Πρωινή Ενηµέρωση. Παρασκευή, 17 Ιουνίου Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Πρωινή Ενηµέρωση Παρασκευή, 17 Ιουνίου 2016 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Σχόλιο Ηµέρας Γενικός 556,48-3,31% -11,9% FTSE/ASE ,21-4,24% -19,2% FTSE/ASE ,50-1,93% -14,1% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 37,86-9,64% -35,7% Τηλεπικοινωνίες 2.144,25-0,13% -15,7% Κατασκευές-Υλικά 2.057,70 0,45% 9,5% Πετρέλαιο & Αέριο 2.306,18-1,66% -4,4% Κοινής Ωφέλειας 1.493,67-2,48% -10,9% Τροφίµων & Ποτών 6.417,18-2,50% -13,0% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ /06/16 15/06/ % 40,1 41,5 21% Στη δίνη της αρνητικής πορείας των διεθνών αγορών κινήθηκε στη χθεσινή συνεδρίαση και το ελληνικό µε το Γ.. να καταγράφει απώλειες κατά 3,31%, καθώς οι βίαιες ρευστοποιήσεις σηµατοδοτούν τις αποφάσεις των επενδυτών εξωτερικού για µείωση των ελληνικών θέσεων µέχρι τη διεξαγωγή του βρετανικού δηµοψηφίσµατος. Έτσι, το κλείσιµο έγινε στις 556,48 µονάδες µε την αξία των συναλλαγών να φτάνει τα 86,5 εκ. ευρώ. Ήταν η 7η συνεχόµενη πτωτική συνεδρίαση µε την υποχώρηση της συνολικής κεφαλαιοποίησης να φτάνει τα 7 δις. ευρώ και το ύψος της να διαµορφώνεται στα 40 δις. ευρώ! Ο τραπεζικός δείκτης ήταν ο αρνητικός πρωταγωνιστής µε τις απώλειές να φτάνουν το 9,64%. Από τις µετοχές του δείκτη FTSE 25 διασώθηκαν µόνο το Jumbo (+1,26%) και ο Τιτάν (+1,13%). Απολογιστικά, 67 µετοχές υποχώρησαν έναντι 29 που κατέγραψαν κέρδη και 13 που έµειναν αµετάβλητες. Η σηµερινή συνεδρίαση δύσκολα θα αποφύγει την περαιτέρω υποχώρηση των τιµών καθώς συνδυαστικά επιβαρύνεται από το τριπλό κλείσιµο των παραγώγων (triple witch), είναι η τελευταία ηµέρα της εβδοµάδος και ακολουθεί η αργία του Αγίου Πνεύµατος τη ευτέρα, στοιχεία που επιβαρύνουν ψυχολογικά τους επενδυτές που στο µεγαλύτερο µέρος έχουν βραχυπρόθεσµο επενδυτικό ορίζοντα. Από την άλλη πλευρά, ο ESM αναµένεται να εγκρίνει την εκταµίευση της δόσης των 7,5 δις. ευρώ προς την ελληνική κυβέρνηση παραδίδοντας τη σκυτάλη στην ΕΚΤ που την 22α Ιουνίου θα επαναφέρει τα ελληνικά οµόλογα στο χαρτοφυλάκιό της. Παράγωγα FTSE-20 % Premium ASE ADEX (Discount) Ιούνιος ,21 146,25-1,32 Ιούλιος ,21 147,25-0,65 Αύγουστος ,21 155,50 4,92 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % AUTOHELLAS A.E. (KO) 11,48 2,50 ΚΟΡΡΕΣ A.E 3,38 1,50 JUMBO Α.Ε.Ε.