Apollo Investment Fund Public Company Limited

Transcript

1 Έκθεσηκαιοικονομικέςκαταστάσεις 31 Δεκεμβρίου2005 Περιεχόμενα Σελίδα ΔιοικητικόΣυμβούλιοκαιάλλοιαξιωματούχοι 1 ΈκθεσηΔιοικητικούΣυμβουλίου 2 6 Έκθεσηελεγκτών 7 8 Κατάστασηλογαριασμούαποτελεσμάτων 9 Ισολογισμός 10 Κατάστασηαλλαγώνσταίδιακεφάλαια 11 Κατάστασηταμειακώνροών 12 Σημειώσειςστιςοικονομικέςκαταστάσεις 13 33

2 ΔιοικητικόΣυμβούλιοκαιάλλοιαξιωματούχοι ΔιοικητικόΣυμβούλιο ΜαρίνοςΚαλλής(Πρόεδρος) ΔημήτρηςΔημάδης ΝίκοςΔημητρίου ΒίκτωρΖαχαριάδης ΜενέλαοςΣιακόλας ΓιάννοςΛούτσιος ΜάνθοςΜαυρομμάτης(παραιτήθηκε5 Δεκεμβρίου2005) ΓραμματέαςEταιρείας Bensecra Limited Σοφούλη2 ΜέγαροΣιαντεκλαίρ 1096 Λευκωσία Κύπρος Εγγεγραμμένογραφείο Σοφούλη2 ΜέγαροΣιαντεκλαίρ 1096 Λευκωσία Κύπρος F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (1)

3 ΈκθεσηΔιοικητικούΣυμβουλίου 1 ΤοΔιοικητικόΣυμβούλιοπαρουσιάζειτηνέκθεσήτουμαζίμετιςελεγμένες οικονομικέςκαταστάσειςτηςεταιρείαςγιατοέτοςπουέληξεστις31 Δεκεμβρίου2005. Κύριεςδραστηριότητες 2 ΟικύριεςδραστηριότητεςτηςΕταιρείας, πουδενέχουναλλάξειαπότον προηγούμενοχρόνο, είναιηδιαχείρισηχαρτοφυλακίουεπενδύσεωνκλειστούτύπου. Ανασκόπησητωνεξελίξεων, τηςτρέχουσαςκατάστασηςκαιτηςεπίδοσηςτων δραστηριοτήτωντηςεταιρείας 3 Το2005 υπήρξεαναστροφήτουαρνητικούκλίματοςπουεπικρατούσεστην ΚυπριακήΚεφαλαιαγοράγια5 συνεχήέτη. ΜεβάσητονΓενικόΔείκτηΧΑΚ η κεφαλαιουχικήαπόδοσητηςκυπριακήςκεφαλαιαγοράςανήλθεσε51,63% σεσχέσημε πτώση10% το2004. Σημαντικήεπίσηςυπήρξεηβελτίωσητηςρευστότηταςστην ΚυπριακήΚεφαλαιαγοράμετονμέσοημερήσιοόγκοσυναλλαγώνναπλησιάζειτο1εκ. περίπου. Τηνανοδικήτουςπορείασυνέχισανκαιοιαγορέςτουεξωτερικούόπουη Εταιρείαδιατηρείένασημαντικόποσοστότωνεπενδύσεωντης. Στις31 Δεκεμβρίου 2005, τοχαρτοφυλάκιοτηςεταιρείαςαποτελείτοαπόμετοχικούςτίτλουςστο ΧρηματιστήριοΑξιώνΚύπρου, στοχρηματιστήριοαξιώναθηνώνκαιδιεθνήμετοχικά αμοιβαίακεφάλαιασεποσοστό74%, Ομόλογαεσωτερικούκαιεξωτερικού15%, Εναλλακτικέςεπενδύσεις2,75% καιμετρητά8,75%. Η Εσωτερικήαξίαανάμετοχή έφθασετα31,00 σεντσεσχέσημε23,49 σεντστις31 Δεκεμβρίου2004, απόδοση31,97%. Κυριότεροικίνδυνοικαιαβεβαιότητες 4 ΤοχαρτοφυλάκιοτηςΕταιρείαςσχετίζεταιμετιςπαρακάτωκατηγορίεςκινδύνων: (α) Συστηματικόςκίνδυνος(κίνδυνοςαγοράς): Αφοράτονκίνδυνοπουπροκαλείται απόπαράγοντεςπουεπηρεάζουντοσύνολοτηςαγοράςκαικατάσυνέπειατουςγενικούς δείκτεςτωνχρηματιστηρίων. Οκίνδυνοςαυτόςδενμπορείνααποφευχθείμετηδιασπορά τωνεπενδύσεωντουχαρτοφυλακίου. Πολιτικόςκίνδυνος Κίνδυνοςπληθωρισμού Συναλλαγματικόςκίνδυνος Αφοράτονκίνδυνοπουαπορρέειαπόαλλαγέςστο οικονομικό, φορολογικόήπολιτικόσκηνικό, οιοποίες δύναταιναεπηρεάσουναρνητικάτιςαγορέςχρήματος καικεφαλαίου. Αφοράτονκίνδυνομείωσηςτηςπραγματικήςαξίαςτων επενδύσεωνεξαιτίαςτηςανόδουτουπληθωρισμού. Αφορά τιςεπενδύσειςσενόμισμα διαφορετικότης ΚυπριακήςΛίραςη οποίαείναιτονόμισμααναφοράς τουχαρτοφυλακίου. Είναιοκίνδυνοςπουπροέρχεται από διακυμάνσειςστηνισοτιμία μεταξύ του ξένου νομίσματοςκαιτουνομίσματοςαναφοράς, οιοποίες μεταβάλλουντηντελικήαξίατηςεπένδυσης. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (2)

4 Κυριότεροικίνδυνοικαιαβεβαιότητες(συνέχεια) 4 ΤοχαρτοφυλάκιοτηςΕταιρείαςσχετίζεταιμετιςπαρακάτωκατηγορίεςκινδύνων (συνέχεια): (α) Συστηματικόςκίνδυνος(κίνδυνοςαγοράς) (συνέχεια): Κίνδυνοςεπανεπένδυσης Επιτοκιακόςκίνδυνος Αφοράτηνπιθανότηταναεπενδυθούνοιεισροέςμιας επένδυσηςμεεπιτόκια διαφορετικά από αυτά που επικρατούσαν όταν πραγματοποιήθηκε η αρχική επένδυση. Αύξησητωνεπιτοκίωνπροκαλείμείωσηστιςτιμέςτων ομολόγων. Όσο μεγαλύτερη είναιη διάρκεια ενός ομολόγουωςτηλήξητου, τόσουψηλότεροςείναιο επιτοκιακόςκίνδυνος. (β) Μησυστηματικόςκίνδυνος(κίνδυνοςδιασποράς): Αφοράτονκίνδυνοπου εμπεριέχεταιστηνεπιλογήτηςμετοχήςμιαςσυγκεκριμένηςεταιρίας, ηπορείατηςοποίας συνδέεταιμεταοικονομικάαποτελέσματατης, τιςπροοπτικέςτουκλάδουστονοποίο δραστηριοποιείταικ.λ.π. Ο κίνδυνοςαυτόςείναιδυνατόναπεριοριστείμέσωτης διασποράςτωνεπενδύσεωνενόςχαρτοφυλακίουσεδιαφορετικούςτίτλους. Πιστωτικόςκίνδυνος Κίνδυνοςρευστότητας Αφοράτηνπιθανότηταναμηνμπορέσειοεκδότηςνα εκπληρώσειτιςυποχρεώσειςτου, όπωςτηνπληρωμή μερίσματος, τουκεφαλαίου, τωντοκομεριδίωνκ.λ.π. Αφοράτηνευκολίαμετηνοποίαοεπενδυτήςμπορείνα ρευστοποιήσει τους τίτλους του. Προσπάθεια ρευστοποίησηςενόςτίτλουσεμιααγορά, όπουδεν υπάρχειαντίστοιχηζήτηση, ενδέχεταιναπροκαλέσει μεγάλεςαυξομειώσειςστηντιμήτουτίτλου. Τίτλοιμε μεγάληεμπορευσιμότηταενέχουνμικρότεροκίνδυνο ρευστότητας. (γ) Λοιπέςκατηγορίεςκινδύνου: Αφοράτονκίνδυνοπουεμπεριέχεταιστις συναλλαγέςμεαντικείμενοκινητέςαξίες, καθώςκαιστηνενγένειλειτουργίατου χαρτοφυλακίου. Κίνδυνοςδιακανονισμού Ο κίνδυνος να μην ολοκληρωθεί ομαλά ο διακανονισμός συναλλαγών επίχρηματοπιστωτικών μέσωνειδικάεάνοαντισυμβαλλόμενοςδενκαταβάλει χρήματα ή δεν παραδίδει τίτλους έγκαιρα σε εκπλήρωσητηςυποχρέωσηςτουγιατηνεκκαθάριση συναλλαγών. Κίνδυνοςαπόδοσης Οκίνδυνοςοοποίοςσχετίζεταιμετηδιακύμανσητης απόδοσης των στοιχείων του ενεργητικού του χαρτοφυλακίου. Κίνδυνοςθεματοφυλακής Ο κίνδυνοςαπώλειαςστοιχείωντουενεργητικούτου χαρτοφυλακίου, λόγω πράξεων ή παραλείψεωντου θεματοφύλακα. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (3)

