητικός κλάδος των ΗΠΑ είναι σε ύφεση και ο µη µεταποιητικός επιβραδύνει. Σε µακροοικονοµικό επίπεδο εκτιµά πως η Κίνα αποτελεί σηµαντικό κίνδυνο για τις Παγκόσµιες αγορές, ενώ η συνεχώς αυξανόµενη µεταβλητότητα θα πλήξει το επενδυτικό κλίµα. Αρκετές φορές έχουµε αναφέρει πως διανύουµε µία περίοδο ενός «άτυπου» νοµισµατικού πολέµου καθώς οι µεγάλες οικονοµίες προσπαθούν να αναχαιτίσουν την επιβράδυνση ρίχνοντας ρευστό στο σύστηµα. Την Παρασκευή 29 Ιανουαρίου, η BoJ, Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας, αιφνιδίασε την οικονοµική κοινότητα, καθώς για πρώτη φορά στην ιστορία της, µείωσε το βασικό επιτόκιο, ρίχνοντας το σε αρνητικό επίπεδο στο 0,1%, σκοπεύοντας µε αυτόν τον τρόπο να αναγκάσει τις εµπορικές τράπεζες να αυξήσουν τον δανεισµό τους για να ενισχυθεί η οικονοµική δραστηριότητα στη χώρα και κατ επέκταση ο πληθωρισµός, τη στιγµή που οι εξελίξεις στον υπόλοιπο κόσµο, όπως η επιβράδυνση της Κίνας και η µεγάλη πτώση των τιµών του πετρελαίου, εξασθενούν ακόµη πιο πολύ την προοπτική της οικονοµίας. Άµεση ήταν και η αντίδραση στις αγορές συναλλάγµατος καθώς µετά την ανακοίνωση της Τράπεζας της Ιαπωνίας, το δολάριο ενισχύθηκε κατά 1,78% έναντι του γιεν. Η αιφνιδιαστική αυτή κίνηση της BoJ, ανατρέπει τα σχέδια της FED των ΗΠΑ για 4 φορές αύξηση των επιτοκίων εντός του 2016 όπως είχε προαναγγείλει τον εκέµβριο του 2015 όταν και αύξησαν τα αµερικανικά επιτόκια για πρώτη φορά µετά από σχεδόν µία δεκαετία. Η απόκλιση ανάµεσα στη νοµισµατική πολιτική των ΗΠΑ, της Ιαπωνίας και της Ευρωζώνης λογικά θα ενισχύσει το δολάριο και θα επιδεινώσει την κατάσταση µε τον πληθωρισµό στις ΗΠΑ, ο οποίος κινείται ακόµη µακριά από το στόχο του 2% που έχει θέσει η Fed από το 2012. Όπως όλα δείχνουν το έργο της FED θα είναι ιδιαίτερα δύσκολο στην προσπάθεια της να αυξήσει τα επιτόκια τη στιγµή που οι άλλες Κεντρικές τράπεζες τα µειώνουν σε αρνητικό επίπεδα. Την Παρασκευή 29 Ιανουαρίου 2016, ο BDΙ έκλεισε στις 317 µονάδες ενώ οι επιµέρους δείκτες και ο µέσος όρος των ηµερησίων εσόδων κυµάνθηκαν ως εξής: BCI στις 211 µονάδες µε $ 2,785 την ηµέρα, BPI στις 287 µονάδες στα $ 2,299 την ηµέρα, BSI στις 304 µονάδες στα $ 3,179 την ηµέρα και Σελίδα 1 από 5
BHSI στις 219 µονάδες, στα $ 3,227 την ηµέρα. Επί 20 συνεχόµενες ηµέρες και συγκεκριµένα από τις 04 Ιανουαρίου, 2016 ο δείκτης βρίσκεται σε πτώση και απλά «φιλολογικά» πλέον παρακολουθούµε την πορεία του, καθώς η αγορά επί το πλείστο έχει προεξοφλήσει την αρνητική του πορεία, δεδοµένου ότι στο τέλος της εβδοµάδα αρχίζουν και οι αργίες στην Κίνα. Κανείς θα µπορούσε να περιγράψει την κατάσταση την οποία βιώνουµε σαν την «Τέλεια Καταιγίδα», (Perfect Storm), καθώς η ναυλαγορά είναι αντιµέτωπη και µε τις 2 Θεµελιώδεις µεταβλητές που καθορίζουν την πορεία της, την αυξηµένη προσφορά τονάζ σωρευτικά από προηγούµενα χρόνια και την επιβράδυνση της Παγκόσµιας ανάπτυξης και Εµπορίου. Η αρνητική εικόνα της ναυλαγοράς το 2015 είχε σαν αποτέλεσµα ο ρυθµός ολίσθησης, Slippage Rate των παραδόσεων να φτάσει σε επίπεδα του 40% όταν τα προηγούµενα χρόνια κυµάνθηκε στα επίπεδα του 30%. Συγκεκριµένα, για το 2015, βάσει του βιβλίου παραγγελιών στις αρχές του έτους, οι παραδόσεις σε πλοία µεταφοράς ξηρού φορτίου υπολογιζόντουσαν