Ενημερωτικό Δελτίο. Ιανουάριος Pioneer Funds Ένας Οργανισμός Συλλογικών Επενδύσεων του Λουξεμβούργου (Fonds Commun de Placement)

Transcript

1 Ενημερωτικό Δελτίο Ιανουάριος 07 Pioneer Funds Ένας Οργανισμός Συλλογικών Επενδύσεων του Λουξεμβούργου (Fonds Commun de Placement) ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ.

2 Pioneer Funds Περιεχόμενα Λίγα λόγια προς τους πιθανούς επενδυτές 3 Ορισμοί 5 Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο 7 Τα Υπο-Κεφάλαια 8 ΒΡΑΧΥΠΡΌΘΕΣΜΑ ΥΠΟ-ΚΕΦΆΛΑΙΑ Euro Cash Plus 0 Euro Corporate Short-Term Euro Liquidity Plus Euro Short-Term 3 Global Inflation-Linked Short-Term 4 U.S. Dollar Short-Term 5 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΆ ΥΠΟ-ΚΕΦΆΛΑΙΑ Dynamic Credit 6 Emerging Markets Bond 7 Emerging Markets Bond Local Currencies 8 Emerging Markets Bond Short-Term 9 Emerging Markets Corporate Bond 0 Emerging Markets Corporate Bond 06 Emerging Markets Corporate High Yield Bond Euro Aggregate Bond 3 Euro Bond 4 Euro Corporate Bond 6 Euro High Yield 7 Euro Strategic Bond 8 Europe Recovery Income 07 9 Global Aggregate Bond 30 Global GDP-weighted Government Bond 3 Global High Yield 3 Global Investment Grade Corporate Bond 33 Global Subordinated Bond 34 Optimal Yield Short-Term 35 Strategic Income 36 U.S. Dollar Aggregate Bond 37 U.S. High Yield 38 ΑΠΌΛΥΤΗΣ ΑΠΌΔΟΣΗΣ Absolute Return Asian Equity 39 Absolute Return Bond 40 Absolute Return Currencies 4 Absolute Return European Equity 4 Absolute Return Multi-Strategy 43 Multi-Strategy Growth 45 Sterling Absolute Return Bond 47 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07 MULTI-ASSET (ΔΙΑΦΌΡΩΝ ΚΑΤΗΓΟΡΙΏΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΎ) Global Multi-Asset 48 Global Multi-Asset Target Income 49 Global Multi-Asset Conservative 50 Flexible Opportunities 5 Real Assets Target Income 5 ΜΕΤΟΧΈΣ Asia (Ex. Japan) Equity 54 China Equity 55 Core European Equity 56 Emerging Europe and Mediterranean Equity 57 Emerging Markets Equity 58 Euroland Equity 59 European Equity Optimal Volatility 60 European Equity Target Income 6 European Equity Value 6 European Potential 63 European Research 64 Global Ecology 65 Global Equity Target Income 66 Global Select 67 Indian Equity 68 Italian Equity 69 Japanese Equity 70 Latin American Equity 7 North American Basic Value 7 Russian Equity 73 Top European Players 74 U.S. Fundamental Growth 75 U.S. Mid Cap Value 76 U.S. Pioneer Fund 77 U.S. Research 78 U.S. Research Value 79 ΕΜΠΟΡΕΎΜΑΤΑ Commodity Alpha 80 Πρόσθετες πληροφορίες για τα Υπο-Κεφάλαια με Ημερομηνία Λήξης 8 Παράγωγα και αποδοτική διαχείριση χαρτοφυλακίου 8 Κίνδυνοι για τα Υπο-Κεφάλαια 86 Επενδύσεις στα Υπο-Κεφάλαια 94 Πληροφορίες για κάθε χώρα 0 Η Εταιρία 04 Ο Θεματοφύλακας 06 Πάροχοι υπηρεσιών 08 ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΊ ΔΙΑΧΕΊΡΙΣΗΣ 09

3 Pioneer Funds Λίγα λόγια προς τους πιθανούς επενδυτές Όλες οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους Οι επενδύσεις στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο ενέχουν κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής απώλειας μέρους ή του συνόλου της επένδυσής σας. Με τα εν λόγω Υπο-Κεφάλαια, όπως με τις περισσότερες επενδύσεις, οι μελλοντικές αποδόσεις ενδέχεται να διαφέρουν από τις προηγούμενες. Δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι ένα Υπο-Κεφάλαιο θα επιτύχει τους στόχους του ή ένα συγκεκριμένο επίπεδο απόδοσης. Πριν επενδύσετε σε οποιοδήποτε Υπο-Κεφάλαιο, πρέπει να αντιληφθείτε τους κινδύνους, το κόστος και τους επενδυτικούς όρους που ισχύουν και να κατανοήσετε πόσο συνάδουν τα χαρακτηριστικά αυτά με τις δικές σας οικονομικές συνθήκες και τη δική σας ανοχή στον επενδυτικό κίνδυνο. Συνιστούμε σε κάθε επενδυτή να συμβουλεύεται το χρηματοοικονομικό του σύμβουλο και ένα φοροτεχνικό προτού προχωρήσει στην επένδυση. Να σημειωθεί ότι εάν το νόμισμά σας ως επενδυτή διαφέρει από το νόμισμα της ς Μονάδων, οι μεταβολές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες μπορεί να μειώσουν το επενδυτικό κέρδος ή να αυξήσουν την επενδυτική ζημία. Ποιοι μπορούν να επενδύσουν σε αυτά τα Υπο-Κεφάλαια Η διανομή του παρόντος Ενημερωτικού Δελτίου, η προσφορά Μονάδων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου προς πώληση ή η επένδυση σε αυτές τις Μονάδες είναι νόμιμη μόνο όπου οι Μονάδες είναι καταχωρημένες για πώληση ή όπου η τοπική νομοθεσία ή οι τοπικοί κανονισμοί δεν απαγορεύουν την πώληση. Οι Μονάδες αυτές δεν διατίθενται σε Πρόσωπα των ΗΠΑ ούτε για λογαριασμό ή προς όφελος αυτών. Ως πιθανός επενδυτής, πρέπει να ενημερώνεστε για τις νομικές απαιτήσεις και τις φορολογικές επιπτώσεις στη χώρα διαμονής και κατοικίας σας που ισχύουν σε σχέση με την κτήση, διακράτηση ή εκποίηση Μονάδων, καθώς και για τυχόν σχετικούς συναλλαγματικούς περιορισμούς. Ως επενδυτής στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο, θα μπορείτε να ασκήσετε τα δικαιώματα επενδυτή που έχετε απευθείας προς το Αμοιβαίο Κεφάλαιο αν η επένδυσή σας είναι καταχωρημένη στο όνομά σας στο μητρώο Κατόχων Μονάδων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Αν οι Μονάδες σας διακρατούνται για λογαριασμό σας από έναν ενδιάμεσο φορέα μέσω του οποίου επενδύετε και ο ενδιάμεσος φορέας τις καταχωρεί στο όνομά του, ενδέχεται να μην είναι πάντοτε δυνατό να ασκείτε ορισμένα δικαιώματα των Κατόχων Μονάδων απευθείας προς το Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Σας συνιστούμε να συμβουλεύεστε το χρηματοοικονομικό σας σύμβουλο για τα δικαιώματά σας. Σε ποιες πληροφορίες πρέπει να βασίζεστε Για να αποφασίσετε αν θα επενδύσετε σε ένα Υπο-Κεφάλαιο, πρέπει να διαβάσετε όλα τα ακόλουθα έντυπα: το παρόν Ενημερωτικό Δελτίο, περιλαμβανομένων τυχόν ενοτήτων με πληροφορίες που ισχύουν για κάθε χώρα το σχετικό έγγραφο βασικών πληροφοριών για τους επενδυτές (KIID), το οποίο πρέπει να παρέχεται εγκαίρως στους επενδυτές πριν την προτεινόμενη επένδυσή τους το έντυπο αίτησης τυχόν προσθήκες κατά χώρα (που θα παρέχονται σύμφωνα με τους νόμους και τους κανονισμούς κάθε χώρας) την πιο πρόσφατη ετήσια έκθεση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου και, αν η ετήσια έκθεση έχει δημοσιευτεί εδώ κι εννιά μήνες τουλάχιστον, την εξαμηνιαία έκθεση Το παρόν Ενημερωτικό Δελτίο δεν είναι έγκυρο χωρίς τα εν λόγω άλλα έγγραφα. Με την αγορά Μονάδων σε οποιοδήποτε από αυτά τα Υπο-Κεφάλαια, θεωρείτε ότι αποδέχεστε τους όρους που περιγράφονται σε αυτά τα έγγραφα. Σε περίπτωση διαφορών στις μεταφράσεις του παρόντος Ενημερωτικού Δελτίου, η αγγλική έκδοση θα υπερισχύει. Συνδυαστικά, τα έγγραφα που αναγράφονται πιο πάνω περιέχουν τις μοναδικές εγκεκριμένες πληροφορίες για τις Μονάδες, τα Υπο-Κεφάλαια και το Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Κανένα άτομο δεν έχει εξουσιοδοτηθεί να παρέχει πληροφορίες ή οποιεσδήποτε υποσχέσεις πέρα από εκείνες που περιέχονται στο Ενημερωτικό Δελτίο και στους Κανονισμούς σε σχέση με την προσφορά των Μονάδων και, εάν τέτοιου είδους πληροφορίες ή υποσχέσεις παρέχονται, δεν θα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη ως παρεχόμενες με την έγκριση της Εταιρίας για λογαριασμό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Η Εταιρία είναι υπεύθυνη για τις πληροφορίες στο παρόν Ενημερωτικό Δελτίο. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας έχει λάβει όλα τα απαραίτητα μέτρα για να διασφαλίσει ότι τα γεγονότα που αναφέρονται στο παρόν Ενημερωτικό Δελτίο είναι, κατά την ημερομηνία του παρόντος Ενημερωτικού Δελτίου, αληθή και ακριβή σε όλες τις ουσιώδεις πτυχές και ότι δεν υπάρχουν ουσιαστικά γεγονότα, η παράλειψη των οποίων θα καθιστούσε παραπλανητικές τις εν λόγω πληροφορίες. Σας συνιστούμε να φυλάξετε το Ενημερωτικό Δελτίο και τις λοιπές πληροφορίες για το Αμοιβαίο Κεφάλαιο για μελλοντική αναφορά και να συμβουλεύεστε το χρηματοοικονομικό σας σύμβουλο για τυχόν ερωτήσεις που μπορεί να έχετε σχετικά με το Ενημερωτικό Δελτίο. 3 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

