Πρωινή Ενηµέρωση. ευτέρα, 20 Μαρτίου Σχόλιο Ηµέρας

Transcript

1 .Ε.Π.Ε.Υ. Πρωινή Ενηµέρωση Πρωινή Ενηµέρωση ευτέρα, 20 Μαρτίου 2017 είκτες Κλείσιµο %Ηµ. %YTD Γενικός 644,77 1,36% 0,2% FTSE/ASE ,86 1,13% -1,3% FTSE/ASE ,85 3,52% 9,8% FTSE/ASE ,12 0,00% 0,0% Τράπεζες 737,01 2,18% -12,0% Τηλεπικοινωνίες 2.400,24 1,99% -2,4% Κατασκευές-Υλικά 2.329,27 2,61% 3,3% Πετρέλαιο & Αέριο 3.468,16 1,00% 15,7% Κοινής Ωφέλειας 1.470,92 1,81% -3,0% Τροφίµων & Ποτών 8.371,30-1,53% 8,6% Στατιστικά Μετοχές Ανοδικές Καθοδικές Σταθερές Στατιστικά Αξία Συναλλαγών ( σε εκατ.) Μεταβολή Αξίας Συναλλαγών Κεφαλαιοποίηση ( σε δις.) Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ 2012 Παράγωγα FTSE /03/17 16/03/ % 44,4 44,0 23% % Premium ASE ADEX (Discount) Μάρτιος , ,75 0,23 Απρίλιος , ,50 0,10 Μάιος , ,50-0,60 Μεγαλύτερη Άνοδος Μετοχή Κλείσιµο % ΦΟΥΡΛΗΣ AE ΣΥΜ/ΧΩΝ (ΚO) 4,45 8,01 ΜΕΤΚΑ (ΚΟ) 7,13 4,70 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) 0,25 4,64 JUMBO Α.Ε.Ε.(ΚO) 13,90 4,35 INTRALOT AE (KO) 1,12 3,70 Μεγαλύτερη Πτώση Μετοχή Κλείσιµο % ΙΑΣΩ Α.Ε.(KO) 0,55-4,66 ΥΓΕΙΑ Α.Ε. 0,24-2,04 ΕΥ ΑΠ (ΚO) 5,01-1,96 ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTER AEE 3,62-1,90 COCA COLA HBC AG 22,46-1,53 Υψηλ. Όγκος Συν/γών Μετοχή Τεµάχια % ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ (ΚΟ) ,13 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,64 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,63 ALPHA BANK (ΚΟ) ,62 MARFIN INVESTMENT GROUP ,65 Υψηλ. Αξία Συν/γών Μετοχή Ευρώ % ALPHA BANK (ΚΟ) ,62 ΟΠΑΠ ΑΕ (ΚΟ) ,00 ΟΤΕ(ΚΟ) ,99 ΕΘΝΙΚΗ (ΚΟ) ,64 EUROBANK ERGASIAS (KO) ,63 Σχόλιο Ηµέρας Άνοδο κατά 1,36% κατέγραψε ο Γενικός είκτης στην τελευταία συνεδρίαση της προηγούµενης εβδοµάδος κλείνοντας στις 644,77 µονάδες (+0,18% από την αρχή του έτους). Παράλληλα, η αξία των συναλλαγών βελτιώθηκε καθώς διαµορφώθηκε στα 50,8 εκ. ευρώ µε βοήθεια από ένα ακόµη rebalancing επενδυτών εξωτερικού. Ενόψει του Eurogroup της ευτέρας, από το οποίο δεν υπάρχουν προσδοκίες για «λευκό καπνό» σε σχέση µε την αξιολόγηση, η αγορά κινήθηκε ανοδικά µε τη συµβολή του τραπεζικού κλάδου που κατέγραψε τεχνική αντίδραση σε συνέχεια της τεχνικής υπερ-πώλησής του που είχε προηγηθεί, µε µόνη θετική είδηση την επικείµενη ψήφιση της διάταξης για τον αναβαλλόµενο φόρο και εκµεταλλευόµενη το κλείσιµο των παραγώγων. Έτσι, ο τραπεζικός δείκτης (+2,18%) κατέγραψε κέρδη µε την Εθνική (+4,64%) να ξεχωρίζει, ενώ ανοδικά κινήθηκαν η Jumbo (+4,35%), η ΕΗ (+3,03), τα ΕΛΠΕ (+1,27%), ο Τιτάν (+3,15%), ο Μυτιληναίος (+3,62%0, η Μέτκα (+4,7%), η ΕΧΑΕ (+2,15%) και η ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,72%). Πτωτικά κινήθηκαν το Folli-Follie (-1,15%) και η ΕΕΕ (-1,53%). Απολογιστικά, 59 µετοχές κατέγραψαν κέρδη έναντι 32 εκείνων που υποχώρησαν. Στην πρώτη συνεδρίαση της εβδοµάδος, ευεργετικός αναµένεται να είναι ο απόηχος της υπερκάλυψης της έκδοσης του οµολόγου του ΟΠΑΠ, ενώ αναµένονται αποτελέσµατα για την Autohellas (σήµερα) και τις επόµενες ηµέρες για το Σαράντη, την Aegean, τη Μέτκα/Μυτιληναίο και τον Τιτάνα, ενώ κάποιες εκτιµήσεις για την έκβαση του Eurogroup είναι ενδεχόµενο να επηρεάσουν και το χρηµατιστηριακό κλίµα. Επιχειρηµατικά Νέα ΟΠΑΠ: υπερκαλύφθηκε 2 φορές το οµόλογο. Επιτυχηµένη κρίνεται η δηµόσια προσφορά του ΟΠΑΠ για 5ετές οµόλογο ύψους ως 200 εκατ. ευρώ, καθώς στη λήξη της προθεσµίας συµµετοχής από θεσµικούς και ιδιώτες, τα ζητούµενα κεφάλαια είχαν υπερκαλυφθεί 2 φορές, καθώς κατατέθηκαν προσφορές άνω των 400 εκατ. ευρώ. Το τελικό επιτόκιο των οµολογιών διαµορφώθηκε στο 3,5%, λίγο πάνω από το χαµηλότερο όριο του εύρους 3,40% - 3,90% που είχε οριστεί από τους ανάδοχους της έκδοσης. Επιτροπή Ανταγωνισµού: ποινές ενόψει σε κατασκευαστές. Η Ε.Α. θα κρίνει και τις νέες ισορροπίες µεταξύ ελληνικών και πολυεθνικών οµίλων στον χώρο των κατασκευών, σε µια δύσκολη περίοδο για το τεχνικό δυναµικό της χώρας. Και αυτό γιατί ενώ οι τέσσερις µεγαλύτερες ελληνικές τεχνικές εταιρείες (ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P ΑΒΑΞ +1,13% ΑΒΑΞ και Intrakat) καλούνται να πληρώσουν βαρύτατο (συνολικό) πρόστιµο που φτάνει τα 80 εκατ. ευρώ, οι ξένοι βρίσκονται µέχρι στιγµής εκτός κάδρου, αν και τα τελευταία χρόνια έχουν εµπλακεί σε πλήθος αντίστοιχων καρτέλ ανά την Ευρώπη, µε τις ελληνικές τεχνικές εταιρείες να καλούνται να πληρώσουν, ανά εταιρεία, το υψηλότερο µέσο πρόστιµο που έχει καταλογιστεί από ευρωπαϊκή αρχή ανταγωνισµού για αντίστοιχη υπόθεση. ηµόσιο: αυξάνουν οι ληξιπρόθεσµες οφειλές. Κατά 1,63 δις. ευρώ αυξήθηκαν τον Ιανουάριο 2017 οι ληξιπρόθεσµες οφειλές προς το δηµόσιο. Ωστόσο, το σωρευτικό σύνολό τους διαµορφώθηκε στα 93,4 δις. στο τέλος Ιανουαρίου έναντι 95 δις. στο τέλος του 2016, καθώς µέσω της διαδικασίας αναγκαστικών εισπράξεων εισπράχθηκαν 5,16 δις. Παράλληλα, συνεχίζεται και το Μάρτιο η υποχώρηση καταθέσεων, ενώ εκτιµάται ότι η συνολική µείωσή του φέτος φτάνει τα 4 δις. Πρόκειται για καταθέσεις που σταδιακά είχαν επανέλθει στις τράπεζες το 2016 και δικαιούντο να αναληφθούν στο σύνολό τους καθώς υπόκειντο στους κανόνες του new money, ενώ η εξέλιξη σαφώς αντανακλά την επιδείνωση του κλίµατος εµπιστοσύνης για το τραπεζικό σύστηµα. Από την άλλη πλευρά, η Intercontinental ΑΕΑΑΠ προχωρεί στις 7/4 σε Γ.Σ. για οµολογιακό δάνειο 7 εκ. ευρώ, ενώ εξαγόρασε κτιριακό συγκρότηµα στη Γλυφάδα προς 3,4 εκ. ευρώ µε µισθωτική απόδοση 8,5%.

