ING (L) Protected. Επενδυτική Εταιρία Ανοικτού Τύπου με Μεταβαλλόμενο Κεφάλαιο (SICAV)

Transcript

1 ING (L) Protected Επενδυτική Εταιρία Ανοικτού Τύπου με Μεταβαλλόμενο Κεφάλαιο (SICAV) ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ GR ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΟΙ ΜΕΤΟΧΕΣ Ε.Ε.Μ.Κ. ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ INVESTMENT MANAGEMENT

2 Για περισσότερες πληροφορίες επικοινωνήστε με: ING Investment Management Belgium Fundinfo Helpdesk (MA ) Avenue Marnix 24 B-1000 Βρυξέλλες Τηλ fundinfo@ingim.com ή Το παρόν ενημερωτικό δελτίο έχει δημιουργηθεί με χρήση του συστήματος 'Publication Management System', το οποίο αναπτύχθηκε για τις εταιρείες επενδύσεων από την Imprimerie Centrale S.A. - Financial Services στο Λουξεμβούργο.

3 ING (L) PROTECTED ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Πίνακας περιεχομένων Σημείωση ΜΕΡΟΣ Ι: ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ I. Πληροφορίες για τις επενδύσεις II. Εγγραφές, εξαγορές και μετατροπές III. Αμοιβές, έξοδα και φορολογία IV. Παράγοντες Κινδύνου V. Πληροφορίες και έγγραφα διαθέσιμα προς το κοινό ΜΕΡΟΣ ΙΙ: ΦΥΛΛΑ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΤΟΥ ΤΜΗΜΑΤΟΣ ING (L) Protected Fund ING (L) Protected Fund 300 Gold ING (L) Protected Fund Best Clicks ING (L) Protected Fund Multiplier ΜΕΡΟΣ ΙΙΙ: ΠΡΟΣΘΕΤΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ I. Η Εταιρία II. Κίνδυνοι που αφορούν τις επενδύσεις: λεπτομερής περιγραφή III. Επενδυτικοί περιορισμοί IV. Τεχνικές και Εργαλεία V. Διαχείριση της Εταιρίας VI. Διαχειριστές Χαρτοφυλακίου VII. Θεματοφύλακας, Πράκτορας Πληρωμών και Διοικητικός Πράκτορας VIII. Μετοχές IX. Αξία καθαρού ενεργητικού X. Αναστολή υπολογισμού της αξίας του καθαρού ενεργητικού και/ή των εγγραφών, εξαγορών και μετατροπών μετοχών.. 48 XI. Περιοδικές εκθέσεις XII. Γενικές συνελεύσεις XIII. Μερίσματα XIV. Ρευστοποιήσεις, συγχωνεύσεις και συνεισφορές τμημάτων ή κατηγοριών μετοχών XV. Λύση της Εταιρίας XVI. Ακυρωθέντες τίτλοι XVII. Μέτρα για το ξέπλυμα χρήματος και τη χρηματοδότηση της τρομοκρατίας XVIII. Σύγκρουση Συμφερόντων XIX. Αντιπρόσωποι ING INVESTMENT MANAGEMENT 3

4 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ING (L) PROTECTED Σημείωση Εγγραφές στις μετοχές της Εταιρίας είναι έγκυρες μόνο όταν γίνονται σύμφωνα με τις διατάξεις του παρόντος ενημερωτικού δελτίου (απλοποιημένο ή πλήρες), το οποίο συνοδεύεται από την τελευταία ετήσια έκθεση που είναι διαθέσιμη και, εάν είναι πιο πρόσφατη, από την τελευταία έκθεση εξαμήνου που είναι διαθέσιμη. Κανένα μέλος δεν επιτρέπεται να αποκαλύψει πληροφορίες που δεν περιλαμβάνονται στο πλήρες ενημερωτικό δελτίο, στο απλοποιημένο ενημερωτικό δελτίο ή στα έγγραφα που αναφέρονται σε οποιοδήποτε από τα δύο ενημερωτικά δελτία, ως Έγγραφα που διατίθενται για την ενημέρωση του κοινού. Το παρόν Ενημερωτικό Δελτίο ορίζει το γενικό πλαίσιο που διέπει όλα τα τμήματα και θα πρέπει να διαβάζεται από κοινού με τα προσαρτήματα που σχετίζονται με κάθε τμήμα. Τα προσαρτήματα εισάγονται όταν δημιουργείται ένα καινούριο τμήμα και αποτελούν αναπόσπαστο μέρος του απλοποιημένου και πλήρους δελτίου. Οι πιθανοί επενδυτές καλούνται να απευθυνθούν στα προσαρτήματα αυτά πριν προχωρήσουν σε οποιαδήποτε επένδυση. Το παρόν ενημερωτικό δελτίο (απλοποιημένο και πλήρες) θα ενημερώνεται τακτικά έτσι ώστε να περιλαμβάνει σημαντικές τροποποιήσεις. Συνιστάται στους επενδυτές να επιβεβαιώνουν μέσω της Εταιρίας ότι το ενημερωτικό δελτίο που κατέχουν είναι η πλέον πρόσφατη έκδοση. Επίσης, η Εταιρία θα δίνει σε κάθε μέτοχο ή πιθανό επενδυτή δωρεάν την πλέον πρόσφατη έκδοση του απλοποιημένου ενημερωτικού δελτίου. Το παρόν Ενημερωτικό Δελτίο δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί σαν προσφορά ή προσέλκυση σε οποιαδήποτε χώρα όπου τέτοιες προσφορές ή προωθήσεις δεν έχουν εγκριθεί από τις αρμόδιες αρχές. Η Εταιρία διατηρεί την έδρα της στο Λουξεμβούργο και έχει την έγκριση των αρμόδιων αρχών του Λουξεμβούργου. Η έγκριση αυτή δε μεταφράζεται σε καμία περίπτωση ως έγκριση από μέρους της αρχής του Λουξεμβούργου του περιεχομένου του ενημερωτικού δελτίου ή της ποιότητας των μετοχών της Εταιρίας ή της ποιότητας των επενδύσεών της. Οι λειτουργίες της Εταιρίας υπόκεινται στην προσεκτική επίβλεψη της αρμόδιας αρχής του Λουξεμβούργου. Επίσης, η Εταιρία δεν έχει καταχωρισθεί σύμφωνα με το Νόμο των ΗΠΑ του 1940 περί Επενδυτικών Εταιριών, όπως τροποποιήθηκε, ή σύμφωνα με κάποια ανάλογη ρύθμιση που έχει τεθεί σε ισχύ από οποιαδήποτε άλλη δικαιοδοσία, εκτός από εκείνες που περιγράφονται στο παρόν. Επίσης, οι μετοχές της Εταιρίας δεν έχουν καταχωρισθεί σύμφωνα με το Νόμο των ΗΠΑ του 1933, όπως τροποποιήθηκε, ή σύμφωνα με κάποια ανάλογη ρύθμιση που έχει τεθεί σε ισχύ από οποιαδήποτε άλλη δικαιοδοσία, εκτός από εκείνες που περιγράφονται στο παρόν. Οι μετοχές της Εταιρίας δεν μπορούν και δε θα προσφέρονται προς πώληση, μεταφορά ή παράδοση στις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής, ή σε εδάφη ή κτήσεις της ή σε οποιοδήποτε "Πρόσωπο των ΗΠΑ" (όπως ορίζεται στον Κανονισμό S του νόμου του 1933, όπως ο ορισμός του όρου αυτού μπορεί να τροποποιείται από καιρό σε καιρό από τη νομοθεσία, τους κανόνες, τους κανονισμούς ή ένδικες ή διοικητικές ερμηνείες αντιπροσώπων), εκτός από συναλλαγές που δεν παραβαίνουν τους νόμους περί τίτλων των Ηνωμένων Πολιτειών της Αμερικής. Οι επενδυτές ενδέχεται να υποχρεωθούν να δηλώσουν ότι δεν είναι Πρόσωπο των ΗΠΑ και ότι δεν υποβάλουν αίτηση για εγγραφή στο όνομα ή για λογαριασμό Προσώπου των ΗΠΑ. Συνιστάται στους επενδυτές να λαμβάνουν πληροφορίες για τους νόμους και τους κανονισμούς (ιδιαίτερα με όσους σχετίζονται με τη δημοσιονομική πολιτική και τους συναλλαγματικούς ελέγχους) που είναι εφαρμόσιμοι στη χώρα καταγωγής τους, διαμονής ή κατοικίας τους, όσον αφορά σε επενδύσεις στην Εταιρία και να συμβουλεύονται το δικό τους χρηματοοικονομικό σύμβουλο, δικηγόρο ή λογιστή για ότι αφορά σε εκδόσεις που σχετίζονται με το περιεχόμενο του παρόντος ενημερωτικού δελτίου. Η Εταιρία επιβεβαιώνει ότι πληροί όλες τις νομικές και ρυθμιστικές υποχρεώσεις με εφαρμογή στο Λουξεμβούργο που αφορούν στο ξέπλυμα χρήματος και τη χρηματοδότηση της τρομοκρατίας. Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για την ακρίβεια των πληροφοριών που περιέχονται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο κατά την ημερομηνία δημοσίευσής του. Κατά το μέτρο που μπορεί να έχει εύλογη γνώση περί αυτού, το Διοικητικό Συμβούλιο πιστοποιεί ότι οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το ενημερωτικό δελτίο έχουν σωστά και πιστά αναπαραχθεί και ότι δεν έχει παραλειφθεί καμία πληροφορία, η οποία εάν είχε περιληφθεί θα μετέβαλε τις έννοιες αυτού του εγγράφου. Η αξία των μετοχών της Εταιρίας επηρεάζεται από μεταβολές ενός μεγάλου αριθμού παραγόντων. Οποιαδήποτε εκτίμηση ή ένδειξη δίδεται αναφορικά με προηγούμενες αποδόσεις αποσκοπεί σε πληροφόρηση μόνον και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση εγγύηση μελλοντικής ς. Συνεπώς, το Διοικητικό Συμβούλιο επισημαίνει ότι, κατά τη συνήθη ροή εργασιών, και λαμβάνοντας υπόψη τις διακυμάνσεις των τιμών των επενδύσεων του χαρτοφυλακίου, η τιμή εξαγοράς των μετοχών μπορεί να είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη από την τιμή εγγραφής. Η επίσημη γλώσσα του παρόντος ενημερωτικού δελτίου είναι η το γαλλικό. Το παρόν Ενημερωτικό Δελτίο μπορεί να μεταφραστεί σε άλλες γλώσσες. Στην περίπτωση οποιασδήποτε απόκλισης μεταξύ της η γαλλική έκδοση αυτού του Ενημερωτικού Δελτίου και των εκδόσεων που έχουν ετοιμαστεί σε άλλες γλώσσες, θα υπερισχύει η η γαλλική έκδοση, με εξαίρεση την περίπτωση (και μόνο υπό την προϋπόθεση) που το δίκαιο με δικαιοδοσία εκεί που οι μετοχές διατίθενται στο κοινό, αποφασίσει διαφορετικά. Σε μία τέτοια περίπτωση, το ενημερωτικό δελτίο θα ερμηνεύεται σύμφωνα με το δίκαιο του Λουξεμβούργου. Οι διακανονισμοί διαφορών ή διαφωνιών για επενδύσεις στην Εταιρία θα υπόκεινται επίσης στο δίκαιο του Λουξεμβούργου. ΤΟ ΠΑΡΟΝ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΔΕ ΣΥΝΙΣΤΑ ΠΡΟΣΦΟΡΑ Ή ΠΡΟΣΕΛΚΥΣΗ ΤΟΥ ΚΟΙΝΟΥ ΥΠΟ ΤΙΣ ΔΙΚΑΙΟΔΟΣΙΕΣ ΠΟΥ ΜΙΑ ΤΕΤΟΙΑ ΠΡΟΣΦΟΡΑ ΠΩΛΗΣΗΣ ΠΡΟΣ ΤΟ ΚΟΙΝΟ ΘΕΩΡΕΙΤΑΙ ΠΑΡΑΝΟΜΗ. ΤΟ ΠΑΡΟΝ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΔΕ ΣΥΝΙΣΤΑ ΠΡΟΣΦΟΡΑ Ή ΠΡΟΣΕΛΚΥΣΗ ΚΑΠΟΙΟΥ ΑΤΟΜΟΥ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΟΠΟΙΟ ΘΑ ΘΕΩΡΕΙΤΟ ΠΑΡΑΝΟΜΟ ΝΑ ΓΙΝΕΙ ΜΙΑ ΤΕΤΟΙΑ ΠΡΟΣΦΟΡΑ Ή ΠΡΟΣΕΛΚΥΣΗ. Το Διοικητικό Συμβούλιο εφιστά την προσοχή του επενδυτή στο γεγονός ότι o όρος «Protected» (προστατευμένο) που υπάρχει στην επωνυμία της Εταιρείας δεν συνιστά καμία επίσημη εγγύηση αλλά εκφράζει την επιθυμία του Διοικητικού Συμβουλίου να καταβάλει κάθε προσπάθεια για την προστασία του εγγεγραμμένου κεφαλαίου κατά την περίοδο της αρχικής εγγραφής. Αυτή η μέθοδος προστασίας που εφαρμόζεται για κάθε τμήμα περιλαμβάνεται στα φύλλα περιγραφής κάθε τμήματος. Ωστόσο, παρά όλα τα μέτρα που λαμβάνει η Sicav για την επίτευξη των στόχων της, η επένδυση στα τμήματα εξακολουθεί να υπόκειται σε ορισμένους κινδύνους. Λαμβάνοντας υπόψη τους κινδύνους οικονομικής και χρηματιστηριακής φύσης, δεν μπορεί να παρασχεθεί καμία διασφάλιση ότι η Εταιρεία θα κατορθώσει να επιτύχει τους στόχους της. Η αξία των μετοχών μπορεί να μειωθεί όπως και να αυξηθεί. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν διασφαλίζουν τα μελλοντικά αποτελέσματα. 4 ING INVESTMENT MANAGEMENT