4 Pioneer Funds Λήψη αντιγράφων Μπορείτε να ανατρέξετε σε διάφορα έγγραφα σχετικά με το Αμοιβαίο Κεφάλαιο στη διεύθυνση www. pioneerinvestments.eu και στα κεντρικά γραφεία της Εταιρίας, όπως: Έγγραφα Βασικών Πληροφοριών για τους Επενδυτές (KIID) Ετήσια και εξαμηνιαία έκθεση Έντυπα αίτησης Ενημερωτικό Δελτίο Καθαρή Αξία Ενεργητικού Συγκεκριμένες πληροφορίες για ορισμένα Υπο Κεφάλαια ΙΙστορικές επιδόσεις των Υπο-Κεφαλαίων Στο γραφείο της Εταιρίας, μπορείτε επίσης να διαβάσετε ή να λάβετε αντίγραφα του καταστατικού και ορισμένων σημαντικών συμβάσεων μεταξύ της Εταιρίας και του Διαχειριστή Επενδύσεων με παρόχους υπηρεσιών. Αντίγραφα όλων των πιο πάνω εγγράφων διατίθενται επίσης από: τη Société Générale Bank & Trust, που είναι ο Θεματοφύλακας, Αντιπρόσωπος Πληρωμών, Φορέας Διοίκησης και Υπεύθυνος Τήρησης Μητρώου και Μεταβιβάσεων τους τοπικούς πράκτορες πληροφοριών σε κάθε δικαιοδοσία όπου το Αμοιβαίο Κεφάλαιο είναι αντικείμενο συναλλαγής 4 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

5 Pioneer Funds Ορισμοί Οι όροι που αναφέρονται πιο κάτω έχουν τις ακόλουθες έννοιες στο πλαίσιο του Ενημερωτικού Δελτίου. Η αναφορά σε οποιαδήποτε οδηγία, νόμο ή κανονισμό αναφέρεται στους ίδιους και τις ενίοτε τροποποιήσεις τους. Ο Νόμος του 00 Ο νόμος της 7ης Δεκεμβρίου 00 περί επιχειρήσεων συλλογικών επενδύσεων. Αντιπρόσωπος Οποιοδήποτε νομικό πρόσωπο ορίζεται άμεσα ή έμμεσα από την Εταιρία με σκοπό τη διευκόλυνση των συμμετοχών, των μετατροπών ή των εξαγορών Μονάδων. Νόμισμα Βάσης Το ενεργητικό και το παθητικό ενός Υπο-Κεφαλαίου αποτιμώνται στο Νόμισμα Βάσης του και οι οικονομικές καταστάσεις των Υπο-Κεφαλαίων εκφράζονται στο Νόμισμα Βάσης. Διοικητικό Συμβούλιο Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας. Ομόλογο Τα ομόλογα περιλαμβάνουν χρέος και μέσα συνδεόμενα με χρέος. Εργάσιμη ημέρα Κάθε ημέρα που είναι πλήρης εργάσιμη ημέρα στο Λουξεμβούργο και σε κάθε άλλη πόλη που αναφέρεται στην περιγραφή του Υπο-Κεφαλαίου στην ενότητα «Τα Υπο-Κεφάλαια». CDSC είναι η υπό αίρεση προθεσμιακή προμήθεια διάθεσης. Αναδυόμενες αγορές Χώρες οι οποίες θεωρούνται γενικά ως αναδυόμενες ή αναπτυσσόμενες οικονομίες από την Παγκόσμια Τράπεζα ή τα Ηνωμένα Έθνη ή άλλες αρχές ή οι χώρες οι οποίες περιλαμβάνονται στο Δείκτη MSCI Emerging Markets ή σε άλλο παρόμοιο δείκτη. Μετοχές Περιλαμβάνουν μετοχές και μέσα συνδεόμενα με μετοχές. EΕ Ευρωπαϊκή Ένωση. Κανονισμός Επιπέδου της ΕΕ Κατ εξουσιοδότηση Κανονισμός (ΕΕ) 06/438 της Επιτροπής της 7ης Δεκεμβρίου 05 για τη συμπλήρωση της Οδηγίας 009/65/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά τις υποχρεώσεις των θεματοφυλάκων. το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Pioneer Funds, ένα Fonds Commun de Placement. Όμιλος εταιριών Εταιρίες που συντάσσουν ενοποιημένους λογαριασμούς σύμφωνα με την Οδηγία 03/34/ EΕ. Επενδυτικού βαθμού Ένα χρέος ή μέσο συνδεόμενο με χρέος που έχει αξιολόγηση τουλάχιστον ΒΒΒ- από την Standard & Poor s ή αντίστοιχη αξιολόγηση από οποιονδήποτε άλλο διεθνώς αναγνωρισμένο οργανισμό αξιολόγησης, ή που θεωρείται αντίστοιχης ποιότητας από την Εταιρία. Κανονισμοί Οι κανονισμοί διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Κράτος Μέλος Ένα κράτος μέλος της ΕΕ. Mémorial Η επίσημη εφημερίδα Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations. Μέσα Διαθεσίμων Μέσα που αποτελούν συνήθως αντικείμενο διαπραγμάτευσης στη χρηματαγορά, είναι ρευστοποιήσιμα και έχουν αξία που μπορεί να καθοριστεί με ακρίβεια οποιαδήποτε στιγμή. Καθαρή Αξία Ενεργητικού Η Καθαρή Αξία Ενεργητικού ανά Μονάδα που αναφέρεται στο Νόμισμα Τιμολόγησης της ς Μονάδων υπολογιζόμενη με διαίρεση του συνολικού καθαρού ενεργητικού (ενεργητικό μείον παθητικό) που αποδίδεται στην κατηγορία Μονάδων δια του συνολικού αριθμού των Μονάδων της εν λόγω κατηγορίας που είναι σε κυκλοφορία την αντίστοιχη Ημέρα Αποτίμησης. Άλλη Οργανωμένη Αγορά Μια αγορά που είναι οργανωμένη, λειτουργεί τακτικά και είναι αναγνωρισμένη και ανοικτή στο κοινό, όπως ορίζεται από το Νόμο του 00. Άλλο Κράτος Κάθε χώρα που δεν είναι κράτος μέλος της ΕΕ. Νόμισμα Τιμολόγησης Το νόμισμα στο οποίο εκφράζονται οι Μονάδες συγκεκριμένης κατηγορίας ενός Υπο- Κεφαλαίου. Ενημερωτικό Δελτίο Το ενημερωτικό δελτίο του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. ΛΔΚ Λαϊκή Δημοκρατία της Κίνας. Οργανωμένη Αγορά Μια οργανωμένη αγορά όπως ορίζεται στην παράγραφο 4, Άρθρο 4 της Οδηγίας 004/39/EΚ. Η λίστα των οργανωμένων αγορών διατίθεται από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή ή μπορείτε να τη βρείτε στην εξής διεύθυνση: LexUriServ.do?uri=OJ:C:00:348:0009:005:EN:PDF Εποπτική Αρχή Η Επιτροπή Εποπτείας του Χρηματοπιστωτικού Τομέα (Commission de Surveillance du Secteur Financier), αρμόδια για την επίβλεψη του ΟΣΕ στο Μεγάλο Δουκάτο του Λουξεμβούργου. RESA Recueil électronique des sociétés et associations (ηλεκτρονικό μητρώο εταιριών και ενώσεων). Υπεύθυνος ασφαλούς φύλαξης κάθε οργανισμός που ορίζεται από το Θεματοφύλακα στον οποίο έχουν ανατεθεί Υπηρεσίες Ασφαλούς Φύλαξης (ως ορίζονται στη Σύμβαση Θεματοφυλακής) σύμφωνα με το άρθρο 34β του Νόμου του 00 και τα άρθρα 3-7 του Κανονισμού Επιπέδου της ΕΕ. Κινητές Αξίες Μια κατηγορία που περιλαμβάνει όλα τα εξής: μετοχές και άλλοι τίτλοι που ισοδυναμούν με μετοχές ομόλογα και άλλα χρεωστικά μέσα λοιποί διαπραγματεύσιμοι τίτλοι (αλλά όχι τεχνικές ή Μέσα) που παρέχουν το δικαίωμα κτήσης κινητών αξιών μέσω αγοράς ή ανταλλαγής ΟΣΕ Οργανισμός Συλλογικών Επενδύσεων. ΟΣΕΚΑ Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες που διέπονται από την Οδηγία περί ΟΣΕΚΑ. Οδηγία περί ΟΣΕΚΑ Οδηγία 009/65/EΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου. 5 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

