Options Cassoulides Public Company Limited. Έκθεση και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις 31 εκεµβρίου 2005

Transcript

1 Έκθεση και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις 31 εκεµβρίου 2005 Σελίδα ιοικητικό Συµβούλιο και άλλοι αξιωµατούχοι 1 ήλωση των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και των υπευθύνων της Εταιρείας για την σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων 2 Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου 3 7 Έκθεση ελεγκτών 8 9 Ενοποιηµένη κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων 10 Ενοποιηµένος ισολογισµός 11 Ενοποιηµένη κατάσταση αλλαγών στα ίδια κεφάλαια 12 Ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακών ροών Σηµειώσεις στις οικονοµικές καταστάσεις 15 62

2 ιοικητικό Συµβούλιο και άλλοι αξιωµατούχοι ιοικητικό Συµβούλιο Χρίστος Μαυρέλλης Ανδρέας ράκου Γιάννος Κασουλίδης Θεόδωρος Αντωνίου Tim Ball Mary Roe O Doherty Μιχάλης Κολοκασίδης Γιώργος Γεωργιάδης Varant Mahdessian Ανδρέας Αντωνιάδης (διορίστηκε στις 10 Φεβρουαρίου 2005) Γραµµατέας Εταιρείας Cyproservus Co Limited Λεωφόρος Αρχ. Μακαρίου Γ' 284 Fortuna Court, Block B 3105 Λεµεσός Κύπρος Εγγεγραµµένο γραφείο Λεωφόρος Αρχ. Μακαρίου Γ' 284 Fortuna Court, Block B 3105 Λεµεσός Κύπρος - Μη Εκτελεστικός Πρόεδρος - Μη Εκτελεστικός Αντιπρόεδρος - Πρώτος Εκτελεστικός Σύµβουλος - Μη Εκτελεστικός Σύµβουλος - Εκτελεστικός Σύµβουλος - Μη Εκτελεστικός Σύµβουλος - Ανεξάρτητος Μη Εκτελεστικός Σύµβουλος - Ανεξάρτητος Μη Εκτελεστικός Σύµβουλος - Ανεξάρτητος Μη Εκτελεστικός Σύµβουλος - Ανεξάρτητος Μη Εκτελεστικός Σύµβουλος Νοµικοί Σύµβουλοι Χρύσης ηµητριάδης & Σία Λεωφόρος Αρχ. Μακαρίου Γ 284 Fortuna Court, Block B 3105 Λεµεσός Κύπρος Ελεγκτές PricewaterhouseCoopers Limited Julia House Θεµιστοκλή έρβη Λευκωσία Τ.Θ Λευκωσία Κύπρος F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (1)

3 ήλωση των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και των υπευθύνων της εταιρείας για την σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων Σύµφωνα µε το άρθρο 140(1) του περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµο, εµείς τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και οι υπεύθυνοι για τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων της Options Cassoulides Public Company Limited για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005, µε βάση τη γνώµη µας, που είναι προϊόν επιµελούς και ευσυνείδητης εργασίας, δηλώνουµε ότι τα στοιχεία που αναγράφονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις είναι αληθή και πλήρη. Μέλη του ιοικητικού Συµβουλίου Ονοµατεπώνυµο Χρίστος Μαυρέλλης Υπογραφή Αντρέας ράκος Γιάννος Κασουλίδης Θεόδωρος Αντωνίου Mary Roe O Doherty Μιχάλης Κολοκασσίδης Γιώργος Γεωργιάδης Tim Ball Varant Mahdessian Αντρέας Αντωνιάδης Υπεύθυνοι σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων Ονοµατεπώνυµο Ιδιότητα Υπογραφή Κυριάκος Αντωνίου Οικονοµικός ιευθυντής Λευκωσία 17 Απριλίου 2006 F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (2)

4 Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου 1 Tο ιοικητικό Συµβούλιο παρουσιάζει την ετήσια έκθεσή του µαζί µε τις ελεγµένες οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου Κυριότερες δραστηριότητες 2 Η Eταιρεία είναι η ιθύνουσα εταιρεία του Συγκροτήµατος Options Cassoulides. Oι κύριες δραστηριότητες του Συγκροτήµατος, που δεν έχουν αλλάξει από τον προηγούµενο χρόνο, είναι η διοργάνωση ιατρικών και άλλων συνεδρίων, οι τυπογραφικές εργασίες, οι εκδοτικές εργασίες, η διαχείριση άλλων επενδύσεων και άλλες τοκοφόρες δραστηριότητες. Ο τοµέας των συνεδρίων διεξάγεται στην Ευρώπη, κυρίως στο Ηνωµένο Βασίλειο και Βέλγιο και σε µικρότερη έκταση στην Eλβετία και Κύπρο. Ο τοµέας των τυπογραφικών εργασιών διεξάγεται στην Κύπρο και στην Ελλάδα. Ο τοµέας εκδόσεων διεξάγεται στην Κύπρο και Μέση Ανατολή και οι εκδόσεις καλύπτουν τη Κύπρο, Βόρειο Αφρική, Μέση Ανατολή και την Ευρώπη. Ανασκόπηση των εξελίξεων, της τρέχουσας κατάστασης και της επίδοσης των δραστηριοτήτων του Συγκροτήµατος 3 Με γνώµονα τη στρατηγική πολιτική του Συγκροτήµατος, που καθορίζεται από τους άξονες ηγετική θέση, πελατολόγιο και εξυπηρέτηση το Συγκρότηµα Options Cassoulides, προχώρησε σε ενδυνάµωση όλων των τοµέων µέσα από οργανική ανάπτυξη και µέσω εξαγορών. 4 Ιδιαίτερη έµφαση δόθηκε στην ανάπτυξη του τοµέα των εκδόσεων του οποίου ο κύκλος εργασιών το έτος 2004 ήταν το 2005 ανήλθε σε Συνολικά ο κύκλος εργασιών του Συγκροτήµατος το 2005 ανήλθε σε (2004: ) και τα κέρδη σε (2004: ). 6 Το ποσοστό του κάθε τοµέα στον κύκλο εργασιών είναι ως ακολούθως: % Συνεδριακός τοµέας 57 Τοµέας τυπογραφικών εργασιών Κύπρος 21 Τοµέας τυπογραφικών εργασιών Ελλάδα 13 Τοµέας εκδόσεων 9 7 Το ιοικητικό Συµβούλιο παρακολουθεί µε ιδιαίτερη προσοχή τους δείκτες αποδοτικότητας του Συγκροτήµατος και αναλόγως των εξελίξεων θέτει και αναθεωρεί στόχους. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (3)

