ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ WHITE KNIGHT HOLDINGS LIMITED

Transcript

1 1 Επεξηγηµατική κατάσταση σύµφωνα µε τις Παραγράφους 25 και 27(5) του Μέρους ΙV του Παραρτήµατος ΣΤ (Κανονισµός 81(1)) Τα αποτελέσµατα του Οµίλου White Knight Holdings Limited ( WKH ) σηµείωσαν σηµαντική βελτίωση κυρίως λόγω της θετικής πορείας των εµπορικών και ναυτιλιακών δραστηριοτήτων και της αύξησης των εισοδηµάτων από άλλες δραστηριότητες που είναι κυρίως τόκοι εισπρακτέοι. Η ζηµιά από την επανεκτίµηση επενδύσεων περιορίστηκε αισθητά παρά την 7,4% πτώση του γενικού δείκτη του ΧΑΚ κατά το πρώτο εξάµηνο του Τα αποτελέσµατα του πρώτου εξαµήνου είναι ενθαρρυντικά αφού παρουσιάζουν πολύ µειωµένη ζηµιά από εργασίες σε σύγκριση µε προηγούµενα πρώτα εξάµηνα των τελευταίων τριών ετών. Ιδιαίτερα ενθαρρυντική είναι η ροή µετρητών από εργασίες που εξακολούθησε να είναι θετική καθώς και η καθαρή αύξηση στα µετρητά και αντίστοιχα µετρητών. Πρέπει να σηµειωθεί ότι στα αποτελέσµατα του πρώτου εξαµήνου του 2004 δεν περιλαµβάνονται οποιαδήποτε εισοδήµατα ή κέρδη από εµπορία και ανάπτυξη ακινήτων ή επανεκτίµηση των ακινήτων για επένδυση. Τα ολικά εισοδήµατα του Οµίλου κατά το πρώτο εξάµηνο του 2004 παρουσίασαν αύξηση 8% φθάνοντας τα 9,943 εκατ. από 9,183 εκατ. το αντίστοιχο εξάµηνο του Το µεικτό κέρδος ανήλθε στα 4,914 εκατ. το 2004 σε σύγκριση µε 4,118 εκατ. το 2003 παρουσιάζοντας αύξηση 19%. Το ποσοστό µεικτού κέρδους βελτιώθηκε περαιτέρω φθάνοντας στο 49% σε σχέση µε 45% για το πρώτο εξάµηνο του Η ζηµιά από την πώληση και επανεκτίµηση του χαρτοφυλακίου επενδύσεων για εµπορία περιορίστηκε στα 0,089 εκατ. σε σύγκριση µε 0,465 εκατ. ζηµιά για την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Η ολική συνεισφορά δραστηριοτήτων κατά το πρώτο εξάµηνο του 2004 έφθασε τα 5,351 εκατ. σε σχέση µε 3,787 εκατ. το αντίστοιχο εξάµηνο του Η καθαρή ζηµιά των µετόχων της Εταιρείας περιορίστηκε στα 0,849 εκατ. σε σύγκριση µε 1,836 εκατ. ζηµιά το αντίστοιχο εξάµηνο του Το ολικό ενεργητικού του Οµίλου µειώθηκε οριακά στα 119,8 εκατ. σε σύγκριση µε 120,2 εκατ. στις 31 εκεµβρίου Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης περιορίστηκε στα 5,752 εκατ. στις 30 Ιουνίου 2004 σε σύγκριση µε 7,519 εκατ. στο τέλος του Οι σηµαντικότερες διακυµάνσεις στα οικονοµικά µεγέθη του ενοποιηµένου ισολογισµού παρουσιάζονται στην αύξηση των εµπορικών και άλλων χρεωστών, των αποθεµάτων και του τρέχοντος µέρους µακροπρόθεσµων δανείων και στην µείωση των µακροπρόθεσµων δανείων πληρωτέων. Τα εισοδήµατα του ναυτιλιακού τοµέα σταθεροποιήθηκαν πλέον µετά την παραλαβή και του τέταρτου πλοίου τον περασµένο χρόνο. Στον τοµέα διαχείρισης και αξιοποίησης γης, ο Όµιλος ξεκίνησε την τουριστική, οικιστική και εµπορική ανάπτυξη ακινήτων. Οι µέχρι σήµερα πωλήσεις των τουριστικών επαύλεων στο Larnaka Bay Resort θεωρούνται ικανοποιητικές παρ όλο που δεν άρχισε η αναγνώριση τους στα εισοδήµατα του Οµίλου. Στις εµπορικές δραστηριότητες του Οµίλου συνεχίστηκε η αναδιοργάνωση, εκσυγχρονισµός, ενίσχυση και επέκταση των εργασιών µε πολύ θετικά αποτελέσµατα στο σύνολο τους για το πρώτο εξάµηνο του Για το δεύτερο εξάµηνο του 2004, ο Όµιλος στοχεύει στην αύξηση της επικερδότητας των εργασιών του και στην ενίσχυση του µεριδίου αγοράς του σε όλους τους τοµείς που δραστηριοποιείται. Παρά τις αντίξοες συνθήκες, η οργανική επικερδότητα του Οµίλου βελτιώθηκε µε τη µέχρι σήµερα συγκριτική µείωση των λειτουργικών εξόδων και την αύξηση των εσόδων και αναµένεται να συνεχίσει να βελτιώνεται και κατά το υπόλοιπο του Στόχος του Οµίλου WKH παραµένει η µεγιστοποίηση των αποδόσεων των συµµετοχών του και η εκµετάλλευση επενδυτικών ευκαιριών τόσο στην Κύπρο όσο και στην Ευρωπαϊκή Ένωση µε σκοπό τη συνεχή βελτίωση της σταθµισµένης απόδοσης σε σχέση µε τον κίνδυνο. Λευκωσία, 11 Αυγούστου 2004.