5 ING (L) PROTECTED ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΜΕΡΟΣ Ι: ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σύντομη επισκόπηση της Εταιρίας Τόπος, μορφή και ημερομηνία σύστασης Συστάθηκε στο Λουξεμβούργο, στο Μεγάλο Δουκάτο του Λουξεμβούργου υπό τη μορφή εταιρίας επενδύσεων ανοικτού τύπου μεταβαλλόμενου κεφαλαίου (Société d investissement à capital variable ( SICAV )) με πολλαπλά τμήματα στις 1η Ιουνίου Νόμιμη Έδρα 52, route d Esch L-1470 Λουξεμβούργο Μητρώο Εμπορίου και Εταιριών Αρ. B Εποπτική αρχή του Λουξεμβούργου Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) Διοικητικό Συμβούλιο Πρόεδρος: - Κος Michel van Elk Πρόεδρος Διευθυντής και Υπεύθυνος Μάρκετινγκ και Πωλήσεων ING Investment Management (Europe) bv Μέλη Δ.Σ.: - Κος Jonathan Atack Υπεύθυνος Τμήματος Χρηματοοικονομικών και Διαχείρισης Κινδύνων ING Investment Management (Europe) bv - Κος Nicolas Schulz Υπεύθυνος Νομικού Τμήματος, Συμμόρφωσης & Εδρών ING Investment Management Luxembourg S.A. 52 route d'esch, L-2965 Luxembourg - Κος Bruno Springael Διευθύνων Σύμβουλος ING Investment Management Belgium 24 Avenue Marnix, Βρυξέλλες - Κος Michael van Diemen COO ING Investment Management (Europe) bv - Κυρία Maaike van Meer Υπεύθυνος Τμήματος Νομικών Υπηρεσιών ING Investment Management (Europe) bv Διαχειριστές Χαρτοφυλακίου ING Asset Management bv 15 Prinses Beatrixlaan, Χάγη ING Investment Management Belgium 24 Avenue Marnix, Βρυξέλλες Θεματοφύλακας ING Luxembourg S.A., société anonyme (ανώνυμος εταιρία) 52 route d Esch, Luxembourg Αντιπρόσωπος διαχείρισης, υπεύθυνος μεταβιβάσεων και υπεύθυνος μητρώου ING Luxembourg S.A., société anonyme (ανώνυμος εταιρία) 52 route d Esch, Luxembourg Προώθηση ING Belgique S.A. 24 Avenue Marnix, B-1000 Βρυξέλλες Εγγραφή, εξαγορά, μετατροπή, χρηματοοικονομικές υπηρεσίες Η ING Luxembourg S.A. ή οποιοδήποτε άλλο ίδρυμα του οποίου το όνομα εμφανίζεται στις ετήσιες ή εξαμηνιαίες εκθέσεις. Οικονομικό έτος Από την 1η Απριλίου έως την 31η Μαρτίου του επόμενου έτους Ημερομηνία της τακτικής γενικής συνέλευσης Την δεύτερη Πέμπτη του Ιουλίου στις (ώρα Λουξεμβούργου) (εάν δεν είναι εργάσιμη ημέρα για τις τράπεζες στο Λουξεμβούργο, η πρώτη επόμενη εργάσιμη ημέρα για τις τράπεζες) Ανεξάρτητοι Ελεγκτές Ernst & Young, société anonyme (ανώνυμος εταιρία) 7 Parc d'activité Syrdall, L-5365 Munsbach (BP L-2017 Luxembourg) Εταιρία Διαχείρισης ING Investment Management Luxembourg S.A. 52 route d'esch, L-2965 Luxembourg ING INVESTMENT MANAGEMENT 5

6 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ING (L) PROTECTED I. Πληροφορίες για τις επενδύσεις Γενικά Μοναδικός σκοπός της ΕΕΜΚ είναι να επενδύει τα κεφάλαια που βρίσκονται στη διάθεσή της και/ή άλλα ρευστά στοιχεία ενεργητικού που αναφέρονται στο Άρθρο 41 (1) του Νόμου της 20ής Δεκεμβρίου του 2002 σε μεταβιβάσιμους τίτλους επιτρέποντας έτσι στους μετόχους της να επωφελούνται των αποτελεσμάτων της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου της. Η Εταιρία πρέπει να συμμορφώνεται με τα επενδυτικά όρια, όπως αυτά ορίζονται στο μέρος Ι του Νόμου της 20ής Δεκεμβρίου του Στο πλαίσιο των στόχων της, η Εταιρία μπορεί να προσφέρει έναν αριθμό τμημάτων τα οποία διαθέτουν διαφορετική διοίκηση και διαχείριση. Η συγκεκριμένη επενδυτική πολιτική των διάφορων τμημάτων παρατίθεται στα προσαρτήματα κάθε τμήματος. Στο πλαίσιο των επενδύσεών του, το ενεργητικό ενός συγκεκριμένου τμήματος θα ευθύνεται μόνο για τις οφειλές, τις υποχρεώσεις και τις ευθύνες που αφορούν μόνο στο συγκεκριμένο τμήμα. Κάθε τμήμα αντιμετωπίζεται ως ξεχωριστή οντότητα στις σχέσεις μεταξύ των μετόχων. Το Διοικητικό Συμβούλιο μπορεί να αποφασίζει την έκδοση μίας ή περισσότερων κατηγοριών μετοχών για κάθε τμήμα. Οι δομές αμοιβών, το ελάχιστο που απαιτείται για την αρχική επένδυση, το νόμισμα στο οποίο η καθαρή αξία ενεργητικού εκφράζεται και οι πιθανές κατηγορίες επενδυτών μπορεί να διαφέρουν με βάση τις διαφορετικές κατηγορίες μετοχών. Οι διάφορες κατηγορίες μετοχών μπορεί επίσης να διαφοροποιούνται βάσει άλλων αντικειμενικών στοιχείων, όπως αυτά ορίζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο Πληροφορίες αποκλειστικές για κάθε τμήμα Οι επενδυτικοί στόχοι και πολιτικές που ακολουθούνται για κάθε τμήμα παρατίθενται στο προσάρτημα κάθε τμήματος. II. Εγγραφές, εξαγορές και μετατροπές Μετοχές μπορεί να αποκτηθούν, εξαγορασθούν και μετατραπούν μέσω της ING Luxembourg S.A. και εταιριών χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Αμοιβές και έξοδα που σχετίζονται με τις εγγραφές, εξαγορές και μετατροπές παρουσιάζονται στα έγγραφα κάθε τμήματος. Ανώνυμες μετοχές και/ή ονομαστικές μετοχές μπορούν να εκδίδονται, όπως ορίζεται σε κάθε προσάρτημα τμήματος. Το Διοικητικό Συμβούλιο μπορεί να αποφασίσει τη δημιουργία κλασμάτων μετοχών. Το τίμημα έκδοσης, εξαγοράς ή μετατροπής προσαυξάνεται από φόρους, εισφορές και τέλη χαρτοσήμου, εάν υπάρχουν, που χρεώνονται σε περίπτωση εγγραφής, εξαγοράς ή μετατροπής. Στην περίπτωση αναστολής του υπολογισμού της καθαρής αξίας του ενεργητικού και/ή αναστολής των εντολών εγγραφής, εξαγοράς και μετατροπής, οι εντολές που έχουν δοθεί θα εκτελούνται στην πρώτη εφαρμόσιμη καθαρή αξία ενεργητικού κατά τη λήξη της περιόδου αναστολής. H Eταιρία δεν εγκρίνει τις τακτικές που συνδέονται με την Επιλογή Χρόνου στην Αγορά και επιφυλάσσεται του δικαιώματος να απορρίψει τις εντολές εγγραφής και μετατροπής ενός επενδυτή για τον οποίο διατηρεί υποψίες ότι εφαρμόζει τέτοιες πρακτικές και, εάν κριθεί απαραίτητο, λαμβάνει τα απαραίτητα μέτρα για να προστατεύσει την Εταιρία και τους άλλους επενδυτές απέναντι σε αυτές τις πρακτικές. Εγγραφές Η Εταιρία αποδέχεται αιτήματα εγγραφής κάθε εργάσιμη ημέρα για τις τράπεζες στο Λουξεμβούργο, εκτός και εάν ορίζεται διαφορετικά στα φύλλα πληροφοριών του τμήματος. Οι επενδυτές των οποίων τα αιτήματα γίνονται δεκτά θα λαμβάνουν μετοχές οι οποίες θα εκδίδονται βάσει της ισχύουσας καθαρής αξίας ενεργητικού όπως παρατίθεται στα έγγραφα κάθε τμήματος. Το τίμημα μπορεί να προσαυξηθεί από μία αμοιβή εγγραφής πληρωτέα στο τμήμα στο οποίο αφορά και/ή το διανομέα, όπως περιγράφεται στα φύλλα πληροφοριών του τμήματος. Σε καμία περίπτωση το ποσοστό δε θα ξεπεράσει τα όρια που ορίζονται σε κάθε φύλλο πληροφοριών του τμήματος. Το ποσό εγγραφής είναι πληρωτέο στο νόμισμα αναφοράς της αντίστοιχης κατηγορίας μετοχών. Οι μέτοχοι που επιθυμούν την καταβολή σε άλλο νόμισμα θα επιβαρύνονται με τυχόν συναλλαγματικές επιβαρύνσεις. Το ποσό αυτό θα πρέπει να καταβάλλεται εντός των χρονικών ορίων που έχουν ορισθεί για κάθε τμήμα στα φύλλα πληροφοριών του τμήματος. Οι μετοχές θα πρέπει να παραδίδονται εντός δέκα ημέρες από την ημερομηνία υπολογισμού της αξίας καθαρού ενεργητικού εφαρμόσιμης στην εγγραφή. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας θα δικαιούται οποιαδήποτε στιγμή να σταματήσει την έκδοση μετοχών. Μπορεί να περιορίσει το μέτρο αυτό σε ορισμένες χώρες, ορισμένα τμήματα ή ορισμένες κατηγορίες μετοχών. Η Εταιρία μπορεί να περιορίζει ή να σταματά την απόκτηση των μετοχών της από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο. Εξαγορές Κάθε μέτοχος έχει το δικαίωμα να υποβάλει αίτηση για εξαγορά των μετοχών του. Η αίτηση εξαγοράς είναι ανέκκλητη. Η Εταιρία δέχεται αιτήματα εξαγοράς κάθε εργάσιμη ημέρα για τις τράπεζες στο Λουξεμβούργο. Το ποσό εξαγοράς θα ορίζεται βάσει της εφαρμόσιμης αξίας καθαρού ενεργητικού που ορίζεται στα φύλλα πληροφοριών του τμήματος. Το τίμημα μπορεί να προσαυξηθεί από μία αμοιβή εξαγοράς πληρωτέα στο τμήμα στο οποίο αφορά και/ή το διανομέα, όπως περιγράφεται στα φύλλα πληροφοριών του τμήματος. Σε καμία περίπτωση το ποσοστό δε θα ξεπεράσει τα όρια που ορίζονται σε κάθε φύλλο πληροφοριών του τμήματος. Σε περίπτωση αίτησης εξαγοράς μετοχών, οι μέτοχοι θα πρέπει να προσκομίζουν, όπου αυτό ορίζεται, (i) τις ανώνυμες μετοχές (υλοποιημένα πιστοποιητικά) ή (ii) τα πιστοποιητικά ονομαστικών μετοχών, μαζί με (iii) όλες τις μη εξοφλημένες μερισματαποδείξεις, στην περίπτωση μετοχών (ανώνυμων ή ονομαστικών) διανομής. Οι συνήθεις φόροι, οι αμοιβές και τα έξοδα διαχείρισης θα χρεώνονται στο μέτοχο. Το ποσό εξαγοράς είναι πληρωτέο στο νόμισμα αναφοράς της αντίστοιχης κατηγορίας μετοχών. Οι μέτοχοι που επιθυμούν την καταβολή σε άλλο νόμισμα θα επιβαρύνονται με τυχόν συναλλαγματικές επιβαρύνσεις. Ούτε το Διοικητικό Συμβούλιο ούτε ο θεματοφύλακας μπορούν να θεωρούνται υπεύθυνοι για οποιαδήποτε παράλειψη πληρωμής λόγω διενέργειας οποιουδήποτε συναλλαγματικού ελέγχου ή άλλων περιστάσεων πέραν της σφαίρας του ελέγχου τους οι οποίες μπορεί να περιορίσουν ή και να εμποδίσουν τη μεταφορά του προϊόντος της εξαγοράς των μετοχών στο εξωτερικό. Η Εταιρία μπορεί να προχωρήσει σε υποχρεωτική εξαγορά όλων των μετοχών εάν υπάρχουν ενδείξεις ότι ένα άτομο στο οποίο δεν επιτρέπεται να έχει μετοχές της Εταιρίας (για παράδειγμα, ένα πρόσωπο από τις Ηνωμένες Πολιτείες Αμερικής), είτε μόνο του, είτε με άλλα άτομα, είναι ο ιδιοκτήτης μετοχών της Εταιρίας, ή να προχωρήσει σε υποχρεωτική εξαγορά οποιασδήποτε μετοχής ή μέρους μετοχών, εάν η Εταιρία έχει ενδείξεις ότι ένα ή περισσότερα άτομα είναι ιδιοκτήτης(ες) μίας μερίδας μετοχών της Εταιρίας κατά τέτοιο τρόπο ώστε η Εταιρία ενδεχομένως να υπόκειται σε φορολογική νομοθεσία διαφορετική από τη νομοθεσία του Λουξεμβούργου. 6 ING INVESTMENT MANAGEMENT