5 8 Ο πιο κάτω πίνακας αποτυπώνει τους δείκτες αποδοτικότητας του έτους 2005 σε σύγκριση µε το έτος 2004: 2005 % 2004 % Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων 11,01 10,96 Αποδοτικότητα ενεργητικού 6,14 6,51 Αποδοτικότητα ασχολουµένων κεφαλαίων 11,49 12,87 9 Οι δείκτες αποδοτικότητας του Συγκροτήµατος παραµένουν περίπου στα ίδια επίπεδα µε τον προηγούµενο χρόνο. Ιδιαίτερη έµφαση πρέπει να δοθεί στο γεγονός ότι οι επενδύσεις που πραγµατοποίησε το Συγκρότηµα το έτος 2005 θα αρχίσουν να αποδίδουν µετά το τρίτο τρίµηνο του έτους Λόγω της διαφορετικότητας των εργασιών των θυγατρικών που απαρτίζουν το Συγκρότηµα, οι στόχοι που καθορίζονται από το ιοικητικό Συµβούλιο και την ιοίκηση του Συγκροτήµατος µεταφράζονται στο επίπεδο του κάθε τοµέα σε βαθµό που να αντικατοπτρίζουν τη φύση των εργασιών και τα δεδοµένα του επιχειρησιακού περιβάλλοντος που λειτουργούν. Με αυτό τον τρόπο εµπλέκεται και το προσωπικό του Συγκροτήµατος στη διαδικασία της εφαρµογής και υλοποίησης των στρατηγικών αποφάσεων. Εξαγορές εξαρτηµένων εταιρειών 11 Οι εξαγορές εξαρτηµένων εταιρειών κατά τη διάρκεια του έτους παρουσιάζονται στη σηµείωση 35 των οικονοµικών καταστάσεων. Κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες 12 Το Συγκρότηµα γενικά δεν αντιµετωπίζει σοβαρούς κινδύνους ή αβεβαιότητες καθώς οι εταιρείες που απαρτίζουν το χαρτοφυλάκιο του δραστηριοποιούνται σε διαφορετικούς τοµείς και διαφορετικές γεωγραφικές περιοχές. Επί πλέον το ιοικητικό Συµβούλιο για να διασφαλίσει το Συγκρότηµα από τυχόν επιχειρηµατικούς κινδύνους που πιθανόν να προκύπτουν από τις δραστηριότητες των θυγατρικών εταιρειών, έχει διορίσει ανεξάρτητο εσωτερικό ελεγκτή ο οποίος επισκέπτεται όλες τις θυγατρικές εταιρείες σε τακτά χρονικά διαστήµατα και παρουσιάζει την έκθεση του στη Επιτροπή Ελέγχου. Προβλεπόµενη εξέλιξη της Εταιρείας 13 Το ιοικητικό Συµβούλιο λαµβάνοντας υπ όψιν την πορεία του Συγκροτήµατος τα τελευταία δύο χρόνια καθώς επίσης και το στρατηγικό σχέδιο το οποίο εκπονήθηκε το 2005 και περιλαµβάνει την περίοδο δηλώνει αισιόδοξο για την µελλοντική πορεία του Συγκροτήµατος. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (4)

6 14 Οι πρόσφατες εξαγορές του τοµέα των εκδόσεων και το επενδυτικό πρόγραµµα που αφορά των τοµέα των τυπογραφικών εργασιών προσθέτουν νέα δυναµική και προοπτική στο Συγκρότηµα. Τα επιθυµητά αποτελέσµατα θα αρχίσουν να διαφαίνονται από τα µέσα του έτους 2006 και µετά. Αποτελέσµατα 15 Τα αποτελέσµατα του Συγκροτήµατος για το έτος παρουσιάζονται στη σελίδα 10. Το ιοικητικό Συµβούλιο εισηγείται την πληρωµή µερίσµατος όπως παρουσιάζεται πιο κάτω και το υπόλοιπο καθαρό κέρδος για το έτος µεταφέρεται στα αποθεµατικά. Μερίσµατα 16 Το ιοικητικό Συµβούλιο εισηγείται µέρισµα 1,5 σεντ ανά µετοχή για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 που ανέρχεται σε Εφόσον το µέρισµα εγκρίθει από τους µετόχους θα πληρωθεί µέχρι τις 22 Ιουλίου Μετοχικό κεφάλαιο 17 Οι αλλαγές στο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας κατά την διάρκεια του έτους παρουσιάζονται στη σηµείωση 27. ιοικητικό Συµβούλιο 18 Τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου στις 31 εκεµβρίου 2005 και την ηµεροµηνία αυτής της έκθεσης παρουσιάζονται στη σελίδα 1. Όλοι τους ήταν µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου για ολόκληρο το έτος 2005 εκτός του κ. Ανδρέα Αντωνιάδη που διορίστηκε ως ανεξάρτητος µη εκτελεστικός Σύµβουλος στις 10 Φεβρουαρίου Σύµφωνα µε το καταστατικό της Εταιρείας οι εκ περιτροπής απερχόµενοι κ.κ. Χρίστος Μαυρέλλης, Μιχάλης Κολοκασίδης και Γιώργος Γεωργιάδης αποχωρούν, είναι όµως επανεκλέξιµοι και προσφέρονται για επανεκλογή. 20 εν υπήρχαν σηµαντικές αλλαγές στην κατανοµή των αρµοδιοτήτων ή στην αποζηµίωση του ιοικητικού Συµβουλίου. Γεγονότα µεταγενέστερα του ισολογισµού 21 εν υπήρξαν σηµαντικά γεγονότα µεταγενέστερα του ισολογισµού. Υποκαταστήµατα 22 Το Συγκρότηµα δεν λειτουργούσε µέσω οποιονδήποτε υποκαταστηµάτων κατά τη διάρκεια του έτους. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (5)

7 Συµφέροντα Συµβούλων στο κεφάλαιο της Εταιρείας 23 Τα ποσοστά στο κεφάλαιο της Εταιρείας που κατέχουν κατά κυριότητα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου, η σύζυγος και τα ανήλικα τέκνα τους καθώς και εταιρείες στις οποίες κατέχουν άµεσα ή έµµεσα τουλάχιστον 20% στις 31 εκεµβρίου 2005 και 30 ηµερών από την ειδοποίηση σύγκλησης της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης είναι ως εξής: 31 εκεµβρίου 2005 Ποσοστό συµµετοχής % 31 Μαρτίου 2006 Ποσοστό συµµετοχής % Χρίστος Μαυρέλλης - - Ανδρέας ράκου 13,61 16,70 Γιάννος Κασουλίδης 22,31 22,42 Θεόδωρος Αντωνίου 0,83 0,83 Tim Ball 4,57 4,57 Mary Roe O Doherty 3,09 - Μιχάλης Κολοκασίδης - - Γιώργος Γεωργιάδης 0,3 0,3 Varant Mahdessian - - Κυριότεροι µέτοχοι 24 Κατά την ηµεροµηνία αυτής της έκθεσης οι πιο κάτω µέτοχοι κατείχαν κατά κυριότητα πέραν του 5% του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου της Eταιρείας: Ποσοστό συµµετοχής % Γιάννος Κασουλίδης 22,42 Ανδρέας ράκου 16,70 Επενδυτική Εταιρεία ήµητρα Λίµιτεδ 8,77 Συµβάσεις µε Συµβούλους και συνδεόµενα πρόσωπα 25 Πέραν των συµβολαίων που αναφέρονται στη σηµείωση 34 των οικονοµικών καταστάσεων, στις 31 εκεµβρίου 2005 δεν υπήρχε οποιαδήποτε άλλη σύµβαση µε την Εταιρεία ή τις εξαρτηµένες της στην οποία Σύµβουλοι ή συνδεόµενα πρόσωπα είχαν ουσιώδες συµφέρον. Φορολογικό καθεστώς 26 Η Options Cassoulides Public Company Limited θεωρείται δηµόσια εταιρεία σύµφωνα µε τους φορολογικούς νόµους της Κύπρου. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (6)

8 Ελεγκτές 27 Το ιοικητικό Συµβούλιο θα παρουσιάσει πρόταση για διορισµό νέων ελεγκτών µέσα στα πλαίσια εφαρµογής απόφασης του για εναλλαγή των ελεγκτών σε τακτά χρονικά διαστήµατα. Ενόψει της απόφασης αυτής οι µέχρι τώρα ελεγκτές της Εταιρείας PricewaterhouseCoopers Limited διαβίβασαν την απόφαση τους να αποχωρήσουν από τη θέση των ελεγκτών. Με Εντολή του ιοικητικού Συµβουλίου Cyproservus Co Limited Γραµµατέας Λεµεσός 17 Απριλίου 2006 F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (7)