2 2 Ενοποιηµένος Λογαριασµός Αποτελεσµάτων Περίοδος Περίοδος µέχρι µέχρι Σηµ Εισοδήµατα Εισοδήµατα από εµπορικές και ναυτιλιακές δραστηριότητες Κόστος πωλήσεων για εµπορικές και ναυτιλιακές δραστηριότητες ( ) ( ) Μεικτό κέρδος Εισοδήµατα από άλλες δραστηριότητες Ζηµιά από πώληση και επανεκτίµιση επενδύσεων (89.456) ( ) Κέρδος από πώληση ακινήτων για επένδυση Ολική Συνεισφορά ραστηριοτήτων Έξοδα Έξοδα πωλήσεων και διανοµής ( ) ( ) Έξοδα διαχείρισης ( ) ( ) Χρεώλυσης εµπορικής εύνοιας και άυλου ενεργητικού ( ) ( ) Χρηµατοδοτικά έξοδα ( ) ( ) Ζηµιά από εργασίες 3 ( ) ( ) Συνεισφορά κέρδών απο συνδεδεµένες εταιρείες Ζηµιά πριν τη φορολογία ( ) ( ) Φορολογία (3.000) Ζηµιά µετά τη φορολογία ( ) ( ) Συµφέρον µειονότητας ( ) ( ) Καθαρή ζηµιά µετόχων Εταιρείας ( ) ( ) Ζηµιά ανά µετοχή (σεντ) 4 (0,39) (0,85) Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις.

3 3 Ενοποιηµένος Ισολογισµός Στις 30 Ιουνίου 2004 Σηµ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Κυκλοφορούν ενεργητικό Μετρητά και υπόλοιπα τραπεζών Επενδύσεις για εµπορία Εµπορικοί και άλλοι χρεώστες Βραχυπρόθεσµα δάνεια εισπρακτέα Αποθέµατα Ολικό κυκλοφορούντος ενεργητικού Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Μακροπρόθεσµα δάνεια εισπρακτέα Άλλα ποσά εισπρακτέα Άυλο ενεργητικό Εµπορική εύνοια Βιολογικά στοιχεία πάγιου ενεργητικού Ακίνητα για επένδυση Εµπράγµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία καθαρά Αναβαλλόµενη φορολογία Επενδύσεις σε συνδεδεµένες εταιρείες Ολικό µη κυκλοφορούντος ενεργητικού Ολικό ενεργητικού ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΑΙ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Υποχρεώσεις Τρέχουσες υποχρεώσεις Τραπεζικά παρατραβήγµατα Εµπορικοί και άλλοι πιστωτές Φορολογία Τρέχον µέρος µακροπρόθεσµων δανείων Ολικό τρεχουσών υποχρεώσεων Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Αναβαλλόµενη φορολογία Μακροπρόθεσµα δάνεια Εισφορές µετρητών από µετόχους εξαρτηµένης εταιρείας Ολικό µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικά ( ) ( ) Ολικό ιδίων κεφαλαίων Συµφέρον µειονότητας Ολικό υποχρεώσεων και ιδίων κεφαλαίων Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις.

4 4 Ενοποιηµένη Κατάσταση Αλλαγών Ιδίων Κεφαλαίων Μετοχικό Αποθεµατικό Λογαριασµός κεφάλαιο υπέρ το άρτιο αποτελεσµάτων Ολικό Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) Συναλλαγµατικές διαφορές από µετατροπή υπολοίπων εξαρτηµένων εταιρειών που τηρούν λογιστικά βιβλία σε ξένο νόµισµα - - ( ) ( ) Ζηµιά περιόδου - - ( ) ( ) Υπόλοιπο 30 Ιουνίου ( ) Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου ( ) Συναλλαγµατικές διαφορές από µετατροπή υπολοίπων εξαρτηµένων εταιρειών που τηρούν λογιστικά βιβλία σε ξένο νόµισµα Ζηµιά περιόδου - - ( ) ( ) Υπόλοιπο 30 Ιουνίου ( ) Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις.

5 5 Ενοποιηµένη Κατάσταση Ταµιακής Ροής Περίοδος Περίοδος µέχρι µέχρι Σηµ Ροή µετρητών από εργασίες Ζηµιά πριν τη φορολογία ( ) ( ) Αναπροσαρµογές για: Χρεώλυση εµπορικής εύνοιας Χρεώλυση άυλου ενεργητικού Αποσβέσεις πάγιου ενεργητικού Ζηµιές από πώληση και επανεκτίµηση επενδύσεων Κέρδος από πώληση ακινήτου για επένδυση - (27.793) Μερίδιο κέρδών συνδεδεµένων εταιρειών (32.342) (27.147) Μερίσµατα εισπρακτέα (182) (13.736) Τόκοι εισπρακτέοι ( ) (1.207) Τόκοι πληρωτέοι Συναλλαγµατικές διαφορές από µετατροπή υπολοίπων εξαρτηµένων εταιρειών που τηρούν λογιστικά βιβλία σε ξένο νόµισµα (18.371) Ροή µετρητών από εργασίες πριν τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης Πώληση επενδύσεων για εµπορία -καθαρή Μείωση/(Αύξηση) στους εµπορικούς και άλλους χρεώστες ( ) Αύξηση στα αποθέµατα ( ) ( ) Αύξηση στους εµπορικούς και άλλους πιστωτές Ροή µετρητών από εργασίες Τόκοι που εισπράχτηκαν Τόκοι που πληρώθηκαν ( ) ( ) Μερίσµατα που εισπράχτηκαν Φορολογία που εισπράχθηκε/ (πληρώθηκε) (56.521) Καθαρή ροή µετρητών από εργασίες Ροή µετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά στοιχείων άυλου ενεργητικού (900) - Αγορά µεριδίου εξαρτηµένων εταιρειών (37.000) Αγορά ακινήτων για επένδυση 7 (4.575) (26.530) Πώληση ακινήτων για επένδυση Αγορά στοιχείων πάγιου ενεργητικού 8 ( ) ( ) Πώληση στοιχείων πάγιου ενεργητικού Πώληση βιολογικών στοιχείων πάγιου ενεργητικού Παροχή µακροπρόθεσµων δανείων - ( ) Καθαρή ροή µετρητών από/(για) επενδυτικές δραστηριότητες ( ) Ροή µετρητών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Eισφορές µετρητών από µετόχους εξαρτηµένης εταιρείας ( ) ( ) Νέα δάνεια καθαρά ( ) Καθαρή ροή µετρητών (για)/από χρηµατοδοτικές ( ) δραστηριότητες Καθαρή (µείωση)/αύξηση στα µετρητά και αντίστοιχα ( ) µετρητών Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στην αρχή της περιόδου ( ) ( ) Συναλλαγµατική διαφορά από µετατροπή µετρητών και αντίστοιχων µετρητών στην αρχή της περιόδου (30.053) Μετρητά και αντίστοιχα µετρητών στο τέλος της περιόδου ( ) ( ) Βλέπε συνοδευτικές σηµειώσεις στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις.