7 ING (L) PROTECTED ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Μετατροπές Οι μέτοχοι μπορεί να αιτηθούν τη μετατροπή οποιασδήποτε μετοχής σε μετοχές άλλου τμήματος, με την προϋπόθεση ότι οι όροι για την πρόσβαση σε μετοχές μίας κατηγορίας, ενός είδους ή υπο-είδους πληρούνται, βάσει της αντίστοιχης καθαρής αξίας ενεργητικού, υπολογισμένη κατά την Ημέρα Αποτίμησης μετά από την παραλαβή του αιτήματος μετατροπής. Ωστόσο, σε περίπτωση μίας αίτησης για μετατροπή αναφορικά με ένα τμήμα για το οποίο το όριο για τη λήψη παραγγελίας, εάν υπάρχει, διαφέρει από το ισχύον όριο για εγγραφή στο τμήμα-στόχο, η αίτηση μετατροπής θα εξομοιωθεί με αίτηση για εξαγορά η οποία ακολουθείται από αίτηση εγγραφής στο τμήμα-στόχο, χωρίς να υπάρξουν επιπρόσθετα έξοδα για το μέτοχο. Τα κλάσματα υλοποιημένων μετοχών μετά από τη μετατροπή αγοράζονται από την Εταιρία. Το κομμάτι αυτό καταβάλλεται ξανά στο μέτοχο στην ισχύουσα καθαρή αξία ενεργητικού. Οι δαπάνες εξαγοράς και εγγραφής που σχετίζονται με τη μετατροπή μπορούν να χρεώνονται στο μέτοχο, σύμφωνα με όσα ορίζονται στο φύλλο πληροφοριών του τμήματος. Σε περίπτωση αίτησης μετατροπής, οι μέτοχοι θα πρέπει να προσκομίζουν, όπου αυτό ορίζεται, τις ανώνυμες μετοχές (υλοποιημένα πιστοποιητικά) μαζί με οποιεσδήποτε μη εξοφλημένες μερισματαποδείξεις, στην περίπτωση μετοχών διανομής ή ονομαστικών πιστοποιητικών μετοχών. Εγγραφές και εξαγορές σε είδος Η Εταιρία μπορεί στο εξής να συμφωνήσει στην έκδοση μετοχών με αντάλλαγμα την εισφορά σε είδος αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων σύμφωνα με το δίκαιο του Λουξεμβούργου και την υποχρέωση συγκεκριμένα να προσαγάγει την έκθεση ανεξάρτητου ελεγκτή για την Εταιρία. Το Διοικητικό Συμβούλιο καθορίζει τη φύση και το είδος των αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων ανά περίπτωση εφόσον οι τίτλοι συμμορφούνται προς τους επενδυτικούς στόχους και τις πολιτικές του εν λόγω τμήματος. Τα έξοδα που συνδέονται με τις εν λόγω εγγραφές σε είδος θα πρέπει να καλύπτονται από τους μετόχους που επιθυμούν να προχωρήσουν στην εν λόγω εγγραφή. Η Εταιρία δύναται, μετά από απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου, να προχωρήσει σε πληρωμές εξαγορών σε είδος, διανέμοντας επενδύσεις από το σύνολο ενεργητικού αναφορικά με την κατηγορία μετοχών ή κατηγορίες μετοχών μέχρι και την αξία που υπολογίζεται κατά την Ημέρα Αποτίμησης κατά την οποία η τιμή εξαγοράς υπολογίζεται. Εξαγορές που δε γίνονται σε μετρητά θα αποτελούν αντικείμενο έκθεσης που θα καταρτίζεται από τον ανεξάρτητο ελεγκτή της Εταιρίας. Εξαγορές σε είδος είναι πιθανές μόνο εφόσον (i) παρέχεται ίση μεταχείριση σε όλους τους μετόχους, (ii) οι εν λόγω μέτοχοι έχουν εκφράσει τη συμφωνία τους και (iii) η φύση και ο τύπος των στοιχείων προς μεταβίβαση καθορίζονται σε δίκαιη και εύλογη βάση και χωρίς να ζημιώνονται τα συμφέροντα των άλλων μετόχων της αντίστοιχης κατηγορίας ή των αντίστοιχων κατηγοριών μετοχών. Σε αυτή την περίπτωση, τα έξοδα αναφορικά με τις εξαγορές σε είδος επιβαρύνουν το χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με την αντίστοιχη κατηγορία ή κατηγορίες μετοχών. III. Αμοιβές, έξοδα και φορολογία Α. ΑΜΟΙΒΕΣ ΠΛΗΡΩΤΕΕΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ 1. Η Εταιρία βαρύνεται με τις δαπάνες για τη σύσταση και λειτουργία της. Μπορεί επίσης να καλύπτει προωθητικές δαπάνες. Οι δαπάνες αυτές μπορεί να περιλαμβάνουν ειδικότερα, και χωρίς περιορισμό σε, την αποζημίωση του θεματοφύλακα, της εταιρίας διαχείρισης της Εταιρίας και του ελεγκτή, καθώς επίσης και τα έξοδα εκτύπωσης, διανομής και μετάφρασης τευχών, ενημερωτικών δελτίων και περιοδικών εκθέσεων, μεσιτικά, προμήθειες, τέλη και έξοδα σχετικά με τη διακίνηση τίτλων ή μετρητών, το φόρο δημόσιας εγγραφής του Λουξεμβούργου και λοιπούς φόρους συναφείς με τη δραστηριότητα της Εταιρίας, το κόστος εκτύπωσης των μετοχών, των μεταφράσεων και των δημοσιεύσεων στον τύπο, το χρηματοοικονομικό κόστος των τίτλων και μερισματαποδείξεων, το κόστος από μια ενδεχόμενη εισαγωγή στο χρηματιστήριο ή τη δημοσίευση των τιμών των μετοχών της, τα έξοδα για επίσημες ή δικαστικές πράξεις και νομικές συμβουλές που σχετίζονται με αμοιβές των μελών του Δ.Σ.. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η Εταιρία μπορεί να καλύψει χρηματικά ποσά που οφείλονται στις αρχές των χωρών όπου οι μετοχές τις διατίθενται στο κοινό, καθώς και δαπάνες λόγω εγγραφής σε ξένη χώρα. Η Εταιρία μπορεί να επωμιστεί τις δαπάνες για τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου, τους συμβούλους επενδύσεων, το διοικητικό αντιπρόσωπο και άλλους παροχείς υπηρεσιών υπό τον όρο ότι τα ποσά που πληρώνονται αφαιρούνται από την αμοιβή που παρέχεται στην εταιρία διαχείρισης που ορίζεται από την Εταιρία. 2. Η Εταιρία θα καταβάλλει στο θεματοφύλακα αμοιβή θεματοφυλακής ως αποζημίωση, μαζί με τα έξοδα μεταφοράς, σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας θεματοφυλακής. Η αποζημίωση και οι αμοιβές είναι πληρωτέες στο θεματοφύλακα από τα σχετικά τμήματα μηνιαίως ως καθυστερούμενα. Η αποζημίωση που ορίζεται για τις υπηρεσίες θεματοφυλακής είναι το μέγιστο 0,45% ανά έτος, υπολογισμένο στη βάση της ονομαστικής αξίας ανά μετοχή και του μέσου αριθμού μετοχών σε κυκλοφορία, με την εξαίρεση των θέσεων στις αναδυόμενες αγορές, για τις οποίες ο θεματοφύλακας δικαιούται να χρεώσει το τμήμα με δαπάνες υπο-θεματοφυλακής και/ ή αντίστοιχων τραπεζικών δαπανών. 3. Για τις διοικητικές υπηρεσίες που παρέχει η εταιρεία διαχείρισης που έχει ορισθεί, η ING Investment Management Luxembourg S.A. θα αμείβεται με προμήθεια, η οποία θα ορίζεται στο προσάρτημα κάθε τμήματος και στη συμφωνία συλλογικής διαχείρισης των χαρτοφυλακίων μεταξύ της Εταιρίας και της ING Investment Management Luxembourg S.A. Για τις διοικητικές υπηρεσίες που παρέχει στην Εταιρεία, η ING Investment Management Luxembourg θα αμείβεται με προμήθεια η οποία θα υπολογίζεται με βάση το η ονομαστική αξία ανά μετοχή και ο μέσος αριθμός μετοχών σε κυκλοφορία κάθε τμήματος, κατά τα οριζόμενα στη συμφωνία συλλογικής διαχείρισης των χαρτοφυλακίων μεταξύ της Εταιρίας και της ING Investment Management Luxembourg S.A. Η αποζημίωση αυτή δε θα ξεπερνά το 0,36% ανά έτος. Οι προμήθειες αυτές καταβάλλονται μηνιαίως ως καθυστερούμενα. Η ING Investment Management Luxembourg S.A. δικαιούται επίσης να μεταφέρει τις αμοιβές του υπεύθυνου μεταβιβάσεων σε κάθε τμήμα στο κόστος. Εάν ο κεντρικός διοικητικός αντιπρόσωπος ή οποιοσδήποτε άλλος παροχέας υπηρεσιών που έχει διορισθεί από την σχετική εταιρία, λάβει αποζημίωση άμεσα πληρωτέα από το ενεργητικό ή τα τμήματα της Εταιρίας, όλα τα ποσά θα αφαιρούνται από την αμοιβή που είναι πληρωτέα στην ING Investment Management Luxembourg S.A. 4. Το ενεργητικό ενός τμήματος θα ευθύνεται μόνο για τις οφειλές, τις υποχρεώσεις και τις ευθύνες που αφορούν μόνο στο συγκεκριμένο τμήμα. Κάθε τμήμα αντιμετωπίζεται ως ξεχωριστή οντότητα στις σχέσεις μεταξύ των μετόχων. Β. ΑΜΟΙΒΕΣ ΚΑΙ ΔΑΠΑΝΕΣ ΠΛΗΡΩΤΕΕΣ ΑΠΟ ΤΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ Όπου είναι εφαρμόσιμο, βάσει των ειδικών πληροφοριών που αναφέρονται στα φύλλα πληροφοριών κάθε τμήματος, οι επενδυτές μπορεί να χρειασθεί να επιβαρυνθούν με τις δαπάνες και τις αμοιβές έκδοσης, εξαγοράς ή μετατροπής. Γ. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ 1. Φορολογία της Εταιρίας στο Λουξεμβούργο Στο Λουξεμβούργο, δεν οφείλονται τέλη ή φόροι για την έκδοση μετοχών της Εταιρίας, με εξαίρεση το πάγιο τέλος σύστασης που καλύπτει τις ενέργειες για τη συγκέντρωση κεφαλαίου. Κατά τη στιγμή δημιουργίας, το τέλος αντιστοιχεί στο ποσό των Ευρώ. Η Εταιρία υπόκειται σε φόρο προεγγραφής (taxe d'abonnement) με ετήσιο ποσοστό 0,05% ανά έτος στο καθαρό ενεργητικό. Ωστόσο, ο φόρος αυτός μειώθηκε σε 0,01% ανά έτος επί του καθαρού ενεργητικού των τμημάτων χρηματαγοράς, όπως και επί του καθαρού ενεργητικού των τμημάτων και/ή κατηγοριών μετοχών που ING INVESTMENT MANAGEMENT 7

