.Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση 425.03 Πρωινή Ενηµέρωση Παρασκευή, 6 Μαΐου 2016 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Σχόλιο Ηµέρας Γενικός 601,48 1,94% -4,7% FTSE/ASE 25 166,99 2,71% -8,9% FTSE/ASE 40 696,39 3,61% -14,7% FTSE/ASE 80 151,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 50,20 7,13% -14,8% Τηλεπικοινωνίες 2.323,17 1,81% -8,7% Κατασκευές-Υλικά 2.062,48-1,44% 9,8% Πετρέλαιο & Αέριο 2.421,95-0,36% 0,4% Κοινής Ωφέλειας 1.484,88 0,92% -11,4% Τροφίµων & Ποτών 6.474,74 0,12% -12,2% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 64 26 18 05/05/16 04/05/16 70 86-19% 43,5 42,6 22% εύτερη συνεχόµενη ηµέρα ανόδου καταγράφηκε χθές στο Χ.Α. µε το Γ.. να αυξάνεται κατά 1,94% ξεπερνώντας το ψυχολογικό όριο των 600 µονάδων και κλείνοντας στις 601,48 µονάδες. Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 72,9 εκ. ευρώ. Η εξέλιξη αυτή ήταν αποτέλεσµα ενός ακόµη «θετικού καταλύτη» που ήρθε µε την ανακοίνωση της κατάθεσης του ασφαλιστικού νοµοσχεδίου που αναµένεται να ψηφιστεί την Κυριακή. Έτσι, ενισχύεται η πιθανότητα να υπάρξει συµφωνία κυβέρνησης πιστωτών εντός του Μαΐου, µε το ενδεχόµενο όµως να συντελεστεί στο Eurogroup της ευτέρας εξαιρετικά δυσχερές. Ο τραπεζικός κλάδος ήταν πάλι πρωταγωνιστής (+7,1% για το αντίστοιχο δείκτη) µε τη µετοχή της Alpha να ξεπερνά την τιµή της τελευταίας ΑΜΚ, ενώ αξιοπρόσεκτη ήταν η άνοδος της Βιοχάλκο (+13,45%) και της ΕΧΑΕ (+3,6%) από τις µη τραπεζικές δεικτοβαρείς µετοχές. Απολογιστικά, 64 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 26 που υποχώρησαν και 18 που δεν µεταβλήθηκαν. Πάντως, στη σηµερινή συνεδρίαση που είναι τελευταία της εβδοµάδος, η σταθεροποίηση του Γ.. θα αποτελούσε µια ικανοποιητική επίδοση διατηρώντας τη θετική προδιάθεση για επίτευξη συµφωνίας και καθώς δύσκολα µπορεί να εµφανιστεί ένας ακόµη θετικός καταλύτης για 3η συνεχόµενη συνεδρίαση! Επιχειρηµατικά Νέα Παράγωγα FTSE-20 % Premium ASE ADEX (Discount) Εξαγγελία απεργιών. Μάιος 2016 166,99 168,00 0,60 Ιούνιος 2016 166,99 168,50 0,90 Ιούλιος 2016 166,99 163,25-2,24 Εξαγγελίες απεργιών υπήρξαν που αφορούν τον ευρύτερο δηµόσιο τοµέα (Α Ε Υ κυρίως), τα ΜΜΕ και τα µέσα µαζικών συγκοινωνιών αλλά και τον ιδιωτικό τοµέα (ΓΣΕΕ), σε συνέχεια της κατάθεσης του ασφαλιστικού νοµοσχεδίου στη Βουλή. Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % WARRANT NATIONAL BANK 0,01 22,22 VIOHALCO SA/NV (ΚΑ) 1,35 13,45 EUROBANK ERGASIAS (KO) 0,84 8,72 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 0,29 8,49 ALPHA BANK (ΚΟ) 2,11 7,11 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ (ΚΟ) 0,68-4,93 ΜΙΝΩΪΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ (KO) 2,31-3,75 ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 20,01-2,34 JUMBO Α.Ε.Ε.(ΚO) 11,25-1,75 ΕΥ ΑΠ (ΚO) 4,55-1,73 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 40.374.443 8,49 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 27.533.158 4,23 ALPHA BANK (ΚΟ) 11.224.527 7,11 EUROBANK ERGASIAS (KO) 12.148.499 8,72 ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ (ΚΟ) 9.486.686 0,67 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) 23.122.526 7,11 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 11.506.716 8,49 EUROBANK ERGASIAS (KO) 9.834.210 8,72 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 7.420.186 4,23 ΟΤΕ(ΚΟ) 3.921.420 1,81 Κορρές: ολοκλήρωση φορολογικού ελέγχου. Με ποσό 1,4 εκ. ευρώ που θα επιβαρύνει τα αποτελέσµατα της εταιρείας ολοκληρώθηκε ο φορολογικός έλεγχος για τη χρήση 2015. ΕΛΚΑ: Γ.Σ. στις 25/6. Με την αλλαγή σκοπού του καταστατικού, αλλαγή της επωνυµίας και απόσχιση του βιοµηχανικού και µέρους του εµπορικού κλάδου θα ασχοληθεί η Γ.Σ. της 26/5. Η εξέλιξη αυτή είχε σαν αποτέλεσµα την εκδήλωση σηµαντικών ρευστοποιήσεων οδηγώντας την τιµή της µετοχής σε απώλειες κατά - 4.93%. Πετρόπουλος: µείωση των ίδιων µετοχών. Η µεταβίβαση του 0,99% των µετοχών είχε σαν αποτέλεσµα τον περιορισµό των ίδιων µετοχών σε µόλις 0,31%. AS Company: ίδρυση θυγατρικής στην Κύπρο. Με στόχο την ενίσχυση των πωλήσεών της στην Κύπρο η AS ιδρύει θυγατρική εταιρεία στη ελπιδοφόρα κυπριακή αγορά.