6 6 1. Γενικά Σύσταση και ιθύνουσα εταιρεία Η εταιρεία White Knight Holdings Limited, (η "Εταιρεία"), συστάθηκε στην Κύπρο στις 12 Ιουλίου 1996 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισµένης ευθύνης σύµφωνα µε τον περί Εταιρειών Νόµο, Κεφ. 113 µε το όνοµα Χ. Α. Παπαέλληνα Επενδύσεις Λίµιτεδ και αριθµό εγγραφής Στις 8 Νοεµβρίου 1999 η Εταιρεία µετονοµάστηκε σε White Knight Investments Limited. Στις 30 Μαΐου 2000 η Εταιρεία µετονοµάστηκε σε White Knight Holdings Limited. Η Εταιρεία είναι η ιθύνουσα εταιρεία του Οµίλου White Knight Holdings (ο "Όµιλος"). ραστηριότητες Η Εταιρεία δραστηριοποιείται στους τοµείς διαθεσίµων και επενδύσεων. Οι κύριες δραστηριότητες του Οµίλου είναι: 1. Η αγορά συµµετοχών σε επιχειρήσεις ή οργανισµούς. Η παροχή κεφαλαίων τα οποία επενδύονται σε ελπιδοφόρες δραστηριότητες µε σκοπό την ανάπτυξη της επιχείρησης και τη σηµαντική απόδοση στα κεφάλαιά της. 2. Η αγορά επιλεγµένων στρατηγικών χρηµατιστηριακών αξιών µε σκοπό την εξασφάλιση σηµαντικού ποσοστού κεφαλαίου, έτσι ώστε να έχει σηµαντική επιρροή και απόδοση. 3. Η παροχή των αρχικών κεφαλαίων σε καινοτοµίες, εφευρέσεις και νέες ιδέες µε σκοπό την ανάπτυξη της επιχείρησης. 4. Η παροχή κεφαλαίων για την επίτευξη εξαγορών εταιρειών από τη διεύθυνσή τους (Management Buyouts). 5. Η επένδυση οποιωνδήποτε αποθεµάτων της Εταιρείας σε χρηµατιστηριακούς τίτλους µε σκοπό το µεσοπρόθεσµο κέρδος (Treasury Management). Εφαρµόζοντας την πιο πάνω πολιτική και στρατηγική ο Όµιλος δραστηριοποιείται σε τέσσερις επιπρόσθετους κυρίως τοµείς: το βιοµηχανικό και εµπορικό, τον τοµέα επενδύσεων και αξιοποίησης της γης, το ψυχαγωγικό και το ναυτιλιακό τοµέα. 2. Λογιστικές αρχές Γενικά Οι εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις αναφέρονται στην περίοδο από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2004 και δεν έχουν ελεγχθεί από τους εξωτερικούς ελεγκτές του Οµίλου. Οι εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν ετοιµαστεί σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο ( ΛΠ) Αρ. 34 "Ενδιάµεσοι Λογαριασµοί" και συνάδουν µε τις πρόνοιες του περί Αξιών και Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόµων και Κανονισµών. Οι εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2004 περιλαµβάνουν τις οικονοµικές καταστάσεις της White Knight Holdings Limited και όλων των εξαρτηµένων εταιρειών και που όλες µαζί αναφέρονται ως ο Όµιλος. Όλα τα ποσά στις εξαµηνιαίες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις εκφράζονται σε Κυπριακές λίρες (). Οι λογιστικές αρχές που εφαρµόστηκαν αναφορικά µε στοιχεία που θεωρούνται σηµαντικά ή ουσιώδη στον καθορισµό των αποτελεσµάτων της οικονοµικής κατάστασης του Οµίλου για την υπό εξέταση περίοδο είναι οι ίδιες µε τις λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν στις οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου Οι εξαµηνιαίες οικονοµικές καταστάσεις πρέπει να διαβάζονται συνάµα µε τις οικονοµικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2003.