5 ΠροβλεπόμενηεξέλιξητηςΕταιρείας 5 ΔεναναμένονταιοποιεσδήποτεδιαφορέςστοντρόπολειτουργίαςτηςΕταιρείας. Αποτελέσματα 6 ΤααποτελέσματατηςΕταιρείαςγιατοέτοςπαρουσιάζονταιστησελίδα9. Το ΔιοικητικόΣυμβούλιοεισηγείταιτηνπληρωμήμερίσματοςόπωςπαρουσιάζεταιπιοκάτω καιτουπόλοιποκαθαρόκέρδοςγιατοέτοςμεταφέρεταιστααποθεματικά. Μέρισμα 7 ΤοΔιοικητικόΣυμβούλιοεισηγείταιμέρισμα2 σεντανάμετοχήαπότακέρδητου 2004 και2005 πουανέρχεταισε μεβάσητοναριθμότωνμετοχώνπουήταν διατεθειμένεςστοευρύκοινόστις31 Δεκεμβρίου2005. Εφόσοντομέρισμαεγκριθείαπό τουςμετόχουςθαπληρωθείστις21 Ιουνίου2006. ΕπιπρόσθετατοΔιοικητικόΣυμβούλιο θαδώσειτοδικαίωμαεπανεπένδυσηςτουμερίσματοςσεμετοχέςτηςεταιρείας. Η πρότασηθαδοθείγιαέγκρισηστηνετήσιαγενικήσυνέλευσηστις3 Μαΐου ΚατάτηνετήσιαΓενικήΣυνέλευσηστις20 Απριλίου2005, εγκρίθηκεηκαταβολή μερίσματοςαπότακέρδητου2003 και2004 μετηνδιάθεσητωνμετοχώνπου αγοράστηκανμετηδιαδικασίααγοράςιδίωνμετοχών, στουςμετόχουςοιοποίοιήταν εγγεγραμμένοιστομητρώομετόχωντηςεταιρείαςστις27 Απριλίου2005 μεαναλογία 1,95 μετοχέςγιακάθε100 υφιστάμενεςμετοχέςπουκατείχαντηνημερομηνίαεκείνη. Για ταφυσικάπρόσωπαπουήτανφορολογικοίκάτοικοικύπρουέγινεαποκοπήαμυντικής εισφοράςκατάτηδιανομήτωνμετοχώνμεσυντελεστή15%. Συνολικάδιατέθηκαν μετοχέςσυνολικήςαξίας καιαποκόπηκεαμυντικήεισφοράύψους ΗδιαδικασίακαταβολήςμερίσματοςολοκληρώθηκετονΑύγουστοτου2005. Μετοχικόκεφάλαιο 9 ΔενυπήρχαναλλαγέςστομετοχικόκεφάλαιοτηςΕταιρείας. ΔιοικητικόΣυμβούλιο 10 ΤαμέλητουΔιοικητικούΣυμβουλίουστις31 Δεκεμβρίου2005 καιτην ημερομηνίααυτήςτηςέκθεσηςπαρουσιάζονταιστησελίδα1. Όλοιτουςήτανμέλητου ΔιοικητικούΣυμβουλίουγιαολόκληροτοέτος2005 εκτόςαπότονκμάνθο Μαυρομμάτη. Οκ. ΜάνθοςΜαυρομμάτηςπουήτανΣύμβουλοςτην1 Ιανουαρίου2005, παραιτήθηκεστις5 Δεκεμβρίου ΣύμφωναμετιςπρόνοιεςτουκαταστατικούτηςΕταιρείαςοικκΜαρίνοςΚαλλής καιβίκτωρζαχαριάδηςαποχωρούν, είναιόμωςεπανεκλέξιμοικαιπροσφέρονταιγια επανεκλογή. 12 Δενυπήρχανσημαντικέςαλλαγέςστηνκατανομήτωναρμοδιοτήτωνήστην αποζημίωσητουδιοικητικούσυμβουλίου. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (4)

6 Γεγονόταμεταγενέστερατουισολογισμού 13 Εκτόςαπότηναπόφασηγιαπρότασηγιακαταβολήμερίσματοςκαιτουσχεδίου επανεπένδυσηςτουμερίσματοςσεμετοχέςτηςεταιρείας(σημ.8), δενυπήρξανσημαντικά γεγονόταμεταγενέστερατουισολογισμού. Υποκαταστήματα 14 ΗΕταιρείαδενλειτουργούσεμέσωοποιονδήποτευποκαταστημάτωνκατάτη διάρκειατουέτους. Αγοράιδίωνμετοχών 15 Στις6 Φεβρουαρίου2002 τοδιοικητικόσυμβούλιοαποφάσισεόπωςηεταιρεία προχωρήσεισεαγοράιδίωνμετοχώνλόγωσημαντικήςέκπτωσηςτηςτιμήςτηςμετοχής τηςεταιρείαςστοχακ σεσχέσημετηκαθαρήεσωτερικήαξίαανάμετοχήκαιτης χαμηλήςεμπορευσιμότηταςτης. 16 ΚατάτηδιάρκειατουέτουςηΕταιρείααγόρασε μετοχέςονομαστικήςαξίας 0,23 ηκαθεμία, μεσυνολικόκόστος Οιμετοχέςαυτέςαντιπροσωπεύουντο 0,10% τουσυνολικούαριθμούμετοχώνπουήτανεκδομένεςστις31 Δεκεμβρίου Μέχριτης31 Δεκεμβρίου2005, ηεταιρείααγόρασεσυνολικά μετοχές ονομαστικήςαξίας0,23 ηκαθεμίαμεσυνολικόκόστος (μέχρι31 Δεκεμβρίου 2004: μετοχέςονομαστικήςαξίας0,23 ηκαθεμίαμεσυνολικόκόστος ) απότιςοποίεςοι μετοχέςσυνολικούκόστους διατέθηκανστους μετόχουςτο2005 υπόμορφήμερίσματος. Στις31 Δεκεμβρίου2005, ηεταιρείακατείχε μετοχέςονομαστικήςαξίας0,23 ηκαθεμιάμεσυνολικόκόστος Οι μετοχέςαυτέςαντιπροσωπεύουντο0,26% τουσυνολικούαριθμούμετοχώνπουήταν εκδομένεςστις31 Δεκεμβρίου2005. ΣυμφέρονταΣυμβούλωνστοκεφάλαιοτηςΕταιρείας 18 ΤαποσοστάσυμμετοχήςστοκεφάλαιοτηςΕταιρείαςπουκατέχουν, άμεσαή έμμεσα, μέλητουδιοικητικούσυμβουλίουσύμφωναμετοάρθρο60 (4) τωνπερίαξιών καιχρηματιστηρίουαξιώνκύπρουνόμωνστις31 Δεκεμβρίου2005 και30 μέρεςπριν τηνημερομηνίατηςειδοποίησηςπροςσύγκλησητηςετήσιαςγενικήςσυνέλευσηςείναι ωςακολούθως: 30 μέρεςπριν τηνημερομηνίατης ειδοποίησηςπρος σύγκλησητης ΕτήσιαςΓενικής Συνέλευσης 31 Δεκεμβρίου 2005 % % ΜαρίνοςΚαλλής 1,39 1,39 ΔημήτρηςΔημάδης - - ΝίκοςΔημητρίου 1,39 1,39 ΒίκτωρΖαχαριάδης 0,07 0,07 ΜενέλαοςΣιακόλας - - ΓιάννοςΛούτσιος 1,94 1,94 F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (5)

7 ΣυμβάσειςμεΣυμβούλουςκαισυνδεδεμέναπρόσωπα 19 Στις31 Δεκεμβρίου2005 δενυπήρχεοποιαδήποτεσημαντικήσύμβασημετην ΕταιρείαστηνοποίαΣύμβουλοςήσυνδεδεμένατουςπρόσωπα είχανουσιώδεςσυμφέρον. Κυριότεροιμέτοχοι 20 Στις31 Δεκεμβρίου2005 καικατάτηνπερίοδομεταξύ1 Ιανουαρίου2006 και30 ημερώνπριναπότηνειδοποίησηπροςσύγκλησητηςετήσιαςγενικήςσυνέλευσηςοπιο κάτωμέτοχοςκατείχεκατάκυριότηταπέραντου5% τουεκδοθέντοςκεφαλαίουτης Εταιρείαςχωρίςοποιαδήποτεδιακύμανσηστοποσοστό: Ποσοστό συμμετοχής % ΛαϊκήΚυπριακήΤράπεζαΔημόσιαΕταιρείαΛίμιτεδ 19,75 ΚώδικαςΕταιρικήςΔιακυβέρνησης 21 ΤοΔιοικητικόΣυμβούλιοέχειυιοθετήσειτιςπρόνοιεςτουΚώδικαΕταιρικής Διακυβέρνησης. Ελεγκτές 22 Οιελεγκτές, PricewaterhouseCoopers Limited, έχουνεκδηλώσειτηνεπιθυμίανα συνεχίσουνναπαρέχουντιςυπηρεσίεςτους. Ψήφισμαπουναεξουσιοδοτείτους ΣυμβούλουςνακαθορίσουντηναμοιβήτουςθακατατεθείστηνΕτήσιαΓενική Συνέλευση. ΜεεντολήτουΔιοικητικούΣυμβουλίου ΜαρίνοςΚαλλής Πρόεδρος Λευκωσία 2 Μαρτίου2006 F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (6)

8 Έκθεσηελεγκτώνπροςταμέλητης Apollo Investment Fund Public Company Limited Έκθεσηεπίτωνοικονομικώνκαταστάσεων PricewaterhouseCoopers Limited Julia House 3 Themistocles Dervis Street CY-1066 Nicosia P O Box CY-1591 Nicosia, Cyprus Telephone: Facsimile: ΈχουμεελέγξειτιςοικονομικέςκαταστάσειςτηςApollo Investment Fund Public Company Limited στιςσελίδες9 μέχρι33, πουαποτελούνταιαπότονισολογισμόστις31 Δεκεμβρίου2005, καιτηνκατάστασηλογαριασμούαποτελεσμάτων, τηνκατάσταση αλλαγώνσταίδιακεφάλαιακαιτηνκατάστασηταμειακώνροώνγιατοέτοςπουέληξετην ημερομηνίααυτή, καιτιςσχετικέςσημειώσεις. Αυτέςοιοικονομικέςκαταστάσειςείναι ευθύνητουδιοικητικούσυμβουλίουτηςεταιρείας. Ηδικήμαςευθύνηείναινα εκφράσουμεγνώμηπάνωσ αυτέςτιςοικονομικέςκαταστάσειςμεβάσητονέλεγχόμας. ΗέκθεσηαυτήγίνεταιαποκλειστικάπροςταμέλητηςΕταιρείας, ωςσώμα, σύμφωναμε τοάρθρο156 τουπερίεταιρειώννόμου, Κεφ Ηελεγκτικήμαςεργασίαέχει αναληφθείώστεναμπορέσουμεναεκθέσουμεσταμέλητηςεταιρείαςεκείναταθέματα πουαπαιτούνταιαπόεμάςσεμιαέκθεσηελεγκτήκαιγιακανέναάλλοσκοπό. Στο μέγιστοβαθμόπουεπιτρέπεταιαπότονόμο, δεναποδεχόμαστεήαναλαμβάνουμεευθύνη προςοποιονδήποτεεκτόςτηςεταιρείαςκαιταμέλητηςεταιρείαςωςσώμα, γιατην ελεγκτικήμαςεργασία, γιααυτήτηνέκθεση, ήγιατιςγνώμεςπουέχουμεσχηματίσει. 2 ΔιενεργήσαμετονέλεγχόμαςσύμφωναμεταΔιεθνήΠρότυπαΕλέγχου. Τα Πρότυπααυτάαπαιτούνόπωςπρογραμματίζουμεκαιδιενεργούμετονέλεγχογιανα πάρουμελογικέςδιαβεβαιώσειςκατάπόσοοιοικονομικέςκαταστάσειςδενέχουνουσιώδη λάθη. Έναςέλεγχοςπεριλαμβάνειτηνεξέταση, πάνωσεδειγματοληπτικήβάση, αποδεικτικώνστοιχείωνπουυποστηρίζουνταποσάκαιάλλεςπληροφορίεςστις οικονομικέςκαταστάσεις. Έναςέλεγχοςπεριλαμβάνειεπίσηςτηναξιολόγησητων λογιστικώναρχώνπουχρησιμοποιήθηκαν, τωνσημαντικώνυπολογισμώνπουέγιναναπό τοδιοικητικόσυμβούλιοκαθώςκαιτηναξιολόγησητηςγενικήςπαρουσίασηςτων οικονομικώνκαταστάσεων. Πιστεύουμεότιοέλεγχόςμαςπαρέχειμιαλογικήβάσηγιατη γνώμημας. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (7) Board Members: Phidias K Pilides (CEO), Dinos N Papadopoulos (Deputy CEO), Tassos I Televantides, Panikos N Tsiailis, Christakis Santis, Stephos D Stephanides, Costas L Hadjiconstantinou, George Foradaris, Costas M Nicolaides, Angelos M Loizou, Vasilis Hadjivassiliou, Savvas C Michail, Costas L Mavrocordatos, Christos M Themistocleous, Panicos Kaouris, Nicos A Neophytou, George M Loizou, Androulla S Pittas, Andreas T Constantinides, Timothy D Osburne, Pantelis G Evangelou, Liakos M Theodorou, Stelios Constantinou, Tassos Procopiou, Theo Parperis, Constantinos Constantinou, Petros C Petrakis, Philippos C Soseilos, Evgenios C Evgeniou, Christos Tsolakis, Nicos A Theodoulou, Nikos T Nikolaides, Cleo A Papadopoulou, Marios S Andreou, Nicos P Chimarides, Aram Tavitian, Constantinos Taliotis, Stavros A Kattamis Directors of Operations: Adrian Ioannou, Androulla Aristidou, Achilleas Chrysanthou, George Skapoullaros, Bambos A Charalambous, Chris Odysseos, Demetris V Psaltis, Constantinos L Kapsalis Offices: Nicosia, Limassol, Larnaca, Paphos PricewaterhouseCoopers Ltd is a private company, Registered in Cyprus (Reg. No )