στα 1,104 πλοία, αλλά τελικά παραδόθηκαν 650 περίπου, καταλήγοντας στο 40% Slippage που προαναφέραµε. Ειδικότερα στα Capes και τα Panamax, το Slippage κινήθηκε σε επίπεδα άνω του 40%. Στα Capes οι προγραµµατισµένες παραδόσεις το 2015 ήταν 161 και τελικά παραδόθηκαν 88, ποσοστό Slippage 45% και στα Panamax οι αναµενόµενες παραδόσεις ήταν 237 και παραδόθηκαν 126, δηλαδή ποσοστό Slippage περίπου 47%. Να επισηµάνουµε επίσης ότι το 2015, είδαµε και την λογική από µερικούς πλοιοκτήτες να αλλάζουν την παραγγελία τους από πλοία µεταφοράς ξηρού φορτίου σε δεξαµενόπλοια, δεδοµένων των αρνητικών εξελίξεων στο ξηρό φορτίο και της βελτιωµένης αγοράς των Tankers. Για το 2016 οι παραδόσεις σε Capes εκτιµώνται στα 185 πλοία. Κατά την διάρκεια του Ιανουαρίου παραδόθηκαν ήδη 8 Capes ενώ 10 οδηγήθηκαν προς διάλυση. Αντίστοιχα για τα Panamax, αναµένεται να παραδοθούν συνολικά 244 πλοία, ενώ τον Ιανουάριο παραδόθηκαν 9 και 11 οδηγήθηκαν προς διάλυση. Αναφορικά µε τα Panamax, εκτιµάται ότι ο ανταγωνισµός θα είναι ιδιαίτερα έντονος από τα Ultramax, όπου συνολικά το 2015 παραδόθηκαν 196 πλοία και για το 2016 είναι προγραµµατισµένα προς παράδοση 331 πλοία. Το µόνο στοιχείο που λειτούργησε θετικά το 2015, ήταν η πορεία των διαλύσεων όπου σηµατοδοτήθηκε σαν η χρονιά µε το 2 ο υψηλότερο ρεκόρ µετά το 2012. Συγκεκριµένα στο σύνολο του 2015, 427 πλοία ή 30,42 εκ. DWT οδηγήθηκαν προς διάλυση εκ των οποίων οι 15,44 εκ. DWT, δηλαδή περίπου το 50% ήταν άνω των 100,000 DWT ενώ και στα Panamax υπήρξε αύξηση των διαλύσεων, καθώς συνολικά διαλύθηκαν 94 Panamax ή 6,7 εκ. DWT. Να επισηµάνουµε ότι ο συνολικός αριθµός των διαλύσεων θα µπορούσε να είχε κλείσει σε υψηλότερα επίπεδα αν δεν είχε λάβει χώρα η επιβράδυνση του 2 ου εξαµήνου, που κυρίως οφείλεται στην αθρόα εισαγωγή φθηνού σιδήρου από την Κίνα προς τις «διαλύτριες» χώρες και που σε συνδυασµό µε την αυξηµένη προσφορά τονάζ οδήγησαν τις τιµές σε πτώση άνω του 30% στο 12άµηνο. Φυσικά και ο τοµέας των νέων παραγγελιών δεν θα µπορούσε να µην επηρεαστεί αρνητικά, γεγονός βέβαια που συµβάλλει θετικά στην αγορά για τα επόµενα χρόνια, καθώς για το σύνολο του 2015 παραγγέλθηκαν 250 πλοία σηµατοδοτώντας µείωση της τάξης του 64% περίπου συγκριτικά µε το 2014. Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τοµέα των αγοραπωλησιών για την εβδοµάδα που πέρασε: Στα πλοία ξηρού φορτίου γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα Supramax, το ASTON TRADER 55.496 DWT (2008 Oshima) αγοράστηκε από την SR Shipping στα $ 7.8 εκ. Σελίδα 2 από 5
Στα Handymax/Handysize, το JOOST SCHULTE 45.874 DWT (1997 Kanasashi) πουλήθηκε στα $ 2.2 εκ. και το GREAT DREAM 33.745 DWT (2004 Oshima) πουλήθηκε στα υψηλά $ 4 εκ. Στον τοµέα των tankers γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα LR 1, το EAGLE RAY 74.999 DWT (2000 Daewoo), IMO III, αγοράστηκε από την Union Marine στα $ 15.5 εκ. Στα Chemical/Products, το TRF BERGEN 49.126 DWT (2015 Hyundai Vinashin) και το TRF OSLO 45.565 DWT (2014 Shina SB), ΙΜΟ ΙΙΙ, αγοράστηκαν από την UACC στα $ 37.5 εκ. το κάθε ένα. Στα Handysize, το CIELO DI ROMA 39.999 DWT (2003 Shina SB), IMO III, πουλήθηκε στα $ 13.8 εκ. περίπου και το ELBTANK GERMANY 35.407 DWT (1999 Daewoo) πουλήθηκε στα $ 9.75 