7 7 3. Ανάλυση κατά τοµέα Περίοδος Περίοδος µέχρι µέχρι Εισοδήµατα Τοµέας διαθεσίµων και επενδύσεων Βιοµηχανικός και Εµπορικός τοµέας Αξιοποίηση γης Ψυχαγωγικός τοµέας Ναυτιλιακός τοµέας Απαλείψεις (54.000) (54.000) Αποτέλεσµα (Ζηµιά)/κέρδος από εργασίες Τοµέας διαθεσίµων και επενδύσεων (32.642) ( ) Βιοµηχανικός και Εµπορικός τοµέας ( ) Αξιοποίηση γης ( ) ( ) Ψυχαγωγικός τοµέας (34.477) Ναυτιλιακός τοµέας Χρηµατοδοτικά έξοδα ( ) ( ) ( ) ( ) 4. Ζηµιά ανά µετοχή Περίοδος Περίοδος µέχρι µέχρι Καθαρή ζηµιά µετόχων Εταιρείας () ( ) ( ) Μεσοσταθµικός αριθµός µετοχών που ήταν εκδοµένες κατά τη διάρκεια της περιόδου Ζηµιά ανά µετοχή (σεντ) (0,39) (0,85) 5. Επενδύσεις για εµπορία Στην αρχή της περιόδου/του έτους (Πωλήσεις) / Αγορές - καθαρές (3.276) ( ) Πραγµατοποιηθείσα ζηµιά - ( ) Έλλειµµα από επανεκτίµηση (89.456)

8 8 6. Εµπορικοί και άλλοι χρεώστες Εµπορικοί χρεώστες Προπληρωµές Ποσά οφειλόµενα από συνδεδεµένες εταιρείες Φόρος που παρακρατήθηκε - - Άλλοι χρεώστες Ακίνητα για επένδυση Στην αρχή της περιόδου/του έτους Αγορές Πωλήσεις (45.000) Κέρδος από επανεκτίµηση ακινήτων για επένδυση Μεταφορές σε Αποθέµατα (σηµείωση 8) - ( ) Μεταφορές σε εµπράγµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία - ( ) Η επανεκτίµηση ακινήτων για επένδυση έγινε µε βάση τις εκτιµήσεις που έγιναν από ανεξάρτητους επαγγελµατίες εκτιµητές στις 31 εκεµβρίου Οι εκτιµήσεις έγιναν µε τη Συγκριτική Μέθοδο Εκτίµησης και τη Μέθοδο Κόστους Κατασκευής (για κτίρια που δεν είχαν εγγραφές οριζοντίου διαχωρισµού), µε βάση την αξία των ακινήτων στην ελεύθερη αγορά. Η αγοραία αξία υπολογίστηκε µε βάση τα υφιστάµενα συγκριτικά δεδοµένα και λαµβανοµένων υπόψη των φυσικών και νοµικών χαρακτηριστικών, των προοπτικών και των δυνατοτήτων των υπό εξέταση ακινήτων καθώς και των τάσεων της κτηµαταγοράς και της οικονοµίας. Τα ακίνητα για επένδυση τα οποία ήταν ενεχυριασµένα στις 30 Ιουνίου 2004 ανέρχονται σε ( : ). Μέχρι τις 30 Ιουνίου 2004, ο Όµιλος δεν είχε αποκτήσει τίτλο ιδιοκτησίας για ακίνητα για επένδυση αξία ( : ). Οι εξασφαλίσεις στα ακίνητα για επένδυση παρουσιάζονται στη σηµείωση 10.

9 9 8. Εµπράγµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία - καθαρά Έπιπλα Μηχανήµατα και Γη και Κτίρια υπό και γραφειακός Ηλεκτρονικοί Ολικό κτίρια κατασκευή εγκαταστάσεις εξοπλισµός υπολογιστές Αυτοκίνητα Πλοία 2003 Κόστος Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Συναλλαγµατική διαφορά από µετατροπή υπολοίπων εξαρτηµένων εταιρειών που τηρούν λογιστικά βιβλία σε ξένο νόµισµα Προσθήκες Μεταφορά στα ποσά εισπρακτέα ( ) ( ) Πωλήσεις (14.789) - (4.430) - - (441) - (19.660) Υπόλοιπο 30 Ιουνίου Αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Συναλλαγµατική διαφορά από µετατροπή υπολοίπων εξαρτηµένων εταιρειών που τηρούν λογιστικά βιβλία σε ξένο νόµισµα Πρόνοια έτους Πωλήσεις - - (4.430) - (25) (441) - (4.896) Υπόλοιπο 30 Ιουνίου Καθαρή λογιστική αξία 30 Ιουνίου εκεµβρίου Η λογιστική αξία της γης που δεν αποσβένεται ανέρχεται σε στις 30 Ιουνίου 2004 (31 εκεµβρίου ). Οι εξασφαλίσεις στα εµπράγµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία παρουσιάζονται στη σηµείωση 10. Τα πλοία του Οµίλου αποσβένονται σε περίοδο 12 ετών µε υπολογιζόµενη υπολειµµατική αξία ύψους ολ. ΗΠΑ ( ) το κάθε πλοίο. Κατά τη διάρκεια της περιόδου που έληξε στις 30 Ιουνίου 2004 έχουν µεταφερθεί από τα Πλοία στα ποσά εισπρακτέα λόγω της αδυναµίας του ναυπηγίου να προχωρήσει µε την κατασκευή των δύο τελευταίων πλοίων, βάσει της συµφωνίας. Το ποσό αυτό έχει εισπραχθεί µε τόκους. Στις 31 εκεµβρίου 2003, το κόστος των πλοίων του Οµίλου που ήταν υπό κατασκευή ήταν