8 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ING (L) PROTECTED προορίζονται για θεσμικούς επενδυτές όπως ορίζεται στο Άρθρο 129 του νόμου της 20ής Δεκεμβρίου Ο φόρος δεν ισχύει για τα στοιχεία του ενεργητικού που επενδύθηκαν σε άλλο οργανισμό συλλογικών επενδύσεων του Λουξεμβούργου. Υπό συγκεκριμένες συνθήκες, ορισμένα τμήματα και/ή κατηγορίες μετοχών που προορίζονται για θεσμικούς επενδυτές μπορεί να εξαιρεθούν εντελώς από το φόρο προεγγραφής όταν τα τμήματα αυτά επενδύουν σε όργανα χρηματαγοράς και σε καταθέσεις σε πιστωτικά ιδρύματα. Ωστόσο, ορισμένα είδη εσόδων από μερίσματα και τόκους στο χαρτοφυλάκιο της Εταιρίας μπορεί να υπόκεινται σε φόρο με κυμαινόμενο επιτόκιο στη χώρα καταγωγής. 2. Φορολόγηση επενδυτών Συνιστάται στους επενδυτές να λαμβάνουν συμβουλές από ειδικούς σχετικά με τους νόμους και τους κανονισμούς (κυρίως σχετικά με τη φορολόγηση και τους συναλλαγματικούς ελέγχους) που εφαρμόζονται για την εγγραφή, αγορά, κατοχή και πώληση των μετοχών στον τόπο καταγωγής, διαμονής ή κατοικίας τους. Υπό το τρέχον σύστημα φορολογίας, οι μέτοχοι νομικά πρόσωπα (εξαιρούμενων των νομικών προσώπων με φορολογική κατοικία ή μόνιμες εγκαταστάσεις στο Λουξεμβούργο) δεν υπόκεινται στο Λουξεμβούργο σε οποιαδήποτε φορολογία ή φόρο παρακράτησης στο εισόδημά τους, στα κεφαλαιουχικά κέρδη που έχουν ή δεν έχουν πραγματοποιηθεί, στη μεταφορά μετοχών ή τη διανομή εισοδήματος σε περίπτωση λύσης. Υπό το ισχύον σύστημα, οι μέτοχοι που είναι φυσικά πρόσωπα και κατοικούν στο Λουξεμβούργο για φορολογικούς σκοπούς δεν υπόκεινται σε φόρο παρακράτησης στο εισόδημα που διανέμεται από την Εταιρία. Ωστόσο, επενδυτές που είναι κάτοικοι Λουξεμβούργου, φορολογούνται για τις διανομές που πραγματοποιεί η Εταιρία. Ενδέχεται να φορολογηθούν στην περίπτωση κεφαλαιακών κερδών που έχουν πραγματοποιηθεί μέσω της πώλησης, επιστροφής ή εξαγοράς μετοχών, καθ'όσον η περίοδος παρακράτησης δεν υπερβαίνει τους έξι μήνες και/ή κατέχουν άνω του 10%των εκδοθέντων από την Εταιρία μετοχών. Η περιγραφή του ισχύοντος επί του παρόντος συστήματος φορολόγησης στο Λουξεμβούργο δεν αποκλείει ενδεχόμενες αλλαγές στο μέλλον. Περαιτέρω της Οδηγίας του Συμβουλίου 2003/48/CE περί φορολογίας εισοδήματος αποταμιεύσεων σε μορφή πληρωμών τόκου, τα φυσικά πρόσωπα που δεν είναι κάτοικοι, μπορεί από την 1 η Ιουλίου 2005 να υπόκειται το εισόδημά τους σε φόρο παρακράτησης ανεξάρτητα από το εάν προέρχεται από τη διανομή μερισμάτων της Εταιρίας ή από εισόδημα που πραγματοποιείται μέσω της πώλησης, αποπληρωμής ή εξαγοράς των μετοχών της Εταιρίας επενδύσεων. Λεπτομερής περιγραφή των κινδύνων που αναφέρονται στα φύλλα πληροφοριών κάθε τμήματος παρατίθεται στην πλήρη έκδοση του ενημερωτικού δελτίου. Θα πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι ο διαχειριστής μπορεί να υιοθετήσει προσωρινά, σε συμμόρφωση με τα εφαρμόσιμα όρια και περιορισμούς επενδύσεων που του έχουν επιβληθεί, μια πιο αμυντική στάση προσωρινά, διατηρώντας στην κατοχή του περισσότερα ρευστοποιήσιμα στοιχεία στο χαρτοφυλάκιο, όταν κατά την άποψή του, οι αγορές ή η οικονομία της χώρας στην οποία το τμήμα επενδύει είναι εξαιρετικά ασταθής, βρίσκεται σε περίοδο γενικής κάμψης ή υπόκειται σε άλλες ζημιογόνες συνθήκες. Υπό τέτοιες συνθήκες, το εν λόγω τμήμα μπορεί να αποδειχθεί ανίκανο για την επίτευξη του επενδυτικού του στόχου, κάτι που πιθανώς να επηρεάσει την απόδοσή του. Με την εφαρμογή μιας επαρκούς δομής κατά την έναρξη κάθε τμήματος, το κεφάλαιο προστατεύεται στη λήξη. Η προειδοποίηση του παρόντος ενημερωτικού δελτίου διευκρινίζει την ερμηνεία που πρέπει να δίδεται στον όρο «Protected» (προστατευμένο). V. Πληροφορίες και έγγραφα διαθέσιμα προς το κοινό 1. Πληροφορίες Η αξία καθαρού ενεργητικού των μετοχών κάθε κατηγορίας θα είναι διαθέσιμη στο κοινό στην έδρα της Εταιρίας, στην Τράπεζα θεματοφύλακα, καθώς και στα ιδρύματα που είναι υπεύθυνα για τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες της εταιρίας, από την πρώτη εργάσιμη για τις τράπεζες ημέρα μετά από τον υπολογισμό των παραπάνω καθαρών αξιών ενεργητικού. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα φροντίσει επίσης ότι η αξία καθαρού ενεργητικού θα είναι διαθέσιμη για το κοινό με όλα τα μέσα που εκείνο κρίνει κατάλληλα, τουλάχιστον δύο φορές το μήνα και με συχνότητα ίδια με τον υπολογισμό της, στις χώρες όπου οι μετοχές προσφέρονται στο κοινό. 2. Έγγραφα Μετά από αίτηση, πριν ή μετά από εγγραφή σε μετοχές στην Εταιρία, το ενημερωτικό δελτίο, το απλοποιημένο ενημερωτικό δελτίο, η ετήσια και η εξαμηνιαία έκθεση, μπορούν να αποκτούνται δωρεάν από την έδρα της τράπεζας θεματοφύλακα ή από ιδρύματα που έχουν ορισθεί από αυτήν, καθώς και από την έδρα της Εταιρίας. IV. Παράγοντες Κινδύνου Οι πιθανοί επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι οι επενδύσεις κάθε τμήματος υπόκεινται στις φυσιολογικές και εξαιρετικές διακυμάνσεις της αγοράς, καθώς και στους λοιπούς κινδύνους που ενέχονται στις επενδύσεις σε μετοχές, οι οποίοι περιγράφονται στα φύλλα πληροφοριών κάθε τμήματος. Η αξία των επενδύσεων και το ύψος της ς μπορεί να πέφτει, όπως και να αυξάνεται, και είναι δυνατόν οι επενδυτές να μην ανακτήσουν την αρχική τους επένδυση. Πιο συγκεκριμένα, εφιστούμε την προσοχή των επενδυτών στο γεγονός ότι αν ο σκοπός του τμήματος είναι η μακροπρόθεσμη αύξηση κεφαλαίου, αναλόγως με το επενδυτικό σύνολο, όπως πιο συγκεκριμένα, τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, τις επενδύσεις σε αναδυόμενες αγορές, την τάση της καμπύλης ρυθμού, τις αλλαγές στην ποιότητα πίστωσης των εκδοτών, τη χρήση παραγώγων, την επένδυση σε εταιρίες ή στον τομέα επενδύσεων μπορεί να επηρεαστεί η μεταβλητότητα, με τρόπο τέτοιο, ώστε ο συνολικός κίνδυνος να αυξηθεί σημαντικά και/ή να οδηγήσει σε αύξηση ή μείωση της αξίας των 8 ING INVESTMENT MANAGEMENT