εκ. ΙΑΛΥΣΕΙΣ Μεγάλη νευρικότητα έχει αρχίσει και διακατέχει τους Cash Buyers οι οποίοι βλέπουν τις τιµές να συνεχίζουν να κατρακυλούν έχοντας σαν αποτέλεσµα να είναι αρκετά δύσκολο να διαπραγµατευτούν τα επίπεδα τιµών µε τους End Buyers, αλλά και να τους δεσµεύσουν να τηρήσουν την συµφωνηθείσα τιµή σε πλοία που έχουν ήδη κλειστεί. Αυτό φυσικά έχει αρνητικό αντίχτυπο και στους πλοιοκτήτες καθώς πλοία που είναι στην αγορά παραµένουν απούλητα καθώς δεν υπάρχουν καν προσφορές. Όσο η ναυλαγορά παραµένει σε αυτά τα επίπεδα, η προσφορά θα αυξάνεται, οδηγώντας τις τιµές σε περαιτέρω πτώση. Στην Ινδία, παρά το γεγονός ότι οι τιµές του σιδήρου µειώθηκαν περαιτέρω κατά $ 10 LDT και η ρουπία βρίσκεται πάνω από τις 68 προς το δολάριο, υπήρξε αρκετά ικανοποιητικό αγοραστικό ενδιαφέρον, αλλά φυσικά σε ακόµη πιο χαµηλές τιµές. Το Μπαγκλαντές, έχοντας γεµίσει τα διαλυτήρια του από το προηγούµενο διάστηµα, βγήκε από την αγορά, γεγονός που αντικατοπτρίζεται και από τα επίπεδα των τιµών τα οποία είναι τα χαµηλότερα που επικρατούν. Ενδεχοµένως να χρειαστεί ένα διάστηµα περίπου 2 µηνών πριν τη επιστροφή του στην αγορά. Το Πακιστάν, συνεχίζει και παρατηρεί τις αρνητικές εξελίξεις στην αγορά και δεν δείχνει διάθεση δραστηριοποίησης καθώς πιστεύει ότι ακόµη υπάρχει χώρος για διόρθωση των τιµών. Στην Κίνα, η µείωση της ζήτησης για σίδηρο εσωτερικά, οδήγησε τις τιµές που προσφέρονται στις κρατικά επιδοτούµενες εταιρείες σε χαµηλότερα επίπεδα, αλλά το πρόγραµµα συνεχίζεται κανονικά. Ο συνολικός αριθµός των διαλύσεων την τελευταία εβδοµάδα ήτανε 1,096,873 DWT περίπου, εκ των οποίων το 80% (875,886 DWT) ήτανε πλοία ξηρού φορτίου, το 0% (0 DWT) δεξαµενόπλοια, και το 20% (220,987 DWT) Containers. Οι τιµές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια κυµάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 24 $ 270 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Πακιστάν: Από $ 235 $ 265 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Μπαγκλαντές: Από $ 230 $ 260 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα Κίνα: Από $ 110 $ 120 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια Σελίδα 3 από 5
ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. ASTON TRADER 55,496 2008 Oshima MANB&W 4x30 03/2018 02/2017 SR Shipping Nishin 7,8 JOOST SCHULTE 45,874 1997 Kanasashi Mitsubishi 4x25 Turkish German 3,2 GREAT DREAM 33,745 2004 Oshima MANB&W 4x30 06/2019 Turkish Korean high 4 TANKERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Tanks S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. EAGLE RAY 74,999 2000 Daewoo Sulzer 12 Union Maritime Prime Marine IMO III 15,5 TRF BERGEN TRF OSLO 49,126 2015 Hyundai Vinashin 45,565 2104 Shina SB MANB&W 20 MANB&W 20 UACC TRF 37,5 TRF IMO II 37,5 CIELO DI ROMA 39,999 2003 Shina SB B&W 12 05/2018 05/2018 Turkish D' Amico IMO III region 13,8 ELBTANK GERMANY 35,407 1999 Daewoo MANB&W 12 07/2019 09/2017 Indonesian TB Marine 9,75 Σελίδα 4 από 5
Επιµέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδοµαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιµη επίσης στην ιστοσελίδα µας στο διαδίκτυο µε διεύθυνση: 2) Παρακαλούµε σηµειώσατε ότι µέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5