6 Pioneer Funds Μονάδες Οι μονάδες είναι η μορφή με την οποία ένας επενδυτής μπορεί να συμμετάσχει σε ένα Υπο-Κεφάλαιο. Δεν αντιπροσωπεύουν συμφέροντα ή υποχρεώσεις ούτε εγγυώνται για αυτές οποιαδήποτε κυβέρνηση, οι Διαχειριστές Επενδύσεων, ο Θεματοφύλακας, η Εταιρία ή οποιοδήποτε άλλο φυσικό ή νομικό πρόσωπο. Ηνωμένες Πολιτείες ή ΗΠΑ Οι Ηνωμένες Πολιτείες Αμερικής. Ημέρα Αποτίμησης Η ημέρα κατά την οποία ένα Υπο- Κεφάλαιο υπολογίζει μια Καθαρή Αξία Ενεργητικού (ανατρέξατε στη σελίδα 97). 6 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

7 Pioneer Funds Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Επωνυμία Αμοιβαίου Κεφαλαίου Pioneer Funds. Τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου Fonds commun de placement (FCP). Διάρκεια Αόριστη. Κανονισμοί Τέθηκαν σε ισχύ για πρώτη φορά στις Μαρτίου 998 και δημοσιεύτηκαν στο Mémorial στις Απριλίου 998. Η πιο πρόσφατη τροποποίησή τους έλαβε χώρας στις 6 Δεκεμβρίου 06, τέθηκε σε ισχύ την η Ιανουαρίου 07 και δημοσιεύτηκε στο RESA στις 3 Δεκεμβρίου 06. Νομική δικαιοδοσία Μέγα Δουκάτο του Λουξεμβούργου. Εποπτική αρχή Επιτροπή Εποπτείας του Χρηματοπιστωτικού Τομέα (Commission de Surveillance du Secteur Financier ή CSSF) 83, route d Arlon L-99 Λουξεμβούργο, Λουξεμβούργο Εταιρία Pioneer Asset Management S.A., εταιρία που έχει συσταθεί στο Μεγάλο Δουκάτο του Λουξεμβούργου. Οικονομικό έτος Ιανουαρίου 3 Δεκεμβρίου. Ελάχιστο μετοχικό κεφάλαιο (σύμφωνα με το δίκαιο του Λουξεμβούργου) EUR ή το ισοδύναμο ποσό σε άλλο νόμισμα. Ονομαστική αξία μονάδων Καμία. Δομή Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο θεωρείται Οργανισμός Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ) κατά το Μέρος του Νόμου του 00 και είναι καταχωρημένη στον επίσημο κατάλογο επιχειρήσεων συλλογικών επενδύσεων που τηρεί η CSSF. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο διέπουν οι Κανονισμοί, οι οποίοι εμφανίζονται στην τρέχουσα μορφή τους στο παρόν Ενημερωτικό Δελτίο. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο υφίσταται για να διαχειρίζεται το ενεργητικό του προς όφελος εκείνων που επενδύουν στα Υπο-Κεφάλαια. Μια ξεχωριστή ομάδα στοιχείων ενεργητικού επενδύεται και διατηρείται για κάθε Υπο-Κεφάλαιο σύμφωνα με τον επενδυτικό στόχο του, όπως περιγράφεται στο παρόν Ενημερωτικό Δελτίο. Ως αποτέλεσμα, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο είναι ένα «αμοιβαίο Κεφάλαιο τύπου ομπρέλα» το οποίο επιτρέπει στους επενδυτές να επιλέγουν μεταξύ ενός ή περισσότερων επενδυτικών στόχων επενδύοντας σε διάφορα Υπο-Κεφάλαια. Οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν τα Υπο-Κεφάλαια που κρίνουν ως καταλληλότερα σύμφωνα με τις προσδοκίες τους σε σχέση με τον κίνδυνο και την απόδοση, καθώς και τις ανάγκες διαφοροποίησής τους. Το ενεργητικό και το παθητικό κάθε Υπο-Κεφαλαίου διαχωρίζονται από το ενεργητικό και το παθητικό των άλλων Υπο-Κεφαλαίων και της Εταιρίας. Δεν υφίσταται διασταύρωση ευθυνών μεταξύ αυτών των οργανισμών. Η Εταιρία έχει τη συνολική ευθύνη για τις επενδυτικές δραστηριότητες και λοιπές λειτουργίες του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Η Εταιρία έχει αναθέσει την καθημερινή διαχείριση κάθε Υπο-Κεφαλαίου σε ένα διαχειριστή επενδύσεων. Η Εταιρία διατηρεί την εποπτική έγκριση και τον έλεγχο επί των διαχειριστών επενδύσεων και των υπο-διαχειριστών επενδύσεων και παρακολουθεί στενά τις επιδόσεις, τις στρατηγικές επένδυσης και το κόστος τους. 7 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

8 Τα Υπο-Κεφάλαια Όλα τα Υπο-Κεφάλαια που περιγράφονται στο παρόν Ενημερωτικό Δελτίο είναι υπο-κεφάλαια του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Τα εν λόγω Υπο-Κεφάλαια χωρίζονται σε επτά βασικές ομάδες, δηλ. Διαθεσίμων, Βραχυπρόθεσμα, Ομολογιακά, Απόλυτης, Πολλαπλών Κατηγοριών Ενεργητικού (Multi-Asset), Μετοχικά και Εμπορευμάτων. Οι επενδυτές έχουν την ευκαιρία να επενδύσουν σε ένα ή περισσότερα Υπο-Κεφάλαια και να προσδιορίσουν την έκθεση που εκείνοι προτιμούν κατά περιοχή ή/και κατά κατηγορία ενεργητικού. Οι συγκεκριμένοι επενδυτικοί στόχοι, στρατηγικές και βασικοί κίνδυνοι κάθε Υπο-Κεφαλαίου περιγράφονται σε αυτήν την ενότητα μαζί με άλλες πληροφορίες που ένας πιθανός επενδυτής είναι πιθανόν να θέλει να γνωρίζει. Επιπρόσθετα, όλα τα Υπο-Κεφάλαια υπόκεινται στις γενικές επενδυτικές πολιτικές και περιορισμούς που περιγράφονται στην τελευταία μεγάλη ενότητα αυτού του εγγράφου με τίτλο «Κανονισμοί». Η Εταιρία μπορεί να συστήσει πρόσθετα Υπο-Κεφάλαια με επενδυτικούς στόχους που διαφέρουν σε σχέση με εκείνους των υφιστάμενων Υπο-Κεφαλαίων και πρόσθετες Κατηγορίες Μονάδων με χαρακτηριστικά που διαφέρουν από εκείνα των υφιστάμενων Κατηγοριών. Με τη δημιουργία νέων Υπο-Κεφαλαίων ή Κατηγοριών, το Ενημερωτικό Δελτίο θα ενημερώνεται ή θα συμπληρώνεται και θα εκδίδεται ένα έγγραφο βασικών πληροφοριών για τους επενδυτές (KIID). Περισσότερες πληροφορίες για την Εταιρία και το Διαχειριστή Επενδύσεων αρχίζουν από τη σελίδα 04. Κατηγορίες Μονάδων Σε κάθε Υπο-Κεφάλαιο, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί να δημιουργεί και να εκδίδει διάφορες Κατηγορίες Μονάδων με διάφορα χαρακτηριστικά και απαιτήσεις επιλεξιμότητας για τους επενδυτές. Κάθε Μονάδων αντιπροσωπεύει μια ανάλογη Μονάδα του υποκείμενου χαρτοφυλακίου του Υπο-Κεφαλαίου. Όλες οι αγορές, μετατροπές και εξαγορές πραγματοποιούνται βάσει μιας άγνωστης καθαρής αξίας ενεργητικού. Οι Κατηγορίες Μονάδων που προσφέρονται επί του παρόντος είναι: Οι Μονάδες A, B, C, D, E, F, T, U που είναι διαθέσιμες για όλους τους επενδυτές. Οι απαιτήσεις ελάχιστης επένδυσης ή λοιπές απαιτήσεις επιλεξιμότητας που ενδεχομένως υπάρχουν περιγράφονται στην ενότητα «Τα Υπο-Κεφάλαια». Μονάδες H, I, I, J, N, P, S, X Μονάδες διαθέσιμες για τους επενδυτές που κάνουν αρχικές ελάχιστες επενδύσεις, είτε απευθείας είτε μέσω ενός αντιπροσώπου, όπως αναφέρεται αναλυτικά πιο κάτω. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ισχύουν επιπρόσθετες απαιτήσεις. Η Εταιρία μπορεί να καταργήσει την απαίτηση ελάχιστης επένδυσης για οποιαδήποτε από αυτές τις Κατηγορίες Μονάδων. Απαιτήσεις ελάχιστης επένδυσης Οι απαιτήσεις ελάχιστης επένδυσης σε EUR (ή σε ποσό ισοδύναμης αξίας σε άλλο νόμισμα) και οι λοιπές απαιτήσεις αυτών των Κατηγοριών Μονάδων είναι: Η: εκατομμύρια EUR. I και I: 0 εκατομμύρια EUR. Οι αγορές από επενδυτές με έδρα την Ιταλία υπόκεινται στη λήψη επιβεβαίωσης ως προς ικανοποίηση της Εταιρίας ή των αντιπροσώπων της ότι οι μονάδες που αγοράζονται δε θα αποτελούν υποκείμενη επένδυση οποιουδήποτε προϊόντος αποτελεί τελικό αντικείμενο συναλλαγής σε ένα κανάλι λιανικής διανομής. J: 30 εκατομμύρια EUR. Αν η αξία της επένδυσης πέσει κάτω από αυτό το ποσό, η Εταιρία μπορεί να μετατρέπει τις Μονάδες χωρίς προμήθεια μετατροπής σε Μονάδες ς Ι του ίδιου Υπο-Κεφαλαίου και θα ειδοποιεί αναλόγως τους επενδυτές. Οι αγορές μονάδων ς J από επενδυτές με έδρα την Ιταλία υπόκεινται στη λήψη επιβεβαίωσης ως προς ικανοποίηση της Εταιρίας ή των αντιπροσώπων της ότι οι μονάδες που αγοράζονται δε θα αποτελούν υποκείμενη επένδυση οποιουδήποτε προϊόντος το οποίο εν τέλει αποτελεί αντικείμενο συναλλαγής σε ένα κανάλι λιανικής διανομής. N: 30 εκατομμύρια EUR. Εκτός Ολλανδίας, οι Μονάδες ς Ν μπορούν να προσφέρονται προς επένδυση μόνο από Διανομείς ή αντιπροσώπους πωλήσεων που έχουν λάβει εκ των προτέρων την έγκριση της Εταιρίας και παρέχουν στους επενδυτές επενδυτικές συμβουλές επ αμοιβή. Ρ: 30 εκατομμύρια EUR. Οι Μονάδες ς Ρ μπορούν να προσφέρονται προς επένδυση μόνο από διανομείς ή αντιπροσώπους πωλήσεων που έχουν λάβει εκ των προτέρων την έγκριση της Εταιρίας, παρέχοντας στους επενδυτές επενδυτικές συμβουλές επ αμοιβή και στην Εταιρία Διαχειρισης (ή τους αντιπροσώπους της) υπηρεσίες επ αμοιβή που θα παρέχονται σε ειδική πλατφόρμα. S: 0 εκατομμύρια EUR. Απαιτείται η προηγούμενη έγκριση της Εταιρίας. Οι μονάδες που διακρατούνται χωρίς έγκριση θα εξαγοράζονται. Οι προμήθειες διαχείρισης ή/και απόδοσης που ορίζονται για τις Μονάδες ς J θα ισχύουν για τις Μονάδες ς S 8 μήνες μετά την ημερομηνία έναρξης του αντίστοιχου Υπο- Κεφαλαίου. Πριν από τη λήξη της εν λόγω περιόδου, οι Μονάδες ς S θα υπόκεινται σε προμήθειες που συμφωνούνται από την Εταιρία και τους σχετικούς επενδυτές και οι οποίες δε θα υπερβαίνουν τις προμήθειες διαχείρισης και/ή απόδοσης που ορίζονται για τις Μονάδες ς J του σχετικού Υπο-Κεφαλαίου. X: 5 εκατομμύρια EUR. Οι αγορές Μονάδων ς Χ υπόκεινται στη λήψη επιβεβαίωσης ως προς ικανοποίηση της Εταιρίας ή των αντιπροσώπων της ότι οι μονάδες που αγοράζονται δε θα αποτελούν υποκείμενη επένδυση οποιουδήποτε προϊόντος 8 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