9 Έκθεση ελεγκτών προς τα µέλη της Options Cassoulides Public Company Limited PricewaterhouseCoopers Limited Julia House 3 Themistocles Dervis Street CY-1066 Nicosia P O Box CY-1591 Nicosia, Cyprus Telephone: Facsimile: Έκθεση επί των οικονοµικών καταστάσεων 1 Έχουµε ελέγξει τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Options Cassoulides Public Company Limited (η Εταιρεία) και των εξαρτηµένων της (το Συγκρότηµα) στις σελίδες 10 µέχρι 62, που αποτελούνται από τον ενοποιηµένο ισολογισµό στις 31 εκεµβρίου 2005 και την ενοποιηµένη κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων, την ενοποιηµένη κατάσταση αλλαγών στα ίδια κεφάλαια και την ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακών ροών για το έτος που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, και τις σχετικές σηµειώσεις. Αυτές οι οικονοµικές καταστάσεις είναι ευθύνη του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας. Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη πάνω σ αυτές τις οικονοµικές καταστάσεις µε βάση τον έλεγχό µας. Η έκθεση αυτή γίνεται αποκλειστικά προς τα µέλη της Εταιρείας, ως σώµα, σύµφωνα µε το Άρθρο 156 του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ Η ελεγκτική µας εργασία έχει αναληφθεί ώστε να µπορέσουµε να εκθέσουµε στα µέλη της Εταιρείας εκείνα τα θέµατα που απαιτούνται από εµάς σε µια έκθεση ελεγκτή και για κανένα άλλο σκοπό. Στο µέγιστο βαθµό που επιτρέπεται από το νόµο, δεν αποδεχόµαστε ή αναλαµβάνουµε ευθύνη προς οποιονδήποτε εκτός της Εταιρείας και τα µέλη της Εταιρείας ως σώµα, για την ελεγκτική µας εργασία, για αυτή την έκθεση, ή για τις γνώµες που έχουµε σχηµατίσει. 2 ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν όπως προγραµµατίζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο για να πάρουµε λογικές διαβεβαιώσεις κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις δεν έχουν ουσιώδη λάθη. Ένας έλεγχος περιλαµβάνει την εξέταση, πάνω σε δειγµατοληπτική βάση, αποδεικτικών στοιχείων που υποστηρίζουν τα ποσά και άλλες πληροφορίες στις οικονοµικές καταστάσεις. Ένας έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση των λογιστικών αρχών που χρησιµοποιήθηκαν, των σηµαντικών υπολογισµών που έγιναν από το ιοικητικό Συµβούλιο καθώς και την αξιολόγηση της γενικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι ο έλεγχός µας παρέχει µια λογική βάση για τη γνώµη µας. Board Members: Phidias K Pilides (CEO), Dinos N Papadopoulos (Deputy CEO), Tassos I Televantides, Panikos N Tsiailis, Christakis Santis, Stephos D Stephanides, Costas L Hadjiconstantinou, George Foradaris, Costas M Nicolaides, Angelos M Loizou, Vasilis Hadjivassiliou, Androulla S Pittas, Savvas C Michail, Costas L Mavrocordatos, Christos M Themistocleous, Panicos Kaouris, Nicos A Neophytou, George M Loizou, Timothy D Osburne, Pantelis G Evangelou, Liakos M Theodorou, Stelios Constantinou, Tassos Procopiou, Andreas T Constantinides, Theo Parperis, Constantinos Constantinou, Petros C Petrakis, Philippos C Soseilos, Evgenios C Evgeniou, Christos Tsolakis, Nicos A Theodoulou, Nikos T Nikolaides, Cleo A Papadopoulou, Marios S Andreou, Nicos P Chimarides, Aram Tavitian, Constantinos Taliotis, Stavros A Kattamis Directors of Operations: Adrian Ioannou, Androulla Aristidou, Achilleas Chrysanthou, George Skapoullaros, Bambos A Charalambous, Chris Odysseos, Demetris V Psaltis, Constantinos L Kapsalis Offices: Nicosia, Limassol, Larnaca, Paphos PricewaterhouseCoopers Ltd is a private company, Registered in Cyprus (Reg. No )

10 3 Κατά τη γνώµη µας, οι οικονοµικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της οικονοµικής κατάστασης του Συγκροτήµατος στις 31 εκεµβρίου 2005 και της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης και των ταµειακών ροών του για το έτος που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την ΕΕ και τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης όπως αυτά εκδόθηκαν από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113, της Κύπρου. Έκθεση επί άλλων νοµικών απαιτήσεων 4 Σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113, αναφέρουµε τα πιο κάτω: Έχουµε πάρει όλες τις πληροφορίες και εξηγήσεις που θεωρήσαµε αναγκαίες για σκοπούς του ελέγχου µας. Κατά τη γνώµη µας, έχουν τηρηθεί από την Εταιρεία κατάλληλα λογιστικά βιβλία. Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας συµφωνούν µε τα λογιστικά βιβλία. Κατά τη γνώµη µας και από όσα καλύτερα έχουµε πληροφορηθεί και σύµφωνα µε τις εξηγήσεις που µας δόθηκαν οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρέχουν τις απαιτούµενες από τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113, πληροφορίες µε τον απαιτούµενο τρόπο. Κατά τη γνώµη µας, οι πληροφορίες που δίνονται στην έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου στις σελίδες 3 µέχρι 7 συνάδουν µε τις οικονοµικές καταστάσεις. PricewaterhouseCoopers Limited Chartered Accountants Λευκωσία, 17 Απριλίου 2006 F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (9)

11 Ενοποιηµένη κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 Σηµ Πωλήσεις Κόστος πωλήσεων ( ) ( ) Μικτό κέρδος Άλλα έσοδα εκµετάλλευσης Άλλα κέρδη καθαρά Άλλα έξοδα εκµετάλλευσης 6 ( ) ( ) Έξοδα πωλήσεων και προώθησης ( ) ( ) Έξοδα διοικητικής λειτουργίας ( ) ( ) Αποµείωση στην αξία της υπεραξίας 18 (1.081) (2.916) Κέρδος από διακοπή των συνεδριακών δραστηριοτήτων στην Ελλάδα Αντιστροφή πρόνοιας για διάλυση εταιρείας Κέρδος εργασιών Χρηµατοδοτικά έξοδα 12 ( ) ( ) Μερίδιο αποτελέσµατος συνδεδεµένων εταιρειών Κέρδος πριν τη φορολογία Φορολογία 13 ( ) ( ) Kέρδος συγκροτήµατος Συµφέρον µειοψηφίας 29 (81.956) ( ) Καθαρό κέρδος για το έτος =========== =========== Σεντ Σεντ Κέρδος ανά µετοχή: Βασικό και αναπροσαρµοσµένο 14 2,7 2,4 =========== =========== Οι σηµειώσεις στις σελίδες 15 µέχρι 62 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (10)

12 Ενοποιηµένος ισολογισµός στις 31 εκεµβρίου 2005 Σηµ Περιουσιακά στοιχεία Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός Επενδύσεις σε ακίνητα Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε συνδεδεµένες εταιρείες Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιµα 20 προς πώληση Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Ενεργητικό διαθέσιµο προς πώληση Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Αποθέµατα Εµπορικά και άλλα εισπρακτέα Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων Φόρος εισοδήµατος επιστρεπτέος Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο περιουσιακών στοιχείων ========= ========= Ίδια κεφάλαια και υποχρεώσεις Κεφάλαιο και αποθεµατικά Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Αποθεµατικά δίκαιης αξίας Συναλλαγµατικές διαφορές ( ) ( ) Αποθεµατικό ενοποίησης συµφερόντων Κέρδη που κρατήθηκαν Συµφέρον µειοψηφίας Μη βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις ανεισµός Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Εµπορικοί και άλλοι πιστωτές Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις ανεισµός Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ίδιων κεφαλαίων και υποχρεώσεων ========= ========= Στις 17 Απριλίου 2006 το ιοικητικό Συµβούλιο της Options Cassoulides Public Company Limited ενέκρινε αυτές τις οικονοµικές καταστάσεις για έκδοση. Γιάννος Κασουλίδης Πρώτος Εκτελεστικός Σύµβουλος Μιχάλης Κολοκασίδης Ανεξάρτητος Μη Εκτελεστικός Σύµβουλος F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (11)