9 3 Κατάτηγνώμημας, οιοικονομικέςκαταστάσειςδίνουναληθινήκαιδίκαιηεικόνα τηςοικονομικήςκατάστασηςτηςapollo Investment Fund Public Company Limited στις 31 Δεκεμβρίου2005 καιτηςχρηματοοικονομικήςεπίδοσηςκαιτωνταμειακώνροώντης γιατοέτοςπουέληξετηνημερομηνίααυτήσύμφωναμεταδιεθνήπρότυπα ΧρηματοοικονομικήςΠληροφόρησηςόπωςαυτάυιοθετήθηκαναπότηνΕ.Ε. καιτα ΔιεθνήΠρότυπαΧρηματοοικονομικήςΠληροφόρησηςόπωςαυτάεκδόθηκαναπότο ΣυμβούλιοΔιεθνώνΛογιστικώνΠροτύπωνκαιτιςαπαιτήσειςτουπερίΕταιρειώνΝόμου, Κεφ. 113, τηςκύπρου. Έκθεσηεπίάλλωννομικώναπαιτήσεων 4 ΣύμφωναμετιςαπαιτήσειςτουπερίΕταιρειώνΝόμου, Κεφ. 113, αναφέρουμετα πιοκάτω: Έχουμεπάρειόλεςτιςπληροφορίεςκαιεξηγήσειςπουθεωρήσαμεαναγκαίεςγια σκοπούςτουελέγχουμας. Κατάτηγνώμημας, έχουντηρηθείαπότηνεταιρείακατάλληλαλογιστικάβιβλία. ΟιοικονομικέςκαταστάσειςτηςΕταιρείαςσυμφωνούνμεταλογιστικάβιβλία. Κατάτηγνώμημαςκαιαπόόσακαλύτεραέχουμεπληροφορηθείκαισύμφωναμε τιςεξηγήσειςπουμαςδόθηκανοιοικονομικέςκαταστάσειςπαρέχουντις απαιτούμενεςαπότονπερίεταιρειώννόμο, Κεφ. 113, πληροφορίεςμετον απαιτούμενοτρόπο. Κατάτηγνώμημας, οιπληροφορίεςπουδίνονταιστηνέκθεσητουδιοικητικού Συμβουλίουστιςσελίδες2 μέχρι6 συνάδουνμετιςοικονομικέςκαταστάσεις. PricewaterhouseCoopers Limited Chartered Accountants Λευκωσία, 2 Μαρτίου2006 F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (8)

10 Κατάστασηλογαριασμούαποτελεσμάτων γιατοέτοςπουέληξεστις31 Δεκεμβρίου2005 Σημ Εισοδήματα Μερίσματαεισπρακτέα Πιστωτικοίτόκοι Κέρδοςαπόρευστοποίησηχρηματοοικονομικών περιουσιακώνστοιχείων Κέρδοςαπόεπανεκτίμησηχρηματοοικονομικών περιουσιακώνστοιχείων Έξοδαδιοικητικήςλειτουργίας 5 ( ) ( ) Συναλλαγματικήζημιά (13.023) (36.413) Τόκοιφορολογίας (8.796) - Κέρδοςαπόεργασίεςπριντηφορολογία Φορολογία 6 (16.750) (8.256) Καθαρόκέρδοςγιατοέτος ========== ========== Κέρδοςανάμετοχή(σεντ) 7 8,05 0,63 ========== ========== Οισημειώσειςστιςσελίδες13 μέχρι33 αποτελούναναπόσπαστομέροςαυτώντων οικονομικώνκαταστάσεων. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (9)

11 Ισολογισμός στις31 Δεκεμβρίου2005 Σημ Περιουσιακάστοιχεία Κυκλοφορούνταπεριουσιακάστοιχεία Εισπρακτέαποσά Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσωτωναποτελεσμάτων Εισπρακτέαφορολογία Ταμειακάδιαθέσιμακαιισοδύναμα Σύνολοπεριουσιακώνστοιχείων =========== =========== Ίδιακεφάλαιακαιυποχρεώσεις Κεφάλαιοκαιαποθεματικά Μετοχικόκεφάλαιο Ίδιεςμετοχές 12 (21.041) ( ) Κέρδηπουκρατήθηκαν Βραχυπρόθεσμεςυποχρεώσεις Πιστωτές Τρέχουσεςφορολογικέςυποχρεώσεις Σύνολουποχρεώσεων Σύνολοιδίωνκεφαλαίωνκαιυποχρεώσεων =========== =========== Στις2 Μαρτίου2006 τοδιοικητικόσυμβούλιοτηςapollo Investment Fund Public Company Limited ενέκρινεαυτέςτιςοικονομικέςκαταστάσειςγιαέκδοση. ΜαρίνοςΚαλλής, Πρόεδρος ΔημήτρηςΔημάδης, Σύμβουλος Οισημειώσειςστιςσελίδες13 μέχρι33 αποτελούναναπόσπαστομέροςαυτώντων οικονομικώνκαταστάσεων. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (10)

12 Κατάστασηαλλαγώνσταίδιακεφάλαια γιατοέτοςπουέληξεστις31 Δεκεμβρίου2005 Σημ. Μετοχικό κεφάλαιο Αγοράιδίων μετοχών (Συσσωρευμένες ζημιές)/κέρδη πουκρατήθηκαν (1) Σύνολο Υπόλοιπο την1 Ιανουαρίου (94.989) ( ) Κέρδοςέτους Αγοράιδίωνμετοχών 12 - (46.838) - (46.838) Υπόλοιποτην31 Δεκεμβρίου 2004/1 Ιανουαρίου ( ) Κέρδοςέτους Αγοράιδίωνμετοχών 12 - (9.038) - (9.038) Έκτακτηεισφοράγιατην άμυναεπίτηςλογιζόμενης διανομής (9.728) (9.728) Μέρισμα ( ) (12.270) Υπόλοιποτην31 Δεκεμβρίου (21.041) =========== =========== =========== ========== (1) Απότην1 Ιανουαρίου2003, εταιρείεςπουδενδιανέμουν70% τωνκερδώντους μετάτηφορολογία, όπωςπροσδιορίζονταιαπότονπερίεκτάκτουεισφοράςγια τηνάμυνατηςδημοκρατίαςνόμο, κατάτηδιάρκειατωνδύοετώναπότοτέλος τουφορολογικούέτουςστοοποίοτακέρδηαναφέρονται, θαθεωρείταιπωςέχουν διανέμειαυτότοποσόσανμέρισμα. Έκτακτηαμυντικήεισφοράπρος15% θα είναιπληρωτέαπάνωσεαυτήτηλογιζόμενηδιανομήμερίσματοςστηνέκτασηπου οιμέτοχοι(άτομακαιεταιρείες) κατάτοτέλοςτηςπεριόδουτωνδύοετώναπότο τέλοςτουφορολογικούέτουςστοοποίοτακέρδηαναφέρονται, είναιφορολογικοί κάτοικοικύπρου. Τοποσότηςλογιζόμενηςδιανομήςμερίσματοςμειώνεταιμε οποιοδήποτεπραγματικόμέρισμαήδηδιανεμήθηκεγιατοέτοςστοοποίοτακέρδη αναφέρονται. ΑυτήηέκτακτηαμυντικήεισφοράκαταβάλλεταιαπότηνΕταιρεία γιαλογαριασμότωνμετόχων. Οισημειώσειςστιςσελίδες13 μέχρι33 αποτελούναναπόσπαστομέροςαυτώντων οικονομικώνκαταστάσεων. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (11)

13 Κατάστασηταμειακώνροών γιατοέτοςπουέληξεστις31 Δεκεμβρίου2005 Σημ Ροήμετρητώναπόεργασίες Κέρδοςαπόεργασίεςπριντηφορολογία Αναπροσαρμογήγια: Εισόδημααπόμερίσματα ( ) (92.905) Πιστωτικούςτόκους ( ) ( ) Αλλαγέςστοκεφάλαιοκίνησης: Εισπρακτέαποσά Χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπου αποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσωτωναποτελεσμάτων ( ) ( ) Πιστωτές Μετρητάπουχρησιμοποιήθηκανσεεργασίες ( ) ( ) Φορολογίαπουπληρώθηκε (40.412) (1.548) Μερίσματαπουεισπράχθηκαν Τόκοιπουεισπράχθηκαν Καθαράμετρητάγιαεργασίες ( ) ( ) Ροήμετρητώναπόχρηματοδοτικές δραστηριότητες Αγοράιδίωνμετοχών 12 (9.038) (46.838) Αμυντικήεισφοράπουπληρώθηκεσεσχέσημεταμερίσματα 12 (12.270) - Καθαράμετρητάγιαχρηματοδοτικέςδραστηριότητες (21.308) (46.838) Καθαρήμείωσησταμετρητά ( ) ( ) Μετρητάστηναρχήτουέτους Μετρητάστοτέλοςτουέτους ========== ========== 2004 Οισημειώσειςστιςσελίδες13 μέχρι33 αποτελούναναπόσπαστομέροςαυτώντων οικονομικώνκαταστάσεων. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (12)