10 10 9. Εµπορικοί και άλλοι πιστωτές Πιστωτές εµπορίου Οφειλόµενα έξοδα Ποσά πληρωτέα στη µητρική εταιρεία Ποσά πληρωτέα σε συνδεδεµένες εταιρείες Άλλοι πιστωτές Μακροπρόθεσµα δάνεια Εξασφαλισµένα Τραπεζικά δάνεια Υποχρεώσεις για ενοικιαγορές Ολικό µακροπρόθεσµων δανείων Μείον: Τρέχουσες δόσεις τραπεζικών δανείων ( ) ( ) Τρέχουσες δόσεις υποχρεώσεων για ενοικιαγορές - (1.991) Ολικό τρεχουσών δόσεων µακροπρόθεσµων δανείων ( ) ( ) Ολικό µακροπρόθεσµων δανείων Οι µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις είναι πληρωτέες ως ακολούθως: Εντός ενός έτους Από δύο µέχρι πέντε έτη Πέραν των πέντε ετών Οι όροι αποπληρωµής των κυριότερων τραπεζικών δανείων είναι ως ακολούθως: (i) (ii) (iii) (iv) άνειο σε δύο ισόποσα τµήµατα αρχικού ποσού ολ. ΗΠΑ ( ) το καθένα αποπληρωτέο σε 24 τριµηνιαίες δόσεις το καθένα των ολ. ΗΠΑ ( ) και µία τελική δόση µε τη συµπλήρωση των 24 δόσεων ύψους ολ. ΗΠΑ ( ) για το κάθε ένα από τα δύο τµήµατα, το άνειο σε δύο ισόποσα τµήµατα αρχικού ποσού ολ. ΗΠΑ ( ) το καθένα αποπληρωτέο σε 24 τριµηνιαίες δόσεις το καθένα των ολ. ΗΠΑ ( ) και µία τελική δόση µε τη συµπλήρωση των 24 δόσεων ύψους ολ. ΗΠΑ ( ) για το κάθε ένα από τα δύο τµήµατα, το άνεια σε ξένα νοµίσµατα (multi currency option) συνολικού ύψους Μέχρι το εκέµβριο 2005 ο Όµιλος θα πληρώνει µόνο τους τόκους που αναλογούν στα εν λόγω δάνεια και ακολούθως τα δάνεια είναι αποπληρωτέα σε 28 τριµηνιαίες δόσεις µέχρι τον Σεπτέµβριο του άνειο αρχικού ποσού ολ. ΗΠΑ ( ) αποπληρωτέο τον Απρίλιο του 2005.

11 Μακροπρόθεσµα δάνεια (Συνέχεια) (v) άνεια ολικού αρχικού ποσού Μέχρι τον εκέµβριο 2005 ο Όµιλος θα πληρώνει µόνο τους τόκους που αναλογούν στα εν λόγω δάνεια και ακολούθως τα δάνεια είναι αποπληρωτέα µε µηνιαίες δόσεις ολικού ποσού για τα επόµενα 7 χρόνια µέχρι τον εκέµβριο (vi) Κυµαινόµενο δάνειο ποσού µέχρι (µε υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου ). Το δάνειο είναι αποπληρωτέο µε 120 µηνιαίες δόσεις των (vii) άνειο αρχικού ποσού αποπληρωτέο µε µηνιαίες δόσεις ποσού µέχρι το (viii) άνειο αρχικού ποσού αποπληρωτέο µε µηνιαίες δόσεις ποσού µέχρι το (ix) άνειο αρχικού ποσού αποπληρωτέο µε µηνιαίες δόσεις ποσού µέχρι το Τα δάνεια πληρωτέα φέρουν τόκο 1,25% µε 2,5% πλέον του βασικού επιτοκίου ή τόκο LIBOR τριών µηνών συν 1,75% - 2,00%. Εξασφαλίσεις Οι τραπεζικές διευκολύνσεις και δάνεια του Οµίλου ήταν εξασφαλισµένα ως ακολούθως στις 30 Ιουνίου 2004: (i) Υποθήκες σε ακίνητη ιδιοκτησία που περιλαµβάνεται στα ακίνητα για επένδυση και στα αποθέµατα έναντι ποσού πλέον τόκοι ( : ). Στο ποσό των περιλαµβάνονται ακίνητα και αποθέµατα (γη και κτίρια υπό ανάπτυξη) µε δίκαιη αξία και αντίστοιχα στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου στις 30 Ιουνίου 2004 που φέρουν πρώτη υποθήκη προς όφελος της ιθύνουσας εταιρείας SFS Group Public Company Limited για το ποσό του πλέον τόκοι και ταυτόχρονα δεύτερη υποθήκη προς όφελος του Οµίλου για το ποσό των πλέον τόκοι. (ii) Υποθήκες πάνω στα πλοία του Οµίλου, καθαρής αξίας στις 30 Ιουνίου 2004 ( : ). (iii) Υποθήκες σε ακίνητη ιδιοκτησία που περιλαµβάνεται στα εµπράγµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία έναντι ποσού ( : ). Εκ των , υποθήκες ύψους φέρουν επιπλέον τόκους ( : ). (iv) Κυµαινόµενη επιβάρυνση πάνω στο ενεργητικό του Οµίλου έναντι ( : ). (v) Πάγια επιβάρυνση πάνω στο ενεργητικό του Οµίλου έναντι ( : ). (vi) Εταιρικές εγγυήσεις εταιρειών του Οµίλου για το ποσό ( : ). (vii) Εταιρική εγγύηση της εταιρείας SFS Group Public Company Limited για το ποσό µέχρι ολ. ΗΠΑ ( ) και προσωπικές εγγυήσεις συµβούλου της εξαρτηµένης εταιρείας Waverland Investments Limited για ποσό µέχρι ολ. ΗΠΑ ( ). (viii) Κυβερνητική εγγύηση ύψους (2002: ). (ix) (x) Ενεχυρίαση προς την τράπεζα των µετοχών που κατέχει η Waverland Investments Limited στις τέσσερις πλοιοκτήτριες εταιρείες καθώς και µε την εκχώρηση των ασφαλιστηρίων συµβολαίων των υπό κατασκευή πλοίων και των συµφωνιών ναύλωσης τους. Πρόσθετα έχουν δοθεί γραπτές δεσµεύσεις σχετικά µε εξόφληση υπολοίπων µεταξύ εταιρειών του Οµίλου καθώς και άλλες προσωπικές εγγυήσεις συµβούλων και µετόχων µειονότητας εξαρτηµένων εταιρειών.