13 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 15 µέχρι 62 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (12)

14 Ενοποιηµένη κατάσταση αλλαγών στα ίδια κεφάλαια για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 Σηµ. Συσσωρευ- µένη αναπροσαρµογή Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικά δίκαιης αξίας συναλλαγµατικών διαφορών (2) Αποθεµατικό ενοποίησης συµφερόντων (2), (3) Αποθε- µατικό υπέρ το άρτιο (2) Κέρδη που κρατήθηκαν (1) Σύνολο Την 1 Ιανουαρίου ( ) ( ) Κέρδη δίκαιης αξίας µετά το φόρο γη και κτίρια Ζηµιές δίκαιης αξίας επενδύσεις: Συγκροτήµατος 20 - ( ) ( ) Συναλλαγµατική διαφορά Συγκροτήµατος - - (42.197) (42.197) Καθαρές ζηµιές που αναγνωρίστηκαν στα ίδια κεφάλαια - ( ) (42.197) ( ) Καθαρό κέρδος για το έτος Σύνολο αναγνωρισµένων (ζηµιών)/κερδών για το ( ) (42.197) Στις 31 εκεµβρίου 2004 /1 Ιανουαρίου ( ) Κέρδη δίκαιης αξίας µετά το φόρο γη και κτίρια Ζηµιές δίκαιης αξίας επενδύσεις: Συγκροτήµατος 20 - (43.664) (43.664) Μείωση αποθεµατικών από πώληση µετοχών 28 - (46.080) (46.080) Συναλλαγµατική διαφορά Συγκροτήµατος - - (2.872) (2.872) Καθαρά κέρδη/(ζηµιές) που αναγνωρίστηκαν στα ίδια κεφάλαια - (89.025) (2.872) - ( ) (91.897) Καθαρό κέρδος για το έτος Σύνολο αναγνωρισµένων (ζηµιών)/κερδών για το έτος (89.025) (2.872) - ( ) Στις 31 εκεµβρίου ( ) ========= ========== ========= ========= ======= ======== ======== (1) Από την 1 Ιανουαρίου 2003, εταιρείες που δεν διανέµουν 70% των κερδών τους µετά τη φορολογία, όπως προσδιορίζονται από τον περί Εκτάκτου Εισφοράς για την Άµυνα της ηµοκρατίας Νόµο, κατά τη διάρκεια των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, θα θεωρείται πως έχουν διανέµει αυτό το ποσό σαν µέρισµα. Έκτακτη αµυντική εισφορά προς 15% θα είναι πληρωτέα πάνω σε αυτή τη λογιζόµενη διανοµή µερίσµατος στην έκταση που οι µέτοχοι (άτοµα και εταιρείες) κατά το τέλος της περιόδου των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, είναι φορολογικοί κάτοικοι Κύπρου. Το ποσό τής λογιζόµενης διανοµής µερίσµατος µειώνεται µε οποιοδήποτε πραγµατικό µέρισµα ήδη διανεµήθηκε για το έτος στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται. Αυτή η έκτακτη αµυντική εισφορά καταβάλλεται από την Εταιρεία για λογαριασµό των µετόχων. (2) Τα αποθεµατικά υπέρ το άρτιο, συσσωρευµένης αναπροσαρµογής συναλλαγµατικών διαφορών και ενοποίησης συµφερόντων δεν είναι διαθέσιµα για διανοµή υπό µορφή µερίσµατος. (3) Το αποθεµατικό ενοποίησης συµφερόντων προέκυψε από την ενοποίηση της Options Eurocongress Limited και της Ι.Γ. Κασουλίδης & Υιός Λίµιτεδ. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 15 µέχρι 62 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (13)

15 Ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακών ροών για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 Σηµ Ροή µετρητών από εργασίες Κέρδος πριν τη φορολογία Αναπροσαρµογές για: Αποσβέσεις ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού Αποµείωση στην αξία της υπεραξίας Χρεωστικούς τόκους Πιστωτικούς τόκους 7 ( ) (49.592) Ζηµιά από πώληση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού Ζηµιά από επανεκτίµηση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων Κέρδος δίκαιης αξίας από επενδύσεις σε ακίνητα 17 ( ) - Ζηµιά από διάθεση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων Μερίδιο κέρδους συνδεδεµένων εταιρειών 19 (15.226) (63.990) Κέρδος από πώληση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων διαθέσιµων προς πώληση 20 (45.236) - Κέρδος από τη διακοπή των συνεδριακών δραστηριοτήτων στην Ελλάδα 8 - (25.000) Αντιστροφή πρόνοιας για διάλυση εταιρείας 9 - ( ) Κέρδος από πώληση ενεργητικού διαθέσιµου προς πώληση 22 - (16.931) Πρόνοια για αποπληρωµή ΦΠΑ Αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης: Αποθέµατα ( ) (19.614) Εµπορικά και άλλα εισπρακτέα ( ) ( ) Εµπορικοί και άλλοι πιστωτές Χρηµατοoικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων Ενεργητικό διαθέσιµο προς πώληση Μετρητά που (χρησιµοποιήθηκαν)/προήλθαν από εργασίες ( ) Φορολογία που πληρώθηκε ( ) ( ) Καθαρά µετρητά (σε)/από εργασίες ( ) ========= ========= Οι σηµειώσεις στις σελίδες 15 µέχρι 62 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (14)

16 Ενοποιηµένη κατάσταση ταµειακών ροών για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 Σηµ Ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες Τόκοι που εισπράχθηκαν Αγορά επενδύσεων σε ακίνητα 17 ( ) (70.000) Αγορά ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού 16 ( ) ( ) Εισπράξεις από διάθεση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού Αύξηση συµµετοχής εξαρτηµένης εταιρείας 35 ( ) (65.892) Αγορές συνδεδεµένων εταιρειών 19 ( ) ( ) Μείωση στην αξία συνδεδεµένων εταιρειών Εισπράξεις από πώληση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων διαθέσιµων προς πώληση Συνεισφορά µειοψηφίας στην αύξηση κεφαλαίου εξαρτηµένης εταιρείας Αναλογία µερίσµατος στη µειοψηφία 29 (38.738) (45.507) 2004 Καθαρά µετρητά για επενδυτικές δραστηριότητες ( ) ( ) Ροή µετρητών από εργασίες Καθαρές εισπράξεις από µακροπρόθεσµο δανεισµό Τόκοι που πληρώθηκαν ( ) ( ) Μερίσµατα που εισπράχθηκαν από συνδεδεµένες εταιρείες Καθαρά µετρητά από/(για) χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (35.095) Καθαρή (µείωση)/ αύξηση στα µετρητά και τραπεζικά παρατραβήγµατα ( ) Μετρητά και τραπεζικά παρατραβήγµατα στην αρχή του έτους Συναλλαγµατική ζηµιά σε µετρητά και τραπεζικά παρατραβήγµατα (12.788) - Μετρητά και τραπεζικά παρατραβήγµατα στο τέλος του έτους ========== ========= Οι σηµειώσεις στις σελίδες 15 µέχρι 62 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (15)