14 Σημειώσειςστιςοικονομικέςκαταστάσεις 1 Γενικέςπληροφορίες Χώρασυστάσεως ΗΕταιρείασυστάθηκεμεέδρατηνΚύπροωςιδιωτικήεταιρείαπεριορισμένηςευθύνης σύμφωναμετιςπρόνοιεςτουπερίεταιρειώννόμου, Κεφ. 113 στις31 Αυγούστου1995. ΗΕταιρείαμετατράπηκεσεδημόσιαστις18 Μαρτίου1996 σύμφωναμετονπερί ΕταιρειώνΝόμο, Κεφ.113, καιοιμετοχέςκαιταδικαιώματααγοράςμετοχώντης ΕταιρείαςεισήχθηκανστοΧρηματιστήριοΑξιώνΚύπρουστις28 Ιουνίου1996. Το εγγεγραμμένογραφείοτηςεταιρείαςείναιστηνοδόσοφούλη2, ΜέγαροΣιαντεκλαίρ, 1096 Λευκωσία, Κύπρος. Κύριεςδραστηριότητες ΗκύριαδραστηριότητατηςΕταιρείαςείvαιηδιαχείρισηχαρτoφυλακίoυεπεvδύσεωv κλειστoύτύπoυ. Η Εταιρείαάρχισεεργασίεςτo Δεκέμβριo τoυ1995. Τοχαρτοφυλάκιοτης Εταιρείαςπεριλαμβάνειεπενδύσειςσεμετοχικούςτίτλουςεταιρειών(εισηγμένωνστο ΧρηματιστήριοΑξιώνΚύπρουήιδιωτικών), σεαμοιβαίακεφάλαια(mutual funds), σε επενδύσειςεγγυημένωνκεφαλαίων, άλλεςεπενδύσειςεισηγμένεςσεξέναχρηματιστήρια αξιών, εταιρικάκαικυβερνητικάχρεόγραφα, ομόλογακαθώςκαιάλλεςτοκοφόρες επενδύσεις. ΚύριoςσκoπόςτηςΕταιρείαςείvαιημεσoπρόθεσμηκαιμακρoπρόθεσμηεπίτευξηψηλoύ πoσoστoύαπόδoσηςμέσωτηςδημιoυργίαςχαρτoφυλακίoυμεγάληςδιασπoράς απoτελoύμεvo απότιςεπενδύσειςπουαναφέρθηκανπιοπάνω, πάvτoτεσύμφωvαμετις πρόvoιεςτηςισχύoυσαςvoμoθεσίας, τιςπρόvoιεςτoυκαταστατικoύτηςεταιρείας, καιτη δεδηλωμέvηεπεvδυτικήπoλιτικήτηςεταιρείας. Διαχείρισηεπενδύσεωνκαιδιοικητικέςκαιλογιστικέςυπηρεσίες Στις7 Ιουνίου2001 υπογράφηκεσυμφωνίαγιαπερίοδο2 χρόνωνμεταξύτηςεταιρείας καιτηςλαϊκήςεδακ καιδιαχείρισηςκεφαλαίωνλίμιτεδγιαπαροχήυπηρεσιών διαχείρισηςχαρτοφυλακίουεπενδύσεων, διοικητικώνκαιλογιστικώνυπηρεσιών. Η συμφωνίαανανεωνόταναυτόματαγιαπερίοδοενόςχρόνουεκτόςεάνοποιοδήποτεμέρος δενεπιθυμούσεανανέωσητηςκαιαπέστελλεγραπτήειδοποίησηέναμήναπριντηλήξη της. Στις22 Νοεμβρίου2005, υπογράφτηκενέασυμφωνίαμετηλαϊκήεδακκαι ΔιαχείρισηΚεφαλαίωνΛίμιτεδμεπαρόμοιουςόρους. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (13)

15 1 Γενικέςπληροφορίες(συνέχεια) Διαχείρισηεπενδύσεωνκαιδιοικητικέςκαιλογιστικέςυπηρεσίες(συνέχεια) ΗΛαϊκήΕΔΑΚ καιδιαχείρισηκεφαλαίωνλίμιτεδείναιπλήρωςεξαρτημένητηςλαϊκής ΕπεvδυτικήςΕ.Π.Ε.Υ. ΔημόσιαΕταιρείαΛίμιτεδ, εξαρτημέvηςεταιρείαςτηςλαϊκής ΚυπριακήςΤράπεζαςΔημόσιαΕταιρείαΛίμιτεδ. Η τελευταίακατέχειπoσoστό19,75% τoυεκδoθέvτoςμετoχικoύκεφαλαίoυτηςεταιρείας. ΟιαρμοδιότητεςτoυΔιευθυντήΕπεvδύσεωv καλύπτoυv τηv επέvδυσηκαιεπαvεπέvδυση τωv κεφαλαίων, τηv παροχήεπεvδυτικώv συμβoυλώv καιτηδιαχείρισητoυxαρτoφυλακίoυ επενδύσεωνσύμφωναμετηνεπενδυτικήπολιτικήπουυιοθετείηεταιρεία. ΓιατιςυπηρεσίεςαυτέςηΕταιρείασυμφώvησενακαταβάλλειδιαχειριστικάδικαιώματα κάθετρίμηνοπρoς0,6% τo χρόvo πάνωστηναξίατωνυπόδιεύθυνσηκεφαλαίων. Επιπρόσθετα, ηεταιρείαθακαταβάλλειετήσιαδικαιώματα συνφπα γιατηv παρoχήδιoικητικώv καιλoγιστικώv υπηρεσιώv, περιλαμβαvoμέvoυτoυυπoλoγισμoύτης καθαρήςεσωτερικήςαξίαςαvάμετoχή. Απότην1 Ιανουαρίου2006, τοδικαίωμααυτό ανέρχεταιστις συνφπαετησίως. Πέραντωv δικαιωμάτωv πoυαvαφέρovταιπιo πάvω, τοσυγκρότηματηςλαϊκής ΕπεvδυτικήςΕ.Π.Ε.Υ. ΔημόσιαΕταιρείαΛίμιτεδέλαβεκατάτo 2005 χρηματιστηριακές πρoμήθειεςύψoυς (2004: 8.013). Τήρησημητρώουμετόχων ΜεβάσησυμφωνίαμεταξύτηςΕταιρείαςκαιτηςΛαϊκήςΚυπριακήςΤράπεζαςΔημόσια ΕταιρείαΛίμιτεδ, οιτελευταίοιανέλαβαντηντήρησητουμητρώουμετόχωντηςεταιρείας γιαπερίοδοενόςχρόνου. Η συμφωνίαανανεώνεταιαυτόματαγιαπερίοδοενόςχρόνου εκτόςεάνοποιοδήποτεμέροςδενεπιθυμείανανέωσητηςκαιαποστείλειγραπτή ειδοποίησηέναμήναπριντηλήξητης. ΗΛαϊκήΚυπριακήΤράπεζαΔημόσιαΕταιρείαΛίμιτεδκατέχειποσοστό19,75% του εκδοθέντοςμετοχικούκεφαλαίουτηςεταιρείας. Γιατιςυπηρεσίεςαυτές, ηεταιρείασυμφώνησενακαταβάλλει: (α) (β) συνφπα ετησίως, 0,25 γιακάθεεπιταγήπουεκδίδειγιαμερίσματα. 2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώναρχών Οικυριότερεςλογιστικέςαρχέςπουεφαρμόστηκανστηνκατάρτισηαυτώντων οικονομικώνκαταστάσεωνεκτίθενταιπιοκάτω. Αυτέςοιαρχέςέχουνεφαρμοστείμε συνέπειαγιαόλαταέτηπουπαρουσιάζονταισεαυτέςτιςοικονομικέςκαταστάσειςεκτός απόόπουδηλώνεταιδιαφορετικά. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (14)

16 2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώναρχών(συνέχεια) Βάσηετοιμασίας ΟιοικονομικέςκαταστάσειςτηςApollo Investment Fund Public Company Limited έχουν ετοιμαστείσύμφωναμεταδιεθνήπρότυπαχρηματοοικονομικήςπληροφόρησης(δπχπ) όπωςαυτάυιοθετήθηκαναπότηνευρωπαϊκήένωση(εε) καιταδιεθνήπρότυπα ΧρηματοοικονομικήςΠληροφόρησης(ΔΠΧΠ) όπωςαυτάεκδόθηκαναπότοσυμβούλιο ΔιεθνώνΛογιστικώνΠροτύπων(ΣΔΛΠ). Οιοικονομικέςκαταστάσειςσυνάδουνκαιμετα δύοαυτάπλαίσιαπληροφόρησηςεπειδήκατάτοχρόνοτηςετοιμασίαςτουςόλατα εφαρμόσιμαδπχπ πουεκδόθηκαναπότοσδλπ έχουνυιοθετηθείαπότηνεεμέσωτης διαδικασίαςυιοθέτησηςπουκαθορίστηκεαπότηνευρωπαϊκήεπιτροπή. Επιπρόσθετα, οι οικονομικέςκαταστάσειςέχουνετοιμαστείσύμφωναμετιςαπαιτήσειςτουπερίεταιρειών ΝόμουΚεφ. 113, τηςκύπρουκαθώςεπίσηςμετιςπρόνοιεςτωνπερίαξιώνκαι ΧρηματιστηρίουΑξιώνΚύπρουΝόμωνκαιΚανονισμών. Οιoικovoμικέςκαταστάσεις έχουνκαταρτιστείμεβάσητηv αρχήτoυιστoρικoύκόστoυςόπωςέχειτροποποιηθείμετην εκτίμησησεδίκαιηαξίατωνχρηματοοικονομικώνπεριουσιακώνστοιχείωνπου αποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσωτωναποτελεσμάτων. ΗκατάρτισητωνοικονομικώνκαταστάσεωνσύμφωναμεΔΠΧΠ απαιτείτηχρήση ορισμένωνσημαντικώνλογιστικώνεκτιμήσεωνκαιτηνάσκησηκρίσηςαπότηδιεύθυνση στηδιαδικασίαεφαρμογήςτωνλογιστικώναρχώντηςεταιρείας. Οιτομείςπουαπαιτούν μεγαλύτερουβαθμούκρίσηήείναιπιοπολύπλοκοιήτομείςόπουοιπαραδοχέςκαιοι υπολογισμοίέχουνσημαντικήεπίδρασηστιςοικονομικέςκαταστάσειςπαρουσιάζονται στησημείωση4. ΥιοθέτησηκαινούργιωνκαιαναθεωρημένωνΔΠΧΠ ΚατάτοτρέχονέτοςηΕταιρείαυιοθέτησεόλατακαινούργιακαιαναθεωρημέναΔΠΧΠ ταοποίασχετίζονταιμετιςεργασίεςτηςκαιείναιεφαρμόσιμαγιαλογιστικέςπεριόδους πουαρχίζουντην1 Ιανουαρίου2005. Ηυιοθέτησηαυτήδενέχειεπιφέρεισημαντικέςαλλαγέςστιςλογιστικέςαρχέςτης Εταιρείας. Κατάτηνημερομηνίαέγκρισηςαυτώντωνοικονομικώνκαταστάσεωνταπιοκάτω λογιστικάπρότυπαείχανεκδοθείαλλάδενείχαντεθείακόμησεεφαρμογή: ΔΛΠ19 (Αναθεώρηση) ΠαροχέςσεΕργαζόμενους(ισχύειαπό1 Ιανουαρίου 2006). F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (15)