9 ING (L) PROTECTED ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΜΕΡΟΣ ΙΙ: ΦΥΛΛΑ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΤΟΥ ΤΜΗΜΑΤΟΣ Κατηγορίες Μετοχών Προς το παρόν, κάθε τμήμα αποτελείται από μία μόνο κατηγορία μετοχών που μπορεί να εκδίδει μετοχές κεφαλαιοποίησης ή διανομής. Εάν το Διοικητικό Συμβούλιο αποφασίσει να δημιουργήσει νέες κατηγορίες μετοχών, στις εν λόγω κατηγορίες θα αποδοθούν κατάλληλα ονόματα. Τίτλος για το διάγραμμα υπό τον τίτλο "Προφίλ κινδύνων επενδυτή" σε κάθε φύλλο πληροφοριών Η ING χρησιμοποιεί μία μεθοδολογία που ονομάζεται Risk Rating (EVAL ) και η οποία βασίζεται στην ιστορική παρατήρηση των μεταβολών στα έσοδα που εκφράζονται σε Euro (στατιστικό περιθώριο), ιδιαίτερα της μεταβλητότητάς τους αναφορικά με το μέσο όρο. Υπάρχουν επτά διαφορετικές κατηγορίες κινδύνου (από το 0 χαμηλότερου κινδύνου έως το 6 ύψιστου κινδύνου) που αφορούν στα αυξανόμενα επίπεδα αστάθειας. Για τμήματα χωρίς ορισμένη διάρκεια και χωρίς κεφαλαιακή προστασία, ο κίνδυνος υπολογίζεται βάσει των διακυμάνσεων στις μηνιαίες αποδόσεις της αξίας των περιουσιακών στοιχείων κατά την τελευταία πενταετία ή κατά μικρότερη περίοδο στην περίπτωση που το τμήμα δεν έχει συμπληρώσει πενταετία. Για τμήματα που υπάρχουν για λιγότερο από ένα χρόνο, ο κίνδυνος υπολογίζεται βάσει των διακυμάνσεων στις μηνιαίες αποδόσεις του δείκτη αναφοράς κατά την τελευταία πενταετία. Για τμήματα με ορισμένη διάρκεια και κεφαλαιακή προστασία, ο κίνδυνος υπολογίζεται βάσει των διακυμάνσεων στις μηνιαίες αποδόσεις με ιστορικό περισσοτέρων από 2,5 ετών, και των διμηνιαίων αποδόσεων με ελάχιστο ιστορικό 1 έτους. Για νέα τμήματα ή τμήματα με καταγραφές διακυμάνσεων διάρκειας μικρότερης του ενός έτους, ο κίνδυνος υπολογίζεται βάσει παρόμοιων προϊόντων, εκτός εάν υπάρχουν επαρκείς πληροφορίες για το εν λόγω τμήμα. Η επενδυτική έκταση κάθε τμήματος ορίζεται ως η διάρκεια στο χρόνο (εκφρασμένη σε ολόκληρο αριθμό ετών) που θα πρέπει να έχει η επένδυση (από 1 έτος έως περισσότερα από 5 έτη) για να μην έχει ιστορικά αρνητικά αποτελέσματα. Για τα τμήματα σε νόμισμα διαφορετικό από το ευρώ, ο κίνδυνος και η επενδυτική έκταση υπολογίζονται στο νόμισμα επενδύσεων. ING INVESTMENT MANAGEMENT 9

10 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ING (L) PROTECTED ING (L) Protected Fund 300* Εισαγωγή Το τμήμα ING (L) Protected Fund 300 είναι τμήμα περιορισμένης διάρκειας. Η ημερομηνία έναρξης συναλλαγών του τμήματος είναι στις 25 Φεβρουαρίου Σκοποί και επενδυτική πολιτική Το Τμήμα θέτει δύο στόχους : - την προστασία του 100% της αρχικής τιμής ανά μετοχή (εκτός εξόδων και φόρων επί των χρηματιστηριακών συναλλαγών) που εγγράφεται κατά την περίοδο της αρχικής εγγραφής, δηλαδή 100 ευρώ (εκτός εξόδων και φόρων) κατά τη λήξη του τμήματος (στις 2 Μαΐου 2018). Η εν λόγω προστασία ισχύει μόνο κατά τη λήξη του τμήματος. Στο μεταξύ, η καθαρή αξία ενεργητικού μπορεί να πέσει κάτω από το 100% της αρχικής αξίας του. - να επιτρέψει στον επενδυτή να συμμετάσχει σε μια άνοδο ενός καλαθιού μετοχών και να καταβάλει στο μέτοχο στη λήξη (2 Μαΐου 2018): σταθερό τοκομερίδιο ύψους 4,20%, τα ποσοστά ασφαλείας (clicks) κατά τη διάρκεια ζωής του τμήματος, δηλαδή 10 έτη (για τον καθορισμό του επιπέδου των ποσοστών ασφαλείας (clicks), ανατρέξτε παρακάτω). Συγκεκριμένα, η προστασία του κεφαλαίου θα εξασφαλιστεί με την επένδυση ενεργητικού (i) σε μεταβιβάσιμους τίτλους σταθερού εισοδήματος (υποχρεώσεις του βελγικού κράτους και πιστοποιητικά βελγικών κεφαλαίων που έχουν αγοραστεί και πουληθεί στις καθορισμένες τιμές (με την τεχνική "Buy & Sell Back" ( 1 )) (ii) σε συμφωνίες επαναπώλησης (reverse repos) ομολόγων ή/και σε καταθέσεις), με σκοπό την εξασφάλιση κυμαινόμενου επιτοκίου και την αποπληρωμή του 100% της αρχικής τιμής (εκτός εξόδων και φόρων). Οι επενδύσεις σε καταθέσεις θα πραγματοποιούνται σύμφωνα με την αρχή της διασποράς του κινδύνου, σύμφωνα με το άρθρο 43 (1) του Μέρους I του νόμου της 20ής Δεκεμβρίου 2002 μέσω κυρίως της τεχνικής μεσεγγύησης. Για το σκοπό αυτόν, δύναται να συναφθεί μια σύμβαση πίστωσης με την ING Luxembourg. Το τμήμα μπορεί να κατέχει συμπληρωματικά ρευστές αξίες και μετοχές. Η σύνδεση με το καλάθι μετοχών που αναφέρεται παραπάνω* θα διασφαλιστεί με τη σύναψη swap για το καλάθι αυτό με την ING Belgique SA ή με άλλους αντισυμβαλλόμενους πρώτης κατηγορίας, στον όρο με τον οποίο το τμήμα εκχωρεί στον αντισυμβαλλόμενο επιτόκιο (μείον περιθώριο που προορίζεται για την κάλυψη των εξόδων που αφορούν το σύνολο της ενέργειας), σταθερό και πληρωτέο κάθε 6 μήνες και ως αντάλλαγμα για το οποίο θα εισπράττει στη λήξη τη συμμετοχή στην αύξηση του καλαθιού μετοχών. Η πληρωμή αυτού του κυμαινόμενου επιτοκίου (μείον ένα περιθώριο που προορίζεται να καλύψει τα έξοδα που συνδέονται με το σύνολο των δραστηριοτήτων) διασφαλίζεται από τα έσοδα που λαμβάνονται από τις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος και τις καταθέσεις. Συνεπώς, το τμήμα δεν λαμβάνει κέρδος από τα έσοδα επί του ενεργητικού του. Ο διαχειριστής φροντίζει να διασφαλίσει μια βέλτιστη αντιστοιχία μεταξύ του κυμαινόμενου επιτοκίου (μείον ένα περιθώριο για την κάλυψη των εξόδων που αφορούν το σύνολο της πράξης) που καταβάλλεται ως αντάλλαγμα και του προς είσπραξη επιτοκίου από το ενεργητικό του χαρτοφυλακίου. Τα επιτόκια αυτά είναι διαθέσιμα στις ετήσιες και εξαμηνιαίες εκθέσεις του τμήματος. Τα ποσοστά ασφαλείας (clicks) θα καθορίζονται με βάση τη μέση του καλαθιού στη λήξη κάθε περιόδου ενός έτους σε σχέση με την ημερομηνία έναρξης της διάρθρωσης. Η συμμετοχή στην του καλαθιού μετοχών θα βασίζεται στη μέση απόδοσή του, δηλαδή στο ποσό των μεμονωμένων αποδόσεων κάθε μετοχής που περιλαμβάνεται στο καλάθι, διαιρούμενο με τον αριθμό των μετοχών που περιέχει το καλάθι. Η μεμονωμένη κάθε μετοχής υπολογίζεται +20% εάν η τιμή της που καταγράφηκε την ημερομηνία ετήσιας αξιολόγησης είναι μεγαλύτερη ή ίση με την αρχική της τιμή, δεδομένου ότι η αρχική τιμή κάθε μετοχής είναι η τιμή που καταγράφηκε στις 25 Απριλίου Σε περίπτωση αρνητικής μεμονωμένης ς, θα λαμβάνεται υπόψη η πραγματική σε επίπεδο κάθε μετοχής ξεχωριστά και για κάθε ένα από τα 10 έτη. Το επίπεδο μέσης ς του καλαθιού καθορίζεται επομένως με βάση: - τη θετική κάθε μετοχής που καθορίζεται κατ' αποκοπή στο +20%, εάν αυτή η είναι θετική ή μηδενική, - την αρνητική κάθε μετοχής, εάν αυτή η είναι αρνητική. Η αρνητική θα θεωρείται έτσι στο επίπεδο του συνόλου των 20 μετοχών του καλαθιού. Η μέση του καλαθιού δεν περιορίζεται στη μείωση, αλλά σε περίπτωση αρνητικής μέσης ς του καλαθιού για την περίοδο, το ποσοστό ασφαλείας (click) θα γίνει 0%. Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι η αύξηση της ς δεν είναι όμως εγγυημένη. Το τμήμα θα μπορεί επίσης να επενδύει με συμπληρωματικό τρόπο σε άλλους μεταβιβάσιμους τίτλους (συμπεριλαμβανομένων δικαιωμάτων (warrants) επί μεταβιβάσιμων τίτλων μέχρι το 10% του καθαρού ενεργητικού του τμήματος κατά το μέγιστο), σε εργαλεία χρηματαγοράς, σε μεταβιβάσιμους τίτλους τύπου 144 Α, σε μερίδια ΟΣΕΚΑ και άλλων ΟΣΕ, όπως περιγράφονται στο Μέρος ΙΙΙ του πλήρους ενημερωτικού δελτίου, Κεφάλαιο III: Επενδυτικοί περιορισμοί*, γράμμα Α Επιλέξιμες τοποθετήσεις. Ωστόσο, οι πιθανές συμμετοχές σε UCITS και UCI δεν θα μπορούν να υπερβούν συνολικό ποσοστό 10% του καθαρού ενεργητικού. Όταν το τμήμα επενδύσει σε δικαιώματα (warrants) επί μεταβιβάσιμων τίτλων, διευκρινίζεται ότι η καθαρή αξία ενεργητικού μπορεί να έχει μεγαλύτερη διακύμανση απ' ό,τι αν το τμήμα είχε επενδύσει σε υποκείμενες μετοχές λόγω της υψηλότερης αστάθειας της αξίας του δικαιώματος (warrant). Θα μπορεί επίσης το τμήμα να χρησιμοποιήσει χρηματοπιστωτικά παράγωγα εν όψει της πραγματοποίησης των επενδυτικών στόχων όπως (χωρίς η παρακάτω λίστα να είναι περιοριστική): - δικαιώματα προαίρεσης (options) ή προθεσμιακά συμβόλαια επί μεταβιβάσιμων τίτλων ή εργαλεία χρηματαγοράς, - προθεσμιακά συμβόλαια ή δικαιώματα προαίρεσης (options) επί χρηματιστηριακών δεικτών, - προθεσμιακά συμβόλαια ή δικαιώματα προαίρεσης (options) και συμφωνίες ανταλλαγής επί επιτοκίων (swaps), - ανταλλαγές αποδόσεων (swaps), - προθεσμιακά συμβόλαια σε συνάλλαγμα και δικαιώματα προαίρεσης (options) σε συνάλλαγμα, ( 1 ) Για περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με τη διάρθρωση, ο επενδυτής μπορεί να συμβουλευθεί το κείμενο του πλήρους ενημερωτικού δελτίου* Μέρος III Κεφάλαιο IV «Τεχνικές και εργαλεία». 10 ING INVESTMENT MANAGEMENT