17 Σηµειώσεις στις Οικονοµικές Καταστάσεις 1 Γενικές πληροφορίες Χώρα συστάσεως Η Εταιρεία συστάθηκε µε έδρα την Κύπρο το 1988 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης σύµφωνα µε τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόµου Κεφ. 113 και στις 28 Μαρτίου 1997 µετατράπηκε σε δηµόσια. Στις 18 Αυγούστου 1997 οι µετοχές της Eταιρείας εισάχθηκαν στο Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου. Το εγγεγραµµένο γραφείο της είναι στην Λεωφόρο Αρχ. Μακαρίου Γ 284, Λεµεσός. Κύριες δραστηριότητες Η Εταιρεία είναι η ιθύνουσα εταιρεία του Συγκροτήµατος Options Cassoulides. Oι κύριες δραστηριότητες του Συγκροτήµατος είναι η διοργάνωση ιατρικών και άλλων συνεδρίων, οι τυπογραφικές εργασίες, οι εκδοτικές εργασίες, η διαχείριση άλλων επενδύσεων και άλλες τοκοφόρες δραστηριότητες. 2 Περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών Οι κυριότερες λογιστικές αρχές που εφαρµόστηκαν στην κατάρτιση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων εκτίθενται πιο κάτω. Αυτές οι αρχές έχουν εφαρµοστεί µε συνέπεια για όλα τα έτη που παρουσιάζονται σε αυτές τις οικονοµικές καταστάσεις εκτός από όπου δηλώνεται διαφορετικά. Βάση ετοιµασίας Οι οικονοµικές καταστάσεις της Options Cassoulides Public Limited έχουν καταρτιστεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) και τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) όπως αυτά εκδόθηκαν από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (Σ ΛΠ). Οι οικονοµικές καταστάσεις συνάδουν και µε τα δύο αυτά πλαίσια πληροφόρησης επειδή κατά το χρόνο ετοιµασίας τους όλα τα εφαρµόσιµα ΠΧΠ που εκδόθηκαν από το Σ ΛΠ έχουν υιοθετηθεί από την ΕΕ µέσω της διαδικασίας υιοθέτησης που καθορίστηκε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Επιπρόσθετα οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν καταρτιστεί σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόµου, Κεφ. 113, της Κύπρου. Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν καταρτιστεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους όπως έχει τροποποιηθεί µε την εκτίµηση σε δίκαιη αξία της γης και των κτιρίων, των επενδύσεων σε ακίνητα, των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων διαθέσιµων προς πώληση και των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων. Η κατάρτιση των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΠ απαιτεί τη χρήση ορισµένων σηµαντικών λογιστικών εκτιµήσεων και την άσκηση κρίσης από τη διεύθυνση στη διαδικασία εφαρµογής των λογιστικών αρχών της Εταιρείας. Οι τοµείς που απαιτούν µεγαλύτερου βαθµού κρίση ή είναι πιο πολύπλοκοι ή τοµείς όπου οι παραδοχές και οι υπολογισµοί έχουν σηµαντική επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται στη Σηµείωση 4. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (16)

18 2 Περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών (συνέχεια) Βάση ενοποίησης Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν τις οικονοµικές καταστάσεις της ιθύνουσας εταιρείας και όλων των εξαρτηµένων εταιρειών της, που όλες µαζί αναφέρονται ως το Συγκρότηµα. Οι εξαρτηµένες εταιρείες δηλαδή οι εταιρείες στις οποίες η Εταιρεία άµεσα ή έµµεσα κατέχει περισσότερες από τις µισές µετοχές µε δικαίωµα ψήφου ή έχει τη δύναµη, µε οποιοδήποτε άλλο τρόπο να ελέγχει τη λειτουργία τους έχουν περιληφθεί στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Οι εξαρτηµένες εταιρείες περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις από την ηµεροµηνία κατά την οποία ο πραγµατικός έλεγχος µεταφέρεται στο Συγκρότηµα µέχρι την ηµεροµηνία πώλησής τους ή µέχρι το Συγκρότηµα να απολέσει τον έλεγχο τους. Όλα τα υπόλοιπα και οι συναλλαγές µεταξύ εταιρειών του Συγκροτήµατος καθώς επίσης και οποιαδήποτε µη πραγµατοποιηθέντα κέρδη και ζηµιές πάνω σε αυτές τις συναλλαγές, που έγιναν σε καθαρά εµπορική βάση, απαλείφθηκαν πλήρως κατά την ενοποίηση. Η Εταιρεία ακολούθησε τις πρόνοιες του ΛΠ 22 Συνένωση Επιχειρήσεων ( Business Combinations ) για την ενοποίηση των λογαριασµών του Συγκροτήµατος µε το συγκρότηµα της Ι.Γ. Κασουλίδης & Υιός Λίµιτεδ όπως εξηγείται πιο κάτω. Λογιστικός χειρισµός για συνένωση συµφερόντων (Uniting of interests) Για την απόκτηση πέραν του 90,1% του µετοχικού κεφαλαίου του συγκροτήµατος Ι.Γ. Κασουλίδης & Υιός Λίµιτεδ η Εταιρεία υπέβαλε έγγραφο ολικής δηµόσιας πρότασης στις 18 Μαΐου 2000 για την απόκτηση του 100% του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου καθώς και το 100% των δικαιωµάτων αγοράς µετοχών της Ι.Γ Κασουλίδης & Υιός Λίµιτεδ ως αντιπαροχή για τη συνένωση συµφερόντων των δύο εταιρειών. Με την αποδοχή των µετόχων η συγχώνευση των δύο εταιρειών επιτεύχθηκε από τις 5 Ιουλίου Τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας αναδιοργανώθηκαν ούτως ώστε να υπάρχουν 6 µέλη από την κάθε εταιρεία ενώ επίσης η Εταιρεία άλλαξε το όνοµά της από Options Eurocongress Limited σε Options Cassoulides Limited. Ως αποτέλεσµα η εταιρεία Ι.Γ. Κασουλίδης & Υιός Λίµιτεδ κατέστη εξαρτηµένη της Εταιρείας. Υιοθέτηση καινούργιων και αναθεωρηµένων ΠΧΠ Κατά το τρέχον έτος το Συγκρότηµα υιοθέτησε όλα τα καινούργια και αναθεωρηµένα ΠΧΠ τα οποία σχετίζονται µε τις εργασίες της και είναι εφαρµόσιµα για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 Ιανουαρίου Η υιοθέτηση αυτή δεν έχει επιφέρει σηµαντικές αλλαγές στις λογιστικές αρχές του Συγκροτήµατος εκτός από όσα αναφέρονται πιο κάτω: (α) Η υιοθέτηση των ΠΧΠ3, ΛΠ36 και ΛΠ38 είχε ως αποτέλεσµα την αλλαγή της λογιστικής αρχής για την υπεραξία. Το Συγκρότηµα επέλεξε τη γρήγορη εφαρµογή των ΠΧΠ3, ΛΠ36 και ΛΠ38 από τη λογιστική περίοδο που άρχισε την 1 Ιανουαρίου Μέχρι τις 31 εκεµβρίου 2003, η υπεραξία: Αποσβενόταν µε βάση τη σταθερή µέθοδο σε περίοδο είκοσι χρόνων, και Ελεγχόταν για ένδειξη αποµείωσης σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (17)

19 2 Περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών (συνέχεια) Υιοθέτηση καινούργιων και αναθεωρηµένων ΠΧΠ (συνέχεια) Σύµφωνα µε τις πρόνοιες του ΠΧΠ 3: Το Συγκρότηµα σταµάτησε την απόσβεση της υπεραξίας από την 1 Ιανουαρίου 2004, Η συσσωρευµένη απόσβεση στις 31 εκεµβρίου 2003 έχει απαλειφθεί µε αντίστοιχη µείωση του κόστους της υπεραξίας (Σηµ. 18), Από το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2004 και µετέπειτα, η υπεραξία ελέγχεται για αποµείωση σε χρονιαία βάση κάθε χρόνο και όποτε υπάρχει ένδειξη αποµείωσης. (β) (γ) (δ) Το Συγκρότηµα επανεξέτασε την εκτιµηµένη ωφέλιµη ζωή των άϋλων περιουσιακών στοιχείων σύµφωνα µε τις πρόνοιες του ΛΠ38. εν υπήρξαν αναπροσαρµογές λόγω αυτής της επανεξέτασης. Το ΛΠ39 και το ΛΠ 39 (Αναθεώρηση) Επιλογή της Εύλογης Αξίας είχαν ως αποτέλεσµα την αλλαγή της λογιστικής αρχής σχετικά µε την ταξινόµηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων που αποτιµούνται σε δίκαιη αξία µέσω των αποτελεσµάτων. Το ΛΠ24 επηρέασε την αναγνώριση συγγενικών µερών και άλλες γνωστοποιήσεις σχετικά µε συγγενικά µέρη. Όλες οι αλλαγές στις λογιστικές αρχές έχουν γίνει σύµφωνα µε τις µεταβατικές πρόνοιες του σχετικού λογιστικού προτύπου. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (18)