12 12 Περίοδος από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου Εισφορές µετρητών από µετόχους εξαρτηµένης εταιρείας Άτοκο δάνειο Οι εισφορές µετρητών από µέτοχους εξαρτηµένης εταιρείας αποτελούν άτοκο µη- εξασφαλισµένο δάνειο από µετόχους µειονότητας της εξαρτηµένης εταιρείας Waverland Investments Limited για τη χρηµατοδότηση των τεσσάρων εξαρτηµένων εταιρειών της για σκοπούς κατασκευής πλοίων. 12. Μετοχικό κεφάλαιο Αριθµός Αριθµός Εγκεκριµένο Συνήθεις µετοχές των 0,50 η κάθε µια Εκδοθέν Συνήθεις µετοχές των 0,50 η κάθε µια Συµφέρον µειονότητας Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου Από αγορά µεριδίου εξαρτηµένων εταιρειών (23.070) - Από πώληση εξαρτηµένων εταιρειών - - Κέρδος από λογαριασµό αποτελεσµάτων Μερίδιο µειονότητας στα έξοδα έκδοσης µετοχικού κεφαλαίου και µερίσµατα σε µετόχους µειονότητας εξαρτηµένων εταιρειών - ( ) Συναλλαγµατική διαφορά για την περίοδο (81.666) Υπόλοιπο 30 Ιουνίου/ 31 εκεµβρίου

13 13 Περίοδος από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου Συναλλαγές µε συνδεδεµένα πρόσωπα Οι συναλλαγές του Οµίλου µε τα συνδεδεµένα πρόσωπα σε καθαρά εµπορική βάση ήταν ως ακολούθως: Όµιλος εταιρειών SFS Group Public Company Limited ικαιώµατα πληρωτέα Tόκοι εισπρακτέοι Μακροπρόθεσµο δάνειο εισπρακτέο Υπόλοιπο στο τέλος της περιόδου πληρωτέο Εllinas Finance Ltd Τόκοι πληρωτέοι Υπόλοιπο στο τέλος της περιόδου πληρωτέο Investwise J.E. limited Υπόλοιπο στο τέλος της περιόδου εισπρακτέο Υπόλοιπο στο τέλος της περιόδου πληρωτέο Wavestorm Navigation Limited Υπόλοιπο στο τέλος της περιόδου εισπρακτέο Τρίαινα Επενδύσεις ηµόσια Εταρεία Λίµιτεδ Υπόλοιπο στο τέλος της περιόδου πληρωτέο Τόκοι πληρωτέοι Rapiton Trading Limited Υπόλοιπο στο τέλος της περιόδου εισπρακτέο Τραπεζικές και άλλες εξασφαλίσεις Τραπεζικά δάνεια πληρωτέα της ιθύνουσας εταιρείας SFS Group Public Company Limited ("SFS") ύψους στις 30 Ιουνίου 2004 ήταν µερικώς εξασφαλισµένα µε µετοχές που κατέχει η SFS στην Εταιρεία. Πρόσθετα ο Όµιλος έχει προσφέρει εξασφαλίσεις προς όφελος του τραπεζικού οργανισµού ως ακολούθως: (i) (ii) Πρώτη υποθήκη ποσού ύψους σε ακίνητα και αποθέµατα (γη και κτίρια υπό ανάπτυξη) θυγατρικών εταιρειών του Οµίλου µε δίκαιη αξία και αντίστοιχα στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου στις 30 Ιουνίου Απεριόριστες εταιρικές εγγυήσεις από θυγατρικές εταιρείες του Οµίλου για ποσό ύψους Ο Όµιλος έχει προχωρήσει µε δανεισµό σε ξένο συνάλλαγµα µε στόχο την αντιστάθµιση του κινδύνου από αυξοµειώσεις στην αξία του ενεργητικού που τηρείται σε ξένο νόµισµα. Το προϊόν αυτού του δανεισµού ύψους που φέρει τόκο LIBOR συν 2,0% παραχωρήθηκε στη µητρική εταιρεία SFS Group Public Company Limited υπό µορφή αντίστοιχου µακροπρόθεσµου δανείου, µε τόκο LIBOR συν 2,5% και είναι αποπληρωτέο µε 28 τριµηνιαίες δόσεις από την 31 εκεµβρίου 2005 µέχρι το Μέχρι την 31 εκεµβρίου 2005 η SFS θα πληρώνει µόνο τους τόκους ανά τριµηνία. Για εξασφάλιση του δανείου αυτού η SFS ενεχυρίασε προς όφελος της Εταιρείας µετοχές της συνδεδεµένης εταιρείας Ellinas Finance Limited ονοµαστικής αξίας 0,50 η κάθε µια µε αγοραία αξία 0,10 η κάθε µια στις 31 εκεµβρίου 2003 και µετοχές της συνδεδεµένης εταιρείας TFI Ltd ονοµαστικής αξίας US$1,00 (0,45) η κάθε µια.