11 ING (L) PROTECTED ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Δανεισμός τίτλων και συμφωνίες επαναγοράς (opérations à réméré) Το τμήμα μπορεί επίσης να προχωρήσει σε δανεισμό τίτλων και συμφωνίες επαναγοράς. Προφίλ κινδύνου του τμήματος Οι χρηματοοικονομικοί τίτλοι επηρεάζονται από διάφορους παράγοντες, όπως ενδεικτικά, την εξέλιξη της χρηματοοικονομικής αγοράς, όπως και από την οικονομική ανάπτυξη των εκδοτών οι οποίοι επηρεάζονται από τη γενικότερη παγκόσμια οικονομική κατάσταση, όπως επίσης και από τις οικονομικές και πολιτικές συνθήκες που επικρατούν σε κάθε χώρα. Ο κίνδυνος ρευστότητας του τμήματος αξιολογείται κατά μέσο όρο. Κατά την τελική λήξη του επενδυτικού ορίζοντα του τμήματος, το τμήμα έχει ως στόχο την ανάκτηση του 100% της αρχικής τιμής ανά μετοχή (εκτός ενδεχόμενων εξόδων και φόρων) που εγγράφεται κατά την περίοδο της αρχικής εγγραφής. Η του τμήματος υπολογίζεται σύμφωνα με το στόχο και την πολιτική διαχείρισης του τμήματος. Ο κίνδυνος που σχετίζεται με τα χρηματοοικονομικά παράγωγα εργαλεία περιγράφεται στο ολοκληρωμένο ενημερωτικό δελτίο στο Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο ΙΙ: Κίνδυνος που σχετίζεται με τις επενδύσεις*, λεπτομερής περιγραφή. Προφίλ τυπικού επενδυτή Κατάταξη Eval Κίνδυνος Χαμηλός Υψηλός Ελάχιστος ορίζοντας Ευρώ έτη Νόμισμα κεφαλαίου έτη Τύπος κεφαλαίου Προϊόν διαρθρωμένο σε προστατευμένο κεφάλαιο. Νόμισμα βάσης Ευρώ (EUR) Διαχειριστής τμήματος ING Investment Management Belgium Δείκτες Μετοχές Συνολικά έξοδα Κυκλοφοριακή ταχύτητα Κεφαλαιοποίηση Μη διαθέσιμο Μη διαθέσιμο Σύνθεση του καλαθιού μετοχών κατά την ημερομηνία έναρξης Το καλάθι μετοχών αποτελείται από τους ακόλουθους 20 τίτλους: ABB LTD-REG TAKEDA PHARMACEUTICAL RENAULT SA VIVENDI CITIGROUP INC CONOCOPHILLIPS ENEL SPA GENERAL MOTORS CORP INTEL CORP MITSUBISHI CORP NISSAN MOTOR CO LTD NOKIA OYJ FORTIS QUALCOMM INC FANNIE MAE RWE AG SONY CORP WACHOVIA CORP VERIZON COMMUNICATIONS VODAFONE GROUP PLC Ελβετία Ιαπωνία Γαλλία Γαλλία Ηνωμένες Πολιτείες Ηνωμένες Πολιτείες Ιταλία Ηνωμένες Πολιτείες Ηνωμένες Πολιτείες Ιαπωνία Ιαπωνία Φινλανδία Βέλγιο Ηνωμένες Πολιτείες Ηνωμένες Πολιτείες Γερμανία Ιαπωνία Ηνωμένες Πολιτείες Ηνωμένες Πολιτείες Αγγλία ING INVESTMENT MANAGEMENT 11

12 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ING (L) PROTECTED Υποθετικά παραδείγματα Πρώτο παράδειγμα Έτος 1 Έτος 2 Έτος 3 Μετοχή 1 10,00% 20,00% -6,00% -6,00% 5,00% 20,00% Μετοχή 2 6,00% 20,00% -4,00% -4,00% 6,00% 20,00% Μετοχή 3-16,00% -16,00% 26,00% 20,00% 13,00% 20,00% Μετοχή 4-11,00% -11,00% -25,00% -25,00% -4,00% -4,00% Μετοχή 5 7,00% 20,00% 15,00% 20,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 6 5,00% 20,00% 11,00% 20,00% -1,00% -1,00% Μετοχή 7 6,00% 20,00% -3,00% -3,00% -19,00% -19,00% Μετοχή 8 8,00% 20,00% -5,50% -5,50% 15,00% 20,00% Μετοχή 9 11,00% 20,00% 9,00% 20,00% -21,00% -21,00% Μετοχή 10 5,00% 20,00% 6,00% 20,00% -6,00% -6,00% Μετοχή 11 1,00% 20,00% -7,00% -7,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 12-2,00% -2,00% 14,00% 20,00% -1,00% -1,00% Μετοχή 13 3,00% 20,00% 7,00% 20,00% -2,00% -2,00% Μετοχή 14-4,50% -4,50% 5,00% 20,00% -4,00% -4,00% Μετοχή 15 5,00% 20,00% 6,00% 20,00% -0,50% -0,50% Μετοχή 16 32,00% 20,00% 12,00% 20,00% -2,00% -2,00% Μετοχή 17 12,00% 20,00% 7,00% 20,00% -56,00% -56,00% Μετοχή 18 23,00% 20,00% 15,00% 20,00% 21,00% 20,00% Μετοχή 19 15,00% 20,00% -4,00% -4,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 20 12,00% 20,00% -2,00% -2,00% -12,00% -12,00% καλαθιού Έτος 1 14,33% Έτος 2 9,18% Έτος 3 1,58% Ποσοστό ασφαλείας Έτος 1 14,33% Έτος 2 9,18% Έτος 3 1,58% Έτος Ποσοστό ασφαλείας 1 14,33% 2 9,18% 3 1,58% 4 5,00% 5 6,00% 6 7,00% 7 5,80% 8 9,00% 9 12,00% 10 14,00% Σταθερό τοκομερίδιο 4,20% Σύνολο ποσοστών ασφαλείας (clicks) 83,88% Πληρωμή 188,08% Ετήσια (IRR) 6,52% Παρατηρούμε ότι: - Η θετική ή μηδενική κάθε μετοχής καταγράφεται ως +20% 12 ING INVESTMENT MANAGEMENT

13 ING (L) PROTECTED ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ - Σε αυτό το παράδειγμα, ο επενδυτής θα εισπράξει στη λήξη του τμήματος, στις 2 Μαΐου 2018, 100% της αρχικής τιμής ανά μετοχή (μη συμπεριλαμβανομένων εξόδων και φόρων) συν ένα σταθερό τοκομερίδιο 4,20%, καθώς και το σύνολο των ποσοστών ασφαλείας (clicks) που καταγράφηκαν κατά τη διάρκεια ζωής του τμήματος, ήτοι 83,88%. Η εν λόγω πληρωμή του 188,08% στη λήξη αντιστοιχεί σε ετήσια (εσωτερικό βαθμό ς - IRR*) 6,52% (εκτός εξόδων και φόρων). Δεύτερο παράδειγμα Έτος 1 Έτος 2 Έτος 3 Μετοχή 1-2,00% -2,00% -6,00% -6,00% 5,00% 20,00% Μετοχή 2 6,00% 20,00% -4,00% -4,00% 6,00% 20,00% Μετοχή 3-16,00% -16,00% 26,00% 20,00% 13,00% 20,00% Μετοχή 4-11,00% -11,00% -25,00% -25,00% -4,00% -4,00% Μετοχή 5 7,00% 20,00% 15,00% 20,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 6-4,00% -4,00% 11,00% 20,00% -1,00% -1,00% Μετοχή 7-3,00% -3,00% -3,00% -3,00% -19,00% -19,00% Μετοχή 8 8,00% 20,00% -5,50% -5,50% 15,00% 20,00% Μετοχή 9-5,00% -5,00% -2,00% -2,00% -21,00% -21,00% Μετοχή 10 5,00% 20,00% -3,00% -3,00% -6,00% -6,00% Μετοχή 11 1,00% 20,00% -7,00% -7,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 12-2,00% -2,00% 14,00% 20,00% -1,00% -1,00% Μετοχή 13 3,00% 20,00% -7,00% -7,00% -32,00% -32,00% Μετοχή 14-4,50% -4,50% 5,00% 20,00% -4,00% -4,00% Μετοχή 15 5,00% 20,00% 6,00% 20,00% -0,50% -0,50% Μετοχή 16-1,00% -1,00% 12,00% 20,00% -2,00% -2,00% Μετοχή 17-3,00% -3,00% 7,00% 20,00% -16,00% -16,00% Μετοχή 18 4,00% 20,00% 15,00% 20,00% 21,00% 20,00% Μετοχή 19-18,00% -18,00% -4,00% -4,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 20 8,00% 20,00% -2,00% -2,00% -12,00% -12,00% καλαθιού Έτος 1 5,53% Έτος 2 5,58% Έτος 3 2,08% Ποσοστό ασφαλείας Έτος 1 5,53% Έτος 2 5,58% Έτος 3 2,08% Έτος Ποσοστό ασφαλείας 1 5,53% 2 5,58% 3 2,08% 4 2,12% 5 4,33% 6 5,13% 7 5,80% 8 6,45% 9 6,84% 10 4,98% Σταθερό τοκομερίδιο 4,20% Σύνολο ποσοστών ασφαλείας (clicks) 48,83% Πληρωμή 153,03% Ετήσια (IRR) 4,35% ING INVESTMENT MANAGEMENT 13

14 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ING (L) PROTECTED Παρατηρούμε ότι: - Η θετική ή μηδενική κάθε μετοχής καταγράφεται ως +20% - Σε αυτό το παράδειγμα, ο επενδυτής θα εισπράξει στη λήξη του τμήματος, στις 2 Μαΐου 2018, 100% της αρχικής τιμής ανά μετοχή (μη συμπεριλαμβανομένων εξόδων και φόρων) συν ένα σταθερό τοκομερίδιο 4,20%, καθώς και το σύνολο των ποσοστών ασφαλείας (clicks) που καταγράφηκαν κατά τη διάρκεια ζωής του τμήματος, ήτοι 48,83% Η εν λόγω πληρωμή του 153,03% στη λήξη αντιστοιχεί σε ετήσια (εσωτερικό βαθμό ς - IRR*) 4,35% (εκτός εξόδων και φόρων). Τρίτο παράδειγμα Έτος 1 Έτος 2 Έτος 3 Μετοχή 1 1,00% 20,00% -6,00% -6,00% 5,00% 20,00% Μετοχή 2 5,00% 20,00% -4,00% -4,00% 6,00% 20,00% Μετοχή 3-18,00% -18,00% -5,00% -5,00% 13,00% 20,00% Μετοχή 4-11,00% -11,00% -25,00% -25,00% -4,00% -4,00% Μετοχή 5 7,00% 20,00% -8,00% -8,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 6 5,00% 20,00% -35,00% -35,00% -16,00% -16,00% Μετοχή 7-25,00% -25,00% -3,00% -3,00% -19,00% -19,00% Μετοχή 8 8,00% 20,00% -5,50% -5,50% 15,00% 20,00% Μετοχή 9 11,00% 20,00% 9,00% 20,00% -8,00% -8,00% Μετοχή 10 5,00% 20,00% -5,00% -5,00% -6,00% -6,00% Μετοχή 11-23,00% -23,00% -7,00% -7,00% 2,00% 20,00% Μετοχή 12-2,00% -2,00% 14,00% 20,00% -1,00% -1,00% Μετοχή 13-5,00% -5,00% 7,00% 20,00% -2,00% -2,00% Μετοχή 14-4,50% -4,50% -4,00% -4,00% -4,00% -4,00% Μετοχή 15 23,00% 20,00% 6,00% 20,00% -0,50% -0,50% Μετοχή 16-2,00% -2,00% -26,00% -26,00% -2,00% -2,00% Μετοχή 17-8,00% -8,00% 7,00% 20,00% -56,00% -56,00% Μετοχή 18-6,00% -6,00% 15,00% 20,00% 21,00% 20,00% Μετοχή 19-18,00% -18,00% -4,00% -4,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 20-10,00% -10,00% -2,00% -2,00% -12,00% -12,00% καλαθιού Έτος 1 1,38% Έτος 2-0,98% Έτος 3 1,48% Ποσοστό ασφαλείας Έτος 1 1,38% Έτος 2 0,00% Έτος 3 1,48% Έτος Ποσοστό ασφαλείας 1 1,38% 2 0,00% 3 1,48% 4 0,25% 5 0,46% 6 0,00% 7 0,00% 8 0,72% 9 0,49% 10 1,12% 14 ING INVESTMENT MANAGEMENT