20 2 Περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών (συνέχεια) Κατά την ηµεροµηνία έγκρισης αυτών των οικονοµικών καταστάσεων τα πιο κάτω λογιστικά πρότυπα είχαν εκδοθεί αλλά δεν είχαν τεθεί ακόµη σε εφαρµογή: Νέο πρότυπο/ερµηνεία ΠΧΠ 6 Έρευνα και Αξιολόγηση Ορυκτών Πόρων Ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006 ΠΧΠ 7 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις και ΛΠ 1 (Αναθεώρηση) Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων Ισχύει από 1 Ιανουαρίου Το ΛΠΧ θα ενισχύσει υφιστάµενες γνωστοποιήσεις. Οι επιπτώσεις και επιπρόσθετες γνωστοποιήσεις εξετάζονται από την διεύθυνση της Εταιρείας. ΛΠ 19 (Αναθεώρηση) Παροχές σε Εργαζοµένους Ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006 ΛΠ 21 (Αναθεώρηση) Καθαρή Επένδυση σε ραστηριότητα στο Εξωτερικό Ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006 ΛΠ 39 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Αναγνώριση και Αποτίµηση και ΠΧΠ 4 Ασφαλιστικά Συµβόλαια Συµβόλαια Χρηµατοοικονοµικών Εγγυήσεων Ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006 ΛΠ 39 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Αναγνώριση και Αποτίµηση - Αντισταθµίσεις ταµιακών ροών για Προβλεπόµενες Ενδοεταιρικές Πράξεις Ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006 IFRIC Ερµηνεία 4 Ο προσδιορισµός εάν µια συµφωνία εµπεριέχει µίσθωση Ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006 IFRIC Ερµηνεία 5 ικαιώµατα σε Συµµετοχές σε Ταµεία Θέσης εκτός Λειτουργίας, Αποκατάστασης και Περιβαλλοντικής Αποκατάστασης Ισχύει από 1 Ιανουαρίου 2006 IFRIC Ερµηνεία 6 Υποχρεώσεις που προκύπτουν από Συµµετοχή σε Συγκεκριµένη Αγορά Απώλειες από Ηλεκτρικό και Ηλεκτρονικό Εξοπλισµό Ισχύει από λογιστικές περιόδους που αρχίζουν από 1 εκεµβρίου 2005 IFRIC Ερµηνεία 7 Εφαρµογή της Μεθόδου Επαναδιατύπωσης µε βάση το ΛΠ 29 Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση για Υπερπληθωριστικές Οικονοµίες Ισχύει από λογιστικές περιόδους που αρχίζουν από 1 Μαρτίου IFRIC Ερµηνεία 8 Έκταση του ΠΧΠ 2 Ισχύει για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν από 1 Μαίου 2006 F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (19)

21 2 Περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών (συνέχεια) To ιοικητικό Συµβούλιο αναµένει πως η υιοθέτηση αυτών των λογιστικών προτύπων σε µελλοντικές περιόδους δεν θα έχει σηµαντική επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος. Αναγνώριση εισοδηµάτων Το εισόδηµα αποτελείται από τη δίκαιη αξία πώλησης για προϊόντα και υπηρεσίες µετά την αφαίρεση Φόρου Προστιθέµενης Αξίας, επιστροφών και εκπτώσεων. Τα έσοδα του Συγκροτήµατος αναγνωρίζονται ως εξής: (α) Πωλήσεις προϊόντων Οι πωλήσεις προϊόντων αναγνωρίζονται όταν σηµαντικοί κίνδυνοι και οφέλη ιδιοκτησίας των προϊόντων έχουν µεταφερθεί στον πελάτη. Αυτό γίνεται συνήθως όταν το Συγκρότηµα έχει πωλήσει ή παραδώσει τα προϊόντα στον πελάτη, ο πελάτης έχει αποδεχθεί τα προϊόντα και η αποπληρωµή των σχετικών εισπρακτέων ποσών είναι εύλογα εξασφαλισµένη. (β) Πωλήσεις υπηρεσιών Οι πωλήσεις υπηρεσιών από συνέδρια αναγνωρίζονται µε βάση την περίοδο διεξαγωγής των συνεδρίων. Οι πωλήσεις από την παροχή ταξιδιωτικών και άλλων υπηρεσιών αναγνωρίζονται στην περίοδο παροχής αυτών των υπηρεσιών. (γ) Πιστωτικοί τόκοι Οι πιστωτικοί τόκοι αναγνωρίζονται κατά αναλογία χρόνου χρησιµοποιώντας τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Όταν ένα εισπρακτέο έχει υποστεί αποµείωση στην αξία, το Συγκρότηµα µειώνει τη λογιστική του αξία στο ανακτήσιµο ποσό, το οποίο είναι οι εκτιµηµένες µελλοντικές ταµειακές ροές προεξοφληµένες µε το αρχικό πραγµατικό επιτόκιο του εισπρακτέου και συνεχίζει την αναγνώριση πιστωτικών τόκων σε σχέση µε την προεξόφληση. (δ) Εισόδηµα από ενοίκια Το εισόδηµα από ενοίκια αναγνωρίζεται σύµφωνα µε τη σταθερή µέθοδο κατά τη διάρκεια της περιόδου µίσθωσης. (ε) Εισόδηµα από δικαιώµατα Το εισόδηµα από δικαιώµατα αναγνωρίζεται σύµφωνα µε την αρχή των δεδουλευµένων εσόδων ανάλογα µε την ουσία των σχετικών συµφωνιών δικαιωµάτων. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (20)