(ΚO) 10,53 1,25 ΚΥΡΙΑΚΙ ΗΣ F.H.L. ΑΒΕΕ 2,49 1,22 ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) 19,72 1,13 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ATTICA BANK (ΚΟ) 0,12-15,86 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) 0,17-13,13 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 0,20-10,18 VIOHALCO SA/NV (ΚΑ) 1,21-9,70 ALPHA BANK (ΚΟ) 1,70-9,09 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,18 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,13 WARRANT PIRAEUS BANK ,00 ALPHA BANK (ΚΟ) ,09 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,28 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) ,09 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,18 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,13 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,28 ΟΤΕ(ΚΟ) ,13 Επιχειρηµατικά Νέα Στουρνάρας: επισηµάνσεις για την ελληνική οικονοµία. Στην περιοδική έκθεσή του για τη Νοµισµατική Πολιτική, ο διοικητής της ΤτΕ Γιάννης Στουρνάρας ανέφερε τα παρακάτω: την ανάγκη περιστολής της υπερφορολόγησης που συνιστά απειλή για την οικονοµία. Την εκτίµησή του ότι η άρση του waiver θα οδηγήσει σε οφέλη µέχρι 500 εκ. ευρώ στις τράπεζες. Την ανάγκη υλοποίησης µεταρρυθµίσεων µε αιχµή τις ιδιωτικοποιήσεις. Την ενεργητική διαχείριση των κόκκινων δανείων επισηµαίνοντας ότι τα NPEs έφτασαν στο 45,2% του συνόλου των δανείων στο τέλος Μαρτίου. Επίσης, εισηγείται την επιδίωξη πρωτογενών πλεονασµάτων ύψους 2% µετά το 2018 και προτείνει τρία εναλλακτικά σενάρια διευθέτησης του χρέους µε συνδυασµούς περιόδου χάριτος και επιµήκυνσης ώστε να καθίσταται βιώσιµο µε το κριτήριο του ΝΤ (εξυπηρέτηση ως το 15% του ΑΕΠ ετησίως). Alpha: ανακοίνωση ποσοστού της Blackrock. Ποσοστό ύψους 5,18% ανακοίνωσε ότι κατέχει η Blackrock στην Alpha Bank. Αττικής: αναβολή Γ.Σ. Για τις 22/4 αναβλήθηκε η Γ.Σ. της Attica Bank µετά από αίτηµα του ΤΣΜΕ Ε (βασικός µέτοχος). Υπενθυµίζεται ότι θέµα της Γ.Σ. αποτελεί και η αντικατάσταση µελών του.σ. ΟΛΘ: ορισµός αποκοπής µερίσµατος. Η 18η Ιουλίου ορίστηκε ως ηµεροµηνία αποκοπής του ύψους 0,58 ευρώ µερίσµατος του ΟΛΘ. Σαράντης: επιβολή φόρων και προσαυξήσεων. Στο ύψος των 751 χιλ. ευρώ ανέρχεται το ύψος των φόρων και προσαυξήσεων για τη διετία που δεν αναµένεται να επιβαρύνουν τα αποτελέσµατα αφού είχε ληφθεί επαρκής πρόβλεψη. Παπαστράτος: αυξήσεις φέρνει ο φόρος. Στο ύψος των 0,45 ευρώ αναµένεται να ανέλθει η αύξηση της τιµής ανά πακέτο µετά τη νέα φορολογία. Επίσης, ο δ/νων σύµβουλος Ιάκωβος Καργαρώτος ανακοίνωσε ότι τα κέρδη π.φ. του 2015 ήταν 7,9 εκ. έναντι 3,7 εκ. το 2014, ενώ ο Κ.Ε. ανήλθε στα 1,35 δις. ευρώ (+3%) και ο αντίστοιχος Κ.Ε. µ.φ. ήταν 274,2 εκ (+35,5%)!!