2 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΠΟΔΟΣΗ Μ ΕΤΑΒΟΛΗ ΑΜΕΡΙΚΗ M SCI W ORLD 1 863,08-0,05% 6,39% US 10 Year 2,50% -1,56% M SCI EMERGING 965,57 0,25% 11,98% ΗΝ. ΒΑΣΙΛΕΙΟ S&P ,25-0,13% 6,23% UK 10 Year 1,24% 2,73% DOW JONES ,62-0,10% 5,83% ΕΥΡΩΠΗ NASDAQ ,76-0,06% 11,21% EU 10 Year 0,44% 4,82% BRAZIL IBOVESPA ΕΥΡΩΠΗ ,94-2,39% 6,61% ΙΑΠΩΝΙΑ JP 10 Year 0,08% -22,68% EURO STOXX ,41 1,15% 4,80% STOXX ,32 0,16% 4,68% DAX ,24 0,71% 5,35% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ FTSE ,96 0,76% 3,95% GR 10 Year 7,39% 0,83% CAC ,24 0,88% 3,43% GR 15 Year 7,81% 0,24% IBEX ,80 2,63% 9,56% GR 20 Year 7,78% 0,24% SW ISS MARKET 8 698,53 0,11% 5,82% RUSSIAN RTSI $ 1 111,89 1,42% -2,75% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΗ ΞΗ TURKEY BIST ,39 0,25% 15,81% ΕΛΠΕ 4,48% 51,74% 10/05/2017 ΑΣΙΑ ΕΛΠΕ 4,24% -0,44% 04/07/2019 NIKKEI ,59-0,28% 2,13% ΟΤΕ 2,30% -0,72% 07/02/2018 HANG SENG ,93 0,09% 11,16% OTE 3,27% 0,00% 09/07/2020 SHANGHAI COMP ,4 47-0,96% 4,57% ΕΗ 14,64% -0,24% 01/05/2019 ΜΕΤΑΒΛΗΤΟΤΗΤΑ TITAN 18/01/2017 CBOE VIX 11,28 0,62% -19,66% MOTOR OIL 3,81% 2,48% 15/05/2 019 VSTOXX 11,16-28,42% -38,39% ΕΜΠΟΡΕΥΜ ΑΤΑ (ΣΜ Ε) ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ ΤΙΜΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ %YTD CRUDE OIL 48,78 0,06% -12,70% EUR/USD 1,074-0,26% 2,3 9% BRENT OIL 51,76 0,04% -11,29% EUR/GBP 0,866-0,54% -1,6 8% NATURAL GAS 2,9 48 1,59% -18,45% EUR/CHF 1,072-0,05% -0,0 8% GOLD 1 230,20 0,25% 6,92% EUR/JPY 12 1,03-0,79% 1,3 4% SILVER 17,41 0,48% 8,75% EUR/AUD 1,394-0,61% 4,7 3% COPPER 5916,5 0,13% 7,22% ΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η Αγορά Μετοχών Σταθεροποιητικά έκλεισαν κατά τη συνεδρίαση τη; Παρασκευής οι αµερικανικοί δείκτες στη Wall Street. Πιο συγκεκριµένα, ο D.J. έκλεισε στις µονάδες (-0,1%) και ο S&P 500 στις 2.378µ. (-0,1%) Ίδια εικόνα παρουσίασαν και οι ευρωπαϊκές αγορές µε το δείκτη του χρηµατιστηρίου της Φρανκφούρτης DAX να κλείνει στις µ (+0,1%) ενώ ο δείκτης FTSE 100 του χρηµατιστηρίου του Λονδίνου έκλεισε στις 7.424µ (+0.1%). Τέλος, το ελληνικό