14 Ενδεχόµενες υποχρεώσεις, κεφαλαιουχικές δεσµεύσεις και άλλες εξασφαλίσεις Ενδεχόµενες υποχρεώσεις από ναυτιλιακές δραστηριότητες Οι πιο κάτω ενδεχόµενες υποχρεώσεις και κεφαλαιουχικές δεσµεύσεις και άλλες εξασφαλίσεις για τις οποίες δεν έχει γίνει πρόνοια στις οικονοµικές καταστάσεις και οι οποίες προκύπτουν από τη γραπτή συµφωνία κοινοπραξίας µεταξύ της εξαρτηµένης εταιρείας του Οµίλου Bezoar Investments Limited, της Superbird Enterprises Limited και της εξαρτηµένης εταιρείας του Οµίλου Waverland Investments Limited, υπήρχαν στις 30 Ιουνίου 2004: α) Σε περίπτωση οποιασδήποτε απαίτησης που πιθανόν να προκύψει απο τρίτα πρόσωπα εναντίον της Bezoar Investments Limited ή εναντίον της Superbird Enterprises Limited ή και εναντίον των δύο εταιρειών υπό την ιδιότητα τους ως µετόχων της εξαρτηµένης Waverland Investments Limited, θα καταβληθεί από τις δύο εταιρείες µετόχους σύµφωνα µε την αναλογία του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου που κατέχουν στη Waverland Investments Limited. Σε περίπτωση που οποιοσδήποτε από τους δύο µετόχους καταβάλει ποσό υποχρέωσης πέραν της καθορισµένης αναλογίας, ο ένας µέτοχος οφείλει να αποζηµιώσει ανάλογα τον άλλο µέτοχο. β) Η Bezoar Investments Limited αναλαµβάνει την υποχρέωση να καταβάλει στην εξαρτηµένη της εταιρεία Waverland Investments Limited σύµφωνα µε την αναλογία του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου που κατέχει, τα αναγκαία κεφάλαια που θα χρειαστούν για την κατασκευή των πλοίων των εξαρτηµένων εταιρειών της Waverland Investments Limited. γ) Η εκ των συνεταίρων της κοινοπραξίας Superbird Enterprises Limited έχει εγγυηθεί την τήρηση των όρων ναυλοσυµφώνου µεταξύ συγγενικής της εταιρείας και των εξαρτηµένων πλοιοκτητριών εταιρειών της Waverland Investments Limited, µε την ενεχυρίαση προς όφελος της Bezoar Investments Limited µετοχών που κατέχει στην Waverland Investments Limited και που αντιπροσωπεύουν το 15% του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου της Waverland Investments Limited. δ) Η εκ των συνεταίρων της κοινοπραξίας Superbird Enterprises Limited έχει δεσµευτεί να αγοράσει όλα τα πλοία των εξαρτηµένων πλοιοκτητριών εταιρειών της Waverland Investments Limited στην τιµή των ολ. ΗΠΑ ( ) το καθένα µε τη λήξη 12 ετών από την παράδοση τους ή κατά την ίδια ηµεροµηνία να εξασφαλίσει το υπόλοιπο 51% του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου των εξαρτηµένων πλοιοκτητριών εταιρειών της Waverland Investments Limited µε την καταβολή ολ. ΗΠΑ ( ) για κάθε εξαρτηµένη εταιρεία στη Bezoar Investments Limited. Η υποχρέωση αυτή είναι εγγυηµένη µε την ενεχυρίαση των µετοχών που κατέχει στην Waverland Investments Limited η Superbird Enterprises Limited προς όφελος της Bezoar Investments Limited. ε) Η Waverland Investments Limited σύµφωνα µε γραπτή συµφωνία κοινοπραξίας µεταξύ της ίδιας και των δύο εταιρειών µετόχων της, αναλαµβάνει να καταβάλει στις εξαρτηµένες πλοιοκτήτριες εταιρείες της τα αναγκαία κεφάλαια για την κατασκευή των πλοίων τα οποία θα ανέλθουν σε ολ. ΗΠΑ ( ) ανά πλοίο, υπό µορφή άτοκου δανείου. Τα αναγκαία κεφάλαια για το υπόλοιπο της δαπάνης ναυπήγησης των πλοίων µέχρι το πιο πάνω ποσό µε το οποίο έχει δεσµευτεί η Waverland Investments Limited, µε βάση την ίδια συµφωνία θα καταβληθούν στη Waverland Investments Limited από τους µετόχους της υπό µορφή δανείων. Παρά ταύτα, οι εξαρτηµένες εταιρείες Free Wings Shipping Limited και Free Sky Shipping Limited έχουν ήδη συνάψει συµφωνία µε Γερµανικό τραπεζικό οίκο για να αποκτήσουν δάνειο για χρηµατοδότηση του υπολοίπου της δαπάνης ναυπήγησης των πλοίων.