15 ING (L) PROTECTED ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Σταθερό τοκομερίδιο 4,20% Σύνολο ποσοστών ασφαλείας (clicks) 5,89% Πληρωμή 110,09% Ετήσια (IRR) 0,97% Παρατηρούμε ότι: - Η θετική ή μηδενική κάθε μετοχής καταγράφεται ως +20% - Σε αυτό το παράδειγμα, ο επενδυτής θα εισπράξει στη λήξη του τμήματος, στις 2 Μαΐου 2018, 100% της αρχικής τιμής ανά μετοχή (μη συμπεριλαμβανομένων εξόδων και φόρων) συν ένα σταθερό τοκομερίδιο 4,20%, καθώς και το σύνολο των ποσοστών ασφαλείας (clicks) που καταγράφηκαν κατά τη διάρκεια ζωής του τμήματος, ήτοι 5,89% Η εν λόγω πληρωμή του 110,09% στη λήξη αντιστοιχεί σε ετήσια (εσωτερικό βαθμό ς - IRR*) 0,97% (εκτός εξόδων και φόρων). * Το πλήρες ενημερωτικό δελτίο ING (L) Protected είναι διαθέσιμο ηλεκτρονικά στην ιστοσελίδα της εταιρίας Επίσης, οποιοσδήποτε μπορεί να το λάβει είτε επικοινωνώντας με τον ασφαλιστικό του σύμβουλο είτε καλώντας στο τηλέφωνο ING INVESTMENT MANAGEMENT 15

16 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ING (L) PROTECTED ING (L) Protected Fund 300* Κεφαλαιοποίηση (EUR) Είδη μετοχών Μορφή μετοχών Κλάσματα μετοχών Κατηγορίες Νόμισμα της κατηγορίας μετοχών Ημερομηνία αποτίμησης Κεφαλαιοποίηση Ανώνυμες μετοχές χωρίς πιστοποιητικό (λογιστική εγγραφή) Ονομαστικές μετοχές χωρίς πιστοποιητικό (λογιστική εγγραφή) Έως τρία δεκαδικά (μόνο για μετοχές που έχουν εκδοθεί σε μορφή λογιστικής εγγραφής) Πιστοποιητικά μετοχών δεν εκδίδονται EUR Η κοινή εργάσιμη ημέρα για τις τράπεζες στο Βέλγιο, το Λουξεμβούργο και το Λονδίνο μετά την Τετάρτη κάθε εβδομάδας υπό την προϋπόθεση ότι η ημέρα αυτή είναι ταυτοχρόνως εργάσιμη ημέρα για τις τράπεζες στο Βέλγιο, το Λουξεμβούργο και το Λονδίνο και ημέρα κανονικής λειτουργίας των σχετικών αγορών για τις επενδύσεις του τμήματος. Ο υπολογισμός της αξίας ενεργητικού μπορεί να αναφέρεται στην πρώτη ημέρα που πληρούνται οι παραπάνω προϋποθέσεις. Αρχική ημερομηνία αποτίμησης 25/04/2008 Ενδιάμεση ημερομηνία αποτίμησης 27/04/ /04/ /04/ /04/ /04/ /04/ /04/ /04/ /04/2017 Τελική ημερομηνία αποτίμησης 25/04/2018 Ημερομηνία λήξης 02/05/2018 Αρχική περίοδος εγγραφής 25/02/ /04/2008 Αρχική τιμή εγγραφής 100 EUR Ημερομηνία πληρωμής της αρχικής 23/04/2008 εγγραφής Αμοιβή εγγραφής πληρωτέα στο / στους διανομέα (είς) Αμοιβή μετατροπής πληρωτέα στην Εταιρία Χρονικό περιθώριο για αιτήματα εγγραφής εξαγοράς και μετατροπής Ημερομηνία πληρωμής μεταγενέστερης εγγραφής, εντολές εξαγοράς και μετατροπής Αμοιβή διαχείρισης Φόρος συμμετοχής 2% 1% Την εργάσιμη ημέρα για τις τράπεζες στο Λουξεμβούργο πριν την Τετάρτη κάθε εβδομάδας, το αργότερο έως τις 15:30. Η εργάσιμη για τις τράπεζες ημέρα μετά από την ημερομηνία αποτίμησης Μέγιστο 2% ετησίως 0,05% ετησίως Ιστορικές αποδόσεις Δε διατίθενται 16 ING INVESTMENT MANAGEMENT

17 ING (L) PROTECTED ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ING (L) Protected Fund 300 Gold* Εισαγωγή Το τμήμα ING (L) Protected Fund 300 Gold είναι ένα τμήμα περιορισμένης διάρκειας. Η ημερομηνία έναρξης συναλλαγών του τμήματος είναι στις 29 Σεπτεμβρίου Σκοποί και επενδυτική πολιτική Το Τμήμα θέτει δύο στόχους : - την προστασία του 100% της αρχικής τιμής ανά μετοχή (εκτός εξόδων και φόρων επί των χρηματιστηριακών συναλλαγών) που εγγράφεται κατά την περίοδο της αρχικής εγγραφής, δηλαδή 100 ευρώ (εκτός εξόδων και φόρων) κατά τη λήξη του τμήματος (στις 10 Δεκεμβρίου 2018). Η εν λόγω προστασία ισχύει μόνο κατά τη λήξη του τμήματος. Στο μεταξύ, η καθαρή αξία ενεργητικού μπορεί να πέσει κάτω από το 100% της αρχικής αξίας του. - να επιτρέψει στον επενδυτή να συμμετάσχει σε μια άνοδο ενός καλαθιού μετοχών και να καταβάλει στο μέτοχο στη λήξη (10 Δεκεμβρίου 2018) : σταθερό τοκομερίδιο ύψους 5,20%, τα ποσοστά ασφαλείας (clicks) κατά τη διάρκεια ζωής του τμήματος, δηλαδή 10 έτη (για τον καθορισμό του επιπέδου των ποσοστών ασφαλείας (clicks), ανατρέξτε παρακάτω). Συγκεκριμένα, η προστασία του κεφαλαίου θα εξασφαλιστεί με την επένδυση ενεργητικού (i) σε μεταβιβάσιμους τίτλους σταθερού εισοδήματος (υποχρεώσεις του βελγικού κράτους και πιστοποιητικά βελγικών κεφαλαίων που έχουν αγοραστεί και πουληθεί στις καθορισμένες τιμές (με την τεχνική «Buy & Sell Back» ( 1 )) (ii) σε συμφωνίες επαναπώλησης (reverse repos) ομολόγων ή/και σε καταθέσεις), με σκοπό την εξασφάλιση κυμαινόμενου επιτοκίου και την αποπληρωμή του 100% της αρχικής τιμής (εκτός εξόδων και φόρων). Οι επενδύσεις σε καταθέσεις θα πραγματοποιούνται σύμφωνα με την αρχή της διασποράς του κινδύνου, σύμφωνα με το άρθρο 43 (1) του Μέρους I του νόμου της 20ής Δεκεμβρίου 2002 μέσω κυρίως της τεχνικής μεσεγγύησης. Για το σκοπό αυτόν, δύναται να συναφθεί μια σύμβαση πίστωσης με την ING Luxembourg. Το τμήμα μπορεί να κατέχει συμπληρωματικά ρευστές αξίες και μετοχές. Η σύνδεση με το καλάθι μετοχών που αναφέρεται παραπάνω* θα διασφαλιστεί με τη σύναψη swap για το καλάθι αυτό με την ING Belgique SA ή με άλλους αντισυμβαλλόμενους πρώτης κατηγορίας, στον όρο με τον οποίο το τμήμα εκχωρεί στον αντισυμβαλλόμενο επιτόκιο (μείον περιθώριο που προορίζεται για την κάλυψη των εξόδων που αφορούν το σύνολο της ενέργειας), σταθερό και πληρωτέο κάθε 6 μήνες και ως αντάλλαγμα για το οποίο θα εισπράττει στη λήξη τη συμμετοχή στην αύξηση του καλαθιού μετοχών. Η πληρωμή αυτού του κυμαινόμενου επιτοκίου (μείον ένα περιθώριο που προορίζεται να καλύψει τα έξοδα που συνδέονται με το σύνολο των δραστηριοτήτων) διασφαλίζεται από τα έσοδα που λαμβάνονται από τις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος και τις καταθέσεις. Συνεπώς, το τμήμα δεν λαμβάνει κέρδος από τα έσοδα επί του ενεργητικού του. Ο διαχειριστής φροντίζει να διασφαλίσει μια βέλτιστη αντιστοιχία μεταξύ του κυμαινόμενου επιτοκίου (μείον ένα περιθώριο για την κάλυψη των εξόδων που αφορούν το σύνολο της πράξης) που καταβάλλεται ως αντάλλαγμα και του προς είσπραξη επιτοκίου από το ενεργητικό του χαρτοφυλακίου. Τα επιτόκια αυτά είναι διαθέσιμα στις ετήσιες και εξαμηνιαίες εκθέσεις του τμήματος. Τα ποσοστά ασφαλείας (clicks) θα καθορίζονται με βάση τη μέση του καλαθιού στη λήξη κάθε περιόδου ενός έτους σε σχέση με την ημερομηνία έναρξης της διάρθρωσης. Η συμμετοχή στην του καλαθιού μετοχών θα βασίζεται στη μέση απόδοσή του, δηλαδή στο ποσό των μεμονωμένων αποδόσεων κάθε μετοχής που περιλαμβάνεται στο καλάθι, διαιρούμενο με τον αριθμό των μετοχών που περιέχει το καλάθι. Η μεμονωμένη κάθε μετοχής υπολογίζεται +20% εάν η τιμή της που καταγράφηκε την ημερομηνία ετήσιας αξιολόγησης είναι μεγαλύτερη ή ίση με την αρχική της τιμή, δεδομένου ότι η αρχική τιμή κάθε μετοχής είναι η τιμή που καταγράφηκε στις 4 Δεκεμβρίου Σε περίπτωση αρνητικής μεμονωμένης ς, θα λαμβάνεται υπόψη η πραγματική σε επίπεδο κάθε μετοχής ξεχωριστά και για κάθε ένα από τα 10 έτη. Το επίπεδο μέσης ς του καλαθιού καθορίζεται επομένως με βάση: - τη θετική κάθε μετοχής που καθορίζεται κατ αποκοπή στο +20%, εάν αυτή η είναι θετική ή μηδενική, - την αρνητική κάθε μετοχής, εάν αυτή η είναι αρνητική. Η αρνητική θα θεωρείται έτσι στο επίπεδο του συνόλου των 25 μετοχών του καλαθιού. Η μέση του καλαθιού δεν περιορίζεται στη μείωση, αλλά σε περίπτωση αρνητικής μέσης ς του καλαθιού για την περίοδο, το ποσοστό ασφαλείας (click) θα γίνει 0%. Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι η αύξηση της ς δεν είναι όμως εγγυημένη. Το τμήμα θα μπορεί επίσης να επενδύει με συμπληρωματικό τρόπο σε άλλους μεταβιβάσιμους τίτλους (συμπεριλαμβανομένων δικαιωμάτων (warrants) επί μεταβιβάσιμων τίτλων μέχρι το 10% του καθαρού ενεργητικού του τμήματος κατά το μέγιστο), σε εργαλεία χρηματαγοράς, σε μεταβιβάσιμους τίτλους τύπου 144 Α, σε μερίδια ΟΣΕΚΑ και άλλων ΟΣΕ, όπως περιγράφονται στο Μέρος ΙΙΙ του πλήρους ενημερωτικού δελτίου, Κεφάλαιο III : Επενδυτικοί περιορισμοί*, γράμμα Α Επιλέξιμες τοποθετήσεις. Ωστόσο, οι πιθανές συμμετοχές σε UCITS και UCI δεν θα μπορούν να υπερβούν συνολικό ποσοστό 10% του καθαρού ενεργητικού. Όταν το τμήμα επενδύσει σε δικαιώματα (warrants) επί μεταβιβάσιμων τίτλων, διευκρινίζεται ότι η καθαρή αξία ενεργητικού μπορεί να έχει μεγαλύτερη διακύμανση απ ό,τι αν το τμήμα είχε επενδύσει σε υποκείμενες μετοχές λόγω της υψηλότερης αστάθειας της αξίας του δικαιώματος (warrant). Θα μπορεί επίσης το τμήμα να χρησιμοποιήσει χρηματοπιστωτικά παράγωγα εν όψει της πραγματοποίησης των επενδυτικών στόχων όπως (χωρίς η παρακάτω λίστα να είναι περιοριστική): - δικαιώματα προαίρεσης (options) ή προθεσμιακά συμβόλαια επί μεταβιβάσιμων τίτλων ή εργαλεία χρηματαγοράς, - προθεσμιακά συμβόλαια ή δικαιώματα προαίρεσης (options) επί χρηματιστηριακών δεικτών, - προθεσμιακά συμβόλαια ή δικαιώματα προαίρεσης (options) και συμφωνίες ανταλλαγής επί επιτοκίων (swaps), - ανταλλαγές αποδόσεων (swaps), - προθεσμιακά συμβόλαια σε συνάλλαγμα και δικαιώματα προαίρεσης (options) σε συνάλλαγμα, ( 1 ) Για περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με τη διάρθρωση, ο επενδυτής μπορεί να συμβουλευθεί το κείμενο του πλήρους ενημερωτικού δελτίου* Μέρος III Κεφάλαιο IV «Τεχνικές και εργαλεία». ING INVESTMENT MANAGEMENT 17