etf Global X MSCI Greece στο NYSE έκλεισε στα 7,87 δολ. (+1,6%). Η Αγορά Εµπορευµάτων Στην αγορά εµπορευµάτων µε κέρδη έκλεισε τόσο ο χρυσός στα δολ. (+0,15%) όπως και το ασήµι (+0,4%) στα 17,44 δολ. Σταθεροποιητικά κινήθηκε και το πετρέλαιο (WTI) κλείνοντας στα 48,72 δολ/β (-0,1%). Η Αγορά Οµολόγων Πτώση σηµείωσαν οι αποδόσεις των αµερικανικών οµολόγων µε την δεκαετία να κλείνει στο 2,50%. Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών οµολόγων κινήθηκαν επίσης πτωτικά µε την απόδοση της γερµανικής δεκαετίας να κλείνει στο +0,43%.

3 Οικονοµικά στοιχεία - ιεθνείς εξελίξεις Με µικρή πτώση έκλεισε η Wall Street παρά τα καλά οικονοµικά στοιχεία στις. Συγκεκριµένα, υψηλό άνω των 10 ετών έπιασε ο δείκτης οικονοµικής δραστηριότητας (leading indicators) τον Φεβρουάριο στις. Σηµειώνεται ότι ο εν λόγω δείκτης ενισχύθηκε κατά 0,6% για τρίτο διαδοχικό µήνα. Παράλληλα, ο δείκτης καταναλωτικής εµπιστοσύνης τον Μάρτιο αυξήθηκε στις 97,6 µονάδες έναντι 96,3 τον προηγούµενο µήνα. Οι αναλυτές ανέµεναν µεγαλύτερη άνοδο στις 98 µονάδες. Επιπλέον, κέντρισε το επενδυτικό ενδιαφέρον η κοινή συνέντευξη τύπου του Ντόναλντ Τραµπ µε την Άγκελα Μέρκελ. Ο πρόεδρος των, µεταξύ άλλων, ξεκαθάρισε ότι δεν είναι υπέρµαχος του αποµονωτισµού αλλά πιστεύει στις δίκαιες εµπορικές πολιτικές. Κατά τη διάρκεια της συνέντευξης τύπου οι δείκτες στη Wall Street έπιασαν υψηλά ηµέρας. Αυτή είναι η πρώτη συνάντηση µετά τις κατηγορίες της αµερικανικής κυβέρνησης ότι η Γερµανία «εκµεταλλεύεται» το ευρώ έναντι των εταίρων της. Κέρδη κατέγραψαν τα περισσότερα ευρωπαϊκά χρηµατιστήρια µε τον δείκτη FTSE 100 στο Λονδίνο να πιάνει νέα ιστορικά υψηλά για δεύτερη διαδοχική µέρα. Στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος βρέθηκε η συνεδρίαση των υπουργών οικονοµικών και των Κεντρικών Τραπεζιτών της G20. Νωρίτερα, ο Γερµανός υπουργός Οικονοµικών Σόιµπλε µετά τη συνάντησή του µε τον Αµερικανό υπουργό οικονοµικών Στίβεν Μνούτσιν ανέφερε στον τύπο ότι το γερµανικό πλεόνασµα οφείλεται ότι η χώρα δεν έχει δικό της νόµισµα και δεν είναι υπεύθυνη για την νοµισµατική της πολιτική.