15 Ενδεχόµενες υποχρεώσεις, κεφαλαιουχικές δεσµεύσεις και άλλες εξασφαλίσεις (Συνέχεια) Ενδεχόµενες υποχρεώσεις από ναυτιλιακές δραστηριότητες (Συνέχεια) ζ) Η Waverland Investments Limited σύµφωνα µε γραπτή συµφωνία στην οποία συµµετείχε υπό την ιδιότητα της ως ιδιοκτήτρια των εξαρτηµένων της πλοιοκτητριών εταιρειών, αποδέχεται από κοινού µε τις πλοιοκτήτριες εταιρείες οποιαδήποτε πράξη στην οποία ενδέχεται να προβούν οι επιτηρητές κατασκευής των πλοίων ή οι αντιπρόσωποι τους κατά την εκπλήρωση των υποχρεώσεων τους που απορρέουν από τις συµφωνίες επιτήρησης και κατασκευής των πλοίων, και αναλαµβάνει από κοινού µε τις πλοιοκτήτριες εταιρείες να αποζηµιώσει τους επιτηρητές κατασκευής εναντίον οποιωνδήποτε απαιτήσεων που τυχόν να εγερθούν εναντίον τους από τρίτα µέρη ως αποτέλεσµα των ενεργειών τους για εκπλήρωση των υποχρεώσεων τους που απορρέουν από τις συµφωνίες επιτήρησης. Νοµικές αγωγές και απαιτήσεις Στις 30 Ιουνίου 2004 εκκρεµούσαν κατά της Εταιρείας ποινικές υποθέσεις και πολιτικές αγωγές που αφορούν επιστροφή χρηµάτων σε µετόχους της Εταιρείας και βασίζονται στους διάφορους νόµους για την "επιστροφή χρηµάτων σε επενδυτές". Το συνολικό ποσό των ποινικών απαιτήσεων είναι ( : ) πλέον τόκοι και έξοδα. Οι πολιτικές αγωγές µε εξαίρεση την παράγωγη αγωγή που αναφέρεται πιο κάτω, συνολικού ποσού ,50 ( : ) πλέον τόκοι και έξοδα αφορούν επίσης απαιτήσεις µετόχων για επιστροφή χρηµάτων. Επιπλέον, έχουν καταχωρηθεί αγωγές σχετικά µε την απόλυση πρώην υπαλλήλου του Οµίλου για το ποσό των ( : ) και άλλες αγωγές για το ποσό των ( : ). Στις 30 Ιουνίου 2004 εκκρεµούσε κατά της Εταιρείας, της εταιρείας SFS Group Public Company Limited και µελών των διοικητικών τους συµβουλίων, η αγωγή µε αριθµό 6308/02 υπό του Γιώργου Λόρδου και άλλων µετόχων της Εταιρείας. Η απαίτηση είναι για ποσό πλέον τόκοι και έξοδα, και γενικές/τιµωρητικές αποζηµιώσεις. Η αγωγή αυτή έχει καταχωρηθεί εκ µέρους των εναγόντων ως παράγωγη αγωγή (derivative action) και στην ουσία ο πραγµατικός "ενάγων" είναι η Εταιρεία η οποία και θα δικαιούται οποιοδήποτε ποσό τυχόν επιδικαστεί σε βάρος των άλλων εναγοµένων. Όλοι οι εναγόµενοι έχουν καταχωρήσει υπεράσπιση. Στις 30 Ιουνίου 2004 εκκρεµούσε κατά της Εταιρείας, της εταιρείας SFS Group Public Company Limited και µελών των διοικητικών τους συµβουλίων η πολιτική έφεση υπ αριθµόν που αφορά την παράγωγή αγωγή 7700/2002 υπό του Ανδρέα Λόρδου και άλλων µετόχων της Εταιρείας. Η απαίτηση της αγωγής ήταν ποσό πλέον τόκοι και έξοδα και γενικές τιµωρητικές αποζηµιώσεις. Το Επαρχιακό ικαστήριο Λευκωσίας µε ενδιάµεση απόφασή του ηµεροµηνίας 13 εκεµβρίου 2002 εξέδωσε διάταγµα µε το οποίο παραµεριζόταν και ακυρωνόταν η πιο πάνω αγωγή επειδή αποτελούσε κατάχρηση της δικαστικής διαδικασίας. Στις 27 εκεµβρίου 2002 οι ενάγοντες καταχώρησαν έφεση εναντίον της πιο πάνω δικαστικής απόφασης Μέχρι την ηµεροµηνία της έκθεσης αυτής, η Εταιρεία έχει λάβει απαιτήσεις για επιστροφή χρηµάτων από µετόχους της ύψους πλέον τόκοι µε βάση τους Νόµους 42(Ι)/2000, 141(Ι)/2000, 9(Ι)/2001 και 168(Ι)/2002. Στο ποσό αυτό δεν περιλαµβάνονται απαιτήσεις από φυσικά και νοµικά πρόσωπα που εξαιρούνται ρητά από το Νόµο 168(Ι)2002, καθώς επίσης κοινές απαιτήσεις µε βάση διαφορετικούς νόµους.

16 Ενδεχόµενες υποχρεώσεις, κεφαλαιουχικές δεσµεύσεις και άλλες εξασφαλίσεις (Συνέχεια) Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας αφού έλαβε υπόψη του όλα τα δεδοµένα και σχετική νοµική συµβουλή είναι της γνώµης ότι δεν συντρέχουν λόγοι για τους οποίους θα έπρεπε να προβεί σε οποιαδήποτε πρόβλεψη σχετικά µε τις πιο πάνω νοµικές αγωγές και απαιτήσεις. Μέχρι την ηµεροµηνία της έκθεσης αυτής δεν υπήρχαν οποιεσδήποτε άλλες αγωγές ή απαιτήσεις εναντίον των εταιρειών του Οµίλου. Άλλες ενδεχόµενες υποχρεώσεις Στις 30 Ιουνίου 2003, ο Όµιλος είχε ενδεχόµενες υποχρεώσεις για τις οποίες δεν έχει γίνει πρόβλεψη στις οικονοµικές καταστάσεις ως ακολούθως: Τρέχουσα φορολογία για έκτακτη αµυντική εισφορά πάνω στα κέρδη από πώληση εισηγµένων επενδύσεων Η ενδεχόµενη υποχρέωση από τρέχουσα φορολογία για έκτακτη αµυντική εισφορά πάνω στα κέρδη από πώληση εισηγµένων επενδύσεων επηρεάζονται από την απόφαση του Τµήµατος Εσωτερικών Προσόδων να επιβάλει έκτακτη αµυντική εισφορά πάνω στα κέρδη από πώληση εισηγµένων επενδύσεων από το έτος Έγκρισης εξαµηνιαίας οικονοµικής έκθεσης που έληξε στις 30 Ιουνίου 2004 Οι εξαµηνιαίες οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2004 εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας στις 11 Αυγούστου 2004.