9 αποτελεί τελικό αντικείμενο συναλλαγής με επενδυτές λιανικής στην Ιταλία. ΑΥΤΌΜΑΤΗ ΜΕΤΑΤΡΟΠΉ Οι συμμετοχές σε μονάδες Κατηγοριών Β, Τ και U θα μετατρέπονται αυτόματα, χωρίς καμία προμήθεια, σε συμμετοχές σε μονάδες ς Α σε μηνιαία βάση μετά τη λήξη της περιόδου για την προθεσμιακή προμήθεια διάθεσης που ισχύει στις σχετικές Μονάδες. Η αυτόματη μετατροπή θα λαμβάνει χώρα κάθε μήνα και οι Κάτοχοι Μονάδων πρέπει να γνωρίζουν ότι εάν εκκρεμεί αίτημα εξαγοράς η μετατροπής από οποιαδήποτε από τις Μονάδες που πρόκειται να μετατραπούν, η μετατροπή των υφιστάμενων Μονάδων σε Μονάδες ς Α θα λάβει χώρα τον επόμενο μήνα. Η μετατροπή ενδέχεται να δημιουργήσει φορολογική υποχρέωση για τους επενδυτές σε ορισμένες δικαιοδοσίες. Οι επενδυτές θα πρέπει να επικοινωνούν με τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους τους ώστε να ενημερωθούν για το ποια είναι η θέση τους. ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΜΈΝΕΣ ΚΑΤΗΓΟΡΊΕΣ ΜΟΝΆΔΩΝ Η Εταιρία μπορεί να εκδίδει αντισταθμισμένες Κατηγορίες Μονάδων που έχουν σχεδιαστεί για να μειώνουν τις επιπτώσεις των μεταβολών στη συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ των νομισμάτων ή του κυρίαρχου νομίσματος του ενεργητικού ενός Υπο-Κεφαλαίου και του Νομίσματος Συναλλαγής της ς Μονάδων. Παρόλο που η αντιστάθμιση κινδύνων επιδιώκει να μειώσει τον αντίκτυπο των διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών, η Εταιρία δεν παρέχει καμία εγγύηση για την πιθανή επιτυχία οποιασδήποτε δραστηριότητας αντιστάθμισης. Κάθε αντισταθμισμένη Μονάδων επιβαρύνεται με όλα τα έξοδα, τα κέρδη και τις ζημίες που προκύπτουν σε συνδυασμό με αυτήν την αντιστάθμιση κινδύνων. ΔΙΑΘΕΣΙΜΌΤΗΤΑ ΤΩΝ ΚΑΤΗΓΟΡΙΏΝ ΜΟΝΆΔΩΝ Δεν είναι διαθέσιμες όλες οι Κατηγορίες Μονάδων σε όλα τα Υπο-Κεφάλαια και μερικές Κατηγορίες Μονάδων και Υπο-Κεφάλαια που είναι διαθέσιμα σε ορισμένες δικαιοδοσίες ενδέχεται να μην είναι διαθέσιμα σε άλλες. Για να δείτε ποιες Κατηγορίες Μονάδων είναι διαθέσιμες για κάθε Υπο-Κεφάλαιο από την ημερομηνία δημοσίευσης του παρόντος Ενημερωτικού Δελτίου, καθώς και τα κύρια χαρακτηριστικά κάθε ς Μονάδων, ανατρέξατε στην περιγραφή κάθε Υπο-Κεφαλαίου στις ακόλουθες σελίδες. Για τις πιο τρέχουσες πληροφορίες σχετικά με τις διαθέσιμες Κατηγορίες Μονάδων, επισκεφθείτε τη διεύθυνση www. pioneerinvestments.eu ή ζητήστε έναν κατάλογο χωρίς χρέωση από την Εταιρία. Δομή Αμοιβαίων Κεφαλαίων τύπου Master-Feeder (κύριων-τροφοδοτικών) Ένα Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να λειτουργεί ως κύριο αμοιβαίο κεφάλαιο. 9 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

10 Pioneer Funds Euro Cash Plus Επενδυτικοί στόχοι και επενδυτική πολιτική ΣΤΌΧΟΣ Επιδιώκει την αύξηση της αξίας της επένδυσής σας και την παροχή εισοδήματος σε βραχυμεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Το Υπο-Κεφάλαιο επενδύει τουλάχιστον το 75% του ενεργητικού του σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα επενδυτικού βαθμού που εκφράζονται σε ευρώ και σε τίτλους χρηματαγοράς. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί επίσης να επενδύει έως το 5% του ενεργητικού του σε αντίστοιχους τίτλους που εκφράζονται σε άλλα νομίσματα. Ποσοστό όχι μεγαλύτερο του 5% του ενεργητικού του Υπο-Κεφαλαίου θα επενδύεται σε τίτλους με αξιολόγηση κατώτερη του επενδυτικού βαθμού. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν επενδύει σε τραπεζικά δάνεια μειωμένης εξασφάλισης. Η διάρκεια επιτοκίου του Υπο-Κεφαλαίου δεν είναι μεγαλύτερη των μηνών. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει έως το 0% του ενεργητικού του σε άλλους ΟΣΕ και ΟΣΕΚΑ. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να χρησιμοποιεί παράγωγα για τον περιορισμό διάφορων κινδύνων, για την αποδοτική διαχείριση του χαρτοφυλακίου και προκειμένου να αποκτήσει έκθεση σε διάφορα στοιχεία ενεργητικού, αγορές ή ροές εσόδων. Ο διαχειριστής επενδύσεων χρησιμοποιεί συνδυαστικά μια ανάλυση των αγορών και την ανάλυση για μεμονωμένους εκδότες ομολόγων προκειμένου να εντοπίσει τα ομόλογα που εμφανίζονται να προσφέρουν την καλύτερη απόδοση σε σχέση με το επίπεδο κινδύνου τους. Συνιστάται για Επενδυτές που κατανοούν τους κινδύνους που ενέχει αυτό το Υπο-Κεφάλαιο και σχεδιάζουν να επενδύσουν με βραχυμεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Κατάλληλο για επενδυτές που αναζητούν μια επένδυση παροχής σταθερού εισοδήματος. Κατάλληλο ως βασική θέση σε ένα χαρτοφυλάκιο. Νόμισμα βάσης EUR (ευρώ). Διαχειριστής Επενδύσεων Pioneer Investment Management Limited, Dublin. Διαπραγμάτευση μονάδων Μπορείτε να δώσετε εντολή για αγορά, μετατροπή ή εξαγορά μονάδων οποιαδήποτε Εργάσιμη Ημέρα στην Πόλη του Λουξεμβούργου. Οι εντολές που λαμβάνονται από τον Υπεύθυνο Μεταβιβάσεων πριν τις 6:00 μ.μ. Ώρα Κεντρικής Ευρώπης μια Εργάσιμη Ημέρα θα διεκπεραιώνονται την ίδια ημέρα, στην ΚΑΕ που θα υπολογίζεται για την εν λόγω ημέρα. Συλλογικής επένδυσης Αντισυμβαλλόμενου Πιστωτικός Νομισματικός Παραγώγων Αντιστάθμισης κινδύνων Επιτοκιακός Ρευστότητας Επενδύσεων χρηματαγοράς Μέθοδος διαχείρισης κινδύνων Σχετική Αξία σε Κίνδυνο (VaR). Χαρτοφυλάκιο αναφοράς σε σχέση με τους κινδύνους BofA ML EMU Corporate -3 Yrs Index. Μέγιστη αναμενόμενη μόχλευση 00%. CDSC* A 5.00% Καμία Καμία 0.30% Καμία Καμία B Καμία 4.00% Καμία 0.30%.50% Καμία C Καμία.00% Καμία 0.30%.00% Καμία D 3.00% Καμία Καμία 0.30%.00% Καμία E.00% Καμία Καμία 0.30% Καμία Καμία H.00% Καμία Καμία 0.0% Καμία Καμία I Καμία Καμία Καμία 0.5% Καμία Καμία J Καμία Καμία Καμία 0.5% Καμία Καμία N Καμία Καμία Καμία 0.30% Καμία Καμία P Καμία Καμία Καμία 0.30% Καμία Καμία T Καμία.00% 3 Καμία 0.30%.00% Καμία U Καμία 3.00% 4 Καμία 0.30%.00% Καμία Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 4 έτη μετά την επένδυση. Μηδενίζεται έτος μετά την επένδυση. 3 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται έτη μετά την επένδυση. 4 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 3 έτη μετά την επένδυση. 0 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