17 2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώναρχών(συνέχεια) ΥιοθέτησηκαινούργιωνκαιαναθεωρημένωνΔιεθνήΠροτύπωνΧρηματοοικονομικής Πληροφόρησης(ΔΠΧΠ) (συνέχεια) ΔΛΠ39 (Αναθεώρηση) Αντισταθμίσειςταμειακώνροώνγιαπροβλεπόμενες ενδοεταιρικέςπράξεις(ισχύειαπό1 Ιανουαρίου2006). ΔΛΠ39 (Αναθεώρηση) Επιλογήτηςεύλογηςαξίας(ισχύειαπό1 Ιανουαρίου 2006). ΔΛΠ39 καιδπχπ4 (Αναθεώρηση) ΣυμβόλαιαΧρηματοοικονομικώνΕγγυήσεων (ισχύειαπό1 Ιανουαρίου2006). ΔΛΠ 21 (Αναθεώρηση) ΚαθαρήΕπένδυσησεΔραστηριότηταστοΕξωτερικό (ισχύειαπό1 Ιανοαυρίου2006). ΔΠΧΠ1 (Αναθεώρηση) ΠρώτηΕφαρμογήτωνΔιεθνώνΠροτύπων ΧρηματοοικονομικήςΠληροφόρησηςκαιΔΠΧΠ6 (Αναθεώρηση) Έρευνακαι ΑξιολόγησηΟρυκτώνΠόρων(ισχύειαπό1 Ιανουαρίου2006). ΔΠΧΠ6 ΈρευνακαιΑξιολόγησηΟρυκτώνΠόρων(ισχύειαπό1 Ιανουαρίου 2006). ΔΠΧΠ7 ΧρηματοοικονομικάΜέσα: ΓνωστοποιήσειςκαιΔΛΠ1 Παρουσίαση ΟικονομικώνΚαταστάσεων Γνωστοποιήσειςγιακεφάλαιο(ισχύειαπό1 Ιανουαρίου2007). IFRIC 4 ΟΠροσδιορισμόςεάνμιασυμφωνίαεμπεριέχειμίσθωση(ισχύειαπό1 Ιανουαρίου2006). IFRIC 5 ΔικαιώματασεΣυμμετοχέςσεΤαμείαΘέσηςεκτόςΛειτουργίας ΑποκατάστασηςκαιΠεριβαλλοντικήςΑποκατάστασης(ισχύειαπό1 Ιανουαρίου 2006). IFRIC 6 ΥποχρεώσειςπουπροκύπτουναπόΣυμμετοχήσεΣυγκεκριμένηΑγορά ΑπώλειεςαπόΗλεκτρικόκαιΗλεκτρονικόΕξοπλισμό(ισχύειγιαλογιστικές περιόδουςπουαρχίζουναπό1 Δεκεμβρίου2005). IFRIC 7 ΕφαρμογήτηςΜεθόδουΕπαναδιατύπωσηςμεβάσητοΔΛΠ29 ΧρηματοοικονομικήΠληροφόρησηγιαΥπερπληθωριστικέςΟικονομίες(ισχύειγια λογιστικέςπεριόδουςπουαρχίζουναπό1 Μαρτίου2006). IFRIC 8 ΈκτασητουΔΛΠ2 (ισχύειγιαλογιστικέςπεριόδουςπουαρχίζουναπό1 Μαΐου2006). To ΔιοικητικόΣυμβούλιοαναμένειπωςηυιοθέτησηαυτώντωνλογιστικώνπροτύπωνσε μελλοντικέςπεριόδουςδενθαέχειεπίδρασηστιςοικονομικέςκαταστάσειςτηςεταιρείας. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (16)

18 2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώναρχών(συνέχεια) Αναγνώρισηεισοδημάτων ΤαέσοδατηςΕταιρείαςαναγνωρίζονταιωςεξής: (α) Πιστωτικάμερίσματα ΤαπιστωτικάμερίσματααναγνωρίζονταιόταναποδειχθείτοδικαίωματηςΕταιρείας ναεισπράξει. (β) Πιστωτικοίτόκοι Τόκοιαπόχρεόγραφακαικαταθέσειςαναγνωρίζονταικατάαναλογίαχρόνου, χρησιμοποιώνταςτημέθοδοτουπραγματικούεπιτοκίου. (γ) Κέρδος/ζημιάαπόρευστοποίησηήεπανεκτίμησηεπενδύσεων Τo κέρδoς/ζημιάαπότηρευστoπoίησηεπεvδύσεωv υπoλoγίζεταιμεβάσητη λογιστικήαξίακαιτo καθαρόπρoιόv πώλησης, ταoπoίασυμπεριλαμβάvoυv τα χρηματιστηριακάέξoδααγoράς/πώλησηςαvτίστoιχα. Τοκέρδος/ζημιάπουπροκύπτειαπότηνεπανεκτίμησητηςαξίαςτωνεπενδύσεων τηνημέρατουισολογισμούπεριλαμβάνεταιστηκατάστασηλογαριασμού αποτελεσμάτων. Μετατροπήξένουνομίσματος (α) Νόμισμαλειτουργίαςκαιπαρουσίασης ΤαστοιχείαπουπεριλαμβάνονταιστιςοικονομικέςκαταστάσειςτηςΕταιρείας αποτιμούνταιχρησιμοποιώνταςτονόμισματουκύριουοικονομικούπεριβάλλοντος μέσαστοοποίολειτουργείηεταιρεία( τονόμισμαλειτουργίας ). Οιοικονομικές καταστάσειςπαρουσιάζονταισεκυπριακέςλίρες(), τοοποίοείναιτονόμισμα λειτουργίαςκαιπαρουσίασηςτηςεταιρείας. (β) Συναλλαγέςκαιυπόλοιπα Συναλλαγέςσεξένονόμισμακαταχωρούνταιστονόμισμαλειτουργίαςμεβάσητις τιμέςσυναλλάγματοςπουισχύουντηνημερομηνίατηςσυναλλαγής. Συναλλαγματικάκέρδηκαιζημιέςπουπροκύπτουναπότηνεξόφλησητέτοιων συναλλαγώνκαιαπότημετατροπήμετησυναλλαγματικήισοτιμίαπουισχύειστο τέλοςτουέτουςχρηματικώνπεριουσιακώνστοιχείωνκαιυποχρεώσεωνπουείναι σεξένανομίσματααναγνωρίζονταιστηνκατάστασηλογαριασμούαποτελεσμάτων. Συναλλαγματικέςδιαφορέςπουπροκύπτουναπότηνμετατροπήμηχρηματικών στοιχείωνόπωςμετοχικοίτίτλοιπουαποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσωτων αποτελεσμάτων, καταχωρούνταιωςμέροςτουκέρδουςήτηςζημιάςδίκαιηςαξίας. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (17)

19 2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώναρχών(συνέχεια) Φορολογία Οιτρέχουσεςφορολογικέςυποχρεώσειςκαιπεριουσιακάστοιχείαγιατηντρέχουσακαιτις προηγούμενεςπεριόδουςυπολογίζονταιμεβάσητοποσόπουαναμένεταιότιθαπληρωθεί ήθαανακτηθείαπότιςφορολογικέςαρχέςχρησιμοποιώνταςφορολογικούςσυντελεστές καινομοθεσίεςπουείχανθεσπιστείήουσιαστικάθεσπιστείμέχριτηνημερομηνίατου ισολογισμού. Γίνεταιπλήρηςπρόβλεψηγιααναβαλλόμενηφορολογία, χρησιμοποιώνταςτημέθοδο υποχρέωσης, πάνωσεόλεςτιςπροσωρινέςδιαφορέςπουπροκύπτουνμεταξύτης φορολογικήςβάσηςτωνπεριουσιακώνστοιχείωνκαιυποχρεώσεωνκαιτωναντίστοιχων ποσώνστιςοικονομικέςκαταστάσεις. Η αναβαλλόμενηφορολογίαυπολογίζεται χρησιμοποιώνταςφορολογικούςσυντελεστέςκαινομοθεσίεςπουέχουνθεσπιστείή ουσιαστικάθεσπιστείμέχριτηνημερομηνίατουισολογισμούκαιαναμένεταιότιθα ισχύουνότανοισχετικέςαναβαλλόμενεςφορολογικέςαπαιτήσειςπραγματοποιηθούνή ότανοιαναβαλλόμενεςφορολογικέςυποχρεώσειςδιακανονιστούν. Αναβαλλόμενεςφορολογικέςαπαιτήσειςαναγνωρίζονταιστηνέκτασηπουείναιπιθανόν ότιμελλοντικάφορολογητέακέρδηθαείναιδιαθέσιμαέναντιτωνοποίωνοιπροσωρινές διαφορέςμπορούνναχρησιμοποιηθούν. Διανομήμερισμάτων ΗδιανομήμερισμάτωνστουςμετόχουςτηςΕταιρείαςαναγνωρίζεταιωςυποχρέωσηστις οικονομικέςκαταστάσειςτηςεταιρείαςστοέτοςπουταμερίσματαεγκρίνονταιαπότους μετόχουςτηςεταιρείας. Επενδύσεις ΗΕταιρείαταξινομείτιςεπενδύσειςτηςωςχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπου αποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσωτωναποτελεσμάτων. Η ταξινόμησητωνεπενδύσεων εξαρτάταιαπότοσκοπόγιατονοποίοαποκτήθηκεηεπένδυση. ΗΔιεύθυνσηαποφασίζει τηνκατάλληληταξινόμησητωνεπενδύσεωνκατάτηναρχικήαναγνώρισηκαι επαναξιολογείαυτήντηνταξινόμησησεκάθεημερομηνίαισολογισμού. Ηκατηγορία Χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουαποτιμούνταισεδίκαιηαξία μέσωτωναποτελεσμάτων έχειδύουποκατηγορίες: χρηματοοικονομικάπεριουσιακά στοιχείαπροςεμπορίακαιαυτάπουορίστηκανσεδίκαιηαξίαμέσωτωναποτελεσμάτων κατάτηναρχικήαναγνώριση. Έναχρηματοοικονομικόπεριουσιακόστοιχείο περιλαμβάνεταισεαυτήτηνκατηγορίααναποκτήθηκεμεκύριοσκοπότηνπώλησηστο προσεχέςμέλλονήανορίστηκεσεαυτήτηνκατηγορίααπότηδιεύθυνση. Τα περιουσιακάστοιχείαστηνκατηγορίααυτήταξινομούνταιωςκυκλοφορούντα περιουσιακάστοιχείαανείναιπροςεμπορίαήαναμένεταιναπωληθούνμέσασεδώδεκα μήνεςαπότηνημερομηνίατουισολογισμού. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (18)