2 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ ΗΠΑ MSCI WORLD 1628,13-1,01% -0,25% US 10 Year 1,80% -4,06% MSCI EMERGING 799,78-1,73% 3,39% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P ,37-0,87% 0,95% UK 10 Year 1,53% -4,26% DOW JONES 17750,91-0,78% 1,87% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ ,39-0,91% -5,48% EU 10 Year 0,20% -25,09% BRAZIL IBOVESPA 52260,19-2,43% 20,55% ΙΑΠΩΝΙΑ ΕΥΡΩΠΗ JP 10 Year -0,12% 65,33% EURO STOXX ,20-1,78% -8,98% STOXX ,56-1,73% -8,27% DAX ,77-1,12% -7,60% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE ,59-2,16% -0,91% GR 10 Year 8,63% 0,33% CAC ,98-1,29% -5,72% GR 15 Year 8,35% 0,25% IBEX ,90-2,89% -8,17% GR 20 Year 8,17% 0,16% SWISS MARKET 7850,68-1,38% -10,97% RUSSIAN RTSI $ 951,11-1,38% 25,64% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗΞΗ TURKEY BIST ,75-4,99% 13,03% ΕΛΠΕ 8,87% 9,33% 10/05/2017 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 9,48% 04/07/2019 NIKKEI ,38-6,61% -15,16% ΟΤΕ 07/02/2018 HANG SENG 20676,94-1,85% -6,24% OTE 09/07/2020 SHANGHAI COMP. 2992,643 1,85% -15,21% ΕΗ 16,21% -0,16% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ TITAN 18/01/2017 CBOE VIX 15,60 6,27% -14,33% MOTOR OIL 5,19% 15/05/2019 VSTOXX 26,41 9,89% 19,10% ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ (ΣΜΕ) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 43,65-2,52% 7,54% EUR/USD 1,150-0,33% 5,74% BRENT OIL 44,97-1,88% 9,67% EUR/GBP 0,791 0,62% -6,68% NATURAL GAS 2,086 2,15% -15,03% EUR/CHF 1,097-0,29% -0,99% GOLD 1291,80-0,31% 20,83% EUR/JPY 122,58-0,13% 6,27% SILVER 17,50-1,03% 24,94% EUR/AUD 1,536 2,11% -2,57% COPPER ,57% 4,57% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Μικτή εικόνα παρουσίασαν για δεύτερη συνεχή ηµέρα οι διεθνείς αγορές. Έτσι ο δείκτης DJ έκλεισε ανοδικά παρά την αρχική πτώση στις µονάδες ( +0,53%) και ο S&P 500 στις (+0,31%). Αντίθετα πτωτικά κινήθηκαν ξανά οι ευρωπαϊκές αγορές µε τον DAX να κλείνει στο -0,59% και τις µ., ενώ ο FTSE 100 στο Λονδίνο έκλεισε στο -0,27% στις 5.950µ. Ο δείκτης µεταβλητότητας VIX του CBOE έκλεισε µε απώλειες -3,82% στις 19,37µ. Η Αγορά Εµπορευµάτων Απώλειες κατέγραψε κατά την χθεσινή συνεδρίαση ο χρυσός που έκλεισε στα δολ. ( -0,75%) ενώ το ασήµι έκλεισε στα 17,59 δολ. µε απώλειες -1.3%. Οι µετοχές των εταιριών εξόρυξης πολύτιµων µετάλλων κινήθηκαν ανοδικά µε το αντίστοιχο ETF το GDX να κλείνει στο -3,17%. Το πετρέλαιο (WTI, Crude Oil) έκλεισε µε νέες σηµαντικές απώλειες -2,8% στα 46,2 δολ/β. Η Αγορά Οµολόγων Οι αποδόσεις των αµερικανικών οµολόγων κινήθηκαν για άλλη µία ηµέρα πτωτικά µε την απόδοση του αµερικανικού δεκαετές να κλείνει στο 1,58% και του 5ετές στο 1,10%. Στο ίδιο µοτίβο και οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών οµολόγων µε την