18 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ING (L) PROTECTED Δανεισμός τίτλων και συμφωνίες επαναγοράς (opérations à réméré) Το τμήμα μπορεί επίσης να προχωρήσει σε δανεισμό τίτλων και συμφωνίες επαναγοράς. Προφίλ κινδύνου του τμήματος Οι χρηματοοικονομικοί τίτλοι επηρεάζονται από διάφορους παράγοντες, όπως ενδεικτικά, η εξέλιξη της χρηματοοικονομικής αγοράς, όπως και η οικονομική ανάπτυξη των εκδοτών οι οποίοι επηρεάζονται από τη γενικότερη παγκόσμια οικονομική κατάσταση, όπως επίσης και από τις οικονομικές και πολιτικές συνθήκες που επικρατούν σε κάθε χώρα. Ο κίνδυνος ρευστότητας του τμήματος αξιολογείται κατά μέσο όρο. Κατά την τελική λήξη του επενδυτικού ορίζοντα του τμήματος, το τμήμα έχει ως στόχο την ανάκτηση του 100% της αρχικής τιμής ανά μετοχή (εκτός ενδεχόμενων εξόδων και φόρων) που εγγράφεται κατά την περίοδο της αρχικής εγγραφής. Η του τμήματος υπολογίζεται σύμφωνα με το στόχο και την πολιτική διαχείρισης του τμήματος. Ο κίνδυνος που σχετίζεται με τα χρηματοοικονομικά παράγωγα εργαλεία περιγράφεται στο ολοκληρωμένο ενημερωτικό δελτίο στο Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο II: Κίνδυνος που σχετίζεται με τις επενδύσεις: λεπτομερής περιγραφή. Προφίλ τυπικού επενδυτή Κατάταξη Eval Κίνδυνος Χαμηλός Υψηλός Ελάχιστος ορίζοντας Ευρώ έτη Τύπος κεφαλαίου Προϊόν διαρθρωμένο σε προστατευμένο κεφάλαιο. Νόμισμα βάσης Ευρώ (EUR) Διαχειριστής τμήματος ING Investment Management Belgium Δείκτες Μετοχές Συνολικά έξοδα Κυκλοφοριακή ταχύτητα Κεφαλαιοποίηση Μη διαθέσιμο Μη διαθέσιμο Σύνθεση του καλαθιού μετοχών κατά την ημερομηνία έναρξης Το καλάθι μετοχών αποτελείται από τους ακόλουθους 25 τίτλους: ADVANTEST CORP NISSAN MOTOR CO LTD CREDIT AGRICOLE SA AMERICAN INTERNATIONAL GROUP BANK OF AMERICA CORP BARCLAYS PLC CITIGROUP INC CAP GEMINI SA CLARIANT AG-REG DSG INTERNATIONAL PLC HOME DEPOT INC HARLEY-DAVIDSON INC ING GROEP NV-CVA JPMORGAN CHASE & CO LOWE S COS INC MATTEL INC MCGRAW-HILL COMPANIES INC MARKS & SPENCER GROUP PLC MOTOROLA INC ARCELORMITTAL NOKIA OYJ RENAULT SA SCHERING-PLOUGH CORP UBS AG-REG WYETH Ιαπωνία Ιαπωνία Γαλλία Ηνωμένες Πολιτείες Ηνωμένες Πολιτείες Μεγάλη Βρετανία Ηνωμένες Πολιτείες Γαλλία Ελβετία Μεγάλη Βρετανία Ηνωμένες Πολιτείες Ηνωμένες Πολιτείες Ολλανδία Ηνωμένες Πολιτείες Ηνωμένες Πολιτείες Ηνωμένες Πολιτείες Ηνωμένες Πολιτείες Μεγάλη Βρετανία Ηνωμένες Πολιτείες Λουξεμβούργο Φινλανδία Γαλλία Ηνωμένες Πολιτείες Ελβετία Ηνωμένες Πολιτείες 18 ING INVESTMENT MANAGEMENT

19 ING (L) PROTECTED ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Υποθετικά παραδείγματα Πρώτο παράδειγμα Έτος 1 Έτος 2 Έτος 3 Μετοχή 1 10,00% 20,00% -6,00% -6,00% 5,00% 20,00% Μετοχή 2 6,00% 20,00% -4,00% -4,00% 6,00% 20,00% Μετοχή 3-16,00% -16,00% 26,00% 20,00% 13,00% 20,00% Μετοχή 4-11,00% -11,00% -25,00% -25,00% -4,00% -4,00% Μετοχή 5 7,00% 20,00% 15,00% 20,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 6 5,00% 20,00% 11,00% 20,00% -1,00% -1,00% Μετοχή 7 6,00% 20,00% -3,00% -3,00% -19,00% -19,00% Μετοχή 8 8,00% 20,00% -5,50% -5,50% 15,00% 20,00% Μετοχή 9 11,00% 20,00% 9,00% 20,00% -21,00% -21,00% Μετοχή 10 5,00% 20,00% 6,00% 20,00% -6,00% -6,00% Μετοχή 11 1,00% 20,00% -7,00% -7,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 12-2,00% -2,00% 14,00% 20,00% -1,00% -1,00% Μετοχή 13 3,00% 20,00% 7,00% 20,00% -2,00% -2,00% Μετοχή 14-4,50% -4,50% 5,00% 20,00% -4,00% -4,00% Μετοχή 15 5,00% 20,00% 6,00% 20,00% 2,00% 20,00% Μετοχή 16 32,00% 20,00% 12,00% 20,00% -2,00% -2,00% Μετοχή 17 12,00% 20,00% 7,00% 20,00% -56,00% -56,00% Μετοχή 18 23,00% 20,00% 15,00% 20,00% 21,00% 20,00% Μετοχή 19 15,00% 20,00% -4,00% -4,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 20 12,00% 20,00% -2,00% -2,00% -12,00% -12,00% Μετοχή 21 6,00% 20,00% 19,00% 20,00% 2,00% 20,00% Μετοχή 22 18,00% 20,00% 7,00% 20,00% -36,00% -36,00% Μετοχή 23-3,00% -3,00% 5,00% 20,00% 29,00% 20,00% Μετοχή 24-5,00% -5,00% 4,00% 20,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 25 17,00% 20,00% -2,00% -2,00% -14,00% -14,00% καλαθιού Έτος 1 13,54% Έτος 2 10,46% Έτος 3 2,48% Ποσοστό ασφαλείας Έτος 1 13,54% Έτος 2 10,46% Έτος 3 2,48% Έτος Ποσοστό ασφαλείας 1 13,54% 2 10,46% 3 2,48% 4 5,00% 5 6,00% 6 7,00% 7 5,80% 8 9,00% 9 12,00% 10 14,00% ING INVESTMENT MANAGEMENT 19

20 ΠΛΗΡΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ - ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2008 ING (L) PROTECTED Σταθερό τοκομερίδιο 5,20% Σύνολο ποσοστών ασφαλείας (clicks) 85,28% Πληρωμή 190,48% Ετήσια (IRR) 6,66% Παρατηρούμε ότι: - Η θετική ή μηδενική κάθε μετοχής καταγράφεται ως +20% - Σε αυτό το παράδειγμα, ο επενδυτής θα εισπράξει στη λήξη του τμήματος, στις 10 Δεκεμβρίου 2018, 100% της αρχικής τιμής ανά μετοχή (μη συμπεριλαμβανομένων εξόδων και φόρων) συν ένα σταθερό τοκομερίδιο 5,20%, καθώς και το σύνολο των ποσοστών ασφαλείας (clicks) που καταγράφηκαν κατά τη διάρκεια ζωής του τμήματος, ήτοι 85,28%. Η εν λόγω πληρωμή του 190,48% στη λήξη αντιστοιχεί σε ετήσια (εσωτερικό βαθμό ς - IRR*) 6,66% (εκτός εξόδων και φόρων). Δεύτερο παράδειγμα Έτος 1 Έτος 2 Έτος 3 Μετοχή 1-2,00% -2,00% -6,00% -6,00% 5,00% 20,00% Μετοχή 2 6,00% 20,00% -4,00% -4,00% 6,00% 20,00% Μετοχή 3-16,00% -16,00% 26,00% 20,00% 13,00% 20,00% Μετοχή 4-11,00% -11,00% -25,00% -25,00% -4,00% -4,00% Μετοχή 5 7,00% 20,00% 15,00% 20,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 6-4,00% -4,00% 11,00% 20,00% -1,00% -1,00% Μετοχή 7-3,00% -3,00% -3,00% -3,00% -19,00% -19,00% Μετοχή 8 8,00% 20,00% -5,50% -5,50% 15,00% 20,00% Μετοχή 9-5,00% -5,00% -2,00% -2,00% -21,00% -21,00% Μετοχή 10 5,00% 20,00% -3,00% -3,00% -6,00% -6,00% Μετοχή 11 1,00% 20,00% -7,00% -7,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 12-2,00% -2,00% 14,00% 20,00% -1,00% -1,00% Μετοχή 13 3,00% 20,00% -7,00% -7,00% -32,00% -32,00% Μετοχή 14-4,50% -4,50% 5,00% 20,00% -4,00% -4,00% Μετοχή 15 5,00% 20,00% 6,00% 20,00% 2,00% 20,00% Μετοχή 16-1,00% -1,00% 12,00% 20,00% -2,00% -2,00% Μετοχή 17-3,00% -3,00% 7,00% 20,00% -16,00% -16,00% Μετοχή 18 4,00% 20,00% 15,00% 20,00% 21,00% 20,00% Μετοχή 19-18,00% -18,00% -4,00% -4,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 20 8,00% 20,00% -2,00% -2,00% -12,00% -12,00% Μετοχή 21-11,00% -11,00% 2,00% 20,00% 12,00% 20,00% Μετοχή 22-5,00% -5,00% -7,00% -7,00% -19,00% -19,00% Μετοχή 23 4,00% 20,00% -15,00% -15,00% -21,00% -21,00% Μετοχή 24 8,00% 20,00% -4,00% -4,00% -11,00% -11,00% Μετοχή 25-5,00% -5,00% 9,00% 20,00% 12,00% 20,00% καλαθιού Έτος 1 5,18% Έτος 2 5,02% Έτος 3 2,04% Ποσοστό ασφαλείας Έτος 1 5,18% Έτος 2 5,02% Έτος 3 2,04% Έτος Ποσοστό ασφαλείας 1 5,18% 2 5,02% 3 2,04% 4 2,42% 20 ING INVESTMENT MANAGEMENT