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 1641,16-1,01% -0,25% US 10 Year 1,80% -4,06% MSCI EMERGING 809,46-1,73% 3,39% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P 500 2063,37-0,87% 0,95% UK 10 Year 1,53% -4,26% DOW JONES 17750,91-0,78% 1,87% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ 100 4341,39-0,91% -5,48% EU 10 Year 0,20% -25,09% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ 52260,19-2,43% 20,55% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year -0,12% 65,33% EURO STOXX 50 2974,20-1,78% -8,98% STOXX 600 335,56-1,73% -8,27% DAX 30 9926,77-1,12% -7,60% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE 100 6185,59-2,16% -0,91% GR 10 Year 8,63% 0,33% CAC 40 4371,98-1,29% -5,72% GR 15 Year 8,35% 0,25% IBEX 35 8764,90-2,89% -8,17% GR 20 Year 8,17% 0,16% SWISS MARKET 7850,68-1,38% -10,97% RUSSIAN RTSI $ 951,11-1,38% 25,64% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST 100 81069,75-4,99% 13,03% ΕΛΠΕ 8,87% 9,33% 10/05/2017 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 9,48% 04/07/2019 NIKKEI 225 16147,38-6,61% -15,16% ΟΤΕ 07/02/2018 HANG SENG 20676,94-1,85% -6,24% OTE 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 2992,643 1,85% -15,21% ΕΗ 16,21% -0,16% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ TITAN 18/01/2017 CBOE VIX 15,60 6,27% -14,33% MOTOR OIL 5,19% 15/05/2019 VSTOXX 26,41 9,89% 19,10% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 43,65-2,52% 7,54% EUR/USD 1,150-0,33% 5,74% BRENT OIL 44,97-1,88% 9,67% EUR/GBP 0,791 0,62% -6,68% NATURAL GAS 2,086 2,15% -15,03% EUR/CHF 1,097-0,29% -0,99% GOLD 1291,80-0,31% 20,83% EUR/JPY 122,58-0,13% 6,27% SILVER 17,50-1,03% 24,94% EUR/AUD 1,536 2,11% -2,57% COPPER 4785-2,57% 4,57% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Μεικτά πρόσηµα προσέλαβαν οι Αµερικανικοί δείκτες και οι Ευρωπαϊκοί δείκτες κατά συνεδρίαση της 05ης Μαϊου. Ο δείκτης µεταβλητότητας VIX υποχώρησε κατά -0,75% (15,90). Ο όγκος συναλλαγών υψηλότερος του µέσου όρου (949,8 εκ). Η Αγορά Πολυτίµων Μετάλλων Μεικτά πρόσηµα προσέλαβαν οι τιµές των πολυτίµων µετάλλων. Η τιµή του Χρυσού υποχώρησε κατά -0,2%. Η τιµή του Αργύρου ενισχύθηκε κατά +0,2%. Οι µετοχές των παραγωγών πολυτίµων µετάλλων κατέγραψαν κέρδη. Το αντίστοιχο Market Vectors Gold Mines ETF ενισχύθηκε κατά +3,29%. Η Αγορά οµολόγων Κέρδη κατέγραψαν οι τιµές των Αµερικανικών οµολόγων κατά την συνεδρίαση της 05ης Μαϊου. Η απόδοση του 5ετούς οµολόγου µειώθηκε στο 1,20%. Η απόδοση του 10ετούς οµολόγου µειώθηκε στο 1,74% και η απόδοση του 30ετούς οµολόγου µειώθηκε στο 2,60%. Η διαφορά αποδόσεων 2τούς και 10ετούς οµολόγου ήταν 101 µονάδες βάσης. Οικονοµικά Στοιχεία Στην Κίνα ο δείκτης PMI Caixin των υπηρεσιών υποχώρησε τον µήνα Απρίλιο στο 51,8 από 52,2 τον Μάρτιο. Στις ΗΠΑ τα επιδόµατα ανεργίας αυξήθηκαν στις 274.000 