20 2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώναρχών(συνέχεια) Επενδύσεις(συνέχεια) Αγορέςκαιπωλήσειςεπενδύσεωνμεβάσησυμβόλαιοκανονικήςπαράδοσης αναγνωρίζονταικατάτηνημερομηνίαπουδιεξάγεταιησυναλλαγή, πουείναιη ημερομηνίακατάτηνοποίαηεταιρείαδεσμεύεταινααγοράσειήναπωλήσειτο περιουσιακόστοιχείο. Οιεπενδύσειςδιαγράφονταιόταντοδικαίωμαναεισπραχθούν χρηματικέςροέςαπότιςεπενδύσειςέχειλήξει, ήέχειμεταφερθείκαιηεταιρείαέχει ουσιαστικάμεταφέρεισημαντικάρίσκακαιοφέληιδιοκτησίας. Τοχρηματοοικονομικά περιουσιακάστοιχείαπουαποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσωτωναποτελεσμάτων, παρουσιάζονταιμετέπειτασεδίκαιηαξία. Πραγματοποιηθέντακαιμηπραγματοποιηθέντακέρδηκαιζημιέςπουπροέρχονταιαπό αλλαγέςστηδίκαιηαξίατωνχρηματοοικονομικώνπεριουσιακώνστοιχείωνπου αποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσωτωναποτελεσμάτωνπεριλαμβάνονταιστηνκατάσταση λογαριασμούαποτελεσμάτωνστηνπερίοδοπουπροκύπτουν. Ηδίκαιηαξίατωνεπενδύσεωνπουδιαπραγματεύονταισεμιαενεργήαγοράβασίζεταιστη χρηματιστηριακήτιμήπροσφοράς. Εάνηαγοράγιαέναχρηματοοικονομικόπεριουσιακό στοιχείοδενείναιενεργήόπωςεπίσηςκαιγιαμηεισηγμένεςμετοχές, ηεταιρεία προσδιορίζειτηδίκαιηαξίαχρησιμοποιώνταςμεθόδουςαποτίμησης. Οιμέθοδοι αποτίμησηςπεριλαμβάνουντηχρήσηπρόσφατωνσυναλλαγώνπουέγινανσεκαθαρά εμπορικήβάση, αναφοράσεπαρόμοιουςτίτλουςκαιμεθόδουςπροεξοφλημένων ταμειακώνροώνκάνονταςμέγιστηχρήσηδεδομένωντηςαγοράςκαιελάχιστηχρήση εσωτερικώνδεδομένωντηςεταιρείας. Η Εταιρείααξιολογείσεκάθεημερομηνίαισολογισμούκατάπόσονυπάρχειαντικειμενική απόδειξηότιέναχρηματοοικονομικόπεριουσιακόστοιχείοήμιαομάδαχρηματοοικονομικών περιουσιακώνστοιχείων, έχειυποστείαπομείωσηστηναξία. Εισπρακτέα Ταεισπρακτέααναγνωρίζονταιαρχικάσεδίκαιηαξίακαιμετέπειταπαρουσιάζονταισε αποσβεσμένοκόστοςχρησιμοποιώνταςτημέθοδοτουπραγματικούεπιτοκίου, μείον πρόνοιαςγιααπομείωσητηςαξίας. Ηπρόνοιαγιααπομείωσηκαθορίζεταιότανυπάρχει αντικειμενικήένδειξηπωςηεταιρείαδενθαείναισεθέσηναεισπράξειτασυνολικάποσά σύμφωναμετουςαρχικούςόρουςτωνεισπρακτέων. Τοποσότηςπρόνοιαςείναιη διαφοράμεταξύτηςλογιστικήςαξίαςκαιτηςανακτήσιμηςαξίαςτουεισπρακτέουηοποία είναιηπαρούσααξίατωνυπολογιζόμενωνμελλοντικώνταμειακώνροών, προεξοφλημένωνμετοπραγματικόεπιτόκιο. Τοποσότηςπρόβλεψηςαναγνωρίζεταιστην κατάστασηλογαριασμούαποτελεσμάτων. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (19)

21 2 Περίληψησημαντικώνλογιστικώναρχών(συνέχεια) Μετοχικόκεφάλαιο Οισυνήθειςμετοχέςταξινομούνταιωςίδιακεφάλαια. ΌτανηΕταιρείααγοράσειίδιεςμετοχέςτοτίμημαπουπληρώνεται, αφαιρείταιαπόταίδια κεφάλαιακαιπαρουσιάζεταιωςίδιεςμετοχέςμέχριτηνακύρωσητωνίδιωνμετοχών. Όταναυτέςοιμετοχέςακολούθωςπωληθούνήεπανεκδοθούν, οποιοδήποτετίμημα εισπρακτεί, καθαρόαπόοποιοδήποτεάμεσασυνδεδεμένοεπιπρόσθετοκόστος συναλλαγής, περιλαμβάνεταισταίδιακεφάλαια. Ταμειακάδιαθέσιμακαιισοδύναμα Ταταμειακάδιαθέσιμακαιισοδύναμααποτελούνταιαπόκαταθέσειςστηντράπεζα. Ανάλυσηκατάτομέα ΗΕταιρείαέχειμόνομίαδραστηριότητα, τηδιαχείρισηχαρτοφυλακίουεπενδύσεων κλειστούτύπου. ΗδραστηριότητααυτήδιεξάγεταιστηνΚύπροκαιτοεξωτερικό. 3 Διαχείρισηχρηματοοικονομικούκινδύνου (1) Παράγοντεςχρηματοοικονομικούκινδύνου ΟιεργασίεςτηςΕταιρείαςτηνεκθέτουνσεκίνδυνοτιμήςαγοράς, κίνδυνο επιτοκίου, πιστωτικόκίνδυνο, κίνδυνορευστότηταςκαισυναλλαγματικόκίνδυνο πουπροκύπτουναπόταχρηματοοικονομικάμέσαπουκατέχει. Η πολιτικήπου εφαρμόζειηεταιρείαγιατηνδιαχείρισηαυτώντωνκινδύνωνεξηγείταιπιοκάτω: (α) Κίνδυνοςτιμήςαγοράς Οκίνδυνοςτιμήςαγοράςείναιοκίνδυνοςναδιακυμανθείηαξίατων χρηματοοικονομικώνμέσωνεξαιτίαςαλλαγώνστιςτιμέςαγοράς. Τα χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουαποτιμούνταισεδίκαιηαξία μέσωτωναποτελεσμάτωνυπόκεινταισεκίνδυνοτιμήςαγοράςλόγω αβεβαιότηταςωςπροςτιςμελλοντικέςτιμέςτωνεπενδύσεων. ΗΕταιρεία διαχειρίζεταιτονκίνδυνοτηςτιμήςαγοράςμέσωεπενδύσεωνσεδιάφορους τίτλουςκαιδιασποράτουχαρτοφυλακίουεπενδύσεων. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (20)

22 3 Διαχείρισηχρηματοοικονομικούκινδύνου(συνέχεια) (1) Παράγοντεςοικονομικούκινδύνου(συνέχεια) (β) Κίνδυνοςεπιτοκίου Οκίνδυνοςεπιτοκίουείναιοκίνδυνοςηαξίατωνχρηματοοικονομικών μέσωνναδιακυμαίνεταιεξαιτίαςαλλαγώνσταεπιτόκιατηςαγοράς. Η Εταιρείαεκτίθεταισεκινδύνουςπουσχετίζονταιμετηνεπίδρασηστα έσοδα, ροήμετρητώνκαιοικονομικήθέσηαπόμεταβολέςσταεπιτόκιατης αγοράς. Η διεύθυνσητηςεταιρείαςπαρακολουθείτιςδιακυμάνσειςστα επιτόκιασεσυνεχήβάσηκαιενεργείανάλογα. (γ) Πιστωτικόςκίνδυνος Οπιστωτικόςκίνδυνοςπροκύπτειότανηαδυναμίατωνσυμβαλλόμενων μερώνναεξοφλήσουντιςυποχρεώσειςτουςθαμπορούσεναμειώσειτο ποσότωνμελλοντικώνταμειακώνεισροώναπόχρηματοοικονομικά περιουσιακάστοιχείακατάτηνημερομηνίατουισολογισμού. Τα τραπεζικάυπόλοιπακρατούνταισεχρηματοοικονομικούςοργανισμούςμε υψηλήπιστωτικήαξιοπιστίακαιηεταιρείαεφαρμόζειδιαδικασίεςπου περιορίζουντηςέκθεσητηςσεπιστωτικόκίνδυνοσεσχέσημεκάθε χρηματοοικονομικόοργανισμό. (δ) Κίνδυνοςρευστότητας Οκίνδυνοςρευστότηταςείναιοκίνδυνοςπουπροκύπτειότανηλήξητων περιουσιακώνστοιχείωνκαιυποχρεώσεωνδενσυμπίπτουν. Ότανοιλήξεις δενσυμπίπτουν, ηαποδοτικότηταμπορείνααυξηθείαλλάταυτόχρονα μπορείνααυξηθείοκίνδυνοςζημιών. ΗΕταιρείαεφαρμόζειδιαδικασίεςμε σκοπότηνελαχιστοποίησητέτοιωνζημιώνλόγωτουγεγονότοςότι σημαντικόποσοστότωνεπενδύσεωντηςεταιρείαςπεριλαμβάνειτίτλους μεμεγάληεμπορευσιμότηταπουμπορούνναρευστοποιηθούν. (ε) Συναλλαγματικόςκίνδυνος Οσυναλλαγματικόςκίνδυνοςείναιοκίνδυνοςηαξίατων χρηματοοικονομικώνμέσωννακυμαίνεταιλόγωαλλαγώνστις συναλλαγματικέςισοτιμίες. Οσυναλλαγματικόςκίνδυνοςπροκύπτειόταν μελλοντικέςεμπορικέςσυναλλαγέςκαιτααναγνωρισμέναπεριουσιακά στοιχείακαιυποχρεώσειςείναισενόμισμαδιαφορετικόαπότονόμισμα αποτίμησηςτηςεταιρείας. Η Εταιρείαυπόκειταισεσυναλλαγματικό κίνδυνοπουπροκύπτειαπότιςεπενδύσειςστοεξωτερικό. Συγκεκριμέναο κίνδυνοςαπόμεταβολέςτηςτιμήςτουξένουσυναλλάγματοςπροκύπτειαπό τιςεπενδύσειςτηςεταιρείαςστηνελλάδακαισεαμοιβαίακεφάλαιακαι επενδύσειςεγγυημένουκεφαλαίουσεδολάριαηνωμένωνπολιτειώνκαι Ευρώ. Τοσύνολοτωνπεριουσιακώνστοιχείωνστοεξωτερικόστις31 Δεκεμβρίου2005 ήταν (2004: ). F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (21)