11 Pioneer Funds Euro Corporate Short-Term Επενδυτικοί στόχοι και επενδυτική πολιτική ΣΤΌΧΟΣ Επιδιώκει την αύξηση της αξίας της επένδυσής σας και την παροχή εισοδήματος σε βραχυμεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Το Υπο-Κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε εταιρικά ομόλογα επενδυτικού βαθμού, συμπεριλαμβανομένων των τίτλων που διασφαλίζονται με ενεργητικό και των τίτλων χρηματαγοράς. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν επενδύει σε μετοχές ενώ ένα ποσοστό έως 5% του ενεργητικού του το ανώτατο μπορεί να επενδύεται σε μετατρέψιμους τίτλους. Οι περισσότεροι τίτλοι του Υπο-Κεφαλαίου θα έχουν εναπομείνασα διάρκεια μέχρι τη λήξη 36 μήνες ή και λιγότερο. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει έως το 0% του ενεργητικού του σε άλλους ΟΣΕ και ΟΣΕΚΑ. Το Υπο-Κεφάλαιο χρησιμοποιεί εκτεταμένα τα παράγωγα για τον περιορισμό διάφορων κινδύνων, για την αποδοτική διαχείριση του χαρτοφυλακίου και προκειμένου να αποκτήσει έκθεση (μέσω καλυμμένων ή ακάλυπτων θέσεων) σε διάφορα στοιχεία ενεργητικού, αγορές ή ροές εσόδων. Αυτό ενδέχεται να οδηγήσει σε υψηλό επίπεδο μόχλευσης. Συγκεκριμένα, το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει σε βραχυμεσοπρόθεσμες συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων. Ο διαχειριστής επενδύσεων χρησιμοποιεί συνδυαστικά μια ανάλυση των αγορών και την ανάλυση για μεμονωμένους εκδότες ομολόγων προκειμένου να εντοπίσει τα ομόλογα που εμφανίζονται να προσφέρουν την καλύτερη απόδοση σε σχέση με το επίπεδο κινδύνου τους. Συνιστάται για Επενδυτές που αντιλαμβάνονται τους κινδύνους αυτού του Υπο-Κεφαλαίου και σχεδιάζουν να επενδύσουν σε βραχυμεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Κατάλληλο για επενδυτές που αναζητούν έκθεση σε εξειδικευμένες αγορές σταθερού εισοδήματος. Κατάλληλο για σκοπούς διασποράς χαρτοφυλακίου. Νόμισμα βάσης EUR (ευρώ). Διαχειριστής Επενδύσεων Pioneer Investment Management Limited, Dublin. Διαπραγμάτευση μονάδων Μπορείτε να δώσετε εντολή για αγορά, μετατροπή ή εξαγορά μονάδων οποιαδήποτε Εργάσιμη Ημέρα στην Πόλη του Λουξεμβούργου. Οι εντολές που λαμβάνονται από τον Υπεύθυνο Μεταβιβάσεων πριν τις 6:00 μ.μ. Ώρα Κεντρικής Ευρώπης μια Εργάσιμη Ημέρα θα διεκπεραιώνονται την ίδια ημέρα, στην ΚΑΕ που θα υπολογίζεται για την εν λόγω ημέρα. Συλλογικής επένδυσης Επιτοκιακός Αντισυμβαλλόμενου Μόχλευση Πιστωτικός Ρευστότητας Νομισματικός Παραγώγων (εκτενής Επενδύσεων χρηματαγοράς χρήση) Αντιστάθμισης κινδύνων Θέσεων πώλησης (short) Μέθοδος διαχείρισης κινδύνων Απόλυτη Αξία σε Κίνδυνο (VaR) Μέγιστη αναμενόμενη μόχλευση 400%. CDSC* A 5.00% Καμία Καμία 0.80% Καμία Καμία B Καμία 4.00% Καμία 0.80%.50% Καμία C Καμία.00% Καμία 0.80% 0.0% Καμία D 3.00% Καμία Καμία 0.80% 0.0% Καμία E.75% Καμία Καμία 0.80% Καμία Καμία F Καμία Καμία Καμία.5% Καμία Καμία H.00% Καμία Καμία 0.45% Καμία Καμία I Καμία Καμία Καμία 0.5% Καμία Καμία J Καμία Καμία Καμία 0.5% Καμία Καμία N Καμία Καμία Καμία 0.40% Καμία Καμία P Καμία Καμία Καμία 0.60% Καμία Καμία T Καμία.00% 3 Καμία 0.80%.00% Καμία U Καμία 3.00% 4 Καμία 0.80%.00% Καμία Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 4 έτη μετά την επένδυση. Μηδενίζεται έτος μετά την επένδυση. 3 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται έτη μετά την επένδυση. 4 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 3 έτη μετά την επένδυση. Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

12 Pioneer Funds Euro Liquidity Plus Επενδυτικοί στόχοι και επενδυτική πολιτική ΣΤΌΧΟΣ Επιδιώκει τη διατήρηση αξίας σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα και την παροχή απόδοσης πάνω από τα επιτόκια χρηματαγοράς. Το Υπο-Κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε τίτλους χρηματαγοράς και καταθέσεις σε πιστωτικά ιδρύματα των οποίων η εναπομείνασα διάρκεια δεν υπερβαίνει τις 397 ημέρες και των οποίων η έκθεση σε συναλλαγματικό κίνδυνο που δημιουργούν νομίσματα εκτός του ευρώ αντισταθμίζεται μέσω της μετατροπής σε ευρώ. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί επίσης να επενδύει άμεσα ή έμμεσα σε ένα ευρύ φάσμα νομισμάτων από ολόκληρο τον κόσμο. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να επενδύει σε τίτλους με αξιολόγηση κατώτερη του επενδυτικού βαθμού. Οι μη κρατικοί τίτλοι χρηματαγοράς στους οποίους επενδύει το Υπο-Κεφάλαιο θα αξιολογούνται σε μία από τις δύο κατηγορίες υψηλότερων αξιολογήσεων από κάθε αναγνωρισμένο οίκο πιστωτικής αξιολόγησης που έχει αξιολογήσει τον εν λόγω τίτλο ή θα χαρακτηρίζονται από αντίστοιχη αξιολόγηση όπως καθορίζεται από την Εταιρία. Εάν το Υπο-Κεφάλαιο αγοράσει έναν τίτλο, του οποίου η αξιολόγηση στη συνέχεια πέσει κάτω από Β- σύμφωνα με τις Standard & Poor s και Fitch ή Β3 σύμφωνα με τη Moody s ή θεωρηθεί αντίστοιχης αξιολόγησης από την Εταιρία, το Υπο-Κεφάλαιο θα πωλήσει τον εν λόγω τίτλο. Η πώληση θα πραγματοποιηθεί αμέσως μόλις είναι πρακτικά εφικτό και προς το βέλτιστο συμφέρον των Κατόχων Μονάδων, αν και σε κάθε περίπτωση εντός 6 μηνών και σε συντομότερο διάστημα εάν πάνω από το 5% του ενεργητικού του Υπο-Κεφαλαίου έχει επενδυθεί σε ομόλογα με αξιολόγηση κατώτερη του επενδυτικού βαθμού. Η διάρκεια επιτοκίου του Υπο-Κεφαλαίου είναι μικρότερη των 6 μηνών και η σταθμισμένη μέση διάρκεια ζωής του είναι μικρότερη των μηνών. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει έως το 0% του ενεργητικού του σε άλλους ΟΣΕ και ΟΣΕΚΑ. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να χρησιμοποιεί παράγωγα για τον περιορισμό διάφορων κινδύνων, για την αποδοτική διαχείριση του χαρτοφυλακίου και προκειμένου να αποκτήσει έκθεση σε στρατηγικές συναλλάγματος. Ο διαχειριστής επενδύσεων χρησιμοποιεί συνδυαστικά μια ανάλυση των αγορών και την ανάλυση για μεμονωμένους εκδότες ομολόγων προκειμένου να εντοπίσει τους τίτλους που προσφέρουν τις καλύτερες επιδόσεις σε σχέση με τις τάσεις των επιτοκίων. Ο διαχειριστής επενδύσεων διαχειρίζεται με ευελιξία την έκθεση στα διάφορα νομίσματα και την κατανομή ενεργητικού μεταξύ των νομισμάτων και των άλλων επενδύσεων με στόχο τη δημιουργία υπερβάλλουσας απόδοσης. Συνιστάται για Επενδυτές που αντιλαμβάνονται τους κινδύνους αυτού του Υπο-Κεφαλαίου και σχεδιάζουν να επενδύσουν σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Κατάλληλο για επενδυτές που αναζητούν μια επένδυση παροχής σταθερού εισοδήματος. Κατάλληλο ως βασική θέση σε ένα χαρτοφυλάκιο. Νόμισμα βάσης EUR (ευρώ). Διαχειριστής Επενδύσεων Pioneer Investment Management Limited, Dublin. Διαπραγμάτευση μονάδων Μπορείτε να δώσετε εντολή για αγορά, μετατροπή ή εξαγορά μονάδων οποιαδήποτε Εργάσιμη Ημέρα στην Πόλη του Λουξεμβούργου. Οι εντολές που λαμβάνονται από τον Υπεύθυνο Μεταβιβάσεων πριν τις 6:00 μ.μ. Ώρα Κεντρικής Ευρώπης μια Εργάσιμη Ημέρα θα διεκπεραιώνονται την ίδια ημέρα, στην ΚΑΕ που θα υπολογίζεται για την εν λόγω ημέρα. Συλλογικής επένδυσης Επιτοκιακός Πιστωτικός Νομισματικός Επενδύσεων χρηματαγοράς Αντιστάθμισης κινδύνων Μέθοδος διαχείρισης κινδύνων Απόλυτη Αξία σε Κίνδυνο (VaR). Μέγιστη αναμενόμενη μόχλευση 0%. CDSC* A Καμία Καμία Καμία 0.30% Καμία Καμία B Καμία 4.00% Καμία 0.30%.50% Καμία C Καμία.00% Καμία 0.30%.00% Καμία D 3.00% Καμία Καμία 0.30%.00% Καμία E.00% Καμία Καμία 0.30% Καμία Καμία H.00% Καμία Καμία 0.0% Καμία Καμία I Καμία Καμία Καμία 0.0% Καμία Καμία J Καμία Καμία Καμία 0.0% Καμία Καμία N Καμία Καμία Καμία 0.0% Καμία Καμία P Καμία Καμία Καμία 0.30% Καμία Καμία T Καμία.00% 3 Καμία 0.30%.00% Καμία U Καμία 3.00% 4 Καμία 0.30%.00% Καμία Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 4 έτη μετά την επένδυση. Μηδενίζεται έτος μετά την επένδυση. 3 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται έτη μετά την επένδυση. 4 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 3 έτη μετά την επένδυση. Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