από 257.000 την περασµένη εβδοµάδα. Τέλος το µέλος της επιτροπής νοµισµατικής πολιτικής της FED και πρόεδρος της FED του St. Louis κος James Bullard δήλωσε ότι τα εµπόδια για αύξηση των επιτοκίων που προκλήθηκαν από τις διεθνείς αγορές µειώνονται, ενώ δεν θεωρεί σηµαντικό παράγοντα ανησυχίας για την Αµερικανική οικονοµία µια ενδεχόµενη νίκη του Brexit τον Ιούνιο. Σήµερα δηµοσιεύονται τα στοιχεία της αγοράς εργασίας για τον Απρίλιο και οι αναλυτές αναµένουν την δηµιουργία 200.000 νέων θέσεων εργασίας. Εταιρικά αποτελέσµατα Όνοµα Εταιρείας Κέρδη/µετοχή (προσδοκίες αναλυτών) Alibaba $3,02 $0,55 3D Systems $0,05 $0,05 Kellogg $0,97 $0,94 Merck $0,89 $0,85 Occidental Petrol $-0,56 $-0,40 Tesla Motors $-0,57 $-0,58
Γενικός είκτης Χ.Α. Το χαρακτηριστικό γνώρισµα των bull markets είναι ότι, αναζητούν αφορµή να κινηθούν σε υψηλότερα επίπεδα, εστιάζοντας στις θετικές ειδήσεις και αδιαφορώντας για τις αρνητικές. Μετά την έκθεση της Morgan Stanley, η είδηση ότι επισπεύδεται η ψήφιση του φορολογικού και ασφαλιστικού νοµοσχεδίου έριξε λάδι στην φωτιά των αγοραστών, µε αποτέλεσµα ο Γενικός είκτης να διασπάσει ανοδικά τον εκθ. ΜΚΟ9-10ηµ. ( µαύρη κόκκινη γραµµή) ανανεώνοντας το αγοραστικό σήµα και επιβεβαιώνοντας µε τον καλύτερο δυνατό τρόπο ότι, η βραχυπρόθεσµη τάση ήταν και παραµένει ανοδική. Σε αυτό συνάδει και το γεγονός ότι ο RSI έτµησε τον εκθ.μκο9.( κίτρινο βέλος). Όµως ο δείκτης δεν κατάφερε να κλείσει υψηλότερα των 602 µον. παρά το γεγονός ότι ενδοσυνεδριακά κινήθηκε µέχρι τις 604,5 µον. Όπως αναφέραµε στο χθεσινό σχόλιό µας, κάτι τέτοιο θα ήταν απαραίτητο προκειµένου να µην έχουµε την παραµικρή αµφιβολία για τις προθέσεις του να κινηθεί σε επίπεδα υψηλότερα των πρόσφατα κατακτηθέντων.. Σε αυτά, δηλ. στις 610-613 µον. εντοπίζεται πλέον η πλησιέστερη αξιόλογη αντίσταση. Ενδεχόµενη υπέρβασή της, θα σκορπίσει ρίγη συγκίνησης στους «ταύρους» και πανικό στις «αρκούδες», οι οποίες θα σπεύσουν άρον-άρον να κλείσουν τις short θέσεις τους, ανατροφοδοτώντας και επιταχύνοντας την άνοδο, µε στόχο τουλάχιστον τις 631 µον. σε πρώτη φάση και στην συνέχεια τις 665 µον. Παρασκευή Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΗΠΑ USD Fed's Bullard, Kaplan, Lockhart, Williams Speak at Sta ΕΥΡΩΖΩΝΗ 10:30 EUR Markit Germany Construction PMI (APR) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:10 EUR Markit Germany Retail PMI (APR) ΗΠΑ 15:30 USD Μεταβολή στις Νέες Θέσεις Εργασίας (APR) ΗΠΑ 15:30 USD Ποσοστό Ανεργίας (APR ΗΠΑ 15:30 USD Average Hourly Earnings (YoY) (APR) ΗΠΑ 15:30 USD Average Weekly Hours All Employees (APR) ΗΠΑ 15:30 USD Change in Household Employment (APR) ΗΠΑ 15:30 USD Μεταβολή στις Ιδιωτικές Μισθοδοσίες (APR) ΗΠΑ 15:30 USD Underemployment Rate (APR) ΗΠΑ 20:00 USD Baker Hughes U.S. Rig Count (MAY 6) ΗΠΑ 20:00 USD Καταναλωτική Πίστη (MAR) Επιλεγµένες Μερισµατικές Απόδόσεις Μετοχή Αποδοση* ΟΛΘ 8,77% ΑΡΑΙΓ 7,73% ΕΛΛ 7,26% ΟΤΟΕΛ 6,94% ΓΡΙΒ 6,90% ΕΥΑΠΣ 6,88% ΜΟΗ 6,23% ΠΑΝΓΑΙΑ 5,20% ΕΥ ΑΠ 4,68% ΕΧΑΕ 3,88% ΚΑΡΕΛ 3,35% ΟΠΑΠ 3,09% * Οι αποδόσεις υπολογίζονται µε τιµές µετοχών της πρώτης εργάσιµης κάθε µήνα (περιλαµβάνονται και τυχόν επιστροφές κεφαλαίου)
ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία DIONIC AEBE 09/05/2016 ΣΙ ΗΡΕΜΠΟΡΙΚΗ ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ ΣΙ ΜΑ Α.Ε 26/05/2016 ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Α.Ε.Β.Ε 10/05/2016 ΙΝΤΡΑΛΟΤ Α.Ε 26/05/2016 ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ Α.Ε.Γ.Α 10/05/2016 ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε (ΠΡΩΗΝ ΒΕΚΤΩΡ) 26/05/2016 ΕΤ. Υ ΡΕΥΣΗΣ & ΑΠΟΧΕΤΕΥΣΗΣ ΘΕΣ/ΚΗΣ Α.Ε. 11/05/2016 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ Α.Ε 26/05/2016 ΜΕΤΚΑ Α.Ε. 11/05/2016 PASAL ΑΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤ ΑΚΙΝΗΤΩΝ 26/05/2016 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε 11/05/2016 ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε 26/05/2016 ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ Α.Ε 11/05/2016 ΑΛΟΥΜΥΛ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε 27/05/2016 ΟΥΡΟΣ Α.Ε. 11/05/2016 ΕΛΒΕ ΑΝΩΝΥΜΗ ΒΙΟΜ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 30/05/2016 ΑΦΟΙ Ι.& Β. ΛΑ Α.Ε."ΜΙΝΕΡΒΑ" Β. ΠΛΕΚΤ 12/05/2016 ΕΛΓΕΚΑ Α.Ε 30/05/2016 ΑΕΓΕΚ Α.Ε. 16/05/2016 MOTO 30/05/2016 KLEEMANN HELLAS A.B.E.E 17/05/2016 QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. 01/06/2016 ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε 17/05/2016 ΣΤΕΛΙΟΣ ΚΑΝΑΚΗΣ ΑΒΕΕ 01/06/2016 ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗΣ Α.Ε.Β.Ε 18/05/2016 ΙΑΓΝ& ΘΕΡ ΚΕΝΤΡΟ ΑΘΗΝΩΝ ΥΓΕΙΑ Α.Ε 01/06/2016 JUMBO ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 18/05/2016 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε 02/06/2016 ALPHA ΑΣΤΙΚΑ ΑΚΙΝΗΤΑ Α.Ε 20/05/2016 ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. 03/06/2016 ΚΟΡΡΕΣ A.E. ΦΥΣΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ (ΚΟΡΡΕΣ) 25/05/2016 ΕΛ.ΤΕΧ. ΑΝΕΜΟΣ Α.Ε 03/06/2016 ΑΚΡΙΤΑΣ Α.Ε 25/05/2016 ΙΑΣΩ Α.Ε 03/06/2016 ΕΛΙΝΟΙΛ Α.Ε 25/05/2016 ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ Α.Ε 03/06/2016 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ 25/05/2016 MERMEREN KOMBINAT A.D. PRILEP 12/06/2016 Ε.Υ.Α.Π. Α.Ε 22/06/2016 SPACE HELLAS Α.Ε. 27/06/2016 ΛΑΝΑΚΑΜ Α.Ε. 30/06/2016
ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτρης Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, Αθανάσιος Καρανικόλας, Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Μαρία Πατεράκη, Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νίκος Αλευροµάγειρας, Νίκος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ. 210-3364300, fax. 210-3239122, e-mail: analysis@cyclos.gr.