4 Γενικός είκτης Χ.Α. Στα γιούρογκρουπς η Ελλάδα αναστενάζει, µε την κυβέρνηση να προσποιείται ότι επισπεύδει τις µεταρρυθµίσεις και τους δανειστές µας µε την σειρά τους να υποκρίνονται ότι είναι ικανές και αναγκαίες για την ανάπτυξη. Αµφότεροι οι αντισυµβαλλόµενοι έχουν επιδοθεί στο γνωστό παιδικό παιχνίδι της κολοκυθιάς, πάνω στα ερείπια της πραγµατικής οικονοµίας. Ο ιστορικός του µέλλοντος θα είναι αµείλικτος. Αν τα µέτρα ελάφρυνσης του χρέους είχαν ληφθεί από την αρχή της κρίσης, ταυτόχρονα µε την έναρξη της δηµοσιονοµικής προσαρµογής, δεν θα χρειάζονταν να φθάσει τόσο βαθιά το νυστέρι της εξυγίανσης. Αν οι µεταρρυθµίσεις είχαν πραγµατοποιηθεί εγκαίρως, από ανθρώπους που να πιστεύουν σε αυτές, δεν θα απαιτούνταν ολοένα και περισσότερα υφεσιακά µέτρα, διαιωνίζοντας τον φαύλο κύκλο. Προς µεγάλη µας ανακούφιση ο δείκτης FTSE25,όπως ακριβώς αναµέναµε, αντέδρασε ανοδικά από το σηµείο που συγκλίνει η διαγώνιος V.M.2 µε την στήριξη του συστήµατός µας, δηλ. από τις 1687 µον. διασώζοντας το ανοδικό momentum και τις ελπίδες µας ότι είναι εφικτός ο στόχος των υψηλών του 2016, δηλ. οι 1869 µον. Αρκεί να ολοκληρωθεί η αξιολόγηση, να ενταχθούν τα Ελληνικά οµόλογα στην ποσοτική χαλάρωση και εν τω µεταξύ να µην έχει µεσολαβήσει διεθνής κρίση ή γεωπολιτικό γεγονός. Οι πιθανότητες επαλήθευσης του αισιόδοξου σεναρίου θ αυξηθούν σηµαντικά µε την υπέρβαση των 1740 µον. και θα µειωθούν κατακόρυφα σε ενδεχόµενη παραβίαση των 1670 µον. Παρά την αναλαµπή κατά την συνεδρίαση της Παρασκευής, η βραχυπρόθεσµη τάση παραµένει πτωτική. Για την αναστροφή της απαιτείται καταρχάς σε ενδεχόµενη διόρθωση ο δείκτης να µην υποχωρήσει χαµηλότερα της στήριξης του συστήµατός µας που σήµερα διέρχεται από τις 1706 µον. και στην συνέχεια να υπερβεί την αντίστοιχη αντίστασή του, που διέρχεται από τις 1729 µον. Στα θετικά να σηµειώσουµε την υπέρβαση του εκθ. ΜΚΟ30 ηµ. ( 1714 µον. ) και του ποσοστού διόρθωσης 38,2% ( 1712 µον.) που µετατρέπονται στις πλησιέστερες στηρίξεις. Σύµφωνα µε το ωριαίο γράφηµα του δείκτη, η πλησιέστερη στήριξη εντοπίζεται στο σηµείο που συγκλίνει ο εκθ.μκο των 30 και 10 ωρών µε την µεσαία λωρίδα των Bollinger Bands., περίπου στις 1709 µον. Κρίσιµες ηµεροµηνίες για το έτος Μαρτίου 2017: Eurogroup 31 Μαρτίου 2017: Ενεργοποίηση άρθρου για την αποχώρηση της Μ. Βρετανίας από Ε.Ε. 7 Απριλίου 2017: Eurogroup Απριλίου 2017: Εαρινή Σύνοδος ΝΤ στην Ουάσιγκτον 23 Απριλίου 2017: 1ος γύρος προεδρικών εκλογών στην Γαλλία 27 Απριλίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 7 Μαΐου 2017 : 2 ος Κύκλος προεδρικών εκλογών στη Γαλλία 22 Μαΐου 2017: Eurogroup 8 Ιουνίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 15 Ιουνίου 2017: Eurogroup 23 Ιουνίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 17 Ιουλίου 2017: Λήξη οµολόγου 2 ις Ευρώ 20 Ιουλίου 2017: Λήξη οµολόγου 4 ις Ευρώ 20 Ιουλίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ 21 Ιουλίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την S&P 18 Αυγούστου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Fitch 7 Σεπτεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ Σεπτέµβριος Οκτώβριος 2017: Γερµανικές Εκλογές 26 Οκτωβρίου 2017:- Συνεδρίαση ΕΚΤ 13 Οκτωβρίου 2017: Έκθεση αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδος από την Moody's 14 εκεµβρίου 2017: Συνεδρίαση ΕΚΤ