απόδοση της γερµανικής δεκαετίας να κλείνει στο - 0,023%. Οικονοµικά στοιχεία Οι συνεδριάσεις των κεντρικών τραπεζών της Ιαπωνίας, της Μ. Βρετανίας και της Ελβετίας ήταν το σηµαντικότερο γεγονός της χθεσινής ηµέρας. Παρά τις προσδοκίες που είχαν καλλιεργηθεί τελικώς η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας δεν προχώρησε ούτε σε νέα µείωση των επιτοκίων αλλά ούτε σε αύξηση του µεγέθους των αγορών µέσω του προγράµµατος QE που εφαρµόζει. Αυτό είχε σηµαντικό αντίκτυπο στις αγορές µε το γιεν να ενισχύεται και το δείκτη NIKKEI να υποχωρεί σηµαντικά. Σε αναµονή του αποτελέσµατος του βρετανικού δηµοψηφίσµατος οι υπόλοιπες κεντρικές τράπεζες διατήρησαν στάση αναµονής µεταθέτοντας τις όποιες κινήσεις του στο µέλλον. Στα επιµέρους µακροοικονοµικά στοιχεία, αύξηση παρουσίασε ο πληθωρισµός στις ΗΠΑ τον Μάιο στο +0, εικόνα παρουσίασαν κατά την χθεσινή ηµέρα οι διεθνείς αγορές. Έτσι ο δείκτης DJ έκλεισε στις µονάδες ( -0,2%) και ο S&P 500

3 Γενικός είκτης Χ.Α. Γ. : Αν η κρίσιµη στήριξη των 568 µον. ήταν οστούν, θα µιλούσαµε για συντριπτικό κάταγµα. Οι πωλητές, µε την αρωγή του πανευρωπαϊκού τραπεζικού sell-off, επέφεραν ένα ισχυρό πλήγµα στις τάξεις των αγοραστών, ένα σοβαρό τραύµα στην τεχνική εικόνα, που ίσως αποβεί µοιραίο στην µεσοπρόθεσµη τάση. Θα εξαρτηθεί από την αντοχή του προτελευταίου οχυρού των «ταύρων», την ευρύτερη περιοχή των µον. Οι πλησιέστερες αντιστάσεις εντοπίζονται στις 568, 575 και 580 µον. αλλά αµφιβάλλουµε αν θα βρεί το κουράγιο ο Γεν. είκτης, εν όψει του Βρετανικού δηµοψηφίσµατος, να τις απειλήσει µε αξιώσεις. Ίσως δοκιµάσει την πρώτη ( 568 µον.), στα πλαίσια του retest, µάλλον ανεπιτυχώς Γνωρίζαµε και είχαµε επισηµάνει ότι, µετά την ολοκλήρωση της αξιολόγησης και χωρίς την αναδιάρθρωση του χρέους, τα περιθώρια ανόδου του δείκτη ήταν πολύ περιορισµένα τα είχαµε προσδιορίσει στις µον.- όµως ελπίζαµε ότι δεν θα ξαναζήσουµε παρόµοιες στιγµές και δυστυχώς διαψευστήκαµε. Θεωρήσαµε δεδοµένη µία διόρθωση της τάξης του 38,2% του συνολικού ανοδικού κύµατος, δηλ. µέχρι τις 570 µον., όµως σε καµία περίπτωση δεν περιµέναµε να επαναληφθούν οι αλήστου µνήµης σκηνές που βιώσαµε στις ατέρµονες διαπραγµατεύσεις µε τους δανειστές µας. Οι χρηµατιστηριακές υπερβολές όπως και οι κονσέρβες-,έχουν ηµεροµηνία λήξης. Στην ετικέτα της υπερβολής που βιώνουµε αναγράφεται εκείνη της 23ης Ιουνίου 2016, ή τουλάχιστον, έτσι θέλουµε να ελπίζουµε Οικονοµικό Ηµερολόγιο Παρασκευή Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR Τρεχούµενος Λογαριασµός (ευρώ) (ΑΠΡ) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 11:00 EUR Τρεχούµενος Λογαριασµός ε.