13 Pioneer Funds Euro Short-Term Επενδυτικοί στόχοι και επενδυτική πολιτική ΣΤΌΧΟΣ Επιδιώκει την παροχή εισοδήματος και τη διατήρηση αξίας σε βραχυμεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Το Υπο-Κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε ομόλογα ευρωπαϊκών κυβερνήσεων που εκφράζονται σε ευρώ και σε τίτλους χρηματαγοράς. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί επίσης να επενδύει ποσοστό έως 30% του ενεργητικού του σε ευρωπαϊκά εταιρικά ομόλογα που εκφράζονται είτε σε ευρώ είτε σε άλλα νομίσματα, υπό την προϋπόθεση ότι η έκθεση σε συναλλαγματικό κίνδυνο αντισταθμίζεται μέσω της μετατροπής σε ευρώ. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν επενδύει σε μετοχές ή μετατρέψιμους τίτλους. Η μέση διάρκεια επιτοκίου του Υπο-Κεφαλαίου δεν είναι μεγαλύτερη των μηνών. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει έως το 0% του ενεργητικού του σε άλλους ΟΣΕ και ΟΣΕΚΑ. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να χρησιμοποιεί παράγωγα για τον περιορισμό διάφορων κινδύνων, για την αποδοτική διαχείριση του χαρτοφυλακίου και προκειμένου να αποκτήσει έκθεση σε διάφορα στοιχεία ενεργητικού, αγορές ή ροές εσόδων. Ο διαχειριστής επενδύσεων χρησιμοποιεί συνδυαστικά μια ανάλυση των αγορών και την ανάλυση για μεμονωμένους εκδότες ομολόγων προκειμένου να εντοπίσει τα ομόλογα που εμφανίζονται να προσφέρουν την καλύτερη απόδοση σε σχέση με το επίπεδο κινδύνου τους. Συνιστάται για Επενδυτές που αντιλαμβάνονται τους κινδύνους αυτού του Υπο-Κεφαλαίου και σχεδιάζουν να επενδύσουν σε βραχυμεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Κατάλληλο για επενδυτές που αναζητούν μια επένδυση παροχής σταθερού εισοδήματος. Κατάλληλο ως βασική θέση σε ένα χαρτοφυλάκιο. Νόμισμα βάσης EUR (ευρώ). Διαχειριστής Επενδύσεων Pioneer Investment Management Limited, Dublin. Διαπραγμάτευση μονάδων Μπορείτε να δώσετε εντολή για αγορά, μετατροπή ή εξαγορά μονάδων οποιαδήποτε Εργάσιμη Ημέρα στην Πόλη του Λουξεμβούργου. Οι εντολές που λαμβάνονται από τον Υπεύθυνο Μεταβιβάσεων πριν τις 06:00:00 μμ Ώρα Κεντρικής Ευρώπης μια Εργάσιμη Ημέρα θα διεκπεραιώνονται την ίδια ημέρα, στην ΚΑΕ που θα υπολογίζεται για την εν λόγω ημέρα. Συλλογικής επένδυσης Επιτοκιακός Αντισυμβαλλόμενου Πιστωτικός Επενδύσεων χρηματαγοράς Νομισματικός Παραγώγων Μέθοδος διαχείρισης κινδύνων Απόλυτη Αξία σε Κίνδυνο (VaR). Μέγιστη αναμενόμενη μόχλευση 00%. CDSC* A 5.00% Καμία Καμία 0.60% Καμία Καμία B Καμία 4.00% Καμία 0.60%.50% Καμία C Καμία.00% Καμία 0.60%.00% Καμία D 3.00% Καμία Καμία 0.60%.00% Καμία E.75% Καμία Καμία 0.80% Καμία Καμία F Καμία Καμία Καμία.5% Καμία Καμία H.00% Καμία Καμία 0.45% Καμία Καμία I Καμία Καμία Καμία 0.0% Καμία Καμία J Καμία Καμία Καμία 0.0% Καμία Καμία N Καμία Καμία Καμία 0.30% Καμία Καμία P Καμία Καμία Καμία 0.50% Καμία Καμία T Καμία.00% 3 Καμία 0.60%.00% Καμία U Καμία 3.00% 4 Καμία 0.60%.00% Καμία Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 4 έτη μετά την επένδυση. Μηδενίζεται έτος μετά την επένδυση. 3 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται έτη μετά την επένδυση. 4 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 3 έτη μετά την επένδυση. 3 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