5 Οικονοµικό Ηµερολόγιο ευτέρα Χώρα Ώρα Γεγονός Εκτίµηση ΒΡΕΤΑΝΙΑ GBP Rightmove House Prices (MoM) (MAR) ΒΡΕΤΑΝΙΑ GBP Rightmove House Prices (YoY) (MAR) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Producer Prices (MoM) (FEB) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 9:00 EUR German Producer Prices (YoY) (FEB) ΕΥΡΩΖΩΝΗ 12:00 EUR Euro-Zone Labor Costs (YoY) (4Q) 14:30 USD Chicago Fed Nat Activity Index (FEB) 17:30 USD U.S. to Sell 3-Month Bills 17:30 USD U.S. to Sell 6-Month Bills Επιλεγµένες Μερισµατικές Απόδόσεις Μετοχή Αποδοση* ΑΡΑΙΓ 10,61% ΟΠΑΠ 8,41% ΕΥΑΠΣ 7,04% ΕΧΑΕ 6,94% ΟΤΟΕΛ 6,80% ΠΑΝΓΑΙΑ 6,75% ΕΥ ΑΠ 6,02% ΕΛΛ 5,38% ΜΟΗ 4,64% ΓΡΙΒΑΛΙΑ 3,91% ΟΛΘ 3,05% ΚΑΡΕΛΙΑΣ 3,04% Οι αποδόσεις υπολογίζονται µε τιµές µετοχών της πρώτης εργάσιµης κάθε µήνα (περιλαµβάνονται και τυχόν επιστροφές κεφαλαίου) Αποτελέσµατα εταιρειών TITAN Q4:16 23/03/2017 AEGEAN Q4:16 23/03/2017 ΜΥΤΙΛ Q4:16 23/03/2017 EXAE FY:16 27/03/2017 ΑΛΦΑ Q4:16 28/03/2017 ETE Q4:16 30/03/2017 ΓΕΝΙΚΕΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΙΣ Εταιρεία Ηµεροµηνία Εταιρεία Ηµεροµηνία GRIVALIA PROPERTIES Α.Ε.Ε.Α.Π. 22/03/2017 ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ (ΕΛΛΑΣ) 07/06/2017 ΦΟΥΝΤΛΙΝΚ Α.Ε.Β.Ε. ΤΡΟΦ. 23/03/2017 SPACE HELLAS Α.Ε. (ΣΠΕΙΣ) 13/06/2017 INTERCONTINENTAL INTERNATIONAL Α.Ε.Ε.Α.Π. 07/04/2017 Ε.Υ.Α.Π. Α.Ε. 16/06/2017 ΠΕΤΡΟΣ ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε.Β.Ε. 10/04/2017 FOURLIS Α.Ε ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 16/06/2017 ΑΙΟΛΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ. 13/04/2017 ΟΤΕ Α.Ε 20/06/2017 ALPHA TRUST ΑΝ ΡΟΜΕ Α ΑΕΕΧ 19/04/2017 ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε 28/06/2017 ΟΡΓ ΠΡΟΓΝΩΣΤΙΚΩΝ ΑΓ ΠΟ ΟΣΦΑΙΡΟΥ Α.Ε. 27/04/2017 MOTO 09/05/2017 ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ Α.Ε. 10/05/2017 AUTOHELLAS AΝ ΤΟΥΡΙ& ΕΜΠ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 17/05/2017 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΑΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 24/05/2017 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε 24/05/2017 ALPHA ΑΣΤΙΚΑ ΑΚΙΝΗΤΑ Α.Ε 24/05/2017