π. (ευρώ) (ΑΠΡ) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 12:00 EUR Κόστος Εργατικού υναµικού Ευρωζώνης (YoY) (1Q) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 14:45 EUR ECB Executive Board Member Benoit Coeure Speaks in Ber ΗΠΑ 15:30 USD Άδειες Οικοδόµησης (MoM) (ΜΑΪΟΣ) ΗΠΑ 15:30 USD Ανεγέρσεις Κατοικιών (MoM) (ΜΑΪΟΣ) ΗΠΑ 15:30 USD Άδειες Ανέγερσης Νέων Κατοικιών (ΜΑΪΟΣ) ΗΠΑ 15:30 USD Ανεγέρσεις Κατοικιών (ΜΑΪΟΣ) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 18:00 EUR ECB President Mario Draghi Speaks in Munich ΗΠΑ 20:00 USD Baker Hughes Πλατφόρµες Εξόρυξης ΗΠΑ (ΙΟΥΝ 17) Επιλεγµένες Μερισµατικές Απόδόσεις Μετοχή Αποδοση* ΟΛΘ 7,89% ΑΡΑΙΓ 7,73% ΕΛΛ 6,25% ΟΤΟΕΛ 6,42% ΜΟΗ 5,36% ΕΧΑΕ 4,86% ΠΑΝΓΑΙΑ 4,80% ΓΡΙΒ 4,26% ΕΥ ΑΠ 3,63% ΚΑΡΕΛ 3,35% ΕΥΑΠΣ 3,13% ΟΠΑΠ 3,09% * Οι αποδόσεις υπολογίζονται µε τιµές µετοχών της πρώτης εργάσιµης κάθε µήνα (περιλαµβάνονται και τυχόν επιστροφές κεφαλαίου)

4 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία ΤΙΤΑΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ 17/06/2016 PASAL ΑΝ ΕΤΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ 23/06/2016 F.H.L. Η. ΚΥΡΙΑΚΙ ΗΣ ΜΑΡ.- ΓΡΑΝΙΤΕΣ Α.Β.Ε.Ε. 17/06/2016 Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡΑΚΛΗΣ 23/06/2016 FOURLIS Α.Ε ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 17/06/2016 ΑΝΩΝΥΜΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΡΗΤΗΣ Α.Ε. 23/06/2016 ALPHA ΑΣΤΙΚΑ ΑΚΙΝΗΤΑ Α.Ε 21/06/2016 ΕΝΤΕΡΣΟΦΤ Α.Ε. 23/06/2016 COCA-COLA HBC AG 21/06/2016 ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ Ε.Α.Ε. 23/06/2016 ΚΤΗΜΑ ΚΩΣΤΑ ΛΑΖΑΡΙ Η Α.Ε. 21/06/2016 ΛΑΜΨΑ Α.Ε. ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΩΝ 23/06/2016 ΟΡΓ ΠΡΟΓΝ ΑΓΩΝΩΝ ΠΟ ΟΣΦΑΙΡΟΥ Α.Ε 21/06/2016 ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ Α.Ε. 23/06/2016 ΙΟΝΙΚΗ (ΞΕΝ/ΚΕΣ ΕΠΙΧ/ΣΕΙΣ) 21/06/2016 ΟΤΕ Α.Ε 23/06/2016 ΑΡΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΑΜΟΛΕΓΚΟΣ Α.Ε 22/06/2016 A.S. ΕΜΠ-ΒΙΟΜ. ΕΤΑΙΡΙΑ Η/Υ & ΠΑΙΧΝΙ ΙΩΝ Α.Ε 23/06/2016 ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Α.Ε. ΣΥΜΒ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΚΑΙ ΤΕΧΝ/Γ 22/06/2016 ΓΕΚΕ Α.Ε. 23/06/2016 ΒΙΟΚΑΡΠΕΤ Α.Ε 22/06/2016 BYTE COMPUTER Α.Β.Ε.Ε. 23/06/2016 ΚΡΕ.ΚΑ Α.Ε 22/06/2016 CENTRIC ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε 23/06/2016 Ε.Υ.Α.Π. Α.Ε 22/06/2016 Ι. ΚΛΟΥΚΙΝΑΣ - Ι. ΛΑΠΠΑΣ ΤΕΧΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε 23/06/2016 ΚΥΡΙΑΚΟΥΛΗΣ Μ.Κ.Ν. Α.Ε. 22/06/2016 SPACE HELLAS Α.Ε. 27/06/2016 J. & P. - ΑΒΑΞ Α.Ε 22/06/2016 ΛΑΝΑΚΑΜ Α.Ε. 30/06/2016 ΒΑΡΒΑΡΕΣΟΣ Α.Ε 22/06/2016 ΚΡΕΤΑ ΦΑΡΜ ΑΒΕΕ 22/06/2016 ΑΘΗΝΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ (ΑΘΗΝΑ) 22/06/2016

5 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτρης Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτρης Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νίκος Αλευροµάγειρας, Νίκος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.