14 Pioneer Funds Global Inflation-Linked Short-Term Επενδυτικοί στόχοι και επενδυτική πολιτική ΣΤΌΧΟΣ Επιδιώκει, σε πραγματικούς όρους, την αύξηση της αξίας της επένδυσής σας και την παροχή εισοδήματος σε βραχυμεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Το Υπο-Κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε ομόλογα επενδυτικού βαθμού που συνδέονται με τον πληθωρισμό και εκδίδονται από κυβερνήσεις κρατών μελών του ΟΟΣΑ ή από τοπικές αρχές, υπερεθνικούς φορείς και διεθνείς δημόσιους οργανισμούς, εκφραζόμενα σε ευρώ ή άλλα νομίσματα, υπό την προϋπόθεση ότι η έκθεση σε συναλλαγματικό κίνδυνο σε σχέση με αυτά τα νομίσματα αντισταθμίζεται κυρίως μέσω της μετατροπής σε ευρώ. Το Υπο-Κεφάλαιο θα επενδύει κυρίως σε ομόλογα με εναπομείνασα διάρκεια έως 60 μηνών. Το Υπο-Κεφάλαιο δεν επενδύει σε μετοχές ή μετατρέψιμους τίτλους. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει έως το 0% του ενεργητικού του σε άλλους ΟΣΕ και ΟΣΕΚΑ. Το Υπο-Κεφάλαιο χρησιμοποιεί εκτεταμένα τα παράγωγα για τον περιορισμό διάφορων κινδύνων, για την αποδοτική διαχείριση του χαρτοφυλακίου και προκειμένου να αποκτήσει έκθεση (μέσω καλυμμένων ή ακάλυπτων θέσεων) σε διάφορα στοιχεία ενεργητικού, αγορές ή ροές εσόδων. Αυτό ενδέχεται να οδηγήσει σε υψηλό επίπεδο μόχλευσης. Συγκεκριμένα, το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει σε βραχυμεσοπρόθεσμες συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων. Πάντοτε, οι θέσεις αγοράς του Υπο-Κεφαλαίου θα είναι επαρκώς ρευστοποιήσιμες προκειμένου να καλύπτουν υποχρεώσεις που προκύπτουν από τις θέσεις πώλησής του. Ο διαχειριστής επενδύσεων αρχικά δημιουργεί ένα βασικό χαρτοφυλάκιο που θα αντιστοιχεί στην απόδοση και μεταβλητότητα ενός δείκτη σταθερού εισοδήματος (όπως ο Bloomberg Barclays World Government Inflation-Linked Bonds -5 Yrs (hedged to EUR) Index) και στη συνέχεια, δημιουργεί μια ξεχωριστή στρατηγική διαχείρισης (overlay) για την παροχή υπερβάλλουσας απόδοσης. Το βασικό χαρτοφυλάκιο θα αποτελείται συνήθως από κρατικά ομόλογα επενδυτικού βαθμού συνδεόμενα με τον πληθωρισμό. Η στρατηγική υπερβάλλουσας απόδοσης στοχεύει πρωτίστως στην έκθεση σε κρατικούς τίτλους, πιστωτικά ανοίγματα (spread) και επενδυτικές στρατηγικές που σχετίζονται με τα επιτόκια, τον πληθωρισμό και το συνάλλαγμα με παγκόσμια έκθεση. Αυτή η συνιστώσα της επενδυτικής στρατηγικής μπορεί να περιλαμβάνει διάφορα κρατικά ομόλογα και ομόλογα συνδεόμενα με τον πληθωρισμό, συνήθως με πιστωτική αξιολόγηση επενδυτικού βαθμού και κάθε ημερομηνίας λήξης που εκδίδονται από διάφορες χώρες, και στρατηγικές που έχουν σχέση με το συνάλλαγμα. Συνήθως, το Υπο-Κεφάλαιο επιδιώκει να εκμεταλλευτεί τις διαφορές στην τιμή μεταξύ συσχετιζόμενων χρηματοπιστωτικών μέσων, αλλά μπορεί επίσης να επιδιώκει στρατηγικές με βάση την κατεύθυνση της αγοράς ή ενός συγκεκριμένου τίτλου. Η προηγμένη διαδικασία αξιολογεί διαρκώς τον κίνδυνο και τις επιδόσεις και προσδιορίζει την κατανομή μεταξύ των διαφόρων ειδών ομολόγων (συνήθως πρόκειται για ομόλογα επενδυτικού βαθμού, κρατικά ομόλογα κάθε ημερομηνίας λήξης, ομόλογα συνδεόμενα με τον πληθωρισμό και μέσα που σχετίζονται με νομίσματα). Συνιστάται για Επενδυτές που αντιλαμβάνονται τους κινδύνους αυτού του Υπο-Κεφαλαίου και σχεδιάζουν να επενδύσουν σε βραχυμεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Κατάλληλο για επενδυτές που επιθυμούν να συμμετάσχουν σε αγορές σταθερού εισοδήματος. Κατάλληλο ως βασική θέση σε ένα χαρτοφυλάκιο. Νόμισμα βάσης EUR (ευρώ). Διαχειριστής Επενδύσεων Pioneer Investment Management Limited, Dublin. Διαπραγμάτευση μονάδων Μπορείτε να δώσετε εντολή για αγορά, μετατροπή ή εξαγορά μονάδων οποιαδήποτε Εργάσιμη Ημέρα στην Πόλη του Λουξεμβούργου. Οι εντολές που λαμβάνονται από τον Υπεύθυνο Μεταβιβάσεων πριν τις 6:00 μ.μ. Ώρα Κεντρικής Ευρώπης μια Εργάσιμη Ημέρα θα διεκπεραιώνονται την ίδια ημέρα, στην ΚΑΕ που θα υπολογίζεται για την εν λόγω ημέρα. Συλλογικής επένδυσης Επιτοκιακός Αντισυμβαλλόμενου Μόχλευση Πιστωτικός Ρευστότητας Παραγώγων (εκτενής χρήση) Επενδύσεων χρηματαγοράς Αντιστάθμισης κινδύνων Θέσεων πώλησης (short) Μέθοδος διαχείρισης κινδύνων Σχετική Αξία σε Κίνδυνο (VaR). Χαρτοφυλάκιο αναφοράς σε σχέση με τους κινδύνους Bloomberg Barclays World Government Inflation-Linked Bonds -5 Yrs (hedged to EUR) Index Μέγιστη αναμενόμενη μόχλευση 350%. CDSC* A 5.00% Καμία Καμία 0.60% Καμία Καμία B Καμία 4.00% Καμία 0.60%.50% Καμία C Καμία.00% Καμία 0.60%.00% Καμία D 3.00% Καμία Καμία 0.60%.00% Καμία E.75% Καμία Καμία 0.60% Καμία Καμία F Καμία Καμία Καμία 0.90% Καμία Καμία H.00% Καμία Καμία 0.35% Καμία Καμία I Καμία Καμία Καμία 0.30% Καμία Καμία J Καμία Καμία Καμία 0.30% Καμία Καμία N Καμία Καμία Καμία 0.40% Καμία Καμία P Καμία Καμία Καμία 0.60% Καμία Καμία T Καμία.00% 3 Καμία 0.60%.00% Καμία U Καμία 3.00% 4 Καμία 0.60%.00% Καμία Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 4 έτη μετά την επένδυση. Μηδενίζεται έτος μετά την επένδυση. 3 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται έτη μετά την επένδυση. 4 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 3 έτη μετά την επένδυση. 4 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

15 Pioneer Funds U.S. Dollar Short-Term Επενδυτικοί στόχοι και επενδυτική πολιτική ΣΤΌΧΟΣ Επιδιώκει την παροχή εισοδήματος και τη διατήρηση αξίας της επένδυσής σας σε βραχυμεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Το Υπο-Κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα που εκφράζονται σε δολάρια ΗΠΑ και σε αντίστοιχους τίτλους που εκφράζονται σε άλλα νομίσματα, υπό την προϋπόθεση ότι η έκθεση σε συναλλαγματικό κίνδυνο αντισταθμίζεται κυρίως μέσω της μετατροπής σε δολάρια ΗΠΑ. Η μέση διάρκεια επιτοκίου του Υπο-Κεφαλαίου δεν είναι μεγαλύτερη των μηνών. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει έως το 0% του ενεργητικού του σε άλλους ΟΣΕ και ΟΣΕΚΑ. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να χρησιμοποιεί παράγωγα για να περιορίσει τους διάφορους κινδύνους και με σκοπό την αποδοτική διαχείριση του χαρτοφυλακίου του. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να χρησιμοποιεί παράγωγα για να αποκτά έκθεση σε δάνεια σε ποσοστό το ανώτατο έως 0% του ενεργητικού του. Ο διαχειριστής επενδύσεων χρησιμοποιεί συνδυαστικά μια ανάλυση των αγορών και την ανάλυση για μεμονωμένους εκδότες ομολόγων προκειμένου να εντοπίσει τα ομόλογα που εμφανίζονται να προσφέρουν την καλύτερη απόδοση σε σχέση με το επίπεδο κινδύνου τους. Συνιστάται για Επενδυτές που αντιλαμβάνονται τους κινδύνους αυτού του Υπο-Κεφαλαίου και σχεδιάζουν να επενδύσουν σε βραχυμεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Κατάλληλο για επενδυτές που αναζητούν μια επένδυση παροχής σταθερού εισοδήματος. Κατάλληλο ως βασική θέση σε ένα χαρτοφυλάκιο. Νόμισμα βάσης EUR (ευρώ) Διαχειριστής επενδύσεων Pioneer Investment Management Inc., Boston. Διαπραγμάτευση μονάδων Μπορείτε να δώσετε εντολή για αγορά, μετατροπή ή εξαγορά μονάδων οποιαδήποτε Εργάσιμη Ημέρα στην Πόλη του Λουξεμβούργου. Οι εντολές που λαμβάνονται από τον Υπεύθυνο Μεταβιβάσεων πριν τις 6:00 μ.μ. Ώρα Κεντρικής Ευρώπης μια Εργάσιμη Ημέρα θα διεκπεραιώνονται την ίδια ημέρα, στην ΚΑΕ που θα υπολογίζεται για την εν λόγω ημέρα. Συλλογικής επένδυσης Ρευστότητας Πιστωτικός Νομισματικός Επενδύσεων χρηματαγοράς Αντιστάθμισης κινδύνων Επιτοκιακός Μέθοδος διαχείρισης κινδύνων Απόλυτη Αξία σε Κίνδυνο (VaR). Μέγιστη αναμενόμενη μόχλευση 0%. CDSC* A 5.00% Καμία Καμία 0.90% Καμία Καμία B Καμία 4.00% Καμία 0.90%.50% Καμία C Καμία.00% Καμία 0.90%.00% Καμία D 3.00% Καμία Καμία 0.90%.00% Καμία E.75% Καμία Καμία 0.80% Καμία Καμία F Καμία Καμία Καμία.5% Καμία Καμία H.00% Καμία Καμία 0.45% Καμία Καμία I Καμία Καμία Καμία 0.5% Καμία Καμία J Καμία Καμία Καμία 0.5% Καμία Καμία N Καμία Καμία Καμία 0.30% Καμία Καμία P Καμία Καμία Καμία 0.50% Καμία Καμία T Καμία.00% 3 Καμία 0.90%.00% Καμία U Καμία 3.00% 4 Καμία 0.90%.00% Καμία Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 4 έτη μετά την επένδυση. Μηδενίζεται έτος μετά την επένδυση. 3 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται έτη μετά την επένδυση. 4 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 3 χρόνια μετά την επένδυση. 5 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