6 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ Αγορά εσωτερικού Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Ιωάννης Βλαχάκης, ηµήτρης Τζάνας, Εµµανουήλ Στάικος, Νεκτάριος Ιωάννου, Αλεξάνδρα Βοϊλή ιεθνείς αγορές Παναγιώτης ουκέλης, ηµήτρης Μούρκας Ιωάννης Βλαχάκης Θεσµικοί επενδυτές Αναστάσιος Σταµατόπουλος, Εµµανουήλ Στάικος Εξυπηρέτηση πελατείας Ευαγγελία Κουνιάρη Ελένη Γιαννακοπούλου Παράγωγα Νίκος Αλευροµάγειρας, Νίκος Γιαννόπουλος Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Πιστοποίηση Αναλυτών Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. βεβαιώνει ότι οι απόψεις σχετικά µε εταιρίες και µετοχές που εµπεριέχονται στο παρόν σηµείωµα αντικατοπτρίζουν αποκλειστικά και µόνο προσωπικές απόψεις των αναλυτών και ότι κανένα τµήµα της χρηµατικής τους αποζηµίωσης δεν συνδέεται και ούτε πρόκειται να συνδεθεί άµεσα ή έµµεσα µε τις συγκεκριµένες συστάσεις ή απόψεις τους. Η χρηµατική αποζηµίωσή τους, επίσης, δεν σχετίζεται µε καµία υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής που έχει τυχόν παρασχεθεί από την Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. Γνωστοποιήσεις για την εταιρία Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. και οι εργαζόµενοι της ενδέχεται να προβαίνουν σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων εταιριών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων ή και να παρέχουν τις υπηρεσίες τους στους εκδότες των µετοχών αυτών. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν υπόψη τους ότι είναι πιθανόν να υπάρχει σύγκρουση συµφερόντων η οποία θα µπορούσε να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της ανάλυσης. Η Κύκλος Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος. Σηµαντικές Γνωστοποιήσεις Το περιεχόµενο των παραπάνω αναλύσεων, απόψεων, εκτιµήσεων, κρίσεων δεν έχει αποσταλεί στις αναφερόµενες εταιρίες και εκφράζει την άποψη του αναλυτή κατά την ηµεροµηνία σύνταξης της ανάλυσης / πρωινής ενηµέρωσης / εβδοµαδιαίας στρατηγικής και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προηγούµενη προειδοποίηση. Η ανανέωση των αναλύσεων των επιµέρους αναφερόµενων εταιριών γίνεται σε µη προκαθορισµένες ηµεροµηνίες αναλόγως µε τις εταιρικές ανακοινώσεις και τις εξελίξεις που αφορούν τον κλάδο ή την αγορά και που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδραση στις απόψεις ή συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν σηµείωµα. Η ανάλυση / πρωινή ενηµέρωση / εβδοµαδιαία στρατηγική εκπονήθηκε από το τµήµα ανάλυσης µε απόλυτη εχεµύθεια και εµπιστευτικότητα χωρίς τη συµµετοχή στελεχών εκτός του τµήµατος αυτού και δηµοσιοποιήθηκε µετά την ολοκλήρωσή της ταυτοχρόνως στο κοινό και τα στελέχη της εταιρίας. ήλωση Αποποίησης Το παρόν δεν αποτελεί προτροπή για την αγορά, πώληση ή/και διακράτηση αξιών και αποσκοπεί στην ενηµέρωση των επενδυτών. εν επιτρέπεται να αναπαραχθεί, αποθηκευτεί σε σύστηµα από το οποίο µπορεί να ανακτηθεί, ή να διαβιβαστεί περαιτέρω, σε οποιαδήποτε µορφή ή µε οποιοδήποτε µέσο, ηλεκτρονικό, µηχανικό, φωτοτυπικό, µαγνητοφωνικό ή άλλο, εν όλω ή εν µέρει, σε κανένα πρόσωπο, για οποιοδήποτε λόγο ή/και σκοπό χωρίς την προηγούµενη έγγραφη άδεια της ΚΥΚΛΟΣ ΑΧΕΠΕΥ. Το παραπάνω έγγραφο δηµιουργήθηκε από το Τµήµα Ανάλυσης, τηλ , fax , analysis@cyclos.gr.