22 2 Περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών (συνέχεια) Αναγνώριση εισοδηµάτων (συνέχεια) (στ) Πιστωτικά µερίσµατα Τα πιστωτικά µερίσµατα αναγνωρίζονται όταν αποδειχθεί το δικαίωµα της Εταιρείας να εισπράξει. Ωφελήµατα υπαλλήλων Η Εταιρεία και οι υπάλληλοι συνεισφέρουν στο Κυβερνητικό Ταµείο Κοινωνικών Ασφαλίσεων µε βάση τους µισθούς των υπαλλήλων. Επιπρόσθετα, η Εταιρεία λειτουργεί ένα σχέδιο καθορισµένων συνεισφορών τα περιουσιακά στοιχεία του οποίου τηρούνται σε ξεχωριστό ταµείο υπό τη διαχείριση επιτροπής. Το σχέδιο χρηµατοδοτείται µε πληρωµές από τους υπαλλήλους και την Εταιρεία. Οι συνεισφορές της Εταιρείας αναγνωρίζονται στην περίοδο που σχετίζονται και περιλαµβάνονται στο κόστος προσωπικού. Η Εταιρεία δεν έχει επιπρόσθετες υποχρεώσεις αφού πληρωθούν οι συνεισφορές. Προπληρωµένες συνεισφορές αναγνωρίζονται ως περιουσιακό στοιχείο στο βαθµό που είναι εφικτή η επιστροφή µετρητών ή µείωση των µελλοντικών πληρωµών. Μετατροπή ξένου νοµίσµατος (α) Νόµισµα λειτουργίας και παρουσίασης Τα στοιχεία που περιλαµβάνονται στις οικονοµικές καταστάσεις του Συγκροτήµατος αποτιµούνται χρησιµοποιώντας το νόµισµα του κύριου οικονοµικού περιβάλλοντος µέσα στο οποίο λειτουργεί το Συγκρότηµα ( το νόµισµα λειτουργίας ). Οι οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Κυπριακές λίρες (), το οποίο είναι το νόµισµα λειτουργίας και παρουσίασης του Συγκροτήµατος. (β) Συναλλαγές και υπόλοιπα Συναλλαγές σε ξένο νόµισµα καταχωρούνται στο νόµισµα λειτουργίας µε βάση τις τιµές συναλλάγµατος που ισχύουν την ηµεροµηνία της συναλλαγής. Συναλλαγµατικά κέρδη και ζηµιές που προκύπτουν από την εξόφληση τέτοιων συναλλαγών και από τη µετατροπή µε τη συναλλαγµατική ισοτιµία που ισχύει στο τέλος του έτους χρηµατικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που είναι σε ξένα νοµίσµατα αναγνωρίζονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Οι λογαριασµοί αποτελεσµάτων των εξαρτηµένων εταιρειών οι οποίοι εκφράζονται σε νοµίσµατα εκτός από Κυπριακές λίρες µεταφράζονται σε Κυπριακές λίρες µε βάση τη µέση συναλλαγµατική τιµή του έτους, ενώ οι ισολογισµοί τους µεταφράζονται σε Κυπριακές λίρες στις τιµές συναλλάγµατος που ισχύουν στο τέλος του οικονοµικού έτους. Οι συναλλαγµατικές διαφορές που προκύπτουν µεταφέρονται στο αποθεµατικό συσσωρευµένη αναπροσαρµογή συναλλαγµατικών διαφορών. Σε περίπτωση πώλησης αυτών των εξαρτηµένων εταιρειών οι συναλλαγµατικές διαφορές µεταφέρονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων και περιλαµβάνονται στο κέρδος πριν τη φορολογία. Η υπεραξία που προκύπτει από την απόκτηση ξένων εξαρτηµένων εταιρειών µεταφράζεται σε Κυπριακές λίρες µε βάση την ηµεροµηνία εξαγοράς. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (21)

23 2 Περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών (συνέχεια) Φορολογία Οι τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις και περιουσιακά στοιχεία για την τρέχουσα και τις προηγούµενες περιόδους υπολογίζονται µε βάση το ποσό που αναµένεται ότι θα πληρωθεί ή θα ανακτηθεί από τις φορολογικές αρχές χρησιµοποιώντας φορολογικούς συντελεστές και νοµοθεσίες που είχαν θεσπιστεί ή ουσιαστικά θεσπιστεί µέχρι την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Γίνεται πλήρης πρόβλεψη για αναβαλλόµενη φορολογία, χρησιµοποιώντας τη µέθοδο υποχρέωσης, πάνω σε όλες τις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν µεταξύ της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων και της λογιστικής τους αξίας στις οικονοµικές καταστάσεις. Η αναβαλλόµενη φορολογία υπολογίζεται χρησιµοποιώντας φορολογικούς συντελεστές και νοµοθεσίες που έχουν θεσπιστεί ή ουσιαστικά θεσπιστεί µέχρι την ηµεροµηνία του ισολογισµού και αναµένεται ότι θα ισχύουν όταν οι σχετικές αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις πραγµατοποιηθούν ή όταν οι αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις διακανονιστούν. Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται στην έκταση που είναι πιθανόν ότι µελλοντικά φορολογητέα κέρδη θα είναι διαθέσιµα έναντι των οποίων οι προσωρινές διαφορές µπορούν να χρησιµοποιηθούν. εν προκύπτει αναβαλλόµενη φορολογία για επενδύσεις σε θυγατρικές και συνδεδεµένες εταιρείες επειδή τα κέρδη από πώληση αξιών δεν φορολογούνται. ιανοµή µερισµάτων Η διανοµή µερισµάτων στους µετόχους της Εταιρείας αναγνωρίζεται ως υποχρέωση στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας στο έτος που τα µερίσµατα εγκρίνονται από τους µετόχους της Εταιρείας. Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός Η γη και τα κτίρια που αποτελούνται κυρίως από εργοστάσια, καταστήµατα και κτίρια παρουσιάζονται σε δίκαιη αξία, µε βάση εκτιµήσεις από εξωτερικούς ανεξάρτητους εκτιµητές, µείον µεταγενέστερες αποσβέσεις για κτίρια. Οι συσσωρευµένες αποσβέσεις την ηµεροµηνία της επανεκτίµησης διαγράφονται έναντι της µικτής λογιστικής αξίας του περιουσιακού στοιχείου και η καθαρή αξία αναπροσαρµόζεται στην επανεκτιµηµένη αξία του περιουσιακού στοιχείου. Οι επανεκτιµήσεις γίνονται σε τακτά χρονικά διαστήµατα έτσι ώστε τα ποσά που εµφανίζονται στον ισολογισµό να µην διαφέρουν σηµαντικά από τις δίκαιες αξίες κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Όλα τα άλλα στοιχεία ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού παρουσιάζονται σε ιστορικό κόστος µείον αποσβέσεις. Το ιστορικό κόστος περιλαµβάνει δαπάνες που σχετίζονται άµεσα µε την απόκτηση στοιχείων ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (22)

24 2 Περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών (συνέχεια) Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµός (συνέχεια) Αυξήσεις στη λογιστική αξία που προκύπτουν από επανεκτίµηση της γης και των κτιρίων πιστώνονται στα αποθεµατικά δίκαιης αξίας στα ίδια κεφάλαια. Μειώσεις που αντισταθµίζουν προηγούµενες αυξήσεις του ιδίου περιουσιακού στοιχείου χρεώνονται έναντι των αποθεµατικών δίκαιης αξίας στα ίδια κεφάλαια. Όλες οι άλλες µειώσεις χρεώνονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Κάθε χρόνο η διαφορά µεταξύ των αποσβέσεων µε βάση την επανεκτιµηµένη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου που χρεώθηκαν στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων και των αποσβέσεων µε βάση το αρχικό κόστος του περιουσιακού στοιχείου µεταφέρεται από τα αποθεµατικά δίκαιης αξίας στα κέρδη που κρατήθηκαν. Η γη δεν αποσβένεται. Οι αποσβέσεις για άλλα στοιχεία ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού υπολογίζονται χρησιµοποιώντας τη σταθερή µέθοδο ώστε να κατανεµηθεί το κόστος ή η επανεκτιµηµένη αξία µείον η υπολειµµατική αξία του κάθε στοιχείου ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού στο διάστηµα της εκτιµηµένης ωφέλιµης ζωής τους. Τα ετήσια ποσοστά απόσβεσης είναι ως εξής: Κτίρια 3 4 Οχήµατα Ηλεκτρονικοί υπολογιστές και προγράµµατα /3 Έπιπλα και εξοπλισµός γραφείου 10 Μηχανήµατα Η υπολειµµατική αξία και οι ωφέλιµες ζωές αναθεωρούνται και προσαρµόζονται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού εάν αυτό θεωρηθεί αναγκαίο. Η λογιστική αξία ενός στοιχείου ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού µειώνεται αµέσως στο ανακτήσιµο ποσό εάν η λογιστική αξία υπερβαίνει το υπολογιζόµενο ανακτήσιµο ποσό. απάνες για επιδιορθώσεις και συντήρηση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού χρεώνονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων στο έτος που προκύπτουν. Το κόστος σηµαντικών ανακαινίσεων και άλλες µεταγενέστερες δαπάνες περιλαµβάνονται στην λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου ή ανάλογα αναγνωρίζονται ως ξεχωριστό περιουσιακό στοιχείο, µόνο όταν είναι πιθανό πως θα προκύψουν µελλοντικά οικονοµικά οφέλη στο Συγκρότηµα σε σχέση µε το περιουσιακό στοιχείο, και το κόστος του µπορεί να υπολογιστεί αξιόπιστα. Κέρδη και ζηµιές από διάθεση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού προσδιορίζονται µε τη σύγκριση των εισπράξεων µε τη λογιστική αξία και περιλαµβάνονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Στην περίπτωση διάθεσης επανεκτιµηµένων περιουσιακών στοιχείων, τα ποσά που περιλαµβάνονται στα αποθεµατικά δίκαιης αξίας µεταφέρονται στα κέρδη που κρατήθηκαν. % F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (23)