16 Pioneer Funds Dynamic Credit Επενδυτικοί στόχοι και επενδυτική πολιτική ΣΤΌΧΟΣ Επιδιώκει την παροχή υψηλού επιπέδου τρέχοντος εισοδήματος και την αύξηση της αξίας της επένδυσής σας σε μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα. Το Υπο-Κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε κρατικά και εταιρικά ομόλογα οποιασδήποτε πιστωτικής ποιότητας από οπουδήποτε στον κόσμο, συμπεριλαμβανομένων των αναδυόμενων αγορών. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει περισσότερο από το 0% του ενεργητικού του σε τίτλους που σχετίζονται ή διασφαλίζονται με υποθήκες και τίτλους που διασφαλίζονται με στοιχεία ενεργητικού, οι οποίοι ενδέχεται να έχουν υποστεί μόχλευση. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί επίσης να επενδύει σε μετοχές συμπληρωματικά ή να διακρατεί τίτλους ως υπο-προϊόν αναδιάρθρωσης χρέους. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει έως το 0% του ενεργητικού του σε άλλους ΟΣΕ και ΟΣΕΚΑ. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να χρησιμοποιεί παράγωγα για τον περιορισμό διάφορων κινδύνων, για την αποδοτική διαχείριση του χαρτοφυλακίου και προκειμένου να αποκτήσει έκθεση σε διάφορα στοιχεία ενεργητικού, αγορές ή ροές εσόδων. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να χρησιμοποιεί παράγωγα για να αποκτά έκθεση σε δάνεια σε ποσοστό το ανώτατο έως 0% του ενεργητικού του. Ο διαχειριστής επενδύσεων χρησιμοποιεί συνδυαστικά μια ανάλυση των αγορών και την ανάλυση για μεμονωμένους εκδότες ομολόγων προκειμένου να εντοπίσει τα ομόλογα που εμφανίζονται να έχουν υψηλότερη πιστοληπτική ικανότητα σε σχέση με την πιστωτική αξιολόγηση που τους έχει γίνει. Συνιστάται για Επενδυτές που αντιλαμβάνονται τους κινδύνους αυτού του Υπο-Κεφαλαίου και σχεδιάζουν να επενδύσουν σε μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα. Κατάλληλο για επενδυτές που αναζητούν έκθεση σε εξειδικευμένες αγορές σταθερού εισοδήματος. Κατάλληλο για σκοπούς διασποράς χαρτοφυλακίου. Νόμισμα βάσης EUR (ευρώ) Νόμισμα προμήθειας απόδοσης USD (δολάριο ΗΠΑ) Διαχειριστής επενδύσεων Pioneer Investment Management, Inc., Boston. Διαπραγμάτευση μονάδων Μπορείτε να δώσετε εντολή για αγορά, μετατροπή ή εξαγορά μονάδων οποιαδήποτε Εργάσιμη Ημέρα στην Πόλη του Λουξεμβούργου. Οι εντολές που λαμβάνονται από τον Υπεύθυνο Μεταβιβάσεων πριν τις 6:00 μ.μ. Ώρα Κεντρικής Ευρώπης μια Εργάσιμη Ημέρα θα διεκπεραιώνονται την ίδια ημέρα, στην ΚΑΕ που θα υπολογίζεται για την εν λόγω ημέρα. Συλλογικής επένδυσης Αντισυμβαλλόμενου Πιστωτικός Νομισματικός Παραγώγων Αναδυόμενων Αγορών Αντιστάθμισης κινδύνων Επιτοκιακός Τίτλων υψηλής απόδοσης/ με αξιολόγηση κατώτερη του επενδυτικού βαθμού Ρευστότητας Επενδύσεων χρηματαγοράς Τίτλων που διασφαλίζονται με υποθήκες/ενεργητικό Μέθοδος διαχείρισης κινδύνων Σχετική Αξία σε Κίνδυνο (VaR). Χαρτοφυλάκιο αναφοράς σε σχέση με τους κινδύνους 46,5% BofA ML U.S. Domestic Corporate Master Index; 46,5% BofA ML U.S. High Yield Index, 7% S&P 500 Index. Μέγιστη αναμενόμενη μόχλευση 80%. CDSC* A 5.00% Καμία Καμία.30% Καμία 5% B Καμία 4.00% Καμία.30%.50% 5% C Καμία.00% Καμία.30%.00% 5% D 3.00% Καμία Καμία.30%.00% 5% E.50% Καμία Καμία.30% Καμία Καμία F Καμία Καμία Καμία.80% Καμία 5% H.00% Καμία Καμία 0.70% Καμία 5% I Καμία Καμία Καμία 0.65% Καμία 5% I Καμία Καμία Καμία 0.85% Καμία Καμία J Καμία Καμία Καμία 0.65% Καμία 5% N Καμία Καμία Καμία 0.65% Καμία 5% P Καμία Καμία Καμία 0.85% Καμία 5% T Καμία.00% 3 Καμία.30%.00% 5% U Καμία 3.00% 4 Καμία.30%.00% 5% Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 4 έτη μετά την επένδυση. Μηδενίζεται έτος μετά την επένδυση. 3 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται έτη μετά την επένδυση. 4 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 3 έτη μετά την επένδυση. Ελάχιστο απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης για την προμήθεια απόδοσης USD LIBOR+00 μονάδες βάσης. 6 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07

17 Pioneer Funds Emerging Markets Bond Επενδυτικοί στόχοι και επενδυτική πολιτική ΣΤΌΧΟΣ Επιδιώκει την αύξηση της αξίας της επένδυσής σας και την παροχή εισοδήματος σε μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα. Το Υπο-Κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε εταιρικά ομόλογα από αναδυόμενες αγορές που εκφράζονται σε δολάρια ΗΠΑ ή σε νομίσματα άλλων χωρών μελών του ΟΟΣΑ. Τα ομόλογα αυτά εκδίδονται από εταιρίες που είτε έχουν συσταθεί, έχουν την έδρα τους ή δραστηριοποιούνται κυρίως στις αναδυόμενες αγορές ή που ο πιστωτικός τους κίνδυνος συνδέεται με τις αναδυόμενες αγορές. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί επίσης να επενδύει έως το 5% του ενεργητικού του σε ομόλογα με συνημμένους τίτλους επιλογής και σε ποσοστό έως 5% σε μετοχές. Η συνολική έκθεση σε συναλλαγματικό κίνδυνο στις αναδυόμενες αγορές δεν θα υπερβαίνει το 5% του ενεργητικού του Υπο-Κεφαλαίου. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει έως το 0% του ενεργητικού του σε άλλους ΟΣΕ και ΟΣΕΚΑ. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να χρησιμοποιεί παράγωγα για τον περιορισμό διάφορων κινδύνων, για την αποδοτική διαχείριση του χαρτοφυλακίου και προκειμένου να αποκτήσει έκθεση σε διάφορα στοιχεία ενεργητικού, αγορές ή ροές εσόδων. Το Υπο-Κεφάλαιο μπορεί να χρησιμοποιεί παράγωγα για να αποκτά έκθεση σε δάνεια σε ποσοστό το ανώτατο έως 0% του ενεργητικού του. Ο διαχειριστής επενδύσεων χρησιμοποιεί συνδυαστικά μια γενικότερη ανάλυση των αγορών και την ανάλυση για μεμονωμένους εκδότες ομολόγων προκειμένου να εντοπίσει τα ομόλογα που εμφανίζονται να έχουν υψηλότερη πιστοληπτική ικανότητα σε σχέση με την πιστωτική αξιολόγηση που τους έχει γίνει και προσφέρουν προοπτικές ελκυστικού εισοδήματος. Συνιστάται για Επενδυτές που αντιλαμβάνονται τους κινδύνους αυτού του Υπο-Κεφαλαίου και σχεδιάζουν να επενδύσουν σε μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα. Κατάλληλο για επενδυτές που αναζητούν έκθεση σε εξειδικευμένες αγορές σταθερού εισοδήματος. Κατάλληλο για σκοπούς διασποράς χαρτοφυλακίου. Νόμισμα βάσης EUR (ευρώ) Νόμισμα προμήθειας απόδοσης USD (δολάριο ΗΠΑ) Διαχειριστής επενδύσεων Pioneer Investment Management Limited, Dublin. Διαπραγμάτευση μονάδων Μπορείτε να δώσετε εντολή για αγορά, μετατροπή ή εξαγορά μονάδων οποιαδήποτε Εργάσιμη Ημέρα στην Πόλη του Λουξεμβούργου. Οι εντολές που λαμβάνονται από τον Υπεύθυνο Μεταβιβάσεων πριν τις 6:00 μ.μ. Ώρα Κεντρικής Ευρώπης μια Εργάσιμη Ημέρα θα διεκπεραιώνονται την ίδια ημέρα, στην ΚΑΕ που θα υπολογίζεται για την εν λόγω ημέρα. Συλλογικής επένδυσης Ρευστότητας Συγκέντρωσης Αντισυμβαλλόμενου Επενδύσεων Πιστωτικός χρηματαγοράς Νομισματικός Παραγώγων Ρωσίας Αναδυόμενων αγορών Αντιστάθμισης κινδύνων Επιτοκιακός Μέθοδος διαχείρισης κινδύνων Σχετική Αξία σε Κίνδυνο (VaR). Χαρτοφυλάκιο αναφοράς σε σχέση με τους κινδύνους 95% JP Morgan EMBI Global Diversified Index, 5,00% JP Morgan Month Euro Cash Index. Μέγιστη αναμενόμενη μόχλευση 75%. CDSC* A 5.00% Καμία Καμία.0% 0.5% 5% B Καμία 4.00% Καμία.0%.50% Καμία C Καμία.00% Καμία.0%.00% Καμία D 3.00% Καμία Καμία.0%.00% Καμία E.50% Καμία Καμία.0% Καμία Καμία F Καμία Καμία Καμία.80% Καμία 5% H.00% Καμία Καμία 0.65% Καμία Καμία I Καμία Καμία Καμία 0.50% Καμία Καμία J Καμία Καμία Καμία 0.50% Καμία Καμία N Καμία Καμία Καμία 0.60% Καμία Καμία P Καμία Καμία Καμία 0.80% Καμία Καμία T Καμία.00% 3 Καμία.0%.00% Καμία U Καμία 3.00% 4 Καμία.0%.00% Καμία Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 4 έτη μετά την επένδυση. Μηδενίζεται έτος μετά την επένδυση. 3 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται έτη μετά την επένδυση. 4 Μειώνεται κάθε έτος και μηδενίζεται 3 έτη μετά την επένδυση. Δείκτης αναφοράς σε σχέση με την προμήθεια απόδοσης 95% JP Morgan EMBI Global Diversified, 5,00% JP Morgan Month Euro Cash. 7 Ενημερωτικό Δελτίο του Pioneer Funds Ιανουάριος 07