23 3 Διαχείρισηχρηματοοικονομικούκινδύνου(συνέχεια) (1) Παράγοντεςοικονομικούκινδύνου(συνέχεια) (ε) Συναλλαγματικόςκίνδυνος Επίσης, οισυναλλαγματικέςδιαφορέςπουχρεώθηκανστηνκατάσταση λογαριασμούαποτελεσμάτωνείναιύψους (2004: ). (2) Εκτίμησηδίκαιωναξιών Ηδίκαιηαξίατωνχρηματοοικονομικώνμέσωνπουεμπορεύονταισεενεργείς αγορές, όπωςταχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουαποτιμούνταισε δίκαιηαξίαμέσωτωναποτελεσμάτωνβασίζεταιστιςχρηματιστηριακέςτιμέςτην ημερομηνίατουισολογισμού. Ηχρηματιστηριακήτιμήπουχρησιμοποιείταιγιατα χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουκατέχειηεταιρείαείναιητιμή προσφοράς. Ηδίκαιηαξίατωνχρηματοοικονομικώνμέσωνταοποίαδενεμπορεύονταισε ενεργείςαγορέςκαθορίζεταιχρησιμοποιώνταςδιάφορεςμεθόδουςαποτίμησης αξιών. ΗΕταιρείαχρησιμοποιείδιάφορεςμεθόδουςόπωςμεθόδους προεξοφλημένωνταμειακώνροώνκαικάνειπαραδοχέςμεβάσητιςσυνθήκεςτης αγοράςκατάτηνημερομηνίατουισολογισμού. Ηονομαστικήαξίαμείονυπολογιζόμενεςπιστωτικέςπροσαρμογέςγια χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαμελήξηεντόςενόςέτουςθεωρείταιότι προσεγγίζειτιςδίκαιεςαξίεςτους. 4 Σημαντικοίλογιστικοίυπολογισμοίκαιεκτιμήσεις Οιλογιστικοίυπολογισμοίκαιεκτιμήσειςαξιολογούνταισεσυνεχήβάσηκαιβασίζονται στηνιστορικήεμπειρίακαισεάλλουςπαράγοντες, συμπεριλαμβανομένωνπροσδοκιών σχετικάμεμελλοντικάγεγονόταπουπιστεύεταιότιείναιλογικάσύμφωναμετις περιστάσεις. (α) Σημαντικοίλογιστικοίυπολογισμοίκαιπαραδοχές Η Εταιρείακάνειυπολογισμούςκαιπαραδοχέςσεσχέσημετομέλλον. Ως αποτέλεσμαοιλογιστικοίυπολογισμοίσπανίωςισούνταιμεταπραγματικά αποτελέσματα. Οιυπολογισμοίκαιοιπαραδοχέςπουπιθανόνναπροκαλέσουν ουσιώδεςαναπροσαρμογέςστηλογιστικήαξίαπεριουσιακώνστοιχείωνκαι υποχρεώσεωνκατάτοεπόμενοοικονομικόέτοςπαρουσιάζονταιπιοκάτω. (i) Φορολογία Γιατονπροσδιορισμότηςπρόβλεψηςγιαεταιρικόφόροαπαιτούνται σημαντικέςεκτιμήσεις. Γιασυγκεκριμένεςσυναλλαγέςκαιυπολογισμούς, οπροσδιορισμόςτηςτελικήςφορολογίαςείναιαβέβαιος. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (22)

24 4 Σημαντικοίλογιστικοίυπολογισμοίκαιεκτιμήσεις(συνέχεια) (i) Φορολογία(συνέχεια) ΗΕταιρείααναγνωρίζειυποχρεώσειςγιαπροβλεπόμεναφορολογικά ζητήματαμεβάσηυπολογισμούςγιατοκατάπόσοθαπροκύψει επιπρόσθετηφορολογία. Όπουτοτελικόφορολογικόαποτέλεσμααυτών τωνζητημάτωνδιαφέρειαπότοποσόπουέχειαρχικάαναγνωριστείοι διαφορέςεπηρεάζουντηνπρόβλεψηγιαεταιρικόφόροκαιαναβαλλόμενη φορολογίαστηνπερίοδοπουέγινεοπροσδιορισμός. Οιδιαφορέςαυτέςδεν είναισημαντικές. (ii) Δίκαιηαξίαχρηματοοικονομικώνμέσων Ηδίκαιηαξίατωνχρηματοοικονομικώνμέσωνπουδενδιαπραγματεύονται σεενεργήαγορά, προσδιορίζεταιχρησιμοποιώνταςμεθόδουςαποτίμησης. ΗΕταιρείαασκείκρίσηγιατηνεπιλογήδιαφόρωνμεθόδωναποτίμησηςκαι κάνειυποθέσειςοιοποίεςβασίζονταικυρίωςστηνκατάστασητηςαγοράς σεκάθεημερομηνίαισολογισμού. Στις31 Δεκεμβρίου2005, ηεταιρεία δενείχεσημαντικάχρηματοοικονομικάμέσαπουδενδιαπραγματεύονταν σεενεργήαγορά. 5 Έξοδαδιοικητικήςλειτουργίας ΔικαιώματαπροςΣυγκρότημαΛαϊκήςΕπενδυτικής Ε.Π.Ε.Υ. ΔημόσιαΕταιρείαΛίμιτεδ: Διαχείρισηχαρτοφυλακίου Παροχήδιοικητικώνκαιλογιστικώνυπηρεσιών ΔικαιώματαδιαχείρισηςμητρώουμετόχωνπροςΛαϊκή ΚυπριακήΤράπεζαΔημόσιαΕταιρείαΛίμιτεδ Αμοιβήελεγκτών τρέχονέτος ΑμοιβήμελώνΔιοικητικούΣυμβουλίου ΕτήσιαέκθεσηκαιΓενικήΣυνέλευση Άλλαεπαγγελματικάέξοδα ΣυνδρομήστοΧρηματιστήριοΑξιώνΚύπρου Δικαιώματαδιαχείρισηςμητρώουμετόχωνπρος ΧρηματιστήριοΑξιώνΚύπρου ΑσφάλειαμελώνΔιοικητικούΣυμβουλίου Ταχυδρομικάέξοδα Άλλαδιοικητικάέξοδα ======== ======== F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (23)

25 6 Φορολογία Τρέχουσαφορολογία: Εταιρικόςφόρος Αμυντικήεισφορά Φορολογίαεξωτερικού ========= ========= ΟφόροςεπίτωνκέρδωντηςΕταιρείαςδιαφέρειαπότοθεωρητικόποσόπουθαπροέκυπτε χρησιμοποιώνταςταεφαρμόσιμαποσοστάφορολογίαςωςεξής: Κέρδοςαπόεργασίεςπριντηφορολογία ========= ========= Φόροςυπολογιζόμενοςμεταεφαρμόσιμαποσοστάφορολογίας ύψους10% Φορολογικήεπίδρασηεξόδωνπουδενεκπίπτουνγια φορολογικούςσκοπούς Φορολογικήεπίδρασηεκπτώσεωνκαιεισοδήματοςπουδεν υπόκειταισεφορολογία ( ) (36.648) Ειδικήεισφοράγιατηνάμυνα Φορολογίαεξωτερικού Επιπρόσθετηφορολογία Χρέωσηφορολογίας ========= ========= Απότοφορολογικόέτοςπουάρχισε1 Ιανουαρίου2003, οσυντελεστήςεταιρικούφόρου είναι10%. Γιαταέτη2003 και2004 μόνοκέρδηπέραντων υπόκειτοσε επιπρόσθετοεταιρικόφόρομεποσοστό5%. Τακέρδηαπόπώλησητίτλων απαλλάσσονταιτηςφορολογίας. Κάτωαπόορισμένεςπροϋποθέσειςτόκοιμπορείναυπόκεινταισεαμυντικήεισφοράμε ποσοστό10%. Σετέτοιεςπεριπτώσεις50% τωντόκωναυτώνθαεξαιρούνταιαπό εταιρικόφόροκαιεπομένωςθαέχουνπραγματικόφορολογικόσυντελεστήπερίπου15%. Σεορισμένεςπεριπτώσειςμερίσματααπόεξωτερικόμπορείναυπόκεινταισεαμυντική εισφοράμεποσοστό15%. ΤοεισόδηματηςΕταιρείαςαπότοκοφόρεςεπενδύσεις απαλλάσσεταιτηςαμυντικήςεισφοράςαφούθεωρείταιωςεισόδημααπόεμπορικές δραστηριότητεςκαιφορολογείταιμόνομεεταιρικόφόρο. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (24)

26 7 Κέρδοςανάμετοχή Τοκέρδοςανάμετοχήυπολογίζεταιδιαιρώνταςτοκέρδοςγιατοέτοςπουαναλογείστους μετόχουςτηςεταιρείαςμετομεσοσταθμικόαριθμότωνεκδομένωνμετοχώνκατάτη διάρκειατουέτους. Ομεσοσταθμικόςαριθμόςτωνεκδομένωνμετοχώνυπολογίστηκε λαμβάνονταςυπόψητηναγοράιδίωνμετοχών Κέρδοςγιατοέτος =========== =========== Μεσοσταθμικόςαριθμόςμετοχώνπουήτανεκδομένες κατάτηδιάρκειατουέτους =========== =========== Κέρδοςανάμετοχή(σεντ) 8,05 0,63 =========== =========== ΗΕταιρείαδενέχειδικαιώματααγοράςπουμπορούνναεξασκηθoύνκαιωςεκτούτουδεν υπολογίζεταιπλήρωςκατανεμημένοκέρδοςανάμετοχή. 8 Μερίσματα ΚατάτηνΕτήσιαΓενικήΣυνέλευσηστις3 Μαΐου2006, θαπροταθείμέρισμα2 σεντανά μετοχήαπότακέρδητου2004 και2005 πουανέρχεταισε μεβάσητοναριθμό τωνμετοχώνπουήτανδιατεθειμένεςστοευρύκοινόστις31 Δεκεμβρίου2005. ΕπιπρόσθετατοΔιοικητικόΣυμβούλιοθαδώσειτοδικαίωμαεπανεπένδυσηςτου μερίσματοςσεμετοχέςτηςεταιρείας. ΗπρότασηθαδοθείγιαέγκρισηστηνΕτήσια ΓενικήΣυνέλευσηστις3 Μαΐου2006. Αυτέςοιοικονομικέςκαταστάσειςδεν περιλαμβάνουναυτότοπληρωτέομέρισμαπουθαλογιστείσταίδιακεφάλαιαωςδιανομή τωνκερδώνπουκρατήθηκανστοέτοςπουλήγειστις31 Δεκεμβρίου2006. ΚατάτηνΕτησίαΓενικήΣυνέλευσηστις20 Απριλίου2005, εγκρίθηκεηκαταβολή μερίσματοςαπότακέρδητου2003 και2004 μετηνδιάθεσητωνμετοχώνπου αγοράστηκανμετηδιαδικασίααγοράςιδίωνμετοχών, στουςμετόχουςοιοποίοιήταν εγγεγραμμένοιστομητρώομετόχωντηςεταιρείαςστις27 Απριλίου2005 μεαναλογία 1,95 μετοχέςγιακάθε100 υφιστάμενεςμετοχέςπουκατείχαντηνημερομηνίαεκείνη. Για ταφυσικάπρόσωπαπουήτανφορολογικοίκάτοικοικύπρουέγινεαποκοπήαμυντικής εισφοράςκατάτηδιανομήτωνμετοχώνμεσυντελεστή15%. Συνολικόδιατέθηκαν μετοχέςσυνολικήςαξίας καιαποκόπηκεαμυντικήεισφοράύψους Απότην1 Ιανουαρίου2003 ταμερίσματαπουπληρώνονταισεφυσικάπρόσωπαπουείναι φορολογικοίκάτοικοικύπρουυπόκεινταισεέκτακτηαμυντικήεισφοράμεποσοστό15%. Επομένωςαπότομέρισμαγιαταέτη2003 και2004 έχειαφαιρεθείέκτακτηαμυντική εισφοράύψους Μερίσματαπουπροτείνονταιαπόμερίσματαπουεισπράχθηκανγιαταοποίαέχει αποκοπείφόροςπαρακράτησηςμεποσοστό20%, εξαιρούνταιαπότηνέκτακτηαμυντική εισφορά. Ηεξαίρεσηαυτήισχύειγιαμερίσματαπουπροτείνονταιεντόςπεριόδουέξι ετώναπότηνημερομηνίαείσπραξηςτους. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (25)