25 2 Περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών (συνέχεια) Μισθώσεις Μισθώσεις για ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισµό όπου ένα σηµαντικό µέρος των κίνδυνων και ανταµοιβών της ιδιοκτησίας παραµένουν στο Συγκρότηµα ταξινοµούνται ως χρηµατοδοτικές µισθώσεις. Οι χρηµατοδοτικές µισθώσεις κεφαλαιοποιούνται στην αρχή της µίσθωσης στη δίκαιη αξία της περιουσίας που εκµισθώθηκε ή στην παρούσα αξία των ελάχιστων καταβολών µισθωµάτων όποια από τις δύο είναι η χαµηλότερη. Κάθε πληρωµή µίσθωσης κατανέµεται µεταξύ της υποχρέωσης και των εξόδων χρηµατοδότησης έτσι που να επιτυγχάνεται µια σταθερή απόδοση σε σχέση µε το υπόλοιπο της χρηµατοδότησης που εκκρεµεί. Η αντίστοιχη υποχρέωση ενοικίου, µετά την αφαίρεση του κόστους χρηµατοδότησης, περιλαµβάνεται στο δανεισµό. Το µέρος του κόστους χρηµατοδότησης που αφορά τόκο χρεώνεται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων κατά τη διάρκεια της µίσθωσης έτσι που να προκύπτει ένα σταθερό επιτόκιο πάνω στο υπόλοιπο της υποχρέωσης για κάθε περίοδο. Στοιχεία ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισµού που αποκτώνται µε χρηµατοδοτική µίσθωση αποσβένονται σε περίοδο που είναι η συντοµότερη της ωφέλιµης ζωής τους ή της περιόδου µίσθωσης. Μισθώσεις όπου σηµαντικό µέρος των κινδύνων και ανταµοιβών της ιδιοκτησίας παραµένουν µε τον εκµισθωτή ταξινοµούνται ως λειτουργικές µισθώσεις. Πληρωµές που αφορούν λειτουργικές µισθώσεις (µετά την αφαίρεση κινήτρων που εισπράχθηκαν από τον εκµισθωτή) χρεώνονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων σύµφωνα µε τη σταθερή µέθοδο στο διάστηµα της περιόδου µίσθωσης. Αναβαλλόµενα έσοδα και έξοδα Έσοδα και έξοδα συνεδρίων που θα διοργανωθούν σε µελλοντικά οικονοµικά έτη και των οποίων η διεξαγωγή θεωρείται βέβαιη εµφανίζονται ως αναβληµένα και µεταφέρονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων στο έτος που γίνονται τα συνέδρια. Επενδύσεις σε ακίνητα Οι επενδύσεις σε ακίνητα, που αφορά διαµέρισµα, κατέχονται για µακροπρόθεσµες αποδόσεις ενοικίου και δε χρησιµοποιούνται από το Συγκρότηµα. Οι επενδύσεις σε ακίνητα παρουσιάζονται σε δίκαιη αξία, που αντιπροσωπεύει την ελεύθερη αγοραία αξία καθοριζόµενη ετησίως από εξωτερικούς εκτιµητές. Αλλαγές στις δίκαιες αξίες καταχωρούνται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων και περιλαµβάνονται στα άλλα έσοδα/(έξοδα) εκµετάλλευσης. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (24)

26 2 Περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών (συνέχεια) Αρνητική υπεραξία από εξαγορά Η αρνητική υπεραξία από εξαγορά, που αντιπροσωπεύει την υπέρβαση της δίκαιης αξίας του µεριδίου της Εταιρείας ή άλλων εξαρτηµένων της εταιρειών, στα καθαρά περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας που αποκτήθηκε πέραν του κόστους απόκτησης διαγράφεται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Υπεραξία Η υπεραξία αντιπροσωπεύει την υπέρβαση του κόστους µιας εξαγοράς σε σχέση µε τη δίκαιη αξία των καθαρών αναγνωρίσιµων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης που αποκτήθηκε κατά την ηµεροµηνία της εξαγοράς. Η υπεραξία που προκύπτει από την αγορά συνδεδεµένων εταιρειών περιλαµβάνεται στις επενδύσεις σε συνδεδεµένες εταιρείες. Η υπεραξία ελέγχεται για αποµείωση σε χρονιαία βάση και παρουσιάζεται στην τιµή κόστους µείον συσσωρευµένες ζηµιές αποµείωσης. Κέρδη και ζηµιές από την πώληση µιας συνδεδεµένης εταιρείας περιλαµβάνουν τη λογιστική αξία της υπεραξίας η οποία σχετίζεται µε αυτή την πώληση. Η υπεραξία καταµερίζεται στις µονάδες δηµιουργίας ταµειακών ροών για σκοπούς ελέγχου για αποµείωση. Συνδεδεµένες εταιρείες Οι συνδεδεµένες εταιρείες είναι όλες οι οντότητες στις οποίες το Συγκρότηµα ασκεί σηµαντική επιρροή και που γενικά συνοδεύεται από ένα µερίδιο µεταξύ 20% και 50% στα δικαιώµατα ψήφου αλλά τις οποίες δεν ελέγχει. Οι επενδύσεις σε συνδεδεµένες εταιρείες αρχικά αναγνωρίζονται σε κόστος και µετέπειτα λογίζονται µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης. Η επένδυση του Συγκροτήµατος σε συνδεδεµένες εταιρείες περιλαµβάνει υπεραξία (µετά την αφαίρεση συσσωρευµένων ζηµιών αποµείωσης) που προέκυψε κατά την απόκτηση. Το µερίδιο του Συγκροτήµατος στο κέρδος ή τη ζηµιά των συνδεδεµένων εταιρειών µετά την απόκτηση αναγνωρίζεται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων και το µερίδιο του Συγκροτήµατος στην κίνηση των αποθεµατικών µετά την απόκτηση αναγνωρίζεται στα αποθεµατικά. Οι συσσωρευµένες κινήσεις µετά την απόκτηση αναπροσαρµόζονται έναντι της λογιστικής αξίας της επένδυσης. Όταν το µερίδιο του Συγκροτήµατος στη ζηµιά της συνδεδεµένης εταιρείας ισούται ή υπερβαίνει του συµφέροντος στη συνδεδεµένη εταιρεία, συµπεριλαµβανοµένων άλλων µη εξασφαλισµένων εισπρακτέων, το Συγκρότηµα δεν αναγνωρίζει περαιτέρω ζηµιές, εκτός εάν έχει αναλάβει υποχρεώσεις ή έχει κάνει πληρωµές εκ µέρους της συνδεδεµένης εταιρείας. Κέρδη που δεν πραγµατοποιήθηκαν σε συναλλαγές µεταξύ του Συγκροτήµατος και των συνδεδεµένων της απαλείφονται στην έκταση του συµφέροντος του Συγκροτήµατος στις συνδεδεµένες εταιρείες. Ζηµιές που δεν πραγµατοποιήθηκαν επίσης απαλείφονται, εκτός αν η συναλλαγή φανερώνει αποµείωση στην αξία του περιουσιακού στοιχείου που µεταφέρθηκε. Όπου χρειάζεται, οι λογιστικές αρχές των συνδεδεµένων εταιρειών έχουν διαφοροποιηθεί για να συνάδουν µε τις λογιστικές αρχές που εφαρµόζει το Συγκρότηµα. F:\Options Public Co Ltd\YEAR 2006\WORD FILES-2006\Reports\Various\OPTIONS.Audited Consolid.Fin.Statement-Year 2005.doc (25)