27 9 Εισπρακτέαποσά Εισπρακτέααπόμείωσηκεφαλαίουεπένδυσης Τόκοιεισπρακτέοι Προπληρωμήγιαασφάλειαμελώνδιοικητικούσυμβουλίου ========== ========== Ηπροπληρωμήύψους4.083 γιαασφάλειαμελώνδιοικητικούσυμβουλίουέγινεστην ΛαϊκήΑσφαλιστικήΕταιρείαΛίμιτεδ, ηοποίαείναιπλήρωςεξαρτημένητηςλαϊκής ΚυπριακήςΤράπεζαςΔημόσιαςΕταιρείαςΛίμιτεδ. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (26)

28 10 Χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουαποτιμούνταισε δίκαιηαξίαμέσωτωναποτελεσμάτων Ταχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουυποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσωτων αποτελεσμάτωναποτελούνταιαπόχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπρος εμπορίακαιαναλύονταιωςακολούθως: ΤίτλοιεισηγμένοιστοΧρηματιστήριοΑξιών Κύπρου: Σεμετοχέςκαιδικαιώματααγοράςμετοχώνκατά κλάδο: Ασφάλειεςγενικούκλάδου Βιομηχανικάμέταλλα Γενικάχρηματοοικονομικά Γενικόλιανικόεμπόριο Εμπορίαφαγητούκαιφαρμάκων Εξοπλισμόςτηςτεχνολογίας Κατασκευέςκαιυλικά Κτηματικά Μέσαενημέρωσης Παραγωγοίτροφίμων Ποτά Ταξίδιακαιαναψυχή Τράπεζες Εταιρικάχρεόγραφα Κυβερνητικάχρεόγραφα Μηεισηγμένοιτίτλοι Μετοχές Εταιρικάχρεόγραφα Σύνολοχρηματοοικονομικώνπεριουσιακών στοιχείωνστηνκύπρο Επενδύσειςεξωτερικού: ΧρηματιστήριοΑξιώνΑθηνών ΑμοιβαίακεφάλαιαHSBC ΑμοιβαίαΚεφάλαιαΕλλάδος ΑμοιβαίαΚεφάλαιαFidelity ΑμοιβαίαΚεφάλαιαInvesco ΑμοιβαίαΚεφάλαιαCapital Invest Man Multi-Strategy Series 4 Limited Man Global Strategies Diversified Limited Platinum 6 years Euro CI Rich Guarantee ΟμόλογοΛαϊκήςΚυπριακήςΤράπεζαςΔημόσιαΕταιρείαΛίμιτεδ(1) ΟμόλογοΕλληνικήςΤράπεζαςΔημόσιαςΕταιρείαςΛίμιτεδ(1) Σύνολοχρηματοοικονομικώνπεριουσιακών στοιχείωνστοεξωτερικό Σύνολοχρηματοοικονομικώνπεριουσιακών στοιχείων ========== ========== (1) ΤαομόλογαείναισεΕυρώ. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (27)

29 10 Χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουαποτιμούνταισε δίκαιηαξίαμέσωτωναποτελεσμάτων(συνέχεια) Ηκίνησητουχαρτοφυλακίουείναι: Στηναρχήτουέτους Αγορές Πωλήσεις ( ) ( ) Κέρδοςαπόεπανεκτίμηση Κέρδοςαπόρευστοποίηση Στοτέλοςτουέτους ========== ========== Ταχρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαπουαποτιμούνταισεδίκαιηαξίαμέσωτων αποτελεσμάτωνπαρουσιάζονταιστιςροέςμετρητώναπόεργασίεςωςμέροςτωναλλαγών στοκεφάλαιοκίνησηςστηνκατάστασηταμειακώνροών. 11 Ταμειακάδιαθέσιμακαιισοδύναμα Μετρητάστηντράπεζα Βραχυπρόθεσμεςτραπεζικέςκαταθέσεις ========== ========== Τομετρητάστηντράπεζαφέρουντόκο0-3,75% (2004: 0-5%). Ο μέσοςόροςτου πραγματικούεπιτοκίουστιςβραχυπρόθεσμεςτραπεζικέςκαταθέσειςγιατοέτοςήταν1,5% (2004: 2%), καιαυτέςοικαταθέσειςέχουνμέσοόρολήξηςτην1 ημέρα(2004: 7 μέρες). Γιασκοπούςτηςκατάστασηςταμειακώνροών, ταμετρητάπεριλαμβάνουν: Ταμιακάδιαθέσιμακαιισοδύναμα ========== ========== F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (28)

30 12 Μετοχικόκεφάλαιοκαιίδιεςμετοχές Αριθμός μετοχών Μετοχικό κεφάλαιο Ίδιεςμετοχές Ολικό Την1 Ιανουαρίου (94.989) Αγοράιδίωνμετοχών ( ) - (46.838) (46.838) Στις31 Δεκεμβρίου20 04/1 Ιανουαρίου ( ) Αγοράιδίωνμετοχών (48 520) - (9.038) (9.038) Μέρισμα (21.041) =========== ========== =========== ========== ΤοεγκεκριμένομετοχικόκεφάλαιοτηςΕταιρείαςαποτελείταιαπό συνήθεις μετοχέςονομαστικήςαξίας0,23 ηκαθεμιά. Στις6 Φεβρουαρίου2002 τοδιοικητικόσυμβούλιοαποφάσισεόπωςηεταιρεία προχωρήσεισεαγοράιδίωνμετοχώνσύμφωναμεστιςπρόνοιεςτουπερίεταιρειών (τροποποιητικού) αρ. 2 Νόμουτου2002. Μέχριτις31 Δεκεμβρίου2005, ηεταιρεία απέκτησεσυνολικά μετοχές(2004: ) μεαγορέςστοχρηματιστήριοαξιών Κύπρου. Τοσυνολικότίμημααπόκτησηςτουςήταν (2004: ) τοοποίο έχειαφαιρεθείαπόταίδιακεφάλαια. Απότιςμετοχέςπουαποκτήθηκαν, οι μετοχέςσυνολικούκόστους διατέθηκανστουςμετόχουςτο2005 υπόμορφή μερίσματος. Στις31 Δεκεμβρίου2005, ηεταιρείακατείχε μετοχέςσυνολικού κόστους Αυτέςοιμετοχέςδενέχουνακυρωθείκαικρατούνταιωςίδιεςμετοχές. ΗΕταιρείαέχειτοδικαίωμαναεπανεκδώσειαυτέςστιςμετοχέςσεμελλοντικήτιμή. ΤοΔιοικητικόΣυμβούλιοεισηγείταιμέρισμα2 σεντανάμετοχήαπότακέρδητου2004 και2005 πουανέρχεταισε μεβάσητοναριθμότωνμετοχώνπουήταν διατεθειμένεςστοευρύκοινόστις31 Δεκεμβρίου2005. Εφόσοντομέρισμαεγκριθείαπό τουςμετόχουςθαπληρωθείστις21 Ιουνίου2006. ΕπιπρόσθετατοΔιοικητικόΣυμβούλιο θαδώσειτοδικαίωμαεπανεπένδυσηςτουμερίσματοςσεμετοχέςτηςεταιρείας. Η πρότασηθαδοθείγιαέγκρισηστηνετήσιαγενικήσυνέλευσηστις3 Μαΐου2006. ΚατάτηνΕτησίαΓενικήΣυνέλευσηστις20 Απριλίου2005, εγκρίθηκεηκαταβολή μερίσματοςαπότακέρδητου2003 και2004 μετηνδιάθεσητωνμετοχώνπου αγοράστηκανμετηδιαδικασίααγοράςιδίωνμετοχών, στουςμετόχουςοιοποίοιήταν εγγεγραμμένοιστομητρώομετόχωντηςεταιρείαςστις27 Απριλίου2005 μεαναλογία 1,95 μετοχέςγιακάθε100 υφιστάμενεςμετοχέςπουκατείχαντηνημερομηνίαεκείνη. Για ταφυσικάπρόσωπαπουήτανφορολογικοίκάτοικοικύπρουέγινεαποκοπήαμυντικής εισφοράςκατάτηδιανομήτωνμετοχώνμεσυντελεστή15%. Συνολικάδιατέθηκαν μετοχέςσυνολικήςαξίας καιαποκόπηκεαμυντικήεισφοράύψους F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (29)

31 13 Αποθεματικά Αποθεματικό προσόδου Αποθεματικό ρευστοποίησης επενδύσεων Αποθεματικό επανεκτίμησης επενδύσεων Ολικό Την1 Ιανουαρίου ( ) ( ) Κέρδοςέτους Στις31 Δεκεμβρίου20 04/1 Ιανουαρίου ( ) Κέρδοςέτους Έκτακτηεισφοράγιατηνάμυνα επίτηςλογιζόμενηςδιανομής (6.939) (2.789) - (9.728) Μέρισμα (97.509) (44.585) - ( ) Στις31 Δεκεμβρίου ( ) ========= ========== =========== ========== Τακέρδη/ζημιέςαπόπώλησηκαιεπανεκτίμησηεπενδύσεωναναγνωρίζονταιστην κατάστασηλογαριασμούαποτελεσμάτων. Tασυσσωρευμένακέρδη/ζημιέςκατανέμονται σταπιοπάνωαποθεματικά. Ταεισοδήματααπόμερίσματακαιτόκουςμείονταέξοδα χρηματοδότησηςκατανέμονταιστοαποθεματικόπροσόδου, τοκέρδος/ζημιάαπόπώληση επενδύσεωνστοαποθεματικόρευστοποίησηςκαιτοπλεόνασμα/έλλειμμααπό επανεκτίμησηεπενδύσεωνστοαποθεματικόεπανεκτίμησης, μετάτηναφαίρεσητων εξόδωνδιοίκησηςκαιτηςφορολογίαςπουαντιστοιχούνσταπιοπάνωεισοδήματα. Τοαποθεματικόεπανεκτίμησηςδενείναιδιαθέσιμογιαδιανομή. Σύμφωναμετους κανονισμούςτουχρηματιστηρίουαξιώνκύπρουηδιανομήποσοστούμεγαλύτερουτου 30% τουκέρδουςαπόρευστοποίησηεπενδύσεωνδενεπιτρέπεταιχωρίςτηνπροηγούμενη έγκρισητουσυμβουλίουτουχρηματιστηρίου. Τοαποθεματικόπροσόδουείναιδιαθέσιμο γιαδιανομήεφόσονηεταιρείαδιαθέτεισυσσωρευμένακέρδη. 14 Πιστωτές ΟφειλήπροςΛαϊκήΕΔΑΚκαιΔιαχείρισηΚεφαλαίωνΛίμιτεδ ΟφειλήπροςΛαϊκήΚυπριακήΤράπεζαΔημόσιαΕταιρεία Λίμιτεδ Οφειλόμεναέξοδα Έκτακτηεισφοράγιατηνάμυναπουοφείλεταιαπότους μετόχουςεπίτηςλογιζόμενηςδιανομήςμερίσματος ======= ======= Ηδίκαιηαξίατωνπιστωτώνπουέχουνλήξηεντόςενόςέτουςείναιπερίπουηίδιαμετη λογιστικήαξίακατάτηνημερομηνίατουισολογισμού. F:\A\AP10786\ASSURANCE\FS\2005gre_a.doc (30)